Predavanje Br.6
-
Upload
marija-bozena -
Category
Documents
-
view
75 -
download
0
Transcript of Predavanje Br.6
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
1/32
Predavanje 6
Sredinje bankarstvo i monetarna politika
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
2/32
Gdje biste danas traili najvanije tvorce
hrvatske makroekonomske politike?
Hrvatska narodna banka
Postoji izreka;
Od postanka svijeta pojavila su se tri velika izuma:vatra, kotai sredinje bankarstvo.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
3/32
Centralna bankaCentralna banka je sredinja monetarna institucija u nekoj dravi
koja ima monopol emisije novanica. Centralna banka se
razlikuje od poslovnih banaka, jer je ona odgovorna za emisijunovca, kao i za kontrolu svih ostalih banaka na tritu.
Neki od naziva centralnih banaka:
u Republici Hrvatskoj:Hrvatska narodna banka (HNB)
u SAD-u
Sustav federalnih rezervi (Fed)U Europskoj Uniji
Europska sredinja banka (ECB)
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
4/32
Djelovanje sredinjeg bankarstva na trite
Rezerve
BankeCentralna
bankaTritanovca
Ponuda novcaM
Agregatnapotranja
RealnaproizvodnjaKamatne stope i dostupnost kredita
MeudjelovanjeAS i AD
Agregatnaponuda
Inflacija
Zaposlenost
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
5/32
Glavni ciljevi centralne bankeCB je zaduena osigurati gospodarstvu potrebnu
koliinu novca u opticaju;CB je zaduena za uspostavljanje monetarne
ravnotee, tj. stabilnost agregatne ponude i agregatne
potranje novca, to proizvodi stabilnost ope razinecijena;
CB je zaduena za stabilnost domaeg novca i
njegova deviznog teaja;CB je zaduena da nadgleda rad poslovnih banaka.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
6/32
Posredni ciljevi centralne bankeKontrola bankarskih rezervi;
Kontrola ukupne ponude novca;Kontrola kamatnih stopa;
Kada eli postii neki konani cilj, CB najprije mijenjavarijable i koristi instrumente koji su pod njezinimnadzorom.
Ona tako pomou svojih instrumenata i posrednihciljeva pokree zbivanja i procese u kojima seostvaruje njezin konani cilj.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
7/32
Mehanizmi i instrumenti centralne
bankeOperacije na otvorenom tritu
kupnja ili prodaja vrijednosnica na otvorenom tritu da bise utjecalo na razinu novca u opticaju;
Politika diskontne stope
odreivanje kamatne stope, tzv. diskontne stope, po kojojkomercijalne banke i ostale depozitarne institucije moguposuditi novac od centralne banke.
Politika obveznih rezerviodreivanje i mijenjanje zakonske stope obveznih rezervi
na depozite kod banaka i ostalih financijskih institucija.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
8/32
Ciljevi i instrumenti monetarne politike
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
9/32
Centralna banka i operacije na otvorenom
trituCB moe u svoje ime izdavati vlastite vrijednosne papire koji glase nadomau ili stranu valutu te na financijskim tritima ugovarati kupnje,
prodaje i zamjene vrijednosnih papira i drugih lako-utrivih financijskihinstrumenata kao i prava i obveze u vezi s njima.
Za dnevno poslovanje centralna banka se koristi operacijama na
otvorenom tritu.Operacije na otvorenom tritu podrazumijevaju da CB kupuje iliprodaje dravne vrijednosne papire ovisno o cilju koji eli postii.
Kupovina (prodaja) vrijednosnih papira koju obavlja centralna bankaima utjecaj na rezerve u poslovnim bankama to rezultira viestrukim
promjenama u ukupnoj ponudi novca kroz novani multiplikator.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
10/32
Novani multiplikator i ukupna
promjena ponude novcaKoja je formula novanog multiplikatora?
Novani multiplikator = 1 / stopa obvezne rezerveto nam novani multiplikator prikazuje?
Ukupnu promjenu ponudu novca koja je jednaka umnoku novanogmu t p atora prom ene u rezervama.
Primjer;HNB kupuje 100 000 kn vrijednosnih papira, a stopa rezerve je 10%.
Kolika je ukupna promjena ponude novca?
Ukupna promjena ponude novca = 100 000 x (1 / 0,10 ) = 1 000 000
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
11/32
Kupovina na otvorenom trituKupovina na otvorenom tritu primjer je ekspanzivne monetarne
politike.
Ekspanzivna monetarna politika je ona koja ima za cilj smanjitikamatnu stopu i poveati BDP.
Kada centralna banka kupuje vrijednosne papire, poveava novac
na raunima poslovnih banaka.Poslovne banke raspolau s veom koliinom depozita, to imadaje mogunost odobravanja novih kredita i smanjenja kamatne
stope.
Ukupna ponuda novca raste!
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
12/32
Monetarnim prijenosni mehanizam
Ekspanzivna monetarna politikaM raste
i pada
CB kupuje vrijednosnice i poveavaponudu novca na tritu.
Vie novca na tritu uzrokuje smanjenjekamatnih stopa i uvjetuje lake uvjete za
dobivanje kredita.
I,C,X rastu
AD raste
BDP raste i P raste
S niim kamatnim stopama izdaci obinorastu.
Ekspanzivna monetarna politika poveava AD,poveava dohodak, proizvodnju i broj radnih mjesta.
Sve navedeno poveava BDP,obogauje narod te cijene rastu
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
13/32
Prodaja na otvorenom trituProdaja na otvorenom tritu primjer je restriktivne
monetarne politike.
Restriktivna monetarna politika je politika koja ima za ciljpoveati kamatnu stopu i smanjiti BDP; tj. smanjiti inflaciju.
Centralna banka prodaje vrijednosne papire. Prodajomvrijednosnih papira, centralna banka povlai novac izposlovnih banaka.
Depoziti u bankama (bankarske rezerve) se smanjuju.Ukupna ponuda novca se smanjuje.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
14/32
Monetarnim prijenosni mehanizam
Restriktivna monetarna politikaM pada
i raste
CB prodaje vrijednosnice i smanjujeponudu novca na tritu.
Manje novca na tritu uzrokuje poveanjekamatnih stopa i uvjetuje stroe uvjete za
dobivanje kredita.
I,C,X padaju
AD pada
BDP pada i inflacija pada
S viim kamatnim stopama izdaci obinopadaju.
Restriktivna monetarna politika smanjuje AD,smanjuje dohodak, proizvodnju i broj radnih mjesta.
Sve navedeno smanjuje BDP,osiromauje narod te cijene padaju
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
15/32
a. HNB poveanjem ponude novca s Sb na Sa smanjuje kamatne stopeb. smanjenje kamatnih stopa dovodi do porasta investicija s B na A
c. porast investicija dovodi do porasta proizvodnje ( BDP-a) s B na A
BDP
c
NovacKamatnastopa
Investicije
a
b
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
16/32
Diskontna stopaStopa obvezne rezerve i diskontna stopa su instrumenti koji se ne mogu
koristiti u dnevno operativnim poslovima, veslue za ostvarivanje
srednjoronih i dugoronih ciljeva monetarne politike.to je diskontna stopa?
Diskontna stopa je kamatna stopa koju centralna banka zaraunava na.
Promjenom diskontne stope CB moe poveati ili smanjiti razinudepozita u poslovnim bankama i time poveati ili smanjiti ponudu novca.Porast diskontne stope poskupljuje kredite koje mogu uzimati poslovne
banke, a smanjenje diskontne stope ih pojeftinjuje. Banka moe
direktno posuivati novac od CB za premoivanje problema u svomposlovanju. Kolika je diskontna stopa u Hrvatskoj?
Diskontna stopa u Hrvatskoj iznosi 7% (Odluka HNB iz 2011.)
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
17/32
Stopa obvezne rezerveStopa obvezne rezerve predstavlja stopu koju propisuje CB kao
minimalni iznos koji poslovne banke moraju odvojiti na posebnom
raunu.Banke dre na raunima rezervi to je manje mogue iznosa novcazato to time ne zarauju nita.
Kakav je utjecaj stope obvezne rezerve na bankarski sektor?
CB poveava ili smanjuje ponudu novca u zemlji kroz promjenu stopeobvezne rezerve. Ukoliko CB povea stopu obvezne rezerve, ponuda
novca se smanjuje. Banke imaju manje novca kojeg mogu plasirati.Ukoliko CB smanjuje stopu obvezne rezerve, ponuda novca se
poveava. Banke imaju vie novaca koje mogu plasirati.Kolika je stopa obvezne rezerve u Hrvatskoj?
Stopa obvezne rezerve u RH iznosi 13,5%.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
18/32
Ekspanzivna monetarna politika pomaknut e krivulju AD udesnoi poveati BDP. Restriktivna monetarna politika pomaknut e AD
krivulju ulijevo i smanjiti BDP.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
19/32
Monetarna politika u AS/AD modelu
U AS/AD modelu, monetarna politika djelujeprvenstveno kroz njen efekt na kamatnu
.
Kroz reguliranje ponude novca centralna
banka djeluje na kamatne stope.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
20/32
Smanjenje ponude novca
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
21/32
Poveanje potranje za novcem
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
22/32
Monetarna politika u krunom djelovanju
gospodarstva
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
23/32
Osnivanje Hrvatske narodne bankeUstav Republike Hrvatske, donesen 21. prosinca 1990.,
odredio je u lanku 53. Hrvatsku narodnu banku kao sredinjubanku Republike Hrvatske i utvrdio njezine odgovornosti:"Narodna banka Hrvatske je sredinja banka Republike
Hrvatske. Narodna banka Hrvatske odgovorna je, u okviru
svojih prava i dunosti, za stabilnost valute i za opu likvidnostplaanja u zemlji i prema inozemstvu. Narodna bankaHrvatske u svom radu je samostalna i odgovorna Hrvatskom
saboru. Dobit ostvarena poslovanjem Narodne banke
Hrvatske pripada dravnom proraunu. Poloaj Narodnebanke Hrvatske ureuje se zakonom.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
24/32
Osnivanje Hrvatske narodne bankePromjenama Ustava Republike Hrvatske izmijenjen je
spomenuti lanak 53. Ustava, koji sada glasi: "Hrvatska
narodna banka je sredinja banka Republike Hrvatske.Poloaj, prava i dunosti Hrvatske narodne banke ureuju
se zakonom. Hrvatska narodna banka u svom radu je
samostalna i odgovorna Hrvatskom saboru". (Narodnenovine br. 41/01)
Zakonom o Hrvatskoj narodnoj banci donesenim 5. travnja
2001. utvreni su, izmeu ostaloga, poloaj, poslovi,vlasniki status, ovlatenja i ustroj hrvatske sredinjebanke.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
25/32
Poloaj Hrvatske narodne
bankeHrvatska narodna banka je sredinja banka Republike
Hrvatske. U ostvarivanju svojega cilja i obavljanjusvojih zadataka Hrvatska narodna banka samostalnaje i neovisna. Hrvatska narodna banka ima svojstvo
r vn li n i ki r i r.
Sjedite Hrvatske narodne banke je u Zagrebu. PeatHrvatske narodne banke sadrava prikaz grba
Republike Hrvatske i ime Hrvatske narodne banke.
Hrvatsku narodnu banku zastupa guverner Hrvatskenarodne banke. Hrvatska narodna banka u iskljuivomje vlasnitvu Republike Hrvatske.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
26/32
Poloaj Hrvatske narodne
bankeHrvatska narodna banka neovisna je i u donoenju i
provoenju svojih odluka koje se temelje na Zakonu oHrvatskoj narodnoj banci ne trai upute tijelaRepublike Hrvatske, tijela Europske unije ili drugih
oso a n t e one o vezu u. e a epu e rvats edruge osobe ne smiju utjecati na donoenje i provedbuodluka Hrvatske narodne banke niti mogu odobravati,
ponitavati, odgaati ili ukidati bilo koju odluku
Hrvatske narodne banke i njezinih tijela u podrujimaiz njezine nadlenosti.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
27/32
Cilj Hrvatske narodne banke
Cilj Hrvatske narodne banke jest odravanje
stabilnosti cijena.
Ne dovodei u itan e ostvarivan e svo e a
osnovnog cilja, Hrvatska narodna bankapodupire gospodarsku politiku Republike
Hrvatske i pritom djeluje u skladu s naelimaotvorenoga trinog gospodarstva i
slobodne konkurencije.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
28/32
Zadaci Hrvatske narodne banke utvrivanje i provoenje monetarne i devizne politike, dranje i upravljanje meunarodnim priuvama Republike
Hrvatske, izdavanje novanica i kovanog novca, izdavanje i oduzimanje odobrenja i suglasnosti u skladu sa
za on ma,
obavljanje poslova supervizije i nadzora u skladu sa zakonima, voenje rauna kreditnih institucija i obavljanje platnog prometa
po tim raunima, davanje kredita kreditnim institucijama i
primanje u depozit sredstava tih institucija, ureivanje i unapreivanje sustava platnog prometa, obavljanje zakonom utvrenih poslova za Republiku Hrvatsku.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
29/32
Savjet Hrvatske narodne bankeSavjet Hrvatske narodne banke ine guverner Hrvatskenarodne banke, zamjenik guvernera i viceguverneri po
svom poloaju te najvie osam vanjskih lanova. SavjetHrvatske narodne banke nadlean je i odgovoran zaostvarivanje cilja i izvravanje zadataka Hrvatske narodnebanke te utvruje politike koje su vezane uz djelovanjeHrvatske narodne banke. O poslovima iz svoga djelokrugaSavjet Hrvatske narodne banke odluuje na sjednicama.Statutom Hrvatske narodne banke odreuje se koje
poslove iz svoje nadlenosti Savjet Hrvatske narodnebanke moe prenijeti na guvernera Hrvatske narodnebanke.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
30/32
Imenovanje i status lanova Savjeta
HNB-aGuvernera Hrvatske narodne banke imenuje Hrvatski sabor naprijedlog Odbora za izbor, imenovanja i upravne poslove uz miljenje
Odbora za financije i dravni proraun. Hrvatska narodna banka imajednog zamjenika guvernera i najvie etiri viceguvernera. Zamjenikaguvernera i viceguvernere imenuje Hrvatski sabor na prijedlogguvernera Hrvatske narodne banke.
Vanjske lanove Savjeta Hrvatske narodne banke imenuje Hrvatskisabor na prijedlog Odbora za izbor, imenovanja i upravne poslove uzmiljenje Odbora za financije i dravni proraun.
lanovi Savjeta Hrvatske narodne banke moraju biti dravljani
Republike Hrvatske s priznatim osobnim ugledom i profesionalnimiskustvom na monetarnom, financijskom, bankarskom ili pravnompodruju.
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
31/32
-
5/27/2018 Predavanje Br.6
32/32
lanovi savjeta HNB-aSavjet HNB-aine prof. dr. sc. Boris Vuji (guverner), Relja Marti(zamjenik guvernera), Vedran oi (viceguverner), Damir Odak
(viceguverner), mr. sc. Adolf Matejka (viceguverner), mr. sc.Tomislav Presean (viceguverner), te osam lanova iz redovanezavisnih strunjaka: prof. dr. Boris Cota, prof. dr. Vlado Leko, dr.sc. Branimir Lokin, dr. sc. el ko Lovrinevi, rof. dr. Silvi e Orsa ,
prof. dr. Jure imovi, dr. sc. Sandra valjek i prof. dr. MladenVedri.
Navedeni lanovi Savjeta HNB-a iz redova nezavisnih strunjakaimenovani su, temeljem odluke Hrvatskoga sabora, na tu funkciju
13. srpnja 2006. godine. Odlukom Hrvatskog sabora spomenutimlanovima Savjeta HNB-a iz redova nezavisnih strunjaka povjerenje s danom 17. srpnja 2012. novi mandat na toj funkciji.