Gainesboro Final

7/26/2019 Gainesboro Final

1/19

GAINESBORO MACHINETOOLS CORPORATION

DIVIDEND POLICY PROBLEM

Habinsaran Novandi SiswokoRoni Toga PrdanaYssi!a G"nawan


2/19

AGENDA

BAC#GRO$ND

PROBLEM STATEMENT

DIVIDEND POLICY ALTERNATIVES

DIVIDEND OR STOC# REP$RCHASE

CONCL$SIONS


3/19

GAINESBORO BAC#GRO$ND Memulai usaha sebagai perusahaan pencetak mesin produksi dan spare-part.

Pada 1975 telah menjadi salah satu pemimpin di industri mesin

press,peleburan dan produksi.

Pada 198, memasuki bisnis !"#$!"M so%t&are untuk mendesain produk.

'erugian besar pada (1 karena ekspansi )ang terlalu cepat dan terlambat

riset di !"#$!"M so%t&are.

*iset pada (5 menghasilkan "rti%icial +ork%orce sebagai sistem !"#$!"Mterintegrasi dengan mesin produksi.

CASE BAC#GRO$ND


4/19

DIVIDEND HISTORY

CASE BAC#GRO$ND

P s #P


5/19

*ekomendasi apakah )ang akan diberikan "shle) &enson

terkait kebijakan de/iden perusahaan di tahun (5 0

Mengapa ia memberikan rekomendasi tersebut 0

PROBLEM STATEMENT


6/19

R%indr &ro% T'or(

GAINESBORO DIVIDENDPOLICY ALTERNATIVES

TIPE PEMEGANG SAHAM TIPE PAYOUT

Individu dengan tarif pajaktinggi

Zero Low Payout

Individu dengan tarif pajakrendah

Low Medium Payout

Institusi bebas pajak Medium Payout

Korporasi High payout

ipe Pa)out terhadap ipe Pemegang aham


7/19

Gainsboro C)in*



8/19

+ERO DIVIDEND



9/19

+ERO DIVIDEND


'euntungan2

- 3ainesboro adalah perusahaan )ang sedang berkembang sehingga

membutuhkan cash )ang mencukupi untuk menjalankan operasionaln)a.

- ahun (7, cash %lo& perusahaan akan kembali positi%.

'elemahan2

- 4ajaran direksi tidak komitmen untuk tetap membagikan de/iden dan itu

dapat memberi sin)al negati% ke in/estor.


10/19

RESID$AL DIVIDEND



11/19

RESID$AL DIVIDEND


'euntungan2

- Pengembalian semua ecess %und akan meningkatkan keperca)aan in/estor

terhadap perusahaan

- 6an)a akan menggunakan %asilitas debt di dua tahun pertama karena

selebihn)a perusahaan mampu menciptakan P )ang positi%.

'elemahan2

- idak dibagikann)a de/iden pada dua tahun pertama akan mempengaruhi

secara negati% harga saham perusahaan.


12/19

,-. Dividnd Pa(o"*



13/19

,-. Dividnd Pa(o"*


'euntungan2

- 4ajaran direksi menepati janjin)a untuk selalu membagikan de/iden sehingga

hal tersebut memiliki implikasi positi% terhadap para in/estor.

'elemahan2

- 3ro&th de/iden tidak linier setiap tahunn)a sehingga memberikan sin)al

negati% terhadap para in/estor.

- Perusahaan harus menggunakan %asilitas debt untuk memba)ar de/iden

hingga tahun (1.


14/19

/-. Dividnd Pa(o"* 0O1si2



15/19

/-. Dividnd Pa(o"* 0O1si2


'euntungan2

- 4ajaran direksi menepati janjin)a untuk selalu membagikan de/iden sehingga

hal tersebut memiliki implikasi positi% terhadap para in/estor.

- Memiliki le/el gro&th )ang konsisten.

'elemahan2

- Perusahaan harus menggunakan %asilitas debt untuk empat tahun pertama

untuk dapat membagi de/iden.


16/19

DIVIDEND SCENARIO


Pro3!*ions /--4 /--5 /--6 /--7 /--8 /-9- /-99

ero #i/idend

#P - - - - - - -

#i/iden - - - - - - -

cess !ash :((,7; :7,

*esidual #i/idend

#P - - ,(< ,>( 1,58 1,=> =,17

#i/iden - - =,( 11,5 (9,< (9,( 77,>

cess !ash :((,7; :7,( ,78 ,98 1,5 1,7(

#i/iden ( 8 11,5 1=,5> 18,(> 19,> (,11 (< (9,1( ,5( =

cess !ash :((,7; :7,


17/19

B$Y BAC# vs DIVIDEND

DIVIDEND OR STOC#REP$RCHASE

NEGATI:;

1. Mengirimkan signal )ang tidak baik kepemegang saham

(. Pemegang saham )ang mengharapkan di/iden akan beralih ke saham /alue lain


18/19

CONCL$SIONS

1. Menurut kelompok kami, "shle) seharusn)a memberikan rekomendasi kepada

de&an direksi untuk tetap membagikan de/iden sebesar (? kepada para

in/estor.

(. 6al tersebut harus dilakukan karena untuk menepati komitmen para direksi

terhadap para pemegang saham untuk selalu membagikan de/iden dengan

gro&th )ang konstan, meskipun hal tersebut berdampak kepada kondisi

keuangan perusahaan )ang baru akan mencapai nilai P )ang positip padatahun (9.


19/19

Thank You

Gainesboro Final

Documents

Transcript of Gainesboro Final