تحليل اقتصادي

QNB Economics

economics@qnb.com 2014يوليو 24

ية بإماكن رئيس إصالحي جديد في إندونيسيا أن يخلق فرصا استثمار

جديدة

وف أكثر بجوكوي( و فاز جوكو ويدودو )المعر

في يوسف اكال لمنصب نائب الرئيس همرشح

22االنتخابات الرئاسية اإلندونيسية التي أقيمت في

بشلك واسع على كونه ى هذا الثنائي يوليو. وينظر إل

قادرًا على القيام بإصالحات من شأنها المساعدة

على إعادة تنشيط االقتصاد اإلندونيسي والرفع من

ي اإلجمالي الحقيقي بأعلى من نمو الناتج المحل

% الحالية. وتملك إندونيسيا 6% و5مستويات

ع يمكن أن إماكنات هائلة، كما أن النمو بوتيرة أسر

ية لعدد من الشراكت يساهم في توليد فرص استثمار

األجنبية.

عالميا، كما 66ويحتل االقتصاد اإلندونيسي المرتبة

ع اقتصاد من حيث النمو في مجموعة أنه ثالث أسر

وة من السلع ين حيث تملك إندونيسيا ثر العشر

مليون نسمة. كما تملك 242ويصل عدد ساكنها إلى

حصة كبيرة من الموارد الطبيعية، إضافة إلى كثافتها

يعة النمو، واالزدياد في الثراء الساكنية التي تتميز بسر

يع طبقة وسطى أكثر وز سر مما يؤدي إلى بر

ن مستوى النمو حاليا أقل استهالاك. ومع ذلك، فإ

بكثير من اإلماكنات المتاحة نظرًا لضعف البنية

التحتية، وهو ما يعيق االقتصاد.

وقد أدى نقص االستثمارات منذ أواخر التسعينات

إلى ضعف البنية التحتية حيث تعاني إندونيسيا من

ية خانقة، ومن بطء أداء الموانئ ونقص ور حركة مر

، وازدحام المطارات، وعدم كفاية قدراتها االستيعابية

السكك الحديدية ، ونقص المياه والطاقة، وبطء

يادة تلكفة شبكة االتصاالت. ويؤدي هذا األمر إلى ز

االعمال، وإضعاف القدرة التنافسية، وتثبيط

، وتقليل إماكنات النمو في إندونيسيا. كما االستثمار

أن التاكليف اللوجستية مرتفعة حيث يصل متوسط

% في 442% من المبيعات مقارنة بنسبة 6446نسبتها

اليابان. ويفوق سعر شحن حاوية من جاكرتا إلى

بع إلى خمس بية )داخل إندونيسيا( أر سومطرة الغر

مرات سعر شحنها إلى سنغافورة التي هي أبعد

بكثير. كما أن سعر االسمنت في بابوا أغلى عشر مرات

بنية التحتية للطاقة مما هو عليه في جاكرتا. وتعتبر ال

مليون أسرة 65غير اكفية حيث أن ما ال يقل عن

باء. تفتقر إلى إماكنية الحصول على الكهر

وقد أدت مشالك االستحواذ على األراضي وانعدام

يع إلي كبح الشفافية في مناقصات المشار

االستثمارات في البنية التحتية. ورغم وجود محاوالت

شالك، إال أن هناك حاجة متواصلة لمعالجة هذه الم

يد من اإلصالح لتشجيع االستثمار في البنية إلى مز

يادة كبيرة في النمو. التحتية، وهو ما قد يؤدي إلى ز

وقد حقق جوكوي ماكنة مهمة في مشواره

السياسي الهائل من خالل تركيزه على قضية

االصالحات حيث يعتبر أول رئيس إندونيسي يأتي

ج النخبة الس ياسية التقليدية، كما يحظى من خار

[Type text]

تحليل اقتصادي QNB Economics

economics@qnb.com

2014يوليو 24

بشعبية بين الجماهير والطبقات الوسطى. واكن قد

أنتخب لمنصب رئيس البلدية في مسقط رأسه بسولو

. وأدى نجاحه 2005في جاوة الوسطى في عام

به إلى كسياسي اصالحي إلى ترشيحه من قبل حز

منصب عمدة مدينة جاكرتا. وفاز بهذه االنتخابات

، وتمكن من الحصول 2062ر عام البلدية في سبتمب

ين لمدة وعين اكنا متعثر على الموافقة لتنفيذ مشر

ع خط حديدي أحادي ونظام و طويلة، وهما مشر

ع الخط الحديدي و و األنفاق. واكن تنفيذ مشر متر

ولكن ظل متعثرا منذ سنة 2004األحادي قد بدأ سنة

. وبصفته عمدة لمدينة جااكرتا، قام جوكوي 2002

ع البالغة قيمته بإحياء ه و مليون دوالر 200ذا المشر

يكي في سنة 2066وتم تحديد سنة 2062أمر

يخ لالنتهاء من انجازه. واليوم وبعد سنتين فقط كتار

من حصوله على منصب عمدة جاكرتا، تم انتخاب

جوكوي رئيسا إلندونيسيا.

ويعطي ذلك أمال في إماكنية معالجة بعض

ي إندونيسيا، وفي المشالك الهيلكية الشائكة ف

مقدمتها سوء حالة البنية التحتية للبالد. كما تبدو

االسواق واثقة من نجاح الرئيس اإلندونيسي

الجديد حيث تعّد العملة االندونيسية هي األفضل

أداء من بين مجموعة من العمالت في آسيا حتى

يادة نسبتها ٪. كما اكن أداء سعر 5اآلن هذا العام بز

فة خاصة خالل الشهر الماضي الصرف قويا بص

حيث اكنت علميات االستطالع واإلحصاء غير الرسمي

لألصوات قد أعطت إشارات قوية إلى إماكنية فوز

جوكوي في االنتخابات الرئاسية.

ولكن قد تكون قدرة جوكوي على تنفيذ االصالحات

مقيدة بالوضع المالي الصعب أو بسبب الوضع

عجز المستهدف في السياسي. وتم مؤخرًا رفع ال

% من الناتج المحلي 244إلى 2064موازنة سنة

%، 240اإلجمالي مقارنة بالحد القانوني الذي نسبته

يع وهو ما يترك فرصة محدودة لإلنفاق على المشار

ى للبنية التحتية. ومن اجل توفير بعض األموال الكبر

ألغراض اإلنفاق العام، قد يكون بإماكن جوكوي

ه لرفع الدعم الحكومي الكبير للوقود استخدام شعبيت

ع، حيث أدت يجيا، رغم حساسية هذا الموضو تدر

ع مظاهرات محاوالت من هذا القبيل إلى وقو

شعبية في الماضي. وعلى المستوى السياسي، فإن

به ال يملك سوى نحو ثلث المقاعد في ائتالف حز

مجلس النواب القوي، مقارنة بثلثي المقاعد لتحالف

ير اإلصالحات المعارض ة، وهو ما قد يعيق تمر

يعية التي تشتد الحاجة إليها. التشر

يكي عمالت أسيوية مختارة مقابل الدوالر األمر

)المؤشر(

غ، وتحليالت مجموعة BNQالمصادر: بلومبر

95

100

105

110

14-يوليو 14-مايو 14-مارس 14-يناير

%+5 إندونيسيا

%+3 ماليزيا %+3 تايالند

%+2 الفلبيين %+3 الهند

%+2 سنغافورة

-%2 الصين

-%1 فيتنام

للسنة حتى األن تغيير %

[Type text]

تحليل اقتصادي QNB Economics

economics@qnb.com

2014يوليو 24

ومع ذلك، فإن انتصار جوكوي يعطي بعض األمل

في أن يتمكن من معالجة تباطؤ معدل النمو في

إندونيسيا، كما أن االقتصاد اإلندونيسي الكبير

يع النمو يقدم فرصا ضخمة للشراكت األجنبية والسر

ز من تلك الفرص.ويمكن لفوز جوكوي أن يعز

لالتصال

ياد داود ز

اقتصادي

-4453 (974+) هاتف:

4642

حمدة آل ثاني

اقتصادي

-4453 (974+) هاتف:

4646

إحسان خمان

اقتصادي

4423-4453 (974+)هاتف:

ي فايف ور ر

كبير اقتصاديين

4643-4453 (974+)هاتف:

مونغارديني يوانس

رئيس االقتصاد

-4453 (974+) هاتف:

4412

ية: ال تتحمل مجموعة إقرار حقوق الملكية الفكر أية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا QNB"إخالء مسؤولية و

ح بخالف ذلك. يجب أن يتم اتخاذ أي قرار استث ير تعبر عن رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُيصَر ير. إن اآلراء الواردة في التقر ي اعتمادًا على التقر مار

، وأن يكون مبنيًا على وف الخاصة بالمستثمر يعه مجانًا، الظر ير يتم توز ية يتم الحصول عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقر أساس مشورة استثمار

."QNBوال يجوز إعادة نشره بالاكمل أو جزئيًا دون إذن من مجموعة