Unternehmensbewertung Thomas Hering ISBN: 978-3-486-72696-1 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag...
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UnternehmensbewertungThomas HeringISBN: 978-3-486-72696-1
© 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH
Abbildungsübersicht / List of Figures
Tabellenübersicht / List of Tables
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Abbildung 1-1: Anlässe der Unternehmensbewertung
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Abbildung 1-2: Konfliktsituationen der Unternehmensbewertung1
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Tabelle 1-1: Daten des Beispiels zur Delegation von Entscheidungen
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Tabelle 1-2: VOFI zur Optimallösung bei Endwertmaximierung
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Abbildung 2-1: Simulativ geschätzte Dichtefunktion des Ertragswerts
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Tabelle 2-1: Daten des Einperiodenbeispiels
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Abbildung 2-2: Basisprogramm im Einperiodenfall
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Abbildung 2-3: Bewertungsprogramm im Einperiodenfall
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Abbildung 2-4: Basisprogramm im Einperiodenfall ohne eigene Mittel
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Abbildung 2-5: Bewertungsprogramm im Einperiodenfall ohne eigene Mittel
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Tabelle 2-2: Daten des Mehrperiodenbeispiels
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Tabelle 2-3: Basisprogramm im Mehrperiodenfall
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Tabelle 2-4: Bewertungsprogramm im Mehrperiodenfall
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Tabelle 2-5: Basisprogramm im Mehrperiodenfall
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Tabelle 2-6: Bewertungsprogramm im Mehrperiodenfall
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Tabelle 2-7: Bewertungsprogramm im trivialen Fusionsfall
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Tabelle 2-8: Bewertungsprogramm im vereinfachten Fusionsfall
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Tabelle 2-9: Bewertungsprogramm im komplexen Fusionsfall
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Tabelle 2-10: Bewertungsprogramm im vereinfachten Kapitalerhöhungsfall
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Tabelle 2-11: Bewertungsprogramm im komplexen Kapitalerhöhungsfall
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Tabelle 2-12: Daten des Zahlenbeispiels
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Tabelle 2-13: VOFI des Basisprogramms für w = (4, 3, 2, 1)
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Tabelle 2-14: VOFI des Bewertungsprogramms für w = (4, 3, 2, 1)
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Tabelle 2-15: VOFI des Basisprogramms für w = (0, 0, 2, 1)
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Tabelle 2-16: VOFI des Bewertungsprogramms für w = (0, 0, 2, 1)
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Tabelle 2-17: VOFI des Basisprogramms bei komplexer Bewertung
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Tabelle 2-18: VOFI des Bewertungsprogramms bei komplexer Bewertung
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Tabelle 2-19: VOFI des Basisprogramms bei vereinfachter Bewertung
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Tabelle 2-20: VOFI des Bewertungsprogramms bei vereinfachter Bewertung
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Tabelle 2-21: Bewertungsprogramm im „vereinfachten“ Fall
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Tabelle 2-22: Bewertungsprogramm im „komplexen“ Fall
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Tabelle 2-23: Bewertungsprogramm im vereinfachten Kapitaleinlagefall
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Tabelle 2-24: Bewertungsprogramm im komplexen Kapitaleinlagefall
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Tabelle 2-25: Jungierter Grenzpreis für den Verkauf
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Tabelle 2-26: Jungierter Grenzpreis für den Kauf
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Abbildung 2-6: Jungierter Entscheidungswert
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Abbildung 2-7: Jungierter Entscheidungswert (Ausschnitt)
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Tabelle 2-27: Bewertungsprogramm bei Nicht-Übernahme
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Abbildung 2-8: Heuristische Investitions- und Finanzierungsplanung
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Abbildung 2-9: Approximativ dekomponierte Unternehmensbewertung
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Tabelle 2-28: Simulierte Ausprägungen der Zahlungsüberschüsse
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Tabelle 2-29: Simulation des Basisprogramms
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Tabelle 2-30: Endogene Grenzzinsfüße des Basisprogramms
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Tabelle 2-31: Simulation des Bewertungsprogramms
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Tabelle 2-32: Endogene Grenzzinsfüße des Bewertungsprogramms
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Abbildung 2-10: Relative und kumulierte Häufigkeiten des Endwerts
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Abbildung 2-11: Relative Häufigkeiten von I1, I2 und A im Basisprogramm
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Abbildung 2-12: Relative Häufigkeiten der Kredite im Basisprogramm
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Abbildung 2-13: Relative Häufigkeiten der Finanzanlagen im Basisprogramm
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Abbildung 2-14: Häufigkeiten der Grenzzinsfüße im Basisprogramm
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Abbildung 2-15: Relative und kumulierte Häufigkeiten des Grenzpreises
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Abbildung 2-16: Relative Häufigkeiten von I1, I2 und A im Bewertungsprogramm
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Abbildung 2-17: Häufigkeiten der Kreditaufnahmen im Bewertungsprogramm
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Abbildung 2-18: Häufigkeiten der Finanzanlagen im Bewertungsprogramm
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Abbildung 2-19: Häufigkeiten der Grenzzinsfüße im Bewertungsprogramm
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Tabelle 3-1: Ein nicht arbitragefreier Markt
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Tabelle 3-2: Ein Markt mit inverser Zinsstruktur
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Tabelle 3-3: Arbitrageplan
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Tabelle 3-4: Optionsbewertungsbeispiel
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Tabelle 3-5: Bewertungsprogramm der Aktienkaufoption
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Abbildung 3-1: Wertentwicklung von Aktie und Kaufoption
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Abbildung 3-2: Wertentwicklung des absichernden Portefeuilles
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Tabelle 3-6: Vollständiger Markt
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Tabelle 3-7: Ausgangsbilanz bei Zielkapitalstruktur
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Tabelle 3-8: GuV bei Zielkapitalstruktur in t = 1
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Tabelle 3-9: Bilanz bei Zielkapitalstruktur in t = 1
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Tabelle 3-10: GuV bei Zielkapitalstruktur in t = 2
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Tabelle 3-11: Bilanz bei Zielkapitalstruktur in t = 2
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Tabelle 3-12: GuV ohne Zielkapitalstruktur in t = 1
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Tabelle 3-13: Bilanz ohne Zielkapitalstruktur in t = 1
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Tabelle 3-14: GuV ohne Zielkapitalstruktur in t = 2
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Abbildung 3-3: Marktanteil-Marktwachstum-Matrix
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Tabelle 3-15: Unternehmensintern „vollständiger Markt“
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Abbildung 3-4: Inkompatible Prämissen der DCF-Modellbausteine1
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Abbildung 4-1: Einheitliche Investitions- und Finanzierungstheorie
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Abbildung 4-2: ZGPM bei Vermögensmaximierung
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Abbildung 4-3: ZGPM bei arbitragefreier Bewertung