IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

1

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

SELL IN MAY AND GO AWAY OR STAY? - BÁN TRONG THÁNG

NĂM HAY KHÔNG.

Thị trường chính đã kết thúc tháng 4 đi ngang và suy giảm với

thanh khoản duy trì ở mức thấp. Diễn biến này đã bào mòn sự

kiên nhẫn của nhà đầu tư. Thông điệp bán trong tháng Năm rồi

rút tiền lại được vang lên khi đây là chu kỳ bình thường của dòng

vốn ngắn hạn khi thị trường lại bước vào vùng trũng thông tin

sau mùa Đại hội cổ đông. Dù vậy cơ hội vẫn luôn hiện hữu khi các

yếu tố vĩ mô Việt Nam vẫn duy trì ổn định và 1 tỷ trọng cổ phiếu

hợp lý vẫn là lựa chọn tốt thay vì nắm giữ hoàn toàn tiền mặt.

VJC, FPT, HPG, VNM, VCB, GAS là một số mã có diễn biến đáng

chú ý mà chúng tôi đã phân tích tại đây. Gần đây 1 số doanh

nghiệp cũng đã có kết quả sơ bộ quý I/2019 và đã tổ chức đại hội

cổ đông thường niên, Chúng tôi cũng đã có đanh giá nhanh về

GAS, DHG, SHB, PNJ, FPT tại đây.

Một diễn biến đáng chú ý trên bình diện thế giới là căng thẳng

Mỹ - Trung đang leo thang khi Mỹ đã tuyên bố tăng thuế vào kim

ngạch khoảng 200 tỷ USD của Trung Quốc từ ngày 10/5. Mặc dù

trong trung – dài hạn đây là kịch bản tích cực đối với Việt Nam

nhưng trong ngắn hạn sự biến động của dòng vốn vẫn có thể tạo

những áp lực lên thị trường. Dù vậy với khả năng cao cổ phiếu

Việt Nam sẽ được tăng tỷ trọng sau khi Argentina được nâng

hạng, dòng vốn ngoại vẫn không đáng lo ngại.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

VNIndex đã có khoảng thời gian giao dịch tích cực từ đáy, đem

lại nhiều tín hiệu tích cực chung dù sự xác nhận quan trọng chưa

đến. Đây là thời điểm quan trọng, ngoài việc quan sát chờ đợi cho

những sự xác nhận tiếp theo của thị trường thì cũng là lúc để tìm

ra những cổ phiếu có dấu hiệu khởi đầu hoặc quay trở lại xu

hướng tăng, qua đó giải ngân với tỷ lệ thích hợp.

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý

HVH (Theo dõi) VCF (Theo dõi)

VN-INDEX

Điểm số 974.41

Tuần qua (WoW) -0.56%

Quý I/19 (QTD) +9.98%

Từ đầu năm (YTD) +9.24%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

+10.51%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

+10.93%

P/E 16.62

P/B 2.46

HNX -INDEX

Điểm số 106.87

Tuần qua (WoW) -0.55%

Quý I/19 (QTD) +4.65%

Từ đầu năm (YTD) +4.09%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

-7.66%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

-0.26%

P/E 9.84

P/B 1.08

Nội dung Trang

Diễn biến tuần trước 2

Thống kê thị trường 3

Nhận định VN-Index 4-5

Cổ phiếu: HVH & VCF 6

Thông tin vĩ mô – thế giới 7

Lịch đầu tư tuần tới 8

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

2

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

DIỄN BIẾN CHÍNH TUẦN QUA

Biểu đồ 5 phút VNINDEX trong tuần Mặc dù khởi đầu tuần giảm điểm, thị trường tuần

trước kỳ nghỉ lễ hồi phục tích cực với mức tăng

1.39% so với tuần trước đó nhờ nỗ lực bứt phá

chính trong phiên ngày thứ Tư-24/4 với sự tăng

mạnh ở các nhóm ngân hàng, bất động sản và công

nghiệp. Đà tăng suy yếu trong phiên ngày thứ Năm

và kết thúc tuần cuối tháng Tư trong sắc xanh, tăng

nhẹ 0.57% lên mức 979.64 điểm.

Tuần giao dịch đầu tháng Năm chỉ có 2 phiên giao

dịch với thanh khoản yếu, mặc dù đã cải thiện so

với tuần trước đó. VN-Index quay đầu giảm điểm

với sự suy yếu từ nhóm Bluechip cũng như các

nhóm ngành mang tính dẫn dắt như ngân hàng,

chứng khoán, bất động sản, xây dựng & dệt may.

Đáng chú ý, BVH giảm sàn 2 phiên liên tiếp do cổ

đông ESOP tiến hành chốt lời cũng ảnh hưởng

không nhỏ đến chỉ số. Kết thúc tuần, VN-Index

giảm 5.5 điểm (0.56%) về mức 974.14.

Trái ngược với diễn biến của chỉ số, nhà đầu tư

nước ngoài vẫn giao dịch khá tích cực trong 2

phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5. Trong đó, với

tâm điểm tập trung vào các mã bluechip (VRE,

HPG) và danh mục khá dàn trải, khối này đã mua

ròng gần 100 tỷ đồng. Cụ thể, trên sàn HOSE, khối

ngoại thực hiện 2 phiên mua ròng với tổng giá trị

đạt 102.67 tỷ đồng trong khi bán ròng cả 2 phiên

trên HNX, tương ứng giá trị 6.61 tỷ đồng.

Biểu đồ 5 phút VN30 trong tuần

Biểu đồ 5 phút HNXINDEX trong tuần

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

3

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng

Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ)

VHM -1.74% 83.66 VIC -1.06% 54.04

VRE +0.28% 55.55 SSI +0.39% 21.51

MSN +1.96% 36.81 AAA -4.05% 20.27

SAB +1.88% 35.85 VNM +0.92% 16.37

VCB -1.77% 19.47 HDB -0.36% 13.52

-20

0

20

40

60

80

100

120

4/30/2019 5/1/2019 5/2/2019 5/3/2019 Cả tuần

Hoạt động khối ngoại trong tuần

HOSE

HNX

-12.00%

-10.00%

-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

Biến động các nhóm ngành trong tuần

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

4

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI

Xét tuần giao dịch 22/04-26/04: VNIndex đã tiếp tục giảm ngay

khi mở cửa tuần giao dịch vừa qua nhưng đến khi đóng cửa ngày

nhìn lại thì diễn biến chung lại là tích cực. Thứ nhất, chỉ số tiếp

tục trụ vững ở vùng hỗ trợ 960 – 965. Thứ hai, cây nến ngày cho

thấy đà hồi phục tương đối rõ khi đuôi dưới dài, mức đóng cửa

cao hơn mức mở cửa đồng thời chỉ thấp hơn rất ít so với mức

tham chiếu. Đây là giai đoạn mà động lượng giảm của nhịp giảm

ngắn hạn suy yếu đi thấy rõ. Các diễn biến tăng trong 2 ngày tiếp

theo lần lượt là sự khởi đầu và xác nhận cho việc nhịp giảm ngắn

hạn từ ngày 9/4 đã kết thúc. Dù chững lại ở vùng 980 sau đó thì

đến ngày cuối tuần, đà tăng đã trở lại, giúp VNIndex chốt ngày,

chốt tuần ở mức điểm cao nhất, tạo nên một cây nến tuần rất

tích cực.

Xét tuần giao dịch 02/05-03/05: VNIndex đã tiếp tục bị chặn lại

ở vùng 980, tuy nhiên nếu nhìn 2 cây nến giảm trong tuần này

thì biên độ đều không lớn và đều không cho thấy sự áp đảo của

lực bán khi đóng cửa, đồng thời cả 2 cây nến này đều không vượt

qua cây nến tăng trước đó.

Chúng tôi đánh giá tốt về diễn biến trong 2 tuần qua của VNIndex

và một lần nữa nếu lại quan điểm tích cực trong trung hạn cho

thị trường. Tuy nhiên dự đoán và quan điểm vẫn chỉ là chủ quan,

khách quan là chỉ số cần phải có xác nhận cho những điều đó.

Phía trước VNIndex vẫn là vùng cản 980 và xa hơn là một vùng

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

5

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

cản tương đối quan trọng, 985 – 990, tạo nên bởi đường xu

hướng giảm trung hạn trong khoảng hơn 1 tháng rưỡi qua.

Ngưỡng Vùng điểm của VNIndex

Kháng cự

1,045 – 1,055

1,020 – 1,030

995 – 1,005

985 – 990

Hỗ Trợ

960 – 965

930 – 935

880 - 890

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

6

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý TUẦN TỚI

HVH

Công ty Cổ phần Đầu

tư và Công nghệ HVC

(HOSE)

HVH bắt đầu tăng từ tháng 2 và trong giai đoạn thị trường suy yếu

vừa qua vẫn duy trì đà tăng. Tuần qua, giá tăng mạnh sau khi trở

lại test vùng đỉnh cũ 25 ở tuần trước đó.

VCF

Công ty Cổ phần

VinaCafé Biên Hòa

(HOSE)

VCF có lẽ là một trong những cổ phiếu tăng mạnh nhất trong

tháng vừa qua, sau khi bật lên thoát khỏi xu hướng giảm dài hạn,

giá hiện tại đang suy yếu trong ngắn hạn.

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

7

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

TRONG NƯỚC

Tăng trưởng tín dụng 4 tháng đầu năm ở mức 3.23%

Tại cuộc họp báo Chính phủ thường kỳ

tháng 4/2019 chiều 4/5, Bộ trưởng, Chủ

nhiệm Văn phòng Chính phủ Mai Tiến

Dũng cho biết, tính đến ngày 17/4/2019,

tăng trưởng tín dụng ở mức 3,23% so với

đầu năm.

Với tốc độ trên, tăng trưởng tín dụng

những tháng đầu năm nay có chiều hướng

chậm lại rõ rệt. Và với định hướng tăng

trưởng chung cả năm khoảng 14% như

Ngân hàng Nhà nước đưa ra đầu năm,

nhiều khả năng tăng trưởng tín dụng có

thể dồn lại những tháng cuối năm - diễn

biến cũng thường thể hiện những năm

trước đây.

Nhu cầu mua vàng tăng mạnh

Theo báo cáo vừa công bố của Hội đồng

vàng thế giới (WGC), nhu cầu vàng trên

toàn cầu đã tăng lên 1,053 tấn trong quý I-

2019, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước

và đạt mức cao nhất trong 6 năm qua.

Giá vàng trong nước phiên cuối tuần tăng

trở lại khi giá vàng thế giới hồi phục lên

mức 1,278 USD/ounce, tăng 7 USD/ ounce

so với phiên trước. Giá vàng thế giới đóng

cửa tuần giao dịch ở mức thấp, giảm

khoảng 8 USD mỗi ounce so với tuần trước

do chịu áp lực giảm giá trước thông tin tích

cực từ nền kinh tế Mỹ, chỉ số đồng USD

tăng nhẹ lên mức 97.9 điểm.

QUỐC TẾ

Fed giữ nguyên lãi suất 2.25%-2.5%

Fed ngày 1/5 thông báo vẫn giữ nguyên lãi

suất ở 2.25 – 2.5% và không có ý định điều

chỉnh trong tương lai gần, trong bối cảnh

lạm phát được kiểm soát còn kinh tế Mỹ

vẫn ổn định.

Mặc dù kết quả giống với dự báo thị

trường, thông báo từ Fed và phát biểu của

ông Powell đã làm xuất hiện một đợt bán

tháo nhẹ trên Phố Wall, đẩy lợi suất trái

phiếu chính phủ Mỹ tăng. S&P 500 giảm

0.75%, ngày giảm mạnh nhất kể từ đầu

tháng 3.

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

8

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI

Mã

CK Sàn Nội dung sự kiện

Ngày GD

không

hưởng

quyền

Ngày

đăng

ký cuối

cùng

Ngày thực

hiện

HTG Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.500đ/cp) 6/5/19 7/5/19 15/05/19

DM7 Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.200đ/cp) 6/5/19 7/5/19 15/05/19

HHR Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (890đ/cp) 6/5/19 7/5/19 22/05/19

TST HNX

Tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm

tài chính 2018 6/5/19 7/5/19 6/5/19

TNI HSX ĐHĐCĐ thường niên 2019 6/5/19

HFX Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019 7/5/19 8/5/19 7/5/19

HVN Upcom giao dịch lần đầu 1.418.290.847 cp 7/5/19

VGT Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (100đ/cp) 7/5/19 8/5/19 17/05/19

ST8 HSX

Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2019 (1.000

đ/cp) 7/5/19 8/5/19 28/05/19

FTS HSX

Chi trả cổ tức năm 2018 (500 đ/cp), phát

hành cổ phiếu (tỷ lệ 100:10) 7/5/19 8/5/19 10/6/19

HHP HNX

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 7/5/19 8/5/19 7/5/19

VCW Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 7/5/19 8/5/19 22/05/19

DNN Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (780đ/cp) 7/5/19 8/5/19 17/05/19

DGC HNX Trả cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 100:15) 8/5/19 9/5/19 8/5/19

HNF Upcom

Thực hiện họp Đại hội đồng cổ đông

thường niên 2019 8/5/19 9/4/19 8/5/19

SGH HNX

Tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2019, trả

cổ tức bằng tiền mặt (600 đ/cp) 8/5/19 9/5/19 17/06/19

VDT Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000đ/cp) 8/5/19 9/5/19 24/05/19

MIG Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (800đ/cp) 8/5/19 9/5/19 20/05/19

VWS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 8/5/19 9/5/19 16/05/19

AGR HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 8/5/19 9/5/19 8/5/19

YEG HSX ĐHĐCĐ thường niên 2019 8/5/19

DGW HSX Giao dịch 1.200.000 cp niêm yết bổ sung 8/5/19

BII HNX

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 8/5/19 9/5/19 8/5/19

NPS Upcom

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 8/5/19 9/5/19 8/5/19

FIC Upcom

Tham dự Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

9

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

HAN Upcom

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

HLS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 9/5/19 10/5/19 20/05/19

SDG HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000 đ/cp) 9/5/19 10/5/19 24/05/19

BLI Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (548đ/cp) 9/5/19 10/5/19 10/6/19

DNL Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.400đ/cp) 9/5/19 10/5/19 30/05/19

LDG HSX Trả cổ tức năm 2018 (tỷ lệ 4:1) 9/5/19 10/5/19 9/5/19

SDI Upcom

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

QNS Upcom

Trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện

hữu (tỷ lệ 20%) 9/5/19 10/5/19 9/5/19

VNC HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000 đ/cp) 9/5/19 10/5/19 28/05/19

PXL Upcom

Tham dự Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

X77 Upcom

Đại hội đồng cổ đông thường niên năm

2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

TTE HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

PVE HNX

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 9/5/19 10/5/19 9/5/19

ASM HSX Giao dịch 16.933.996 cp niêm yết bổ sung 19/04/19 9/5/19

PSC HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.350 đ/cp) 9/5/19 10/5/19 30/05/19

HT1 HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 9/5/19 10/5/19 24/05/19

TVD HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (700 đ/cp) 9/5/19 10/5/19 20/05/19

VQC Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 9/5/19 10/5/19 31/05/19

VCM HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000 đ/cp) 9/5/19 10/5/19 27/05/19

CDC HSX ĐHĐCĐ thường niên 2019 9/5/19

BAL Upcom rả cổ tức bằng tiền mặt (1.300đ/cp) 10/5/19 13/05/19 31/05/19

CAG HNX

Tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên

năm 2019 10/5/19 13/05/19 10/5/19

DAP Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 10/5/19 13/05/19 30/05/19

IFC Upcom

Đại hội đồng cổ đông thường niên năm

2019 10/5/19 13/05/19 10/5/19

EMC HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 10/5/19

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

10

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 06/ 05 đến 10/05/2019

IVS RESEARCH

Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung

Trưởng phòng

Phân tích & Tư vấn Đầu tư

Trưởng bộ phận

Chiến lược Giao dịch

Chuyên viên

Phân tích Doanh nghiệp

vinhvt@ivs.com.vn nguyendt@ivs.com.vn nhungtth@ivs.com.vn

Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo)

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM

LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH

HÀ NỘI CHI NHÁNH

TP. HCM

VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY

Điện thoại tư vấn: (04) 35.730.073

Điện thoại đặt lệnh: (04) 35.779.999

Email: ivs@ivs.com.vn Website:

www.ivs.com.vn

P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower

Điện thoại: (04) 35.730.073

Fax: (04) 35.730.088

Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6,

Q. 3, Tp.HCM

Điện thoại: (08) 38.239.966

Fax: (08) 38.239.696

KHUYẾN CÁO

Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment

Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong

báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ

các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách

nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.