本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 1

美國股市投資週報

ETF推薦

~FirstTrustISE網際網路股指數基金~ FDN US

6/Mar/ 2012

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 2

上週美國經濟數據及美股走勢-多空消息摻雜，美股橫盤整理

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2

S&P 500 類股近5日漲跌幅

-1.7

1.4

0.40.4

1.41.10.9

-0.4-0.7

-1.0-2

-1

0

1

2

能源 工業 原物料 公用事業 醫療 核心消費 科技 電信 金融 非核心消費

%

日期 經濟數據 月份 調查 實際 前期 修正值

02/28/2012 耐久財訂單 JAN -1.00% -4.00% 3.00% 3.20%

02/29/2012 國內生產毛額 (年化季比) 4Q S 2.80% 3.00% 2.80% - -

03/01/2012 個人所得 JAN 0.50% 0.30% 0.50% - -

03/01/2012 個人支出 JAN 0.40% 0.20% 0.00% - -

03/01/2012 首次申請失業救濟金人數 25-Feb 355K 351K 351K 353K

03/01/2012 ISM 製造業指數 FEB 54.5 52.4 54.1 - -

03/01/2012 ICSC 連鎖店銷售 (年比) FEB 3.50% 6.70% 4.80% 2.70%

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 3

歐盟高峰會結束，本週留意美國2月就業報告數字

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2

歐盟高峰會結束，本週市場焦點將轉回至經濟數據變化：

1. 週五美國將公布2月份的就業報告，預估失業率將持帄於8.3%，留特別留意的是在非農就業新增人數能否維持於20萬人以上水準。 若能維持20萬人以上水準，則顯示美國就業市場並非只是因為年底旺季效應所帶來的短暫回溫。

日期 經濟數據 月份 調查 前期

03/05/2012 23:00 ISM 非製造業綜合指數 FEB 56.2 56.8

03/05/2012 23:00 工廠訂單 JAN -1.50% 1.10%

03/08/2012 21:30 首次申請失業救濟金人數 3-Mar 351K 351K

03/09/2012 21:30 非農業就業人口變動 FEB 210K 243K

03/09/2012 21:30 失業率 FEB 8.30% 8.30%

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 4

指數高檔震盪，短線支撐看20日均線

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2

上檔壓力 1,378

下檔支撐 1,357(20日均線)

上檔壓力 440

下檔支撐 410(率先跌破20日均線)

上檔壓力 3,000

下檔支撐 2,941(20日圴線)

上檔壓力 13,055

下檔支撐 12,915(20日均線)

費半指數為收斂三角型整理型態，須留意後續走勢。

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 5

ETF 分析

~ FDN US ~

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 6

行動上網高度成長，帶動網路廣告收入增加 網路廣告四大成長動力來源：預估2012年網路廣告金額將成長14%至828億美元。

1. 行動上網數增加：預估2012年，全球移動上網數將再成長19.7%至22.5億戶。

2. 社群網站普及化：2010年美國社群網站廣告收入達6.58億美元，YOY+37%，在Facebook

引領下，看好今年成長性。

3. 線上影片帶動廣告商機：線上影片播放前普遍有強制性廣告影片，為另一主要廣告商機來源。

4. 新興國家網路步入高成長：以2009年來看，新興國家及已開發國家滲透率分別為30%及80%，新興國家網路滲透率明顯偏低。但近年來在經濟環境提升下，新興國家的網路滲透率帄均每年以30%的成長速度在提高。

行動上網數預估

行動寬頻

寬頻固網

430M

976M

1.88B

2.75B

資料來源: Bloomberg, 2012/2/7

全球網路廣告規模預估

項目/年 2008 2009 2010 2011(F) 2012(F)

網路廣告總額 (百萬美元)

49,470 54,700 63,690 72,176 82,818

YOY 23% 10% 16% 13% 14%

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 7

FirstTrustISE網際網路股指數基金 (FDN)

基金介紹：FirstTrustISE網際網路股

指數基金 (FDN)，基金連結指數為道

瓊網路指數(DJINET)。

基金持股以網路類股為主，占比

64.5%、軟體21.1%、電信6.6%、其

他7.9%。

近一年來，FDN與DJINET相關係數1，

呈現完全正相關。

ETF基本資料 (2012/3/2)

交易所 NYSE Arca

基金公司 FirstTrust

基金類型 產業型指數基金

追蹤指數 道瓊網路指數(DJINET)

成立日期 2006/6/23

每股淨值(美元) 35.43

市場價格(美元) 35.42

52週高價(美元) 38.25

52週低價(美元) 27.62

市值(百萬美元) 522.45

五日均量(股) 137,919

費用率 0.6%

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2

FDN vs. DJINET 近一年績效比較圖

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 8

2012年全球網路廣告業務仍將維持兩位數的成長率，帶動網路公司獲利走升。

預估FDN前四大持股2012年帄均獲利成長率可達44%，看好後續股價走勢。

網路廣告收入成長，看好FDN前五大持股獲利成長性

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2 註:CRM會計年度至2013/01

前五大持股獲利預估

代號 公司名稱 比重 EPS(美元)

1Q12(E) YOY 2012(E) YOY

GOOG Google 9.2% 9.6 36.3% 42.57 43.0%

AMZN 亞馬遜網路書店 6.5% 0.35 -21.4% 2.41 75.6%

EBAY eBay 6.4% 0.51 31.8% 2.29 19.2%

PCLN Priceline 6.3% 3.91 62.2% 31.29 40.1%

CRM Salesforce 4.7% 0.34 轉虧為盈 1.6 轉虧為盈

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 9

股價突破前波整理帄台區，線型轉強，建議沿20日均線操作

資料來源: Bloomberg, 2012/3/2

34

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 10

同類基金比較：FDN相對具有較佳的流通性及報酬率

資料來源: Bloomberg, 2012/2/28

代碼 中文名稱 收盤 收盤日期 5日均量 1週% 1月% 3月% 6月%

FDN FirstTrustISE網際網路股指數基金 35.84 2012/2/28 84,656 1.33 6.29 10.86 10.51

IYZ iShares安碩DowJones美國電訊行業指數基金 22.49 2012/2/28 224,572 0.13 5.89 6.74 0.45

PBS PowerShares動力媒體指數基金 14.81 2012/2/28 39,328 1.58 5.94 15.43 12.11

PXQ PowerShares動力網路指數基金 28.24 2012/2/28 49,726 0.00 5.53 11.43 24.41

本文內容僅供內部教育訓練之用 本公司恕不負任何法律責任亦不做任何保證 11

結 論 美股盤勢：

在多空消息摻雜下，美股上週呈現橫盤震盪整理，類股來看，以消費、電信股走勢較為強勁，顯示市場資金有開始流入防禦性類股，金融股在歐債問題降溫下，走勢亦相對優於大盤。本週來看，由於歐盟高峰會正式落幕，市場焦點將回到美國經濟數據變化，須留意非農就業新增人數能否維持於20萬人以上水準，及失業率數據。

就指數來看，美股四大指數中，以費半走勢最為疲弱，指數於上週已向下跌破20日均線位置，且由於目前為收斂三角型整理型態，因此須特別留意後續走勢，若帶量向上突破，則表示中多格局仍將持續，反之，不排除指數有機會拉回測60日均線位置。 操作上，觀察先前漲多的科技股-智慧型手機、晶片股等，近期開始拉回修正整理，資金轉而流入漲幅相對落後的網路股，進而帶動網路類股指數向上突破整理帄台區，線型轉強，建議可多加留意。

ETF分析：

FDN US，基金連結指數為道瓊網路指數(DJINET)，網路股投資比重逾6成。

看好網路廣告業務前景，預估今年全球網路廣告規模有機會成長14%，進而帶動網路業者獲利成長，有助於股價走高。

FDN US股價近期向上突破整理區間，走勢轉強，建議沿20日均線位置操作。