Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

CEMENTOS ARGOS S.AALUMNO: JULIET NATALIA FORERO DAZAPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: ÉNFASIS MERCADO DE DERIVADOSSEPTIEMBRE / 2016

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Agenda Analisis Accion

Analisis Sector Contruccion

Estrategia Cobertura

Ambiente Macroeconomico

Análisis Financiero

Análisis de la inversión a 10 años

Conclusiones

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Comportamiento sector Construccion

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SOLUCION Diseñamos y ejecutamos nuestra estrategia de endeudamiento a fin de mantener un equilibrio entre divisas, conservando las coberturas naturales entre activos y pasivos denominados en la misma moneda, es decir, los activos en dólares que generan además flujos en dólares– respaldan pasivos en dólares, y los activos en pesos respaldan pasivos en pesos. En esta medida, la deuda financiera en pesos y dólares continúa en un nivel balanceado y cerró el año en USD 1,804 millones, de los cuales 35% es en pesos y 65% en dólares, con tasas promedio anuales de 10% y 2.6% respectivamente. En abril se llevó a cabo la renegociación y modificación del contrato de un crédito por USD 600 millones suscrito en febrero de 2014 para dar una gestión eficiente al portafolio de la deuda. Dichas modificaciones, que en valor presente neto representan ahorros cercanos a USD 25 millones, nos permitieron disminuir el costo financiero en cerca de 65 puntos básicos, optimizar el perfil de vencimientos y aumentar los términos del crédito.

http://reporteintegrado.argos.co/informe-de-gestion/rentabilidad-y-estructura-de-capital/

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Metodología Las compañías debe cubrirse y puede hacerlo de dos formas Con una cobertura natural es decir debe tratar de exportar o recibir ingresos en dólares con el fin de quela diferencia en lo que paga y lo que recibe en Dólares sea la menor posible.

Una solución de forma natural es abrir una cuenta bancaria en dólares de este modo Sus indicadores no se ven tan afectados.

Hacer una cobertura financiera:

Compra un FORWARD con el banco para comprar dólares a una Tasa especifica dentro de las fechas en las que debe realizar los pagos de este modo así la tasa de cambio continúe subiendo el ya tendrá asegurado el valor de la TRM para estos pagos

Realizar un Contrato de Opciones que le otorgue el derecho mas no la obligación de comprar un monto de dólares a una TRM con un valor pactado en un plazo que este dentro de las fechas en las que debe realizar los pagos de este modo si la TRM esta mas alta tiene la Opción de comprarla. En caso contrario que la TRM este por debajo del valor pactado podrá no comprarlos y pagar la prima.

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Análisis Macroeconómico Crecimiento en Zonas urbanas que permiten apertura a nuevos proyectos de construcción De vivienda

Tratados de libre comercio que permiten importar buenos Materiales y así mismo facilita las exportaciones

Vias 4G y Nuevos proyectos viales

Acuerdos De paz que atraen inversión

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Inovacion

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Flujo de Caja

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Analisis de comportamiento

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ConclusiónArgos Tiene en este momento Un panorama Muy positivo debido al auge que tiene todo el sector de la Construcción

A pesar de los problemas con la tasa de Cambio Argos tiene una buena estrategia de cobertura

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Conclusiones

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