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하나금융투자 Internet/Game/Media Weekly Analyst 황승택 02-3771-7519 I 하나금융투자 리서치센터

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I 11.2 Internet/Game/Media Weekly Letter I

Analyst 황승택(02-3771-7519) I RA 금가람(8547)

I. 주간 동향

주가흐름 및 주요수급

주간주가 : 인터넷게임업종은 시장대비 3.8% 상회, 미디어업종은 1.8% 상회했음. 커버리지 기준으로는 각각 5.3% 상회, 2.1% 상회했

음. Top Picks인 엔씨소프트, 다음카카오, CJE&M의 상대수익률은 각각 1.1%, -0.9%, 0.8%를 기록

기관매수 : 엔씨소프트(91,221주), 컴투스(113,968주), CJ CGV(72,706주)

기관매도 : NHN엔터테인먼트(267,327주), CJ E&M(84,893주), CJ헬로비전(196,126주), 스카이라이프(111,439주)

외인매수 : NAVER(81,490주), 컴투스(82,415주), CJ E&M(181,822주)

외인매도 : 엔씨소프트(65,626주), NHN엔터테인먼트(58,011주), CJ헬로비전(74,781주)

견조한 실적을 발표한 네이버의 주가 상대수익률 5.6% 기록, "애프터펄스"의 글로벌 다운로드 흥행을 기록한 게임빌의 주가도 19.8%를

기록했음. 수급측면에서 국내 기관은 전주에 이어 엔씨소프트 순매수를 지속. 외국인은 네이버, CJ E&M 중심의 매수를 지속했음

4분기 이후의 펀더멘털개선 종목에 대한 관심도 증가 중. 단기 실적개선에 대한 부분과, 중장기 펀더멘털개선 여부를 고려해야 할 것

주간 특징주 및 이슈

네이버 : 3분기 시장의 예상을 상회하는 실적을 발표. 국내 모바일광고 및 라인서비스의 안정적인 이익성장에 대한 시장컨센서스 형성된

듯. 다만, O2O 서비스 중심의 중장기적인 성장모멘텀에 대한 확신은 여전히 부족한 상황

CJ헬로비전 : SK텔레콤에 매각관련 뉴스관련 공식적인 입장표명은 없었음. 매각을 가정할 경우 CJ헬로비전의 주가에는 매우 긍정적일 것

으로 판단. SK텔레콤의 가입자기반 및 막대한 Resource를 감안할 때 마케팅효과 증대, 결합서비스 및 비용효율성 제고 등이 가능할 것으

로 판단하기 때문

카카오 : 11월 초 출시되는 '고급택시'에서 '카카오페이'를 활용할 예정. 간편결제와 O2O 서비스의 시너지효과가 있을 것으로 판단됨. 추

가적인 O2O 서비스 출시 여부도 관전포인트. 게임부분에서 보드(맞고)게임 관련 예약가입 시작. 11월 보드게임 규제완화와 더불어 게임

부분의 펀더멘털개선에 대한 기대 상존

위메이드 : 새롭게 출시한 "LINE Wind Soul" 일본 Google Play download 1위에 랭크. 열혈전기의 흥행이 지속되는 가운데 신규 모바일게

임 성과와 연말 "로스트사가" 중국 텐센트 퍼블리싱 까지 분위기 환기될 것으로 기대. 열혈전기는 최근 1개월간 약 60대 내외의 서버 증

가

하나금융투자 인터넷/게임/미디어 Weekly


2

II. Top Picks 및 주가 추이

Top Picks: 엔씨소프트(TP 30만원)/ 카카오(TP 21만원)/ CJ E&M(TP 11만원)

Top

Picks

엔씨소프트

실적개선에 대한 Conviction + α

신규게임라인업 중 “길드워2 확장팩”, “리니지모바일”의 흥행가능성 매우 높음

4분기 “길드워2”, “블레이드앤소울 모바일” 중국 로열티 반영 시작

4분기~2016년 상반기 편안한 주가흐름 예상

카카오

신규비즈니스에 대한 기대 4분기 반영

4분기 ‘카카오 고급택시’를 시작으로 다양한 O2O서비스 출시 예정

‘인터넷은행’ 신청관련 컨소시엄에 이베이, 넷마블, 텐센트 참여 등으로 투자심리개선

실적은 2016년 상반기 이후 지속적으로 개선될 것으로 기대

CJ E&M

전방위적인 펀더멘털개선 지속

방송, 영화, 음악/공연, 자회사 게임부분의 펀더멘털개선 지속

양질의 컨텐츠에 기반한 디지털 전략이 유통채널 퐉대로 까지 이어짐

채널경쟁력 강화 지속, 중국 비즈니스에 대한 기대 역시 유효

금주 주요 인터넷/게임사 KOSPI 대비 상대수익률 금주 주요 미디어사 KOSPI 대비 상대수익률

5.6

(0.9)

1.1

(1.1)

9.5

19.8

(0.7)

9.4

(4.0)

0.0

4.0

8.0

12.0

16.0

20.0

24.0

네이버

다음카카오

엔씨소프트

NHN

엔터테인먼트

컴투스

게임빌

위메이드

네오위즈게임즈

(%)

0.1 0.8

(0.5)

7.9

(1.7)

2.3

(10.0)

(6.0)

(2.0)

2.0

6.0

10.0

CJ C

GV

CJ E&

M

KT

스카이라이프

CJ

헬로비전

제일기획

이노션

(%)

인터넷/게임 커버리지 주가 추이 (2014.11.1=100) 미디어 커버리지 주가 추이 (2014.11.1=100)

40

60

80

100

120

140

160

180

200

14.11 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

네이버 다음카카오엔씨소프트 NHN엔터컴투스 게임빌위메이드 네오위즈게임즈

40

90

140

190

240

290

340

14.11 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

CJ CGVCJ E&M케이티스카이라이프CJ헬로비전


3

금주 인터넷/게임 순매수수량 금주 미디어 순매수수량

(300,000)(250,000)(200,000)(150,000)(100,000)(50,000)

0 50,000

100,000 150,000 200,000

NA

VER

다음카카오

엔씨소프트

NHN

엔터테인먼트

위메이드

네오위즈게임즈

게임빌

컴투스

순매수수량(기관) 순매수수량(외국인)

(400,000)

(200,000)

0

200,000

400,000

CJ E&

M

CJ C

GV

CJ

헬로비전

스카이라이프

골프존유원홀딩스

골프존

순매수수량(기관) 순매수수량(외국인)

금주 인터넷/게임 순매수수량

NAVER 카카오 엔씨소프트 NHN엔터테인먼트 위메이드 네오위즈게임즈 게임빌 컴투스

순매수수량(기관) (41,301) (47,657) 91,221 (267,327) 38,829 94,402 (14,307) 113,968

순매수수량(외국인) 81,490 (25,856) (65,626) (58,011) (6,663) (28,167) (20,372) 82,415

금주 미디어 순매수수량

CJ E&M CJ CGV CJ헬로비전 스카이라이프 골프존유원홀딩스 골프존

순매수수량(기관) (84,893) 72,706 (196,126) (111,439) (61,027) 7,294

순매수수량(외국인) 181,822 (35,276) (74,781) 13,481 (169,527) 4,937


4

Weekly Update

PC게임 순위 (10/31, Gametrics) 국내 모바일게임 구글플레이 매출순위 중국 모바일게임 iOS 매출순위

참고: “파이널판타지14”는 17위임

일본 모바일게임 구글플레이 매출순위 일본 모바일게임 iOS 매출순위 미국 모바일게임 구글플레이 매출순위 미국 모바일게임 iOS 매출순위

자료: Appannie.com, 11월 1일 기준


5

종목코드 절대주가 수익률(%) 시장대비 상대주가 수익률(%)

1 주일 1 개월 2 개월 3 개월 6 개월 1 년 1 주일 1 개월 2 개월 3 개월 6 개월 1 년

KOSPI (0.5) 3.0 6.0 (0.0) (4.8) 3.3

KOSDAQ 0.2 (0.4) 1.6 (5.7) 0.8 22.4

S&P 500 0.2 6.6 8.6 (1.2) (0.5) 3.0

Hang Seng (2.2) 5.3 6.9 (8.1) (18.4) (5.7)

Nikkei 225 1.4 7.7 5.1 (7.3) (2.3) 16.3

*네이버 035420 5.1 9.1 26.1 14.7 (0.5) (20.3) 5.6 6.1 20.0 14.8 4.3 (23.7)

*카카오 035720 (0.7) (12.6) (13.0) (6.0) 7.1 (22.1) (0.9) (12.2) (14.5) (0.3) 6.2 (44.4)

*엔씨소프트 036570 0.5 (2.1) (5.5) (13.7) (7.8) 31.4 1.1 (5.1) (11.5) (13.6) (3.0) 28.1

*NHN 엔터테인먼트 181710 (0.9) (11.5) 2.4 (2.1) (13.8) (30.7) (1.1) (11.1) 0.8 3.6 (14.6) (53.1)

*컴투스 078340 9.7 0.2 11.2 1.9 (24.2) (33.2) 9.5 0.6 9.6 7.6 (25.1) (55.6)

*게임빌 063080 20.0 16.7 19.1 (9.1) (24.5) (37.8) 19.8 17.1 17.6 (3.4) (25.4) (60.1)

*위메이드 112040 (0.4) 2.1 (6.5) (15.4) 18.9 23.4 (0.7) 2.5 (8.1) (9.7) 18.1 1.1

*네오위즈게임즈 095660 9.6 (1.1) (5.0) (15.5) (16.5) (20.9) 9.4 (0.7) (6.5) (9.8) (17.4) (43.2)

인터넷/게임커버리지평균 5.4 0.1 3.6 (5.7) (7.7) (13.8) 5.3 (0.4) 0.9 (1.4) (7.1) (31.4)

웹젠 069080 7.1 3.3 8.9 0.8 (24.2) 116.3 6.8 3.7 7.3 6.5 (25.1) 93.9

선데이토즈 123420 2.5 0.0 (19.4) (15.1) 7.9 (28.6) 2.3 0.4 (21.0) (9.4) 7.0 (51.0)

넥슨지티 138250 4.5 14.8 21.7 (2.8) (14.1) (26.1) 4.2 15.2 20.2 2.9 (15.0) (48.5)

파티게임즈 194510 (2.2) (14.9) 4.9 (17.1) 38.2 (2.5) (14.5) 3.3 (11.4) 37.4

액토즈소프트 052790 2.5 (4.5) (14.1) (27.3) 26.2 18.4 2.2 (4.1) (15.6) (21.6) 25.4 (3.9)

조이시티 067000 4.9 15.5 24.4 4.1 (23.8) 37.9 4.6 15.9 22.9 9.8 (24.7) 15.6

드래곤플라이 030350 0.8 (5.0) (14.6) (34.1) (37.6) (25.4) 0.5 (4.5) (16.2) (28.4) (38.4) (47.8)

데브시스터즈 194480 0.2 0.0 11.3 (1.6) 7.5 (26.3) (0.1) 0.4 9.7 4.1 6.6 (48.7)

와이디온라인 052770 2.2 (6.2) 11.3 (9.9) 22.5 53.7 1.9 (5.8) 9.8 (4.2) 21.7 31.3

인터넷/게임업종평균 3.9 0.2 3.7 (8.6) (3.7) 1.4 3.8 0.2 1.6 (3.5) (3.8) (18.3)

*CJ CGV 079160 (0.5) (8.8) (9.2) (11.1) 29.2 99.8 0.1 (11.8) (15.2) (11.1) 34.0 96.5

*CJ E&M 130960 1.1 (7.1) 5.3 13.0 42.9 149.2 0.8 (6.7) 3.7 18.7 42.1 126.8

*KT 스카이라이프 053210 (1.1) (7.9) (3.4) (21.8) 6.6 (1.8) (0.5) (10.9) (9.4) (21.7) 11.4 (5.1)

*CJ 헬로비전 037560 7.4 (4.0) (7.6) (15.2) (7.2) 8.7 7.9 (7.0) (13.6) (15.1) (2.4) 5.4

미디어커버리지평균 1.7 (6.9) (3.7) (8.8) 17.9 64.0 2.1 (9.1) (8.6) (7.3) 21.3 55.9

제일기획 030000 (2.2) 12.0 14.6 4.7 (10.7) 19.8 (1.7) 9.0 8.6 4.7 (5.9) 16.4

이노션 214320 1.8 4.3 10.8 2.5 2.3 1.3 4.8 2.5

나스미디어 089600 3.8 (5.8) (24.1) (15.1) 60.6 85.0 3.5 (5.4) (25.7) (9.4) 59.8 62.7

미디어업종평균 1.5 (3.0) (4.0) (7.7) 19.9 60.7 1.8 (5.1) (7.5) (5.0) 21.0 43.7

KG 이니시스 016100 0.6 (14.4) (17.9) (23.8) (28.0) 12.4 0.3 (14.0) (19.5) (18.1) (28.8) (9.9)

KG 모빌리언스 069110 0.3 (4.4) (1.6) (21.6) (16.0) 19.0 0.1 (4.0) (3.2) (15.9) (16.8) (3.4)

한국사이버결제 123330 3.8 (11.0) (9.8) (18.9) (2.7) 35.8 3.6 (10.6) (11.4) (13.2) (3.5) 13.4

나이스정보통신 016100 (0.1) (7.8) 3.5 6.4 36.6 33.9 (0.4) (7.4) 1.9 12.2 35.7 11.5

한국정보통신 069110 (4.8) (25.9) (13.4) (31.5) (4.8) 51.1 (5.0) (25.5) (15.0) (25.8) (5.6) 28.7

Google, Inc GOOG US 1.3 13.4 18.9 13.6 33.9 27.5 1.1 13.8 17.3 19.3 33.1 5.1

Facebook, Inc FB US (0.2) 10.8 16.9 8.5 31.5 36.0 (0.4) 11.2 15.3 14.2 30.6 13.6

Yahoo! Inc YHOO US 7.4 16.0 12.7 (2.9) (13.8) (22.6) 7.2 16.4 11.1 2.9 (14.6) (45.0)

Yahoo Japan Corp 4689 JP 3.8 15.0 9.6 (5.2) 5.1 32.1 2.5 15.4 8.0 0.6 4.3 9.7

Twitter, Inc TWTR US (6.0) 8.2 5.3 (8.2) (23.9) (31.4) (6.2) 8.6 3.7 (2.5) (24.8) (53.7)

Linkedin Corp LNKD US 14.5 27.3 37.4 18.5 20.5 5.2 14.3 27.7 35.8 24.2 19.7 (17.2)

Tencent Holdings 700 HK (1.7) 8.2 15.3 1.3 (6.8) 18.9 0.5 8.6 13.7 7.0 (7.6) (3.5)

Alibaba BABA US 10.9 32.6 29.3 7.0 5.4 (15.0) 10.7 33.0 27.7 12.7 4.5 (37.3)

Baidu Inc BIDU US 19.0 26.2 30.6 8.6 (3.7) (21.5) 18.8 26.6 29.0 14.3 (4.6) (43.8)

Netease Inc NTES US 2.1 17.8 31.1 4.7 16.1 54.7 1.9 18.2 29.5 10.4 15.3 32.3

Electronic Arts Inc EA US (3.8) 8.4 13.6 0.7 21.8 75.9 (4.0) 8.8 12.0 6.4 21.0 53.5

Zynga Inc ZNGA US (2.5) 0.4 (5.2) (4.4) (5.2) (7.1) (2.7) 0.8 (6.8) 1.3 (6.0) (29.4)

King KING US (1.0) 8.1 11.6 (3.7) (3.5) 39.5 (1.2) 8.5 10.0 2.0 (4.3) 17.2

Activision Blizzard Inc ATVI US (0.4) 10.5 24.8 34.8 53.1 76.0 (0.6) 10.9 23.2 40.5 52.2 53.7

Gungho Online 3765 JP 3.4 9.7 14.2 (4.1) (13.8) (9.4) 2.0 10.1 12.6 1.6 (14.6) (31.8)

Nexon Co Ltd 3659 JP 0.2 7.0 3.7 (0.8) 10.1 76.2 (1.2) 7.4 2.1 4.9 9.2 53.8

주: *표시는 커버리지 종목


6

III. 탐방 & Update

금주 탐방 없음

금주 커버리지 기업 실적발표 일정

회사 시가총액 실적발표일 시간

CJ헬로비전 8,441억원 11월 3일 화요일 N/A

엔씨소프트 4조 1,555억원 11월 4일 수요일 9:30

위메이드 7,702억원 11월 4일 수요일 N/A

CJ CGV 2조 2,007억원 11월 6일 금요일 16:30

IV. 국내 커버리지 Valuation table

인터넷/게임

NAVER 카카오 NHN엔터 컴투스 엔씨소프트 게임빌 위메이드 네오위즈게임즈

종가 (10/30) 600,000 113,600 55,600 115,000 189,500 84,000 45,850 18,200

시가총액(십억원) 19,778 1,533 843 1,160 4,156 548 770 399

EPS(won)

2014 13,787 6,116 3,236 6,981 10,487 3,560 12,608 (347)

2015F 16,466 1,526 (3,361) 11,216 9,172 3,606 161 1,330

2016F 24,414 1,906 (1,002) 11,124 15,722 4,409 4,324 13,524

2 Year EPS CAGR 33.1% -44.2% na 144.8% 22.4% 11.3% -41.4% na

PER (x)

2014 51.6 20.2 26.1 17.3 17.4 33.9 3.0 na

2015F 36.4 74.4 (16.5) 10.3 20.7 23.3 284.6 13.7

2016F 24.6 59.6 (55.5) 10.3 12.1 19.1 10.6 1.3

EV/EBITDA (x)

2014 24.9 32.6 26.3 11.9 9.9 49.3 na 10.6

2015F 21.8 9.1 (18.1) 6.6 15.0 91.4 130.3 12.3

2016F 16.2 7.6 (66.3) 6.3 9.0 68.0 9.9 2.1

PBR (x)

2014 8.7 2.9 1.3 6.4 2.7 4.0 1.6 1.7

2015F 6.1 2.7 0.9 4.3 2.3 2.5 1.9 1.2

2016F 4.9 2.5 0.9 3.0 2.0 2.2 1.6 0.6

미디어

CJ CGV CJ E&M CJ 헬로비전 스카이라이프

종가 (10/30) 104,500 82,700 10,150 18,900

시가총액(십억원) 2,211 3,203 786 904

EPS (won)

2014 1,572 5,796 332 1,162

2015F 3,480 3,719 929 1,559

2016F 3,643 2,173 1,080 1,504

2 Year EPS CAGR 52.2% -38.8% 80.4% 13.8%

PER (x)

2014 34.3 6.6 29.3 15.8

2015F 30.0 22.2 10.9 12.1

2016F 28.7 38.1 9.4 12.6

EV/EBITDA (x)

2014 10.7 4.7 4.3 5.4

2015F 17.0 10.5 3.8 5.4

2016F 19.6 14.1 3.6 5.3

PBR (x)

2014 2.4 1.0 0.8 2.0

2015F 4.1 1.9 0.8 1.8

2016F 3.6 1.8 0.8 1.6


7

V. 글로벌 peer valuation table (Bloomberg기준)

인터넷/게임

Google Yahoo Facebook Twitter Tencent Baidu Alibaba Zynga Gungho King EA

시가총액(백만$) 497,262 33,532 287,461 19,248 177,837 65,897 207,555 2,191 3,462 4,709 22,468

종가($) 710.8 35.6 102.0 28.5 18.9 187.5 83.8 2.4 3.3 15.0 72.1

EPS($)

2014 25.7 1.6 1.7 0.1 0.4 6.5 NA (0.0) 0.4 2.2 2.4

2015F 29.0 0.6 2.1 0.3 0.5 5.4 2.6 (0.0) 0.4 1.8 3.0

2016F 34.2 0.6 2.7 0.6 0.7 6.9 3.4 0.0 0.4 1.7 3.5

EPS 성장률(%)

2015F 12.9 (62.6) 22.8 261.1 28.3 (16.4) NA 200.0 (15.3) (16.3) 26.7

2016F 18.0 (4.9) 32.1 61.8 29.3 27.6 30.1 (233.3) (6.6) (10.5) 14.3

영업이익률(%)

2014 21.3 17.1 6.8 6.9 26.4 27.8 NA (14.2) 54.1 40.0 23.9

2015F 40.6 7.9 53.6 12.6 39.1 14.8 29.1 (4.5) 48.2 36.4 27.5

2016F 41.4 6.5 53.5 15.3 38.9 16.0 31.3 5.2 47.9 35.2 30.3

ROE(%)

2014 16.8 5.1 18.8 (6.7) 33.8 29.7 NA (0.5) 55.9 91.4 32.0

2015F 16.3 1.7 11.5 (2.0) 31.3 19.2 29.6 (1.7) 41.3 53.3 29.1

2016F 16.3 31.6 13.8 1.0 30.1 20.3 19.2 3.8 34.8 35.7 26.4

PER(x)

2014 27.7 22.6 60.4 NA 46.6 29.2 NA NA 7.5 6.8 30.2

2015F 24.5 60.5 49.2 83.0 35.7 34.3 31.8 NA 8.7 8.1 23.8

2016F 20.8 63.6 37.2 51.3 27.7 26.9 24.5 65.8 9.3 9.0 20.9

PBR(x)

2014 4.8 0.9 10.6 5.4 13.8 7.8 NA 1.1 3.6 5.4 8.6

2015F 3.8 1.2 6.8 4.5 10.1 6.5 6.1 1.1 3.5 4.5 6.3

2016F 3.3 1.2 5.8 4.4 7.5 5.2 4.9 1.1 2.9 3.1 4.9

미디어

WANDA CINEMA WALT DISNEY TIME WARNER CBS NEFLIX CINEPLEX CINEMARK REGIS KINEPOLIS CARMIKE TRIBUNE

시가총액(백만$) 17,020 191,977 61,446 22,571 46,320 2,431 4,109 793 1,139 629 3,798

종가($) 15.2 113.7 75.3 46.5 108.4 38.5 35.4 16.5 41.6 25.6 40.3

EPS($)

2014 0.1 4.3 4.1 3.0 0.7 0.9 NA (0.3) 1.6 (0.0) 2.1

2015F 0.2 5.1 4.6 3.3 0.4 1.2 2.0 (0.1) 1.6 0.6 1.3

2016F 0.3 5.6 5.6 4.0 0.5 1.5 2.2 0.0 1.8 1.0 2.5

EPS 성장률(%)

2015F 28.1 17.8 13.1 12.5 (41.2) 38.2 NA (62.6) (1.3) (2,766.7) (40.8)

2016F 49.7 10.4 20.9 20.7 22.5 28.5 9.1 (120.9) 15.8 79.1 94.6

영업이익률(%)

2014 21.3 17.1 6.8 21.2 26.4 8.9 NA 0.5 21.2 6.7 16.2

2015F 19.5 26.2 25.0 20.6 4.3 11.7 15.6 0.5 20.2 8.2 10.1

2016F 20.2 26.6 26.9 21.9 4.1 13.7 16.1 1.1 22.4 9.7 15.8

ROE(%)

2014 27.8 16.8 12.9 21.8 13.1 12.4 NA NA 33.3 0.1 NA

2015F 26.8 18.8 15.8 25.7 5.9 15.8 19.5 NA 30.8 2.7 2.7

2016F 27.9 31.6 19.4 37.5 7.1 20.7 18.5 NA 32.1 9.2 5.5

PER(x)

2014 114.3 26.4 18.4 NA 166.7 46.7 NA NA 27.0 NA 18.9

2015F 87.1 22.4 16.2 13.9 283.7 32.0 18.0 NA 26.9 45.7 32.0

2016F 58.3 20.3 13.4 11.6 231.6 24.9 16.5 718.3 23.2 25.5 16.4

PBR(x)

2014 32.0 4.4 2.3 3.0 26.4 4.4 NA NA 9.2 2.1 NA

2015F 19.9 4.1 2.3 4.0 21.9 4.4 3.4 NA 8.5 2.2 0.9

2016F 15.1 3.9 2.2 4.1 20.1 4.2 3.0 NA 7.6 2.0 0.8


8

VI. News Clipping

게임빌, 신작 '애프터펄스' 출시…"정통 모바일FPS 포문열 것" (10/23) http://goo.gl/FMW7mY

23일 게임빌은 자사가 서비스를 맡은 신작 FPS게임 '애프터펄스(Afterpulse)'를 글로벌 애플 앱스토어에 출시

최대 8명의 플레이어가 동시에 참여할 수 있는 '실시간 멀티 플레이'가 이 게임의 주요 특징

스페인 유명 개발사인 '디지털 레전드 엔터테인먼트'와 손잡고 선보인 타이틀로, 전 세계 시장을 정조준하고 나선 기대작

게임빌, ‘제노니아S’ 글로벌 사전 예약 돌입 (10/27) http://goo.gl/LIhWcj

26일 게임빌은 ‘제노니아S: 시간의 균열’의 출시를 앞두고 글로벌 사전 예약 프로모션에 돌입

‘제노니아S’는 ‘실시간 레이드’가 가장 큰 인기 요소로, 다른 유저들과 실시간으로 강력한 보스를 사냥하고, 장비의 성장에 필요한 크리스

탈을 획득하는 과정으로 ‘Alive Action RPG’의 진수를 보여줄 계획

11월 초에 글로벌 구글 플레이와 애플 앱스토어에 출시될 예정

위메이드, 모바일 RPG '윈드소울' 라인 통해 글로벌 시장 노크 (10/27) http://goo.gl/ZxkNv9

'LINE 윈드소울'은 인기작 '윈드러너'의 IP를 활용한 모바일 게임으로 영웅들의 박진감 넘치는 전투와 액션이 돋보이는 히어로 액션 RPG

기존 국내 출시 버전과는 달리 풀3D 그래픽을 기반으로 영웅 캐릭터와 소환수를 조작해 전투에 도전하는 타워 디펜스 방식으로 플레이 중

곳곳에서 요구되는 전략적인 재미 추가

구글플레이와 애플 앱스토어에 동시 출시되고 일본 오픈 후 중국 및 북미, 유럽을 제외한 전 세계 국가들은 순차적으로 서비스 될 예정

더블유게임즈, 공모주 청약에 6조7000억 몰려 (10/27) http://goo.gl/gIZwEM

다음달 4일 코스닥시장 상장 예정인 더블유게임즈가 26~27일 일반투자자를 대상으로 진행한 공모주 청약 결과 85만4490주 모집에 2억609만주

청약이 들어와 241.18 대 1의 경쟁률

전체 청약 금액의 50~100%를 내는 청약증거금으로 6조7302억원이 유입

공모가는 희망공모가(5만1000~6만1000원)보다 높은 6만5000원으로 상향 조정. 전체 공모규모는 2777억원으로 상승

카카오, ‘쇼핑하우’ 모바일 웹 개편 (10/28) http://goo.gl/RZ0Flb

상품 최저가 검색, 상품 추천 등의 정보를 제공하는 온라인 쇼핑 중개 서비스 ‘쇼핑하우’ 모바일 웹 개편

모바일 이용자의 사용 편의성 및 니즈 반영, ‘인기상품’, ’맞춤형 검색 기능’, ‘랭킹코너’ 제공

네이버, 1859억여원 규모 자사주 취득 결정 (10/28) http://goo.gl/cOmfNK

28일 주가안정을 도모하고 주주가치를 환원하기 위해 자사주 32만9627주를 취득하기로 결정했다고 공시

취득예정금액은 1859억962만8000원. 취득예상기간은 오는 29일부터 내년 1월28일까지

'맞고 한판?' 카카오 보드 게임 경쟁 본격화 (10/28) http://goo.gl/UzEEET

선데이토즈와 조이맥스, 엔진, 파티게임즈가 게임 출시도 전부터 카카오 게임하기를 통한 사전 예약을 시작

특정 카카오톡 친구를 지정해 대결을 벌일 수 없고 사용할 수 있는 게임머니 역시 규제에 맞게 제한했다는게 공통된 설명

카카오톡 통한 해외송금 가능해진다 (10/29) http://goo.gl/vSmBPu

기획재정부는 핀테크 업체들의 해외송금 업무가 가능하도록 다음달 중으로 외국환거래법 시행령을 개정할 예정이라고 밝힘

정부는 내년 1분기까지 외국환시행령 개정 작업을 마무리한다는 계획

에릭 슈미트 "모바일 넘어 ‘머신러닝’이 차세대 기술" (10/29) http://goo.gl/hWa5vA

머신러닝 기술은 빅데이터를 기반으로 기계가 학습을 해 새로운 데이터가 들어왔을 때 기계가 결과를 예측하는 기술로 현재 구글 내부

에서 100여 개의 머신러닝 관련 프로젝트가 진행

에릭 슈미트는 모바일 기반을 넘어 ‘머신러닝’이 대세가 될 것이고 생활 곳곳에 적용될 것이라고 언급


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카카오TV 라이브 오픈채팅 출시 (10/30) http://goo.gl/6tAUqZ

TV 라이브 방송과 카카오톡 오픈채팅을 연동한 ‘카카오TV 라이브 오픈채팅’ 기능을 출시

이에 맞춰 KBO 한국시리즈 기간 동안 전문 야구 해설위원이 참여하는 오픈채팅방을 운영

인터넷 게임산업 기업 텐센트, 새 성장 동력으로 ‘영화 산업’ 선택 (10/30) http://goo.gl/6b2k6r

10년 이상 게임 사업을 하며 우수한 IP를 많이 확보, 인기 IP를 통해 다른 장르로 플랫폼을 확대 가능 언급

텐센트픽처스는 기존에 텐센트가 가진 인기 IP 11개를 활용해 게임/애니메이션/문학/영화로 제작할 계획. 이른바 원 소스 멀티 유즈 전략

모바일 게임 첫 저작권 소송, 킹닷컴 승리로 결론 (10/30) http://goo.gl/x1KWjq

서울중앙지방법원(제12민사부)은 30일 열린 저작권침해금지 소송 선고공판에서 아보카도(피고)에게 '포레스트매니아' 등 도메인 사용을 금

하고 킹(원고)에게 11억여 원 배상 판결

모바일 게임의 저작권 도용을 주장했던 킹이 아보카도에 이기면서 다른 게임사들을 상대로 추가적인 저작권 소송이 제기될 지도 관심사

닌텐도, 내년 3월 '미토모'로 모바일 게임 사업 시동 (10/30) http://goo.gl/2fZM79

내년 3월 선보일 첫 번째 모바일 게임 미토모를 출발 삼아 오는 17년 3월까지 보유 IP을 활용한 모바일 게임들을 순차적으로 출시할 계획

모바일 게임을 비롯해 테마파크, 영상 콘텐츠 등 다양한 분야에 보유 IP 파워를 활용할 계획

구글, 모바일에 결국 항복…PC용 크롬OS 포기 (10/30) http://goo.gl/SFGOSr

구글이 PC용으로 출시했던 크롬 운영체제(OS)를 끝내 포기하고, 대신 크롬을 안드로이드에 합쳐 ‘통합 안드로이드’ 오는 17년 출시 계획

스마트폰, 태블릿뿐만 아니라 PC에서도 구동될 예정으로, PC유저들이 100만개 넘는 앱을 보유한 구글 플레이스토어 사용 가능 의미

게임빌, 히트작 ‘다크어벤저2’ 글로벌 업데이트 (10/31) http://goo.gl/nGrc1R

출시 1주년을 앞둔 시점에 전 세계적으로 진행된 대규모 업데이트인 만큼 본격적인 세몰이가 예상

이번 업데이트에서는 극한의 전투 콘텐츠인 ‘각성 보스레이드’가 대폭 개편

컴투스, 프랑스 시장 집중 공략…`서머너즈워` 브랜딩 캠페인 전개 (10/31) http://goo.gl/0w0w7Q

컴투스는 11월 1일까지 프랑스 파리에서 열리는 'Paris Games Week(파리 게임스 위크)' 기간을 전후해 ‘서머너즈워’의 브랜드 노출을 극대화해 장

기 흥행을 이끌어 간다는 계획

프랑스는 서머너즈워가 높은 인기를 끌고 있는 국가 중 하나로 29일 기준 애플 앱스토어 게임 매출 6위, 구글 플레이 게임 매출 6위를 기록 중

트위터 CEO, 본인 주식 3분의1 직원들에게 나눠주기로 (10/31) http://goo.gl/cbeJXh

트위터 공동창업자인 잭 도시 최고경영자(CEO)가 본인이 보유한 주식의 3분의 1을 임직원들에게 나눠 주기로 밝힘. 조직의 사기를 높이기 위함

2억600만 달러(2천340억 원)에 해당하는 이 회사 보통주 680만주를 내놓겠다는 계획을 발표

SK텔레콤, CJ헬로비전 인수추진 (10/31) http://goo.gl/hEH9Va

유료방송 가입자 719만명 확보… 최대 방송통신 사업자 등장 예고

CJ그룹은 CJ헬로비전 N스크린 서비스 ‘티빙’ 일부 사업권을 CJ E&M에 이관할 것으로 알려짐

인수비용 1조∼1조5000억 전망… CJ, 콘텐츠-영화사업 집중할 듯

카카오택시 블랙 11월 운행…O2O 첫 대박 모델 만들까 (11/1) http://goo.gl/HgHdOi

서울시로부터 고급택시 운행을 인가. 당초 계획보다 인가가 늦어지면서 운행도 11월 초 이후에나 가능할 전망

벤츠 E클래스 등 3000cc급 고급 차량 100대가 운행될 예정


10

투자의견 변동 내역 및 목표주가 추이

엔씨소프트

날짜 투자의견 목표주가

0

200,000

400,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

엔씨소프트 목표주가(원)

15.11.2 BUY 300,000

15.10.26 BUY 300,000

15.10.19 BUY 300,000

15.10.16 BUY 300,000

15.10.12 BUY 300,000

15.10.6 BUY 300,000

15.10.5 BUY 300,000

15.10.1 BUY 300,000

15.9.24 BUY 300,000

15.9.21 BUY 300,000

15.9.14 BUY 300,000

15.9.7 BUY 300,000

15.8.31 BUY 300,000

15.8.24 BUY 300,000

15.8.3 BUY 300,000

15.7.2 BUY 260,000

15.6.24 BUY 260,000

15.6.11 BUY 260,000

15.6.3 BUY 260,000

15.5.26 BUY 260,000

15.5.18 BUY 260,000

15.5.14 BUY 260,000

15.4.2 BUY 230,000

15.3.12 BUY 230,000

15.3.5 BUY 230,000

15.2.22 BUY 230,000

15.2.17 BUY 230,000

15.2.12 BUY 230,000

15.2.11 BUY 230,000

15.1.27 BUY 200,000

15.1.22 BUY 200,000

15.1.19 BUY 200,000

14.12.12 BUY 200,000

14.11.13 BUY 200,000

14.11.3 BUY 280,000

14.8.29 BUY 280,000

14.8.18 BUY 280,000

14.8.17 BUY 280,000

14.6.30 BUY 280,000

14.6.29 BUY 280,000

14.6.27 BUY 280,000

14.6.18 BUY 280,000

14.6.17 BUY 280,000

14.6.13 BUY 280,000

14.6.12 BUY 280,000

14.6.5 BUY 280,000

14.6.4 BUY 280,000

14.5.19 BUY 280,000

14.5.18 BUY 280,000

14.5.13 BUY 280,000

14.5.11 BUY 280,000

14.5.2 BUY 280,000

14.5.1 BUY 280,000

14.4.3 BUY 280,000

14.3.19 BUY 280,000

14.3.18 BUY 280,000

14.3.5 BUY 280,000

14.2.14 BUY 280,000

14.2.5 BUY 280,000

14.2.4 BUY 280,000

14.1.10 BUY 280,000


11

카카오


0

100,000

200,000

300,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

카카오 목표주가(원)

15.11.2 BUY 210,000

15.10.26 BUY 210,000

15.10.19 BUY 210,000

15.10.12 BUY 210,000

15.10.6 BUY 210,000

15.10.5 BUY 210,000

15.10.1 BUY 210,000

15.9.21 BUY 210,000

15.9.14 BUY 210,000

15.9.9 BUY 210,000

15.9.7 BUY 210,000

15.8.31 BUY 210,000

15.8.24 BUY 210,000

15.8.17 BUY 210,000

15.7.2 BUY 160,000

15.5.31 BUY 160,000

15.5.26 BUY 160,000

15.5.14 BUY 160,000

15.4.2 BUY 160,000

15.2.12 BUY 190,000

14.12.12 BUY 190,000

14.11.10 BUY 190,000

14.11.9 BUY 190,000

14.11.7 BUY 147,000

14.11.3 BUY 147,000

14.8.29 BUY 147,000

14.7.30 BUY 147,000

14.7.29 BUY 147,000

14.5.27 BUY 102,000

14.5.26 BUY 102,000

14.5.14 BUY 102,000

14.5.13 BUY 102,000

14.4.9 BUY 102,000

14.1.17 BUY 102,000

14.1.16 BUY 102,000

CJ E&M


0

50,000

100,000

150,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

CJ E&M 목표주가(원)

15.11.2 BUY 110,000

15.10.26 BUY 110,000

15.10.19 BUY 110,000

15.10.13 BUY 110,000

15.10.11 BUY 110,000

15.10.5 BUY 110,000

15.10.1 BUY 110,000

15.9.21 BUY 110,000

15.9.14 BUY 110,000

15.9.8 BUY 110,000

15.9.7 BUY 110,000

15.8.31 BUY 110,000

15.8.24 BUY 110,000

15.8.12 BUY 110,000

15.7.2 BUY 90,000

15.5.12 BUY 90,000

15.4.15 BUY 75,000

14.11.17 BUY 51,000

14.11.16 BUY 51,000

14.8.13 BUY 62,000

14.5.15 BUY 62,000

14.5.14 BUY 62,000

14.4.3 Analyst Change 56,000

14.1.9 BUY 49,000

14.1.2 BUY 49,000

13.11.12 BUY 49,000


12

NAVER


0

500,000

1,000,000

1,500,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

NAVER 목표주가(원)

15.11.2 BUY 760,000

15.10.30 BUY 760,000

15.10.19 BUY 760,000

15.10.7 BUY 760,000

15.10.6 BUY 760,000

15.10.5 BUY 760,000

15.7.31 BUY 760,000

15.7.2 BUY 940,000

15.5.26 BUY 940,000

15.5.3 BUY 940,000

15.4.2 BUY 940,000

15.1.29 BUY 940,000

14.12.12 BUY 940,000

14.11.10 BUY 940,000

14.11.3 BUY 940,000

14.10.31 BUY 940,000

14.10.30 BUY 940,000

14.10.13 BUY 940,000

14.10.12 BUY 940,000

14.8.29 BUY 940,000

14.8.11 BUY 940,000

14.8.1 BUY 940,000

14.7.31 BUY 940,000

14.7.2 BUY 940,000

14.7.1 BUY 940,000

14.6.18 BUY 940,000

14.6.17 BUY 940,000

14.6.16 BUY 940,000

14.5.13 BUY 940,000

14.5.11 BUY 940,000

14.4.15 BUY 940,000

14.4.14 BUY 940,000

14.3.31 BUY 940,000

14.2.21 BUY 940,000

14.2.7 BUY 940,000

14.1.9 BUY 810,000

14.1.8 BUY 810,000

13.11.8 BUY 810,000

13.11.4 BUY 810,000

CJ헬로비전


0

10,000

20,000

30,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

CJ헬로비전 목표주가(원)

15.11.2 BUY 17,000

15.8.5 BUY 17,000

15.7.2 BUY 14,000

15.2.6 BUY 14,000

15.2.5 BUY 14,000

14.10.6 BUY 21,000

14.10.5 BUY 21,000

14.2.17 BUY 23,000

14.2.13 BUY 23,000

14.1.23 BUY 23,000

13.11.25 BUY 23,000

13.11.12 BUY 23,000

13.11.4 BUY 23,000


13

위메이드


0

50,000

100,000

13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 14.9 14.1115.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11

위메이드 목표주가(원)

15.11.2 BUY 81,000

15.10.19 BUY 81,000

15.10.12 BUY 81,000

15.10.6 BUY 81,000

15.10.5 BUY 81,000

15.10.1 BUY 81,000

15.9.24 BUY 81,000

15.9.21 BUY 81,000

15.9.18 BUY 81,000

15.8.31 BUY 81,000

15.8.24 BUY 81,000

15.8.16 BUY 81,000

15.8.10 BUY 81,000

15.7.2 Neutral 51,000

15.6.3 Neutral 51,000

15.5.26 Neutral 51,000

15.4.2 Neutral 51,000

15.3.12 Neutral 51,000

14.11.17 Neutral 51,000

14.11.16 Neutral 51,000

14.11.10 BUY 63,000

14.11.3 BUY 63,000

14.8.29 BUY 63,000

14.8.14 BUY 63,000

14.8.13 BUY 63,000

14.6.13 BUY 63,000

14.6.12 BUY 63,000

14.5.14 BUY 63,000

14.5.13 BUY 63,000

14.5.12 BUY 63,000

14.5.11 BUY 63,000

14.5.2 BUY 70,000

14.5.1 BUY 70,000

14.4.21 BUY 70,000

14.4.20 BUY 70,000

14.4.3 BUY 67,000

14.3.12 BUY 67,000

14.2.13 BUY 67,000

14.2.12 BUY 67,000

14.1.28 BUY 67,000

13.11.14 BUY 67,000

13.11.13 BUY 67,000

투자의견 분류 및 적용 투자등급 비율

투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용

기업의 분류

BUY(매수)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 상승 여력 Neutral(중립)_목표주가가 현주가 대비 -15%~15% 등락 Reduce(비중축소)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 하락 가능

산업의 분류

Overweight(비중확대)_업종지수가 현재지수 대비 15% 이상 상승 여력 Neutral(중립)_업종지수가 현재지수 대비 -15%~15% 등락 Underweight(비중축소)_업종지수가 현재지수 대비 -15%~15% 등락

투자등급 BUY

(매수)

Neutral

(중립)

Reduce

(비중축소) 합계

금융투자상품의 비율 83.3% 12.7% 4.0% 100.0%

* 기준일: 2015년 10월 31일

Compliance Notice

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