2016년 7월 27일

2012012012016666년년년년 7777월월월월 27272727일일일일

자산배분전략 | 노근환 ☎ 3276-6226

투 자 전 략 | 박소연 ☎ 3276-6176

시 황 분 석 | 김대준 ☎ 3276-6247

계 량 분 석 | 안 혁 ☎ 3276-6272

파 생 / E T F | 강송철 ☎ 3276-6181

스몰캡전략 | 정훈석 ☎ 3276-6232

이머징마켓 | 윤항진 ☎ 3276-6280

중 국 시 장 | 최설화 ☎ 3276-6274

경 제 분 석 | 박정우 ☎ 3276-6229

채 권 분 석 | 오창섭 ☎ 3276-6174

해 외 채 권 | 박승진 ☎ 3276-6560

크 레 딧 | 김기명 ☎ 3276-6206

ㆍㆍㆍㆍ자산배분자산배분자산배분자산배분전략전략전략전략

이탈리아 은행 부실이 주는 부담

ㆍㆍㆍㆍ중화권중화권중화권중화권 증시증시증시증시 동향동향동향동향

중국 증시, 완만한 상승세 지속

ㆍ전일ㆍ전일ㆍ전일ㆍ전일 시장시장시장시장 특징주특징주특징주특징주 및및및및 테마테마테마테마

ㆍㆍㆍㆍKIS KIS KIS KIS 투자유망종목투자유망종목투자유망종목투자유망종목

단기 유망종목: 베셀 외 5종목

중장기 유망종목: 코렌텍 외 5종목

ㆍㆍㆍㆍ국내외국내외국내외국내외 자금동향자금동향자금동향자금동향 및및및및 대차거래대차거래대차거래대차거래

ㆍ증시ㆍ증시ㆍ증시ㆍ증시 캘린더캘린더캘린더캘린더

주요 증시 지표 및 주체별 거래 동향

◈◈◈◈ 주요주요주요주요 증시증시증시증시 지표지표지표지표

구구구구 분분분분 7/20(7/20(7/20(7/20(수수수수)))) 7/21(7/21(7/21(7/21(목목목목)))) 7/22(7/22(7/22(7/22(금금금금)))) 7/25(7/25(7/25(7/25(월월월월)))) 7/26(7/26(7/26(7/26(화화화화))))

유유유유

가가가가 증증증증

권권권권

종합주가지수 2,015.46 2,012.22 2,010.34 2,012.32 2,027.34

등락폭 -1.43 -3.24 -1.88 1.98 15.02

등락종목 상승(상한) 357(0) 371(0) 423(1) 374(0) 474(1)

하락(하한) 425(0) 422(0) 366(1) 436(0) 320(0)

ADR 101.40 105.76 117.52 116.33 112.70

이격도 10 일 100.76 100.41 100.08 100.06 100.63

20 일 101.72 101.49 101.17 101.06 101.58

투자심리 70 60 60 60 60

거래량 (백만 주) 316 391 317 350 334

거래대금 (십억 원) 3,541 3,921 3,697 4,053 3,938

코코코코

스스스스

닥닥닥닥

코스닥지수 705.03 708.12 707.54 704.96 705.4

등락폭 2.59 3.09 -0.58 -2.58 0.44

등락종목 상승(상한) 506(1) 540(3) 534(2) 435(4) 545(3)

하락(하한) 571(0) 539(0) 541(0) 636(0) 530(0)

ADR 102.97 103.39 103.27 102.85 102.89

이격도 10 일 100.72 100.99 100.69 100.21 100.19

20 일 102.70 102.94 102.40 101.61 101.34

투자심리 80 80 80 70 70

거래량 (백만 주) 922 960 1106 897 999

거래대금 (십억 원) 4,161 4,479 3,953 3,484 3,596

◈◈◈◈ 주체별주체별주체별주체별 순매수순매수순매수순매수 동향동향동향동향 (단위: 십억원)

구구구구 분분분분 개개개개 인인인인 외국인외국인외국인외국인 기관계기관계기관계기관계 ((((금융투자금융투자금융투자금융투자)))) ((((보험보험보험보험)))) ((((투신투신투신투신)))) ((((사모사모사모사모)))) ((((은행은행은행은행)))) ((((연기금연기금연기금연기금 등등등등)))) 기기기기 타타타타

유유유유 가가가가

증증증증

권권권권

매수 1,841.5 1,204.7 868.5 324.2 103.7 147.1 81.7 5.9 205.9 30.0

매도 2,017.8 1,017.4 873.5 212.6 138.7 149.6 85.2 12.8 274.7 36.0

순매수순매수순매수순매수 ----176.3 176.3 176.3 176.3 187.4 187.4 187.4 187.4 ----5.0 5.0 5.0 5.0 111.6 111.6 111.6 111.6 ----34.9 34.9 34.9 34.9 ----2.5 2.5 2.5 2.5 ----3.5 3.5 3.5 3.5 ----6.9 6.9 6.9 6.9 ----68.8 68.8 68.8 68.8 ----6.1 6.1 6.1 6.1

7777 월월월월 누계누계누계누계 ----801.1 801.1 801.1 801.1 3,321.3 3,321.3 3,321.3 3,321.3 ----2,888.4 2,888.4 2,888.4 2,888.4 ----185.8 185.8 185.8 185.8 ----533.4 533.4 533.4 533.4 ----1,289.0 1,289.0 1,289.0 1,289.0 ----195.5 195.5 195.5 195.5 ----72.6 72.6 72.6 72.6 ----612.1 612.1 612.1 612.1 368.2 368.2 368.2 368.2

16 년 누계 -4,290.0 6,964.3 -4,059.3 -995.8 1,548.4 -3,050.5 -1,000.5 -759.6 199.0 1,385.0

코코코코

스스스스

닥닥닥닥

매수 3,329.0 174.7 88.1 25.0 8.8 24.6 10.5 1.8 17.3 16.3

매도 3,278.4 152.6 139.0 31.8 15.8 38.5 22.1 2.7 28.1 38.2

순매수순매수순매수순매수 50.6 50.6 50.6 50.6 22.2 22.2 22.2 22.2 ----50.9 50.9 50.9 50.9 ----6.8 6.8 6.8 6.8 ----7.0 7.0 7.0 7.0 ----13.9 13.9 13.9 13.9 ----11.6 11.6 11.6 11.6 ----0.8 0.8 0.8 0.8 ----10.8 10.8 10.8 10.8 ----21.9 21.9 21.9 21.9

7777 월월월월 누계누계누계누계 635.0 635.0 635.0 635.0 146.0 146.0 146.0 146.0 ----438.0 438.0 438.0 438.0 ----53.1 53.1 53.1 53.1 ----10.4 10.4 10.4 10.4 ----156.5 156.5 156.5 156.5 ----40.4 40.4 40.4 40.4 ----9.6 9.6 9.6 9.6 ----168.0 168.0 168.0 168.0 ----343.0 343.0 343.0 343.0

16 년 누계 3,829.5 361.1 -2,755.3 -334.4 -119.1 -861.7 -468.1 -120.9 -851.2 -1,435.3

자산배분전략

1 2016. 7. 27 1

노근환([email protected]) ☎ 02-3276-6226

이탈리아 은행 부실이 주는 부담

� 예상보다 쉽게 극복한 브렉시트(Brexit) 쇼크

� 이탈리아 은행 부실이 주는 부담

� 자산배분전략: 채권 비중확대 유지, 추천자산은 물가연동채권(한국), 미국주식, 금

� 예상보다 쉽게 극복한 브렉시트(Brexit) 쇼크

브렉시트 투표(6월 23일 시행) 결과가 알려진 6월 24일 글로벌 주식시장은 큰 폭으로

하락했다. 24일 당일 선진국 주식시장(MSCI, 달러화 기준)은 4.9% 하락했고 신흥국은

3.5% 하락했다. 직격탄을 맞은 유로화연합은 유로화 폭락까지 겹쳐 이날 하루에만 달

러화 기준으로 무려 9.5%나 폭락했다(유로화 기준으로는 7.6% 하락).

그러나 영국 중앙은행과 ECB가 적극적인 유동성 공급을 약속하면서 시장의 하락세는

2~3일만에 진정되었고 글로벌 주가는 빠르게 반등하기 시작했다. 7월 22일까지 한달

사이에 글로벌 주가는 쇼크로 인한 낙폭 회복을 넘어 브렉시트가 발발하기 이전보다 높

은 수준까지 상승했다. 브렉시트 발발 이전인 6월 23일 주가와 비교하면(브렉시트 -

1D 대비) 선진국은 0.9%, 신흥국은 4.1% 상승했으며, 국가별로도 유럽을 제외하면 대

부분의 국가가 브렉시트 발발 이전보다 지수 레벨이 높아졌다. 주가지수만 본다면 브렉

시트는 해프닝으로 치부될만큼 미미한 영향을 주는데 그친 셈이다.

[[[[그그그그림림림림 1] 1] 1] 1] 브렉시트브렉시트브렉시트브렉시트 전후전후전후전후 주식주식주식주식 수익률수익률수익률수익률(MSCI, (MSCI, (MSCI, (MSCI, 달러화달러화달러화달러화 기준기준기준기준))))

주 : 1. 브렉시트(브렉시트 투표결과가 알려진 6월 24일 당일 수익률)

2. 브렉시트 이후(24일 이후 7월 22일까지의 수익률)

3. 브렉시트-1D 대비(브렉시트 발발 이전인 6월 23일 대비 7월 22일까지의 수익률)

자료: Datastream, 한국투자증권

-20

-15

-10

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0

5

10

15

20

세계

선진

국시

장

신흥

국시

장

북미

유로

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본제

외

유럽

신흥

시장

남미

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중국

대만

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한국

미국

필리

핀

호주

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일본

멕시

코

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이시

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캐나

다

독일

프랑

스

영국

이태

리

브렉시트

브렉시트 이후

브렉시트-1D 대비

(%)

2016년 Target KOSPI 2,180pt

12MF PER 10.52배

12MF PBR 0.96배

Yield Gap 8.3%p

자산배분전략

2 2016. 7. 27 2

� 이탈리아 은행 부실이 주는 부담

3분기 글로벌 자산시장(특히 주식시장)을 둘러싼 환경은 긍정적인 면과 부정적인 면 혼

재되어 있다. 먼저 긍정적인 부분은 상향 추세가 지속되고 있는 기업이익 컨센서스다.

기업이익(12MF EPS) 컨센서스는 상향세로 돌아선 지난 2월 이후 글로벌시장은 2.7%,

신흥국시장은 5.5% 상향 조정되었다. 국가별로는 특히 한국(+6.3%)과 미국(+4.4%)

의 기업이익 상향이 눈에 띈다.

두번째 긍정적인 부분은 브렉시트 이후 신흥국 주식시장으로 펀드자금이 유입되고 있다

는 점이다. 글로벌 주식형펀드에서는 지난해 연말 이후 자금 순유출이 지속되고 있었는

데, 브렉시트 직후인 7월 첫주부터 순유입으로 돌아섰으며 특히 신흥국 주식시장으로는

7월 한달에만 60억 달러 이상의 펀드자금 순유입이 이루어졌다.

[[[[그림그림그림그림 2] 2] 2] 2] 기업이익기업이익기업이익기업이익 컨센서스컨센서스컨센서스컨센서스((((세계세계세계세계, , , , 신흥국신흥국신흥국신흥국)))) [[[[그림그림그림그림 3] 3] 3] 3] 기업이익기업이익기업이익기업이익 컨센서스컨센서스컨센서스컨센서스((((미국미국미국미국, , , , 한국한국한국한국))))

자료: Thomson, 한국투자증권 자료: Thomson, 한국투자증권

[[[[그림그림그림그림 4] 4] 4] 4] 글로벌글로벌글로벌글로벌 성장률성장률성장률성장률 컨센서스컨센서스컨센서스컨센서스 확산지수확산지수확산지수확산지수 [[[[그림그림그림그림 5] 5] 5] 5] 신흥국신흥국신흥국신흥국----선진국선진국선진국선진국 성장률성장률성장률성장률 스프레드스프레드스프레드스프레드

주: 선진 10개국, 신흥 10개국 대상, GDP 성장률 컨센서스 변화에서 산

출

자료: Bloomberg, 한국투자증권


70

80

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Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16

World EM

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Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16

World USA Korea

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Aug-06 Oct-15 Dec-24 Mar-03 May-12 Jul-21

(pt)

2.2

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2.8

3.0

3.2

3.4

Aug-06 Oct-15 Dec-24 Mar-03 May-12 Jul-21

연간 3분기 4분기

(%p)

자산배분전략

3 2016. 7. 27 3

그러나 긍정적인 부분 못지 않게 부정적인 지표나 이벤트도 많이 발견할 수 있는 것이

3분기 시장이다. 브렉시트로 인한 쇼크를 금융시장은 빠르게 극복했지만 매크로 컨센서

스의 하향 조정은 이제 본격화되고 있다. 7월 하순 글로벌 GDP 성장률 컨센서스 확산

지수는 39pt로 기준치인 50pt에 미달할 뿐만 아니라 직전 수치에 비해서도 크게 하락

했다. 그나마 신흥국-선진국 성장률 스프레드는 확대되고 있어서 경기에 대한 전망은

신흥국이 상대적으로 양호하다.

브렉시트 직후 글로벌 주식시장의 빠른 회복세에는 중앙은행의 적극적인 통화 완화 정

책에 대한 기대도 한 몫 했다. 브렉시트 투표 결과가 탈퇴로 나오자 영국 중앙은행과

ECB는 금융시장 불안을 불식시키기 위한 유동성 공급을 발빠르게 약속했고, 미국의 정

책금리 인상 지연과 함께 시장은 일본과 유럽의 적극적인 통화 완화 정책을 기대하고

있는 것으로 보인다. 그러나 중앙은행의 정책 스탠스는 시장의 기대보다는 상당히 신중

할 것으로 예상된다. 보수적인 중앙은행의 속성상 ECB는 브렉시트의 부정적인 영향이

데이터로 확인될 때까지 기다릴 것이고, 9~10월에 이탈리아 헌법개정 투표 등 중요한

정치적 일정이 예정되어 있는 것도 ECB가 당장 적극적인 통화 완화 정책을 펼치기에는

부담스러운 요소다. 일본의 BOJ도 국채 보유규모가 GDP의 80%에 달해 양적 완화 규

모를 확대하는 것은 상당한 부작용을 수반하게 된다.

끊이지 않고 일어나는 유럽에서의 테러는 유럽에서 난민에 유호적인 정치세력의 입지를

좁히고 경제활동을 위축시키는 요인으로 작용할 것이고, 터키에서 일어난 쿠데타도 지

정학적 긴장감을 높이고 있다.

그러나 3분기에 글로벌 금융시장을 가장 불안케 할 이슈는 이탈리아 등 유로존의 은행

리스크 부각이다. 어제(7월 26일) 데일리에서 이미 다룬 것처럼, 브렉시트에 이어 이텍

시트(Itexit: 이탈리아의 EU탈퇴, Italeave도 같은 의미로 혼용되고 있다)가 유럽 금융

시장의 주요 화두로 등장하고 있다(이탈리아 은행 부실 이슈에 대한 보다 자세한 분석

은 7/26일자 데일리 시황 참조).

2012년부터 2014년간까지 이탈리아는 마이너스 성장을 기록하면서 실질 GDP 규모가

2000년 수준으로 축소되었고 은행권의 부실채권(NPL)은 급증하였다. 이탈리아의 부실

채권 규모는 3,600억 유로로 전체 대출 대비 16.6%, GDP 대비로는 22% 수준에 달하

고 있다. 부실자산이 증가하면서 충당금 부담이 가중되고 다시 은행 수익성이 악화되는

악순환이 반복되고 있다.

은행 부실 문제를 해결하기 위해서 이탈리아 정부는 브렉시트 직후 정부재정(400억유

로)을 통한 은행 자본확충(Bail-out)을 추진하려고 유로존 단일정리체제의 핵심인

Bail-in 규정의 일시정지를 요청했지만 독일을 중심으로 한 EU측의 즉각적인 반발에

부딪쳤다. 올 연초부터 적용되기 시작한 Bail-in 제도는 유로존 단일정리체제의 핵심

내용 중 하나로, 부실은행에 대한 공적자금 투입 제한을 통해 국가재정 악화 등의 악순

환을 방지하기 위해 마련된 규정이다. 제도 시행 6개월만에 이를 뒤집는 것은 시스템의

신뢰성에 대한 문제가 제기될 수 있다.

자산배분전략

4 2016. 7. 27 4

[[[[그림그림그림그림 6] 6] 6] 6] 국가별국가별국가별국가별 유럽유럽유럽유럽 은행들의은행들의은행들의은행들의 수익성수익성수익성수익성 및및및및 부실채권부실채권부실채권부실채권(NPL) (NPL) (NPL) (NPL) 비율비율비율비율

자료: 유럽은행감독청(EBA), 한국투자증권

[[[[그림그림그림그림 7] 7] 7] 7] 이탈리아이탈리아이탈리아이탈리아 가계자산가계자산가계자산가계자산 구성구성구성구성 비중비중비중비중 [[[[그림그림그림그림 8] EU 8] EU 8] EU 8] EU 탈퇴에탈퇴에탈퇴에탈퇴에 대한대한대한대한 각국각국각국각국 여론조사여론조사여론조사여론조사 결과결과결과결과

주: 금액은 십억 유로 기준

자료: Bank of Italy, 한국투자증권

자료: Ipsos-moris, 한국투자증권

그러나 이탈리아는 소매채권 투자가 활성화되어 있어서 Bail-in을 강행하기가 매우 어

려운 상황이다. 가계의 채권 직접 투자 비중이 높아 전체 가계 금융자산의 10.5% 가

국채와 은행채로 구성되어 있고, 전체 은행채 중에서는 29.1%를 가계가 보유하고 있다.

소매 투자자가 손실 부담에 동참하게 될 경우 여론이 악화되고 정부의 지지율이 하락하

는 것은 당연한 수순이다. EU의 정책에 따라 Bail-in을 강행하면 EU 탈퇴에 대한 지지

여론이 높아질 것이고, 이는 EU 탈퇴를 주장하는 야당 오성운동(5-Star Movement)

에 대한 지지로 연결될 가능성도 높다.

결국 이탈리아 은행 부실에 대한 이슈는 공적자금 지원을 통해 해결될 것으로 예상한다.

Bail-in 규정 고수는 이탈리아의 EU 탈퇴로 번질 수 있어 독일에도 부담 요인이어서

EU도 공적자금 투입을 허용할 수 밖에 없을 것으로 보인다. 그러나 공적자금 투입을

둘러싼 규정의 해석, 이탈리아-EU간 협상 진행 과정 등은 시장 변동성 확대요인으로

작용할 것이다. 그리고 은행지원에 따른 재정부담 증대는 남유럽 국가 금리의 동반상승

으로 이어져 남유럽-독일 금리 스프레드 확대가 예상되고, 유럽 및 글로벌 주식시장에

도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

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NPL

ROE

(%)46.6%

(%)

수표 및 주화

140, 4%

은행+우체국

예금

1,072

27.5%

국채 및 은행채

407, 10.5%

기타 회사채

121, 3.1%

주식

646

16.6%

보험적립금

804 20.6%

기타

708

18.2%

58

55

43

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41

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40

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이탈리아

프랑스

스웨덴

벨기에

폴란드

독일

스페인

헝가리

탈퇴 국민투표 필요 여부

탈퇴 찬성 비중

(%)

자산배분전략

5 2016. 7. 27 5

� 시장 view와 자산배분전략: 물가연동채권, 미국주식, 금 추천

글로벌 경제는 2분기 경기반등에 성공했으나 브렉시트 여파가 본격적인 성장률 하향 조

정으로 나타나고 있다. 시장의 기대에도 불구하고 통화당국의 정책 스탠스는 완화적 기

조에서 다소 신중한 모드로 전환중이다. 글로벌 유동성은 채권시장으로 지속 유입되고

있고 브렉시트 직후에는 신흥국주식으로 자금유입도 관찰되고 있다. 적어도 3분기까지

는 글로벌 저금리 기조가 연장될 전망이며 특히 한국채권시장은 정책금리 인하 기대도

남아 있다. 주식시장은 단기급등 부담과 이탈리아 은행 부실 등의 리스크로 추가 상승

모멘텀이 제한될 전망이다. 단기시장 뷰(3개월 뷰)는 채권 비중확대, 주식 중립의 투자

의견을 유지한다.

<<<<표표표표 1> 1> 1> 1> 매크로매크로매크로매크로 factorfactorfactorfactor와와와와 strategic viewstrategic viewstrategic viewstrategic view

팩터팩터팩터팩터 전망전망전망전망 및및및및 코멘트코멘트코멘트코멘트

매크로, 펀더멘털 - 2분기 경기반등에 성공했으나 하반기 성장률 하향조정이 본격화되고 있음. - 한국 수출경기 점진적 회복세 확인

- 중국 부동산 시장 둔화조짐이 확연해지고 있음

환율, 통화/금융정책

- 글로벌 통화정책은 브렉시트 이후 완화적 기조에서 다소 신중한 접근으로 전환중

- 유로화 약세가 본격화되면서 달러화 및 신흥국 통화 강세로 연결될 것으로 전망 - 국내 추가금리인하 기대감 강화

유동성 흐름

- 글로벌 저금리 지속에 따른 영향 지속

- 원자재, 신흥국 자산으로 자금 유입. REITs로의 자금 유입도 지속

- 주식 쪽은 선진국 주식에서 자금 유출, 신흥국 주식 자금 유입

Strategic view

- 글로벌 주식시장은 브렉시트 쇼크를 빠르게 극복, 지수 레벨은 브렉시트 이전보다 오히려 높아진 상황

- 기업이익 컨센서스 상향, 펀드 유동성도 주식시장에 긍정적 흐름

- 그러나 브렉시트 효과가 매크로 컨센서스 하향으로 나타나고, 시장 단기 급등도 주식시장에는 부담 - 이탈리아를 비롯한 유로존 은행 리스크도 시장에 부정적, 주식시장 3개월 뷰는 '중립' 유지

자료: 한국투자증권

<<<<표표표표 2> 2> 2> 2> 자산시장별자산시장별자산시장별자산시장별 analyst viewanalyst viewanalyst viewanalyst view

자산자산자산자산 전망전망전망전망 및및및및 코멘트코멘트코멘트코멘트

한국주식

- 8월은 통화정책 공백기로 모멘텀 소강, 이탈리아 은행 자본확충 등으로 불안요인도 잠재

- 그러나 이로 인해 글로벌 저금리 기조가 더욱 강화되고 EM의 상대적 매력 불거질 것 - 한국주식시장은 추가금리인하, 추경 모멘텀, 실적 턴어라운드 등 연말까지 점진적 우상향 추세

한국채권

- 하반기 경기절벽 우려로 추가경정예산 편성, 통화정책 측면에서도 추가 기준금리 인하 유력

- 그러나 3분기를 경기저점으로 주요국 경기부양책 효과 등으로 세계경제 완만한 회복 및 Inflation 압력 점증

- 1회 추가 금리인하 이후 실질 정책금리 Minus(-) 등으로 금리인하 기조가 마무리되며 금리바닥 국면 형성

선진국주식

- 주가 단기 급등, 매크로 컨센서스 하향 등을 감안시 3개월뷰는 다소 보수적인 기존의 투자의견을 유지

- 다만, 장기적인 관점(12개월 뷰)에서는 주식에 대해 긍정적인 시각

- 미국 기업들의 하반기 실적 개선에 대한 기대감이 유효하고 일본 기업들의 경쟁력회복 가능성 높기 때문

신흥국주식 - 단기급등에 따른 밸류에이션 부담, 미국 금리인상 재부각 가능성으로 단기 조정 예상 - 중국 증시는 통화완화, 션강퉁 등 정책 기대로 제한적인 반등추세 지속 예상

- 베트남 증시는 정책기대 약화, 증권사 마진한도 소진, 가격부담 등으로 제한적 하향조정 전망

글로벌채권 - 경기 모멘텀 약화 및 우호적인 수급 영향으로 금리 상단 제한될 전망, 글로벌 채권 강세 기조 유효 - 유럽 중앙은행의 자산매입 기준 변경에 대한 논의는 약화되었던 통화정책 기대를 재개시킬 수 있을 것

- 신흥국 내에서는 통화가치 상승 및 인플레이션 압력 완화로 정책 여력 확보된 국가 상대적 선전 전망

원자재

- 브렉시트 우려 등으로 글로벌 중앙은행 완화정책 지속

- 원자재, 신흥국 자산 수혜. 자금유입 지속 - 통화, 재정정책 시행으로 인플레 우려 상승. 금 지속 보유

REITs

- 영국 주가 회복세에도 영국 리츠 연초 대비 수익률 -20% 수준으로 부진한 모습 지속되고 있음

- 다만 미국 리츠의 경우 주가 지수 수익률보다 양호한 수익률 기록하고 있어 지역 별로 차별화되는 모습 - 글로벌 유동성 환경 완화적인 가운데 리츠 배당수익률 높아 주식 내 상대적 선호 유지


자산배분전략

6 2016. 7. 27 6

8월 추천자산은 물가연동채권(한국), 미국주식, 금이다. 한국의 CPI는 0.8%(6월)에서

2%(내년 상반기)로 상승 전망이어서 물가연동채권 투자가 유망하다. 미국은 상대적으

로 양호한 펀더멘털을 유지하고 있고, 안전자산 선호 심리 강화, 수급 호조로 금도 강세

재개가 예상된다.

<<<<표표표표 3> 3> 3> 3> 최종최종최종최종 투자의견과투자의견과투자의견과투자의견과 MP MP MP MP 제안제안제안제안

자산자산자산자산 투자의견투자의견투자의견투자의견(3M)(3M)(3M)(3M) 투자의견투자의견투자의견투자의견(12M)(12M)(12M)(12M) BMBMBMBM비중비중비중비중 MP MP MP MP 제안비중제안비중제안비중제안비중 추천자산추천자산추천자산추천자산

한국주식 = + 25.0% 25.2% 대형가치주

한국채권 + = 25.0% 28.2% 물가연동채권

선진국주식 = + 25.0% 22.2% 미국주식

신흥국주식 = + 5.0% 4.6% 동남아주식

글로벌채권 + = 10.0% 11.4% 우량회사채

원자재 = = 5.0% 4.6% 금

REITs = = 5.0% 3.8%

주: 투자의견 구분: strongly positive(++), positive(+), neutral(=), negative(-), strongly negative(--)


[[[[그림그림그림그림 9] 9] 9] 9] 자산별자산별자산별자산별 Active ExposureActive ExposureActive ExposureActive Exposure


** 이 자료는 2016년 7월 27일자로 발간된 <글로벌 자산배분전략: 이탈리아 은행 부실이 주는

부담>의 요약본입니다. 자세한 내용은 원 보고서를 참조하시기 바랍니다.

-4 -2 0 2 4

한국주식

한국채권

선진국주식

신흥국주식

글로벌채권

원자재

REITs

(%p)

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중화권 증시 동향

7 2016. 7. 27 7

이머징마켓팀 ☎ 02-3276-6274

중국 증시, 완만한 상승세 지속

� 상해종합지수 1.1% 상승, 위안화 절하 우려 경감 및 증시 자금 유입 확대에 강세

� 홍콩H지수 0.3% 상승, 위안화 강세와 본토 자금 유입 기대감 등이 호재로 작용

� 중국 시장

상해종합지수는 1.1% 상승한 3,050p로 마감했다. 강보합세로 출발한 증시는 장중

상승폭을 꾸준히 확대해 나갔다. 금주 선진국들의 통화정책 회의를 앞두고 관망세가

우세하면서 거래대금은 1,855억위안으로 크게 늘어나지 못했다. 인민은행이 금일에

도 역RP 발행을 통해 시중 유동성을 공급했고 위안화 환율도 소폭의 절상 흐름을 보

이면서 관련 우려들이 진정됐다. 시장에는 지방 양로기금(연기금)이 8월 전후로 증시

에 유입될 것이란 기대감이 부각됐고, 블루칩들을 중심으로 저가매수세들이 유입되기

시작했다. 모든 업종들이 일제히 상승했던 가운데 공항, 통신서비스, 양조, 자동차, 음

식료 등 업종들이 상대적인 강세가 두드러졌다. 한편 심천 거래소가 상장사들의 거래

정지, 내부거래 등 규제 정비에 나서면서 테마주들에 차익매물들이 출회했다. 차스닥

지수도 메인보드 시장의 강세에 힘입어 1.5% 상승한 2,280p로 마감했다. 외국인들

은 후구퉁을 통해 4.7억위안 순매수하며 12거래일째 유입세를 나타냈다.

� 홍콩 시장

홍콩H지수는 0.3% 상승한 9,062p로 마감했다. 약보합세로 출발한 증시는 본토 증시

의 강세에 동조하며 상승 전환했다. 직전일 국제 원유 및 미국 증시 하락한 것이 악재

로 작용했으나, 위안화 강세와 본토 자금 유입 기대감 등이 호재로 작용했다. 또한 카

지노 관련 기업들의 실적 개선 기대감이 부각된 것이 투자심리를 개선시켰다. 소비재,

유틸리티, 소재, 금융 등의 업종이 상승한 반면 헬스케어 에너지 등의 업종은 하락했

다. 본토투자자들의 강구퉁을 통한 홍콩종목 매입은 2거래일째 순유출세를 보였다.

◈ 주요주요주요주요 이머징마켓이머징마켓이머징마켓이머징마켓 주가지수주가지수주가지수주가지수 추이추이추이추이 (단위: p, %)

구구구구 분분분분 7777////26(26(26(26(화화화화)))) 전일전일전일전일 대비대비대비대비(%)(%)(%)(%) 5555거래일거래일거래일거래일 전전전전 대비대비대비대비(%)(%)(%)(%) 1111개월개월개월개월 전전전전 대비대비대비대비(%)(%)(%)(%) 연초연초연초연초 대비대비대비대비(%)(%)(%)(%)

상해종합 3,050.17 1.14 0.45 6.86 -13.82

심천종합 2,044.96 1.25 0.52 7.60 -11.43

차스닥 2,279.55 1.50 0.26 7.15 -16.01

홍콩H 9,062.25 0.30 0.82 6.24 -6.20

Shibor 7일물 금리(%, %p) 2.35 0.69 1.60 -0.97 -0.30

Shibor 1개월 금리(%, %p) 2.78 -0.04 -0.25 -3.68 -7.43

중국국채 3년물(%, %p) 2.47 0.04 -1.22 -3.46 -3.83

위안/달러 고시환율 6.6778 -0.12 -0.14 1.52 2.84

역내 위안/달러 6.6754 0.07 0.31 -0.42 -2.72

역외 위안/달러 6.6820 0.09 0.43 0.00 -1.70

주: 26일 오후 5시 30분 기준

상해종합지수상해종합지수상해종합지수상해종합지수 1.1% 1.1% 1.1% 1.1% 상승상승상승상승, , , ,

귀금속귀금속귀금속귀금속, , , , 민간공항민간공항민간공항민간공항, , , , 통신통신통신통신, , , , 환환환환

경보호경보호경보호경보호 등의등의등의등의 업종업종업종업종 강세강세강세강세

홍콩홍콩홍콩홍콩HHHH지수지수지수지수 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 상승상승상승상승,,,,

소비재소비재소비재소비재, , , , 유틸리티유틸리티유틸리티유틸리티, , , , 소재소재소재소재, , , , 금금금금

융융융융 등의등의등의등의 업종업종업종업종 강세강세강세강세

전일 특징주와 52주 신고가

8 2016. 7. 27 8

신은영([email protected]) ☎ 02-3276-6261

시장 동향과 특징주

미미미미 FOMC FOMC FOMC FOMC 회의를회의를회의를회의를 앞두고앞두고앞두고앞두고 코스피코스피코스피코스피 연중연중연중연중 최고치를최고치를최고치를최고치를 기록기록기록기록

- 미국증시는 최근 상승에 따른 부담감과 연방준비제도이사회(FRB)와 일본은행의 통화 정책 회의를 앞두고 경계심이 고조된 가운데 국제

유가가 3개월여 만에 최저치로 하락, 에너지업종이 2% 가량 급락하며 일제히 하락 마감. 2,010P선 아래로 밀려나며 소폭 내림세로 출발한 코스피는 장 초반 외국인 매수세와 기관 매도세가 맞서며 보합권에서 등락을 거듭했으나, 외국인 매수세가 강화되며 상승폭을 확

대, 2,020P선을 회복하며 연중 최고치를 기록. 코스닥은 개인과 외국인 매수세에 기관 매도세가 맞서며 강보합세로 마감. 미 연준의 7월

FOMC 회의를 앞두고 기준금리 동결 기대감에 투자심리가 다소 개선된 모습

- 종목별 움직임을 살펴보면, 적자 브랜드 철수 및 화장품 부문 성장에 따른 하반기 실적 개선 기대감에 신세계인터내셔날이 급등했으며, 최근 이상기온으로 열대야가 지속됨에 따라 에어컨 등 계절가전 판매 호조 등에 힘입어 3분기 이후 실적 회복 가능성이 제기되며 롯데

하이마트가 견조한 오름세를 보임. 삼성전자와 공동으로 ‘6축 다관절 수직 로봇’ 개발을 완료했다는 소식에 삼익THK가 신고가를 경신했

으며, 모회사 NHN엔터테인먼트가 한국 맥도날드 인수를 추진 중이라는 소식에 간편 결제 서비스 ‘페이코’ 성장 기대감에 NHN한국사이버결제가 강세를 보임. 또한, 중국 영유아 시장이 급성장할 것이라는 전망에 보령메디앙스가 급등했으며, 인터파크의 대규모 고객정보

유출 소식에 시큐브 등 보안 관련 종목들이 상승세를 보임. 반면, 인터파크는 6% 가까이 급락하며 신저가를 기록했으며, 미래에셋제4호

스팩과 합병해 상장한 쎄노텍은 이틀 연속 급락세를 보임

종목종목종목종목////이슈이슈이슈이슈 내내내내 용용용용

신세계인터내셔날신세계인터내셔날신세계인터내셔날신세계인터내셔날(031430)(031430)(031430)(031430)

▶▶▶▶72,100(+8.42%)72,100(+8.42%)72,100(+8.42%)72,100(+8.42%)

하반기하반기하반기하반기 실적실적실적실적 턴어라운드턴어라운드턴어라운드턴어라운드 기대감에기대감에기대감에기대감에 급등세급등세급등세급등세

- 국내 사업부의 살로몬 브랜드 철수가 결정됨에 따라 올 상반기 관련 일회성 비용 부담이 일단락된 가운

데 하반기부터 기저효과를 비롯한 실적 개선 기대감에 급등세

- 아울러, 최근 사업부로 흡수합병한 화장품 부문 역시 하반기 인터코스코리아의 화장품 OEM공장 완공에

따른 성장 기대

삼익삼익삼익삼익THK(004380)THK(004380)THK(004380)THK(004380)

▶▶▶▶10,850(+11.51%)10,850(+11.51%)10,850(+11.51%)10,850(+11.51%)

삼성전자와삼성전자와삼성전자와삼성전자와 ‘6666축축축축 다관절다관절다관절다관절 수직수직수직수직 로봇로봇로봇로봇’ 개발개발개발개발 소식에소식에소식에소식에 신고가신고가신고가신고가 경신경신경신경신

- 삼성전자와 공동으로 ‘6축다관절 수직 로봇’ 개발을 완료했다는 소식에 신고가 경신. 테스트 과정을 거

쳐 삼성에 납품할 계획으로, 향후 글로벌 로봇 시장 진출 기대

- ‘6축 다관절 수직 로봇’은 6개의 관절을 자유자재로 움직이며 정밀한 작업을 할 수 있는 로봇으로, 스마트폰과 가전기기 등 정밀자동화 작업을 요구하는 전자제품 조립에도 유용한 것으로 알려짐

보령메디앙스보령메디앙스보령메디앙스보령메디앙스(014100)(014100)(014100)(014100)

▶▶▶▶18,000(+11.11%)18,000(+11.11%)18,000(+11.11%)18,000(+11.11%)

중국중국중국중국 유아용품유아용품유아용품유아용품 시장시장시장시장 성장성장성장성장 기대감에기대감에기대감에기대감에 초강세초강세초강세초강세

- 중국 영유아 관련 시장이 향후 연 15%의 성장세를 지속해 오는 2020년에 650조원 규모까지 성장할 것이라는 전망에 초강세

- 동사의 중국 천진법인은 현지 판매가 지연됐던 ‘유피스’의 판매를 시작했고, 유아 간식 브랜드인 ‘오앤오

투 베이비오’ 출시를 앞두고 있어 이에 따른 실적 개선 기대

52주 신고가

종목종목종목종목 내내내내 용용용용

화승인더화승인더화승인더화승인더(006060)(006060)(006060)(006060)

▶▶▶▶11,150(+7.73%)11,150(+7.73%)11,150(+7.73%)11,150(+7.73%)

- 신발 부문 매출 증가에 따른 2분기 실적 호조 기대감 및 아이다스향 물량 증가에 따른 실적 개선 지속

기대감에 신고가 경신

엘비세미콘엘비세미콘엘비세미콘엘비세미콘(061970)(061970)(061970)(061970)

▶▶▶▶4,325(+7.05%)4,325(+7.05%)4,325(+7.05%)4,325(+7.05%)

- 내년 OLED 디스플레이 시장 성장에 따른 ‘드라이브 IC’ 부품 수요 증가에 따른 안정적인 성장 기대감에

신고가 경신

상기 종목들은 전일 시장에서 특징적인 흐름을 보인 주요 종목들로 추천종목과는 별개이오니 참고자료로만 활용하시기 바랍니다.

KIS 투자유망종목

9 2016. 7. 27 9

정훈석([email protected])☎ 02-3276-6232

단기 유망종목: 베셀 외 5개 종목

(단위: 원, %)

종종종종 목목목목

((((코코코코 드드드드))))

현재가현재가현재가현재가

((((수익률수익률수익률수익률))))

편입가편입가편입가편입가

((((편입일자편입일자편입일자편입일자)))) 투자투자투자투자 포인트포인트포인트포인트

베셀베셀베셀베셀

(177350)(177350)(177350)(177350)

10,700

(+5.4)

10,150

(07/19)

- BOE, CEC-Panda, CSOT, Tianma 등 중국 주요 디스플레이 패널 업체를 고객사로

두고 있으며, 중국 LCD In-Line 시스템 제조 분야 시장점유율 1위로 고객사들과 높은 신뢰관계를 유지

- 중국 디스플레이 패널업체들의 대형 LCD 투자에 따라 수주 모멘텀이 지속될

전망이며, OLED 공정에 In-Line 시스템 시험 생산 장비 납품 경험을 바탕으로 향후 중국 패널 업체들의 OLED 투자에 따른 수혜 전망

BGFBGFBGFBGF리테일리테일리테일리테일

(027410)(027410)(027410)(027410)

217,500

(+3.6)

210,000

(07/12)

- 신규 점포수가 빠르게 증가하고 있어 외형성장에 따른 실적 개선 - 마진율이 높은 백종원 도시락 등 신선식품의 판매 호조와 PB상품 브랜드인

‘헤이루(HEYROO)’, 원두커피 사업 등의 상품력 강화로 영업이익이 개선될 전망

- 음료, 빙과 등의 매출 증가로 계절적 성수기 효과가 부각될 전망

GKLGKLGKLGKL

(114090)(114090)(114090)(114090)

25,950

(-6.0)

27,600

(07/05)

- 2분기를 기점으로 드롭액의 회복세가 예상되며 메르스 기저 효과와 홀드율 상승에 따른 실적 개선 전망

- 예상 배당수익률 3.5% 수준으로 배당매력이 부각될 가능성이 높음

- Silver고객(카지노에서 소비가 큰 일반 고객) 대상 영업이 강화됨에 따라 고객 mix개선 예상

한국항공우주한국항공우주한국항공우주한국항공우주

(047810)(047810)(047810)(047810)

79,500

(+14.9)

69,200

(06/21)

- 연초 25%에 달했던 오버행 물량은 현재 11%로 축소되었고, 남은 물량 중 한화테크윈 지분 6%는 시장 출회 가능성이 낮음. 오버행 리스크가 크게 완화되어 주가 상승 제한

요인 해소

- 국내 수리온헬기 3차 양산과 상륙기동헬기 등 약 3조원의 수주가 예정되어 있고, 태국 등 다수의 국가와 T-50시리즈 수출 협상을 진행하는 등 하반기로 갈수록 대형 수주

모멘텀이 강화될 전망

블루콤블루콤블루콤블루콤

(033560)(033560)(033560)(033560)

15,350

(-5.8)

16,300

(06/07)

- 기존 제품보다 1.5배 이상 판매가가 높은 프리미엄 블루투스 헤드셋(톤플러스 HBS-

1100)출시에 따른 수익성 개선 예상

- LG전자의 높은 인지도와 음질 및 디자인 등의 제품경쟁력을 바탕으로 고가 시장에서 확고한 자리 매김이 가능할 것으로 판단

정상제이엘에스정상제이엘에스정상제이엘에스정상제이엘에스

(040420)(040420)(040420)(040420)

6,630

(-0.3)

6,650

(05/31)

- ‘Caramel Tree’ 컨텐츠를 미국, 중국, 이란, 이집트 등지에 수출하고, 미국의 세계적 출판 유통기업인 IPG사와 스토리북 배분 계약을 맺는 등 컨텐츠 경쟁력을 통해 미래

성장동력 확보

- 학령인구 감소세 둔화로 교육시장 안정화가 진행되는 가운데 영어학원의 과점화에 따른 수혜 예상. 또한 시가배당률 6%를 상회하는 배당매력을 겸비

■ Compliance noticeCompliance noticeCompliance noticeCompliance notice

- 당사는 상기 제시된 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.

- 당사는 현재 한국항공우주 발행주식을 기초자산으로 ELW(주식워런트증권)를 발행 중이며, 당해 ELW에 대한 유동성 공급자(LP)입니다.

- 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다.

- 당사는 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 본 자료와 관련해 재산적 이해관계가 없습니다

KIS 투자유망종목

10 2016. 7. 27 10

정훈석([email protected])☎ 02-3276-6232

중장기 유망종목: 코렌텍 외 5개 종목

(단위: 원, %, 십억 원, 배)

편입종목편입종목편입종목편입종목

((((코드코드코드코드))))

현재가현재가현재가현재가

((((수익률수익률수익률수익률))))

편입가편입가편입가편입가

((((편입일자편입일자편입일자편입일자))))

2012012012016666년년년년 추정실적추정실적추정실적추정실적

매출액매출액매출액매출액 영업이익영업이익영업이익영업이익 순이익순이익순이익순이익 EPSEPSEPSEPS PERPERPERPER

코렌텍코렌텍코렌텍코렌텍

(104540)(104540)(104540)(104540)

17,500 (-0.6)

17,600 (07/12)

42.5 4.4 3.0 185 94.6

- 차별화된 표면처리 기술(MAO, 금속 3D 프린팅)을 보유한 국내 고관절 시장 점유율

1위 기업 - 전세계적인 인구고령화에 따른 인공관절 시장 성장의 수혜

- 미국 내 가장 권위 있는 정형외과전문 연구기관 및 인공관절 전문의들과의 개발자문

계약 체결로 미국 시장 중심의 해외 매출 성장 본격화 예상

대상대상대상대상

(001680)(001680)(001680)(001680)

29,950

(+2.0)

29,350

(06/22)

2,946 131 82 2,288 13.1

- 라이신부문이 빠른 공정 효율화 작업으로 수익성 개선되고 있고 하반기 베스트코의

실적 회복 기대

- 연말부터 내년 상반기까지는 식품부문의 영업이익률 향상 전망. 내년 초 공장이

완공되는 인도네시아의 전분/전분당 사업추가로 갈수록 실적 개선 폭 커질 전망 - 올해 예상 PER 12.3배로 업종 평균 21.0배 보다 크게 낮아 밸류에이션 매력 상존

삼광글라스삼광글라스삼광글라스삼광글라스

(005090)(005090)(005090)(005090)

81,000 (-10.2)

90,200 (05/31)

327 21 40 8,163 9.9

- 지난해 중국 시장에서 홈쇼핑을 중심으로 꾸준히 인지도가 향상되었으며 홈쇼핑 채널 및 온라인몰 계약으로 판매채널 다각화에 성공. 올해는 로컬 대형마트 등 오프라인

채널 중심의 성장으로 실적 호전 전망

- 군장에너지 중 발전용량이 가장 큰 규모의 GE4(250MW)기가 5월부터 가동을

시작하여 2분기부터 군장에너지의 실적 회복 기대

SKSKSKSK머티리얼즈머티리얼즈머티리얼즈머티리얼즈

((((036490)036490)036490)036490)

139,000 (+12.1)

124,000 (04/25)

462 169 120 11,433 12.2

- SK그룹에 편입되면서 전반적인 대외신인도 향상 및 시너지 효과 기대. 반도체 사업은 SK그룹의 핵심 육성 사업으로 수직계열화 측면에서 SK머티리얼즈의 전략적 가치

부각

- 반도체 업체들의 지속적인 미세공정 전환과 3D NAND 투자 확대 수혜. 국내 및 중국

디스플레이업체들의 공격적인 플렉서블OLED라인 및 대형 OLED투자로 중장기적 수요 증가에 따른 실적 성장 기대

한섬한섬한섬한섬

((((020000)020000)020000)020000)

39,350

(-2.5)

40,350

(04/22)

710 84 69 3,132 12.6

- 수입 및 신규 브랜드 도입에 대한 공격적인 투자, 현대백화점의 신규 출점 효과 등에

힘입어 외형 확대와 이익 개선세 가시화

- 브랜드 인지도 향상과 온라인, 홈쇼핑 등 판매 채널 확장으로 추가 성장여력 제고 예상

- 경쟁업체 대비 상대적으로 높은 성장성과 수익성에도 불구 상대적 저평가 상태

유한양행유한양행유한양행유한양행

(0(0(0(000100001000010000100))))

300,500

(+8.5)

277,000

(03/28)

1,247 72 116 11,337 26.5

- 기저효과와 함께 전문의약품 성장과 원료의약품 수출 증가로 양호한 1분기 실적 예상 - 유한화학(지분 100%)과 유한킴벌리(지분 30%)의 이익 턴어라운드 본격화 예상

- 신약 개발을 위한 적극적인 R&D 아웃소싱을 통한 성장 잠재력 강화와 지분가치 부각

가능성

■ Compliance noticeCompliance noticeCompliance noticeCompliance notice

- 당사는 상기 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.

- 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다.

- 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 본 자료와 관련해 재산적 이해관계가 없습니다

국내외 자금동향 및 대차거래

11 2016. 7. 27

김영현([email protected]) ☎ 02-3276-6186

◈주요◈주요◈주요◈주요 증시증시증시증시 지표지표지표지표

구구구구 분분분분 7/20(7/20(7/20(7/20(수수수수)))) 7/21(7/21(7/21(7/21(목목목목)))) 7/22(7/22(7/22(7/22(금금금금)))) 7/25(7/25(7/25(7/25(월월월월)))) 7/26(7/26(7/26(7/26(화화화화))))

유유유유

가가가가 증증증증

권권권권

종합주가지수 2,015.46 2,012.22 2,010.34 2,012.32 2,027.34

등락폭 -1.43 -3.24 -1.88 1.98 15.02

등락종목 상승(상한) 357(0) 371(0) 423(1) 374(0) 474(1)

하락(하한) 425(0) 422(0) 366(1) 436(0) 320(0)

ADR 101.40 105.76 117.52 116.33 112.70

이격도 10 일 100.76 100.41 100.08 100.06 100.63

20 일 101.72 101.49 101.17 101.06 101.58

투자심리 70 60 60 60 60

거래량 (백만 주) 316 391 317 350 334

거래대금 (십억 원) 3,541 3,921 3,697 4,053 3,938

코코코코

스스스스 닥닥닥닥

코스닥지수 705.03 708.12 707.54 704.96 705.4

등락폭 2.59 3.09 -0.58 -2.58 0.44

등락종목 상승(상한) 506(1) 540(3) 534(2) 435(4) 545(3)

하락(하한) 571(0) 539(0) 541(0) 636(0) 530(0)

ADR 102.97 103.39 103.27 102.85 102.89

이격도 10 일 100.72 100.99 100.69 100.21 100.19

20 일 102.70 102.94 102.40 101.61 101.34

투자심리 80 80 80 70 70

거래량 (백만 주) 922 960 1106 897 999

거래대금 (십억원) 4,161 4,479 3,953 3,484 3,596

◈주체별◈주체별◈주체별◈주체별 당일당일당일당일 순매수순매수순매수순매수 동향동향동향동향 (단위: 십억원)

구구구구 분분분분 개개개개 인인인인 외국인외국인외국인외국인 기관계기관계기관계기관계 ((((금융투자금융투자금융투자금융투자)))) ((((보험보험보험보험)))) ((((투신투신투신투신)))) ((((사모사모사모사모)))) ((((은행은행은행은행)))) ((((연기금연기금연기금연기금 등등등등)))) 기기기기 타타타타

유유유유

가가가가

증증증증

권권권권

매수 1,841.5 1,204.7 868.5 324.2 103.7 147.1 81.7 5.9 205.9 30.0

매도 2,017.8 1,017.4 873.5 212.6 138.7 149.6 85.2 12.8 274.7 36.0

순매수순매수순매수순매수 ----176.3 176.3 176.3 176.3 187.4 187.4 187.4 187.4 ----5.0 5.0 5.0 5.0 111.6 111.6 111.6 111.6 ----34.9 34.9 34.9 34.9 ----2.5 2.5 2.5 2.5 ----3.5 3.5 3.5 3.5 ----6.9 6.9 6.9 6.9 ----68.8 68.8 68.8 68.8 ----6.1 6.1 6.1 6.1

7777 월월월월 누계누계누계누계 ----808080801.1 1.1 1.1 1.1 3,321.3 3,321.3 3,321.3 3,321.3 ----2,888.4 2,888.4 2,888.4 2,888.4 ----185.8 185.8 185.8 185.8 ----533.4 533.4 533.4 533.4 ----1,289.0 1,289.0 1,289.0 1,289.0 ----195.5 195.5 195.5 195.5 ----72.6 72.6 72.6 72.6 ----612.1 612.1 612.1 612.1 368.2 368.2 368.2 368.2

16 년 누계 -4,290.0 6,964.3 -4,059.3 -995.8 1,548.4 -3,050.5 -1,000.5 -759.6 199.0 1,385.0

코코코코

스스스스

닥닥닥닥

매수 3,329.0 174.7 88.1 25.0 8.8 24.6 10.5 1.8 17.3 16.3

매도 3,278.4 152.6 139.0 31.8 15.8 38.5 22.1 2.7 28.1 38.2

순매수순매수순매수순매수 50.6 50.6 50.6 50.6 22.2 22.2 22.2 22.2 ----50.9 50.9 50.9 50.9 ----6.8 6.8 6.8 6.8 ----7.0 7.0 7.0 7.0 ----13.9 13.9 13.9 13.9 ----11.6 11.6 11.6 11.6 ----0.8 0.8 0.8 0.8 ----10.8 10.8 10.8 10.8 ----21.9 21.9 21.9 21.9

7777 월월월월 누계누계누계누계 635.0 635.0 635.0 635.0 146.0 146.0 146.0 146.0 ----438.0 438.0 438.0 438.0 ----53.1 53.1 53.1 53.1 ----10.4 10.4 10.4 10.4 ----156.5 156.5 156.5 156.5 ----40.4 40.4 40.4 40.4 ----9.6 9.6 9.6 9.6 ----168.0 168.0 168.0 168.0 ----343.0 343.0 343.0 343.0

16 년 누계 3,829.5 361.1 -2,755.3 -334.4 -119.1 -861.7 -468.1 -120.9 -851.2 -1,435.3

주: 외국인은 외국인투자등록이 되어있는 투자자


12 2016. 7. 27

◈◈◈◈ KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI 기관별기관별기관별기관별 당일당일당일당일 매매매매매매매매 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)

투투투투 신신신신 연연연연 기기기기 금금금금

순순순순 매매매매 수수수수 순순순순 매매매매 도도도도 순순순순 매매매매 수수수수 순순순순 매매매매 도도도도

운수장비 8,627 미분류 -15,223 운수장비 31,949 화학 -32,777

기타금융업 5,438 서비스업 -7,586 은행 8,003 미분류 -19,964

통신업 3,501 화학 -7,155 증권 6,733 전기전자 -15,892

현대차 7,640 KODEX 인버스 -10,846 현대차 38,373 아모레퍼시픽 -14,073

SK하이닉스 4,178 KODEX 200 -4,094 우리은행 6,739 SK하이닉스 -10,945

SK텔레콤 3,502 고려아연 -3,323 KT 5,132 TIGER 200 -10,131

신한지주 3,346 아모레퍼시픽 -3,244 삼성전기 4,865 삼성전자 -6,578

TIGER 200 2,150 SK이노베이션 -2,659 POSCO 3,267 ARIRANG 200 -5,060

(체결기준: 백만원)

은은은은 행행행행 보보보보 험험험험


운수장비 1,082 미분류 -5,499 은행 3,687 전기전자 -12,108

화학 431 기타금융업 -2,719 운수장비 1,947 미분류 -9,897

건설업 260 철강금속 -1,734 건설업 978 화학 -6,794

KODEX 인버스 7,714 KODEX 레버리지 -8,188 현대차 4,383 삼성전자 -6,719

TIGER 헬스케어 811 KODEX 200 -3,141 기업은행 3,338 TIGER 200 -3,925

현대차 615 POSCO -2,017 삼성에스디에스 1,998 아모레퍼시픽 -3,910

현대모비스 494 KB금융 -1,493 현대산업 1,837 KBSTAR 200 -3,180

LG생활건강 462 한국자산신탁 -1,314 BGF리테일 1,696 한국항공우주 -2,431

◈◈◈◈ KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI 기관기관기관기관////외인외인외인외인 당일당일당일당일 매매매매매매매매 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)

기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인


운수장비 63,798 화학 -43,233 철강금속 35,525 운수장비 -16,185

통신업 9,519 미분류 -38,225 화학 26,335 종이목재 -139

증권 8,823 서비스업 -16,210 기타금융업 26,269 증권 56

현대차 55,450 KODEX 인버스 -88,299 POSCO 20,218 현대차 -15,146

KODEX 레버리지 47,344 아모레퍼시픽 -21,646 아모레퍼시픽 17,890 S-Oil -7,958

기업은행 9,266 SK이노베이션 -11,122 KT&G 11,898 호텔신라 -7,118

삼성전자 7,706 SK하이닉스 -10,942 SK이노베이션 11,434 LG생활건강 -6,209

KT 7,365 KB금융 -10,806 KB금융 10,061 기업은행 -5,132

삼성전기 7,111 한미약품 -8,665 롯데케미칼 9,575 LIG넥스원 -3,929

신한지주 6,712 NHN엔터테인먼트 -6,920 LG전자 8,147 유한양행 -3,797

하나금융지주 6,069 고려아연 -6,170 SK텔레콤 8,051 GS -3,523

현대중공업 5,720 우리은행 -5,514 고려아연 6,839 현대모비스 -3,361

현대미포조선 5,201 KT&G -5,171 LG유플러스 6,737 현대건설 -3,147



13 2016. 7. 27

◈◈◈◈ KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ 기관별기관별기관별기관별 당일당일당일당일 매매매매매매매매 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)

투투투투 신신신신 연연연연 기기기기 금금금금


전문기술 919 제약 -4,080 제약 2,035 인터넷 -3,105

비금속 443 소프트웨어 -1,854 통신장비 1,169 반도체 -2,581

종이,목재 414 반도체 -1,783 기계,장비 505 오락,문화 -1,122

휴젤 810 에스티팜 -2,000 에스티팜 1,990 카카오 -3,105

CJ오쇼핑 612 CJ E&M -1,635 케어젠 963 원익IPS -2,361

유니테스트 611 KG이니시스 -1,197 덕산네오룩스 679 AP시스템 -1,547

제이콘텐트리 596 컴투스 -1,065 ISC 526 NEW -1,050

원익IPS 535 에스엠 -907 고영 478 슈피겐코리아 -708

(체결기준: 백만원)

은은은은 행행행행 보보보보 험험험험


의료,정밀기기 461 소매 -738 도매 693 반도체 -1,792

반도체 352 통신장비 -358 통신장비 200 화학 -1,302

제약 192 운송장비,부품 -323 환경 175 방송서비스 -1,091

인터로조 390 인터파크 -738 아이씨디 686 SK머티리얼즈 -1,600

원익홀딩스 240 팅크웨어 -382 팅크웨어 556 CJ E&M -1,114

SK머티리얼즈 194 코다코 -271 덕산네오룩스 547 연우 -797

테스 128 지엔코 -242 다우데이타 546 원익IPS -765

케어젠 112 녹십자랩셀 -126 영우디에스피 321 케어젠 -648

◈◈◈◈ KOSDAQ KOSDAQ KOSDAQ KOSDAQ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 당일당일당일당일 매매매매매매매매 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)

기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인


통신장비 1,233 제약 -8,435 화학 5,447 소매 -1,623

비금속 520 반도체 -7,699 제약 4,857 인터넷 -1,461

종이,목재 451 방송서비스 -6,633 디지털컨텐츠 3,562 통신장비 -1,449

휴젤 1,710 CJ E&M -7,422 셀트리온 4,461 케어젠 -3,686

케어젠 1,652 카카오 -5,342 파라다이스 2,554 CJ오쇼핑 -1,638

덕산네오룩스 1,067 에스티팜 -4,482 CJ E&M 2,551 카카오 -1,593

바이오리더스 1,023 SK머티리얼즈 -2,741 메디톡스 2,280 파트론 -1,193

NHN한국사이버결제 988 AP시스템 -2,507 청담러닝 1,808 원익홀딩스 -1,151

아이씨디 961 NEW -2,084 CMG제약 1,433 NHN한국사이버결제 -1,048

파라다이스 940 연우 -1,860 연우 1,335 인트론바이오 -967

한양이엔지 898 원익IPS -1,787 SK머티리얼즈 1,334 원익IPS -906

유비쿼스 847 인터파크 -1,766 서울반도체 1,332 리노스 -853

파트론 827 이지바이오 -1,760 NEW 1,218 텔콘 -810



14 2016. 7. 27

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 연속연속연속연속 순매수순매수순매수순매수 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (단위: 일)

K O S P I K O S P I K O S P I K O S P I K O S D A QK O S D A QK O S D A QK O S D A Q

기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인 기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인

QV 에너지 TOP5 ETN 21 일 BYC 26 일 픽셀플러스 24 일 하이록코리아 29 일

두산중공업 18 일 메리츠금융지주 20 일 유비쿼스 12 일 골프존 22 일

한국석유 14 일 맥쿼리인프라 20 일 티비씨 11 일 진성티이씨 16 일

진도 12 일 LG유플러스 20 일 바텍 10 일 유진테크 15 일

NH투자증권 12 일 메리츠화재 20 일 유안타제2호스팩 9 일 서전기전 14 일

TIGER 코스피고배당 11 일 엔씨소프트 19 일 세운메디칼 8 일 네패스 14 일

아시아나항공 11 일 현대에이치씨엔 18 일 아프리카TV 8 일 동국알앤에스 12 일

QV 내수소비 TOP5 ETN 10 일 인팩 18 일 MPK 8 일 티엘아이 12 일

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 5555일간일간일간일간 누적누적누적누적 순매수순매수순매수순매수 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)

KKKK OOOO SSSS PPPP I I I I KKKK OOOO SSSS DDDD A QA QA QA Q


현대차 124,882 아모레퍼시픽 76,050 셀트리온 14,006 셀트리온 31,397

삼성전자 65,199 LIG넥스원 52,522 서울반도체 5,194 디오 27,930

삼성전기 60,085 고려아연 51,335 메디톡스 5,185 SK머티리얼즈 20,117

KODEX 레버리지 58,006 하나금융지주 50,910 휴젤 5,022 에스티팜 13,085

기업은행 31,488 KT&G 43,000 유니테스트 4,715 서울반도체 5,937

KT 27,629 SK이노베이션 40,083 팅크웨어 4,145 CJ E&M 5,784

대림산업 24,523 엔씨소프트 37,244 케어젠 4,081 바이로메드 5,706

하나금융지주 22,848 KB금융 35,439 테스 3,758 청담러닝 5,588

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 동반동반동반동반 순매수순매수순매수순매수 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)


종종종종 목목목목 기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인 합합합합 계계계계 종종종종 목목목목 기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인 합합합합 계계계계

전기전자 4,976 21,964 26,941 의료,정밀기기 72 2,369 2,441

통신업 9,519 14,775 24,294 종이,목재 451 144 595

기계 7,495 2,998 10,493 환경 331 89 420

KODEX 레버리지 47,344 1,174 48,518 파라다이스 940 2,554 3,494

POSCO 3,387 20,218 23,605 아이씨디 961 529 1,490

삼성전자 7,706 6,625 14,331 인터플렉스 260 1,037 1,297

하나금융지주 6,069 5,008 11,077 덕산네오룩스 1,067 192 1,259

SK텔레콤 2,591 8,051 10,642 크리스탈 9 1,071 1,080

신한지주 6,712 3,729 10,441 오스템임플란트 335 713 1,048

LG전자 1,098 8,147 9,244 뷰웍스 408 567 975

GKL 3,532 4,153 7,685 동진쎄미켐 373 514 887

두산중공업 4,945 2,597 7,542 인터로조 519 297 816

현대제철 1,523 5,657 7,180 ISC 684 55 738

주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로


15 2016. 7. 27

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 연속연속연속연속 순매도순매도순매도순매도 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (단위: 일)

K O S P I K O S P I K O S P I K O S P I K O S D A QK O S D A QK O S D A QK O S D A Q


오리온 35 일 부국증권 20 일 하이록코리아 28 일 와이비엠넷 49 일

롯데손해보험 34 일 한솔제지 17 일 유니크 27 일 대동금속 23 일

QV 하드웨어 TOP5

ETN 23 일 아비스타 17 일 코스온 24 일 텔레칩스 22 일

SK케미칼 23 일 하이트론 17 일 쿠첸 21 일 우주일렉트로 21 일

이마트 22 일 사조대림 15 일 휴온스글로벌 18 일 YTN 18 일

영흥철강 22 일 코리아오토글라스 12 일 예스24 17 일 동양파일 14 일

효성ITX 21 일 일양약품 12 일 아이디스 16 일 한양이엔지 13 일

맥쿼리인프라 21 일 한솔아트원제지 12 일 코텍 15 일 에이치엘비 12 일

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 5555일간일간일간일간 누적누적누적누적 순매도순매도순매도순매도 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)



KODEX 인버스 -121,041 LG화학 -81,427 에스티팜 -22,233 뉴프라이드 -19,695

아모레퍼시픽 -109,250 현대차 -58,838 CJ E&M -15,732 카카오 -9,670

LIG넥스원 -53,631 호텔신라 -22,870 카카오 -10,277 게임빌 -4,930

고려아연 -52,868 LG전자 -20,285 NEW -10,013 원익홀딩스 -4,405

KT&G -48,446 삼성전자 -19,200 게임빌 -9,322 옵토팩 -4,258

SK하이닉스 -44,348 한세실업 -17,007 녹십자랩셀 -9,023 초록뱀 -3,600

NAVER -39,872 기업은행 -16,362 AP시스템 -8,064 휴젤 -3,253

엔씨소프트 -30,826 우리은행 -15,181 에스엠 -8,060 리더스코스메틱 -2,678

◈◈◈◈ 기관기관기관기관////외인외인외인외인 동반동반동반동반 순매도순매도순매도순매도 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 백만원)


종종종종 목목목목 기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인 합합합합 계계계계 종종종종 목목목목 기기기기 관관관관 외외외외 국국국국 인인인인 합합합합 계계계계

미분류 -38,225 13,535 -24,689 인터넷 -5,357 -1,461 -6,818

화학 -43,233 26,335 -16,898 방송서비스 -6,633 1,080 -5,553

음식료 -10,310 5,648 -4,662 반도체 -7,699 2,894 -4,805

KODEX 인버스 -88,299 -260 -88,560 카카오 -5,342 -1,593 -6,935

S-Oil -3,279 -7,958 -11,236 원익IPS -1,787 -906 -2,693

SK하이닉스 -10,942 -28 -10,971 AP시스템 -2,507 -139 -2,645

NHN엔터테인먼트 -6,920 -2,287 -9,207 인터파크 -1,766 -755 -2,521

LG생활건강 -962 -6,209 -7,171 인트론바이오 -999 -967 -1,966

현대건설 -2,123 -3,147 -5,270 이지바이오 -1,760 -151 -1,912

세이브존I&C -4,133 -326 -4,459 와이지엔터테인먼트 -1,518 -337 -1,855

코웨이 -530 -3,004 -3,533 톱텍 -1,495 -233 -1,729

SK케미칼 -3,034 -160 -3,194 원익머트리얼즈 -816 -693 -1,510

삼익THK -2,714 -145 -2,859 바이넥스 -1,075 -254 -1,329

주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로


16 2016. 7. 27

◈◈◈◈ 공매도공매도공매도공매도 거래대금거래대금거래대금거래대금 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (체결기준: 천주, 백만원)


종종종종 목목목목 주주주주 수수수수 금금금금 액액액액 종종종종 목목목목 주주주주 수수수수 금금금금 액액액액

삼성전자 14 20,594 카카오 40 3,678

호텔신라 319 20,023 컴투스 11 1,235

SK하이닉스 377 12,200 코미팜 34 1,006

아모레퍼시픽 18 7,172 원익홀딩스 122 987

LG전자 131 7,028 아가방컴퍼니 101 879

SK이노베이션 44 6,589 바이로메드 7 867

OCI 56 5,322 메디톡스 2 699

LG생활건강 5 5,248 동국S&C 84 670

주: 상기 표의 수치는 2거래일 전 기준임

◈◈◈◈ 대차잔고대차잔고대차잔고대차잔고 상위상위상위상위 종목종목종목종목 (체결기준: 천주, 백만원)


종종종종 목목목목 주주주주 수수수수 금금금금 액액액액 종종종종 목목목목 주주주주 수수수수 금금금금 액액액액

삼성전자 3,987 5,988,367 셀트리온 23,653 2,462,308

현대중공업 9,665 1,058,342 카카오 10,836 999,058

한미약품 1,562 989,021 바이로메드 2,233 280,433

NAVER 1,383 982,239 로엔 2,874 236,245

LG전자 17,201 918,537 컴투스 1,863 217,800

SK하이닉스 24,904 809,393 파라다이스 10,845 164,841

KT&G 6,574 802,019 메디톡스 352 153,181

POSCO 3,564 793,098 씨젠 4,036 144,688


◈◈◈◈ 대차잔고대차잔고대차잔고대차잔고 5555일간일간일간일간 누적누적누적누적 순증순증순증순증////감감감감 상위상위상위상위 업종업종업종업종 및및및및 종목종목종목종목 (체결기준: 천주)


순순순순 증증증증 순순순순 감감감감 순순순순 증증증증 순순순순 감감감감

기타금융업 3,792 증권 -6,020 전문기술 2,978 소프트웨어 -1,099

건설업 2,394 운수장비 -5,477 디지털컨텐츠 1,240 반도체 -938

기계 2,137 종이목재 -5,162 제약 586 인터넷 -678

대우건설 3,576 삼성중공업 -3,096 포스코 ICT 2,490 루멘스 -2,226

BNK금융지주 2,413 SG세계물산 -2,309 컴투스 594 대아티아이 -1,189

LG전자 1,866 한솔제지 -2,038 한국캐피탈 531 키이스트 -684

한온시스템 1,857 한솔홈데코 -1,847 원익홀딩스 410 삼진엘앤디 -631

하나금융지주 1,557 SK증권 -1,828 바이넥스 390 셀트리온 -589

우리종금 1,418 LG디스플레이 -1,629 셀루메드 338 원익IPS -564

SK하이닉스 1,266 메리츠종금증권 -1,575 AP시스템 308 파트론 -533

미래에셋대우 893 한화생명 -1,547 MBK 299 다우데이타 -452

한진해운 852 유안타증권 -1,246 다날 293 카카오 -435

신한지주 724 한국토지신탁 -1,204 시그네틱스 291 동진쎄미켐 -384



17 2016. 7. 27

◈◈◈◈ 증시증시증시증시 거래거래거래거래 주체별주체별주체별주체별 매매매매매매매매 동향동향동향동향 (단위: 십억)

구구구구 분분분분 연간연간연간연간 누계누계누계누계 월간월간월간월간 누계누계누계누계 5555일간일간일간일간 누계누계누계누계 7777////20202020((((수수수수)))) 7777////21212121((((목목목목)))) 7777////22222222((((금금금금)))) 7777////25252525((((월월월월)))) 7777////26262626((((화화화화))))

외국인 6,964.3 3,321.3 676.7 179.4 44.6 72.0 193.4 187.4

기관계 -4,059.3 -2,888.4 -374.1 -221.4 -82.3 42.3 -107.7 -5.0

(투신) -3,050.5 -1,289.0 -161.6 -30.9 -69.2 -59.5 0.4 -2.5

(연기금) 452.9 -457.4 -227.8 -28.5 -37.8 14.3 -120.6 -55.2

(은행) -759.6 -72.6 -14.8 -1.4 1.0 -5.0 -2.6 -6.9

(보험) 1,548.4 -533.4 -220.6 -29.8 -129.6 2.9 -29.3 -34.9

개인 -4,290.0 -801.1 -312.1 32.0 33.4 -120.1 -81.0 -176.3

기타 1,385.0 368.2 9.5 10.1 4.2 5.9 -4.7 -6.1

주: KOSDAQ 제외

◈◈◈◈ 증시증시증시증시 자금자금자금자금 동향동향동향동향 (단위: p, 십억원, %)

구구구구 분분분분 2012012012013333 2012012012014444 2012012012015555 7777////19191919((((화화화화)))) 7777////20202020((((수수수수)))) 7777////21212121((((목목목목)))) 7777////22222222((((금금금금)))) 7777////25252525((((월월월월))))

KOSPI 2,011.3 1,915.6 1,961.3 2,016.9 2,015.5 2,012.2 2,010.3 2,012.3

고객예탁금 14,211.8 15,842.5 22,695.6 22,900.3 22,618.4 22,738.2 23,104.1 23,104.1

(증감액) -3,802.5 1,630.7 6,853.1 -30.3 -281.9 119.8 365.9 0.0

(회전율) 29.9 34.0 28.8 34.6 34.1 36.9 34.0 32.6

실질예탁금증감 -10,123.5 -2,003.0 7,687.7 -157.4 -247.4 275.4 381.4 -52.1

신용잔고(KOSPI) 2,300.6 2,542.3 3,035.6 3,258.1 3,280.0 3,300.2 3,313.8 3,326.7

신용잔고(KOSDAQ) 1,893.2 2,537.5 3,491.2 4,046.5 4,070.7 4,094.6 4,125.3 4,144.9

미수금 92.9 117.6 151.0 115.7 122.1 113.4 114.2 115.2

주1: 실질예탁금 증감=고객예탁금증분+개인순매수-(신용증분+미수금 증분) / 고객 예탁금 회전율=(KOSPI, KOSDAQ 거래대금/고객예탁금)*100

주2: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, KOSCOM

◈◈◈◈ 국내국내국내국내 수익증권수익증권수익증권수익증권 유출입유출입유출입유출입 동향동향동향동향 (단위: 십억원)

구구구구 분분분분 설정설정설정설정 잔액잔액잔액잔액 연간연간연간연간 누계누계누계누계 월간월간월간월간 누계누계누계누계 7777////19191919((((화화화화)))) 7777////20202020((((수수수수)))) 7777////21212121((((목목목목)))) 7777////22222222((((금금금금)))) 7777////25252525((((월월월월))))

전체주식형 76,933 -4,136 -1,638 -57 35 -227 -88 -7

(ex.ETF) -3,647 -1,256 -94 21 -123 -47 -1

국내주식형 59,107 -4,077 -1,411 -44 40 -218 -83 -13

(ex.ETF) -3,585 -1,034 -81 27 -114 -42 -7

해외주식형 17,825 -59 -227 -12 -5 -9 -5 7

(ex.ETF) -62 -222 -12 -5 -9 -5 7

주식혼합형 8,153 -22 -48 -3 -5 -10 -13 0

채권혼합형 29,904 -857 -570 44 -116 -8 -50 19

채권형 106,326 18,726 3,933 -5 66 218 55 870

MMF 122,731 28,595 15,939 238 -1,292 -1,808 79 -1,556

주: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, 금융투자협회


18 2016. 7. 27

◈◈◈◈ 주요주요주요주요 이머징마켓이머징마켓이머징마켓이머징마켓 외국인외국인외국인외국인 매매매매매매매매 동향동향동향동향 (단위: 백만달러)

국가국가국가국가 연간연간연간연간 누계누계누계누계 월간월간월간월간 누계누계누계누계 5555일간일간일간일간 누계누계누계누계 7777////20202020((((수수수수)))) 7777////21212121((((목목목목)))) 7777////22222222((((금금금금)))) 7777////25252525((((월월월월)))) 7777////26262626((((화화화화))))

한국 5,690 2,527 680 157 39 63 169 165

대만 9,316 3,910 1,898 396 501 162 183 -

인도 3,874 919 264 72 - - - -

인도네시아 1,659 675 168 66 38 -18 8 -

태국 1,883 845 218 144 74 58 54 -

남아공 3,069 2,745 795 215 60 - 53 -

필리핀 982 342 80 21 28 -2 13 -


◈◈◈◈ 주요주요주요주요 금리금리금리금리, , , , 환율환율환율환율 및및및및 원자재원자재원자재원자재 가격가격가격가격 (단위: %, 원, 엔, p, 달러)

구구구구 분분분분 2012012012015555년말년말년말년말 7777////20202020((((수수수수)))) 7777////21212121((((목목목목)))) 7777////22222222((((금금금금)))) 7777////25252525((((월월월월)))) 7777////26262626((((화화화화))))

회사채 (AA-) 2.11 1.65 1.67 1.66 1.65 1.65

회사채 (BBB-) 8.06 7.73 7.74 7.73 7.73 7.72

국고채 (3년) 1.66 1.22 1.23 1.23 1.22 1.22

국고채 (5년) 1.81 1.25 1.26 1.25 1.25 1.24

국고채 (10년) 2.08 1.42 1.44 1.42 1.42 1.41

미 국채 (10년) 2.27 1.58 1.56 1.56 1.57 -

일 국채 (10년) 0.27 0.23 0.22 0.22 0.24 -

원/달러 1,172.50 1,141.00 1,135.90 1,134.40 1,137.00 1,134.90

원/100엔 972.63 1,070.56 1,069.89 1,070.40 1,070.41 1,089.88

엔/달러 120.55 106.58 106.17 105.98 106.22 104.13

달러/유로 1.09 1.10 1.10 1.10 1.09 1.10

DDR3 1Gb (1333MHz) 1.00 1.02 1.04 1.06 1.06 -

DDR3 2Gb (1333MHz) 1.13 1.10 1.10 1.08 1.08 -

NAND Flash 16Gb (MLC) 1.46 1.55 1.57 1.57 1.57 -

CRB 지수 176.81 185.94 184.52 182.90 181.31 -

LME 지수 2,217.9 2,433.1 2,431.8 2,412.7 2,406.9 -

BDI 478 736 726 718 709 -

유가 (WTI, 달러/배럴) 37.04 44.94 44.75 44.19 43.13 -

금 (달러/온스) 1,060.00 1,315.90 1,321.15 1,320.75 1,313.15 -

자료: Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권

증시 캘린더

19 2016. 7. 27

서태종([email protected]) ☎ 02-3276-6184

한 눈에 보는 증시 일정

월 화 수 목 금

18 19 20 21 22 美>

Williams 연준이사 연설 Kashkari, Bullard 연준이사 연설

美>

6월 주택착공건수(천건) (1,189, 1,165, 1,164)

독일> ZEW 서베이 예상

(-6.8, 9.0, 19.2)

유럽>

ECB ECB ECB ECB 통화정책회의통화정책회의통화정책회의통화정책회의 ((((----0.40%0.40%0.40%0.40%, , , , ----0.40%0.40%0.40%0.40%, , , , ----0.40%0.40%0.40%0.40%))))

美> 6월 기존주택매매(백만건)

(5.57, 5.48, 5.53)

유럽>

7월 마킷 예비 제조업 PMI (51.9, 52.0, 52.8)

독일> 7월 마킷 예비 제조업 PMI

(53.7, 53.4, 54.5)

25 26 27 28 29 日>

6월 수출 YoY (-7.4%, -11.3%, -11.3%)

실적발표> 韓 S-Oil, LS산전

美 킴벌리클라크, 길리어드

사이언스

韓>

2222분기분기분기분기 GDPGDPGDPGDP QoQQoQQoQQoQ ((((0.7%0.7%0.7%0.7%, , , , 0.6%0.6%0.6%0.6%, , , , 0.5%0.5%0.5%0.5%))))

美> 6월 신규주택매매(천건)

(n/a, 560, 551)

실적발표> 韓 현대자동차, 기아자동차,

SK하이닉스, 현대산업개발,

한국항공우주산업, 대교

LG생활건강 美 텍사스 인스트루먼트,

맥도날드, 듀폰, 버라이즌,

캐터필러, 3M

실적발표>

韓 LG상사, 현대위아, LG디스플레이, LG이노텍,

한전기술, 이노션

美 애플, 코카콜라, 코닝, 컴캐스트, 보잉

美>

FOMC FOMC FOMC FOMC 통화정책회의통화정책회의통화정책회의통화정책회의 (n/a, (n/a, (n/a, (n/a, 0.25%0.25%0.25%0.25%, , , , 0.25%0.25%0.25%0.25%))))

실적발표> 韓 SK텔레콤, 세아베스틸,

GS건설, 삼성SDI, LG전자,

네이버

美 암젠, 페이스북, 포드, 마스터카드, 익스페디아,

알파벳, PG&E

日>

BOJ BOJ BOJ BOJ 통화정책회의통화정책회의통화정책회의통화정책회의 (n/a, n/a, (n/a, n/a, (n/a, n/a, (n/a, n/a, ----0.10%0.10%0.10%0.10%))))

6월 소비자물가지수 YoY

(n/a, -0.5%, -0.4%)

유럽>

이탈리아이탈리아이탈리아이탈리아 은행은행은행은행 Stress TestStress TestStress TestStress Test

결과결과결과결과 발표발표발표발표 2222분기분기분기분기 GDPGDPGDPGDP QoQQoQQoQQoQ

(n/a, (n/a, (n/a, (n/a, 0.3%0.3%0.3%0.3%, , , , 0.6%0.6%0.6%0.6%))))

美> 2222분기분기분기분기 GDPGDPGDPGDP 연간화연간화연간화연간화 QoQQoQQoQQoQ

(n/a, (n/a, (n/a, (n/a, 2.6%2.6%2.6%2.6%, , , , 1.1%1.1%1.1%1.1%))))

韓>

6월 광공업생산 YoY

(n/a, n/a, 4.3%)

실적발표>

韓 삼성화재, KT, 삼성카드,

현대로템, 서울반도체, 기업은행

美 아마존, 엑슨 모빌, 제록스,

UPS, 셰브론

1 2 3 4 5 美> 7월 ISM 제조업지수

中>

7월 차이신 제조업 PMI

7월 국가통계국 제조업 PMI 韓>

7월 수출 YoY

유럽> 7월 마킷 제조업 PMI

독일>

7월 마킷 제조업 PMI

美> 6월 PCE 근원 YoY

日>

7월 본원통화 YoY

韓> 7월 소비자물가지수 YoY

유럽> 6월 소매판매 MoM

美> 6월 제조업수주

6월 내구재주문

美> 7월 실업률

7월 비농업부분고용자수 변동

7월 시간당 평균 임금

독일> 6월 공장수주 MoM

☞ 주: 괄호안은(발표치, 블룸버그 예상치, 이전치) 순이며 예상치는 변동 가능

발표일자는 한국시간 기준 (단, 오전 6시 이전에 발표되는 지표는 전일 기입)

실적발표일은 Bloomberg, 기업 공시 기준으로 작성 (변동 가능, *표시는 한국시간 당일 아침)

20 2016. 7. 27

Memo

2016년 7월 27일

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Transcript of 2016년 7월 27일