CARI扫 描 东 盟

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配合东盟交易连线的落实，当局已经启动

一系列巡回展览，教育投资者跨国交易服

务，还有其“东盟之星”的操作模式，重点

推广各国30大上市企业。

此巡回展览也将评估投资者对东盟交易

所股票、结构产品及回教债券的兴趣

证券经纪人无需与各地证券经纪人建

立“点对点”连线，减低了成本

相关业者证实，自从连线以来三个东盟

交易所的交易额已经出现增长

东盟作为一项投资类别的吸引力正

提升。波士顿咨询集团证实，50家年

度营业额超过5亿美元的企业来自东

盟；2012年全球两项最大的首次公开募

股计划源自东盟

邓普顿新兴市场集团执行主席马克莫比

尔斯博士预测马来西亚将有更多首次招股

计划，因为政府采取亲投资者的政策

预计马来西亚另一项极具潜能的上市案

将是由丹斯里林刚河掌控的伊斯干达滨海

控股，预计筹措3亿美元资金

资料来源：Gulf Base、星报（2013年1月3日）

东盟

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5

2 0 1 3 年 0 1 月 1 4 日 第 6 6 期

3

资料来源：商业时报、星报、婆罗洲邮报

2013年东盟首次招股计划知识点

东盟交易所网络将扩充

免责声明:本报道中涉及的文章皆精选自各种有公信力的媒体。因此，CIMB 东盟研究所（CARI）对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承诺任何明示、默示和担保。如对有关文章产生疑惑，建议读者朋友们做出自我判断和评估。

政府协助消费者及让汽车业从水灾阴

霾复苏的政策，是刺激当地需求主要原

因

泰华农民研究中心（Kasikorn

Research）报告指出，2013年同样会

是泰国汽车业刷新纪录的一年

研究指出截至2013年年杪，泰国汽车

出口将会达到介于123万辆至169万辆

的新高纪录，这与2012年相较，增长

20%至26%

为何重要：同样的,与成立于1980年代

的马来西亚汽车控股或普腾相同，经济

学家显然对国家汽车政策对并不看好，

因为其关乎国民荣耀及导致税务高企，

也需要政府的庞大支助。部分东盟国家

冀望拥有自创品牌汽车，泰国却从市场

开放中受惠并且成为东盟汽车中心

资料来源： 国家报、中国日报、亚洲前哨报2013年1月3日）

东盟汽车业处在十字路口

柬埔寨及印尼正在计画生产国产车，不

过却未成功；至于泰国汽车业则从2011

年水灾阴霾中迅速复苏，并持续创下销

售纪录.

柬埔寨Heng Development耗资

2000万美元生产其国产电动车，取名

为“Angkor”

生产商采用从中国上海进口零件及原料

生产这款汽车

不过，Angkor 汽车却面对诸如开动

引擎及车门无法打开的问题

印尼也拥有国产电动车计划，车款为

Tucuxi

无论如何，印尼国营企业部长余世甘

(Dahlan Iskan)在驾驶此电动车时，因

煞车器失灵而发生相撞事故

Tucuxi电动车尚未通过严谨的公路测

试，尚未允许在公路上行驶

反之，2012年对泰国而言显然是一

个黄金年，当地的汽车生产量达到250

万辆

马来西亚及菲律宾主权风险展望

东盟私募股权公司创新纪录

马来西亚、菲律宾

印尼、泰国

柬埔寨、印尼、泰国良好

参与资金市场及银行金融难度扩增，为区

域带来负面影响.

根据欧元国家风险调查，在2012年第

三季度，马来西亚及菲律宾是其中两大东

盟经济体于主权风险方面展望增强的国家

东盟其他地区的强劲增长并不足以支撑

国家的风险计分，例如印尼、泰国及新加

坡，这可从风险计分下滑得知

美国财政悬崖仍存在很高的不确定性，

而欧元区危机，也导致流入东盟区域的外

来直接投资展望披靡

资料来源：欧元杂志（2013年1月8日）

上星期私募股权公司KKR及Saratoga

在东盟创下新纪录。

越南面食及鱼酱零售商Masan

Consumer Corp获得全球其中一家最

大的私募股权公司KKR & Co LP高达

2亿美元的最大型私募股权投资

在全球掌管超过660亿美元资产的

KKR，在2011年以1590亿美元收购

Masan Consumer的10%股权，这是

越南过去最大型的私募股权投资项目

TPG资本及Mount Kellett 资本也是

Masan Consumer Corp的投资者

印尼大亨谢重生（Edwin

Soeryadjaya）及乌诺（Sandiaga

Uno）也正在考虑将旗下私募股权公司

Saratoga Investama Sedaya上市

根据几家投资银行的计划书，这项上市案

预计可从资金市场筹措高达2亿美元资金

Saratoga是在1998年由谢重生及乌

诺负责成立，所管理的资产约20亿美元

Saratoga将会是印尼首家在公开市场

交易股票的私募股权公司

资料来源：Thanh Nein News、彭博社（2013年1月8日)

资料来源：Energypedia

为何柬埔寨需要电动车？知识点

免责声明:本报道中涉及的文章皆精选自各种有公信力的媒体。因此，CIMB 东盟研究所（CARI）对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承诺任何明示、默示和担保。如对有关文章产生疑惑，建议读者朋友们做出自我判断和评估。

2

CH

INA

新加坡3

马来西亚5

缅甸

1泰国

4

6老挝

5印尼6

越南

汶莱

柬埔寨经济存过热风险缅甸寻求私人投资解决能源危机

泰国成侨民首选东盟投资地

在金融危机巅峰期经历轻微衰退的柬

埔寨，其经济正处在稳健成长阶段，

国 际 货币 基 金 组 织 预 测 该 经 济 体 在

2017年将达到7.5%的成长率。不过，

国际货币基金现今也警告说柬埔寨的

金融体系过热，对其强劲的经济成长构

成风险。

因金融条件简易及信贷需求高企，私

人信贷在去年拓展近三分之一，并达

到国民收入的37%，对比相同收入水

平的邻国显然高出许多

国际货币基金组织促请柬埔寨国家银

行必须致力于提高储备要求，使银行

缅甸的电力短缺是该国的其中一项重大

挑战，特别是干旱季节水位过低，水力

发电站的电力输出也跟着减少。仰光官

方已经宣布工业区的电力供应将会被削

减至每天7小时，电力部也吁请私人投

资能源领域以解决这项问题。

能源部已经与当地私人企业签署谅解

备忘录，对在仰光的达加塔镇设立天然

气及热电站的可行性作出研究

仰光城市发展委员会发起一项通过甲

烷气及压缩天然气，配上废料生产电力

的招标活动。该委员会指出许多有兴趣

的企业大多数来自泰国、新加坡、日本

及韩国

泰国太阳能开发商SPCG表示，该公

司已经敲定一组主要投资者，年杪前在

缅甸启动太阳能发电站的商机。SPCG

主席Wandee Khunchornyakong表

示，若与其他发电站比较，太阳能发电

站是一个很好的选项，因为其轻易设立

且可快速供应能源

马来西亚成荣集团已经与缅甸曼德勒

政府及IJM Corp Bhd.签署谅解备忘

录。在此备忘录中，曼德勒及其他适中

地区的首个独立发电站必须是燃煤发电

站，至于第二个独立发电站则是太阳能

发电站

资料来源：国家报（2013年1月10日）、上海日报（2013年1月5日）、星报 （2013年1月9日）、

Eleven News （2013年1月9日)

柬埔寨

ASEAN, Thailand

缅甸

当侨民选择最喜爱的投资地时，泰国获

得侨民的一致好评，显示对泰国投资环

境的信心。

东盟公共政策研究所的Abac调查

中，要求2012年12月10日至2013

年1月8日于东盟国家旅行的958名

国外受访者，对泰国的强项及弱点提

出看法，同时对东盟的投资环境发表

意见

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贷款放缓

国际货币基金组织执行董事会的柬

埔寨代表则对信贷政策持正面看法，

指称信贷成长正常因为柬埔寨发展迅

速。根据世界银行，柬埔寨的人均收

入在2011年只有约820美元

为何重要：尽管包括纺织及旅游关键

领域取得强劲成长，柬埔寨经济仍然

会因为外围震动而变得脆弱，私人信

贷与国民收入的比例高企或将加深外

围震动的后果

资料来源：路透社（2013年1月8日）、外交学者杂志（2013年1月3日）

需要对泰国及其他至少5个东盟国家

拥有足够的知识及充分了解

研究显示国外侨民认为泰国是2013

年东盟三大最受欢迎及最具吸引力的

投资环境

无论如何，受访者指出泰国面对的两

大问题是政治环境不稳定及贪污

资料来源：曼谷邮报（2013年1月9日）

资料来源：曼谷邮报

侨民对东盟投作为资地选择偏好知识点

菲律宾183

越南1

马来西亚121

新加坡65

印尼109

泰国141

柬埔寨老挝汶莱缅甸

免责声明:本报道中涉及的文章皆精选自各种有公信力的媒体。因此，CIMB 东盟研究所（CARI）对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承诺任何明示、默示和担保。如对有关文章产生疑惑，建议读者朋友们做出自我判断和评估。

马来西亚作为全球回教金融的领导地

位维持不变且日趋稳健。

经济学者杂志指出，尽管海湾国家拥

有更多金融资源，沙地阿拉伯的回教

金融机构更具规模，而印尼由庞大的

穆斯林人口组成，不过，马来西亚仍

是全球不可或缺的回教金融中心

马来西亚仍然是回教债券的市场领

头羊

国际回教金融服务局设立在马来西

亚，为回教金融设定国际标准的组织

债券市场于2012年10月31日突破

马币1兆历史新高，债券流通量在当天

达到马币1.002兆，其中4.67亿的债

券属于回教债券

大东方保险目前正在检视在汶莱市场

推广回教保险产品的可行性

回教保险产品自2010年来已经成为

大东方保险在马来西亚的稳健产品

资料来源：星报、汶莱时报、亚洲新闻网络（2013年1月7日)

越南

马来西亚、汶莱

马来西亚带领东盟成为首要回教金融星巴克进驻越南或冲击该国咖啡文化

中心

米出口及稻米产品出口量预计在2012-2013财政年度将会达到120万公吨，这是该国46年来最高水平。大部分将出口至印度及中国。

Mizzima （2013年1月7日)

缅甸甘蔗交易商协会正计划委派代表团前往泰国研习甘蔗种植及白糖生产。泰国每年生产1000万公吨白糖，缅甸只生产38万公吨。该协会主席 U Soe Lin表示产量差异是因为投资及政策存有不同。

缅甸时报（2013年1月7日)

泰国泰华农民银行于1月9日在仰光开设办事处。这家银行计划与东盟区域及东亚银行合作建立区域网络。今年，泰华农民银行计划与汶莱、菲律宾及马来西亚建立网络，因此已纳入所有东盟+3的国家。

曼谷邮报（2013年1月10日)

渣打银行星期一宣布已经获得缅甸央行的执照，重新营运仰光的办事处。

泰国证券交易所及缅甸央行已经签署谅解备忘录，即泰国证券交易所将会支持成立缅甸证券交易所，而双方将会推动资金市场的投资活动。泰国证券交易所将会协助拟定操作系统、法律规章、交易系统及设立结算所。同时也会协助训练资金市场的人才及教育当地投资者.

国家报（2013年1月10日)

新年期间与总统吴登盛及缅甸民主运动领袖昂山舒吉会晤后，全球其中一位最富有的人士—美国亿万富豪投资者索罗斯(George Soros)正计划在缅甸成立一个正式地点推动其慈善工作。索罗斯的开放社会基金会自1994年来已经为缅甸多项计划提供拨款。

缅甸时报（2013年1月9日)

缅甸商业部长Win Myint宣布，稻

渣打银行计划于2月份再度进驻缅甸将使这家英国跨国银行成为唯一在东盟各国都设有营运网络的主要国际银行。

Mizzima（2013年1月7日)

缅甸联合工商总会将于1月28及29日举行2013年缅甸私营企业投资峰会。此峰会将重点讨论缅甸11月通过的新外资法案。探讨缅甸商业领域的工作坊也会在峰会期间举行。欲知更多详情及登记，请按此键。

Eleven News（2013年1月8日)

总统吴登盛已经成立反贪污局解决公共领域贪污及行贿问题。由副总统赛茂康领导的反贪污局成员包含5位总统府部长，也纳入内政部长、司法部长以及总统法律咨询局的一名成员。此反贪污局的成立是为了进一步落实政府欲全面遵守联合国反腐败公约的目标。

法国的咖啡文化在越南存在已久，咖啡

文化的转变可能引发争辩浪潮。

对于美国大企业星巴克即将进驻缅

甸，改变历经岁月考验的咖啡文化，

当地的商业社群及消费群体并没有感

到格外担忧，这显示民众对星巴克的

到来缺乏兴趣

源自美国西雅图的星巴克宣布将于

下个月在胡志明市开办首家越南星巴

克，作为拓展亚洲业务的部分策略

星巴克在越南面对特殊情况，因为

法国咖啡文化主导当地社会，两家当

地的连锁企业已经塑立起品牌，而家

庭式营业的行人道咖啡屋在越南市场

非常受落

资料来源：渥太华公民报（2013年1月5日)

资料来源：星巴克

星巴克遍布 东盟国家

编委会成员: Manissa van Geyzel, Chayut Setboonsarng, Sóley Ómarsdóttir and Paul Leong编辑: Hong Jukhee

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08 缅甸视窗