200 4 년 1/4 분기 기업설명회

2004 년 1/4 분기 기업설명회2004 년 1/4 분기 기업설명회

2004. 4. 12

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본 자료는 2004 년 1/4 분기 실적에 대한 외부 감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 ,

투자자 여러분의 편의를 위해서 작성된 것입니다 .

본 자료의 내용 중 일부는 회계감사 과정에서 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다 .

본 자료의 재무자료는 POSCO 단독 (Non consolidated) 기준 입니다 .

3

목 차목 차

I. 1/4 분기 영업실적

II. 철강산업 경영환경

III. 주요 경영 Issue 및 활동

IV. ’04 년도 경영계획





4

생 산 / 판 매생 산 / 판 매

( 단위 : 천톤 )

구 분 2003‘04

1/4 분기

전년동기비 (%) 1/4 분기

조강 생산량

28,900 6,907 7,316 5.9

제품 생산량

27,556 6,592 7,127 8.1

판매품판매량 28,201 6,814 7,194 5.6

내 수 21,356 5,196 5,282 1.7

수 출 (%)

6,845(24.3)

1,618(23.7)

1,912(26.6)

18.2

제품 재고 352 387 361 △6.7

FINEX 출선량 증가 및 후판 작업율 향상

5

주요제품별 판매량주요제품별 판매량

( 단위 : 천톤 )

구 분

2003 ‘04

1/4 분기전년

동기비 (%)1/4 분기

열 연 8,903 2,110 2,298 8.9

후 판 2,971 792 804 1.5

선 재 1,969 496 508 2.4

냉 연 9,937 2,411 2,546 5.6

S T S 1,571 313 493 57.5

반제품및기타 2,850 692 545 △ 21.2

계 28,201 6,814 7,194 5.6

6

손 익손 익

( 단위 :10 억원 )

구 분2003

‘04

1/4 분기전년

동기비 (%)1/4 분기

매 출 액 14,359 3,261 4,285 31.4

매 출 원 가 10,416 2,298 3,027 31.7

영 업 이 익 3,059 774 1,008 30.2

영업이익율 (%) 19.8% 23.7% 23.5% -

순 이 익 1,981 469 720 53.5

매출액순이익율 (%)

11.8% 14.4% 16.8% -

외화 환산익 증가 지분법 평가익 감소

7

재무구조재무구조

( 단위 :10 억원 )

구 분 ’03 년 . 4/4 분기 ’04. 1/4 분기 증감율 (%)

자 산 18,407 18,566 0.9

유동자산

고정자산

5,328

13,079

5,489

13,077

3.0

부 채 5,449 5,214 △4.3

차 입 금( 외화 : 십억불 )

3,580

(1.6)

3,210

( 1.6 )△10.3

자기 자본 12,958 13,352 3.0

차입금상환 : 국내 회사채 및 차관

8

매출액 영업이익률

23.7%19.8%

23.5%

1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04

34.3% 29.9%

32.0%

EBITDA Margin

주요경영지표 주요경영지표

22.3%19.8% 32.8% 29.4%

ROE

1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04

16.3% 16.8%

21.9%

17.1%16.2%

( 누적평균 적용 )

1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04

PER

1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04

4.85.9

5.1

5.5

7.3

( 누적평균 적용 )

9

목 차목 차









10

경기 : 중국 호조세 및 선진국 경기 회복으로 상승세 유지

▶ 수요 : 세계 경제 회복으로 양적 성장 지속

- 세계 경제 회복으로 선진국 · 개도국의 수요 증가세 지속

- 중국의 세계 소비 비중 확대 : 18.5%(’00) → 31.0(’04)

▶ 생산 : 개도국 생산 지속 증가

- 중국 · 러시아 등의 급증으로 1 2∼ 월 누계 , 전년동기비 10% 증가 - 사상 최초 조강 10 억톤 돌파 전망 (’00 년 8 억톤 돌파 이후 4 년만에 2 억톤 추가 )

’00 ’01 ’02 ’03 ’04(F)

884

전년비

762백만톤

780 830

7.9%

2.4%

6.5%

6.4% 5.8%

936

세계철강산업

[ 세계 강재명목소비 ]

(POSRI ’04.4)

11

▶ 수요 : 대형 프로젝트 등에 따른 수요산업 高증가세 지속▶ 생산 : 민영철강사 확장으로 高수준 유지 ▶ 수입 : 고급강 부문 공급부족 확대로 판재류 중심 증가 불가피

2003

2004(F)

중국철강협회 일본철강연맹

철강수요 247.2 (25.4%) 300 (21.3%) 295 (19.3%)

철강생산 222.3 (22.4%) 260 (16.9%) 250 (12.4%)

철강수입 37.2 (51.8%) 45.0 (20.9%) 50 (34.4%)

( 백만톤 , 전년비 )

주 : 1. 중국철강협회 - 2004 년 3 월말 현재 공개된 Press 자료 2. 일본철강연맹 (2004.1)

중국 철강 수급 중국 철강 수급

중국 수요산업 전망 중국 수요산업 전망 ▶ 자동차 : 소득증대로 승용차 중심의 생산 高증가세 지속高증가세 지속▶ 가 전 : 내륙지역의 구매력 확대로 일반가전 高성장세 지속▶ 조 선 : 범용선 건조실적 세계 1 위 유지 및 특수선 (LNG, VLCC) 확대

중국철강산업

12

철강 내수 , 경제회복 기대에 따른 성장세 회복 가능 ▶ 대외여건 호전에 따른 수출 호조로 경제성장 회복 - GDP 성장률 : 3.1% ('03) → 4.9% (’04)

▶ 조선 고수준 유지 , 자동차 · 가전 생산 회복 , 건설 부문 약세

국내 철강소비국내 철강소비▶ 2.1% 증가 : 4,676 만톤 ’04.2 월 : 봉형강류 +1.5%, 판재류 + 9.7%

( 전년비 , %)

철강시장 개방▶ '04 년 철강재 무관세화 시행 - 수급 Tight 지속 전망이나 수요업체 선택폭 확대

국내철강산업

4.65.1

’03 ’04

조 선

1.0

7.4

’03 ’04

-14.1

10.1

’03 ’04

자동차생산 가전생산15.1

4.6

’03(E) ’04(F)

건설투자

13

목 차목 차









14

원료시장 환경원료시장 환경

원료시장 현황원료시장 현황 - 중국의 철강원료 수요 급증 , 선적항 체선 등으로 수급 상황 Tight

- 대형공급사의 시장과점화 및 신규수요 대처 공급능력 제한으로 가격 강세 지속 전망- 원료 수요 증가 및 신규 선복공급량 제한으로 운임 강세 유지

< 중국 원료 수입량 전망 ( 백만톤 ) > < 주요 원료가격 추이 (U$/ 톤 ) >

[ 장기 공급계약 확대 ]

[ 높은 전용선비율 유지로 선복확보 및 운송비 상승영향 억제 ]

[ 주요 공급사와 관계강화 및 주요 Mill 간 공동대응 강화 ]

’03 ’05(F) ’08(F) ‘10(F)

2 10 15 25

철광석

석 탄

141185

264

327

6,615

9,117

14,426

철광석 석탄 니켈

22.2119.4218.91

43.64 43.9654.01

2002 2003 2004(F)

15

철강가격 동향철강가격 동향

`01.1/4 `02.1/4 ’03.1/4

212 223198 185 195

258 293

368325

348동아시아 수입가

( 열연코일 , U$/T)

Far East c&f [CRU Monitor (`04.3) ]

315 323

’04.1/4

475

’04.2/4

535 국제 철강가격 추이국제 철강가격 추이

’’0404 년 내수가격 조정년 내수가격 조정

POSCO 내수 POSCO 수출 국내수입

< HR 가격 비교 (U$/ 톤 ) >

423 470

( 중국 )

450

(JFE)

’ ’04. 2. 904. 2. 9 - - 열연열연 , , 냉연냉연 , STS , STS 등 평균 등 평균 55 만원 인상만원 인상

’ ’04. 4. 104. 4. 1 - - 후판 후판 Extra Extra 조정 및 조정 및 STS 400STS 400 계 계 1010 만원 만원 인상인상

’ ’04. 4. 1904. 4. 19 - - 열연 , 냉연 , STS 등 평균 8 만원 인상

16

자동차강판 생산능력 확대 자동차강판 생산능력 확대

자동차용 자동차용 GA GA 강판 투자강판 투자 #5, 6 CGL( 용융아연도금라인 ) 신설

자동차강판 생산 확대계획자동차강판 생산 확대계획

구 분 #5 CGL #6 CGL

생산규모 450 천톤 / 년 400 천톤 / 년

투자비 2,705 억원 1,916 억원

품 종 GA / HGA GA

공 기 ’04.2 ~ ’05.10 ’04.11 ~ ’06.6

2002 2003 2004 2007

1,893

2,7003,260

4,500

( 천톤 )

매출목표

수출

내수

2002

POSCO4%

9%

Arcelor 18%

JFE 9%NSC 10%

2007 목표

시장점유율

TKS8%

17

STS 사업역량 강화 STS 사업역량 강화

STS 세계 Top 5 생산업체로 부상

STS 사업 중장기 과제 ( ~ ’08)

조강능력 확대를 통한 Global Leader 로 성장

Sales Mix 고도화 - 냉연비 : 30 44% - 400 계 판매비 : 16 25%

일본 / 동남아 시장개척 등 Global Marketing 역량강화 안정적인 원료 확보 STS 사업본부제 운영

기능직 조직과 사업부제의 혼합형 Matrix 조직

<POSCO 조강능력 확대 >

TKS

Arcelor

Outokumpu

Acerinox

POSCO단위 : 천톤 /년

2,800

2,800

2,500

2,500

2,000

2,000

1,200

600

2 기 3 기1 기

조강생산 순위

19 백만톤

POSCO200 만톤

29 백만톤

POSCO300 만톤

2004 2008

18

기업지배구조헌장 공포 (’04.3.18)

공정거래위원회 부당내부거래 직권조사 면제 (’04.3.30) - 독립적인 이사회 , 주주권 행사 보장 , 부당내부거래감시 등 내부견제시스템 구축으로 3 년간 면제

사외이사 비중 확대 : 상임이사 : 사외이사 비율조정 (7 : 8 6 : 9)

이사회 전문위 개편 : 내부거래위 신설 등

전환우선주 조항 삭제

집중투표제 , 서면투표제 도입

투명경영

‘03 년 배당률 : 120%

- 기말배당률 : 100% - 중간배당률 : 20%

기업지배구조 개선 및 투명경영

2,500

3,500

6,000

`01 `02 `03`00

1225 25

253,500

배 당

제 36 기주주총회

(’04.3.12)

정관개정

19

목 차목 차









20

( 백만톤 , 10 억원 )

2003 2004 (F)

28.9 29.4

27.5 28.2

14,359 17,422

3,059 3,663

생 산

제품판매

매 출

영업이익

’04 년 경영계획 ’04 년 경영계획

본 자료는 회사내부 목표로서 , 투자판단의 근거로는 활용될 수 없습니다 .

경제여건 및 철강경기 변동을 반영 경영계획 수정

1,341 2,778투 자 비

21

※ 공지사항 : 경영실적 정보제공 방법 조정 ※ 공지사항 : 경영실적 정보제공 방법 조정

월별 경영실적 Release 에 따른 문제점 대두

회계처리 방식 등에 기인한 월별 손익규모 편차 확대

회계법인 감사 미감수 자료 공개에 따른 Risk 등

<‘03 년 월단위 및 분기 / 연도 평균 영업이익 >

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 월

350억원

150

250

월단위 분기평균 연평균

월 경영실적 Release 방법 및 분기 설명회 실시방식 개선

월 경영실적 Release 및 공시

분기 Web-Casting

분기 기업설명회

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