Investor Relations Quarterly Review: Issue 8

Our City Our Future 1

วารสารนกลงทนสมพนธรายไตรมาส: ฉบบท 8 บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จากด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ป 54/55 (ประจาป และ 3 เดอนสนสด 31 มนาคม 2555) (Ended June 2010)

ภาพรวมบรษทในเครอ

ขอมลหนA

ทนจดทะเบยนช าระแลว (ลานหน) 57,211.8mn sharesF

จ านวนผถอหนรายยอย (%)E 44.6%

มลคาหน(ราคาพาร) THB 0.64 / Share

มลคาตลาด THB 44.6mn/ USD 1.42 bnB

มลคาการซอขายเฉลยตอวน (YTD)D THB 135.7mn/ USD 4.33mnB

ตวยอหลกทรพย

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย BTS

Bloomberg/ Reuters BTS TB / BTS.BK ตวยอหนก ISIN XS0580087376

รายไดจาแนกตามธรกจ กาไรจากการดาเนนงานขนตนตอยอดขายC

แหลงขอมล: บรษท

ราคาหน BTS ยอนหลงเปรยบเทยบกบดชนตลาดหลกทรพยฯA:

ตลาดทนD 3 เดอน 6 เดอน 12 เดอน

BTS TB 4.1% 16.7% 5.5% SET Transport Index -1.1% 20.0% -2.0% SET Index -0.6% 16.8% 8.1% NIKKEI 225 -11.0% 2.1% -9.1% HANG SENG -12.1% 4.4% -17.6% FTSE 100 -8.8% 0.4% -9.8% S&P 500 9.8% 15.1% 2.2%

อตราแลกเปลยนD 3 เดอน 6 เดอน 12 เดอน

USD vs THB -4.00% -1.51% -0.57% EUR vs THB 2.02% 4.63% 2.82% THB vs JPY 6.27% -0.56% -2.78% THB vs HKD 4.09% 1.84% 0.61% THB vs SGD 1.99% 2.98% 1.99% THB vs GBP 2.61% 1.96% 1.48%

สารจากบรรณาธการ

เรยนทานนกลงทนทกทาน

แมตองเผชญกบมหาอทกภยในปลายปทผานมา บรษทบทเอส กรป โฮลดงสไดแสดงถงศกยภาพในการดาเนนงานทดเยยม ซงเหนไดจากผลประกอบการทขยายตวอยางแขงแกรงและตอเนอง โดยในปทผานมาบรษทฯ มรายไดเพมขนรอยละ 33.5 กาไรจากการดาเนนงานกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอม และคาตดจาหนาย (Operating EBITDA) เพมขนรอยละ 66.7 และกาไรสทธเพมขนรอยละ 735.0 เมอเทยบกบปกอนหนา ทงนบรษทฯสามารถบรรลเปาหมายจากเดมทคาดการณวาจานวนผ โดยสารจะมการเตบโต 15% และจะมรายไดจากธรกจสอโฆษณาเตบโตขน 40% โดยสรางสถตการเตบโตใหมในปบญช 2554/55 อยทการเตบโต 21.3% และ 42.9% ตามลาดบ

จากผลประกอบการทขยายตวสง ในป 2554/55 บรษทคาดวาธรกจระบบขนสงมวลชนจะเตบโตตอเนอง โดยคาดวาจานวนผ โดยสารรวมทงปจะสามารถขยายตวได 12-15% สวนธรกจสอโฆษณาคาดวาจะมรายไดเพมขน 40% ปจจบนบรษท วจไอ โกลบอล มเดย กาวขนมายนอยในแถวหนาของเมองไทยในธรกจสอโฆษณานอกบาน และพรอมแลวทจะดาเนนการเตรยมเปนบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยเมอสภาวะตลาดเอออานวย

เมอวนท 1 พฤษภาคม 2555 บรษทไดเปดตว “บตรแรบบท” อยางเปนทางการ โดยบตรสมารทการดแรบบท เปนระบบตวรวมสาหรบระบบขนสงมวลชน และยงสามารถนาไปใชชาระคาสนคาและบรการตามรานคาตางๆไดดวย ทงน คาดวาจะมจานวนผใชบตรแรบบทท 1.5 ลานคน ภายในสนปแรก

และ ณ วนท 3 พฤษภาคม 2555 บรษทระบบขนสงมวลชนกรงเทพ จากด (มหาชน) (บทเอสซ) ไดลงนามในสญญาใหบรการเดนรถและซอมบารงสวนตอขยายของเสนทางเดนรถสายสเขยวในปจจบนทกสายทอยภายใตการดแลของ กทม. ไดแกสวนตอขยายสายสลม (สถานสะพานตากสน ถงสถานบางหวา) และสวนตอขยายสายสขมวท (สถานออนนช ถงสถานแบรง) ตงแตป พ.ศ.2555 ถง พ.ศ. 2585 และในสญญาเดยวกนนครอบคลมไปถงการใหบรการเดนรถและซอมบารงรถไฟฟาสายเรมแรก โดยมระยะเวลาของสญญานบตงแตสนป พ.ศ. 2572 ถง พ.ศ. 2585 (หลงจากสญญาสมปทานไดสนสดลงแลว)

การลงนามในสญญาดงกลาวถอเปนความสาเรจครงสาคญของบรษทฯ หลงจากทไดผานกระบวนการเจรจากบบรษทกรงเทพธนาคม จากด สญญาระยะยาวน สงผลดแกทกฝายทง บทเอสซ กทม. และผ โดยสาร เนองจากบรษทสามารถวางแผนการจดซอขบวนรถ การจดจางและบรหารงานตางๆ ใหมประสทธภาพดยงขนเมอเทยบกบสญญาระยะสน อนจะสงผลใหบทเอสซวางแผนการใหบรการเดนรถใหเหมาะสมยงขนเพอรองรบกบจานวนผ โดยสารทจะเพมมากขน และมตนทนการดาเนนงานทตาลง ซงจะสงผลใหกทม.มคาใชจายทตาลงดวย

แดเนยล รอสส ผ อานวยการผายการเงน




สรปอตราสวนทางการเงนบรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด (มหาชน)

Income Statement (THB mn) 4Q 11/12 4Q 10/11 % YoY 3Q 11/12 % QoQ 2011/12 2010/11 % YoY

Operating revenues 2,143.9 1,579.7 35.7% 1,994.3 7.5% 7,864.8 5,892.5 33.5% Other recurring incomes 54.6 42.9 27.0% 83.3 -34.5% 227.6 123.2 84.8% Total recurring revenues 2,198.4 1,622.7 35.5% 2,077.6 5.8% 8,092.4 6,015.6 34.5% Operating costs 1,058.2 882.7 19.9% 1,048.4 0.9% 4,003.3 3,357.9 19.2% Selling and Administrative expenses 345.5 323.9 6.7% 340.3 1.5% 1,328.0 1,281.0 3.7% Other operational expenses - - N.A. - N.A. 5,331.3 4,638.9 14.9% Income (loss) from investment in associates (0.2) 1.3 -114.5% 0.4 -152.7% (2.3) 1.3 -283.5% EBITDA 1,200.6 723.5 65.9% 1,143.2 5.0% 5,330.7 3,189.6 67.1% Operating EBITDA 1,196.0 739.9 61.7% 1,068.2 12.0% 4,249.3 2,548.9 66.7% Finance cost 365.6 473.5 -22.8% 357.4 2.3% 1,431.9 1,601.9 -10.6% Non-operating gain (loss) 4.5 16.4 -72.8% 53.5 -91.7% 1,081.4 640.7 68.8% EBT 433.4 (73.7) N.A. 406.5 6.6% 1,326.9 (224.0) -692.4% Income tax 40.8 23.3 74.9% 37.3 9.4% 172.6 106.3 62.4% Minority interests 34.2 22.0 55.6% 19.3 76.8% 130.0 58.3 123.0% Net income(loss) to equity holders of the parent 358.4 (84.9) N.A. 328.8 9.0% 2,105.6 252.2 735.0% EPS (THB per share) 0.0063 (0.0015) N.A. 0.0057 9.0% 0.0370 0.0049 662.3%

Balance Sheet (THB mn) 31-Mar-12 31-Dec-12 %QoQ 31-Mar-11 %YoY

Cash and cash equivalents 1,333.2 1,374.6 -3.0%

1,825.4 -27.0% Trade and other receivables 1,106.7 979.0 13.0%

608.2 81.9%

Real estate development costs 3,349.1 3,242.7 3.3%

2,855.3 17.3% Other current assets 2,078.7 2,187.0 -5.0%

735.4 182.7%

Total current assets 7,867.7 7,783.3 1.1%

6,024.4 30.6% Elevated project costs 45,144.2 45,447.5 -0.7%

44,443.0 1.6%

Land and project under development 2,676.3 2,825.9 -5.3%

2,659.7 0.6% Investment properties 2,461.0 2,316.4 6.2%

2,497.3 -1.5%

Property, plant and equipment 6,039.2 5,938.5 1.7%

5,311.4 13.7% Other non-current assets 2,700.4 2,859.6 -5.6%

2,766.8 -2.4%

Total non-current assets 59,021.2 59,387.9 -0.6%

57,678.2 2.3% Total assets 66,888.9 67,171.3 -0.4%

63,702.6 5.0%

Short-term loan from financial institution 1,941.5 941.5 106.2%

500.0 288.3% Account Payable 1,452.4 382.1 280.1%

1,170.2 24.1%

Account Payable from subsidiaries' acquisition 0.0 0.0 N.A.

N.A. Current portion of long-term loan 583.4 583.4 0.0%

151.8 284.4%

Current portion of long-term debentures 2,495.8 2,493.2 0.1%

0.0 N.A. Other current liabilities 1,864.9 3,142.6 -40.7%

1,839.8 1.4%

Total current liabilities 8,338.0 7,542.8 10.5%

3,661.7 127.7% Long-term loan - net of current portion 2,934.0 2,907.8 0.9%

1,785.3 64.3%

Long-term debenture - net of current portion 9,443.8 9,438.1 0.1%

11,906.6 -20.7% Convertible debentures - liability component 8,648.3 8,709.2 -0.7%

8,363.2 3.4%

Other non-current liabilities 592.5 569.0 4.1%

476.3 24.4% Total non-current liabilities 21,618.6 21,624.1 0.0%

22,531.4 -4.1%

Total liabilities 29,956.6 29,166.9 2.7%

26,193.1 14.4%

Registered capital at Par THB 1 each 74,815.3 74,815.3 0.0%

55,889.3 2.3% Issued and fully paid capital at Par THB 0.64 each 36,600.5 36,600.5 0.0%

77,219.1 -3.1%

Convertible debentures - equity component 0.0 0.0 N.A.

0.0 N.A. Share premium (discount) 350.7 350.7 0.0%

0.0 N.A.

Retained earnings -2,032.6 0.0 N.A.

-1,475.8 37.7% Other shareholders' equity 371.2 -655.2 N.A.

481.7 -23.0%

Equity attributable to company's shareholders 35,289.8 36,296.0 -2.8%

34,775.1 1.5% Non-controlling interest - equity attributable to minority 1,642.5 1,708.4 -3.9% 2,734.4 -39.9%

Total shareholders' equity 36,932.3 38,004.3 -2.8%

37,509.5 -1.5% Total liabilities and shareholders' equity 66,888.9 67,171.3 -0.4%

63,702.6 5.0%





Cash Flow Statement (THB mn) 4Q 11/12 4Q 10/11 % YoY 2011/12 2010/11 %YoY

Income (loss) before tax 434.0 (4.5) N.A.

2,408.3 416.8 477.8%

Adjustment to reconcile income (loss) before tax:

Depreciation and amortisation 70.7 70.8 -0.1%

284.2 260.9 8.9%

Spare parts and elevated project costs amortisation 338.9 256.5 32.1%

1,219.2 926.6 31.6%

Other adjustments 386.2 429.9 -10.2%

455.8 1,021.6 -55.4%

Decrease (Increase) in operating assets (235.9) (274.7) N.A.

(1,377.9) (301.7) N.A.

Increase (Decrease) in operating liabilities 0.9 557.6 -99.8%

57.0 705.5 -91.9%

Cash paid for interest expenses (492.8) (479.9) N.A.

(1,156.8) (1,522.7) N.A.

Cash paid for corporate income tax (93.6) (21.4) N.A.

(208.9) (146.0) N.A.

Cash received for withholding tax deducted at source 25.6 0.0 N.A.

35.1 0.0 N.A.

Cash received for interest income 29.8 3.6 736.2%

39.9 28.7 39.1%

Net cash from (used in) operating activities 463.8 537.9 -13.8% 1,755.8 1,389.7 26.4%

Increase in elevated rail project costs (217.6) (92.5) N.A.

(577.6) (1,325.1) N.A.

Increase (Decrease) in advances for asset acquisitions (5.4) (164.1)

N.A.

(472.9) (1,103.9) N.A. Cash paid for purchases of property, plant and

equipment (14.6) (578.7)

N.A.

(888.3) (1,620.0) N.A.

Cash paid for purchase of land and projects awaiting development 22.2 (4.0)

N.A

(13.6) (34.5) N.A.

Cash paid for purchases of condominiums and fixtures for lease 0.0

(0.1) N.A.

(9.3) 0.0 N.A.

0.0 Cash paid for intangible assets (0.8) N.A.

(15.4) (4.4) N.A.

Cash paid for purchase of investment in subsidiaries 0.0 0.0 -100.0%

0.0 (20,665.7) N.A.

Rights of claim from acquisition of debts per rehabilitation plan 0.0 0.0

N.A.

(741.5) 0.0 N.A.

Others 295.1 (271.9) N.A.

399.0 (55.1) 222.2%

Net cash used in investing activities 78.9 (1,111.3) N.A. (2,319.6) (24,808.7) N.A.

Cash paid for short-term loan from financial institution 0.0 (400.0) N.A. (300.0) (500.0) N.A.

Increase in short-term loan from financial institution 1,000.0 0.0 N.A. 1,741.5 0.0 N.A.

Increase in long-term loan 172.0 203.1 -15.3%

1,732.1 22,541.4 -92.3%

Cash paid for long-term loans (145.9) (8,755.5) N.A.

(151.8) (20,760.9) N.A.

Dividend paid to shareholder of subsidiaries before acquisition (86.0) 0.0

N.A.

(140.6) (305.3) N.A.

Cash paid for LC of convertible debentures (163.5) (150.9) N.A.

(163.5) (150.9) N.A.

Cash paid for convertible debentures issuance fees 0.0 (183.5) N.A.

0.0 (183.5) N.A.

Cash received from issuance of convertible debentures 0.0 10,000

-100.0%

0.0 10,000.0 -100.0%

Dividend paid (1,360.4) (717.6) N.A.

(2,647.1) (717.6) N.A.

Cash received from issuance of ordinary shares 0.0 0.0 -100.0%

0.0 12,837.5 -100.0%

Cash received from conversion of warrant 0.0 0.0 N.A.

0.0 0.0 N.A.

Cash received from issuance of debenture 0.0 0.0 N.A.

0.0 0.0 N.A.

Others 0.0 (265.5) N.A.

0.0 6.7

Net cash from (used in) financial activities (583.8) (270.0) N.A. 70.6 22,767.4 -99.7%

Increase in transition adjustment (0.3) 3.2 -107.8%

0.9 (0.7) N.A.

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents (41.4) (840.2) N.A. (492.2) (652.3) N.A.

Cash and cash equivalents at beginning of the period 1,374.6 2,665.6 -48.4% 1,825.4 2,477.7 -26.3%

Cash and cash equivalents at the end of the period 1,333.2 1,825.4 -27.0% 1,333.2 1,825.4 -27.0%





Key financial ratios 4Q 11/12 4Q 10/11 3Q 11/12 2011/12 2010/11

Profitability ratios

Gross operating profit margin (%) 50.6% 44.1% 47.3%

49.1% 43.0%

SG&A expenses to operating sales ratio (%) 16.1% 20.5% 17.1%

16.9% 21.7%

EBITDA margin (%) 53.0% 42.8% 53.6%

57.8% 47.0%

Operating EBITDA margin (%) 55.8% 46.8% 53.6%

54.0% 43.3%

Accounting net profit margin (%) 15.8% -5.0% 15.4%

22.8% 3.7%

Operating net profit margin (%) 16.1% -6.2% 13.2%

12.7% -6.5%

ROA (%) 3.1% 0.4% 2.5%

3.1% 0.4%

ROE (%) 6.1% 0.8% 4.9%

6.1% 0.8%

Leverage

Total liability to total asset (times) 0.45x 0.41x 0.43x

0.45x 0.41x

Total liability to total equity (times) 0.81x 0.70x 0.77x

0.81x 0.70x

Net debt to equity (times) 0.67x 0.56x 0.62x

0.67x 0.56x

Net debt to operating EBITDA (times) 5.82x 8.19x 6.27x

5.82x 8.19x

Interest coverage (times) 3.27x 1.56x 2.99x

2.97x 1.59x

Per share ratios

Earnings per share (THB)

0.0063 -0.0015 0.0057

0.0370 0.0049

Operating cash flow per share (THB) 0.008 0.010 0.009

0.031 0.024

Free cash flow per share (THB) 0.004 -0.005 -0.005

-0.004 -0.049

Enterprise value per share (THB) 1.24 1.17 1.14

1.24 1.17

Book value per share (THB) 0.65 0.67 0.66 0.65 0.67




ภาพรวมทางการเงน

ปบญช

รายไดจากการดาเนนงานรวม เตบโตเทากบ 33.5% เมอเทยบกบปทผานมา มาอยท 7,864.8 ลานบาทในป 2554/55

อตรากาไรจากการดาเนนงานกอนดอกเบยจาย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจาหนายตอรายไดจากการดาเนนงานรวม (Operating EBITDA margin)4 เตบโตขนอยางเหนไดชด อยท 54.0% (43.3% ในปกอน)

จานวนผ โดยสารรถไฟฟาบทเอสสรางสถตสงสดใหมเทากบ 176.0 ลานเทยวคนในป 2554/55 คดเปนอตราการเตบโตของผ โดยสารเตบโต 21.3% เมอเทยบกบปทผานมา และจานวนผ โดยสารเฉลยในวนทาการเทากบ 541,701 เทยวคนในป 2554/55

รายไดของธรกจสอโฆษณาสรางสถตสงสดใหมเทากบ 1,958.8 ลานบาทในป 2554/55 โดยมอตราการเตบโตเทากบ 42.9% เมอเทยบกบปทผานมา

กาไรสทธกอนรายการทไมเกดขนเปนประจา (non-recurring items) เทากบ 1,156.5 ลานบาท เพมขน 448.9% เมอเทยบกบปกอน

กาไรสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทใหญป 2554/55 เทากบ 2,105.6ลานบาท คดเปนการเตบโตเทากบ 735.0% เมอเทยบกบป 2553/54

ไตรมาส

รายไดจากการดาเนนงานในไตรมาส 4 ป 54/55 เตบโตเทากบ 35.7% เมอเทยบกบปทผานมา และเตบโตเทากบ 7.5% จากไตรมาสกอน มาอยท 2,143.9 ลานบาท

Operating EBITDA margin4 ในไตรมาส 4 ป 54/55 อยท 55.8% (46.8% ในในไตรมาส 4 ป 53/54 และ 53.6% ในไตรมาส 3 ป 54/55)

จานวนผ โดยสารในไตรมาส 4 ป 54/55 เทากบ 48.0 ลานเทยวคน เพมขน 22.1% จากชวงเดยวกนของปกอน และเพมขน 10.5% จากไตรมาสกอน

จานวนผ โดยสารเฉลยในวนทาการสรางสถตสงสดใหมเทากบ 603,014 เทยวคนในเดอนมนาคม 2555

กาไรสทธกอนรายการทไมเกดขนเปนประจา (non-recurring items) เทากบ 388.3 ลานบาท ในไตรมาส 4 ป 54/44 (ขาดทน 80.7 ลานบาท ในไตรมาส 4 ป 53/54)

กาไรสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทใหญในไตรมาส 4 ป 2554/55 เทากบ 358.4 ลานบาท เมอเทยบกบ ผลขาดทนสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทใหญในไตรมาส 4 ป 2553/54 เทากบ 84.9 ลานบาท)

เนองจากบรษทฯ ไดท าการซอกจการของบรษท ระบบขนสงมวลชนกรงเทพ จ ากด (มหาชน) (บทเอสซ) และบรษทลกเขาสการรวมธรกจภายใตการควบคมเดยวกน บรษทฯ จงไดท าการปรบงบการเงนรวมของบรษทยอนหลง ซงรวมไปถงงบการเงนเฉพาะกจการส าหรบปสนสดวนท 31 มนาคม 2553 และงบการเงนประจ าไตรมาสสนสดวนท 31 ธนวาคม 2553 เสมอนกบวาบรษท ระบบขนสงมวลชนกรงเทพ จ ากด (มหาชน) ซงถกรวมกจการในเดอนพฤษภาคม 2553 เปนบรษทยอยของบรษทมาโดยตลอด

ผลการด าเนนงานประจ าป 2554/55

ในป 2554/55 รายไดรวมของบรษทฯ และบรษทยอย (รวมเรยก “กลมบรษท”) เพมขน 33.5% เปน 7,864.8 ลานบาท เนองจากรายไดจาก 3 หนวยธรกจหลก โดยเฉพาะรายได

จากระบบขนสงมวลชนและธรกจสอโฆษณาทมการเตบโตขนอยางเดนชด โดยรายไดจากธรกจระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณา ธรกจอสงหารมทรพย และธรกจบรการ ม

สดสวนเทากบ 65.8% 24.9% 9.3% และ 0.0% ตามลาดบของรายไดจากการดาเนนงานรวม และรายละเอยดเพมเตมสามารถดไดในผลการดาเนนงานของแตละหนวยธรกจ

รายไดจากการด าเนนงาน 2

(ลานบาท) ประจ าป 2554/55

% ของยอดรวม2 ประจ าป 2553/54

% เปลยนแปลง (YoY)

อตราก าไรขนตน3 ประจ าป 2554/55

อตราก าไรขนตน3 ประจ าป 2553/54

ระบบขนสงมวลชน1 5,176.9 65.8% 3,860.8 34.1% 48.6% 42.5%

สอโฆษณา 1,958.8 24.9% 1,370.6 42.9% 59.0% 64.4%

อสงหารมทรพย1 728.3 9.3% 661.1 10.2% 26.6% 1.4%

บรการ1 0.7 0.0% - 0.0% -601.4% 0.0%

รวม2 7,864.8 100.0% 5,892.5 33.5% 49.1% 43.0%

1 รายไดจากระบบขนสงมวลชนประกอบดวยรายไดคาโดยสารและรายไดคาบรการจากการบรหารรถไฟฟา รายไดธรกจอสงหารมทรพยประกอบดวยยอดขายอสงหารมทรพย, คาเชาและคาบรการ ธรกจกอสรางและบรการ, และรายไดคาบรการจากโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ หมายเหต: ธรกจโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ ไดถกยายจากหนวยธรกจบรการ มาอยทหนวยธรกจอสงหารมทรพย ในไตรมาส 4 ป 54/55

2 ยอดรวมไมค านงถงรายไดอนๆ มลคา 1,387.1 ลานบาท (ส าหรบป 2554/55) จากดอกเบยรบ รายไดจากการโอนกลบคาเผอการลดลงของมลคาตนทนงานฐานรากรอโอน รายไดคาชดเชยตามค าสงศาล ก าไร จากอตราแลกเปลยน และอนๆ ส าหรบป 2553/54 มยอดรายไดอน เทากบ 936.2 ลานบาท จากดอกเบยรบ ก าไรจากการวางทรพยเพอเปนหลกประกนในการช าระหน คาใชจายในการรวมธรกจภายใตการควบคมเดยวกน ก าไรจากอตราแลกเปลยน และอนๆ

3 อตราก าไรจากการด าเนนงานขนตน

4 ก าไรจากการด าเนนงานกอนดอกเบยจาย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย (Operating EBITDA) ไมรวมรายการทไมเกดขนเปนประจ า




ตนทนการขายทงหมดเทากบ 4,003.3 ลานบาท เพมขน 645.4 ลานบาท หรอคดเปน 19.2% จากปกอน โดยมสาเหตหลกมาจากตนทนทสงขนจากธรกจระบบขนสงมวลชน โดย

เพมขน 19.9% หรอ 442.4 ลานบาท และจากธรกจสอโฆษณา โดยเพมขน 64.7% หรอ 315.4 ลานบาท สวนคาใชจายในการบรหารเพมขน 17.3% หรอ 178.4 ลานบาท อนเปน

ผลมาจากการเพมขนของคาตอบแทนพนกงานทเกยวกบสวนตอขยายใหม ออนนช – แบรง และทเกยวกบการทาสญญาใหมๆของ วจไอ รวมถงคาใชจายกอนเปดตวโรงแรม อส

ทน แกรนด สาทร และคาใชจายในการบรหารทไมเกดขนเปนประจา (โปรดดดานลาง) สวนคาใชจายในการขายและบรการลดลง 29.0% หรอ 72.3 ลานบาท มาอยท 177.3 ลาน

บาท เนองจากในปน ไมมคาใชจายทเกยวของกบการสรางแบรนด Abstracts แลว

Operating EBITDA4 เพมขน 66.7% หรอเพมขน 1,700.3 ลานบาท เปน 4,249.3 ลานบาท ทาให Operating EBITDA margin เพมขนมาอยท 54.0% เมอเทยบกบ 43.3% ในป

กอน แมกลมบรษทมภาระหนสนอยในระดบสง แตคาใชจายทางการเงนลดลงจากปกอน 10.6% หรอลดลง 170.0 ลานบาท เพราะกลมบรษทมการรไฟแนนซหนทมอตราดอกเบย

ลอยตวสงดวยหนกแปลงสภาพทมอตราดอกเบยตากวาในเดอนมกราคม ป 2554 โดยเมอรวมคาใชจายทางการเงนและรายไดทไมเกดเปนประจาซงเทากบ 1,079.1 ลานบาท ทา

ใหบรษทฯ มกาไรสทธประจาปเพมขน 620.0% มาอยท 2,235.6 ลานบาทเมอเทยบกบ 310.5 ลานบาทในปกอน และกาไรสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทใหญ เพมขน

735.0% เมอเทยบกบป 2553/54 มาอยท 2,105.6 ลานบาท

ในป 2554/55 รายการทไมเกดขนเปนประจา ประกอบดวยรายการหลกทเกยวกบกาไรจากการโอนกลบสารองคาเผอการลดลงของมลคาตนทนงานฐานรากรอโอนและรายได

คาชดเชยตามคาสงศาลกรณ BTSC Depot (ดรายงานทางการเงน ไตรมาส 2 ป 54/45) จานวน 1,072.3 ลานบาท (รายไดจากการโอนกลบคาเผอการลดลงของมลคาตนทนงาน

ฐานรากรอโอน 705.2 ลานบาท และรายไดคาชดเชยตามคาสงศาล 367.0 ลานบาท) (ป 2553/54: 0 บาท) กาไรจากอตราแลกเปลยน 36.9 ลานบาท (ป 2553/54: 48.8 ลาน

บาท) และกาไรจากการรบคนเงนจายลวงหนาเพอซอเงนลงทนในบรษทยอย 44.0 ลานบาท (ป 2553/54: 0 บาท)

กระแสเงนสดจากการดาเนนงานเพมขน 26.4% เปน 1,755.8 ลานบาท โดยมสาเหตหลกจากการลดลงของภาระตนทนดอกเบย กระแสเงนสดจากการลงทนกลบมาอยในระดบ

ปกต ท 2,319.6 ลานบาท เมอเทยบกบ 24,808.7 ลานบาท ในป 2553/54 ซงมสาเหตหลกจากการซอกจการของบทเอสซในป 2553/54 ในทานองเดยวกน กระแสเงนสดจากการ

จดหาเงน ลดลงอยางเปนสาระสาคญเนองจากไมมคาใชจายในการซอกจการบทเอสซ มาอยท 70.6 ลานบาท ในระหวางป 2554/55 บรษทฯ ไดมการจายเงนปนผลเทากบ

2,647.1 ลานบาท ซงสงผลใหเงนสดลดลง 492.2 ลานบาท มาอยท 1,333.2 ลานบาท

สนทรพยรวมมมลคาเทากบ 66,888.9 ลานบาท เพมขน 5.0% หรอ 3,186.3 ลานบาท เมอเทยบกบ 31 มนาคม 2554 ปจจยการเปลยนแปลงหลกในโครงสรางงบดล มาจากการ

เพมขนของรายไดคางรบ 1,183.3 ลานบาท มาอยท 1,202.5 ลานบาท เนองจากการรบรรายไดคางรบจากกาไรจากการโอนกลบสารองคาเผอการลดลงของมลคาตนทนงานฐาน

รากรอโอนและรายไดคาชดเชยตามคาสงศาลกรณ BTSC Depot และการเพมขนของตนทนการพฒนาอสงหารมทรพย 493.8 ลานบาท มาอยท 3,349.1 ลานบาท และการ

เพมขนของทดน อาคารและอปกรณ 727.8 ลานบาท มาอยท 6,039.2 ลานบาท เนองจากกลมบรษทมการพฒนาโครงการอสงหารมทรพยทมอย ณ ปจจบน และการซอสทธ

เรยกรองในมลหนจากการซอหนตามแผนฟนฟกจการ 741.5 ลานบาท

ในสวนของผ ถอหน บรษทฯ ไดมการออกหนเพมทนจานวน 1,299.0 ลานหน เพอซอหนบทเอสซเพมเตมจากกลมผ ถอหนบทเอสซเดม ทาใหทนทออกจาหนายและชาระเตมมลคา

แลวเพมขน 831.4 ลานบาท และสวนเกนมลคาหนสามญเพมขน 350.7 ลานบาท และในสวนของหนสน มหนสนเพมขน 3,340.0 ลานบาท จากการพฒนาอสงหารมทรพย และ

การซอสทธเรยกรองในมลหนจากการซอหนตามแผนฟนฟกจการ และการซอรถไฟฟาเพมเตม





ผลการด าเนนงานประจ าไตรมาสท 4 ป 54/55

รายไดจากการดาเนนงานเตบโต 35.7% เปน 2,143.9 ลานบาท โดยสาเหตของการเตบโตมาจากรายไดทเพมขนในธรกจระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณา และธรกจบรการ

โดยรายไดจากธรกจระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณา ธรกจอสงหารมทรพย และธรกจบรการคดเปนสดสวน 68.5% 21.7% 9.8% และ 0.0% ของรายไดการดาเนนงานรวม

ตามลาดบ

รายไดจากการด าเนนงาน (ลานบาท)

ไตรมาส 4

ป 54/55

% ของยอดรวม2 ไตรมาส 4

ป 53/54

% เปลยนแปลง

(YoY)

อตราก าไรขนตน

ไตรมาส 4 ป 54/55

อตราก าไรขนตน

ไตรมาส 4 ป 53/54

ระบบขนสงมวลชน1 1,467.9 68.5% 1,038.1 41.4% 54.1% 44.9%

สอโฆษณา 465.0 21.7% 355.2 30.9% 50.7% 61.3%

อสงหารมทรพย1 210.2 9.8% 186.4 12.8% 28.3% 6.8%

บรการ1 0.7 0.0% - N/A -486.9% N/A

รวม2 2,143.9 100.0% 1,579.7 35.7% 50.6% 44.1%

1 รายไดจากระบบขนสงมวลชนประกอบดวยรายไดคาโดยสารและรายไดคาบรการจากการบรหารรถไฟฟา รายไดธรกจอสงหารมทรพยประกอบดวยยอดขายอสงหารมทรพย, คาเชาและคาบรการ ธรกจกอสรางและบรการ, และรายไดคาบรการจากโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ หมายเหต: ธรกจโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ ไดถกยายจากหนวยธรกจบรการ มาอยทหนวยธรกจอสงหารมทรพย ในไตรมาส 4 ป 54/55

2 รายไดจากการด าเนนงานรวม ยกเวนรายไดอน 67.9 ลานบาทในไตรมาส 4 ป 54/55 จากรายไดดอกเบยและอนๆ รายไดคาชดเชยตามค าสงศาล ก าไรจากการวางทรพยเพอเปนหลกประกนในการช าระหน และก าไรจากอตราแลกเปลยน

3 อตราก าไรก าไรจากการด าเนนงานขนตน

ตนทนยอดขายรวมมการเตบโต 19.9% เปน 1,058.2 ลานบาท จาก 882.7 ลานบาท ในไตรมาส 4 ป 53/54 (เพมขนนอยกวาการเพมขนของรายไดจากการดาเนนงาน) สงผลให

อตรากาไรจากการดาเนนงานขนตนเพมขนจาก 44.1% ในไตรมาส 4 ป 53/54 เปน 50.6% ในไตรมาส 4 ป 54/55 คาใชจายในการขายและบรหารเพมขน 6.7% หรอ 21.7 ลาน

บาท มาอยท 345.5 ลานบาท

Operating EBITDA4 เพมขน 61.7% จากชวงเดยวกนของปกอนเปน 1,196.1 ลานบาท (จาก 739.7 ลานบาทในไตรมาส 4 ป 53/54) แมกลมบรษท มภาระหนสนอยในระดบสง

แตคาใชจายทางการเงนลดลงมาอยท 365.6 ลานบาท ในไตรมาส 4 ป 54/55 (เทยบกบ 473.5 ลานบาทในชวงเดยวกนของปกอน) ดงนน จากปจจยทกลาวมาขางตน กอร

ปกบการเตบโตทแขงแกรงของหนวยธรกจ (ดคาอธบายผลการดาเนนงานของแตละหนวยธรกจ) ทาใหกาไรสทธในไตรมาสน เพมขน 455.5 ลานบาท มาอยท 392.6 ลานบาท

(เทยบกบขาดทนสทธในไตรมาส 4 ป 53/54 เทากบ 63.0 ลานบาท) กาไรสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทใหญประจาไตรมาส เทากบ 358.4 ลานบาท นอกเหนอจากรายการจาก

การดาเนนงาน กลมบรษทยงมรายการทไมเกดขนเปนประจา ประกอบดวยรายการหลกจากรายไดคาชดเชยตามคาสงศาล 11.4 ลานบาท กาไรจากการรบคนเงนจายลวงหนา

เพอซอเงนลงทนในบรษทยอย 44.0 ลานบาท และรายการขาดทนจากการตดจาหนายภาษหก ณ ทจาย 26.8 ลานบาท และขาดทนจากการดอยคา 22.5 ลานบาท




ไตรมาส 4 ป 54/55 (ประจาป และ 3 เดอนสนสด 31 มนาคม 2555) (Ended June 2010) พฒนาการทางธรกจ

MASS TRANSIT (คาอธบายประจาปบญช)

รายไดรวมของธรกจระบบขนสงมวลชนเพมขน 34.1% จากปทผานมาเปน 5,176.9 ลานบาท รายไดคาโดยสารเพมขน 21.3% หรอ 752.0 ลานบาท เปน 4,296.8 ลานบาท จากจานวนผ โดยสารทเพมขน 21.3% บรษทฯสามารถสรางสถตจานวนผ โดยสารสงสดใหมเปนประวตการณ อยท 176.0 ลานเทยวคน ปจจยหลกมาจากความนยมในการใชระบบขนสงมวลชน โดยเฉพาะในเสนทางทบรษทใหบรการ ซงมคอนโดมเนยม ศนยการคา เกดขนมากมาย นอกจากนนยงมการเปดใหบรการสวนตอขยายออนนช – แบรง เมอเดอนสงหาคม 2554 การรบรผลเตมปของขนสงมวลชนทมาเชอมตอ (สายสแดง เปดบรการเมอเดอน สงหาคม 2553 และ BRT เปดบรการเมอเดอน พฤษภาคม 2553) และจานวนขบวนรถไฟฟาทใหบรการทเพมขน รวมถงผลมาจากการมฐานทตาในปกอนหนา (ในป 2553/54 ปญหาทางการเมองไดสงผลกระทบตอจานวนผ โดยสาร) คาโดยสารเฉลยทรงตวอยท 24.4 บาทตอเทยว (24.4 บาทตอเทยวในป 2553/54)

รายไดจากการใหบรการเดนรถยงแสดงใหเหนถงการเตบโตอนแขงแกรง ซงมอตราการเตบโตสงถง 178.5% เมอเทยบกบปทผานมา เปน 880.1 ลานบาท โดยบรษทระบบขนสงมวลชนกรงเทพ จากด (มหาชน) (บทเอสซ) ไดทาสญญาเดนรถและซอมบารงสวนตอขยายสายสขมวท (ออนนช – แบรง)

ตนทนคาโดยสารสาหรบป 2554/55 เพมขน 13.9% เปน 2,337.5 ลานบาท อยางไรกตาม การเพมขนของตนทนคาโดยสารกยงเพมขนในอตราทตากวาการเพมขนของรายไดคาโดยสาร เนองจากการจดการบรหารใหมตนทนในการเดนรถลดลง โดยมอตรากาไรขนตนของรายไดคาโดยสารเพมขนเปน 45.6% จาก 42.1% จากปกอน

คาใชจายในการขายและบรหารลดลง 7.0% หรอ 39.0 ลานบาท เปน 515.2 ลานบาท จากการเปลยนการจดสรรคาใชจายผลตอบแทนและสวสดการพนกงานมาอยในรายการตนทนคาโดยสาร สงผลให Operating EBITDA margin ของธรกจระบบขนสงมวลชนเพมขนจาก 56.2% เปน 66.8%

(คาอธบายประจาไตรมาส)

ในไตรมาส 4 ป 54/55 รายไดในสวนธรกจระบบขนสงมวลชนของบรษทเพมขน 41.4% หรอ 429.8 ลานบาท เปน 1,467.9 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน รายไดคาโดยสารเพมขน 22.8% หรอ 218.3 ลานบาท เปน 1,176.9 ลานบาท ยอดจานวนผ โดยสารในไตรมาส 4 ป 54/55 อยท 48.0 ลานเทยวคน เพมขน 22.1% เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนในปทแลวและเพมขน 10.5% เมอเทยบกบไตรมาส 3 ปเดยวกน (ผลกระทบจากเหตกาณนาทวมในไตรมาส 3 ป 2554/55 และการเตบโตธรรมชาต) จานวนผ โดยสารเฉลยตอวนทาการในไตรมาส 4 ป 54/55 สรางสถตสงใหมอยท 586,743 เทยวคน และ 603,014 เทยวคน ในเดอนมนาคม 2555

รายไดจากการใหบรการเดนรถเตบโต 266.4% หรอ 211.6 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน สบเนองจากสญญาเดนรถและซอมบารงสวนตอขยายสายสขมวท ตนทนรวมของระบบขนสงมวลชนเพมขน 17.9% เปน 673.8 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน (จานวนเพมขนของผ โดยสารถกชดเชยดวยการลดลงของตนทนเฉลยจากการเพมปรมาณการผลต และตนทนการบารงรกษาทลดลง) คาใชจายในการขายและบรหารลดลง 13.8% หรอ 19.4 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน สาเหตหลกมาจากการลดลงของการตงคาเผอผลตอบแทนพนกงาน

ปจจยดงกลาวสงผลให Operating EBITDA margin ของธรกจระบบขนสงมวลชนเพมขนเปน 72.6% เทยบกบ 60.1% ในไตรมาส 4 ป 53/54 และ 64.3% ในไตรมาส 4 ป 54/55

4Q 11/12 4Q 10/11 YoY 3Q 11/12 QoQ

จานวนผ โดยสารทงหมด 48,034,719 39,338,414 22.1% 43,466,123 10.5%

จานวนผ โดยสารวนธรรมดา 586,743 489,763 19.8% 531,527 10.4%

ราคาคาโดยสารเฉลยตอเทยว (บาท) 24.5 24.4 0.35% 24.8 -1.1%

จ านวนผโดยสารตอเดอน จ านวนผโดยสารเฉลยในวนธรรมดา




MEDIA (คาอธบายประจาปบญช)

ธรกจสอโฆษณามผลการดาเนนงานทยอดเยยมในปทผานมา โดยมรายไดรวมเพมขน 42.9% หรอ 588.3 ลานบาท เปน 1,958.8 ลานบาท ทารายไดเกนเปาหมายเตบโตรอยละ 40 ทวางไว สาเหตหลกจากการเพมขนของรายไดในสวนของรานคาปลกขนาดใหญเพมขน 334.1 ลานบาท หรอ 66.8% เปน 834.2 ลานบาท จากการทาสญญาบรหารพนทโฆษณาทเพมขนรวมถงการรบรผลเตมปของสญญาสอโฆษณากบคคาโมเดรนเทรด เชน Tesco และ BigC นอกจากนรายไดจากคาโฆษณาบนระบบรถไฟฟาเตบโตเพมขน 29.2% หรอ 254.1 ลานบาท เปน 1,124.7 ลานบาท สาเหตหลกจากเพมขนของจานวนขบวนรถไฟฟา ราคาของ LCD และสอภาพนงทเพมขน

ตนทนการขายเพมขน 64.7% หรอ 315.4 ลานบาทเมอเทยบกบปกอนเปน 803.1 ลานบาท สาเหตหลกเกดจากคาสมปทานทเพมขนจากสอโฆษณาในรานคาโมเดรนเทรดใหมๆ

คาใชจายในการขายและบรหารจากธรกจสอโฆษณาเพมขน 11.3% หรอ 26.2 ลานบาท เปน 258.1 ลานบาท (231.9 ลานบาท ในป 2553/54) แตลดลงเมอเทยบกบอตราสวนของการขาย 13.2% (16.9% ในป 2553/54) สบเนองจากการลดลงของตนทนเฉลยจากการเพมปรมาณการผลต (economies of scale)

การเพมขนของสดสวนรายไดจากธรกจสอโฆษณาในรานคาโมเดรนเทรด ทาใหอตราสวนของรายไดจากธรกจสอโฆษณารานคาปลกขนาดใหญเพมขนเปน 42.6% (36.5% ในป 2553/54) นอกจากนกาไรขนตนลดลงจาก 64.4% เปน 59.0% สบเนองจากการเพมขนสดสวนรายไดจากธรกจสอโฆษณาในรานคาโมเดรนเทรดซงมอตราทกาไรตากวา แตอตรากาไรจากการดาเนนงานกอนภาษ ยงคงรกษาระดบอยท 47.2%


ในไตรมาส 4 ป 54/55 รายไดในสวนธรกจสอโฆษณาของบรษท เพมขน 30.9% หรอ 109.8 ลานบาท เปน 465.0 ลานบาท เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน แตลดลง 7.6% หรอ 38.5 ลานบาท เมอเทยบกบไตรมาสกอน โดยสาเหตของการเตบโตเมอเทยบกบปกอนเปนผลมาจากการขยายตวของธรกจสอโฆษณาในหางคาปลกขนาดใหญ (สญญาบรหารพนทสอโฆษณาใหม เชน อตราการใชพนทโฆษณาของ Tesco Lotus และ BigC) นอกจากนรายไดลดลงเมอเทยบกบไตรมาสกอนหนา เปนผลมาจากการลดลงตามของฤดกาลในการโฆษณาในรถไฟฟาบทเอส และธรกจสอโฆษณาในรานคาโมเดรนเทรด รวมถงผลกระทบจากเหตการณนาทวม

อตรากาไรจากการดาเนนงานขนตนของธรกจสอโฆษณาในไตรมาส 4 ป 54/55 ลดลงเปน 50.7% จาก 61.3% ในไตรมาส 4 ป 53/54 สวนใหญเกดจากการเพมขนสดสวนรายไดจากธรกจสอโฆษณาในรานคาโมเดรนเทรดซงมอตรากาไรทตากวา และการลดลงของคาใชจายโฆษณาในชวงนาทวม คาใชจายในการขายและบรหารจากธรกจสอโฆษณาลดลงจาก 73.9 ลานบาท หรอ 15.4% เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน เปน 62.6 ลานบาท เนองจากคาใชจายในการขายทลดลง 79.7% หรอ 22.2 ลานบาท สงผลให Operating EBITDA margin ลดลงเปน 43.9% (47.8% ในปกอน)

สดสวนรายได(ธรกจโฆษณา) ประจ าปบญช

ประจ าไตรมาส

อตราก าไรขนตน (ธรกจสอโฆษณา)

FY 2011/12 FY 2010/11

4Q 11/12 3Q 11/12 4Q 10/11

Gross profit margin (overall)5 59.0% 64.4%

50.7% 59.0% 61.3%

Operating EBITDA margin (overall) 52.3% 54.8%

43.9% 51.0% 47.8%

5 Gross profit margin (overall and BTS-related) excludes the cost of concession payable to BTSC

78% 64% 57%

22% 36% 43%

FY 09/10 FY 10/11 FY 11/12

Non BTS-related BTS-related

53% 60% 60%

47% 40% 40%

4Q 11/12 4Q 10/11 3Q 11/12

Non BTS-related BTS-related




PROPERTY (คาอธบายประจาปบญช)

ในป 2554/55 กลมบรษทบทเอสมรายไดจากธรกจอสงหารมทรพยเพมขน 10.2% หรอ 67.2 ลานบาท เปน 728.3 ลานบาท เนองมาจากรายไดจากการขายอสงหารมทรพยทเพมขนจากโครงการคอนโดมเนยม ภายใตแบรนด Abstracts รวมทงสน 201.2 ลานบาท (0 บาท ในป 2553/54) ในขณะทรายไดจากการรบเหมากอสรางลดลง 188.9 ลานบาท หรอ 72.2% เปน 72.8 ลานบาท จากการทบรษทไดกอสรางโครงการบานเอออาทรแลวเสรจ ในไตรมาส 2 ป 2554/55

ตนทนการขายในธรกจอสงหารมทรพยลดลง 117.6 ลานบาท หรอ 18.0% เนองจากตนทนในการรบเหมากอสรางลดลง 175.7 ลานบาท หรอ 67.8% ในขณะทตนทนของโครงการคอนโดมเนยม ภายใตแบรนด Abstracts เพมขนทงสน 124.3 ลานบาท (0 บาท ในป 2553/54) และคาใชจายในการขายและบรหารสาหรบธรกจอสงหารมทรพยเพมขน 38.3 ลานบาท หรอ 12.5% เปน 343.9 ลานบาท สบเนองจากคาใชจายพนกงานของโรงแรม อสทน แกรนด สาทร ทเพมขน


รายไดธรกจอสงหารมทรพยเพมขน 23.8 ลานบาท หรอ 12.8% จากชวงเดยวกนของปกอน สบเนองจากรายไดทเพมขนของโครงการคอนโดมเนยมภายใต แบรนด Abstracts และเพมขนจากชวงเดยวกนของไตรมาสกอน 64.9 ลานบาท หรอ 44.7% สบเนองจากรายไดทเพมขนของรายจากโครงการบานเอออาทร

ตนทนรายไดในธรกจอสงหารมทรพยลดลง 23.2 ลานบาท หรอ 13.3% จากชวงเดยวกนของปกอน สบเนองจากบรษทไมมรายจายในสวนการรบเหมากอสราง สงผลใหอตรากาไรขนตนเพมขนเปน 28.3% (6.8% ในชวงเดยวกนของปกอน) คาใชจายในการขายและบรหารธรกจอสงหารมทรพย เพมขน 43.5% หรอ 33.2 ลานบาท เปน 109.5 ลานบาท สบเนองจากคาใชจายพนกงานของโรงแรม อสทน แกรนด สาทร ทเพมขน

.

Presold units as of Mar 2012 (Tower A) Presold by unit type (Tower A)

Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Jan – Mar 12

74,986

Type: Mid-High End Condominium Location: Phahonyothin Road, North Bangkok. 250m from new BTS station Site area : 33,420 sqm (20-3-55 rai)

# Units GFA (sqm) NFA (sqm) Tower A 1,012 62,091 42,818 Tower B 1,012 62,091 42,818 Tower C 1,012 62,091 42,818 Total 3,036 189,273 128,455

Project summary

Available units 46%

Presold units 54%

Studio room 10%

One bedroom

83%

Two bedroom

7%

% of total presold units




Presold units as of Mar 2012 Presold by unit type

Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Jan – Mar 12

75,981 Type: Mid-High End Condominium Location : Sukhumvit Soi 66/1, East Bangkok. 250m from new BTS Udomsuk Site area : 3,160 sqm. (1-3-90 rai)

# Units GFA (sqm) NFA (sqm) Bldg A 28 2,270 1,250 Bldg B 28 2,270 1,250 Bldg C 28 2,270 1,250 Bldg D 28 2,270 1,250 Total 112 9,082 5,000

Project summary

โรงแรม: การกอสรางโรงแรมทอยตดกบสถานรถไฟฟาบทเอสสรศกด ไดดาเนนการไปถง 98.0% และเปดใหบรการในวนท 4 พฤษภาคม 2555

Hotel at BTS-Surasak Station Type: Four Star Hotel Location : Sathorn Road, Direct access to BTS Surasak Site area : 3,828 sqm (2-1-57 rai) Construction completed: Apr 2012 Soft Opening: May 2012

Construction model Model Room

Construction Progress

98.0%

Project summary

SERVICES (คาอธบายประจาปบญช)

ในสวนของธรกจบรการ บรษทไดมการจดการรบรรายไดในกลมธรกจใหม โดยทาการยายรายไดจากสนามกอลฟธนาซต ในไตรมาส 4 ป 54/55 ออกจากกลมธรกจบรการ ดงนน ธรกจบรการจงมรายไดทงสนเพยง 0.7 ลานบาท ในสนปบญช 54/55 (0 บาท ในสนปบญช 53/54) รายไดดงกลาว มาจากรายไดของตวรวมสาหรบระบบขนสงมวลชน และรายไดจากคาธรรมเนยมชาระคาสนคาและบรการทรานคา ทงนมตนทนรายไดทงสน 5.2 ลานบาท รวมถงคาใชจายในการขายและบรหาร ของการตดตงระบบตวรวมสาหรบระบบขนสงมวลชนเพอใชชาระคาสนคาและบรการทรานคา และการตดตงระบบ Carrot Rewards เปนจานวน 49.1 ลานบาท

บรษท แอบโซลท โฮเตล เซอรวส จ ากด ในไตรมาสนมการทาสญญาบรหารโรงแรมในภมภาคนเพมอก 4 สญญาภายใตแบรนด อสตน และย โฮเตล แอนด รสอรท U Hotels & Resorts Eastin Hotels / Residence and Eastin Easy

Indochina Vietnam

U Agathis Pecatu Bali, 192 keys, (re-branded by 2012) Eastin Hotel Bai Dinh, 227 keys, 2013

U Vimala Ubud Bali, 55 keys, 2014 India

Eastin Easy Ajmer, 64 keys, 2013

Available units 34%

Presold units 66% One

bedroom 72%

Two bedroom

28%

% of total presold units



ไตรมาส 4 ป 54/55 (ประจาป และ 3 เดอนสนสด 31 มนาคม 2555) (Ended June 2010) บทเอส กรป กบสงคม

บทเอส กรป ตงเปาทจะพฒนาคณภาพชวตของประชากรในสงคมผานทางวสยทศนเพอทจะเปนผ นาในบรการระบบขนสงมวลชน กลมบรษทไดจดโครงการเพอสงเสรมสงคม

หลายโครงการดวยกนทงในเขตกรงเทพมหานครและเขตภมภาค เรามกจกรรมหลายอยางซงคานงตอสงคมและเลงเหนถงความสคญของผลกระทบตอสงแวดลอม ทางกลมไดม

สวนรวมตอการพฒนาสงคมอยางตอเนองทงดานศาสนา การศกษา กฬา สาธารณสข และเพมการมสวนรวมของพนกงานตอกจกรรมทงหมด

23 ม.ค. 2555

บทเอสกรปฯ มอบสงของให ปตอ.

นายรงสน กฤตลกษณ กรรมการบรหารและ ผ อานวยการใหญสายปฎบตการ บทเอสกรป ฯ ไดมอบสงของเครองอปโภค และ บรโภคใหกบ กรมทหารปนใหญตอสอากาศยานท 2 เพอสนบสนนงานกจการพลเรอน โดยม พนเอกไพบลย พมพเชฏฐ เสนาธการกรม เปนผแทนรบมอบ ณ อาคารบทเอส สานกงานใหญ ถนนพหลโยธน

22 ก.พ. 2555

บทเอสกรปฯ น าทมจตอาสาท ากจกรรม “เราอยากใหรอยยมอยกบพวกเขา...ตลอดไป”

นายรงสน กฤตลกษณ กรรมการบรหาร และผ อานวยการใหญสายปฎบตการ บทเอสกรปฯ นายสรพงษ เลาหะอญญากรรมการ และผ อานวยการใหญสายปฏบตการรถไฟฟาบทเอส และ พชนยา สขเจรญ ผ อานวยการฝายสอสารองคกร บทเอสกรปฯ นาพนกงานจตอาสาของบรษทในเครอ กวา 150 คน ไปรวมกนฟนฟและทาสอาคารเรยน และปลกตน

อโศก และตนตนเปด ท โรงเรยนวดซองพล ต.บางขนกอง อ.บางกรวย จ.นนทบร ในกจกรรม “เราอยากใหรอยยมอยกบพวกเขา...ตลอดไป” ตามโครงการ “พลงนาใจไทย” (Power of Thai)

24 ม.ค. 2555

บทเอสกรปฯ มอบเงนให “ตลาดหนรวมใจ ชวยภยน าทวม”

นายรงสน กฤตลกษณ กรรมการบรหาร และ ผ อานวยการใหญสายปฎบตการ บรษทบทเอส กรป โฮลดงส จากด

(มหาชน) ไดมอบ เงน จานวน 2,000,000 บาท (สองลานบาทถวน) เขากองทน “ตลาดหนรวมใจ ชวยภยนาทวม” โดยม นายชนนท วองกศลกจ นายกสมาคมบรษทจดทะเบยนไทยรบมอบ ซงกองทนนตงขนมาโดยมวตถประสงค เพอนาเงนไปชวยเหลอแกผประสบอทกภย ฟนฟและพฒนาคณภาพชวตชมชนอยางยงยน และใหความสาคญกบการศกษาเปนหลก ปจจบนมเงนทนประมาณ 116.28 ลานบาท จากการระดมทนของบรษททจดทะเบยน



ไตรมาส 4 ป 54/55 (ประจาป และ 3 เดอนสนสด 31 มนาคม 2555)

(Ended June 2010) สรปค าแนะน าและราคาเหมาะสมของหลกทรพย BTS

Company Name Recommenda

tion

Target Price Report Date Sales EBITDA Net Profit Analyst Name

2012/13E (THB mn)

Asia Plus Securities Buy 0.90 9-May-12 10,475 4,189 1,352 Suwat Wattanapornprom

Phatra Securities Buy 1.20 9-May-12 12,432 5,670 2,276 Paveena Chewananth

Thanachart Securities Buy 1.02 8-May-12 11,662 5,318 1,560 Saksid Phadthananarak

IV Global Buy 0.96 5-May-12 9,059 1,390 Rattana Leenutaphong

Bualuang Securities Buy 1.27 4-May-12 10,447 4,152 1,240 Suppata Srisuk

Kim Eng Securities Buy 0.87 25-Apr-12 9,130 4,673 1,432 Jaroonpan Wattanawong

Finansia Syrus Buy 0.92 25-Apr-12 10,574 4,706 1,640 Amnart Ngosawang

Phillips Securities Buy 0.92 10-Apr-12 10,659 4,445 1,588 Siam Tiyanont

Capital Nomura Buy 0.92 9-Mar-12 9,792 4,686 1,217 Raenoo Bhandasukdi

JP Morgan Outperform 0.86 22-Feb-12 9,579 4,305 1,355 Sukit Chawalitakul

SCB Securities Buy 0.88 17-Feb-12 10,035 3,587 1,278 Sirima Dissara

Kiatnakin Securities Buy 0.82 17-Feb-12 10,314 2,487 1,101 Benjapol Suthvanich

KGI Securities Outperform 0.82 15-Feb-12 9,884 4,694 1,346 Suchot Tirawannarat

KTZMICO Securities Buy 0.98 17-Nov-11 11,332 4,706 1,478 Terapatr Mathanukraw

Sicco Securities Buy 0.98 15-Nov-11 10,454 4,764 1,087 Pathompol Laowirayasak

DBS Vickers Buy 0.84 18-Aug-11 8,476 3,646 1,035 Sombat Agekavanpattana

CIMB Securities Neutral 0.75 15-Aug-11 10,330 4,489 1,649 Monchai Jaturanpinyo

Summary Target Price Sales EBITDA Net Profit

2012/13E (THB mn)

Average

0.94

10,273 4,407 1,413

Max 1.27 12,432 5,670 2,276

Min 0.75 8,476 2,487 1,035

แหลงขอมล: บทวเคราะหหนจากบรษทหลกทรพย, Bloomberg, SETTrade

ขอมลการตดตอส าหรบนกลงทน

บรการส าหรบนกลงทน

สาหรบคาถามเกยวเนองกบการถอหน เชน การโอนหน, การเปลยนขอมลในใบหน กรณาตดตอ

บรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จากด (TSD)

62 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ถ. รชดาภเษก, แขวง คลองเตย, เขต คลองเตย, กรงเทพฯ 10110 เวบไซต: http://www.tsd.co.th โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ: +66 (02) 654 5426 อเมลล: [email protected]

อางอง A ขอมล ณ วนท 15 พฤษภาคม 2555 แหลงขอมล บรษทฯ และ Bloomberg B องกบอตราแลกเปลยนท 31.369 บาทตอเหรยญสหรฐฯ ณ วนท 15 พฤษภาคม 2555 C สมมตฐานไมมตนทนคาสมปทานจายโดย VGI และ BTSC D แหลงขอมล Bloomberg ณ วนท 29 พฤษภาคม 2555

E แหลงขอมล บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จากด (มหาชน) ณ วนท 30 มนาคม 2555

F แหลงขอมล Bloomberg ณ วนท 18 พฤษภาคม 2555

แผนกนกลงทนสมพนธ สาหรบคาถามจากนกลงทนสถาบนและนกวเคราะห กรณาตดตอ

แผนกนกลงทนสมพนธ บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จากด(มหาชน), ชน 15 อาคาร ทเอสท ทาวเวอร, 21 ถ. วภาวด-รงสต, จอมพล, จตจกร, กรงเทพฯ 10900

โทร: +66 2 2738511-15 อเมลล: [email protected]

ปฏทนหลกทรพย เหตการณ วนท

สนสด ป 54/55 31 มนาคม 2555

รายงานผลประกอบการ ป 54/55 29 พฤษภาคม 2555

ประชมนกวเคราะห 30 พฤษภาคม 2555

สนสดไตรมาส 1 ป 55/56 30 มถนายน 2555

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ป 55/56 14 สงหาคม 2555

This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation, recommendation or

solicitation to trade shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made available from public sources and other third

party opinion or analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the content or the use of any such opinion or statements. Thus, BTSG

assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the information described herein. None of BTSG or any of its agents, or all of their respective affiliates, or representatives

shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is

presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the information. Certain statements in this document may be deemed to contain forward-looking statements, including the statements

included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate", "target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements

as to future performance or events. These forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from historical results or those

anticipated at the time the forward-looking statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward-looking statements. BTSG

undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

http://www.tsd.co.th/

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

Investor Relations Quarterly Review: Issue 8

Documents

Transcript of Investor Relations Quarterly Review: Issue 8