CARRERA: HOTELERIA Y TURISMOADMINISTRACIÓN FINANCIERAMichelle QuezadaTercero Turismo BFecha: 07/06/2013

RAZONES FINANCIERAS

1. Barbary, Cartage Company tiene activos corrientes por $800.000 y pasivos corrientes por $500.000. Indique qué efectos tendrían las siguientes transacciones sobre la liquidez corriente de la empresa:

a) Compra dos nuevos camiones por un total de $100.000 de contado

LiquidezCorriente=700.000500.000

=1,4

b) Pide un préstamo a corto plazo de $100.000 , para realizar un incremento en las cuentas por cobrar por la misma cantidad

LiquidezCorriente=900.000600.000

=1,5

c) Vende acciones ordinarias adicionales por $200.000 y el dinero se invierte en la expansión de varias terminales

LiquidezCorriente=800.000500.000

=1,6

d) La compañía incrementa sus cuentas por pagar para saldar un dividendo en efectivo de $40.000

LiquidezCorriente=760.000540.000

=1,41

2. Acme Plumbing Company vende aditamentos de plomería en términos de 2/10, neto 30. Sus estados financieros de sus últimos 3 años son los siguientes.

CUENTAS 2011 2012 2013Caja 30.000 20.000 5.000

Cuentas por cobrar 200.000 260.000 290.000

Inventario 400.000 480.000 600.000

Activo fijo 800.000 800.000 800.000

TOTAL 1.430.000 1.560.000 1.695.000Cuentas por pagar 230.000 300.000 380.000

Acumulados 200.000 210.000 225.000Prétamo Bancario a corto plazo

100.000 100.000 140.000

Deuda a largo plazo 300.000 300.000 300.000

Acciones Ordinarias 100.000 100.000 100.000

Utilidades Retenidas 500.000 550.000 550.000TOTAL 1.430.000 1.560.000 1.695.000

Ventas 4.000.000 4.300.000 3.800.000

Costo de ventas 3.200.000 3.600.000 3.300.000

Ganancia neta 300.000 200.000 100.000

RAZONES FINANCIERASLiquidez Corriente 1,19 1,25 1,20Prueba ácida 0,43 0,46 0,40Rotación de activos totales 2,80 2,76 2,24Rotación de Inventarios 8,00 7,50 5,50Deuda a largo plazo de capitalización total 0,33 0,35 0,40Deuda Total del Capital 1,59 1,84 2,26Periodo promedio de Cobro 18 22 27Margen de Ganancias Netas 0,13 0,10 0,08Margen de Ganancias Brutas 0,20 0,16 0,13Rendimiento sobre activos 0,21 0,13 0,06

3. Utilice la siguiente información para completar el balance general en la tabla de la siguiente página:

Deuda a largo plazo al capital   0.5 a 1

Rotación de activos totales 2.5 veces

Periodo de cobro promedio 18 días

Rotación de inventarios 9 veces

Margen de ganancia bruta 10%

Razón de la prueba ácida   1 a 1

Suponga un año de 360 días y todas las ventas a crédito

VentasActivo total

= Ventas$ 400.000

=2.5=$ 400.000×2.5=$1 ´ 000.000

Costo de los bienes vendidos= (1−Margendeutilidad bruta ) (Ventas )= (0.9 ) ($1 ´ 000.000 )=$ 900.000

Costode lo s bienes vendidosInventario

= $900.000Inventario

=9= $900.0009

=$100.000

Cuentas por cobrar×360d í as$ 1´ 000.000

=18d í as=18×1 ´ 000.000360

=$50.000

Efectivo+$50.000$100.000

=1=$100.000−$50.000=$50.000

Planta yequipo=$200.000

BALANCE GENERAL

Efectivo   $ 50.000   Pagarés   $ 100.000  

Cuentas por cobrar $ 50.000 Deuda a largo plazo $ 100.000  

Inventario $ 100.000 Acciones ordinarias $ 100.000  

Planta y equipo $ 200.000 Utilidades retenidas $ 100.000  

Activos totales $ 400.000Pasivos totales y capital de accionistas

$ 400.000 

               

4. Kedzie Kord Company tiene el siguiente balance general y estado0s de pérdidas y ganancias para los últimos tres años (en miles).

    20X1     20X2     20X3

Efectivo $ 561 $ 387 $ 202

Cuentas por cobrar 1.963 2.870 4.051

Inventarios   2.031   2.613   3.287

Activos corrientes $ 4.555 $ 5.870 $ 7.540

Activos fijos netos 2.581 4.430 4.364

Total de activos$

7.136$

10.300

$11.904

Cuentas por pagar $ 1.862 $ 2.944 $ 3.613

Acumulados 301 516 587

Préstamo bancario   250   900   1.050

Pasivos actuales $ 2.413 $ 4.360 $ 5.250

Deuda a largo plazo 500 1.000 950

Capital de accionistas 4.223 4.940 5.704Pasivos totales y capital de

accionistas $ 7.136 $10.300 $

11.904

Ventas $11.863 $

14.952 $

16.349

Costo de bienes vendidos 8.53711.124

12.016

Gasto de ventas, generales y administrativos 2.276 2.471 2.793

Interés   73   188   200

Ganancia antes de impuestos $ 977 $ 1.169 $ 1.340

Impuestos   390   452   576

Ganancia después de impuestos $ 587 $ 717 $ 764

                 Usando el análisis de tamaño común y de índice, evalúe las tendencias en la condición financiera y el desempeño de la compañía.

RAZONES FINANCIERASLiquidez Corriente 1,89 1,35 1,44Prueba ácida 1,05 0,75 0,81Rotación de activos totales 1,66 0,69 0,73Rotación de Inventarios 4,20 4,26 3,66Deuda a largo plazo de capitalización total 0,12 0,20 0,17Deuda Total del Capital 1,69 2,09 2,09Periodo promedio de Cobro 60 69 89Margen de Ganancias Netas 0,38 0,39 0,46Margen de Ganancias Brutas 0,28 0,26 0,27Rendimiento sobre activos 0,08 0,07 0,06

PROBLEMAS

1. Los datos de varias compañías en la misma industria son los siguientes:

  COMPAÑÍA

  A B C D E F

Ventas (en millones) 10 20 8 5 12 17Activos totales (en millones) 8 10 6 2,5 4 8Ingreso neto (en millones) 0,7 2 0,8 0,5 1,5 1

Determine la rotación de los activos totales, el margen de ganancia neto y la capacidad de generar ganancias para cada una de las compañías.

RAZONES FINANCIERAS

  A B C D E F

Rotación de activos totales 1,25 2,00 1,33 2,00 3,00 2,13

Margen de ganancia neto 0,80 0,50 0,75 0,50 0,33 0,47

Rentabilidad sobre el activo 0,09 0,20 0,13 0,20 0,38 0,13

2. Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de pérdidas y ganancias para 20X2 (en miles):

BALANCE GENERAL $

Efectivo 400

Cuentas por cobrar 1300

Inventarios 2100

Activos corrientes 3800

Activos fijos netos 3320

Total de activos 7120

Cuentas por pagar 320

Acumulados 260

Préstamo a corto plazo 1100

Pasivos corrientes 1680

Deuda a largo plazo 2000

Valor neto 3440

Total de pasivos y valor neto 7120

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS $

Ventas netas (todas a crédito) 12680

Costos de bienes vendidos 8930

Ganancia bruta 3750

Gastos de ventas, generales y administrativos 2230

Gastos de interés 460

Ganancia antes de impuestos 1060

Impuestos 390

Ganancias después de impuestos 670

Con base en esta información, calcule:

liquidez corriente 2,26

razón de la prueba acida 1,01

periodo de cobro promedio 36,91

la razón de rotación de inventario 4,25

la razón entre deuda y valor neto 1,90

razón entre deuda y capitalización total a largo plazo 0,35

margen de ganancias brutas 0,30

margen de ganancias netas 0,08

rendimiento sobre el capital de accionistas 1,78

Las razones financieras seleccionadas de la empresa Rmn, Inc son las siguientes:

20X1 20X2 20X3

Liquidez corriente 4,1 2,6 1,8

Razón de la prueba acida 2,1 1 0,6

Deuda a activos totales 23% 33% 47%

Rotación de inventarios 8,7x 5,4x 3,5x

Periodo de pago promedio 33 días 36 días 49 días

Rotación de activos totales 3,2x 2,6x 1,9x

Margen de ganancias netas 3,80% 2,50% 1,40%

Rendimiento sobre la inversión 12,10% 6,50% 2,80%

Rendimiento sobre el capital 15,70% 9,70% 5,40%

a) ¿Por qué declina el rendimiento sobre la inversión?

El porcentaje del crecimiento a disminuyendo año tras año.

b) El incremento en deuda, ¿Fue el resultado de más pasivos corrientes o de mayor deuda a largo plazo? Explique

Deuda a largo plazo ya que pagará más dinero sin tener mayor liquidez.

3. La siguiente información está disponible en Vanier Corporation:

BALANCE GENERAL DESDE EL 31 DE DICIEMBRE,20X6 (EN MILES)

Efectivo y valores de corto plazo 500 Cuentas por pagar 400

Cuentas por cobrar 200 Préstamo bancario 180

Inventarios 150 Acumulados 200

Activos corrientes 850 Pasivos corrientes 780

Deuda a largo plazo2650

Activos fijos netos 450 Acciones ordinarias y utilidades retenidas3750

Total de activos 1300 Pasivos totales y capital7180

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PARA 20X6 (EN MILES)

Ventas a crédito 8000

Costos de bienes vendidos 4930

Ganancia bruta 3656

Gastos de ventas y administración 1030

Gastos de interés 264

Ganancia antes de impuesto 890

Impuestos (tasa del 44%) 390

Ganancia después de impuestos 550

INFORMACION ADICIONAL

Liquidez corriente 3 a 1

Depreciación 500

Margen de ganancias netas 7%

Pasivos totales y capital de accionistas 1 a 1

Periodo de cobro promedio 45 días

Razón de rotación de inventario 3 a 1

Suponiendo que las ventas y la producción son estables durante los 360 días del año, complete el balance general y el estado de pérdidas y ganancias para Varier Corporation.

1. Una compañía tiene ventas anuales (todas a crédito) de $400,000 y un margen de ganancias brutas del 20%. Sus activos corrientes suman $80.000, los pasivos corrientes $60.000, los inventarios $30.000 y el efectivo $10.000.

a) ¿Cuánto inventario promedio debe tener si la administración desea que la rotación del inventario sea 4?

El inventario promedio es $100.000

b) ¿Con qué rapidez (cuántos días) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administración quiere tener un promedio de $50.000 invertidos en ellas? (Suponga un año de 360 días)

Deben cobrarse a los 45 días

6. Stoney Mason, Inc., tiene ventas de $ 6.000.000, una rotación de activos totales de 6 para el año, y las ganancias netas de $ 120.000. 

a. ¿Cuál es la rentabilidad de la empresa de los activos o el poder ganar? 

b.  La compañía está considerando la instalación de nuevas cajas registradoras de puntos de venta en todas sus tiendas. Se espera que el equipo para aumentar la eficiencia en el control de inventario, reducir los errores materiales, y mejorar el mantenimiento de registros en todo el sistema. El nuevo equipo se incrementará la inversión en activos en 20 por ciento y se espera que aumente el nuevo margen de ganancia 2-3 por ciento. No se esperan cambios en las ventas. ¿Cuál es el efecto de los nuevos equipos en la rentabilidad de los activos o en la capacidad de generar ganancias?

a.

Rentabilidad NetadeVentas=Utilidad NetaVentas

= 120.0006 ´ 000.000

=0.02

b. Se incrementa en mayor proporción la inversión más no las ventas por lo que no va a existir una ganancia significativa

7. La sección de deuda a largo plazo del balance general de Queen Anne's Lace Corporation es la siguiente:

Bonos hipotecarios del 9 1/4 % $ 2,500,000

Bonos de segunda hipoteca de 12 3/8 % 1,500,000

Bonos de 10 ¼ % 1,000.000

Bonos subordinados de 14 1/2 % 1,000,000

6,000,000

Si las utilidades promedio antes de intereses e impuestos para la compañía ascienden a $ 1.5 millones y toda la deuda es a largo plazo, ¿Cuál es la cobertura de interés global?

Cobertura de inter é s global=Utilidad antes de impuestosPagosdeudas totales

=1 ´ 500.0006 ´ 000.000

=0.025

8. Tic-Tac Homes ha tenido los siguientes estados financieros en los cuatro últimos años (en miles):

20X1 20X2 20X3 20X4EfectivoCuentas por Cobrar

2141.213

931.569

421.846

382.562

InventariosActivos Fijos Netos Activos TotalesCuentas por pagarPagarésAcumuladosDeuda a largo plazoAcciones ordinariasUtilidades retenidas Pasivos totales y capital de accionistas

2.1022.2195.7481.131500656500200

2.7615.748

2.8932.3466.9011.578650861800200

2.8126.901

3.6783.3887.9541.848750

1.289800200

3.0677.954

4.2612.6929.5532.968750

1.743800200

3.0929.553

RAZON FINANCIERA FÓRMULA 20X1 20X2 20X3 20X4Liquidez corriente ActivoCorriente

PasivoCorriente10,54 10,47 10,43 10,26

Razón de prueba acida ActivoCorriente−InventariosPasivosCorrientes

00,62 00,54 00,49 00,48

Capital de trabajo ActivoCorriente−PasivoCorriente 1242 1466 1679 1400Deuda total del capital Pasivo

Patrimonio00,94 10,29 10,43 10,90

Deuda a largo plazo sobre capitalización

Deudalargo plazoPatrimonio

00,17 00,27 00,24 00,24

Con base en el análisis de índices, ¿cuáles son los problemas importantes en la condición financiera de la compañía?

La empresa ha disminuido su liquidez ya que ha bajado de 0,54 a 0,26, la empresa no logra cumplir sus obligaciones por lo que no es capaz de asumir la totalidad de sus deudas.

9. Balance General De U.S. Republic Corporation Al 31 De Diciembre De 20x3

ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL DE ACCIONISTASEfectivo 1,000,000 Pagares , bancos 4,000,000Cuentas por  cobrar 5,000.000 Cuentas por pagar  2,000,000Inventario 7,000,000 Salarios e impuestos 2,000,000Activos fijos netos 17,000,000 Deuda a largo plazo 12,000,000

Acciones preferenciales 4,000,000Acciones ordinarias 2,000,000Utilidades retenidas 4,000,000

Activos Totales 30,000,000 Pasivos totales y capital de accionista 30,000,000

U.S. Republic Corporation Estado De Pérdidas Y Ganancias Y Utilidades Retenidas Para El Año Que Termina El 31 De Diciembre De 20x3

Ventas netas Crédito 16,000,000 Efectivo 4,000,000 Total 20,000,000Costos y gastos

Costos de bienes vendidos 12,000,000 Gastos de ventas generales y administrativos 2,200,000 Depreciación 1,400,000 Interés 1,200,000 16,800,000 Ingreso Neto antes de impuestos 3,200,000Impuestos sobre la renta 1,200,000 Ingreso neto después de impuestos 2,000,000Menos: dividendos sobre acciones preferenciales 240,000 Ingreso Neto disponible para accionistas comunes 1760,000Más utilidades retenidas al 1/1/13 2,600,000 Subtotal 4,360,000Menos: dividendos pagados a acciones ordinarias 360,000 Utilidades retenidas al 1/1/13 4,000,000

a) Llene la columna del 2013 en la siguiente tabla

Liquidez Corriente 1,63Prueba ácida 0,75Rotación de activos totales 0,67Rotación de Inventarios 2,40Deuda a largo plazo de capitalización total 0,04Deuda Total del Capital 0,10Periodo promedio de Cobro 90Margen de Ganancias Netas 0,10Margen de Ganancias Brutas 0,16

Rendimiento sobre activos 10,00

b) Evalúe la posición de la compañía usando la información de la tabla. Cite niveles de razones y tendencias específicas como evidencia.

La empresa tiene 1,63 por cada $1 que debe. Al año rota 2 veces su inventario Las cuentas por cobrar son cobradas cada 90 días. El margen de ganancias es muy bajo.

c) Indique qué razones tiene el mayor interés para usted y cuál sería su decisión en cada una de las siguientes situacionesi) US Republic quiere comprarle mercancía de inventario con valor de $500,000 con

pagos que vencen en 90 días.Si le vendería ya que ellos reciben ingresos a la misma fecha.

ii) US Republic quiere que usted, una compañía de seguros grande, pague su pagaré en el banco y se haga cargo de él 10 años, hasta el vencimiento, a la tasa actual del 14 por ciento.No podrían ya que su margen de ganancias es muy bajo y no podrían cubrir con sus deudas.