WONPUNG MULSAN Co., Ltd.Prologue Chapter 1. 신규태양전지사업 Chapter 2. 기존패션사업...

WONPUNG MULSAN Co., Ltd.

Investor Relations 2008

Prologue

Chapter 1. 신규 태양전지사업

Chapter 2. 기존 패션사업

Chapter 3. Business Strategy

Appendix

Contents


∙본 자료에서 제시되는 향후 전망은 미래 사안과 재무성과에 한 원풍물산ㄜ의 현재 의견을 반 하는 것으로, 특정 위험이나 불확실성으로 야기될 수 있는 예상치 못한 사건으로 인해 달라질 수 있습니다.

∙본 자료에 포함된 원풍물산ㄜ의 향후 전망은 합리적인 예측에 근거하고 있으나 목표달성에 해서는 보장하지 않습니다.

∙원풍물산ㄜ은 새로운 정보 및 미래 사건 등으로 인한 향후 전망의 수정 혹은 변경을 공지할 의무가 없습니다.

Disclaimer

Investor Relations 2008 02

Prologue



1. 태양전지 신규 사업 진출

“ 주력사업 강화, 신규사업 진출로 추가 성장 모멘텀 확보 ”

PPrroolloogguuee


태양전지 사업

기업가치

Time

추가 성장 모멘텀

2008 2010

안정적 성장

패션 전문 기업

Chapter 1. 신규 태양전지사업



서부텍사스중질유(WTI) 추이

�1년만에 가격 두배 급등

�2008년 6월 ＄138 돌파

태양전지 분류

1. 태양전지 현황

“ 현재 실리콘 Bulk형이 시장의 90% 점유”

실리콘 태양광 발전 공정


폴리실리콘

�동양제철화학

�KCC

잉곳

�웅진에너지

웨이퍼

�실트론

태양전지

�현 중공업

�삼성물산

�한국철강

모듈/시스템

�현 중공업

�LS산전

태양전지

화합물 반도체 Ⅲ-Ⅴ족: GaAs, InP, InGaAs 등

기타 : Quantum Dot Cell, Dye Cell 등

Ⅱ-Ⅵ족: CdTe, CIS 등

Si계다결정(Poly Crystalline Si)

박막형(Poly Crystalline Si Thin Film)

단결정(Single Crystalline Si)Bulk형

Sundiode 社(원풍물산 지분투자 2008.06)

InGaN

신규 태양전지사업CChhaapptteerr 11..

2. 태양광발전산업 극복과제

태양광 발전 시스템 비용구조 에너지별 발전단가 비교


● 기판에 사용되는 Silicon 소모에 따른 공급 부족과 가격상승

● Solar cell 모듈이 태양광 시스템 비용중 가장 큰 비중 차지

● Silicon의 이론적 변환 효율 한계 도달, 20-26%

박막 구조 개발

집광 기술 개발/향상

고효율 물질/구조 개발

시스템 비용

모듈 비용

모듈55%

모듈후공정30%

전지20%

실리콘50%

기타17%

설치9%

주변장치9%인버터10%

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

Coal Nuclear Gas Wind Oil Solar

(Silicon)

2~42~6 2~7 4~6

6~8

25~40

타 에너지 비 3~10배

자료: 업계자료, 하나 투증권, 2007

Cent/kWh


집광형 태양전지 집광의 장점

3. 고효율 집광형 태양전지


“ 비용과 효율을 획기적으로 개선하는 차세 태양전지 ”

● 입사하는 태양광을“집광기”로 모아서 발전

● 태양광 추적 (Solar Tracking) 시스템 이용 및 공냉식

열처리 방식 채용

● 현재 태양광 산업 선진국들인 미국, 일본, 독일, 스페인 등

에서 활발히 개발중이며 100MW 급 Utility Power Plant에

집광형 태양전지 설치 중

최소 면적의 Cell 사용을 통한 Cell 비용 최소화

Cell 효율:

BestSilicon

1xConcent.

MJ

1000xConcent.

MJ

Solar Cell


발전 단가 절감!

8% 22% 40% 40%

Sun Light

“Concentrator”Lens, Mirror, etc.

SolFocus, USA

4. Ⅲ-Ⅴ족 화합물 반도체 태양전지

태양전지별 효율 변화 추이


“ 고집광에 적합한 고효율 태양전지 ”

SunPower

Spectrolab, Emcore

Nanosolar, MiasoleFirst Solar

Si계 및 그외 저효율 태양전지들은

고집광시 막 한 효율감소

1

Spectrolab 40.7% 효율 발표

(2006년 12월) 했으나

Multijunction Solar Cell도

현재 효율 향상의 어려움에 직면

InGaN (Indium Gallium Nitride)

�현재까지 InGaN 태양전지 없음

�InGaN LED 성공 전례

�태양광 발전 산업 과제 극복에 적합

2

3

Ⅲ-Ⅴ Solar Cell


5. 집광형 InGaN Solar Cell


“ InGaN Solar Cell이 집광형 발전에 최적합 ”

Sundiode Single Junciton 매우 유연한 Bandgap Engineering

Ge/GaAs/InGaP Multi Junction 제한적

Single Crystal Si Solar Panel 매우 제한적

Sundiode Single Junction 15% 감소(최저)와 향상된 내구성

Ge/GaAs/InGaP Multi Junction 23% 감소 (Spectrolab 자료)

Single Crystal Si Solar Panel 38% 감소 (SunPower 자료)

Sundiode Single Junction 매우 유연함

Ge/GaAs/InGaP Multi Junction 제한적

Single Crystal Si Solar Panel 매우 제한적

1. 최적 태양광 전파장 흡수/활용: 고효율 태양전지 구현에 KEY

2. 고온 사용시 최저 효율감소 (125�C를 25�C에 비교 했을때)

3. 소자 디자인 유연성

AM 1.5 Solar Spectrum

Wavelength (nm)

0 500 1000 1500 2000


6. Sundiode의 InGaN 태양전지 Concept


“ Sundiode Full-Spectrum 태양전지 ”

e-

e-

e-ee-

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e-e-

e-e-

e-

e-e-

e-e-

e-

e-

e-

e-e-

e- e-e-

e-

태양광

음극

양극

나노컬럼 태양전지

Nanocolumn Solar Cell

특허: Solar Cell Having Active Region With Nanostructures Having Energy Wells (Serial No. 11/648,059)


7. Sundiode InGaN 태양전지의 사업성


“ 기존 고효율 태양전지 판매가격의 약 40~60% 값에 양산 가능 (2010-2013) ”

주1) Fraunhofer ISE and Concentrix Solar

주2) McConnell, R. and Symko-Davies, M. PV FAQs. What’s new in concentrating PV? US Dept. of Energy

Sundiode 태양전지 집광형(Multi-Junction) 태양전지 Silicon 태양전지

� 40% 효율 (2011년)

� 50%+ 효율목표 (2012년)

� 50%+ 효율 소자최적화 용이

� 변환효율이 40% 이상으로 향상되면서Silicon 발전단가의 30% 미만 가능

� 집광배수 증가로 인한 원가감소

� 변환효율 40%이상에서 추가 원가 감소

� Sundiode 예상 양산 Cell 가격:$3-5 (1x1 cm² 당)

� $30M - 50M

� 높음 (높은 변환효율)

� 40%+ (변환효율/집광배수증가에 따라)

� 높음

� 35% 제품 (예: Spectrolab)

� 41% 연구실기록 (2006-2007)

� 50%+ 달성 어려움 직면

� 40%변환효율 기준으로 Silicon의30% 수준

� 집광배수 증가로 인한 원가감소

� Emcore Cell 판매가격: $8 (1x1cm² 당, 2007년)

� $30M - 50M

� 높음 (높은 변환효율)

� 40%

� 보통

� 12-20% 제품 (예: SunPower)

� 26% 연구실기록 (단결정)

� 추가 효율증가 가능성 낮음

� 고효율 집광형 태양전지보다 3배 이상

� 높은 원가(고가 장비, Silicon 가격)

� 향후 원가 감소 어려움

� $150M - 300M

� 낮음 (낮은 변환효율)

� 5-25%(SunPower, Sharp, Q-Cells)

� 낮음

변환효율

발전단가 주1)

태양전지가격경쟁력

100MW 태양전지생산공장 투자비용 주2)

태양광발전소면적 비 발전량

업이익율

Mobile Solar 가능성


8. 집광형 태양광 사업 전략


“ Sundiode 제품 개발 완료 및 효율 향상에 따른 매출 극 화 전략 ”

제품 개발 Road-Map

30%

2009 2010 2011 2012

40%

50%

50%+α

343

343

Sundiode 매출 계획

0

(단위 : Million US$)

2009 2010 2011 2012 2013

10

33

110

368

연구개발에 따른 효율 향상 추이

시제품생산

효율향상

양산본격화

효율극 화


9. 고효율 집광형 Solar Cell 개발업체 Sundiode Inc., USA


“ 원풍물산 2008년 6월 집광형 태양전지 개발업체 지분참여로 태양광 사업 진출 ”

2006년 8월 (Organized under Delaware Law)

�James C. Kim, Ph.D, CEO & Founder

�S. Stephan Yi, Ph.D, CTO & Founder

설립

주요임원

소재지

지적재산권

미국 San Jose, California

�2006. 12. Solar Cell Devices Utilizing NanoColumn InGaN 특허출원

�2007. 12. PCT 출원

주주 현황

Sundiode 회사 개요

경 진 현황

CEO

�Ph.D. in Physics,

University of Illinois at

Urbana-Champaign

�고체 물리학, III-V 광반도체, 광학,

소자/물질 연구

�III-Nitride 광반도체 산업/연구 8년

�Patents : 2 Issued and 5 Pending

(1 for Sundiode)

CTO

�Ph.D. in Chemistry,

University of Wisconsin-Madison

�III-V족 반도체/나노 물질 합성/분석

�III-V족 반도체 산업/연구 8년

�Patents: 3 Issued and 12 Pending

(1 for Sundiode)

원풍물산 28%

CTO 30%

CEO 30%

Stock Option 및 기타 12%


Chapter 2. 기존 패션사업

1. 회사 개요 및 브랜드 소개

2. Brand Positioning

3. 경쟁우위 요소



1. 회사 개요 및 브랜드 소개


“ 설립 37년, 상장 10년, 축적된 경험 보유한 패션 중견업체 ”

1972년 12월

75명

인천시 서구 가좌동 539-3

6,658,000주

설 립 일

종업원수

소 재 지

총발행주식수

표이사

자 본 금

홈페이지

최 주주 지분

이 원 기 , 이 두 식

66.58억원

www.wonpung.com / www.kinloch2.co.kr

3,178,225주 (47.7%)

표이사 회장 이 원 기 (� 元祈)

학력� 남 법학과

�서울 행정 학원 석사

�인하 학원 경 학 박사

약력

�국방부 (행정서기관)

�병무청장 비서관

�원풍물산ㄜ 표이사

�ㄜ노빈인터내셔날 표이사

표이사 사장 이 두 식 (� 斗植)

학력

�경기고

�서울 섬유공학과

�서울 학원 공학석사

�Wharton School, MBA

약력 �원풍물산ㄜ 표이사

기존 패션사업CChhaapptteerr 22..

2. Brand Positioning


로로피아나

제냐

�French Classic의 국내 License 3 브랜드

[Prestige Formal]

[Prestige Character]

[Volume Character]

[Volume Formal]

[Economic Formal]

Casual

Contemporary

Formal

Conservative

High price

Low price

페라가모

지방시

빨지레리휴고보스

폴스미스

타임 DKNYCP Company

솔리드옴므

레노마

파코라반지크

코모도인터메조

엠비오 본

킨록앤더슨

닥스

갤럭시

캠브리지마에스트로

로가디스

맨스타바쏘

인디안

파크랜드

피에르가르뎅

니나리찌

킨록투

�캐주얼이 강화된 Bridge Character 브랜드

� 국 왕실 인증의 Prestige License 브랜드


3. 경쟁우위 요소

“ 품질과 서비스로 시장내 안정적인 지위 확보 ”


원풍물산

품질 안정화

맞춤 특화 서비스 제공

연구개발

�37년간 생산노하우 보유한자가공장 운용

�핵심 기술자의 장기 근속

�CAD/CAM시스템

�3중 제품검사 시스템

�업계 1위의 맞춤판매

�최고급소재 사용, 차별화된 맞춤 사이즈측정방식

�자가공장의 맞춤전용라인 운

�제품의 경량화 개발이태리 제품 비교연구, 지속적 소재/사양/부자재의 경량화

�디자인연구소, 산학합동연구를통한 지속적인 연구개발

브랜드별 맞춤판매 비중

NR/KA 닥스 지방시 빨지레리 폴스튜어트

17

13

9

15

2

(단위 : %)


Chapter 3. Business Strategy

1. 기존 사업 확 전략

2. 안정적 성장 전망

3. 미래 성장동력 확보

4. 태양전지 사업 기 성과



�1차 제품군 : 셔츠, 아동복, 넥타이,

손수건, 장갑, 우산 등

�2차 제품군 : 골프의류 및 용품, 여성복,

언더웨어, 시계, 가방 등

1. 기존 사업 확 전략

“ 보유 브랜드의 마케팅 강화와 신규 비즈니스 런칭으로 사업 역 확 ”

브랜드 리뉴얼 라이센스 비즈니스 런칭 유통망 강화

2007 2010E

25

4

15

7

27

5

14

17

k2 리점

k2 백화점

NR/KA 가두/상설점

NR/KA 백화점


140년 전통, 국왕실의 Royal Warrant를

3개 보유한 KA브랜드의 인지도/이미지 제고

및 운 기반확 를 위해 2008년 하반기

브랜드 리뉴얼 진행

�제품라인 재편성

�차별화 포인트 강화

Royal Warrant, KA House Check

�Gold Edition 상품 개발 및 시판

2008년 Kinloch Anderson 브랜드의

국내 라이센스 비즈니스 진행으로 로열티

수입 발생

■K2 리점 유통망 확

■NR/KA 유통망 안정화

2009E 2010E 2011E 2012E

1.2

2.3

3.53.9

(단위 : 억원)

(단위 : 매장수)

Business StrategyCChhaapptteerr 33..

2. 안정적 성장 전망

“ Cash-Cow 사업의 안정적 성장과 수익성 강화 ”


매출 전망

335

CAGR : 10

%

(단위 : 억원)NR/KA kinloch2 기타

2007 2008E 2009E 2010E

343

396

450

손익 전망

14.2

4.2 4.2

5.7

7.3

(단위 : 억원, %)업이익 업이익률

2007 2008E 2009E 2010E

14.3

22.4

32.7


3. 미래 성장동력 확보

“ 태양광 산업의 패러다임 변화를 주도하는 차세 집광형 태양전지 개발 ”


Sundiode 집광형 태양전지

[현재]

�세계시장/생산 1% 미만

� 기업 참여/투자 (Si중심)

[정부계획]

�IT+BT+태양전지 (핵심산업육성)

�2012년 세계시장 10% 이상 점유

�원천기술 개발

발전원가

2010 Time

화석 에너지 가격

실리콘계 태양전지 발전원가

국내 태양전지 산업

�성숙화된 기술 (원천기술 수입)

� 규모 투자/양산 경쟁

�Red-Ocean 가능성 (중국, 만 급성장)

�효율향상 한계 (Q-Cells:14%→16%, 4년 소요)

실리콘계 태양전지

혁신적 차세 기술개발 가능성

�획기적 효율향상

�발전원가 하락 (화석 에너지 수준 근접)

�시장확 가속화

� 규모 매출/수익 가능 (50% 효율 달성시)

Sundiode 집광형 태양전지 발전원가


4. 태양전지 사업 기 성과

“ 2010년 세계 태양광 산업 진출의 확고한 발판 마련 ”


집광형 태양전지 신기술 개발

�원천기술 확보

�선도기술에 따른 시장 확

�총 투자액 $2.8M (2008.06)

미래 성장동력 확보

�Sundiode 투자가치

�원풍물산의 사업적 성과

�Sundiode 수익에 한 투자수익

�회사가치 상승에 따른 투자수익

�Sundiode 양산 초기 단계에서의

수입 판매 (아시아권)

� 기업 제휴 합작투자 또는

단독 생산투자

�아시아지역 기술 라이센싱 사업

�Royalty 계약금, 매출 5%

패션사업 중심 중소기업

As Is

~ 2007

2010 ~

2008 ~ 2009

신성장사업

투자

To Be

투자회사

판매회사

라이센싱 사업권

제조회사


Appendix

1. 유�무상 증자 추진계획

2. 요약재무제표



유상증자 무상증자

신주 발핼 주식수 3,329,000주 998,700주

증자전 발행주식수 6,658,000주 9,987,000주

1주당 신주배정주식수 0.4391709주 0.1주

우리사주조합원

우선배정비율12.17%

증자 개요

1. 유�무상 증자 추진계획

“ 운 자금 조달을 통한 재무구조 개선 ”


2008년

유상증자

무상증자 이사회 결의

이사회 결의 신주배정기준일 납입

신주배정기준일

신주 상장예정일

신주 상장예정일

우리사주배정 청약(7/11)주주배정 청약(7/31~8/1)

일반공모 청약(8/6~8/7)

청약

6/10 7/4 8/12 8/14 8/22 9/3

재무구조 개선효과

증자 전증자 후

(2008.1Q)

차입금 의존도 47% 38%

부채비율 193% 118%

유동비율 133% 178%

AAppppeennddiixx

차 조표

2. 요약재무제표


(단위 : 백만원)

유동자산

비유동자산

자산총계

유동부채

비유동부채

부채총계

자본금

자본잉여금

자본조정

이익잉여금

자본총계

24,051

7,924

31,975

18,148

2,348

20,496

5,915

3,445

0

2,119

11,479

27,472

7,696

35,168

22,515

868

23,382

5,915

3,445

0

2,426

11,786

29,757

10,859

40,616

22,298

4,513

26,811

6,658

4,516

11

2,620

13,805

구분 2005 2006 2007

손익계산서

(단위 : 백만원)

매출액

매출원가

매출총이익

판매비와 관리비

업이익

업외수익

업외비용

계속사업이익

법인세비용

당기순이익

30,938

12,638

18,300

16,883

1,417

727

1,556

588

143

445

33,153

12,566

20,587

19,217

1,370

755

1,358

767

214

553

33,545

13,152

20,393

18,973

1,420

747

1,513

654

184

470

구분 2005 2006 2007

AAppppeennddiixx

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