บทที่ 2 ตลาดเงินในประเทศ

บทท�� 2

ตลาดเงิ�นในประเทศ

1อ. ชารวี� บ�ตรบ�าร�งิ

ควีามหมายของิตลาดเงิ�น ตลาดเงิ�น หมายถึ�งิ ตลาดท��ม�การระดมท�นและการให!สิ�นเช#�อระยะสิ$%นไม'เก�น 1 ป( เท'าน$%น โดยท�าหน!าท��เป*นศ+นย,กลางิในการซื้#%อขาย สิ�นทร$พย,ทางิการเงิ�นท��ม�อาย�การไถึ'ถึอนสิ$%น ม�สิภาพคล'องิต$วีสิ+งิและม�ควีามเสิ��ยงิน!อย


บทบาทของิตลาดเงิ�นในประเทศไทยตลาดเงิ�นในประเทศไทยจะม�บทบาทสิ�าค$ญในการเป*นแหล'งิจ$ดสิรรเงิ�นท�นให!ก$บผู้+!ต!องิการเงิ�นท�นท$%งิในภาคร$ฐบาลและภาคเอกชนเพ#�อน�าไปใช!ในการปร$บสิภาพคล'องิทางิการเงิ�นในระยะสิ$%น และภาคร$ฐบาลได!ม�การใช!นโยบายทางิการเงิ�นและการคล$งิเพ#�อแก!ไขหร#อ บรรเทาป4ญหาท��เก�ดข�%นก$บระบบเศรษฐก�จโดยรวีมในช'วีงิเวีลาต'างิๆ ผู้'านตลาดเงิ�น ซื้��งิตลาดเงิ�นน$บวี'าเป*นตลาดท��ม�สิภาพคล'องิสิ+งิ


ล$กษณะของิตลาดเงิ�นในประเทศไทย ตลาดเงิ�นเป*นการจ$ดหาเงิ�นท�นระยะสิ$%นท��ม�อาย�ไม'เก�น 1 ป( ตามน�ยามเคร#�องิม#อ ทางิการเงิ�นในตลาดเงิ�นจ�งิเป*นเคร#�องิม#อท��ม�อาย�คงิเหล#อ(maturity) ไม'เก�น 1 ป(ในประเทศไทย ตลาดเงิ�นสิามารถึแบ'งิได!ตามประเภทของิผู้+!ระดมท�นวี'าเป*นภาคร$ฐ และภาคเอกชน สิ�าหร$บเคร#�องิม#อทางิการเงิ�น ภาคร$ฐใช!ประกอบด!วียต$8วีเงิ�นคล$งิ การซื้#%อขายพ$นธบ$ตรร$ฐบาลไทยแบบม�สิ$ญญาขายค#นและซื้#%อค#น พ$นธบ$ตรระยะสิ$%นของิธนาคารแห'งิประเทศไทย สิ'วีนเคร#�องิม#อทางิการเงิ�นท��ภาคเอกชนใช!ระดมท�นในตลาดเงิ�นประกอบด!วีย การก+!ย#มเงิ�นระหวี'างิสิถึาบ$นการเงิ�น ธ�รกรรมการซื้#%อค#นภาคเอกชน ต$8วีแลกเงิ�น ต$8วีแลกเงิ�นท��ร $บรองิโดยธนาคารพาณ�ชย, ใบร$บฝากเงิ�นท��เปล��ยนม#อได! ตราสิารพาณ�ชย,(ค#อ ต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�น ,เช;คลงิวี$นท��ล'วีงิหน!า


ตลาดเงิ�นท��สิ�าค$ญของิประเทศ ประกอบด!วีย 1. ตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตร ตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตร(repurchase market)จ$ดต$%งิข�%นโดยธนาคารแห'งิประเทศไทยในป( พ.ศ.2522 เพ#�อท�าหน!าท��เป*นแหล'งิปร$บสิภาพคล'องิของิสิถึาบ$นการเงิ�น เพ��มการแข'งิข$นและลดอ�านาจการผู้+กขาดในตลาดก+!ย#มระหวี'างิธนาคาร ตลอดจนเป*นช'องิทางิให!ธนาคารแห'งิประเทศไทยด�าเน�นนโยบายการเงิ�นแบบการด+ดเงิ�นหร#อปล'อยเงิ�นในตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตรตามจ�านวีนท��ต!องิการในแต'ละวี$น(open market operation)ได!ด!วีย


1. ตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตร(ต'อ)

ผู้+!เข!าร'วีมในตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตร ได!แก' ธนาคารพาณ�ชย, บร�ษ$ทเงิ�นท�น บร�ษ$ทหล$กทร$พย, บร�ษ$ทเครด�ตฟองิช�เอร, สิถึาบ$นการเงิ�นเฉพาะก�จ เช'น ธนาคารออมสิ�น ธนาคารอาคารสิงิเคราะห, ธนาคารเพ#�อการเกษตรและสิหกรณ,การเกษตร ธนาคารเพ#�อการสิ'งิออกและน�าเข!าแห'งิประเทศไทย ร$ฐวี�สิาหก�จบางิแห'งิ(ได!แก' การเคหะแห'งิชาต� การประปานครหลวีงิ เป*นต!น)

การเผู้ยแพร'ข!อม+ลในตลาดจะเป*นล$กษณะเร�ยลไทม,(real-time)แสิดงิการเคล#�อนไหวีของิอ$ตราดอกเบ�%ยประเภทอาย�ต'างิๆ รวีมท$%งิดอกเบ�%ยเสินอซื้#%อสิ+งิสิ�ด และเสินอขายต��าสิ�ดในแต'ละขณะผู้'านเคร#อข'ายของิสิ�าน$กข'าวีรอยเตอร,และสิ�าน$กข'าวีบ�สิน�วีสิ,ท�าให!ผู้+!เสินอซื้#%อขายได!ทราบผู้ลรวีดเร;วีวี'าสิามารถึท�าธ�รกรรมในอ$ตราดอกเบ�%ยตามท��เสินอได!หร#อไม' โดยไม'ต!องิรอถึ�งิเวีลาป>ดท�าการของิตลาดและเพ#�อให!ตลาดเงิ�นอ#�นๆสิามารถึใช! อ$ตราดอกเบ�%ยตลาดซื้#%อค#นพ$นธบ$ตรเป*นอ$ตราอ!างิอ�งิได!


2.ตลาดเงิ�นให!ก+!ย#มระหวี'างิสิถึาบ$นการเงิ�น

ตลาดเงิ�นให!ก+!ย#มระหวี'างิสิถึาบ$นการเงิ�น(interbank market)เป*นแหล'งิเงิ�นก+!ระยะสิ$%นระหวี'างิสิถึาบ$นการเงิ�นเองิเพ#�อปร$บสิภาพคล'องิ ซื้��งิธ�รกรรมอาจอย+'ในร+ปการก+!ย#มแบบเร�ยกค#นท$นท�(at call)หร#อการก+!ย#มแบบม�ก�าหนดระยะเวีลาแน'นอนต$%งิแต' 1 วี$นถึ�งิ 6 เด#อนอย'างิไรก;ตามธ�รกรรมประมาณร!อยละ 95 เป*นการก+!ย#มระยะ 1 วี$น(overnight)สิ'วีนอ�กประมาณร!อยละ 5 เป*นการก+!ย#มแบบจ'ายค#น เม#�อทวีงิถึาม(at call)สิ'วีนการก+!ย#มแบบม�ก�าหนดระยะเวีลา(term)แทบไม'ปรากฏธ�รกรรม

ผู้+!ให!ก+!ย#มท��สิ�าค$ญในตลาด ได!แก' ธนาคารพาณ�ชย,ขนาดใหญ' 4-5 แห'งิ(รวีมธนาคารออมสิ�น ธนาคารเพ#�อการเกษตรและสิหกรณ,การเกษตรแลพกองิท�นเพ#�อการฟ@% นฟ+ฯ) สิ'วีนผู้+!ก+! ได!แก' ธนาคารพาณ�ชย,ขนาดเล;ก สิาขาธนาคารพาณ�ชย,ต'างิประเทศ บร�ษ$ทเงิ�นท�นหล$กทร$พย, 7อ. ชารวี� บ�ตรบ�าร�งิ

3. ตลาดตราสิารพาณ�ชย,

ตลาดตราสิารพาณ�ชย, (commercial paper market)เป*นตลาดตราสิารการเงิ�นระยะสิ$%น ซื้��งิโดยปกต�จะม�อาย�ต��ากวี'า 1 ป( ได!แก' ต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�น ต$8วีแลกเงิ�นท��ออกโดยธ�รก�จและก�จการอ�ตสิาหกรรมต'างิๆ ท��ม�ช#�อเสิ�ยงิและฐานะม$�นคงิ และต$8วีแลกเงิ�นเพ#�อระดมท�นท��ออกโดยสิถึาบ$นการเงิ�น สิาขาธนาคารพาณ�ชย,ต'างิประเทศ เช'น ซื้�ต�%โน!ต(city note) เชสิโนBต(chase note)


3.ตลาดตราสิารพาณ�ชย,(ต'อ)

ต$8วีเงิ�นท��เป*นหล$กทร$พย, หมายถึ�งิ เฉพาะต$8วีแลกเงิ�นหร#อต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�นท��ออกเพ#�อระดมท�นท��ม�ม+ลค'าต��ากวี'า 10 ล!านบาท หร#อต$8วีเงิ�นท��ม�ควีามเสิ��ยงิต��าได!แก' (1)ต$8วีเงิ�นท��ออกโดยสิถึาบ$นการเงิ�นเพ#�อเป*นหล$กฐานการร$บเงิ�นจากประชาชนเป*นปกต�ของิการประกอบธ�รก�จ (2) ต$8วีเงิ�นท��ม�ควีามเสิ��ยงิอ$นเน#�องิมาจากธนาคาร(bank risk)ซื้��งิรวีมถึ�งิต$8วีเงิ�นท��ม�สิถึาบ$นการเงิ�นเป*นผู้+!ร $บ และต$8วีเงิ�นท��สิถึาบ$นการเงิ�นเป*นผู้+!จ'ายและการให!การร$บรองิหร#อเป*นผู้+!ร $บอาวี$ล และ(3)ต$8วีเงิ�นท��กระทรวีงิการคล$งิอาวี$ลหร#อค�%าประก$น


3. ตลาดตราสิารพาณ�ชย,(ต'อ)

ต$8วีแลกเงิ�นสิามารถึแบ'งิได! 3 ประเภท 3.1 ต$8วีแลกเงิ�น(B/E)ท��ธนาคารพาณ�ชย,หร#อบร�ษ$ทเงิ�นท�น

เป*นผู้+!ร $บรองิหร#ออาวี$ล โดยผู้+!ท��ออกต$�วีสิ'วีนใหญ'เป*นบร�ษ$ทระด$บกลางิและไม'เป*นท��ร+ !จ$กมากน$ก บร�ษ$ทท��ต!องิการออกต$8วีจะต!องิย#นข!อเสินอต'อธนาคารพาณ�ชย,(ต$8วีแลกเงิ�นท��ได!ร$บการร$บรองิโดยธนาคารท��ม�ช#�อเฉพาะวี'า bank’s acceptance)

3.2 ต$8วีแลกเงิ�นท��ไม'ม�การอาวี$ลหร#อร$บรองิ ผู้+!ออกต$8วีสิ'วีนใหญ'เป*นบร�ษ$ทขนาดใหญ'ท��ม�ช#�อเสิ�ยงิ อ$ตราดอกเบ�%ยของิต$8วีแลกเงิ�นประเภทน�%จะสิ+งิกวี'าประเภทแรก

3.3 ต$8วีแลกเงิ�นแบบแบ;ค ท+ แบ;ค (back to back) โดยผู้+!ออกต$8วีและผู้+!ซื้#%อต$8วีเป*นบ�คคลกล�'มเด�ยวีก$น


4.ตลาดต$8วีเงิ�นคล$งิ

ตลาดต$8วีเงิ�นคล$งิ ด�าเน�นการโดยธนาคารแห'งิประเทศไทย ซื้��งิ นอกจากท�าหน!าท�� เป*นผู้+!ประก$นการจ�าหน'ายต$8วีเงิ�นคล$งิแต'ผู้+!เด�ยวีแล!วีย$งิท�าหน!าท��เป*นตลาดรองิของิต$8วีเงิ�นคล$งิอ�กด!วียโดยท$�วีไปต$8วีเงิ�นคล$งิจะม�ก�าหนดอาย�ไม'เก�น 180 วี$นและม�การประม+ลขายท�กสิ$ปดาห, โดยธนาคารแห'งิประเทศไทยและท�นร$กษาระด$บ อ$ตราแลกเปล��ยนเงิ�นตราจะเป*นผู้+!ซื้#%อและผู้+!ถึ#อต$8วีเงิ�นคล$งิรายใหญ'

สิ�าหร$บธนาคารพาณ�ชย, ระยะเวีลาการถึ#อต$8วีเงิ�นคล$งิจะแตกต'างิไปตามฐานะสิภาพคล'องิของิธนาคารพาณ�ชย, ท$%งิน�%ต$ 8วีเงิ�นคล$งิสิามารถึน�าไปใช!เป*นสิ'วีนหน��งิของิสิ�นทร$พย,สิภาพคล'องิตามกฎหมายได!เช'นเด�ยวีก$บพ$นธบ$ตรร$ฐบาล


5.ตลาดเงิ�นตราต'างิประเทศ

ตลาดซื้#%อขายเงิ�นตราต'างิประเทศ(foreign exchange market)เป*นตลาดเงิ�นตราอ�กประเภทหน��งิท��สิถึาบ$นการเงิ�นสิามารถึปร$บเพ��มหร#อลดสิภาพคล'องิเงิ�นบาทได!ด!วียการซื้#%อขายเงิ�นตราต'างิประเทศ(เก#อบท$%งิหมดเป*นสิก�ลดอลลาร,สิหร$ฐอเมร�กา:สิรอ.)ระหวี'างิสิถึาบ$นการเงิ�นด!วียก$นเองิ

ธนาคารพาณ�ชย,ไทยให!ควีามสิ�าค$ญก$บการเป*นผู้+!สิร!างิสิภาพคล'องิเช'นเด�ยวีก$บธนาคารพาณ�ชย,ต'างิประเทศ ซื้��งิม�บทบาทสิ�าค$ญในฐานะเป*นผู้+!สิร!างิสิภาพคล'องิอย+'แล!วี โดยการโคBดราคาซื้#%อขายและราคาขายอย'างิสิม��าเสิมอ เน#�องิจากสิาขาธนาคารพาณ�ชย,ต'างิประเทศต!องิปร$บฐานะด!านเงิ�นตราต'างิประเทศและย$งิต!องิพ��งิพาเงิ�นท�นระยะสิ$%นด!วียการก+!ย#มจากต'างิประเทศ


5.ตลาดเงิ�นตราต'างิประเทศ(ต'อ)

ประเภทธ�รกรรมการซื้#%อขายเงิ�นตราต'างิประเทศของิธนาคารพาณ�ชย,ของิไทยในตลาดเงิ�นตราต'างิประเทศม� 3 ประเภท ค#อ

5.1 การท�าธ�รกรรม สิปอท(spot transaction)เป*นธ�รกรรมท��ก�าหนดสิ'งิมอบ ไม'เก�น 2 วี$นท�าการ(value spot)ตามมาตรฐานสิากลแทนการสิ'งิมอบภายในวี$นท��ตกลงิซื้#%อขาย(value today)

5.2 การท�าธ�รกรรม สิวีอป(swap)เป*นธ�รกรรมท��ใช!ปDองิก$นควีามเสิ��ยงิจากอ$ตราแลกเปล��ยนท��เก�ดจากการก+!ย#มเงิ�นตราต'างิประเทศหร#อการลงิท�นในห�!นและตราสิารเงิ�นบาท

5.3 การท�าธ�รกรรมการซื้#%อขายล'วีงิหน!า(outright forward)เป*นธ�รกรรมซื้#%อขายล'วีงิหน!าสิ'งิมอบเก�น 2 วี$นท�าการ สิ'วีนใหญ'จะม�ระยะเวีลาสิ'งิมอบก$นไม'เก�น 2 เด#อน 13อ. ชารวี� บ�ตรบ�าร�งิ

ผู้+!ม�สิ'วีนเก��ยวีข!องิในตลาดเงิ�น

โดยบทบาทของิธนาคารแห'งิประเทศไทยและสิถึาบ$นการเงิ�นท��ม�ต'อตลาดเงิ�นของิไทยสิามารถึอธ�บายรายละเอ�ยดต'างิๆได!ด$งิน�%

1.บทบาทของิธนาคารแห'งิประเทศไทยในตลาดเงิ�น 1.1 การออกและพ�มพ,พ$นธบ$ตร ธนาคารแห'งิประเทศไทยเป*นผู้+!พ�มพ,

พ$นธบ$ตรออกใช!ในประเทศไทย โดยม�โรงิพ�มพ,พ$นธบ$ตรเป*นผู้+!ม�หน!าท��ออกแบบและพ�มพ,พ$นธบ$ตรรวีมท$%งิสิ��งิพ�มพ, ม�ค'าอ#�นๆตามท��ธนาคารก�าหนด

1.2 การเป*นนายธนาคารของิร$ฐบาลธนาคารแห'งิประเทศไทยท�าหน!าท��เก;บร$กษาเงิ�นคงิคล$งิของิร$ฐบาล ร$บเงิ�นฝากจากร$ฐบาลและร$ฐวี�สิาหก�จต'างิๆ ให!ร$ฐบาลก+!เงิ�นท$%งิระยะสิ$%นและระยะยาวีให!บร�การการจ�าหน'ายต$8วีเงิ�นคล$งิและพ$นธบ$ตรร$ฐบ$ตร

1.3 การด�าเน�นนโยบายการเงิ�น ธนาคารแห'งิประเทศไทยเป*นองิค,กรกลางิ ท�าหน!าท��ด�าเน�นนโยบายทางิการเงิ�นเพ#�อให!บรรล�วี$ตถึ�ประสิงิค,ในการร$กษาเสิถึ�ยรภาพของิระบบเศรษฐก�จ


ผู้+!ม�สิ'วีนเก��ยวีข!องิในตลาดเงิ�น(ต'อ)

1.4 การบร�การอ$ตราแลกเปล��ยน การประกาศเปล��ยนระบบอ$ตราแลกเปล��ยนจากระบบเงิ�นบาทท��อ�งิก$บตะกร!าเงิ�นมาเป*นอ$ตราแลกเปล��ยนแบบลอยต$วีภายใต!การจ$ดการ

1.5 การเป*นนายธนาคารของิธนาคารพาณ�ชย, ธนาคารแห'งิประเทศไทยท�าหน!าท��เป*นผู้+!ร $กษาเงิ�นสิ�ารองิตามกฎหมายของิธนาคารพาณ�ชย,โดยร$บฝากและโอนเงิ�นรวีมท$%งิท�าหน!าท��เป*นสิ�าน$กห$กบ$ญช�ระหวี'างิธนาคารพาณ�ชย, หน!าท��สิ�าค$ญอ�กประการหน��งิ ค#อการเป*นผู้+!ให!ก+!ย#มแหล'งิสิ�ดท!ายแก!สิถึาบ$นการเงิ�น

1.6 การเป*นผู้+!ก�าก$บด+แลธนาคารพาณ�ชย, บร�ษ$ทเงิ�นท�น บร�ษ$ทเงิ�นท�นหล$กทร$พย,และบร�ษ$ทเครด�ตฟองิซื้�เอร,



2.บทบาทของิสิถึาบ$นการเงิ�นในตลาดเงิ�น 2.1 บทบาทในการเป*นแหล'งิระดมเงิ�นออม

ธนาคารพาณ�ชย,เป*นสิถึาบ$นการเงิ�นท��ท�าหน!าท��ในการระดมเงิ�นออมได!มากท��สิ�ด

2.2 บทบาทในการอ�านวียสิ�นเช#�อ ธนาคารพาณ�ชย,น$บวี'าเป*นสิถึาบ$นการเงิ�นท��ม�บทบาทเด'นมากท��สิ�ดในการระดมสิ�นเช#�อให!แก'ธ�รก�จต'างิๆ ในระบบเศรษฐก�จของิไทย

2.3 บทบาทในการอ�านวียควีามสิะดวีกในการช�าระหน�% จากการท��สิถึาบ$นการเงิ�นได!ม�การน�าเอาเคร#�องิม#อทางิการเงิ�นชน�ดต'างิๆ เข!ามาใช!ในระบบการเงิ�นมากข�%น

2.4 บทบาทในด!านการสิน$บสิน�นการเกษตร ในป4จจ�บ$นการเงิ�นต'างิๆได!ให!ควีามสิ�าค$ญในการสิน$บสิน�นภาคการเกษตรเพ��มมากข�%น



2.5 บทบาทในการสิร!างิงิาน สิถึาบ$นการเงิ�นน$บวี'าม�บทบาทในการสิร!างิงิานได!เช'นก$น

2.6 บทบาทต'อสิ$งิคม การด�าเน�นของิสิถึาบ$นการเงิ�นต'างิๆ ได!ห$นมาให! ควีามสินใจเก��ยวีก$บการท�าประโยชน,ให!ก$บสิ$งิคมเพ��มข�%น

2.7 บทบาทในการให!บร�การด!านอ#�นๆ เก��ยวีก$บการให!บร�การเป*นท��ปร�กษาการลงิท�น


ตราสิารทางิการเงิ�นในตลาดเงิ�นของิไทย

สิ�นทร$พย,หร#อตราสิารทางิการเงิ�น ซื้��งิถึ#อวี'าเป*นเครด�ตระยะสิ$%น (short-term credit instruments) สิามารถึน�าไปซื้#%อขายแลกเปล��ยนเป*นเงิ�นได!และเป*นท��ยอมร$บในตลาดเงิ�นซื้��งิม�อย+' 6 ประเภท ค#อ ตราสิารพาณ�ชย, (commercial paper) ต$8วีแลกเงิ�นท��ร $บรองิโดยธนาคารพาณ�ชย, (banker’s acceptance) ใบร$บฝากเงิ�นท��เปล��ยนม#อได! (negotiable certificate of deposit) บ$ญช�ล+กหน�% (account receivable) ต$8วีเงิ�นคล$งิ (treasury bill) และพ$นธบ$ตร (bond) ด$งิม�รายละเอ�ยดต'อไปน�%


ตราสิารทางิการเงิ�นในตลาดเงิ�นของิไทย

ตราสิารทางิพาณ�ชย,

ตราสิารทางิพาณ�ชย,(commercial paper)เป*นต$8วีสิ$ญญาระยะสิ$%น สิ'วีนใหญ'ม�อาย�ประมาณ 4-6 เด#อน โดยไม'ม�หล$กประก$นใดๆนอกจากช#�อเสิ�ยงิของิธ�รก�จผู้+!ออกหร#อสิ$�งิจ'าย ผู้+!ร $บอาวี$ลและผู้+!ร $บรองิ ตามประมวีลกฎหมายแพ'งิและพาณ�ชย,ล$กษณะต$8วีเงิ�นบ$ญญ$ต�ให!ต$8วีเงิ�นม� 3 ประเภทค#อ

1.ต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�น(promissory note)2.เช;ค(cheque)3.ต$8วีแลกเงิ�น(bill of exchange)


1.1 ต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�น(promissory note)

เป*นตราสิารท��ออกโดยล+กหน�%ให!แก' เจ!าหน�% ต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�นเป*นหน$งิสิ#อตราสิารซื้��งิบ�คคลหน��งิ เร�ยกวี'า ผู้+!ออกต$8วี ให!ค�าม$�นสิ$ญญาวี'าจะใช!เงิ�นจ�านวีนหน��งิให!แก'บ�คคลอ�กคนหน��งิ หร#อใช!ให!ตามค�าสิ$�งิของิของิบ�คคลอ�กคนหน��งิเร�ยกวี'า ผู้+!ร $บเงิ�น

พร!อมดอกเบ�%ยในอ$ตราท��ก�าหนดและ วี$น เด#อน ป( ท��ก�าหนดบนหน!าต$8วีสิ$ญญาใช!เงิ�นหร#อเม#�อทวีงิถึาม


1.2 เช;ค(cheque)เช;ค(cheque) เป*นหน$งิสิ#อตราสิารซื้��งิบ�คคลหน��งิ(ท��เป*นล+กหน�%

ของิผู้+!ท��จะร$บช�าระหน�%ด!วียเช;ค)โดยท$�วีไปแล!วีสิามารถึแบ'งิเช;คออกได!เป*น 2 ประเภทค#อ เช;คระบ�ช#�อและเช;คผู้+!ถึ#อ โดยเช;คระบ�ช#�อค#อเช;คท��ผู้+!สิ$ �งิจ'ายออกโดยสิ$�งิธนาคารให!จ'ายเงิ�นโดยระบ�ช#�อผู้+!ร $บเงิ�นหร#อให!ใช!ตามค�าสิ$�งิของิบ�คคลน$%น และเช;คผู้+!ถึ#อค#อ เช;คท��ผู้+!สิ$ �งิจ'ายออกโดยสิ$�งิธนาคารให!จ'ายแก'ผู้+!ถึ#อหร#อจ'ายตามค�าสิ$�งิของิผู้+!ถึ#อหร#อระบ�ช#�อผู้+!ร $บเงิ�นและม�ค�าวี'าหร#อผู้+!ถึ#อรวีมอย+'ด!วีย จะให!ผู้+!ออกเช;คเข�ยนหร#อพ�มพ,ลงิไปได! ซื้��งิม�รายละเอ�ยดด$งิน�%

1.ค�าบอกช#�อวี'าเป*นเช;ค2.ค�าสิ$�งิซื้��งิใช!เงิ�นเป*นจ�านวีนแน'นอนโดยไม'ม�เงิ#�อนไขในการใช!

เงิ�น3.ช#�อหร#อย��ห!อ และสิ�าน$กงิานของิธนาคาร4.ช#�อหร#อย��ห!อของิผู้+!ร $บเงิ�นหร#อค�าจดแจ!งิวี'าให!ใช!เงิ�นแก'ผู้+!ถึ#อ5.สิถึานท��ใช!เงิ�น6.วี$น เด#อน ป( และสิถึานท��ท��ออกเช;ค7.ลายม#อช#�อ(ลายเซื้;น)ของิผู้+!สิ$ �งิจ'าย


ต$วีอย'างิ เช;ค


1.3 ต$8วีแลกเงิ�น (bill of exchange)

ต$8วีแลกเงิ�น ค#อ หน$งิสิ#อตราสิาร ซื้��งิบ�คคลคนหน��งิเร�ยกวี'า ผู้+!สิ$ �งิจ'าย สิ$�งิบ�คคลอ�กคนหน��งิเร�ยกวี'า ผู้+!จ'ายให!ใช!เงิ�นจ�านวีนหน��งิแก'บ�คคลหน��งิ หร#อให!ใช!ตามค�าสิ$�งิของิบ�คคลคนหน��งิ ซื้��งิเร�ยกวี'า ผู้+!ร $บเงิ�น โดยท$�วีไปแล!วีต$8วีแลกเงิ�นจะประกอบไปด!วียรายการด$งิต'อไปน�%

1.ค�าบอกช#�อวี'าเป*นต$8วีแลกเงิ�น2.ค�าสิ$�งิอ$นปราศจากเงิ#�อนไขให!จ'ายเงิ�นเป*นจ�านวีนแน'นอน3.ช#�อหร#อย��ห!อผู้+!จ'าย4.วี$นถึ�งิก�าหนดใช!เงิ�น5.สิถึานท��ใช!เงิ�น6.ช#�อหร#อย��ห!อผู้+!ร $บเงิ�น หร#อค�าจดแจ!งิวี'าให!ใช!เงิ�นแก'ผู้+!ถึ#อ7.วี$นและสิถึานท��ออกต$8วีเงิ�น8.ลายม#อช#�อผู้+!สิ$ �งิจ'าย


ต$วีอย'างิ ต$8วีแลกเงิ�น


2. ต$8วีแลกเงิ�นท��ร $บรองิโดยธนาคารพาณ�ชย,

ธนาคารพาณ�ชย,น�%ม�อย+' 2 ชน�ด ค#อ2.1ต$8วีแลกเงิ�นท��ธนาคารพาณ�ชย,ร$บรองิให!แก'ผู้+!

ประกอบธ�รก�จและบ�คคลท$�วีไป เพ#�อการช�าระหน�%หร#อหาเงิ�นท�นในตลาดเงิ�น

2.2ต$8วีแลกเงิ�นท��ร $บรองิโดยสิถึาบ$นการเงิ�นเพ#�อการค!าระหวี'างิประเทศตามระบบการค!าระหวี'างิประเทศ


3.ใบร$บฝากเงิ�นท��เปล��ยนม#อได!

ใบร$บฝากเงิ�นท��เปล��ยนม#อได! (negotiable certificate of deposit หร#อ NCD) ในต'างิประเทศถึ#อเป*นต$8วีเงิ�นประเภทหน��งิท��ม�ควีามคล'องิต$วีมากในการเปล��ยนม#อเพ#�อการโอนสิ�ทธ�เพ�ยงิแต'ผู้+!ถึ#อลงิรายม#อช#�อสิล$กหล$งิเท'าน$%นก;เปล��ยนม#อได!และใบร$บฝากเงิ�นท��เปล��ยนม#อได!น�%จะม�ท$%งิประเภทระบ�ช#�อผู้+!ถึ#อและประเภทท��ไม'ระบ�ช#�อผู้+!ถึ#อและอ$ตราดอกเบ�%ย จะม�ท$%งิก�าหนดไวี!ตายต$วีและอ$ตราดอกเบ�%ยลอยต$วี


4.บ$ญช�ล+กหน�%

บ$ญช�ล+กหน�% (account receivable) ตามระบบบ$ญช�ธ�รก�จหมายถึ�งิล+กหน�%การค!าและต$8วีเงิ�นร$บ(account and note receivables)ได!แก' เงิ�นท��ล+กค!าค!างิช�าระค'าสิ�นค!าและค'าบร�การท��ได!ขายไปตามการด�าเน�นงิานปกต�และล+กหน�%ตามต$8วีเงิ�นร$บ

5.ตั๋��วเงิ�นคลั�งิตั๋��วเงิ�นคลั�งิ(treasury bill)จั�ดเป็�นหลั�กทรั�พย์�

รั�ฐบาลั(governmental securities)ป็รัะเภทหลั�กทรั�พย์�ท��รั�ฐบาลัออกเพ��อการัซื้� อ

ขาย์แลักเป็ลั��ย์นมื�อก�นในตั๋ลัาดเงิ�นตั๋��วเงิ�นคลั�งิน� ถื�อได'ว(าเป็�นหลั�กทรั�พย์�ท��มื�สภาพคลั(องิ(liquidity)ส*งิกลั(าวค�อ สามืารัถืเป็ลั��ย์นเป็�นเงิ�นสดได'งิ(าย์โดย์การัน-าไป็ขาย์ลัด(discount)ให'แก(ธนาคารัแห(งิป็รัะเทศไทย์


6. พ$นธบ$ตร

พ$นธบ$ตร (bond) เป*นหล$กทร$พย,ท��ออกโดยร$ฐบาลและถึ#อเป*นหล$กทร$พย,ในตลาดท�น แต'เน#�องิจากพ$นธบ$ตรเป*นหล$กทร$พย,ท��ม�ควีามคล'องิต$วีและม�ควีามปลอดภ$ยสิ+งิจ�งิสิามารถึใช!เป*นเคร#�องิม#อก+!ย#มในตลาดเงิ�นได! เช'น น�าไปเป*นหล$กทร$พย,ค�%าประก$น การก+!ย#มเงิ�นก$บสิถึาบ$นการเงิ�น ปกต�จะแบ'งิพ$นธบ$ตรเป*น 3 ชน�ด ค#อ ชน�ดแรกเป*นพ$นธบ$ตรท��ม�ระยะเวีลาซื้#%อค#นสิ$%นท��สิ�ดค#อ 1 วี$น ชน�ดท��2เป*นพ$นธบ$ตรท��สิามารถึผู้'อนผู้$นระยะเวีลาซื้#%อค#นไปได!อ�ก ถึ!าผู้+!ขายไม'สิามารถึซื้#%อค#นได!ท$นตามก�าหนดท��ตกลงิไวี!และชน�ดสิ�ดท!ายเป*นพ$นธบ$ตรท��ม�ก�าหนดเวีลาซื้#%อค#นไวี!แน'นอนและค'อนข!างิยาวีกวี'า 2 ชน�ดแรก ค#อประมาณ 60 วี$นหร#อ 180 วี$นเป*นต!น


. อ ชารวี� บ�ตรบ�าร�งิ 29

ล$กษณะของิตลาดเงิ�นระหวี'างิประเทศ ตลาดเงิ�นระหวี'างิประเทศเป*นแหล'งิของิการ

ด�าเน�นก�จกรรมระหวี'างิประเทศท��ม�ล$กษณะ เก��ยวีข!องิก$บการ ซื้#%อ ขาย แลกเปล��ยนเงิ�น

ตราสิก�ลต'างิๆ และตราสิารหน�%ระยะสิ$%นท�� เปล��ยนม#อได! ณ ศ+นย,กลางิทางิการเงิ�น

ระหวี'างิประเทศโดยตลาดเงิ�นระหวี'างิประเทศจะม�ช#�อเร�ยกท��

ต'างิก$นไป เช'น ย+โรดอลลาร, (eurodollar) ย+โรเคอเรนซื้�� (eurocurrency)ก�จการวี�เทศ

ธนก�จ (international banking facilities) ตลาดออฟชอร,(offshore financial market) เป*นต!น

. อ ชารวี� บ�ตรบ�าร�งิ 30

ตลาดเอเช�ยดอลลาร,ตลาดเอเช�ยดอลลาร,(asian dollar) หมายถึ�งิเงิ�น

ดอลลาร,สิหร$ฐฯท��หม�นเวี�ยนอย+'ในทวี�ปเอเช�ย โดยม�ศ+นย,กลางิอย+'ท��ประเทศสิ�งิคโปร,เร��มต$%งิแต'ปลาย

ทศวีรรษ 1960 เพราะสิ�งิคโปร,ม�ควีามพร!อมอย+'หลาย ประการ เช'นสิ�งิคโปร,เป*นศ+นย,กลางิการค!าระหวี'างิ

ประเทศท��สิ�าค$ญ ม�สิถึาบ$นการเงิ�นสิ�าค$ญๆหลายแห'งิ ม�ระบบสิ#�อสิารท��ด�มาก ม�เสิถึ�ยรภาพทางิการเม#องิ การ

ก+!ย#มเอเช�ยดอลลาร,ในตลาดสิ�งิคโปร,ม�อ$ตราดอกเบ�%ยท�� เร�ยกวี'า ไซื้บอร,(SIBOR หร#อSingapore inter-

bank offer rate) ค#อ อ$ตราดอกเบ�%ยท��สิถึาบ$นการ เงิ�นต'างิๆในสิ�งิคโปร,ให!ก+!ย#มเอเช�ยดอลลาร,ระหวี'างิก$น

บทที่ 2 ตลาดเงินในประเทศ

Documents

Transcript of บทที่ 2 ตลาดเงินในประเทศ