投資信託業之風險管理

寶來投信獨立經營管理

投資信託業之風險管理投資信託業之風險管理

Nov 23 , 2007Nov 23 , 2007

報告人林俊良報告人林俊良

2

寶來投信獨立經營管理Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd

Content Content

第一部份：寶來投信風險管理架構介紹第一部份：寶來投信風險管理架構介紹組織架構組織架構風險管理室介紹風險管理室介紹風險管理制度建立風險管理制度建立融入投資四大流程融入投資四大流程

第二部分：寶來投信投資四大流程電子化暨風險管理系統介紹第二部分：寶來投信投資四大流程電子化暨風險管理系統介紹

3


people

performance portfolio

KPI/KRA 投資四大流程

風控系統

要管好什麼要管好什麼 ?? 用什麼方法管用什麼方法管 ??

4


產品投資中心

業務企劃處營運作業中心

績效檢討暨風險管理委員會

稽核室

董事會

董事長

副董事長

總經理

風險管理室

法令遵循室

總經理室

風險管理組織架構圖風險管理組織架構圖

法務

5


風險管理是風險管理是 0.1*(0.1*( 正數正數 ) > 0 ) > 0 的工作的工作

董事會董事會建立適當的風險管理體系，並推行全公司建立適當的風險管理體系，並推行全公司風險管理文化風險管理文化，創造健全經營體質，創造健全經營體質

績效檢討暨風險管理委員會績效檢討暨風險管理委員會核定核定風險績效衡量評核結果風險績效衡量評核結果，並依據評估報告給予獎勵或懲處，以提昇經營，並依據評估報告給予獎勵或懲處，以提昇經營績效。績效。法令遵循室法令遵循室確認各項作業及管理規章均配合相關法規適時更新，使各項確認各項作業及管理規章均配合相關法規適時更新，使各項營運活動符合法營運活動符合法令規定令規定。。法務法務對外各類型對外各類型交易契約與開戶契約交易契約與開戶契約之研擬，與法律爭議或訴訟案件之諮詢與處之研擬，與法律爭議或訴訟案件之諮詢與處理等業務。理等業務。稽核室稽核室獨立監督及查核全公司風險管理之執行狀況，並建立以風險管理為基礎的獨立監督及查核全公司風險管理之執行狀況，並建立以風險管理為基礎的內內部控制要點部控制要點，依計劃進行稽核。，依計劃進行稽核。

6


風險管理是預防重於治療的工作風險管理是預防重於治療的工作

業務控制單位業務控制單位1.1. 釐清部門風險來源，擬定符合本公司風險政策之釐清部門風險來源，擬定符合本公司風險政策之管理辦法或作業準則管理辦法或作業準則，送風，送風控主管核定後生效，且風險管理室須定期檢視與調整相關風險管理規範。控主管核定後生效，且風險管理室須定期檢視與調整相關風險管理規範。

2.2. 定期與不定期回報定期與不定期回報風險管理資訊風險管理資訊至風險管理室；若遇至風險管理室；若遇即時或重大異常狀況即時或重大異常狀況，，須及時呈報至風險管理室與總經理，並研擬解決方案。須及時呈報至風險管理室與總經理，並研擬解決方案。 3.3. 確保業務單位確保業務單位作業控制程序及交易監控管理作業控制程序及交易監控管理，能有效且完全被遵循。，能有效且完全被遵循。

7


風險管理是吃力不討好的工作風險管理是吃力不討好的工作

風險管理室經授權為獨立監控之風險管理單位，負責監督及執行本公司經營業務之投資風險與決策風險。

建立質化與量化之風險管理制度，並確保各項風險衡量、監控評估與報告作業之正確執行與有效性。確保風險管理的分工架構與風險資訊的傳遞暢通，並定期編製風險報告書，完整揭露公司可能存在的風險，或提供財務報表中相關風險資訊揭露。建立本公司風險績效評估標準，提供績效衡量及相關之風險性資訊，並定期檢討經理人交易績效，作為改善交易品質的工具。持續提昇風險管理技術，改善風險控制的架構與程序，整合全公司風險管理活動，建立一致性基礎。

8


成員：共 3 人主管一名IT人員一名助理一名

使命：防範未然進而提升績效方法：

投資四大流程電子化考量輕重緩急與資料源取得，逐步建置風險管理系統尚未系統化 (或無法系統化部分 )時，先進行全員教育訓練(適度獎懲 )並要求即時通報來強化相關承辦人之風險意識

風險管理室現況

風險管理制度亦將落實其中

9


風險管理室三大目標風險管理室三大目標

風險管理系統建置

風險管理制度建立

投資四大流程電子化

10


風險管理制度建立風險管理制度建立

1. 兼營期信

2. 教育訓練

股票投資研究處股票投資研究處國內基金經理管理國內基金經理管理

辦法辦法

20012001 基金作業細基金作業細則則

風險管理政策

標準化風險管理程序

各處風險管理辦法

各基金風險管理作業細則

風險管理室風險管理室制訂經董事制訂經董事會通過會通過

風險管理室風險管理室制訂經董事制訂經董事長同意長同意

11


風險管理政策風險管理政策

建立管理制度

風險管理政策

建立風險評估標準提升風險管理技術

確保風險管理架構

12


標準化風險管理流程標準化風險管理流程

標準化風險管理範疇

新業務開放新基金募集新開放投資項目新增投資項目

系統管理風險管理規則控管

(Compliance / Risk RuleCompliance / Risk Rule)風控系統

+ 投資四大流程電子化 + 電子下單系統

報表管理風險管理規則每日報告部位風險分析報告

13


投資決定

投資分析

投資執行

投資檢討

風險管理

風險管理深化融入投資四大流程

14


遞移推論（ transitive inference ）是所有推理邏輯最基礎的核心能力

Benchmark報酬率

Model_Portfolio報酬率 (Stock_Pool)

基金報酬率

研究團隊基金經理人

風險管理的進階工作風險管理的進階工作 -- 提升績效提升績效

15


紮實研究基礎紮實研究基礎 V.S. V.S. 績效連結互動績效連結互動

優質績效源自紮實研究基礎

優質績效源自紮實研究基礎

投資風格

投資風格建立與追

建立與追

蹤蹤

研究分析管理研究分析管理

投資組合管理投資組合管理

績效分析管理績效分析管理 NAVNAV 解構解構

PortfolioPortfolio 建立建立

研究報告知識平台研究報告知識平台

連結互動

16


投資管理平台投資管理平台 ee 化化--透過透過線上即時簽核機制線上即時簽核機制提升整體投資流程效提升整體投資流程效率率1. 投資分析管理 - 拜訪公司行程管理 -研究分析報告制式 e化績效分析連結互動 -知識平台全文檢索 2. 投資決定管理 - 投資組合模擬分析 - 投資決定 / 交易控管3. 投資執行管理 -電子下單 -盤中監控 -成交 /未成交彙整分析4. 投資檢討管理 -紀錄 / 報告電子倉儲 - 績效 / 風險日 /月報表分析

投資風格

投資風格建立與追

建立與追

蹤蹤

穩定績效穩定績效來源來源

投資信託業之風險管理

Documents

Transcript of 投資信託業之風險管理