Solvens 2 och Trafikljuset
description
Transcript of Solvens 2 och Trafikljuset
Solvens 2 och Trafikljuset
Bengt von Bahr
Solvens 2 och Trafikljuset
Solvens 2 är ett solvenssystem Trafikljuset är FI:s tillsynsverktyg QIS 3 är den tredje Quantiatativ Impact Studie QIS 3 är en tänkt standardmodell för Solvens 2 QIS 3 är mer fullständig än Trafikljuset Samma synsätt: gå igenom bolagens risker och formulera
kapitalkrav. Basera kapitalkraven på möjliga negativa scenarier Aggregera kapitalkraven m.h.t. diversifieringseffekter Resulterar i ett totalt kapitalkrav
Solvens 2
QIS 3 har två olika kapitalkrav: MCR och SCR MCR = Minimal Capital Requirement
– Om Eget kapital är mindre än MCR så sanktionsåtgärd
SCR = Solvency Capital Requirement– Om Eget kapital är mindre än SCR måste bolaget minska
risken. Tillsynstrappa.
Trafikljuset
Finansinspektionens tillsynsverktyg– ej ett solvenssystem– ”Kapitalkrav” beräknat på likartat sätt som i QIS 3– Signalerar RÖTT LJUS eller EJ RÖTT LJUS– Om RÖTT LJUS vidtar en närmare granskning:
1. Är Trafikljusmodellen rättvisande?2. I så fall: krav på åtgärder.
QIS 3 Trafikljuset
Marknads-värderade tillgångar
Marknads-värderade tillgångar
Minimal CapitalRequirement
Kapitalkrav
Risk Margin
BestEstimate
BestEstimate
Solvency
Capital
Requirement
Försäkrings-
teknisk
avsättning
QIS 3 TrafikljusetOperationell risk X
Marknadsrisker
Ränterisk X XAktieprisrisk X X
Fastighetsprisrisk X XValutarisk X X
Spreadrisk X XKoncentrationsrisk X
Motpartsrisk X
Livförsäkringsrisker
Dödlighetsrisk X XLånglevnadsrisk X X
Sjuklighetsrisk X XAnnullationsrisk X X
Kostnadsrisk X XOmprövningsrisk (Skadelivräntor) X X
Katastrofrisk X
Skadeförsäkringsrisker
Premiereservrisk X XSkadereservrisk X X
Katastrofrisk X X
Kapitalkrav
Kapitalkraven skapas genom att utsätta bolaget för oförmånliga scenarier eller andra omständigheter.
Stressningarna är valda på en nivå som motsvarar en risk av 1/200 på ett år (99,5%).
Utgångspunkt är att balansräkningen utgår från ”Bästa skattningen” dvs. marknadsvärden, inga dolda kuddar.
Kapitalkrav = minskning av det så beräknade egna kapitalet Diversifiering (med kvadratrotsformler):
– alla oförmånliga scenarier inträffar inte samtidigt– vissa är okorrelerade, andra har viss korrelation
Kapitalkrav
Två olika metoder: Scenariomodell: Kapitalkrav = Minskning av Eget
Kapital om visst oförmånligt scenario inträffar (t.ex. aktiekursfall) eller om vissa antaganden om framtiden ändras (t.ex. skadefrekvenser)
Faktormodell: Kapitalkrav = Viss procent på något volymmått (t.ex. premieinkomst)
Stressning för Finansiella risker
Stressning för Ränterisken är mycket hårdare i QIS 3 än i Trafikljuset Ändra räntenivån vid värdering av framtida kapitalflöde
QIS 3: +94 %/-51 % för korta durationer…..…..+37 %/-31 % för långa durationer
Trafikljuset: Parallellskift ± 30 % av 10-årigt statspapper för alla durationer
Övriga finansiella risker
Spread risk, mäts i både QIS 3 och Trafikljuset– Volatilitet (osäkerhet) i räntespreaden mellan olika finansiella
instrument och den riskfria räntan
– Mäts med olika mått för motparter med olika rating
Övriga finansiella risker
Koncentrationsrisk– Extrarisk som kan förekomma i koncentrerade portföljer
Motpartsrisk– Risken att motpart fallerar
Dessa risker behandlas bara i QIS 3. Mäts med olika faktorer för motparter med olika rating
Stressning för Skadeförsäkringsrisk
Helt olika tekniker i QIS 3 och Trafikljuset– QIS 3 använder sig av volatiliteter i Totalkostnadskvoten
– Trafikljuset använder sig av volatiliteter i Efterbetalningsfaktorn
I QIS 3 baseras kapitalkraven på parametrar som ska gälla över hela EU.
I Trafikljuset baseras kapitalkraven på parametrar skattade av FI från svensk statistik.
Varje försäkringsklass (- gren) stressas för sig.
Stressning för Skadeförsäkringsrisk
Följande försäkringsgrenar behandlas i Trafikljuset. I huvudsak samma i QIS 3:
– Sjuk- och olycksfallsförsäkring
– Trygghetsförsäkring
– Hem- och villaförsäkring
– Företags- och fastighetsförsäkring
– Motorfordonsförsäkring
– Trafikförsäkring
– Sjöfartsförsäkring
– Transportförsäkring
– Kredit- och borgensförsäkring
– Avgångsbidragsförsäkring
– Husdjursförsäkring
– Direkt utländsk försäkring
– Mottagen svensk återförsäkring
– Mottagen utländsk återförsäkring
Behandlas schablon-
mässigt i Trafikljuset
Skadeförsäkringsrisker
Premiereservrisk: risk för att erlagda men ej intjänade premier inte kommer att räcka till de framtida skador de avses täcka
Skadereservrisk: risk för att avsättningen för redan inträffade men ej slutreglerade skador inte kommer att räcka
Katastrofrisk
Stressning för Katastrofrisk
Inverkan på bolagens Egna Kapital av inträffandet av 3 katastrofer. Samma för QIS 3 och Trafikljuset.
Katastrof 1 Storm med totalskada 15 mdr kr Katastrof 2 Finansiell kris med total kostnad 2 mdr kr Katastrof 3 Epidemi med total kostnad 1 mdr kr
Stressning för Livförsäkringsrisk
QIS 3– Ökning av dödligheten i alla åldrar för alla
dödsfallsförsäkringar
– Minskning av dödligheten i alla åldrar för alla pensioner och övriga livsfallsförsäkringar
– Addera kapitalkraven
Trafikljuset– Ökning av dödligheten i alla åldrar för alla försäkringar
– Minskning av dödligheten i alla åldrar för alla försäkringar
– Tag det största av kapitalkraven
Stressning av Sjukförsäkringsrisker
QIS 3– Öka sjukligheten
Trafikljuset– Öka sjukligheten
– Minska avvecklingen (tillfrisknande och död)
Stressning för Annullationsrisk
Kapitalkravet för annullationsrisk är olika enkla faktormodeller som uppskattar effekt av ökade/minskade annullationer på Eget Kapital
I QIS 3: Effekter av– ökade annullationer på de försäkringar där återköpsvärdet är större än
avsättningen– minskade annullationer för de försäkringar där återköpsvärdet är
mindre än avsättningen
I Trafikljuset: Effekt av ökade annullationer pga. – förlust där garanterade värdet är större än försäkringens eget kapital– förlust av framtida intäkter pga. att volymen minskar– förlust av täckning av bolagets havda anskaffningskostnader (DAC)
Stressning för Driftskostnadsrisk
Nästan lika i QIS 3 och Trafikljuset Kapitalkrav = 10% av fasta kostnader
Kommentarer till försäkringsriskerna
I QIS 3 finns Omprövningsrisk (Revision Risk) i skadelivräntor. Risk för dubbelräkning. Risken tas om hand i Trafikljuset genom att man bl.a. ska öka invaliditetsgraderna.
Värdering av optioner i livförsäkringsavtal ska i princip tas med i både QIS 3 och Trafikljuset, men är svår och möjligen onödig.
I QIS 3 tas hänsyn till rating av återförsäkrare
Kommentarer till försäkringsriskerna
Stora skillnader finns i risk inom skadeförsäkring mellan olika länder; fel med gemensamma parametervärden (Ex. motor)
Ingen diversifieringseffekt vid verksamhet inom samma försäkringsklass i olika länder.
Både QIS 3 och Trafikljuset har svårt att riktigt uppskatta reduktionen av kapitalkraven pga. den förlustabsorberande effekten hos Villkorad Återbäring
Jämförelser mellan resultaten av QIS 3 och Trafikljuset
Kapitalkravet för ränterisk blev nästan dubbelt så stort för skadebolagen i QIS 3 jämfört med i Trafikljuset. För livbolagen ungefär lika.
Kapitalkravet för skadeförsäkringsrisk blev ca. tre gånger större i QIS 3 jämfört med i Trafikljuset.
Kapitalkravet för långlevnadsrisk/dödlighetsrisk blev ca. dubbelt så stort i QIS 3 jämfört med i Trafikljuset.
Tack
Följ utvecklingen på www.fi.se/trafikljuset
Bengt von BahrTelefon 08-787 80 16