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全球金融市場週報 投資顧問部製作

僅供專業人員參考及銷售機構內部教育訓練使用，需配合專人說明使用

2017年9月11日

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市場回顧:颶風及北韓威脅，市場謹慎，美股週線收黑

本周重點:Apple將舉辦新品發表會

資金動向:美國股票基金資金流出

風險指標:股市波動度大幅上升

大綱

經濟數據:美國經濟以溫和至適度的步伐成長

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行情速覽

颶風及北韓威脅，市場謹慎，美股週線收黑

資料來源：Bloomberg；資料日期：截至2017/9/8美股收盤

全球主要股市 全球主要債市

6.47%

-11.21%

1.70%

5.77%

5.56%

3.85%

5.12%

-6.00%

3.20%

-2.01%

-20%-15%-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

日經225指數

俄羅斯RTS指數

道瓊歐洲600指數

台灣加權指數

MSCI新興股市

MSCI全球股市

印度SENSEX指數

巴西Bovespa指數

標普500指數

上海綜合指數

年至今 季至今

3.82%

2.50%

3.66%

2.63%

2.01%

1.39%

3.03%

1.94%

1.82%

1.84%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

JPM新興市場當地貨幣債券

ML歐洲高收益債券

JPM亞洲當地貨幣債券

JPM新興市場債券

JPM新興市場公司債

ML美國CMBS+ABS

ML美國投資等級債券

ML美國公債

JACI亞洲投資等級債券

ML美國高收益債券

年至今 季至今

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行情速覽

伊瑪颶風將至，商品價格波動加大

全球原物料商品 全球主要匯市

資料來源：Bloomberg；資料日期：截至:2017/9/8美股收盤

-0.63%

-15.00%

-9.76%

0.59%

-8.18%

-3.53%

-5.65%

-4.39%

-13.80%

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

銅

西德州原油

CRB指數

黃金

天然氣

高盛基本金屬

高盛農產品

黃豆

布蘭特原油

年至今 季至今

7.06%

5.67%

-3.82%

-0.79%

5.08%

0.16%

-1.26%

1.56%

-0.48%

-3.09%

-3.08%

-3.75%

-0.87%

-0.09%

-15% -10% -5% 0% 5% 10%

巴西里耳

俄羅斯盧布

墨西哥披索

澳幣

歐元

台幣

泰銖

韓圜

印度盧比

馬來西亞林吉特

美元

南非幣

人民幣

日圓

年至今 季至今

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美股表現

十大類股漲跌互見，醫療能源類股上揚

資料來源：Bloomberg；資料日期：截至2017/9/8美股收盤

(1.1)

(2.4)

1.4

(0.6)

2.1

(0.4)

0.5

-0.47

0.6

(4.5)

(8.0) (6.0) (4.0) (2.0) 0.0 2.0 4.0 6.0

標準普爾500資訊科技類指數

標準普爾500金融類指數

標準普爾500保健類指數

標準普爾500非核心消費類指數

標準普爾500能源類指數

標準普爾500工業類指數

標準普爾500核心消費類指數

標準普爾500原材料類指數

標準普爾500公用事業類指數

標準普爾500通訊服務類指數

標普500類股表現

1個月表現% 1周表現%

(0.7)

(1.6)

1.6

0.0

1.4

0.4

0.9

0.2

1.4

(1.9)

(4.0) (2.0) 0.0 2.0 4.0 6.0

MSCI世界資訊科技指數

MSCI世界金融指數

MSCI世界醫療保健指數

MSCI世界非必須消費品指數

MSCI世界能源指數

MSCI世界工業指數

MSCI世界必須消費品指數

MSCI世界原物料指數

MSCI世界公用事業指數

MSCI世界電信服務指數

MSCI世界指數類股表現

1個月表現% 1周表現%

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本週要點

Apple將舉辦新品發表會

重點回顧：

聯準會褐皮書顯示美國經濟以溫和至適度的步伐成長，勞動力市場保持緊張，工資

壓力不大，但部份地區汽車行業放緩引發擔憂。

受到颶風的影響以及北韓試射飛彈的威脅，市場保持謹慎。唯美國國會通過法案，

將提供 152.5 億美元的颶風援助、暫停債務上限並 提供資金維持政府運作至

2017/12/8，川普總統已正式簽署，美國債務上限問題的不確定性暫時解除一度提

振股市，但緊張氛圍壟罩下，美股上週下跌。

國際地緣政治情勢帶動市場緊張情緒，經濟數據 表現錯綜，惟歐洲央行維持利率及量化寬鬆政策不變，並上調經濟成長展望，帶動歐股小幅收漲。

北韓進行核武試爆再度牽動市場避險情緒，亞股下跌領跌新興股市收黑，但因美國

達成延長債務上限協 議提振市場信心，加上川普統統表示軍事行動並非解決北韓問題的首選，降溫市場擔憂，收斂股市跌幅。

本周展望：

9/14 英國央行利率決策會議，市場預期將維持利率在 0.25%。

本週重要經濟數據:美國八月消費者物價指數、零售銷售及工業生產，九月密西根大

學消費者信心指數初值

蘋果 9/12 舉辦新品發表會，JP Morgan預計蘋果將發表三款 iPhone

資料來源：華頓投信整理；資料日期：截至2017/9/8

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資金動向

資產類別:

股票:上週流進37億美金

債券:上週流進66億美金

商品:上週流進13億美金

固定收益資產:

公債:上週流進18億美金

投資等級債:上週流進22億美金

高收益債:上週流進8億美金

新興市場債:上週流進17億美金

股票資產:

歐洲:上週流出6億美金

新興市場:上週流進9億美金

美國:上週流出2億美金

日本:上週流進6億美金

股票基金資金流向 (百萬美元)

全球資金流向 (百萬美元)

美國股票基金資金流出

資料來源： BoA ML；資料日期：2017/9/7

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資金動向

商品市場基金資金流向 (百萬美金)

商品市場基金資金流進

資料來源： BoA ML；資料日期：2017/9/7

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資料來源: Bloomberg/ Reuters，資料截至: 2017/9/7

經濟數據

美國經濟以溫和至適度的步伐成長

八月 ISM 非製造業指數自 53.9 升至 55.3

七月美國貿易逆差擴大幅度小於預期

惟受颶風哈維影響，上週初請失業救濟金人數增加 6.2 萬人，創 2012 年 11 月以來最大增幅。

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資料來源: Bloomberg/ Reuters，資料截至: 2017/9/8

經濟數據

歐元區經濟數據優於預期

德國綜合 PMI 終值 55.8，優於預期及前值的 55.7。

德國 7 月工廠訂單較前月意外下滑 0.7%，劣於預期的成長 0.2%。

歐元區八月 CPI 預估年增 1.5%，高於預期的 1.4%及七月的 1.3%。

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資料來源: JP Morgan，資料截至: 2017/9/8

2017迄今有14家公司違約，違約金額為95億。 目前高收益債以違約家數來看違約率為2.85%

高收債違約率

違約率下降

違約率(家數)

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資料來源: Bloomberg ，資料截至: 2017/9/8

風險指標

股債市波動度回穩

美股VIX指數 美債MOVE指數

新興市場債券信用違約指數(CDX) 高收益債信用違約指數(CDX)

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資料來源: Bloomberg ，資料截至: 2017/9/8

一周數據

一周重大經濟數據

日期 國家 經濟數據 預估值 上期值

9月11日 日本 七月機器訂單(月比/年比) 4.2%/-7.9% -1.9%/-5.2%

9月12日 美國 八月 NFIB 中小型企業樂觀指數 104.9 105.2 105.2

9月12日 美國 七月 JOLTS 職缺 597.5 萬個 616.3 萬個

9月13日 美國 八月生產者物價指數(年比)/不含食品及能源 2.5%/2.1% 1.9%/1.8%

9月14日 中國 八月零售銷售/工業生產(年比) 10.5%/6.6% 10.4%/6.4%

9月14日 美國 八月年至今固定資產投資(年比) 8.20% 8.30%

9月14日 美國 上週初請失業救濟金人數 30.0 萬人 29.8 萬人

9月14日 美國 八月消費者物價指數(年比)/不含食品及能源 1.8%/1.6% 1.7%/1.7%

9月14日 美國 九月紐約州製造業調查指數 18 25.2

9月15日 美國 八月零售銷售(月比)/不含汽車及汽油 0.1%/0.3% 0.6%/0.5%

9月15日 美國 八月工業生產(月比)/製造業工業生產 0.1%/0.4% 0.2%/-0.1%

9月15日 美國 九月密西根大學消費者信心指數初值 95 96.8

9月15日 美國 七月企業存貨 0.20% 0.50%

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