Gainesboro Machine Tools Corp

Gainesboro Machine Tools CorpKelompok 5Financial Management

www.themegallery.comKelompok 5Angga Yusarga1Didit Kalbu Adi2Edi Haryo Susanto3Ribka Wardhani4Silvester Wahyu Kuncoroadi5

www.themegallery.comBackground Company192319401980-an1990-anDidirikan di Concorde,New Hampshire olehGaines dan Scarboro.Sebuah perusahaanyang memproduksikomponen mesinIndustri.Pada masa perangdunia kedua, beralihmemproduksikomponen industrimiliter Mulai membuatComputer-AidedDesign danComputer-AidedManufacturingMelakukan akuisisiperusahaan softwareCAD dan peralatanmanufakturnyas/d 2004Perusahaan mulaikalah bersaingdengan competitorsehingga pendapatanturun hingga $154 mio

Dividend Policywww.themegallery.com1995-19992000-20032004PerusahaanselalumembayardividendsecarakonsistenTerjadipenurunanpembagiandividen secara signifikanKarena rugidividendibayarkandenganmenggunakanhutang

Gainesboro Breakthroughwww.themegallery.comR&DAlokasi anggaran lebih besar untuk riset dan pengembangan software CAD/ CAMGainesboroBreakthoughRestructuring Penjualan unit bisnis dan pabrik yang tidak menguntungkanPenghapusan fasilitas dan pengurangan pegawai

Situation Analysiswww.themegallery.com12005Gainesboro berhasil menciptakan Artificial Workforce22005-2007Proyeksi pendapatanDomestik ($90-$150mio)Internasional ($150mio)3ThreatCompetitorKondisi perekonomian US yang sedang lesu

Gainesboro Strategywww.themegallery.comPerubahan komposisi produksiEkspansi market internationalAkuisisi perusahaan softwareRata-rata pertumbuhan tahunan 15%

Problem Issueswww.themegallery.comDividendPolicy40%DividendPayoutZero DividendPayoutResidualDividendPayoutDividendPolicyBuybackStockChangeName andCorporateImage

Zero Dividend Analysiswww.themegallery.com

Zero Dividend Analysiswww.themegallery.comZeroDividendTextTextTextTextTextTextPlus

Sejalan dengan strategi perusahaan untuk mencatakan pertumbuhan tinggi

Sesuai tipikal perusahaan lain dalam industri (CAD/ CAM companies; software)

Tidak menambah beban utang perusahaan untuk pembayaran dividen

Sisa kas negatif dalam Laporan Keuangan hanya tercatat pada periode 2005 dan 2006 saja

Minus

Manajemen gagal memenuhi komitmen untuk selalu membagi dividen

Bagi investor yang menginginkan dividen, mungkin akan beralih ke perusahaan lain

Proyeksi sisa kas positif pada tahun 2007 hanya akan tercapai bila target pertumbuhan perusahaan 15% per tahun tercapai

40% Dividend Analysiswww.themegallery.com

40% Dividend Analysiswww.themegallery.com40%DividendTextTextTextTextTextTextPlus

Manajemen memenuhi komitmen untuk selalu memberikan dividen

Perusahaan dapat memberikan kesan kepada investor bahwa perusahaan dengan pertumbuhan tinggi masih mampu memberikan dividen yang besar

Menunjukkan kepada investor bahwa perusahaan sedang berada dalam kondisi keuangan yang sangat baik

Sesuai dengan tipikal perusahaan dalam industri electrical manufakturMinus

Diperlukan tambahan modal untuk pembayaran dividen (menambah utang)

Tidak seperti tipikal perusahaan dalam industri CAD/ CAM

Berdasarkan proyeksi, sisa kas positif dalam Laporan Keuangan baru akan dicapai pada periode 2011

Residual Dividend Analysiswww.themegallery.com

Residual Dividend Analysiswww.themegallery.comResidualDividendTextTextTextTextTextTextPlus

Perusahaan masih dapat melakukan pengembangan usaha dengan optimal

Tidak menambah beban utang perusahaan

Pembayaran dividen tidak akan berlawanan dengan target pertumbuhan perusahaan

Berdasarkan proyeksi, mulai periode 2007 perusahaan akan dapat memberikan dividen secara konsisten bertumbuh tiap tahunnya kepada investor

Minus

Tidak sejalan dengan stigma perusahaan berkembang, yang cenderung berinvestasi daripada membagikan dividen

Tidak adanya pembagian dividen pada periode 2005 2006 dapat memberikan kesan buruk pada investor, dan berdampak negatif pada harga saham

Periode pembagian dividen tidak dapat diprediksi (Proyeksi pembayaran dividen mulai tahun 2007 hanya dapat dicapai bila target pertumbuhan usaha perusahaan tercapai)

Buyback Analysiswww.themegallery.comBuybackStockTextTextTextTextTextTextPlus

Secara teori akan dapat menaikkan harga saham di pasar

Menunjukkan optimisme manajemen atas potensi perusahaan ke depan

Minus

Membutuhkan modal untuk buyback

Perusahaan tidak akan membagi dividen (sisa kas digunakan untuk buyback)

Kenaikan harga saham pada saat periode buyback tidak meningkatkan nilai perusahaan

Change Name and Corporate Imagewww.themegallery.comGainesboroAdvanceSystemInternationalIncTextTextTextTextTextTextPlus

Dengan nama baru, menunjukkan komitmen perusahaan untuk terus maju dan melakukan pengembangan skala internasional

Menegaskan evolusi perusahaanMinus

Membutuhkan biaya tidak sedikit dalam upaya sosialisasi atas identitas baru

Bila tujuannya adalah menaikkan harga saham, tidak ada literatur yang menyatakan ada hubungan antara perubahan nama perusahaan dengan kenaikan harga saham

Recommendationwww.themegallery.comDont buyback stockChange name and corporate imageResidual dividend payout

Thank You !Kelompok 5Financial Management