Usługi Deloitte w zakresie restrukturyzacji
Wsparcie w niepewnych czasach
Kwiecień 2020
© Deloitte Poland, All rights reserved 22
Spis treści
Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte 3
Dlaczego Deloitte? 8
Nasz Zespół 9
© Deloitte Poland, All rights reserved 33
Natychmiastowe wsparcie w kryzysie płynnościowym
Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte
Wsparcie przy pozasądowej restrukturyzacji oraz negocjacjach z bankami i innymi wierzycielami
Doradztwo w zakresie narzędzi restrukturyzacji sądowej i reprezentacji
w postępowaniu
Doradztwo dla członków Zarządów
dotyczące obowiązków i odpowiedzialności
Pre-pack*
Doradztwo finansowe
Wsparcie czy negocjacjach z kredyto--dawcami
Organizacja alternatyw--nych źródeł finansowania
Planowanie i modelowanie
kapitału obrotowego i płynności
Łagodzenie kryzysu
płynności
Doradztwo prawne
Sprawna, zintegrowana obsługa w jednym miejscu
*Sądowe przyspieszone postępowanie zbycia aktywów i zaspokojenia wierzycieli
© Deloitte Poland, All rights reserved 44
Restrukturyzacja finansowa (1/2)
Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte
• Deloitte oferuje doradztwo restrukturyzacyjne dla
firm znajdujących się w trudnych sytuacjach.
• Z naszych niezależnych usług mogą skorzystać
zarówno dłużnicy, jak i wierzyciele.
• Dzięki nam firmy są w stanie zawczasu
zidentyfikować problemy i dobrać właściwy sposób
działania, który pozwoli polepszyć kondycję spółki.
• Szeroki dostęp do instytucji finansujących
pozwala nam wypracować dopasowane rozwiązania.
• Zapewniamy dostęp do ekspertów w dziedzinach
doradztwa finansowego, fuzji i przejęć, podatków oraz
prawa.
Doradztwo Deloitte obejmuje:
• Solidny i wykonalny plan biznesowy oraz testy
modelu finansowego w skrajnych warunkach –
podstawa skutecznej restrukturyzacji
• Określenie odpowiednich do ograniczeń
struktur finansowania
• Identyfikację możliwych źródeł finansowania
• Negocjacje dotyczące odstępstw, dostosowania
warunków umownych, zmian i przedłużenia
terminów umowy, nowej dokumentacji i warunków
• Pozyskiwanie refinansowania – polepszenie
warunków finansowych i pozostałych oraz terminów
• Wsparcie i reprezentację przy sądowym
postępowaniu restrukturyzacyjnym lub
upadłościowym, dialog z wierzycielami,
usprawnienie procesu zawierania układu w celu
uchronienia spółki przed likwidacją.
Dostosowanie warunków
Refinansowanie
Zmiana i przedłużenie terminów umowy
Restrukturyzacja pozasądowa
Dobra kondycja Trudna sytuacja Zagrożenie/Kryzys Niewypłacalność
Restruktury--zacja sądowa
Deloitte świadczy usługi doradztwa w zakresie następujących rozwiązań restrukturyzacyjnych, w zależności od sytuacji, w jakiej znajduje się firma.
© Deloitte Poland, All rights reserved 55
Restrukturyzacja finansowa (2/2)
Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte
Planowanie awaryjne
Integralna część złożonych procesów
restrukturyzacyjnych. Analizy możliwości i „Plany
B” pozwalają doprowadzić do porozumienia lub
restrukturyzacji. W przypadku braku konsensusu
pomiędzy spółką a interesariuszami, planowanie
awaryjne stanowi istotny czynnik przy planowaniu
działań w formalnym postępowaniu.
Sanacja przedsiębiorstwa
Przedsiębiorstwo może stać się
nierentowne lub znaleźć się
w trudnej sytuacji z racji
wewnętrznych lub zewnętrznych
wyzwań. Ważna jest szybka
diagnoza i działania naprawcze
w celu poprawy kondycji spółki.
Wyn
iki
osią
gan
e p
rzez f
irm
ę /
Ko
nd
ycja
Czas
Doradztwo w zakresie restrukturyzacji finansowej
Firma stoi przed zagrożeniem. Musi natychmiast ocenić
możliwości reakcji na presję płynnościową wspólnie
z interesariuszami. Przegląd działalności może pozwolić ustalić
odpowiednie podstawy negocjacji. Refinansowanie, zmiana
i przedłużenie terminów umowy, zbycie aktywów oraz opcje dla
spółek niewypłacalnych to niektóre z możliwych rozwiązań.
Niewypłacalność
Jeżeli spółka nie jest w stanie uzgodnić planu restrukturyzacyjnego
z interesariuszami i dokonać pozasądowej naprawy sytuacji, zostaje
wszczęte formalne postępowanie. W zależności od sytuacji i systemu
prawnego, dłużnik może być w stanie jednocześnie kontynuować
działalność i dążyć do działań naprawczych lub może stanąć przed
koniecznością natychmiastowej likwidacji.
Potencjalna sprzedaż aktywów
Potencjalna sprzedaż aktywów
Potencjalna sprzedaż aktywów
Poziom wpływuKierownictwo Wierzyciele
© Deloitte Poland, All rights reserved 66
Doradztwo restrukturyzacyjne DeloitteWsparcie prawne związane z restrukturyzacją
Obsługa prawna
Deloitte Legal oferuje usługi doradztwa prawnego z zakresu restrukturyzacji i upadłości. W zależności od potrzeb firmy zapewniamy kompleksową obsługę
zarówno dłużników. jak i wierzycieli obejmującą w szczególności:
1. Doradztwo w zakresie pozasądowej restrukturyzacji zadłużenia;
2. Udział w negocjacjach z wierzycielami finansowymi i handlowymi;
3. Doradztwo członkom zarządów w zakresie ich obowiązków i odpowiedzialności w przypadku zaistnienia niewypłacalności spółki lub zagrożenia
niewypłacalnością;
4. Reprezentację dłużników i wierzycieli na każdym etapie postępowania restrukturyzacyjnego i upadłościowego;
5. Sporządzenie projektów wniosków o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego oraz o ogłoszenie upadłości, w tym także wraz z wnioskiem o
zatwierdzenie warunków sprzedaży (pre-pack);
6. Sporządzenie pism procesowych i innych dokumentów na potrzeby tego postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych;
7. Doradztwo przy nabywaniu aktywów od syndyka masy upadłości (również w ramach pre-packu).
© Deloitte Poland, All rights reserved 77
Rodzaje sądowych postępowań restrukturyzacyjnych
Doradztwo restrukturyzacyjne Deloitte
Postępowanie o zatwierdzenie układu
Najmniej sformalizowane postępowanie restrukturyzacyjne, w którym ingerencja sądu jest minimalna. Jest to opcja uwzględniająca zarząd własny dłużnika, który zobowiązany jest przedstawić propozycje układowe i zebrać głosy wierzycieli. Następnie sąd przyjmuje postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia układu. Do chwili uprawomocnienia się postanowienia dłużnik jest chroniony przed egzekucją.
Przyspieszone postępowanie układowe
Uproszczona i przyspieszona forma postępowania układowego. Co do zasady dłużnik zachowuje zarząd własny, niemniej sąd może go odebrać i ustanowić zarządcę majątku. W przypadkach gdy dłużnik sprawuje zarząd, wszelkie czynności przekraczające zakres zwykłego zarządu muszą zostać zatwierdzone przez nadzorcę sądowego. Postępowanie egzekucyjne dotyczące wierzytelności objętych układem zostaje zawieszone.
Postępowanie układowe
Sformalizowany rodzaj postępowania restrukturyzacyjnego. W przeciwieństwie do postępowania przyspieszonego, sąd może zabezpieczyć majątek dłużnika, ustanawiając tymczasowego nadzorcę sądowego jeszcze przed otwarciem postępowania.Dłużnik zachowuje zarząd własny, o ile spełni pewne wymogi, a sąd nie wyda postanowienia o odebraniu zarządu i ustanowieniu zarządcy. Wszelkie czynności przekraczające zakres zwykłego zarządu musi zatwierdzić nadzorca, jeżeli dokonuje ich dłużnik. Postępowanie egzekucyjne dotyczące wierzytelności objętych układem zostaje zawieszone.
Postępowanie sanacyjne
Najbardziej sformalizowane postępowanie restrukturyzacyjne, w którym dłużnik zostaje pozbawiony zarządu własnego. Sąd wyznacza zarządcę, który zarządza przedsiębiorstwem dłużnika i dysponuje szerszym zakresem uprawnień niż w innych rodzajach postępowania restrukturyzacyjnego. Jednocześnie dłużnik zyskuje najszerszy zakres ochrony przed wierzycielami.
01 02
03 04
© Deloitte Poland, All rights reserved 88
Deloitte posiada wyjątkowe kwalifikacje i oferuje sprawne i zintegrowane wsparcie przy restrukturyzacji
Dlaczego Deloitte?
Doradztwo prawne i finansowe w jednym miejscu Dzięki wyjątkowej współpracy specjalistów w dziedzinach finansów i prawa Deloitte oferuje najwyższej jakości rozwiązania w sytuacjach, które wymagają sprawnego działania.
02
01Dostęp do kredytodawców Rozbudowane relacje z głównymi kredytodawcami pozwoliły Deloitte zyskać dogłębną wiedzę na temat ich procesów decyzyjnych.
03
04Bogate doświadczenie w zakresie restrukturyzacji Nasz zespół doradzał w jednych z największych restrukturyzacji sądowych i pozasądowych, wspierając takich klientów, jak Vistal czy Kopex.
Skuteczna komunikacjaDeloitte gwarantuje przejrzystą i skuteczną komunikację i podejście do biznesu. W jednym miejscu oferuje złożone, lecz jasne i zrozumiałe rozwiązania.
© Deloitte Poland, All rights reserved 99
Nasz Zespół
© Deloitte Poland, All rights reserved 1010
Nasz Zespół
Michał jest Partnerem w dziale doradztwa finansowego Deloitte w Warszawie, odpowiedzialnym za doradztwo kapitałowe i dłużne. Pełni również funkcję regionalnego lidera doradztwa infrastrukturalnego w Europie Środkowej i Wschodniej. Michał posiada ponad 20- letnie doświadczenie w transakcjach finansowania przedsiębiorstw i infrastruktury w roli doradcy, jak również dawcy finansowania dłużnego i kapitału. Pracował m.in. dla banku inwestycyjnego HSBC w Londynie, Europejskiego Banku Inwestycyjnego w Luksemburgu oraz jako pierwszy szef warszawskiego biura, oraz jako wiceprezes ds.inwestycji Polskiego Funduszu Rozwoju. Ukończył studia w Szkole Głównej Handlowej i INSEAD, Fontainebleau. Posiada tytuł CFA.
Wybrane doświadczenie:
Doradztwo przy sądowej (procedura sanacyjna) restrukturyzacji zobowiązań finansowych i handlowych Vistal Gdynia o wartości blisko 500 mln PLN (2018-19)
Doradztwo dla VSS, łotewskiego procucenta wyrobów z włókna szklanego, w procesie restrukturyzacji zadłużenia bankowego (2019)
Doradztwo dla obligatariuszy w procesie restrukturyzacji finansowej BDZ, bułgarskiego operatora kolejowego (2018)
Doradztwo w restrukturyzacji finansowania komercyjnego i multilateralnego portfela aktywów odnawialnych o wartości ~1 mld PLN (2016-17)
Doradztwo dla KHW przy organizacji średnioterminowego finansowania połączonego z refinansowaniem całej struktury finansowania (1 mld PLN, 2012)
Doradztwo dla Grupy Energa przy organizacji finansowania rozwoju sieci dystrybucyjnej z banków komercyjnych i MIF (2 mld PLN, 2009-10)
Strukturyzacja i finansowanie pierwszej dużej sekurytyzacji należności leasingowych w CEE (200 mln EUR, 2007)
Michał LubienieckiPartnerDoradztwo dłużne i kapitałoweT: +48 (22) 511 00 10M: +48 783 575 222Email: [email protected]
Agnieszka ZiółekPartner Radca prawnyT: + 48 (22) 166 71 33M: + 48 601-199-868Email: [email protected]
Agnieszka Ziółek jest wykwalifikowanym doradcą prawnym i partnerem kancelariiDeloitte Legal.
Specjalizuje się w doradztwie dotyczącym krajowych i międzynarodowych transakcjifinansowych, w tym finansowań, restrukturyzacji, inwestycji w aktywa zagrożone inabywania portfeli kredytów. Doświadczenie zawodowe umożliwia jej świadczenie usługdoradczych o bardzo szerokim zakresie, związanych z reorganizacją, restrukturyzacją itransferem kredytów, a także postępowaniami restrukturyzacyjnymi i upadłościowymi.
Mec. Ziółek doradza również instytucjom finansowym w związku z zaistniałymiprzypadkami naruszenia dokumentacji finansowej. Prowadziła szereg postępowańsądowych, w tym postępowań upadłościowych, o stwierdzenie nieważności uchwałorganów spółek kapitałowych, a także spornych postępowań rejestrowych oraz karnych.Uczestniczyła w międzynarodowych projektach upadłościowych, w tym m.in. wewszczęciu pierwszego w Polsce wtórnego postępowania upadłościowegona podstawie Rozporządzenia Rady (WE) nr 1346/200 w sprawie postępowaniaupadłościowego (Emtec Sp. z o.o.) oraz w sprawie spółek z grupy Belvedere.Uczestniczyła też w słynnej sprawie spółek z grupy Christianapol, na tle którejwątpliwości interpretacyjne dotyczące międzynarodowego prawa upadłościowegorozstrzygał Europejski Trybunał Sprawiedliwości.
Jej wcześniejsze doświadczenie zawodowe obejmuje siedem lat współpracy z kancelariąCMS Cameron McKenna i cztery lata współpracy z warszawskim biurem kancelariiWhite&Case.
W roku 2013 Dziennik Gazeta Prawna przyznał jej nagrodę „Rising stars. Prawnicy -liderzy jutra”. Jest także prawnikiem wyróżnionym przez międzynarodowy rankingChambers & Partners oraz Legal500.
Z ramienia Stowarzyszenia Praktyków Restrukturyzacji brała udział w pracach komisjiMinisterstwa Sprawiedliwości przygotowującej projekt ustawy Prawo Restrukturyzacyjneoraz reformy Prawa Upadłościowego (weszła w życie w 2016 r.), a także reprezentowałazwiązek Banków Polskich w ww. procesie legislacyjnym.
Była również stałym doradcą Banku Światowego w Polsce, dla celów raportów rocznychDoing Business.
© Deloitte Poland, All rights reserved 1111
Nasz Zespół
Maciek Bałabanow, CFA
MenedżerDoradztwo dłużne i kapitałowe
T: +48 (22) 348 37 11
M: +48 797 456 580
Email: [email protected]
Maciej jest menedżerem w dziale doradztwa finansowego Deloitte w Warszawie. Posiada ponad 13 lat doświadczenia zawodowego. Maciej uczestniczył w wielu projektach rynku kapitałowego w Polsce, Londynie oraz Nowym Jorku. Do Deloitte dołączył w marcu 2016 r.
Doświadczenie Macieja obejmuje m.in. finansowania, refinansowania spółek z branży energetyki, energetyki rozproszonej, produkcyjnej, TMT, oraz nieruchomościach.
Dodatkowo Maciek zajmuje się doradztwem w restrukturyzacji finansowej – w procesach przed sądowych oraz w procesach sądowych. Realizował projekty w sektorach budowlanych, hutniczym, stoczniowym, przetwórstwa spożywczego.
Maciej posiada również doświadczenie w M&A w sektorach produkcyjnych, transportowym oraz TMT.
Pracował między innymi w Trigon Investment Banking w Warszawie, w prywatnym butiku inwestycyjnym LJ Capital (obecnie Alvarium) w Londynie, oraz był uczestnikiem Business Graduate Scheme w Thomson Reuters w Londynie i Nowym Jorku. Uczestniczył w realizacji transakcji o wartości ponad 20 miliardów złotych.
Jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie (kierunek Metody Ilościowe i Systemy Informacyjne) oraz University of International Business and Economics w Pekinie (Ekonomia). Studiował również finanse w Stockholm School of Economics. Od 2011 r. posiada tytuł Chartered Financial Analyst.
Wybrane doświadczenia:
Doradztwo przy restrukturyzacji sanacyjnej spółki z branży spożywczej (2020-)
Doradztwo przy sądowej restrukturyzacji finansowej spółki z branży spożywczej (2020-)
Doradztwo przy sanacji sądowej zobowiązań finansowych i handlowych Vistal Gdynia o
wartości 500 mln PLN (2018-19)
Doradztwo przy restauracji finansowej spółki z branży przetwórstwa spożywczego (2018)
Doradztwo w restrukturyzacji finansowania komercyjnego i multilateralnego portfela
aktywów odnawialnych o wartości ~1 mld PLN (2016-17)
Restrukturyzacja zadłużenia spółki holdingowej, konwersja zadłużenia senioralnego na
obligacje 850 mln PLN (2015)
Nazwa Deloitte odnosi się do jednej lub kilku jednostek Deloitte Touche Tohmatsu Limited, prywatnego podmiotu prawa brytyjskiego z
ograniczoną odpowiedzialnością i jego firm członkowskich, które stanowią oddzielne i niezależne podmioty prawne. Dokładny opis struktury
prawnej Deloitte Touche Tohmatsu Limited oraz jego firm członkowskich można znaleźć na stronie www.deloitte.com/pl/onas.
Powyższa publikacja zawiera jedynie informacje natury ogólnej. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty
stowarzyszone nie świadczą tym samym, ani nie przedstawiają w tej publikacji porad księgowych, podatkowych, inwestycyjnych, finansowych,
konsultingowych, prawnych czy innych. Nie należy także wyłącznie na podstawie zawartych tu informacji podejmować jakichkolwiek decyzji
dotyczących Państwa działalności. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji lub działań dotyczących kwestii finansowych czy biznesowych powinni
Państwo skorzystać z porady profesjonalnego doradcy. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie
ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikające z wykorzystania informacji zawartych w publikacji ani za Państwa decyzje podjęte
w związku z tymi informacjami. Osoby korzystające z powyższej publikacji robią to na własne ryzyko i ponoszą pełną związaną z tym
odpowiedzialność.
© 2020. Deloitte Poland
Top Related