• 박양주, 769. 2582 guevara@daishin.com

스몰캡 2015 대신증권 하반기전망

저금리와 China의 시대

• 김영주, 769. 3404 youngjukim@daishin.com

• 고봉종, 769. 3062 smallcap@daishin.com

2

스몰캡 하반기 전망

중소형 배당주/한류 컨텐츠/가격제한폭 확대에 주목하자

2 이슈 2) 캐릭터 완구: 중국에서 성공 가능성 높은 한류 컨텐츠는 아동 캐릭터

3 이슈 3) 가격 제한폭 확대: 신용잔고율 높은 업체 가운데 펀더멘털 탄탄한 업체 중심으로 조정시 매수전략

1 이슈 1) 중소형 배당주: 저금리 투자시대의 대안‘배당주 = 배당수익+자본이득’

6월 중간배당과 국민연금 배당투자 자금 집행에 따른 배당주에 대한 관심 필요

차이나 플레이(China Play)는 당분간 유효하나 기존 수혜주였던 화장품/바이오 업체에 대한 밸류에이션 부담

중국인들이 찾는 새로운 아이템과 해당 업체에 대한 시장의 갈증은 당분간 지속

제도적으로 6월 상하한 가격제한폭 확대가 기회이자 리스크(Risk)

저금리로 시대로 배당주 투자가 새로운 대안으로 부각

중간배당이 시작되는 6월부터 배당주에 대한 관심 필요

배당주는 금리를 상회하는 배당수익과 주가 상승에 따른 시세차익도 누릴 수 있음

국민연금 배당펀드 자금 집행에 따른 관심 고조

3

이슈 1) 저금리 시대의 대안 : 배당주 투자

배당주 투자는 배당수익 + 자본이득(시세차익)

하반기 배당지수의 상대적인 강세효과

자료: 대신증권 리서치센터

배당주 이외 배당관련 ETF도 연초 이후 주가 강세

4

이슈 1) 배당주에 대한 시장 관심 고조

고배당주로 구성된 ETF도 주가 수익률 양호

배당 관련 ETF 2015/01/02 2015/05/29 수익률

Arirang고배당주 10,315 11,425 10.8

Tiger 코스피고배당 10,642 12,360 16.1

마이티코스피고배당 10,566 12,400 17.4

Tiger 배당성장 13,277 17,045 28.4

KOSEF 고배당 6,604 7,375 11.7

KODEX 배당성장 10,624 13,605 28.1

상장되어 있는 배당 ETF

자료: 대신증권 리서치센터

국민연금 배당주 펀드 자금집행 최대 1조 2천억원 전망

6개 운용사 선정, 운용사별 2천억원 자금 집행

코스피 배당지수가 벤치마크될 가능성이 높으며 타 운용사 펀드로 파급효과도 있을 것으로 판단

5

이슈 1) 국민연금 배당펀드 자금집행

국민연금 최대 1조 2천억원 배당주 투자 전망

Rank Code Name 시가총액 Dividend Yield

1 A006740 영풍제지 516 9.18

2 A077500 유니퀘스트 1,213 8.78

3 A008110 대동전자 605 8.55

4 A096240 청담러닝 743 6.94

5 A085910 네오티스 686 6.81

6 A001270 부국증권 1,799 6.58

7 A002870 신풍제지 298 6.49

8 A040420 정상제이엘에스 1,039 6.31

9 A049720 고려신용정보 578 5.84

10 A008500 일정실업 358 5.54

11 A003780 진양산업 394 5.52

12 A025550 한국선재 685 5.50

13 A051630 진양화학 556 5.35

14 A010470 오리콤 925 5.32

15 A189860 서전기전 635 5.24

16 A017250 인터엠 534 5.16

17 A089150 케이씨티 397 5.08

18 A075970 동국알앤에스 352 5.08

19 A052600 한네트 334 5.05

20 A057030 YBM시사닷컴 708 5.03

Rank Code Name 시가총액 Dividend Yield

21 A010640 진양폴리 268 4.97

22 A082640 동양생명 15,544 4.96

23 A001750 한양증권 1,063 4.95

24 A140520 대창스틸 744 4.83

25 A000030 우리은행 71,009 4.73

26 A128660 피제이메탈 405 4.71

27 A078000 텔코웨어 1,368 4.69

28 A003080 성보화학 1,155 4.67

29 A049520 유아이엘 1,510 4.66

30 A060380 동양에스텍 306 4.64

31 A093920 서원인텍 2,372 4.56

32 A041190 우리기술투자 458 4.55

33 A024120 KB오토시스 589 4.54

34 A033660 아주캐피탈 3,907 4.53

35 A053050 지에스이 532 4.51

36 A115500 케이씨에스 370 4.50

37 A015230 대창단조 1,108 4.48

38 A065710 서호전기 554 4.47

39 A002960 한국쉘석유 6,097 4.45

40 A024070 WISCOM 835 4.38

배당수익률 상위 기업군

자료: 대신증권 리서치센터

6

이슈 1) 배당수익률 4% 이상 종목군

2014년 배당수익률 상위종목은 국민연금 벤치마크

Rank Code Name 시가총액 Dividend Yield

41 A051490 나라엠앤디 638 4.38

42 A067010 이씨에스 383 4.37

43 A025530 SJM홀딩스 818 4.28

44 A034950 한국기업평가 1,866 4.26

45 A001570 금양 663 4.26

46 A002100 경농 1,217 4.20

47 A072870 메가스터디 1,416 4.17

48 A033780 KT&G 132,350 4.12

49 A009580 무림P&P 2,897 4.09

50 A008730 율촌화학 3,174 4.07

51 A000080 하이트진로 15,009 4.05

52 A014580 백광소재 770 4.00

53 A092130 이크레더블 1,265 3.97

54 A008370 원풍 506 3.92

55 A039240 경남스틸 381 3.91

56 A017480 삼현철강 630 3.90

57 A115440 우리넷 279 3.89

58 A058850 KTcs 1,750 3.87

59 A006370 대구백화점 1,769 3.87

60 A117580 대성에너지 1,862 3.86

61 A041520 이라이콤 2,883 3.85

62 A100250 진양홀딩스 2,554 3.84

63 A005010 휴스틸 1,595 3.83

64 A111870 삼본정밀전자 876 3.82

65 A069510 에스텍 1,173 3.77

66 A008560 메리츠종금증권 20,204 3.69

67 A068930 디지털대성 804 3.64

68 A950110 SBI액시즈 682 3.63

69 A034590 인천도시가스 1,509 3.63

70 A019010 그랜드백화점 624 3.61

Rank Code Name 시가총액 Dividend Yield

71 A071320 지역난방공사 9,228 3.60

72 A028150 GS홈쇼핑 15,422 3.59

73 A000520 삼일제약 540 3.57

74 A000150 두산 24,355 3.57

75 A000140 하이트진로홀딩스 3,527 3.54

76 A023460 CNH 623 3.53

77 A004590 한국가구 510 3.52

78 A002460 화성산업 2,459 3.48

79 A004450 삼화왕관 979 3.47

80 A054040 한국컴퓨터 616 3.46

81 A053260 금강철강 545 3.45

82 A006570 대림통상 1,111 3.44

83 A001720 신영증권 5,500 3.44

84 A010770 평화홀딩스 508 3.42

85 A026940 부국철강 516 3.42

86 A004380 삼익THK 1,850 3.42

87 A084670 동양고속 997 3.41

88 A001420 태원물산 213 3.41

89 A015360 예스코 2,262 3.40

90 A019440 세아특수강 1,903 3.38

91 A017670 SK텔레콤 199,038 3.38

92 A000480 조선내화 4,700 3.37

93 A058610 에스피지 1,091 3.36

94 A018120 진로발효 2,923 3.35

95 A058400 KNN 1,012 3.35

96 A058860 케이티스 2,231 3.34

97 A010960 삼호개발 845 3.32

98 A094820 일진파워 760 3.31

99 A105740 디케이락 540 3.29

100 A001430 세아베스틸 15,152 3.28

배당수익률 상위 기업군

자료: 대신증권 리서치센터

외국인 관광객수 추이

자료: 한국관광공사, 대신증권 리서치센터

소비재 수출액

자료: 한국무역협회, 대신증권 리서치센터

한류 1.0, 2.0 시대를 넘어 한류 3.0 시대로

한류 파급효과로 1) 외국인 관광객 급증

2) 소비재 수출, 특히 아시아 지역 소비재 수출의 증가

관광, 콘텐츠, 소비재산업에의 주목

7

이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 한류 3.0본격화

여러 장르의 문화 상품 세계 진출

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(천명) 외국인 입국자 수

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(십억불) 소비재 수출액

기대수익 증가 개념도

자료: 대신증권 리서치센터

콘텐츠 산업 주가 수익률

주: 2012.1.1=100

자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터

스마트기기 보편화 + 소셜미디어 확산 → 콘텐츠 수요 급증

콘텐츠산업의 가장 큰 리스크였던 기대수익 점진적으로 상승 중

콘텐츠산업 시장이 국내에서 전세계로 확대되면서 Valuation Re-rating 진행

결과로 최근 국내 콘텐츠산업을 대표하는 업체들의 주가 상승

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이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 한류 3.0본격화

콘텐츠산업 기대수익 급증

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12.01 13.01 14.01 15.01

(2012=100) CJ E&M

팬엔터테인먼트미디어플렉스로엔컴투스에스엠키이스트

기대수익 확률 보상

한류 인식 개선

콘텐츠 수요 확대 (스마트 기기 확산)

소셜미디어 확산

시장 확대

지적재산권 보호 확산

중국판 아빠 어디가

자료: 이미지 검색, 대신증권 리서치센터

중국 뽀로로 테마파크

자료: 이미지 검색, 대신증권 리서치센터

중국 소득수준 향상과 중산층 육성 정책에 따른 소비시장 확대 예상

산아제한 정책 완화로 출산 및 양육에 대한 사회적 관심 상승 → 중국판 ‘아빠어디가’, ‘슈퍼맨이 돌아왔다’의 판권 수출

혼인 적령기에 들어선 바링허우(80년대생) 세대의 출산 후 아동 관련 소비 급증 예상

중국 자체 캐릭터 상품 부족, 국산 캐릭터의 중국 진출 활발

9

이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 중국 산아제한 정책 완화

아동 캐릭터 산업에 주목

중국 자체 캐릭터는 10위권내 ‘시양양’ 하나뿐임

중국 콘텐츠 시장은 애니메이션을 중심으로 고성장 지속

10

이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 중국 산아제한 정책 완화

아동 캐릭터 산업에 주목

순위 캐릭터 제조국

1 헬로키티 일본

2 도라에몽 일본

3 바비인형 미국

4 시양양 중국

5 미키마우스 미국

6 테디베어 미국

7 짱구 일본

8 트랜스포머 미국

9 울트라맨 일본

10 실물vs좀비 미국

구분 2013 2014 2015 2016 2017 2012-17 CAGR

출판 28,307 29,429 30,559 31,790 33,169 4.1%

만화 303 315 327 340 355 4.1%

음악 716 772 832 897 960 8.0%

게임 8,674 9,465 10,118 10,749 11,379 7.8%

영화 3,835 4,448 5,117 5,812 6,487 14.7%

애니메이션 639 748 867 981 1,094 15.2%

방송 19,980 22,914 25,940 27,961 29,888 11.5%

광고 35,626 40,524 45,857 50,842 55,681 12.4%

캐릭터라이선스 5,785 6,572 7,389 8,126 8,858 12.0%

지식정보 53,944 63,047 72,252 81,045 89,716 14.6%

산술합계 157,809 178,234 199,258 218,543 237,587 11.4%

합계* 138,207 157,006 176,519 194,147 211,629 12.0%

중국 캐릭터 선호도

자료: KOCCA, 대신증권 리서치센터 주: 만화는 출판시장, 애니메이션은 영화·방송시장, 광고는 영화·방송·게임·출판·지식정보시장에서 각각 중복되는 부문이 있음

자료: KOCCA, 대신증권 리서치센터

중국 콘텐츠 시장규모 및 전망 (단위:백만달러)

최근 국내 완구업체: 장남감 제조업 → 애니메이션, 문화산업으로 변화 도모

정부의 콘텐츠산업 지원 1) 콘텐츠의 질 향상

2) 해외 진출 네트워크 구축 (해외기업 공동제작, 현지에이전트 계약 등)

일본: 쿨재팬 정책으로 콘텐츠산업 두각 → 한국 역시 한류와 정부의 지원으로 콘텐츠&애니메이션 두각 예상

각종 콘텐츠의 반복 생산 (OSMU)을 통한 부가가치 창출

11

이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 한국 캐릭터&애니메이션 세계화

국내 업체들 캐릭터 자체개발 증가

국내 콘텐츠 업체들의 해외진출 유형

자료: KOCCA, 대신증권 리서치센터

OSMU(One Source Multi Use)전략

자료: 대신증권 리서치센터

해외진출 유형 대표 사례

현지 에이전트와의 계약이나 파트너십

뿌까: 워너브러더스 등을 통해 전 세계 진출

해외 기업과 공동 제작 및 투자 시계마을 티키톡: 조디악과 공동 제작 및 투자, 니켈로디언 방영으로 월드 와이드 배급

국내 기업 간 제휴 해외 공동 진출 뽀로로 : 아이코닉스 중국법인과 한국 기업 연계 로보카폴리 : 로이비주얼과 현대자동차 코코몽 : 올리브 스튜디오와 이랜드

현지 법인설립 레드로버 : 미국에 걸프스트림픽쳐스 (2012년) 아이코닉스 : 중국에 북경창려문화전파유한공사 (2015년) 빅스크리에이티브 : 중국 북경라성문화전매유한공사 (2011년)

해외전시 참가 KOCCA에서 공동관을 운영했던 해외전시 참여

완구

방송

영

화

비디오

캐릭터 애니매이션

Core Business

출판

만

화

콘텐츠 산업 부문별 수출액

자료: 문화체육관광부, 대신증권 리서치센터

2015 콘텐츠 산업 진흥 시행 계획 추진방향

자료: 대신증권 리서치센터

2015년에도 정부의 콘텐츠 산업 지원 지속될 전망

정부의 지원으로 국내 콘텐츠 산업 수출액 지속적으로 증가

콘텐츠 산업 수출 1위 게임, 2위 캐릭터&애니메이션

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이슈 2) 캐릭터 완구 산업: 한국 캐릭터&애니메이션 세계화

국내 업체들 캐릭터 자체개발 증가

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(백만불) 기타

영화

음악

출판

방송&광고

지식정보

캐릭터&애니메이션

게임

추진전략 역점 실천과제 예산

1. 투융자 기술기반 조성

▪ 콘텐츠 금융 활성화 ▪ 콘텐츠·ICT 장르별 융합 확대 ▪ 콘텐츠 제도 개선 등 현장 불편함 해소 ▪ 지역콘텐츠 산업 육성으로 창조경제 기반 확대

1,814억원

2. 콘텐츠와 창업·창직 활성화와 창의인재 양성

▪ 콘텐츠코리아랩을 통한 창·조생태계 기반 조성 ▪ 콘텐츠 기업 창업·창직 확대 추진 ▪ ICT, 여성, 현업 등 다양한 분야 창의인재 양성

862억원

3. 글로벌시장 진출 확대 ▪ 지역별 특성을 고려한 진출전략 추진 ▪ 콘텐츠 수출환경 개선 ▪ 쌍방향 교류협력확대로 상호네트워크 공고화

209억원

4. 건강한 생태계 조성 및 이용촉진

▪ 창작자 권리·수익배분 등 상생협력 강화 ▪ 저작물 관리 체계 구축 및 공공저작물 이용 활성화 ▪ 콘텐츠 향유권 확대

702억원

5. 분야별 콘텐츠의 경쟁력 강화 및 육성 협력체계 구축

▪ 방송, 게임, 영화 등 킬러콘텐츠 경쟁력 강화 ▪ 유망 콘텐츠 육성 ▪ 디지털 융합형 콘텐츠 육성

954억원

13

[Summary]

기업개요: 선진국 중심으로 글로벌 판매망 확보한 봉제 인형 전문업체

애니메이션 제작 통해 ‘유후와 친구들’등 자체 캐릭터 구축

인도네시아 공장 지속 증설 통해 성수기 공급 능력 확대

중국 시장 역시 로드샵을 통해 시장 데이터 축적중, 본격적인 진입 가능성

상반기 비수기 영향으로 주가 조정 중이나 꾸준한 실적 성장 가능성 높고 하반기 신규 캐릭터

‘Cuby Zoo’발표 예정으로 주가 우상향 기대

투자의견 BUY

목표주가 18,000원

현재주가 (15.05.29 현재)

13,600원

KOSDAQ 711.39

시가총액 146십억원

시가총액비중 0.08%

자본금(보통주) 5십억원

52주 최고/최저 15,150원 / 8,860원

120일 평균거래대금 36억원

외국인지분율 1.64%

주요주주 노희열 외 7인 46.61%

알리안츠글로벌인베스터스자산운용

6.46%

주가수익률(%) 1W 1M 3M 12M

절대수익률 3.4 -3.2 -2.5 18.3

상대수익률 1.1 -15.0 -25.3 -8.6 주: EPS와 BPS, ROE는 지배지분 수치 기준, 2014년 5월 29일 종가 기준 자료: 오로라, 대신증권 리서치센터

Top Picks

오로라(039830)

(억원, 원 ,배, %) 2012A 2013A 2014A 2015F 2016F

매출액 101 119 124 138 156

영업이익 6 10 14 17 20

세전순이익 6 8 13 16 19

총당기순이익 5 6 10 12 14

지배지분순이익 5 6 10 12 14

EPS 460 584 921 1,130 1,344

PER 11.3 20.1 14.3 12.0 10.1

BPS 6,387 6,694 7,776 8,808 10,055

PBR 0.8 1.8 1.7 1.5 1.4

ROE 7.3 8.9 12.7 13.6 14.3

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14.06 14.09 14.12 15.03

(%) (천원) 오로라(좌)

Relative to KOSDAQ(우)

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[Summary]

기업개요: 캐릭터 완구(탑블레이드) + 게임유통(LOL) 업체

한류 3.0 성장기 진입과 중국 산아제한 정책 완화로 캐릭터 산업에 주목

자체캐릭터(헬로카봇, 터닝메카드) 확보로 전세계 판권을 보유

→ 기존 일본 수입시절에는 재고자산 손실 Risk가 높았음

헬로카봇, 터닝메카드 국내 완구 매출 1위 달성

주: EPS와 BPS, ROE는 지배지분 수치 기준, 2015년 5월 29일 종가 기준 자료: 손오공, 대신증권 리서치센터

Top Picks

손오공(066910)

투자의견 Not Rated

목표주가 -

현재주가 (15.05.29 현재)

6,630원

KOSDAQ 711.39

시가총액 1,452억원

시가총액비중 0.08%

자본금(보통주) 109억원

52주 최고/최저 6,960원 / 2,185원

120일 평균거래대금 31억원

외국인지분율 0.87%

주요주주 최신규 16.93%

주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M

절대수익률 68.9 81.4 121.4 185.8

상대수익률 65.2 59.3 69.6 120.8

(억원, 원 ,배, %) 2012A 2013A 2014A 2015F 2016F

매출액 804 582 531 780 910

영업이익 19 -88 -35 55 86

세전순이익 -1 -101 -50 35 66

총당기순이익 -1 -101 -50 35 66

지배지분순이익 -1 -101 -50 35 66

EPS -3 -484 -238 167 320

PER N.A. N.A. N.A. 39.8 20.7

BPS 1561 1079 927 1,060 1,304

PBR 2.2 2.3 3.1 6.3 5.1

ROE -0.2 -36.8 -23.3 15.7 24.5

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2

3

4

5

6

7

8

14.05 14.08 14.11 15.02

(%) (천원) 손오공(좌)

Relative to KOSDAQ(우)

헬로카봇

자료: 손오공, 대신증권 리서치센터

터닝메카드

자료: 손오공, 대신증권 리서치센터

자체캐릭터 개발: 헬로카봇(2014년말), 터닝메카드(2015년초)

자체 캐릭터로 전세계 판권 보유, 재고자산 손실 Risk 해소 전망

정부의 콘텐츠 산업 지원 1) 콘텐츠의 질 향상 (새로운 세계관, 공통코드 – 유머, 우정, 사랑)

2) 해외 진출 네트워크 구축 (해외기업 공동제작, 현지에이전트 계약 등)

국산 자체개발 캐릭터의 전세계 수출 트렌드 → 헬로카봇, 터닝메카드 수출 가능성 농후

터닝메카드(자동차+변신로봇+카드게임) 인기몰이 지속 중

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자체캐릭터로 구조적 변화 기대

자체캐릭터: 헬로카봇, 터닝메카드

2015년 6월 15일부터 가격제한폭 30%로 확대 확정

정부의 주식시장 부양의지: 투자자보호 vs 시장 효율성 논란

안전장치: 정적 완화장치(VI) 추가로 냉각기간 제공(10%이상 변동시 10분간 단일가 매매)

※VI(Volatility Interruption, 변동성 완화장치): 동적(직전 체결가 기준 장중 재조정), 정적(전일 종가 기준)

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이슈3) 가격제한폭 확대

정부의 주식시장 부양의지

변경시기 KOSPI 변경시기 KOSDAQ

95년4월 이전 정액제 17단계 96년11월 이전 정액제 11단계

95년 4월

정률제

6% 96년 11월

정률제

8%

96년 11월 8%

98년 5월 12%

98년 3월 12%

98년 12월 15% 05년 3월 15%

가격 제한폭 변동 내역

자료: 대신증권 리서치센터

신용 잔고 급감 가능성: 일시적 대형주 선호 현상 초래 예상

상하한가 트레이딩 전략: 자석효과 완화로 상한가, 하한가 트레이딩 전략 소멸 예상

거래량 증가: 시가총액이 큰 종목들은 변화 미미, 소형주 거래량은 증가 경향

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이슈3) 가격제한폭 확대

정부의 주식시장 부양의지

한국증시 가격제한폭 확대과정 중 자석효과 빈도

자료: 한국증권연구원, 대신증권 리서치센터

0

2

4

6

8

10

12

6% 8% 12% 15%

(%) 하한가 빈도

상한가 빈도

회사명 신용잔고 신용잔고율 회사명 신용잔고 신용잔고율 회사명 신용잔고 신용잔고율

레드로버 3,174,634 11.2 디지틀조선 2,979,760 8.0 엔텔스 497,827 7.2

산성앨엔에스 1,864,072 10.4 에스넷 1,280,583 8.0 이지바이오 3,625,000 7.2

에스티아이 1,258,488 10.3 인트로메딕 564,173 7.9 모헨즈 781,313 7.2

에스텍파마 1,079,590 9.9 딜리 2,302,049 7.8 게임빌 466,357 7.2

다날 2,077,817 9.7 이엠텍 1,099,525 7.8 마크로젠 632,191 7.1

씨큐브 723,120 9.5 유니테스트 1,440,391 7.8 한솔홈데코 5,371,080 7.1

하이비젼시스템 1,412,895 9.5 차바이오텍 3,904,054 7.8 파인테크닉스 2,270,563 7.1

스맥 2,070,438 9.5 성창기업지주 445,255 7.7 스페코 968,290 7.0

한국사이버결제 1,704,988 9.4 지엔코 3,501,345 7.7 컴투스 705,906 7.0

아이씨케이 1,135,489 9.1 디지탈옵틱 497,518 7.7 리노스 2,522,594 7.0

한국전자인증 1,912,421 8.9 이오테크닉스 939,111 7.7 씨유메디칼 459,149 6.9

아가방컴퍼니 2,907,120 8.9 AP시스템 1,751,219 7.5 한국알콜 1,495,715 6.9

매커스 1,418,358 8.8 코아스 2,194,660 7.4 좋은사람들 1,825,864 6.9

비아트론 952,188 8.8 대동스틸 735,242 7.4 인포피아 600,101 6.9

아이원스 904,434 8.6 원익큐브 2,005,872 7.3 대한뉴팜 985,040 6.9

메타바이오메드 1,692,778 8.5 뉴로스 466,245 7.3 KG이니시스 1,819,578 6.8

제룡산업 661,303 8.3 액토즈소프트 821,734 7.3 기가레인 1,204,897 6.8

네오팜 615,387 8.3 엠케이전자 1,573,539 7.2 포비스티앤씨 2,628,485 6.8

유유제약 494,416 8.1 경봉 1,136,103 7.2 대아티아이 4,804,364 6.8

토비스 1,350,592 8.1 조아제약 2,039,235 7.2 모다정보통신 665,909 6.8

증권사들 신용공여 조정으로 신용잔고율 높은 업체 조정 가능성 ☞ 매수 기회로 활용

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이슈3) 가격제한폭 확대

단기 Risk 높은 업체 List

신용잔고 상위 종목군

자료: 대신증권 리서치센터

Compliance Notice

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본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.

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오로라(039830) 투자의견 및 목표주가 변경 내용 손오공(066910) 투자의견 및 목표주가 변경 내용

제시일자 15.06.08 15.01.13

제시일자 15.06.08 15.01.13 투자의견 Buy Buy 투자의견 N/A N/A 목표주가 18,000 18,000 목표주가 - - 제시일자 제시일자

투자의견 투자의견

목표주가 목표주가

제시일자

제시일자

투자의견 투자의견

목표주가 목표주가 제시일자

제시일자

투자의견 투자의견 목표주가 목표주가

0

5,000

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15,000

20,000

13.06 13.10 14.02 14.06 14.10 15.02 15.06

Adj. Price Adj. Target Price(원)

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13.06 13.10 14.02 14.06 14.10 15.02 15.06

Adj. Price Adj. Target Price(원)

스몰캡