KASE в 2015 году · рынок ГЦБ Рыночные сделки с акциями...
21
Итоги деятельности KASE в 2015 году
Transcript of KASE в 2015 году · рынок ГЦБ Рыночные сделки с акциями...
Итоги деятельности
KASE в 2015 году
11.8
15.5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2010 2011 2012 2013 2014 2015
%
мл
рд т
енге
Активы EBITDA
Чистая прибыль ROA, %
ROE, %
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
2
Значительный рост доходов по
основной и неосновной деятельности
в 2015 году привел к увеличению
чистой прибыли на 67,8 %.
979,2 млн тенге – максимальное
историческое значение
andrey.tsaluk
Записка
Здесь мы видим ключевые показатели. Рост активов на 47,9 % (2,7 млрд тенге) до 8,3 млрд тенге произошел за счет: ·увеличения остатков денег членов KASE на счетах Биржи на 1,7 млрд тенге (нашей заслуги здесь нет, это следствие выполнения Биржей функций торговой площадки); ·увеличения инвестиционного портфеля на 1,6 млрд тенге, которое произошло за счет чистого поступления денег от операционной и инвестиционной деятельностей. Инвестпортфель достиг 4,8 млрд тенге, что на 27,8 % выше результата предыдущего года благодаря доходам от инвестирования собственных средств. Мы рассматриваем портфель в качестве источника денег для наших резервных фондов и инвестиций в IT-инфраструктуру. По итогам года биржевая группа получила чистую прибыль в размере 979,2 млн тенге.
СТРУКТУРА ДОХОДОВ БИРЖЕВОЙ ГРУППЫ
3
Динамика доходов группы KASE за пять лет, млрд тенге
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
2011 2012 2013 2014 2015
15%
34% 22%
18%
10%
1%
20%
31%
22%
17%
9%
1%
2015 год – 2 073 млн тенге
2014 год
1 719 млн
тенге
Листинговые сборы
Комиссионные
сборы
Членские
взносы
Информационные
услуги
Процентный
доход
Удаленный
доступ
+67,1
+21,2
+11,6 +9,9 +7,7
-9.6
Изменение относительно 2014 года, %
andrey.tsaluk
Записка
Структура доходов за год принципиально не изменилась. Наибольший вклад в ее изменение внесли процентные доходы, которые немного потеснили листинговые сборы, несмотря на увеличение количества листингов. Конънктура рынка отчетного периода была более благоприятной для инвестиций, чем в 2014 году. Рассмотрим детальнее каждый вид доходов в порядке убывания значимости.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2011 2012 2013 2014 2015
мл
н те
нге
доходы по инвестициям, имеющимся в наличии для продажи
доходы по операциям репо
доходы по статье "деньги и их эквиваленты"
доходы по инвестициям, удержанным до погашения
доходы по статье "средства в банках"
Прирост процентных доходов
произошел за счет инвестирования
собственных активов группы KASE
на более выгодных, чем в прошлом
году, условиях и прироста денег от
операционной и инвестиционной
деятельностей
95,4
40,6
87,5
252,3
421,7
ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ: +169,3 млн (+67,1 %)
4
Структура процентных доходов
andrey.tsaluk
Записка
Достигнут значительный прирост доходов от инвестирования. К сожалению, мы не имели возможности реализовать весь потенциал 2015 года благодаря консервативному подходу основного акционера к долларизации активов. Однако чрезвычайно высокие ставки на рынке коротких денег были использованы биржей в полной мере.
КОМИССИОННЫЕ СБОРЫ: +80,0 млн (21,2%)
5
26%
22% 21%
11%
10%
4% 6%
60%
9%
17%
37% 6%
6% 2%
Аукционы ГЦБ
Операции репо
Вторичный
рынок ГЦБ
Рыночные сделки с
акциями
Рыночные сделки
с корп. облигациями
"Прямые"
сделки с НЦБ
2014 год
377,1 млн тенге
Спецторги НЦБ,
подписка
2015 год – 457,2 млн тенге
Кроме того (2014 / 2015):
Срочные контракты – 0,05 % / 0,0 %
Иностранные валюты – 0,03 % / 0,0 %
Клиринг – 0,01 % / 0,01 %
Структура комиссионных сборов
andrey.tsaluk
Записка
По сравнению с 2014 годом структура комиссионных принципиально изменилась. Основную долю сборов сформировали аукционы по размещению корпоративных облигаций банков и квазигосударственных компаний, которые покупал ЕНПФ, а также уникальная сделка по продаже пакета акций АО "КазМунайГаз". Следует также отметить значительный вклад в доходы по комиссионным на рынке репо. Объем торгов в этом секторе по причине острого дефицита тенге вырос в 2015 году в 2,1 раза.
ЧЛЕНСКИЕ ВЗНОСЫ: +35,8 млн (+11,6 %)
6
По категории
"деривативы" 16
34 47 По категории
"валютная"
По категории
"фондовая"
81 82
68 60 58 55
32 34 34 34 34 34
75 74
60
52 51 47
15 16 14 17 17 16
01.01.11 01.01.12 01.01.13 01.01.14 01.01.15 01.01.16
Динамика количества членов KASE Структура членских взносов
Количество членов KASE
89%
2% 9%
77%
1%
8% 14%
2015 год – 347,6 млн тенге
2014 год
311,6 млн
тенге
Категория "валютная",
ежемесячный взнос
Категория
"валютная",
вступительный
взнос*
Категория
"фондовая",
ежемесячный
взнос
* В 2015 году валютный рынок KASE пополнился четырьмя членами, вследствие чего был зафиксирован доход по данной статье.
* В 2014 году список членов валютного рынка не пополнялся.
andrey.tsaluk
Записка
Третье место в рейтинге источников доходов заняли членские взносы. Относительно 2014 года их структура сильно изменилась благодаря вступительным взносам в категории валютного рынка. Здесь в члены биржи приняты: ·Торгово-промышленный Банк Китая в Алматы ·Punjab National Bank - Казахстан ·Банк Kassa Nova ·Capital Bank Kazakhstan Однако общее количество членов валютного рынка не изменилось, так как мы потеряли четыре банка, три из которых – по причине реорганизации.
ЛИСТИНГОВЫЕ СБОРЫ: +58,1 млн (+9,9 %)
7
235
295
320
347
414
342 334 333 349
375 391
0
100
200
300
400
500
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
Количество наименований ценных бумаг в списках биржи
Акции Облигации Всего инструментов
34%
54%
12%
36%
52%
12%
Вступительные листинговые сборы
Ежегодные листинговые сборы
Разовые листинговые сборы
2015 год – 646,3 млн тенге
2014 год
588,2 млн
тенге
Структура листинговых сборов
andrey.tsaluk
Записка
Данная статья дохода занимает наибольшую долю в структуре доходов Биржи от основной деятельности – 39,1 %. Структура доходов практически идентична 2014 году. Наибольший прирост был отмечен по вступительным биржевым сборам, что явилось следствием включения в списки биржи ценных бумаг 67 выпусков. Вы видите позитивную динамику количества листинговых инструментов биржи, которую мы постараемся продолжить.
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Динамика доходов, млн тенге
Услуги ТОО "eTrade"
Услуги ТОО "Ирбис"
Информация об итогах торгов
Вебсайт
Задержанная торговая информация
Торговая информация в режиме реального времени
ИНФОРМАЦИОННЫЕ УСЛУГИ: +12,8 млн (+7,7 %)
8
Структура доходов от информационных услуг
130,9
146,4 145,0
152,5
167,1
180,0
33%
2% 1%
48%
16%
40%
<1% 4%
1%
38%
16%
2015 год – 180,0 млн тенге
2014 год
167,1 млн
тенге
Информационные услуги
дочерних компаний
Вебсайт
Торговая информация в режиме
реального времени
Итоги
торгов
Задержанная
торговая
информация
ТОО "Ирбис"
ТОО "eTrade"
andrey.tsaluk
Записка
Пятое место в рейтинге доходов биржи заняли информационные услуги – продажа информации, сервисы дочерних ИРБИС и иТрейд (по классификации аудиторов в информационные услуги попали некоторые из услуг иТрейд). Структура этого вида доходов продолжает меняться в сторону увеличения веса биржи, так как все больше клиентов предпочитают получать данные в режиме реального времени. Особенно это стало актуальным в последнее время на рынке иностранных валют, и мы сейчас повышаем эффективность использованию данного тренда.
СТРУКТУРА ДОХОДОВ БИРЖЕВОЙ ГРУППЫ
9
Динамика доходов группы KASE за пять лет, млрд тенге
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
2011 2012 2013 2014 2015
15%
34% 22%
18%
10%
1%
20%
31%
22%
17%
9%
1%
2015 год – 2 073 млн тенге
2014 год
1 719 млн
тенге
Листинговые сборы
Комиссионные
сборы
Членские
взносы
Информационные
услуги
Процентный
доход
Удаленный
доступ
+67,1
+21,2
+11,6 +9,9 +7,7
-9.6
Изменение относительно 2014 года, %
andrey.tsaluk
Записка
Таким образом, на наш взгляд, доходы биржевой группы выглядят достаточно диверсифицированными (я напоминаю их структуру).
СТРУКТУРА ДОХОДОВ БИРЖИ ПО РЫНКАМ
10
Около 64 % доходов KASE формирует рынок ЦБ, на который приходится 2,8 % объема торгов
39%
23%
5%
2%
19%
11%
1%
1 651,6млн KZT
биржевые сборы
456,5
листинговые
сборы
646,3
информационные
услуги
180,0
удаленный
доступ
20,5
Ценные бумаги
Валюта
Репо
Другое
членские
взносы
347,6
andrey.tsaluk
Записка
Как акционерам биржи вам будет интересно узнать, что около 64 % доходов собственно биржи (не группы) формирует рынок ценных бумаг, тогда как на него приходится лишь 2,8 % объема торгов. Поэтому потеря данного сегмента рынка KASE (в свете последних предложений МФЦА) критична для бизнеса нашей компании.
СТРУКТУРА РАСХОДОВ БИРЖЕВОЙ ГРУППЫ
11
64% 6%
12%
3% 2%
9%
68%
5%
9%
3%
2% 2%
3%
8%
Расходы на персонал Износ и амортизация Налоги Тех.обслуживание основных средств SWIFTАренда Командировочные Прочие услуги
2015 год – 1 299,7 млн тенге
2014 год
992,0 млн
тенге
904 874
992 993
1 300
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2011 2012 2013 2014 2015
Динамика расходов, млн тенге Структура расходов
andrey.tsaluk
Записка
Структура расходов в отчетном году почти не изменилась. Основной статьей по-прежнему являются расходы на персонал. Это были все итоги финансовой деятельности. Детали можно посмотреть в имеющихся у вас на руках финансовой отчетности и пояснительной записке к ней. Присутствующий здесь финансовый директор готов ответить на вопросы. Теперь несколько слайдов по основным конъюнктурным особенностям рынка.
КОНЪЮНКТУРНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ГОДА
12
-200
-100
0
100
200
300
400
0
100
200
300
400
500
600
янв
14
фев
14
мар
14
апр
14
май
14
июн
14
июл
14
авг
14
сен
14
окт
14
ноя
14
дек
14
янв
15
фев
15
мар
15
апр
15
май
15
июн
15
июл
15
авг
15
сен
15
окт
15
ноя
15
дек
15
MM Index
Swap-1D
Репо "овернайт"
Об
ъем
тор
гов,
мл
рд K
ZT
% год
овых
0
50
100
150
200
250
янв
14
мар
14
май
14
июл
14
сен
14
ноя
14
янв
15
мар
15
май
15
июл
15
сен
15
ноя
15
USDKZT
USDRUB
Brent
Рынок операций репо и валютного свопа
Рынок корпоративных облигаций
379.1
205.6 272.6
228.9 187.2
103.6 216.6
7.0
64.8 21.9 84.3
205.0 345.0
1 011.9
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Первичный рынок Вторичный рынок
Об
ъем
тор
гов,
мл
рд K
ZT
Индекс KASE
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
400
500
600
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
янв
14
мар
14
май
14
июл
14
сен
14
ноя
14
янв
15
мар
15
май
15
июл
15
сен
15
ноя
15
Индекс KASE
Инд
екс
KA
SE
Об
ъем
торгов,
мл
н KZ
T
Изменение курсов валют и стоимости нефти
andrey.tsaluk
Записка
Не мне вам рассказывать о конъюнктуре рынков отчетного года. Буквально пару слов, потому что многое из того, что было показано выше и будет показано ниже сформировано под воздействием этой конъюнктуры. В целом отчетный год на рынках определяли высокие девальвационные ожидания, вызванные падением цены нефти и курса российского рубля. В этих условиях год прошел на фоне дефицита тенге и недоверия к тенговым инструментам. В результате мы видели: ·значительное увеличение объема торгов на рынках репо и валютного свопа (здесь тенге давали под залог ГЦБ и валюты); ·высокие ставки в этих сегментах рынка; ·заимствование тенге банками и квазигосударственными компаниями у ЕНПФ через размещение корпоративных облигаций (объем размещений превысил триллион тенге); ·продолжение распродаж на рынке акций в первой половине года; ·резкую корректировку обменного курса тенге к доллару, вызванную введением режима свободного плавания.
ОБЪЕМ ТОРГОВ И СТРУКТУРА РЫНКА
13
2015 год – 91 971,8 млрд. тенге
34%
38%
24% 2%
14%
58%
25%
Операции
репо Иностранные
валюты
Валютные
свопы
ГЦБ 0,5 %
Акции 1,0 % Корпоративные облигации 1,3 %
2014 год
46 692,8
млрд
тенге
30,4 29,5 27,5
32,0
46,7
92,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Динамика объемов торгов, трлн тенге
andrey.tsaluk
Записка
Как следствие, мы получили значительное увеличение объема торгов, который достиг исторически максимального значения, и трансформацию структуры оборота биржевого рынка в сторону увеличения доли рынка денег (репо и валютный своп).
КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКОВ KASE
14
6.4
5.4
4.4 4.5
12.4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
2011 2012 2013 2014 2015
Акции
трл
н те
нге
5.9
4.7
5.4
6.7
9.1
2011 2012 2013 2014 2015
Корпоративные облигации
2.6 3.1
3.7
4.8
5.6
2011 2012 2013 2014 2015
ГЦБ
данные приводятся на конец указанного периода
andrey.tsaluk
Записка
Так выглядит объем трех основных рынков ценных бумаг и его изменение. Рынку акций в 2015 году помог небезызвестный листинг простых акций КазМунайГаз, рынку корпоративных облигаций – привлечение банками и квазигосударственными компаниями денег ЕНПФ, а рынок ГЦБ продолжает расти запланированными Минфином темпами.
ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКАХ KASE
15
IQ, 14 IIQ, 14 IIIQ, 14 IVQ, 14 IQ, 15 IIQ, 15 IIIQ, 15 IVQ, 15
Акции Корпоративные облигации
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
IQ, 14 IIQ, 14 IIIQ, 14 IVQ, 14 IQ, 15 IIQ, 15 IIIQ, 15 IVQ, 15
Клиенты БВУ
БВУ
НПФ
ЕНПФ
Брокеры-дилеры
Физические лица
Клиенты брокеров-дилеров
Вторичный рынок ГЦБ
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
IQ, 14 IIQ, 14 IIIQ, 14 IVQ, 14 IQ, 15 IIQ, 15 IIIQ, 15 IVQ, 15
andrey.tsaluk
Записка
Здесь представлены основные категории инвесторов на рынках ценных бумаг KASE. Основные тенденции года: ·на рынке акций по-прежнему выделяется роль физических лиц; с одной стороны – это активная торговля акциями КЕГОК КазТрансОйл, с другой – традиционно высокое влияние нерегулярных крупных договорных сделок, которые обычно проводятся с участием этой категории инвесторов; ·корпоративные облигации демонстрировали понятный приоритет доли ЕНПФ, выступающего провайдером ликвидности в первых трех кварталах года; ·вторичный рынок ГЦБ ввиду его максимального сжатия не продемонстрировал в отчетном году выраженных тенденций.
УВЕЛИЧЕНИЕ СЧЕТОВ РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ
16
0.2
0.7
1.2
1.7
2.2
2.7
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
01.0
1.12
01.0
3.12
01.0
5.12
01.0
7.12
01.0
9.12
01.1
1.12
01.0
1.13
01.0
3.13
01.0
5.13
01.0
7.13
01.0
9.13
01.1
1.13
01.0
1.14
01.0
3.14
01.0
5.14
01.0
7.14
01.0
9.14
01.1
1.14
01.0
1.15
01.0
3.15
01.0
5.15
01.0
7.15
01.0
9.15
01.1
1.15
KZTO
Количество счетов, задействованных в сделках, тыс. счетов (справа)
Количество счетов, открытых в ЦД,
тыс. счетов (слева)
KEGC
101 732 счета на
конец года
andrey.tsaluk
Записка
Еще два важных показателя рынка. Количество физических лиц, инвестирующих деньги на рынке ценных бумаг, достигло исторически максимального значения – 101 732 и выросло за год на 2,2 %. При заключении сделок с акциями в среднем за месяц было задействовано 1 730 счетов, тогда как в 2014 году данный показатель составлял всего 764 счета. На долю физических лиц в различные месяцы отчетного года пришлось 52,5–65,2 % биржевого оборота акций. Наиболее ликвидными акциями на рынке года являлись объекты народного IPO – простые акции КЕГОК и КазТрансОйл.
ТОРГИ КИТАЙСКИМ ЮАНЕМ ЗА ТЕНГЕ
17
5.9 1.5
60.5 63.1 41.4
97.6 109.7
55.5
3.0
292.5
126.2
270.2 262.6
156.7
196.5
235.1
2 1
11
22
8
32 32
19
1
10
22
39
67
35
42 46
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
2014 2015
Объем, млн тенге (слева)
Количество сделок (справа)
andrey.tsaluk
Записка
Нельзя не отметить два интересных тренда на рынке иностранных валют Идет значительная активизация торговли китайским юанем за тенге – среднемесячный объем торгов в 2015 году вырос в 2,9 раза до 4,3 млн юаней при общем объеме за год 51,2 млн юаней (сравнение ведется по удельной величине, так как торги были открыты 25 сентября 2014 года)
ТОРГИ РОССИЙСКИМ РУБЛЕМ ЗА ТЕНГЕ
18
-120
-70
-20
30
80
130
180
230
280
330
380
430
480
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
I III V VII IX XI I III V V
II IX XI I III V V
II IX XI I III V V
II IX XI I III V V
II IX XI I III V V
II IX XI
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Объем, млрд тенге (слева)
Количество сделок (справа)
andrey.tsaluk
Записка
Значительная активизация торговли российским рублем за тенге. Объем торгов вырос на 56,5 % до 18,2 млрд рублей. * * * Хочется сказать, что на биржевом рынке 2015 года было много интересных историй. Например, рост объема торгов акциями более чем в 4 раза. Или под влиянием ослабления тенге к доллару США значение Индекса KASE снизилось за год на 9,8 %. Однако это снижение могло быть гораздо большим, если бы не рост акций АО "КЕГОК" на 47,5 %, который существенно поддержал индекс благодаря высоким дивидендными выплатами по итогам 2014 года и первого полугодия 2015 года, а также активной работе биржевого маркет-мейкера этих акций. Нельзя не отметить проведение в апреле IPO АО "БАСТ". Несмотря на относительно небольшой объем, данное размещение явилось необходимым нашему рынку примером, который частные компании могут и должны использовать в своей деятельности. Однако надо понимать, что данное IPO было бы невозможным без размещения КЕГОК, так как именно это размещение позволило Фридом финанс получить клиентскую базу, которая потом использовалась при работа с акциями АО "БАСТ". Далее мы переходим к проектной деятельности Биржи
НАИБОЛЕЕ ВАЖНЫЕ ПРОЕКТЫ
19
• Ввод в опытную эксплуатацию торговой системы на новой платформе NEXT в
части валютного рынка
• Переход на схему расчетов Т+2 по сделкам с акциями Индекса KASE
• Разработка проекта по внедрению механизмов субсидирования государством
купонного вознаграждения по облигациям эмитентов KASE
• Создание сектора "HiTech" в целях привлечения инвестиций
высокотехнологичными компаниями и стимулирования их роста
• Разработка проекта "Mining and Oil & Gas", предполагающего внедрение
специализированных листинговых требований для ценных бумаг компаний-
недропользователей
• Запуск проекта Listed Partners Advisory Initiative (LPAI) в целях повышения
информированности о фондовом рынке и его возможностях для бизнеса и широких
слоев населения
МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО
20
• Подписание Меморандума о взаимопонимании с биржей Nasdaq Dubai в целях обмена
опытом и информацией между биржами
• Присоединение к Инициативе Организации Объединенных Наций для устойчивых
бирж (SSE Initiative), которое предоставляет KASE доступ к международному опыту в
области повышения прозрачности рынков капитала и уровня корпоративного
управления
• Подписание Меморандума о взаимопонимании в сфере развития финансирования
ветровой и солнечной энергетики с Megawatt-X
• Подписание Меморандума о взаимопонимании с Thomson Reuters
• Подписание Меморандума о взаимопонимании с Лондонской фондовой биржей (LSE).
Совместная работа KASE и LSE призвана содействовать облегчению доступа
инвесторов и эмитентов к рынкам капитала Казахстана и Великобритании, повышению
ликвидности акций казахстанских компаний как на KASE, так и на основном рынке LSE
• Подписание Меморандума о взаимопонимании с Шанхайской фондовой биржей (SSE)
СПАСИБО
21
Интернет-адрес: www.kase.kz
e-mail: [email protected]
телефон: 8 (727) 237 53 00
факс: 8 (727) 296 64 02
адрес: Казахстан, г. Алматы, ул. Байзакова, 280,
северная башня МФК "Almaty Towers", 8-й этаж
