Tai chinh tien te ch 2

Prepared by VU QUANG KET 1 1

Giảng viên

VŨ QUANG KẾT

CHƯƠNG 2THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Giảng viên VŨ QUANG KẾT 2

NNộộii dungdung

I. Tổng quan về thị trường tài chính

II. Cấu trúc của thị trường tài chính

III. Các công cụ trên thị trường tài chính

IV. Các chủ thể tham gia thị trường tài chính


Khái niệm và vai trò của thị trườngtài chính

Khái niệm thị trường tài chính

Thị trường tài chính là nơi diễn ra hoạt động giaodịch và mua bán quyền sử dụng những khoản vốnthông qua các phương thức giao dịch và nhữngcông cụ tài chính nhất định

Đối tượng được mua bán trên thị trường tài chính là cáckhoản vốnĐể mua bán các khoản vốn này, người ta sử dụng cáccông cụ giao dịch nhất định



Ngườicho vay

Người đivay

Kênh trực tiếp

Kênh gián tiếp

Vốn

Vốn

Vốn

Các thị trườngtài chínhVốn Vốn

Trung giantài chính



Vai trò của thị trường tài chính- Thị trường tài chính thúc đẩy việc tích lũy và tập trung tiền

vốn để phục vụ cho các nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế củadoanh nghiệp và nhà nước

- Thị trường tài chính giúp nâng cao hiệu quả của việc sửdụng vốn trong nền kinh tế

- Thị trường tài chính tạo ra kênh thông tin quan trọng, hỗ trợcho công tác giám đốc các hoạt động tài chính

- Thị trường tài chính tạo điều kiện thuận lợi cho những hoạtđộng điều tiết vĩ mô của nhà nước vào nền kinh tế.


Căn cứ vào kỳ hạn của vốn lưu chuyển trên thị trường tàichính

Cấu trúc của thị trường tài chính

Thị trườngtài chính

Thị trường tiền tệ Thị trường vốn

Thịtrườngtíndụngngắnhạn

Thịtrườngngoạihối

Thịtrườngliênngânhàng

Thịtrườngmở

Thịtrườngchứngkhoán

Thịtrườngtíndụngtrungvà dàihạn

Thịtrườngtíncầmcố bấtđộngsản

Thịtrườngtíndụngthuêmua


Căn cứ vào mục đích hoạt động


Thị trường sơ cấp (cấp 1) là nơi diễn ra hoạt độngphát hành lần đầu các chứng khoán.Thị trường thứ cấp (cấp 2) diễn ra các hoạt độngmua bán chứng khoán đã được phát hành.Trong khi thị trường cấp 1 tạo ra vốn mới cho nềnkinh tế thì thị trường cấp 2 tạo ra tính linh hoạt chosố vốn hiện hữu của nền kinh tế.


Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dịch


Thị trường tập trung là thị trường có địa điểm giaodịch hiện hữu, đó là các sở giao dịch

Thị trường OTC là thị trường không có địa điểmgiao dịch cụ thể. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia giaodịch tại thị trường OTC


CôngCông ccụụ ttààii chchíínhnh

Công cụthị trường

tiền tệ

Tín phiếukho bạc

Chứng chỉtiền gửi

Hợp đồngmua lại CK Thương phiếu

Chấp phiếungân hàng Eurodollar

Chứng chỉ quỹ

Công cụthị trườngtài chính

Trái phiếu Cổ phiếu

Trái phiếuchính phủ

Trái phiếucông ty

Cổ phiếuthường

Cổ phiếuưu đãi


Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ

Tín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill)Thương phiếu (commercial paper)- Hối phiếu- Kỳ phiếuChấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits)Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo)

Các công cụ trên thị trường tài chính


Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệTín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill)


Tín phiếu kho bạc là công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do Kho bạc phát hành để bù đắp cho những thiếu hụt tạm thời củangân sách nhà nướcĐặc điểm- Là chứng khoán chiết khấu- Là công cụ tài chính có rủi ro thấp nhất, có tính thanh khoảncao nhất- Được phát hàng thông qua hình thức đấu giá- Là công cụ được ngân hàng trung ương các nước sử dụngnhư một công cụ để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thịtrường mở.


Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệThương phiếu (commercial paper)


Thương phiếu là những giấy nhận nợ do các công ty có uy tínphát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài chính.- Thương phiếu được phát hành theo hình thức chiết khấu, tức là được bán với giá thấp hơn mệnh giá. - Thị trường thương phiếu ngày nay rất sôi động và phát triểnvới tốc độ rất nhanh. Việc chuyển nhượng thương phiếuđược thực hiện bằng hình thức ký hậu.



Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)


Chấp phiếu ngân hàng là các hối phiếu kỳhạn do các công ty ký phát và được ngânhàng đảm bảo thanh toán bằng cách đóngdấu “đã chấp nhận” lên tờ hối phiếu.)



Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits)


Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposit) là mộtcông cụ nợ (debt instrument) do các ngân hàng pháthành, cam kết trả lãi định kỳ cho khoản tiền gửi vàsẽ hoàn trả vốn gốc (được gọi là mệnh giá củachứng chỉ) cho người gửi tiền khi đến ngày đáo hạn.



Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo)

Hợp đồng mua lại là một hợp đồng trong đó ngân hàng bánmột số lượng tín phiếu kho bạc mà nó đang nắm giữ, kèmtheo điều khoản mua lại số tín phiếu đó sau một vài ngày hay một vài tuần với mức giá cao hơn.

Về thực chất đây là một công cụ để vay nợ ngắn hạn(thường không quá hai tuần) của các ngân hàng trong đó sửdụng tín phiếu kho bạc làm vật thế chấp.



Công cụ lưu thông trên thị trường vốn

Cổ phiếu (Share)Trái phiếu (Bonds, debentures)Chứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution)Các khoản vay thế chấp (Mortgage Loans)



Công cụ lưu thông trên thị trường vốnCổ phiếu (Share)


Là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợppháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổphần của tổ chức phát hành

* Một số thuật ngữ liên quan- Cổ phần (Share)- Cổ đông (Shareholder)- Cổ tức (Dividend)


Công cụ lưu thông trên thị trường vốn

Cổ phiếu (Share)


Đặc điểm của cổ phiếu- Là chứng khoán vốn (xác nhận việc góp vốn vào CTCP)- Không có thời hạn- Được phát hành khi thành lập công ty cổ phần hoặc khi

công ty cần tăng vốn điều lệ- Thông thường, người mua cổ phiếu được quyền nhận cổ

tức hàng năm


Công cụ lưu thông trên thị trường vốnTrái phiếu (Bonds, debentures)


Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi íchhợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợcủa tổ chức phát hành

* Một số thuật ngữ liên quan- Trái chủ (Bonders) - Mệnh gía (Face of Value)- Giá phát hành (Issue Price) - Thị giá (market price)- Kỳ trả lãi (Coupon Dated) - Lãi suất- Thời hạn của trái phiếu (Term to Maturity / Maturity)


Công cụ lưu thông trên thị trường vốnTrái phiếu (Bonds, debentures)


Đặc điểm của trái phiếu- Trái phiếu là loại chứng khoán nợ- Thời hạn lưu hành được xác định trước- Trái phiếu là loại chứng khoán có thu nhập xác định trước- Giá trị danh nghĩa luôn thể hiện trên bề mặt của trái phiếu


Công cụ lưu thông trên thị trường vốnChứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution)


Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầutư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng

* Đặc điểm- Do công ty quản lí quỹ đầu tư phát hành- Xác nhận việc góp vốn của nhà đầu tư vào quỹ- Khác với cổ phiếu,người sở hữu nó không có quyền thamgia bầu cử ứng, bầu cử...- Tuỳ theo mỗi loại quỹ mà nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉquỹ có thể rút vốn trực tiếp hay qua thị trường chứngkhoán.


Công cụ lưu thông trên thị trường vốnCác khoản vay thế chấp (Mortgage Loans)


Vay thế chấp là khoản tiền cho các cá nhân hoặccông ty vay đầu tư (mua hoặc xây dựng) vào nhà, đất, hoặc những bất động sản khác, các bất độngsản và đất đó sau đó lại trở thành vật thế chấp đểđảm bảo cho chính các khoản vay.


Chủ thể tham gia thị trường tài chính

Các nhà phát hành

Chính phủCác trung gian tài chínhDoanh nghiệp

Các nhà đầu tư

Nhà đầu tư cá nhânCác công ty chứng khoán, Quĩ đầu tư


Chủ thể tham gia thị trường tài chính

Các nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ

Sở giao dịch chứng khoánTrung tâm lưu ký chứng khoánTổ chức định mức tín nhiệm

Các nhà quản lý thị trường

Ngân hàng nhà nướcBộ tài chính (ủy ban chứng khoán)Tổ chức bảo hiểm tiền gửi

Tai chinh tien te ch 2

Documents

Transcript of Tai chinh tien te ch 2