รอบด้านตลาดหุ้น - Bualuang

See disclaimer at the end of report

รอบดานตลาดหน 7 สงหาคม 2562 ส

What’s in store ?

ภาพตลาดและแนวโนม โดยคณวกจ ถรวรรณรตน วนนคาดดชนฯ แกวงในกรอบ 1664-1677 เราแนะน า Theme

การลงทน ... (อานตอหนา 2)

หนแนะน าวนน

GLOBAL ILM เปนหนทเชอมโยง กบการ อปโภค บรโภคใน

ประเทศ ทจะไดประโยชนจาก การปรบโครงสรางฐานภาษใหม

โดยตรง และ ราคาหนยงให valuation (Hist.) Laggard เมอ

เทยบกบกลมธรกจทคลายกน อยาง HMPRO

วเคราะหทางเทคนค โดยคณธนรตน อศรกล

Topic : Fear&Greed Index ดชนวดอารมณความรสก

ความกลวและความโลภ... (อานตอหนา 6)

รายงานวนน โดยนกวเคราะหทางดานพนฐาน

THREL (SELL) - Deep miss, heavy claim costs

GGC (BUY) - 2Q19 core profit as expected; play on

expansive B100 demand

GPSC (HOLD) - New record profit for 2Q19, bad

stuff is partly priced in

GOLD (Under review) - Earnings beat our estimate

INTUCH (BUY) - Beats our model; ADVANC fuels

2H19 earnings bounce

JASIF (BUY) - Core results in-line; phase II asset

sale expected to be completed in 4Q19

Technology (NEUTRAL) - Sustained swift growth

rates, despite a weak climate

ปฏทนหน ขอมลจากตลาดหลกทรพยฯ

Market Statistics Daily ขอมลจากตลาดหลกทรพยฯ

สรปผลตอบแทนหลกทรพย

Tactical Port โดยคณวกจ ถรวรรณรตน

Model Port โดยคณปรเมศ ทองบว

Technical Port โดยคณธนรตน อศรกล

Quantitative Port โดยคณชาญณรงค มชยเจรญยง

สรปภาวะตลาด 6 สงหาคม 2562

ดชนตลาดหลกทรพยไทย

เปลยนแปลง % การ

เปลยนแปลง 1วน

% การเปลยนแปลง

YTD

1671.48 5.49 0.33% 6.90%

มลคาการซอขาย (ลานบาท) 70,439.73

ยอดการซอขาย (ลานบาท)

ซอ ขาย สทธ

Institution 9,913.4 7,442.0 2,471.4

14% 11%

Proprietary Trading 9,086.3 9,764.6 -678.3

13% 14%

Foreign 26,469.9 29,885.9 -3,416.0

38% 42%

Retail 24,970.1 23,347.2 1,622.9

35% 33%

5 อนดบหลกทรพยทมยอดซอขายสงสด

หลกทรพย ราคาปด เปลยนแปลง

(บาท) ยอดซอขาย (ลานบาท)

DOHOME 8.70 0.90 3,826

CPALL 85.50 0.00 3,405

PTT 45.50 -0.25 2,949

AOT 69.25 -0.25 3,118

ADVANC 215.00 9.00 2,489

การเคลอนไหวของดชนรายกลม

กลม ปด % เปลยนแปลง

ICT 177.39 3.59

Finance&Sec. 4,397.01 1.91

Media 60.09 1.45

Commerce 44,302.28 0.63

Packaging 3,206.99 0.51

SET 1,671.48 0.33

Property 291.28 0.08

Food 12,734.72 0.06

Energy 25,007.47 -0.17

Bank 496.06 -0.26

Electronics 1,096.33 -1.27

Auto 446.94 -1.60

ดชนตางประเทศ

% การเปลยนแปลง

ปด 1 วน YTD

DJIA 26029.52 1.21 45.96

NASDAQ 7833.27 1.39 65.72

FTSE 7171.69 -0.72 9.53

NIKKEI 20585.31 -0.65 18.25

HSKI 25976.24 -0.67 8.88

PCOMP (PH) 7766.75 -1.56 6.74

JCI (IN) 6119.47 -0.91 16.72

FBKMLCI (MY) 1611.79 0.09 -8.04

FSSTI (SP) 3170.47 -0.75 -5.94

Dubai ($bbl) 58.73 -1.89 9.41

THB/USD 30.73 -0.27 -6.74

MLR (BBL)% 6.250

BOT 1DRP% 1.75

CPI (July)% 0.98

รอบดานตลาดหน 2

ภาพตลาดและแนวโนม

Earnings Conviction Buy List.

เมอวานหน “Domestic play” บวกยกแผง เชน มอถอ AIS TRUE DTAC INTUCH หลง ADVANC รายงาน

“รายได” เตบโตดเกนคาด+โปรโมชนในการตดราคาลดลงอยางมนยยะ สะทอนการแขงขน (สงคราม

ราคา) ทลดความรนแรงลง, หนไดอานสงส จากการซอหนเสย เชน JMT และ กลมนคมฯ WHA AMATA...

ขณะทหน Mid-small cap สวนใหญมแรง “ซอคน” ดนปดบวกแรง

สวนกลมทลงแยกวาตลาดยงคงเปนกลม ปโตรฯ โรงกลน ถานหน สงออก (Global play) และหน งบ ผด

คาด อยาง TU GGC

วนนคาดดชนฯ แกวงในกรอบ 1664-1677 จด

What to watch:

(+) Earings Conviction Buy List: จากรายงาน งบ 2Q19 บจ. ทเราศกษา กลยทธคาดวา หนทจะรายงาน

ก าไรดกวาคาด/ดตามคาดและมโอกาสต า-ทก าไรจะสรางความผดหวง, ราคาหนมการ Consolidated ลง

มาในระดบหนง หรอ ตลาดแทบไมใหความสนใจกบงบใน บจ.นนๆ (Low expectation on earnings) เรา

แนะน า ซอ TFG CPF BCH JMT TQM M SEAFCO

สวนหนท BLS research มองก าไรจะออกมาด แตกลยทธมองวาราคาหน ณ.ระดบปจจบน ไดสะทอน งบ

ทดไปแลวในระดบหนง หรอ ตลาดรบรอยแลววางบด กลมน ไดแก SAWAD MTC MINT GFPT ADVANC

HMPRO AU PLANB VGI เปนตน

(+) วนน FETCO (สภาธรกจตลาดทนไทย) จะเขาพบ รมว. คลง เพอเสนอรปแบบ กองทนใหม แทน LTF

ทจะหมดอายปลายปน...

หากก าหนดวงเงน เปน 30% ของรายไดพงประเมน และไมเกน 2.5 แสนบาท (จากเดม 15% วงเงน 5

แสนบาท) เรามองวาเปนตวสะทอนทชดเจนวา คอ การรองรบ “การปรบโครงสรางภาษรายไดบคคล

ธรรมดาลง” ตามทรฐบาลหาเสยงไว ซงตอนนอยในชวงของการ ศกษาแนวทางและวธการดงรายไดสวน

อนมาชดเชยการปรบลดภาษบคคลฯ

โครงสรางภาษใหม คาดจะเรมใช กลางปหนา ทนใชรวมกบ LTF ใหม และหนทนาจะไดประโยชน คาดวา

จะเปนกลมคาปลก และ บรโภคในประเทศ ทองกบ ก าลงซอทกกลมโดยเฉพาะ บคคลธรรมดา ในระบบ

ฐานภาษ... หนเชอมโยงโดยตรง เชน TFG ILM M GLOBAL HMPRO BJC CPALL COM7 JMART PLANB

VGI JKN TACC SF ฯลฯ

(0) คนน (7 สค.) MSCI review ทบทวนหนเขาออกในการค านวณ และ น าหนกในการลงทน รอบครงป ม

ผล 27 สค.

(+) เมอวาน ธ.กลางออสเตรเลย ตดสนใจคงดอกเบย 1% ตามตลาดคาด สวนวนน คาด ธนาคารกลาง

อนเดย จะตดสนใจลดดอกเบยลงอก 0.25% เหลอ 5.5% สวนไทยวนน คาด กนง.คงดอกเบยท 1.75%

พรงน คาด ธนาคารกลางฟลปปนส จะลดดอกเบย 0.25% เหลอ 4.25%

(+) พรงน ECB จะรายงานภาวะเศรษฐกจ ตลาดจะรอตความเพอคาดการณ ชวงเวลาในการออก QE รอบ

ใหม (MS ยงคงคาดวา ECB จะออกชวงปลายปน หรอ ตนปหนา)

(+/-) ก าไรแยกวาคาด GGC TU THREL ก าไรดกวาคาด INTUCH (ดรายงานวนน)

หนแนะน า

GLOBAL ILM เปนหนทเชอมโยง กบการ อปโภค บรโภคในประเทศ ทจะไดประโยชนจาก การปรบ

โครงสรางฐานภาษใหมโดยตรง และ ราคาหนยงให valuation (Hist.) Laggard เมอเทยบกบกลมธรกจท

คลายกน อยาง HMPRO


รายงานผลประกอบการ 2Q19

(Btm) (Btm) YoY QoQ YoY QoQ

7/8/2019 JASIF 1,680 1,370 In line 1% 0% + 0 Maintain BUY 14.25

GGC -22 24 In line -91% -76% - + Cut BUY 13.2

GOLD 528 540 Beat 7% -16% - - Maintain UR UR

THREL 49 49 Miss -48% -18% - - Maintain SELL 5.64

INTUCH 2,940 3,290 Beat 2% 12% + - Maintain BUY 86

GPSC 1,081 1,012 Beat -1% 2% + + Maintain HOLD 66

Date Stock

2Q19 Net

profit

2Q19 core

profitCore

Beat/Miss

projection

% Core profit

growthOutlook 3Q19 Earnings forecast

upgrade/downgrade?

(core operation)

Recommendation Target Price

รายงานวนน

Technology: Sustained swift growth rates, despite a weak climate

เราคาดทง NETBAY และ HUMAN จะสามารถรกษาระดบการเตบโตของก าไรท 20-30% ไดใน 2Q19หนน

โดยปรมาณลกคาทเพมขน ส าหรบมมมอง 3Q19 เรายงคาดก าไรเตบโตตอเนอง โดยเปนชวงของการจด

โปรโมชนจาก e-commerce platform ไมวาจะเปน Shoppee หรอ Lazada ซงจะหนนใหเกดรายการขนสง

จ านวนมาก หนนรายไดของ NETBAY ส าหรบ Platform ทท ากบกรมศลฯ เตบโต HUMAN เองกมการ

เจรจากบลกคาหลายราย คาดจะเหนการปดดลไดในบางราย ในระยะยาว เรามองวาจะมโครงการออกมาใน

อนาคตหลายโครงการท NETBAY มโอกาสจะขยายธรกจเขาไป ไมวาจะเปน e-tax, NDID หรอ e-

court ในดานของ HUMAN ปนมการออกทง Lending, SMEs, และ Flexi-benefit คาดปหนาจะเหนรายได

เขามาเตมท เรายงคงค าแนะน า ซอ ทงค

หน มขาว/มประเดน

(+) โครงสรางภาษใหม คาดจะเรมใช กลางปหนา ทนใชรวมกบ LTF ใหม และหนทนาจะไดประโยชน

คาดวาจะเปนกลมคาปลก และ บรโภคในประเทศ ทองกบ ก าลงซอทกกลมโดยเฉพาะ บคคลธรรมดา ใน

ระบบฐานภาษ... หนเชอมโยงโดยตรง เชน TFG ILM M GLOBAL HMPRO BJC CPALL COM7 JMART

PLANB VGI JKN TACC SF ฯลฯ

(+) BTS กทม.คาด เจรจา บทเอส เพอใหไดขอยต คาโดยสาร รถไฟฟาสายสเขยว ไมเกน 65 บาท

แลกเวลาขยายสมปทาน ...จบภายใน เดอน สค.น (ทมา อนโฟเควสท)

(+) TPOLY แจงตลาดไดงาน สรางโรงพยาบาล กรงเทพ จนทบร มลคา 259.5 ลานบาท ระยะเวลา

สราง 16 เดอน (ทมา ตลท.)

(*) หนขน XD 6 สค[email protected] / 8 สค. [email protected], SCC @7 / 13 สค. SCCC@4 / 16 สค.

ADVANC@ 3.78

mailto:สค[email protected]

mailto:[email protected]


ตวเลขเศรษฐกจทมผลตอตลาด

Consensus Previse

MON

US ISM Non Mfg. 55.5 55.1 EU PMI Composite 51.5 51.5 Indonesia GDP Q2 5.1% y-y 5.1% y-y TUE Japan Consumer spending +0.4% y-y 4.0% y-y Philippines CPI 2.3% y-y 2.7% y-y Australia RBA policy meeting 1% 1% WED Germany Industrial prod. -0.9% m-m +0.3% m-m Philippines Exports Jun +1.1% y-y +1% y-y Thailand MPC policy meeting 1.75% 1.75% India RBI Policy meeting 5.5% 5.75% China FX Reserve 3111USbn 3119USbn THU China Exports Jul -0.2% y-y -1.3% y-y Philippines GDP 2Q 5.9% y-y 5.6% y-y Philippines BSP Policy meeting 4.25% 4.5% US Wholesale inventories 0.2% m-m 0.2% m-m ECB publish Econ. Bulletin FRI US PPI Final demand +0.2% m-m +0.1% m-m US PPI ex foods and energy +0.1% m-m +0.3% m-m Germany export Na. +1.1% m-m Japan GDP 2Q -0.2% q-q +2.2% q-q China CPI Jul +2.7% y-y +2.7% y-y Malaysia industrial production +4.1% y-y +4% y-y India Industrial production +1.4% y-y +3.1% y-y

Source: Bloomberg

วกจ ถรวรรณรตน Tel. (662) 618-1336

นกวเคราะหการลงทนปจจยพนฐานดานตลาดทน/ปจจยทางเทคนค

ธนท พจนเกษมสน, นกวเคราะหการลงทนปจจยพนฐานดานตลาดทน

นภนต ใจแสน, นกวเคราะหการลงทนปจจยพนฐานดานตลาดทน


สรปผลตอบแทนหลกทรพยทแนะน า

ชอหน วนทเรม

แนะน า

ราคาเปด ณ.

วนทเรม

แนะน า

ราคาสงสด

นบจากวนท

แนะน า

ราคาปด

ลาสด

(เมอวาน)

%

เปลยนแปลง

ลาสด

ค าแนะน า

BMSCITH 2/1/2019 11.86 13.21 12.20 2.87% ถอ (XD 0.30)

BMSCG 2/1/2019 7.48 8.95 8.53 14.04% ถอ

COM7 27/3/2019 17.8 25.75 25.75 44.66% ถอ

KKP 2/7/2019 71 73.5 71.25 0.35% ถอ

TISCO 2/7/2019 95.5 103 99.5 4.19% ถอ

TU 8/7/2019 18.3 19.8 18.3 0.00% ตดขาดทน

ECL 9/7/2019 1.85 1.94 1.68 -9.19% ถอ

ASAP 11/7/2019 3.06 3.66 3.14 2.61% ถอ

TTCL 12/7/2019 9.75 11.3 10.5 7.69% ถอ

EPG 17/7/2019 7.05 7.25 6.45 -8.51% ถอ

COL 17/7/2019 24.1 24.8 23.6 -2.07% ถอ

TCAP 19/7/2019 55.25 59.5 58 4.98% ถอ

ITEL 22/7/2019 3.58 3.84 3.42 -4.47% ถอ

WHA 22/7/2019 4.74 4.76 4.68 -1.27% ถอ

EPCO 23/7/2019 3.86 3.86 3.52 -8.81% ถอ

VIBHA 25/7/2019 2.16 2.28 2.2 1.85% ถอ

MEGA 25/7/2019 36.5 36.75 33.75 -7.53% ถอ

BEM 26/7/2019 10.8 10.8 10.4 -3.70% ถอ

BDMS 30/7/2019 25 25.25 25 0.00% ถอ

M 1/8/2019 78.5 79 78.5 0.00% ถอ

BCPG 2/8/2019 19.7 19.9 19.6 -0.51% ถอ

JASIF 5/8/2019 11.2 11.4 11.3 0.89% ถอ

JMT 6/8/2019 17 18.8 18.7 10.00% ถอ

CHAYO 6/8/2019 4.9 5.05 5.05 3.06% ถอ Source: ASPEN

Deletion : 04 กค. UTP 0% 05 กค. CPN 1.01% SCB -3.82% SYNEX 0% THANI -1.42% AP +1.24%

10 กค. BCPG 3.74% TRUE +9.26% KTC -4.55% TTCL +6.29% PLANB +12.16% GULF +1.59% 12 กค. BTS -0.79%

19 กค. ZEN +14.67% 23 กค. WHAUP +3.36%

24 กค. JASIF -6.03% BBL -4.36% 25 กค. LOXLEY +3.54%

31 กค. SAMART +32% JKN +1.86% TFG +28.57% JMART +22.7% DOD -4.65% ILM 0%

02 กค. BCPG +0.51%


Trend Forecasting | 7 สงหาคม 2562

SET Index ปด 1,671.48 (+0.33%) มลคาการซอขาย 7 หมนลานบาท

แนวโนมระยะสนมอง SET Index แนวรบ 1,660 แนวตาน 1,680 / SET100 รบ 2,425 ตาน 2,450

BSET100 รบ 10.70 ตาน 10.80 / BMSCITH รบ 12.10 ตาน 12.25

Topic : Fear&Greed Index ดชนวดอารมณความรสก ความกลวและความโลภ...

กลยทธเทคนค: ดชนตลาดหนไทยสบนต าแหนงแนวรบส าคญ 1640 จด (Trend support) พรอมกบเครองมอ

RSI เคลอนทลงสกรอบลาง Oversold ขณะทหนซอกลบ Cover short จดอยในกลมการ

อปโภคบรโภคในประเทศ น าโดยสอสาร ไฟแนนซและคาปลก สวนทางหนเชอมโยงเศรษฐกจ

โลก พลงงาน ปโตรเคม อเลคทรอนกสและยานยนต ปรบตวลง แนวโนมระยะสนมลนรบาวดก

ลบจากการลงแรง มองโอกาสฟนตวปด Gap บรเวณชองวางท 1685 จด อยางไรกตาม

โครงสรางระยะกลางยงมความเสยงขาลง

มมมองทางเทคนค: Fear&Greed Index ดชนวดอารมณความรสก เมอใดกตามหากผคนเกดความกลวมมากเกนไป

ดชนอาจปรบตวลงมากกวาทควร ในทางตรงกนขามหากเกดความโลภมากเกนไป ดชนจะปรบตว

ขนมากกวาทควร ขอมล Back test วดผลลพธยอนหลงถอวาใชได (สญญาณขายลาสดวนท 17

ก.ค. = SET Index ท 1726.04 จด) ปจจบนอาจบอกไดวาผคนกลวแตยงไมถงขดสดนนเองหรอ

แนะใหถอ Short ขาลงตอไป

วธการเลอกหน: หนความเสยงลงแรงจะมคา RSI > 70 + ราคาปดต ากวาเสนคาเฉลย 10 วน (10-days EMA)

ในทางตรงขามหนซอเกงก าไร เลอกจากสญญาณ Bull Stochastic + ราคายนสรางฐานพรอมกบ

ปดเหนอเสนคาเฉลยระยะกลาง (50-days EMA)

*Bull Signal (หนสญญาณซอ): AMATA, M, DOD

*Bear Signal (หนสญญาณขาย): LH, IRPC, CPN, PTTGC

โมเดลพอรตทาง

เทคนค:

สรปผลตอบแทนการลงทน Year to date +13.4% สงกวาตลาดท +6.5%

*Addition(หนเพม): AMATA, DOD

*Deletion(หนออก): TU

สรปหนคงเหลอ: TKN, M, TFG, CHG, PR9, UTP, AOT, WHA, KKP, BCPG

ธนรตน อศรกล นกวเคราะหการลงทนปจจยพนฐานดานหลกทรพยและปจจยทางเทคนค [email protected] +662-618-1334

Fear&Greed index

Trend support

SELL

BUY

SELL

BUY

SELL

SELL

BUY

BUY

Profit/loss

SELL


Back testing: Fear&Greed Index

Winning and Losing chance


Track with Technical AMATA(AMAT01C2001A) แนะน า ซอ

รบ 24.30

ตาน 27.00-28.00

เหตผล พบสญญาณซอ

Bullish signal มาก

ทสดในหนขนาด

กลาง SET100 บงช

โอกาสดดตวขน

M แนะน า ซอ

รบ 78.00

ตาน 82.00-83.00

เหตผล M ราคาดดกลบบน

เสนคาเฉลยระยะ

กลาง หนนดวย

เครองมอวด

โมเมนตมหลายชนด

บงชสญญาณกลบตว

ทงระยะสนและกลาง

DOD แนะน า ซอ

รบ 11.50

ตาน 15.00

เหตผล DOD ราคาดดกลบ

บนเสนคาเฉลยระยะ

กลาง หนนดวย

เครองมอวด

โมเมนตมหลายชนด

บงชสญญาณกลบตว

ทงระยะสนและกลาง

Bull Stochastic

50-days EMA

Bull Stochastic

50-days EMA


สรปหนแนะน าในรอบ 2 สปดาห

วน/เดอน/ป หนแนะน าซอ หนแนะน าขาย หนคงเหลอในพอรต

23 ก.ค.62 SCB,M,ECL TRUE SAMART,PLANB,TTA,PSL,TU,ASAP,

NER,COL,UTP,ECL,MONO,GUNKUL,TKN

24 ก.ค.62 AOT,KKP,WHA TTA,PSL,SAMART

COL

PLANB,TU,ASAP, NER,UTP,ECL

MONO,GUNKUL, TKN,SCB,M

25 ก.ค.62 CHG,PR9,SAT MONO,GUNKUL,ECL PLANB,TU,ASAP, NER,UTP,TKN,SCB

M,AOT,KKP,WHA

26 ก.ค.62 KKP,TFG,THCOM PLANB TU,ASAP, NER,UTP,TKN,SCB

M,AOT,KKP,WHA,CHG,PR9,SAT

30 ก.ค.62 SAT,CHG,PR9,TKN SCB TU,ASAP, NER,UTP,TKN,M ,AOT

KKP,WHA,CHG,PR9,SAT,TFG,THCOM

31 ก.ค.62 AOT,KKP NER TU,ASAP, UTP,TKN,M ,AOT, KKP

WHA,CHG,PR9,SAT,TFG,THCOM

2 ส.ค.62 BCPG,EA,AOT -ไมม- TU,ASAP, UTP,TKN,M ,AOT, KKP, WHA

CHG,PR9,SAT,TFG,THCOM,BCPG,EA

5 ส.ค.62 KKP,BCPG,EA PTTEP,SPRC,LH TU,UTP,TKN,M,AOT,KKP,WHA,CHG,PR9, SAT,TFG,BCPG,EA

6 ส.ค.62 --ไมม-- INTUCH, SCB, EA TU,UTP,TKN,M,AOT,KKP,WHA,CHG,PR9, SAT

TFG,BCPG

7 ส.ค.62 AMATA,M,DOD TU UTP,TKN,M,AOT,KKP,WHA,CHG,PR9, SAT

TFG,BCPG


รายงานตวเลขเศรษฐกจส าคญประจ าสปดาห

United States

Economic Releases

Date Event Period Survey Actual Prior Revised Relevance

5/8/2019 Markit US Services PMI Jul F 52.2 53.0 52.2 -- 70

5/8/2019 Markit US Composite PMI Jul F -- 52.6 51.6 -- 70

5/8/2019 ISM Non-Manufacturing Index Jul 55.5 53.7 55.1 -- 78

6/8/2019 JOLTS Job Openings Jun 7326 7348 7323 7384 24.4094

7/8/2019 MBA Mortgage Applications 2-Aug -- -- -1.4% -- 92.3077

8/8/2019 Consumer Credit Jun $16.100b -- $17.086b -- 39.3701

8/8/2019 Initial Jobless Claims 3-Aug 215k -- 215k -- 98.4252

8/8/2019 Continuing Claims 27-Jul 1690k -- 1699k -- 68.8976

8/8/2019 Bloomberg Aug. United States Economic Survey 0

8/8/2019 Bloomberg Consumer Comfort 4-Aug -- -- 64.7 -- 67.7165

8/8/2019 Wholesale Trade Sales MoM Jun 0.2% -- 0.1% -- 14.9606

8/8/2019 Wholesale Inventories MoM Jun F 0.2% -- 0.2% -- 81.1024

9/8/2019 PPI Final Demand MoM Jul 0.2% -- 0.1% -- 86.6142

9/8/2019 PPI Ex Food and Energy MoM Jul 0.2% -- 0.3% -- 66.9291

9/8/2019 PPI Ex Food, Energy, Trade MoM Jul 0.2% -- 0.0% -- 11.0236

9/8/2019 PPI Final Demand YoY Jul 1.7% -- 1.7% -- 68.5039

9/8/2019 PPI Ex Food and Energy YoY Jul 2.3% -- 2.3% -- 66.1417

9/8/2019 PPI Ex Food, Energy, Trade YoY Jul -- -- 2.1% -- 10.2362

China

Economic Releases


5/8/2019 Caixin China PMI Composite Jul -- 50.9 50.6 -- 70

5/8/2019 Caixin China PMI Services Jul 52.0 51.6 52.0 -- 70

08/07/2019 Foreign Reserves Jul $3105.00b -- $3119.23b -- 65.8537

08/08/2019 Trade Balance Jul $42.65b -- $50.98b -- 80.4878

08/08/2019 Trade Balance CNY Jul 310.00b -- 345.18b -- 29.2683

08/08/2019 Exports YoY Jul -1.0% -- -1.3% -- 75.6098

08/08/2019 Imports YoY Jul -9.0% -- -7.3% -- 73.1707

08/08/2019 Imports YoY CNY Jul -3.3% -- -0.4% -- 26.8293

08/08/2019 Exports YoY CNY Jul 7.0% -- 6.1% -- 34.1463

9/8/2019 CPI YoY Jul 2.7% -- 2.7% -- 97.561

9/8/2019 PPI YoY Jul -0.1% -- 0.0% -- 87.8049

9/8/2019 Money Supply M1 YoY Jul 4.7% -- 4.4% -- 48.7805

08/09/2019 BoP Current Account Balance 2Q P -- -- $49.0b -- 19.5122

08/09 - 08/15 Aggregate Financing CNY Jul 1600.0b -- 2260.0b 2262.9b 9.7561

08/09 - 08/15 New Yuan Loans CNY Jul 1250.0b -- 1660.0b 1663.6b 70.7317

08/09 - 08/15 Money Supply M0 YoY Jul 4.4% -- 4.3% -- 46.3415

08/09 - 08/15 Money Supply M2 YoY Jul 8.4% -- 8.5% -- 82.9268


Japan

Economic Releases


5/8/2019 Jibun Bank Japan PMI Composite Jul F -- 50.6 51.2 -- 70

5/8/2019 Jibun Bank Japan PMI Services Jul F -- 51.8 52.3 -- 70

6/8/2019 Household Spending YoY Jun 1.1% 2.7% 4.0% -- 56.1798

6/8/2019 Labor Cash Earnings YoY Jun -0.6% 0.4% -0.2% -0.5% 59.5506

6/8/2019 Real Cash Earnings YoY Jun -1.5% -0.5% -1.0% -1.3% 4.49438

6/8/2019 Leading Index CI Jun P 93.5 93.3 94.9 -- 58.427

6/8/2019 Coincident Index Jun P 100.4 100.4 103.4 -- 33.7079

7/8/2019 Official Reserve Assets Jul -- $1316.5b $1322.3b -- 37.0787

8/8/2019 Housing Loans YoY 2Q -- -- 2.4% -- 21.3483

8/8/2019 BoP Current Account Balance Jun ¥1148.8b -- ¥1594.8b -- 94.382

8/8/2019 BoP Current Account Adjusted Jun ¥1739.8b -- ¥1305.7b -- 40.4494

8/8/2019 Trade Balance BoP Basis Jun ¥691.4b -- -¥650.9b -- 66.0674

8/8/2019 Japan Buying Foreign Bonds 2-Aug -- -- -¥162.2b -- 51.6854

8/8/2019 Japan Buying Foreign Stocks 2-Aug -- -- ¥100.6b -- 38.2022

8/8/2019 Foreign Buying Japan Bonds 2-Aug -- -- ¥607.6b -- 46.0674

8/8/2019 Foreign Buying Japan Stocks 2-Aug -- -- ¥37.5b -- 49.4382

8/8/2019 Bank Lending Incl Trusts YoY Jul -- -- 2.3% -- 30.3371

8/8/2019 Bank Lending Ex-Trusts YoY Jul -- -- 2.4% -- 29.2135

8/8/2019 Tokyo Avg Office Vacancies Jul -- -- 1.72 -- 17.9775

8/8/2019 Eco Watchers Survey Current SA Jul 43.6 -- 44.0 -- 1.1236

8/8/2019 Eco Watchers Survey Outlook SA Jul 45.4 -- 45.8 -- 0

08/08 - 08/14 Bankruptcies YoY Jul -- -- 6.4% -- 34.8315

9/8/2019 Money Stock M2 YoY Jul 2.3% -- 2.3% -- 76.4045

9/8/2019 Money Stock M3 YoY Jul 2.0% -- 2.0% -- 75.2809

9/8/2019 GDP SA QoQ 2Q P 0.1% -- 0.6% -- 96.6292

9/8/2019 GDP Annualized SA QoQ 2Q P 0.5% -- 2.2% -- 95.5056

9/8/2019 GDP Nominal SA QoQ 2Q P 0.1% -- 0.8% -- 57.3034

9/8/2019 GDP Deflator YoY 2Q P 0.3% -- 0.1% -- 87.6404

9/8/2019 GDP Private Consumption QoQ 2Q P 0.7% -- -0.1% -- 5.61798

9/8/2019 GDP Business Spending QoQ 2Q P 0.8% -- 0.3% -- 12.3596

Economic Events


7/8/2019 BOJ Summary of Opinions 0

Thailand

Economic Releases


7/8/2019 BoT Benchmark Interest Rate 7-Aug 1.75% -- 1.75% -- 96.1538

8/8/2019 Consumer Confidence Jul -- -- 76.4 -- 3.84615

8/8/2019 Consumer Confidence Economic Jul -- -- 63.4 -- 42.3077

9/8/2019 Foreign Reserves 2-Aug -- -- $218.5b -- 80.7692

9/8/2019 Forward Contracts 2-Aug -- -- $32.8b -- 26.9231

Sources: Bloomberg


สรปผลตอบแทนหลกทรพย As of 6 August 2019

สรปผลตอบแทนหลกทรพยทแนะน า (ส าหรบ Daily - ระยะเวลาลงทน 1-3 เดอน โดยคณวกจ ถรวรรณรตน)

เนนการจบจงหวะ "Timing" ในการลงทนหน โดยพจารณาจากปจจยแวดลอมตางๆ ท "ก าลงจะ หรอ จะม" อทธพลตอราคาหน

สามารถเลอกหนทอยนอกเหนอจาก BLS Universe

ผลตอบแทนวดตาม "Direction" ของราคาหนเปนหลก

สรปผลตอบแทนหลกทรพยทแนะน า (ส าหรบ Model Port - ระยะเวลาลงทน 3-6 เดอนโดยคณปรเมศร ทองบว)

เนนปจจยพนฐานเปนหลก โดยลงทนเฉพาะหนทนกวเคราะหของบล.บวหลวงตดตามและมการออกรายงาน และเลอกลงทนหน 100% ตลอดโดยมจ านวน 10 ตว และใหน าหนกของแตละหนผนแปรตามขนาดของหน


สรปผลตอบแทนหลกทรพยทแนะน า (ส าหรบ Technical Port - ระยะเวลาลงทน 1 เดอน โดยคณธนรตน อศรกล)

การวเคราะหทางเทคนค : เปนการวเคราะหรปแบบราคาและสถต ทศกษาพฤตกรรมของราคาหน หรอพฤตกรรมของตลาดใน อดตโดยใชหลกสถต เพอน ามาใชคาดการณพฤตกรรมการ เคลอนไหวของราคาหนในอนาคต วตถประสงคเพอการคาดการณการเคลอนไหวราคาหนในอนาคตและชวยหาจงหวะการลงทนทเหมาะสม


สรปผลตอบแทนหลกทรพยทแนะน า

(ส าหรบ Q-NewQuant Port - ระยะเวลาลงทน 1-3 เดอน โดยคณชาญณรงค มชยเจรญยง)

การวเคราะหทาง Quantitative: เรามการออกบทวเคราะห Quantitative Strategy ทก 2 สปดาห โดยเราใชปจจยเชง

พนฐานและปจจยดานราคามาคดเลอกมาคดเลอกหนจากโมเดลใน 3 ลกษณะคอ 1) Forward valuation model ซงใชปจจย

ดงตอไปน forward earnings growth, forward dividend yield, forward price-to-earnings, earnings revision, return on

equity, debt-to-equity, return on invested capital-to-WACC, price-to-book value, price-to-sale, year-on-year net

profit growth และ year-on-year core profit growth 2) Value model ซงใชปจจยดงตอไปน price-to-book value,

trailing price-to-earnings และ enterprise value to operating cash flow และ 3) Low volatility model ซงใชปจจย

annualized standard deviation of daily price return ในรอบ 1 ปทผานมา หลงจากไดหนทคดเลอกมาจากโมเดลดงกลาว

แลว เราจงน ามาสรางพอรตแนะน าการลงทนในชอ Quant Portfolio ส าหรบผลการทดสอบยอนหลง (Back-test) สามารถดได

จากบทวเคราะห Quantitative Strategy ฉบบเตม

Earnings Announcement – 2Q19

Date Stock

7/8/2019 JMT, TK, SPRC, KCE, LPN, BH, GLOBAL

8/8/2019 THREL, BCPG, EGCO, IVL, PTTGC, MONO, VGI, GFPT, TFG, MAKRO

9/8/2019 BANPU, BLA, BCP, BPP, TOP, AAV, BEC, MAJOR, WORK, WHA, SAT, SVI, GOLD,

CBG, M, CPALL, ROBINS, STEC, BEM

12/8/2019 PSH, SC, BCH

13/8/2019 MTC, BGRIM. PTT, AOT, GRAMMY, RS, QH, SPALI, BDMS, CENTEL, MINT, DDD, BA

14/8/2019 CPF, TQM. GULF, BTS, SAMART, SAMTEL, PLANB, AMATA, AH, BR, BRR, TVO, AP,

LH,CHG, ERW, HUMAN, BEAUTY, BJC, OSP, OSP, CK, TOA

15/8/2019 SAWAD, SIRI

16/8/2019 CPN

Source: Bloomberg, Bualuang Research estimates


ปฏทนหน

Sources: SET, Bualuang research

XR B 1 : 10.33 Baht XD WHABT 0.1365 XD AIMIRT 0.243 XD SCC 7

XW B 3 : 1 Baht XD WHART 0.1715 XD DREIT 0.2516 XD PTTEP 2.25

XD EPG 0.14 XD PTL 0.33

XD SCCC 4

XR TSE 5 : 1 Baht

XD DIF 0.3469

XR GPSC 1 : 0.881956

BahtXR NEX 1 : 11 Baht

XR TSI 1 : 2 Baht

Note-XD Cash Dividend, XD (ST) Stock Dividend, PD Payment Date, XR- Right for Common

XW- Right for Warrant XM- Right for meeting

24-Sep-19 25-Sep-19

20-Sep-19

27-Sep-19

15-Sep-19

23-Sep-19

16-Sep-19 17-Sep-19

22-Sep-19

18-Sep-19

14-Sep-19

28-Sep-19

19-Sep-19

12-Sep-19 13-Sep-19

21-Sep-19

26-Sep-19

18-Aug-19 20-Aug-1919-Aug-19 23-Aug-1921-Aug-19

4-Sep-19 5-Sep-19 6-Sep-19

22-Aug-19

8-Sep-19 9-Sep-19 10-Sep-19 11-Sep-19

25-Aug-19

14-Aug-19

26-Aug-19 27-Aug-19 28-Aug-19

11-Aug-19

3-Sep-19

FriThu

24-Aug-19

16-Aug-19

6-Aug-19

Wed

7-Aug-19 8-Aug-19

17-Aug-19

10-Aug-199-Aug-19

15-Aug-19

Sat

1-Sep-19

31-Aug-19

2-Sep-19 7-Sep-19

29-Aug-19 30-Aug-19

Mon

13-Aug-19

Sun Tue

4-Aug-19 5-Aug-19

12-Aug-19


บวหลวงมอนเตอร

7 สงหาคม 2562

SET Index 1671.48 SET 50 1102.31 DOW 26,029.52 NASDAQ 7,833.27

+5.49 +0.33% +3.85 +0.35% +311.78 +1.21% +107.23 +1.39%

Market Oscillator

750

900

1,050

1,200

1,350

1,500

1,650

1,800

1,950

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19 Jul-19

Oscillator SET Index (RHS)

Overbought

Oversold

หมายเหต : ดชนน�ถกคานวณข�นเพ�อใชในการตรวจสอบภาวะตลาดวามการซ�อหรอขายมากเกนไปหรอไม โดยดชนสงกวา 70 ถอวาซ�อมากเกนไป และต�ากวา 30 ถอวาขายมากเกนไป

สตรคานวณ : I = SMA (Up – Down, 10) ; ปรบใหอยในชวง 0 – 100 I = ดชน SMA = คาเฉล�ยเคล�อนท� 10 วน Up = จานวนหนข�น Down = จานวนหนลง

บวหลวงมอนเตอร - 2

HIT NEW HIGHCompany 52 Week High 52 Week Low 52 Week Low Date Last % Chg

CPNREIT 34.00 24.50 06-Aug-18 34.00 3.03GOLDPF 7.70 6.45 07-Jan-19 7.70 2.67IFS 3.60 2.82 03-Jan-19 3.44 1.18QCON 6.30 3.80 23-Nov-18 6.30 2.44

HIT NEW LOWCompany 52 Week Low 52 Week High 52 Week High Date Last %Chg

ASIAN 6.05 10.10 01-Oct-18 6.25 0.00SCN 3.00 5.05 17-Oct-18 3.12 1.30BLA 23.50 35.75 03-Oct-18 23.80 -1.24GEL 0.21 0.39 03-Oct-18 0.23 0.00IVL 36.00 63.00 03-Oct-18 37.50 -1.96CIG 0.23 0.44 04-Oct-18 0.24 0.00CI 1.12 1.68 08-Oct-18 1.15 0.00UEC 1.13 1.79 09-Oct-18 1.18 1.72TMW 58.25 71.25 14-Nov-18 59.00 0.00STA 10.80 19.00 06-Nov-18 10.90 -1.80BBL 175.50 218.00 08-Nov-18 177.00 -0.28TPIPL 1.67 2.18 01-Feb-19 1.69 -0.59AAV 3.72 4.76 28-Feb-19 3.76 -1.05CENTEL 31.25 47.25 07-Feb-19 32.25 0.00SLP 0.66 1.15 08-Feb-19 0.67 0.00TNR 9.00 14.40 12-Apr-19 9.55 0.53DELTA 48.50 80.00 04-Apr-19 49.00 -2.00XO 7.20 12.90 10-May-19 7.40 -0.67KUMWEL 1.05 1.27 01-Aug-19 1.12 2.75KBANK 170.50 221.00 10-Aug-18 173.50 0.58PERM 1.04 2.21 10-Aug-18 1.05 -0.94TIW 185.00 402.00 14-Aug-18 185.00 -1.07TMT 5.15 7.50 15-Aug-18 5.30 0.00CFRESH 2.84 4.82 16-Aug-18 2.86 -1.38RICHY 1.26 1.69 17-Aug-18 1.27 -1.55TR 36.75 50.25 23-Aug-18 38.00 2.70NDR 1.48 2.38 30-Aug-18 1.48 -2.63BANPU 13.50 21.20 06-Aug-18 13.80 -0.72COTTO 1.98 3.54 06-Aug-18 1.99 0.00MK 3.22 4.24 06-Aug-18 3.24 -0.61PTTGC 56.00 85.75 06-Aug-18 56.50 -1.74STANLY 204.00 280.00 06-Aug-18 208.00 -3.26WIIK 1.45 2.37 06-Aug-18 1.48 -3.27ACAP 2.36 8.50 06-Aug-18 2.38 -1.65KKC 0.97 1.87 08-Aug-18 0.97 -3.00PK 1.91 4.18 08-Aug-18 1.91 -2.55SSSC 2.50 3.10 09-Aug-18 2.56 0.00CPN 69.50 87.25 18-Sep-18 70.00 -0.71THMUI 0.99 1.96 18-Sep-18 1.00 -0.99TMB 1.80 2.50 19-Sep-18 1.82 -0.55IRPC 4.28 7.10 21-Sep-18 4.32 -5.26LANNA 10.40 16.30 21-Sep-18 10.70 -2.73BA 10.20 13.70 25-Sep-18 10.30 0.00THANA 1.70 2.94 03-Sep-18 1.77 -0.56KYE 375.00 428.00 05-Sep-18 378.00 -1.82


HIGH VOLUME

Company Last %Chg Volume 52W Low 52W HighTRUE 6.30 0.30 276.0M 4.50 6.85 IRPC 4.32 (0.24) 245.1M 4.28 7.10 SUPER 0.66 - 213.5M 0.51 0.90 WHA 4.68 0.08 119.9M 3.60 4.86 GSTEEL 0.09 - 88.5M 0.04 0.11 LH 10.90 (0.20) 88.4M 9.55 12.20 AQ 0.03 0.01 84.0M 0.02 0.04 PTT 45.50 (0.25) 64.8M 45.00 55.25 TRC 0.15 - 62.0M 0.12 0.54 QH 2.98 - 56.5M 2.58 3.66


RISING PRICE STOCKS

AIMIRT MVP AEC SISBALL PRM AMAALLA RCI COM7BJCHI SC NOBLECBG THREL Q-CONETE TNPCFN WAVEFNSICHIICNIIIJUBILEJWDKKUMWELFALLING PRICE STOCKS

ACAP SMT AOT RPH ASIA BAY HANABANPU SOLAR BAFS SAT MK SAPPEBIG SORKON BH SCCBM SRICHA BLA SGFDCORP STA BLAND SGPEKH TASCO CNTESSO TC CPNIMPACT THE EPGIRPC TIW GLITEL TMB GLOBALJUTHA TOP ITDMAKRO TPIPL IVLNCL TPIPP KTBPDI TQM LOXLEYPERM UKEM MEGAPTT VNT PLATSELIC VRANDA PTTEPLARGEST VOLUME INCREASE

JTS III FNS ADVANCKCAR IFSM-STOR

3-day rising price

8-day rising volume5-day rising volume 6-day rising volume

7-day rising price

7-day falling price 8-day falling price5-day falling price

2-day rising price

3-day falling price

3-day rising volume 7-day rising volume

6-day rising price4-day rising price 5-day rising price

6-day falling price

4-day rising volume

4-day falling price


TOP 10 MARKET MOVERS

Company Last Chg Index Point Company Last Chg Index PointADVANC 215.00 9.00 2.613 STANLY 208.00 -7.00 -0.052DTAC 59.50 2.75 0.636 KYE 378.00 -7.00 -0.015INTUCH 63.75 2.75 0.861 SCC 422.00 -4.00 -0.469OISHI 104.50 2.50 0.046 OHTL 450.00 -4.00 -0.006TTI 22.40 2.40 0.012 TIW 185.00 -2.00 -0.001AEONTS 221.00 2.00 0.049 SVH 452.00 -2.00 -0.020TPP 18.90 1.90 0.007 SPG 13.30 -1.90 -0.064SABINA 29.50 1.75 0.059 LRH 45.25 -1.25 -0.020SAWAD 54.50 1.75 0.226 TQM 41.00 -1.00 -0.029MTC 60.50 1.50 0.310 SCB 133.50 -1.00 -0.332

Leading Movers Lagging Movers

LH 10,397,470 IRPC -29,519,274 CPALL 640,126,169 AOT -499,885,842CHG 9,879,600 TMB -18,496,381 INTUCH 189,415,730 PTT -418,606,496SUPER 8,090,800 PTT -9,201,151 IVL 141,315,736 PTTEP -281,156,458CPALL 7,481,121 TRUE -8,060,100 ADVANC 123,616,779 BBL -222,451,500JAS 7,299,200 BTS -7,775,800 SCB 118,887,345 SCC -183,817,226BIG 5,178,800 AOT -7,210,457 LH 114,095,951 DTAC -147,533,281IVL 3,815,316 BEM -6,526,951 COM7 65,630,505 EA -137,518,175INTUCH 2,955,833 WHA -6,160,300 KKP 48,401,900 CPF -136,632,641COM7 2,590,500 BANPU -5,547,006 JAS 46,064,115 IRPC -127,613,151PLANB 2,564,400 CPF -5,075,785 GPSC 24,429,250 KBANK -108,119,126SIRI 2,326,000 TRC -3,530,000 CHG 21,551,114 RATCH -100,803,931ORI 2,263,900 STEC -3,128,500 PLANB 21,179,085 BTS -95,925,380BEAUTY 2,099,300 EA -2,682,800 TQM 20,320,525 CPN -83,194,100VGI 1,840,400 DTAC -2,483,325 ORI 17,960,900 EGCO -80,896,800THANI 1,728,800 TKN -2,453,700 VGI 17,542,740 STEC -76,863,370MACO-W2 1,091,500 PRM -2,399,300 PTG 17,231,393 BANPU -76,048,142CKP 963,000 PTTEP -2,159,417 BCPG 13,957,360 BEM -67,706,535PTG 959,000 BDMS -1,881,700 PSH 13,231,591 BJC -61,944,225SCB 891,595 PSL -1,682,635 WORK 13,222,825 TCAP -55,805,514VGI-W2 813,200 SGP -1,568,361 THANI 12,496,945 TRUE -53,456,960

TOP 20 NVDR NET BUY (Vol) TOP 20 NVDR NET SELL (Vol) TOP 20 NVDR NET BUY (Val) TOP 20 NVDR NET SELL (Val)

SECTOR LAST CHG %CHG SECTOR LAST CHG %CHG SECTOR BUY SELL NETENERG 25,007.47 -42.51 -0.17 ICT 177.39 6.37 3.59 COMM 1,980 1,347 632COMM 44,302.28 279.10 0.63 FIN 4,397.01 83.98 1.91 ICT 1,777 1,621 156ICT 177.39 6.37 3.59 FASHION 678.95 11.34 1.67 PETRO 744 611 133BANK 496.06 -1.29 -0.26 MEDIA 60.09 0.87 1.45 MEDIA 196 158 39TRANS 395.20 -0.20 -0.05 CONS 97.10 0.85 0.88 INSUR 26 8 19

TOP 5 NVDR NET BUY (Mil. Baht)TOP 5 GAINER SECTORTOP 5 ACTIVE SECTOR

ท�มา: SET, Bloomberg, ฝายวจยบวหลวง


Market Statistics Daily

August 7, 2019

Figure 1: Changes in management's securities holdin g

Name of Name of Management Types of Total Volume Price T otal Value Transaction The methods

Company Securities (Shrs) (Bt) (Bt) Date

BEM Mr. Plew Trivisvavet Common Share 100,000 10.40 1,040,000 05/08/2019 Buy

SIMAT Mr. Thanayous Kositsakul Common Share 200,000 1.50 300,000 05/08/2019 Buy

KUMWEL Mr. Damnoen Kaew thaw ee Common Share 200,000 1.18 236,000 01/08/2019 Buy

TTW Mr. Plew Trivisvavet Common Share 200,000 13.95 2,790,000 05/08/2019 Sell

Sources: SEC, Bualuang research

As of 6 August 2019

Market Statistics Daily - 2

Figure 2: Short Sale Trading As of 6 August 2019

Stock Volume (Shares) Turnover (Baht) %Short Sale Volu me

Comparing w ith Main Board

KBANK 1,411,100 243,913,800 16.83%

PTT 4,564,600 207,689,300 7.13%

PTTGC 3,633,600 206,174,575 9.93%

CPALL 2,307,900 197,038,150 5.85%

IVL 4,729,100 173,415,225 9.74%

IVL-R 4,682,100 172,500,000 9.64%

ADVANC 798,800 169,269,800 6.84%

SCC 378,400 160,752,600 9.29%

BDMS 5,438,900 135,131,580 13.91%

CPALL-R 1,435,300 122,927,700 3.64%

EA 2,185,900 112,079,075 12.43%

TRUE 18,068,400 110,015,275 6.55%

SCB 757,400 101,082,650 8.10%

AOT 1,377,600 95,493,950 3.28%

PTT-R 1,933,300 87,965,150 3.02%

GULF 720,100 86,781,700 6.18%

SCC-R 191,700 81,574,200 4.70%

LH 7,275,100 79,568,840 8.54%

BBL 400,600 70,838,700 5.82%

AOT-R 980,000 67,961,525 2.34%

CPN-R 892,000 62,447,100 9.83%

SCB-R 442,600 59,002,700 4.73%

HMPRO-R 3,334,800 56,958,890 8.34%

ADVANC-R 250,300 53,061,700 2.14%

INTUCH 837,900 52,933,300 4.59%

KTB 2,784,200 52,795,540 11.43%

PTTEP 400,300 52,075,850 3.87%

MINT 1,220,000 45,929,200 7.09%

TOP 690,600 45,116,150 7.03%

GPSC 646,200 44,171,975 7.51%

DTAC-R 731,400 42,448,825 4.56%

IRPC-R 9,691,400 41,939,450 3.95%

BTS 3,408,300 41,715,990 6.39%

PTTEP-R 309,400 40,264,450 2.99%

HMPRO 2,323,800 39,426,170 5.81%

IRPC 8,637,900 37,505,108 3.52%

CPF 1,363,000 36,488,725 5.29%

BANPU 2,593,000 35,478,670 7.73%

CPF-R 1,279,700 34,326,350 4.96%

MINT-R 901,500 34,041,550 5.24%

TISCO-R 342,000 33,726,950 6.28%


Figure 2: Short Sale Trading (Cont’d)

Stock Volume (Shares) Turnover (Baht) %Short Sale Volu me


PTG 1,708,100 33,692,980 3.32%

TRUE-R 5,371,000 33,414,635 1.95%

BEM 3,220,500 33,413,200 5.87%

BDMS-R 1,286,900 32,022,470 3.29%

TOP-R 448,800 29,352,175 4.57%

TU 1,511,400 28,046,540 3.36%

GULF-R 225,700 27,222,950 1.94%

EA-R 524,800 26,841,300 2.98%

DTAC 423,300 24,536,250 2.64%

KTB-R 1,241,100 23,555,700 5.10%

CPN 321,100 22,509,600 3.54%

MTC-R 373,000 22,127,825 6.60%

KTC 480,200 21,913,400 3.77%

CBG 269,100 20,904,350 6.16%

TU-R 1,120,400 20,740,710 2.49%

BJC 400,000 20,335,625 6.03%

BGRIM 547,800 19,049,175 4.14%

TISCO 181,300 17,908,675 3.33%

GPSC-R 259,000 17,729,850 3.01%

KKP 201,900 14,331,425 3.74%

CKP 2,257,100 14,258,015 5.90%

TCAP-R 224,300 12,889,050 3.99%

EGCO-R 39,800 12,549,400 4.79%

EGCO 36,700 11,568,300 4.41%

BTS-R 822,200 10,195,280 1.54%

SUPER 14,949,200 9,576,578 7.00%

MTC 158,600 9,423,725 2.80%

SAWAD 175,000 9,380,000 2.70%

QH 3,117,300 9,279,060 5.51%

COM7 365,400 9,213,850 4.07%

BJC-R 179,300 9,063,050 2.70%

TMB 4,955,800 8,999,356 9.36%

CK 330,000 8,610,625 5.96%

BH-R 46,400 7,758,450 5.23%

TASCO 409,100 7,418,970 2.02%

RATCH 109,800 7,214,400 2.55%

LH-R 656,100 7,173,590 0.77%

BH 42,500 7,107,800 4.79%

BEAUTY 1,902,000 6,941,280 6.52%

TCAP 116,500 6,691,625 2.07%

WHA 1,366,500 6,324,206 1.14%

OSP 178,000 6,211,000 2.54%


Figure 2: Short Sale Trading (Cont’d) Stock Volume (Shares) Turnover (Baht) %Short Sale Volu me


BPP 265,700 5,738,360 7.79%

ROBINS-R 89,600 5,680,800 2.56%

KCE 321,600 5,052,200 5.42%

JAS 724,000 4,476,780 1.54%

CHG 2,063,900 4,474,608 4.15%

TOA 114,000 4,360,500 9.47%

STPI 500,000 4,201,365 2.12%

TMB-R 2,250,100 4,088,217 4.25%

ROBINS 62,400 3,954,600 1.78%

THAI 398,000 3,940,535 22.51%

ESSO 400,000 3,760,000 2.61%

JMT 205,400 3,724,900 1.15%

BCP 127,500 3,650,000 2.40%

AMATA 150,000 3,625,000 0.62%

GFPT 205,700 3,569,150 5.41%

DELTA 69,600 3,420,900 7.71%

KKP-R 47,800 3,392,800 0.89%

TPIPP 573,300 3,325,140 6.16%

GLOBAL-R 203,800 3,236,760 3.40%

CK-R 124,000 3,234,975 2.24%

SPRC 343,500 3,151,290 1.55%

GLOBAL 196,000 3,120,320 3.27%

INTUCH-R 45,700 2,841,825 0.25%

ORI 356,100 2,821,295 1.93%

BCH 185,500 2,790,590 2.36%

WORK 100,000 2,460,000 0.74%

STEC 100,000 2,440,000 0.73%

CENTEL 76,300 2,432,450 2.34%

AAV 628,900 2,361,960 5.89%

GUNKUL 768,600 2,275,668 1.82%

TPIPL 1,321,500 2,220,120 9.67%

BCPG 108,100 2,098,490 1.30%

SGP 224,000 2,037,200 4.30%

VGI 209,200 1,950,900 0.73%

SIRI 1,400,000 1,937,000 5.25%

BCPG-R 93,400 1,816,150 1.13%

STA 160,000 1,749,000 1.42%

E1VFVN3001 86,016 1,644,349 31.38%

PTTGC-R 28,800 1,627,200 0.08%

HANA 62,200 1,603,850 3.55%

JAS-R 254,100 1,563,965 0.54%

EPG 200,000 1,275,000 3.06%


Figure 2: Short Sale Trading (Cont’d) Stock Volume (Shares) Turnover (Baht) %Short Sale Volu me


BCP-R 37,800 1,086,750 0.71%

ERW 194,400 1,049,760 2.76%

BEC 100,000 920,000 1.14%

BLA 36,600 867,420 2.60%

SF 120,000 734,000 5.69%

SCN 237,500 731,720 13.46%

UNIQ 67,400 702,140 3.06%

KBANK-R 3,000 517,500 0.04%

TTW 32,600 452,010 0.49%

SAPPE 20,000 418,000 3.00%

BIG 250,000 285,000 0.89%

AH 13,800 249,780 1.94%

PRM 25,000 208,750 0.13%

DIF 11,400 198,360 0.13%

SVI 50,000 192,000 2.25%

TKN 18,600 184,490 0.08%

PSL 16,300 122,895 0.22%

ANAN 35,000 119,040 0.49%

PLANB 13,000 110,900 0.04%

RML 94,300 99,958 4.45%

Sources: SET, Bualuang research

Remark: - Excluding a short sale by a member that is a participating dealer or market maker of the ETF investment units for the company's account, for the purpose of realizing a profit from a price spread (arbitrage), or for the purpose of stabilizing liquidity, as the case may be.

- The record of security symbol ended with "-R" is short sales trading of NVDR


Figure 3: Short sale volume (as % of total listed s hares) - previous six months

Sources: SET, Bualuang Reseach

Remark: - Excluding a short sale by a member that is a participating dealer or market maker of the ETF investment

units for the company's account, for the purpose of realizing a profit from a price spread (arbitrage), or for the

purpose of stabilizing liquidity, as the case may be.

- The record of security symbol ended with "-R" is short sales trading of NVDR

30.15

9.25 7.14 6.88 6.71 6.14 5.72

4.93 4.13 3.98 3.78 3.69 3.64 3.13 2.96

0.0

6.8

13.6

20.4

27.2

34.0

BE

AU

TY

PT

G

BA

NP

U

EA

PT

TG

C

KC

E

WO

RK

BE

C

CB

G

ST

EC

TK

N

AM

AT

A

TO

P

KB

AN

K

IVL

(%)

Closing price as of: (* In case of no closing price of the indictated date, use the latest closing price)

Warrants Warrant Black & Premium Stock Exercise Expiry Shares Conversion Gearing All-in Delta Implied CFP Exercise

Price Scholes on B/S Price Price Date Outstanding Ratio Premium Elasticity Volatility Date

% (m shares) % % % %

AJA-W1 0.04 0.00 Very High 0.21 1.53 20-Nov-19 749.96 1.30972 6.88 641.69 1.96 279.83 Very High Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

AKR-W1 0.18 0.05 281.67 0.77 1.00 30-May-21 671.57 1.00000 4.28 53.25 2.32 64.76 33.77 Last business day of Feb, May, Aug, Nov

ALT-W1 0.62 0.29 110.76 2.76 3.00 18-Dec-20 230.98 1.00000 4.45 31.16 2.59 55.85 28.03 15th of Mar, Sep

APEX-W1 0.02 0.00 Very High 0.18 0.40 30-Jun-21 499.97 1.00000 9.00 133.33 2.75 60.39 62.03 15th of Mar, Sep

APURE-W2 0.15 0.00 Very High 1.33 4.00 04-Jun-21 95.83 1.00000 8.87 (88.72) 2.55 77.53 95.04 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

AS-W1 0.08 0.00 Very High 0.77 2.00 14-May-20 102.47 1.00000 9.63 170.13 2.67 102.98 298.42 25th of Jun, Dec

AYUD-W1 3.78 5.17 (26.86) 41.00 39.00 08-May-20 78.56 1.00000 10.85 4.34 7.04 19.50 6.40 15th of Jun, Dec

B52-W1 0.01 0.00 Very High 0.20 2.28 11-Sep-19 658.50 0.65700 13.14 1,049.11 2.20 466.31 Very High Last business day of Jun, Dec

B52-W2 0.01 0.00 Very High 0.20 7.10 05-Jun-20 1,756.00 0.21100 4.22 3,475.20 1.53 256.57 Very High Last business day of Jun, Dec

BKD-W2 0.16 0.13 26.99 2.84 3.97 30-Nov-22 358.73 1.00731 17.88 45.42 4.73 32.70 12.57 Last business day of Nov

BM-W1 0.21 0.01 Very High 2.26 4.00 14-Aug-20 110.00 1.00000 10.76 86.28 3.26 67.96 92.34 16 Aug 2020

BROOK-W5 0.29 0.19 50.62 0.51 0.25 20-May-22 1,407.54 1.00000 1.76 5.88 1.54 95.06 4.69 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

BTS-W4 1.96 2.61 (24.79) 12.30 10.38 29-Nov-19 611.53 1.01100 6.34 0.18 5.57 26.72 0.70 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

B-W3 0.01 0.00 Very High 0.36 4.99 28-Dec-20 3,437.23 0.12024 4.33 1,309.21 1.62 168.13 695.40 30 Nov throughout the life of warrant

B-W4 0.09 0.04 125.60 0.36 0.92 01-Jul-21 96.85 1.30870 5.23 174.66 2.11 81.55 83.12 Last business day of Jun, Dec

CGD-W4 0.14 0.02 717.09 1.06 2.75 26-Jun-21 1,652.87 1.00000 7.57 172.64 2.44 70.98 78.62 Last business day of Jun, Dec

CGH-W3 0.03 0.01 100.13 0.87 2.00 28-May-21 1,445.62 1.00000 29.00 133.33 4.22 46.95 61.57 Last business day of May, Nov

CHEWA-W1 0.03 0.00 Very High 0.80 1.75 27-Nov-19 467.34 1.00000 26.67 122.50 4.12 107.07 Very High 28 Dec 18, 28 Jun 19, 27 Nov 19

CHO-W2 0.23 0.20 15.02 0.91 0.86 30-Dec-20 649.42 1.00000 3.96 19.78 2.62 47.60 18.26 Last business day of Jun, Dec

CI-W1 0.14 0.01 Very High 1.15 2.16 29-May-20 98.86 1.01720 8.36 100.04 2.82 87.00 154.99 Last business day of May, Nov

CKP-W1 1.15 1.19 (3.16) 6.50 6.00 28-May-20 1,276.18 1.00070 5.66 9.99 3.77 38.23 15.22 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

CRANE-W1 1.70 0.06 Very High 1.95 3.00 02-Jul-20 60.63 1.00000 1.15 141.03 1.07 341.31 Very High 15 Jan and 15 Jul throughout the life of warrant

DCC-W1 0.77 0.95 (18.97) 2.20 1.15 08-May-21 1,907.75 1.00000 2.86 (12.73) 2.86 0.00 (11.69) 8 May 19, 8 May 20, 8 May 21

DOD-W1 2.24 5.49 (59.19) 12.10 15.75 07-Jul-21 182.22 1.00000 5.40 48.68 2.68 48.94 27.66 Last business day of May, Nov

EARTH-W4 0.01 0.00 Very High 0.46 6.86 15-Sep-19 1,409.63 1.02000 46.92 1,393.65 2.80 379.30 Very High 15 Mar and 15 Sep throughout the life of warrant

ECF-W3 1.24 0.22 458.52 2.42 5.00 20-Feb-21 129.95 1.00080 1.95 157.64 1.39 150.12 154.73 25 May, Aug, Nov, Feb

ECL-W3 0.63 0.42 51.79 1.68 1.85 05-Feb-21 554.43 1.00000 2.67 47.62 1.80 88.50 45.83 Last business day of every 6 months

EFORL-W3 0.01 0.00 Very High 0.04 0.60 01-Jun-20 1,377.16 1.00000 4.00 1,425.00 1.58 228.50 Very High 22nd of Jun, Dec

EFORL-W4 0.01 0.00 Very High 0.04 0.50 01-Jun-20 772.51 1.00000 4.00 1,175.00 1.59 220.87 Very High 22nd of Jun, Dec

EIC-W2 0.01 0.00 Very High 0.05 1.00 16-Jul-20 190.75 2.32054 11.60 1,908.62 2.02 172.76 Very High Last business day of May, Nov

EIC-W3 0.02 0.00 Very High 0.05 1.00 16-Jun-21 16.42 2.32054 5.80 1,917.24 1.71 143.39 454.04 Last business day of May, Nov

EMC-W6 0.14 0.12 15.27 0.24 0.15 15-Oct-23 4,216.75 1.00000 1.71 20.83 1.46 56.22 10.16 15 Apr and 15 Oct throughout the life of warrant

EPCO-W3 0.63 0.26 139.99 3.52 4.83 16-Dec-20 85.54 1.03610 5.79 54.37 2.70 63.50 44.92 Last business day of Jan, Apr, Jul, Oct

FVC-W2 0.25 0.02 Very High 0.55 0.96 26-Jun-20 138.79 1.04545 2.30 117.48 1.52 163.11 254.92 Last business day of Jun

GJS-W3 0.01 0.01 (19.26) 0.16 0.17 07-Feb-20 3,674.43 0.50000 8.00 16.75 4.25 49.41 41.55 Last business day of Jun, Dec

GSTEEL-W1 0.01 0.00 Very High 0.09 2.75 26-Sep-19 5,676.19 0.20000 1.80 n.a. 1.22 Very High Very High Last business day of Jun, Dec

GSTEEL-W2 0.01 0.00 Very High 0.09 2.75 26-Sep-19 1,348.65 0.20000 1.80 n.a. 1.22 Very High Very High Last business day of Jun, Dec

HPT-W1 0.45 0.26 73.30 0.74 0.50 04-Jun-21 110.50 1.00000 1.64 28.38 1.39 115.89 34.73 Last business day of Jun, Dec

06 Aug 2019

Bualuang Securities




% (m shares) % % % %

06 Aug 2019

Bualuang Securities

IHL-W1 2.02 1.62 24.75 5.15 3.50 11-Oct-19 13.04 1.00000 2.55 7.18 2.10 143.89 87.27 Last business day of Mar, Sep

ITEL-W1 0.53 0.30 74.24 3.42 5.00 22-May-21 249.99 1.00000 6.45 61.70 2.80 53.20 35.79 Last business day of Jun, Sep, Dec 20, Jan, 22 May 21

JAS-W3 3.36 2.80 20.09 6.30 3.61 05-Jul-20 1,304.56 1.19200 2.24 1.96 1.89 82.16 3.90 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

JCK-W5 0.29 0.00 Very High 1.48 3.50 30-Jun-20 241.12 1.00000 5.10 156.08 2.11 116.30 232.18 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

JKN-W1 1.63 0.04 Very High 7.75 15.00 10-May-20 108.00 1.00000 4.75 114.58 2.15 117.48 225.86 14 Dec 18, 14 Jun 19, 13 Dec 19, 8 May 20

JMT-W2 3.46 3.90 (11.28) 18.70 18.62 27-Aug-21 222.00 1.02031 5.51 17.72 3.21 35.62 9.99 27 Aug 2021

J-W1 0.76 0.09 786.56 1.02 2.00 10-Jun-22 156.48 1.00000 1.34 170.59 1.15 155.68 104.91 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

LIT-W1 1.56 0.79 96.63 5.60 4.00 25-Apr-22 157.10 0.50000 1.79 27.14 1.49 94.03 19.23 25th of Jan, Apr, Jul, Oct

MACO-W2 0.23 0.09 154.42 1.50 2.10 27-Aug-21 1,375.54 1.00000 6.52 55.33 2.88 47.86 27.69 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

MILL-W3 0.01 0.00 Very High 0.98 2.73 21-Dec-19 625.70 1.09900 107.70 179.70 5.39 87.47 Very High Last business day of Jun, Dec

MILL-W4 0.08 0.15 (46.35) 0.98 2.00 11-Jul-22 405.44 1.09900 13.46 111.82 3.38 39.22 31.05 Last business day of Jun, Dec

MILL-W5 0.06 0.04 61.66 0.98 1.75 10-Jul-20 905.04 1.03000 16.82 84.31 3.92 58.34 99.59 Last business day of Jun, Dec

MINT-W6 4.76 9.19 (48.21) 38.00 43.00 30-Sep-21 230.94 1.00000 7.98 25.68 3.85 29.50 12.72 15th of Feb, May, Aug, Nov

MONO-W1 0.11 0.01 966.24 1.73 2.46 17-Oct-19 1,352.35 1.01500 15.96 48.69 4.50 100.85 759.09 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

NCL-W3 0.12 0.00 Very High 1.21 2.40 06-Dec-19 64.88 1.50000 15.13 104.96 3.52 112.21 870.08 28 Jun 19, 6 Dec 19

NEP-W3 0.01 0.00 Very High 0.28 0.55 13-Sep-19 208.41 1.00000 28.00 100.00 4.45 167.29 Very High 15th of Mar, Jun Sep, Dec

NEWS-W6 0.01 0.00 Very High 0.01 0.02 12-Jun-21 14,570.70 1.00000 1.00 160.00 1.00 Very High Very High Last business day of Mar and Sep

NFC-W1 1.86 0.21 805.12 3.64 6.48 13-Dec-21 108.78 1.00255 1.96 129.09 1.40 113.81 73.00 28 Jun 19, 13 Dec 21

NOK-W1 0.18 0.09 93.13 2.24 3.19 29-May-20 127.75 1.56950 19.53 47.34 5.02 44.32 64.73 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

NPPG-W4 0.57 0.56 1.35 1.03 0.50 20-Jan-22 749.60 1.00000 1.81 3.88 1.70 39.23 3.45 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

NUSA-W3 0.15 0.00 Very High 0.37 1.00 18-Feb-20 693.94 1.00000 2.47 210.81 1.50 233.91 Very High Last business day of May and Nov

NVD-W1 0.19 0.03 481.62 2.82 7.86 15-Jul-21 276.12 1.01800 15.11 185.34 3.11 59.51 75.73 Last business day of May and Nov

OCEAN-W3 0.54 0.45 20.24 1.26 1.00 13-Feb-22 603.22 1.00000 2.33 22.22 1.80 54.94 13.90 13 February 2020

ORI-W1 0.95 0.45 109.06 8.05 13.33 30-Sep-20 609.86 1.00000 8.47 77.43 3.02 67.29 72.92 Last business day of Mar, Jun, Sep and Dec

PACE-W2 0.02 0.00 846.45 0.22 2.00 22-Feb-23 2,460.22 1.00000 11.00 818.18 2.18 74.06 91.36 Last business day of Jun, Dec

PDI-W1 1.04 0.06 Very High 9.35 33.00 14-May-21 75.33 1.00000 8.99 264.06 2.62 92.04 117.97 15th of May, Nov

PDJ-W3 0.52 0.54 (4.16) 1.51 1.00 07-Feb-20 25.59 1.00000 2.90 0.66 2.85 30.16 2.01 7 Feb 2020

PDJ-W4 0.54 0.63 (14.91) 1.51 1.00 07-Feb-21 51.19 1.00000 2.80 1.99 2.68 22.15 2.04 7 Feb 2021

PERM-W1 0.32 0.15 117.10 1.05 1.80 17-Jun-22 250.00 1.00000 3.28 101.90 1.90 77.07 37.06 Last business day of Mar, Jun, Sep and Dec

PORT-W1 1.34 1.06 26.08 4.72 6.50 27-May-22 46.00 1.00000 3.52 66.10 2.03 59.05 26.25 Last business day of Jun, Dec

PRIME-W1 0.06 0.03 112.91 0.42 1.08 22-Dec-20 347.00 1.39460 9.76 166.24 2.70 75.55 113.94 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

PRIME-W2 0.04 0.01 305.42 0.42 1.53 22-Dec-20 261.75 1.30950 13.75 270.92 2.75 81.86 169.56 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

PROUD-W2 0.55 0.31 75.46 1.48 1.53 06-Jul-20 31.68 1.17400 3.16 35.24 2.06 87.31 57.52 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

RICHY-W2 0.07 0.01 Very High 1.27 2.25 02-Jul-20 157.08 1.22449 22.22 81.35 4.41 53.55 97.69 Last business day of Jan and Jul

RS-W3 4.98 3.93 26.69 15.90 12.47 23-May-20 187.52 1.00280 3.20 9.63 2.48 57.14 17.94 Last business day of Apr and Oct

SAMART-W2 0.82 0.35 134.52 9.65 14.80 17-May-21 335.43 1.01400 11.93 61.75 3.74 41.48 33.61 Every 6 months

SANKO-W1 0.21 0.14 49.54 1.00 1.00 30-Oct-20 93.41 1.00000 4.76 21.00 2.93 46.23 21.07 29 Apr 19, 30 Oct 19, 29 Apr 20, 30 Oct 20

SAWAD-W1 7.90 11.65 (32.18) 54.50 48.48 29-May-20 39.95 1.23700 8.53 0.66 8.53 0.00 0.93 Last business day of May and Nov




% (m shares) % % % %

06 Aug 2019

Bualuang Securities

SDC-W1 0.15 0.03 343.70 0.32 0.50 01-Jun-23 1,731.04 1.00000 2.13 103.13 1.48 78.41 32.64 Last business day of Jun, Dec

SIMAT-W2 0.28 0.00 Very High 1.51 13.32 19-May-20 37.81 1.12610 6.07 798.59 1.85 184.36 Very High Last business day of Jan, Apr, Jul, Oct

SIMAT-W3 0.28 0.00 Very High 1.51 26.64 19-May-25 37.81 1.12610 6.07 1,680.71 1.75 77.63 69.41 Last business day of Jan, Apr, Jul, Oct

SIMAT-W4 0.62 0.58 7.79 1.51 1.00 08-Jul-21 43.69 1.00000 2.44 7.28 2.09 40.43 6.26 Last business day of Jan, Apr, Jul, Oct

SINGER-W1 2.76 2.30 20.24 8.15 7.00 23-Apr-21 65.75 1.00000 2.95 19.75 2.15 53.06 16.49 23 April 2021

SINGER-W2 2.04 1.23 65.40 8.15 14.00 21-Apr-23 65.75 1.00000 4.00 96.81 2.05 52.99 25.07 21 April 2023

SMT-W2 0.37 0.10 274.73 1.80 2.10 29-May-20 209.12 1.00000 4.86 37.22 2.64 72.54 60.61 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

SPORT-W7 0.01 0.00 Very High 0.14 0.20 30-Aug-19 84.40 1.00000 14.00 50.00 4.21 187.01 Very High The last Bank Business Day of each month

SST-W2 1.50 0.05 Very High 4.54 10.00 30-Sep-21 30.39 1.00000 3.03 153.30 1.69 94.78 73.96 Last business day of Jun, Dec

STAR-W3 0.47 0.24 98.13 3.74 4.00 21-Feb-20 135.45 1.00000 7.96 19.52 4.08 51.24 44.98 25th of Jun, Dec

SUPER-W4 0.05 0.00 Very High 0.66 2.50 31-Aug-20 5,469.68 1.00000 13.20 286.36 2.68 96.00 274.40 Last business day of Feb, May, Aug, Nov

SVI-W3 1.10 0.33 238.25 3.82 4.44 26-Mar-20 31.00 1.00000 3.47 45.03 2.10 110.10 116.18 15th of Jul

SWC-W1 3.94 3.98 (1.10) 5.30 1.00 08-Apr-22 149.99 1.00000 1.35 (6.79) 1.35 0.00 (10.87) 8 Oct 19, 8 Apr 20, 8 Oct 20, 8 Apr 21, 8 Oct 21, 8 Apr 22

TAKUNI-W 0.10 0.00 Very High 0.58 1.88 28-Jan-21 400.00 1.07000 6.21 240.25 2.20 101.06 149.34 Last business day of Dec

TCC-W3 0.09 0.02 479.22 0.32 0.81 01-Apr-22 92.20 1.23886 4.40 174.89 1.97 73.86 56.19 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

TCC-W4 0.08 0.02 280.44 0.32 0.90 14-May-23 369.34 1.10801 4.43 204.75 1.94 64.46 40.92 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

TCC-W5 0.19 0.12 64.37 0.32 0.50 24-May-28 98.41 1.00000 1.68 115.63 1.31 63.05 16.54 Last business day of Jul

TCJ-W2 0.60 0.03 Very High 4.96 9.80 05-Jun-20 31.53 1.02000 8.43 109.52 2.78 87.67 164.56 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

TCMC-W2 0.14 0.00 Very High 2.50 4.00 30-Nov-19 254.40 1.00000 17.86 65.60 4.31 88.15 433.70 Last business day of Mar, Sep

TFG-W2 0.80 0.01 Very High 4.40 9.50 18-May-20 510.81 1.00000 5.50 134.09 2.24 117.13 246.51 Last business day of Jun, Dec

TGPRO-W3 0.02 0.00 683.72 0.11 0.50 20-Sep-23 1,944.51 1.00000 5.50 372.73 1.95 67.60 51.57 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

THE-W2 0.02 0.01 206.41 2.14 3.50 17-Apr-20 2,191.76 0.25000 26.75 67.29 5.02 53.96 114.19 Last business day of Apr, Oct

TH-W2 0.16 0.03 421.65 0.75 1.00 16-Jun-20 321.67 1.00000 4.69 54.67 2.41 84.00 84.66 Last business day of Jun

TNITY-W1 0.45 0.61 (25.99) 4.26 5.00 19-Mar-21 97.28 1.00000 9.47 27.93 3.90 41.63 18.31 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

TRITN-W3 0.20 0.14 40.74 0.35 0.25 28-May-21 1,606.61 1.00027 1.75 28.54 1.44 95.14 32.60 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

TTCL-W1 1.02 1.20 (14.88) 10.50 18.00 28-Jun-21 112.00 1.00000 10.29 81.14 3.26 46.60 40.31 Last business day of Jun, Dec

TVD-W2 0.42 0.47 (10.72) 1.29 1.00 02-Apr-21 162.48 1.00200 3.08 9.86 2.43 39.71 8.59 Last business day of Jun, Dec

TWZ-W5 0.01 0.00 103.48 0.08 0.10 31-Jan-20 2,289.87 1.00000 8.00 37.50 3.46 74.11 108.66 31 Jan 2020

UAC-W2 0.56 0.09 504.39 3.08 5.55 30-Jun-20 66.76 1.00000 5.50 98.38 2.36 98.29 140.75 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

UKEM-W2 0.46 0.09 396.10 0.54 0.50 14-Mar-20 103.01 1.00000 1.17 77.78 1.10 396.95 Very High Last business day of May, Nov

U-W1 0.01 0.00 Very High 1.81 6.00 06-Nov-19 180,628 0.01000 1.81 286.74 1.30 444.73 Very High Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

U-W4 0.01 0.00 Very High 1.81 6.00 15-Mar-23 141,895 0.01000 1.81 286.74 1.30 115.66 74.26 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

VGI-W2 1.50 3.03 (50.55) 9.50 10.00 11-Sep-22 1,711.33 1.00000 6.33 21.05 3.53 25.33 7.47 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

VIBHA-W2 1.19 1.22 (2.13) 2.20 1.00 14-Jun-20 426.70 1.00086 1.85 (0.55) 1.84 36.57 (1.39) 30 Sep throughout the life of warrant

VIBHA-W3 0.30 0.63 (52.21) 2.20 3.00 14-Jun-22 1,011.78 1.00086 7.34 49.85 3.14 36.86 17.30 30 Sep throughout the life of warrant

WAVE-W1 0.45 0.01 Very High 2.02 6.00 08-May-20 42.12 1.00000 4.49 219.31 1.92 149.22 492.66 Last business day of Jun, Dec

WHA-W1 12.40 15.08 (17.75) 4.68 3.42 04-Mar-20 79.06 10.23960 3.86 (1.09) 3.79 20.07 (2.54) 25th of Jun, Dec

WIIK-W2 0.18 0.14 33.27 1.48 4.22 02-Jan-22 124.97 1.18500 9.74 195.47 2.73 65.69 61.63 Last business day of Dec




% (m shares) % % % %

06 Aug 2019

Bualuang Securities

WORK-W1 9.20 0.08 Very High 24.80 38.10 30-Sep-19 3.42 1.00000 2.70 90.73 1.68 337.42 Very High Last business day of Feb, May, Aug, Nov

ZMICO-W4 0.11 0.29 (61.43) 0.90 2.70 17-Apr-24 413.03 2.00000 16.36 206.11 3.37 43.90 28.05 Last business day of Mar, Jun, Sep, Dec

Stock Coverage

BLS Stock Rating Gearing BLS Stock Rating All-in

Premium

MONO-W1 HOLD 15.96 WHA-W1 BUY (1.09)

SAWAD-W1 BUY 8.53 BTS-W4 BUY 0.18

MINT-W6 BUY 7.98 SAWAD-W1 BUY 0.66

BTS-W4 BUY 6.34 RS-W3 U/R 9.63

VGI-W2 BUY 6.33 CKP-W1 SELL 9.99

CKP-W1 SELL 5.66 VGI-W2 BUY 21.05

TFG-W2 TRADING BUY 5.50 MINT-W6 BUY 25.68

WHA-W1 BUY 3.86 MONO-W1 HOLD 48.69

RS-W3 U/R 3.20 WORK-W1 HOLD 90.73

WORK-W1 HOLD 2.70 TFG-W2 TRADING BUY 134.09

Note: Rank by Gearing Note: Rank by All-in Premium

Bualuang Securities Public Company Limited

BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED (BLS) is a subsidiary of BANGKOK BANK PUBLIC COMPANY LIMITED (BBL). This document is produced based upon sources believed to be reliable but their accuracy, completeness or correctness is not guaranteed. The statements or expressions of opinion herein were arrived at after due and careful consideration to use as information for investment. Expressions of opinion contained herein are subject to change without notice. This document is not, and should not be construed as, an offer or the solicitation of an offer to buy or sell any securities. The use of any information shall be at the sole discretion and risk of the user.

BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED MAY BE IN RELATIONSHIP WITH THE SECURITIES IN THIS REPORT. “Opinions, projections and other information contained in this report are based upon sources believed to be accurate including the draft prospectus, but no responsibility is accepted for any loss occasioned by reliance placed upon the contents hereof. Bualuang Securities Public Company Limited may from time to time perform investment, advisory or other services for companies mentioned in this report, as well as dealing (as principal or otherwise) in, or otherwise being interested in, any securities mentioned herein, This report does not constitute a solicitation to buy or sell any securities”. Investors should carefully read details in the prospectus before making investment decision.

BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED MAY ACT AS MARKET MAKER AND ISSUER OF DWs, AND ISSUER OF STRUCTURED NOTES ON THESE SECURITIES. The company may prepare the research reports on those underlying securities. Investors should carefully read the details of the derivative warrants and structured notes in the prospectus before making investment decisions.

AAV ADVANC AMATA AOT AP BANPU BCH BCP BCPG BDMS BEAUTY BEM BH BJC BTSCBG CENTEL CHG CK CPALL CPF CPN DTAC EGCO GLOBAL GPSC HANA HMPRO INTUCH IRPCIVL KBANK KCE KKP KTB KTC LH MINT PTG PTT PTTEP PTTGC QH ROBINS SAWADSCB SCC SPALI SPRC STEC TASCO TCAP THANI TISCO TKN TMB TOP TRUE TU WHA

WORK ESSO CKP STA BGRIM TOA AEONTS GULF MTC OSP BEC BPP GUNKUL

BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED IS OR MAY BE AN UNDERWRITER/CO-UNDERWRITER/JOINT LEAD IN RESPECT OF THE INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) OF SECURITIES.

Financial Advisor Lead underwriter/

Underwriter/ Co-underwriter

ILM ILM

CG Rating

Score Range Score Range Description

90 – 100

Excellent

80 – 89 Very Good

70 – 79 Good

60 – 69 Satisfactory

50 – 00359 Pass

Less than 50 No logo given -

Thailand's Private Sector Collective Action Coalition Against Corruption programme (Thai CAC) under Thai Institute of Directors

companies that have declared their intention to join CAC, and

companies certified by CAC.

DISCLAIMER

CORPORATE GOVERNANCE REPORT DISCLAIMER

This research report was prepared by Bualuang Securities Public Company Limited and refers to research prepared by Morgan Stanley. Morgan Stanley does not warrant or guarantee the accuracy or completeness of its research reports. Morgan Stanley reserves copyright and other proprietary rights in the material reproduced in this report. Morgan Stanley is under no obligation to inform Bualuang Securities or you if the views or information referred to or reproduced in this research report change.

Corporate Governance Report disclaimer

The disclosure of the survey result of the Thai Institute of Directors Association (IOD) regarding corporate governance is made pursuant to the policy of the Office of the Securities and Exchange Commission. The IOD survey is based on the information of a company listed on the Stock Exchange of Thailand and the Market for Alternative Investment disclosed to the public and able to be accessed by a general public investor. The result, therefore, is from the perspective of a third party. It is not an evaluation of operation and is not based on inside information.

The survey result is as of the date appearing in the Corporate Governance Report of Thai Listed Companies. As a result, the survey result may be changed after that date. Bualuang Securities Public Company Limited neither confirms nor certifies the accuracy of such survey results. “Disclaimer: The disclosure of the Anti-Corruption Progress Indicators of a listed company on the Stock Exchange of Thailand, which is assessed by the relevant institution as disclosed by the Office of the Securities and Exchange Commission, is made in order to comply with the policy and sustainable development plan for the listed companies. The relevant institution made this assessment based on the information received from the listed company, as stipulated in the form for the assessment of Anti-corruption which refers to the Annual Registration Statement (Form 56-1), Annual Report (Form 56-2), or other relevant documents or reports of such listed company. The assessment result is therefore made from the perspective of a third party. It is not an assessment of operation and is not based on any inside information. Since this assessment is only the assessment result as of the date appearing in the assessment result, it may be changed after that date or when there is any change to the relevant information. Nevertheless, Bualuang Securities Public Company Limited neither confirms, verifies, nor certifies the accuracy and completeness of the assessment result.”

BUALUANG RESEARCH – RECOMMENDATION FRAMEWORK

STOCK RECOMMENDATIONS BUY: Expected positive total returns of 15% or more over the next 12

months. HOLD: Expected total returns of between -15% and +15% over the next 12

months. SELL: Expected negative total returns of 15% or more over the next 12

months. TRADING BUY: Expected positive total returns of 15% or more over the next

3 months.

SECTOR RECOMMENDATIONS OVERWEIGHT: The industry, as defined by the analyst's coverage universe, is

expected to outperform the relevant primary market index over the next 12 months. NEUTRAL: The industry, as defined by the analyst's coverage universe, is

expected to perform in line with the relevant primary market index over the next 12

months. UNDERWEIGHT: The industry, as defined by the analyst's coverage universe, is

expected to underperform the relevant primary market index over the next 12 months.

รอบด้านตลาดหุ้น - Bualuang

Documents

Transcript of รอบด้านตลาดหุ้น - Bualuang