Usługi Deloitte w zakresie restrukturyzacji Wsparcie w ...

Usługi Deloitte w zakresie restrukturyzacji

Wsparcie w niepewnych czasach

Kwiecień 2020

© Deloitte Poland, All rights reserved 22

Spis treści

Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte 3

Dlaczego Deloitte? 8

Nasz Zespół 9


Natychmiastowe wsparcie w kryzysie płynnościowym

Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte

Wsparcie przy pozasądowej restrukturyzacji oraz negocjacjach z bankami i innymi wierzycielami

Doradztwo w zakresie narzędzi restrukturyzacji sądowej i reprezentacji

w postępowaniu

Doradztwo dla członków Zarządów

dotyczące obowiązków i odpowiedzialności

Pre-pack*

Doradztwo finansowe

Wsparcie czy negocjacjach z kredyto--dawcami

Organizacja alternatyw--nych źródeł finansowania

Planowanie i modelowanie

kapitału obrotowego i płynności

Łagodzenie kryzysu

płynności

Doradztwo prawne

Sprawna, zintegrowana obsługa w jednym miejscu

*Sądowe przyspieszone postępowanie zbycia aktywów i zaspokojenia wierzycieli


Restrukturyzacja finansowa (1/2)


• Deloitte oferuje doradztwo restrukturyzacyjne dla

firm znajdujących się w trudnych sytuacjach.

• Z naszych niezależnych usług mogą skorzystać

zarówno dłużnicy, jak i wierzyciele.

• Dzięki nam firmy są w stanie zawczasu

zidentyfikować problemy i dobrać właściwy sposób

działania, który pozwoli polepszyć kondycję spółki.

• Szeroki dostęp do instytucji finansujących

pozwala nam wypracować dopasowane rozwiązania.

• Zapewniamy dostęp do ekspertów w dziedzinach

doradztwa finansowego, fuzji i przejęć, podatków oraz

prawa.

Doradztwo Deloitte obejmuje:

• Solidny i wykonalny plan biznesowy oraz testy

modelu finansowego w skrajnych warunkach –

podstawa skutecznej restrukturyzacji

• Określenie odpowiednich do ograniczeń

struktur finansowania

• Identyfikację możliwych źródeł finansowania

• Negocjacje dotyczące odstępstw, dostosowania

warunków umownych, zmian i przedłużenia

terminów umowy, nowej dokumentacji i warunków

• Pozyskiwanie refinansowania – polepszenie

warunków finansowych i pozostałych oraz terminów

• Wsparcie i reprezentację przy sądowym

postępowaniu restrukturyzacyjnym lub

upadłościowym, dialog z wierzycielami,

usprawnienie procesu zawierania układu w celu

uchronienia spółki przed likwidacją.

Dostosowanie warunków

Refinansowanie

Zmiana i przedłużenie terminów umowy

Restrukturyzacja pozasądowa

Dobra kondycja Trudna sytuacja Zagrożenie/Kryzys Niewypłacalność

Restruktury--zacja sądowa

Deloitte świadczy usługi doradztwa w zakresie następujących rozwiązań restrukturyzacyjnych, w zależności od sytuacji, w jakiej znajduje się firma.


Restrukturyzacja finansowa (2/2)


Planowanie awaryjne

Integralna część złożonych procesów

restrukturyzacyjnych. Analizy możliwości i „Plany

B” pozwalają doprowadzić do porozumienia lub

restrukturyzacji. W przypadku braku konsensusu

pomiędzy spółką a interesariuszami, planowanie

awaryjne stanowi istotny czynnik przy planowaniu

działań w formalnym postępowaniu.

Sanacja przedsiębiorstwa

Przedsiębiorstwo może stać się

nierentowne lub znaleźć się

w trudnej sytuacji z racji

wewnętrznych lub zewnętrznych

wyzwań. Ważna jest szybka

diagnoza i działania naprawcze

w celu poprawy kondycji spółki.

Wyn

iki

osią

gan

e p

rzez f

irm

ę /

Ko

nd

ycja

Czas

Doradztwo w zakresie restrukturyzacji finansowej

Firma stoi przed zagrożeniem. Musi natychmiast ocenić

możliwości reakcji na presję płynnościową wspólnie

z interesariuszami. Przegląd działalności może pozwolić ustalić

odpowiednie podstawy negocjacji. Refinansowanie, zmiana

i przedłużenie terminów umowy, zbycie aktywów oraz opcje dla

spółek niewypłacalnych to niektóre z możliwych rozwiązań.

Niewypłacalność

Jeżeli spółka nie jest w stanie uzgodnić planu restrukturyzacyjnego

z interesariuszami i dokonać pozasądowej naprawy sytuacji, zostaje

wszczęte formalne postępowanie. W zależności od sytuacji i systemu

prawnego, dłużnik może być w stanie jednocześnie kontynuować

działalność i dążyć do działań naprawczych lub może stanąć przed

koniecznością natychmiastowej likwidacji.

Potencjalna sprzedaż aktywów



Poziom wpływuKierownictwo Wierzyciele


Doradztwo restrukturyzacyjne DeloitteWsparcie prawne związane z restrukturyzacją

Obsługa prawna

Deloitte Legal oferuje usługi doradztwa prawnego z zakresu restrukturyzacji i upadłości. W zależności od potrzeb firmy zapewniamy kompleksową obsługę

zarówno dłużników. jak i wierzycieli obejmującą w szczególności:

1. Doradztwo w zakresie pozasądowej restrukturyzacji zadłużenia;

2. Udział w negocjacjach z wierzycielami finansowymi i handlowymi;

3. Doradztwo członkom zarządów w zakresie ich obowiązków i odpowiedzialności w przypadku zaistnienia niewypłacalności spółki lub zagrożenia

niewypłacalnością;

4. Reprezentację dłużników i wierzycieli na każdym etapie postępowania restrukturyzacyjnego i upadłościowego;

5. Sporządzenie projektów wniosków o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego oraz o ogłoszenie upadłości, w tym także wraz z wnioskiem o

zatwierdzenie warunków sprzedaży (pre-pack);

6. Sporządzenie pism procesowych i innych dokumentów na potrzeby tego postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych;

7. Doradztwo przy nabywaniu aktywów od syndyka masy upadłości (również w ramach pre-packu).


Rodzaje sądowych postępowań restrukturyzacyjnych


Postępowanie o zatwierdzenie układu

Najmniej sformalizowane postępowanie restrukturyzacyjne, w którym ingerencja sądu jest minimalna. Jest to opcja uwzględniająca zarząd własny dłużnika, który zobowiązany jest przedstawić propozycje układowe i zebrać głosy wierzycieli. Następnie sąd przyjmuje postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia układu. Do chwili uprawomocnienia się postanowienia dłużnik jest chroniony przed egzekucją.

Przyspieszone postępowanie układowe

Uproszczona i przyspieszona forma postępowania układowego. Co do zasady dłużnik zachowuje zarząd własny, niemniej sąd może go odebrać i ustanowić zarządcę majątku. W przypadkach gdy dłużnik sprawuje zarząd, wszelkie czynności przekraczające zakres zwykłego zarządu muszą zostać zatwierdzone przez nadzorcę sądowego. Postępowanie egzekucyjne dotyczące wierzytelności objętych układem zostaje zawieszone.

Postępowanie układowe

Sformalizowany rodzaj postępowania restrukturyzacyjnego. W przeciwieństwie do postępowania przyspieszonego, sąd może zabezpieczyć majątek dłużnika, ustanawiając tymczasowego nadzorcę sądowego jeszcze przed otwarciem postępowania.Dłużnik zachowuje zarząd własny, o ile spełni pewne wymogi, a sąd nie wyda postanowienia o odebraniu zarządu i ustanowieniu zarządcy. Wszelkie czynności przekraczające zakres zwykłego zarządu musi zatwierdzić nadzorca, jeżeli dokonuje ich dłużnik. Postępowanie egzekucyjne dotyczące wierzytelności objętych układem zostaje zawieszone.

Postępowanie sanacyjne

Najbardziej sformalizowane postępowanie restrukturyzacyjne, w którym dłużnik zostaje pozbawiony zarządu własnego. Sąd wyznacza zarządcę, który zarządza przedsiębiorstwem dłużnika i dysponuje szerszym zakresem uprawnień niż w innych rodzajach postępowania restrukturyzacyjnego. Jednocześnie dłużnik zyskuje najszerszy zakres ochrony przed wierzycielami.

01 02

03 04


Deloitte posiada wyjątkowe kwalifikacje i oferuje sprawne i zintegrowane wsparcie przy restrukturyzacji

Dlaczego Deloitte?

Doradztwo prawne i finansowe w jednym miejscu Dzięki wyjątkowej współpracy specjalistów w dziedzinach finansów i prawa Deloitte oferuje najwyższej jakości rozwiązania w sytuacjach, które wymagają sprawnego działania.

02

01Dostęp do kredytodawców Rozbudowane relacje z głównymi kredytodawcami pozwoliły Deloitte zyskać dogłębną wiedzę na temat ich procesów decyzyjnych.

03

04Bogate doświadczenie w zakresie restrukturyzacji Nasz zespół doradzał w jednych z największych restrukturyzacji sądowych i pozasądowych, wspierając takich klientów, jak Vistal czy Kopex.

Skuteczna komunikacjaDeloitte gwarantuje przejrzystą i skuteczną komunikację i podejście do biznesu. W jednym miejscu oferuje złożone, lecz jasne i zrozumiałe rozwiązania.


Nasz Zespół


Nasz Zespół

Michał jest Partnerem w dziale doradztwa finansowego Deloitte w Warszawie, odpowiedzialnym za doradztwo kapitałowe i dłużne. Pełni również funkcję regionalnego lidera doradztwa infrastrukturalnego w Europie Środkowej i Wschodniej. Michał posiada ponad 20- letnie doświadczenie w transakcjach finansowania przedsiębiorstw i infrastruktury w roli doradcy, jak również dawcy finansowania dłużnego i kapitału. Pracował m.in. dla banku inwestycyjnego HSBC w Londynie, Europejskiego Banku Inwestycyjnego w Luksemburgu oraz jako pierwszy szef warszawskiego biura, oraz jako wiceprezes ds.inwestycji Polskiego Funduszu Rozwoju. Ukończył studia w Szkole Głównej Handlowej i INSEAD, Fontainebleau. Posiada tytuł CFA.

Wybrane doświadczenie:

Doradztwo przy sądowej (procedura sanacyjna) restrukturyzacji zobowiązań finansowych i handlowych Vistal Gdynia o wartości blisko 500 mln PLN (2018-19)

Doradztwo dla VSS, łotewskiego procucenta wyrobów z włókna szklanego, w procesie restrukturyzacji zadłużenia bankowego (2019)

Doradztwo dla obligatariuszy w procesie restrukturyzacji finansowej BDZ, bułgarskiego operatora kolejowego (2018)

Doradztwo w restrukturyzacji finansowania komercyjnego i multilateralnego portfela aktywów odnawialnych o wartości ~1 mld PLN (2016-17)

Doradztwo dla KHW przy organizacji średnioterminowego finansowania połączonego z refinansowaniem całej struktury finansowania (1 mld PLN, 2012)

Doradztwo dla Grupy Energa przy organizacji finansowania rozwoju sieci dystrybucyjnej z banków komercyjnych i MIF (2 mld PLN, 2009-10)

Strukturyzacja i finansowanie pierwszej dużej sekurytyzacji należności leasingowych w CEE (200 mln EUR, 2007)

Michał LubienieckiPartnerDoradztwo dłużne i kapitałoweT: +48 (22) 511 00 10M: +48 783 575 222Email: [email protected]

Agnieszka ZiółekPartner Radca prawnyT: + 48 (22) 166 71 33M: + 48 601-199-868Email: [email protected]

Agnieszka Ziółek jest wykwalifikowanym doradcą prawnym i partnerem kancelariiDeloitte Legal.

Specjalizuje się w doradztwie dotyczącym krajowych i międzynarodowych transakcjifinansowych, w tym finansowań, restrukturyzacji, inwestycji w aktywa zagrożone inabywania portfeli kredytów. Doświadczenie zawodowe umożliwia jej świadczenie usługdoradczych o bardzo szerokim zakresie, związanych z reorganizacją, restrukturyzacją itransferem kredytów, a także postępowaniami restrukturyzacyjnymi i upadłościowymi.

Mec. Ziółek doradza również instytucjom finansowym w związku z zaistniałymiprzypadkami naruszenia dokumentacji finansowej. Prowadziła szereg postępowańsądowych, w tym postępowań upadłościowych, o stwierdzenie nieważności uchwałorganów spółek kapitałowych, a także spornych postępowań rejestrowych oraz karnych.Uczestniczyła w międzynarodowych projektach upadłościowych, w tym m.in. wewszczęciu pierwszego w Polsce wtórnego postępowania upadłościowegona podstawie Rozporządzenia Rady (WE) nr 1346/200 w sprawie postępowaniaupadłościowego (Emtec Sp. z o.o.) oraz w sprawie spółek z grupy Belvedere.Uczestniczyła też w słynnej sprawie spółek z grupy Christianapol, na tle którejwątpliwości interpretacyjne dotyczące międzynarodowego prawa upadłościowegorozstrzygał Europejski Trybunał Sprawiedliwości.

Jej wcześniejsze doświadczenie zawodowe obejmuje siedem lat współpracy z kancelariąCMS Cameron McKenna i cztery lata współpracy z warszawskim biurem kancelariiWhite&Case.

W roku 2013 Dziennik Gazeta Prawna przyznał jej nagrodę „Rising stars. Prawnicy -liderzy jutra”. Jest także prawnikiem wyróżnionym przez międzynarodowy rankingChambers & Partners oraz Legal500.

Z ramienia Stowarzyszenia Praktyków Restrukturyzacji brała udział w pracach komisjiMinisterstwa Sprawiedliwości przygotowującej projekt ustawy Prawo Restrukturyzacyjneoraz reformy Prawa Upadłościowego (weszła w życie w 2016 r.), a także reprezentowałazwiązek Banków Polskich w ww. procesie legislacyjnym.

Była również stałym doradcą Banku Światowego w Polsce, dla celów raportów rocznychDoing Business.

mailto:[email protected]



Nasz Zespół

Maciek Bałabanow, CFA

MenedżerDoradztwo dłużne i kapitałowe

T: +48 (22) 348 37 11

M: +48 797 456 580

Email: [email protected]

Maciej jest menedżerem w dziale doradztwa finansowego Deloitte w Warszawie. Posiada ponad 13 lat doświadczenia zawodowego. Maciej uczestniczył w wielu projektach rynku kapitałowego w Polsce, Londynie oraz Nowym Jorku. Do Deloitte dołączył w marcu 2016 r.

Doświadczenie Macieja obejmuje m.in. finansowania, refinansowania spółek z branży energetyki, energetyki rozproszonej, produkcyjnej, TMT, oraz nieruchomościach.

Dodatkowo Maciek zajmuje się doradztwem w restrukturyzacji finansowej – w procesach przed sądowych oraz w procesach sądowych. Realizował projekty w sektorach budowlanych, hutniczym, stoczniowym, przetwórstwa spożywczego.

Maciej posiada również doświadczenie w M&A w sektorach produkcyjnych, transportowym oraz TMT.

Pracował między innymi w Trigon Investment Banking w Warszawie, w prywatnym butiku inwestycyjnym LJ Capital (obecnie Alvarium) w Londynie, oraz był uczestnikiem Business Graduate Scheme w Thomson Reuters w Londynie i Nowym Jorku. Uczestniczył w realizacji transakcji o wartości ponad 20 miliardów złotych.

Jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie (kierunek Metody Ilościowe i Systemy Informacyjne) oraz University of International Business and Economics w Pekinie (Ekonomia). Studiował również finanse w Stockholm School of Economics. Od 2011 r. posiada tytuł Chartered Financial Analyst.

Wybrane doświadczenia:

Doradztwo przy restrukturyzacji sanacyjnej spółki z branży spożywczej (2020-)

Doradztwo przy sądowej restrukturyzacji finansowej spółki z branży spożywczej (2020-)

Doradztwo przy sanacji sądowej zobowiązań finansowych i handlowych Vistal Gdynia o

wartości 500 mln PLN (2018-19)

Doradztwo przy restauracji finansowej spółki z branży przetwórstwa spożywczego (2018)

Doradztwo w restrukturyzacji finansowania komercyjnego i multilateralnego portfela

aktywów odnawialnych o wartości ~1 mld PLN (2016-17)

Restrukturyzacja zadłużenia spółki holdingowej, konwersja zadłużenia senioralnego na

obligacje 850 mln PLN (2015)


Nazwa Deloitte odnosi się do jednej lub kilku jednostek Deloitte Touche Tohmatsu Limited, prywatnego podmiotu prawa brytyjskiego z

ograniczoną odpowiedzialnością i jego firm członkowskich, które stanowią oddzielne i niezależne podmioty prawne. Dokładny opis struktury

prawnej Deloitte Touche Tohmatsu Limited oraz jego firm członkowskich można znaleźć na stronie www.deloitte.com/pl/onas.

Powyższa publikacja zawiera jedynie informacje natury ogólnej. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty

stowarzyszone nie świadczą tym samym, ani nie przedstawiają w tej publikacji porad księgowych, podatkowych, inwestycyjnych, finansowych,

konsultingowych, prawnych czy innych. Nie należy także wyłącznie na podstawie zawartych tu informacji podejmować jakichkolwiek decyzji

dotyczących Państwa działalności. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji lub działań dotyczących kwestii finansowych czy biznesowych powinni

Państwo skorzystać z porady profesjonalnego doradcy. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie

ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikające z wykorzystania informacji zawartych w publikacji ani za Państwa decyzje podjęte

w związku z tymi informacjami. Osoby korzystające z powyższej publikacji robią to na własne ryzyko i ponoszą pełną związaną z tym

odpowiedzialność.

© 2020. Deloitte Poland

Usługi Deloitte w zakresie restrukturyzacji Wsparcie w ...

Documents

Transcript of Usługi Deloitte w zakresie restrukturyzacji Wsparcie w ...