신원종합개발㈜기업설명회

2004 년 5 월 19 일www.swc.co.kr

The Best of Korean Construction IndustryThe Best of Korean Construction Industry

2

Key Investment Highlights……… 3

기 업 개 황 … ..……………………… 7

건설산업동향 및 전망 … .….…….… 8

경 영 실 적 ……… .…..…….….…… 10

2004 년 경영계획 ..….….…….…… 12

중장기 사업계획 ……… .…….…… 17

새로운 Brand 도입 …………… .... 21

투 자 포 인 트 ………………… ..… 22

목 차

3

Key Investment Highlights : 신규수주증대

신 규 수 주

( 단위 : 억원 )

'00 '01 '02 '03

38

41

자체토목건축주택

* 자체사업은 신규수주에 포함됨

868

39

534

14

478

64

668

1,812

▣ 성장의 원동력 : 2003 년 신규수주 증가를 통해서 새로운 성장기반 구축

획기적인 주택공사 수주증대

* 신규 아파트 공사 수주증대

* 주택부문 신규 수주액 : 1,812 억원

신규사업분야에 대한 적극적인 진출모색 * 공공 / 레져 / 펜션사업등

성장기반 구축

신규수주 2,582 억원

4

Key Investment Highlights : 주식의 저평가

PBR 및 BPS 현황

0.13 배

‘00 ‘01 ‘02 ‘03

PBR

2,260

BPS

339660

( 단위 : 원 )

2,278

0.15 배

▣ 현주가기준 (‘04.4.12 기준 ) 업종평균대비 낮은 PBR : 0.15 배 [ 건설업종평균 : PBR 3.8 배 ]

참고 : 실질 BPS 3,196 원

구분 현장명 면적( 평 ) 장부가 매각가 보유가 비 고

보유

국제전자 15,761 62,242 103,738감정평가: 91,117

영통토지 18,938 1,760 6,200감정평가: 7,638

의정부외 5 1,647 1,813 6,7862004 년매각예정

창동상가 243 2,232

계 36,589 68,047 - 116,724

보유 부동산 현황( 단위 : 백만원 )

3,196( 실질 BPS)

’03

5

1,372 1,362

150

1,2681,155

41

470%

895%

50%

‘00 ‘01 '02 '03

총차입금순차입금 *

부채비율 (%)

( 단위 : 억원 )

순차입금 = 총차입금 - ( 현금 및 현금등가물 + 단기금융상품 )

68

037%

차입금 추이

Key Investment Highlights : 건실한 재무구조

재 무 구 조

과 목 2001 년 2002년

2003년

자 산 총 계 2,406 1,808 1,622

부 채 총 계 2,164 611 438

자 본 총 계 241 1,198 1,184

자 본 금 711 529 529

이익잉여금 △ 480 254 262

부 채 비 율 (%) 895.06% 50.98% 37%

총자산회전율( 회 )

0.16 회 0.35 회 0.27 회

( 단위 : 억원 ,%)

▣ 재무구조개선 : 2003 년 건실한 재무구조 확립

“ 무차입 경영실현”

6

구 분 2001 년 2002 년 2003 년

매 출 액 38,170 73,227 46,509

공 사 수 입 15,375 12,158 18,866

분 양 수 입 21,097 59,251 25,670

임 대 수 입 1,698 1,818 1,974

구 분 2001 년 2002 년 2003 년

현 금 12,724 8,801 16,579

단기금융상품 8,032 2,122 2,839

장기금융상품 148 638 638

단기 대여금 3,719 2,897 12,796

장기 대여금 2,289 2,036 9,069

합 계 ( 현금성 자산 ) 26,912 16,494 41,921

Key Investment Highlights : 풍부한 유동성자금

( 단위 : 백만원 )▣ 자금 유동성

▣ 매출액 수입구분 ( 단위 : 백만원 )

7

기 업 개 황

기업소개 및 주요주주 시공능력 평가액 및 순위

자료 : 대한건설협회

173 위 (2002 년 )

2,653 억원49 위 (2003 년 )

123 명 (’04 년 3 월말 기준 ) 직 원 수

㈜ 원 익 10,000 천주 (19.86%)

한미열린기술투자㈜ 10,000 천주 (19.86%)

㈜ 외 환 은 행 2,730 천주 ( 5.43%)

기 타 주 주 27,610 천주 (54.85%)

주요주주

52,989 백만원 (50,340,139 주 @1,000)

(2004 년 4 월 1 일 이익소각 2,649,481 주 )

주가 : 485 원 [2004.4.30 기준 ]

시가총액 24,415 백만원 자 본 금

이 시 영 대표이사

1983 년 5 월 30 일 설 립 일

8

건설산업 동향 및 전망 : 민간건설시장

`

‘03 ‘04

(36)

공공민간토목건축

( 단위 : 조원 )

자료 : 대한건설협회

62.64

33.48

62.20

33.91

53.93

33.10

53.73

33.30

2004 년 국내건설 수주전망

9.5% 감소

민간건설시장 : 정부의 부동산 정책에 따라 실수요자 위주로의 시장 재편

민간 건설시장 전망

• 주택시장 소폭 침체

- 투기과열지구 지정에 따른 주택투기 감소

- APT 시장 실수요자 위주로 재편

• 신정부의 건설관련 정책

- 보유세 및 양도세율 강화

- 주택 담보비율 인하 (40 ~ 60%)

- APT 및 주상복합 전매금지

- 투기자에 대한 세무조사 실시

- 실수요자 위주의 정책 유도

9

건설산업 동향 및 전망 : 공공건설시장

공공 – 1.8% 감소

민간 – 13.6% 감소

토목 – 1.1% 감소

건축 -13.9% 감소

‘03 ‘04

도로철도지하철공항항만주택

( 단위 : 억원 )

자료 : 기획예산처

2004 년 SOC 투자 예산 현황

9,126

16,752

3,7857,098

36,395

87,961

16,302

3,6178,275

31,459

81,330

9,128

2.9% 감소

공공 건설시장 전망

• 공공부문의 성장세 지속

- 전년대비 투자예산 2.9% 감소가 예상

되나 행정수도 충청권 이전 및 주택공

급 확대에 따른 성장세는 지속될 것으

예상

• 신정부의 건설관련 정책

- 국토의 균형 발전

- 미니 신도시 개발

- 동북아지역 경제 / 물류 중심지 기반 구축

공공건설시장 : 공공주택 부문 확대 및 행정수도 이전에 따른 파급효과 기대

10

신원종합개발㈜ 경영실적

매출액 및 순이익 추이

‘00 ‘01 ‘02 ‘03

매 출 액영 업 이 익경 상 이 익당기순이익

254

( 단위 : 억원 )

- 174

- 533

254

- 284 - 533 - 110

387

- 204

732

7

- 390

8

465

2

8

매 출 구 성 2001 년 2002년

2003년

공 공 공 사 151 121 68

구 성 비 율 39.0% 16.5% 14.6%

민 간 공 사 2 1 121

구 성 비 율 0.5% 0.1% 26.0%

자 체 공 사 211 592 257

구 성 비 율 54.5% 80.9% 55.1%

기 타 23 18 19

구 성 비 율 5.9% 2.5% 4.1%

공종별 매출현황( 단위 : 억원 )

11

신원종합개발㈜ 경영실적

ROE 및 EPS 추이

적자

21.2%

‘00 ‘01 ‘02 ‘03

ROE

774

EPS

적자

- 31,213- 4,054

( 단위 : 원 )

15

0.6%

매출액대비 수주잔고 비율

'00 '01 '02 '03

수주잔고 / 매출액수주잔고 현황

409 222462

1,174

1,5861,628

3,551

( 단위 : 억원 )

( 단위 : %)

764

12

2004 년 경 영 계 획

구 분 세 부 실 천 사 항

1) 흑자경영 기반 확립

▣ 건실한 재무구조 및 내실경영 강화

▣ 자산운용 효율화 , 사업구조 다각화 구현

▣ 수익 극대화 , 비용 최소화 실현

2) 경쟁력 있는 조직 체질 정립

▣ 전사적 수주 경쟁력 강화 기반 조성

▣ 핵심인재 양성 및 인적자원 경쟁력 배양

▣ 기술우위 , 원가우위 , 차별화우위 확보

3) 효율적인 업무시스템 구축

▣ 업무 표준화 , 효율화 , 집중화 실행

▣ 자율과 책임의 목표관리 체계 수립

▣ 능률주의 , 성과주의 인사 시스템 운영

경 영 방 침

13

2004 년 경 영 계 획중 점 추 진 사 항

공공부문 공사 수주확대공공부문 공사 수주확대

지자체 및 민자 SOC 사업 진출지자체 및 민자 SOC 사업 진출

▣ 입찰참여 회수 증대

▣ 지분출자 확대

▣ 외국자본 참여 사업진출 ( 공동개발 )

“ 아침도시” Brand 홍보“ 아침도시” Brand 홍보

▣ 대중매체 광고 실시

- 일간지 전면광고 및 라디오 광고

추 진 목 적

■ 사업영역의 다각화

* 수익의 안정성 도모

* 매출액 증대 효과

* 특정사업에 대한 비중 확대 지양

■ Brand Power 강화

* 소비자에 대한 브랜드 인식

* 분양율 증대 효과

14

2004 년 경 영 계 획2004 년 수주계획

( 단위 : 억원 )

구 분 2003 년 실적 2004 년 계 획 증가율 비 고

공 공 공 사

토 목 39 150 284.6%

주 택 199 - -

건 축 - 150 150%

소 계 238 300 26.1%

민 간 공 사

토 목 - 360 360.0%

주 택 1,812 2,320 28.0%

건 축 468 1,720 267.5%

소 계 2,280 4,400 93.0%

자 체 사 업토 목 -- 300 300.0%

주 택 64 300 368.8%

합 계 2,582 5,300 105.3%

15

2004 년 경 영 계 획

2004 년 경영계획

구 분2003 년 실 적 2004 년 계 획

증 가 율 비 고금액 % 금액 %

매 출 46,509 100% 125,000 100% 168.8%

매출원가 40,169 86.4% 113,125 90.5% -

매 출 이 익 6,340 13.6% 11,875 9.5% 87.3%

판매관리비 6,170 13.3% 8,182 6.5% -

영 업 이 익 170 0.4% 3,693 3.0% 2,072.4%

영업외수익 8,319 - 2,261 - -

영업외비용 7,737 - 1,843 - -

경 상 이 익 752 1.6% 4,111 3.3% 446.7%

특 별 손 익 - - - - -

순 이 익 752 1.6% 4,111 3.3% 446.7%

( 단위 : 백만원 )

16

2004 년 경 영 계 획

구 분 ’04 년 1 분기 실적 ’03 년 1 분기 실적젼년 동기대비증 감

비 고

매 출 액 9,963 8,352 1,611

영 업 이 익 65 △ 1,149 1,214

경 상 이 익 590 △ 767 1,357

당기순이익 348 △ 767 1,115

( 단위 : 백만원 )▣ 2004 년 1 분기 실적

▣ 2004 년 분기별 경영계획

구 분 1 분기 실적 2 분기 계획 3 분기 계획 4 분기 계획 합계 (’04 년말 )

매 출 액 9,963 27,556 34,880 52,601 125,000

영 업 이 익 65 437 845 2,346 3,693

경 상 이 익 590 510 983 2,028 4,111

당기순이익 348 510 983 2,270 4,111

( 단위 : 백만원 )

17

중장기 사업계획

사업 추진 전략

구 분 세 부 실 천 사 항 비 고

사 업 형 태 ▣ 사업영역의 다각화 추진

▣ Niche Market 개발전략

공공공사 / 민간공사 / 자체사업

적정비율 유지 및 Niche Market 개발

매 출 형 태 ▣ 단순시공 위주 탈피 생산성 증대분야 진출

수 익 성 ▣ 적정 수익성 확보 영업이익율 제고 [ 매출액대비 7%수준 ]

수 주 잔 고 ▣ 적정 수주잔고 유지 최소 4 년분 수주잔고 확보

18

구 분2004 년 2005 년 2006 년 2007 년

비 고금액 금액 금액 금액

수 주잔고 ( 이월 ) 355,200 760,200 1,188,200 1,576,200

신 규 수 주 530,000 630,000 720,000 820,000

매 출 125,000 202,000 332,000 506,000

매출액성장율 168.8% 61.6% 64.3% 52.4%

매 출 이 익 11,875 24,240 41,500 65,780

판 매 관 리 비 8,182 16,160 23,240 30,360

영 업 이 익 3,693 8,080 18,260 35,420

영업이익율 3.0% 4.0% 5.5% 7.0%

영 업 외 손 익 418 673 1,097 1,656

당 기 순 이 익 4,111 8,753 19,357 37,076 수 주 잔 고

순이익율 3.3% 4.3% 5.8% 7.3% 18,902 억원 이월

경 영 계 획( 단위 : 백만원 )

중장기 사업계획

19

매출액 및 수주잔고 추이

'04 '05 '06 '07

매출액수주잔고

2,020

3,320

1,250

11,882

15,76218,902

( 단위 : 억원 )

( 단위 : 억원 )

영업이익율 추이

4.0%

5.5%

‘04 ‘05 ‘06 ‘07

영업이익 / 매출액

18,260

영업이익

3,693

( 단위 : 백만원 )3.0%

7.0%

8,080

35,420

5,060

7,602

중장기 사업계획

20

ROE 및 EPS 추이

3.5%

6.5%

11.9%

16.9%

736

‘04 ‘05 ‘06 ‘07

ROE

384

174

81

EPS ( 단위 : 원 )

당기순이익 추이

4.3%

5.8%

‘04 ‘05 ‘06 ‘07

당기순이익 / 매출액

19,357

당기순이익

4,111

( 단위 : 백만원 )3.3%

7.3%

8,753

37,076

중장기 사업계획

21

새로운 아파트 Brand 도입

“ 부드럽고 포근한 아침햇살”

신규 Brand 도입의 목적

■ 주택 Brand 에 대한 소비자 관심증대

- 차별적 주거공간에 대한 Needs

- 첨단 및 쾌적한 생활환경 관심

- 소비성향의 고급화 증대

■ Brand Power 강화

- 경쟁사들의 공격적인 광고활동으로

당사 Brand 경쟁력 약화

- 타사와 차별화된 Brand 확보 필요

- 주거중심에서 Brand 중심으로 소비

자의 변화 증대

“ 아침도시”의 의미

* 풍요로운 여성의 삶을 형상화한 Image

* 부드럽고 포근한 고급아파트 상징

“ 부드럽고 상쾌한 아파트”

22

투 자 포 인 트

▣ 주가대비 낮은 PBR : 0.15 배

- 건설업종 평균 PBR : 3.8 배

- 실질 BPS 3,196 원 ( 국제전자센타의 실질가치고려 )

자산가치 대비

주식의 저평가

▣ 자사주 신탁계약 체결 : 약정한도 : 20 억원 [ 한미은행 ]

▣ 자사주 이익소각 (2004. 4. 1. 기준 )

- 소각목적 : 주가관리 및 주주가치 증대 - 소각 주식수 : 2,649,481 주 ( 발행주식총수 5%)

주 가 안 정 노력

실 적 호 전(Turn around)

▣ 2004 년이후 실적 지속 증대 예상

- 신규수주 증가에 따른 영업이익 및 순이익 증가

2003 년 수주실적 :2,582 억원 / 2004 년 목표 :5,300 억원

매출액 1,250 억 / 영업이익 37 억원 / 순이익 41 억원 예상

▣ 낮은 부채비율 : 37% [2003 년말기준 ]

▣ 현금성 자산 : 41,921 백만원

- 시가총액 24,163 백만원 (4 월말 ) 보다 높은 현금성 자산 보유

풍부한 유동성 자금

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# 별 첨 : 수 주 현 황

구 분 PROJECT명 도급금액 발 주 처 수 주 비 고

도 급

공 사건축

상도동한전조합 아파트 820 한전상도동연합주택 2002.10

방배청광 재건축 48 청광빌라 3차재건축 2002.11

서초동 신원센스빌 73 약수연립재건축조합 2003.01

화성공구유통밸리 170 평해종합건설 2003.05

삼성동주상복합 70 ㈜도심속의자연 2003.06

서초동 신원 아침도시 115 위크리인터내셔날 2003.07

파주문산 신원아침도시 578 동민산업개발 2003.09

봉천동 신원메트로빌 229 씨네케이 2003.06

안산팔곡주공아파트 114 대한주택공사 2003.09

고양풍동주공아파트 85 대한주택공사 2003.10

홍은동 신원지벤스타 241 ㈜빌드웰주택 2003.10

안성시 신원아파트 779 한길종합건설㈜ 2003.12

( 단위 : 억원 )

* V.A.T 별도 금액임

건 축 공 사 수 주 현 황

24

# 별 첨 : 수 주 현 황

( 단위 : 억원 )

* V.A.T 별도 금액임

구 분 PROJECT명 도급금액 발 주 처 수 주 비 고

도 급공 사 건 축

충주안림동신원아침도시 275 우남건설㈜ 2004.01

인천간석동신원아파텔 407 미래도시 21㈜ 2004.03

울진죽변신원아침도시 295 ㈜에디피스건설 2004.04

봉천동수플러스신축공사 117 ㈜청담기업 2004.04

도 급공 사

토목

양산물금지구택지 12 한국토지공사 1997.04

오정대로 2단계 80 부천시청 1998.03

법전우회도로 65 부산지방국토관리청 1997.02

대구지하철 57 대구지하철건설본부 1997.03

전주시우회도로 309 익산지방국토관리청 1998.03

부평정수장도수관로 9 인천광역시상수도 1998.06

화중 ,화곡 T/L 관로 2 한국전력공사 2003.10

전라선 5공구 64 철도건설본부 1998.06

자 체 건축 평창속사 숲속의아침 88 2003.09

건축 / 토목 / 자체공사 수주현황