ETT ERBJUDANDE OM EN INVESTERING I TEAKSKOG

Skogsfond

En investering i skog och mark

Skog och mark har i alla tider skapat rikedomar. En investering i skog har historiskt varit en långsiktig, trygg och stabil placering oberoende av börsen. Avkastningen i Sverige har till och med varit bättre än aktier under 2000-talet (www.lrf.se, 2010-01-21).

Ny mark tillverkas inte och omfattande avverkning av skogar fortsätter. Det är dessa antaganden som lig-ger till grund för att Tectonas Skogsfond gör bedöm-ningen att skog och mark fortsatt kommer att vara en bra investering och därför anser att varje person bör investera en del av sin portfölj i skog. Som skogsägare ser man träden växa stadigt oavsett om börsen går ner eller upp.

I tropikerna växer träden ungefär fyra gånger snabbare jämfört med Sverige eftersom träden ges mycket sol och vatten. Därför har Tectonas Skogsfond valt att plantera och förvalta skogsfastigheter i Panama. Förutom det fördelaktiga klimatet så är äganderätten i Panama mycket stark, samtidigt som inkomster från teakplantager är undantagna från skatt.

Förväntad värdetillväxt från teakplantage

Tectonas Skogsfonds bedömning visar på en tillväxt om ca 12 % per år på investerat kapital. Utöver denna värdetillväxt utförs ett par gallringar innan av-verkningsdagen som genererar ytterligare intäkter. Värdetillväxten i ett teakplantage beror framförallt på följande tre faktorer:

1. Bonitet (Trädens tillväxt)Med en hög luftfuktighet och en stabil årstemperatur, mellan 22 och 30 grader, är boniteten i Panama myck-et hög och lämpar sig väl för plantering av teakträd. (”Teak: a global review”, D.Pandey and C.Brown (Forestry Officer, FAO)) Tectonas Skogsfond beräknar en tillväxt om ca 15 m3/ha och år.

Snabbväxande svensk gran, 5 år

Teakträd, 5 år

Prisutveckling av plantageteak (SG-4) (International Tropical Timber Organization, ITTO Tropical Forest Update)

2. Råvarupriset på teak vid slutavverkningHistoriskt sett har priserna på teak stigit stadigt med ca 6 % per år. Idag kostar teaktimmer vid vägkant mellan 4 000 och 30 000 kr/m³ (FAO (1999), ”Forestry data - industrial roundwood exports”, FAO statistical database). Vår bedöm-ning är att priset på 20-årig plantageteak kommer att vara minst 8 000 kr/m3 på avverkningsdagen. För att ytterligare höja marknadsvärdet kan träden förädlas efter avverkning.

1200

1000

800

600

400

200

0

USD/m3

-00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08

1400

Teak SG-4

-09 -10

Tectonas Skogsfond AB (publ) • Kaptensgatan 12, 114 57 Stockholm • Telefon: 08 586 107 58 • Fax: 070 711 66 23 E-post: info@tectona.se • www.tectona.se

13

KÄNSLIGHETSANALYS GÄLLANDE AVKASTNING FRÅN TEAKPLANTAGE Tectona har gjort en känslighetsanalys som visar den årliga genomsnittliga värdetillväxten i ett teakplantage (procentsiffran). Siffran under procentsiffran visar den total intäkten efter avverkning på investerat kapital om 250.000 kr (ett hektar). Analysen baseras på olika scenarion av tillväxthastighet (bonitet) och ett förväntat slutavverkningspris på teak. Analysen har inte tagit hänsyn till försäljningsintäkt från markinnehavet.

5000 kr 10 000 kr 15 000 kr

8,6 %1,3 Mkr

13,8 %3,3 Mkr

11,5 %2,2 Mkr

7,7 %1,1 Mkr

9,4 %1,5 Mkr

14,7 %3,9 Mkr

12,4 %2,6 Mkr

260 m3

220 m3

Pris på teak vid avverkning/m3

15,5 %4,5 Mkr

13,2 %3 Mkr

300 m3

Sågbart timmer per hektar

3. Framtida markprisIdag förvärvas enbart råmark i Panama för ca 30.000 kr/ha och Bolaget bedömer det som mycket sannolikt att marken kommer ha ett betydligt högre värde om 20 år. De senaste åren har skogsindustrin förskjutits närmare ekvatorn eftersom fler aktörer inser hur värdefull marken är och hur snabbt träden växer tack vare markens bördighet.

-11

Panama

Panamakanalen och det unika monetära systemet baserat på USD har lett Panama till att idag vara ett center för internationell handel, bankverksamhet och sjöfart. Investeringsrisken i Panama är bland de lägsta i hela Syd- och Centralamerika (www.prsgroup.com). Med tanke på landets strategiska läge och möjligheter förväntas ett större antal svenska företag etablera sig i landet. BNP-tillväxten under 2010 var ca 6 %. Äganderätten i Panama är mycket stark och det är enkelt för utlandsägda panamanska bolag eller privatpersoner att äga fastigheter och bedriva verksamhet. På www.registro-publico.gob.pa kan äganderätten till lagfarna fastigheter enkelt fastställas.

Erbjudandet i sammandrag:

Minsta investering: En preferensaktie serie 1 (motsvarande 400m2 mark med nyplantering av teakträd)

Investeringsperiod: Slutavverkning år 2030 Årlig utdelning: 1 % av det fria egna kapitalet

Courtage: 1,5 %

Årlig förvaltningsavgift: 0,7 %

Tectonas skogsingenjör undersöker ett 2, 5 år gammalt teakträd Panama City

Tectonas Skogsfond AB (publ) • Kaptensgatan 12, 114 57 Stockholm • Telefon: 08 586 107 58 • Fax: 070 711 66 23 E-post: info@tectona.se • www.tectona.se

Miljö

Idag skövlas stora mängder regnskog världen över. Varje år försvinner ca 15 miljoner hektar regnskog (FAO - Global Forest Resources Assessment 2010), vilket motsvarar ungefär en tredjedel av Sveriges yta. Det sker på bekostnad av vår miljö. När världens regn-skogar skövlas ökar mängden koldioxid dramatiskt, vilket är en starkt bidragande orsak till den så kallade växthuseffekten.

Fyra aktier (1 600 m2 eller 1/4 fotbollsplan) binder koldioxid i en mängd som ungefär motsvarar utsläpp för en normalstor bil. För detta investeringsbelopp kan du med ett modernt uttryck bli ”utsläppsneutral”. En investering genom Tectona är ett enkelt och lönsamt sätt att bromsa växthuseffekten.

Erbjudandet

En investering i Tectonas Skogsfond gör att du tar del av värdestegringen från en teakplantage inklusive marken. Investeringen knyts till enspecifik fastighet. Varje investerare kan enkelt följa utvecklingen på fastigheten och via hemsidan (www.tectona.se) se hur träden växer. Dessutom anordnas investerarresor till plantagen där du kan se träden på plats. Minsta investerings-nivå är en preferensaktie vilket motsvarar 400 m2 mark inklusive ca 50 stycken planterade träd. Teckningskursen per aktie kommer att höjas i takt med att träden växer. För aktuell fastighet samt teckningskurs kontakta Tectona eller din rådgivare.

september 2008 (plantering) november 2009 (1 år efter plantering) mars 2010 (1, 5 år efter plantering) augusti 2010 (2 år efter plantering)

I bildspelet ovan kan vi följa utvecklingen på ett av Tectonas plantager som planterades under hösten 2008. Träden växer som bäst under regnperioden som är från maj till november.

Tectonas Skogsfond AB (publ) • Kaptensgatan 12, 114 57 Stockholm • Telefon: 08 586 107 58 • Fax: 070 711 66 23 E-post: info@tectona.se • www.tectona.se

KONTAKTINFORMATION

RISKBEDÖMNING: Alla investeringar innebär alltid en risk. Din investering kan såväl öka som minska i värde och du kan förlora hela det investerade beloppet. Tectonas Skogsfond AB (publ) kan inte råda över ändrade marknadsförhållanden och omvärldsfaktorer. Vi uppmanar alla intressenter att göra en egen riskbedömning. Kontakta oss för mer information eller gå in på vår hemsida www.tectona.se

Genom att fylla i och skicka in denna anmälan har du visat intresse för att investera i värdepapper utgivna av emittenten. Emittenten kommer att skicka teckningsanmälan och nödvändiga handlingar till dig för underskrift så att du kan genomföra önskad investering. Tilldelning av värdepapper kommer att ske i den ordning emittenten erhåller korrekt ifyllda teckninganmälningar.

Skogsfond

Emittent Tectonas Skogsfond AB (publ), Org nr 556797-7094

Förvaltare Tectona Capital AB , Org nr 556713-3672

Minsta investering En preferensaktie serie 1

Värdepapper Preferensaktier serie 1

Ägarregister Euroclear Sweden AB (tidigare VPC)

Emissionsinstitut Aktieinvest FK AB

ISIN-kod SE0003814847

Revisor Nexia

Courtage 1,5 %

Förvaltningsavgift 0,70 %

Årlig utdelning 1 % av det fria egna kapitalet

Teckning och betalning Teckning sker genom samtidig betalning till Aktieinvest BG: 5524-0766

Övriga villkor/information Detta är en sammafattning av informationen i det fullständiga memorandum som kan beställas via hemsidan www.tectona.se

Emission 2012 Fastighet 21671

Tectonas Skogsfond AB (publ)Kaptensgatan 12114 57 Stockholm08-586 107 58info@tectona.se

Namn

Gatuadress Postnr/Ort

E-post Tel Mobil

Portobetalt

Ja tack, skicka teckningsanmälan till mig

Tectonas Skogsfond AB (publ)

Svarspost2049 4785110 05 Stockholm