Proyecto 3 analisis argos

Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Cobertura riesgo cambiario – Cementos Argos.ALUMNO: JHOAN MONDRAGÓNPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: ÉNFASIS MERCADO DE DERIVADOS26/ SEPTIEMBRE / 2016


Agenda Contexto de la empresa

Metodología

Problemática

Solución

Mercado objetivo

Análisis Financiero

Conclusiones


Contexto de la empresa

Cementos Argos es la empresa líder en producción y comercialización de cemento en Colombia, cuenta con 388 plantas de producción dentro del país, y además Argos cuenta con presencia a nivel de América, con plantas en Estados Unidos, Panamá, Surinam, Honduras entre otros, siendo así la tercer empresa mas grande a nivel América en producción y comercialización de cementos.


Nit 890100251 Estatus Operacional Operational Lista Clinton NOEl BPR Rating (Rating de Desempeño Empresarial) esta basado en las cifras financieras al cierre de….. 2015El BPR Rating de CEMENTOS ARGOS S.A.Es el resultado de comparar sus cifras financieras con los resultados de las 95 Empresas

clasificadas en el sistema BPR/Benchmark en el sector Cement and ConcreteEs importante anotar que las empresas clasificadas en el sector no son todas necesariamente competidores directos

Para el detalle de las empresas incluidas o para calificar en un sector especial, por favor referirse al Sistema BPR o a los Estudios Sectoriales BPR.


BPR RatingEn el sistema Benchmark se encuentran clasificadas 95 empresas en el sector Cement and ConcreteLa posición promedio en el sector es el resultado del Ranking de la empresa en los diferentes indicadores de: Tamaño, Dinámica, Eficiencia,Crecimiento, Endeudamiento, y Liquidez.

Dentro de los resultados se destacan: Ventas 2 Entre las 95 del sector. Rating: 99Crecimiento en Ventas 37 " " " " 62Ingreso Neto / Ventas 7 " " " " 94Endeudamiento 31 " " " " 68

Fortalezas Relativas Debilidades RelativasVentasCrecimiento en VentasIngreso Neto / VentasEndeudamiento

La posición promedio de la compañía en este sector es 29,6 Esto equivale a un BPR Rating de71,2 Mínimo Riesgo ALa calificación de 71,2 , significa que sus resultados financieros son mejores que el del 71,2 % de las empresas del sector.

El BPR Rating es la calificación que mejor describe el desempeño dentro del sector de …. Cement and Concrete


Rating vs Periodos Anteriores

El Rating se complementa en la Calificación Cuantitativa de los resultados financieros de la empresa. El Rating Financiero de una compañía

también evalúa la evolución (vs Periodos Anteriores) del P&G, El Balance y el Flujo de Caja. Los Resultados de esta evaluación son:

P&G B

Balance B

Flujo de Caja C

Rating vs Periodos Anteriores B Buen Riesgo B

Flujo de Caja Libre NegativoFlujo de Caja Negativo después de Gastos Financieros

La Calificación Cuantitativa Final será deteriorada por los siguientes condicionantes:


Rating Financiero y Cupo de Credito RecomendadoMODELO APLICADO: ESCALA EMPRESARIAL + RIESGO NORMAL

BPR Rating 50% 1,50

Rating vs Periodos Anteriores 50% 1,91

RATING FINANCIERO 100% 2,65

A Mínimo Riesgo Mejor

B Buen RiesgoC Aceptable con Debilidades >>>>>>>> C Aceptable con Debilidades CD Riesgo ApreciableE Alto Riesgo

Peor

Participación Esperada en el Crédito del Cliente 15%Crédito Calculado (Promedio x Participación)Calificación C

63.951

A

B

C

Cupo de Crédito Recomendado (Ajustado por Calificación)

47.963

**-La Calificación Final fue afectada por los condicionantes


Metodología Análisis de variables que afectan el entorno económico:Incremento del valor del dolar a finales 2015 e inicio 2016Mayores costos de materiales importados (generando mayor costo de produccion).El valor de pasivo y patrimonio que están en dolares se incrementaron.


Problemática Cementos Argos Colombia forma parte de una empresa global encargada de la producción y comercialización de cementos a nivel mundial, motivo por el cual revela una relación intima con el dólar y es totalmente susceptible a cualquier variación que presente el mismo, generando a su vez un aumento del valor del gasto por diferencia en cambio de 2015 a 2014.

150.227 282.032


Solución La solución que se plantea a cementos Argos es el uso de Opciones, en el cual se adquiere un derecho a comprar o vender cierto producto en una fecha determinada, la empresa puede garantizar así tener una tasa de cambio predecible para realizar sus negociaciones en moneda extranjera a tiempo futuro, y al momento de realización decidir si tomar la opción o no.

no tener sorpresas por una subida o caída repentina de la moneda lo que puede contraer grandes perdidas

Ampliación de plantas al recibir inversión extranjera

CALL: Comprar

PUT: Vender


Mercado Objetivo El mercado objetivo al que va dirigida esta solución es a cementos Argos en particular, dado que se analizo su problemática; pero es evidente que puede ser aplicada para cualquier tipo de empresa nacional que maneje algún tipo de relación en moneda extranjera y no cuente con las garantías necesarias para responder a los cambios inesperados del mercado.


Competencia Al llevar acabo la solución planteada, Argos tiene una ventaja competitiva respecto a la competencia dado que tiene menos inseguridad sobre los sucesos futuros y puede hacer toma de decisiones desde ahora sin tomar acciones arriesgadas y sacrificar rentabilidad.


Análisis Financiero (Utilidad neta)


Ventas


Ciclo operativo


ConclusiónUso de cobertura• Mediante el uso de opciones se logra un control para no tener

consecuencias por respuestas inadecuadas del mercado.

Inversión extranjera• Argos aprovecho el incremento del dólar para obtener inversión

extranjera y así ampliar sus plantas de producción (se aumento el poder adquisitivo frente al peso).

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Economy & Finance

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