UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 2016...• Q3 2016 liiketoiminnan rahavirta oli 506 (363) miljoonaa euroa....
22
UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 2016 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 25.10.2016
Transcript of UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 2016...• Q3 2016 liiketoiminnan rahavirta oli 506 (363) miljoonaa euroa....
UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 2016Jussi PesonenToimitusjohtaja
25.10.2016
| © UPM
Tulosparannus jatkui vuoden 2016 toiselle puoliskolle –erinomainen, kausiluonteisesti vahva Q3
EBITDA nousi 23 %+ Kasvuhankkeet vaikuttivat merkittävästi+ UPM Paper ENAn tulos kausiluonteisesti vahva
korkean toiminnallisen tehokkuuden ja erittäin alhaisten kiinteiden kustannusten ansiosta
+ Kustannustehokkuustoimet jatkuivat+ Realisoituneiden valuuttasuojausten vaikutus neutraali
Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 31 % 314 (240) milj. euroon
Ennätyksellisen vahva liiketoiminnanrahavirta 506 (363) milj. euroa
Nettovelka laski 986 milj. euroa 1 479 (2 465) milj. euroon
Milj. euroa Vertailukelpoinen EBITDA
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Q11
3Q
213
Q31
3Q
413
Q11
4Q
214
Q31
4Q
414
Q11
5Q
215
Q31
5Q
415
Q11
6Q
216
Q31
6
423
345
| © UPM
Markkinakysyntä pääosin suotuisa Q3 2016
3
Kasvava kysyntä• Sellu
• Kehittyneet biopolttoaineet
• Tarralaminaatit
• Tausta- ja pintapaperit, joustopakkauspaperit
• Toimistopaperit Aasiassa
• Vaneri
• Sahatavara
Vakaa kysyntä• Sähkö• Hienopaperit Aasiassa
Laskeva kysyntä• Graafiset paperit Euroopassa ja
Pohjois-Amerikassa
| © UPM
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
EBITDAQ3/15
EBITDAQ3/16
Vertailukelpoinen EBITDA Q3 2016 verrattuna Q3 2015
Raflatac
SpecialtyPapers
Muu toiminta jaeliminoinnit
Energy
BiorefiningPaper ENA
Plywood
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
EBITDAQ3/15
EBITDAQ3/16
Milj. euroa
Hinnat
Muuttuvatkustannukset
Kiinteät kustannukset
Toimitukset
Kustannustehokkuustoimet jatkuivat suunnitellusti deflatorisessa liiketoimintaympäristössä,
kasvuhankkeet vaikuttivat tulokseen Milj. euroa
Kustannustehokkuus parani kaikissa liiketoiminnoissa. Biorefining, Raflatac ja Specialty Papers
lisäsivät toimituksia
4
34513,6 %
42317,3 %
Valuutat,netto-
vaikutus
34513,6 %
42317,3 %
| © UPM
Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain
5
0
2,5
5
7,5
10
12,5
0
10
20
30
40
50
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 16
0
5
10
15
20
25
0
30
60
90
120
150
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 160
15
30
45
60
0
20
40
60
80
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 160
2
4
6
8
10
0
10
20
30
40
50
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 16
-2
0
2
4
6
8
10
-25
0
25
50
75
100
125
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 160
4
8
12
16
20
0
5
10
15
20
25
Q1 14 Q3 14 Q1 15 Q3 15 Q1 16 Q3 16
Milj. euroa %UPM Specialty Papers Milj. euroa %UPM Paper ENA Milj. euroa %UPM Plywood
Milj. euroa %UPM RaflatacMilj. euroa %UPM EnergyMilj. euroa %UPM Biorefining
| © UPM
Ennätyksellisen vahva rahavirta
• Q3 2016 liiketoiminnan rahavirta oli 506 (363) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma pieneni 119 (48) miljoonalla eurolla.
• Q1-Q3 2016 liiketoiminnan rahavirta oli 1 281 (795) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma pieneni 115 (nousi 68) miljoonalla eurolla.
• Viimeisen 12 kk:n liiketoiminnan rahavirta oli 1 671 (1 257) miljoonaa euroa, eli 3,13 (2,36) euroa osaketta kohti. Käyttöpääoma pieneni 175 (76) miljoonalla eurolla.
Milj. euroa Rahavirta, liukuva 12 kk
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
Q11
1
Q31
1
Q11
2
Q31
2
Q11
3
Q31
3
Q11
4
Q31
4
Q11
5
Q31
5
Q11
6
Q31
6
6
Liiketoiminnan rahavirta
Rahavirta investointien jälkeen
| © UPM
0
15
30
45
60
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2011 2012 2013 2014 2015 Q3/160,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2011 2012 2013 2014 2015 Q3/16
UPM pyrkii säilyttämään vahvan taseen
7
Nettovelka, milj. euroaNettovelka / EBITDA
(liukuva 12 kk)
Nettovelka
Nettovelka / EBITDA
0,94
Velkaantumisaste %
Nettovelka
Velkaantumisaste
19
LTM
Nettovelka, milj. euroa
| © UPM
Kohdennetut kasvuhankkeet vaikuttivat tulokseen merkittävästi Q3 2016
8
Toiminnassa 2016• Pietarsaaren sellutehtaan laajennus • Fray Bentosin sellutehtaan laajennus • Kymin sellutehtaan laajennus • Raflatacin laajennus Aasiassa, Puolassa
Hyvässä ylösajovaiheessa• Lappeenrannan biojalostamo • Changshun erikoispaperikone
Ylösajovaihe alkamassa tai rakenteilla• Otepään vaneritehtaan laajennus • Kaukaan sellutehtaan tehokkuuden
parantaminen• Kymin sellutehtaan laajennus• Raflatacin laajennus Puolassa
80 % vuosittaisesta 200 milj. euron EBITDA-tavoitteesta saavutettu Q3 2016
| © UPM
Kohdennetut investoinnit tuovat kasvua
9
Sellu Vuosikasvu +3 %Biopolttoaineet Uudet liiketoiminnot
Standardituotteet Vuosikasvu +4 %Filmit ja erikoistuotteet Vuosikasvu +7 %
Tarramateriaalit Vuosikasvu +4 %Toimistopaperit Vuosikasvu +6 %
Vaneri Vuosikasvu +3 %
Toimitusmäärien keskimääräinen vuosikasvu 2011 – LTM Q3 2016
0 %
20 %
40 %
60 %
80 %
100 %
UPM Biorefining
UPM Raflatac
UPM Specialty Papers
UPM Plywood
Liikevaihto 2015
| © UPM
Rahavirralla ja kestävällä kasvulla arvonluontia
10
0 %
25 %
50 %
75 %
100 %
UPM Biorefining
UPM Raflatac
UPM Specialty Papers
UPM Plywood
Liikevaihto 2015
UPM Paper ENA
UPM Energy
16
17
18
19
20
21
22
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
2013 2014 2015 Q316 LTM
%Milj. euroa EBITDA
Vahvan rahavirran ylläpitäminen• Onnistunut kaupallinen strategia
• Kustannustehokkuus
• Koneiden tehokas käyttö, ml. uudelleenjärjestelyt
Kestävää kasvua• Onnistunut kaupallinen strategia
• Kustannustehokkuus
• Kohdennetut kasvuhankkeet
• Tuotevalikoiman kehittäminen
0100200300400500600
2013 2014 2015 Q316 LTM
Milj. euroa Operatiivinen rahavirta
| © UPM
Näkymät vuodelle 2016 ennallaan
• UPM:n kannattavuuden odotetaan paranevan sekä koko vuoden 2016 osalta että vuoden 2016 jälkipuoliskolla verrattuna viime vuoteen. Vuoden 2016 viimeisen neljänneksen tuloksen odotetaan olevan kolmatta vuosineljännestä alempi kausiluonteisten tekijöiden sekä UPM Biorefining- ja UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueiden selkeästi mittavampien kunnossapitotöiden johdosta.
• UPM:n kasvuhankkeiden odotetaan vaikuttavan myönteisesti yhtiön tulokseen vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. UPM jatkaa toimenpiteitään muuttuvien ja kiinteiden kustannusten vähentämiseksi vuonna 2016. Valuuttakurssien odotetaan vaikuttavan myönteisesti vanhojen valuuttasuojausten umpeuduttua.
11 | © UPM
| © UPM
Yhteenveto
12
Erinomainen, kausiluonteisesti vahva Q3 2016 tulos, ennätyksellisen vahva rahavirta ja tase
Rahavirralla ja kestävällä kasvulla arvonluontia• UPM Paper ENA: vahvan rahavirran ylläpitäminen haastavassa
liiketoimintaympäristössä • Kasvuhankkeet vaikuttivat merkittävästi: 80 % vuosittaisesta
200 miljoonan euron EBITDA-tavoitteesta saavutettu Q3 2016
UPM on hyvissä asemissa• Kohdennetut kasvuhankkeet jatkuvat• Toimenpiteet kustannustehokkuuden parantamiseksi jatkuvat,
graafisia papereita Euroopassa tuottavien tehtaiden kilpailukykytarkastelu on käynnissä
| © UPM14
UPM ENERGYUPM RAFLATAC
UPM PAPER ENA
UPM PLYWOOD
Sähkö ~1%
Sellu ~3%Biopolttoaineet vahva Sahatavara ~2%
Graafiset paperit ~ -4%
Vaneri, viilu ~3%
Tarralaminaatit ~4%
UPM SPECIALTY PAPERS UPM BIOREFINING
Kasvutekijöitä: Yksityinen kulutusKestävä kehitysVäestönkasvuKaupungistuminenVerkkokauppaRakentaminenKuljetus
*) EBITDA:n jakauma 2015. Vuosikasvu, %
Tarrapaperit ~4%Korkealaatuiset toimistopaperit ~4%
UPM:n liiketoiminta portfolio tänään *)
Kilpailukykyiset liiketoiminnot, vahvat markkina-asematToimivat selvästi kasvavilla markkinoilla
| © UPM
Liiketoiminta-alueiden tulokset ja tuottotavoitteet
15
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24ROCE %
UPMSpecialty Papers
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24CF/CE %
UPMPaper ENA
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24ROCE %
UPMPlywood
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24ROCE %
UPM Raflatac
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24ROCE % *)
UPMEnergy
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24ROCE %
UPMBiorefining
*) UPM Energyn osakkuudet on arvotettu käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoitteet
Tavoitteena huipputulokset kunkin liiketoiminta-alueensa markkinoilla tärkeimpiin kilpailijoihinsa verrattuna
| © UPM
Hallittu pääoman allokointi
Kohdennetut kasvuhankkeet ja houkutteleva osinko rahoitetaan liiketoiminnan rahavirralla
UPM pyrkii säilyttämään vahvan taseen
HuipputuloksetToimialallamme
erinomainen tase
Houkutteleva osinko
Vahva rahavirtaKohdennetutkasvuhankkeet
16
| © UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennyksetja likviditeetti
0
200
400
600
800
1 000
0
200
400
600
800
1 000
17
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset LuottolimiititMilj. euroa Milj. euroa
LikviditeettiLikviditeetti 30.9.2016 oli 1,4 mrd. euroa(kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit)
Kahdenkeskinen luottolimiitti 650 milj. euroaLuottolimiitit
| © UPM
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Sellumarkkinat
18
Lähde: PPPC World-20 statistics
Selluvarastot
Kiertoaika, päivä
300
400
500
600
700
800
900
1 000
1 100
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
USD/tonne
Q3 havupuusellun hinta 2 % korkeampi kuin Q2Q3 lehtipuusellun hinta 3 % alempi kuin Q2
Lehtipuusellu
Havupuusellu
Lähde: FOEX Indexes Ltd.
Lehtipuuselluvarastot
Havupuuselluvarastot
| © UPM
Kustannustehokas tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinaympäristössä
19
0
10
20
30
40
50
2012 2013 2014 2015 2016
MWh Markkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan
Helsinki Front Year System Front Year UPM:n keskimääräinen myyntihinta
UPM Energyn kannattavuus 2012 2013 2014 2015 9M 2016
Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 217 186 202 181 85
% liikevaihdosta 45,0 39,9 43,5 43,6 32,0
| © UPM
Kysynnän ja tarjonnan tasapaino Euroopan graafisissa papereissa näkyy marginaaleissa
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
20
Marginaalituottajan kassakustannukset
Hinta
EUR/tonni
Lähteet: PPI, RISI, Pöyry
| © UPM
400
500
600
700
800
900
1000
News SC LWC WFC WFU
21
EUR/tonniEurooppa
EUR/tonni EUR/tonniKiinaPohjois-
Amerikka
Lähteet: PPI, RISI
500
600
700
800
900
1000
1100
WFC r (100% chemical pulp)
Uncoated Woodfree Reels (100% chemicalpulp)
Graafisten papereiden hinnat
500
600
700
800
900
1000
1100
News SC LWC WFC WFU
