Post on 22-May-2015
Prepared by VU QUANG KET 1 1
Giảng viên
VŨ QUANG KẾT
CHƯƠNG 2THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 2
NNộộii dungdung
I. Tổng quan về thị trường tài chính
II. Cấu trúc của thị trường tài chính
III. Các công cụ trên thị trường tài chính
IV. Các chủ thể tham gia thị trường tài chính
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 3
Khái niệm và vai trò của thị trườngtài chính
Khái niệm thị trường tài chính
Thị trường tài chính là nơi diễn ra hoạt động giaodịch và mua bán quyền sử dụng những khoản vốnthông qua các phương thức giao dịch và nhữngcông cụ tài chính nhất định
Đối tượng được mua bán trên thị trường tài chính là cáckhoản vốnĐể mua bán các khoản vốn này, người ta sử dụng cáccông cụ giao dịch nhất định
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 4
Khái niệm và vai trò của thị trườngtài chính
Ngườicho vay
Người đivay
Kênh trực tiếp
Kênh gián tiếp
Vốn
Vốn
Vốn
Các thị trườngtài chínhVốn Vốn
Trung giantài chính
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 5
Khái niệm và vai trò của thị trườngtài chính
Vai trò của thị trường tài chính- Thị trường tài chính thúc đẩy việc tích lũy và tập trung tiền
vốn để phục vụ cho các nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế củadoanh nghiệp và nhà nước
- Thị trường tài chính giúp nâng cao hiệu quả của việc sửdụng vốn trong nền kinh tế
- Thị trường tài chính tạo ra kênh thông tin quan trọng, hỗ trợcho công tác giám đốc các hoạt động tài chính
- Thị trường tài chính tạo điều kiện thuận lợi cho những hoạtđộng điều tiết vĩ mô của nhà nước vào nền kinh tế.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 6
Căn cứ vào kỳ hạn của vốn lưu chuyển trên thị trường tàichính
Cấu trúc của thị trường tài chính
Thị trườngtài chính
Thị trường tiền tệ Thị trường vốn
Thịtrườngtíndụngngắnhạn
Thịtrườngngoạihối
Thịtrườngliênngânhàng
Thịtrườngmở
Thịtrườngchứngkhoán
Thịtrườngtíndụngtrungvà dàihạn
Thịtrườngtíncầmcố bấtđộngsản
Thịtrườngtíndụngthuêmua
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 7
Căn cứ vào mục đích hoạt động
Cấu trúc của thị trường tài chính
Thị trường sơ cấp (cấp 1) là nơi diễn ra hoạt độngphát hành lần đầu các chứng khoán.Thị trường thứ cấp (cấp 2) diễn ra các hoạt độngmua bán chứng khoán đã được phát hành.Trong khi thị trường cấp 1 tạo ra vốn mới cho nềnkinh tế thì thị trường cấp 2 tạo ra tính linh hoạt chosố vốn hiện hữu của nền kinh tế.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 8
Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dịch
Cấu trúc của thị trường tài chính
Thị trường tập trung là thị trường có địa điểm giaodịch hiện hữu, đó là các sở giao dịch
Thị trường OTC là thị trường không có địa điểmgiao dịch cụ thể. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia giaodịch tại thị trường OTC
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 9
CôngCông ccụụ ttààii chchíínhnh
Công cụthị trường
tiền tệ
Tín phiếukho bạc
Chứng chỉtiền gửi
Hợp đồngmua lại CK Thương phiếu
Chấp phiếungân hàng Eurodollar
Chứng chỉ quỹ
Công cụthị trườngtài chính
Trái phiếu Cổ phiếu
Trái phiếuchính phủ
Trái phiếucông ty
Cổ phiếuthường
Cổ phiếuưu đãi
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 10
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ
Tín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill)Thương phiếu (commercial paper)- Hối phiếu- Kỳ phiếuChấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits)Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 11
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệTín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Tín phiếu kho bạc là công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do Kho bạc phát hành để bù đắp cho những thiếu hụt tạm thời củangân sách nhà nướcĐặc điểm- Là chứng khoán chiết khấu- Là công cụ tài chính có rủi ro thấp nhất, có tính thanh khoảncao nhất- Được phát hàng thông qua hình thức đấu giá- Là công cụ được ngân hàng trung ương các nước sử dụngnhư một công cụ để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thịtrường mở.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 12
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệThương phiếu (commercial paper)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Thương phiếu là những giấy nhận nợ do các công ty có uy tínphát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài chính.- Thương phiếu được phát hành theo hình thức chiết khấu, tức là được bán với giá thấp hơn mệnh giá. - Thị trường thương phiếu ngày nay rất sôi động và phát triểnvới tốc độ rất nhanh. Việc chuyển nhượng thương phiếuđược thực hiện bằng hình thức ký hậu.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 13
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ
Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Chấp phiếu ngân hàng là các hối phiếu kỳhạn do các công ty ký phát và được ngânhàng đảm bảo thanh toán bằng cách đóngdấu “đã chấp nhận” lên tờ hối phiếu.)
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 14
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ
Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposit) là mộtcông cụ nợ (debt instrument) do các ngân hàng pháthành, cam kết trả lãi định kỳ cho khoản tiền gửi vàsẽ hoàn trả vốn gốc (được gọi là mệnh giá củachứng chỉ) cho người gửi tiền khi đến ngày đáo hạn.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 15
Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ
Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo)
Hợp đồng mua lại là một hợp đồng trong đó ngân hàng bánmột số lượng tín phiếu kho bạc mà nó đang nắm giữ, kèmtheo điều khoản mua lại số tín phiếu đó sau một vài ngày hay một vài tuần với mức giá cao hơn.
Về thực chất đây là một công cụ để vay nợ ngắn hạn(thường không quá hai tuần) của các ngân hàng trong đó sửdụng tín phiếu kho bạc làm vật thế chấp.
Các công cụ trên thị trường tài chính
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 16
Công cụ lưu thông trên thị trường vốn
Cổ phiếu (Share)Trái phiếu (Bonds, debentures)Chứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution)Các khoản vay thế chấp (Mortgage Loans)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 17
Công cụ lưu thông trên thị trường vốnCổ phiếu (Share)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợppháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổphần của tổ chức phát hành
* Một số thuật ngữ liên quan- Cổ phần (Share)- Cổ đông (Shareholder)- Cổ tức (Dividend)
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 18
Công cụ lưu thông trên thị trường vốn
Cổ phiếu (Share)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Đặc điểm của cổ phiếu- Là chứng khoán vốn (xác nhận việc góp vốn vào CTCP)- Không có thời hạn- Được phát hành khi thành lập công ty cổ phần hoặc khi
công ty cần tăng vốn điều lệ- Thông thường, người mua cổ phiếu được quyền nhận cổ
tức hàng năm
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 19
Công cụ lưu thông trên thị trường vốnTrái phiếu (Bonds, debentures)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi íchhợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợcủa tổ chức phát hành
* Một số thuật ngữ liên quan- Trái chủ (Bonders) - Mệnh gía (Face of Value)- Giá phát hành (Issue Price) - Thị giá (market price)- Kỳ trả lãi (Coupon Dated) - Lãi suất- Thời hạn của trái phiếu (Term to Maturity / Maturity)
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 20
Công cụ lưu thông trên thị trường vốnTrái phiếu (Bonds, debentures)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Đặc điểm của trái phiếu- Trái phiếu là loại chứng khoán nợ- Thời hạn lưu hành được xác định trước- Trái phiếu là loại chứng khoán có thu nhập xác định trước- Giá trị danh nghĩa luôn thể hiện trên bề mặt của trái phiếu
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 21
Công cụ lưu thông trên thị trường vốnChứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầutư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng
* Đặc điểm- Do công ty quản lí quỹ đầu tư phát hành- Xác nhận việc góp vốn của nhà đầu tư vào quỹ- Khác với cổ phiếu,người sở hữu nó không có quyền thamgia bầu cử ứng, bầu cử...- Tuỳ theo mỗi loại quỹ mà nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉquỹ có thể rút vốn trực tiếp hay qua thị trường chứngkhoán.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 22
Công cụ lưu thông trên thị trường vốnCác khoản vay thế chấp (Mortgage Loans)
Các công cụ trên thị trường tài chính
Vay thế chấp là khoản tiền cho các cá nhân hoặccông ty vay đầu tư (mua hoặc xây dựng) vào nhà, đất, hoặc những bất động sản khác, các bất độngsản và đất đó sau đó lại trở thành vật thế chấp đểđảm bảo cho chính các khoản vay.
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 23
Chủ thể tham gia thị trường tài chính
Các nhà phát hành
Chính phủCác trung gian tài chínhDoanh nghiệp
Các nhà đầu tư
Nhà đầu tư cá nhânCác công ty chứng khoán, Quĩ đầu tư
Giảng viên VŨ QUANG KẾT 24
Chủ thể tham gia thị trường tài chính
Các nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ
Sở giao dịch chứng khoánTrung tâm lưu ký chứng khoánTổ chức định mức tín nhiệm
Các nhà quản lý thị trường
Ngân hàng nhà nướcBộ tài chính (ủy ban chứng khoán)Tổ chức bảo hiểm tiền gửi