XVII_ 3

Caríssimos Leitores,É com imenso prazer que a KPMG apresenta a XVII edição da Pesquisa sobre as 100 Maiores Empresas de Moçambique.Esta pesquisa é considerada um dos instrumentos chave para análise e apoio na tomada de decisão dos agentes económicos a diferentes níveis dentro e fora do País. A pesquisa tem como principal objectivo encorajar a transparência e concorrência entre as empresas, com vista a criar e melhorar o ambiente de negócios em Moçambique. Tem também como objectivo a promoção da imagem e reputação das empresas que operam no nosso país. A comunidade empresarial, o Governo, a comunidade internacional, estudantes e público em geral continuam a ser o grupo alvo desta pesquisa. A pesquisa 100 Maiores Empresas, não incide exclusivamente sobre as tendências dos negócios e análise sectorial. Esta pesquisa abrange igualmente questões económicas e comportamentos que são de interesse de toda comunidade empresarial, investidores e não só, com o objectivo de os proporcionar uma visão sobre o panorama económico de Moçambique e um olhar para o futuro.Em nome da KPMG, gostaria de felicitar todos os empresários que estão destaca-dos nesta edição, gostaríamos também de encorajar a toda a classe empresarial para que continue a participar e contribuir significativamente para sucesso desta pesquisa, e a promoção da transparência e competitividade das empresas que operam em Moçambique. A todas as empresas que não puderam participar na presente edição, gostaríamos de manifestar o nosso maior apresso e encorajá-las a aderirem a esta pesquisa em futuras edições.Estendemos os nossos agradecimentos à equipa da KPMG pela sua colaboração, aos nossos patrocinadores, à equipa de gestão do projecto e, em especial a todas as empresas que disponibilizaram as informações necessárias, sem as quais não seria possível realizar esta pesquisa, efectivamente o seu apoio e dedicação merece a nossa apreciação.

Muito obrigado a todos. Um bem-haja e vemo-nos com certeza na próxima edição.

PREFÁCIO PREFACE

FILIPE MANDLATE_

Director GeralCountry Managing Partner

Dear Readers,It is with immense pleasure that KPMG presents this XVII Edition of the survey of the Top 100 Companies in Mozambique to the public.This survey is considered to be one of the key instrument for analysis and support for de-cision making across several economic agents and social levels in and out of the Country. The survey aims to encourage transparency and competition among companies, in order to create and improve the business environment in Mozambique. Also aims to promote the image and reputation of companies operating in our Country. The business com-munity, the government, the international community, students and the general public continue to be the target group of this research. This edition doesn’t solely focus on the business trends and sectorial analysis, it also covers economic issues and behaviours which are of interest to all business community, investors and others, with the objective of providing the reader a big picture of the Mo-zambican economy now and a glance into the future.On behalf of KPMG, we would like to congratulate all the entrepreneurs who are featured in this edition, we would like also to encourage all business class to continue to partici-pate and contribute significantly to the success of this survey and promotion of transpar-ency and competitiveness of companies operating in businesses in Mozambique. To all companies that were unable to participate in this edition, we would like to express our greatest haste and encourages them to join this research in future editions. Once again, our gratitude goes to the KPMG technical staff for their professional collab-oration, our sponsors, project management team and largely to all the companies that participated in this survey by providing all the necessary information, without which this survey would not have been possible, indeed their support and dedication clearly de-serves appreciation.We extend our gratitude to the staff of KPMG for their assistance, to our sponsors, the project management team, and especially to all companies that have provided necessary information, without which it would not be possible to carry out this survey, actually their support and dedication deserves our appreciation.

Thank you to all. My best compliments and until next edition.

TEM COMO PRINCIPAL OBJECTIVO

ENCORAJAR A TRANSPARÊNCIA E CONCORRÊNCIA

ENTRE AS EMPRESAS

AIMS TO ENCOURAGE

TRANSPARENCY AND COMPETITION

AMONG COMPANIES

ÍNDICE / TABLE OF CONTENTS

XVII_ 5

PREFÁCIO 03PREFACE

ENTREVISTA COM SUA EXCELÊNCIA O PRIMEIRO MINISTRO 05INTERVIEW WITH HIS EXCELLENCY THE PRIME MINISTER

PESQUISA DA KPMG SOBRE AS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE 14KPMG’S TOP 100 COMPANIES IN MOZAMBIQUE SURVEY

GLOSSÁRIO E LISTA DE ABREVIATURAS 16GLOSSARY AND LIST OF ABBREVIATIONS

INTRODUÇÃO 18INTRODUCTION

AS MELHORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE 24THE BEST COMPANIES OF MOZAMBIQUE

ANÁLISE MACROECONÓMICA (INTERNACIONAL E NACIONAL) 30MACROECONOMIC ANALYSIS (INTERNATIONAL AND NATIONAL)

ANÁLISE AGREGADA 48AGGREGATE ANALYSIS

RANKING DAS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE EM METICAIS 66RANKING FOR THE TOP 100 COMPANIES IN MOZAMBIQUE IN METICAIS

RANKING DAS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE EM US DÓLARES 72RANKING FOR THE TOP 100 COMPANIES IN MOZAMBIQUE IN US DOLLARS

ANÁLISE SECTORIAL 78SECTOR ANALYSIS

PERFIL DOS SÓCIO DA KPMG EM MOÇAMBIQUE 132PARTNERS PROFILES, KPMG IN MOZAMBIQUE

FICHA TÉCNICA/ TRADUÇÃO

Propriedade Ownnership: KPMG.Patrono Patron: Joaquim Alberto Chissano.Sócios da KPMG KPMG Partners: Filipe Mandlate, Quintino Cotao, Miguel Alvim, Hendrik van Heerden Abel Guaiaguaia, Miesh Al-Gasant André Olivença e Yussuf Mohamed.Gestor do Projecto Project Manager: Binit Varajidás.Direcção do Projecto Project Director: Filipe Mandlate.Coordenação Logística, Imagem e EventoLogistic, Image and Event Coordinator:Praise Karuma, Malisa Chutumia e Turnover.Coordenador do Projecto Project Coordinator: Baptista Lalane.Recolha de Dados da Pesquisa Data Collection: Ana Mabiel, Dércio Maumana e Keiser Mirza.Colaboradores da Pesquisa Survey Collaborators: Ana Babo, Ana Mabiel, Asslam Osman, Baptista Lalane, Celso Tamele, Dércio Maumana, Evans Ma-late, Hélio Macie, Juliana Penicela, Lázaro Moiane, Márcia Mucavele, Moses Kaonga, Nelson Melo, Philip Mazengera, Sonali Himatlal, Tendai Mukombiwa.Editor Publisher: KPMG Moçambique.Coordenação Comercial Commercial Coordination: TURNOVER, LDATradutora Externa External Translator: Catharine Muhate.Tradutor Oficial da KPMG KPMG Sworn Translator: José SimõesProjecto Gráfico, Direcção Gráfica e de ArteGrafic Projec and Layout: Praise Karuma e TURNOVER, LDANúmero de Registo Registration Number:020/Gabinfo-DE/03

XVII_ 5

6 _XVII

ENTREVISTAINTERVIEW

ENTREVISTA EXCLUSIVA DE SUA EXCELÊNCIA O PRIMEIRO-MINISTRO CARLOS AGOSTINHO DO ROSÁRIO EXCLUSIVE INTERVIEW WITH HIS EXCELLEN-CY PRIME MINISTER CARLOS AGOSTINHO DO ROSÁRIO

1. As empresas moçambicanas têm demonstrado um cresci-mento assinalável, contudo a sua especialização em sectores é ainda pouco desenvolvida. Na sua opinião, Excelência, o que devem fazer as empresas moçambicanas para aumentar a sua participação nos projectos de petróleo e gás?O compromisso central do Governo para o quinquénio de 2015-2019 é o de melhorar as condições de vida do povo moçambicano, através de acções que concorram para o aumento do emprego, produtividade e competitividade, num processo conducente a um desenvolvimento equilibrado e inclusivo. É em todas estas vertentes que encaramos com capital importância a maximização dos benefícios das operações de grandes empresas em vários sectores de actividade em Moçambique, incluindo o de hidrocarbonetos.Por isso, está em curso a preparação de um instrumento jurídico sobre o Conteúdo Local, de modo a garantir uma participação activa de trabalhadores, empresários, insumos e produção nacionais na cadeia de valor da indústria extractiva. O Conteúdo Local irá assegurar a transferência de tecnologia para profissionais moçambicanos, promover ligações intersectoriais e a diversificação da estrutura económica, potenciando o desenvolvimento da agricultura, da indústria manufactureira e do turismo.

2. O custo do financiamento e o acesso a crédito por parte das empresas moçambicanas, continua a ser um dos obstáculos ao desenvolvimento das pequenas e médias empresas. Uma das razões apontadas pela banca comercial na dificuldade de concessão de crédito tem a ver com a falta de disciplina e organização financeira das PME’s. Que acções deverão ser desencadeadas para ajudar as PME’s a ter a sua situação tributária e financeira ajustada às necessidades do mercado?O Governo de Moçambique reconhece o potencial das Pequenas e Médias Empresas na geração do emprego, auto-emprego e rendimentos, bem como para a participação do empresariado nacional, particularmente da juventude, no processo de diversificação da estrutura produtiva. Por isso, através do Instituto de Promoção de Pequenas e Médias Empresas (IPEME), o Governo está a promover as seguintes acções:

1. Mozambican companies have demonstrated remarkable growth however their expertise in some sectors is still un-derdeveloped. In your opinion, your Excellence, what should Mozambican companies do to increase their participation in the oil and gas projects?The central commitment of the government for the five years from 2015-2019 is to improve the living conditions of the Mozambican people through actions that contribute to an increase in employ-ment, productivity and competitiveness in a process conducive

XVII_ 7

• A divulgação dos benefícios da prestação de contas para acesso a financiamento nos bancos comerciais e na Bolsa de Valores de Moçambique, bem como às oportunidades de negócios com as grandes empresas;• A implantação, a nível nacional, dos Centros de Orientação ao Empresário (CORE) com as seguintes funções: promoção de assistência técnica aos empresários em diversas matérias relacionadas com o início e desenvolvimento de negócios; disseminação de cursos de incubadoras de empresas

to a balanced and inclusive development. In respect of all these aspects we view with the utmost importance the maximisation of the benefits from the operations of large companies in various sectors of activity in Mozambique including hydrocarbons.For this reason the preparation of a legal instrument on the Lo-cal Content is underway so as to ensure the active involvement of national workers, entrepreneurs, inputs and production in the value chain of the extractive industry. Local Content will guarantee the transfer of technology to Mozambican profes-

8 _XVII

onde são desenvolvidas actividades relacionadas com o processo de gestão e de prestação de contas das empresas; e desenvolvimento de pacotes de cursos de curta duração sobre matérias relacionadas com o processo de planificação, gestão e prestação de contas das empresas.A nossa meta é, durante o quinquénio de 2015 a 2019, assegurar assistência a 13,200 pequenas e médias empresas.Reconhecendo que as características das pequenas e médias empresas têm carácter estrutural, acreditamos que a banca comercial, numa actuação endógena ao processo de desenvolvimento da economia nacional, pode ser mais inovadora na concepção de pacotes de financiamento que se adequam a este sector empresarial.

The Mozambican Government recognizes the potential of Small and Medium Enterprises in the generation of employ-ment, self-employment and income as well as participation of the national business community, particularly youth, in the pro-cess of the diversification of the production structure. There-fore, through the Institute for the Promotion of Small and Me-dium Sized Enterprises (IPEME), the government is promoting the following actions:• The publicising of the benefits of accountability in order to access financing from commercial banks and the Mozambique Stock Exchange as well as business opportunities with large companies;

3. A Banca Comercial tem-se esforçado pelo aumento dos financiamentos às pequenas e médias empresas. Acha que a maior profissionalização da gestão e do método de trabalho das pequenas e médias empresas e consequente percepção de menor risco por parte da Banca Comercial pode contribuir para aumento da confiança dos Bancos?Não temos dúvida de que a assimetria de informação no relacionamento entre as pequenas e médias empresas (PME’s), por um lado, e as instituições de crédito, por outro, dificulta a avaliação do risco potencial nas operações de concessão de crédito. Por esta razão, no âmbito do trabalho visando a melhoria do melhoramento do ambiente de negócios e com vista a prover as instituições financeiras de um maior leque de informações económicas e financeiras das empresas, o Governo propôs e foi aprovada pela Assembleia da República, a Lei da Central de Registo de Informação de Crédito que tem como objectivo autorizar o Governo a estabelecer um quadro legal para o estabelecimento de operadores privados nos serviços de centralização de informação de crédito.Esta lei vai corrigir a situação anterior em que uma única central pública de crédito gerida pelo Banco de Moçambique, cuja abrangência se circunscrevia a algumas instituições sujeitas à supervisão. Este cenário tinha como efeito a exclusão financeira da maior parte da população e do tecido empresarial moçambicano, devido:• Ao baixo nível de cobertura da população activa; e• À ausência de entidades que captem, para além de informações de crédito, informações sobre serviços ou vendas sujeitos a pagamento diferido e outras de interesse público emitidas pelos órgãos públicos.Para uma melhoria progressiva do acesso a financiamento, continuamos a encorajar as pequenas e médias empresas a apostar nas seguintes acções:• Contínua formação e o uso de gestão estruturada, viável e profissional para além da transparência na gestão financeira e nas contas; • Desenvolvimento e consolidação das boas práticas de gestão e planificação nas pequenas e médias empresas, catalisador para a redução do risco e incremento da confiança dos bancos comerciais; É importante que se reconheça que os benefícios da profissionalização dos métodos de trabalho e de gestão das micro, pequenas e médias empresas ultrapassam

• The nationwide establishment of business guidance centres (CORE) with the following functions: promotion of technical as-sistance to businessmen in various areas related to the set up and development of business; dissemination of courses from business incubators for the development of activities related to the process of company management and accounting; and development of short courses related to company planning, management and accountability.Our target for the five years from 2015 to 2019 is to ensure that 13,200 small and medium sized enterprises receive support.Recognizing that the characteristics of small and medium sized enterprises are structural, we believe that commercial banks, acting in a way that is endogenous to the development of the national economy, could be more innovative in the design of financing packages that are adapted for this business sector.

3. Commercial Banks have been trying to increase funding to small and medium sized enterprises. Do you think that a greater professionalisation in management and working methods within small and medium sized enterprises and the consequent perception of lower risks on the part of commercial banks can contribute to increasing the confi-dence of the Banks?We have no doubt that the asymmetry of information in the relationship between small and medium sized enterprises (SMES) on the one hand, and the credit institutions, on the oth-er, complicates the evaluation of potential risk in credit granting operations. For this reason, in aiming towards the improvement of the business environment and with a view to providing finan-cial institutions with a greater range of economic and financial information about companies, the government put forward the Central Registration of Credit Information Law; this was sub-sequently approved by the Assembly of the Republic. The law has as its objective to authorise the government to establish a legal framework for the approval of private operators for the centralisation of credit information.This law will correct the previous situation in which there was a single public centre for credit managed by the Bank of Mozam-bique whose scope was limited to certain institutions subject to supervision. This scenario had the effect of the financial ex-clusion of the greater part of the Mozambican business com-munity and the population due to:• The low level of coverage of the working population; and

“O CONTEÚDO LOCAL IRÁ ASSEGURAR A TRANSFERÊNCIA DE TECNOLOGIA PARA PROFISSIONAIS MOÇAMBICANOS”...“LOCAL CONTENT WILL GUARANTEE THE TRANSFER OF TECHNOLOGY TO MOZAMBICAN PROFESSIONALS”…

XVII_ 9

a facilidade do acesso ao financiamento. Por exemplo, uma contabilidade organizada permite que o gestor da empresa tenha informação fiável em tempo real para sustentar a tomada de decisões.

4. Dentro de alguns anos veremos uma ascensão da classe média com capacidade financeira para adquirir produtos e serviços. De que forma será incentivado o sector da indústria (não ligado com a indústria mineira e de hidrocarbonetos) para fazer face à esta demanda?No âmbito da implementação do Programa Quinquenal do Governo 2015-2019 estamos empenhados em assegurar taxas de crescimento económico entre 7% e 8%, mantendo a inflação a taxas abaixo de dois dígitos. Com a população a crescer a uma taxa média de 2.5% ano, o produto interno bruto per capita, actualmente estimado em MZN 21,300.00, deverá duplicar nos próximos 10 anos. O aumento do rendimento real eleva progressivamente o poder de compra e alarga o mercado.

• The absence of entities that capture, in addition to credit informa-tion, information on services or sales subject to deferred payment and other information of public interest issued by public bodies.For a gradual improvement in access to finance, we continue to encourage small and medium sized enterprises to invest in the following actions:• Continuous training and the use of structured, viable and profes-sional management as well as transparency in financial manage-ment and accounting; • Development and consolidation of good practices in manage-ment and planning in small and medium enterprises, a catalyst for the reduction of risk and an increase in the confidence of com-mercial banks; It is important to recognize that the benefits of the profession-alisation of working methods and management in micro, small and medium sized enterprises go beyond the ease of access to financing. For example organised accounting enables the compa-ny manager to access reliable information in real time to support decision making.

Este processo gera oportunidades que devem ser capitaliza-das pelo sector empresarial, através de: • Da exploração e transformação dos recursos agrícolas locais (agro-processamento) a nível do Distrito para substituição das importações;• Do uso de franquias, permitindo o uso de marcas estrangei-ras no país que tenham como base a transformação industrial nacional com matéria-prima nacional;• Da promoção da cadeia de fornecimento do turismo, me-canismo de ligações empresariais com PME’s moçambica-nas que adoptem gestão e certificação intermédia de qual-idade; e• Da promoção das ligações empresariais das PME’s que adoptem gestão e certificação intermédia de qualidade com as cadeias dos grandes retalhistas e hotelaria.

4. In a few years we will see a rise of a middle class with the financial capacity to purchase products and services. In what way will the industrial sector (not linked to the min-ing and hydrocarbon industry) be encouraged to meet this demand?In the implementation of the government’s five-year program 2015-2019 we are committed to ensuring economic growth rates of between 7% and 8% and maintaining inflation below double digits. With the population growing at an average rate of 2.5% per year, gross domestic product per capita, currently estimated at MZN 21,300.00, is expected to double in the next 10 years. The increase of real income will gradually increase buying power and extend the market.This process creates opportunities that must be capitalized on by the business sector, through:

10 _XVII

Para que o crescimento económico seja sustentável a longo prazo, é necessário que seja equilibrado e inclusivo. Neste sentido, é importante que o crescimento económico decorra de uma base diversificada da economia, o que requer o aumento da produção e produtividade na agricultura, no turismo, bem como o desenvolvimento da indústria manufactureira.Uma das nossas apostas é a promoção da cadeia de valor dos produtos primários nacionais, assegurando a integração do Conteúdo Local, através do fortalecimento da integração das indústrias nacionais na cadeia dos mega-projectos.

• The exploitation and processing of local agricultural resources (agro-processing) at a district level in order to replace imports;• The use of franchises, allowing the use of foreign brands in Mozambique that use national industrial processing and nation-al raw materials;• The promotion of the tourism supply chain, the mechanism of corporate links with Mozambican SMEs that adopt high quality management and intermediate certification; and• The promotion of corporate links between SMEs that adopt high quality management and intermediate certification with large retailers and hotel chains.For economic growth to be sustainable in the long term, it is necessary that it is balanced and inclusive. To this end it is im-

5. Até que ponto o fenómeno da evasão fiscal é um constrangimento para o próprio Estado no apoio às PME’s?A evasão fiscal, como uso de meios ilegais para evitar o pa-gamento de impostos, é um fenómeno que retrai e delapida da soberania fiscal do Estado, limitando a disponibilidade líquida de meios de criação e expansão de um ambiente de negócios apropriado, visando a promoção da competitivi-dade empresarial.Neste sentido, a evasão fiscal tem implicações directas ou indirectas, mormente na assunção da despesa fiscal, em prol das micro, pequenas e médias empresas, geralmente caracterizadas por reduzidos índices de autonomia financeira e liquidez geral.A evasão fiscal promove injustiça económica, quando os que a praticam não dão a sua justa contribuição pra o financiamento dos bens públicos. A evasão fiscal é ainda uma forma de concorrência desleal ao permitir a realização de proveitos acima dos que seriam legalmente justificados. Queria tomar esta oportunidade para apelar a todos os moçambicanos para não se furtarem do nobre acto de cidadania que é o pagamento do imposto. É desta forma que juntamos esforços de cada um para o bem comum que é a criação de infra-estruturas básicas e garantir em especial, um ambiente de negócio adequado, assente na prestação de serviços públicos de qualidade.Por esta razão, o Governo está empenhado em proteger o comércio legítimo e leal, através da fiscalização necessária do cumprimento, por todos os agentes económicos, das suas obrigações fiscais sem o que fica comprometida a actividade empresarial.

portant that economic growth results from a diversified base within the economy; this requires an increase in production and productivity in agriculture and tourism, as well as the develop-ment of the manufacturing industry.One of our commitments is the promotion of the value chain of national primary products, ensuring the integration of Local Content by strengthening the integration of national industries in the mega-projects chain.

5. To what extent is the phenomenon of tax evasion a con-straint to the State’s support for SMEs?Tax evasion, that is the use of illegal means to avoid the pay-ment of taxes, is a phenomenon which restricts and deprives the State’s fiscal sovereignty by limiting the availability of the financial means for the creation and expansion of an appropri-ate business environment aimed at the promotion of business competitiveness.In this respect tax evasion has direct or indirect implications, especially for meeting fiscal expenditure for micro, small and medium sized enterprises, usually characterized by low rates of financial autonomy and liquidity.Tax evasion fosters economic injustice where those who prac-tice it do not make a fair contribution towards the financing of public goods. Tax evasion is also a form of unfair competition that enables the achievement of profits above levels that are legally justified. I want to take this opportunity to call upon all Mozambicans not to evade this noble act of citizenship, the payment of tax. It is in this way that we combine the efforts of each person for the common good which is the creation of basic infrastructures and to ensure in particular, an appropriate FO

TO: D

A E

SQU

ERD

A: D

EREJ

E / S

HU

TTER

STO

CK.

CO

M /

FO

TO D

A D

IREI

TA: F

EDO

R S

ELIV

AN

OV

/ SH

UTT

ERST

OC

K.C

OM

XVII_ 11

6. Como avalia o nível de preparação das empresas Moçam-bicanas para o apoio aos projectos do sector extractivo?São vários os desafios trazidos pela implementação de projectos de indústria extractiva sendo, o apoio as empresas moçambicanas, um dos factores que contribuem para maximizar os benefícios do país pois para além dos ganhos financeiros ajudarão a criar mais empregos.Saliente-se que as nossas empresas até há pouco tempo não tinham e não estavam viradas para servir a indústria extractiva que é uma indústria específica com os seus próprios requisitos no que se refere ao tipo de serviços especializados que necessitam. As empresas nacionais precisam de muito rapidamente se adaptarem no sentido de preencherem os requisitos e padrões exigidos pela indústria e reorientarem-se por forma a atingir esse objectivo que, será útil para a nossa indústria e economia no geral.O nível de preparação das empresas moçambicanas tem melhorado, com perspectivas de melhorar ainda mais, no quadro das acções que o Governo tem vindo a implementar, na promoção de ligações empresariais, incentivando parcerias das empresas nacionais nos sectores como agricultura e agro-indústrias com as empresas que operam na indústria extractiva. Achamos ser esta uma boa oportunidade que poderá propiciar a capacitação das empresas moçambicanas no aspecto tecnológico conhecidas as exigências da industria extractiva e, a médio e longo prazo, isso poderá conferir-lhes competência, exposição a esse sector bastante competitivo que poderá levar-lhe a atingir bons níveis que tenham impacto positivo no país para a criação de emprego e desenvolvimento tecnológico e humano.

business environment based on the provision of high quality public services.For this reason, the government is committed to protecting le-gitimate and fair trade through the fiscalisation required to en-sure that all economic agents fulfil their tax obligations without which business activity is jeopardised.

6. How do you assess the level of preparedness of Mozam-bican companies to support the extractive sector projects?The challenges created by the implementation of projects in the extractive industry are various, the support to Mozam-bican companies being one of the factors that they contribute to maximise the benefits for the country; in addition to the financial gains they will help to create more jobs.It should be stressed that our companies until a short time ago had not and were not geared up to serve the extractive indus-try which is a particular industry with its own requirements as regards the type of specialized services they need. The national firms need very quickly to adapt themselves to meet the re-quirements and standards required by the industry and re-ori-entate themselves in order to achieve this objective, which will be useful for our industry and the economy in general.The level of preparedness of Mozambican companies has improved, with prospects of further improvement, within the framework of the actions that the government has been imple-menting; the promotion of business connections encouraging partnerships of national companies in sectors such as agricul-ture and agro-industries with companies that operate in the extractive industry. We think that this is a good opportunity that knowing the re-quirements of the extractive industry can promote capacity building in the technological aspect in Mozambican companies

7. Quais as medidas que o Governo considera necessárias para que se consiga trazer o sector informal para a economia formal e real?O sector informal joga um papel sócio-económico importante na vida de muitas famílias, estando nele envolvidos produtores, vendedores e prestadores de serviços. O sector informal decorre da já conhecida dicotomia estrutural nos países em desenvolvimento, em que temos, por um lado, a larga maioria da força de trabalho empregue no sector de subsistência, em actividades que requerem o uso intensivo da força de trabalho, caracterizadas pela baixa produtividade e operando sem o estrito cumprimento das normas de licenciamento; e, por outro lado, um sector moderno, cuja finalidade da produção é o mercado, operando em obediência às regras de licenciamento e caracterizada pelo cumprimento das regras de segurança e higiene no trabalho, por isso chamado sector formal.É nesta dicotomia que reside a chave da transformação gradual do sector informal para o sector formal. A promoção do crescimento económico deverá permitir a criação de mais empregos no sector formal, facilitando a mobilidade

and in the medium and long term this could give them exper-tise; exposure to this very competitive sector can take them to new levels that have a positive impact in the country on the creation of employment and technological and human devel-opment.

7. What are the measures which the Government consider necessary in order to bring the informal sector into the for-mal and real economy?The informal sector plays an important socio-economic role in the life of many families with involvement as producers, sell-ers and suppliers of services. The informal sector stems from the well known structural dichotomy in developing countries, in which we have, on the one hand the large majority of the workforce employed in the subsistence sector, in activities that require the intensive use of the labour force characterised by low productivity and operating without strict compliance with licensing standards. On the other hand, we have a modern sector, with production aimed at the market, operating in obe-dience to the licensing rules and characterized by compliance with the rules of safety and hygiene at work, therefore known as the formal sector.

“A NOSSA META É, DURANTE O QUINQUÉNIO DE 2015 A 2019, ASSEGURAR ASSISTÊNCIA A 13.200 PMES.”“OUR TARGET FOR THE FIVE YEARS FROM 2015 TO 2019 IS TO ENSURE THAT 13.200 SMES RECEIVE SUPPORT.”

FOTO

: DA

ESQ

UER

DA

: DER

EJE

/ SH

UTT

ERST

OC

K.C

OM

/ F

OTO

DA

DIR

EITA

: FED

OR

SEL

IVA

NO

V / S

HU

TTER

STO

CK.

CO

M

12 _XVII

da força de trabalho dos sectores de baixa produtividade para os sectores de alta produtividade. Acreditamos que a simplificação de procedimento deverá permitir que as empresas não sintam muita dificuldade para cumprirem com os preceitos legais. Foi nesta perspectiva que a Lei nº 5/2009, de 12 de Janeiro, aprovou o Imposto Simplificado para Pequenos Contribuintes (ISPC), cujos sujeitos passivos são pessoas singulares e colectivas com volume de negócios anual igual ou inferior a MZN 2,500,000.00, os quais podem optar entre ou pagar uma taxa anual de MZN 75,000.00 ou 3% sobre o seu volume de negócios.Outras medidas que o Governo está a tomar para apoiar na regularização das actividades do sector informal são:• Massificação do licenciamento simplificado integrado ao registo fiscal simplificado; e• Assistência em matérias de gestão, planificação estratégicas, plano de negócios, contabilidade básica e legalidade económica.Encorajamos a todas as empresas a regularizarem as suas actividades porque a operação no sector formal traz consigo muitas vantagens para as empresas, que decorrem do reconhecimento legal, o qual facilita a relação contratual com grandes empresas e a relação com o sector bancário na busca de financiamentos.

The key for the gradual transformation of the informal sector into the formal sector is found in this dichotomy. The promotion of economic growth should enable the creation of more jobs in the formal sector, facilitating the movement of the labour force from low-productivity sectors to the high productivity sectors. We believe that the simplification of procedures should mean that companies do not find it difficult to comply with legal re-quirements. With this in mind Law No 5/2009, 12 January, es-tablished the simplified tax regime for small taxpayers (ISPC), where taxpayers, natural and legal persons with an annual turnover of less than or equal to MZN 2,500,000.00, choose between the payment of an annual tax of MZN 75,000.00 or 3% of their turnover.Other measures that the government is taking to support the regularisation of informal sector activities are:• Widespread use of simplified licensing integrated to simpli-fied tax registration; and• Assistance with management, strategic planning, business planning, basic accounting and economic legality issues.We encourage all companies to regularise their activities be-cause operation in the formal sector brings with it many advan-tages for companies stemming from legal recognition which facilitates contractual relationships with large companies and

8. Como está o País a preparar-se na formação de quadros moçambicanos, nomeadamente ao nível de engenheiros para fazer face à procura que se espera dos projectos associados ao desenvolvimento dos projectos de LNG?O País está de facto a preparar-se e bem para fazer face à procura dos projectos do Gás Natural Liquefeito (GNL) e outros associados. Com efeito, o sistema educativo, as escolas técnicas e profissionais, as diversas universidades estão conscientes da necessidade de adequar os seus cursos e perfis de modo a formar e providenciar ao mercado, técnicos de diversas áreas tais como engenheiros, economistas, juristas e técnicos médios de diferentes disciplinas e profissionais que correspondam aos padrões e qualidade que a indústria necessita.As várias universidades têm adequado e introduzido cursos básicos e de pós graduação, particularmente nas engenharias e geociências, em cooperação com algumas universidades e escolas especializadas estrangeiras contando também, com a colaboração da própria indústria.Para além da interacção com as nossas universidades, escolas de formação técnica e profissional bem como as sinergias com as concessionárias para o treinamento e capacitação nas operações que as mesmas possuem noutros países, o Governo através das entidades competentes actuantes nesta área enviou um número significativo de estudantes e técnicos para formação e especialização incluindo fornecimento de bolsas de estudo em diversos países como Angola, Malásia, Tailândia, Noruega, Alemanha, Itália e outros. O Governo tem, através do Instituto de Bolsas, focalizado o envio de estudantes para cursos técnicos relevantes para o

relationships with the banking sector in the quest for financing.

8. How is the country to prepare itself in the training of Mo-zambicans, in particular at the level of engineers to meet the demand that is expected from projects associated with the development of LNG projects?The country is in fact preparing itself well to meet the demand from Liquefied Natural Gas (LNG) and other associated proj-ects. In fact, the educational system, the technical and pro-fessional schools and various universities are conscious of the need to adapt their courses and profiles to train and provide the market with personnel in various areas such as engineers, economists and lawyers as well as technicians in different dis-ciplines and professionals that correspond to the standards and quality that the industry needs.In cooperation with some foreign universities and specialised schools and in collaboration with the industry itself various uni-versities have adapted and introduced basic and post graduate courses, particularly in engineering and geosciences, In addition to the interaction with our universities and technical and professional training colleges as well as synergies with the training and capacity building providers in operations that they have in other countries, the government via the responsible bodies has sent a significant number of students abroad for training and specialisation to countries such as Angola, Malay-sia, Thailand, Norway, Germany, Italy; this has included the pro-vision of scholarships. The Government has, through the Institute of scholarships, fo-cused on the sending of students for technical courses relevant to the extractive sector and has at the same time taken advan-

”A PROMOÇÃO DO CRESCIMENTO ECONÓMICO DEVERÁ PERMITIR A CRIAÇÃO DE MAIS EMPREGOS NO SECTOR FORMAL”...“THE PROMOTION OF ECONOMIC GROWTH SHOULD ENABLE THE CREATION OF MORE JOBS IN THE FORMAL SECTOR”…

XVII_ 13

sector extractivo e ao mesmo tempo usar a oportunidade da presença de companhias de gabarito (caso da Anadarko, ENI, Schlumberger, Halliburton, General Electric, Vale e outras) para treinar os técnicos nacionais e expô-los as operações mais complexas.

9. Considera a Bolsa de Valores de Moçambique uma alter-nativa imediata ao financiamento das pequenas e médias empresas tendo em conta o custo de acesso ao mercado de capitais assim como o nível de organização/documentação exigida pela BVM na admissão de entidades?O Governo criou a Bolsa de Valores de Moçambique em 1998, com o objectivo de diversificar as alternativas de finan-ciamento, promover a captação de poupança e direccionar a conversão da poupança em investimento produtivo.Na estrutura da Bolsa de Valores de Moçambique existe um segmento de mercado vocacionado para a facilitação da mobilização de financiamento pelas PME’s, designado por “Segundo Mercado”. Nesta janela, as condições de aceso ao mesmo são menos exigentes em relação ao mercado destinado as grandes empresas.Os requisitos fundamentais das operações em bolsa são a transparência e a protecção do investidor, o que impõe a necessidade de as empresas adoptarem as boas práticas de governação corporativa, que incluem a publicação regular dos relatórios de gestão e das contas anuais devidamente auditadas. Neste sentido, a Bolsa não exige mais do que os instrumentos de gestão de que as próprias pequenas e médias empresas necessitam para a sua gestão, independentemente da sua relação com terceiros.

tage of the opportunity of the presence of high quality com-panies (for example Anadarko, ENI, Schlumberger, Halliburton, General Electric, Vale and others) to train Mozambican techni-cians and expose them to more complex operations.9. Do you consider the Mozambican Stock Exchange to be an immediate alternative for the financing of small and medium sized enterprises taking into account the cost of access to the capital market as well as the level of organi-zation/documentation required by the stock exchange for the admission?The government created the Mozambican Stock Exchange in 1998, with the objective to diversify the financing alternatives, promote the uptake of savings and direct the conversion of sav-ings into productive investment.Within the structure of the Mozambican Stock Exchange there is a market segment aimed at facilitating the mobilisation of fi-nancing for SME’s, called the “Second Market”; the conditions for access are less demanding in relation to the market aimed at larger companies.The fundamental requirements for stock exchange operations are the transparency and protection of the investor, which imposes the need for companies to adopt good practices of corporate governance, which include the regular publication of management reports and annual accounts duly audited. In this sense, the stock market does not require any more manage-ment instruments than the small and medium-sized enterpris-es themselves need for their own management, regardless of their relationship with third parties.

PESQUISA DA KPMG SOBRE AS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUEKPMG’S TOP 100 COMPANIESIN MOZAMBIQUE SURVEYGLOSSÁRIO E LISTA DE ABREVIATURAS GLOSSARY AND LIST OF ABBREVIATIONS

INTRODUÇÃOINTRODUCTION

AS MELHORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUETHE BEST COMPANIES OF MOZAMBIQUE

ANÁLISE MACROECONÓMICA (INTERNACIONAL E NACIONAL)MACROECONOMIC ANALYSIS (INTERNATIONAL AND NATIONAL)

ANÁLISE AGREGADAAGGREGATE ANALYSIS

XVII_ 15

GLOSSÁRIO GLOSSARY

Activo Corrente – um activo é classifica-do como corrente quando:• É guardado primariamente com o propósito de ser comercializado (merca-dorias).• Espera-se que seja realizado num perío-do máximo de 12 meses após o último balanço (clientes e outros devedores).• Trata-se de caixa e equivalentes de caixa aos quais o seu uso não seja restri-to (caixa e bancos).

Activo Total Líquido – total do valor do activo corrente e não corrente líquido de amortizações e provisões referentes às diversas rubricas do activo do ba-lanço. As amortizações aplicam-se ao activo não corrente, enquanto as provisões se aplicam ao activo corrente/circulante.

Capitais Próprios Médios – constituem os capitais próprios do ano corrente e do ano anterior, divididos por dois.

Custos Operacionais – incluem toda a classe de custos do Plano Geral de Contabilidade com excepção dos Encargos Financeiros e dos Custos das Vendas. Para os bancos, resulta do somatório de custos com pessoal, fornecimentos e serviços de terceiros, amortizações e outros. Para as segu-radoras consideram-se os prémios de resseguros cedidos, indemnizações de seguros directos e resseguros acei-tes, comissões e outros custos de exploração.

Fundos Próprios – referem-se ao total do capital social, dos prémios de emissão, das reservas, dos resultados transitados e dos resultados do exercício.

Liquidez Geral – corresponde ao rácio do activo corrente sobre o passivo corrente.

Número de Trabalhadores – número de trabalhadores efectivos.

Passivo Corrente – Diz respeito aos débitos da empresa que necessitam de ser pagos dentro de 12 meses após o último balanço. Como exemplos temos os empréstimos pagáveis dentro de um ano, descobertos bancários, fornecedores, antecipações passivas, Estado (impostos e outros) e outros débitos decorrentes da actividade operacional da empresa.

Passivo Total – total do passivo do corrente e não corrente da empresa.

Pequenas e Médias Empresas (PMEs)– foi utilizado o critério nacional de

Current Asset – an asset is classified as current when:• It is held primarily for the purposes of being sold (merchandise)• IIt is expected to be realised within a maximum period of twelve months of the balance sheet date (clients and other debtors)• IIt is cash or cash equivalent for which use is unrestricted (cash and bank)

Total Net Assets – the total value of cur-rent assets and fixed (non current) as-sets net of depreciation and provisions relating to the various asset headings in the balance sheet. Depreciation applies to the fixed assets while provisions apply to current (circulating) assets.

Average Equity Capital – is the sum of the equity capital of the current year and the previous year, divided by two.

Operational Costs – includes all the classes of costs in the General Accoun-tancy Schedule with the exception of the Finance Charges and Cost of Sales. For banks, it is the sum of the costs of personnel, supplies and services from 3rd parties, depreciation and others. In-surance companies take into account re -insurance premiums given up, indemni-ties of insurance rights and reinsurances accepted, commissions and other run-ning costs. Equity Shareholders Funds – consti-tutes the total of equity capital, premium issues, reserves brought forward and those resulting from the current years activities.

General Liquidity – corresponds to the ratio of current assets over current liabil-ities.

Number of employees – number of per-manent employees

Current Liabilities – Relates to the debts of a business that are due to be paid within 12 months of the date of the last balance sheet. For example loans pay-able within one year, bank overdrafts, suppliers, anticipated liabilities, State (taxes and others) and other debts re-sulting from the operational activities of the company.

Total Liabilities – total of current and long term liabilities of the company

Small and Medium Enterprises (SME’s) – uses the national criteria for the classi-fication of businesses as

XVII_ 17

classificação das empresas prescrito noDecreto no. 44/2011:• Pequena Empresa: de 5 a 49Trabalhadores; Volume de Negócios deMZN 1.200.000,00 a MZN 14.700.000,00• Média Empresa: de 50 a 100Trabalhadores; Volume de Negóciosde MZN 14.700.000,00 a MZN29.970.000,00.

Rentabilidade dos Activos Líquidos – é o rácio dos resultados líquidos sobre os activos líquidos, em percentagem.

Rentabilidade do Volume de Negócio – é o rácio dos resultados líquidos sobre o volume de negócio, em percentagem.

Rentabilidade dos Capitais Próprios – é o rácio dos resultados líquidos sobre os capitais próprios médios do ano, em percentagem.

Resultado Líquido – corresponde ao lucro ou prejuízo obtido pela empresa após a dedução dos impostos que sobre ela incidem.

Resultado antes de Impostos – corresponde ao resultado bruto obtido pela empresa antes da dedução dos impostos que sobre ela incidem.

Taxas de Câmbio – como tem sido prática habitual, no cálculo dos valores da tabela do ranking em Dólares Americanos, foram usadas para 2014 as seguintes taxas:• o volume de negócio, os resultados líquidos e os custos operacionais foram convertidos usando a taxa de câmbio média anual de USD/MZN 30.69 (Banco de Moçambique);• os activos líquidos e os capitas próprios médios foram convertidos usando as taxas de câmbio do final do ano USD/MZN 31.6 (Banco de Moçambique).

Volume de Negócio – proveito total do exercício, por exemplo, toda a classe de proveitos do Plano Geral de Contabilidade. Para os bancos constitui o resultado do somatório da margem financeira antes das provisões, lucros líquidos em operações financeiras e proveitos líquidos de comissões. Para as empresas seguradoras inclui os fundos de prémios de seguros directos e resseguros aceites, comissões, indemnização de resseguros cedidos e outros proveitos de exploração.

Volume de Negócio por Trabalhador – volume de negócio dividido pelo número de trabalhadores efectivos.

prescribed in decree no 44/2011:• Small Enterprise: from 5 to 49 employ-ees; Revenues from MZN 1,200,000.00 to MZN 14,700,000.00• Medium Enterprises: from 50 to 100 Employees; Revenues from MZN 14,700,000.00 to MZN 29,970,000.00.

Return on Net Assets – is the ratio of net results over net assets, as a percentage.

Return on Business Volume – is the ratio of net results over business volume as a percentage.

Return on Equity Capital – is the ratio of net profitability results over the average annual equity capital, as a percentage. Net results – corresponds to the profit or loss obtained by the company after the deduction of related taxes.

Results before Tax – corresponds to the gross result obtained by the company before deduction of related taxes.

Exchange Rates – as has been custom-arily practiced, for the calculation of the values in the table for ranking table in American Dollars the following rates were used for 2014:-• Ithe volume of business, net results and operational costs were converted us-ing the average annual exchange rate of USD/MZN 30.69 (Bank of Mozambique)• Ithe current assets and the average eq-uity capital were converted using the ex-change rate at the end of the year USD/MZN 31.6 (Bank of Mozambique). Revenue – the total income for the year, for example all the income classes of the General Schedule of Accounting. For the banks it comprises the financial margin before provisions, net profits from fi-nancial operations and net income from commissions. For insurance companies it includes the premium on insurances, direct and accepted reinsurances, com-missions, indemnities on reinsurance granted and other operating income. Revenue per employee – volume of business divided by the number of per-manent employees.

Lista de Abreviaturas/ List of Abbrevia-tionsBCE – Banco Central Europeu/ European Cental BankBM – Banco de Moçambique/ Bank of MozambiqueBT’s – Bilhetes do Tesouro/Treasure BondsCPI – Centro de Promoção de Investi-mentos/Investment Promotion CentreEUA – Estados Unidos da América/Unit-ed States of AmericaFMI – Fundo Monetário Internacional/IMF – International Monetary FundFPA – Facilidade Permanente de Ab-sorção/Marginal Absorption FacilityFPC – Facilidade Permanente de Cedên-cia/Marginal Lending FacilityIDE – Investimento Directo Estrangeiro/Direct Foreign Investment IDN – Investimento Directo Nacional/Di-rect National InvestmentINE – Instituto Nacional de Estatística/National Statistics InstituteIPC – Índice de Preços ao Consumidor/Consumer price indexMAIBOR – Maputo Interbank Offered RateMZN – Meticais/n.a. – não aplicável (ou por falta de in-formação, ou pela empresa possuir ape-nas 1 ano de actividade ou ainda pelo facto da empresa não ter participado na pesquisa do ano anterior)/not applicable (either due to lack of information or be-cause the company is in business for 1 year only, or even because the company did not take part in the previous’ year re-search)n.d. – dado não disponível/data not avail-ableMDG – Millennium Development GoalsPARP - Poverty Reduction Strategy Pa-perPES – Plano Económico e Social/Eco-nomic and Social PlanPIB – Produto Interno Bruto/GDP – Gross Domestic ProductPME’s – Pequenas e Médias Empresas/SME’s Small and Medium Enterprisespp – pontos percentuais/percentage pointsPVD’s – Países em Vias de Desenvolvi-mento/Developing countriesSADC – Comunidade de Desenvolvi-mento da África Austral/Southern Afri-can Development CommunityTAM’s – Títulos da Autoridade Mon-etária/Monetary Authority BondsUSD – Dólar Norte-americano/ US DollarZAR – Rand

INTRODUÇÃOINTRODUCTION

Desde 1998 a KPMG Moçambique tem fornecido ao mercado um im-portante instrumento de definição de estratégias, tomada de decisão para os diversos agentes económicos que operam no nosso mercado e não só, uma base de referência que permite ter uma clara visão das empresas par-ticipantes e o comportamento dos di-versos sectores de actividade que são analisados.

Esta é a XVII Edição da Pesquisa sobre as 100 Maiores Empresas de Moçam-bique, a qual faz análise dos dados económicos e financeiros de 2013 e 2014. Esta pesquisa conta com o forte suporte técnico dos colaboradores da KPMG e, adicionalmente conta com a parceria da empresa Turnover.

Reiteramos que os principais objecti-vos desta pesquisa são: (i) promoção da transparência empresarial em Moçambique; (ii) dotar de credibil-idade às empresas nacionais junto dos mais diversos investidores; (iii) aumentar o nível de competitividade das empresas nacionais, e; (iv) for-necer uma ferramenta de análise e comparação mais clara à tomada de decisão.

A presente edição contou com a par-ticipação de 190 empresas (2014: 182) distribuídas entre os mais diversos sectores de actividade. De referir que para esta edição foram contactadas mais de 1500 empresas a nível nacio-nal e, todas as que não participaram alegam dentre os demais os seguintes motivos: não ter sido um ano eco-nomicamente favorável, terem inicia-do a sua actividade a menos de dois anos, não terem produzido resultados suficientes para a sua participação, julgarem não possuir um valor elegível para participar, por ordens dos seus respectivos conselhos de administração e, por ordens do grupo internacional.

Apesar dos imensos desafios encon-trados, muitas são as empresas que vem aderindo a esta pesquisa, demon-strando assim a sua transparência na gestão dos seus processos de contas e credibilidade no mercado em que operam. A estas empresas, queremos aproveitar a oportunidade

XVII_ 19

Since 1998 KPMG Mozambique has supplied the market with an important instrument to support the definition of strategies and decision making by the various economic agents operating in our market. Not only this but it also acts as a reference base that provides a clear view of the participating companies and of the behaviour of the various sectors of activity that are analysed.

This is the XVII edition of the study of the Top 100 companies of Mozambique, which analyses economic and financial data from 2013 and 2014. This research relies on strong technical support from KPMG employees and also a partnership with the Turnover company.

We reiterate that the main objectives of this research are: (i) promotion of busi-ness transparency in Mozambique; (ii) to give credibility to national companies amongst diverse investors; (iii) increase the level of competitiveness of national companies, and; (iv) provide a tool for clearer analysis and comparison to aid decision making.190 companies participated in this edi-tion of the study (2014: 182); these were spread amongst the various sectors of activity. At a national level more than 1500 companies were contacted in the preparation of this edition and those who have not participated provided, amongst others, the following reasons: it has not been an economically favourable year, activity was started less than two years ago, sufficient results were not achieved to justify participation, their value was judged not to be eligible for participation, instructions received from their respec-tive Boards of Directors and instructions from an international group.

In spite of the immense challenges faced, many companies do take part in this research, thereby demonstrating their transparency in the management of their accounting processes and credibil-ity in the market in which they operate. To these companies, we want to take the opportunity to address our greatest thanks and express our satisfaction that they have continued hand in hand with KPMG in order for the study to be suc-cessful.This study contains ten sections:

para endereçar os nossos maiores agradecimento e manifestar a nossa satisfação por continuarem de mãos dadas com a KPMG para o sucesso desta pesquisa.

Esta pesquisa contém essencialmente dez secções:

(i) Prefácio;

(ii) Entrevista com Sua Excia. Pri-meiro-Ministro de Moçambique;

(iii) Glossário;

(iv) Introdução e Metodologia;

(v) As Melhores Empresas de Moçam-bique;

(vi) Análise Macroeconómica (interna-cional e nacional);

(vii) Análise Agregada;

(viii) Ranking das 100 Maiores Empre-sas de Moçambique;

(ix) Análise Sectorial, e;

(x) Lista das Empresas Participantes.

Os dados financeiros e económi-cos contidos no presente relatório são da inteira responsabilidade das firmas participantes, não tendo a KPMG efectuado qualquer alteração aos mesmos, salvo em casos em que os dados não façam sentido ou revelam algumas divergências em relação ao período anterior. Estas al-terações são efectuadas com o con-sentimento das empresas através do seu corpo Directivo, sendo que para o tal devem assinar um Termo de Responsabilidade. Alertamos também ao facto de em certas situações os dados apresentados pelas empresas possuírem um carácter provisório.

Em termos de tiragem, esta edição conta com 5,000 exemplares em for-mato bilingue (Português e Inglês) de distribuição gratuita. Alternativa-mente, também pode ser consultada através da página da Internet da KPMG Moçambique www.kpmg.co.mz.

(i) Preface;

(ii) Interview with His Excellency the Prime Minister of Mozambique;

(iii) Glossary;

(iv) Introduction and Methodology;

(v) The Top Companies in Mozambique;

(vi) Macroeconomic Analysis (interna-tional and national);

(vii) Aggregate analysis;

(viii) Ranking of the Top 100 companies in Mozambique;

(ix) Analysis by sector, and;

(x) List of Participating Companies.

The economic and financial data con-tained in this report are the sole respon-sibility of participating firms, KPMG not having carried out any amendments to it except in the cases where the data does not make sense or reveals some differ-ences in relation to the previous period. In these cases amendments are only made with the consent of the relevant Company’s Governing Board which signs a waiver accepting responsibility for the changes. We also draw your attention to the fact that in certain cases the data submitted by companies is provisional.

In terms of circulation, 5,000 copies of this edition will be produced in bilingual format (Portuguese and English) for free distribution. Alternatively, it can also be accessed via KPMG Mozambique’s web-page www.kpmg.co.mz.

20 _XVII

METODOLOGIA DA PESQUISARESEARCH METHODOLOGY

A metodologia da pesquisa consiste na colecta e análise de dados financeiros e económicos das empresas participantes por via de um questionário. Esta análise visa subscrever os reconhecimentos no posicionamento no mercado e prémios de liderança em categorias e sectores específicos, dos diversos participantes da pesquisa “100 Maiores Empresas de Moçambique”. Assim, a publicação inclui os seguintes reconhecimentos e prémios:

(i) O tradicional ranking das “100 Maiores Empresas de Moçambique” com base no volume de negócios;

(ii) Prémio à empresa com maior volume de negócios;

(iii) Prémio à empresa com maior participação de capitais privados de origem nacional;

(iv) Prémio à empresa com maior rentabilidade de capitais próprios;

(v) Prémio à empresa com maior subida no ranking em relação a edição anterior;

(vi) Prémio à empresa com maior entrada no ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique;

(vii) Prémio à melhor empresa de Moçambique;

(viii) Reconhecimento das empresas que lideram os respectivos sectores de actividades de acordo com o volume de negócios, e;

(ix) Reconhecimento das melhores empresas por cada sector de actividade.Esta pesquisa compreende fundamentalmente duas compo-nentes, uma Técnica (que diz respeito a todo processo desde a Mobilização e Preparação do Projecto até a Análise dos Dados) e outra Analítica (que diz respeito a Elaboração dos Artigos até ao Lançamento da Pesquisa). As duas compo-nentes abaixo ilustradas não se encontram dissociadas, isto é, ambas são realizadas em paralelo. Cada uma das compo-nentes (Técnica e Analítica) são, por sua vez subdivididas em quatro fases:

The research methodology consists of the collection and anal-ysis of financial and economic data received from participating companies via a questionnaire. This analysis aims to recognise market position and reward leadership from among the diverse participants of the “Top 100 companies of Mozambique” in spe-cific categories and sectors. The publication includes the follow-ing awards and recognitions: (i) The ranking of the “Top 100 companies of Mozambique” based on revenue(ii) Award to the company with the highest revenue(iii) Award to the company with the highest equity capital of Mo-zambican origin(iv) Award to the company with the highest return on equity cap-ital(v) Award to the company with the highest climb in the ranking in relation to the previous year(vi) Award to the company with the highest entry in the ranking of the “Top 100 companies of Mozambique”(vii) Award to Mozambique’s top company.(viii) Recognition for the companies that led their sectors(ix) Recognition for the best companies for each sector of activ-ity.The methodology consists of two components, one technical (that relates to the process from mobilisation and preparation of the project to the analysis of the information) and the other analytical (from the writing of the articles to the launch of the study), the components are not completely separated, that is some activities are carried out in parallel. Each of the compo-nents (Technical and Analytical) are in turn subdivided in four phases as illustrated below:

XVII_ 21

COMPONENTE TÉCNICATECHNICAL COMPONENT

COMPONENTE ANALÍTICAANALYTICAL COMPONENT

ANÁLISE DOS DADOS DATA ANALYSISNesta fase têm lugar as seguintes actividades: (i) análise dos dados; (ii) produção das estatísticas/resultados, e; partilha das mesmas estatísticas/resulta-dos para a conclusão do relatório da pesquisa.In this phase the following activities take place: (i) analysis of the data; (ii) production of the statistics and results and (iii) sharing of these statistics/results for the completion of the report.

PREPARAÇÃO DO PROJECTO E MOBILIZAÇÃO INTERNA PREPARATION OF THE PROJECT AND INTERNAL MOBILISATIONNesta fase, são realizadas todas actividades concernentes à: (i) actualização/revisão e aprovação do questionário; (ii) actualização da base de dados; (iii) actualização da base de contactos (telefones, fax, email, celular) das empresas; (iv) lançamento interno da pesquisa; (v) recrutamento, selecção e formação da equipa responsável pela recolha de dados, e; (vi) lançamento oficial da pesquisa.During this phase the following activities are carried out (i) update/revision and approval of the questionnaire; (ii) update of the database; (iii) update of company contacts (telephone, fax, email, mobile); (iv) internal launch of the study; (v) recruitment, selection and training of the team responsible for data collection and (vi) official launch of the study.

COLECTA DE DADOS DATA COLLECTIONAs actividades inerentes a esta fase são: (i) envio de questionários às empresas; (ii) verificação e correcção dos erros/inconsistências na base de contactos; (iii) telefonemas de follow up para empresas, e; (iv) recolha dos questionários.The activities inherent to this phase are: (i) sending of questionnaires to companies; (ii) verification and correction of errors/inconsistencies in the contact data base; (iii) follow up calls to companies; (iv) collection of questionnaires.

CONTROLO DE QUALIDADE E LIMPEZA DE DADOS COLECTADOS QUALITY CONTROL AND DATA CLEANSINGEsta fase é dedicada á: (i) análise/auditoria e limpeza dos questionários recebidos; (ii) inserção dos questionários na base de dados, e; (iii) verificação final e aprovação da base de dados.This phase is dedicated to: (i) analysis/audit of questionnaires and data cleansing; (ii) input of questionnaires into the database, e; (iii) final checking and approval of the database.

LANÇAMENTO DA PESQUISA LAUNCH OF THE STUDYEsta fase é dedicada a divulgação dos resultados da pesquisa.This phase is dedicated to the an-nouncement of the results of the study.

ELABORAÇÃO DOS ARTIGOS PREPARATION OF THE ARTICLESNesta fase é realizado: (i) o convite, selecção e atribuição dos artigos a cada elemento da equipa; (ii) definição da estru-tura, conteúdo, prazos limites para entrega do primeiro draft dos artigos; (iii) fololw up para o esclarecimento de dúvidas e ponto de situação do processo de elaboração dos artigos; (iv) recolha dos draft dos artigos; (v) revisão e correcção dos artigos, e; (vi) aprovação final.During this phase the following takes place: (i) invitation and se-lection of team members and assignment of articles to each member; (ii) definition of the struc-ture and content of the report and deadlines for the submission of the first draft; (iii) follow up for the clarification of doubts and moni-toring progress on the writing of the articles; (iv) collection of the article drafts; (v) revision and cor-rection of the articles, and; (vi) final approval.

TRADUÇÃO E CONTROLO DA QUALIDADE TRANSLATION AND QUALITY CONTROLEsta fase consiste no: (i) envio dos artigos para a sua tradução ofi-cial; (ii) controlo de qualidade da tradução; (iii) inserção dos dados estatísticos e tabelas; (iv) verifi-cação do relatório final nas duas línguas e aprovação, e; (v) prepa-ração dos resultados da pesquisa.This phase consists of: (i) sending articles for their official translation; (ii) quality control of the translation; (iii) insertion of statistical data and tables; (iv) verification and approval of the final report in both languages, and; (v) preparation of the study re-sults.

PAGINAÇÃO E IMPRESSÃO DA REVISTA LAYOUT AND PRINTING OF THE PUBLICATIONNesta fase são feitos todos os trabalhos que dizem respeito à: (i) paginação da revista; (ii) revisão do relatório após pag-inação e correcção de incon-sistências (caso existam), e; (iii) envio do relatório para im-pressão.This phase involves the activities relating to: (i) layout of the docu-ment; (ii) review of the report after layout and correction of inconsis-tencies (if they exist), and; (iii) is-sue of the report for printing.

22 _XVII

CLASSIFICAÇÃO DOS SECTORESComo referido na edição passada, a classificação dos sectores foi revisitada, com vista melhorar a comparabilidade com os dados macroeconómicos publicados a nível nacional. Assim, a KPMG procurou revisitar de forma a alinhar a classificação dos sectores utilizados na publicação com a utilizada pelo Instituto Nacional de Estatística. Como a classificação dos secto-res é a seguinte:

CLASSIFICATION OF THE SECTORSAs mentioned in the last edition, the classification of the sectors was revisited in order to improve comparability with macroeconom-ic data published at a national level. KPMG sought to align the classification used in this publication with that used by the National Institute of Statistics. As a result of this exercise the classification of the sectors in this edition is as follows:

ACTUAL CLASSIFICAÇÃO/ CURRENT CLASSIFICATION

ANTERIOR CLASSIFICAÇÃO / PREVIOUS CLASSIFICATION

TIPO DE EMPRESAS QUE CONGREGA O SECTOR (ACTUAL CLASSIFICAÇÃO) / TYPE OF COMPANIES THAT MAKE UP THE SECTOR (CURRENT CLASSIFICATION)

OBSERVAÇÃO / OBSERVATION(PARTICIPATION IN NEW SECTOR)

1. Agricultura e Pesca / Agricul-ture and Fisheries

1. Agricultura / Agriculture2. Pescas / Fisheries

Agricultura, Produção Animal, Floresta e Pesca; / Agriculture, Animal Production, Forest and Fisheries;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam nos sectores de Agricultura e Sector das Pescas; / All companies that were in the Agriculture Sector and Fisheries Sector;

2. Actividades financeiras e de seguros / Financial Services and Insurance

3. Banca e Leasing / Banking and Leasing4. Seguros / Insurance

Banca, seguros e actividades auxiliares de intermediação financeira; / Banking, Insurance and auxiliary activities of finan-cial intermediation;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam nos sectores da Banca e Leasing e Sector de Seguros; / All com-panies that were in the Banking and Leasing Sector and the Insurance Sector ;

3. Actividades de informação e de comunicação / Information and Communication Activities

5. Comunicações / Communi-cations

Rádio, televisão, telecomunicações, -serviços de informação, actividades de edição e actividades cinematográficas, de vídeo, produção de programas de televisão, edição de música e gravação de som. / Radio, television, telecom-munications, information services, cinematographic activities and editing services, video, television programme production, music editing and sound re-cording.

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam nos sectores de Comunicações; / All companies that were in the communication sector;

XVII_ 23

Devido a esta reclassificação dos sectores, algumas empresas que nas edições passadas pertenciam a um determinado sector, na presente edição podem estar em um outro sector em virtude da actual classificação em vigor no INE.

Due to the reclassification of the sectors in line with the classification used by the National Institute of Statistics some companies are now in different sectors from those in which they appeared in previous editions.

4. Comércio / Commerce 6. Comércio / Commerce

Comércio por grosso e a retalho; repa-ração de veículos automóveis e motoci-clos; / Wholesale and retail trade; repair of cars and motorcycles;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam no sector de Comércio e parte de empresas que estavam no sector de Energia; / All companies that were in the commerce sector and some companies that were in the energy sector;

5. Construção / Construction 7. Construção / Construction

Desenvolvimento de projectos de ed-ifícios, construção de edifícios, engenha-ria civil e actividades especializadas de construção; / Development of building projects, construction of buildings, civil engineering and specialist construction activities;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam no sector de Construção; / All companies that were in the hotel and tourism sector;

6. Alojamento, Restauração e similares / Accommodation, restaurants and similar act-vities

8. Hotelaria e Turismo / Hotels and Tourism

Hoteleiro, restauração, casas de pasto, estabelecimentos de bebidas e similares em que a alimentação e bebidas são consumidas regra geral no próprio local, assim como cantinas e fornecimentos de refeições ao domicílio (catering); / Hotels, restaurants, boarding houses, bars, simi-lar locations such as canteens where alco-hol and food are generally sold and eaten and supply of meals to private homes (catering);

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam no sector de Hotelaria e Turismo; / All companies that were in the hotel and tourism sector;

7. Indústrias Extractivas e

Indústria Transformadora (In-

dústria) / Extractive industries

and Transformation Industries

(Industry)

9. Indústria / Industry10. Alimentação e Bebidas/ Food and Drink 11. Energia / Energy

Indústria Extractiva Indústria Transforma-dora; / Extractive Industry, Transformation Industry

Fazem parte deste sector empresas que estavam nos secto-res da Indústria, Alimentação e Bebidas e parte das empresas que estavam no sector de Energia; / All companies that were in the Industry and Food and Drink sectors and some of the companies that were in the Energy Sector;

8. Serviços / Services 12. Serviços / Services

Electricidade, gás, vapor, água quente e fria e ar frio; Captação, tratamento e dis-tribuição de água; saneamento gestão de resíduos e despoluição; Actividades Imo-biliárias; Outras actividades de serviços; Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares; / Electricity, gas, steam, hot and cold water and cold air; Collection, treatment and distribution of water; Sanitation, waste management and pollution control;Real estate activities; other services; Sci-entific, Technical and other consultancy Services;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam no sector de Serviços; / All the companies that were in the Ser-vices sector;

9. Transportes e Armazenagem

/ Transport and Warehousing 13. Transportes / Transport

Transportes Terrestres, por Oleodutos ou Gasodutos, por Água, Aéreos, Armazen-agem e actividades auxiliares dos trans-portes (manuseamento); Actividades dos Correios e postais independentes dos correios nacionais; / Road transport, oil and gas pipelines, water and air trans-port, warehousing and handling activities National postal service and independent postal activities;

Fazem parte deste sector todas empresas que estavam no sector de Transportes; / All companies that were in the trans-port sector;

ACTUAL CLASSIFICAÇÃO/ CURRENT CLASSIFICATION

ANTERIOR CLASSIFICAÇÃO / PREVIOUS CLASSIFICATION

TIPO DE EMPRESAS QUE CONGREGA O SECTOR (ACTUAL CLASSIFICAÇÃO) / TYPE OF COMPANIES THAT MAKE UP THE SECTOR (CURRENT CLASSIFICATION)

OBSERVAÇÃO / OBSERVATION(PARTICIPATION IN NEW SECTOR)

24 _XVII

AS MELHORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUETHE BEST COMPANIES IN MOZAMBIQUE

METODOLOGIA PARA A CLASSIFICAÇÃO O ranking da “Melhor Empresa de Moçambique” das que constam do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçam-bique tem como principal objectivo destacar a empresa com melhor desempenho económico-financeiro no ano em análise. Para a classificação desta empresa, foram seleccio-nados os seguintes indicadores: (i) crescimento do volume de negócios, (ii) autonomia financeira, (iii) rentabilidade do volume de negócios, (iv) rentabilidade de capitais próprios e (v) liquidez geral.Para a classificação da melhor empresa, foram atribuídas pontuações que variam de 1 (um) a 100 (cem), sendo atribuídos 100 pontos à primeira empresa e 1 ponto à centésima empresa classificada para cada um dos indicadores analisados. A empresa que obtiver a maior pontuação, resultante do somatório das pontuações dos diversos indicadores, obterá o título da “Melhor Empresa de Moçambique no período 2013/2014, segundo a KPMG”.Como critério adoptado para eventuais desempates na classificação, realizou-se um novo confronto apenas en-tre as empresas que estiverem empatadas, valorizando a rentabilidade de capitais próprios, já que esta engloba a autonomia da empresa, a relação entre as vendas e os ac-tivos da empresa e a rentabilidade do volume de negócios.

SELECÇÃO DA MELHOR EMPRESAA Grindrod Mozambique, Lda foi apurada como a Melhor Empresa de Moçambique em 2014, com um crescimento do volume de negócios na ordem dos 38.73%. A taxa de rentabilidade do volume de negócios e a rentabilidade de capitais próprios foram de 28.44% e 60.41%, respectiva-mente. No que concerne à autonomia financeira e a liq-uidez geral, a Grindrod Mozambique, Lda situou-se em 79.59% e 5.14%, respectivamente.

CLASSIFICATION METHODOLOGY The ranking of the top 100 companies in Mozambique has the main objective of featuring/outlining the company with the best economic-financial performance on the year in the analysis, based on the following indicators: (i) growth in revenue, (ii) finan-cial independence, (iii) return on revenue, (iv) return on equity capital and (v) general liquidity.For the classification of the top company, points varying from 1 (one) to 100 (a hundred) were attributed for each of the indica-tors, with 100 points being attributed to the top company and 1 point to the 100th company. The company with the highest score resulting from the sum of the points from the relevant indi-cators will receive the title of the KPMG ‘Top Company 2013/14.In the event of a tie, the criteria adopted to determine final placements in the classification was to make a new comparison between the companies with the same points based on their return on equity capital, recognising that this already reflects the independence of the company, the relationship between sales and the assets of the company and the return on revenue.

SELECTION OF THE TOP COMPANYGrindrod Mozambique, Lda was selected as the top company in 2014, with a growth in revenue in the order of 38.73%. Return on revenue and return on equity capital for this company were 28.44% and 60.41%, respectively. In respect of financial inde-pendence and general liquidity, Grindrod Mozambique, Lda reg-istered 79.50% and 5.14%, respectively. The second and third positions in the ranking are occupied by LETSEGHO – Financial Services Mozambique, SA, and Cowi Moçambique, respectively. The analysis of some indicators individually reveals that the high-est rate of growth in revenue was achieved by Tovisi Moçam-bique, SA with a rate of 376.36%, followed by African Petroleum, Lda, with 9,681%.

XVII_ 25

A segunda e terceira posições deste ranking foram ocupa-das pela LETSEGHO – Financial Services Mozambique, SA e pela Cowi Moçambique, Lda respectivamente.A análise de alguns indicadores de forma individualiza-da revela que a maior taxa de crescimento do volume de negócios foi obtido pela Tovisi Moçambique, SA com uma taxa de 376.36%, seguido pela African Petroleum, Lda com 82.25%. No que toca à autonomia financeira, a Matola Cargo Terminal, SARL, a Companhia de Sena, SA e a Con-strua, Lda lideram o ranking com taxas de 93.90%, 88.95% e 88.26%, respectivamente. A empresa Aeroportos de Moçambique, E.P. com 49.28%, a Matola Cargo Terminal, SARL com 42.28% e a Mapu-to Car Terminal, SARL com 40.39% lideram o ranking das melhores empresas com as maiores rentabilidades do vol-ume de negócios. Por outro lado a Sociedade do Notícias, SA lidera o ranking referente a rentabilidade dos capitais próprios com uma taxa de 4,210%, seguido pela Televisa – Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda com 297.38% e pela Ferpinta Moçambique, SA com 254.64%.Quanto á liquidez geral, o Banco Nacional de Investimen-tos, SA, a Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA e a MEX – Moçambique Expresso, SA lideram o ranking com taxas de 123.95%, 18.92% e 15.92%, respectivamente. A African Petroleum, Lda, GAPI – Sociedade de Investimen-tos e o Barclays Bank Moçambique, SA lideram o rankig das melhores empresas com o maior do crescimento do volume de negócios por trabalhador com 104.39%, 74.60% e 42.14%, respectivamente. A tabela que se segue apresenta o ranking das 100 Me-lhores Empresas de Moçambique em 2014.

When it comes to financial independence, Matola Cargo Termi-nal, SARL, Companhia de Sena, SA and Construa, Lda led the ranking with rates of 93.90%, 88.95% and 88.26%, respectively. The company Aeroportos de Moçambique, E.P., with 49.28%, Matola Cargo Terminal, SARL with 42.28% and Maputo Car Ter-minal, SARL, with 40.39% led the ranking of the top companies with the best rates of return on revenue. Whereas for return on equity capital, the company Sociedade do Notícias, SA led the ranking with a rate of 4,210% followed by Televisa – Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda with 297.38% and Ferpinta Moçambique, SA with 254.64%.In terms of general liquidity, Banco Nacional de Investimentos, SA, Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA and MEX – Moçambique Expresso, SA led the ranking with rates of 123.95%, 18.92 and 15.92, respectively.African Petroleum, Lda, GAPI – Sociedade de Investimentos and Barclays Bank Moçambique leads the Top 100 Companies in this sector with revenue of 104.39%, 74.60% and 42.14%, respec-tively. The following table shows the ranking of the top 100 companies in 2014 in accordance with the methodology adopted.

26 _XVII

RANK EMPRESA / COMPANY

SECTOR DE ACTIVIDADE / ACTIVITY

VOL. DE NEG. / REVENUES (103 METICAIS)

ACTIVO LIQUIDO / NET ASSETS (103 METICAIS)

2014 2014 2013 %14/13 Pont. 2014 2013 %14/13

1 Grindrod Mozambique, Lda Serviços 1,623,536.00 1,170,254.00 38.73 85 1,236,223.00 729,458.00 43.14

2 LETSHEGO - Financial Services Mozambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 907,459.00 549,750.00 65.07 97 4,282,352.00 2,788,119.00 77.49

3 Cowi Moçambique, Lda Serviços 293,457.00 237,464.00 23.58 73 82,863.00 66,287.00 38.91

4 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA Indústria 2,884,443.00 2,237,464.00 28.92 80 11,870,920.00 10,196,714.00 18.40

5 Intermetal, SA Comércio 338,464.00 258,089.00 31.14 82 193,816.00 145,892.00 27.58

6 Tecnel Service, Lda Serviços 717,338.00 523,411.00 37.05 84 280,652.00 304,713.00 89.72

7 Sasol Petroleum Temane, Lda Indústria 9,436,487.00 7,716,715.00 22.29 71 27,514,386.00 23,882,477.00 11.79

8 Banco Nacional de Investimentos, SA Actividades Financeiras e de Seguros 339,567.00 236,900.00 43.34 89 5,843,484.00 2,350,518.00 -16.52

9 African Petroleum, Lda Comércio 2,208,432.00 1,211,762.00 82.25 99 275,365.00 310,987.00 105.94

10 Ferro Moçambique, Lda Comércio 1,180,523.00 791,529.00 49.14 93 907,066.00 760,411.00 46.40

11 Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda Alojamento, Restauração e Similares 307,663.00 238,970.00 28.75 78 246,673.00 462,384.00 3.92

12 Mozambique Leaf Tobacco, Lda Indústria 8,382,976.00 6,508,039.00 28.81 79 6,853,067.00 4,397,230.00 25.26

13 Maputo Car Terminal, Lda Transportes e Armazenagem 433,182.00 395,736.00 9.46 45 753,571.00 529,848.00 71.85

14 Cornelder de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 4,222,040.00 4,171,988.00 1.20 25 3,508,756.00 3,294,694.00 28.63

15 Petrogal Moçambique, Lda Comércio 7,485,595.00 6,076,548.00 23.19 72 2,688,595.00 2,619,660.00 43.34

16 Global Alliance Seguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 3,114,966.00 2,470,102.00 26.11 76 2,046,522.00 1,669,942.00 56.57

17 Matola Cargo Terminal, SARL Transportes e Armazenagem 355,588.00 377,697.00 -5.85 14 599,555.00 455,104.00 37.02

18 Dataserv, Lda Comércio 491,206.00 350,034.00 40.33 87 214,461.00 175,263.00 27.72

19 Mota - Engil Engenharia Construção África, SA Construção 9,441,303.00 6,699,685.00 40.92 88 7,167,785.00 6,780,794.00 54.77

20 Cervejas de Moçambique, SARL Indústria 11,977,787.00 9,851,983.00 21.58 69 10,305,317.00 9,303,810.00 19.98

21 G4S Secure Solutions, Lda Serviços 1,715,648.00 1,403,117.00 22.27 70 1,172,826.00 1,000,211.00 11.58

22 Construa, Lda Comércio 1,869,648.00 1,736,564.00 7.66 40 1,288,386.00 1,146,544.00 4.81

23 ES Contact Center Moçambique (ex.Select Vedior Moçambique) Serviços 457,441.00 314,201.00 45.59 92 107,128.00 56,986.00 16.44

24 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL Indústria 9,778,338.00 9,110,774.00 7.33 39 56,009,964.00 56,597,935.00 -2.49

25 MOTRACO, SARL Serviços 9,560,856.00 8,607,617.00 11.07 48 4,522,005.00 4,148,665.00 0.88

26 Companhia de Seguros Índico,SA Actividades Financeiras e de Seguros 371,963.00 246,079.00 51.16 95 277,482.00 165,925.00 0.00

27 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA Actividades Financeiras e de Seguros 6,665,615.00 5,191,286.00 28.40 77 97,555,962.00 82,167,820.00 20.67

28 Terminal de Carvão da Matola, Lda Transportes e Armazenagem 1,466,626.00 1,235,604.00 18.70 67 3,285,712.00 3,183,891.00 34.32

29MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

Transportes e Armazenagem 2,738,521.00 2,764,549.00 -0.94 21 3,075,751.00 2,623,742.00 22.33

30 Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA Actividades Financeiras e de Seguros 2,353,396.00 2,368,434.00 -0.63 22 6,147,331.00 5,568,996.00 8.24

31 CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. Transportes e Armazenagem 9,567,500.00 8,272,802.00 15.65 57 42,500,785.00 40,764,353.00 7.42

32 Aeroportos de Moçambique, E.P. Transportes e Armazenagem 1,525,196.00 1,346,020.00 13.31 52 17,435,791.00 12,944,202.00 10.47

33 Socremo - Banco de Microfinanças, SA Actividades Financeiras e de Seguros 363,236.00 308,502.00 17.74 63 1,288,559.00 1,035,240.00 7.00

34 FNB - First National Bank Moçambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 1,460,508.00 1,010,484.00 44.54 91 10,746,768.00 8,029,099.00 38.26

35 SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL Agricultura e Pescas 361,799.00 432,714.00 -16.39 6 393,643.00 292,740.00 2.06

36 GAPI - Sociedade de Investimentos, SA Actividades Financeiras e de Seguros 414,111.00 232,377.00 78.21 98 1,449,650.00 911,123.00 -5.98

37 Petromoc e Sasol, SA Comércio 3,407,278.00 3,026,391.00 12.59 50 1,392,075.00 1,275,548.00 45.95

38 Banco Único, SA Actividades Financeiras e de Seguros 996,216.00 631,221.00 57.82 96 12,584,472.00 8,957,898.00 30.22

39 Ferpinta Moçambique, SA Indústria 572,385.00 534,663.00 7.06 38 679,159.00 661,053.00 -6.47

40 Entreposto Comercial de Moçambique, SARL Comércio 2,099,028.00 1,497,376.00 40.18 86 2,731,023.00 2,855,524.00 2.30

41 Intelec Holdings, SA Serviços 8,105,634.00 7,222,024.00 12.23 49 12,797,202.00 8,669,116.00 21.02

42 Standard Bank, SARL Actividades Financeiras e de Seguros 5,349,318.00 4,585,241.00 16.66 60 49,319,230.00 44,063,370.00 3.92

43 TÉCNICA Industrial, SA Comércio 1,237,261.00 1,045,921.00 18.29 65 556,706.00 347,375.00 65.97

44 Emose - Empresa Moçambicana de Seguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 4,556,000.00 4,340,000.00 4.98 36 7,410,000.00 7,700,000.00 40.41

45 Toyota de Moçambique, SA Comércio 3,358,599.00 2,937,366.00 14.34 55 2,568,612.00 2,303,609.00 5.39

46 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 8,820,144.00 8,039,551.00 9.71 47 101,502,040.00 85,428,239.00 20.92

47 Tropigalia, Lda Comércio 602,020.00 500,544.00 20.27 68 302,286.00 278,309.00

48 Hollard Moçambique Companhia de Seguros , SARL Actividades Financeiras e de Seguros 1,157,922.00 1,057,622.00 9.48 46 2,708,625.00 1,926,151.00 48.63

49 MEX - Moçambique Expresso, SARL Transportes e Armazenagem 969,044.00 818,864.00 18.34 66 529,522.00 471,644.00 361.75

50 Barclays Bank Moçambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 1,722,597.00 1,194,130.00 44.26 90 22,750,554.00 17,172,453.00 6.29

XVII_ 27

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS (103 METICAIS)

AUTONOMIA FINANCEIRA

RENT. VN > PROFIT/REVENUE (%)

RENT. C.P. / S/HS’ FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL / CURRENT RATIO

VN POR TRABALHADOR /REVENUE PER EMPLOYEE (103 METICAIS)

MELHOR DE 2014

2014 2013 %14/13 2014 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 %14/13 Pont. Pont. Total

983,885.00 544,752.00 80.61 79.59 96 28.44 21.16 91 60.41 60.00 95 5.14 3.62 93 72,157.00 61,592.00 17.15 81 541

1,735,579.00 464,070.00 273.99 40.53 72 35.24 33.08 95 29.08 58.19 75 1.71 5.47 74 9,453.00 7,480.00 26.38 88 501

61,108.00 37,660.00 62.26 73.75 94 6.87 7.99 69 40.80 104.00 87 6.56 3.78 96 3,836.00 3,345.00 14.69 76 495

5,949,333.00 4,854,944.00 22.54 50.12 81 40.27 39.30 97 21.50 19.31 62 5.22 6.61 94 122,742.00 106,546.00 15.20 77 491

117,598.00 90,767.00 29.56 60.68 86 10.13 9.14 76 32.91 28.79 81 2.31 3.54 83 3,563.00 3,019.00 18.03 83 491

172,424.00 115,231.00 49.63 61.44 87 5.35 1.20 64 26.68 5.33 71 2.41 1.49 85 12,158.00 8,871.00 37.05 95 486

12,764,791.00 12,847,399.00 -0.64 46.39 78 30.68 41.35 94 22.61 26.18 65 3.58 3.48 92 48,767.00 41,156.00 18.49 84 484

2,384,311.00 2,303,479.00 3.51 40.80 73 26.81 20.82 89 3.88 2.01 25 123.95 26.40 100 9,432.00 8,312.00 13.48 73 449

123,716.00 97,720.00 26.60 44.93 76 1.60 1.55 35 31.95 21.66 80 1.22 0.24 56 41,279.00 20,196.00 104.39 100 446

327,303.00 265,547.00 23.26 36.08 66 5.23 1.87 63 20.83 5.68 59 1.36 1.30 64 40,708.00 28,783.00 41.43 97 442

144,912.00 206,035.00 -29.67 58.75 85 26.94 24.92 90 47.23 33.78 89 0.55 1.04 6 2,229.00 1,683.00 32.48 93 441

1,687,625.00 1,118,539.00 50.88 24.63 47 6.79 6.58 68 40.56 47.34 86 2.61 1.34 88 1,406.00 1,324.00 6.18 57 425

405,504.00 233,568.00 73.61 53.81 83 40.39 41.90 98 54.76 79.66 93 2.42 4.32 86 10,193.00 11,813.00 -13.72 19 424

2,579,240.00 2,269,913.00 13.63 73.51 93 29.17 31.58 92 50.79 69.10 91 3.51 2.94 91 6,871.00 7,126.00 -3.58 31 423

958,427.00 847,656.00 13.07 35.65 65 4.25 2.18 55 35.26 16.95 85 1.26 1.19 60 65,952.00 53,070.00 24.27 86 423

705,724.00 456,213.00 54.69 34.48 61 5.04 4.97 61 27.01 31.21 72 1.48 1.27 67 33,494.00 27,446.00 22.04 85 422

562,988.00 412,654.00 36.43 93.90 100 42.28 34.70 99 30.82 37.75 78 12.99 7.99 97 1,933.00 2,020.00 -4.32 28 416

52,479.00 43,124.00 21.69 24.47 46 3.43 4.24 49 35.26 35.15 84 1.21 1.18 55 7,923.00 5,834.00 35.80 94 415

1,338,822.00 729,449.00 83.54 18.68 33 6.45 7.08 67 58.93 96.31 94 1.15 1.08 54 6,996.00 6,009.00 16.43 79 415

6,361,194.00 5,590,971.00 13.78 61.73 88 14.56 14.47 79 29.19 26.56 76 0.65 0.67 12 10,493.00 8,265.00 26.96 90 414

245,720.00 206,192.00 19.17 20.95 39 4.49 5.90 56 34.10 50.59 82 1.93 1.15 78 123.00 105.00 17.67 82 407

1,137,078.00 995,204.00 14.26 88.26 98 7.43 4.41 72 13.02 8.01 45 5.94 17.38 95 3,609.00 3,498.00 3.19 50 400

40,639.00 24,008.00 69.27 37.93 69 3.64 3.15 50 51.45 45.69 92 1.53 1.79 70 246.00 263.00 -6.55 25 398

44,617,248.00 43,239,608.00 3.19 79.66 97 24.50 25.36 88 5.45 5.44 29 2.10 2.47 79 13,714.00 13,291.00 3.19 49 381

2,588,653.00 2,248,586.00 15.12 57.25 84 4.15 2.82 53 16.40 11.13 53 1.60 1.68 73 1,365,837.00 1,229,660.00 11.07 68 379

57,864.00 34,752.00 66.51 20.85 37 6.21 2.88 65 49.91 0.00 90 3.37 3.03 90 14,879.00 0.00 - 0 377

7,295,634.00 6,209,921.00 17.48 7.48 16 21.39 27.36 85 21.11 24.91 60 1.43 0.84 66 2,913.00 2,578.00 12.97 72 376

1,490,731.00 1,197,882.00 24.45 45.37 77 19.97 49.05 84 21.78 67.59 63 0.57 0.45 7 5,192.00 4,493.00 15.55 78 376

2,139,136.00 1,391,598.00 53.72 69.55 92 22.54 23.14 86 34.97 59.67 83 1.52 1.23 69 5,167.00 5,574.00 -7.30 23 374

1,786,586.00 1,567,459.00 13.98 29.06 54 19.72 16.86 83 27.67 26.86 74 18.92 17.94 99 16,064.00 16,167.00 -0.63 38 370

28,323,410.00 26,992,028.00 4.93 66.64 89 17.92 20.21 81 6.20 6.36 31 2.26 2.31 82 1,713.00 1,778.00 -3.67 30 370

4,344,128.00 774,332.00 461.02 24.92 48 49.28 12.45 100 29.37 19.40 77 0.83 1.56 26 1,848.00 1,702.00 8.58 63 366

334,135.00 271,737.00 22.96 25.93 51 17.18 15.16 80 20.60 18.52 58 0.95 0.87 36 1,053.00 925.00 13.82 74 362

1,746,921.00 887,127.00 96.92 16.26 28 12.17 10.31 77 13.50 13.93 47 0.81 0.73 22 4,868.00 3,763.00 29.36 91 356

265,574.00 191,871.00 38.41 67.47 91 14.01 18.11 78 22.15 54.33 64 2.83 2.25 89 1,222.00 1,297.00 -5.80 26 354

436,990.00 358,810.00 21.79 30.14 55 1.46 4.53 33 1.51 2.98 22 1.01 1.09 44 3,353.00 1,920.00 74.60 99 351

468,002.00 331,867.00 41.02 33.62 59 4.99 1.82 59 42.51 18.13 88 1.31 1.16 62 90,861.00 94,575.00 -3.93 29 347

1,205,056.00 935,841.00 28.77 9.58 20 1.97 -15.97 38 1.84 -10.24 23 1.81 - 77 2,752.00 2,169.00 26.87 89 343

37,765.00 -4,539.00 932.07 5.56 12 7.39 -8.28 71 254.64 -173.17 98 0.89 0.83 31 5,994.00 4,629.00 29.48 92 342

849,649.00 849,813.00 -0.02 31.11 57 2.92 2.92 47 7.21 5.16 33 0.81 0.83 23 6,266.00 4,476.00 39.97 96 342

6,375,143.00 5,328,052.00 19.65 49.82 80 6.42 5.53 66 8.90 7.78 41 0.78 0.87 19 7,809.00 6,703.00 16.51 80 335

7,958,837.00 6,779,501.00 17.40 16.14 26 29.49 27.18 93 21.41 19.23 61 0.83 0.82 25 5,042.00 4,562.00 10.51 65 330

114,330.00 100,888.00 13.32 20.54 35 1.75 1.33 37 20.09 14.64 57 1.24 1.37 58 6,836.00 5,977.00 14.37 75 327

2,331,000.00 2,098,000.00 11.11 31.46 58 5.00 3.43 60 10.30 7.62 44 2.19 2.20 80 13,600.00 13,252.00 2.63 47 325

586,899.00 616,677.00 -4.83 22.85 42 2.74 4.32 45 15.30 24.79 52 1.02 1.01 47 8,428.00 7,561.00 11.47 69 310

16,551,640.00 14,238,022.00 16.25 16.31 29 39.61 41.08 96 22.69 25.19 66 0.64 0.67 10 3,756.00 3,475.00 8.10 61 309

72,893.00 65,880.00 10.65 24.11 44 1.00 1.47 30 8.67 11.87 38 1.80 1.17 76 3,003.00 2,902.00 3.48 51 307

563,341.00 376,230.00 49.73 20.80 36 9.89 8.91 75 24.37 28.65 70 0.93 3.24 35 18,380.00 18,235.00 0.79 41 303

86,749.00 78,071.00 11.12 16.38 30 0.86 0.35 28 10.13 3.85 43 15.92 4.93 98 6,114.00 6,204.00 -1.45 36 301

3,638,203.00 1,691,111.00 115.14 15.99 25 -0.98 -50.52 16 -0.63 -28.53 19 1.12 0.85 52 1,948.00 1,370.00 42.14 98 300

28 _XVII

RANK EMPRESA / COMPANY

SECTOR DE ACTIVIDADE / ACTIVITY

SECTOR DE ACTIVIDADE / ACTIVITY

ACTIVO LIQUIDO / NET ASSETS (103 METICAIS)

2014 2014 2013 %14/13 Pont. 2014 2013 %14/13

51 Moza Banco, SA Actividades Financeiras e de Seguros 1,789,511.00 1,197,345.00 49.46 94 23,100,379.00 14,820,073.00 70.56

52 Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda Serviços 1,095,846.00 1,056,556.00 3.72 34 1,361,178.00 1,099,061.00 3.00

53 Total Moçambique, SARL Comércio 6,580,542.00 6,033,647.00 9.06 44 4,421,850.00 3,034,772.00 -1.72

54 Coca-Cola Sabco Moçambique, SA Indústria 4,492,975.00 4,320,590.00 3.99 35 5,443,369.00 3,566,781.00 32.37

55 Gespetro, SARL Comércio 1,521,125.00 1,309,504.00 16.16 58 186,895.00 201,628.00 2.22

56 Teixeira Duarte Engenharia e Construções Moçambique, Lda Construção 2,517,515.00 1,942,184.00 29.62 81 1,055,254.00 2,557,977.00 0.00

57 Cimentos de Moçambique, SA Indústria 4,890,519.00 4,506,316.00 8.53 43 7,691,599.00 7,883,888.00 23.12

58 Tovisi Moçambique, S.A Construção 547,199.00 114,872.00 376.36 100 566,881.00 162,274.00 0.00

59 Mega - Distribuição de Moçambique, SA Comércio 461,792.00 426,967.00 8.16 41 415,227.00 462,284.00 2.96

60 Moçambique Companhia de Seguros, S.A

Actividades Financeiras e de Seguros 272,535.00 231,493.00 17.73 62 307,996.00 245,752.00 20.12

61 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda Comunicações 890,790.00 662,931.00 34.37 83 1,425,796.00 1,078,281.00 40.71

62 Mozre - Moçambique Resseguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 395,786.00 480,632.00 -17.65 3 312,407.00 309,909.00 -16.72

63 Edivisa - Empresa de Construções, SA Construção 958,359.00 762,081.00 25.76 75 1,495,966.00 1,794,233.00 0.00

64 Somotor, SARL Comércio 439,640.00 384,218.00 14.42 56 462,532.00 265,404.00 -14.46

65 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. Serviços 10,284,799.00 10,205,956.00 0.77 24 53,680,544.00 43,578,153.00 13.14

66 CC Investimentos, SA (ex. Globe Musica, Lda) Comércio 2,084,780.00 2,425,746.00 -14.06 9 21,969.00 39,236.00 0.00

67 Transportes Carlos Mesquita, Lda Transportes e Armazenagem 377,585.00 385,525.00 -2.06 17 355,210.00 374,950.00 -12.96

68 Medis Farmaceutica, Lda Comércio 411,624.00 362,041.00 13.70 53 292,473.00 249,766.00 15.89

69 Manica Freight Services (Moç), SA Transportes e Armazenagem 3,393,778.00 3,393,796.00 0.00 23 1,170,380.00 1,562,662.00 -0.98

70 Mozal, SARL Indústria 31,047,000.00 32,261,000.00 -3.76 15 47,277,000.00 48,044,000.00 3.54

71 BP Moçambique, Lda Comércio 6,097,136.00 5,986,465.00 1.85 29 5,393,471.00 4,129,910.00 4.85

72 Vale Moçambique, SA Indústria 11,233,227.00 11,460,892.00 -1.99 19 138,837,225.00 105,106,630.00 29.60

73 DHL Moçambique, Lda Transportes e Armazenagem 491,099.00 500,078.00 -1.80 20 385,970.00 322,605.00 70.93

74 KPMG Auditores e Consultores, SA Serviços 514,432.00 503,374.00 2.20 30 208,502.00 219,186.00 11.39

75 CETA - Engenharia e Construções, SA Construção 2,056,153.00 1,996,310.00 3.00 32 4,381,834.00 3,079,429.00 33.76

76 PETROMOC - Petróleos de Moçambique, SA Comércio 22,094,289.00 18,826,026.00 17.36 61 20,852,514.00 15,400,283.00 25.54

77 EMTPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P. Transportes e Armazenagem 447,059.00 490,743.00 -8.90 11 598,007.00 750,073.00 -19.19

78 Ecobank Moçambique, SA (ex. Banco Procredit, SA)

Actividades Financeiras e de Seguros 356,283.00 417,451.00 -14.65 7 1,945,740.00 1,484,230.00 -0.50

79 Grupo VIP Actividades Hoteleiras Alojamento, Restauração e Similares 279,784.00 269,949.00 3.64 33 1,193,246.00 1,064,926.00 0.00

80 C.M.C. Africa Austral, Lda Construção 2,845,879.00 3,633,430.00 -21.68 2 24,161,138.00 21,636,432.00 -5.41

81 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda

Alojamento, Restauração e Similares 504,694.00 498,045.00 1.34 26 1,321,572.00 1,301,993.00 11.34

82 Companhia de Sena, SA Indústria 1,111,972.00 1,145,878.00 -2.96 16 3,654,204.00 3,743,358.00 0.00

83 Malala Investment Group, Lda Comércio 390,661.00 312,928.00 24.84 74 8,602.00 16,441.00 188.19

84 Home Center, Lda Comércio 550,000.00 467,000.00 17.77 64 922,000.00 818,000.00 0.00

85 Águas da Região de Maputo, SA Serviços 1,287,523.00 1,141,140.00 12.83 51 1,029,653.00 1,195,044.00 13.96

86 Construtora Norberto Odebrecht, SA Construção 2,975,338.00 2,553,832.00 16.50 59 6,160,366.00 4,047,583.00 0.00

87 Premier Group, Lda Comércio 1,203,399.00 1,052,802.00 14.30 54 1,184,011.00 927,748.00 20.99

88 MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda Transportes e Armazenagem 303,510.00 296,799.00 2.26 31 317,745.00 221,778.00 -9.28

89 Telecomunicações de Moçambique, SA Comunicações 3,266,502.00 3,592,256.00 -9.07 10 12,788,808.00 12,570,842.00 13.37

90 Hariche Group, Lda Comércio 865,791.00 853,546.00 1.43 27 802,082.00 666,005.00 48.18

91 Sociedade do Noticias, SA Comunicações 334,768.00 308,768.00 8.42 42 230,882.00 237,669.00 0.00

92 Transportes Lalgy, Lda Transportes e Armazenagem 1,458,152.00 1,755,563.00 -16.94 5 1,199,774.00 1,345,569.00 12.15

93 Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL Transportes e Armazenagem 692,757.00 754,490.00 -8.18 13 22,334,415.00 5,565,059.00 373.81

94 BancABC, SA Actividades Financeiras e de Seguros 443,885.00 436,374.00 1.72 28 10,716,301.00 9,303,683.00 48.03

95 Cimpor Betão Moçambique, SA Construção 764,149.00 832,737.00 -8.24 12 502,101.00 493,080.00 0.00

96 LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 5,620,082.00 5,297,078.00 6.10 37 7,063,512.00 4,361,038.00 2.06

97 Servitrade Serviços Investimentos e Trading, Lda Construção 1,088,714.00 1,274,567.00 -14.58 8 2,537,698.00 2,682,191.00 15.57

98 OSEL – Odebrecht Serviços no Exterior, lda Construção 3,624,719.00 4,387,165.00 -17.38 4 3,332,133.00 1,851,136.00 0.00

99 MOTA-ENGIL, AFRICA - MOÇAMBIQUE, LDA. (ex EMOCIL, Lda.) Construção 455,877.00 679,686.00 -32.93 1 982,158.00 860,097.00 -67.90

100 Hotéis Polana, SA Alojamento, Restauração e Similares 443,395.00 452,651.00 -2.04 18 1,016,416.00 1,160,301.00 -2.07

XVII_ 29

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS (103 METICAIS)

AUTONOMIA FINANCEIRA

RENT. VN > PROFIT/REVENUE (%)

RENT. C.P. / S/HS’ FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL / CURRENT RATIO

VN POR TRABALHADOR /REVENUE PER EMPLOYEE (103 METICAIS)

MELHOR DE 2014

2014 2013 %14/13 2014 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 Pont. 2014 2013 %14/13 Pont. Pont. Total

2,098,254.00 1,351,355.00 55.27 9.08 19 8.55 1.86 73 8.87 1.66 40 0.68 0.75 14 3,336.00 3,143.00 6.14 56 296

93,364.00 77,451.00 20.55 6.86 14 23.18 1.80 87 297.38 26.12 99 0.98 1.03 38 2,511.00 2,867.00 -12.44 22 294

1,576,260.00 1,319,596.00 19.45 35.65 64 3.90 3.76 52 17.73 16.54 55 0.90 0.79 32 72,713.00 71,829.00 1.23 43 290

2,417,604.00 2,012,190.00 20.15 44.41 75 9.02 12.32 74 18.30 29.53 56 0.59 0.71 8 4,352.00 4,482.00 -2.91 34 282

47,242.00 42,760.00 10.48 25.28 49 0.68 0.70 26 23.11 22.01 67 0.85 1.12 29 4,947.00 4,762.00 3.88 52 281

504,492.00 900,387.00 -43.97 47.81 79 2.47 0.00 44 8.84 0.00 39 0.91 0.00 33 4,951.00 0.00 - 0 276

2,973,323.00 2,815,250.00 5.61 38.66 70 4.95 8.98 58 8.36 15.20 36 0.84 0.86 27 10,808.00 10,691.00 1.09 42 276

23,922.00 11,570.00 106.76 4.22 9 2.26 0.00 42 69.60 0.00 96 0.84 0.00 28 2,926.00 0.00 - 0 275

277,565.00 337,045.00 -17.65 66.85 90 - - 0 - - 0 2.20 2.93 81 3,241.00 3,028.00 7.02 59 271

43,833.00 37,865.00 15.76 14.23 23 2.19 0.99 40 14.61 6.25 51 1.01 0.97 45 6,813.00 6,614.00 3.01 48 269

276,742.00 105,512.00 162.28 19.41 34 2.84 1.23 46 13.23 7.17 46 0.25 0.18 3 4,163.00 3,994.00 4.23 53 265

74,576.00 62,659.00 19.02 23.87 43 3.01 5.28 48 17.37 50.04 54 2.57 1.16 87 23,987.00 25,296.00 -5.18 27 262

162,422.00 127,384.00 27.51 10.86 21 3.66 0.00 51 24.18 0.00 69 1.01 0.00 46 7,729.00 0.00 - 0 262

80,413.00 83,981.00 -4.25 17.39 31 0.75 7.17 27 4.04 37.54 26 1.26 1.24 61 3,997.00 3,748.00 6.62 58 259

18,542,923.00 18,532,151.00 0.06 34.54 62 2.46 -0.67 43 1.36 -0.37 21 1.51 1.03 68 2,940.00 2,929.00 0.38 39 257

9,076.00 6,718.00 35.10 41.31 74 0.12 0.09 20 31.20 0.00 79 1.57 0.00 72 347,463.00 0.00 - 0 254

74,157.00 58,176.00 27.47 20.88 38 4.23 1.30 54 24.15 9.23 68 0.80 0.54 21 1,642.00 1,570.00 4.54 54 252

45,577.00 39,472.00 15.47 15.58 24 1.48 1.82 34 14.36 18.18 50 1.05 0.97 48 4,731.00 4,702.00 0.63 40 249

258,217.00 184,503.00 39.95 22.06 41 0.63 0.30 25 9.62 6.01 42 1.08 1.08 49 9,285.00 8,432.00 10.12 64 244

37,130,000.00 38,077,000.00 -2.49 78.54 95 -10.25 -10.27 13 -8.46 -8.62 13 1.22 1.10 57 25,149.00 25,655.00 -1.97 35 228

2,008,975.00 2,293,422.00 -12.40 37.25 67 -4.67 -1.89 15 -13.22 -4.80 12 1.25 1.36 59 40,648.00 39,910.00 1.85 45 227

-61,131,120.00 -29,037,949.00 -110.52 -44.03 2 -285.70 -101.36 3 71.18 50.01 97 2.32 3.62 84 4,684.00 5,384.00 -13.00 21 226

83,698.00 78,008.00 7.29 21.69 40 1.42 5.59 32 8.63 43.63 37 1.56 1.39 71 3,929.00 4,546.00 -13.58 20 220

38,759.00 40,434.00 -4.14 18.59 32 -0.28 -0.45 18 -3.70 -5.45 16 1.14 1.17 53 1,718.00 1,528.00 12.43 71 220

304,683.00 297,069.00 2.56 6.95 15 2.07 5.01 39 14.17 36.43 49 0.99 0.97 41 831.00 817.00 1.75 44 220

1,645,788.00 1,525,267.00 7.90 7.89 17 0.55 -0.50 23 7.60 -6.04 34 0.77 0.79 18 36,855.00 33,350.00 10.51 66 219

300,660.00 458,706.00 -34.45 50.28 82 -39.69 -35.49 7 -46.74 -70.09 10 0.96 0.61 37 408.00 364.00 11.96 70 217

591,410.00 201,456.00 193.57 30.40 56 -18.93 -3.68 9 -17.01 -7.37 11 1.32 1.05 63 1,414.00 1,279.00 10.58 67 213

423,602.00 417,699.00 1.41 35.50 63 7.27 - 70 4.84 - 28 0.71 0.77 15 928.00 0.00 - 0 209

1,146,359.00 996,831.00 15.00 4.74 10 5.19 -1.60 62 13.79 -5.65 48 1.42 1.14 65 1,233.00 1,474.00 -16.38 17 204

365,949.00 342,732.00 6.77 27.69 52 4.60 3.31 57 6.55 4.92 32 0.49 0.52 5 973.00 1,009.00 -3.55 32 204

3,250,255.00 3,046,185.00 6.70 88.95 99 -150.05 -83.56 4 -53.00 0.00 9 1.79 1.82 75 196.00 0.00 - 0 203

-167.00 -153.00 -9.15 -1.94 4 0.11 0.14 19 -256.88 -116.16 4 0.65 0.89 11 3,311.00 2,652.00 24.84 87 199

373,000.00 412,000.00 -9.47 40.46 71 0.55 0.00 22 0.76 0.00 20 0.79 0.62 20 2,249.00 0.00 - 0 197

-727,965.00 -749,650.00 2.89 -70.70 1 1.68 -15.77 36 -2.94 27.28 18 0.86 0.87 30 1,739.00 1,619.00 7.42 60 196

204,150.00 -344,031.00 159.34 3.31 8 18.45 0.00 82 -785.00 0.00 3 1.00 0.00 42 9,787.00 0.00 - 0 194

95,061.00 87,794.00 8.28 8.03 18 0.60 0.81 24 7.95 16.86 35 0.47 0.49 4 1,892.00 1,801.00 5.05 55 190

108,696.00 127,642.00 -14.84 34.21 60 2.23 8.67 41 5.73 21.00 30 0.63 1.05 9 820.00 983.00 -16.53 16 187

4,817,542.00 5,197,695.00 -7.31 37.67 68 -11.64 1.45 11 -7.59 1.00 14 1.00 0.89 43 2,243.00 2,410.00 -6.95 24 170

195,489.00 187,502.00 4.26 24.37 45 0.92 1.56 29 4.17 8.83 27 0.82 0.84 24 3,038.00 3,632.00 -16.36 18 170

1,228.00 -7,936.00 115.47 0.53 6 -42.19 0.00 6 4,210.88 0.00 100 0.66 0.00 13 820.00 0.00 - 0 167

194,714.00 190,560.00 2.18 16.23 27 0.28 0.94 21 2.16 9.02 24 0.74 0.62 16 2,547.00 2,353.00 8.23 62 155

-1,227,776.00 -1,007,767.00 -21.83 -5.50 3 -44.63 -57.00 5 27.66 54.25 73 0.16 1.18 1 1,496.00 1,459.00 2.53 46 141

654,501.00 721,142.00 -9.24 6.11 13 -11.39 7.38 12 -7.35 4.46 15 1.11 1.28 51 1,943.00 2,352.00 -17.42 15 134

128,331.00 132,758.00 -3.33 25.56 50 -0.58 0.00 17 -3.39 0.00 17 0.91 0.00 34 10,540.00 0.00 - 0 130

846,735.00 905,620.00 -6.50 11.99 22 -15.57 0.58 10 -99.90 3.45 6 0.76 0.86 17 7,270.00 7,327.00 -0.76 37 129

730,611.00 895,650.00 -18.43 28.79 53 - - 0 - - 01.08 1.13 50 1,867.00 - - 0 111

-18,347.00 -65,893.00 72.16 -0.55 5 1.31 0.00 31 -112.91 0.00 50.99 0.00 40 2,444.00 0.00 - 0 85

22,905.00 46,278.00 -50.51 2.33 7 -5.13 3.64 14 -67.57 6.10 8 0.98 1.00 39 1,065.00 1,682.00 -36.69 14 83

50,914.00 134,975.00 -62.28 5.01 11 -18.96 6.43 8 -90.44 24.18 7 0.16 0.37 2 1,167.00 1,202.00 -2.95 33 79

30 _XVII

PERSPECTIVA GLOBALA economia mundial continua a crescer a um ritmo consolida-do na casa dos 3.4% com o destaque na economia de Africa Subsaariana que apresentou uma taxa de crescimento na or-dem dos 4.98% em 2014, pese embora tenha verificado uma ligeira queda face ao crescimento registado em 2013 (5.16%)1. Durante o ano de 2014, a estabilidade da moeda nas principais economias, por via de políticas monetárias de taxas de juro directoras muito baixas, taxas de inflação estáveis e o grande enfoque na estabilização das finanças públicas com medidas específicas para a redução da dívida, contribuiu em grande medida para a estabilidade verificada na economia mundial.Adicionalmente, a ligeira recuperação verificada pela econo-mia Europeia compensou a desaceleração das economias da América Latina.No entanto, o efeito de consolidação orçamental verificado nas grandes economias acabou por contribuir para a desacel-eração do crescimento das economias emergentes e em vias de desenvolvimento.

GLOBAL PERSPECTIVEThe world economy continues to grow at a steady pace of 3.4% with the sub-Saharan African economy standing out with a growth rate of around 4.98% in 2014, a slight decrease com-pared to the growth registered in 2013 (5.16%)1.During 2014 the stability of the currencies of the major econo-mies, achieved through monetary policies based on very low reference interest rates, stable inflation rates and a significant focus on the stabilisation of public finances with specific mea-sures for the reduction of debt, contributed significantly to the stability of the world economy.Additionally, the mild recovery of the European economy offset the deceleration in the Latin American economies. However, the effect of budgetary consolidation by major econo-mies has contributed to the deceleration of growth in emerging and developing economies.

POR/BY: NELSON MELO E MÁRCIA MUCAVELE

ANÁLISE MACROECONÓMICA INTERNATIONAL MACROECONOMIC ANALYSIS

% PIB – VARIAÇÃO / GDP – CHANGE

Fonte / Source: Dados extraídos da base de dados do World Bank Organization. World Databank. World Development Indicator/

Data extracted from the data base of the World Bank Organization. World databank. World Development Indicator

20112010

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

-2.00%

20152012

-8.1%

2.03%

2.88%1.62%

4.17%

4.22%5.01%

6,68%

-0.46%

0.88%

1.67%1.44% 1.48% 1.45%

1.65% 1.60% 1.56%

1.56%2.67%

3.85% 3.87%

5.25%5.31%5.10%4.50%

4.98%5.16%

5.41%3.40%3.39%

3.45%3.76%

20162013 20172014 2018

% G

DP

/ P

IB

Mundial / World

Europa / Euro Area

América Latina e Caribe /

Latin America and the Caribbean

África Subsaariana / Sub-Saharan Africa

Economias Avançadas (G7) /

Major advanced economies (G7)

América do Norte e Médio Oriente /

North America and Middle East

1Banco Mundial – 2014 PIB Mundial / World Bank Organization – 2014 World GDP

XVII_ 31

No contexto mundial, as perspectivas para o ano de 2015 são da continuação de um crescimento estável fomentado pela continuação de políticas de consolidação orçamen-tal nas grandes economias mundiais. No entanto vários agentes económicos apontam o ano de 2015 como sen-do um ano de crescimento muito moderado, aos níveis dos anos de 2008/2009, fase final da crise financeira do subprime nos Estados Unidos da América. A sustentar esta perspectiva estão em reflexão três forças de bloque-io ao crescimento económico mundial: A transformação económica da China que tem levado a diversas especu-lações e alguma incerteza sobre a capacidade da China em fazer o turnaround da sua economia; um cenário de queda/manutenção de preços baixos das principais com-modities mundiais; e uma viragem na política monetária Norte-Americana, que basicamente significa o fim do cic-lo de “juros a zero”2 .

ÁFRICACONTEXTO MACROECONÓMICO O continente Africano em geral recuperou ligeiramente da desaceleração verificada em 2013 face a 2012. O crescimento do PIB apresentou, em termos médios, uma variação positiva de 0.4pp, de 3.5% em 2013 para 3.9% em 2014. Pese embora tenha existido uma ligeira recu-peração, a taxa de crescimento de 3.9% ficou cerca de um ponto percentual abaixo do que era projectado para o Continente .Esta recuperação justificou-se pelo bom desempenho da economia Nigeriana (6.3%) e de uma forma geral pelos elevados volumes de investimento em infraestruturas re-alizados no continente3. A evolução positiva verificada acabou por ser atenuada tendo em conta a crise humanitária vivida pelo combate ao vírus do Ébola, que afectou de forma marcante as economias da Libéria, Serra Leoa e Guiné, assim como alguma instabilidade politica e social nos países do norte de África e por diversos distúrbios de grupos terroristas na África ocidental.

In the world context, the prospects for 2015 are for the con-tinuation of stable growth stimulated by the continuation of the budgetary consolidation policies in major world econo-mies. However several economic agents indicate that there will be very modest growth in 2015 at the levels of the years 2008/2009, the final phase of the subprime financial crisis in the United States of America. This forecast is supported by a reflection on three constraints on the growth of the world economy: (i) the economic transformation in China which has led to various speculation and some uncertainty about the ability of China to turnaround its economy; (ii) a scenario of falling and/or maintenance of low prices for the main glob-al commodities, and; (iii) a turning point in the North Amer-ican monetary policy which basically means the end of the cycle of “zero interest rates2”.

AFRICATHE MACROECONOMIC CONTEXT In general, the African continent recovered slightly from the deceleration observed in 2013 compared to 2012. The growth in GDP has shown on average a positive variation of 0.4pp, from 3.5% in 2013 to 3.9% in 2014. Although there has been a mild recovery, the growth rate of 3.9% was approximately one percentage point below the projection for the continent.The recovery can be explained by the good performance of the Nigerian economy (6.3%) and in generally by high vol-umes of investments in infrastructure in the continent3. The positive developments were eventually dampened as a result of the humanitarian crisis experienced in combating the Ebola virus which significantly affected the economies of Liberia, Sierra Leone and Guinea as well as some political and social instability in North African countries and by sev-eral disturbances in West Africa caused by terrorist groups. The stagnation of the South African economy (growth of 1.5% in 2014) also contributed to this modest growth in the African continent.

2The Economist Intelligence Unit – World Economic Outlook; Relatório Anual do Banco Mundial 2014 e 2015/ The Economist Intelligence Unit – World Economic Outlook;

World Bank Annual Report 2014 and 20153AfDB, OECD, UNDP – African Economic Outlook 2015; Business Monitor International – African Macroeconomics 2015

CRESCIMENTO DO PIB EM ÁFRICA / GDP GROWTH IN AFRICA 2013/2014 (EXCLUÍNDO ÁFRICA DO NORTE / EXCLUDING NORTH OF AFRICA)

Fonte / Source: KPMG. Dados extraídos da base de dados do World Bank Organization. World Databank. World Development Indicator

KPMG. Data extracted from the data base of the World Bank Organization. World databank. World Development Indicator

PIB

/ G

DP

%

Áfr

ica

do S

ulA

ngol

aB

enin

Bot

swan

aB

urki

na F

aso

Bur

undi

Cab

o Ve

rde

Cam

arõe

sC

hade

Com

ores

Con

goR

D C

ongo

Cos

ta d

o M

arfim

Djib

uti

Gui

né E

quat

oria

lEr

itrea

Etió

pia

Gab

ãoG

ambi

aG

hana

Gui

néG

uiné

-Bis

sau

Qué

nia

Leso

tho

Libé

riaM

adag

ásca

rM

alaw

iM

ali

Mau

ritân

iaM

auric

ias

Moç

ambi

que

Nam

íbia

Nig

erN

igér

iaR

uand

aST

e P

rinci

peSe

nega

lSe

yche

lles

Serr

a Le

oaSu

azilâ

ndia

Togo

Uga

nda

Tanz

ânia

Zam

bia

Zim

babw

e

22

18

14

10

6

2

-2

-6

2013

2014

Média /

Average 2014

4.5

7.4

32 _XVII

A estagnação da economia Sul-Africana (crescimento de 1.5% em 2014) também contribuiu para este modesto cresci-mento do continente Africano. Para os anos de 2015 e 2016, espera-se que o crescimento no continente Africano atinja níveis de 4.5% e 5.0% respec-tivamente³.De referir que a economia Moçambicana continua a reg-istar um crescimento do PIB robusto (7.4% em 2014), bem acima da média verificada no continente (4.98% em 2014). A Etiópia obteve o maior crescimento em África atingindo o impressionante registo de 10.3% durante o ano de 2014³.

DESEMPENHO POR SUB-REGIÕES (CRESCIMENTO DO PIB)O crescimento do PIB entre sub-regiões da África variou positi-vamente de forma ligeira em 2014. A África Central evoluiu de 4.1% para 5.6% em 2014, principalmente devido ao aumento do investimento na sub-região no sector de mineração e pelo bom desempenho da economia da República Democrática do Congo que apresentou um crescimento de 9.0%³. Na África Subsaariana, o crescimento tem permanecido estável (4.98% em 2014 contra os 5.16% de 2013), sendo sustentado pela produção de petróleo, mineração, agricul-tura, serviços financeiros e a crescente economia doméstica como principais motores impulsionadores. Para esta sub-região, perspectiva-se um crescimento de 4.6% em 2015 e de 5.4% em 2016³. O crescimento da África Oriental apresentou um bom de-sempenho dos 4.7% em 2013 para os 7.1% em 2014, forte-mente impulsionado pela economia da Etiópia (10.3%) e o bom desempenho da economia da Tanzânia (7.2%). Na Áfri-ca Ocidental a taxa de crescimento evoluiu positivamente dos 5.7% em 2013 para os 6.0% em 2014 suportada nos in-vestimentos do sector de petróleo e minerais e com grande destaque para a economia Nigeriana³.A continuação da instabilidade política, insegurança social e as interrupções do fornecimento de petróleo, acabaram por ser determinantes no crescimento no norte da África — es-pecialmente no Egipto, Líbia e Tunísia, mantendo um cresci-mento muito modesto de 1.7% em 2014 se comparado com os 1.6% atingidos em 2013 e longe dos 7.2% alcançados em 2012.

EVOLUÇÃO DO PIB PER-CAPITA NOS PAÍSES MEMBROS DA SADCA maioria dos países da SADC registaram em 2014 um crescimento no PIB per-capita, independentemente dos mesmos serem, em alguns casos, residuais. As Maurícias têm consistentemente mantido a sua posição de liderança no ranking com o PIB per capita de USD 10,516.5. Em con-traste, o Malawi posicionou-se no último lugar (13º) com apenas USD 242.2 per capita³.Moçambique permaneceu na 11ª posição, apresentando um ligeiro crescimento face ao ano de 2013 de USD 604 para os USD 629.8 em 2014. A África do Sul continua a apresentar uma queda significativa no PIB per-capita desde 2012. Esta tendência está reflectida nos USD 6,889.7 em 2013 e os USD 6,482.7 registados em 2014, fazendo reflectir um pouco a contracção da economia Sul-africana³.Apesar da maioria dos países da SADC terem apresentando ligeiros aumentos nos seus PIBs per-capita, é de salientar que as quedas registadas foram atribuídas ao enfraqueci-mento dos preços das matérias-primas no mercado inter-nacional, a desvalorização de moedas em relação ao Dólar Americano, e também os deficits das suas contas correntes.

For the years 2015 and 2016 it is expected that growth in the African continent will reach levels of 4.5% and 5.0% re-spectively3.The Mozambican economy continues to register robust GDP growth (7.4% in 2014), well above the average for the conti-nent (4.98% in 2014). Ethiopia had the strongest growth in Africa recording an impressive level of 10.3% during 2014.

PERFORMANCE BY SUB-REGIONS (GDP GROWTH)GDP growth in the sub-regions of Africa saw slight positive variations in 2014. Central Africa increased from 4.1% to 5.6% in 2014 mainly due to increased investment in the min-ing sector in the sub-region and by the good performance of the Democratic Republic of Congo economy which achieved growth of 9.0%3. In sub-Saharan Africa growth has remained stable (4.98% in 2014 compared to 5.16% in 2013), sustained principally by oil production, mining, agriculture, financial services and the increasing domestic economy. For this sub-region, growth of 4.6% in 2015 and 5.4% in 2016 is expected3. Eastern Africa performed well with an increase in growth rates from 4.7% in 2013 to 7.1% in 2014, greatly boosted by the Ethiopian economy (10.3%) and the good performance of the Tanzanian economy (7.2%). In West Africa the growth rate increased from 5.7% in 2013 to 6.0% in 2014 supported by investments in the oil and minerals sector and the Nige-rian economy in particular3.The continuing political instability, social insecurity and inter-ruptions in the supply of crude oil ended up being key de-terminants on growth in North Africa - particularly in Egypt, Libya and Tunisia, with very modest growth of 1.7% in 2014 compared to the 1.6% achieved in 2013, a long way from the 7.2% achieved in 2012.

EVOLUTION OF PER CAPITA GDP IN SADC MEMBER COUNTRIES The majority of the SADC countries experienced growth in per-capita GDP in 2014, although in some cases very slight increases. Mauritius has consistently maintained its leader-ship in the ranking with per-capita GDP of USD 10,516.5. In contrast, Malawi was in last place (13th) with only USD 242.2 per-capita3.Mozambique has remained in 11th position, recording a slight growth compared to the previous year from USD 604 in 2013 to 629.8 USD in 2014. South Africa has continued to record a significant drop in GDP per capita income, a trend that started in 2012. This trend is seen in the fall from per capita GDP of USD 6,889.7 in 2013 to USD 6,482.7 in 2014 reflecting a little the contraction of the South African econ-omy3.Although most of the SADC countries showed slight increas-es in their per-capita GDP’s, it is noted that the recorded reductions were attributed to the weakening of the prices of raw materials on the international market, the devaluation of currencies in relation to the US Dollar and also deficits in the current accounts of the countries with reductions.

XVII_ 33

EUROPACONTEXTO MACROECONÓMICO O crescimento médio do PIB verificado nos países Europeus rondou os 1.4% em 2014. Este crescimento reflete uma modes-ta recuperação em curso na Europa. As perspetivas de cresci-mento económico no continente, apontam um crescimento de 1.8% em 2015 e de 1.9% em 20164 .

EUROPETHE MACROECONOMIC CONTEXT The average GDP growth registered in European countries was around 1.4% in 2014. This growth reflects the modest recovery in progress in Europe. The future prospects for economic per-formance in the continent suggest growth of 1.8% in 2015 and 1.9% in 20164.

PIB PER CAPITA DE ÁFRICA (EXCLUÍNDO ÁFRICA DO NORTE) / AFRICA’S GDP PER CAPITA (EXCLUDING NORTH AFRICA)

Fonte / Source: IMF, WEO 2015, KPMG / IMF, WEO 2015, KPMG

4IMF Europe Regional Outlook Maio de 2015 / IMF Europe Regional Outlook May 2015

CRESCIMENTO DO PIB NA EUROPA / GDP GROWTH IN EUROPE 2013-2014

Fonte / Source: KPMG. Dados extraídos da base de dados do The Economist Intelligence Unit /

KPMG. Data extracted from the database of the Economist Intelligence Unit

12,000.0

10,000.0

8,000.0

6,000.0

4,000.0

2,000.0

0.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

-2.0

-4.0

-6.0

-8.0

Mau

rícia

s

Áfr

ica

do S

ul

Nam

íbia

Ang

ola

Bot

swan

a

Suaz

ilând

ia

Zâm

bia

Leso

tho

Zim

babw

e

Tanz

ânia

Moç

ambi

que

RD

C

Mal

awi

US

D $

%

PIB

/GD

P

629.8

6.482.8 n Per capita (2012) USD$

n Per capita (2013) USD$

Per capita (2014) USD$

Aus

tria

Aze

rbei

jão

Bel

gica

Bul

gária

Cro

ácia

Chi

pre

Rep

úblic

a C

heca

Din

amar

caEs

tóni

aFi

nlân

dia

Fran

çaA

lem

anha

Gré

cia

Hun

gria

Irlan

daItá

liaKa

zaqu

istã

oR

epúb

lica

da

Latv

iaLi

tuân

iaH

olan

daN

orue

gaPo

lóni

aPo

rtug

alR

omén

iaR

ussí

aSé

rvia

Eslo

váqu

iaEs

lové

nia

Espa

nha

Suéc

aSu

iça

Turq

uia

Ucr

ânia

Rei

no U

nido

2013

2014

Média /

Average 2014

1.4%

Entre as maiores economias da Europa, a Alemanha, França e Reino Unido cresceram 1.6%, 0.4% e 2.6% em 2014, respectiv-amente4. A Zona Euro demonstrou uma recuperação ligeira, nomea-damente através da Grécia que apresentou o primeiro cresci-mento dos últimos quatro anos, na ordem dos 0.8%. Apesar do crescimento tímido verificado na Europa, diversos desafios se mantêm, tais como o controlo da inflação, e uma viragem na política da taxa de juro do Banco Central Europeu (BCE). O extenso programa de compra de dívida soberana por parte do BCE em curso no ano de 2015,poderá ser largamente estendi-do em 2016 de forma a aliviar a pressão nos países periféricos e do sul da Europa4.

In 2014 the larger economies of Europe, Germany, France and the United Kingdom grew by 1.6%, 0.4% and 2.6% respectively. The Euro zone has seen a slight recovery, particularly as a result of the fact that Greece recorded its first growth in the last four years of 0.8%. Despite the slight growth seen in Europe many challenges remain such as the control of inflation, and a change in the European Central Bank’s (“ECB”) interest rate policy. The extensive program of purchase of sovereign debt by the ECB taking place during 2015 may be extended widely in 2016 so as to relieve the pressure in the peripheral countries and the south of Europe4.

34 _XVII

A economia da América Latina viveu uma década dourada de crescimento e desenvolvimento social no período 2003 a 2013, mesmo aguentando com alguma robustez a grande crise fi-nanceira de 2008. No entanto o cenário alterou-se dramatica-mente. A queda abrupta do preço das matérias-primas, nomea-damente o petróleo, têm espelhado a grande dependência do continente a um grupo pequeno de commodities. Para o ano de 2015, é esperado uma ligeira recessão das duas grandes economias do continente: Brasil e Argentina. A excepção do continente a um período de recessão e ou crescimento muito moderado são as economias da Bolívia e Paraguai que se esti-ma um crescimento acima dos 4% para o ano de 20155.

ÁSIACONTEXTO MACROECONÓMICO Em 2014, registou-se uma expansão moderada na ordem dos 4.3% da Ásia Oriental e da Ásia do Sul, devido principalmente à desaceleração do crescimento das exportações, induzido pelo abrandamento marginal da economia Chinesa, na ordem dos 7.4%. A economia da India recuperou ligeiramente para um crescimento de 7.1% em 2014 e com perspectivas de uma mel-hor performance face à própria economia Chinesa para o ano de 2015. O Japão perante um breve período de recessão ligeiro apresentado em 2014 na ordem os -0.1%, estima um cresci-mento económico na casa dos 1.0% para 20155.

The Latin American economy experienced a golden decade of growth and social development in the period 2003 to 2013 even responding with some robustness to the financial crisis of 2008. However the scenario has changed dramatically. The abrupt fall in the price of raw materials, in particular oil, has shown the great dependence of the continent on a small group of commodities. For 2015 it is anticipated that the two largest economies of the continent: Brazil and Argentina will experience a mild recession. The exception within the continent to the period of recession and / or very moderate growth are the Bolivian and Paraguayan economies where growth above the 4% experienced in 2015 is forecast5.

ASIATHE MACROECONOMIC CONTEXT In 2014, there was a moderate expansion of 4.3% for Eastern Asia and South Asia mainly due to the slowdown in the growth of exports caused by the marginal downturn of the Chinese economy to around 7.4%. The Indian economy recovered slight-ly with growth of 7.1% in 2014 and with prospects for a better performance compared to the Chinese economy in 2015. Japan after a brief period of mild recession in 2014 of -0.1% forecasts an estimated economic growth of 1.0% for 2015.

CRESCIMENTO DO PIB DA AMÉRICA LATINA E CARIBE / GDP GROWTH IN LATIN AMERICA AND CARIBE 2013-2014

Fonte / Source: KPMG. Dados extraídos da base de dados do The Economist Intelligence Unit /

KPMG. Data extracted from the database of the Economist Intelligence Unit

16

14

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

% P

IB/G

DP

Ant

igua

e

Bar

buda

Arg

entin

aB

aham

asB

arba

dos

Bel

ize

Bol

ívia

Bra

sil

Chi

leC

olôm

bia

Cos

ta R

ica

Dom

inic

aEq

uado

rEl

Sal

vado

rG

uate

mal

aG

rena

daG

uian

aH

aiti

Hon

dura

sJa

mai

caM

éxic

oN

icar

água

Pana

má

Para

guai

Peru

Port

o R

ico

Rep

úblic

a D

omin

ican

aSt

. Kitt

s an

d N

evis

St. L

úcia

St. V

ince

nt a

nd

the

Gre

nadi

nes

Surin

ame

Trin

idad

e e

Toba

goU

rugu

aiVe

nezu

ela

2013

2014

Média /

Average 2014

2.5%

AMÉRICA LATINA E CARIBE CONTEXTO MACROECONÓMICO O crescimento do PIB na América Latina e da região do Cari-be foi de 2.5% em 2014. Uma redução de 0.5pp comparativa-mente com o ano de 2013. Esta evolução reflete a fraca procu-ra externa, preços baixos das mercadorias e enfraquecimento das condições internas. A recessão da economia Brasileira e a instabilidade financeira da Venezuela contribuíram para que a região da América Latina esteja a perder a pujança económica apresentada entre o período de 2010 a 2012.

LATIN AMERICA AND THE CARIBBEANTHE MACROECONOMIC CONTEXT GDP growth in Latin America and the Caribbean region was 2.5% in 2014, a reduction of 0.5pp compared to the year 2013. This evolution reflects weak external demand, low prices and the weakening of internal conditions. The recession in the Brazilian economy and the financial instability of Venezuela contributed to the fact that Latin American is losing the economic strength it showed during the period 2010 to 2012.

5IMF Funding and Finance Latin America 2015

XVII_ 35

A economia Asiática continua a apresentar sinais de grande ro-bustez às crises vividas na Europa e ou América do Norte. Para o ano de 2015 é estimado um crescimento de 5.0% e de 5.5% para o ano de 2016. Apesar do expectável bom desempenho, grandes desafios são esperados das principais economias do continente. O aumento da dívida externa e interna assim como alguns indícios de uma bolha imobiliária começam a levan-tar sinais de alerta. Adicionalmente a grande transformação esperada da economia Chinesa levanta alguns pontos de in-terrogação sobre a capacidade da China conseguir aguentar o fulgor de crescimento acima da casa dos 7%6.

EUA E CANADÁCONTEXTO MACROECONÓMICO O crescimento do PIB nos EUA foi de 2.4% em 2014, com a contínua recuperação da procura interna privada. O Canadá registou um crescimento do PIB que se situou em 2.5% em 2014. Para o ano de 2015 a previsão é a de um crescimento de 3.1% e de 2.2% para os Estados Unidos e Canadá, respectivamente7.Num novo “mundo” onde o preço do brent-crude-oil se situa nos 50 USD/barril (em Janeiro de 2014 encontrava-se na casa dos 115 USD/barril), as perspectivas são a de continuação de um cenário de preços baixos. Se considerarmos os intervalos de confiança (estimados a 70% de probabilidade) dos principais investidores, é expectável que para os anos de 2015 e 2016 o preço médio rondará o intervalo dos 45 USD/barril a 80 USD/barril².Adicionalmente a valorização do dólar americano perante as restantes moedas mundiais é um facto e é expectável que assim continue, até pela perspectiva dos mercados em aguardar uma viragem na política monetária do FED em que se estima que até final do ano de 2015 seja possível um aumento das taxas de juro de referência. Efectivamente esta perspectiva de subida das taxas de juro nos EUA tem deixado em suspenso as economias mundiais na possibilidade de uma disrupção dos mercados financeiros, caso não haja prudência no momento da decisão.

The Asian economy continues to show signs of strong resistance to the crises experienced in Europe and or North America. Growth of 5.0% for 2015 and 5.5% for 2016 is forecast. Despite these positive forecasts significant challenges are expected for the main economies of the continent. The increase of external and internal debt as well as some indications of a real estate bubble are begin-ning to raise warning signals. In addition the major transformation expected in the Chinese economy raises some question marks about the ability of China to sustain the momentum of its growth above the rate of 7%6.

USA AND CANADATHE MACROECONOMIC CONTEXT With the continuous recovery of private domestic demand, GDP growth in the USA was 2.4% in 2014. Canada registered a 2.5% growth in GDP in 2014. For the year 2015 the forecast is of growth of 3.1% and 2.2% for the United States and Canada, respectively7.In a new “world” where the price of Brent-crude-oil is USD 50/barrel (compare to USD 115 /barrell in January 2014) forecasts are for a continuation of a the low price scenario. If we use the confi-dence intervals of major investors (estimated at 70% probabliliity) it is anticipated that the average price will be between USD 45/barrel and USD 80 USD /barrel for 2015 and 20162.Additionally the US dollar appreciated against the other currencies of the world and is expected to continue to do so, leading the mar-kets to wait for a turning point in the monetary policy of the FED; it is expected that there could be an increase in reference interest rates before the end of 2015. Indeed the prospect of this rise in interest rates in the USA has left the world economies in suspense with the possibility of a disruption in the financial markets if there is no prudence at the time of the decision.

CRESCIMENTO DO PIB DA ÁSIA / GDP GROWTH IN ASIA 2013-2014

Fonte / Source: KPMG. Dados extraídos da base de dados do The Economist Intelligence Unit

KPMG. Data extracted from the database of the Economist Intelligence Unit

6 World Economic Surveys – Regional Outlook Asia and Pacific 2015 7IMF North America Regional Outlook Maio de 2015 / IMF North America Regional Outlook May 2015

4.3%

9.00

8.00

7.00

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

-1.00

Ban

glad

esh

Chi

na

Hon

g Ko

ng

Indí

a

Indo

nési

a

Japa

n

Mal

ásia

Nov

a Ze

lând

ia

Paqu

istã

o

Filip

inas

Sing

apur

a

Cor

eia

do S

ul

Sri L

anka

Taiw

an

Tailâ

ndia

Viet

nam

% P

IB/G

DP 2013

2014

Média /

Average 2014

36 _XVII

CRESCIMENTO ECONÓMICOEm Moçambique o desempenho da economia é resultado da materialização dos objectivos de planos de desenvolvimento de génese nacional (Plano de Acção Para o Combate a Pobreza - PARP e PES) e internacional (Objectivos de Desenvolvimento do Milênio - ODM). A avaliação dos ODM é de capital importância pois os seus objectivos incluem temas transversais fundamentais orientados a erradicação da pobreza e fome. O PES integra os principais indicadores macroeconómicos considerando o crescimento económico, dinâmica da inflação e a estabilidade cambial. Para o ano de 2014 os resultados da avaliação do PES apresentam um crescimento de 7.4% do PIB acompanhado de um crescimento da produção global acima de meta (9.6% contra 7.7% planificado)8.Segundo o balanço do PES de 2014, a avaliação do crescimento anual da produção global por sector mostra que os sectores que tiveram desempenho agregado acima da meta incluem o da agricultura, produção animal e silvicultura (8.8% contra 7%), pesca e aquacultura (17.2% contra 2.9%), electricidade e água (11.2% contra 9.8%), construção (36.6% contra 9.6%), comércio (6.3% contra 5.7%), reparação de veículos, motociclos e bens (6.3% contra 3.4%), actividades imobiliárias, aluguer e serviços prestados (7.8 % contra 5.8%), serviços do Governo (9.6% contra 4.6%). Porém algumas componentes destes sectores tiveram resultados insatisfatórios como por exemplo a componente de silvicultura (2.4% contra 5.3%) e água (-15.3% contra 7.5%). De salientar que embora o desempenho da componente de silvicultura não tenha sido o planificado a mesma apresentou crescimento comparativamente ao ano de 2013.

ECONOMIC GROWTHIn Mozambique the performance of the economy is the result of the realisation of the objectives of the national (PARP and PES) and international (MDGS) development plans. The evaluation of the MDGS is of prime importance because their objectives in-clude fundamental crosscutting themes aimed at the eradication of poverty and hunger. PES integrates the main macroeconomic indicators economic growth, movements in inflation and exchange rate stability. For the year 2014 the results of the evaluation of the PES feature GDP growth of 7.4% accompanied by an above target growth in global production (9.6% against the 7.7% planned)8. According to the review of the 2014 PES, the evaluation of the annual growth in global production by sector shows that the sectors with aggregate performance above the target include agriculture, animal production and forestry (8.8% versus 7%), fishing and aquaculture (17.2% versus 2.9%), electricity and water (11.2% versus 9.8%), construction (36.6% versus 9.6%), trade (6.3% versus 5.7%), repair of motor vehicles, motorcycles and goods (6.3% versus 3.4%), real estate, rental and services rendered (7.8% versus 5.8%) and government services (9.6% versus 4.6%). Some components of these sectors however had less satisfactory results as for example forestry (2.4% versus 5.3%) and water (-15.3% versus 7.5%). Although the forestry component has not met its target there was growth compared to the year 2013.

POR/BY: BAPTISTA LALANE E CELSO TAMELE

ANÁLISE MACROECONÓMICA NACIONALNATIONAL MACROECONOMIC ANALYSIS

8Governo de Moçambique. (2014). Balanço do Plano Económico e Social 2014. Ma¬puto: Governo de Moçambique./ The government of Mozambique. (2014). Review of the 2014 Economic and Social Plan. Maputo: Government of Mozambique.

XVII_ 37

O balanço do PES de 2014 apresenta que os sectores que tiveram produção global agregada abaixo do planificado incluem o da indústria extractiva (5.7% contra 8%), alojamento, restaurantes e similares (3.7% contra 7.1%), transportes, armazenagem e comunicações (6.2% contra 13.6%) e o de actividades financeiras (10.3% contra 13%). Importante ressaltar que embora a indústria extractiva não tenha alcançado as metas, a produção global de minerais cresceu 5.7% comparativamente a 2013.A situação da economia nacional torna relevante apresentar as previsões para o ano económico 2015. Neste contexto, na perspectiva das instituições financeiras internacionais, as previsões de crescimento económico para os países em desenvolvimento deverão manter a robustez, e para o caso de Moçambique a mesma será suportada a curto prazo pelo sector mineiro, especificamente pelo aumento da produção mineira (ex. carvão mineral de Moçambique) como resultado da entrada em funcionamento dos investimentos passados9.Na perspectiva nacional, após avaliação do contexto internacional (ex. boas perspectivas para exportações nacionais de alumínio e energia) e nacional (ex. normalização da vida e retoma da actividade económica e social nas zonas afectadas pelas cheias nas regiões Centro e Norte do País), o PES estabelece para 2015 como meta o alcance de um crescimento económico na ordem de 7,5% medido pelo produto interno bruto. Este crescimento deverá ser resultado do desempenho positivo dos diversos sectores com maior representatividade para o sector do Gás (13.3%) e sector financeiro (14.3%). Adicionalmente espera-se manter a taxa de inflação baixa, atingir as metas de importações e constituir reservas internacionais líquidas suficientes para garantir 4.5 meses de importações de bens e serviços não factoriais10.

INFLAÇÃO11

Moçambique terminou o ano de 2014 com a taxa de inflação média anual de 2.56%, bastante abaixo do objectivo do previsto pelo Governo de 5.6%. A taxa registada em 2014 situou-se em 1.70pp abaixo comparativamente ao período homólogo de 2013. A semelhança dos últimos dois anos, a taxa de crescimento da economia moçambicana (2012: 7.6% e 2013: 7.5%) situou-se acima do crescimento do nível geral dos preços (2012: 2.6% e 2013: 4.2%)12.

The review of the PES 2014 shows that the sectors that had below target aggregate global production include the extractive industry (5.7% versus 8%), accommodation, restaurants and similar (3.7% versus 7.1%), transport, storage and communica-tions (6.2% versus 13.6%) and financial activities (10.3% versus 13%). It is important to emphasize that although the extractive industry has not achieved its goal, global production of minerals grew by 5.7% compared to 2013.In terms of the national economy it becomes pertinent to in-clude estimates for the 2015 financial year. In this context, the forecasts from international financial institutions for economic growth in developing countries are that growth should remain robust. In the case of Mozambique this robustness will be sup-ported in the short term by the mining sector, specifically by the increase of mining production (ex. Mozambican coal) as a result of previous investments becoming operational9. From a national perspective, after an evaluation of the interna-tional context (ex. good prospects for national exports of alumin-ium and energy) and national context (ex. resumption of normal economic and social activities in the areas affected by the floods in the central and northern regions of the country), the PES es-tablished a target for economic growth, as measured by the Gross Domestic Product, of 7.5% for 2015. This growth should be a result of positive performances by various sectors with the higher contributions from the gas sector (13.3%) and the finan-cial sector (14.3%). Additionally it is expected that low inflation will be maintained and the import targets will be met and consti-tute sufficient net international reserves to secure 4.5 months of imports of goods and non-factor services10.

INFLATION4 Mozambique ended 2014 with an average annual inflation rate of 2.56%, well below the 5.6% target established by the Gov-ernment. The rate recorded in 2014 was 1.70pp below the rate for the same period of 2013. As in the previous two years, the growth rate of the Mozambican economy (2012: 7.6% e 2013: 7.5%) was above the increase in the general price level (2012: 2.6% e 2013: 4.2%)12.

CRESCIMENTO DA PRODUÇÃO E INFLAÇÃO / PRODUCTION AND INFLACTION GROWTH

Fonte / Source: IMF World Economic Outlook and Econ Stats (September 2008), Ministério da Planificação e Desenvolvimento /

Ministry of Planning and Development

25

20

15

10

5

0

-5

Taxa de Crescimento do PIB (real) / GDP growth rate (real)

1999 20072003 20111998 20062002 20102000 20082004 20122001 20092005 2013 2014

Taxa de inflação / Inflation rate

9Banco Mundial (2015). Perspectivas Económicas Mundiais (Economia Global em Transição). Washington: Banco Internacional para a Reconstrução e Desenvolvimento / The World Bank Group. (2015). Global Economic Prospects (The global economy in transi tion). Washington: International Bank for Reconstruction and Development10Boletim da República. (2015, Abril 30). Resolução no 15/2015: Aprova o Plano Económico e Social para 2015. Boletim da República (Publicação Oficial da Repúbli ca de Moçambique11Balanço do PES 2014 e Dados do Instituto Nacional de Estatísticas (INE) / Review of PES 2014 and data from the National Institute of Statistics (INE)12Balanço do PES 2014, pp 41, 42 e 43 / Review of PES 2014, pp 41, 42 and 43

38 _XVII

VARIAÇÃO MENSAL DE PREÇOS 2014 / MONTHLY VARIATION OF PRICES - 2014

Fonte: Baseado nos dados do BdPES e INE, 2014

13BPI – Moçambique Maio 2015, pp 12, 13, e 14 (http://www.bancobpi.pt/content/conn/UCM/uuid/dDocName:PR_WCS01_UCM01010747) / BPI - Mozambique May 2015, pp 12, 13, and 14 (http://www.bancobpi.pt/content/conn/UCM/uuid/dDocName:PR_WCS01_UCM01010747)14Balanço do PES 2014, pp 41 / Review of PES 2014, pp 4115Balanço do PES 2014, pp 42 / Review of PES 2014, pp 42

Nos dois últimos meses de 2014 a taxa de variação homóloga da inflação atingiu os seus níveis mínimos (abaixo dos 2%), no geral, este indicador este indicador registou uma tendência decrescente a excepção dos meses de Março, Maio e Julho. Este comportamento da variação homóloga da inflação é justificada por um lado pelo fraco crescimento da indústria de bens alimentares com uma ponderação no cálculo do índice geral de preços de 44.9%. Por outro lado, a estabilidade do Metical particularmente em relação ao Rand Sul-Africano e a queda do preço de algumas commodities (petróleo) são outros factores que contribuíram para o abrandamento da taxa de inflação13.Do ponto de vista da variação mensal dos níveis de preços, os meses de Janeiro, Março e Dezembro, registaram os aumentos, tendo registado taxas de 0.98%, 0.91% e 0.71%, respectivamente. A subida dos preços nos primeiros dois meses foi influenciado essencialmente pela subida dos preços do Coco, Tomate, Cebola, Feijão manteiga e da Couve e, o aumento registado no último mês de 2014 deveu-se ao aumento da procura da maior parte dos bens alimentares14. Os meses de Junho e Agosto registaram as maiores quedas do nível de preços, 0.52% e 0.55%, respectivamente. Contribuíram em grande parte para a redução dos preços nestes dois meses a tendência de queda dos preços do Tomate, o Coco, a Cebola, a Couve, o Alface e o Peixe Seco15.

In the last two months of 2014 the year-on-year rate of inflation recorded its lowest levels (below 2%); in general the rate fol-lowed a decreasing trend with the exception of the months of March, May and July. The behaviour of the year-on-year inflation rate is explained on the one hand by the weak growth of the food industry which has a weighting in the calculation of the general price index of 44.9%. On the other hand the stability of Metical particularly in relation to the South African Rand and the fall in the price of some commodities (petroleum) are other factors that contributed to the slowdown in the rate of inflation13. From the point of view of the monthly variations in price levels, the months of January, March and December saw increases of 0.98%, 0.91% and 0.71%, respectively. The rise in prices in the first two of these months was influenced mainly by the rising prices of coconut, tomato, onion, butter beans and cabbage and, the increase recorded in the last month of 2014 was due to the increase in demand for most foods14. The months of June and August recorded the largest falls in the level of prices, 0.52% and 0.55% respectively. Contributing sig-nificantly to the reduction of prices in these two months were the falling prices of tomato, coconut, onion, cabbage, lettuce and dried fish15.

No que concerne a inflação média ao nível das três principais cidades capitais de Moçambique (Maputo, Beira e Nampula), pelo segundo ano consecutivo, a Cidade de Nampula foi a que registou a maior taxa média de inflação anual na ordem de 3.35 (2013: 5.11%), seguido pela Cidade de Maputo com 2.29% (2013: 4.21%) e Beira com e 1.75% (2013: 2.64%). Ao nível da Cidade capital do país, a inflação média registada deveu-se a aumentos médios dos preços dos bens e serviços fornecidos pelas divisões de Saúde e de Habitação, Água, Electricidade, Gás e Outros combustíveis. As cidades de Nampula e Beira, a inflação média registada em cada uma delas deveu-se essencialmente ao aumento dos preços no sector de Educação.

As regards average inflation in the three major provincial capitals (Maputo, Beira and Nampula), for the second consecutive year, the City of Nampula suffered the greatest average annual infla-tion rate in the order of 3.35% (2013: 5.11%) followed by Maputo City with 2.29% (2013: 4.21%) and then Beira with 1.75% (2013: 2.64%). For the country’s capital city average inflation was due to increases in the prices of goods and services provided by suppliers of health and housing, water, electricity, gas and other fuels. For Nampula and Beira the average inflation in both cities was essentially due to the increase in prices in the education sector.

Jane

iro

Feve

reiro

Mar

ço

Abr

il

Mai

o

Jun

ho

Julh

o

Ago

sto

Sete

mbr

o

Out

ubro

Nov

embr

o

Dez

embr

o

%

1,20

1,00

0,80

0,60

0,40

0,20

0,00

(0,20)

(0,40)

(0,60)

(0,80)

0,98

0,39

0,91

0,12

(0,38)

(0,52)

(0,4) (0,55) (0,17)

0,13

0,36

0,71

UM NOVO LUGAR. UM NOVO CONCEITO.A NEW PLACE. A NEW CONCEPT.

40 _XVII

A tendência decrescente de preços registada em 2014 foi fundamentalmente influenciada por dois factores: (i) o aumento da produção interna, e; (ii) a estabilidade dos preços dos produtos básicos no mercado internacional. No período em análise e de modo a reduzir o custo de vida, o Governo continuou com a implementação de medidas já adoptadas em anos anteriores como: (i) a manutenção do subsídio do preço da farinha de trigo para a produção do pão, e; (ii) a fixação de preços de referência para efeitos de cálculo de direitos aduaneiros na importação de produtos frescos (batata, cebola, tomate, ovos)16.

TAXAS DE CÂMBIOA análise das taxas de câmbio é feita face às moedas norte americana (Dólar) e sul-africana (Rand) como resultado da dinâmica nacional de trocas comerciais. Deste modo, durante o período em análise, a taxa de câmbio do metical face ao dólar norte-americano e ao rand manteve-se relativamente estável (Governo de Moçambique, 2014). Deste modo, de acordo com os respectivos boletins mensais de conjuntura do Banco de Moçambique; em finais de Janeiro de 2014 o dólar foi cotado em MZN 30.46, no mês de Junho cotado em MZN 30.65 e em finais de Janeiro de 2015 cotado em MZN 32.38. A taxa de câmbio do rand foi de ZAR 2.7 em Janeiro de 2014, ZAR 2.89 em Junho e ZAR 2.79 em Janeiro de 2015.

The trend of decreasing prices seen in 2014 was mainly influ-enced by two factors: (i) the increase in domestic production, and; (ii) the stability in the prices of basic products on the inter-national market. In the period under review and in order to reduce the cost of living the government has continued with the implementation of measures adopted in previous years such as: (i) the mainte-nance of the subsidy in the price of flour used in the production of bread, and; (ii) the fixing of reference prices for the purposes of the calculation of customs duties on the import of fresh prod-ucts (potatoes, onions, tomatoes, eggs)16.

EXCHANGE RATESThe analysis of exchange rates is made against North Ameri-can (Dollar) and South African (Rand) currencies because of the national trade dynamic. During the period under review, the ex-change rate of the metical against the US dollar and the rand remained relatively stable (Governo de Moçambique, 2014). Ac-cording to the monthly bulletins from the Bank of Mozambique, at the end of January 2014 the dollar was quoted at MZN 30.46, in the month of June the quote was MZN 30.65 and at the end of January 2015 the dollar was quoted at MZN 32.38. The exchange rate of the rand was ZAR 2.7 in January 2014, ZAR 2.89 in June and ZAR 2.79 in January 2015.

16Balanço do PES 2014, pp 41, 42 e 43 / Review of PES 2014, pp 41, 42 and 4317Dados do Banco de Moçambique: Conjuntura Económica e Perpectivas de In flação – Janeiro de 2015 e http://www.bancomoc.mz/fm_pgLink.aspx?id=15 / Data from Bank of Mozambique: Economic Situation and Prospects fo

TAXAS DE CÂMBIO EM 2014/ EXCHANGE RATE IN 2014 (USD E ZAR)

Fonte / Source: Banco de Moçambique

TAXA DE JURO17 Durante os três primeiros trimestres do ano de 2014, a taxa de juro da Facilidade Permanente de Cedência (FPC) foi mantida em 8.25%, no entanto, após a reunião do Comité de Política Monetária (CPMO) do Banco de Moçambique realizada em Novembro, esta taxa foi reduzida em 75pb, passando para 7.5%. Esta decisão teve como base na estabilidade de preços ao longo do ano e pelas perspectivas de inflação de médio e longo prazo que continuavam em linha com os objectivos do programa económico do Governo para 2015, num contexto em que os preços das commodities estavam em queda. Por outro lado, a taxa de juro da Facilidade Permanente de Depósito (FPD) e o coeficiente de reserva obrigatórias mantiveram as suas taxas de 1.5% e 8.0%, respectivamente.

INTEREST RATES17

During the first three quarters of 2014, the marginal lending in-terest rate (FPC) was maintained at 8.25%, however, after the meeting of the Monetary Policy Committee (CPMO) of the Bank of Mozambique held in November this rate was reduced by 75bp to 7.5%. This decision was based on price stability throughout the year and by the prospects for inflation in the medium and long term which, in the context of falling commodity prices, con-tinue to be in line with the objectives of the government’s eco-nomic program for 2015.The interest rate on the deposit facility (FPD) and the compulsory reserve coefficient maintained their rates at 1.5% and 8.0%, respectively.

Jane

iro

Mar

ço

Mai

o

Julh

o

Sete

mbr

o

Nov

embr

o

Jane

iro 2

015

MZ

N/U

SD

MZ

N/Z

AR

34,00

32,00

30,00

28,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

MZN/USD

MZN/ZAR

2,70

30,4630,64 30,43 30,65 30,63 30,65 30,66 30,79 30,80 30,90 31,32

31,60

32,382,87 2,88 2,92 2,89 2,85 2,89 2,72 3,82 3,83

3,372,90

2,79

XVII_ 41

OPERAÇÕES DO MERCADO MONETÁRIO INTERBANCÁRIO / INTERBANK MONEY MARKET OPERATIONS

MAIBOR - MAPUTO INTERBANK OFFERED RATE

As taxas de juro dos produtos do Mercado Monetário Inter-bancário (MMI) estiveram em linha com as taxas de juro da FPC, tendo estas registado também um ligeiro decréscimo no quarto trimestre de 2014. Os Bilhetes do Tesouro (BT’s) com as maturidades de 91; 182 e 364 dias foram negociadas a taxas médias de 5.39%, 5.37% e 6.64%, respectivamente, um incremento de (1)pb, (140)pb e (75)pb respectivamente,

The interest rates for products in the Interbank Money Market (MMI) were consistent with the FPC interest rates, also register-ing a slight decrease in the fourth quarter of 2014. Treasury Bills (BT’s) with maturities of 91, 182 and 364 days were negotiated at average rates of 5.39%, 5.37% and 6.64%, respectively, an increase of (1)bp, (140)bp and (75)bp respective-

face a Setembro do mesmo ano. As Permutas de Liquidez no MMI, foram negociada a uma taxa média de 3.11% no final de Dezembro do mesmo ano – por sinal a mesma verificada em Setembro. A MAIBOR registou ligeiros decréscimos em quase todas as suas maturidades. Destaque para a maturidade de 01 ano com um decréscimo de 0.20pb, passando para 14.59% (2013: 14.79%), seguido pela maturidade de 30 dias com um decréscimo de 0.07pb, passando para 11.13% (2013: 11.20%). Em sentido contrário, a maturidade de 60 dias registou um aumento de 0.25pb, passando para 12.20% (2013: 11.95%). Em 2014, o comportamento da MAIBOR esteve directamente ligado a evolução dos principais instrumentos financeiros do MMI. Durante o quarto trimestre de 2014, as operações realizadas no MMI culminaram com a esterilização de liquidez bancária no valor de MZN 14,586 milhões, num cenário em que forma injectados cerca de MZN 17.445 milhões (dos quais MZN 10.542 milhões em Dezembro) através do Sistema de Transferências de Fundos do Estado (STF). As vendas líquidas de divisas destacou-se como sendo o principal instrumento de esterilização com cerca de 92% do valor total esterilizado, seguido pela emissão de bilhetes do tesouro de maturidades entre 91 e 364 dias.

ly, compared to September of the same year. Liquidity swaps in the MMI, were negotiated at an average rate of 3.11% at the end of December of the same year – the same as in September.The MAIBOR saw slight reductions for almost all their matur-ities. Most noteworthy was the 1 year maturity rate with a drop of 0.20bp, passing to 14.59% (2013: 14.79%), followed by the 30 days maturity with a decrease of 0.07 bp, passing to 11.13% (2013: 11.20%). Conversely, the 60 days maturity saw an in-crease of 0.25bp, passing to 12.20% (2013: 11.95%). In 2014, the behaviour of MAIBOR was directly linked to the evolution of the main financial instruments of the MMI. During the fourth quarter of 2014 operations carried out in the MMI culminated with the sterilisation of banking liquidity to the value of MZN 14,586 million, a scenario in which approximate-ly MZN 17.445 million (MZN 10.542 million in December) was injected through the system of transfers of state funds (STF). The net sales of foreign currencies stood out as the main instru-ment of sterilisation accounting for about 92% of the total value sterilised followed by issuing of treasury bills with maturities be-tween 91 and 364 days.

DECRIÇÃO / DESCRIPTION DEZ / DEC 2009 DEZ / DEC 2010 DEZ / DEC 2011 DEZ / DEC 2012 DEZ / DEC 2013 DEZ / DEC 2014

% % % % % %

TAM’s (a) (a) (a) (a) (a) (a)

BT’s 10.28 15.47 12.27 7.43 7.30 7.25

Permutas 7.95 13.14 11.67 2.75 3.40 3.11

FPA 3.00 4.00 5.00 2.25 1.50 1.50

FPC 11.50 15.50 15.00 9.50 8.25 7.50

DECRIÇÃO / DESCRIPTION DEZ / DEC 2009 DEZ / DEC 2010 DEZ / DEC 2011 DEZ / DEC 2012 DEZ / DEC 2013 DEZ / DEC 2014

% % % % % %

30 dias / 30 days 13.57 14.57 14.45 11.45 11.20 11.13

60 dias / 60 days 16.19 15.57 15.45 12.20 11.95 12.20

90 dias / 90 days 17.00 16.69 16.56 13.34 13.09 13.03

1 ano/1 year 17.85 18.35 18.23 15.04 14.79 14.59

Fonte / Source: Banco de Moçambique/ Bank of Mozambique.

(a) Nenhuma emissão durante o período/ No emissions during the period.

Fonte / Source: Banco de Moçambique/Bank of Mozambique.

(b) Dados não disponíveis

42 _XVII

TAXA DE JURO MÉDIA ANUAL / ANNUAL AVERAGE INTEREST RATES

No que concerne as operações activas e passivas, em 2013 estas tiveram uma tendência decrescente para as suas maturidades de 30, 60, 90, 180 e 365 dias. Comparativamente a 2014, estas operações registaram uma variação ascendente e decrescente para as suas maturidades. Em termos de actividade as maiores variações nas operações activas registaram-se na maturidade de 30 dias com uma queda de 3.5pb e para a maturidade de 60 dias com um aumento de 1.0pb. Do lado das operações passivas, a maturidade de 60 dias registou a maior subida e, a maturidade de 365 dias maior queda com 7.52% e 9.18%, respectivamente.

INVESTIMENTOS18

Os dados sobre projectos aprovados anualmente pelo CPI, de 2002 a 2014, apontam para um crescimento contínuo do inves-timento no país através da criação de novos projectos (Figura 2). Porém o número total de projectos aprovados reduziu comparati-vamente a 2013. Mas por outro lado o valor total de investimentos cresceu de USD 4,224 para USD 7,102 milhões. Este crescimento no valor total de investimentos é acompanhado por um aumen-to no número total de novos empregos criados de 35,627 para 44,362.

As regards borrowing and lending operations, in 2013 there was a decreasing trend for maturities of 30, 60, 90, 180 and 365 days. In contrast in 2014, these operations registered both ascending and descending variations for their maturities. In terms of activity the greatest variations in lending operations have been recorded on 30 days maturities with a drop of 3.5bp’s and for 60 days maturities with an increase of 1.0bp. For deposits the 60 days maturities saw the largest rise and the 365 maturity the greatest fall at 7.52% and 9.18% respectively.

INVESTMENTS18

The data on projects approved annually by the CPI between 2002 and 2014, point to a continuous growth of investment in the country through the creation of new projects (Figure 2). However in 2014 the total number of approved projects reduced compared to 2013. On the other hand the total value of invest-ments grew from USD 4,224 million to USD 7.102 million. This growth in the total value of investments is accompanied by an increase in the total number of new jobs created from 35,627 to 44,362.

18Baseado nos dados dos projectos aprovados pelo Centro de Promoção de Investimentos (CPI) – 2014 / Data on projects approved by the Centre for the Promotion of Investments (CPI) – 2014;

TOTAL ANUAL DE PROJECTOS APROVADOS PELO CPI DE 2002 A 2014 / TOTAL ANNUAL OF PROJECTS APPROVED BY CPC FROM 2002 TO 2014

OPERAÇÕES ACTIVAS / BANK’S LENDING

Dezembro / December

Maturidade / Maturity 2014 (%) 2013 (%) 2012 (%) 2011 (%) 2010 (%) 2009 (%)

30 dias / 30 days 16.1 19.6 22.2 23.7 18.8 17.5

60 dias / 60 days 17.8 16.8 20.6 22.6 19.3 17.7

90 dias / 90 days 18.0 18.4 21.3 23.8 20.7 20.1

180 dias / 180 days 20.4 20.4 22.3 23.9 21.0 19.6

1 ano / 1 year 20.8 20.0 22.2 23.6 19.9 19.9

Fonte / Source: Banco de Moçambique/ Bank of Mozambique

OPERAÇÕES PASSIVAS / ON DEPOSITS WITH BANKS

Dezembro / December

Maturidade / Maturity 2014 (%) 2013 (%) 2012 (%) 2011 (%) 2010 (%) 2009 (%)

30 dias / 30 days 7.3 6.91 8.48 10.40 7.73 7.14

60 dias / 60 days 7.52 6.90 10.16 11.29 7.97 7.39

90 dias / 90 days 8.18 8.14 11.24 12.10 9.21 9.23

180 dias / 180 days 8.43 8.80 11.43 12.98 9.69 9.52

1 ano / 1 year 9.18 9.69 12.41 13.11 10.45 10.76

% D

E P

RO

JEC

TOS

98110

147 143 157194 195

250 234261

350

515487

600

500

400

300

200

100

0

2002 2004 2006 2008 2010 20122003 2005 2007 2009 2011 2013 2014

44 _XVII

Para o ano de 2014 os dados do CPI mostram que o sector de prestação de serviços liderou o número de projectos aprovados com um total de 134, seguido pelo sector de transportes e comunicações com um total de 108. O sector da banca e seguradoras, sector de aquacultura e pescas e o do comércio tiveram o menor número de novos projectos com 3, 4 e 0 projectos aprovados respectivamente.

For the year 2014 the CPI data shows that the sector for provision of services had the highest number of approved projects with a total of 134 followed by transport and communications with 108 approved projects. The banking and insurance, aquaculture and fisheries and commerce sectors had the lowest number of new projects with 3, 4 and 0 projects approved respectively.

PROJECTOS APROVADOS POR SECTOR / PROJECTS APPROVED PER SECTOR

INVESTIMENTO APROVADO POR SECTOR / APPROVED INVESTMENTS PER SECTOR

Fonte / Source: CPI, 2014

Fonte / Source: CPI, 2014

No que concerne ao valor total de investimentos, o sector de en-ergia contribuiu com a maior percentagem com 45.6%, seguido pelo sector de serviços com 11.4%. Os sectores com a menor per-centagem foram os de construção e obras públicas, indústria e comércio com 3.88%, 4.77% e 0% respectivamente.

As regards the total value of investments, the energy sector contributed the highest percentage with 45.6% followed by the services sector with 11.4%. The sectors with the lowest percent-age were construction and public works, industry and trade with 3.88%, 4.77% and 0% respectively.

AGRICULTURA E AGRO-INDÚSTRIA/AGRICULTURE AND AGRO-INDUSTRY (44)

SERVIÇOS/SERVICES (134)

INDÚSTRIA/INDUSTRY (89)

CONSTRUÇÃO E OBRAS PÚBLICAS/CONSTRUCTION (44)

BANCA E SEGUROS/BANKING AND INSURANCES (3)

ENERGIA/ENERGY (5)

HOTELARIA E TURISMO/TOURISM (56)

TRANSPORTES E COMUNICAÇÕES/TRANSPORTS AND COMMUNICATIONS (108)

AQUACULTURA E PESCAS/AQUACULTURE AND FISHERY (4)

COMÉRCIO/COMMERCE (0)

AGRICULTURA E AGRO-INDÚSTRIA/AGRICULTURE AND AGRO-INDUSTRY (8,97%)

SERVIÇOS/SERVICES (11,40%)

INDÚSTRIA/INDUSTRY (4,77%)

CONSTRUÇÃO E OBRAS PÚBLICAS/CONSTRUCTION (3,88%)

BANCA E SEGUROS/BANKING AND INSURANCES (0,08%)

ENERGIA/ENERGY (45,60%)

HOTELARIA E TURISMO/TOURISM (8,42%)

TRANSPORTES E COMUNICAÇÕES/TRANSPORTS AND COMMUNICATIONS (9,63%)

AQUACULTURA E PESCAS/AQUACULTURE AND FISHERY (7,24%)

COMÉRCIO/COMMERCE (0%)

XVII_ 45

No concernente a contribuição para a produção de novos postos de trabalho, os sectores que se destacaram são os da agricultura (9,119), serviços (8,748) e indústria (7,427). Os sectores que pro-duziram as contribuições mais baixas foram os da banca (62) e comércio (0) .

Regarding the contribution to the creation of new jobs, the sec-tors that stood out are agriculture (9,119), services (8,748) and industry (7,427). The sectors that have yielded the lowest contri-butions were banking (62) and trade (0).

EMPREGOS CRIADOS APARTIR DE INVESTIMENTOS / JOBS CREATED FROM INVESTMENTS

INVESTIMENTO APROVADO POR PROVÍNCIA / INVESTMENTS APPROVED BY PROVINCE

Fonte / Source: CPI, 2014

Fonte / Source: CPI, 2014

A distribuição geográfica dos novos investimentos mostra que a província de Tete absorveu maior parte do investimento com 38.57%, seguido pela Cidade de Maputo e província de Sofala, com 18.04% e 15.95% respectivamente. As províncias de Manica, Inhambane e Niassa absorveram menor percentagem do investi-mento com 0.35%, 0.31% e 0.04% respectivamente.

The geographical distribution of the new investments shows that the province of Tete attracted the highest levels of investment with 38.57%, followed by Maputo City and Sofala Province, with 18.04% and 15.95% respectively. The provinces of Manica, Inhambane and Niassa received the lowest percentage of investment with 0.35%, 0.31% and 0.04% respectively.

AGRICULTURA E AGRO-INDÚSTRIA/AGRICULTURE AND AGRO-INDUSTRY (9,119)

SERVIÇOS/SERVICES (8,748)

INDÚSTRIA/INDUSTRY (7,427)

CONSTRUÇÃO E OBRAS PÚBLICAS/CONSTRUCTION (8,465)

BANCA E SEGUROS/BANKING AND INSURANCES (62)

ENERGIA/ENERGY (5,720)

HOTELARIA E TURISMO/TOURISM (2,583)

TRANSPORTES E COMUNICAÇÕES/TRANSPORTS AND COMMUNICATIONS (1,620)

AQUACULTURA E PESCAS/AQUACULTURE AND FISHERY (618)

COMÉRCIO/COMMERCE (0)

CABO DELGADO (15,01%)

NIASSA (0,04%)

NAMPULA (0,28%)

ZAMBÉZIA (1,52%)

TETE (38,57%)

MANICA (0,35%)

SOFALA (15,95%)

INHAMBANE (0,31%)

GAZA (4,23%)

CIDADE DE MAPUTO (18,04%)

MAPUTO (5,70%)

46 _XVII

No contexto do Investimento Directo Estrangeiro (IDE), para o período em análise, o investimento total foi de USD 2,480 milhões com maior contribuição percentual dos seguintes países: 35.92% são provenientes dos Emiratos Árabes, 22.06% das Maurícias, 15.33% da África do Sul, 13.56% de Portugal. Dos países com menor contribuição percentual destaca-se a China com 2.95% do investimento total.

In respect of Foreign Direct Investment (FDI) for the period un-der review, the total investment was USD 2,480 million with the highest percentage contributions coming from the following countries: Arab Emirates (35.92%), Mauritius (22.06%), South Africa (15.33%) and Portugal (13.56%). Of the countries with the lower percentage contribution China stood out with 2.95% of total investment.

FLUXO DE IDE POR PAIS DE ORIGEM/ FLOW OF FDI BY COUNTRY OF ORIGIN 2014

Fonte / Source: CPI, 2014

BALANÇA COMERCIAL19

A semelhança aos anos anteriores, os dados da Balança Comercial de Moçambique indicam que o país continua a apresentar uma situação deficitária. Dados disponíveis até ao momento (III trimestre de 2014) apontam para um défice na ordem dos USD 2,587.7 milhões. Para o período em análise estava previsto um volume de exportações de USD 4,774 milhões e um volume de importações na ordem dos USD 7,914 milhões. No entanto, o nível de exportações situou-se em cerca de USD 3,255.9 milhões e de importações na ordem de USD 5,843.6 milhões. Até ao período acima referido, o nível de exportações represen-tava uma realização na ordem de 68.2%, o que representava um aumento de 6.3% face a igual período do ano anterior. Os produ-tos que mais influenciaram na arrecadação de receitas proveni-entes das exportações foram: gás natural, energia eléctrica, areias pesadas, banana e camarão. Por outro lado, as despesas de im-portação representavam uma realização de 73.8% para o mesmo período homólogo do ano anterior. A queda nas despesas de im-portação é explicada pela redução das importações dos grandes projectos, na ordem de 3.0% em termos anuais.A análise detalhada do comportamento dos produtos exporta-dos e importados, assim como os factores que justificam suas tendências no período em análise foram os seguintes:

EXPORTAÇÃO(i) Gás Natural: este produto arrecadou cerca de USD 239 milhões, mais 41.0% comparativamente a 2013. Esta receita deveu-se ao aumento das quantidades produzidas e vendidas na sequência dos investimentos realizados no sector e que resultaram na ex-pansão da capacidade produtiva;

TRADE BALANCE19 As in previous years, the Mozambican Balance of Trade data indicates that the country is still operating with a deficit. Data available to date (III quarter of 2014) points to a deficit of around USD 2,587.7 million. For the period under review the forecast for the volume of exports was USD 4,774 million and for the volume of imports around USD 7,914 million. However, the actual level of exports was around USD 3,255.9 million and imports were in the order of USD 5,843.6 million.Up to the period referred to above, the level of exports repre-sented an achievement of 68.2%, an increase of 6.3% com-pared to the same period of the previous year. The products that most influenced revenue collection from exports were: natural gas, electricity, heavy sands, bananas and prawns. Expenditure on imports was 73.8% of the value for the same period of the previous year. The fall in costs of importation is explained by the reduction of imports for major projects of around 3.0% in annual terms.The detailed analysis of the behaviour of the products export-ed and imported, as well as factors which explain these trends during the period under analysis provided the following informa-tion:

EXPORTS(i) Natural gas: This product yielded approximately USD 239 mil-lion, 41.0% more than in 2013. This resulted from the increase in the quantities produced and sold in the wake of the investments made in the sector and the resulting expansion of the produc-tion capacity;

19Balanço do PES 2014, pp 43 / Review of PES 2014, pp 43

EMIRATOS (35,92%)

MAURICIAS (22,06%)

ÁFRICA DO SUL (15,33%)

PORTUGAL (13,56%)

CHINA (2,94%)

REINO UNIDO (2,29%)

MACAU (1,09%)

TURQUIA (0,85%)

QUENIA (0,65%)

FRANÇA (0,55%)

BIELORUSSIA (0,49%)

MALAWI (0,48%)

OUTROS PAÍSES (3,79%)

XVII_ 47

EVOLUÇÃO DA BALANÇA COMERCIAL / TRADE BALANCE EVOLUTION

Fonte / Source: Balanço do PES, 2009 à 2014/ PES Balance, 2009 to 2014

(ii) Energia Eléctrica: O nível de receitas arrecadadas na expor-tação deste produto aumentou mais 31.7% comparativamente ao mesmo período do ano anterior (2013: USD 194 milhões). A en-trada em funcionamento da segunda fase do projecto da central térmica movida a gás em Ressano Garcia e o início do processo de modernização e consequente aumento da capacidade de pro-dução e transmissão de energia por parte da Hidroeléctrica de Ca-hora Bassa (HCB) foram os factores que influenciaram o aumento das receitas deste produto;(iii) Areias Pesadas: após uma queda de cerca de 37% regista-da em 2013 devido a condições adversas registas no mercado chinês, por sinal o principal mercado, as receitas de exportação destes minérios começaram a dar sinais de recuperação, tendo atingido cerca de USD 139.1 milhões, um crescimento na ordem de 34%;(iv) Banana: as receitas de exportação deste produto situaram-se em USD 44.1 milhões, um crescimento de cerca de 68% face a 2013, justificado essencialmente pelo aumento do volume de ex-portação;(v) Camarão: as receitas de camarão tiveram um incremento na ordem de 30.1%, tendo no período em análise registado receitas na ordem USD 29.3 milhões.

IMPORTAÇÃO(i) Grande Projectos: este segmento registou uma queda no volume das importações na ordem de 14.5%, justificado fundamentalmente pela redução na pressão de importação de equipamentos por empresas que já entraram na fase de produção;(ii) Bens Intermediários: dados disponíveis até ao momento indicam uma queda na importação destes bens na ordem de 2.3%, tendo arrecadado receitas de USD 1,095.2 milhões. A queda registada na importação de combustível em cerca de 3.5% e energia eléctrica em 1.8%, para USD 833.8 milhões e USD 190.2 milhões, respectivamente é que foram determinantes para a queda da importação de bens intermediários.(iii) Bens de Capital: a queda na importação do s bens de capital (equipamentos e maquinaria) em cerca de 2.3% teve como origem na redução da pressão no influxo do investimento directo, dado o facto de algumas empresas estarem já em fase de produção.Como resultado da evolução do comércio externo de bens nos primeiros nove meses de 2014, regista-se de melhoria da taxa de cobertura de importações pelas exportações de 49.4% para 55.7%, sendo que, excluindo grandes projectos, passa de 30.5% para cerca de 32.9%.

(ii) Electrical Energy: the level of revenue collected from the ex-port of this product has increased by more 31.7% compared to the same period of the previous year (2013: USD 194 million). The operational start of the second phase of the project for a gas fired power station in Ressano Garcia and the start of the process of modernisation and consequent increase of produc-tion capacity and power transmission by the Hydroelectric Power Station at Cahora Bassa (HCB) were the factors that influenced the increase in revenue from this product;(iii) Heavy sands: following the fall of about 37% registered in 2013 due to adverse conditions in the Chinese market, its main market, export earnings from these ores began to show signs of recovery reaching approximately USD 139.1 million, an increase of around 34%;(iv) Bananas: the export earnings from this product amounted to USD 44.1 million, growth of approximately 68% compared to 2013 explained mainly by the increase in the volume of exports;(v) Prawns: the revenue from prawns grew by around 30.1%, in the period under review with receipts in the order of USD 29.3 million.

IMPORTS(i) Large Projects: this segment has seen a fall in the volume of imports by around 14.5%, fundamentally due to a reduction in pressure for imports of equipment by companies which have now entered the production phase;(ii) Intermediate goods: data available to date indicates a drop in imports of these goods by around 2.3% with revenue of USD 1,095.2 million. The fall in the import of fuel of about 3.5% and electrical energy of 1.8% to USD 833.8 million and USD 190.2 million respectively were decisive in the reduction of imports of intermediate goods. (iii) Capital goods: the drop in imports of capital goods (equipment and machinery) by approximately 2.3% had its origin in the reduction in pressure from the inflow of direct investment due to the fact that some companies are already in the production phase.As a result of the evolution of the external trade of goods in the first nine months of 2014, there is an improvement in the coverage rate of imports by exports from 49.4% to 55.7% and excluding large projects 30.5% to around 32.9%.

US

D M

ILH

ÕE

S /

MIL

LIO

NS 7 000,00

6 000,00

5 000,00

4 000,00

3 000.00

2 000,00

1 000,00

0,00

EXPORTAÇÕES /

EXPORT

IMPRTAÇÕES /

IMPORT

20022001 2004 2006 2008 2010 20122003 2005 2007 2009 2011 2013 2014

48 _XVII

Para o ano de 2014, o volume de negócios total das 100 Maiores Empresas de Moçambique foi de MZN 308,021 milhões, o que representa um crescimento de 9.40% comparado a igual perío-do do ano anterior. Em termos de resultado líquido, o agre-gado das 100 Maiores Empresas obteve prejuízos no valor de MZN 11,434 milhões (2013: lucros de MZN 7,306 milhões).Os Activos Líquidos do conjunto das 100 Maiores Empresas totalizaram cerca de MZN 979,996 milhões, representando um crescimento em 20.27%. No que diz respeito aos Capitais Próprios, o conjunto das 100 Maiores Empresas registou um decréscimo na ordem de 4.81%, totalizando MZN 196,871 mil-hões (2013: MZN 206,819 milhões). Em 2014 as 100 Maiores Empresas de Moçambique empre-gam um total de 81,197 trabalhadores o que representa um incremento de 11.24% em relação a 2013.

ANÁLISE DO RANKINGVOLUME DE NEGÓCIOSO volume de negócios das 100 Maiores Empresas de Moçam-bique para o ano de 2014 foi de 308,021 milhões de MZN, o que representa um aumento de MZN 26,473 milhões em relação a 2013. Esse crescimento é mais uma vez justificado em larga medida pelos sectores de Indústria e Comércio que arrecadaram MZN 95,808 milhões e MZN 66,979 milhões, re-spectivamente, que representam cerca de 52.8% do volume de negócios.O volume de negócios tanto em Meticais como em Dólares Americanos das 100 maiores empresas, tem tido uma tendên-cia crescente no período de 1998 á 2014. O crescimento em Meticais foi mais acentuado nos anos de 2000, 2001, 2002, 2010 e 2012. O crescimento em Dólares registou queda nos anos de 2002, 2005, 2009 e 2014. As diferenças registadas nas taxas de crescimento do volume de negócios tanto em Met-icais como em Dólares num determinado período devem-se as oscilações registadas no mercado cambial para as cotações das moedas em questão. Como referenciado acima, os sectores que mais contribuíram para o crescimento do volume de negócios foram o da In-

In 2014 the total revenue of the Top 100 Companies of Mozambique was MZN 308,021 million which represents growth of around 9.40% when compared to the previous year. In terms of net profits the Top 100 Companies achieved losses of MZN 11,434 million (profit of MZN 7,306 million).Net assets for the Top 100 Companies totalled around MZN 979,996 million representing growth of 20,27%. The equity capital of the Top 100 Companies registered an decrease of 4.81%, totalling MZN 196,871 million (2013: MZN 206,819).In 2014 the Top 100 Companies employed a total of 81,197 employees which represents an increment of 11.24% in relation to 2013.

ANALYSIS OF THE RANKINGREVENUEThe revenue of the Top 100 Companies in 2014 was MZN 308,021 million which represents growth of MZN 26,473 million in relation to 2013. This growth is largely explained again by the sectors of Industry and Commerce which earned MZN 95,808 million and MZN 66,979 million, respectively, representing 52.8% of the total revenue.The revenue of the Top 100 Companies in Meticais and American dollars has followed a growth trend during the period 1998 to 2014. The growth in Meticais over the years has been remarkable with growth most accentuated in 2000, 2001, 2002, 2010 and 2012. The growth rates in dollars fell between 2002, 2005, 2009 and 2014. The differences in the rates of revenue growth in Meticais and Dollars in a determined period are due to the oscillations registered in the exchange market for quotations for the currency in question. As mentioned above, the sectors that contributed most to the growth in revenue were Industry and Commerce.

POR/BY: ANA MABIEL E DÉRCIO MAUMANA

ANÁLISE AGREGADA AGGREGATE ANALYSIS

XVII_ 49

VOLUME E VARIAÇÃO DE NEGÓCIOS TOTAL DAS 100 MAIORES EMPRESA / TOP100 COMPANIES TOTAL REVENUES AND VARIATION IN: MZM (106) E/AND USD (103)

VOLUME DE NEGÓCIOS POR SECTOR / REVENUES PER SECTOR

A TABELA ABAIXO, ILUSTRA A EVOLUÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS DAS 100 MAIORES EMPRESAS, TANTO EM METICAIS COMO EM DÓLARES AMERICANOS, DESDE O ANO 1998 AO ANO 2014. THE TABLE BELOW SHOWS THE EVOLUTION OF THE REVENUE OF THE TOP 100 COMPANIES IN MZN AND AMERICAN DOL-LARS BETWEEN THE YEARS 1998 AND 2014.

A TABELA QUE SE SEGUE, ILUSTRA A DISTRIBUIÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS POR SECTOR DE ACTIVIDADES ENTRE OS ANOS 2013 E 2014.THE TABLE THAT FOLLOWS ILLUSTRATES THE DISTRIBUTION OF REVENUE BY SECTOR FOR THE YEARS 2013 AND 2014.

dústria e Comércio. Dentro desses sectores, podemos destacar as empresas Mozal, SARL, Cervejas de Moçambique, SARL e a Vale Moçambique, SA que contribuíram com cerca de 56% do volume de negócios arrecado pelo sector de Industria e, a Petromoc, SA, Petrogal Moçambique, Lda e Total Moçambique, SARL com pouco mais

Within these sectors we can highlight Mozal, SARL and Cervejas de Moçambique, SARL and Vale Moçambique, SA which contributed more than 56% of the revenue collected by the Industry sector and and Petromoc - Petróleos de Moçambique, SA, Petrogal Moçambique, Lda and Total Moçambique, SARL with 50% of the Commerce sector revenue.

de 50% do volume de negócios do sector de Comércio. De uma maneira geral, não houve grandes alterações em relação ao peso do volume de negócios por sector em relação ao ano de 2013. Mais uma vez os sectores da Indústria (31.10%) e Comércio (21.74%) foram os que mais representatividade tiveram no volume de negócios, seguidos pelo sector de Actividades Financeiras e de

In general terms there were no great alterations in relation to the percentages of revenue by sector in relation to 2013. Once again the Industry sector (31.10%) and Commerce (21.74%) has the highest proportion in revenue followed by the Financial Activities and Insurance (13.59%). The revenue of the Top 10 Companies amounted MZN 134,421 million in 2014 against MZN 123,013 million compared to the previous year representing growth of 9.3%.

ANO / YEAR MZM VAR (%) MZM USD VAR (%) USD

1998 14,463 n.a. 1,219 n.a.

1999 17,614 21.79 1,388 13.86

2000 24,539 39.32 1,594 14.84

2001 46,448 89.28 2,243 40.72

2002 51,431 10.73 2,216 -1.20

2003 58,977 14.67 2,527 14.03

2004 86,735 47.07 4,662 84.49

2005 87,645 1.05 3,808 -18.32

2006 108,114 23.35 4,311 13.21

2007 129,833 20.09 5,365 24.45

2008 139,984 7.82 5,490 2.33

2009 146,769 4.85 5,468 -0.40

2010 194,313 32.39 6,687 22.29

2011 225,185 15.89 7,749 15.88

2012 236,990 5.24 8,395 8.34

2013 281,548 18.80 9,413 12.13

2014 308,021 9.40 10,037 6.63

RANK SECTOR / ACTIVITY ANO / YEAR (103 METICAIS) PESO DO SECTOR / ACTIVITY

WHEIGHT

2014 2013 2014 2013 2014 2013

1 1 Industria / Industry 95,808,109 83,148,072 31.10 29.53

2 2 Comércio / Commerce 66,978,833 59,418,292 21.74 21.10

3 3 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 41,851,018 34,423,187 13.59 12.23

4 4 Serviços / Services 35,656,510 34,330,983 11.58 12.19

5 5 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 34,061,719 33,317,968 11.06 11.83

6 6 Construção / Construction 27,275,205 16,225,862 8.85 5.76

7 7 Comunicações / Communication 4,492,060 12,283,727 1.46 4.36

8 9Alojamento, Restauração e Similares / Accommodation, Food and Beverages

1,535,536 1,458,656 0.50 0.52

9 8 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 361,799 6,940,753 0.12 2.47

50 _XVII

Seguros (13.59%). O volume de negócios das 10 Maiores Empresas de Moçambique totalizou MZN 134,421 milhões em 2014, contra os MZN 123,013 milhões verificados no ano anterior, o que representa um crescimento de cerca de 9.3%. A semelhança da edição anterior, a Mozal, SARL tem maior peso no volume de negócios das 10 Maiores Empresas, com 23.1% do total, seguido pela Petromoc – Petróleos de Moçambique, SA com 16.4% do volume de negócios.

RESULTADOS LÍQUIDOSNo período em análise as 100 Maiores Empresas obti-veram prejuízo na ordem de MZN 11,434 milhões, contra os lucros de MZN 7,396 milhões verificados em 2013. Os sec-tores de Construção e Serviços tiveram as maiores taxas de crescimento dos seus resultados líquidos com 118.51% e 107.61%, respectivamente, registando lucro agregado de MZN 3,536 milhões.A nível sectorial, os sectores de Actividades Financeira e de Seguros e Transporte e Armazenagem lideram mais uma vez este indicador com resultados líquidos de MZN 8,196 milhões e MZN 3,635 milhões, respectivamente. Os sectores de Comunicação e Indústria tiveram prejuízos acumulados de MZN 27,895 milhões. Este prejuízo é jus-tificado em parte pelo desempenho negativo da empresa Telecomunicações de Moçambique, SA e Sociedade do Notícias, SA para o sector de Comunicações e pelo resulta-dos negativos das empresas Vale Moçambique, SA, Mozal, SARL e Companhia do Sena, SA no sector da Indústria.

CUSTOS OPERACIONAISNo que concerne aos Custos Operacionais das 100 maiores empresas de Moçambique, estes passaram de MZN 230,940 milhões em 2013 para MZN 264,092 milhões em 2014, o que representa um incremento de 14.36%. Os maiores Custos Operacionais verificaram-se nos sectores de Indústria, Comércio e Serviços, ao registarem MZN 93,400 milhões, MZN 59,711 milhões e MZN 31,683 milhões, respectivamente.

ACTIVOS LÍQUIDOSOs activos totais das 100 Maiores empresas de Moçambique totalizaram MZN 979,996 milhões, representando um crescimento na ordem 20.27%. Contribuíram em grande medida para este crescimento, os sectores de Actividades Financeiras e de Seguros com MZN 362,296 milhões, Indústria com MZN 316,136 milhões e Transporte e Armazenagem com MZN 105,114 milhões, estes sectores representam cerca de 80% do total dos activos líquidos. As 10 Maiores de Empresas do Ranking arrecadaram um total de MZN 408,668 milhões, contra os MZN 353,607 milhões obtidos no período anterior. Neste grupo, destacaram-se as empresas Vale Moçambique, SA com 21.7% seguida pelo Banco Internacional de Moçambique, SA com 15.9% e pelo Banco Comercial e de Investimentos, SA com 15.3%.

CAPITAIS PRÓPRIOSOs Capitais Próprios das 100 Maiores empresas do Ranking totalizam MZN 196,871 milhões em 2014, o que representa um redução de 4.81%, quando comparando com período do ano anterior. Neste indicador o destaque vai para o sector da Indústria com cerca de 28.47% do total dos Capitais Próprios (MZN 56,058 milhões) seguido pelo sector de Actividades Fi-nanceiras e de Seguros com 26.51% (MZN 52,194 milhões).

As in the previous period Mozal, SARL has the highest revenue of the Top 10 Companies with 23.1% of the total followed by Petromoc – Petróleos de Moçambique, SA with 16.4% of the total revenue.

NET RESULTSIn the period under analysis the Top 100 Companies achieved profits in the order of MZN 11,434 million compared with MZN 7,396 million in 2013. The Construction and Services sector had the highest rate of growth in net results with 118.51% and 107.61%, respectively, registering aggregate profits in the order of MZN 3,536 million. As the sector level, Financial Activities and Insurance and Transport and Storage lead this indicator with net profit of MZN 8,196 million and MZN 3,635 million, respectively. The Communication and Industry sector had aggregate losses in the order of MZN 27,895 million. This losses represents separately the negative performance of Telecomunicações de Moçambique, SA and Sociedade do Notícias, SA regarding the Communication sector and the negative profits of Vale Moçambique, SA, Mozal, SARL and Companhia do Sena, SA regarding the Industry Sector.

OPERATIONAL COSTSIn respect of the operational costs of the Top 100 Companies of Mozambique, these grew from MZN 230,940 million in 2013 to MZN 264,091 million in 2014, an increase of 14.36%. The biggest increase in operational costs was registered in the Industry, Commerce and Services sector with MZN 93,400 million, MZN 59,711 million and MZN 31,783 million, respectively.

NET ASSETSThe assets of the Top 100 Companies in Mozambique totalled MZN 979,996 million representing growth of 20.27%. Contributing in great measure to this growth are the Financial Activities and Insurance sector with MZN 362,296 million, Industry sector with 316,136 million and Transport and Storage sector with MZN 105,114 million. These sectors represent more than 80% for of net assets. The Top 10 Companies in the ranking were responsible for a total of MZN 408,668 million compared to the 353,607 million in the previous period. In this group prominence goes to Vale Moçambique, SA with 21.7%, followed by – Banco Internacional de Moçambique, SA with 15.9% and by Banco Comercial e de Investimentos, SA with 15.3%.

EQUITYThe equity of the Top 100 Companies in the ranking totalled MZN 196,871 million in 2014, representing a decrease of 4.81%, compared to the previous year. In this indicator prominence goes to the Industry sector with around 28.47% of the equity (MZN 56,058 million) followed by Financial Activities and Insurance sector with 26.51% (MZN 52,194 million).

52 _XVII

Das 10 Maiores Empresas do Ranking para este indicador, destacam-se as empresas Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL com 24% do total dos capitais próprios, seguido pela Mozal, SARL com 20% e CFM – Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique E.P. com 15.2%.

NÚMERO DE TRABALHADORESNo que diz respeito ao número de trabalhadores, as 100 maiores empresas empregaram no total 81,197 tra-balhadores, representando um crescimento de cerca de 11.24% em relação a 2013.Mais uma vez, os sectores com maior número de tra-balhadores empregues foram os de Serviços, com 22,258 colaboradores, seguido pelo sector de Industria, com 19,496 colaboradores e Transportes e Armazenagens com 11,924 colaboradores. Estes sectores totalizaram cerca de 66.1% dos colaboradores empregues. A semelhança da edição anterior, as empresas G4S Secu-rity Services Moçambique, Lda, Mozambique Leaf Tobacco, Lda e CFM – Portos e Caminhos-de-ferro de Moçambique, E.P. foram as maiores empregadoras, tendo empregado 13,978, 6,601 e 5,517 colaboradores, respectivamente.

INVESTIMENTOSNo que concerne aos Investimentos em 2014, as 100 maiores empresas de Moçambique, registaram um crescimento na ordem de 60.4%, tendo registado um volume de MZN 82,825 milhões, comparando com os MZN 51,639 milhões realizados no período anterior.

ANÁLISE SECTORIAL Nesta secção são analisados os dados das 100 maiores empresas de Moçambique do ano de 2014, inseridas nos diferentes sectores da Economia Nacional. Esta análise é feita em comparação com os dados do ano anterior (2013) tendo em consideração os seguintes indicadores financeiros:• Volume de Negócios• Variação do Volume de Negócios• Resultados Líquidos• Variação dos Resultados Líquidos• Rentabilidade dos Volumes de Negócio• Rentabilidade dos Capitais Próprios• Liquidez Geral• Número de trabalhadores• Variação do Número de trabalhadores• Volume de Negócios por Trabalhador; e • Variação do Volume de Negócios por Trabalhador.O volume de negócios é liderado pelo sector de Indústria, com um peso de 31.10%, seguido do sector de Comércio com 21.74% e Actividades Financeiras e de Seguros com 13.59%, juntos fazem mais de 65% do total de volume de negócio. Os sectores com menos peso são os de Agricultura e Pescas, com um peso de 0.12%, Alojamento, Restauração e Similares com 0.50%, Comunicações com 1.46% e Construção com 8.85%.O sector de Construção, apresentou a maior variação do volume de negócios com uma taxa de 68.10%, seguido pelo sector de Actividades Financeiras e de Seguros com 21.58 %, Industria com 15.23% e Comércio com 12.72%. O sector da Agricultura e Pescas registou uma queda no volume de negócios de 94.79%, influenciado em parte pela mudança de sector da empresa Mozambique Leaf Tobacco, Lda.

For the Top 10 Companies of the ranking, for this indicator prominence goes to Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL with 24%, followed by Mozal, SARL with 20.% and CFM – Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique E.P. with 15.02%.

NUMBER OF EMPLOYEESIn respect of the number of employees, the Top 100 Companies employed 81,197 employees in total, a growth of around 11.24% in relation to 2013.Once again, the sectors with the highest number of employees were Services with 22,258 employees, followed by Industry Sector with 19,496 employees and Transport and Storage with 11,924 employees.These sectors amounted around 66.1% of the employees.As in the previous edition G4S Security Services Moçambique, Lda, Mozambique Leaf Tobacco, Lda and CFM – Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. led as the main employer with 13,978 employees, 6,601 employees and 5,517 employees, respectively.

INVESTMENTSIn respect to Investments in 2014, the Top 100 Companies in Mozambique registered an increase of 60.4%, with companies registering MZN 82,825 million of investments in the year compared to MZN 51,639 million in the previous period.

ANALYSIS BY SECTORIn this section the data on the Top 100 Companies of Mozambique in 2014 are analysed according to the sectors of the National economy in which they operate. This analysis is compared with data from the previous year (2013) and the following financial indicators are assessed:• Revenue• Variation in Revenue• Net results• Variation in net results• Return on revenue• Return on equity capital• General liquidity• Number of employees• Variation in the number of employees• Revenue per employee• Variation in the revenue per employeeRevenue is led by the Industry sector with 31.10%, followed by the Commerce sector with 21.74% and Financial Activities and Insurance with 13.59%, together they account for more than 65% of the total revenue. The sectors with least impact are Agriculture and Fisheries with 0.12%, Accommodation, Restaurants and Similar Activities with 0.50%, Communications with 1.46% and Construction sector with 8.85%.The Construction sector presented the greatest variation in revenue with a rate of 68.10%, followed by the Financial Activities and Insurance sector with 21.58%, Industry sector 15.23% and Commerce with 12.72%. The Agriculture and Fisheries sector has registered a decrease in the growth of revenue of 94.79%, influenced by changes in the sector of the company Mozambique Leaf Tobacco.

XVII_ 53

O sector de Actividades Financeiras e de Seguros lidera o ranking dos resultados líquidos com MZN 8,196 milhões, seguido pelos sectores de Transportes e Armazenagem, e de Serviços, com MZN 3,635 milhões e MZN 2,058 milhões, respectivamente.Quanto a variação de lucros, o sector de Alojamento, Restauração e Similares que na edição anterior ocupava a primeira posição, na presente edição ocupa a sexta posição, o sector de Comércio que ocupava a sétima posição em 2013, na presente edição ocupa a terceira posição. O sector de Serviços saiu da sexta posição para segunda posição. Neste indicador, o sector de Construção apresentou a maior variação de 2013 para 2014 com uma taxa de 118.51%. Quanto a rentabilidade do Volume de Negócios, o sector de Actividades Financeiras e de Seguros lidera mais uma vez o ranking com 19.58% (2013: 18.68%), um aumento de 0.90pp em relação a 2013. Os sectores de Agricultura e Pescas e Transportes e Armazenagem ocupam a segunda e terceira posições com 14.01% e 10.67%, respectivamente. Os dados da pesquisa apontam que o indicador rentabilidade dos Capitais Próprios é liderado pelo sector de Construção com 35.72% (2013: 25.43%), seguido pelo sector de Agricultura e Pescas com de 22.15% (2013: 48.41%) e Actividades Financeiras e de Seguros com 17.58% (2013: 17.76%). Em termos de liquidez geral, as primeiras três posições do ranking são ocupadas pelos sectores da Actividades Financeiras e de Seguros, Agricultura e Pescas e Indústria. Os sectores que apresentaram uma menor dinâmica nesta componente foram Alojamento, Restauração e Similares, Comércio e Transportes e Armazenagem que ocuparam as três últimas posições, respectivamente. O sector que mais gerou emprego foi o de Serviços, contando com 22,258 colaboradores empregues em 2014, contra os 22,058 empregues em 2013, seguido pelos sectores de Industria com 19,496 colaboradores, Transportes e Armazenagem com 11,924, Actividades Financeiras e de Seguros com 9,958 e Construção com 8,938. O sector empregou menos trabalhadores foi o de Agricultura e Pescas, com 235 colaboradores uma redução na ordem de 95.86% comparativamente a edição anterior, esta redução foi influenciada em parte pela mudança de sector da empresa Mozambique Leaf Tobacco, Lda. Quanto ao volume de negócios por trabalhador, o destaque vai para o sector de Comércio que encontra-se no topo do ranking com cerca de MZN 14 milhões, seguido do sector de Indústria com MZN 5.1 milhões. Os sectores de Construção, Actividades Financeiras e de Seguros e Alojamento, Restauração e Similares registaram as maiores variações do volume de negócios por trabalhador com 22.84%, 10.43% e 6.21%, respectivamente. Os sectores de Industria com uma queda de 56.13% e Comunicações com 53.67% registaram as maiores quedas neste indicador.

The Financial Activities and Insurance led the ranking regarding the net results with MZN 8,196 million followed by the Transport and Storage sector and Services with MZN 3,635 million and MZN 2,058 million, respectively.Regarding variations in profits the Accommodation, Restaurants and Similar sector which in previous editions was the in the first position, in this edition are in the 6th position in the ranking, the Commerce sector that was in the 7th position in 2013, in this edition are in the 3rd position, the Services sector moved from the 6th position to the 2nd position. In this indicator the Construction sector registered the highest variation from 2013 to 2014, with a rate of 118.51%. In relation to return on revenue, the Financial Activities and Insurance sector led again the ranking with 19.58% (2013: 18.68%), an increase of 0.90pp compared to 2013. The Agriculture and Fisheries and Transport and Storage sector occupy the second and third positions with 14.01% and 10.67%, respectively.The research data shows that the indicator return on equity capital is led for the Constructions sector with 35.72% (2013: 25.43%), followed by Agriculture and Fisheries sector with 22.15% (2013: 48.41%) and Financial Activities and Insurance sector with 17.58% (2013: 17.76).In terms of general liquidity the first three positions in the ranking are occupied by the sectors Financial Activities and Insurance, Agriculture and Fisheries and Industry. The sectors that were less dynamic in relation to this component and occupied the last three positions were Accommodation, Restaurants and Similar, Commerce and Transport and Storage.The sector that generated most employment was Services with 22,258 employees in 2014 against the 22,058 employees in 2013, followed by the sectors of Industry with 19,496 employees, Transport and Storage with 11,924 employees, Financial Activities and Insurance with 9,958 and Construction with 8.938 employees. The sector that employed the least number of employees was the Agriculture and Fisheries sector with 235 employees, a decrease of 95.86% compared to the previous edition, this decrease was been influenced by changes of the sector of Mozambique Leaf Tobacco, Lda. Concerning the revenue per employee, prominence goes to Commerce sector leading the top of the ranking with around MZN 14 million, followed by the Industry sector with MZN 5.1 million. The sectors of Construction, Financial Activities and Insurance and Accommodation, Restaurants and Similar registered the highest variation of revenues per employee with 22.84%, 10.43% and 6.21%, respectively. The Industry sector with a decrease of 56.13% and Communication with 53.67%, registered the highest decrease in this indicator.

54 _XVII

VARIAÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS POR SECTOR / VARIATION IN REVENUE PER SECTOR

RESULTADO LÍQUIDO POR SECTOR / NET RESULTS PER SECTOR

ABAIXO APRESENTAMOS AS TABELAS QUE PERMITIRÃO UMA ANÁLISE MAIS DETALHADA PARA CADA UM DOS CRITÉRIOS ACIMA ANALISADOS:THE TABLES PRESENTED BELOW PROVIDE A MORE DETAILED ANALYSIS OF THE INDICATORS AND RESULTS OUTLINED ABOVE.

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Industria / Industry 95 808 109 83 148 072 15,23

2 2 Comércio / Commerce 66 978 833 59 418 292 12,72

3 3 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 41 851 018 34 423 187 21,58

4 4 Serviços / Services 35 656 510 34 330 983 3,86

5 5 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 34 061 719 33 317 968 2,23

6 6 Construção / Construction 27 275 205 16 225 862 68,10

7 7 Comunicações / Communication 4 492 060 12 283 727 -63,43

8 9 Alojamento, Restauração e Similares / Accommodation, Food and Beverages 1 535 536 1 458 656 5,27

9 8 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 361 799 6 940 753 -94,79

VOLUME DE NEGÓCIOS POR SECTOR / REVENUE PER SECTOR

RANK SECTOR/ACTIVITY % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2013/2014 2012/2013

1 1 Construção/Construction 68,10 41,24

2 2 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 21,58 29,41

3 4 Industria / Industry 15,23 18,67

4 3 Comércio / Commerce 12,72 21,86

5 8 Alojamento, Restauração e Similares / Accommodation, Food and Beverages 5,27 3,37

6 5 Serviços / Services 3,86 15,37

7 6 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 2,23 13,78

8 9 Comunicações / Communication -63,43 -8,00

9 7 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries -94,79 10,68

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 8 196 157 6 430 178 27,46

2 2 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 3 634 985 3 908 271 -6,99

3 3 Serviços / Services 2 058 418 991 506 107,61

4 5 Construção / Construction 1 478 047 676 417 118,51

5 4 Comércio / Commerce 1 090 226 697 190 56,37

6 6 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 50 673 506 231 -89,99

7 8 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 42 381 105 289 -59,75

8 7 Comunicações / Communication -496 094 248 411 -299,71

9 9 Industria / Industry -27 489 040 -6 167 774 -345,69

XVII_ 55

VARIAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO POR SECTOR / VARIATION OF NET RESULTS PER SECTOR

CUSTOS OPERACIONAIS / OPERATIONAL COSTS

ACTIVOS LÍQUIDOS / NET ASSETS

RANK SECTOR/ACTIVITY % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2013/2014 2012/2013

1 2 Construção / Construction 118,51 48,25

2 6 Serviços / Services 107,61 -17,26

3 7 Comércio / Commerce 56,37 -28,01

4 4 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 27,46 18,75

5 3 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage -6,99 25,76

6 1 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages -59,75 2043,07

7 5 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries -89,99 -11,50

8 8 Comunicações / Communication -299,71 -70,99

9 9 Industria / Industry -345,69 -170,90

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Industria / Industry 93 400 249 76 224 775 22,53

2 2 Comércio / Commerce 59 711 255 48 421 750 23,31

3 3 Serviços / Services 31 683 080 30 252 607 4,73

4 4 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 26 900 408 24 225 231 11,04

5 5 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 24 617 364 19 766 513 24,54

6 6 Construção / Construction 21 899 766 12 635 050 73,33

7 7 Comunicações / Communication 4 452 724 12 055 894 -63,07

8 9 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 1 115 978 924 008 20,78

9 8 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 311 126 6 434 231 -95,16

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 362 295 854 292 425 841 23,89

2 2 Industria / Industry 316 136 210 266 980 138 18,41

3 3 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 105 114 456 79 190 006 32,74

4 4 Serviços / Services 76 478 776 62 586 570 22,20

5 6 Construção / Construction 52 343 314 37 596 919 39,22

6 5 Comércio / Commerce 48 082 017 38 848 608 23,77

7 7 Comunicações / Communication 14 445 486 28 599 870 -49,49

8 9 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 3 777 907 3 882 437 -2,69

9 8 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 1 321 572 4 689 970 -71,82

56 _XVII

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS

RENTABILIDADE DO VOLUME DE NEGÓCIOS / RETURN ON REVENUE

RENTABILIDADE DOS CAPITAIS PRÓPRIOS / RETURN ON EQUITY CAPITAL

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Industria / Industry 56 058 018 79 706 367 -29,67

2 2 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 52 194 395 38 322 001 36,20

3 3 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 40 570 987 34 822 748 16,51

4 4 Serviços / Services 28 414 653 26 982 541 5,31

5 5 Comércio / Commerce 11 162 653 10 808 392 3,28

6 7 Construção / Construction 4 548 350 2 970 014 53,14

7 6 Comunicações / Communication 2 670 984 10 653 055 -74,93

8 9 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 985 377 1 249 781 -21,16

9 8 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 265 574 1 304 250 -79,64

RANK SECTOR/ACTIVITY RENTABILIDADE DE VN/RETURN ON REVENUE

2014 2013 2014 2013

1 1 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 19,58 18,68

2 3 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 14,01 7,29

3 2 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 10,67 11,73

4 6 Serviços / Services 5,77 2,89

5 5 Construção / Construction 5,42 4,17

6 4 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 2,76 7,22

7 8 Comércio / Commerce 1,63 1,17

8 7 Comunicações / Communication -11,04 2,02

9 9 Industria / Industry -28,69 -7,42

RANK SECTOR/ACTIVITY RENTABILIDADE CP/RETURN ON EQUITY CAPITAL

2014 2013 2014 2013

1 2 Construção / Construction 35,72 25,43

2 1 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 22,15 48,41

3 3 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 17,58 17,76

4 6 Comércio / Commerce 10,00 6,60

5 4 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 9,70 11,88

6 7 Serviços / Services 7,51 3,74

7 5 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 4,06 8,98

8 8 Comunicações / Communication -24,88 2,34

9 9 Industria / Industry -39,10 -7,35

58 _XVII

LIQUIDEZ GERAL / GENERAL LIQUIDITY

NÚMERO DE TRABALHADORES POR SECTOR/ NUMBER OF EMPLOYEES BY SECTOR

VARIAÇÃO DO NÚMERO DE TRABALHADOR POR SECTOR/VARIATION IN NUMBER OF EMPLOYEES BY SECTOR

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 7 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 17,58 0,81 2056,30

2 2 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 2,82 1,38 103,61

3 1 Industria / Industry 1,74 1,88 -7,38

4 4 Serviços / Services 1,30 1,02 27,95

5 5 Construção / Construction 1,08 1,09 -0,47

6 6 Comunicações / Communication 0,90 0,68 32,54

7 3 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 0,60 1,44 -58,06

8 8 Comércio / Commerce 0,51 0,60 -14,63

9 9 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 0,43 0,56 -22,45

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 1 Serviços / Services 22 258 22 058 0,91

2 5 Industria / Industry 19 496 7 384 164,03

3 2 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 11 924 12 806 -6,89

4 3 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 9 958 8 984 10,84

5 4 Construção / Construction 8 938 7 398 20,82

6 7 Comércio / Commerce 4 918 4 629 6,24

7 8 Comunicações / Communication 2 105 2 664 -20,98

8 9 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 1 365 1 391 -1,87

9 6 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 235 5 681 -95,86

RANK SECTOR/ACTIVITY % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2013/2014 2012/2013

1 2 Industria / Industry 164,03 32,00

2 1 Construção / Construction 20,82 58,86

3 6 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 10,84 11,04

4 5 Comércio / Commerce 6,24 11,97

5 4 Serviços / Services 0,91 12,22

6 7 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages -1,87 9,96

7 3 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage -6,89 26,34

8 8 Comunicações / Communication -20,98 -10,30

9 9 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries -95,86 -11,05

XVII_ 59

VOLUME DE NEGÓCIOS POR TRABALHADOR / REVENUE PER EMPLOYEE

RANK SECTOR/ACTIVITY ANO / YEAR % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2014 2013 2013/2014

1 2 Comércio / Commerce 13 954 13 225 5,51

2 1 Industria / Industry 5 067 11 552 -56,13

3 4 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 4 368 3 956 10,43

4 5 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage 2 788 2 842 -1,91

5 6 Construção / Construction 2 777 2 260 22,84

6 3 Comunicações / Communication 2 161 4 664 -53,67

7 7 Serviços / Services 1 622 1 633 -0,67

8 9 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries 1 222 1 322 -7,57

9 8 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 1 148 1 080 6,21

VARIAÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS POR TRABALHADOR / VARIATION IN REVENUE PER EMPLOYEE

RANK SECTOR/ACTIVITY % VARIAÇÃO / % VARIATION

2014 2013 2013/2014 2012/2013

1 9 Construção / Construction 22,84 -14,31

2 2 Actividades Financeiras e de Seguros / Financial Activities and Insurance 10,43 17,39

3 8 Alojamento, Restauracão e Similares / Accommodation, Food and Beverages 6,21 -6,51

4 3 Comércio / Commerce 5,51 6,10

5 4 Serviços / Services -0,67 5,58

6 6 Transportes e Armazenagem / Transports and Storage -1,91 -2,70

7 1 Agricultura e Pescas / Agriculture and Fisheries -7,57 24,05

8 5 Comunicações / Communication -53,67 2,02

9 7 Industria / Industry -56,13 -9,84

60 _XVII

AS 10 MAIORES EMPRESASNesta secção abordamos a análise das 10 Maiores Em-presas participantes da pesquisa, com vista a observar a sua dinâmica em função dos indicadores económi-co-financeiros seleccionados para análise. Os indica-dores económico-financeiros analisados nesta secção são: • Activos líquidos;• Capitais próprios;• Resultados líquidos;• Rentabilidade do volume de negócios;• Rentabilidade dos capitais próprios, e;• Número de trabalhadores.Na presente edição, e a semelhança da edição ante-rior a Vale Moçambique, SA lidera o ranking das 10 Maiores empresas detendo activos líquidos de MZN 138,837 milhões (2013: MZN 105,107 milhões), segui-do pelo Banco Internacional de Moçambique, SA com MZN 101,502 milhões (2013: MZN 85,428 milhões) e pelo Banco Comercial e de Investimentos, SA com MZN 97,556 milhões (2013: MZN 82,168 milhões). Em termos agregados, as 10 Maiores Empresas perfizeram um to-tal de MZN 638,358 milhões, representando um cresci-mento de 15.80% comparativamente a 2013. No que concerne aos capitais próprios das 10 maiores empresas, importa referir que não houve grandes alter-ações, tirando o facto da Intelec Holdings, SA ter pas-sado a ocupar a nona posição com MZN 6,375 milhões (2013: MZN 5,328 milhões) e as Cervejas de Moçam-bique, SARL ocupado a décima e última posição com um montante de MZN 6,361 milhões. Os resultados líquidos das 10 Maiores Empresas partic-ipantes na pesquisa perfazem um total de MZN 18,392 milhões, montante superior aos MZN 16,933 milhões registados em 2013 (crescimento na ordem de 8.62%). O destaque vai para Aeroportos de Moçambique, E.P., a única nova entrada no ranking em relação a edição anterior com resultados líquidos de MZN 751 milhões. No que concerne a rentabilidade do volume de negócios, o ranking das 10 maiores empresas foi marcado pela en-trada de duas (2) novas empresas, Aeroportos de Moçam-bique, E.P. que ocupa a primeira posição com 49.28% (2013: 12.45%) e Grindrod Mozambique, Lda ocupando a décima posição com 28.44% (2013: 21.16%). Impor-ta também destacar a empresa Matola Cargo Terminal, SARL que na presente edição ocupa a segunda posição depois de ficar colocada na sexta posição em 2013. No indicador rentabilidade dos capitais próprios, o ranking das 10 maiores empresas foi marcado por grandes alterações, de destacar a entrada de seis (6) novas empresas e a alteração na liderança do rank-ing. A Sociedade do Noticias, SA lidera o ranking com 4,210%, seguido pela Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda e Ferpinta Moçambique, SA com 297.38% e 254.64%, respectivamente. A Mota - Engil En-genharia Construção África, SA que na edição passada ocupava a segunda posição, na presente ocupa a séti-ma com 58.93%.As 10 maiores empresas empregaram um total de 47,347 trabalhadores (2013: 45,590), um crescimento de 3.85%. A semelhança da edição anterior, este rank-ing é liderado novamente pela G4S Security Services Moçambique, Lda e Mozambique Leaf Tobacco, Lda com 13,978 e 6,601 trabalhadores empregues, respec-tivamente. Os CFM – Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique com 5,517 trabalhadores empregues, a

THE TOP 10 COMPANIESThis section computes the Top 10 Companies from the re-search participants for each of the financial indicators an-alysed and observes their performance and evolution. The economic and financial indicators analysed in this section are: • Net assets;• Equity Capital;• Net results;• Return on revenue;• Return on equity capital; and• Number of employees.In the current edition as the previous, Vale Moçambique, SA led the ranking of the Top 10 Companies with net as-sets of MZN 138,837 million (2013: MZN 105,107 million) followed by Banco Internacional de Moçambique, SA with MZN 101,502 million (2013: MZN 85,428 million) and Banco Comercial e de Investimentos, SA with MZN 97,556 million (2013: MZN 82,168 million in 2013). In aggregated terms the Top 10 Companies held a total of MZN 638,358 million net representing growth of 15.80% in comparison to 2013.With respect to equity capital of Top 10 Companies, there were no significant changes, despite the fact of Intelec Holdings, SA moved to 9th position with MZN 6,375 million (2013: MZN 5,328 million) and Cervejas de Moçambique, SARL in the 10th position with an amount of MZN 6,361 million. The net results of the Top 10 Companies participating in the research totalled MZN 18,392 million higher than the MZN 16,933 million recorded in 2013 (growth of about 8.62%). The prominence goes to Aeroportos de Moçambique, E.P, the single new entry in the ranking regarding the previous edition with net results of MZN 751 million.In respect of the return on revenue the ranking of the Top 10 Companies was marked by the entry of two (2) new companies of which Aeroportos de Moçambique, E.P oc-cupying first place with 49.28% (2013: 12.45%) and Grin-drod Mozambique, Lda occupying the 10th position with 28.44% (2013: 21.16%). Prominence goes also to Matola Cargo Terminal, SARL occupying the second position after being in the 6th position in 2013. For the indicator return on equity capital the ranking of the Top 10 Companies was marked by changes with the entrance of six (6) new companies into the ranking and changes in the ranking leadership. Socidade do Notícias, SA led the ranking with rate of 4,210%, followed by Televi-sa – Sociedade Técnica de Obras e Projectos, and Ferpinta Moçambique, SA with 297.38% and 254.64%, respectively. Mota-Engil Engenharia Construção África, SA which in the previous edition occupied second position, in the present occupied the 7th position with 58.93%. The Top 10 Companies employed a total of 47,347 em-ployees (2013: 45,590), an increase of 3.85%. As in the previous edition this ranking is led again by G4S Security Services Moçambique, Lda and Mozambique Leaf Tobac-co with 13,978 and 6,601 employees, respectively. CFM – Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P., with 5,517 employees, Companhia de Sena, SA (new entry in the ranking) with 5,475 employees and Electricidade de

XVII_ 61

Companhia de Sena, SA (nova entrada no ranking) com 5,475 e Electricidade de Moçambique, E.P. com 3,503 ocupam a terceira, quarta e quinta posições, respecti-vamente. Quanto a produtividade do trabalho, medido pelo rácio volume de negócios por trabalhador, a Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA lidera o ranking com um rácio de MZN 122 milhões (2013: MZN 107 mil-hões), seguida pela Petromoc e Sasol, SA com MZN 91 milhões e Total Moçambique, SARL com MZN 73 mil-hões. O destaque vai para as empresas African Petro-leum, Lda e Ferro Moçambique, Lda que registaram as maiores taxas de crescimento do volume de negócios por trabalhador de 104.39% e 41.43%.

Moçambique, E.P. with 3,503 employees occupying thirty, fourth, and fifth positions respectively. Turning to worker productivity measured by the ratio rev-enue per employee, Companhia Moçambicana de Hidro-carbonetos, SA lead the ranking with a ratio of MZN 122 million (2013: MZN 107 million MZN), followed by Petromoc & Sasol, SA with MZN 91 million and Total Moçambique, SARL with MZN 73 million. Prominence goes to African Pe-troleum, Lda and Ferro Moçambique, Lda with the highest rate of growth of revenue per employee of 104.39% and 41.43%.

AS 10 MAIORES POR ORDEM DOS ACTIVOS / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF NET ASSETS

AS 10 MAIORES POR ORDEM DE CAPITAIS PRÓPRIOS / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF EQUITY

AS TABELAS APRESENTADAS ABAIXO, PERMITIRÃO UMA ANÁLISE MAIS EXAUSTIVA DOS CRITÉRIOS EXPOSTOS NESTA SECÇÃO:THE TABLES THAT FOLLOW ALLOW A MORE DETAILED ANALYSIS OF THE INDICATORS OUTLINED ABOVE:

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANK ACTIVO LÍQUIDO/NET ASSETS (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 % 2013/2014

1 1 Vale Moçambique, SA 4 138 837 225 105 106 630 32,09

2 2 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 11 101 502 040 85 428 239 18,82

3 2 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA 15 97 555 962 82 167 820 18,73

4 4 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL 6 56 009 964 56 597 935 -1,04

5 7 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. 5 53 680 544 43 578 153 23,18

6 6 Standard Bank, SARL 19 49 319 230 44 063 370 11,93

7 5 Mozal, SARL 1 47 277 000 48 044 000 -1,60

8 8 CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. 7 42 500 785 40 764 353 4,26

9 9 Sasol Petroleum Temane, Lda 10 27 514 386 23 882 477 15,21

10 10 C.M.C. Africa Austral, Lda 32 24 161 138 21 636 432 11,67

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANKCAPITAIS PRÓPRIOS/SHAREHOLDERS’ FUNDS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 % 2013/2014

1 1 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL 6 44 617 248 43 239 608 3,19

2 2 Mozal, SARL 1 37 130 000 38 077 000 -2,49

3 3 CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. 7 28 323 410 26 992 028 4,93

4 4 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. 5 18 542 923 18 532 151 0,06

5 5 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 11 16 551 640 14 238 022 16,25

6 6 Sasol Petroleum Temane, Lda 10 12 764 791 12 847 399 -0,64

7 7 Standard Bank, SARL 19 7 958 837 6 779 501 17,40

8 8 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA 15 7 295 634 6 209 921 17,48

9 10 Intelec Holdings, SA 13 6 375 143 5 328 052 19,65

10 9 Cervejas de Moçambique, SARL 3 6 361 194 5 590 971 13,78

62 _XVII

AS 10 MAIORES POR ORDEM DOS RESULTADOS LÍQUIDOS / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF NET RESULTS

AS 10 MAIORES POR ORDEM DA RENTABILIDADE DO VOLUME DE NEGÓCIOS / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF RETURN ON REVENUES

AS 10 MAIORES POR ORDEM DA RENTABILIDADE DOS CAPITAIS PRÓPRIOS / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF RETURN ON EQUITY

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANKRESULTADOS LÍQUIDOS/NET PROFITS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 % 2013/2014

1 1 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 11 3 493 636 3 302 890 5,78

2 2 Sasol Petroleum Temane, Lda 10 2 895 007 3 191 045 -9,28

3 3 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL 6 2 395 940 2 310 059 3,72

4 5 Cervejas de Moçambique, SARL 3 1 744 384 1 425 094 22,40

5 4 CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. 7 1 714 888 1 672 227 2,55

6 8 Standard Bank, SARL 19 1 577 589 1 246 439 26,57

7 6 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA 15 1 425 720 1 420 545 0,36

8 7 Cornelder de Moçambique, SA 23 1 231 526 1 317 379 -6,52

9 9 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA 31 1 161 535 879 433 32,08

10 n.a Aeroportos de Moçambique, E.P. 45 751 558 167 560 348,53

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANK RENT. VN (%)/PROFIT/REVENUE (%)

2014 2013 2014 2014 2013

1 n.a Aeroportos de Moçambique, E.P. 45 49,28 12,45 32,09

2 6 Matola Cargo Terminal, SARL 92 42,28 34,70 18,82

3 2 Maputo Car Terminal, Lda 82 40,39 41,90 18,73

4 5 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA 31 40,27 39,30 -1,04

5 4 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 11 39,61 41,08 23,18

6 7 LETSHEGO - Financial Services Mozambique, SA 61 35,24 33,08 11,93

7 3 Sasol Petroleum Temane, Lda 10 30,68 41,35 -1,60

8 10 Standard Bank, SARL 19 29,49 27,18 4,26

9 8 Cornelder de Moçambique, SA 23 29,17 31,58 15,21

10 n.a Grindrod Mozambique, Lda 44 28,44 21,16 11,67

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANK RENT. VN (%)/PROFIT/REVENUE (%)

2014 2013 2014 2014 2013

1 n.a Sociedade do Noticias, SA 95 4210,88 0,00 32,09

2 n.a Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda 56 297,38 26,12 18,82

3 n.a Ferpinta Moçambique, SA 68 254,64 -173,17 18,73

4 n.a Vale Moçambique, SA 4 71,18 50,01 -1,04

5 n.a Tovisi Moçambique, S.A 70 69,60 0,00 23,18

6 10 Grindrod Mozambique, Lda 44 60,41 60,00 11,93

7 2 Mota - Engil Engenharia Construção África, SA 9 58,93 96,31 -1,60

8 3 Maputo Car Terminal, Lda 82 54,76 79,66 4,26

9 n.a ES Contact Center Moçambique (ex.Select Vedior Moçambique) 76 51,45 45,69 15,21

10 6 Cornelder de Moçambique, SA 23 50,79 69,10 11,67

XVII_ 63

10 MAIORES POR ORDEM DE NÚMERO DE TRABALHADORES / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF NUMBER OF EMPLOYEES

10 MAIORES POR ORDEM DO VOLUME DE NEGÓCIOS POR TRABALHADORES / TOP 10 COMPANIES PER ORDER OF REVENUE PER EMPLOYEES

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANKCAPITAIS PRÓPRIOS/SHAREHOLDERS’ FUNDS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 % 2013/2014

1 1 G4S Secure Solutions, Lda 43 13 978 13 911 0,48

2 3 Mozambique Leaf Tobacco, Lda 12 6 601 5 324 23,99

3 2 CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P. 7 5 517 5 656 -2,46

4 n.a Companhia de Sena, SA 55 5 475 5 844 -6,31

5 4 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. 5 3 503 3 493 0,29

6 8 CETA - Engenharia e Construções, SA 39 2 760 2 188 26,14

7 7 Vale Moçambique, SA 4 2 472 2 324 6,37

8 9 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA 15 2 456 2 121 15,79

9 6 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 11 2 367 2 329 1,63

10 5 C.M.C. Africa Austral, Lda 32 2 218 2 400 -7,58

RANK EMPRESA/COMPANY RANK GERAL/GENERAL RANKCAPITAIS PRÓPRIOS/SHAREHOLDERS’ FUNDS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 % 2013/2014

1 3 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA 31 122 742 106 546 15,20

2 4 Petromoc e Sasol, SA 25 90 861 94 575 -3,93

3 5 Total Moçambique, SARL 16 72 713 71 829 1,23

4 6 Grindrod Mozambique, Lda 44 72 157 61 592 17,15

5 7 Petrogal Moçambique, Lda 14 65 952 53 070 24,27

6 8 Sasol Petroleum Temane, Lda 10 48 767 41 156 18,49

7 n.a African Petroleum, Lda 36 41 279 20 196 104,39

8 n.a Ferro Moçambique, Lda 53 40 708 28 783 41,43

9 9 BP Moçambique, Lda 17 40 648 39 910 1,85

10 10 PETROMOC - Petróleos de Moçambique, SA 2 36 855 33 350 10,51

64 _XVII

P: Como analisa a actual conjuntura económica e as perspecti-vas da economia moçambicana no médio e longo prazo?R: Moçambique tem estado na rota do progresso, revelando taxas crescimento económico e social acima dos 7% por ano, o que é constante desde 1994. Nos últimos anos, foram reveladas extensas reservas de hidrocarbonetos, de minérios e o potencial hidroeléctrico, de agro-negócio e de turismo. Sabe-se que os re-sultados substanciais dos grandes projectos energéticos apenas se farão sentir a partir do ano 2025. Até lá, enquanto decorre a preparação e o lançamento destes projectos, os mesmos não devem ofuscar o que é essencial fazer-se para alavancar o rendi-mento das populações, desenvolvendo o aumento da produção agrícola, pesca e pecuária, a necessidade de medidas que façam transitar o auto sustento das populações para uma produção mercantil e para a indústria transformadora. Tal permitiria ele-var os rendimentos de 70% da população adulta que vive no campo, e contribuiria para o surgimento de pequenas e médias empresas.Entretanto persistem ainda desafios críticos, que será necessário suplantar para reduzir a desigualdades e assegurar o bem-estar dos Moçambicanos, nomeadamente:• Continuar a reduzir a pobreza; • Incrementar o grau de formalização da economia;• Gerar emprego;• Elevar a eficiência e a eficácia prestando serviços de melhor qualidade, principalmente no acesso à eletricidade, água e sa-neamento e vias de acesso e comunicação;• Fortalecer o sector privado;• Melhoria no ambiente de negócios;• Redistribuição dos rendimentos de forma mais abrangenteEstes desafios exigem ainda maior envolvimento de em-preendedores, definindo-se estes como agentes de transfor-mação económica local, associado ao saber fazer e ao trabalho árduo e persistente.Existe uma janela de oportunidade para Moçambique, trans-portando consigo sinais de boas perspectivas para todo o Povo Moçambicano. O Produto Interno Bruto (PIB) de Moçambique que totalizou cerca de US$ 18 biliões em 2014, no ano 2035 o PIB de Moçambique estima-se que venha a alcançar US$ 54,0 biliões, sem o desenvolvimento do projecto de gás natural. Se o projeto do gás estiver em plena exploração no ano 2035, es-tima-se que o PIB possa vir a elevar para níveis entre US$ 82,0 biliões e US$ 93,0 biliões de dólares dos EUA. Existe uma séria possibilidade de em 20 anos o nosso PIB crescer 4 a 5 vezes!Com sabedoria, será possível criar condições para gerar mais emprego e riqueza nacional e assim ampliar a sua distribuição. Sou daqueles que acredita que o destino é o caminho que es-colhemos.P: E qual o papel que pode o Moza Banco desempenhar?R: O Moza abriu as suas portas há cerca de 7 anos, fruto da congregação de vontades de um grupo de moçambicanos, dos quais se destacam inúmeros empresários, que pretendem con-

How do you analyse the present economical conjunc-ture and the perspectives of the Mozambican econo-my in the medium and long term?Mozambique has been in a route of progress, revealing economic and social growth rates above 7% per year, consistently, since 1994. On the past years, extensive reserves of hydrocarbons, minerals and hydroelectric potential, were revealed, as well as the potential of the agro-business and tourism. It is known that the substan-tial results of large energetic projects will not be felt be-fore 2025. Until then, while running the preparation and launch of these projects, we should not overshadow what is essential to be done to boost the income of the popu-lation, developing the increase of agricultural production, fisheries and livestock, the need for measures that make transit the self-sufficiency of the population for a com-modity production and manufacturing. This would raise the incomes of 70% of the adult population living in the countryside and contribute to the emergence of SMEs.Meanwhile there are still critical challenges, which we need to overcome to reduce inequalities and ensure the welfare of Mozambicans, particularly: 1. To continue to reduce poverty; 2. Increase the rate of formalization of the economy; 3. Generate employment; 4. Raise the ef-ficiency and effectiveness of providing better services, especially the access to electricity, water and sanitation and access and communication links; 5. Strengthening the private sector; 6. Improvement in the business envi-ronment; 7. Redistribution of income more comprehen-sively.These challenges also require greater involvement of entrepreneurs, defining these as local economic trans-formation agents, together with the know-how and hard and persistent work. There is a window of opportunity to Mozambique, carrying signs of good perspectives for the entire Mozambican people. The Gross Domestic Product (GDP) of Mozambique which totalled around $ 18 billion in 2014, it is estimated that will reach in 2035 the GDP of Mozambique US $ 54.0 billion, without the development of the natural gas project. If the gas project is in full op-eration in 2035, it is estimated that GDP is likely to rise up to between US $ 82.0 billion and US $ 93.0 billion US dollars. There is a serious possibility that in 20 years our GDP grows 4 or 5 times!Wisely, it is possible to create conditions to generate more jobs and national wealth and extending its distribu-tion. I am among those who believe that fate is the path we have chosen.

And what role can Moza Banco play?Moza has opened its doors about seven years, as the result of a congregation of wills from a group of Mo-

4 PERGUNTAS A...

4 QUESTIONS TO...IBRAIMO IBRAIMO, PCE MOZA BANCO

XVII_ 65

zambicans, among which are numerous entrepreneurs who wish to contribute to the sustained growth of our country.After those first few years in which Moza marked its po-sition in the national banking market, has renewed its ambitions, has redefined its strategic plan and initiated, about two years ago, a profound organizational transfor-mation program to expand its geographical presence, with the clear goal of becoming and to establish itself as a universal financial institution of retail, a bank that serves all market segments and offers products and ser-vices adapted to the reality of our country.It is also important to highlight the role of Moza in gen-erating employment. We have had a remarkable contri-bution to the training and development of human capital. For example, in December 2013 MozaBanco had about 350 employees and we anticipate closing this year with more than 800 employees, most of them young.As one of the main goals of the Mozambican Govern-ment is to support the SMEs, which is the strategy of Moza Banco for this area?Moza has been structuring itself to be a major business partner of the SMEs. Besides strengthening its physical presence across the country with more than 60 business units installed, and by providing credit lines, Moza is in-creasing its range of offered products for this specific segment of companies.We have also signed partnership agreements with sev-eral bilateral and multilateral institutions, including the ABD, EIB, AGF, FECOP, IPEME, ACIS, among others, with the common goal to promote SMEs, thus contributing to boosting economic activity.In this sense, we continue to significantly increase the amount available for financing SMEs in order to promote investment projects that foster an objective of job cre-ation and capital accumulation, thus contributing to the socio-economic development of the country.And what role can Moza Banco play?Moza, which is already today an unavoidable institution of the national financial sector, assumed on full to be responsible for developing its business as a real catalyst for economic, productive and social development of Mo-zambique.We believe that with the growth momentum we are see-ing in Mozambique our action can be further enhanced, leading us to do better in the future with the same en-trepreneurial and innovative spirit that is already part of our DNA.For example, we are the only bank present at the Infor-mal Markets, and the first bank to introduce the service of banking agents.The remarkable growth we are achieving in opening new bank accounts in these last two years, has allowed to achieve more than double the number of Customers, as well as allowed us, also, to duplicate the turnover and consolidate our position of 4th Bank in the national finan-cial sector.

tribuir para o crescimento sustentado do nosso País.Após esses primeiros anos de existência em que o Moza mar-cou a sua posição no mercado bancário nacional, renovou as suas ambições, redefiniu o seu plano estratégico e iniciou, há cerca de dois anos, um programa de profunda transformação organizacional e de expansão da sua presença geográfica, com o claro objectivo de se transformar e estabelecer-se como uma instituição financeira universal de retalho, um banco que sir-va todos os segmentos do mercado e que ofereça produtos e serviços adaptados à realidade do nosso País.Estamos também, fortemente apostados em elevar os níveis de bancarização e de literacia financeira da população através de várias iniciativas, algumas das quais totalmente inovadoras no país.Importa também destacar o papel do Moza na geração de em-prego. Temos tido um contributo notável na formação e desen-volvimento do capital humano. A título de exemplo, em Dezem-bro de 2013 o Moza Banco tinha cerca de 350 trabalhadores e prevemos encerrar o presente ano com mais de 800 colabora-dores, na sua maioria jovens.P: Sendo um dos principais objectivos do Governo de Moçam-bique o apoio às PMEs, qual a estratégia do Moza Banco para esta área?R: O Moza tem vindo a estruturar-se com vista a ser um grande parceiro de negócio das pequenas e médias empresas. Além do reforço da sua presença física em todo o país com mais de 60 Unidades de Negócio instaladas, e da disponibilização de linhas de crédito, o Moza, tem vindo a aumentar a sua gama de oferta produtos, para este segmento em específico de empresas. Temos também rubricado protocolos de parcerias com diver-sas instituições bilaterais e multilaterais, nomeadamente o BAD, o BEI, AGF, FECOP, IPEME, ACIS, entre outras, com o objectivo comum de promoção das pequenas e médias empresas na-cionais, contribuindo assim para a dinamização da actividade económica. Neste sentido, continuamos a incrementar consideravelmente o montante disponibilizado para o financiamento às PME com vista a promoção de projectos de investimento, que poten-ciem de forma objectiva a criação de empregos e de acumu-lação de capital, contribuindo assim para o desenvolvimento sócio-económico do País. P: Atendendo aos bons resultados de 2014, como perspectiva o futuro do Moza Banco?R: O Moza, que é já hoje em dia uma Instituição incon-tornável do sector financeiro nacional, assume em pleno a responsabilidade de desenvolver a sua actividade como um verdadeiro catalisador do desenvolvimento económico, pro-dutivo e social de Moçambique.Acreditamos que com a dinâmica de crescimento que se assiste em Moçambique a nossa acção pode ser ainda mais potencia-da, levando-nos a fazer mais e melhor no futuro, com o mes-mo espírito empreendedor e inovador que já faz parte do nosso DNA.A título de exemplo, somos o único Banco presente no Merca-dos Informais, e o primeiro Banco a introduzir o serviço de agen-tes bancários.O crescimento notável que estamos a alcançar na abertura de novas contas bancárias nestes últimos dois anos, permitiu mais do que duplicar o número de Clientes, permitindo, também, duplicar o volume de negócios e consolidarmo-nos como o 4º Banco no sector financeiro nacional.Em suma, pretendemos ser um Banco de referência dos Nos-sos Clientes, respondendo de forma rápida e afirmativa aos seus pedidos e solicitações mas, acima de tudo, queremos sur-preendê-los e servi-los com soluções financeiras inovadoras, que os ajudem a investir no seu Valor, actual e futuro.

RANKING DAS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE EM METICAISRANKING FOR THE TOP 100 COMPANIES IN MOZAMBIQUE IN METICAIS

Nota: Notem que os dados das 100 Maio-res, para alguns casos, não seguem a ló-gica normal de cálculo financeiro (tanto relativo a Mapa de Demonstrações de Resultados assim como do Balanço), por exemplo: se deduzirmos os Custos Operacionais ao Volume de Negócios, o resultado deveria ser igual ao Resultado antes do imposto, mas isto não acontece. Este tipo de situações é fundamentado pelas empresas participantes de acordo com a sua especificidade. Um exem-plo destas situações acontece quando as empresas vem gerindo prejuízos de exercícios anteriores e por isso têm que deduzir dos lucros obtidos em anos se-guintes esses mesmos prejuízos. Um outro exemplo resulta de outros Custos, como Custos ou Proveitos Financeiros que não se encontram inclusos nos Cus-tos Operacionais que podem influenciar o Resultado antes dos Impostos.Os dados apresentados na pesquisa po-derão diferir de uma edição para outra, devido à ajustamentos resultantes de auditorias realizadas pelas empresas após o envio dos questionarios.

Note: TheTop 100 data, for some cases, doesn’t follow the normal logic of financial calculation (both on Income Statements and Balance Sheet), for example, if we de-duct the operating costs of turnover, the result should be equal to Income before tax, but this does not happen in all cases presented in theTop 100 list.This type of situation is substantiated by the partici-pating companies according to their busi-ness line specificity. An example of these situations happens when companies are managing losses from previous years and therefore have to be deducted from profits in the following years. Another example is related to the other costs item, such as fi-nancial income or costs that are not includ-ed in Operating Costs that may influence to some extent the result before tax.The data presented in the survey may differ from one edition to another, due to adjustments resulting from audits per-formed by companies after sending ques-tionnaires.

XVII_ 67

68 _XVII

Rank Empresa Company

Sector de Actividade Activity

Vol. de Neg. Revenues (103 Meticais)

Resultados Líquidos Net Profits (103 Meticais)

Resultados Antes de Impostos Income Before Taxes(103 Meticais)

Activo Líquido Net Assets (103 Meticais)

Activo Corrente Current Assets (103 Meticais)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 Mozal, SARL Indústria 31 047 000 32 261 000 -3,76 -3 183 000 -3 312 000 3,89 -3 183 000 -3 312 000 4,05 47 277 000 48 044 000 3,54 9 699 000 10 806 000 -10

2 2PETROMOC - Petróleos de Moçambique, SA

Comércio 22 094 289 18 826 026 17,36 120 521 -95 030 226,82 134 286 -135 617 200,99 20 852 514 15 400 283 25,54 13 297 737 8 800 230 51

3 5 Cervejas de Moçambique, SARL Indústria 11 977 787 9 851 983 21,58 1 744 384 1 425 094 22,40 2 571 793 2 093 551 18,60 10 305 317 9 303 810 19,98 2 578 776 2 485 442 4

4 3 Vale Moçambique, SA Indústria 11 233 227 11 460 892 -1,99 -32 093 170 -11 617 245 -176,25 -40 745 315 -14 273 441 -64,97 138 837 225 105 106 630 29,60 23 630 321 23 582 657 0

5 4 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. Serviços 10 284 799 10 205 956 0,77 252 911 -68 180 470,95 371 928 52 257 85,95 53 680 544 43 578 153 13,14 11 018 555 5 584 970 97

6 6 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL Indústria 9 778 338 9 110 774 7,33 2 395 940 2 310 059 3,72 3 505 483 3 487 553 0,51 56 009 964 56 597 935 -2,49 8 691 266 9 343 015 -7

7 8CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P.

Transportes e Armazenagem 9 567 500 8 272 802 15,65 1 714 888 1 672 227 2,55 2 016 223 2 481 946 -23,10 42 500 785 40 764 353 7,42 7 085 961 7 681 048 -8

8 7 MOTRACO, SARL Serviços 9 560 856 8 607 617 11,07 396 645 242 655 63,46 458 062 283 677 38,07 4 522 005 4 148 665 0,88 1 795 063 1 488 049 21

9 13Mota - Engil Engenharia Construção África, SA

Construção 9 441 303 6 699 685 40,92 609 373 474 190 28,51 972 312 685 098 29,54 7 167 785 6 780 794 54,77 6 676 085 6 438 454 4

10 11 Sasol Petroleum Temane, Lda Indústria 9 436 487 7 716 715 22,29 2 895 007 3 191 045 -9,28 4 842 002 4 691 521 3,11 27 514 386 23 882 477 11,79 7 655 103 6 912 219 11

11 10BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 8 820 144 8 039 551 9,71 3 493 636 3 302 890 5,78 4 175 719 3 894 916 6,72 101 502 040 85 428 239 20,92 52 019 323 45 305 898 15

12 14 Mozambique Leaf Tobacco, Lda Indústria 8 382 976 6 508 039 28,81 569 085 428 139 32,92 569 085 428 139 24,77 6 853 067 4 397 230 25,26 4 991 529 2 705 668 84

13 12 Intelec Holdings, SA Serviços 8 105 634 7 222 024 12,23 520 758 399 409 30,38 968 329 864 816 10,69 12 797 202 8 669 116 21,02 3 368 258 2 627 354 28

14 15 Petrogal Moçambique, Lda Comércio 7 485 595 6 076 548 23,19 318 422 132 486 140,34 469 331 232 341 50,50 2 688 595 2 619 660 43,34 2 174 609 2 108 907 3

15 19Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA

Actividades Financeiras e de Seguros 6 665 615 5 191 286 28,40 1 425 720 1 420 545 0,36 1 913 719 1 679 924 12,22 97 555 962 82 167 820 20,67 44 461 326 34 571 939 29

16 16 Total Moçambique, SARL Comércio 6 580 542 6 033 647 9,06 256 664 226 853 13,14 381 431 405 362 -6,27 4 421 850 3 034 772 -1,72 2 556 689 1 348 993 90

17 17 BP Moçambique, Lda Comércio 6 097 136 5 986 465 1,85 -284 448 -112 847 -152,07 -110 330 -123 478 11,92 5 393 471 4 129 910 4,85 2 794 513 2 323 111 20

18 18 LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 5 620 082 5 297 078 6,10 -875 326 30 725 -2 948,90 -1 068 818 9 344 -100,87 7 063 512 4 361 038 2,06 2 537 281 1 249 671 103

19 20 Standard Bank, SARL Actividades Financeiras e de Seguros 5 349 318 4 585 241 16,66 1 577 589 1 246 439 26,57 2 235 805 1 764 905 21,06 49 319 230 44 063 370 3,92 33 964 936 30 179 495 13

20 21 Cimentos de Moçambique, SA Indústria 4 890 519 4 506 316 8,53 241 982 404 618 -40,19 372 985 681 100 -82,61 7 691 599 7 883 888 23,12 3 469 972 3 825 060 -9

21 22Emose - Empresa Moçambicana de Seguros, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 4 556 000 4 340 000 4,98 228 000 149 000 53,02 374 000 194 000 48,13 7 410 000 7 700 000 40,41 1 844 000 1 824 000 1

22 23 Coca-Cola Sabco Moçambique, SA Indústria 4 492 975 4 320 590 3,99 405 414 532 316 -23,84 683 810 650 297 4,90 5 443 369 3 566 781 32,37 1 722 100 1 038 722 66

23 24 Cornelder de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 4 222 040 4 171 988 1,20 1 231 526 1 317 379 -6,52 1 325 275 1 428 993 -7,83 3 508 756 3 294 694 28,63 2 225 411 2 026 942 10

24 n.a OSEL – Odebrecht Serviços no Exterior, lda Construção 3 624 719 4 387 165 -17,38 47 556 128 964 -63,12 91 392 128 981 -41,13 3 332 133 1 851 136 0,00 3 321 638 1 838 200 81

25 28 Petromoc e Sasol, SA Comércio 3 407 278 3 026 391 12,59 169 998 55 165 208,16 259 834 84 319 67,55 1 392 075 1 275 548 45,95 1 194 951 1 076 169 11

26 26 Manica Freight Services (Moç), SA Transportes e Armazenagem 3 393 778 3 393 796 0,00 21 294 10 201 108,74 38 902 32 810 15,66 1 170 380 1 562 662 -0,98 823 814 888 732 -7

27 29 Toyota de Moçambique, SA Comércio 3 358 599 2 937 366 14,34 92 074 126 991 -27,50 165 610 196 853 -18,87 2 568 612 2 303 609 5,39 1 802 662 1 456 420 24

28 27 Telecomunicações de Moçambique, SA Comunicações 3 266 502 3 592 256 -9,07 -380 153 52 002 -831,04 -351 281 117 107 -133,34 12 788 808 12 570 842 13,37 5 223 399 4 497 821 16

29 31 Global Alliance Seguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 3 114 966 2 470 102 26,11 156 930 122 689 27,91 230 779 181 436 21,38 2 046 522 1 669 942 56,57 1 796 406 1 442 630 25

30 n.a Construtora Norberto Odebrecht, SA Construção 2 975 338 2 553 832 16,50 549 031 -206 235 366,22 593 748 -168 334 128,35 6 160 366 4 047 583 0,00 5 956 364 3 789 166 57

31 34Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA

Indústria 2 884 443 2 237 464 28,92 1 161 535 879 433 32,08 1 708 896 1 306 186 23,57 11 870 920 10 196 714 18,40 4 735 728 3 875 116 22

32 25 C.M.C. Africa Austral, Lda Construção 2 845 879 3 633 430 -21,68 147 790 -57 986 354,87 198 162 -16 248 108,20 24 161 138 21 636 432 -5,41 5 450 737 5 360 117 2

33 30MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

Transportes e Armazenagem 2 738 521 2 764 549 -0,94 617 319 639 587 -3,48 851 937 922 015 -8,23 3 075 751 2 623 742 22,33 1 272 661 1 429 892 -11

34 n.a Teixeira Duarte Engenharia e Construções Moçambique, Lda

Construção 2 517 515 1 942 184 29,62 62 066 135 377 -54,15 136 905 229 027 -67,29 1 055 254 2 557 977 0,00 498 793 2 036 158 -76

35 33Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA

Actividades Financeiras e de Seguros 2 353 396 2 368 434 -0,63 464 002 399 230 16,22 629 379 538 256 14,48 6 147 331 5 568 996 8,24 6 090 264 5 524 489 10

36 45 African Petroleum, Lda Comércio 2 208 432 1 211 762 82,25 35 379 18 747 88,72 43 244 27 570 36,25 275 365 310 987 105,94 184 723 40 901 352

37 39Entreposto Comercial de Moçambique, SARL

Comércio 2 099 028 1 497 376 40,18 61 308 43 684 40,34 99 840 59 498 40,41 2 731 023 2 855 524 2,30 1 252 965 1 325 419 -5

38 32CC Investimentos, SA (ex. Globe Musica, Lda)

Comércio 2 084 780 2 425 746 -14,06 2 464 2 290 7,60 3 623 3 368 7,04 21 969 39 236 0,00 20 237 37 404 -45,9

39 35 CETA - Engenharia e Construções, SA Construção 2 056 153 1 996 310 3,00 42 640 100 073 -57,39 44 047 142 052 -222,50 4 381 834 3 079 429 33,76 3 737 184 2 571 678 45

40 38 Construa, Lda Comércio 1 869 648 1 736 564 7,66 138 827 76 656 81,10 205 268 126 077 38,58 1 288 386 1 146 544 4,81 758 603 605 059 25

41 46 Moza Banco, SA Actividades Financeiras e de Seguros 1 789 511 1 197 345 49,46 152 944 22 252 587,33 179 352 36 670 79,55 23 100 379 14 820 073 70,56 13 093 794 9 220 885 42

42 47 Barclays Bank Moçambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 1 722 597 1 194 130 44,26 -16 874 -603 228 97,20 -16 874 -603 228 3 474,90 22 750 554 17 172 453 6,29 16 228 691 10 804 977 50

43 40 G4S Secure Solutions, Lda Serviços 1 715 648 1 403 117 22,27 77 041 82 830 -6,99 124 517 131 442 -5,56 1 172 826 1 000 211 11,58 560 842 844 175 -34

44 48 Grindrod Mozambique, Lda Serviços 1 623 536 1 170 254 38,73 461 707 247 572 86,49 689 113 378 465 45,08 1 236 223 729 458 43,14 1 172 998 668 818 75

45 41 Aeroportos de Moçambique, E.P. Transportes e Armazenagem 1 525 196 1 346 020 13,31 751 558 167 560 348,53 1 050 518 52 069 95,04 17 435 791 12 944 202 10,47 1 614 559 1 583 230 2

46 42 Gespetro, SARL Comércio 1 521 125 1 309 504 16,16 10 399 9 161 13,51 16 897 15 440 8,62 186 895 201 628 2,22 101 916 138 066 -26

47 44 Terminal de Carvão da Matola, Lda Transportes e Armazenagem 1 466 626 1 235 604 18,70 292 849 606 006 -51,68 434 920 822 362 -89,08 3 285 712 3 183 891 34,32 901 022 752 691 20

48 61 FNB - First National Bank Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 1 460 508 1 010 484 44,54 177 794 104 177 70,67 254 683 122 354 51,96 10 746 768 8 029 099 38,26 7 254 856 5 205 824 39

49 37 Transportes Lalgy, Lda Transportes e Armazenagem 1 458 152 1 755 563 -16,94 4 154 16 452 -74,75 8 531 23 134 -171,18 1 199 774 1 345 569 12,15 621 241 576 270 8

50 49 Águas da Região de Maputo, SA Serviços 1 287 523 1 141 140 12,83 21 685 -179 941 112,05 21 685 -127 439 687,68 1 029 653 1 195 044 13,96 728 081 891 841 -18

XVII_ 69

Passivo Total Total Liabilities (103 Meticais)

Passivo Corrente Current Liabilities (103 Meticais)

Capitais Próprios Shareholders' Funds (103 Meticais)

Custos Operacionais Operating Costs (103 Meticais)

Rent. VN Profit/Revenue (%)

Rent. A. Liq Rent. Net Asset (%)

Rent. C.P. S/hs' Funds (%)

Liquidez Geral Current Ratio

Nº Trabalhadores Nº of Employees

VN por Trabalhador Revenue per Employee (103 Meticais)

Novos Investimentos Realizados New Investiments released (103 Meticais)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

10 147 000 9 966 000 2 7 955 000 9 821 000 -19 37 130 000 38 077 000 -2,49 33 733 000 35 046 000 -3,75 -10,25 -10,27 -6,73 -6,89 -8,46 -8,62 1,22 1,10 1 235 1 234 0,08 25 149 25 655 -1,97 535 000 477 000 12,16

19 206 725 13 875 016 38 17 272 830 11 208 554 54 1 645 788 1 525 267 7,90 20 516 093 18 064 351 13,57 0,55 -0,50 0,58 -0,62 7,60 -6,04 0,77 0,79 595 604 -1,49 36 855 33 350 10,51 1 315 201 1 253 661 4,91

3 944 123 3 712 838 6 3 944 123 3 712 838 6 6 361 194 5 590 971 13,78 2 364 508 1 956 472 20,86 14,56 14,47 16,93 15,32 29,19 26,56 0,65 0,67 1 173 1 110 5,68 10 493 8 265 26,96 1 679 926 2 038 188 -17,58

199 968 345 134 144 579 49 10 197 850 6 513 722 57 -61 131 120 -29 037 949 -110,52 28 327 968 19 967 120 41,87 -285,70 -101,36 -23,12 -11,05 71,18 50,01 2,32 3,62 2 472 2 324 6,37 4 684 5 384 -13,00 29 571 982 17 199 174 71,94

35 137 621 25 046 002 40 7 316 156 5 446 350 34 18 542 923 18 532 151 0,06 9 070 383 9 836 686 -7,79 2,46 -0,67 0,47 -0,16 1,36 -0,37 1,51 1,03 3 503 3 493 0,29 2 940 2 929 0,38 5 789 012 4 659 770 24,23

11 392 716 13 358 327 -15 4 133 621 3 783 922 9 44 617 248 43 239 608 3,19 6 038 157 6 881 845 -12,26 24,50 25,36 4,28 4,08 5,45 5,44 2,10 2,47 714 712 0,28 13 714 13 291 3,19 1 807 717 1 450 603 24,62

14 177 375 13 772 325 3 3 138 768 3 318 756 -5 28 323 410 26 992 028 4,93 7 551 277 6 396 850 18,05 17,92 20,21 4,03 4,10 6,20 6,36 2,26 2,31 5 517 5 656 -2,46 1 713 1 778 -3,67 2 013 939 2 008 747 0,26

1 933 352 1 900 080 2 1 119 349 885 353 26 2 588 653 2 248 586 15,12 9 118 511 8 178 624 11,49 4,15 2,82 8,77 5,85 16,40 11,13 1,60 1,68 7 7 0,00 1 365 837 1 229 660 11,07 61 751 138 274 -55,34

5 828 963 6 051 345 -4 5 791 528 5 965 281 -3 1 338 822 729 449 83,54 8 468 991 6 014 587 40,81 6,45 7,08 8,50 6,99 58,93 96,31 1,15 1,08 1 442 1 257 14,72 6 996 6 009 16,43 285 314 283 774 0,54

14 749 595 11 035 077 34 2 136 758 1 986 744 8 12 764 791 12 847 399 -0,64 4 412 202 2 823 515 56,27 30,68 41,35 10,52 13,36 22,61 26,18 3,58 3,48 194 193 0,52 48 767 41 156 18,49 2 229 215 2 205 735 1,06

84 950 400 71 190 217 19 81 563 793 68 096 999 20 16 551 640 14 238 022 16,25 4 054 109 3 681 295 10,13 39,61 41,08 3,44 3,87 22,69 25,19 0,64 0,67 2 367 2 329 1,63 3 756 3 475 8,10 1 167 996 1 041 482 12,15

5 165 443 3 278 691 58 1 912 424 2 013 606 -5 1 687 625 1 118 539 50,88 7 813 891 6 079 899 28,52 6,79 6,58 8,30 9,74 40,56 47,34 2,61 1,34 6 601 5 324 23,99 1 406 1 324 6,18 419 951 542 556 -22,60

6 422 059 3 341 063 92 4 294 501 3 037 366 41 6 375 143 5 328 052 19,65 6 813 057 6 298 096 8,18 6,42 5,53 4,07 4,61 8,90 7,78 0,78 0,87 1 006 1 070 -5,98 7 809 6 703 16,51 n.d n.d -

1 730 168 1 772 004 -2 1 730 168 1 772 004 -2 958 427 847 656 13,07 6 980 488 5 830 286 19,73 4,25 2,18 11,84 5,06 35,26 16,95 1,26 1,19 112 115 -2,61 65 952 53 070 24,27 64 328 85 375 -24,65

90 260 329 75 957 899 19 31 058 409 41 044 752 -24 7 295 634 6 209 921 17,48 4 245 552 3 483 047 21,89 21,39 27,36 1,46 1,73 21,11 24,91 1,43 0,84 2 456 2 121 15,79 2 913 2 578 12,97 1 549 744 678 738 128,33

2 845 590 1 715 176 66 2 829 127 1 700 404 66 1 576 260 1 319 596 19,45 5 842 254 5 102 357 14,50 3,90 3,76 5,80 7,48 17,73 16,54 0,90 0,79 95 86 10,47 72 713 71 829 1,23 295 929 532 315 -44,41

3 384 496 1 836 488 84 2 240 771 1 713 794 31 2 008 975 2 293 422 -12,40 6 013 727 5 944 670 1,16 -4,67 -1,89 -5,27 -2,73 -13,22 -4,80 1,25 1,36 150 150 0,00 40 648 39 910 1,85 966 443 509 096 89,84

6 216 777 3 455 417 80 3 321 391 1 448 038 129 846 735 905 620 -6,50 6 109 304 5 020 543 21,69 -15,57 0,58 -12,39 0,70 -99,90 3,45 0,76 0,86 811 735 10,34 7 270 7 327 -0,76 392 087 209 566 87,09

41 360 393 37 283 869 11 41 025 300 36 953 295 11 7 958 837 6 779 501 17,40 2 919 003 2 493 120 17,08 29,49 27,18 3,20 2,83 21,41 19,23 0,83 0,82 1 081 1 041 3,84 5 042 4 562 10,51 604 006 710 564 -15,00

4 718 276 5 068 638 -7 4 138 972 4 437 628 -7 2 973 323 2 815 250 5,61 4 031 957 3 506 301 14,99 4,95 8,98 3,15 5,13 8,36 15,20 0,84 0,86 467 438 6,62 10 808 10 691 1,09 429 000 487 370 -11,98

5 079 000 5 602 000 -9 842 000 829 000 2 2 331 000 2 098 000 11,11 631 000 3 166 000 -80,07 5,00 3,43 3,08 1,94 10,30 7,62 2,19 2,20 345 325 6,15 13 600 13 252 2,63 757 000 420 000 80,24

3 025 765 1 554 591 95 2 911 568 1 459 396 100 2 417 604 2 012 190 20,15 3 727 114 3 671 201 1,52 9,02 12,32 7,45 14,92 18,30 29,53 0,59 0,71 1 051 1 014 3,65 4 352 4 482 -2,91 1 522 849 1 000 278 52,24

929 517 1 024 781 -9 633 831 689 578 -8 2 579 240 2 269 913 13,63 2 938 186 2 749 804 6,85 29,17 31,58 35,10 39,98 50,79 69,10 3,51 2,94 635 594 6,90 6 871 7 126 -3,58 236 332 490 802 -51,85

3 350 480 1 917 028 75 3 350 480 1 917 028 74,77 -18 347 -65 893 72,16 3 557 679 4 255 340 -16,39 1,31 0,00 1,43 0,00 -112,91 0,00 0,99 0,00 328 2 638 -87,57 2 444 0 - 0 0 -

924 074 943 682 -2 910 609 927 763 -2 468 002 331 867 41,02 129 275 144 527 -10,55 4,99 1,82 12,21 4,32 42,51 18,13 1,31 1,16 39 36 8,33 90 861 94 575 -3,93 n.d n.d -

912 163 1 378 160 -34 761 688 821 101 -7 258 217 184 503 39,95 372 383 732 571 -49,17 0,63 0,30 1,82 0,65 9,62 6,01 1,08 1,08 255 476 -46,43 9 285 8 432 10,12 n.d n.d -

1 981 715 1 686 932 17 1 775 607 1 437 916 23 586 899 616 677 -4,83 3 100 303 2 731 102 13,52 2,74 4,32 3,58 5,51 15,30 24,79 1,02 1,01 396 401 -1,25 8 428 7 561 11,47 12 198 39 329 -68,98

7 971 266 7 373 147 8 5 208 733 5 052 314 3 4 817 542 5 197 695 -7,31 3 325 380 3 368 623 -1,28 -11,64 1,45 -2,97 0,41 -7,59 1,00 1,00 0,89 1 458 1 455 0,21 2 243 2 410 -6,95 1 065 310 1 677 048 -36,48

1 340 798 1 213 729 10 1 217 829 1 137 783 7 705 724 456 213 54,69 2 884 187 2 288 666 26,02 5,04 4,97 7,67 7,35 27,01 31,21 1,48 1,27 93 93 0,00 33 494 27 446 22,04 3 694 1 102 235,21

5 956 217 4 391 614 36 5 956 217 4 380 924 36 204 150 -344 031 159,34 2 456 390 2 699 125 -8,99 18,45 0,00 8,91 0,00 -785,00 0,00 1,00 0,00 270 338 -20,12 9 787 0 - 0 0 -

5 921 586 5 341 770 11 908 033 585 932 55 5 949 333 4 854 944 22,54 1 000 689 758 990 31,84 40,27 39,30 9,78 8,62 21,50 19,31 5,22 6,61 25 22 13,64 122 742 106 546 15,20 868 477 1 069 459 -18,79

23 014 779 20 639 601 12 3 831 869 4 699 413 -18 1 146 359 996 831 15,00 2 921 373 4 021 343 -27,35 5,19 -1,60 0,61 -0,27 13,79 -5,65 1,42 1,14 2 218 2 400 -7,58 1 233 1 474 -16,38 694 176 227 619 204,97

936 615 1 232 144 -24 836 430 1 161 192 -28 2 139 136 1 391 598 53,72 2 003 831 1 936 574 3,47 22,54 23,14 20,07 24,38 34,97 59,67 1,52 1,23 543 517 5,03 5 167 5 574 -7,30 1 031 949 518 725 98,94

550 762 1 657 591 -67 550 762 1 657 591 -67 504 492 900 387 -43,97 1 696 621 1 713 475 -0,98 2,47 0,00 5,88 0,00 8,84 0,00 0,91 0,00 630 387 62,79 4 951 0 - 313 827 103 794 202,36

4 360 795 4 001 536 9 321 951 308 014 5 1 786 586 1 567 459 13,98 1 724 017 1 858 045 -7,21 19,72 16,86 7,55 7,17 27,67 26,86 18,92 17,94 146 147 -0,68 16 064 16 167 -0,63 n.d n.d -

151 648 213 267 -29 151 648 168 654 -10 123 716 97 720 26,60 2 217 644 1 206 731 83,77 1,60 1,55 12,85 6,03 31,95 21,66 1,22 0,24 43 64 -32,81 41 279 20 196 104,39 184 723 159 981 15,47

1 881 374 2 005 711 -6 1 544 572 1 596 956 -3 849 649 849 813 -0,02 1 960 793 1 439 554 36,21 2,92 2,92 2,24 1,53 7,21 5,16 0,81 0,83 331 339 -2,36 6 266 4 476 39,97 146 976 158 944 -7,53

12 893 32 519 -60,35 12 893 32 519 -60,35 9 076 6 718 35,10 2 081 022 2 423 411 -14,13 0,12 0,09 11,22 5,84 31,20 0,00 1,57 0,00 6 6 0,00 347 463 0 - n.d n.d -

4 077 151 2 782 360 47 3 763 583 2 657 586 42 304 683 297 069 2,56 161 659 38 199 323,20 2,07 5,01 0,97 3,25 14,17 36,43 0,99 0,97 2 760 2 188 26,14 831 817 1,75 439 325 98 854 344,42

151 308 151 339 0 127 795 34 815 267 1 137 078 995 204 14,26 1 664 380 1 610 476 3,35 7,43 4,41 10,78 6,69 13,02 8,01 5,94 17,38 518 518 0,00 3 609 3 498 3,19 n.d n.d -

21 002 125 13 468 718 56 19 206 178 12 313 373 56 2 098 254 1 351 355 55,27 1 464 668 1 051 800 39,25 8,55 1,86 0,66 0,15 8,87 1,66 0,68 0,75 636 437 45,54 3 336 3 143 6,14 714 174 391 775 82,29

19 112 351 15 481 342 23 14 541 890 12 637 820 15 3 638 203 1 691 111 115,14 1 502 193 1 635 271 -8,14 -0,98 -50,52 -0,07 -3,51 -0,63 -28,53 1,12 0,85 904 865 4,51 1 948 1 370 42,14 86 901 110 238 -21,17

927 106 794 019 17 290 775 734 570 -60 245 720 206 192 19,17 1 500 567 1 240 813 20,93 4,49 5,90 6,57 8,28 34,10 50,59 1,93 1,15 13 978 13 911 0,48 123 105 17,67 n.d n.d -

252 337 184 706 37 228 101 184 706 23 983 885 544 752 80,61 1 061 827 793 334 33,84 28,44 21,16 37,35 33,94 60,41 60,00 5,14 3,62 22 23 -4,35 72 157 61 592 17,15 18 658 19 452 -4,08

13 091 662 12 169 870 8 1 948 680 1 013 577 92 4 344 128 774 332 461,02 1 789 153 1 515 936 18,02 49,28 12,45 4,31 1,29 29,37 19,40 0,83 1,56 845 806 4,84 1 848 1 702 8,58 4 143 991 1 017 363 307,33

139 653 158 868 -12 119 386 123 069 -3 47 242 42 760 10,48 1 511 628 1 297 088 16,54 0,68 0,70 5,56 4,54 23,11 22,01 0,85 1,12 336 279 20,43 4 947 4 762 3,88 25 875 15 252 69,65

1 794 981 1 986 009 -10 1 573 863 1 680 201 -6 1 490 731 1 197 882 24,45 940 373 383 459 145,23 19,97 49,05 8,91 19,03 21,78 67,59 0,57 0,45 285 280 1,79 5 192 4 493 15,55 34 869 504 397 -93,09

8 999 847 7 141 972 26 8 953 725 7 098 201 26 1 746 921 887 127 96,92 818 275 654 332 25,06 12,17 10,31 1,65 1,30 13,50 13,93 0,81 0,73 320 280 14,29 4 868 3 763 29,36 1 403 415 1 400 338 0,22

1 005 061 1 155 009 -13 843 957 934 152 -10 194 714 190 560 2,18 1 331 066 1 569 870 -15,21 0,28 0,94 0,35 1,22 2,16 9,02 0,74 0,62 503 642 -21,65 2 547 2 353 8,23 158 121 103 433 52,87

1 757 618 1 944 693 -10 841 934 1 023 917 -18 -727 965 -749 650 2,89 1 351 800 1 324 894 2,03 1,68 -15,77 2,11 -15,06 -2,94 27,28 0,86 0,87 761 720 5,69 1 739 1 619 7,42 57 886 48 066 20,43

70 _XVII

RANKEMPRESA/ COMPANY

SECTOR DE ACTIVIDADE/ ACTIVITY

VOL. DE NEG./ REVENUES (103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS (103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/ INCOME BEFORE TAXES(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS (103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE / CURRENT ASSETS (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

51 55 TÉCNICA Industrial, SA Comércio 1 237 261 1 045 921 18,29 21 618 13 918 55,32 33 442 26 749 20,01 556 706 347 375 65,97 546 498 337 992 62

52 54 Premier Group, Lda Comércio 1 203 399 1 052 802 14,30 7 266 8 542 -14,94 13 889 12 610 9,21 1 184 011 927 748 20,99 509 813 442 176 15

53 60 Ferro Moçambique, Lda Comércio 1 180 523 791 529 49,14 61 756 14 839 316,17 102 701 30 711 70,10 907 066 760 411 46,40 737 363 590 125 25

54 52Hollard Moçambique Companhia de Seguros , SARL

Actividades Financeiras e de Seguros 1 157 922 1 057 622 9,48 114 472 94 242 21,47 162 520 136 985 15,71 2 708 625 1 926 151 48,63 1 192 239 1 905 956 -37

55 n.a Companhia de Sena, SA Indústria 1 111 972 1 145 878 -2,96 -1 668 520 -957 477 -74,26 -1 668 520 -957 477 -42,62 3 654 204 3 743 358 0,00 668 369 814 951 -18

56 53Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda

Serviços 1 095 846 1 056 556 3,72 253 988 18 970 1 238,89 45 973 41 368 10,02 1 361 178 1 099 061 3,00 1 179 558 949 137 24

57 43Servitrade Serviços Investimentos e Trading, Lda

Construção 1 088 714 1 274 567 -14,58 n.d n.d - n.d n.d - 2 537 698 2 682 191 15,57 942 053 941 209 0

58 67 Banco Único, SA Actividades Financeiras e de Seguros 996 216 631 221 57,82 19 666 -100 810 119,51 33 612 -142 013 522,51 12 584 472 8 957 898 30,22 7 575 613 4 961 108 53

59 59 MEX - Moçambique Expresso, SARL Transportes e Armazenagem 969 044 818 864 18,34 8 346 2 906 187,20 13 020 7 248 44,33 529 522 471 644 361,75 229 981 117 799 95

60 n.a Edivisa - Empresa de Construções, SA Construção 958 359 762 081 25,76 35 039 55 758 -37,16 54 943 82 439 -50,04 1 495 966 1 794 233 0,00 1 200 491 1 573 157 -24

61 68LETSHEGO - Financial Services Mozambique, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 907 459 549 750 65,07 319 804 181 834 75,88 473 641 269 322 43,14 4 282 352 2 788 119 77,49 717 756 541 808 32

62 65 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda Comunicações 890 790 662 931 34,37 25 292 8 124 211,32 24 273 24 906 -2,61 1 425 796 1 078 281 40,71 180 976 134 383 35

63 57 Hariche Group, Lda Comércio 865 791 853 546 1,43 7 988 13 280 -39,85 91 183 14 697 83,88 802 082 666 005 48,18 371 881 290 302 28

64 n.a Cimpor Betão Moçambique, SA Construção 764 149 832 737 -8,24 -4 427 36 781 -112,04 150 50 534-33

589,33502 101 493 080 0,00 338 614 352 060 -4

65 70 Tecnel Service, Lda Serviços 717 338 523 411 37,05 38 370 6 261 512,84 57 193 12 134 78,78 280 652 304 713 89,72 260 885 282 253 -8

66 62Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL

Transportes e Armazenagem 692 757 754 490 -8,18 -309 208 -430 031 28,10 -180 042 -307 333 70,70 22 334 415 5 565 059 373,81 3 659 672 1 527 231 140

67 73 Tropigalia, Lda Comércio 602 020 500 544 20,27 6 013 7 381 -18,53 10 803 13 881 -28,49 302 286 278 309 - 244 920 233 131 5

68 69 Ferpinta Moçambique, SA Indústria 572 385 534 663 7,06 42 303 -44 259 195,58 60 050 -45 410 175,62 679 159 661 053 -6,47 528 317 509 373 4

69 n.a Home Center, Lda Comércio 550 000 467 000 17,77 3 000 1 000 200,00 6 000 5 000 16,67 922 000 818 000 0,00 256 000 241 000 6

70 n.a Tovisi Moçambique, S.A Construção 547 199 114 872 376,36 12 352 213 5 699,06 14 343 1 054 92,65 566 881 162 274 0,00 422 581 145 885 190

71 72 KPMG Auditores e Consultores, SA Serviços 514 432 503 374 2,20 -1 466 -2 264 35,25 2 526 5 504 -117,89 208 502 219 186 11,39 192 539 202 589 -5

72 75 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda Alojamento, Restauração e Similares 504 694 498 045 1,34 23 217 16 472 40,95 33 481 28 759 14,10 1 321 572 1 301 993 11,34 381 239 350 077 9

73 88 Dataserv, Lda Comércio 491 206 350 034 40,33 16 855 14 834 13,62 25 864 22 404 13,38 214 461 175 263 27,72 196 735 155 206 27

74 74 DHL Moçambique, Lda Transportes e Armazenagem 491 099 500 078 -1,80 6 976 27 944 -75,04 19 824 27 944 -40,96 385 970 322 605 70,93 345 783 287 770 20

75 80 Mega - Distribuição de Moçambique, SA Comércio 461 792 426 967 8,16 n.d n.d - n.d n.d - 415 227 462 284 2,96 302 368 367 778 -18

76 89ES Contact Center Moçambique (ex.Select Vedior Moçambique)

Serviços 457 441 314 201 45,59 16 631 9 901 67,97 24 967 16 570 33,63 107 128 56 986 16,44 96 435 52 187 85

77 36MOTA-ENGIL, AFRICA - MOÇAMBIQUE, LDA. (ex EMOCIL, Lda.)

Construção 455 877 679 686 -32,93 -23 373 24 763 -194,39 -23 373 24 763 -205,95 982 158 860 097 -67,90 941 804 810 144 16

78 76EMTPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P.

Transportes e Armazenagem 447 059 490 743 -8,90 -177 460 -174 174 -1,89 -179 652 -176 366 -1,83 598 007 750 073 -19,19 191 743 101 527 89

79 63 BancABC, SA Actividades Financeiras e de Seguros 443 885 436 374 1,72 -50 549 32 184 -257,06 -70 755 50 709 -171,67 10 716 301 9 303 683 48,03 7 214 053 6 557 658 10

80 78 Hotéis Polana, SA Alojamento, Restauração e Similares 443 395 452 651 -2,04 -84 061 29 122 -388,65 -80 163 7 510 -109,37 1 016 416 1 160 301 -2,07 65 861 166 549 -60

81 84 Somotor, SARL Comércio 439 640 384 218 14,42 3 317 27 542 -87,96 12 222 40 112 -228,20 462 532 265 404 -14,46 421 952 224 268 88

82 82 Maputo Car Terminal, Lda Transportes e Armazenagem 433 182 395 736 9,46 174 981 165 821 5,52 240 197 231 904 3,45 753 571 529 848 71,85 460 030 261 962 76

83 n.a GAPI - Sociedade de Investimentos, SA Actividades Financeiras e de Seguros 414 111 232 377 78,21 6 027 10 526 -42,74 16 123 10 526 34,71 1 449 650 911 123 -5,98 673 356 240 378 180

84 87 Medis Farmaceutica, Lda Comércio 411 624 362 041 13,70 6 105 6 578 -7,19 9 456 14 034 -48,41 292 473 249 766 15,89 244 997 204 805 20

85 77 Mozre - Moçambique Resseguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 395 786 480 632 -17,65 11 917 25 366 -53,02 18 771 34 757 -85,16 312 407 309 909 -16,72 228 260 285 650 -20

86 90 Malala Investment Group, Lda Comércio 390 661 312 928 24,84 411 424 -3,07 411 424 -3,16 8 602 16 441 188,19 5 709 14 754 -61,31

87 83Transportes Carlos Mesquita, Lda

Transportes e Armazenagem 377 585 385 525 -2,06 15 980 4 994 219,98 26 596 4 238 84,07 355 210 374 950 -12,96 135 805 125 800 8

88 n.a Companhia de Seguros Índico,SA Actividades Financeiras e de Seguros 371 963 246 079 51,16 23 112 7 097 225,66 36 623 12 232 66,60 277 482 165 925 0,00 233 498 128 227 82

89 86 Socremo - Banco de Microfinanças, SA Actividades Financeiras e de Seguros 363 236 308 502 17,74 62 398 46 764 33,43 99 111 71 005 28,36 1 288 559 1 035 240 7,00 880 580 640 853 37

90 79SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL

Agricultura e Pescas 361 799 432 714 -16,39 50 673 78 381 -35,35 50 673 78 381 -54,68 393 643 292 740 2,06 272 985 174 089 57

91 81Ecobank Moçambique, SA (ex. Banco Procredit, SA)

Actividades Financeiras e de Seguros 356 283 417 451 -14,65 -67 446 -15 364 -338,99 -98 729 -18 437 -81,33 1 945 740 1 484 230 -0,50 1 600 817 976 822 64

92 85 Matola Cargo Terminal, SARL Transportes e Armazenagem 355 588 377 697 -5,85 150 334 131 043 14,72 221 302 192 940 12,82 599 555 455 104 37,02 474 831 338 968 40

93 n.a Banco Nacional de Investimentos, SA Alojamento, Restauração e Similares 339 567 236 900 43,34 91 047 49 333 84,56 137 713 76 218 44,65 5 843 484 2 350 518 -16,52 3 194 007 495 916 544

94 97 Intermetal, SA Comércio 338 464 258 089 31,14 34 289 23 596 45,32 50 425 34 700 31,18 193 816 145 892 27,58 168 541 123 530 36

95 n.a Sociedade do Noticias, SA Comunicações 334 768 308 768 8,42 -141 233 -17 333 -714,82 168 281 -11 135 106,62 230 882 237 669 0,00 50 543 54 574 -7

96 99Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda

Alojamento, Restauração e Similares 307 663 238 970 28,75 82 877 59 543 39,19 122 413 97 591 20,28 246 673 462 384 3,92 55 695 265 673 -79

97 92MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda

Transportes e Armazenagem 303 510 296 799 2,26 6 774 25 720 -73,66 12 807 37 432 -192,28 317 745 221 778 -9,28 74 426 70 053 6

98 100 Cowi Moçambique, Lda Serviços 293 457 237 464 23,58 20 148 18 968 6,22 32 173 26 358 18,07 82 863 66 287 38,91 67 208 52 402 28,25

99 n.a Grupo VIP Actividades Hoteleiras Alojamento, Restauração e Similares 279 784 269 949 3,64 20 348 n.d - 31 921 56 573 -77,23 1 193 246 1 064 926 0,00 155 408 161 969 -4

100 n.a Moçambique Companhia de Seguros, S.A Alojamento, Restauração e Similares 272 535 231 493 17,73 5 968 2 294 160,16 8 643 4 196 51,45 307 996 245 752 20,12 259 497 198 394 31

XVII_ 71

PASSIVO TOTAL/ TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS/ SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

RENT. VN PROFIT/

REVENUE (%)

RENT. A. LIQ/

RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P./ S/HS'

FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR/ REVENUE PER

EMPLOYEE (103 METICAIS)

NOVOS INVESTIMENTOS REALIZADOS

NEW INVESTIMENTS RELEASED (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

442 376 246 487 79 442 376 246 487 79 114 330 100 888 13,32 1 200 378 1 023 900 17,24 1,75 1,33 3,88 4,01 20,09 14,64 1,24 1,37 185 177 4,52 6 836 5 977 14,37 2 000 3 666 -45,44

1 088 950 893 954 22 1 088 950 893 954 22 95 061 87 794 8,28 1 128 481 956 679 17,96 0,60 0,81 0,61 0,92 7,95 16,86 0,47 0,49 669 603 10,95 1 892 1 801 5,05 334 558 17 925 1 766,43

579 763 494 864 17 540 568 452 780 19 327 303 265 547 23,26 1 026 413 733 811 39,87 5,23 1,87 6,81 1,95 20,83 5,68 1,36 1,30 28 30 -6,67 40 708 28 783 41,43 n.d 0 -

2 145 284 1 549 921 38 1 278 845 588 399 117 563 341 376 230 49,73 480 322 429 592 11,81 9,89 8,91 4,23 4,89 24,37 28,65 0,93 3,24 65 61 6,56 18 380 18 235 0,79 n.d 2 932 -

403 949 697 173 -42 373 006 448 722 -17 3 250 255 3 046 185 6,70 1 461 378 1 388 295 5,26 -150,05 -83,56 -45,66 -25,58 -53,00 0,00 1,79 1,82 5 475 5 844 -6,31 196 0 - 172 808 254 026 -31,97

1 267 814 1 021 610 24 1 205 283 919 058 31 93 364 77 451 20,55 1 007 403 931 439 8,16 23,18 1,80 18,66 1,73 297,38 26,12 0,98 1,03 466 407 14,50 2 511 2 867 -12,44 56 406 60 942 -7,44

1 807 087 1 786 541 1 868 351 833 063 4 730 611 895 650 -18,43 n.d n.d - - - - - - - 1,08 1,13 466 700 -33,43 1 867 - - 318 560 554 172 -42,52

11 379 416 8 022 058 42 4 177 230 3 809 439 10 1 205 056 935 841 28,77 778 553 685 433 13,59 1,97 -15,97 0,16 -1,13 1,84 -10,24 1,81 - 390 334 16,77 2 752 2 169 26,87 55 164 73 871 -25,32

442 773 393 573 12,5 14 445 23 898 -40 86 749 78 071 11,12 951 562 797 910 19,26 0,86 0,35 1,58 0,62 10,13 3,85 15,92 4,93 169 148 14,19 6 114 6 204 -1,45 n.d n.d -

1 333 544 1 666 850 -20 1 182 966 1 544 441 -23 162 422 127 384 27,51 878 527 631 413 39,14 3,66 0,00 2,34 0,00 24,18 0,00 1,01 0,00 126 122 3,28 7 729 0 - 105 690 169 845 -37,77

2 546 774 2 324 049 10 419 126 99 102 323 1 735 579 464 070 273,99 170 824 102 241 67,08 35,24 33,08 7,47 6,52 29,08 58,19 1,71 5,47 107 85 25,88 9 453 7 480 26,38 0 0 -

1 149 053 972 769 18 731 596 737 896 -1 276 742 105 512 162,28 793 015 662 026 19,79 2,84 1,23 1,77 0,75 13,23 7,17 0,25 0,18 232 196 18,37 4 163 3 994 4,23 389 427 368 843 5,58

802 081 478 504 68 454 082 344 046 32 195 489 187 502 4,26 803 301 818 600 -1,87 0,92 1,56 1,00 1,99 4,17 8,83 0,82 0,84 300 270 11,11 3 038 3 632 -16,36 84 430 54 927 53,71

373 769 360 322 4 371 962 360 322 3 128 331 132 758 -3,33 763 305 772 449 -1,18 -0,58 0,00 -0,88 0,00 -3,39 0,00 0,91 0,00 77 68 13,24 10 540 0 - 44 600 40 700 9,58

108 228 189 482 -43 108 228 189 482 -43 172 424 115 231 49,63 675 107 486 711 38,71 5,35 1,20 13,67 2,05 26,68 5,33 2,41 1,49 59 59 0,00 12 158 8 871 37,05 29 017 20 779 39,65

23 562 191 6 572 825 258 23 380 109 1 293 216 1 708 -1 227 776 -1 007 767 -21,83 872 800 1 061 823 -17,80 -44,63 -57,00 -1,38 -7,73 27,66 54,25 0,16 1,18 410 516 -20,54 1 496 1 459 2,5314 868

7792 758 580 439,00

229 393 212 429 8 136 127 199 489 -32 72 893 65 880 10,65 572 610 461 647 24,04 1,00 1,47 1,99 - 8,67 11,87 1,80 1,17 209 192 8,85 3 003 2 902 3,48 22 126 16 646 32,92

641 394 665 592 -4 596 383 613 266 -3 37 765 -4 539 932,07 489 385 512 861 -4,58 7,39 -8,28 6,23 -6,70 254,64 -173,17 0,89 0,83 89 102 -12,75 5 994 4 629 29,48 15 048 16 091 -6,48

546 000 437 000 25 326 000 387 000 -16 373 000 412 000 -9,47 544 000 462 000 17,75 0,55 0,00 0,33 0,00 0,76 0,00 0,79 0,62 272 217 25,35 2 249 0 - 122 000 146 000 -16,44

542 959 150 705 260 501 415 146 884 241,37 23 922 11 570 106,76 515 971 108 356 376,18 2,26 0,00 2,18 0,00 69,60 0,00 0,84 0,00 231 143 61,54 2 926 0 - 154 045 10 979 1 303,09

169 743 178 752 -5 168 726 173 703 -3 38 759 40 434 -4,14 511 906 497 871 2,82 -0,28 -0,45 -0,70 -1,03 -3,70 -5,45 1,14 1,17 271 328 -17,38 1 718 1 528 12,43 5 443 6 247 -12,87

955 623 959 261 -0 776 569 678 814 14 365 949 342 732 6,77 423 121 409 183 3,41 4,60 3,31 1,76 1,27 6,55 4,92 0,49 0,52 508 529 -3,97 973 1 009 -3,55 47 585 57 929 -17,86

161 982 132 140 23 161 982 131 534 23 52 479 43 124 21,69 462 725 326 628 41,67 3,43 4,24 7,86 8,46 35,26 35,15 1,21 1,18 64 60 6,67 7 923 5 834 35,80 5 231 2 576 103,07

302 272 244 598 24 222 213 206 321 8 83 698 78 008 7,29 471 275 472 134 -0,18 1,42 5,59 1,81 8,66 8,63 43,63 1,56 1,39 130 120 8,33 3 929 4 546 -13,58 16 480 17 088 -3,56

137 662 125 439 10 137 662 125 439 10 277 565 337 045 -17,65 503 257 429 447 17,19 - - - - - - 2,20 2,93 148 137 8,03 3 241 3 028 7,02 47 648 13 091 263,98

66 489 32 978 102 62 952 29 199 116 40 639 24 008 69,27 432 225 297 785 45,15 3,64 3,15 15,52 17,37 51,45 45,69 1,53 1,79 2 106 1 619 30,08 246 263 -6,55 19 000 n.d -

959 252 813 818 18 959 252 813 818 17,87 22 905 46 278 -50,51 479 250 654 923 -26,82 -5,13 3,64 -2,38 2,88 -67,57 6,10 0,98 1,00 390 466 -16,31 1 065 1 682 -36,69 2 351 22 990 -89,77

297 348 291 367 2 199 617 166 784 20 300 660 458 706 -34,45 619 119 666 841 -7,16 -39,69 -35,49 -29,68 -23,22 -46,74 -70,09 0,96 0,61 953 1 239 -23,08 408 364 11,96 5 845 7 498 -22,05

10 061 800 8 582 541 17 6 491 149 5 138 202 26 654 501 721 142 -9,24 688 864 519 967 32,48 -11,39 7,38 -0,47 0,35 -7,35 4,46 1,11 1,28 252 205 22,93 1 943 2 352 -17,42 n.d 612 -

965 532 1 025 325 -6 406 487 454 950 -11 50 914 134 975 -62,28 297 312 292 088 1,79 -18,96 6,43 -8,27 2,51 -90,44 24,18 0,16 0,37 376 384 -2,08 1 167 1 202 -2,95 n.d n.d -

382 120 181 423 111 334 243 181 341 84 80 413 83 981 -4,25 411 656 332 575 23,78 0,75 7,17 0,72 10,38 4,04 37,54 1,26 1,24 117 103 13,59 3 997 3 748 6,62 0 9 762 -100,00

348 067 296 280 17 189 831 60 588 213 405 504 233 568 73,61 181 872 156 649 16,10 40,39 41,90 23,22 31,30 54,76 79,66 2,42 4,32 45 40 12,50 10 193 11 813 -13,72 49 905 179 914 -72,26

1 012 660 552 312 83 669 716 221 194 203 436 990 358 810 21,79 397 988 194 108 105,03 1,46 4,53 0,42 1,16 1,51 2,98 1,01 1,09 125 122 2,46 3 353 1 920 74,60 13 252 51 456 -74,25

246 895 210 294 17 233 387 210 294 11 45 577 39 472 15,47 366 473 314 897 16,38 1,48 1,82 2,09 2,63 14,36 18,18 1,05 0,97 92 82 12,20 4 731 4 702 0,63 5 927 18 047 -67,16

237 831 247 250 -4 88 827 247 134 -64 74 576 62 659 19,02 445 875 445 875 0,00 3,01 5,28 3,81 8,19 17,37 50,04 2,57 1,16 14 19 -26,32 23 987 25 296 -5,18 8 352 0 -

8 769 16 595 -47,16 8 769 16 595 -47,16 -167 -153 -9,15 387 955 311 904 24,38 0,11 0,14 4,78 2,58 -256,88 -116,16 0,65 0,89 118 118 0,00 3 311 2 652 24,84 n.d n.d -

281 053 316 774 -11 169 800 234 152 -27 74 157 58 176 27,47 329 037 356 957 -7,82 4,23 1,30 4,50 1,33 24,15 9,23 0,80 0,54 227 233 -2,58 1 642 1 570 4,54 22 628 331 642 -93,18

219 618 131 173 67 69 222 42 323 64 57 864 34 752 66,51 336 091 234 100 43,57 6,21 2,88 8,33 4,28 49,91 0,00 3,37 3,03 28 22 27,27 14 879 0 - 44 926 62 667 -28,31

954 424 763 503 25 923 774 734 784 26 334 135 271 737 22,96 230 748 215 428 7,11 17,18 15,16 4,84 4,52 20,60 18,52 0,95 0,87 351 339 3,54 1 053 925 13,82 25 476 46 783 -45,54

128 070 100 869 27 96 552 77 323 25 265 574 191 871 38,41 311 126 354 332 -12,19 14,01 18,11 12,87 26,77 22,15 54,33 2,83 2,25 235 357 -34,17 1 222 1 297 -5,80 12 396 4 156 198,27

1 354 330 1 282 745 6 1 209 075 928 125 30 591 410 201 456 193,57 379 349 326 988 16,01 -18,93 -3,68 -3,47 -1,04 -17,01 -7,37 1,32 1,05 197 307 -35,83 1 414 1 279 10,58 379 079 n.d -

36 566 42 450 -14 36 566 42 450 -14 562 988 412 654 36,43 171 178 209 802 -18,41 42,28 34,70 25,07 28,79 30,82 37,75 12,99 7,99 179 189 -5,29 1 933 2 020 -4,32 24 709 44 692 -44,71

3 459 173 47 039 7 253,89 25 768 18 785 37 2 384 311 2 303 479 3,51 201 854 160 682 25,62 26,81 20,82 1,56 2,10 3,88 2,01 123,95 26,40 38 34 11,76 9 432 8 312 13,48 11 644 28 059 -58,50

76 218 55 126 38 73 070 34 887 109 117 598 90 767 29,56 286 399 223 942 27,89 10,13 9,14 17,69 16,17 32,91 28,79 2,31 3,54 95 95 0,00 3 563 3 019 18,03 7 863 6 777 16,02

229 654 245 605 -6 76 475 96 015 -20,35 1 228 -7 936 115,47 334 329 319 903 4,51 -42,19 0,00 -61,17 0,00 4 210,88 0,00 0,66 0,00 415 402 3,23 820 0 - 11 907 14 000 -14,95

101 761 256 349 -60 101 761 256 349 -60 144 912 206 035 -29,67 147 683 187 292 -21,15 26,94 24,92 33,60 12,88 47,23 33,78 0,55 1,04 140 136 2,94 2 229 1 683 32,48 8 230 14 046 -41,41

209 049 94 137 122 118 645 66 701 78 108 696 127 642 -14,84 267 992 247 273 8,38 2,23 8,67 2,13 11,60 5,73 21,00 0,63 1,05 417 323 29,10 820 983 -16,53 n.d n.d -

21 755 28 627 -24,01 10 250 13 845 -26 61 108 37 660 62,26 140 294 119 242 17,65 6,87 7,99 24,31 28,61 40,80 104,00 6,56 3,78 79 74 6,76 3 836 3 345 14,69 n.d n.d -

769 643 647 227 19 219 554 211 427 4 423 602 417 699 1,41 247 862 213 376 16,16 7,27 - 1,71 - 4,84 - 0,71 0,77 341 262 30,15 928 0 - 133 428 n.d -

264 163 207 887 27 257 716 204 607 26 43 833 37 865 15,76 263 892 227 009 16,25 2,19 0,99 1,94 0,93 14,61 6,25 1,01 0,97 43 37 16,22 6 813 6 614 3,01 41 402 39 532 4,73

RANKING DAS 100 MAIORES EMPRESAS DE MOÇAMBIQUE EM DÓLARES NORTE AMERICANOSTHE TOP 100 COMPANIES IN MOZAMBIQUE IN US DOLLARS

XVII_ 73

74 _XVII

RANKEMPRESA /COMPANY

SECTOR DE ACTIVIDADE/ ACTIVITY

VOL. DE NEG./REVENUES (103 USD)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS

(103 USD)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS /

INCOME BEFORE TAXES (103 USD)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS

(103 USD)

ACTIVO CORRENTE/ CURRENT ASSETS

(103 USD)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 Mozal, SARL Indústria 1 011 632 1 078 602 -6,21 -106 419 -110 732 -3,89 -103 715 -110 732 -6,34 1 496 108 1 604 140 -6,73 306 930 360 801 -15

2 2PETROMOC - Petróleos de Moçambique, SA

Comércio 719 918 629 422 14,38 4 029 -3 177 -226,82 4 376 -4 534 -196,50 659 890 514 200 28,33 420 814 293 831 43

3 5 Cervejas de Moçambique, SARL Indústria 390 283 329 388 18,49 58 321 47 646 22,40 83 799 69 995 19,72 326 118 310 645 4,98 81 607 82 986 -2

4 3 Vale Moçambique, SA Indústria 366 022 383 179 -4,48 -1 072 991 -388 407 176,25 -1 327 641 -477 213 178,21 4 393 583 3 509 403 25,19 747 795 787 401 -5

5 4 EDM - Electricidade de Moçambique, E.P. Serviços 335 119 341 222 -1,79 8 456 -2 280 -470,95 12 119 1 747 593,64 1 698 751 1 455 030 16,75 348 688 186 476 87

6 6 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL Indústria 318 616 304 606 4,60 80 105 77 234 3,72 114 222 116 602 -2,04 1 772 467 1 889 747 -6,21 275 040 311 954 -12

7 8CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P.

Transportes e Armazenagem 311 746 276 590 12,71 57 335 55 909 2,55 65 696 82 980 -20,83 1 344 962 1 361 080 -1,18 224 239 256 462 -13

8 7 MOTRACO, SARL Serviços 311 530 287 784 8,25 13 261 8 113 63,46 14 925 9 484 57,37 143 101 138 520 3,31 56 806 49 684 14

9 13Mota - Engil Engenharia Construção África, SA

Construção 307 635 223 995 37,34 20 374 15 854 28,51 31 682 22 905 38,32 226 829 226 404 0,19 211 269 214 973 -2

10 11 Sasol Petroleum Temane, Lda Indústria 307 478 257 998 19,18 96 791 106 688 -9,28 157 771 156 855 0,58 870 708 797 412 9,19 242 250 230 792 5

11 10BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 287 395 268 791 6,92 116 805 110 428 5,78 136 061 130 221 4,48 3 212 090 2 852 362 12,61 1 646 181 1 512 718 9

12 14 Mozambique Leaf Tobacco, Lda Indústria 273 150 217 587 25,54 19 027 14 314 32,92 18 543 14 314 29,54 216 869 146 819 47,71 157 960 90 339 75

13 12 Intelec Holdings, SA Serviços 264 113 241 459 9,38 17 411 13 354 30,38 31 552 28 914 9,12 404 975 289 453 39,91 106 590 87 725 22

14 15 Petrogal Moçambique, Lda Comércio 243 910 203 161 20,06 10 646 4 429 140,34 15 293 7 768 96,87 85 082 87 468 -2,73 68 817 70 414 -2

15 19Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA

Actividades Financeiras e de Seguros 217 192 173 564 25,14 47 667 47 494 0,36 62 356 56 166 11,02 3 087 214 2 743 500 12,53 1 407 004 1 154 322 22

16 16 Total Moçambique, SARL Comércio 214 420 201 727 6,29 8 581 7 585 13,14 12 429 13 553 -8,30 139 932 101 328 38,10 80 908 45 042 80

17 17 BP Moçambique, Lda Comércio 198 668 200 149 -0,74 -9 510 -3 773 152,07 -3 595 -4 128 -12,92 170 679 137 893 23,78 88 434 77 566 14

18 18 LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 183 124 177 101 3,40 -29 265 1 027 -2 948,90 -34 826 312 -11 247,83 223 529 145 611 53,51 80 294 41 725 92

19 20 Standard Bank, SARL Actividades Financeiras e de Seguros 174 302 153 301 13,70 52 745 41 673 26,57 72 851 59 007 23,46 1 560 735 1 471 231 6,08 1 074 840 1 007 663 7

20 21 Cimentos de Moçambique, SA Indústria 159 352 150 663 5,77 8 090 13 528 -40,19 12 153 22 772 -46,63 243 405 263 235 -7,53 109 809 127 715 -14

21 22Emose - Empresa Moçambicana de Seguros, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 148 452 145 102 2,31 7 623 4 982 53,02 12 186 6 486 87,88 234 494 257 095 -8,79 58 354 60 902 -4

22 23 Coca-Cola Sabco Moçambique, SA Indústria 146 399 144 453 1,35 13 554 17 797 -23,84 22 281 21 742 2,48 172 259 119 091 44,64 54 497 34 682 57

23 24 Cornelder de Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 137 571 139 485 -1,37 41 174 44 045 -6,52 43 183 47 776 -9,62 111 037 110 006 0,94 70 424 67 678 4

24 n.a OSEL – Odebrecht Serviços no Exterior, lda Construção 118 107 146 679 -19,48 1 590 4 312 -63,12 2 978 4 312 -30,94 105 447 61 808 70,61 105 115 61 376 71

25 28 Petromoc e Sasol, SA Comércio 111 022 101 183 9,72 5 684 1 844 208,16 8 466 2 819 200,32 44 053 42 589 3,44 37 815 35 932 5

26 26 Manica Freight Services (Moç), SA Transportes e Armazenagem 110 583 113 467 -2,54 712 341 108,74 1 268 1 097 15,55 37 037 52 176 -29,01 26 070 29 674 -12

27 29 Toyota de Moçambique, SA Comércio 109 436 98 207 11,43 3 078 4 246 -27,50 5 396 6 582 -18,01 81 285 76 915 5,68 57 046 48 628 17

28 27 Telecomunicações de Moçambique, SA Comunicações 106 435 120 102 -11,38 -12 710 1 739 -831,04 -11 446 3 915 -392,34 404 709 419 728 -3,58 165 297 150 178 10

29 31 Global Alliance Seguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 101 498 82 584 22,90 5 247 4 102 27,91 7 520 6 066 23,96 64 763 55 758 16,15 56 848 48 168 18

30 n.a Construtora Norberto Odebrecht, SA Construção 96 948 85 384 13,54 18 356 -6 895 -366,22 19 347 -5 628 -443,76 194 948 135 145 44,25 188 493 126 516 49

31 34Companhia Moçambicana d e Hidrocarbonetos, SA

Indústria 93 986 74 807 25,64 38 834 29 403 32,08 55 683 43 671 27,51 375 662 340 458 10,34 149 865 129 386 16

32 25 C.M.C. Africa Austral, Lda Construção 92 730 121 479 -23,67 4 941 -1 939 -354,87 6 457 -543 -1 288,61 764 593 722 418 5,84 172 492 178 969 -4

33 30MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

Transportes e Armazenagem 89 232 92 429 -3,46 20 639 21 384 -3,48 27 759 30 826 -9,95 97 334 87 604 11,11 40 274 47 743 -16

34 n.aTeixeira Duarte Engenharia e Construções Moçambique, Lda

Construção 82 030 64 934 26,33 2 075 4 526 -54,15 4 461 7 657 -41,74 33 394 85 408 -60,90 15 785 67 985 -77

35 33Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA

Actividades Financeiras e de Seguros 76 683 79 185 -3,16 15 513 13 348 16,22 20 508 17 996 13,96 194 536 185 943 4,62 192 730 184 457 4

36 45 African Petroleum, Lda Comércio 71 959 40 514 77,62 1 183 627 88,72 1 409 922 52,87 8 714 10 384 -16,08 5 846 1 366 328

37 39Entreposto Comercial de Moçambique, SARL

Comércio 68 395 50 063 36,62 2 050 1 461 40,34 3 253 1 989 63,54 86 425 95 343 -9,35 39 651 44 254 -10

38 32CC Investimentos, SA (ex. Globe Musica, Lda)

Comércio 67 930 81 102 -16,24 82 77 7,60 118 113 4,84 695 1 310 -46,93 640 1 249 -48,72

39 35 CETA - Engenharia e Construções, SA Construção 66 997 66 744 0,38 1 426 3 346 -57,39 1 435 4 749 -69,78 138 666 102 819 34,86 118 265 85 866 38

40 38 Construa, Lda Comércio 60 920 58 060 4,93 4 641 2 563 81,10 6 688 4 215 58,67 40 772 38 282 6,50 24 006 20 202 19

41 46 Moza Banco, SA Actividades Financeiras e de Seguros 58 309 40 032 45,66 5 113 744 587,33 5 844 1 226 376,67 731 025 494 827 47,73 414 361 307 876 35

42 47 Barclays Bank Moçambique, SA Actividades Financeiras e de Seguros 56 129 39 924 40,59 -564 -20 168 -97,20 -550 -20 168 -97,27 719 954 573 371 25,57 513 566 360 767 42

43 40 G4S Secure Solutions, Lda Serviços 55 903 46 911 19,17 2 576 2 769 -6,99 4 057 4 395 -7,68 37 115 33 396 11,14 17 748 28 186 -37

44 48 Grindrod Mozambique, Lda Serviços 52 901 39 126 35,21 15 437 8 277 86,49 22 454 12 653 77,45 39 121 24 356 60,62 37 120 22 331 66

45 41 Aeroportos de Moçambique, E.P. Transportes e Armazenagem 49 697 45 002 10,43 25 127 5 602 348,53 34 230 1 741 1 866,27 551 766 432 194 27,67 51 094 52 862 -3

46 42 Gespetro, SARL Comércio 49 564 43 781 13,21 348 306 13,51 551 516 6,66 5 914 6 732 -12,15 3 225 4 610 -30

47 44 Terminal de Carvão da Matola, Lda Transportes e Armazenagem 47 788 41 311 15,68 9 791 20 261 -51,68 14 171 27 495 -48,46 103 978 106 307 -2,19 28 513 25 132 13

48 61 FNB - First National Bank Moçambique, SA Transportes e Armazenagem 47 589 33 784 40,86 5 944 3 483 70,67 8 299 4 091 102,86 340 088 268 083 26,86 229 584 173 817 32

49 37 Transportes Lalgy, Lda Transportes e Armazenagem 47 512 58 695 -19,05 139 550 -74,75 278 773 -64,06 37 968 44 927 -15,49 19 660 19 241 2

50 49 Águas da Região de Maputo, SA Serviços 41 953 38 152 9,96 725 -6 016 -112,05 707 -4 261 -116,58 32 584 39 901 -18,34 23 041 29 778 -23

XVII_ 75

PASSIVO TOTAL TOTAL LIABILITIES

(103 USD)

PASSIVO CORRENTE CURRENT LIABILITIES

(103 USD)

CAPITAIS PRÓPRIOS SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 USD)

CUSTOS OPERACIONAIS OPERATING COSTS

(103 USD)

RENT. VN PROFIT/

REVENUE (%)

RENT. A. LIQ RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. S/HS'

FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES

Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR REVENUE PER

EMPLOYEE (103 USD)

NOVOS INVESTIMENTOS REALIZADOS

NEW INVESTIMENTS RELEASED (103 USD)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

321 108 332 755 -4 251 741 327 913 -23 1 175 000 1 271 352 -7,58 1 099 153 1 171 715 -6,19 -10,52 -10,27 -7,11 -6,90 -8,70 - 1,22 1,10 1 235 1 234 0,08 819 858 -4,46 17 432 15 948 9,31

607 808 463 273 31 546 609 374 242 46 52 082 50 927 2,27 668 494 603 957 10,69 0,56 -0,50 0,61 -0,62 7,82 -12,01 0,77 0,79 595 604 -1,49 1 201 1 115 7,70 42 854 41 914 2,24

124 814 123 968 1 124 814 123 968 1 201 304 186 677 7,84 77 045 65 412 17,78 14,94 14,47 17,88 15,34 30,06 - 0,65 0,67 1 173 1 110 5,68 342 276 23,73 54 739 68 144 -19,67

6 328 112 4 478 951 41 322 717 217 487 48 -1 934 529 -969 548 99,53 923 036 667 573 38,27 -293,15 -101,36 -24,42 -11,07 73,90 80,33 2,32 3,62 2 472 2 324 6,37 153 180 -15,21 963 571 575 031 67,57

1 111 950 836 261 33 231 524 181 848 27 586 801 618 770 -5,17 295 548 328 876 -10,13 2,52 -0,67 0,50 -0,16 1,40 -0,73 1,51 1,03 3 503 3 493 0,29 96 98 -2,17 188 629 155 793 21,08

360 529 446 021 -19 130 811 126 341 4 1 411 938 1 443 726 -2,20 196 747 230 085 -14,49 25,14 25,36 4,52 4,09 5,61 10,62 2,10 2,47 714 712 0,28 447 444 0,57 58 902 48 499 21,45

448 651 459 844 -2 99 328 110 810 -10 896 310 901 236 -0,55 246 050 213 870 15,05 18,39 20,21 4,26 4,11 6,38 8,67 2,26 2,31 5 517 5 656 -2,46 56 59 -6,12 65 622 67 160 -2,29

61 182 63 442 -4 35 422 29 561 20 81 919 75 078 9,11 297 117 273 441 8,66 4,26 2,82 9,27 5,86 16,89 17,53 1,60 1,68 7 7 0,00 44 504 41 112 8,25 2 012 4 623 -56,48

184 461 202 048 -9 183 276 199 175 -8 42 368 24 356 73,96 275 953 201 090 37,23 6,62 7,08 8,98 7,00 61,07 45,99 1,15 1,08 1 442 1 257 14,72 228 201 13,47 9 297 9 488 -2,01

466 759 368 450 27 67 619 66 335 2 403 949 428 962 -5,83 143 767 94 400 52,29 31,48 41,35 11,12 13,38 23,24 48,52 3,58 3,48 194 193 0,52 1 589 1 376 15,48 72 637 73 746 -1,50

2 688 304 2 376 969 13 2 581 133 2 273 689 14 523 786 475 393 10,18 132 099 123 079 7,33 40,64 41,08 3,64 3,87 23,38 - 0,64 0,67 2 367 2 329 1,63 122 116 5,35 38 058 34 821 9,30

163 463 109 472 49 60 520 67 232 -10 53 406 37 347 43,00 254 607 203 273 25,25 6,97 6,58 8,77 9,75 41,93 47,22 2,61 1,34 6 601 5 324 23,99 46 44 3,48 13 684 18 140 -24,56

203 230 111 555 82 135 902 101 415 34 201 745 177 898 13,40 221 996 210 568 5,43 6,59 5,53 4,30 4,61 9,17 15,01 0,78 0,87 1 006 1 070 -5,98 254 224 13,54 - - -

54 752 59 165 -7 54 752 59 165 -7 30 330 28 302 7,16 227 452 194 928 16,69 4,36 2,18 12,51 5,06 36,31 23,54 1,26 1,19 112 115 -2,61 2 149 1 774 21,12 2 096 2 854 -26,57

2 856 340 2 536 157 13 982 861 1 370 442 -28 230 874 207 343 11,35 138 337 116 451 18,79 21,95 27,36 1,54 1,73 21,75 41,04 1,43 0,84 2 456 2 121 15,79 95 86 10,10 50 497 22 693 122,52

90 050 57 268 57 89 529 56 775 58 49 882 44 060 13,21 190 363 170 590 11,59 4,00 3,76 6,13 7,49 18,27 19,05 0,90 0,79 95 86 10,47 2 369 2 402 -1,34 9 643 17 797 -45,82

107 104 61 318 75 70 910 57 222 24 63 575 76 575 -16,98 195 951 198 752 -1,41 -4,79 -1,89 -5,57 -2,74 -13,57 -9,65 1,25 1,36 150 150 0,00 1 324 1 334 -0,74 31 490 17 021 85,01

196 733 115 373 71 105 107 48 349 117 26 795 30 238 -11,38 199 065 167 855 18,59 -15,98 0,58 -13,09 0,71 -102,63 3,67 0,76 0,86 811 735 10,34 237 245 -3,29 12 776 7 007 82,34

1 308 873 1 244 870 5 1 298 269 1 233 833 5 251 862 226 361 11,27 95 113 83 354 14,11 30,26 27,18 3,38 2,83 22,06 35,47 0,83 0,82 1 081 1 041 3,84 164 212 -22,52 19 681 23 757 -17,16

149 313 169 237 -12 130 980 148 168 -12 94 093 93 998 0,10 131 377 117 228 12,07 5,08 8,98 3,32 5,14 8,60 10,12 0,84 0,86 467 438 6,62 352 392 -10,24 13 978 16 295 -14,21

160 728 187 045 -14 26 646 27 679 -4 73 766 70 050 5,30 20 560 105 851 -80,58 5,13 3,43 3,25 1,94 10,60 19,60 2,19 2,20 345 325 6,15 443 234 89,20 24 666 14 042 75,66

95 752 51 906 84 92 138 48 728 89 76 506 67 185 13,87 121 444 122 742 -1,06 9,26 12,32 7,87 14,94 18,87 35,83 0,59 0,71 1 051 1 014 3,65 142 182 -21,92 49 620 33 443 48,37

29 415 34 216 -14 20 058 23 024 -13 81 622 75 790 7,69 95 738 91 936 4,14 29,93 31,58 37,08 40,04 52,31 111,00 3,51 2,94 635 594 6,90 224 449 -50,08 7 701 16 409 -53,07

106 028 64 008 66 106 028 64 008 65,65 -581 -2 200 -73,61 115 923 142 271 -18,52 1,35 2,94 1,51 6,98 -114,36 0,61 0,99 0,96 328 2 638 -87,57 80 99 -19,45 0 0 -

29 243 31 509 -7 28 817 30 977 -7 14 810 11 081 33,66 4 212 4 832 -12,83 5,12 1,82 12,90 4,33 43,90 - 1,31 1,16 39 36 8,33 2 961 - - - - -

28 866 46 015 -37 24 104 27 416 -12 8 171 6 160 32,65 12 134 24 493 -50,46 0,64 0,30 1,92 0,65 9,94 6,74 1,08 1,08 255 476 -46,43 303 403 -24,94 - - -

62 713 56 325 11 56 190 48 011 17 18 573 20 590 -9,80 101 020 91 311 10,63 2,81 4,32 3,79 5,52 15,72 4,34 1,02 1,01 396 401 -1,25 275 490 -43,93 397 1 315 -69,77

252 255 246 182 2 164 833 168 692 -2 152 454 173 546 -12,15 108 354 112 625 -3,79 -11,94 1,45 -3,14 0,41 -7,80 1,91 1,00 0,89 1 458 1 455 0,21 73 163 -55,13 34 712 56 070 -38,09

42 430 40 525 5 38 539 37 989 1 22 333 15 232 46,61 93 978 76 518 22,82 5,17 4,97 8,10 7,36 27,93 53,86 1,48 1,27 93 93 0,00 1 091 63 1 633,18 120 37 226,69

188 488 146 632 29 188 488 146 275 29 6 460 -11 487 -156,24 80 039 90 242 -11,31 18,93 -8,08 9,42 -5,10 -730,39 -70,78 1,00 0,86 270 338 -20,12 319 353 -9,61 0 0 -

187 392 178 356 5 28 735 19 564 47 188 270 162 102 16,14 32 606 25 376 28,49 41,32 39,30 10,34 8,64 22,17 5,73 5,22 6,61 25 22 13,64 3 999 1 918 108,51 28 298 35 756 -20,86

728 316 689 135 6 121 262 156 909 -23 36 277 33 283 9,00 95 190 134 448 -29,20 5,33 -1,60 0,65 -0,27 14,21 -10,68 1,42 1,14 2 218 2 400 -7,58 40 89 -54,87 22 619 7 610 197,22

29 640 41 140 -28 26 469 38 771 -32 67 694 46 464 45,69 65 293 64 747 0,84 23,13 23,14 21,20 24,41 36,16 92,12 1,52 1,23 543 517 5,03 168 358 -52,91 33 625 17 343 93,88

17 429 55 345 -69 17 429 55 345 -69 15 965 30 063 -46,90 55 283 57 288 -3,50 2,53 6,97 6,21 5,30 9,02 22,88 0,91 1,23 630 387 62,79 161 42 283,46 10 226 3 470 194,67

138 000 133 607 3 10 188 10 284 -1 56 538 52 336 8,03 56 175 62 121 -9,57 20,23 16,86 7,97 7,18 28,50 51,01 18,92 17,94 146 147 -0,68 523 255 105,58 - - -

4 799 7 121 -33 4 799 5 631 -15 3 915 3 263 19,99 72 259 40 345 79,10 1,64 1,55 13,57 6,04 32,96 11,26 1,22 0,24 43 64 -32,81 1 345 208 545,73 6 019 5 349 12,53

59 537 66 969 -11 48 879 53 321 -8 26 888 28 374 -5,24 63 890 48 130 32,75 3,00 2,92 2,37 1,53 7,42 - 0,81 0,83 331 339 -2,36 204 82 148,15 4 789 5 314 -9,88

408 1 086 -62,42 408 1 086 -62,42 287 224 28,05 67 808 81 023 -16,31 0,12 0,09 11,85 5,84 32,21 3,79 1,57 1,15 6 6 0,00 11 322 13 90 185,84 - - -

129 024 92 900 39 119 101 88 734 34 9 642 9 919 -2,79 5 267 1 277 312,45 2,13 5,01 1,03 3,25 14,58 57,65 0,99 0,97 2 760 2 188 26,14 27 61 -55,31 14 315 3 305 333,12

4 788 5 053 -5 4 044 1 162 248 35 983 33 229 8,29 54 232 53 844 0,72 7,62 4,41 11,38 6,69 13,41 4,32 5,94 17,38 518 518 0,00 118 90 31,06 - - -

664 624 449 707 48 607 790 411 131 48 66 400 45 120 47,16 47 725 35 165 35,71 8,77 1,86 0,70 0,15 9,17 0,70 0,68 0,75 636 437 45,54 109 113 -4,03 23 271 13 098 77,66

604 821 516 906 17 460 186 421 964 9 115 133 56 464 103,90 48 947 54 673 -10,47 -1,01 -50,52 -0,08 -3,52 -0,66 -28,60 1,12 0,85 904 865 4,51 63 47 36,30 2 832 3 686 -23,17

29 339 26 511 11 9 202 24 527 -62 7 776 6 885 12,95 48 894 41 485 17,86 4,61 - 6,94 - 35,14 - 1,93 1,15 13 978 13 911 0,48 4 6 -37,61 - - -

7 985 6 167 29 7 218 6 167 17 31 136 18 189 71,18 34 598 26 524 30,44 29,18 21,16 39,46 33,98 62,59 - 5,14 3,62 22 23 -4,35 2 351 - - 608 650 -6,52

414 293 406 340 2 61 667 33 842 82 137 472 25 854 431,72 58 298 50 683 15,02 50,56 12,45 4,55 1,30 30,77 43,34 0,83 1,56 845 806 4,84 60 92 -34,52 135 027 34 014 296,97

4 419 5 304 -17 3 778 4 109 -8 1 495 1 428 4,71 49 255 43 366 13,58 0,70 0,70 5,88 4,55 23,79 0,15 0,85 1,12 336 279 20,43 161 104 55,55 843 510 65,34

56 803 66 311 -14 49 806 56 100 -11 47 175 39 996 17,95 30 641 12 820 139,00 20,49 49,05 9,42 19,06 22,46 97,91 0,57 0,45 285 280 1,79 169 271 -37,55 1 136 16 864 -93,26

284 805 238 463 19 283 346 237 002 20 55 282 29 620 86,64 26 663 21 877 21,88 12,49 10,31 1,75 1,30 14,00 21,72 0,81 0,73 320 280 14,29 159 202 -21,35 45 729 46 818 -2,33

31 806 38 565 -18 26 708 31 190 -14 6 162 6 363 -3,16 43 371 52 486 -17,37 0,29 0,94 0,37 1,22 2,22 10,58 0,74 - 503 642 -21,65 83 183 -54,61 5 152 3 458 48,99

55 621 64 931 -14 26 643 34 188 -22 -23 037 -25 030 -7,96 44 047 44 296 -0,56 1,73 -15,77 2,23 -15,08 -3,02 62,80 0,86 0,87 761 720 5,69 57 73 -22,04 1 886 1 607 17,37

76 _XVII

RANKEMPRESA /COMPANY

SECTOR DE ACTIVIDADE/ ACTIVITY

VOL. DE NEG./ REVENUES (103 USD)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS

(103 USD)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/

INCOME BEFORE TAXES (103 USD)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS

(103 USD)

ACTIVO CORRENTE/ CURRENT ASSETS

(103 USD)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

51 55 TÉCNICA Industrial, SA Comércio 40 315 34 969 15,29 723 465 55,32 1 090 894 21,84 17 617 11 598 51,89 17 294 11 285 53

52 54Premier Group, Lda

Comércio 39 211 35 199 11,40 243 286 -14,94 453 422 7,34 37 469 30 977 20,96 16 133 14 764 9

53 60 Ferro Moçambique, Lda Comércio 38 466 26 464 45,35 2 065 496 316,17 3 346 1 027 225,91 28 705 25 389 13,06 23 334 19 704 18

54 52Hollard Moçambique Companhia de Seguros , SARL

Actividades Financeiras e de Seguros 37 730 35 360 6,70 3 827 3 151 21,47 5 296 4 580 15,63 85 716 64 312 33,28 37 729 63 638 -41

55 n.a Companhia de Sena, SA Indústria 36 232 38 311 -5,43 -55 785 -32 012 74,26 -54 367 -32 012 69,83 115 639 124 987 -7,48 21 151 27 210 -22

56 53Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda

Serviços 35 707 35 325 1,08 8 492 634 1 238,89 1 498 1 383 8,31 43 075 36 697 17,38 37 328 31 691 18

57 43Servitrade Serviços Investimentos e Trading, Lda

Construção 35 475 42 613 -16,75 - - - - - - 80 307 89 556 -10,33 29 812 31 426 -5

58 67 Banco Único, SA Actividades Financeiras e de Seguros 32 461 21 104 53,81 658 -3 370 -119,51 1 095 -4 748 -123,07 398 243 299 095 33,15 239 735 165 646 45

59 59 MEX - Moçambique Expresso, SARL Transportes e Armazenagem 31 575 27 378 15,33 279 97 187,20 424 242 75,07 16 757 15 748 6,41 7 278 3 933 85

60 n.a Edivisa - Empresa de Construções, SA Construção/Construction 31 227 25 479 22,56 1 171 1 864 -37,16 1 790 2 756 -35,05 47 341 59 908 -20,98 37 990 52 526 -28

61 68LETSHEGO - Financial Services Mozambique, SA

Actividades Financeiras e de Seguros 29 569 18 380 60,87 10 692 6 079 75,88 15 433 9 004 71,39 135 517 93 092 45,57 22 714 18 090 26

62 65 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda Comunicações 29 025 22 164 30,96 846 272 211,32 791 833 -5,02 45 120 36 003 25,32 5 727 4 487 28

63 57 Hariche Group, Lda Comércio 28 211 28 537 -1,14 267 444 -39,85 2 971 491 504,65 25 382 22 237 14,14 11 768 9 693 21

64 n.a Cimpor Betão Moçambique, SA Construção 24 899 27 841 -10,57 -148 1 230 -112,04 5 1 690 -99,71 15 889 16 463 -3,49 10 716 11 755 -9

65 70 Tecnel Service, Lda Serviços 23 374 17 500 33,57 1 283 209 512,84 1 864 406 359,37 8 881 10 174 -12,71 8 256 9 424 -12

66 62Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL

Transportes e Armazenagem 22 573 25 225 -10,52 -10 338 -14 377 -28,10 -5 866 -10 275 -42,91 706 785 185 812 280,38 115 812 50 993 127

67 73 Tropigalia, Lda Comércio 19 616 16 735 17,22 201 247 -18,53 352 464 -24,15 9 566 9 292 2,94 7 751 7 784 0

68 69 Ferpinta Moçambique, SA Indústria 18 651 17 876 4,33 1 414 -1 480 -195,58 1 957 -1 518 -228,88 21 492 22 072 -2,63 16 719 17 007 -2

69 n.a Home Center, Lda Comércio 17 921 15 614 14,78 100 33 200,00 196 167 16,95 29 177 27 312 6,83 8 101 8 047 1

70 n.a Tovisi Moçambique, S.A Construção 17 830 3 841 364,25 413 7 5 699,06 467 35 1 226,23 17 939 5 418 231,10 13 373 4 871 175

71 72 KPMG Auditores e Consultores, SA Serviços 16 762 16 830 -0,40 -49 -76 -35,25 82 184 -55,27 6 598 7 318 -9,84 6 093 6 764 -10

72 75 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda Alojamento, Restauração e Similares 16 445 16 651 -1,24 776 551 40,95 1 091 962 13,46 41 822 43 472 -3,80 12 065 11 689 3

73 88 Dataserv, Lda Comércio 16 005 11 703 36,76 564 496 13,62 843 749 12,51 6 787 5 852 15,98 6 226 5 182 20

74 74 DHL Moçambique, Lda Transportes e Armazenagem 16 002 16 719 -4,29 233 934 -75,04 646 934 -30,86 12 214 10 771 13,39 10 943 9 608 14

75 80 Mega - Distribuição de Moçambique, SA Comércio 15 047 14 275 5,41 - - - - - - 13 140 15 435 -14,87 9 569 12 280 -22

76 89ES Contact Center Moçambique (ex.Select Vedior Moçambique)

Serviços 14 905 10 505 41,89 556 331 67,97 814 554 46,85 3 390 1 903 78,17 3 052 1 742 75

77 36MOTA-ENGIL, AFRICA - MOÇAMBIQUE, LDA. (ex EMOCIL, Lda.)

Construção 14 854 22 724 -34,63 -781 828 -194,39 -762 828 -191,99 31 081 28 718 8,23 29 804 27 050 10

78 76EMTPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P.

Transportes e Armazenagem 14 567 16 407 -11,22 -5 933 -5 823 1,89 -5 854 -5 897 -0,73 18 924 25 044 -24,44 6 068 3 390 79

79 63 BancABC, SA Actividades Financeiras e de Seguros 14 464 14 590 -0,86 -1 690 1 076 -257,06 -2 305 1 695 -235,99 339 123 310 641 9,17 228 293 218 954 4

80 78 Hotéis Polana, SA Alojamento, Restauração e Similares 14 448 15 134 -4,53 -2 810 974 -388,65 -2 612 251 -1 140,29 32 165 38 741 -16,97 2 084 5 561 -63

81 84 Somotor, SARL Comércio 14 325 12 846 11,52 111 921 -87,96 398 1 341 -70,30 14 637 8 862 65,18 13 353 7 488 78

82 82 Maputo Car Terminal, Lda Transportes e Armazenagem 14 115 13 231 6,68 5 850 5 544 5,52 7 827 7 753 0,94 23 847 17 691 34,80 14 558 8 747 66

83 104 GAPI - Sociedade de Investimentos, SA Actividades Financeiras e de Seguros 13 493 7 769 73,68 202 352 -42,74 525 352 49,28 45 875 30 421 50,80 21 309 8 026 166

84 n.a Medis Farmaceutica, Lda Comércio 13 412 12 104 10,81 204 220 -7,19 308 469 -34,33 9 255 8 339 10,98 7 753 6 838 13

85 77 Mozre - Moçambique Resseguros, SA Actividades Financeiras e de Seguros 12 896 16 069 -19,75 398 848 -53,02 612 1 162 -47,37 9 886 10 348 -4,46 7 223 9 538 -24

86 90 Malala Investment Group, Lda Comércio 12 729 10 462 21,67 14 14 -3,07 13 14 -5,53 272 549 -50,41 181 493 -63,33

87 83 Transportes Carlos Mesquita, Lda Transportes e Armazenagem 12 303 12 890 -4,55 534 167 219,98 867 142 511,61 11 241 12 519 -10,21 4 298 4 200 2

88 n.a Companhia de Seguros Índico,SA Actividades Financeiras e de Seguros 12 120 8 227 47,31 773 237 225,66 1 193 409 191,79 8 781 5 540 58,50 7 389 4 281 73

89 86 Socremo - Banco de Microfinanças, SA Actividades Financeiras e de Seguros 11 836 10 314 14,75 2 086 1 563 33,43 3 229 2 374 36,04 40 777 34 566 17,97 27 866 21 397 30

90 79SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL

Agricultura e Pescas 11 789 14 467 -18,51 1 694 2 621 -35,35 1 651 2 621 -36,99 12 457 9 774 27,45 8 639 5 813 49

91 81Ecobank Moçambique, SA (ex. Banco Procredit, SA)

Actividades Financeiras e de Seguros 11 609 13 957 -16,82 -2 255 -514 338,99 -3 217 -616 421,88 61 574 49 557 24,25 50 659 32 615 55

92 85 Matola Cargo Terminal, SARL Transportes e Armazenagem 11 586 12 628 -8,25 5 026 4 381 14,72 7 211 6 451 11,78 18 973 15 195 24,86 15 026 11 318 33

93 103 Banco Nacional de Investimentos, SA Alojamento, Restauração e Similares 11 064 7 920 39,69 3 044 1 649 84,56 4 487 2 548 76,09 184 920 78 481 135,62 101 076 16 558 510

94 n.a Intermetal, SA Comércio 11 028 8 629 27,81 1 146 789 45,32 1 643 1 160 41,62 6 133 4 871 25,91 5 334 4 125 29

95 n.a Sociedade do Noticias, SA Comunicações 10 908 10 323 5,67 -4 722 -580 714,82 5 483 -372 -1 572,87 7 306 7 936 -7,93 1 599 1 822 -12

96 99Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda

Alojamento, Restauração e Similares 10 025 7 990 25,47 2 771 1 991 39,19 3 989 3 263 22,25 7 806 15 439 -49,44 1 763 8 871 -80

97 92MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda

Transportes e Armazenagem 9 890 9 923 -0,34 226 860 -73,66 417 1 251 -66,66 10 055 7 405 35,79 2 355 2 339 1

98 100 Cowi Moçambique, Lda Serviços 9 562 7 939 20,44 674 634 6,22 1 048 881 18,96 2 622 2 213 18,48 2 127 1 750 21,56

99 n.a Grupo VIP Actividades Hoteleiras Alojamento, Restauração e Similares 9 116 9 025 1,01 680 - - 1 040 1 891 -45,01 37 761 35 557 6,20 4 918 5 408 -9

100 n.a Moçambique Companhia de Seguros, S.A Alojamento, Restauração e Similares 8 880 7 740 14,74 200 77 160,16 282 140 100,75 9 747 8 205 18,78 8 212 6 624 24

XVII_ 77

PASSIVO TOTAL/ TOTAL LIABILITIES

(103 USD)

PASSIVO CORRENTE/ CURRENT LIABILITIES

(103 USD)

CAPITAIS PRÓPRIOS/ SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 USD)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS

(103 USD)

RENT. VN PROFIT/

REVENUE (%)

RENT. A. LIQ/

RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. S/ HS'

FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL/

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES/ Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR/ REVENUE PER

EMPLOYEE (103 USD)

NOVOS INVESTIMENTOS REALIZADOS /

NEW INVESTIMENTS RELEASED (103 USD)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

13 999 8 230 70 13 999 8 230 70 3 618 3 369 7,41 39 113 34 233 14,26 1,79 1,33 4,10 4,01 20,69 - 1,24 1,37 185 177 4,52 223 - - 65 123 -46,83

34 460 29 848 15 34 460 29 848 15 3 008 2 931 2,62 36 770 31 985 14,96 0,62 0,81 0,65 0,92 8,18 6,84 0,47 0,49 669 603 10,95 62 83 -25,47 10 901 599 1 719,00

18 347 16 523 11 17 107 15 118 13 10 358 8 866 16,82 33 445 24 534 36,32 5,37 1,87 7,19 1,95 21,48 1,75 1,36 1,30 28 30 -6,67 1 326 504 163,14 - 0 -

67 889 51 750 31 40 470 19 646 106 17 827 12 562 41,91 15 651 14 363 8,97 10,14 8,91 4,46 4,90 25,19 9,76 0,93 3,24 65 61 6,56 599 400 49,89 - 98 -

12 783 23 278 -45 11 804 14 982 -21 102 856 101 709 1,13 47 617 46 416 2,59 -153,96 -83,56 -48,24 -25,61 -54,54 -62,67 1,79 1,82 5 475 5 844 -6,31 6 13 -51,17 5 631 8 493 -33,70

40 121 34 111 18 38 142 30 686 24 2 955 2 586 14,25 32 825 31 141 5,41 23,78 1,80 19,71 1,73 306,53 - 0,98 1,03 466 407 14,50 82 151 -45,70 1 838 2 038 -9,80

57 186 59 651 -4 27 479 27 815 -1 23 121 29 905 -22,69 - - - - - - - - - 1,08 1,13 466 700 -33,43 61 102 -40,31 10 380 18 528 -43,98

360 108 267 848 34 132 191 127 193 4 38 135 31 247 22,04 25 368 22 917 10,70 2,03 -15,97 0,17 -1,13 1,90 - 1,81 1,30 390 334 16,77 90 79 13,45 1 797 2 470 -27,22

14 012 13 141 6,63 457 798 -43 2 745 2 607 5,31 31 006 26 677 16,23 0,88 0,35 1,67 0,62 10,43 0,72 15,92 4,93 169 148 14,19 199 265 -24,69 - - -

42 201 55 654 -24 37 436 51 567 -27 5 140 4 253 20,85 28 626 21 110 35,60 3,75 7,32 2,47 3,11 24,94 47,88 1,01 1,02 126 122 3,28 252 80 216,28 3 444 5 679 -39,35

80 594 77 598 4 13 263 3 309 301 54 923 15 495 254,46 5 566 3 418 62,83 36,16 33,08 7,89 6,53 30,37 78,47 1,71 5,47 107 85 25,88 308 154 99,41 0 0 -

36 362 32 480 12 23 152 24 638 -6 8 758 3 523 148,59 25 840 22 134 16,74 2,91 1,23 1,87 0,75 13,77 8,01 0,25 0,18 232 196 18,37 136 226 -40,03 12 689 12 332 2,90

25 382 15 977 59 14 370 11 487 25 6 186 6 260 -1,18 26 175 27 369 -4,36 0,95 1,56 1,05 2,00 4,29 -6,72 0,82 0,84 300 270 11,11 99 95 4,23 2 751 1 836 49,81

11 828 12 031 -2 11 771 12 031 -2 4 061 4 433 -8,38 24 871 25 826 -3,70 -0,59 4,42 -0,93 7,47 -3,49 40,20 0,91 0,98 77 68 13,24 343 705 -51,28 1 453 1 361 6,80

3 425 6 327 -46 3 425 6 327 -46 5 456 3 847 41,82 21 998 16 273 35,18 5,49 1,20 14,44 2,06 27,58 0,07 2,41 1,49 59 59 0,00 396 68 485,21 945 695 36,10

745 639 219 460 240 739 877 43 179 1 614 -38 854 -33 648 15,47 28 439 35 501 -19,89 -45,80 -57,00 -1,46 -7,74 28,52 97,28 0,16 1,18 410 516 -20,54 49 82 -40,18 484 483 92 229 425,30

7 259 7 093 2 4 308 6 661 -35 2 307 2 200 4,87 18 658 15 435 20,88 1,02 1,47 2,10 2,66 8,92 - 1,80 - 209 192 8,85 98 133 -26,34 721 557 29,54

20 297 22 223 -9 18 873 20 476 -8 1 195 -152 -888,62 15 946 17 147 -7,00 7,58 -8,28 6,58 -6,70 271,06 - 0,89 0,83 89 102 -12,75 195 177 10,34 490 538 -8,86

17 278 14 591 18 10 316 12 922 -20 11 804 13 756 -14,19 17 726 15 446 14,76 0,56 0,21 0,34 0,12 0,78 0,27 0,79 0,62 272 217 25,35 73 98 -25,12 3 975 4 881 -18,56

17 182 5 032 241 15 868 4 904 223,54 757 386 95,96 16 812 3 623 364,08 2,32 0,19 2,30 0,13 72,24 - 0,84 0,99 231 143 61,54 95 - - 5 019 367 1 267,43

5 372 5 968 -10 5 339 5 800 -8 1 227 1 350 -9,15 16 680 16 646 0,21 -0,29 -0,45 -0,74 -1,03 -3,80 -0,18 1,14 1,17 271 328 -17,38 56 71 -21,35 177 209 -15,08

30 241 32 029 -6 24 575 22 665 8 11 581 11 443 1,20 13 787 13 680 0,78 4,72 3,31 1,86 1,27 6,74 -0,19 0,49 0,52 508 529 -3,97 32 26 23,90 1 551 1 937 -19,94

5 126 4 412 16 5 126 4 392 17 1 661 1 440 15,34 15 077 10 920 38,07 3,52 4,24 8,30 - 36,35 36,31 1,21 1,18 64 60 6,67 258 58 343,38 170 86 97,91

9 566 8 167 17 7 032 6 889 2 2 649 2 605 1,69 15 356 15 785 -2,72 1,46 5,59 1,91 8,67 8,88 13,14 1,56 1,39 130 120 8,33 128 21 502,96 537 571 -6,01

4 356 4 188 4 4 356 4 188 4 8 784 11 254 -21,95 16 398 14 358 14,21 - - - - - - 2,20 2,93 148 137 8,03 106 94 12,06 1 553 438 254,72

2 104 1 101 91 1 992 975 104 1 286 802 60,43 14 084 9 956 41,46 3,73 3,15 16,40 17,40 53,27 1,19 1,53 1,79 2 106 1 619 30,08 8 11 -24,28 619 - -

30 356 27 173 12 30 356 27 173 11,72 725 1 545 -53,09 15 616 21 896 -28,68 -5,26 3,64 -2,51 2,88 -68,85 62,38 0,98 1,00 390 466 -16,31 35 80 -56,63 77 769 -90,03

9 410 9 728 -3 6 317 5 569 13 9 515 15 316 -37,88 20 173 22 295 -9,52 -40,73 -35,49 -31,35 -23,25 -47,79 -70,52 0,96 0,61 953 1 239 -23,08 13 25 -46,90 190 251 -24,03

318 411 286 562 11 205 416 171 559 20 20 712 24 078 -13,98 22 446 17 384 29,12 -11,68 7,38 -0,50 0,35 -7,55 8,18 1,11 1,28 252 205 22,93 63 130 -51,41 - 20 -

30 555 34 235 -11 12 864 15 190 -15 1 611 4 507 -64,25 9 688 9 766 -0,80 -19,45 6,43 -8,74 2,51 -91,88 5,91 0,16 0,37 376 384 -2,08 38 60 -36,94 - - -

12 092 6 058 100 10 577 6 055 75 2 545 2 804 -9,25 13 413 11 119 20,63 0,77 7,17 0,76 10,39 4,15 53,29 1,26 1,24 117 103 13,59 130 71 82,99 0 326 -100,00

11 015 9 892 11 6 007 2 023 197 12 832 7 799 64,55 5 926 5 237 13,15 41,45 41,90 24,53 31,34 56,71 142,18 2,42 4,32 45 40 12,50 332 662 -49,80 1 626 6 015 -72,97

32 046 18 441 74 21 194 7 385 187 13 829 11 980 15,43 12 968 6 490 99,82 1,49 4,53 0,44 1,16 1,56 4,16 1,01 1,09 125 122 2,46 109 35 216,42 432 1 720 -74,90

7 813 7 022 11 7 386 7 022 5 1 442 1 318 9,44 11 941 10 528 13,42 1,52 1,82 2,21 2,64 14,79 - 1,05 0,97 92 82 12,20 154 - - 193 603 -67,99

7 526 8 255 -9 2 811 8 252 -66 2 360 2 092 12,80 14 528 14 907 -2,54 3,09 5,28 4,03 8,20 17,90 38,74 2,57 1,16 14 19 -26,32 782 98 700,11 272 0 -

278 554 -49,92 278 554 -49,92 -5 -5 3,45 12 641 10 428 21,22 0,11 0,14 5,05 2,58 -264,42 0,06 0,65 0,89 118 118 0,00 108 79 37,13 - - -

8 894 10 577 -16 5 373 7 818 -31 2 347 1 942 20,81 10 721 11 934 -10,16 4,34 1,30 4,75 1,33 24,91 - 0,80 0,54 227 233 -2,58 53 - - 737 11 088 -93,35

6 950 4 380 59 2 191 1 413 55 1 831 1 160 57,81 10 951 7 827 39,92 6,38 2,88 8,80 4,28 51,66 22,30 3,37 3,03 28 22 27,27 485 54 792,72 1 464 2 095 -30,13

30 203 25 493 18 29 233 24 534 19 10 574 9 073 16,54 7 519 7 203 4,39 17,63 15,16 5,12 4,52 21,24 2,05 0,95 0,87 351 339 3,54 34 51 -32,31 830 1 564 -46,93

4 053 3 368 20 3 055 2 582 18 8 404 6 406 31,19 10 138 11 847 -14,43 14,37 18,11 13,60 26,81 22,88 66,80 2,83 2,25 235 357 -34,17 40 81 -50,86 404 139 190,69

42 859 42 830 0 38 262 30 989 23 18 716 6 726 178,24 12 361 10 932 13,06 -19,42 -3,68 -3,66 -1,04 -17,73 -8,22 1,32 1,05 197 307 -35,83 46 82 -43,89 12 352 - -

1 157 1 417 -18 1 157 1 417 -18 17 816 13 778 29,31 5 578 7 014 -20,48 43,38 34,70 26,49 28,83 31,82 63,60 12,99 7,99 179 189 -5,29 63 84 -24,70 805 1 494 -46,12

109 468 1 571 6 869,90 815 627 30 75 453 76 911 -1,90 6 577 5 372 22,43 27,51 20,82 1,65 2,10 4,00 4,15 123,95 26,40 38 34 11,76 307 43 614,00 379 938 -59,56

2 412 1 841 31 2 312 1 165 99 3 721 3 031 22,80 9 332 7 487 24,64 10,39 9,14 18,69 16,20 33,96 36,39 2,31 3,54 95 95 0,00 116 93 24,45 256 227 13,08

7 268 8 201 -11 2 420 3 206 -24,51 39 -265 -114,67 10 894 10 696 1,85 -43,29 -5,61 -64,63 -7,30 4 176,59 874,23 0,66 0,57 415 402 3,23 27 46 -41,41 388 468 -17,11

3 220 8 559 -62 3 220 8 559 -62 4 586 6 879 -33,34 4 812 6 262 -23,15 27,64 24,92 35,50 12,89 48,34 - 0,55 1,04 140 136 2,94 73 - - 268 470 -42,90

6 615 3 143 110 3 755 2 227 69 3 440 4 262 -19,29 8 732 8 267 5,62 2,29 8,67 2,25 11,61 5,88 20,61 0,63 1,05 417 323 29,10 27 46 -41,41 - - -

688 956 -27,97 324 462 -30 1 934 1 257 53,79 4 571 3 987 14,66 7,04 7,99 25,69 28,65 42,22 - 6,56 3,78 79 74 6,76 125 - - - - -

24 356 21 610 13 6 948 7 059 -2 13 405 13 947 -3,88 8 076 7 134 13,21 7,46 - 1,80 - 4,97 - 0,71 0,77 341 262 30,15 30 56 -45,56 4 348 - -

8 360 6 941 20 8 156 6 832 19 1 387 1 264 9,72 8 599 7 590 13,29 2,25 0,99 2,05 0,93 15,05 12,32 1,01 0,97 43 37 16,22 222 69 221,26 1 349 1 322 2,07

ANÁLISE SECTORIALSECTORIAL ANALYSIS

XVII_ 79

ACTIVIDADES FINANCEIRASE DE SEGUROSFINANCIAL ACTIVITIES AND INSURANCE

AGRICULTURA E PESCASAGRICULTURE AND FISHERIES

ALOJAMENTO, RESTAURAÇÃO E ACTIVIDADES SIMILARESACCOMMODATION, RESTAURANTS AND SIMILAR ACTIVITIES

COMÉRCIOCOMMERCE

COMUNICAÇÕESCOMMUNICATIONS

CONSTRUÇÃOCONSTRUCTION

INDÚSTRIAINDUSTRY

SERVIÇOSSERVICES

TRANSPORTE E ARMAZENAGEMTRANSPORT AND STORAGE

80 _XVII

De acordo com as Perspectivas Económicas de África e no-tas do website respeitantes aos países Aficanos, (http://www.africaneconomicoutlook.org/en/country-notes/southern-africa/mozambique/), o PIB real de Moçambique cresceu 7.6% em 2014. A mesma fonte prevê que a taxa de crescimento se man-tenha forte em 2015 e 2016, com taxas de crescimento de 7.5% e 8.1%, respectivamente. À semelhança dos exercícios anterio-res, os principais motores de crescimento continuam a ser a despesa pública e Investimento Estrangeiro Directo (IED). Os principais sectores beneficiários são a construção, serviços às empresas, transportes e comunicações, sector financeiro e in-dústrias extractivas. De acordo com o Banco Mundial, (www.worldbank.org), a economia Moçambicana registou um Produ-to Interno Bruto de USD 16.68 bilhões durante o ano de 2014.Durante 2014, as instituições bancárias continuaram a registar um crescimento nos seus negócios. O sector registou um cres-cimento em todos os indicadores operacionais significativos, tais como o total de activos, rentabilidade, total de emprésti-mos e depósitos. Este é um sinal claro de fortunas melhoradas para o sector como um todo.De acordo com o Mozambique Commercial Banking Report 2015 do BMI Research, o total dos activos do sector da banca registou um crescimento de 18.1% em 2014, com o crédito a clientes a registar um crescimento de 28.3% no mesmo período. A pesquisa do BMI espera que estas taxas de crescimento posi-tivas sejam mantidas em 2015, onde os activos bancários totais deverão aumentar em 20%, e o total de empréstimos em 27%. De acordo com a Pesquisa sobre o Sector Bancário da KPMG 2015, o total de lucros do sector da banca registou um cresci-mento de 23% durante o exercício de 2014.De acordo com o relatório do sistema bancário nacional do Banco de Moçambique, os empréstimos do sector privado re-gistaram um saldo de fecho do exercício de MZN 194.59 bilhões em 31 de Dezembro de 2014 tendo aumentado de MZN 151.66 bilhões comparativamente a 2013. Relativamente ao saldo do empréstimo total, 80% dos empréstimos do sector privado são denominados em moeda nacional (Metical). A taxa de câmbio manteve-se estável durante a maior parte de 2014, depreciando de 29.9 a 32.5, representando uma desvalorização de 9% do Me-

According to the African Economic Outlook, per its web-site country notes, (http://www.africaneconomicoutlook.org/en/country-notes/southern-africa/mozambique/), the Mozambican real GDP grew by 7.6% in 2014. The same source expects the growth rate to remain strong at 7.5% and 8.1% in 2015 and 2016, respectively. As in previous years, the main drivers of growth continue to be public expenditure and Foreign Direct Investment (FDI). The main sectors benefiting are construction, services to enterpris-es, transport and communications, the financial sector and extractive industries. According to the World Bank web-site, (www.worldbank.org), the Mozambique economy registered a Gross Domestic Product of US dollars 16.68 billion during the year 2014.During 2014, the banking institutions continued regis-tering growth in their businesses. The sector registered growth in all significant operating benchmarks such as total assets, profitability, total loans and total deposits. This is a clear sign of improved fortunes for the sector as a whole.According to the Mozambique Commercial Banking Re-port 2015 from BMI Research, total banking sector assets grew by 18.1% in 2014, with client loans expanding by 28.3% in the same period. BMI Research expects these positive growth rates to be maintained in 2015, with total banking assets set to increase by 20%, and total loans to grow by 27%. According to the KPMG 2015 Banking survey publication, total baking sector profits increased by 23% during 2014.In accordance with the Banco de Moçambique’s national banking system report, loans to the private sector closed the year with a balance of MZN 194.59 billion as at 31 December 2014 having increased from MZN 151.66 billion from 2013. Of this aggregate loan balance, 80% of the loans to private sector are denominated in the domestic currency (Metical). The exchange rate remained stable for the greater part of 2014, depreciating from 29.9 to 32.5, a 9% depreciation of the Metical against the US dollar. Annual inflation decreased from 3.05% in December 2013

POR/BY: TENDAI MUKOMBIWA E MOSES KAONGA

ACTIVIDADES FINANCEIRAS E DE SEGUROSFINANCIAL ACTIVITIES AND INSURANCE

tical face ao dólar norte-americano. A inflação anual diminuiu 3.05% em Dezembro de 2013 para 2.09% em Dezembro de 2014.Estes factores macroeconómicos têm sido favoráveis para as instituições bancárias considerando que os custos poderiam ser facilmente contidos e não houve disparidade cambial significativa durante o período.Em Janeiro de 2014, a Facilidade Permanente de Cedência - FPC (taxa de referência em que as instituições financeiras podem ob-ter empréstimo do Banco Central de Moçambique) foi indexada em 8.25%, de acordo com o comunicado de imprensa Núme-ro 2/2014. De acordo com o Comunicado de imprensa Número 11/2014 datado de 07 de Novembro de 2014 do Banco de Mo-çambique, a taxa de política de FPC foi reduzida para 7.5%Durante o exercício de 2014, a FPD - Facilidade Permanente de Depósitos (taxa de referência em que o Banco de Moçambi-que concede empréstimos aos bancos comerciais) manteve-se inalterada em 1.5%.Esta relativa estabilidade nas taxas de política resultou igual-mente na taxa básica de juros dos bancos comerciais sendo mais ou menos estável. De acordo com o Banco de Moçam-bique, a taxa MAIBOR (Maputo Inter-bank Offered Rate) para um empréstimo de 1 ano em 1 de Janeiro de 2014 cifrou-se em 14.79%. Esta taxa fechou o ano em 14.59%, reflectindo a relati-va estabilidade das taxas de juro durante o exercício.Por conseguinte, os bilhetes do tesouro e taxa de empréstimos mantiveram-se constantes durante o ano e registaram um ligeiro aumento no último trimestre do exercício financeiro de 2014. De acordo com o comunicado de imprensa do Banco de Moçambi-que Número 2/2014 de 12 de Fevereiro de 2014 as taxas dos bi-lhetes do tesouro contas de tesouraria emitidas para 91 dias, 182 dias e 364 dias foram de 5.21%, 6.53% e 7.17% respectivamente.

to 2.09% as of December 2014.These macro-economic factors have been quite favorable to the banking institutions as costs could easily be con-tained and there were no significant currency mismatches during the period.In January 2014, the Facilidade Permanente de Cedência – FPC (benchmark rate at which financial institutions can borrow from the Mozambican Central Bank) was pegged at 8.25% as per Press Release Nr 2/2014. According to Mozambican Central Bank Press release Nr 11/2014 dated 07 November 2014, the FPC policy rate was reduced to 7.5%. During 2014, the FPD - Facilidade Permanente de De-pósitos (benchmark rate at which the Mozambican Cen-tral Bank borrows from commercial banks) remained un-changed at a low of 1.5%.This relative stability in the policy rates has also resulted in the commercial banks’ prime rate being more or less stable. According to the Banco de Moçambique, the MAI-BOR (Maputo Inter-bank Offered Rate) for a 1 year loan at 1 January 2014 was at 14.79%. This rate closed the year at 14.59% reflecting the relative stability of the interest rates during the year.Accordingly, the treasury bills and bank lending rate re-mained constant during the year and recorded a slight increase in the last quarter of 2014 financial year. Accord-ing to the Bank of Mozambique Press Release Nr 2/2014 dated 12 February 2014 treasury bills rates issues of 91 days, 182 days, and 364 days were 5.21%, 6.53% and 7.17% respectively. The same rates as at 31 December 2014 according to Press Release Nr 2/2015 were 5.38%,

82 _XVII

As mesmas taxas que em 31 de Dezembro de 2014 de acordo com o comunicado de imprensa Número 2/2015 foram de 5.38%, 6.67% e 7.25% respectivamente. À semelhança do exercício anterior, a diminuição contínua das taxas de juro reduziu ainda mais as margens para todos os bancos. As instituições financeiras possuem elevada incompa-tibilidade de preços da taxa de juros, resultando num elevado custo de fundos de depósitos a prazo fixo. De acordo com o comunicado de imprensa do Banco de Mo-çambique Número 02/2014 de 12 de Fevereiro de 2014, em 31 de Janeiro de 2014 a oferta de moeda foi de MZN 216,422 mi-lhões e, de seguida aumentou para 22% representando MZN 264, MZN 535 milhões em 31 de Dezembro de 2014. O aumento da oferta de moeda tem uma co-relação directa com o aumen-to dos empréstimos no sector privado, embora os emprésti-mos do sector privado tenham registado um aumento de 27%.O rácio de depósito mínimo legal permaneceu inalterado em 8% durante o período. O capital mínimo para os bancos comerciais permaneceu igualmente inalterado em MZN 70 milhões.O mercado continua a ser muito atraente para instituições ban-cárias estrangeiras que estão ansiosas em ter uma presença no mercado como evidenciado entre as negociações de institui-ções locais e estrangeiras. No entanto, esta não alterou signi-ficativamente o mercado de acções liderado por instituições fi-nanceiras. Dos 18 bancos comerciais registados, os 5 principais bancos representados pelo número total de activos (Banco In-ternacional de Moçambique; Banco Comercial e de Investimen-to; Standard Bank, Moza Banco e Barclays Bank Moçambique) controlam 87% da quota de mercado.No que concerne ao sector de Seguros, este tem sofrido alte-rações fundamentais que estão a remodelar a sua indústria. Estes desenvolvimentos estão a restabelecer a ordem natural do sector de serviços financeiros e a redefinir o papel da in-dústria de seguros na economia global. Durante o último ano, verificámos o seguinte cenário:• Expansão contínua dos intervenientes de mercado de ca-pitais para o sector de seguros, criando algumas sinergias significativas e igualmente pela forte concorrência das segu-radoras tradicionais.• Debates acesos sobre a capacidade e vontade do sector de seguros para assegurar, com ou sem o apoio do governo, as perdas naturais ou provocadas pelo homem.• Diferenças essenciais sobre as normas regulamentares en-tre os reguladores dos dois maiores mercados de seguros do mundo - os EUA e a UE - em particular no que diz respeito às normas do capital de seguros.• Surgimento ou crescimento de novos riscos, incluindo a se-gurança cibernética, alterações climáticas e longevidade, que apresentam oportunidades e desafios para a indústria.• A crescente globalização da indústria - alimentada por activi-dades transfronteiriças significativas M&A, que deverá acele-rar nos próximos anos.• Um ambiente contínuo de taxas de juro baixas e uma procu-ra proporcional para o rendimento por parte das seguradoras, particularmente aquelas com dívidas de longo prazo.• Um crescente interesse por parte do governo em segurado-ras como fonte de liquidez para infraestruturas e outros projec-tos de investimento de grande envergaduraDe acordo com a Global Insurance Industry Insight by McKinsey & Company, em 2014, a indústria de seguros registou uma im-pressionante recuperação, com um crescimento global previsto de 6.3% - superior aos 2.8% reportados em 2013 - e prémios to-tais atingindo EUR 3.8 trilhões. O crescimento em 2014 foi igual-mente notável, porque se revelou superior ao crescimento nomi-nal do PIB pela primeira vez em cinco anos.O bom desempenho do sector de seguros resulta principal-

6.67% and 7.25% respectively. Just like in the prior year, the continuous decrease in in-terest rates is further reducing the margins for all banks. Financial institutions have high interest rate repricing mismatch resulting in high cost of funds from fixed term deposits. According to the Bank of Mozambique Press release 02/2014 dated 12 February 2014, as at 31 January 2014, the money supply was MZN 216, 422 million and then increased by 22% to MZN 264, 535 million as of 31 De-cember 2014. The increase in money supply has a direct co-relationship with the increase in loans to private sector although loan to private sector increased by 27%.The minimum statutory deposit ratio remained unchanged at 8% during the period. The minimum regulatory capital for commercial banks also remained unchanged at MZN 70 million.The market continues to be very attractive to foreign banking institution who are keen to have a presence in the market as evidenced by negotiations between the lo-cal and foreign institutions. However, this has not signifi-cantly changed the market share commanded of financial institutions. Of the 18 registered commercial banks, the top 5 banks by total asset size (Banco Internaçional de Moçambique; Banco Comercial e de Investimento; Stan-dard Bank, Moza Banco and Barclays Bank Mozambique) control 87% of the market share. Regarding the insurance sector, this has suffered funda-mental changes and powerful forces that are reshaping the insurance industry. These developments are re-establishing the natural order of the financial services sector and rede-fining the insurance industry’s role in the global economy. Over the last year, we have seen:• Continuing expansion of capital markets players into the insurance sector, creating some significant synergies with and also stiff competition for traditional insurers.• Heated debates over the capacity and willingness of the insurance industry to insure, with or without government support, natural and man-made losses.• Fundamental disagreements over regulatory standards between the regulators of the two largest insurance mar-kets of the word – the US and the EU – particularly with respect to insurance capital standards.• Emerging or growing new risks, including cyber securi-ty, climate change and longevity, which present opportu-nities and challenges for the industry.• Increasing globalization of the industry – fuelled by sig-nificant cross-border M&A activity, which will accelerate in the years to come.• A continuing low interest rate environment and a com-mensurate hunt for yield by insurers, particularly those with long tail liabilities.• A growing interest by governments in insurers as a source of liquidity for infrastructure and other large capital expendi-ture projects.According to the Global Insurance Industry Insight by McKinsey & Company, in 2014, the insurance industry staged an impressive recovery, with anticipated global growth of 6.3% - far exceeding the 2.8% reported in 2013 - and total premiums reaching EUR 3.8 trillion. Growth in 2014 was also notable because it was higher than nominal GDP growth for the first time in five years.The industry’s strong performance primarily stems from improvement in Life (EUR 1.8 trillion in premiums), which experienced 6.4 percent growth in 2014, compared to 0.6% in 2013. Health premiums also saw greater growth

XVII_ 83

mente da melhoria do ramo vida (EUR 1.8 trilhões em pré-mios), que registou um crescimento de 6.4% em 2014, em comparação com os 0.6% de 2013. Os prémios de saúde re-gistaram igualmente um maior crescimento de 8.0%, em 2014, atingindo EUR 0.8 trilhões, enquanto que o crescimento de prémios de Propriedade e Sinistros permaneceram estáveis em 5%, atingindo EUR 1.2 trilhões.Os negócios globais do ramo não-vida registaram um cresci-mento moderado de 2.5% em 2014 comparativamente aos 3% de 2013, resultado de várias subscrições Em 2014, os prémios globais de seguros do ramo não-vida re-gistaram um crescimento de 2.5% em termos reais, abaixo dos 3.0% e 3.1% em 2012 e 2013, respectivamente. Nos países de-senvolvidos, o crescimento dos prémios registou uma queda de 1.7% comparativamente aos 1.9% do exercício anterior, devido, principalmente, aos mercados mais fracos nos EUA e Canadá. O mercado da Europa Ocidental registou um bom desempenho face aos aumentos das tarifas moderadas na Alemanha, França e Reino Unido. Contudo, no sul da Europa o rédito de prémios de seguro caiu significativamente. Isto é, em grande parte devi-do à redução da demanda do seguro automóvel, com a queda anual da venda de automóveis em alguns países.O crescimento de Prémios de seguros em mercados emergen-tes registou uma queda significativa em 2014.O crescimento de prémios em mercados emergentes diminuiu significativamente 2013. Em 2014, os prémios registaram um crescimento de 5.5%, face a um ganho de 8.5% em 2012 e 8.2% em 2013. A desaceleração notável deve-se parcialmente ao abran-damento económico em muitos países dependentes das exporta-ções no sudeste da Ásia e Europa Central e Oriental. Face a este cenário, os prémios do ramo não-vida na China aumentaram em cerca de 15%, com base nas novas vendas de automóveis e in-vestimentos em infraestruturas. Foi previsto um fraco crescimen-to para 2014 relativamente ao exercício de 2013, em consonância com outras regiões emergentes, como América Latina, África e Médio Oriente.Em 2014, o negócio global do ramo vida cresceu 4.8% in 2014, mas a perspectiva do ambiente de negócios manteve-se competitiva.Os prémios globais de seguros do ramo vida registaram um aumento em termos reais de 4.8% em 2014. Os balanços das se-guradoras do ramo vida tem vindo a crescer significativamente tendo em conta os produtos ‘’de-risk’’ de empresas e imparida-de de activos que se encontram estáveis devido aos mercados de crédito e acções mais fortes. Mas o seu crescimento econó-mico continuou fraco, com taxas de juro relativamente baixas (e novamente em declínio) e mudanças regulatórias significam que o ambiente de negócios continuará a ser um desafio nos próximos anos.O crescimento de prémios em mercados emergentes provêm do Continente Asiático.Nos mercados emergentes, o rédito de prémios cresceu 9.1%. O crescimento foi mais significativo em países emergentes da Ásia (até 13.1%). Na China, os prémios registaram um aumento de 15.7% e na Índia, os prémios registaram um crescimento de 6% após quatro anos de contracção e estagnação. Na Améri-ca Latina os prémios registaram um crescimento de 3.6%, bem abaixo da tendência de crescimento dos últimos anos, e para África apenas 1.8%. Na Europa Central e Oriental, os prémios caíram 1.7%, liderado por um declínio do negócio de prémios únicos na Polônia, resultante de mudanças regulatórias e novas orientações no segmento de garantias bancárias.O crescimento na África Subsaariana continua a ser forte, com excepção da África do Sul, Gana e os países atingidos pelo vírus Ébola.Apesar da recente queda nos preços das mercadorias, o cres-

in 2014 at 8.0%, reaching EUR 0.8 trillion, while Property & Casualty premium growth remained stable at a decent 5%, reaching EUR 1.2 trillion.Global non-life business showed moderate growth of 2.5% in 2014 from 3% in 2013, mixed underwriting re-sultsGlobal non-life insurance premiums grew at a 2.5% pace in real terms in 2014, down from 3.0% and 3.1% in 2012 and 2013, respectively. In the advanced countries, premi-um growth slowed to 1.7% from 1.9% last year, due main-ly to weaker markets in the US and Canada. The western European market has had some strengthening based on moderate rate increases in Germany, France and the UK. In southern Europe, however, premium income has fallen significantly. This is in large part due to shrinking demand for motor insurance, with car sales at multi-year lows in some countries.Premium growth in the emerging markets has slowed notably in 2014.Premium growth in the emerging markets has slowed compared to 2013, and significantly so. Premiums are up 5.5% in 2014, down from an 8.5% gain in 2012 and 8.2% in 2013. The notable deceleration is partially due to the economic slowdown in many export-dependent countries in Southeast Asia and Central and Eastern Europe. That said, in China non-life premiums have risen by about 15%, based on new car sales and infrastructure investments. In keeping with the other emerging regions, premiums in Latin America, Africa and the Middle East were estimated to be weaker in 2014 than in 2013.Global life business grew at 4.8% in 2014, but the out-look of the business environment remained challeng-ing.Global life insurance premiums had risen by 4.8% in 2014 in real terms. Life insurer’s balance sheets have general-ly strengthened as companies de-risk products and asset impairments moderate due to stronger credit and equity markets. But continued low economic growth, persistent-ly low (and again declining) interest rates and regulatory changes mean the business environment will remain chal-lenging in the coming years.Premium growth in emerging markets has come most-ly from Asia.In emerging markets, premium income rose by 9.1%. Growth was strongest in the emerging Asian countries (up 13.1%). In China, premiums increased by 15.7% and in India, premiums were up 6% after four years of con-traction and stagnation. Premiums rose by about 3.6% in Latin America, well below the trend growth of recent years, and by just 1.8% in Africa. In Central and Eastern Europe, premiums were down 1.7%, led by a decline of single premium business in Poland as a result of regula-tory changes and new guidelines in the bank assurance segment.Growth in Sub-Saharan Africa remains strong with the exception of South Africa, Ghana and the countries hit by the Ebola virus.Despite the recent slump in commodity prices, growth in most Sub-Saharan Africa countries remains strong. An ex-ception is the Republic of South Africa, where growth has been hampered by the extended strikes in the mining sec-tor and electricity bottlenecks. Growth may also be weak in the Republic of South Africa next year because the strikes have reduced confidence and investment, caus-ing capital outflows and raising the current account and government deficits. Similar concerns highlight the vul-

84 _XVII

cimento na maioria dos países da África Subsaariana conti-nua a ser forte, excepto a República da África do Sul, onde o crescimento tem sido dificultado pelas greves prolongadas do sector de mineração e energia eléctrica. No próximo ano o crescimento pode ser igualmente fraco na República da África do Sul, tendo em conta que as greves reduziram a confiança e investimento, resultando em saídas de capital e criando um défice do sector público, assim como na balança de transac-ções correntes. O contexto actual destaca a vulnerabilidade de alguns países da África Subsaariana, incluindo Gana, onde a moeda sofreu uma derrocada devido ao elevado nível do dé-fice do sector público, assim como na balança de transacções correntes e uma reversão das reformas. A epidemia de Ébola afectou severamente as três economias - Libéria, Serra Leoa e Guiné, mas a propagação pelo continente Africano como um todo foi muito limitado.Até à data, o principal sinistro que afectou o mercado de se-guros de Moçambique foi o acidente de aviação da LAM, que aconteceu em 17 de Novembro de 2013. Em suma, a equipa de investigação não concluiu as suas investigações respeitantes a parte responsável pelo pagamento de sinistrosO mercado de seguros de Moçambique continua a registar melhorias, nos segmentos de seguros do ramo vida e não vida. O total de prémios subscritos ascendeu os MZN 1,233 mi-lhões e MZN 7,281 milhões em 2014, (2013: MZN 941 milhões e MZN 6,131 milhões) respectivamente. O negócio de seguro do ramo vida continua a crescer ano após ano, considerando que

nerability of some other Sub-Saharan Africa countries in-cluding Ghana, where the currency collapsed due to high government and current account deficits and a reversal of reforms. The Ebola epidemic hit the three affected econ-omies – Liberia, Sierra Leone and Guinea – badly, but the drag on the African continent as a whole was very limited.The single largest claim to date in the Mozambican insur-ance market is the events of flight number Embraer 190 TM 470 LAM plane crash which happened on 17 Novem-ber 2013. At the centre of it all, the investigating team has not finalised their investigations as to who is the liable party to pay out the claims. The Mozambican insurance market continues to show im-provements both in life and non-life insurance business. Total underwritten premiums amounted to MZN 1,233 mil-lion and MZN 7,281 million for the 2014 year, (2013: MZN 941 million and MZN 6,131 million meticais) respectively. The life insurance business continues to grow year after year as a result of more companies starting to provide pension benefits to their workers. Non-life insurance busi-ness, which is mostly driven by automotive class cover, contributed a combined percentage total of 65% of the gross premium written. This percentage is justified by nat-ural disasters that the country has suffered over the past few years (e.g. floods) and the ever increasing and ease of acquisition of motor vehicles, to which a mandatory insur-ance cover is required1.

RANKEMPRESA/ COMPANY

VOL. DE NEG./ REVENUES (103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS (103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/ INCOME BEFORE TAXES(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS (103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE/ CURRENT ASSETS (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 BIM - Banco Internacional de Moçambique, SA 8 820 144 8 039 551 9,71 3 493 636 3 302 890 5,78 4 175 719 3 894 916 6,72 101 502 040 85 428 239 18,82 52 019 323 45 305 898 15

2 2 Banco Comercial e de Investimentos (BCI), SA 6 665 615 5 191 286 28,40 1 425 720 1 420 545 0,36 1 913 719 1 679 924 12,22 97 555 962 82 167 820 18,73 44 461 326 34 571 939 29

3 3 Standard Bank, SARL 5 349 318 4 585 241 16,66 1 577 589 1 246 439 26,57 2 235 805 1 764 905 21,06 49 319 230 44 063 370 11,93 33 964 936 30 179 495 13

4 4 Emose - Empresa Moçambicana de Seguros, SA 4 556 000 4 340 000 4,98 228 000 149 000 53,02 374 000 194 000 48,13 7 410 000 7 700 000 -3,77 1 844 000 1 824 000 1

5 5 Global Alliance Seguros, SA 3 114 966 2 470 102 26,11 156 930 122 689 27,91 230 779 181 436 21,38 2 046 522 1 669 942 22,55 1 796 406 1 442 630 25

6 6 Seguradora Internacional de Moçambique (SIM), SA 2 353 396 2 368 434 -0,63 464 002 399 230 16,22 629 379 538 256 14,48 6 147 331 5 568 996 10,38 6 090 264 5 524 489 10

7 7 Moza Banco, SA 1 789 511 1 197 345 49,46 152 944 22 252 587,33 179 352 36 670 79,55 23 100 379 14 820 073 55,87 13 093 794 9 220 885 42

8 8 Barclays Bank Moçambique, SA 1 722 597 1 194 130 44,26 -16 874 -603 228 97,20 -16 874 -603 228 3 474,90 22 750 554 17 172 453 32,48 16 228 691 10 804 977 50

9 10 FNB - First National Bank Moçambique, SA 1 460 508 1 010 484 44,54 177 794 104 177 70,67 254 683 122 354 51,96 10 746 768 8 029 099 33,85 7 254 856 5 205 824 39

10 9 Hollard Moçambique Companhia de Seguros, SARL 1 157 922 1 057 622 9,48 114 472 94 242 21,47 162 520 136 985 15,71 2 708 625 1 926 151 40,62 1 192 239 1 905 956 -37

11 12 Banco Único, SA 996 216 631 221 57,82 19 666 -100 810 119,51 33 612 -142 013 522,51 12 584 472 8 957 898 40,48 7 575 613 4 961 108 53

12 13 LETSHEGO - Financial Services Mozambique, SA 907 459 549 750 65,07 319 804 181 834 75,88 473 641 269 322 43,14 4 282 352 2 788 119 53,59 717 756 541 808 32

13 11 BancABC, SA 443 885 436 374 1,72 -50 549 32 184 -257,06 -70 755 50 709 -171,67 10 716 301 9 303 683 15,18 7 214 053 6 557 658 10

14 18 GAPI - Sociedade de Investimentos, SA 414 111 232 377 78,21 6 027 10 526 -42,74 16 123 10 526 34,71 1 449 650 911 123 59,11 673 356 240 378 180

15 14 Mozre - Moçambique Resseguros, SA 395 786 480 632 -17,65 11 917 25 366 -53,02 18 771 34 757 -85,16 312 407 309 909 0,81 228 260 285 650 -20

16 n.a Companhia de Seguros Índico,SA 371 963 246 079 51,16 23 112 7 097 225,66 36 623 12 232 66,60 277 482 165 925 67,23 233 498 128 227 82

17 16 Socremo - Banco de Microfinanças, SA 363 236 308 502 17,74 62 398 46 764 33,43 99 111 71 005 28,36 1 288 559 1 035 240 24,47 880 580 640 853 37

18 15 Ecobank Moçambique, SA (ex. Banco Procredit, SA) 356 283 417 451 -14,65 -67 446 -15 364 -338,99 -98 729 -18 437 -81,33 1 945 740 1 484 230 31,09 1 600 817 976 822 64

19 17 Banco Nacional de Investimentos, SA 339 567 236 900 43,34 91 047 49 333 84,56 137 713 76 218 44,65 5 843 484 2 350 518 148,60 3 194 007 495 916 544

20 19 Moçambique Companhia de Seguros, S.A 272 535 231 493 17,73 5 968 2 294 160,16 8 643 4 196 51,45 307 996 245 752 25,33 259 497 198 394 31

21 20 Cooperativa de Poupança e Crédito (CPC), SCRL 248 274 151 280 64,12 40 502 47 140 -14,08 62 175 69 708 -12,12 2 074 657 1 797 700 15,41 381 591 1 750 475 -78

22 21 Banco Terra de Moçambique, SA (ex. Banco Terra, SA) 182 367 133 834 36,26 -291 497 -221 772 -31,44 -291 497 -221 772 -23,92 2 223 789 1 939 977 14,63 1 497 723 1 398 063 7

23 22 Banco Oportunidade de Moçambique, SARL 131 933 122 664 7,56 -19 690 38 507 -151,13 -19 690 38 507 -295,57 435 958 364 468 19,61 375 853 293 503 28

24 23 Banco Mercantil e de Investimentos (BMI), SA 108 608 56 400 92,57 37 343 -11 193 433,63 54 916 -11 193 120,38 2 722 654 869 009 213,31 1 121 477 786 095 43

25 24 Capitalbank, SA (ex. International Commercial Bank, SA) 67 359 24 834 171,24 -67 474 -77 192 12,59 -67 474 -77 192 14,40 1 002 874 672 917 49,03 252 871 180 282 40

26 n.a African Risk and Insurance Services, Lda 43 230 49 300 -12,31 1 201 4 263 -71,83 1 768 7 249 -310,01 30 156 40 184 -24,96 28 956 38 727 -25

XVII_ 85

mais empresas deram início ao fornecimento do fundo de pen-sões aos seus trabalhadores. O negócio de seguros do ramo não vida é impulsionado principalmente pela classe automó-vel, que contribuiu com uma percentagem combinada total de 65% do prémio bruto emitido. Esta percentagem é justificada por desastres naturais que o país tem sofrido ao longo dos úl-timos anos (por exemplo, cheias) e da crescente facilidade de aquisição de veículos, para o qual é necessária uma cobertura de seguro obrigatória1. Em Moçambique, o sector de seguros é composto, entre ou-tros, de 16 seguradoras, uma resseguradora e 5 entidades ges-toras de fundos de pensões. Analisando as seguradoras, apenas a SIM, EMOSE, a Global Alliance, Hollard, e Tranquilidade e Fidelidade oferecem serviços de seguros do ramo Vida e Não Vida. As restantes empresas, excepto a NICO Vida e para além dos gestores de fundos de pen-sões, oferecem serviços de seguros do ramo Não Vida. Em Moçambique, o sector de seguros apresenta uma estrutura distorcida, conforme demonstrado pelo volume de negócios (prémios brutos emitidos) das quatro principais operadores em cerca de MZN 7,237 representando 88% (2013: MZN 6,154, representando 87%) do total do sector. O impacto do sector dos seguros na economia em termos de valor total dos pré-mios em percentagem do PIB foi de 1.55%, um aumento de 0.03pp relativamente ao exercício anterior.1 De acordo com o relatório da DLA Piper sobre o sector de se-guros do exercício findo em 2014, foram feitos vários desen-

In Mozambique, the insurance sector consists, among others, of 16 insurers, 1 reinsurer and 5 entities manag-ing pension funds. Looking at the insurers, only SIM, EMOSE, Global Alli-ance, Hollard, Tranquilidade and Fidelidade are active in both Life and non-life business. The remaining companies, except for NICO Vida and apart from the pension fund managers, only offer non-life insurance cover. In Mozambique, the insurance sector has a skewed struc-ture, as demonstrated by the fact that the turnover (gross premiums written) of the four major operators of MZN 7,237 million represents 88% (2013: MZN 6,154 million, represents 87.%) of the sector total. The impact of the insurance sector on the economy in terms of the total value of premiums as a percentage of GDP was 1.55%, an increase of 0.03pp on the previous year.1 As noted by the DLA Piper global law firm in their in-surance sector year end-review report, in 2014, we wit-nessed many commercial, legal and regulatory develop-ments throughout the insurance sector. These created a fluid, rapidly changing business environment for the insur-ance industry. These changes provide new opportunities for the nimble and the brave, but they are also raising new challenges to regulators and the industry. Internationally and domestically, the rules of the game (and even the referees) are in flux – and in some critical areas, unclear. Global regulators particularly are faced with a growing,

1Instituto de Supervisão de Seguros de Moçambique/ Mozambique Institute of Insurance Supervision

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES (103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE/ CURRENT LIABILITIES (103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS' FUNDS (103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS / OPERATING COSTS (103 METICAIS)

RENT. VN PROFIT/REVENUE (%)

RENT. A. LIQ / RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. S/ HS' FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES/ Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR/ REVENUE PER EMPLOYEE (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

84 950 400 71 190 217 19 81 563 793 68 096 999 17 16 551 640 14 238 022 16,25 4 054 109 3 681 295 10,13 39,61 41,08 3,44 3,87 22,69 25,19 0,64 0,67 2 367 2 329 1,63 3 756 3 475 8,10

90 260 329 75 957 899 19 31 058 409 41 044 752 -32 7 295 634 6 209 921 17,48 4 245 552 3 483 047 21,89 21,39 27,36 1,46 1,73 21,11 24,91 1,43 0,84 2 456 2 121 15,79 2 913 2 578 12,97

41 360 393 37 283 869 11 41 025 300 36 953 295 10 7 958 837 6 779 501 17,40 2 919 003 2 493 120 17,08 29,49 27,18 3,20 2,83 21,41 19,23 0,83 0,82 1 081 1 041 3,84 5 042 4 562 10,51

5 079 000 5 602 000 -9 842 000 829 000 2 2 331 000 2 098 000 11,11 631 000 3 166 000 -80,07 5,00 3,43 3,08 1,94 10,30 7,62 2,19 2,20 345 325 6,15 13 600 13 252 2,63

1 340 798 1 213 729 10 1 217 829 1 137 783 7 705 724 456 213 54,69 2 884 187 2 288 666 26,02 5,04 4,97 7,67 7,35 27,01 31,21 1,48 1,27 93 93 0,00 33 494 27 446 22,04

4 360 795 4 001 536 9 321 951 308 014 4 1 786 586 1 567 459 13,98 1 724 017 1 858 045 -7,21 19,72 16,86 7,55 7,17 27,67 26,86 18,92 17,94 146 147 -0,68 16 064 16 167 -0,63

21 002 125 13 468 718 56 19 206 178 12 313 373 36 2 098 254 1 351 355 55,27 1 464 668 1 051 800 39,25 8,55 1,86 0,66 0,15 8,87 1,66 0,68 0,75 636 437 45,54 3 336 3 143 6,14

19 112 351 15 481 342 23 14 541 890 12 637 820 13 3 638 203 1 691 111 115,14 1 502 193 1 635 271 -8,14 -0,98 -50,52 -0,07 -3,51 -0,63 -28,53 1,12 0,85 904 865 4,51 1 948 1 370 42,14

8 999 847 7 141 972 26 8 953 725 7 098 201 21 1 746 921 887 127 96,92 818 275 654 332 25,06 12,17 10,31 1,65 1,30 13,50 13,93 0,81 0,73 320 280 14,29 4 868 3 763 29,36

2 145 284 1 549 921 38 1 278 845 588 399 54 563 341 376 230 49,73 480 322 429 592 11,81 9,89 8,91 4,23 4,89 24,37 28,65 0,93 3,24 65 61 6,56 18 380 18 235 0,79

11 379 416 8 022 058 42 4 177 230 3 809 439 9 1 205 056 935 841 28,77 778 553 685 433 13,59 1,97 -15,97 0,16 -1,13 1,84 -10,24 1,81 - 390 334 16,77 2 752 2 169 26,87

2 546 774 2 324 049 10 419 126 99 102 76 1 735 579 464 070 273,99 170 824 102 241 67,08 35,24 33,08 7,47 6,52 29,08 58,19 1,71 5,47 107 85 25,88 9 453 7 480 26,38

10 061 800 8 582 541 17 6 491 149 5 138 202 21 654 501 721 142 -9,24 688 864 519 967 32,48 -11,39 7,38 -0,47 0,35 -7,35 4,46 1,11 1,28 252 205 22,93 1 943 2 352 -17,42

1 012 660 552 312 83 669 716 221 194 67 436 990 358 810 21,79 397 988 194 108 105,03 1,46 4,53 0,42 1,16 1,51 2,98 1,01 1,09 125 122 2,46 3 353 1 920 74,60

237 831 247 250 -4 88 827 247 134 -178 74 576 62 659 19,02 445 875 445 875 0,00 3,01 5,28 3,81 8,19 17,37 50,04 2,57 1,16 14 19 -26,32 23 987 25 296 -5,18

219 618 131 173 67 69 222 42 323 39 57 864 34 752 66,51 336 091 234 100 43,57 6,21 2,88 8,33 4,28 49,91 0,00 3,37 3,03 28 22 27,27 14 879 0 -

954 424 763 503 25 923 774 734 784 20 334 135 271 737 22,96 230 748 215 428 7,11 17,18 15,16 4,84 4,52 20,60 18,52 0,95 0,87 351 339 3,54 1 053 925 13,82

1 354 330 1 282 745 6 1 209 075 928 125 23 591 410 201 456 193,57 379 349 326 988 16,01 -18,93 -3,68 -3,47 -1,04 -17,01 -7,37 1,32 1,05 197 307 -35,83 1 414 1 279 10,58

3 459 173 47 039 7 254 25 768 18 785 27 2 384 311 2 303 479 3,51 201 854 160 682 25,62 26,81 20,82 1,56 2,10 3,88 2,01 123,95 26,40 38 34 11,76 9 432 8 312 13,48

264 163 207 887 27 257 716 204 607 21 43 833 37 865 15,76 263 892 227 009 16,25 2,19 0,99 1,94 0,93 14,61 6,25 1,01 0,97 43 37 16,22 6 813 6 614 3,01

1 810 792 1 542 313 17 44 771 30 478 32 263 865 255 386 3,32 114 633 81 572 40,53 16,31 31,16 1,95 2,62 15,60 20,33 8,52 57,43 29 30 -3,33 8 416 5 501 52,99

1 306 332 1 359 814 -4 1 252 857 1 163 604 7 917 457 580 163 58,14 395 587 327 171 20,91 -159,84 -165,71 -13,11 -11,43 -38,93 -42,16 1,20 1,20 186 157 18,47 1 063 850 25,14

332 193 256 440 30 240 241 207 839 13 103 764 108 028 -3,95 165 835 14 508 1 043,08 -14,92 31,39 -4,52 10,57 -18,59 36,01 1,56 1,41 235 240 -2,08 556 538 3,25

2 413 432 959 401 152 2 413 432 959 401 60,25 309 222 -90 392 442,09 118 610 89 035 33,22 34,38 -19,85 1,37 -1,29 34,13 11,48 0,46 0,82 62 58 6,90 1 810 981 84,54

849 979 560 547 52 849 979 560 547 34 152 895 112 370 36,06 150 347 94 440 59,20 -100,17 -310,83 -6,73 -11,47 -50,87 -70,36 0,30 0,32 67 76 -11,84 942 320 194,00

16 161 23 079 -30 16 161 23 079 -43 13 995 16 205 -13,64 41 554 42 051 -1,18 2,78 8,65 3,98 10,61 7,95 0,00 1,79 0,00 26 22 18,18 1 801 0 -

86 _XVII

volvimentos comerciais, legais e regulamentares em todo o sector de seguros. Estes criaram um ambiente de negócios de constante mutação para a indústria de seguros. Essas mudanças proporcionam novas oportunidades para inter-venientes corajosos e desenvoltos, mas estão igualmente a criar novos desafios aos reguladores e a indústria. A nível internacional e nacional, as regras do jogo (e até mesmo os peritos) estão em fluxo - e em algumas áreas críticas, respectivamente. Os reguladores globais estão particularmente a ser confronta-dos com uma crescente indústria de seguros cada vez mais internacional. Além disso, o rápido crescimento está a ocorrer em muitos mercados de seguros emergentes, que não pos-suem sistemas regulamentares desenvolvidos em vários paí-ses. Esta realidade suscita questões significativas para os re-guladores: Deve haver um conjunto de regras para Associação Internacional do Grupo de Supervisão de Seguros, onde quer que operem e ainda um conjunto diferente de regras para as seguradoras locais contra quem as mesmas podem compe-tir? O foco das normas globais deve ser aumentado de acordo com os requisitos mínimos de solvência em todas as jurisdi-ções? Além disso, face as diferenças reais nas abordagens re-gulamentares, mesmo entre os mercados bem regulamenta-dos, o nível de convergência é realista ou desejável. Estas são algumas das questões enfrentadas pelos reguladores globais de seguros, são difíceis, mas importantes para obter o direito. Esperamos por parte dos nossos intervenientes da indústria de seguros um ano de sucesso.Na presente edição, o sector de Actividades Financeiras e de Se-guros contou com a participação de 26 empresas, das quais 20 constam no ranking das 100 maiores empresas. Neste sector, o destaque vai para Companhia de Seguros Índico, SA, e para em-presa African Risk and Insurance Services, Lda por constituírem novas entradas em relação a edição anterior.As empresas participantes totalizaram um volume de negócios de cerca de MZN 42,633 milhões, sendo MZN 41,851 milhões pertencentes as empresas que constam no ranking (98.17%).No que concerne ao resultado líquido, no geral, grande parte das firmas participantes obteve lucros, estes totalizaram cerca de MZN 7,897 milhões contra os MZN 6,277 milhões obtidos em 2013. Neste critério, destacam-se o BIM – Banco Internacio-nal de Moçambique, SA com lucros na ordem de MZN 3,494 milhões, seguido pelo Standard Bank, SARL com MZN 1,578 milhões. Importa realçar também o Banco Único, SA e o Banco Mercantil de Investimentos, SA que saíram de situação de pre-juízos em 2013 de cerca MZN 100 milhões e MZN 11 milhões, respectivamente para uma situação de lucros em 2014 de MZN 19 e 37 milhões respectivamente. Quanto a rentabilidade de capitais próprios, as empresas par-ticipantes registaram uma taxa de 16.55% onde as empresas Companhia de Seguros Índico, SA e o Banco Mercantil de Investimentos, SA registaram as maiores taxas de 49.91% e 34.13%, respectivamente.O sector contou com 10,563 trabalhadores empregados, sendo que 9,958 trabalhadores (94.27%) pertencem as empresas que fazem parte do ranking. A maior empregadora deste sector foi o Banco Comercial e de Investimentos, SA com 2,456 traba-lhadores, seguido pelo Banco Internacional de Moçambique, SA com 2,367 e o Standard Bank, SA com 1,081 trabalhadores empregues. No que tange ao volume de negócios por trabalhador, o des-taque vai mais uma vez para Global Alliance Seguros, SA com um volume de negócio por trabalhador de MZN 33.5 milhões, Mozre – Moçambique Companhia de Seguros, SA com um vo-lume de negócios de MZN 24 milhões por trabalhador e pela Hollard Moçambique Companhia de Seguros, SA com cerca de MZN 18.4 milhões por trabalhador.

increasingly international insurance industry. In addition, rapid growth is taking place in many emerging insurance markets, which do not have the mature regulatory sys-tems developed by a number of other countries. This re-ality raises significant questions for regulators: Should there be one set of rules for International Association of Insurance Group Supervisory, wherever they operate and yet a different set of rules for local insurers against whom they may compete? Should the focus of global standards be on raising minimum solvency requirements across all jurisdictions? In addition, given real differences in regulatory approach-es, even among well regulated markets, what level of convergence is realistic or desirable. These are some of the issues facing global insurance regulators, they are dif-ficult ones, but important to get right. For our friends in the industry, we hope it is another successful year. In the present edition, the sector of Financial Activities and Insurance included the participation of 26 companies, of which 20 are included in the ranking of the Top 100 companies. In this sector, the emphasis is given to the Companhia de Seguros Índico, SA and African Risk and Insurance Services, Lda because they constitute new en-tries compared to the previous edition.The companies participating in this sector recorded a rev-enue of approximately MZN 42,633 million, being MZN 41,851 million belonging to the companies listed in the ranking (98.17%).Regarding the net result, in general, most of the partic-ipating companies made profits, of approximately MZN 7,897 million against 6,277 million obtained in 2013. Ac-cording to this criterion, prominence goes to BIM – Banco Internacional de Moçambique, SA with profits of approx-imately MZN 34,494 million, followed by Standard Bank, SARL with MZN 1,578 million. Prominence goes also to Banco Único, SA and Banco Mercantil de Investimentos, SA which went out from a situation of losses in 2013 (around MZN 100 million and MZN 11 million) to a situa-tion of profits in 2014 (around MZN 19 million and MZN 37 million), respectively.Regarding return on equity, the sector earned a total of 16.55% where the companies Companhia de Seguros Índico and Banco Mercantil de Investimentos, SA record-ed the highest rates of 49.91% and 34.13%, respectively.The sector was represented by 10,563 employed work-ers, with 9,958 employees (94.27%) of companies are part of the ranking. The largest employer in this sector was Banco Comercial e de Investimentos, SA with 2,456 employees, followed by Banco Internacional de Moçam-bique Comercial, SA with 2,367 and Standard Bank, SA with 1,081 employed workers.In terms of revenue per employee, prominence goes again to Global Alliance Seguros, SA with a revenue per employ-ee of MZN 33.5 million, Mozre – Moçambique Companhia de Seguros, SA with a revenue of MZN 24 million per employee and Hollard Moçambique de Seguros, SA with MZN 18.4 million per employee.

88 _XVII

Realizar uma abordagem sobre o sector agrícola à es-cala mundial implica tocar num conjunto de questões fulcrais, as quais, embora com implicações e preocupa-ções distintas conforme as regiões e países analisados, são fundamentais para se perceberem algumas das for-ças que se encontram no centro da evolução da agricul-tura mundial.A agricultura, enquanto sector primário da economia mundial, e igualmente das economias regionais e na-cionais, toca de forma diferenciada em questões cen-trais, a primeira das quais a fome e a desnutrição que assolam ainda uma grande parte da população mundial.Apesar da desnutrição nos países em desenvolvimen-to ter vindo a declinar nos últimos anos, esta tendên-cia tem sido demasiado lenta. Organizações mundiais como a FAO têm reafirmado o propósito de reduzir para metade o número de pessoas desnutridas até 2015.O acesso a toda a população mundial de alimentos nu-tricionais em quantidade suficiente e seguros é essen-cial para uma vida activa e saudável. No entanto, para que tal possa ocorrer, o comércio mundial é vital, não apenas para os países mais pobres como igualmente para os países mais desenvolvidos.Segundo as últimas estimativas da FAO, a redução da fome global tem ocorrido mas de forma lenta, de cerca de 805 milhões de pessoas estimadas como cronica-mente desnutridas no período entre 2012-2014, houve queda de mais de 100 milhões ao longo da última dé-cada e 209 milhões, menor do que em 1990- 1992. No mesmo período, a prevalência da desnutrição caiu de 18.7 para 11.3% a nível global, e de 23.4 para 13.5% para

To carry out a study of the agricultural sector at a world level involves looking at a set of core issues which, al-though they bring differing implications and concerns depending on the regions and countries being an-alysed, are fundamental to understanding some of the forces that are central in the evolution of world agriculture.Agriculture whilst being the principal sector of the world economy and equally of regional and national economies, affects the central issues differently. The first of these is-sues, hunger and malnutrition, still afflicts a large part of the world population.Despite the fact that malnutrition in developing countries has been declining in recent years, this trend has been too slow. Global organisations such as FAO have reaffirmed the aim of halving the number of undernourished people by 2015.Access for the entire world population to sufficient and se-cure nutritional food supplies is essential for an active and healthy life. However, for this to take place world trade is vital not only for the poorest countries but equally for the more developed countries.According to the latest FAO estimates a reduction of glob-al hunger has occurred but slowly, in the period between 2012 and 2014 around 805 million people were estimated to be chronically malnourished, a reduction of more than 100 mil-lion during the previous decade and 209 million less than in 1990-1992. In the same period, the prevalence of malnutrition dropped from 18.7% to 11.3% at a global level, and 23.4% to 13.5% in developing countries.1

POR/BY: JULIANA PENICELA

AGRICULTURA E PESCASAGRICULTURE AND FISHERIES

XVII_ 89

os países em desenvolvimento.1

Segundo o balanço do Plano Económico e Social (PES)2 de 2014, os esforços no quadro da condução da política macroeconómica e social continuaram a ser orientados para o combate à pobreza, com o enfoque para o au-mento da produção e produtividade agrária e pesquei-ra. Dados do balanço do PES fazem uma avaliação do de-sempenho da campanha agrícola referente a época 2013/4, como resultado dos esforços empreendidos durante a campanha, na disponibilização insumos, não obstante a ocorrência de chuvas excessivas entre os meses de Novembro de 2013 a Abril de 2014. O sector de agricultura registou uma taxa de crescimento na or-dem de 9.9%3 em 2014 (2013: 5.9%). No que concerne as culturas alimentares, cerca de 4,359,152 ha foram utilizados para a prática da activida-de agrícola onde, 2,315,452 ha foram para a produção de cereais, 1,088,000 ha para a produção de legumino-sas e 955,700 ha para a produção de raízes e tubérculos. Estas culturas registaram uma taxa de crescimento de 8% face a 2014, tendo a produção da Mandioca e Feijão representado um contributo significativo, com mais de 2/3 crescimento. O aumento da produção da Mandioca resulta fundamentalmente do fomento que está a ser efectuado no País para a produção de cerveja.4 No que concerne as culturas de rendimento, estas re-gistaram um crescimento de cerca de 4.1%, com maior contribuição de citrinos e algodão, soja e gergelim.4 Dada a consciência existente de que o crescimento eco-nómico passa por resolver problemas de insegurança alimentar da população, o que para se alcançar urge a necessidade de se implementar uma agricultura de-senvolvida, em 2014 neste sector foram assistidos em técnicas de produção 644,361 produtores em todas as Províncias e, foram também reabilitados e construídos um total de 8,727 hectares de regadios na província de Gaza, nomeadamente no Regadio do Chókwè e Baixo Limpopo.5 Segundo o Balanço do PES, o sector pesqueiro em 2014 prosseguiu os objectivos estabelecidos no Plano Quin-quenal do Governo 2010 – 2014 e no PARP6 (2011-2014), que é o de contribuir para o crescimento económico e desenvolvimento sustentável do país, reforçando a sua contribuição na melhoria da segurança alimentar e nu-tricional em pescado para a população e na melhoria das condições de vida das comunidades pesqueiras.No que concerne ao sector pesqueiro, este atingiu uma taxa de crescimento de cerca de 17.2%. Destacam-se as capturas de camarão da pesca comercial que excede-ram em 56% o plano de produção previsto. Por outro lado, a pesca artesanal registou um crescimento de na ordem de 17% face a 2013, tendo atingido 229 mil to-

According to the review of the Economic and Social Plan (PES)2 2014, efforts using the framework of macroeco-nomic and social policy, continued to be aimed at combat-ing poverty with the focus on the increase in agrarian and fisheries production and productivity. Data from the review of the PES provides an evaluation of the performance of agricultural during the season 2013/4; as a result of the efforts during the campaign to provide inputs and despite the excessive rainfall between the months of November 2013 to April 2014. The agriculture sector registered a growth rate of 9.9%3 in 2014 (2013: 5.9%). As regards food crops, approximately 4,359,152 hectares were used for agricultural activity of which, 2,315,452 hectares were for the production of cereals, 1,088,000 hectares for the production of legumes and 955,700 hect-ares for the production of roots and tubers. These crops achieved a growth of 8% in 2014, with the production of cassava and beans representing a substantial contribution with more than 2/3 growth. The increase in the production of cassava results mainly from the promotion that is being carried out in the country in relation to beer production.4

As regards cash crops, these registered a growth of around 4.1%, with the highest contributions from citrus fruits and cotton, soya and sesame seeds.4

Given the existing awareness that economic growth re-solves the populations food insecurity problems and that to achieve this there is an urgent need to develop agri-culture, in 2014, 644,361 producers representing all the provinces were supported in developing production tech-niques and in Gaza Province particularly in the Chókwè region and Limpopo basin a total of 8,727 hectares of irri-gation networks were constructed or rehabilitated.5

According to the review of the PES, in 2014 the fisheries sector continued to follow the objectives established in the Governments five-year plan for 2010 - 2014 and the PARP6 (2011-2014) which are to contribute to economic growth and sustainable development in the country, by reinforcing its contribution in the improvement of the pop-ulations food and nutritional security through fish and the improvement of the living conditions of the fishing com-munities.As regards the fisheries sector, this achieved a growth rate of approximately 17.2%. Most noteworthy are the prawn catches from commercial fishing which exceeded planned production by 56%. Artisanal fishing registered growth in the order of 17% compared to 2013 recording catches of 229 thousand tonnes7. Contributing to the growth of small-scale fishing was the production of crab which reg-istered an increase of 46%, shark and fish with growth of 31% and 19% respectively and the motorisation of fishing vessels, with the financing of 73 boats in Cabo Delgado, Nampula, Sofala and Inhambane provinces.8

1The state of food insecurity in the world- 2014- Strengthening the enabling envi-

ronment for food security and nutrition- FAO (Food and Agriculture Organization of

the United Nations), IFAD (International Fund for Agriculture Development), WFP

(World Food Program).2Balanço do Plano Económico e Social de 2014, página v3Balanço do Plano Económico e Social de 2014, página 254Balanço do Plano Económico e Social de 2014, página 265Balanço do Plano Economico e Social 2014, página vi6Plano de Acção para a Redução da Pobreza

1The state of food insecurity in the world- 2014- Strengthening the enabling envi-

ronment for food security and nutrition- FAO (Food and Agriculture Organization of

the United Nations), IFAD (International Fund for Agriculture Development), WFP

(World Food Program).2Review of the Economic and Social Plan of 2014, page v3Review of the Economic and Social Plan of 2014, page 254Review of the Economic and Social Plan of 2014, page 265Review of the Economic and Social Plan 2014, page vi6 Action plan for the reduction of poverty7Review of the Economic and Social Plan 2014, page 258Review of the Economic and Social Plan 2014, page 28

90 _XVII

neladas7. Contribuíram, para o crescimento da pesca artesanal a produção do caranguejo que registou um aumento de 46%, de tubarão e peixe que registaram crescimentos de 31% e 19% respectivamente, a motori-zação de embarcações de pesca, tendo sido financiadas 73 embarcações nas Províncias de Cabo Delgado, Nam-pula, Sofala e Inhambane.8

A Pesca Comercial registou um volume de pescado de cerca de 24 mil toneladas, o que corresponde a uma realização de 83% em relação ao plano. Neste ramo, so-mente o Caranguejo, o Camarão, o Lagostim e Fauna acompanhante tiveram um desempenho positivo. Este desempenho resultou da implementação de planos de gestão que se centra essencialmente em evitar a pres-são dos recursos a nível do mar.8

A produção da aquacultura atingiu cerca de 1,179 tone-ladas, correspondendo a uma realização de 66% do pla-nificado e um crescimento de 64% quando comparado a igual período de 2013. A aquacultura de pequena esca-la, registou um crescimento de 54%, o que corresponde a uma realização de 30% do planificado.9

Relativamente aos produtos pesqueiros de exportação, durante o período em análise estes atingiram cerca de 11 mil toneladas correspondentes a 84% do volume pla-nificado, no entanto, comparado com igual período de 2013 representa somente um crescimento de 1%.10 No que concerne as receitas provenientes da pesca, para o exercício económico de 2014, o plano de receitas estabelecido foi de MZN 166 milhões, tendo sido rea-lizado até ao final do ano cerca de MZN 210 milhões o que corresponde a 126 % do planificado, e representa um crescimento na ordem de 57 % em relação ao ano 2013.10

Dados do sector de Pescas fazem um balanço positivo da implementação do seu plano de actividades, desta-cando-se a aprovação, publicação e implementação dos planos de gestão das pescarias da Albufeira de Cahora Bassa, Camarão de Superfície do Banco de Sofala e de pescarias acessíveis a pesca a linha marítima.10

Dados da pesquisa indicam que este sector contou com a participação de 5 empresas das quais somente So-ciedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL consta do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique. Es-tas empresas geraram um volume de negócios de MZN 632 milhões, sendo cerca de MZN 362 milhões (57.24%) pertencentes as empresas que constam do ranking.O desempenho das empresas participantes neste sector conduziu a obtenção de um resultado líquido de MZN 9,433 milhões (2013: MZN 34 milhões). A The African Food Company, Lda foi a empresa com mais trabalhadores empregues em 2014, com cerca de 420 colaboradores (2013:380). No total, este sector em-pregou cerca de 904 trabalhadores, um decréscimo de 6.51% em relação a edição anterior. No que concerne ao volume de negócio por trabalhador, destaque vai para a empresa SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL, registou o maior volume de negócio por traba-lhador na ordem dos MZN 1,222 milhões (2013: MZN 1,297 milhões).

Commercial fishing recorded a total catch of around 24 thousand tonnes, which corresponds to 83% of the planned value. In this branch of activity, growth was only achieved for crab, prawn, and lobster and accompanying fauna. This performance resulted from the implementa-tion of management plans which essentially focused on avoiding pressure on marine resources.8

Aquaculture production reached approximately 1,179 tonnes, corresponding to 66% of the amount planned and growth of 64% compared to the same period in 2013. The small scale aquaculture sector registered a growth of 54% which corresponds to 30% of the amount planned.9

During the period under review fishery exports totalled around 11 thousand tonnes, corresponding to 84% of the volume planned and growth of only 1% compared to the same period of 2013.10

Turning now to the revenue from fishing, planned income for the financial year 2014 was MZN 166 million; by the end of the year about MZN 210 million had been earned which corresponds to 126 % of the planned value and rep-resents an increase in the order of 57 % in relation to the year 2013.10

Information from the fisheries sector provides a positive assessment of the implementation of its plan of activities, highlighting the approval, publication and implementation of the plans for the management of fishing in the reservoir at Cahora Bassa, for shallow water prawns from Sofala and for fisheries accessible to sea angling.10

Data from the survey indicate that this sector had the par-ticipation of 5 companies of which only Sociedade Algo-doeira do Niassa-JFS, SARL is listed in Top 100 Companies of Mozambique. This companies registered revenue of MZN 632 million, of which MZN 362 million (57.24%) list-ed in the Top 100 Companies. The performance of the par-ticipating companies in this sector has led the achieving of a net profit of MZN 9,433 million (2013: MZN 34 million). African Food was the company with more employed work-ers in 2014, with 420 employees (2013: 380). In total, this sector employed around 904 employees, a decrease of 6.51% compared to the previous edition. In terms of rev-enue per employee, prominence goes to Sociedade Algo-doeira do Niassa-JFS, SARL with MZN 1,222 million (2013: MZN 1297 million).

7Balanço do Plano Economico e Social 2014, página 258Balanço do Plano Economico e Social 2014, página 2810Ministério das Pescas - “Balanço do Plano Económico e Social 2014”(Fevereiro de 2015)

9 Review of the Economic and Social Plan 2014, page 2910¨The Ministry of Fisheries - “Review of the Economic and Social Plan 2014” ( February 2015)

XVII_ 91

RANK EMPRESA COMPANY

VOL. DE NEG./ REVENUES

(103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS

(103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/ INCOME BEFORE TAXES

(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS

(103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE/ CURRENT ASSETS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 2 SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL 361 799 432 714 -16,39 50 673 78 381 -35,35 50 673 78 381 -54,68 1 321 572 1 301 993 34,47 272 985 174 089 57

2 3 SIP - Sociedade Industrial de Pesca , Lda 227 914 224 510 1,52 -1 907 2 915 -165,42 767 10 278 -1 240,03 1 016 416 1 160 301 30,20 107 391 53 693 100

3 n.a The African Food Company, Lda 41 291 6 181 568,03 -39 774 -46 103 13,73 -39 774 -46 103 15,91 246 673 462 384 20,08 32 334 17 042 90

4 n.a Cooperativa de Apicultores de Maputo 1 051 1 630 -35,52 -1 349 -1 -134 800,00 -1 349 -1 -99,93 1 193 246 1 064 926 -15,16 514 844 -39

5 4 Terra Nova, Lda 9 201 -95,52 1 790 -1 046 271,13 2 392 -1 046 143,73 994 985 957 759 -56,15 57 271 -79

RANK EMPRESA/ COMPANY

2014 2013

1 2 SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL

2 3 SIP - Sociedade Industrial de Pesca , Lda

3 n.a The African Food Company, Lda

4 n.a Cooperativa de Apicultores de Maputo

5 4 Terra Nova, Lda

RANK EMPRESA/ COMPANY

2014 2013

1 2 SAN - Sociedade Algodoeira do Niassa - JFS, SARL

2 3 SIP - Sociedade Industrial de Pesca , Lda

3 n.a The African Food Company, Lda

4 n.a Cooperativa de Apicultores de Maputo

5 4 Terra Nova, Lda

RENT. VN / PROFIT/REVENUE

(%)

RENT. A. LIQ / RENT. NET ASSET

(%)

RENT. C.P. / S/HS' FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL/

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES/ Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR/ REVENUE PER EMPLOYEE

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

14,01 18,11 12,87 26,77 22,15 54,33 2,83 2,25 235 357 -34,17 1 222 1 297 -5,80

-0,84 1,30 -0,68 1,36 -1,84 2,74 0,68 0,51 223 204 9,31 1 068 1 148 -7,04

-96,33 -745,88 -20,79 -28,93 -37,87 0,00 1,26 9,17 420 380 10,53 103 0 -

-128,35 -0,06 -69,29 -0,04 107,96 0,00 0,13 0,00 17 17 0,00 62 0 -

19 888,89 -520,40 947,09 -242,69 -58,42 33,37 0,02 0,07 9 9 0,00 1 18 -94,53

PASSIVO TOTAL/ TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

128 070 100 869 27 96 552 77 323 20 265 574 191 871 38,41 311 126 354 332 -12,19

179 492 106 230 69 158 321 106 230 33 99 049 107 706 -8,04 230 444 217 753 5,83

85 094 55 499 53 25 636 1 859 93 106 235 103 837 2,31 77 928 44 951 73,36

3 870 2 870 35 3 870 2 870 26 -1 924 -575 -234,61 2 373 1 631 45,49

2 661 4 089 -35 2 661 4 089 -54 -2 471 -3 657 32,43 913 944 -3,28

92 _XVII

O turismo não é apenas um sector, representa uma mistura de vários sectores num só. É um sector único que compreende várias pequenas e micro empresas que fornecem uma vasta gama de serviços, em escala nacional e global.1

Em 2014, o número de chegadas de turistas internacionais, cresceu 4.4%, tendo com registando um aumento de 48 milhões relativamente ao exercício de 2013.1 Em 2013, foi previsto um aumento de 3.3% no número de turistas.2 O continente Europeu continua a liderar a categoria do mais visitado no mundo, representando mais de metade dos turistas internacionais. Em 2014, o número de turistas cresceu na ordem dos 3%, o que representa um aumento de 17 milhões turistas.1

O top 10 dos turistas que mais gastam compreende os se-guintes países: (i) China, (ii) Estados Unidos da Amércia, (iii) Alemanha, (iv) Reino Unido, (v) Federação Russa, (vi) Fran-ça, (vii) Canadá, (viii) Itália, (ix) Austrália, (x) Brasil.3

O principal motivo da chegada de turistas internacionais em 2014 foi o lazer representando 53%, fins comerciais com 14%, 27% para visitas a parentes e amigos e 6% represen-tando razões não especificadas2.O desempenho respeitante à chegada de turistas internacio-nais por região durante o exercício de 2014 foi classificado como segue: (i) Europa com 51%; (ii) Ásia e o Pacífico com 23%, e; (iii) o continente Americano com 16%. A Europa lide-ra o ranking, por constituir um dos destinos turísticos mais visitado, contando com mais de metade dos turistas interna-

Tourism is not just a sector, it is a mixture of various services within one sector. It is unique that it comprises of many small and micro enterprises that provide a wide range of services, on a national scale and on a global scale.1 In 2014, the number of international (overnight visitors) tourists grew 4.4% with an additional 48 million when compared to 2013.1 In 2013, it was forecasted a 3.3% increase in the number of tourist arrival.2

The European continent continues to hold the category of the most visited in the world, by having more than half of the world’s international tourists. In 2014 the tourist’s arrivals grew at 3% seeing an increase of 17 million arrivals.1

The top 10 international tourism spenders comprises the follow-ing countries: (i) China, (ii) United States, (iii) Germany, (iv) United Kingdom, (v) Russian Federation, (vi) France, (vii) Canada, (viii) Italy, (ix) Australia, (x) Brazil.3

The reason of the majority of the international tourists arrivals in 2014 were for leisure purposes with 53%, business purposes with 14%, 27% of the arrivals represent reasons such as visit-ing relatives and friends and representing 6% of the arrivals are non-specified reasons2.The performance in regards to the international tourist arrivals per region during 2014 were ranked as follows: 1st Europe with 51%, 2nd place was held by Asia & the Pacific with 23% and 3rd place was held by the Americas ranked 16%. Europe holds the highest ranking, due to being the most visited tourist destina-tions, holding more than half of the world’s international tourists.

POR/BY: MÁRCIA MUCAVELE & ASSLAM OSMAN

ALOJAMENTO, RESTAURAÇÃO E ACTIVIDADES SIMILARESACCOMMODATION, RESTAURANTS AND SIMILAR ACTIVITIES

1(UNWTO Annual Report 2014, pp. 11-12)2Report 2013 (UNWTO Annual Report 2013, 2013)3(World Tourism highlights 2015 Edition, 2015, p. 4)

1(UNWTO Annual Report 2014, pp. 11-12)2Report 2013 (UNWTO Annual Report 2013, 2013)3(World Tourism highlights 2015 Edition, 2015, p. 4)

XVII_ 93

cionais de todo o mundo. Ásia e o Pacífico, ocupam a segun-da posição devido a um crescimento de 5% de chegada de turistas internacionais, o melhor desempenho foi registado no Nordeste e Sul da Ásia. A terceira posição é ocupada pelo continente Americano, devido ao excelente desempenho por região representando um crescimento de 8%.1

África está representada em minoria com um crescimento de 5% em termos de chegada de turistas, divididos da se-guinte forma: as chegadas na África Subsaariana regista-ram um aumento ligeiro de de 2%, apesar de alguns países da Africa Ocidental terem sido afectados pela epidemia do Éboila, o número de chegada de turistas internacionais re-gistou um aumento de 3%.1

No que concerne as receitas totais provenientes do sector do turismo, o continente Africano ocupou a quinta posição com cerca de 3% das receitas. A Europa foi classificada em primeiro lugar com receitas totais de 43%, seguida pela Ásia e Pacífico com 30% do total das receitas e pelo continente Americano com 20% da contribuição total das receitas.1

Moçambique oferece oportunidades únicas de investimen-tos em parques e reservas nacionais, possibilidade de inves-timento em fazendas privadas de caça no interior do país, beneficiando da fauna e flora, combinados com turismo bal-near ao longo dos 2,700 km de costa, ilhas e arquipélagos. O turismo histórico, cultural e de negócio tem vindo a crescer nos últimos anos, representando uma opção muito viável em muitas regiões do país.A produção global em acomodação, restaurantes e activida-des similares registou um crescimento de 3.7%, 1.3pp abai-xo do crescimento registado em 2013 e 3.4pp do crescimen-to planeado para 2014.4

O crescimento de 3.7% foi o resultado de vários investimen-tos e iniciativas do governo e do sector privado. Por exem-plo, durante o exercício de 2014, em Moçambique, um to-tal de 56 projectos foram aprovados no sector do Turismo e Hotelaria, que originaram aproximadamente 2,583 postos de trabalho a nível nacional e resultando num montante to-tal de investimento nacional e estrangeiro de cerca de USD 598 milhões. Embora em 2013 tenha sido aprovado mais um projecto em paralelo a 2014, o montante total do inves-timento difere dos valores propostos em cerca de USD 228 milhões.4 Para 2014, foram planificadas diversas acções para o sector de turismo, de destacar:(i) Capacitação de 250 técnicos profissionais na área de tu-rismo, foi alcançada e superada em mais de 300%, tendo sido capacitados cerca de 930 técnicos;(ii) A construção de 2 hotéis em áreas remotas (Sussunden-ga em Manica e Memba em Nampula) cuja sua conclusão está prevista para Julho de 2015. Dados do BdPES apontam que somente 25% desse objectivo foi concluído até a data.(iii) Realização da Feira Internacional de Turismo de Moçam-bique (Projecto Gungula Moçambique) – esta feira foi reali-zada em Maputo;(iv) Criação do Centro de Documentação do Ministério do Tu-rismo – este centro foi criado em Maputo, entre outras acções. Nesta edição, o sector do Alojamento, Restauração e Simila-res conta com a participação de onze (11) empresas, das quais duas (2) são novas entradas em relação a edição anterior. Do total das empresas participantes quatro (4) encontram-se no ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique.

Asia & the Pacific, followed the ranking in second place due to over a 5% increase in the tourist arrivals, the greatest perfor-mance was documented in North-East Asia and South Asia in terms of arrivals. The 3rd place was held by the Americas, this was the top performing region having demonstrated a growth of over 8% in the aspect of international tourists.1

Africa is represented in a minority with a 5% growth in terms of tourist arrivals, divided as follows: the arrivals in Sub-Saharan Africa increased slightly by 2%, whereas the tourist numbers rose by 3% besides the Ebola epidemic in few of the West African countries.1

Regarding the total revenues from the tourism sector, Africa was ranked in 5th place represented by 3% of the total revenues. Europe was also ranked in 1st place in terms of total revenues represented by 43%, followed by Asia & the Pacific represented by 30% of the total revenues and the American continent repre-sented by 20% of the total revenue contribution.1

Mozambique offers unique investments opportunities in national parks and reserves, the possibility of investment in private game farms in the interior of the country, benefiting from fauna and flora, combined with seaside tourism along the 2,700 km coast, and on islands and archipelagos. Historic, cultural and business tourism has been growing in recent years representing a very viable option in many regions of the country. Global production in accommodation, restaurants and similar ac-tivities establishments showed a growth of 3.7%, 1.3pp below the growth realised in 2013 and 3.4pp below the planned growth for 2014.4

The 3.7% growth was a result of several investments and ini-tiatives from the government and private sector. As an exam-ple during 2014, in Mozambique, a total of 56 projects were approved in the Tourism and Hospitality sector, representing ap-proximately 2,583 National jobs and resulting in a total amount of domestic and foreign investment close to USD 598 million. Although during 2013 one more project was approved paralleled to 2014, the total amount of investment differs by default in the order of USD 228 million.4 In 2014, It was planned several initiatives for the tourism sector, as follows:(i) Training of 250 professional technicians in the tourism sector, it was reached and surpassed in over 300%, having been trained approximately 930 technicians;(ii) Build 2 hotels in remote areas (Sussundenga in Manica and Memba in Nampula) and its completion is expected in July 2015. Data from BdPES reveals that only 25% of this objective had been concluded up to date.(iii) Holding of the International Tourism Fair of Mozambique (Project Gungula Mozambique) - this fair was held in Maputo;(iv) Creation of the Ministry of Tourism Documentation Centre - This center was established in Maputo, among other actions. In this edition, the Accommodation, Restaurants and Similar Ac-tivities sector is represented by 11 companies, of which 2 are new entries compared to the previous edition. Of all participating companies 4 are in the Top 100 Companies in Mozambique.The revenue of the companies in this sector is represented by a total of MZN 2,250 million, of which MZN 1,536 million (68.26%) are absorbed by the companies listed in the Top 100 Companies ranking. In terms of revenue this sector continues to be led by Turvisa- Empreendimentos Turísticos, Lda with a revenue of MZN 504 million, followed by Hotéis Polana, S.A e Avenida Em-preendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda with MZN 443 million and MZN 308 million, respectively.

4 (Balanço do Plano Económico e Social 2014) 4Review of Economic and Social Plan 2014

94 _XVII

O volume de negócios das firmas participantes neste sector totaliza MZN 2,250 milhões, dos quais MZN 1,536 milhões (68.26%) são absorvidos pelas empresas que constam do ranking das 100 Maiores Empresas. Em termos de volume de negócios, este sector continua a ser liderado Turvisa - Em-preendimentos Turísticos, Lda com um volume de negócios de MZN 504 milhões, seguida pelas empresas Hotéis Polana, S.A e Avenida Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda com MZN 443 milhões e MZN 308 milhões respectivamente. Os resultados líquidos das empresas participantes fixaram-se em MZN 132 milhões, contra os MZN 101 milhões regis-tados em 2013. Neste indicador importa salientar o bom de-sempenho da empresa Avenida Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda e Bazaruto, Lda que atingiram os maiores lucros no sector com cerca de MZN 82.88 milhões e MZN 50.45 milhões respectivamente. No que diz respeito a rentabilidade de capitais próprios, o ranking é liderado pela empresa Chef Privado com uma taxa de 55.56%, seguido pela empresa e Avenida Empreendi-mentos Turísticos e Hotelaria, Lda com 47.23%. As empresas participantes na pesquisa empregaram um to-tal de 1,852 trabalhadores, dos quais 1,365 trabalham nas empresas que constam no ranking das 100 Maiores. Em ter-mos de volume de negócios por trabalhador destaca-se a empresa Avenida Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda com MZN 2,229 milhões.

Net results for this sector stood at MZN 132 million, compared to MZN 101 million in 2012. In this indicator is important to note the good performance of Avenida Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda and Bazaruto, Lda achieving the highest profits with MZN 82.88 million and MZN 50.45 million, respectively. With regard to return on equity, the sector is led by Chef Privado with a revenue of 55.56%, followed by Avenida Empreendimen-tos Turísticos e Hotelaria, Lda with 47.23%.The participating companies in the survey employed a total of 1,852 employees, of which 1,365 work in companies listed in the Top 100 Companies ranking. With regard to the return on revenue per employee prominence goes to Avenida Empreendi-mentos Turísticos e Hotelaria, Lda with the highest growth rate of MZN 2,229 million.

RANKEMPRESA/ COMPANY

VOL. DE NEG. /REVENUES

(103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS

(103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/ INCOME BEFORE TAXES

(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO / NET ASSETS

(103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE / CURRENT ASSETS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda 504 694 498 045 1,34 23 217 16 472 40,95 33 481 28 759 14,10 1 321 572 1 301 993 1,50 381 239 350 077 9

2 2 Hotéis Polana, SA 443 395 452 651 -2,04 -84 061 29 122 -388,65 -80 163 7 510 -109,37 1 016 416 1 160 301 -12,40 65 861 166 549 -60

3 4 Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda 307 663 238 970 28,75 82 877 59 543 39,19 122 413 97 591 20,28 246 673 462 384 -46,65 55 695 265 673 -79

4 n.a Grupo VIP Actividades Hoteleiras 279 784 269 949 3,64 20 348 n.d - 31 921 56 573 -77,23 1 193 246 1 064 926 12,05 155 408 161 969 -4

5 3 Salvor Hoteis Moçambique, SARL 264 461 268 990 -1,68 17 094 152 11 146,05 15 021 -2 405 116,01 994 985 957 759 3,89 224 852 169 466 33

6 8 Bazaruto, Lda 222 951 1 986 11 126,13 50 428 -34 619 245,67 53 103 -27 567 151,91 607 625 716 337 -15,18 157 569 249 810 -37

7 n.a Sociedade Hotel Tivoli Maputo, Lda 130 062 117 357 10,83 24 852 20 443 21,57 36 823 29 053 21,10 154 706 185 661 -16,67 47 142 70 423 -33

8 5 Hotel Moçambicano, Lda 49 435 39 045 26,61 3 977 3 197 24,40 5 848 4 701 19,61 48 023 41 656 15,28 44 881 38 049 18

9 6 Forum Hotéis e Turismo, Lda (Hotel Sta Cruz) 26 115 27 593 -5,36 -10 008 4 495 -322,65 -10 008 4 495 -144,91 113 822 93 711 21,46 67 891 56 674 20

10 7 PROMOTUR - Residencial Hoyo-Hoyo, Lda 20 839 19 717 5,69 3 391 2 374 42,84 5 080 3 526 30,59 22 175 17 142 29,36 21 636 16 277 33

11 9 Chef Privado 120 100 20,00 50 40 25,00 70 -60 185,71 130 90 44,44 130 90 44

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

RENT. VN / PROFIT/REVENUE

(%)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013

955 623 959 261 0 776 569 678 814 13 365 949 342 732 6,77 423 121 409 183 3,41 4,60 3,31

965 532 1 025 325 -6 406 487 454 950 -12 50 914 134 975 -62,28 297 312 292 088 1,79 -18,96 6,43

101 761 256 349 -60 101 761 256 349 -152 144 912 206 035 -29,67 147 683 187 292 -21,15 26,94 24,92

769 643 647 227 19 219 554 211 427 4 423 602 417 699 1,41 247 862 213 376 16,16 7,27 -

411 852 391 720 5 135 841 190 494 -40 583 133 566 039 3,02 186 620 186 819 -0,11 6,46 0,06

325 263 484 403 -33 126 566 119 220 6 282 362 231 934 21,74 158 857 27 567 476,26 22,62 -1 743,15

74 320 130 127 -43 129 854 165 218 -27 80 385 55 533 44,75 64 977 68 433 -5,05 19,11 0,00

28 712 26 321 9 28 491 26 101 8 19 311 15 334 25,94 43 587 34 344 26,91 8,04 8,19

95 157 65 038 46 27 152 16 173 40 18 665 28 673 -34,90 25 124 20 838 20,57 -38,32 16,29

2 918 1 275 129 2 918 1 275 56 19 257 6 330 204,22 15 759 16 192 -2,67 16,27 12,04

170 150 13 170 150 12 100 80 25,00 50 40 25,00 41,67 40,00

RANKEMPRESA /COMPANY

2014 2013

1 1 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda

2 2 Hotéis Polana, SA

3 4 Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda

4 n.a Grupo VIP Actividades Hoteleiras

5 3 Salvor Hoteis Moçambique, SARL

6 8 Bazaruto, Lda

7 n.a Sociedade Hotel Tivoli Maputo, Lda

8 5 Hotel Moçambicano, Lda

9 6 Forum Hotéis e Turismo, Lda (Hotel Sta Cruz)

10 7 PROMOTUR - Residencial Hoyo-Hoyo, Lda

11 9 Chef Privado

96 _XVII

RENT. A. LIQ/ RENT. NET ASSET

(%)

RENT. C.P. / S/HS' FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL / CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES / Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR / REVENUE PER EMPLOYEE

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1,76 1,27 6,55 4,92 0,49 0,52 508 529 -3,97 973 1 009 -3,55

-8,27 2,51 -90,44 24,18 0,16 0,37 376 384 -2,08 1 167 1 202 -2,95

33,60 12,88 47,23 33,78 0,55 1,04 140 136 2,94 2 229 1 683 32,48

1,71 - 4,84 - 0,71 0,77 341 262 30,15 928 2 061 -54,97

1,72 0,02 2,98 0,03 1,66 0,89 272 289 -5,88 943 864 9,18

8,30 -4,83 19,61 -14,20 1,24 2,10 0 0 - - - -

16,06 0,00 36,57 0,00 0,36 0,43 60 57 5,26 2 223 - -

8,28 7,67 22,96 25,14 1,58 1,46 74 58 27,59 749 592 26,61

-8,79 4,80 -42,28 28,08 2,50 3,50 53 54 -1,85 488 497 -1,82

15,29 13,85 26,51 21,82 7,41 12,77 25 24 4,17 851 805 5,69

38,46 44,44 55,56 80,00 0,76 0,60 3 2 50,00 48 67 -28,00

RANKEMPRESA/ COMPANY

2014 2013

1 1 Turvisa - Empreendimentos Turísticos, Lda

2 2 Hotéis Polana, SA

3 4 Avenida - Empreendimentos Turísticos e Hotelaria, Lda

4 n.a Grupo VIP Actividades Hoteleiras

5 3 Salvor Hoteis Moçambique, SARL

6 8 Bazaruto, Lda

7 n.a Sociedade Hotel Tivoli Maputo, Lda

8 5 Hotel Moçambicano, Lda

9 6 Forum Hotéis e Turismo, Lda (Hotel Sta Cruz)

10 7 PROMOTUR - Residencial Hoyo-Hoyo, Lda

11 9 Chef Privado

FOTO

: PAV

EL L

/ SH

UTT

ERST

OC

K.C

OM

98 _XVII

A actividade comercial, seja interna ou externa, tem vin-do a assumir cada vez mais um papel fundamental no crescimento económico de vários países. O comércio es-timula a criação de emprego, a geração de rendimento, o aumento da quantidade e qualidade de bens, serviços e tecnologias, a transferência de conhecimento e sobretudo a geração de recursos para um desenvolvimento gradual e sustentável. A Organização Mundial do Comércio (OMC) previu um crescimento de aproximadamente 4.7% para o comércio mundial em 2014.1 O nível de importações nos países de-senvolvidos representou um crescimento de 2.3% entre 2013 e 20142, comparativamente a variação de 1.0% regis-tada entre 2012 e 20133. Relativamente as exportações nes-tes países observou-se um aumento de cerca de 1.2% em 20142. Este aumento resultou na recuperação ligeira da ac-tividade económica dos Estados Unidos da América (EUA) e do Reino Unido apesar de, por outro lado, os países da Zona Euro e do Japão mostrarem sinais de desaceleração do ritmo de expansão da produção, justificados pela redu-ção da demanda.4 Nos países em vias de desenvolvimento, as importações registaram uma redução de 5.3% em 2013 para 4.4% em 20142. No que se refere às exportações, verificou-se um

Commercial activity, whether internal or external, has increas-ingly taken on a fundamental role in economic growth of countries. Trade stimulates the creation of employment, the generation of income, the increase in the quantity and quality of goods, services and technology, knowledge transfer and especially the generation of resources for a gradual and sus-tainable development. The World Trade Organization (WTO) foresaw growth of ap-proximately 4.7% for world trade in 2014.1 The level of imports in developed countries represented growth of 2.3% between 2013 and 20142 compared to the variation of 1.0% registered between 2012 and 2013.3 Exports from developed countries saw an increase of around 1.2% in 2014.2 This increase re-sulted in a slight recovery in economic activity in the United States of America (USA) and the United Kingdom. The Euro Zone countries and Japan, however, showed signs of decel-eration in the pace of expansion of production which is ex-plained by a reduction in demand.4

In developing countries imports reduced from 5.3% in 2013 to 4.4% in 2014. With regard to exports, there was a decrease of 0.5% in 2014. The International Monetary Fund (IMF), cited in the review of the Economic and Social Plan of 2014 and the Banco Único2 suggest this performance is a reaction to (i) the slow growth of the Gross Domestic Product registered

1 Relatório Anual da Organização Mundial do Comércio, página 22 Balanço do Plano Económico e Social de 2014, página 73 Balanço do Plano Económico e Social de 2013, página 84 Banco Único, Relatório e Contas, 2014, página 1

1 World Trade Organization Annual Report 2014, page 22 Review of the Economic and Social Plan of 2014, page 73 Review of the Economic and Social Plan of 2013, page 84 Banco Unico, Report and Accounts, 2014, page 1

POR/BY: SONALI HIMATLAL

COMÉRCIOCOMMERCE

XVII_ 99

decréscimo de 0.5% em 2014. O Fundo Monetário Inter-nacional (FMI), citado pelo Balanço do Plano Económico e Social de 2014 e o Banco Único apontam este desem-penho como reflexo (i) do crescimento lento do Produto Interno Bruto registado nestes países, (ii) da redução do investimento privado, (iii) dos baixos níveis de comércio internacional e (iv) das tensões políticas que tiveram im-pacto na saída de capitais em alguns destes países.5

No caso específico de Moçambique, o Governo tem adop-tado medidas políticas de comércio orientadas para o (i) desenvolvimento sustentável de Pequenas e Médias Em-presas (PMEs), (ii) promoção da comercialização agrícola e (iii) a promoção e valorização da produção nacional.6 De acordo com as estatísticas apresentadas pelo Banco de Moçambique é notório que o sector do comércio faz parte do grupo de sectores que tem recebido maior nível de cré-dito por parte das instituições financeiras: no ano de 2014, foi concedido a este sector um total de MZN 268 bilhões, representado 15% do crédito total a economia Moçambi-cana.7 Este facto deve-se a natureza das actividades de-senvolvidas no sector, caracterizadas principalmente pela rápida rotação de capital. Adicionalmente, o Instituto Na-cional de Estatística (INE) indicou que o clima económico de Moçambique em 2014 continuou a melhorar devido ao incremento dos índices de confiança dos empresários que por sua vez, foi motivado essencialmente pelo aumento da demanda agregada e pelas perspectivas de volume de negócios no ano em análise.8

Relativamente ao comércio externo, as importações au-mentaram em Moçambique de USD 1,2 bilhões em 2002 para USD 7,9 bilhões em 2014.9 A primeira fonte de origem é a África do Sul (33.1%) seguida do Barém (9.3%), China (8.0%), Países Baixos (6.9%) e Emirados Árabes Unidos (5.5%).10

Com uma participação de 0.02% nas exportações mun-diais estas representaram, na última década, uma varia-ção de USD 682 milhões em 2002 para USD 4,8 bilhões em 2014.11 O primeiro destino de exportação de Mo-çambique são os Países Baixos (23.5%), como receptor do alumínio da Mozal, seguido da África do Sul (20.1%), Singapura (10.1%), Índia (8.2%) e Reino Unido (4.4%). As exportações de carvão e banana têm vindo a aumentar porém as principais exportações permanecem em grande parte concentradas nos sectores habituais de combustí-veis minerais (34.1%), alumínio (31.1%), indústria química (10.1%) e tabaco (8.3%).12

in these countries, (ii) the reduction in private investment, (iii) the low levels of international trade and (iv) the political ten-sions that had an impact on the capital output in some of these countries.5

In the specific case of Mozambique, the government has ad-opted trade polices geared to the (i) sustainable development of small and medium sized enterprises (SMES), (ii) promotion of agricultural commercialisation and (iii) the promotion and enhancement of national production.6 In accordance with the statistics presented by the Bank of Mozambique it is notable that the trade sector is one of the groups of sectors that has received a greater level of credit from financial institutions: in 2014 this sector was granted a total of MZN 268 billion, which represented 15% of the total credit in the Mozambican economy.7 This is due to the nature of activities in the sector mainly characterized by a rapid rotation of capital. Additionally, the National Statistical Institute (INE) indicated that the eco-nomic climate in Mozambique continued to improve in 2014 as seen in the increment in the indices of confidence of entre-preneurs which in turn was motivated mainly by the increase in aggregate demand and by the forecasts for turnover in the year under review.8

In relation to external trade, imports increased in Mozambique from USD 1.2 billion in 2002 to 7.9 USD billion in 2014.9 The leading origins of imports are South Africa (33.1%) followed by Bahrain (9.3%), China (8.0%), The Netherlands (6.9%) and the United Arab Emirates (5.5%).10

With 0.02% of global exports during the last decade this rep-resented an increase from USD 682 million in 2002 to USD 4.8 billion in 2014.11 The leading destination for Mozambican exports is the Netherlands (23.5%), as the recipient of alu-minium from Mozal, followed by South Africa (20.1%), Sin-gapore (10.1%), India (8.2%) and the UK (4.4%). Exports of coal and banana have increased but the main exports remain largely concentrated in the customary sectors of mineral fuels (34.1%), aluminium (31.1%), the chemical industry (10.1%) and tobacco (8.3%).12

Despite the results presented above Mozambique faces diffi-culties in connection with internal trade due to the use of in-adequate production technologies which result in high costs. External trade is affected by the inability to meet quality stan-dards for exports required by the country of destination of the goods. As regards imports the main barriers are due to the tariffs in force and to costly and bureaucratic procedures.13

5 Balanço do Plano Económico e Social de 2014, página 7 e Banco Único, Relatório

e Contas, 2014, página 1 6 African Economic Outlook – Relatório Anual 2014, páginas 3-4 e 6-77 Banco de Moçambique, Estatísticas de Crédito por Sector, Período de Janeiro de 2014

a Dezembro de 2014: http://bancomoc.mz/fm_pgLink.aspx?id=158 Instituto Nacional de Estatística, Indicadores de Confiança e de Clima Económico,

Edição de Dezembro de 2014, página 11 e Africa Online: Moçambique - Indicadores de

Confiança e de Clima Económico - Janeiro 2015: http://www.africa21online.com/artigo.

php?a=9517&e=Estudos9 Standard Bank – Boletim Económico Mensal de Dezembro de 2014, página 1110 Instituto Nacional de Estatística (INE), Caderno de Informação Rápida 2014, página 40-4411 Instituto Nacional de Estatística (INE), Caderno de Informação Rápida 2014, página 38-4012 Instituto Nacional de Estatística (INE), Caderno de Informação Rápida 2014, página 30-33

5 Review of the Economic and Social Plan of 2014, page 7 and Single Bank, Report

and Accounts, 2014, page 1 6 African Economic Outlook - Annual Report 2014, pages 3-4 and 6-77 The Bank of Mozambique, Credit Statistics by Sector, January 2014 to December

2014: http://bancomoc.mz/fm_pgLink.aspx?id=158 The National Statistical Institute, indicators of confidence and economic climate,

December 2014 edition, page 11 and Africa Online: Mozambique - indicators of

confidence and economic climate - January 2015: http://www.africa21online.com/

artigo.php?a=9517&e=Estudos9 Standard Bank - Monthly Economic Bulletin December 2014, page 1110 The National Statistical Institute (INE), Rapid Information Book 2014, page 40-4411 The National Statistical Institute (INE), Rapid Information Book 2014, page 38-4012 The National Statistical Institute (INE), Rapid Information Book 2014, page 30-3313 USAID, Mozambique Support Program is Economic and Enterprise Development

(speed), Selected Trade issues is Mozambique in 2014, pages 20-28

100 _XVII

Não obstante os resultados acima apresentados, Moçam-bique enfrenta dificuldades a nível do comércio interno devido ao uso de tecnologias de produção inadequadas o que resulta em altos custos. Por outro lado o comércio externo é afectado pelo incumprimento dos requisitos de padrões de qualidade nas exportações exigidos pelos paí-ses de destino dos bens. No que diz respeito as importa-ções, as principais barreiras devem-se às tarifas em vigor e aos onerosos e burocráticos procedimentos.13

Como forma de minimizar estes efeitos negativos é ne-cessário que sejam abordadas, de forma contínua, ques-tões relativas ao ambiente de negócios do país por via do diálogo entre os sectores público e privado, permitindo que os empresários nacionais tornem-se mais eficientes e

As a way of minimizing these negative effects it is neces-sary to continuously address issues relating to the country’s business environment through dialogue between the public and private sectors thereby allowing national businessmen to become more efficient and competitive with a view to stimu-lating an intensive effort and the creation of employment. On the other hand it is also important that non-traditional exports such as cotton and fisheries resources that currently present a great potential for growth should be promoted.11 Finally, Mo-zambique has to invest heavily in transport infrastructure and customs clearance so as to reduce the high transaction costs that make Mozambique less competitive in world markets. The Commerce sector, had the participation of 31 companies, 23 of which are part of the Top 100 ranking.

13 USAID, Mozambique Support Program for Economic and Enterprise Development (SPEED), Selected Trade Issues for Mozambique in 2014, páginas 20-28

RANKEMPRESA COMPANY

VOL. DE NEG. REVENUES

(103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS NET PROFITS

(103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS

INCOME BEFORE TAXES(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO NET ASSETS

(103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE CURRENT ASSETS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 PETROMOC - Petróleos de Moçambique, SA 22 094 289 18 826 026 17,36 120 521 -95 030 226,82 134 286 -135 617 200,99 20 852 514 15 400 283 35,40 13 297 737 8 800 230 51

2 2 Petrogal Moçambique, Lda 7 485 595 6 076 548 23,19 318 422 132 486 140,34 469 331 232 341 50,50 2 688 595 2 619 660 2,63 2 174 609 2 108 907 3

3 3 Total Moçambique, SARL 6 580 542 6 033 647 9,06 256 664 226 853 13,14 381 431 405 362 -6,27 4 421 850 3 034 772 45,71 2 556 689 1 348 993 90

4 4 BP Moçambique, Lda 6 097 136 5 986 465 1,85 -284 448 -112 847 -152,07 -110 330 -123 478 11,92 5 393 471 4 129 910 30,60 2 794 513 2 323 111 20

5 5 Petromoc e Sasol, SA 3 407 278 3 026 391 12,59 169 998 55 165 208,16 259 834 84 319 67,55 1 392 075 1 275 548 9,14 1 194 951 1 076 169 11

6 6 Toyota de Moçambique, SA 3 358 599 2 937 366 14,34 92 074 126 991 -27,50 165 610 196 853 -18,87 2 568 612 2 303 609 11,50 1 802 662 1 456 420 24

7 11 African Petroleum, Lda 2 208 432 1 211 762 82,25 35 379 18 747 88,72 43 244 27 570 36,25 275 365 310 987 -11,45 184 723 40 901 352

8 9 Entreposto Comercial de Moçambique, SARL 2 099 028 1 497 376 40,18 61 308 43 684 40,34 99 840 59 498 40,41 2 731 023 2 855 524 -4,36 1 252 965 1 325 419 -5

9 7 CC Investimentos, SA (ex. Globe Musica, Lda) 2 084 780 2 425 746 -14,06 2 464 2 290 7,60 3 623 3 368 7,04 21 969 39 236 -44,01 20 237 37 404 -46

10 8 Construa, Lda 1 869 648 1 736 564 7,66 138 827 76 656 81,10 205 268 126 077 38,58 1 288 386 1 146 544 12,37 758 603 605 059 25

11 10 Gespetro, SARL 1 521 125 1 309 504 16,16 10 399 9 161 13,51 16 897 15 440 8,62 186 895 201 628 -7,31 101 916 138 066 -26

12 14 TÉCNICA Industrial, SA 1 237 261 1 045 921 18,29 21 618 13 918 55,32 33 442 26 749 20,01 556 706 347 375 60,26 546 498 337 992 62

13 13 Premier Group, Lda 1 203 399 1 052 802 14,30 7 266 8 542 -14,94 13 889 12 610 9,21 1 184 011 927 748 27,62 509 813 442 176 15

14 16 Ferro Moçambique, Lda 1 180 523 791 529 49,14 61 756 14 839 316,17 102 701 30 711 70,10 907 066 760 411 19,29 737 363 590 125 25

15 15 Hariche Group, Lda 865 791 853 546 1,43 7 988 13 280 -39,85 91 183 14 697 83,88 802 082 666 005 20,43 371 881 290 302 28

16 18 Tropigalia, Lda 602 020 500 544 20,27 6 013 7 381 -18,53 10 803 13 881 -28,49 302 286 278 309 8,62 244 920 233 131 5

17 n.a Home Center, Lda 550 000 467 000 17,77 3 000 1 000 200,00 6 000 5 000 16,67 922 000 818 000 12,71 256 000 241 000 6

18 22 Dataserv, Lda 491 206 350 034 40,33 16 855 14 834 13,62 25 864 22 404 13,38 214 461 175 263 22,37 196 735 155 206 27

19 19 Mega - Distribuição de Moçambique, SA 461 792 426 967 8,16 n.d n.d - n.d n.d - 415 227 462 284 -10,18 302 368 367 778 -18

20 20 Somotor, SARL 439 640 384 218 14,42 3 317 27 542 -87,96 12 222 40 112 -228,20 462 532 265 404 74,27 421 952 224 268 88

21 21 Medis Farmaceutica, Lda 411 624 362 041 13,70 6 105 6 578 -7,19 9 456 14 034 -48,41 292 473 249 766 17,10 244 997 204 805 20

22 23 Malala Investment Group, Lda 390 661 312 928 24,84 411 424 -3,07 411 424 -3,16 8 602 16 441 -47,68 5 709 14 754 -61

23 25 Intermetal, SA 338 464 258 089 31,14 34 289 23 596 45,32 50 425 34 700 31,18 193 816 145 892 32,85 168 541 123 530 36

24 24 Lalgy Truck Sales, Lda 158 981 272 181 -41,59 4 876 14 415 -66,17 7 589 20 878 -175,11 266 655 288 946 -7,71 266 655 280 637 -5

25 28 Empresa Estatal de Famácias - Farmac, E.E. 154 867 119 026 30,11 414 48 762,50 672 71 89,43 76 854 78 640 -2,27 32 791 31 070 6

26 27 A & L Enterprises, Lda 141 049 174 666 -19,25 n.d n.d - -11 770 1 941 -116,49 105 438 131 019 -19,52 91 968 105 970 -13

27 n.a Brian Pienaar Brothers Mozambique, Lda 121 376 52 033 133,27 107 849 44 573 141,96 108 320 44 913 58,54 54 596 23 426 133,06 53 450 22 626 136

28 29 Monomotapa Comercial, Lda 95 034 98 322 -3,34 2 109 1 760 19,83 3 102 2 588 16,57 90 498 66 323 36,45 85 367 60 157 42

29 n.a Adhay Peças Sobressalentes 14 519 27 756 -47,69 164 370 -55,68 241 544 -125,73 21 489 17 171 25,15 13 190 9 424 40

30 n.a I.C.E. Ind. E Comércio de Equipamentos, Lda 11 677 10 293 13,45 1 111 943 17,82 1 634 1 388 15,06 4 745 3 650 30,00 4 745 3 650 30

31 32 Biriu Cópias 540 295 83,16 227 n.d - 227 n.d - n.d n.d - n.d n.d -

XVII_ 101

PASSIVO TOTAL TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

RENT. VN PROFIT/

REVENUE (%)

RENT. A. LIQ RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. S/HS'

FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR/ REVENUE PER

EMPLOYEE (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

19 206 725 13 875 016 38 17 272 830 11 208 554 35 1 645 788 1 525 267 7,90 20 516 093 18 064 351 13,57 0,55 -0,50 0,58 -0,62 7,60 -6,04 0,77 0,79 595 604 -1,49 36 855 33 350 10,51

1 730 168 1 772 004 -2 1 730 168 1 772 004 -2 958 427 847 656 13,07 6 980 488 5 830 286 19,73 4,25 2,18 11,84 5,06 35,26 16,95 1,26 1,19 112 115 -2,61 65 952 53 070 24,27

2 845 590 1 715 176 66 2 829 127 1 700 404 40 1 576 260 1 319 596 19,45 5 842 254 5 102 357 14,50 3,90 3,76 5,80 7,48 17,73 16,54 0,90 0,79 95 86 10,47 72 713 71 829 1,23

3 384 496 1 836 488 84 2 240 771 1 713 794 24 2 008 975 2 293 422 -12,40 6 013 727 5 944 670 1,16 -4,67 -1,89 -5,27 -2,73 -13,22 -4,80 1,25 1,36 150 150 0,00 40 648 39 910 1,85

924 074 943 682 -2 910 609 927 763 -2 468 002 331 867 41,02 129 275 144 527 -10,55 4,99 1,82 12,21 4,32 42,51 18,13 1,31 1,16 39 36 8,33 90 861 94 575 -3,93

1 981 715 1 686 932 17 1 775 607 1 437 916 19 586 899 616 677 -4,83 3 100 303 2 731 102 13,52 2,74 4,32 3,58 5,51 15,30 24,79 1,02 1,01 396 401 -1,25 8 428 7 561 11,47

151 648 213 267 -29 151 648 168 654 -11 123 716 97 720 26,60 2 217 644 1 206 731 83,77 1,60 1,55 12,85 6,03 31,95 21,66 1,22 0,24 43 64 -32,81 41 279 20 196 104,39

1 881 374 2 005 711 -6 1 544 572 1 596 956 -3 849 649 849 813 -0,02 1 960 793 1 439 554 36,21 2,92 2,92 2,24 1,53 7,21 5,16 0,81 0,83 331 339 -2,36 6 266 4 476 39,97

12 893 32 519 -60 12 893 32 519 -152 9 076 6 718 35,10 2 081 022 2 423 411 -14,13 0,12 0,09 11,22 5,84 31,20 0,00 1,57 0,00 6 6 0,00 347 463 0 -

151 308 151 339 0 127 795 34 815 73 1 137 078 995 204 14,26 1 664 380 1 610 476 3,35 7,43 4,41 10,78 6,69 13,02 8,01 5,94 17,38 518 518 0,00 3 609 3 498 3,19

139 653 158 868 -12 119 386 123 069 -3 47 242 42 760 10,48 1 511 628 1 297 088 16,54 0,68 0,70 5,56 4,54 23,11 22,01 0,85 1,12 336 279 20,43 4 947 4 762 3,88

442 376 246 487 79 442 376 246 487 44 114 330 100 888 13,32 1 200 378 1 023 900 17,24 1,75 1,33 3,88 4,01 20,09 14,64 1,24 1,37 185 177 4,52 6 836 5 977 14,37

1 088 950 893 954 22 1 088 950 893 954 18 95 061 87 794 8,28 1 128 481 956 679 17,96 0,60 0,81 0,61 0,92 7,95 16,86 0,47 0,49 669 603 10,95 1 892 1 801 5,05

579 763 494 864 17 540 568 452 780 16 327 303 265 547 23,26 1 026 413 733 811 39,87 5,23 1,87 6,81 1,95 20,83 5,68 1,36 1,30 28 30 -6,67 40 708 28 783 41,43

802 081 478 504 68 454 082 344 046 24 195 489 187 502 4,26 803 301 818 600 -1,87 0,92 1,56 1,00 1,99 4,17 8,83 0,82 0,84 300 270 11,11 3 038 3 632 -16,36

229 393 212 429 8 136 127 199 489 -47 72 893 65 880 10,65 572 610 461 647 24,04 1,00 1,47 1,99 - 8,67 11,87 1,80 1,17 209 192 8,85 3 003 2 902 3,48

546 000 437 000 25 326 000 387 000 -19 373 000 412 000 -9,47 544 000 462 000 17,75 0,55 0,00 0,33 0,00 0,76 0,00 0,79 0,62 272 217 25,35 2 249 0 -

161 982 132 140 23 161 982 131 534 19 52 479 43 124 21,69 462 725 326 628 41,67 3,43 4,24 7,86 8,46 35,26 35,15 1,21 1,18 64 60 6,67 7 923 5 834 35,80

137 662 125 439 10 137 662 125 439 9 277 565 337 045 -17,65 503 257 429 447 17,19 - - - - - - 2,20 2,93 148 137 8,03 3 241 3 028 7,02

382 120 181 423 111 334 243 181 341 46 80 413 83 981 -4,25 411 656 332 575 23,78 0,75 7,17 0,72 10,38 4,04 37,54 1,26 1,24 117 103 13,59 3 997 3 748 6,62

246 895 210 294 17 233 387 210 294 10 45 577 39 472 15,47 366 473 314 897 16,38 1,48 1,82 2,09 2,63 14,36 18,18 1,05 0,97 92 82 12,20 4 731 4 702 0,63

8 769 16 595 -47 8 769 16 595 -89 -167 -153 -9,15 387 955 311 904 24,38 0,11 0,14 4,78 2,58 -256,88 -116,16 0,65 0,89 118 118 0,00 3 311 2 652 24,84

76 218 55 126 38 73 070 34 887 52 117 598 90 767 29,56 286 399 223 942 27,89 10,13 9,14 17,69 16,17 32,91 28,79 2,31 3,54 95 95 0,00 3 563 3 019 18,03

151 784 178 950 -15 151 784 178 950 -18 114 872 109 996 4,43 150 617 206 242 -26,97 3,07 5,30 1,83 4,99 4,34 14,02 1,76 1,57 21 63 -66,67 3 785 4 286 -11,69

70 997 71 407 -1 33 891 33 634 1 5 857 5 233 11,92 154 195 118 955 29,62 0,27 0,04 0,54 0,06 7,47 0,92 0,97 0,92 191 203 -5,91 786 570 38,04

104 824 118 636 -12 104 824 118 636 -13 613 12 383 -95,05 156 539 172 749 -9,38 - - - - - - 0,88 0,89 41 45 -8,89 3 280 2 588 26,76

9 941 18 072 -45 6 922 14 313 -107 44 655 5 354 734,05 13 056 7 120 83,37 88,86 85,66 197,54 190,27 431,32 0,00 7,72 1,58 20 14 42,86 7 140 0 -

89 963 66 155 36 19 654 10 557 46 535 168 218,46 91 932 95 734 -3,97 2,22 1,79 2,33 2,65 600,00 415,48 4,34 5,70 33 30 10,00 3 017 3 333 -9,48

16 987 11 533 47 16 987 11 533 32,11 4 502 4 632 -2,81 75 26 728 -99,72 1,13 0,00 0,76 0,00 3,59 0,00 0,78 0,00 15 15 0,00 968 0 -

294 330 -11 294 330 -12 4 450 3 319 34,08 10 043 8 905 12,78 9,51 9,16 23,41 25,84 28,60 0,00 16,14 0,00 15 14 7,14 805 0 -

n.d n.d - n.d n.d - n.d n.d - 313 n.d - 42,04 - - - - - - - 9 7 28,57 68 42 60,27

competitivos com vista a estimular o trabalho intensivo e a criação de emprego. Por outro lado é também importan-te que sejam promovidas as exportações não tradicionais como é o caso do algodão e dos recursos pesqueiros que actualmente apresentam um grande potencial de cresci-mento.11 Por fim, Moçambique teria que investir fortemen-te nas infraestruturas de transporte e desalfandegamen-to de forma a reduzir os elevados custos de transacção que tornam-se pouco competitivos a nível dos mercados mundiais.O sector de Comércio contou com a participação de 31 empresas, das quais 23 fazem parte do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique.Os resultados da pesquisa apontam que este sector regis-tou um volume de negócios de MZN 67,676 milhões, dos quais MZN 66,978 milhões correspondem ao volume de negócios das vinte e cinco (23) empresas que constam no ranking das 100 Maiores.

The survey results indicate that this sector recorded a reve-nue of MZN 67,676 million, of which MZN 66,978 million cor-respond to the revenue of 23 companies listed in the Top 100 Companies ranking.In terms of net profits, the sector has registered a profit of approximately MZN 1,206 million, an increase of 77.97% compared to 2013. Petrogal, Lda leads the sector with an ap-proximate profit of MZN 318 million, followed by Total Moçam-bique, SARL with an approximate profit of 257 million MZN and lastly Petromoc e Sasol, SA with a profit of approximately MZN 170 million.

102 _XVII

Em termos de resultados líquidos, o sector apresentou lu-cros de cerca de MZN 1,206 milhões, um crescimento de 77.97% em relação a 2013. A Petrogal Moçambique, Lda lidera o sector com um lucro aproximado de MZN 318 milhões, seguido pela Total Moçambique, SARL com um lucro aproximado de MZN 257 milhões e por fim a Petro-moc e Sasol, SA com cerca de MZN 170 milhões.Em termos de liquidez geral, ou seja, a capacidade das empresas satisfazerem aos seus compromissos de curto prazo, o destaque vai para a ICE, Lda que teve uma taxa de 16.14%, seguida pela Brian Pienaar Mozambique, Lda com 7.72% e pela Construa, Lda com uma taxa de 5.94%. O número de trabalhadores das empresas participantes totaliza 5,263, dos quais cerca de 93% estão empregues nas empresas que fazem parte do ranking das 100 Maio-res Empresas de Moçambique. Em termos de volume de negócios por trabalhador destacam-se as empresas CC Investimentos, SA com MZN 347 milhões, seguida pela Petromoc e Sasol, SA e Total Moçambique, Lda com MZN 90.8 milhões e MZN 72.7 milhões, respectivamente.

In terms of overall liquidity, the ability of companies to meet their short-term commitments, prominence goes to ICE, Lda with a rate of 16.14%, followed by Brian Pienaar Mozambique, Lda with 7.72% and Construa, Lda with a rate of 5.94%.The number of employees of the participating companies is represented by a total of 5,263 of which 93.00% are employed in companies that are part of the Top 100 ranking. In terms of revenues per employee, prominence goes to CC Investimen-tos, SA with MZN 347.2 million, followed by Petromoc e Sasol, SA and Total Moçambique, Lda with MZN 90.8 and 72.7 million, respectively.

FOTO

: NAT

HA

N H

OLL

AN

D /

SHU

TTER

STO

CK.

CO

M

104 _XVII

Comunicar, partilhar e tornar a notícia comum, faz com que o mundo abrace as tecnologias de informação e comunicação (TICs) como uma ferramenta para o desenvolvimento de di-versos sectores, deste modo, diversas instituições como por exemplo o Banco Mundial tem concedido financiamentos e assistência técnica em TICs nos países em desenvolvimento. A título de exemplo, o Banco Mundial fornece apoio a população da região do Pacífico para que possam ter acesso à Internet de banda larga, tornando mais fácil e mais económico o contac-to com o Mundo. Em agosto de 2013, um novo cabo de fibra ótica de 830 quilómetros conectou Tonga, país constituído de 176 ilhas espalhadas em 700 mil quilómetros quadrados de oceano, a Fiji e posteriormente a redes globais de banda larga. Como resultado, o preço domiciliar do serviço de Internet caiu em cerca de 60% e a utilização da banda larga aumentou 10 vezes1.Moçambique tem acompanhado de forma notável a evolução do mundo no que diz respeito as Tecnologias de Informação e Comunicação (TICs), que tem prestado um grande serviço à economia do país, colocando as sociedades próximas umas das outras, e tem servido como uma ferramenta fundamental para todas as áreas de desenvolvimento.Actualmente, o avanço no crescimento do meio de comunicação é acompanhado pela entrada de dispositivos de ultima geração que estão habilitados a tamanha tecnologia, isto significa que, este crescimento não se limita aos meios de comunicação, mas também a oportunidade de novos serviços e negócios, e conse-quentemente novas oportunidades de emprego.Segundo a International Data Corporation, “o investimento nas TICs é fundamental para o crescimento e sustentabilida-de económica de Moçambique. Para além da automatização dos processos empresariais, as tecnologias de informação, principalmente a nível da mobilidade, são críticas para garan-tir uma participação social, cultural e económica alargada da população”. Esta instituição, refere que o investimento em TICs

To communicate, share and access the same news has made the world embrace information and communication technologies (ICT’s) as a tool for the development of various sectors; as a result a number of institutions such as the World Bank have granted funding and technical assistance for ICT in developing countries. For example, the World Bank provides sup-port to the Pacific region peoples to facilitate broadband internet access, making contact with the rest of the world easier and more economical. In August 2013, a new 830 kilometres long fibre optic cable connected Ton-ga, a country consisting of 176 islands spread over 700 thousand square kilometres of the ocean with Fiji and subsequently global broadband net-works. As a result, the domestic price of the Internet service fell by about 60% and the use of broadband has increased 10 fold.1

Mozambique has gone along with the world evolution in information and communication technologies (ICT’s), in a remarkable way which has been a great benefit to the country’s economy, bringing societies closer to each other and a fundamental tool for all areas of development.Currently, the advance in the growth of communication methods is ac-companied by the entry of the latest generation devices that are enabled for such technology; this means that growth is not limited to commu-nication methods but also provides opportunities for new services and businesses and consequently new employment opportunities.According to the International Data Corporation, “investment in ICT is fun-damental for economic growth and sustainability in Mozambique. In addi-tion to the automation of business processes, information technologies, principally in terms of mobility, are critical to ensure more widespread so-cial cultural and economic participation by the population”. This institution reports that the investment in ICT in Mozambique will increase by 12.8% in 2015, compared to 10% in emerging economies, and 6% throughout the world, classifying it as one of the largest receivers of investment in this field.2 It is a fact that ICT is becoming ever more apparent since we can have access via a mobile phone to our personal property in our home country from anywhere in the world, or put another way we can access bank ac-counts, the cameras in our office and homes as well as other information sources.

POR/BY: MALISA CHUTUMIA CATARINO

COMUNICAÇÕESCOMMUNICATIONS

1 The World Bank report 2014 - Page 142 www.intic.gov.mz/noticias - 29 November 2014

1 Relatório do Banco Mundial 2014 – página 14

em Moçambique vai aumentar 12.8% em 2015, contra 10% das economias emergentes, e 6% em todo o mundo, cotando-se como um dos países maiores receptores de investimento nes-se domínio2. Este facto é cada vez mais notório, pois em qualquer lugar do mundo podemos ter acesso por meio de um telemóvel aos nossos pertences deixados na nossa terra de origem, ou seja, podemos visitar a conta bancária, as câmaras do escritório e casa, assim como aos meios de informação.É importante que as pessoas no geral estejam integradas e acompanhem a evolução das TICs para que Moçambique pos-sa crescer de acordo com o mundo, uma vez que “ os servi-ços de informação e comunicação registraram crescimento de 4.5%, em 2014. Os serviços de TICs, que abrangem os serviços de telecomunicações e de tecnologia de informação, registra-ram variação anual de 3.1% e os serviços audiovisuais, de edi-ção e agências de notícias registraram crescimento anual de 13.1%.3

Dados do Instituto Nacional de Tecnologias de Informação e Comunicação (INTIC) revelam que Moçambique está no bom caminho na utilização das TICs, revelando que ainda este ano 128 distritos estarão interligados. Actualmente, a interligação dos 53 municípios e todos os postos administrativos consti-tuem os principais desafios do INTIC. Neste momento, estão conectados ao Governo Electrónico, 383 instituições, o que significa que qualquer um pode aceder à informação sobre o distrito, província e o ministério4.

It is important that people in general are integrated and keep up with the ICT evolution so that Mozambique can grow alongside the rest of the world, as “information and communication services registered growth of 4.5% in 2014. ICT services, which cover telecommunications and in-formation technology, registered annual growth of 3.1% and audiovisual services, editing and news agencies registered annual growth of 13.1%.3

Data from the National Institute for Information and Communication Tech-nologies (INTIC) show that Mozambique is on a good path in terms of the use of ICT, revealing that this year 128 districts will be interconnected. Cur-rently, the interconnection of 53 municipalities and all administrative posts are the main challenges faced by INTIC. Currently 383 institutions are connected to the Electronic Government, which means that any one can access the information about the district, the province and the ministry.4

The 2014 Social and Economic Plan (PES) estimated growth of 1.4% for the communications sector, sustained by the demand for and supply of mobile phone services and the expansion of telecommunications ser-vices to new administrative posts and localities and by the redundancy of the fibre optics in Maputo, Chimoio, Quelimane and Montepuez5. How-ever, the date from the review of the PES for the year, reported growth of around 8.6%5 for this sector, where the growth in mobile phones of approximately 12.5%, resulting from the implementation of different mar-keting strategies that stimulated the demand for these services, stood out.6 In the same way, the growth of fixed telephone services by approx-imately 7%, despite the momentum of the new technologies offered by the mobile telephone services, stood out. Communication by post has been most affected by the implementation of the new and modern mobile phone services and registered a downturn in the period under

3 www.brasil.br/economia4 www.intic.gov.mz/noticias - 10 November 20145 PES 2014 - Page 32

2 www.intic.gov.mz/noticias - 29 de Novembro 20143 www.brasil.br/economia4 www.intic.gov.mz/noticias - 10 de Novembro 2014

106 _XVII

5 PES 2014 – Página 326 BdPES – Página 35

6 BdPES - Page 357 PES 2015 I Series - number 34

RANKEMPRESA/ COMPANY

VOL. DE NEG. /REVENUES

(103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS/ NET PROFITS

(103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS/ INCOME BEFORE TAXES

(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO/ NET ASSETS

(103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE/ CURRENT ASSETS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 2 Telecomunicações de Moçambique, SA 3 266 502 3 592 256 -9,07 -380 153 52 002 -831,04 -351 281 117 107 -133,34 12 788 808 12 570 842 1,73 5 223 399 4 497 821 16

2 3 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda 890 790 662 931 34,37 25 292 8 124 211,32 24 273 24 906 -2,61 1 425 796 1 078 281 32,23 180 976 134 383 35

3 n.a Sociedade do Noticias, SA 334 768 308 768 8,42 -141 233 -17 333 -714,82 168 281 -11 135 106,62 230 882 237 669 -2,86 50 543 54 574 -7

4 4 Teledata de Moçambique, Lda 259 637 287 355 -9,65 9 515 9 620 -1,09 14 749 14 099 4,40 255 477 260 495 -1,93 164 566 175 697 -6

5 5 LTM - Listas Telefónicas de Moçambique, Lda 255 512 236 968 7,83 102 794 106 237 -3,24 154 566 159 937 -3,48 601 324 484 244 24,18 569 039 453 573 25

6 6Rede de Comunicação Miramar, Lda

193 810 179 704 7,85 3 082 19 345 -84,07 10 636 28 448 -167,47 111 518 78 982 41,19 79 753 44 100 81

7 7 TVSD - Telecomunicações e Electrónica, Lda 137 063 166 689 -17,77 9 634 1 246 672,94 13 330 3 028 77,28 144 223 118 011 22,21 52 551 22 993 129

8 8 Telescan - Telecomunicações e Sistemas, Lda 59 926 23 458 155,46 548 -487 212,53 1 581 -448 128,34 82 357 52 308 57,45 59 431 28 375 109

RANKEMPRESA/ COMPANY

2014 2013

1 2 Telecomunicações de Moçambique, SA

2 3 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda

3 n.a Sociedade do Noticias, SA

4 4 Teledata de Moçambique, Lda

5 5 LTM - Listas Telefónicas de Moçambique, Lda

6 6Rede de Comunicação Miramar, Lda

7 7 TVSD - Telecomunicações e Electrónica, Lda

8 8 Telescan - Telecomunicações e Sistemas, Lda

RANKEMPRESA /COMPANY

2014 2013

1 2 Telecomunicações de Moçambique, SA

2 3 TV Cabo - Comunicação Multimédia, Lda

3 n.a Sociedade do Noticias, SA

4 4 Teledata de Moçambique, Lda

5 5 LTM - Listas Telefónicas de Moçambique, Lda

6 6Rede de Comunicação Miramar, Lda

7 7 TVSD - Telecomunicações e Electrónica, Lda

8 8 Telescan - Telecomunicações e Sistemas, Lda

RENT. A. LIQ/ RENT. NET ASSET

(%)

RENT. C.P. / S/HS' FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL/ CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES/ Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR / REVENUE PER EMPLOYEE (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

-2,97 0,41 -7,59 1,00 1,00 0,89 1 458 1 455 0,21 1 065 310 1 677 048 -36,48

1,77 0,75 13,23 7,17 0,25 0,18 232 196 18,37 389 427 368 843 5,58

-61,17 0,00 4 210,88 0,00 0,66 0,00 415 402 3,23 11 907 14 000 -14,95

3,72 3,69 14,17 14,07 0,91 0,90 90 88 2,27 48 352 43 627 10,83

17,09 21,94 61,32 62,40 3,33 2,88 51 51 0,00 n.d n.d -

2,76 24,49 -20,11 -58,20 0,65 0,45 187 182 2,75 n.d n.d -

6,68 1,06 86,13 21,69 0,67 0,17 60 60 0,00 n.d 81 892 -

0,67 -0,93 2,35 -2,08 1,47 1,54 15 16 -6,25 1 278 95 1 245,26

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS/ SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

7 971 266 7 373 147 8 5 208 733 5 052 314 3 1 338 822 729 449 -7,31 3 325 380 3 368 623 -1,28

1 149 053 972 769 18 731 596 737 896 -1 -18 347 -65 893 162,28 793 015 662 026 19,79

229 654 245 605 -6 76 475 96 015 -26 204 150 -344 031 115,47 334 329 319 903 4,51

185 954 195 677 -5 180 784 195 677 -8 1 146 359 996 831 7,26 242 650 271 321 -10,57

435 414 314 890 38 171 055 157 329 8 504 492 900 387 -2,03 110 302 95 481 15,52

123 157 96 994 27 123 157 96 994 21 304 683 297 069 38,79 163 173 136 788 19,29

128 220 111 643 15 78 448 131 945 -68 730 611 895 650 151,25 112 379 145 347 -22,68

58 729 29 227 101 40 368 18 469 54 162 422 127 384 2,37 56 307 22 576 149,41

O Plano Económico Social (PES) de 2014, estimou um cres-cimento de 1.4% para o sector de comunicações, sustentado pela procura e oferta dos serviços de telefonia móvel e pela expansão dos serviços de telecomunicações para novos Pos-tos Administrativos e Localidades e, pela redundância da fibra óptica nas cidades de Maputo, Chimoio, Quelimane e Monte-puez5. No entanto, dados do Balanço do PES para o mesmo ano, apontam para um crescimento de cerca de 8.6% para este sector, onde se destacou-se o crescimento na telefonia móvel em cerca de 12.5% como resultado da implementação de dife-rentes estratégias de marketing que estimulam a procura por estes serviços6.

analysis. For 2015, communications sector growth is forecast at around 5.9%, based on the following key factors: (i) the demand and supply of mobile phone services; (ii) the expansion of telecommunications services (voice, data and internet) to 21 localities, and; (iii) the expansion of the coverage of digital radio broadcasting via the conversion from the Analogue system to the Digital System in all the provincial capitals.7

In this edition of the Top 100 Companies in Mozambique, the Commu-nications sector is represented by the participation of 8 companies. Of these, 3 companies are listed in the Top 100 ranking of Mozambique.The sector is led by Telecomunicações de Moçambique, SA, having reached a revenue of approximately MZN 3,267 million, a decrease of

No mesmo sentido, destacou-se também o crescimento dos serviços de telefonia fixa em cerca de 7% apesar da dinâmica imprimida pelas novas tecnologias oferecidas pelos serviços de telefonia móvel. As actividades de comunicação por correio é que mais se ressentiram com a implementação dos novos e modernos serviços de telefonia móvel, tendo registado uma desaceleração no período em análise. Para o ano de 2015, estimou-se um crescimento para o sector de comunicações em cerca de 5.9%, que terá como os princi-pais determinantes: (i) procura e oferta dos serviços de telefo-nia móvel; (ii) a expansão dos serviços de telecomunicações (voz, dados e internet) para 21 localidades, e; (iii) a expansão da cobertura de rádio difusão digital através da conversão do Sis-tema Analógico para Digital para todas as capitais provinciais7.Na presente edição das 100 Maiores Empresas de Moçambi-que, o sector de Comunicações contou com a participação de 8 empresas. Destas, 3 empresas constam do ranking das 100 Maiores de Moçambique.A empresa Telecomunicações de Moçambique, SA lidera este sector, tendo na presente edição atingido um volume de negó-cios de cerca de MZN 3,267 milhões, um decréscimo de cerca de 9.1% comparativamente a 2013. No total, este sector teve um volume de negócios de MZN 5,398 milhões, um decrésci-mo de 1.1 % em relação a 2013. Em termos de resultados líquidos, o sector apresentou prejuí-zos na ordem de MZN 371 milhões, um decréscimo de 307% em relação a 2013. Esta queda dos resultados líquidos teve como resultado o facto de quase todas empresas terem regis-tado quedas nos seus resultados em relação a edição anterior, exceptuando a TVSD, Lda e a Telescan, Lda que apresentaram resultados líquidos agregados de MZN 10.2 milhões.Em termos de emprego, o destaque vai mais uma vez para em-presa Telecomunicações de Moçambique, SA, que empregou um total de 1,458 trabalhadores, seguida pela Sociedade do Notícias, SA com 415 trabalhadores. O sector, como um todo, empregou cerca de 2,508 trabalhadores, dos quais 83.93% estão alocados às empresas que constam do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique. A Telecomunicações de Moçambique, SA e TV Cabo, Lda desta-cam-se como sendo as empresas com os maiores volume de negócios por trabalhador com aproximadamente MZN 1,065 milhões e MZN 389 milhões, respectivamente.

approximately 9.1% compared to 2013. In total, this sector had a revenue of MZN 5,398 million, a decrease of 1.1% compared to 2013.In terms of net earnings, the sector had losses of approximately MZN 371 million, a decrease of 307% compared to 2013. This decrease in net income resulted in the fact that all most companies have registered loss-es in their revenues, compared to the previous edition, with the exception of TVSD, Lda and Telescan, LDA which showed aggregate net income of MZN 10.2 million.In terms of employment, prominence goes again to Telecomunicações de Moçambique, SA, which employed a total of 1,458 employees, fol-lowed by Sociedade do Notícias SA, with 415 employees. The sector as a whole, employed approximately 2,508 employees, of which 83.93% are allocated to the companies listed in the Top 100 Companies in Mo-zambique.Prominence goes to Telecomunicações de Moçambique, SA, and TV Cabo Lda being the companies with the highest revenue per worker of approxi-mately MZN 1,065 and MZN 389 million, respectively.

7 PES 2015 I Série – número 34

108 _XVII

Os mercados mundiais de construção encontram-se no seu ponto crítico, estando actualmente 52% de toda actividade de construção corrente nos mercados emergentes. Prevê-se que até 2025 o sector da construção a nível mundial cresça mais de 70%, e este rápido crescimento será concentrado em 3 países – China, EUA e Índia – os quais deverão repre-sentar 60% do crescimento global.1

Em 2010, a China substituiu os EUA tornando-se o maior mercado de construção do mundo e, espera-se que aumen-te a sua porção global dos actuais 18% para 26% em 2025.1

A expansão da economia Moçambicana nos vários sectores de referência, designadamente na indústria extractiva, na energia, na agricultura e no turismo, está fortemente depen-dente da criação de infraestruturas capazes de tornar esse crescimento efectivo e sustentável, o que explica o papel predominante e nuclear do sector da construção.Segundo os dados disponibilizados pelo Centro de Promo-ção de Investimentos (CPI) relativos ao ano de 2014, o sector da construção apresenta um total de Investimento Directo Estrangeiro (IDE) na ordem dos USD 212.7 milhões (repre-sentando um crescimento em comparação com os USD 162.9 apurados em 2013), tendo um peso de 8.6% no total do IDE. Por outro lado, o sector contribuiu para a criação de 8,465 postos de trabalho (verificando-se um aumento face aos 5,142 postos de trabalho criados em 2013), com um peso de cerca de 19% face ao total dos postos de trabalho criados no âmbito dos projectos aprovados pelo CPI em 2014.

The world construction markets are at a critical point with 52% of all current construction activity in emerging markets. It is forecast that by 2025 the construction sector at a global level will grow by more than 70%, this rapid growth will be concen-trated in 3 countries - China, USA and India - which will account for 60% of global growth.1

In 2010, China replaced the USA to become the largest con-struction market in the world and is expected to increase its overall market share from its current value of 18% to 26% by 2025.1

The expansion of the Mozambican economy in the various key sectors, specifically the extractive industry, energy, agriculture and tourism, is strongly dependent on the creation of infrastruc-tures capable of supporting effective and sustainable growth, which explains the important and central role of the construction sector.According to data provided by the Centre for the Promotion of Investments (CPI), in 2014 the construction sector received to-tal Foreign Direct Investment (FDI) in the order of USD 212.7 million (representing growth compared to the USD 162.9 million invested in 2013), this equates to 8.6% of the total FDI. In addi-tion the sector has contributed with the creation of 8,465 jobs (an increase from the 5.142 jobs created in 2013), this is approx-

POR/BY: ANA BABO E NEIMA BEARINA

CONSTRUÇÃOCONSTRUCTION

1 Global Construction 2025 - Oxford Economics1 Global Construction 2025 - Oxford Economics

XVII_ 109

A EIA (US Energy Information Administration) estima que actualmente Moçambique possui reservas de gás natural confirmadas no valor de 100 triliões de pés cúbicos, sendo o terceiro maior do continente Africano, a seguir à Nigéria e à Argélia. O processo de desenvolvimento das reservas localizadas no mar está a ser liderado pela Anadarko e pela ENI, que pretendem começar a exportação de gás natural liquefeito da Bacia do Rovuma a partir de 2019.2

As infraestruturas Moçambicanas duplicaram de valor des-de 2008 na medida em que empresas internacionais na área do gás investiram na sua melhoria e expansão, sendo ainda expectável que se venham a realizar investimentos significa-tivos em Palma, província de Cabo Delgado.2

A ENH (Empresa Nacional de Hidrocarbonetos, EP) prevê que cerca de 18,000 hectares venham a ser desenvolvidos junto às infraestruturas de gás natural liquefeito da Ana-darko e da ENI, incluindo residências, industria baseada em energia, retalho, agricultura e turismo. Está previsto que cer-ca de 250,000 pessoas venham a instalar-se nestas áreas.2

Segundo a BMI Research3, em face da incerteza existente ao nível dos preços do carvão e dos constrangimentos sentidos nas receitas estatais, é previsto que o crescimento do sector da construção em Moçambique vá abrandar em 2015, ainda que a previsão de crescimento a 10 anos (média de cerca de 6%) se mantenha. Apesar da descida dos preços do carvão, estima-se que o sector mineiro continue a ter um papel pre-ponderante nas fontes de investimento neste sector.

INFRA-ESTRUTURAS:Segundo a Estratégia Nacional de Desenvolvimento (2015-2035) divulgada pelo Ministério da Economia e Finanças de Moçambique (ex. Ministério da Planificação e Desenvolvi-mento), a construção terá um papel fundamental no proces-so de industrialização do país, por via do desenvolvimento de infra-estruturas relativas a logística, cabotagem marí-tima, energia eléctrica, sistemas de abastecimento de gás natural, gestão de recursos hídricos, infra-estruturas sociais e Zonas de Estância de Turismo Integrado. No âmbito da alu-dida estratégia, o sector privado terá um papel fundamental no investimento, concessão da construção, reabilitação e exploração das referidas infra-estruturas em particular por via de parceiras público-privadas – PPP.A estratégia formalizada através da divulgação do docu-mento acima citado efectiva-se nos diversos projectos de construção de infra-estruturas que se encontram em curso e que se perspectivam que venham a ter um impacto econó-mico e social muito significativo.Das obras emblemáticas em curso importa assinalar a cons-trução da ponte entre Maputo e a Catembe, que liga as duas margens da baía de Maputo, bem como a estrada circular de Maputo. Ainda no que respeita às grande obras que se encontram já fase de implementação, importa fazer referên-cia à reabilitação e/ou expansão da rede publica de abaste-cimento de água, à reabilitação da rede nacional de estradas em curso ao longo de todas as províncias, à reabilitação da rede ferroviária (nomeadamente no corredor de Nacala), à reabilitação e ampliação do Porto de Nacala, à construção do aeroporto de Nacala, à construção de infraestruturas de apoio à produção de Gás Natural Liquefeito em particular na

imately 19% of the total number of jobs created in the context of projects approved by the CPI in 2014.The EIA (US Energy Information Administration) estimates that currently Mozambique has confirmed natural gas reserves of 100 trillion cubic feet, the third largest in the African continent following Nigeria and Algeria. The process of development of re-serves located in the sea is to be led by Anadarko and ENI, who aim to start the export of liquefied natural gas from the Rovuma Basin from 2019.2

Mozambican infrastructures have doubled in value since 2008 as a result of investment by the international companies work-ing in the area of gas in improvements and expansion and it is expected that they will also make significant investments in Palma, Cabo Delgado province.2

ENH (National Company of hydrocarbons, EP) forecasts that around 18,000 hectares will be developed alongside the An-darko and ENI liquefied natural gas infrastructures; homes and industries based on energy, retail, agriculture and tourism will be included. It is envisaged that around 250,000 people will be settled in these areas.2

According to BMI Research3, in the face of the uncertainty about coal prices and the constraints on state revenue it is forecast that the growth of the construction sector in Mozambique will slow down in 2015 although the forecast growth for 10 years (an average of approximately 6%) is maintained. Despite the fall in coal prices it is believed that the mining sector will continue to play a predominant role as sources of investments in this sector.

INFRASTRUCTURE:According to the National Development Strategy (2015-2035) publicised by the Ministry of Economy and Finance of Mozam-bique (formerly the Ministry of Planning and Development), construction will play a fundamental role in the process of in-dustrialisation of the country through the development of in-frastructure relating to logistics, maritime transport, electrical energy, systems for supply of natural gas, water resources management, social infrastructure and integrated tourism re-sorts. In the context of the fore mentioned strategy, the private sector will have a fundamental role in investment, authorisation of construction, and rehabilitation and exploration of the infra-structures in particular through public-private partnerships - PPP.The strategy formalised through the publication of the docu-ment mentioned above will be implemented via the various infrastructure construction projects underway and the others to come which together will have a very significant economic and social impact.Of the flagship works in progress it is important to highlight the construction of the bridge between Maputo and Catembe which connects the two banks of the Maputo bay as well as the Maputo ring road. Still with regard to the major works that are already in the implementation phase, others to mention are the rehabilitation and/or expansion of the public water supply network, the countrywide rehabilitation of the nation-al road network, the rehabilitation of the rail network (namely in the Nacala Corridor), the rehabilitation and expansion of the Nacala port, the construction of the airport in Nacala, the con-

2 KPMG Sector Report Construction / Infrastructure 3 http://www.bmiresearch.com / Mozambique

2 KPMG Sector Report Construction / Infrastructure3 http://www.bmiresearch.com/Mozambique

110 _XVII

província de Cabo Delgado junto à bacia do Rovuma, bem como à reabilitação e ampliação do aeroporto de Maputo.

IMOBILIÁRIO:As perspectivas apontam que até 2050, existirão mais 2 bi-lhões de residências habitacionais. A urbanização sustentá-vel constituirá um grande desafio e a indústria deverá en-contrar soluções novas e inovadores, de forma a contribuir na construção de cidades melhores.4

O mercado imobiliário em Moçambique possui um enorme potencial de crescimento, com oportunidades emergentes em diversos sectores – habitação, comércio e serviços – e localizações geográficas. Segundo a análise efectuada pela Prime Yield Moçambique5

(no âmbito da 2ª edição do Estudo de Mercado Imobiliário Moçambique 2014), os sectores habitacional, escritórios e comércio em Maputo continuam a ser fortemente marcados pelo desequilíbrio entre a oferta e a procura, existindo por-tanto uma enorme capacidade para a absorção de novos es-paços, considerando as características da oferta e o aumen-to de base de consumidores domésticos e internacionais.Não obstante Maputo estar a ser o principal foco do investi-mento imobiliário, a dimensão dos projectos levados a cabo nas províncias, em particular pela indústria extractiva (gás natural e mineira) e serviços conexos, têm originado novos pontos de interesse que começam a merecer igualmente a atenção dos agentes económicos.Na presente edição, o sector de Construção contou com a participação de 14 empresas das quais 11 encontram-se po-sicionadas entre as 100 Maiores Empresas de Moçambique e, 5 são novas entradas em relação a edição anterior.No que diz respeito ao volume de negócios, as empresas participantes totalizaram cerca de MZN 27,448 milhões, dos quais MZN 27,275 milhões estão alocados as empresas que constam no ranking das 100 Maiores Empresas.No que concerne ao resultado líquido, o desempenho deste sector foi no geral positivo, uma vez que a grande parte das empresas que responderam ao questionário obteve lucros, a excepção da Servitrade, Lda que não disponibilizou dados para esta rúbrica e a Cimpor Betão Moçambique, SA, Mota Engil África Moçambique, Lda, Cheater Industrial Roofing Mozambique, Lda e Traçus Arquitectos, Lda que obteveram prejuízos agregados de cerca de MZN 44.6 milhões. O resul-tado líquido obtido pelas empresas que constam do ranking das 100 Maiores Empresas totalizou MZN 1,478 milhões, destacando-se mais uma vez a Mota-Engil Eng. Construção África, S.A com resultados líquidos na ordem de MZN 609 milhões e a Construtora Norberto Odebrecht, SA com MZN 549 milhões. Realçar também a empresa C.M.C. África Aus-tral, Lda que saiu de uma situação de prejuízos de MZN 57 milhões em 2013 para resultados líquidos de MZN 147.8 mi-lhões em 2014.O sector contou com 9,051 trabalhadores empregados dos quais, 8,938 estão empregues nas empresas que constam no ranking das 100 Maiores Empresas. As maiores empre-gadoras do sector foram a Ceta, SA e C.M.C. África Austral, Lda que totalizam cerca de 4,978 trabalhadores empregues.

struction of infrastructures to support production of Liquefied Natural Gas, in particular in the Cabo Delgado province next to the Rovuma basin as well as the rehabilitation and extension of Maputo airport.

REAL ESTATE:Forecasts suggest that by 2050 there will be over 2 billion prop-erties in residential use. Sustainable urbanization constitutes a great challenge and the industry must find new and innovative solutions in order to contribute to the building of better towns.4 The real estate market in Mozambique has a huge potential for growth, with emerging opportunities in several sectors - hous-ing, trade and services - and various geographical locations. According to the analysis undertaken by Prime Yield Mozam-bique5 (for the 2nd edition of the study of the Real Estate Mar-ket Mozambique 2014), the residential, office and trade sectors in Maputo continue to be strongly affected by the imbalance between supply and demand. There is therefore a huge capacity for the opening up of new locations taking into consideration the characteristics of the offer and the increase in the interna-tional and domestic consumer base.Notwithstanding Maputo being the main focus for real estate investment, the size of projects carried out in the provinces, in particular by the extractive industry (natural gas and mining) and related services, have created new areas of interest that are starting to command the same kind of attention of economic agents.In this edition, the Construction sector had the participation of 14 companies of which 11 are positioned among the Top 100 Companies of Mozambique and 5 are represented by new en-tries compared to the previous edition.With regard to revenue, the participating companies are rep-resented by approximately MZN 27,448 million, of which MZN 27,275 million are allocated to companies listed in the Top 100 Companies ranking.With regard to the net result, the performance of this sector was generally positive, since most of the companies that re-sponded to the questionnaire obtained profits, except Servit-rade, Lda that did not provide data for this heading and Cimpor Betão SA, Mota-Engil África Moçambique, Lda, Cheater Indus-trial Roofing Mozambique, Lda and Traçus Arquitectos, Lda that registered aggregate losses of about MZN 44.6 million. The net result obtained by the companies listed in the Top 100 Compa-nies ranking represent a total of MZN 1,478 million, and prom-inence goes again to Mota-Engil Eng.Construção África, S.A with net profits of approximately MZN 609 million and Norberto Odebrecht, SA with MZN 549 million. Prominence goes also C.M.C. África Austral, Lda that came out of a situation of losses of MZN 57 million in 2013 to net profits of MZN 147.8 million in 2014.The sector had 9,051 workers employed of which 8,938 are em-ployed in companies listed in the Top 100 Companies ranking. The largest employers in the sector are CETA, SA and C.M.C. Southern Africa, Lda representing a total of 4,978 workers em-ployed.

4 Global Construction 2025 - Oxford Economics5 http://www.prime-yield.co.mz/pt/mercado-imobiliario-mocambica-no-com-enorme-potencial-de-crescimento-em-todos-os-segmentos/

4 Global Construction 2025 - Oxford Economics5 http://www.prime-yield.co.mz/pt/mercado-imobiliario-mocambica-no-com-enorme-potencial-de-crescimento-em-todos-os-segmentos/

112 _XVII

RANKEMPRESA COMPANY

VOL. DE NEG. REVENUES

(103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS NET PROFITS

(103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS

INCOME BEFORE TAXES(103 METICAIS)

ACTIVO LÍQUIDO NET ASSETS

(103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE CURRENT ASSETS

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 Mota - Engil Engenharia Construção África, SA 9 441 303 6 699 685 40,92 609 373 474 190 28,51 972 312 685 098 29,54 7 167 785 6 780 794 5,71 6 676 085 6 438 454 4

2 n.a OSEL – Odebrecht Serviços no Exterior, lda 3 624 719 4 387 165 -17,38 47 556 128 964 -63,12 91 392 128 981 -41,13 3 332 133 1 851 136 80,00 3 321 638 1 838 200 81

3 n.a Construtora Norberto Odebrecht, SA 2 975 338 2 553 832 16,50 549 031 -206 235 366,22 593 748 -168 334 128,35 6 160 366 4 047 583 52,20 5 956 364 3 789 166 57

4 2 C.M.C. Africa Austral, Lda 2 845 879 3 633 430 -21,68 147 790 -57 986 354,87 198 162 -16 248 108,20 24 161 138 21 636 432 11,67 5 450 737 5 360 117 2

5 4 Teixeira Duarte Engenharia e Construções Moçambique, Lda 2 517 515 1 942 184 29,62 62 066 135 377 -54,15 136 905 229 027 -67,29 1 055 254 2 557 977 -58,75 498 793 2 036 158 -76

6 3 CETA - Engenharia e Construções, SA 2 056 153 1 996 310 3,00 42 640 100 073 -57,39 44 047 142 052 -222,50 4 381 834 3 079 429 42,29 3 737 184 2 571 678 45

7 5 Servitrade Serviços Investimentos e Trading, Lda 1 088 714 1 274 567 -14,58 n.d n.d - n.d n.d - 2 537 698 2 682 191 -5,39 942 053 941 209 0

8 n.a Edivisa - Empresa de Construções, SA 958 359 762 081 25,76 35 039 55 758 -37,16 54 943 82 439 -50,04 1 495 966 1 794 233 -16,62 1 200 491 1 573 157 -24

9 n.a Cimpor Betão Moçambique, SA 764 149 832 737 -8,24 -4 427 36 781 -112,04 150 50 534 -33 589,33 502 101 493 080 1,83 338 614 352 060 -4

10 n.a Tovisi Moçambique, S.A 547 199 114 872 376,36 12 352 213 5 699,06 14 343 1 054 92,65 566 881 162 274 249,34 422 581 145 885 190

11 6MOTA-ENGIL, AFRICA - MOÇAMBIQUE, LDA. (ex EMOCIL, Lda.)

455 877 679 686 -32,93 -23 373 24 763 -194,39 -23 373 24 763 -205,95 982 158 860 097 14,19 941 804 810 144 16

12 7 CAPA Engenharia Moçambique, Lda 129 574 170 706 -24,10 5 914 7 045 -16,05 8 780 10 489 -19,46 203 866 174 909 16,56 179 344 144 217 24

13 8 Cheater Industrial Roofing Mozambique, Lda 35 282 78 814 -55,23 -9 784 8 317 -217,64 -9 784 11 918 -221,81 50 998 50 849 0,29 5 632 7 908 -29

14 9 Tracus Arquitectos, Lda 7 825 18 418 -57,51 -6 988 1 575 -543,68 -6 988 1 575 -122,54 4 426 9 330 -52,56 1 379 4 977 -72

PASSIVO TOTAL TOTAL LIABILITIES

(103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE CURRENT LIABILITIES

(103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS SHAREHOLDERS' FUNDS

(103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS OPERATING COSTS

(103 METICAIS)

RENT. VN PROFIT/

REVENUE (%)

RENT. A. LIQ RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. S/HS' FUNDS

(%)

LIQUIDEZ GERAL

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR REVENUE PER

EMPLOYEE (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

5 828 963 6 051 345 -4 5 791 528 5 965 281 -3 1 338 822 729 449 83,54 8 468 991 6 014 587 40,81 6,45 7,08 8,50 6,99 58,93 96,31 1,15 1,08 1 442 1 257 14,72 6 996 6 009 16,43

3 350 480 1 917 028 75 3 350 480 1 917 028 43 -18 347 -65 893 72,16 3 557 679 4 255 340 -16,39 1,31 0,00 1,43 0,00 -112,91 0,00 0,99 0,00 328 2 638 -87,57 2 444 0 -

5 956 217 4 391 614 36 5 956 217 4 380 924 26 204 150 -344 031 159,34 2 456 390 2 699 125 -8,99 18,45 0,00 8,91 0,00 -785,00 0,00 1,00 0,00 270 338 -20,12 9 787 0 -

23 014 779 20 639 601 12 3 831 869 4 699 413 -23 1 146 359 996 831 15,00 2 921 373 4 021 343 -27,35 5,19 -1,60 0,61 -0,27 13,79 -5,65 1,42 1,14 2 218 2 400 -7,58 1 233 1 474 -16,38

550 762 1 657 591 -67 550 762 1 657 591 -201 504 492 900 387 -43,97 1 696 621 1 713 475 -0,98 2,47 0,00 5,88 0,00 8,84 0,00 0,91 0,00 630 387 62,79 4 951 0 -

4 077 151 2 782 360 47 3 763 583 2 657 586 29 304 683 297 069 2,56 161 659 38 199 323,20 2,07 5,01 0,97 3,25 14,17 36,43 0,99 0,97 2 760 2 188 26,14 831 817 1,75

1 807 087 1 786 541 1 868 351 833 063 4 730 611 895 650 -18,43 n.d n.d - - - - - - - 1,08 1,13 466 700 -33,43 1 867 - -

1 333 544 1 666 850 -20 1 182 966 1 544 441 -31 162 422 127 384 27,51 878 527 631 413 39,14 3,66 0,00 2,34 0,00 24,18 0,00 1,01 0,00 126 122 3,28 7 729 0 -

373 769 360 322 4 371 962 360 322 3 128 331 132 758 -3,33 763 305 772 449 -1,18 -0,58 0,00 -0,88 0,00 -3,39 0,00 0,91 0,00 77 68 13,24 10 540 0 -

542 959 150 705 260 501 415 146 884 71 23 922 11 570 106,76 515 971 108 356 376,18 2,26 0,00 2,18 0,00 69,60 0,00 0,84 0,00 231 143 61,54 2 926 0 -

959 252 813 818 18 959 252 813 818 15 22 905 46 278 -50,51 479 250 654 923 -26,82 -5,13 3,64 -2,38 2,88 -67,57 6,10 0,98 1,00 390 466 -16,31 1 065 1 682 -36,69

151 485 128 442 18 80 038 75 480 6 52 381 46 467 12,73 120 794 159 617 -24,32 4,56 4,13 2,90 4,03 11,97 16,40 2,24 1,91 47 55 -14,55 2 541 2 918 -12,93

40 742 46 628 -13 8 602 6 804 21 7 286 5 324 36,85 45 066 66 896 -32,63 -27,73 10,55 -19,19 16,36 -155,18 154,61 0,65 1,16 55 53 3,77 653 1 545 -57,72

7 338 5 254 40 2 660 588 78 -2 912 4 076 -171,44 14 198 16 241 -12,58 -89,30 8,55 -157,89 16,88 -1 200,69 41,58 0,52 - 11 11 0,00 711 1 754 -59,45

114 _XVII

A África Subsariana encontra-se no estágio inicial de uma era mais desafiadora para o crescimento. A região vai se confrontar com os preços mais baixos de bens de consumo, face a desacel-eração económica na China e na Índia, continuando com a fra-gilidade económica em muitas partes da Europa e da contínua desvalorização da moeda. As exportações tendem a diminuir como motor de crescimento, o que significa que outros factores de crescimento, tais como o consumo privado e do investimen-to vão se tornar mais importantes de forma proporcional.Moçambique está no top 10 das economias da África Subsari-ana preparada para um desempenho melhor tendo o top 10 o mesmo factor em comum, numa indústria prolífica de miner-ação comum. A produção mineira deverá aumentar significa-tivamente no Congo Brazzaville (minério de ferro), República Democrática do Congo (ouro e cobre), Moçambique (carvão) e Zâmbia (cobre) ao longo dos próxi-mos anos, apesar do cenário de preços baixos de bens de consumo. Embora a indústria de mineração em toda a África Subsaariana esteja a aplicar cortes de capitais devido à redução da rentabilidade resultante dos preços de bens de consumo, a previsão é ainda de crescimento1. Em 2014, a economia de Moçambique continuou a registar bons resultados com um crescimento real do Produto Interno Bruto (PIB) de 7,6% com a perspectiva de continuar a manter-se pos-itiva em 7.5% em 2015 e 8.1% em 20162. Como nos anos ante-riores, os principais motores do crescimento continuaram a ser a despesa pública e Investimento Estrangeiro Directo (IED). Os

Sub-Saharan Africa is in the early stages of a more challenging era for growth. The region will grapple with lower commodity prices, an economic slowdown in China and India, continuing economic fragility in many parts of Europe and continuing cur-rency depreciation. Exports are likely to diminish as a driver of growth, meaning that other growth drivers such as private consumption and investment will become proportionally more important.Mozambique is in the top 10 of the Sub - Saharan African econ-omies poised for outperformance with the top 10 having the same thing in common, a prolific mining industry. Mining out-put is set to rise significantly in Congo Brazzaville (iron ore), the DRC (gold and cooper), Mozambique (coal) and Zambia (copper) over the coming years, despite depressed commodity prices. Although the mining industry across Sub-Saharan Africa is generally engaging in capital cuts, due to reduced profitability stemming from subdued commodity prices, the forecast is still for growth1. In 2014, Mozambique’s economy continued to perform strongly with real Gross Domestic Product (GDP) growth of 7.6% with the outlook continuing to remain positive at 7.5% in 2015 and 8.1% in 20162.

POR/BY: PHILLIP MAZENGERA E HÉLIO MACIE

INDÚSTRIA INDUSTRY

1Business Monitor International – Defining Africa’s Growth Path – May 20152African Economic Outlook 2015

1Business Monitor International – Defining Africa’s Growth Path – May 20152African Economic Outlook 2015

116 _XVII

principais sectores beneficiários são a construção, os serviços às empresas, transportes e comunicações, o sector financeiro e indústrias extractivas. A curto prazo, o principal desafio é man-ter-se atraente em termos de IDE, garantindo ao mesmo tempo a sustentabilidade fiscal e da dívida. Os elevados défices fiscais consecutivos, atingindo os 10.0% do PIB em 2014, foram re-sponsáveis pelo crescimento da dívida pública para 56.8% do PIB em comparação com os 43.3% em 2013.3 Espera-se uma consolidação orçamental progressiva para 2015 e 2016, aco-modando igualmente uma diminuição do financiamento orça-mental dos doadores.Moçambique está a atravessar um período de transição política e económica, com um presidente recém-eleito e com o lança-mento previsto de projectos de gás natural que prometem alter-ar o panorama econômico e social do país de forma dramática. Neste contexto de mudança, o Governo aprovou recentemente o Desenvolvimento de Estratégias Nacionais de longo prazo (ENDE) para o período compreendido entre 2015-2035. O ENDE atribui especial relevo à industrialização e as principais áreas pri-oritárias tais como: agricultura, pescas, diversificação industrial, infraestruturas, indústrias extractivas e turismo.O sector do petróleo e gás está a enfrentar um momento deci-sivo. Durante o exercício de 2014 Moçambique reviu integral-mente o seu quadro jurídico e fiscal para os sectores de miner-ação e hidrocarbonetos. A legislação revista procura se alinhar com as normas internacionais, e introduziu igualmente medi-das que exigem a participação local em projectos financiados pela FDI. O Governo acredita que as mudanças vão aumentar significativamente as receitas do sector. Um novo decreto, a Lei Rovuma, regula o contrato de concessão com a Anadarko dos Estados Unidos e A Italiana ENI para o desenvolvimento de uma planta LNG on-shore avaliada em USD 20 bilhões. No entanto, a depressão actual dos mercados internacionais do petróleo pode atrasar a decisão final de investimento. Por sua vez, este pode diferir consideravelmente o fluxo de receitas fiscais até o fim da próxima década.Em 2014, a produção mundial de minerais registou um crescimento de 5.7% em relação a 2013, com a maior contribuição para esse crescimento a produção de carvão, gás, ouro e areias pesadas. A indústria metalúrgica registou um crescimento de 0.75%, com o interveniente mais importante e único na indústria de Moçambique, a Mozal, registando um crescimento de 1.2%. A indústria de alimentos e bebidas registou um crescimento anual de 9% no exercício findo de 2014. Os principais componentes que contribuíram para o crescimento foram o sector de produção de frutas e vegetais, óleos, produtos lácteos, cereais, panificação, produção de cerveja, vinhos e bebidas espirituosas.2

As perspectivas para Moçambique continuam a ser positivas relativamente a previsão do crescimento do PIB, impulsionado principalmente pelo investimento contínuo em megaprojec-tos e infraestruturas. Os projectos de grande envergadura e o desenvolvimento de infraestruturas relacionados com o sector da mineração no centro e norte do país oferecem uma oportuni-dade única para aumentar a inclusão espacial, maior descen-tralização e expandir a integração regional, seguindo o modelo bem-sucedido do Corredor de Maputo.O principal desafio a curto prazo é manter o ritmo de crescimento, assegurando a sustentabilidade fiscal e da dívida. Espera-se a consolidação orçamental em 2015, no entanto, existem riscos de deterioração. Dadas as limitações financeiras por parte dos doadores submetidos aos programas de austeridade, e também

As in previous years, the main drivers of growth will continue to be public expenditure and Foreign Direct Investment (FDI). The main sectors benefiting are construction, services to enter-prises, transport and communications, the financial sector and extractive industries. In the short term, the main challenge is to remain attractive in terms of FDI, while ensuring fiscal and debt sustainability. Consecutive high fiscal deficits, reaching 10.0% of GDP in 2014, have pushed public debt to 56.8% of GDP compared to a 43.3% in 2013.3 A progressive fiscal consolida-tion for 2015 and 2016 is expected, accommodating also for a decrease in donor budgetary funding.Mozambique is experiencing a period of political and econom-ic transition, with a newly elected President and the expected launch of natural gas projects that promise to alter the country’s economic and social landscape dramatically. Within this context of change, the Government recently approved a long-term Na-tional Strategy for Development (ENDE) for the 2015-35 period. The ENDE places particular emphasis on industrialisation and the key priority areas of agriculture, fisheries, industrial diversifi-cation, infrastructure, the extractive industries and tourism.The oil and gas sector is facing a defining moment. During 2014 Mozambique completely revised its legal and fiscal framework for the mining and hydrocarbon sectors. The revised legislation seeks to align with international standards, and it also introduced measures requiring local participation in FDI-funded projects. The Government believes that the changes will significantly in-crease revenues from the sector. A new decree, The Rovuma Law, regulates the concession contract with the US’s Anadarko and Italy’s ENI for the development of a USD 20 billion on-shore LNG plant. However, the current depression of international oil markets could delay the final investment decision. In turn, this could considerably postpone the flow of fiscal revenues well un-til the end of the next decade.In 2014 the global production of minerals had a growth of 5.7% compared to 2013 with the highest contribution for this growth from the production of coal, gas, gold and heavy sands. The metallurgical industry registered a growth of 0.75%, with the single most significant player in the Mozambican industry, Mo-zal, growing 1.2%. The food and beverages industry registered a 9% annual growth at the end of 2014. The major components contributing to the growth were fruits and vegetables, oils, dairy products, cereals, bakery, beer production, wines and spirits.2

The outlook for Mozambique remains positive with GDP growth expected, primarily driven by continued investment in mega-proj-ects and infrastructure. Large projects and infrastructure devel-opment related to mining in the centre and north of the Country offer a unique opportunity to increase spatial inclusion, further decentralisation, and expand regional integration following the successful Maputo Corridor model. The main short-term challenge is to maintain the growth mo-mentum while ensuring fiscal and debt sustainability. A fiscal consolidation is expected in 2015 however, there are downside risks. Given the financial constraints on the part of the donors undergoing austerity programs, and also of divergences with the Government in relation to public finance management issues in 2015, Mozambique should witness a significant drop in the general level of budgetary support provided by donors. The fiscal consolidation could be further affected by the political transition process. Over the medium-term the continued challenge is the achievement of an inclusive growth model, the diversification of

3World Bank Economic Prospects 2014 3World Bank Economic Prospects 2014

XVII_ 117

de divergências com o Governo em relação às questões de gestão das finanças públicas em 2015, Moçambique deve testemunhar uma diminuição significativa a nível geral, no que diz respeito ao apoio orçamental disponibilizado pelos doadores. A consolidação fiscal poderia ser ainda mais afectada pelo processo de transição política. A médio prazo, o desafio contínuo é a realização de um modelo de crescimento inclusivo, a diversificação da economia longe de megaprojectos e recursos naturais, e melhorias dos gastos públicos para promover o desenvolvimento humano.O Sector de Indústria contou com a participação de 24 empresas, das quais 3 são novas entradas e 11 constam do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique.O volume de negócios das empresas participantes totalizou cer-ca de MZN 96,786 milhões, dos quais MZN 95,808 milhões per-tencem as empresas que constam no ranking das 100 Maiores Empresas (98.99%). A semelhança das últimas edições, a Mo-zal, SARL lidera o sector com um volume de negócios de MZN 31,047 milhões, seguido pelas Cervejas de Moçambique, SARL e Vale Moçambique, SA com um volume de negócios de MZN 11,978 milhões e MZN 11,233 milhões, respectivamente. Estas três empresas perfazem mais de 56% (2013: 63%) do total do volume de negócios das empresas participantes no sector. As empresas participantes neste sector totalizaram um vo-lume de prejuízos na ordem de MZN 27,471 milhões contra os pre-juízos de MZN 6,732 milhões registados em 2013. A semelhan-ça da edição anterior, a Sasol Petroleum Temane, Lda é líder do sector para esta rubrica com receitas líquidas na ordem de MZN 2,895 milhões, seguida pela Hidroeléctrica de Cahora Bas-sa, SARL com MZN 2,395 milhões e pelas Cervejas de Moçam-bique, SARL com MZN 1,744 milhões. No que concerne aos trabalhadores empregues pelas empresas participantes, estes totalizaram 20,427 trabalhadores empreg-ues, um crescimento de 6.46% em relação a 2013. A Mozam-bique Leaf Tobacco, Lda lidera o ranking com maior número de trabalhadores empregados na ordem de 6,601. No que concerne ao volume de negócio por trabalhador esta componente é dominada pela Vale Moçambique, SA com MZN 4,684 milhões, seguido pela Mozambique Leaf Tobacco, Lda com cerca de MZN 1,406 milhões.

the economy away from mega-projects and natural resources, and improved public spending to foster human development.The Industry Sector had the participation of 24 companies, from which 3 represent new entries and 11 are listed in Top 100 Com-panies ranking.The revenue of the participating companies in this sector amounted to approximately MZN 96,786 million, of which MZN 95,808 million are related to the companies listed in the Top 100 Companies ranking (98.99%). As in the previous edition, Mozal, SARL is the leader of this sector with a revenue of MZN 31,047, followed by Cervejas de Moçambique, SARL and Vale Moçambique, SA with a total revenue of approximately MZN 11,978 million and 11,233, respectively. These three companies represent more than 56% (2013: 63%) of the total revenue of the industry sector.The participating companies in this sector registered a volume of losses of MZN 27,471 million against the losses of 6,732 mil-lion in 2013. As the previous edition, Sasol Petroleum Temane, Lda is the leader of this sector with a net income of MZN 2,895 million, followed by Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL with MZN 2,395 million and Cervejas de Moçambique, SARL with MZN 1,744 million.With regard to workers employed by the participating compa-nies, this was represented by 20,427 employed workers, an increase of 6.46% compared to 2012. Mozambique Leaf Tobac-co, Lda leads the ranking with the highest number of workers employed of 6,601. Regarding the revenue per employee this component is dominated by Vale Moçambique, SA with MZN 4,684 million, followed by Mozambique Leaf Tobacco, Lda with approximately MZN 1,406 million.With regard to workers employed by the participating compa-nies, this was represented by 20,427 employed workers, an increase of 6.46% compared to 2012. Mozambique Leaf Tobac-co, Lda leads the ranking with the highest number of workers employed of 6,601. Regarding the revenue per employee this component is dominated by Vale Moçambique, SA with MZN 4,684 million, followed by Mozambique Leaf Tobacco, Lda with approximately MZN 1,406 million.

118 _XVII

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILI-TIES (103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS (103 METICAIS)

CUSTOS OPERACIONAIS/ OPERATING COSTS (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

7,955,000 9,821,000 -23 37,130,000 38,077,000 -2.49 33,733,000 35,046,000 -3.75

3,944,123 3,712,838 6 6,361,194 5,590,971 13.78 2,364,508 1,956,472 20.86

10,197,850 6,513,722 36 -61,131,120 -29,037,949 -110.52 28,327,968 19,967,120 41.87

4,133,621 3,783,922 8 44,617,248 43,239,608 3.19 6,038,157 6,881,845 -12.26

2,136,758 1,986,744 7 12,764,791 12,847,399 -0.64 4,412,202 2,823,515 56.27

1,912,424 2,013,606 -5 1,687,625 1,118,539 50.88 7,813,891 6,079,899 28.52

4,138,972 4,437,628 -7 2,973,323 2,815,250 5.61 4,031,957 3,506,301 14.99

2,911,568 1,459,396 50 2,417,604 2,012,190 20.15 3,727,114 3,671,201 1.52

908,033 585,932 35 5,949,333 4,854,944 22.54 1,000,689 758,990 31.84

373,006 448,722 -20 3,250,255 3,046,185 6.70 1,461,378 1,388,295 5.26

596,383 613,266 -3 37,765 -4,539 932.07 489,385 512,861 -4.58

89,999 47,678 47 5,480 8,531 -35.76 20,584 217,124 -90.52

88,828 37,522 58 105,323 98,653 6.76 2,217 136,268 -98.37

19,000 40,694 -114 147,500 133,937 10.13 160,503 116,487 37.79

36,139 22,544 38 49,823 46,584 6.95 110,867 77,434 43.18

22,911 17,857 22 2,883 2,901 -0.63 685 98 598.98

11,345 12,860 -13 19,972 16,057 24.38 51,115 60,374 -15.34

32,145 25,632 20 3,885 3,482 11.57 55,947 49,557 12.90

6,525 281 96 30,723 28,993 5.97 31,638 21,215 49.13

3,089 2,632 15 -26,678 1,780 -1,599.03 34,092 32,714 4.21

7,705 5,686 26 2,547 1,795 41.89 16,009 13,491 18.66

7,719 8,872 -14.94 -7,611 -7,611 0.00 10,501 12,454 -15.68

3,936 4,227 -7 3,711 3,622 2.46 267 46 480.43

200 701 -251 2,453 2,992 -18.01 6,771 5,486 23.43

RANK EMPRESA / COMPANY

2014 2013

1 1 Mozal, SARL

2 3 Cervejas de Moçambique, SARL

3 2 Vale Moçambique, SA

4 4 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL

5 5 Sasol Petroleum Temane, Lda

6 n.a Mozambique Leaf Tobacco, Lda

7 6 Cimentos de Moçambique, SA

8 7 Coca-Cola Sabco Moçambique, SA

9 8 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA

10 n.a Companhia de Sena, SA

11 10 Ferpinta Moçambique, SA

12 n.a S. E. Ginwala & Filhos, Lda

13 13 Aberdare Intelec Moçambique, Lda

14 n.a Alif Química Industrial, Lda

15 15 Embalagens Mpact , Lda

16 18 Edimetal, Lda

17 16 Crown Cork Company, Lda

18 17 MODET - Sociedade Moçambicana de Detergentes, Lda

19 20 Incala, Lda

20 19 Levas Flor, Lda

21 22 Industria de Construções Sotomane, Lda

22 24 Siesta - Fábrica de móveis, colchoaria, Lda

23 25 Autrase, Lda

24 26 Carpintaria Mutende

RANK EMPRESA / COMPANY VOL. DE NEG. / REVENUES (103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS / NET PROFITS (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1 Mozal, SARL 31,047,000 32,261,000 -3.76 -3,183,000 -3,312,000 3.89

2 3 Cervejas de Moçambique, SARL 11,977,787 9,851,983 21.58 1,744,384 1,425,094 22.40

3 2 Vale Moçambique, SA 11,233,227 11,460,892 -1.99 -32,093,170 -11,617,245 -176.25

4 4 Hidroeléctrica de Cahora Bassa, SARL 9,778,338 9,110,774 7.33 2,395,940 2,310,059 3.72

5 5 Sasol Petroleum Temane, Lda 9,436,487 7,716,715 22.29 2,895,007 3,191,045 -9.28

6 n.a Mozambique Leaf Tobacco, Lda 8,382,976 6,508,039 28.81 569,085 428,139 32.92

7 6 Cimentos de Moçambique, SA 4,890,519 4,506,316 8.53 241,982 404,618 -40.19

8 7 Coca-Cola Sabco Moçambique, SA 4,492,975 4,320,590 3.99 405,414 532,316 -23.84

9 8 Companhia Moçambicana de Hidrocarbonetos, SA 2,884,443 2,237,464 28.92 1,161,535 879,433 32.08

10 n.a Companhia de Sena, SA 1,111,972 1,145,878 -2.96 -1,668,520 -957,477 -74.26

11 10 Ferpinta Moçambique, SA 572,385 534,663 7.06 42,303 -44,259 195.58

12 n.a S. E. Ginwala & Filhos, Lda 206,079 218,031 -5.48 6,052 143 4,132.17

13 13 Aberdare Intelec Moçambique, Lda 198,631 134,930 47.21 6,970 -495 1,508.26

14 n.a Alif Química Industrial, Lda 162,637 124,718 30.40 3,200 15,956 -79.94

15 15 Embalagens Mpact , Lda 117,211 79,273 47.86 3,239 2,597 24.72

16 18 Edimetal, Lda 76,053 36,336 109.31 -18 862 -102.09

17 16 Crown Cork Company, Lda 55,211 63,341 -12.84 3,915 6,272 -37.58

18 17MODET - Sociedade Moçambicana de Detergentes, Lda

49,515 48,245 2.63 402 797 -49.59

19 20 Incala, Lda 33,809 22,704 48.91 1,729 1,160 49.06

20 19 Levas Flor, Lda 24,515 27,592 -11.15 -7,796 -711 -995.73

21 22 Industria de Construções Sotomane, Lda 22,474 14,324 56.90 697 525 32.76

22 24 Siesta - Fábrica de móveis, colchoaria, Lda 12,679 12,560 0.95 1 138 -99.43

23 25 Autrase, Lda 12,207 8,670 40.80 88 138 -36.23

24 26 Carpintaria Mutende 6,510 6,361 2.34 -539 695 -177.50

XVII_ 119

ACTIVO LÍQUIDO / NET ASSETS (103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE / CURRENT ASSETS (103 METICAIS)

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

47,277,000 48,044,000 -1.60 9,699,000 10,806,000 -10 10,147,000 9,966,000 2

10,305,317 9,303,810 10.76 2,578,776 2,485,442 4 3,944,123 3,712,838 6

138,837,225 105,106,630 32.09 23,630,321 23,582,657 0 199,968,345 134,144,579 49

56,009,964 56,597,935 -1.04 8,691,266 9,343,015 -7 11,392,716 13,358,327 -15

27,514,386 23,882,477 15.21 7,655,103 6,912,219 11 14,749,595 11,035,077 34

6,853,067 4,397,230 55.85 4,991,529 2,705,668 84 5,165,443 3,278,691 58

7,691,599 7,883,888 -2.44 3,469,972 3,825,060 -9 4,718,276 5,068,638 -7

5,443,369 3,566,781 52.61 1,722,100 1,038,722 66 3,025,765 1,554,591 95

11,870,920 10,196,714 16.42 4,735,728 3,875,116 22 5,921,586 5,341,770 11

3,654,204 3,743,358 -2.38 668,369 814,951 -18 403,949 697,173 -42

679,159 661,053 2.74 528,317 509,373 4 641,394 665,592 -4

110,801 56,209 97.12 70,768 44,090 61 105,321 47,678 121

195,388 137,856 41.73 193,725 135,875 43 90,065 39,503 128

166,500 174,631 -4.66 166,500 85,586 95 19,000 40,694 -53

88,166 69,128 27.54 63,228 45,181 40 38,343 22,544 70

25,794 20,758 24.26 21,359 17,422 23 22,912 17,857 28

47,291 44,505 6.26 40,758 12,860 217 27,319 28,448 -4

40,584 37,099 9.39 34,663 30,943 12 36,670 33,617 9

42,829 46,646 -8.18 11,293 16,339 -31 12,107 17,652 -31

23,124 25,673 -9.93 11,555 14,212 -19 25,792 23,894 8

10,252 7,481 37.04 10,252 7,481 37 7,705 5,686 36

1,597 2,660 -39.96 1,056 1,098 -4 9,207 10,271 -10

7,646 7,850 -2.60 4,869 4,237 15 3,936 4,228 -7

2,653 3,693 -28.16 364 2,338 -84 200 701 -71

LIQUIDEZ GERAL / CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES / Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR / REVENUE PER EMPLOYEE (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1.22 1.10 1,235 1,234 0.08 25,149 25,655 -1.97

0.65 0.67 1,173 1,110 5.68 10,493 8,265 26.96

2.32 3.62 2,472 2,324 6.37 4,684 5,384 -13.00

2.10 2.47 714 712 0.28 13,714 13,291 3.19

3.58 3.48 194 193 0.52 48,767 41,156 18.49

2.61 1.34 6,601 5,324 23.99 1,406 1,324 6.18

0.84 0.86 467 438 6.62 10,808 10,691 1.09

0.59 0.71 1,051 1,014 3.65 4,352 4,482 -2.91

5.22 6.61 25 22 13.64 122,742 106,546 15.20

1.79 1.82 5,475 5,844 -6.31 196 0 -

0.89 0.83 89 102 -12.75 5,994 4,629 29.48

0.79 0.92 110 92 19.57 2,040 2,307 -11.56

2.18 3.62 27 32 -15.63 6,733 4,152 62.18

8.76 0.00 189 189 0.00 861 0 -

1.75 2.00 35 30 16.67 3,606 2,143 68.33

0.93 0.98 76 61 24.59 1,110 611 81.81

3.59 1.00 24 24 0.00 2,300 2,754 -16.47

1.08 1.21 72 91 -20.88 608 500 21.52

1.73 58.13 79 74 6.76 442 327 35.29

3.74 - 124 130 -4.62 193 202 -4.51

1.33 1.32 101 50 102.00 298 318 -6.48

0.14 0.12 24 25 -4.00 518 523 -1.11

1.24 1.00 32 35 -8.57 364 275 32.39

1.82 3.33 38 38 0.00 171 182 -5.74

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS / INCOME BEFORE TAXES (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13

-3,183,000 -3,312,000 4.05

2,571,793 2,093,551 18.60

-40,745,315 -14,273,441 -64.97

3,505,483 3,487,553 0.51

4,842,002 4,691,521 3.11

569,085 428,139 24.77

372,985 681,100 -82.61

683,810 650,297 4.90

1,708,896 1,306,186 23.57

-1,668,520 -957,477 -42.62

60,050 -45,410 175.62

6,052 143 97.64

11,582 3,414 70.52

3,582 16,364 -356.84

6,765 4,778 29.37

230 108 53.04

5,360 7,437 -38.75

1,111 1,451 -30.63

1,848 1,240 32.91

-7,796 -711 -90.87

1,107 833 24.75

56 297 -431.12

129 203 -57.36

-539 695 -229.02

RENT. VN/ PROFIT/REVENUE (%)

RENT. A. LIQ / RENT. NET ASSET (%)

RENT. C.P. / S/HS’ FUNDS (%)

2014 2013 2014 2013 2014 2013

-10.25 -10.27 -6.73 -6.89 -8.46 -8.62

14.56 14.47 16.93 15.32 29.19 26.56

-285.70 -101.36 -23.12 -11.05 71.18 50.01

24.50 25.36 4.28 4.08 5.45 5.44

30.68 41.35 10.52 13.36 22.61 26.18

6.79 6.58 8.30 9.74 40.56 47.34

4.95 8.98 3.15 5.13 8.36 15.20

9.02 12.32 7.45 14.92 18.30 29.53

40.27 39.30 9.78 8.62 21.50 19.31

-150.05 -83.56 -45.66 -25.58 -53.00 0.00

7.39 -8.28 6.23 -6.70 254.64 -173.17

2.94 0.07 5.46 0.25 86.39 1.32

3.51 -0.37 3.57 -0.36 6.83 -0.50

1.97 12.79 1.92 9.14 2.27 0.00

2.76 3.28 3.67 3.76 6.72 5.73

-0.02 2.37 -0.07 4.15 -0.62 29.72

7.09 9.90 8.28 14.09 21.73 48.54

0.81 1.65 0.99 2.15 10.91 25.86

5.11 5.11 4.04 2.49 5.79 4.08

-31.80 -2.58 -33.71 -2.77 62.62 -33.32

3.10 3.67 6.80 7.02 32.11 34.73

0.01 1.10 0.05 5.19 -0.01 -1.80

0.72 1.59 1.15 1.76 2.40 3.88

-8.28 10.93 -20.32 18.83 -19.80 26.30

120 _XVII

O desenvolvimento da economia global tem registado um crescimento notável, o Produto Interno Bruto (PIB) de 2013 e 2014 registou um crescimento de 3.3%.1 Para 2015, perspectivou-se um crescimento de 3.5%. Este crescimen-to tem como indicadores o fortalecimento das economias Norte-Americana e Canadiana, o crescimento das econo-mias da zona Euro e a manutenção do ritmo de crescimen-to das economias Indiana e Sul-Africana.1

Ao nível da região Austral de África verificou-se uma taxa de crescimento de 4.3% em 2014, contra os 5.1% alcança-dos no ano anterior. A semelhança de 2013 Moçambique continua a notabilizar-se positivamente no desempenho da economia da zona Austral tendo em 2014 registado uma taxa de 7.4% (2013: 7.5%). A República Democrática do Congo e Tanzânia tiveram também um desempenho notório das suas economias, com taxas de crescimento na ordem de 8.6% e 7.2% respetivamente. O desempenho des-tas economias esteve associado ao crescente investimento em infraestruturas, desenvolvimento do sector de serviços e agrícola e aumento do investimento no sector mineiro.2 Dados do BdPES_2014 2014 revelam que na África Subsa-hariana os países em vias de desenvolvimento, registaram um crescimento no PIB em 4.8%. A queda do preço de al-gumas commodities (ex. petróleo) não foram suficientes para afectar negativamente no aumento do PIB. O crescimento do PIB em Moçambique para os anos 2013 e 2014 foi de 7.4% e 7.5% respectivamente e, para 2015 per-spectivou-se uma taxa de crescimento semelhante a de 2014. Para o crescimento alcançado em 2014, o sector de serviços teve um contributo de 7.5%.3

The development of the global economy saw noteworthy growth with an increase of 3.3% in the Gross Domestic Product between 2013 and 20141. For 2015 the forecast is for growth of 3.5%. This forecast is based on the strengthening of the North American and Canadian economies, the growth of the Euro Zone economies and the continuation of the pace of growth of the Indian and South African economies.1

At the Southern African regional level growth of 4.3% was achieved in 2014 compared to the 5.1% achieved in the pre-vious year. As in 2013 Mozambique’s positive performance in the Southern zone’s economy continued to stand out regis-tering a growth rate of 7.4% in 2014 (2013: 7.5%). The Dem-ocratic Republic of Congo and Tanzania also saw noteworthy performance in their economies, with growth rates of 8.6% and 7.2% respectively. The performance of these economies was linked to growing investment in infrastructures, the de-velopment of the services and agricultural sectors and in-creased investment in the mining sector2. Data from the review of the Economic and Social Plan 2014 (BdPES) reveals that in Sub-Saharan Africa the developing countries registered GDP growth of 4.8%. The fall in the price of some commodities (ex. oil) was not sufficient to have a negative effect on GDP growth. GDP growth in Mozambique in 2013 and 2014 was 7.4% and 7.5% respectively and in 2015 a similar growth rate to that of 2014 is expected. The service sector contributed 7.5% to the growth achieved in 20143.

POR/BY: LÁZARO MOIANE

SERVIÇOS SERVICES

1Balanço do Plano Económico e Social de 20142Balanço do Plano Económico e Social de 2014

1Review of the Economic and Social Plan of 20142Review of the Economic and Social Plan of 2014

XVII_ 121

No que concerne ao IDE, para 2014 foram canalizados para Moçambique cerca de MZN 373.7 milhões (2013: 489.5 mil-hões), uma redução de cerca de 23.6% quando comparado com o fluxo registado em 2013. Quanto ao número de pro-jectos aprovados em 2014, Moçambique registou um total de 134 projectos aprovados contra os 147 de 2013. Os pro-jectos aprovados em 2014 originaram cerca de 8,748 pos-tos de trabalho. (2013: 8,982).4 Em 2015, perspectivou-se que os países pertencentes a SADC cresçam a uma taxa de 5.1% relativamente face a 2014. Este crescimento será influenciado pelo aumento do investimento privado e também pelo aumento da despe-sa pública na construção de infra-estruturas económicas e sociais5. Para 2015, os esforços do Governo de Moçambique têm como direcção a geração de riqueza em todos os sectores de actividade, tendo como principais acções: (i) o aumento da produção, produtividade e competitividade em todos os sectores, com enfâse para a agricultura, (ii) no desenvolvi-mento humano e social; (iii) na promoção do emprego e da empregabilidade; (iv) na revitalização e dinamização da in-dústria transformadora, (v) no investimento na construção de infra-estruturas económicas e sociais prioritárias e es-truturantes, e; (vi) na expansão do acesso aos serviços básicos de saúde, educação, água, saneamento, energia, administração pública e da justiça6.O sector de Serviços contou com a participação de 47 em-presas, das quais, 11 constam do ranking das 100 maiores empresas e 9 empresas são novas participantes em relação a edição anterior. O volume de negócios das empresas participantes neste sector totalizou cerca de MZN 38,083 milhões, dos quais cerca de 93.63% correspondem ao volume de negócios das empresas que constam do ranking das 100 Maiores Em-presas.No que diz respeito ao resultado líquido, as empresas par-ticipantes neste sector registaram lucros de cerca de MZN 2,166 milhões contra os MZN 867 milhões registados em 2013. A Intelec Holding, SA lidera mais uma vez o sector nesta rubrica tendo registado lucros líquidos de MZN 520.8 milhões, seguido pela Grindrod Mozambique, Lda e pela MOTRACO, SARL com proveitos de cerca de MZN 461.7 e 396.6 milhões, respectivamente. Importa salientar as em-presas Electricidade de Moçambique, E.P., Águas da Região de Maputo, SA, PLM, Lda, e Intercampus, Lda que saíram de uma situação de prejuízos em 2013 para uma situação de lucros líquidos em 2014.Quanto ao número de trabalhadores empregues, o sector totalizou cerca de 25,481 dos quais, 87.35% pertencem as empresas que fazem parte do ranking das 100 maiores em-presas de Moçambique. A G4S, Lda continua a liderar o sector com 13,978 trabalhadores empregues, seguido pela Electricidade de Moçambique, E.P com 3,503 trabalhadores e pela ES Contact Center Moçambique com 2,106. No que concerne ao volume de negócios por trabalhador, destaque vai para MOTRACO, SARL com um MZN 1,366 milhões, seguido pela Grindrod Mozambique, Lda com MZN 72.2 milhões e pela Tecnel Service, Lda com MZN 12.2 milhões.

Turning to Foreign Direct Investment, about 373.7 million MZN was channelled into Mozambique in 2014 (2013: 489.5 million), a reduction of approximately 23.6% compared with the flow of investments recorded in the previous year. Re-garding the number of projects approved in Mozambique in 2014, a total of 134 projects were registered compared to 147 in 2013. Projects approved in 2014 created approximate-ly 8,748 jobs. (2013: 8,982)4. It is anticipated that in 2015 the SADC countries will grow at a rate of 5.1% compared to 2014. This growth will be influ-enced by the increase of private investment and also by the increase of public expenditure on the construction of eco-nomic and social infrastructures5. For 2015, the efforts of the Mozambican Government are aimed at wealth generation in all sectors of activity with prin-cipal actions as follows: (i) an increase in production, produc-tivity and competitiveness in all sectors, with the emphasis on agriculture, (ii) human and social development; (iii) pro-motion of employment and employability; (iv) revitalisation and encouragement of the manufacturing industry, (v) in-vestment in the construction of priority economic and social infrastructures and structuring; (vi) expansion of access to basic services of health, education, water, sanitation, ener-gy, public administration and justice6. The Services sector was represented by the participation of 47 companies, of which 11 listed in Top 100 companies and 9 companies represent new entries compared to the previous edition.The revenue of the companies in this sector amounts to approximately MZN 38,083 million, of which approximately 93.63% correspond to the revenue of the companies listed in the Top 100 Companies ranking.With regard to net income, this sector registered an aggre-gate of approximately MZN 2,166 million against MZN 867 million recorded in 2013. Intelec Holding, SA leads again the sector with a net profit of MZN 520.8 million, followed by Grindrod Mozambique, Lda and MOTRACO, SARL with a rev-enue of approximately MZN 461.7 and MZN 396.7 million, respectively. It should be noted the companies Electricidade de Moçambique, E.P, Águas da Região de Maputo, SA, PLM, Lda e Intercampus, Lda leaving a situation of loss in 2013 to a situation of net profits in 2014.With regard to workers employed the sector was represent-ed by 25,481 of which 87.35% companies are listed in the Top 100 companies ranking. G4S, Lda continues to lead the sector with 13,978 workers employed, followed by Electri-cidade de Moçambique, E.P with 3,503 employees and ES Contact Center Moçambique with 2,106. With regard to revenue per employee, prominence goes to the company MOTRACO, SARL with MZN 1,366 million, fol-lowed by Grindrod Mozambique, Lda with MZN 72.2 million and Tecnel Service, Lda with MZN 12.2 million.

3Revista Electrónica de Investigação e Desenvolvimento4Dados do Centro de Promoção de Investimentos: 2013 e 20145Boletim da República I Série – Número 346Boletim da República I Série – Número 34

3Research and Development Electronic Magazine4Data from the centre for the promotion of investments: 2013 and 20145The bulletin of the Republic Series I - Number 346The bulletin of the Republic Series I - Number 34

RANK EMPRESA / COMPANY VOL. DE NEG. / REVENUES (103 METICAIS)

RESULTADOS LÍQUIDOS / NET PROFITS (103 METICAIS)

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS / INCOME BEFORE TAXES

(103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1EDM - Electricidade de Moçambique, E.P.

10,284,799 10,205,956 0.77 252,911 -68,180 470.95 371,928 52,257 85.95

2 2 MOTRACO, SARL 9,560,856 8,607,617 11.07 396,645 242,655 63.46 458,062 283,677 38.07

3 3 Intelec Holdings, SA 8,105,634 7,222,024 12.23 520,758 399,409 30.38 968,329 864,816 10.69

4 4 G4S Secure Solutions, Lda 1,715,648 1,403,117 22.27 77,041 82,830 -6.99 124,517 131,442 -5.56

5 5 Grindrod Mozambique, Lda 1,623,536 1,170,254 38.73 461,707 247,572 86.49 689,113 378,465 45.08

6 6Águas da Região de Maputo, SA

1,287,523 1,141,140 12.83 21,685 -179,941 112.05 21,685 -127,439 687.68

7 7Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda

1,095,846 1,056,556 3.72 253,988 18,970 1,238.89 45,973 41,368 10.02

8 9 Tecnel Service, Lda 717,338 523,411 37.05 38,370 6,261 512.84 57,193 12,134 78.78

9 11KPMG Auditores e Consultores, SA

514,432 503,374 2.20 -1,466 -2,264 35.25 2,526 5,504 -117.89

10 12ES Contact Center Moçambique (ex.Select Vedior Moçambique)

457,441 314,201 45.59 16,631 9,901 67.97 24,967 16,570 33.63

11 15 Cowi Moçambique, Lda 293,457 237,464 23.58 20,148 18,968 6.22 32,173 26,358 18.07

12 14CONSULTEC - Consultores Associados, Lda

270,876 255,581 5.98 23,178 22,354 3.69 36,477 18,810 48.43

13 16 Royal Haskoning DHV, Lda 247,971 236,992 4.63 1,474 4,556 -67.65 8,326 7,317 12.12

14 n.a Mercury Comercial, Lda 215,774 366,825 -41.18 3,579 2,019 77.27 4,183 6,544 -56.44

15 n.a Escopil Internacional, Lda 209,238 220,743 -5.21 2,251 3,326 -32.32 3,311 4,892 -47.75

16 17IMOVISA - Imobiliária de Moçambique, Lda

188,062 172,033 9.32 10,258 1,489 588.92 6,260 2,038 67.44

17 n.a Scott Wilson Moçambique 141,627 211,672 -33.09 -21,933 5,583 -492.85 -23,001 8,001 -134.79

18 21Parque Industrial do Beluluane, SARL

112,620 77,600 45.13 49,007 29,648 65.30 59,886 39,684 33.73

19 n.aPLM - Falicities Management, Lda

101,326 88,730 14.20 5,256 -1,336 493.41 5,927 223 96.24

20 18DOMUS - Sociedade de Gestão Imobiliária, SA

101,161 99,159 2.02 10,565 6,166 71.34 17,802 9,068 49.06

21 20 Clean Africa, Lda 99,806 77,404 28.94 5,753 3,728 54.32 8,832 6,068 31.30

22 n.a Danmo Services System, Lda 88,418 88,699 -0.32 5,890 4,213 39.81 9,948 7,118 28.45

23 27 Multiserviços, Lda 71,220 62,310 14.30 1,405 1,819 -22.76 -3,763 3,012 -180.04

24 26Gondwana Emprendimentos e Consultorias, Lda

65,612 84,852 -22.67 476 2,630 -81.90 476 5,045 -959.87

25 29 VISAQUA, SA 56,496 35,190 60.55 12,175 8,783 38.62 18,084 12,863 28.87

26 25Aries Sercon (ex AriesConsulting, Lda)

54,019 35,754 51.09 2,434 2,188 11.24 3,906 3,308 15.31

27 n.a Dora Consultores, Lda 50,916 30,466 67.12 236 111 112.61 347 244 29.68

28 30COTUR - Comércio Turismo e Agência de Viagens, Lda

46,506 43,182 7.70 2,183 1,568 39.22 4,749 3,405 28.30

29 31Aquarel Tratamento de Aguas, Lda

46,328 88,857 -47.86 -3,582 -4,141 13.50 -3,582 -4,141 15.61

30 34 Tecnicol Moçambique, Lda 34,524 27,070 27.54 812 749 8.41 1,124 1,102 1.96

31 32Howard JohnsonAssociates Mozambique

28,150 25,733 9.39 531 689 -22.93 976 1,013 -3.79

32 42 Euromoc. Lda 26,068 19,743 32.04 533 63 746.03 898 63 92.98

33 28 MC - Arquitetos, Lda 25,318 23,532 7.59 -3,249 -897 -262.21 -3,249 -897 -72.39

34 33SOTEL - Sociedade Técnica de Electricidade, Lda

23,598 21,002 12.36 4,051 5,510 -26.48 4,051 5,510 -36.02

35 n.aIntercampus - Estudos de Mercado, Lda

23,010 32,553 -29.32 604 -2,572 123.48 604 -2,435 503.15

36 43 Somonav, Lda 19,933 23,043 -13.50 -7,290 -9,572 23.84 -7,290 -9,572 31.30

37 37 Auto Rectificadora 12,209 12,563 -2.82 139 1,186 -88.28 154 1,193 -674.68

38 36 MC Consulting, Lda 11,509 4,564 152.19 -230 220 -204.76 72 541 -651.88

39 n.aOLOGA - Sistemas Informáticos, Lda

11,490 8,005 43.54 436 31 1,306.45 641 123 80.81

40 41 Ferro & Ferro, Lda 9,617 11,835 -18.74 46 15 206.67 100 27 73.00

41 402iBi - Consultoria e Tecnologias de Informação, S.U. Lda

8,161 7,306 11.70 467 640 -27.03 776 1,031 -32.86

42 45 F.M. Simões, SA 6,320 6,275 0.72 273 162 68.52 405 238 41.23

43 44Neoquímica Moçambique, Lda

6,096 5,816 4.81 -138 -134 -2.99 -138 -134 -2.90

44 n.a Lavandaria Imperial 4,656 4,348 7.08 36 32 12.57 42 37 11.95

45 46 Tecninfo, Lda 4,616 4,375 5.51 558 269 107.43 n.d n.d -

46 39SIGA - Sistemas de Informação e Gestão de Atendimento, S.A

2,345 6,168 -61.98 -368 -5 -7,260.00 -368 30 -108.15

47 46 Limpers, Lda 945 2,434 -61.18 -136 -238 42.86 -136 -238 75.00

ACTIVO LÍQUIDO / NET ASSETS (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13

53,680,544 43,578,153 23.18

4,522,005 4,148,665 9.00

12,797,202 8,669,116 47.62

1,172,826 1,000,211 17.26

1,236,223 729,458 69.47

1,029,653 1,195,044 -13.84

1,361,178 1,099,061 23.85

280,652 304,713 -7.90

208,502 219,186 -4.87

107,128 56,986 87.99

82,863 66,287 25.01

257,456 202,727 27.00

174,330 165,284 5.47

250,680 272,019 -7.84

110,792 111,495 -0.63

265,391 207,944 27.63

96,677 118,162 -18.18

191,389 149,853 27.72

98,975 79,921 23.84

186,352 163,762 13.79

115,669 71,304 62.22

100,848 80,618 25.09

53,311 61,675 -13.56

69,024 65,428 5.50

59,116 39,893 48.19

18,045 22,028 -18.08

43,064 33,114 30.05

54,236 16,143 235.97

56,017 36,072 55.29

14,487 5,116 183.17

25,060 9,819 155.22

3,149 2,879 9.38

18,179 11,503 58.04

10,408 8,897 16.98

13,261 13,439 -1.32

31,285 39,094 -19.97

20,424 18,709 9.17

4,376 1,841 137.72

1,710 1,710 0.00

8,657 9,076 -4.62

3,090 3,900 -20.77

51,008 51,632 -1.21

8,300 8,741 -5.05

5,144 4,828 6.54

3,563 3,032 17.51

1,316 1,059 24.27

3,625 2,719 33.32

124 _XVII

RANK EMPRESA / COMPANYACTIVO CORRENTE /

CURRENT ASSETS (103 MET-ICAIS)

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES (103 METICAIS)

PASSIVO CORRENTE / CURRENT LIABILITIES (103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS (103

METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1EDM - Electricidade de Moçambique, E.P.

11,018,555 5,584,970 97 35,137,621 25,046,002 40 7,316,156 5,446,350 26 18,542,923 18,532,151 0.06

2 2 MOTRACO, SARL 1,795,063 1,488,049 21 1,933,352 1,900,080 2 1,119,349 885,353 21 2,588,653 2,248,586 15.12

3 3 Intelec Holdings, SA 3,368,258 2,627,354 28 6,422,059 3,341,063 92 4,294,501 3,037,366 29 6,375,143 5,328,052 19.65

4 4G4S Secure Solutions, Lda

560,842 844,175 -34 927,106 794,019 17 290,775 734,570 -153 245,720 206,192 19.17

5 5 Grindrod Mozambique, Lda 1,172,998 668,818 75 252,337 184,706 37 228,101 184,706 19 983,885 544,752 80.61

6 6Águas da Região de Maputo, SA

728,081 891,841 -18 1,757,618 1,944,693 -10 841,934 1,023,917 -22 -727,965 -749,650 2.89

7 7Televisa - Sociedade Técnica de Obras e Projectos, Lda

1,179,558 949,137 24 1,267,814 1,021,610 24 1,205,283 919,058 24 93,364 77,451 20.55

8 9 Tecnel Service, Lda 260,885 282,253 -8 108,228 189,482 -43 108,228 189,482 -75 172,424 115,231 49.63

9 11KPMG Auditores e Consul-tores, SA

192,539 202,589 -5 169,743 178,752 -5 168,726 173,703 -3 38,759 40,434 -4.14

10 12ES Contact Center Moçam-bique (ex.Select Vedior Moçambique)

96,435 52,187 85 66,489 32,978 102 62,952 29,199 54 40,639 24,008 69.27

11 15 Cowi Moçambique, Lda 67,208 52,402 28 21,755 28,627 -24 10,250 13,845 -35 61,108 37,660 62.26

12 14CONSULTEC - Consultores Associados, Lda

227,226 184,399 23 n.d n.d - 189,772 147,158 22 67,684 55,569 21.80

13 16 Royal Haskoning DHV, Lda 154,367 147,712 5 139,608 132,037 6 137,556 130,335 5 34,772 33,247 4.59

14 n.a Mercury Comercial, Lda 240,531 260,691 -8 144,902 169,820 -15 143,822 168,106 -17 105,778 102,199 3.50

15 n.a Escopil Internacional, Lda 49,323 49,599 -1 61,695 116,794 -47 47,392 91,190 -92 49,097 -5,299 1,026.53

16 17IMOVISA - Imobiliária de Moçambique, Lda

157,509 115,451 36 214,802 167,613 28 211,806 164,177 22 50,589 40,331 25.43

17 n.a Scott Wilson Moçambique 67,740 86,381 -22 94,930 23,864 298 91,068 19,186 79 1,747 94,316 -98.15

18 21Parque Industrial do Belulu-ane, SARL

118,438 75,988 56 50,434 57,906 -13 3,497 10,465 -199 140,954 91,947 53.30

19 n.aPLM - Falicities Manage-ment, Lda

93,523 73,902 27 66,129 53,001 25 66,129 52,705 20 32,846 26,919 22.02

20 18DOMUS - Sociedade de Gestão Imobiliária, SA

95,788 85,263 12 114,801 100,618 14 92,559 72,616 22 71,551 63,144 13.31

21 20 Clean Africa, Lda 64,868 43,368 50 96,827 58,448 66 77,891 54,415 43 18,841 12,856 46.55

22 n.aDanmo Services System, Lda

29,251 24,179 21 68,156 53,816 27 37,414 44,116 -18 32,692 26,802 21.98

23 27Multiserviços, Lda

41,374 46,779 -12 40,539 50,308 -19 18,535 27,927 -34 12,772 11,367 12.36

24 26Gondwana Emprendimentos e Consultorias, Lda

29,233 31,821 -8 10,392 4,432 134 10,392 4,432 57 58,632 60,996 -3.88

25 29 VISAQUA, SA 40,681 21,735 87 43,545 36,497 19 41,149 32,849 20 15,571 3,396 358.51

26 25Aries Sercon (ex AriesCon-sulting, Lda)

12,811 18,307 -30 14,611 7,931 84 13,643 7,931 42 3,434 14,098 -75.64

27 n.a Dora Consultores, Lda 26,977 23,124 17 n.d n.d - 30,221 22,588 25 6,375 6,407 -0.50

28 30COTUR - Comércio Turismo e Agência de Viagens, Lda

52,381 13,425 290 42,918 6,310 580 42,918 6,310 85 11,318 9,834 15.09

29 31Aquarel Tratamento de Aguas, Lda

42,592 7,529 466 35,873 31,707 13 35,873 31,707 13 4,921 4,365 12.74

30 34 Tecnicol Moçambique, Lda 11,395 2,642 331 9,516 1,058 799 4,446 283 94 4,971 4,059 22.47

31 32Howard JohnsonAssociates Mozambique

7,320 6,362 15 25,083 10,506 139 19,083 25,206 -32 -23,224 -68,709 66.20

32 42Euromoc. Lda

2,788 2,451 14 2,894 3,157 -8 2,894 3,157 -9 254 -278 191.37

33 28 MC - Arquitetos, Lda 12,286 4,910 150 26,497 16,571 60 23,732 16,571 30 -8,318 -5,069 -64.10

34 33SOTEL - Sociedade Técnica de Electricidade, Lda

6,958 5,700 22 7,715 6,499 19 7,715 6,499 16 2,694 2,398 12.34

35 n.aIntercampus - Estudos de Mercado, Lda

10,178 7,161 42 19,537 20,319 -4 19,537 21,403 -10 -6,276 -6,880 8.78

36 43 Somonav, Lda 30,921 37,851 -18 39,985 40,504 -1 7,804 2,670 66 -8,700 -1,410 -517.02

37 37 Auto Rectificadora 16,424 17,339 -5 3,256 1,680 94 3,256 1,680 48 17,168 17,029 0.82

38 36 MC Consulting, Lda 3,016 1,452 108 4,713 1,948 142 1,126 1,948 -73 -337 -107 -215.79

39 n.aOLOGA - Sistemas Informáti-cos, Lda

1,585 1,593 -1 913 1,809 -50 913 1,809 -98 797 -99 905.05

40 41Ferro & Ferro, Lda

7,551 8,205 -8 6,122 6,591 -7 6,122 5,791 5 2,535 2,489 1.85

41 402iBi - Consultoria e Tecnolo-gias de Informação, S.U. Lda

2,897 3,883 -25 1,755 3,160 -44 1,755 3,160 -80 1,335 740 80.41

42 45 F.M. Simões, SA 1,774 1,901 -7 401 991 -60 165 391 -137 50,607 50,641 -0.07

43 44Neoquímica Moçambique, Lda

125 125 0 8,065 8,557 -6 0 0 - 235 184 27.72

44 n.a Lavandaria Imperial 1,418 1,099 29 3,241 3,107 4 605 286 53 1,903 1,721 10.57

45 46 Tecninfo, Lda 2,513 2,888 -13 385 412 -7 385 412 -7.01 3,178 2,621 21.25

46 39SIGA - Sistemas de Infor-mação e Gestão de Atendi-mento, S.A

920 560 64 3,202 2,577 24 381 154 60 -1,887 -1,519 -24.23

47 46 Limpers, Lda 2,236 1,337 67 3,650 2,609 40 3,650 2,609 29 -26 110 -123.64

XVII_ 125

CUSTOS OPERACIONAIS / OPERATING COSTS (103 METICAIS)

RENT. VN / PROFIT/REVENUE

(%)RENT. A. LIQ /

RENT. NET ASSET (%)RENT. C.P. /

S/HS’ FUNDS (%)

LIQUIDEZ GERAL /

CURRENT RATIO

Nº TRABALHADORES / Nº OF EMPLOYEES

VN POR TRABALHADOR / REVENUE PER EMPLOYEE

(103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

9,070,383 9,836,686 -7.79 2.46 -0.67 0.47 -0.16 1.36 -0.37 1.51 1.03 3,503 3,493 0.29 2,940 2,929 0.38

9,118,511 8,178,624 11.49 4.15 2.82 8.77 5.85 16.40 11.13 1.60 1.68 7 7 0.00 1,365,837 1,229,660 11.07

6,813,057 6,298,096 8.18 6.42 5.53 4.07 4.61 8.90 7.78 0.78 0.87 1,006 1,070 -5.98 7,809 6,703 16.51

1,500,567 1,240,813 20.93 4.49 5.90 6.57 8.28 34.10 50.59 1.93 1.15 13,978 13,911 0.48 123 105 17.67

1,061,827 793,334 33.84 28.44 21.16 37.35 33.94 60.41 60.00 5.14 3.62 22 23 -4.35 72,157 61,592 17.15

1,351,800 1,324,894 2.03 1.68 -15.77 2.11 -15.06 -2.94 27.28 0.86 0.87 761 720 5.69 1,739 1,619 7.42

1,007,403 931,439 8.16 23.18 1.80 18.66 1.73 297.38 26.12 0.98 1.03 466 407 14.50 2,511 2,867 -12.44

675,107 486,711 38.71 5.35 1.20 13.67 2.05 26.68 5.33 2.41 1.49 59 59 0.00 12,158 8,871 37.05

511,906 497,871 2.82 -0.28 -0.45 -0.70 -1.03 -3.70 -5.45 1.14 1.17 271 328 -17.38 1,718 1,528 12.43

432,225 297,785 45.15 3.64 3.15 15.52 17.37 51.45 45.69 1.53 1.79 2,106 1,619 30.08 246 263 -6.55

140,294 119,242 17.65 6.87 7.99 24.31 28.61 40.80 104.00 6.56 3.78 79 74 6.76 3,836 3,345 14.69

234,143 236,771 -1.11 8.56 8.75 9.00 11.03 37.61 43.36 1.20 1.25 75 76 -1.32 3,588 2,705 32.66

239,645 229,675 4.34 0.59 1.92 0.85 2.76 4.33 14.71 1.12 1.13 116 115 0.87 2,147 2,088 2.82

204,361 345,106 -40.78 1.66 0.55 1.43 0.74 3.44 0.00 1.67 1.55 38 38 0.00 5,678 0 -

302,630 230,147 31.49 1.08 1.51 2.03 2.98 10.28 -47.78 1.04 0.54 200 201 -0.50 1,044 1,115 -6.39

172,313 166,528 3.47 5.45 0.87 3.87 0.72 22.56 3.76 0.74 0.70 513 442 16.06 394 360 9.32

164,628 203,671 -19.17 -15.49 2.64 -22.69 4.72 -45.66 0.00 0.74 4.50 180 190 -5.26 766 0 -

63,964 45,853 39.50 43.52 38.21 25.61 19.78 42.08 38.40 33.87 7.26 16 15 6.67 7,266 5,352 35.77

95,074 87,268 8.94 5.19 0.00 5.31 0.00 17.59 0.00 1.41 0.00 94 94 0.00 1,078 0 -

103,277 88,578 16.59 10.44 6.22 5.67 3.77 15.69 10.14 1.03 1.17 117 116 0.86 868 851 2.02

91,311 72,179 26.51 5.76 4.82 4.97 5.23 36.30 58.00 0.83 0.80 957 1,000 -4.30 102 155 -34.11

75,441 79,512 -5.12 6.66 4.75 5.84 5.23 19.80 17.06 0.78 0.55 88 95 -7.37 966 929 4.04

74,311 58,568 26.88 1.97 2.92 2.64 2.95 11.64 32.00 2.23 1.68 69 57 21.05 1,130 2,186 -48.29

64,201 79,270 -19.01 0.73 0.00 0.69 4.02 0.80 0.00 2.81 7.18 97 85 14.12 721 0 -

36,798 20,235 81.85 21.55 24.96 20.60 22.02 128.38 -882.27 0.99 0.66 30 19 57.89 2,306 3,060 -24.64

50,040 32,535 53.80 4.51 6.12 13.49 9.93 27.77 16.83 0.94 2.31 63 36 75.00 1,091 993 9.88

50,562 30,238 67.21 0.46 0.36 0.55 0.34 3.69 1.77 0.89 1.02 16 17 -5.88 3,086 1,792 72.19

41,758 39,777 4.98 4.69 3.63 4.03 9.71 20.64 16.86 1.22 2.13 35 30 16.67 1,431 1,570 -8.87

51,222 90,745 -43.55 -7.73 -4.66 -6.39 -11.48 -77.15 -189.74 1.19 0.24 30 22 36.36 1,782 8,078 -77.94

33,329 25,968 28.35 2.35 2.77 5.61 14.64 17.98 21.35 2.56 9.34 30 28 7.14 1,190 732 62.72

27,371 24,830 10.23 1.89 2.68 2.12 7.02 -1.16 -1.97 0.38 0.25 82 85 -3.53 337 303 11.36

25,170 19,641 28.15 2.04 0.32 16.93 2.19 -4,441.67 -20.32 0.96 0.78 18 13 38.46 1,682 1,519 10.74

33,471 22,318 49.97 -12.83 -3.81 -17.87 -7.80 48.54 19.42 0.52 0.30 19 14 35.71 1,534 1,810 -15.23

17,754 15,492 14.60 17.17 26.24 38.92 - 159.11 - 0.90 - 47 35 34.29 576 - -

23,344 668 3,394.61 2.62 -7.90 4.55 -19.14 -9.18 45.97 0.52 0.33 24 25 -4.00 939 1,356 -30.76

27,223 32,615 -16.53 -36.57 -41.54 -23.30 -24.48 144.21 -283.53 3.96 14.18 66 86 -23.26 262 281 -6.67

12,056 11,370 6.03 1.14 0.00 0.68 6.34 0.81 0.00 5.04 10.32 38 38 0.00 321 0 -

6,512 2,531 157.25 -2.00 4.81 -5.26 11.93 103.67 -101.41 2.68 0.75 24 5 380.00 794 1,141 -30.43

10,626 7,806 36.13 3.79 0.39 25.50 1.81 124.93 -26.96 1.74 0.88 12 9 33.33 1,094 1,067 2.53

9,516 11,808 -19.41 0.48 0.13 0.53 0.17 1.83 0.60 1.23 1.42 15 14 7.14 663 816 -18.74

7,354 6,283 17.05 5.72 0.00 15.11 16.41 45.01 0.00 1.65 1.23 6 6 0.00 1,360 0 -

5,914 6,037 -2.04 4.32 2.58 0.54 0.31 0.54 0.62 10.75 4.86 19 19 0.00 333 306 8.67

6,234 5,950 4.77 -2.26 -2.30 -1.66 -1.53 -65.87 -53.39 - - 20 22 -9.09 290 237 22.28

4,574 4,311 6.10 0.77 0.74 0.70 0.66 1.99 1.87 2.34 3.84 43 43 0.00 108 94 15.80

4,027 4,069 -1.03 12.09 6.15 15.66 8.87 19.24 10.82 6.53 7.01 12 11 9.09 401 398 0.92

4,368 6,394 -31.69 -15.69 -0.08 -27.96 -0.47 21.61 0.33 2.41 3.64 8 8 0.00 293 685 -57.23

1,072 2,610 -58.93 -14.39 -9.78 -3.75 -8.75 -323.81 -104.16 0.61 0.51 6 6 0.00 158 443 -64.41

126 _XVII

O continente africano tem-se revelado como um atractivo destino de investimentos, particularmente no sector dos transportes que tem vindo a registar mega investimentos.O Banco Africano de Desenvolvimento aprovou um empréstimo corporativo no valor USD120 milhões para apoiar um programa de investimento da entidade gestora aeroportuária do Gana (GACL). O programa, que visa aumentar a infraestrutura aeroportuária do país, envolve a construção de um terminal no Aeroporto Internacional de Kotoka em Accra e reformulando outros aeroportos geridos pela GACL incluindo os aeroportos de Tamale, Kumasi, Wa e Ho1.No Quénia, a Kenya Railways Corporation assinou um acordo com a China Road and Bridge Corporation (RBC) para estender a linha ferroviária Mombasa-Nairobi em mais 120 Km até ao norte de Naivasha. Detalhes relacionados com o custo da extensão não foi divulgado1.A EAE (Aeroportos da Etiópia) irá construir um novo aeroporto nas proximidades de Adis Abeba. De acordo com o Ministério dos Transportes o aeroporto vai tornar Adis Abeba em um hub de aviação de África, e terá capacidade para lidar com 120 milhões de passageiros anualmente, a EAE nomeou a construtora francesa ADPI para estudar o projeto1.

The African continent has proved an attractive destination for investment particularly in the transport sector which has benefitted from mega investments.The African Development Bank has approved a corporate loan of 120m USD to support a programme of investment by the Ghana airport managing body (GACL). The program, which aims to increase the country’s airport infrastructure includes the construction of a new terminal at the Kotoka International Airport in Accra and redevelopment of other airports managed by GACL including the Tamale, Kumasi, Wa and Ho airports1.In Kenya, the Kenya Railways Corporation has signed an agreement with the China Road and Bridge Corporation (RBC) to extend the Mombasa-Nairobi railway line by 120 Km to the north of Naivasha. Details related to the cost of the extension have not been disclosed1.The EAE (Ethiopian Airports Company) are going to build a new airport in the vicinity of Addis Ababa. According to the Ministry of Transport the airport will turn Addis Ababa into an aviation hub in Africa and will have the capacity to deal with 120 million passengers each year; the EAE appointed the French construction company ADPI to study the project1.

POR/BY: EVANS MALATE

TRANSPORTE E ARMAZENAGEM TRANSPORT AND STORAGE

1https://bmo.bmiresearch.com/article/view?article=1107752&advanced_

search=1&keyword=global%20Project%20Development%20

1https://bmo.bmiresearch.com/article/view?article=1107752&advanced_

search=1&keyword=global%20Project%20Development%20

XVII_ 127

O governo da Costa do Marfim assinou um acordo com a Italferr que é uma unidade da ferroviária italiana Ferrovie dello Stato para realizar estudos de viabilidade e preparar um relatório preliminar do projecto para uma linha de 1.000 quilómetros ligando a Costa do Marfim ao Mali. A Italferr também irá trabalhar com a Costa do Marfim em todas as fases da implementação dos projectos e subsequente licenciamento. A linha vai ligar o porto de San Pedro na Costa do Marfim com Bamako a capital do Mali, e servirá áreas agrícolas e de mineração de ambos os países. A linha também irá proporcionar uma ligação mais eficiente para o transporte de mercadorias do Mali, Burkina Faso e Guiné para a costa atlântica1.Ao nível da região da SADC, a redução nos atrasos na construção dos 3 maiores corredores de comércio da África Austral: Trans-Kalahari Corridor (TKC) entre a Namíbia, Botswana e África do Sul; Corridor Norte-Sul (NSC) entre a Tanzânia e a África do Sul; e o corredor de Maputo, entre Moçambique e África do Sul, irá significar um crescimento na capacidade de frota e possivelmente aumentar as trocas comerciais entre os mercados fronteiriços’’.A localização geográfica de Moçambique faz com que seja uma rota de trânsito ideal para o comércio internacional dos países do hinterland (Zâmbia, Zimbabwe, Swazilândia e Malawi), bem como a região noroeste da República da África do Sul.Em 2014, foram aprovados cerca de 487 projectos no valor total de USD 7,102 milhões, dos quais, cerca de USD 2,480 milhões provêm do Investimentos Directo Estrangeiro (IDE). Este fluxo de investimentos canalizados para Moçambique traduziu-se na criação de 44,362 postos de trabalho dos quais 3.65% foi absorvido pelo sector de Transportes e Comunicações2. No período em análise, o sector de transportes registou um crescimento de 7.2%, como resultado do bom desempenho registado nos sub-sectores de transporte ferroviário, de carga e de manuseamento portuário impulsionados pelas exportações do carvão mineral, aumento do volume do tráfego de carga da marinha mercante derivada do processo da revitalização dos serviços de cabotagem3.O sub-sector de transporte ferroviário de passageiros registou um crescimento na ordem de 6.04%, tendo em 2014 realizado um tráfego de 258.1 milhões de passageiros por quilómetro (p-km) contra os 243.4 milhões p-km realizados em 2013. No entanto, apesar deste crescimento, o défice de carruagens para responder a demanda dos passageiros persiste. No transporte de carga, registou-se um crescimento de 35.5% como resultado do transporte de carvão e no impacto registado no tráfego de mercadorias em trânsito4. A degradação em que se encontram algumas vias públicas e aos congestionamentos que contribuem para a redução da frequência aumentando o tempo de viagem continuam a ser os principais factores que condicionam o desempenho dos transportes rodoviários de passageiros e de carga. Para 2014, foi projectado um crescimento para

The Ivory Coast government has signed an agreement with Italferr, which is a unit of the Italian railway Ferrovie dello Stato, to carry out feasibility studies and prepare a preliminary report in respect of a project for a 1,000 kilometres railway line connecting the Ivory Coast to Mali. Italferr will also work with the Ivory Coast in all phases of the project implementation and subsequent licensing. The line will connect the port of San Pedro in Ivory Coast with Bamako the capital of Mali and will serve the mining and agricultural areas of both countries. The line will also provide a more efficient connection for transport of goods from Mali, Burkina Faso and Guinea to the Atlantic coast1.The reduction in delays in the construction of the 3 largest Southern African trade corridors: Trans-Kalahari Corridor (TKC) between Namibia, Botswana and South Africa; North-South Corridor (NSC) between Tanzania and South Africa; and the Maputo corridor, between Mozambique and South Africa, will mean a boom in fleet capacity and possibly increase commercial trade between the frontier markets’’.The geographical location of Mozambique makes it an ideal transit route for the international trade of the inland countries (Zambia, Zimbabwe, Swaziland and Malawi), as well as the northwest region of the Republic of South Africa.In 2014 around 487 projects were approved with a total value of USD 7,102 million, of which around USD 2,480 million came from Foreign Direct Investment (FDI). This flow of investment channelled into Mozambique has resulted in the creation of 44,362 jobs of which 3.65% were absorbed by the transport and communications sector2. In the period under analysis the transport sector registered growth of 7.2% resulting from good performances recorded in the rail transport, cargo and port handling sub-sectors which were driven by coal exports and an increase in the volume of merchant navy freight traffic resulting from the revitalisation of cabotage services3.The rail passenger transport sub-sector registered growth in the order of 6.04%, 258.1 million passengers per kilometre (p-km) transported in 2014 compared to 243.4 million per km in 2013. However, despite this growth, the shortfall in carriages to respond to passenger demand persists. Cargo transport registered an increase of 35.5% as a result of the transport of coal and the impact registered in the transport of goods in transit4. The deterioration of some public roads and traffic congestion, which contribute to a reduction in frequency and increasing travel times, continue to be the main factors that influence the performance of passenger and freight road transport. For 2014 growth of around 13.3% was projected for this sub-sector however, the review of actual performance shows growth of 0.4% (2013: 1.2%)4. Maritime transport registered growth of 25.5% (2013: 67.6%) as a result of the positive impact of vessels used on the following routes Maputo/Catembe, Maputo/Inhaca, Inhambane/Maxixe, Beira/Búzi, Quelimane/Recamba, Quelimane/Chinde and on Lake Niassa. In 2014, 43.2 million passengers p-km were transported by maritime transport compared to 23.9 million p-km in the previous year. At the same time in relation to maritime cargo traffic (cabotage),

2Baseado nos dados dos Projectos Aprovados pelo CPI - 20143Balanço do PES 2014 - página 334Balanço do PES 2014 - página 34

2Based on the data on projects approved by the CPI - 20143Review of PES 2014 - page 334Review of PES 2014 - page 34

128 _XVII

este sub-sector na ordem de 13.3%, no entanto, o balanço aponta para um crescimento de 0.4% (2013: 1.2%)4. Os transportes marítimos registaram um crescimento de 25.5% (2013: 67.6%), como resultado do impacto positivo das embarcações em serviço nas travessias Maputo/Catembe, Maputo/Inhaca, Inhambane/Maxixe, Beira/Búzi, Quelimane/Recamba, Quelimane/Chinde e no Lago Niassa. No transporte de marítimo de passageiro foi realizado tráfego de 43.2 milhões de p-km contra 23.9 milhões de p-km no ano anterior enquanto que, no tráfego marítimo de carga (cabotagem), foram realizadas 419.2 milhões p-km contra 367.1 milhões p-km realizados em 20135.O tráfego aéreo de registaram um crescimento de 6.3% (2013: 11.2%), este crescimento registado deveu-se em parte a a introdução de uma nova aeronave com capacidade para o transportar 132 passageiros, as parceiras com outras operadoras e a introdução de voos com tarifas reduzidas. A componente de transporte de passageiro registou-se um crescimento de 7.1%, tendo sido realizado um tráfego aéreo 788.8 milhões de p-km (2013: 736.6 milhões). Por outro lado, o transporte de carga registou um decréscimo de cerca de 2.0% justificado pela influência do trafego internacional que reduziu em cerca de 33.3%5. Na presente edição, o sector de Transportes contou com a participação de 24 empresas, das quais 16 empresas

419.2 million tonnes per km were transported compared to 367.1 million tonne-kilometres in 20135.Air traffic registered growth of 6.3% (2013: 11.2%); this growth was due in part to the introduction of a new aircraft with the capacity to carry 132 passengers, partnerships with other carriers and the introduction of flights with reduced fares. The passenger transport component registered growth of 7.1%, with air traffic of 788.8 million p-km (2013: 736.6 million). On the other hand cargo transport registered a decrease of about 2.0% explained by the impact of a reduction in international traffic of around 33.3%5. In this edition, the transport sector had the participation of 24 companies, of which 16 companies are listed in the top 100 Companies of Mozambique.The total revenue of the participating companies was MZN 35.068 million, compared to MZN 33.229 million recorded in 2013. CMA CGM Mozambique, Lda recorded the highest growth rate of revenue with 24.48% (from MZN 188 million in 2013 to MZN 234 million in 2014).

RANK EMPRESA / COMPANYVOL. DE NEG. /

REVENUES (103 METICAIS) RESULTADOS LÍQUIDOS /

NET PROFITS (103 METICAIS)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P.

9,567,500 8,272,802 15.65 1,714,888 1,672,227 2.55

2 2 LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA 5,620,082 5,297,078 6.10 -875,326 30,725 -2,948.90

3 3 Cornelder de Moçambique, SA 4,222,040 4,171,988 1.20 1,231,526 1,317,379 -6.52

4 4 Manica Freight Services (Moç), SA 3,393,778 3,393,796 0.00 21,294 10,201 108.74

5 5MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

2,738,521 2,764,549 -0.94 617,319 639,587 -3.48

6 7 Aeroportos de Moçambique, E.P. 1,525,196 1,346,020 13.31 751,558 167,560 348.53

7 8 Terminal de Carvão da Matola, Lda 1,466,626 1,235,604 18.70 292,849 606,006 -51.68

8 6 Transportes Lalgy, Lda 1,458,152 1,755,563 -16.94 4,154 16,452 -74.75

9 10 MEX - Moçambique Expresso, SARL 969,044 818,864 18.34 8,346 2,906 187.20

10 11Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL

692,757 754,490 -8.18 -309,208 -430,031 28.10

11 12 DHL Moçambique, Lda 491,099 500,078 -1.80 6,976 27,944 -75.04

12 13EMZNPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P.

447,059 490,743 -8.90 -177,460 -174,174 -1.89

13 14 Maputo Car Terminal, Lda 433,182 395,736 9.46 174,981 165,821 5.52

14 15 Transportes Carlos Mesquita, Lda 377,585 385,525 -2.06 15,980 4,994 219.98

15 16 Matola Cargo Terminal, SARL 355,588 377,697 -5.85 150,334 131,043 14.72

16 17MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda

303,510 296,799 2.26 6,774 25,720 -73.66

17 9 CMA CGM Mozambique, Lda 233,559 187,635 24.48 30,724 31,274 -1.76

18 18STEMA - Silos e Terminal Graneleiro da Matola, SA

189,423 195,130 -2.92 19,389 36,149 -46.36

19 19 SERMOZ, Lda 148,584 176,138 -15.64 1,807 3,208 -43.67

20 20 Indico Logistis, Lda 113,035 111,919 1.00 4,397 3,460 27.08

21 22 CrossRoads Distribution, Lda 107,177 93,678 14.41 16,780 15,749 6.55

22 21 TTI - Tait Transportes Ibérica, Lda 92,761 104,033 -10.84 905 1,393 -35.03

23 23PERMAR - Peritagens e Conferências Marítimas, SARL

68,431 58,176 17.63 964 1,703 -43.39

24 n.a TL - Transportes e Logística, Lda 52,844 44,560 18.59 313 963 -67.50

5Balanço do PES 2014 - página 35 5Balanço do PES 2014 - page 35

XVII_ 129

ACTIVO LÍQUIDO / NET ASSETS (103 METICAIS)

ACTIVO CORRENTE / CURRENT ASSETS (103 METICAIS)

PASSIVO TOTAL / TOTAL LIABILITIES (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

42,500,785 40,764,353 4.26 7,085,961 7,681,048 -8 14,177,375 13,772,325 3

7,063,512 4,361,038 61.97 2,537,281 1,249,671 103 6,216,777 3,455,417 80

3,508,756 3,294,694 6.50 2,225,411 2,026,942 10 929,517 1,024,781 -9

1,170,380 1,562,662 -25.10 823,814 888,732 -7 912,163 1,378,160 -34

3,075,751 2,623,742 17.23 1,272,661 1,429,892 -11 936,615 1,232,144 -24

17,435,791 12,944,202 34.70 1,614,559 1,583,230 2 13,091,662 12,169,870 8

3,285,712 3,183,891 3.20 901,022 752,691 20 1,794,981 1,986,009 -10

1,199,774 1,345,569 -10.84 621,241 576,270 8 1,005,061 1,155,009 -13

529,522 471,644 12.27 229,981 117,799 95 442,773 393,573 13

22,334,415 5,565,059 301.33 3,659,672 1,527,231 140 23,562,191 6,572,825 258

385,970 322,605 19.64 345,783 287,770 20 302,272 244,598 24

598,007 750,073 -20.27 191,743 101,527 89 297,348 291,367 2

753,571 529,848 42.22 460,030 261,962 76 348,067 296,280 17

355,210 374,950 -5.26 135,805 125,800 8 281,053 316,774 -11

599,555 455,104 31.74 474,831 338,968 40 36,566 42,450 -14

317,745 221,778 43.27 74,426 70,053 6 209,049 94,137 122

457,598 427,685 6.99 439,204 414,985 6 424,109 390,015 9

339,268 298,852 13.52 222,960 169,913 31 58,350 33,707 73

260,308 200,069 30.11 56,542 49,483 14 243,841 185,409 32

47,206 43,680 8.07 37,195 33,369 11 31,911 32,782 -3

33,745 54,833 -38.46 24,918 42,372 -41 15,465 13,190 17

25,876 21,023 23.08 5,807 2,059 182 21,465 15,897 35

60,919 54,128 12.55 60,919 54,128 13 7,108 1,519 368

22,631 31,950 -29.17 20,499 28,724 -29 20,327 30,070 -32

constam do ranking das 100 Maiores Empresas de Moçambique.O total do volume de negócios das empresas participantes foi de MZN 35,068 milhões, contra os MZN 33,229 milhões registados em 2013. A CMA CGM Mozambique, Lda registou a maior taxa de crescimento de volume de negócio com 24.48% (passando de MZN 188 milhões em 2013 para MZN 234 milhões em 2014).Em termos de resultados líquidos, o sector apresentou lucros de cerca de MZN 3,710 milhões, o que representa uma redução de 13.88% em relação a 2013. Os CFM, E.P lidera o sector com um lucro aproximado de MZN 1,715 milhões, seguido pela Cornelder de Moçambique, SA com um lucro aproximado de MZN 1,232 Milhões e pelos Aeroportos de Moçambique, E.P. com um lucro de MZN 751.6 milhões.Em termos de emprego, o destaque vai para o Indico Logistis, Lda que teve um aumento dos seus efectivos na ordem de 29.41%, tendo empregado um total de 22 trabalhadores, seguido pela Empresa MAHS, Lda com um aumento de 29.10%, empregando um total de 417 trabalhadores e CrossRoads Distribution, Lda com um aumento de 20.29% com 83 trabalhadores empregados. As empresas que constam do ranking das 100 Maiores Empresas, forma responsáveis pelo emprego de 11,924 trabalhadores (95.64 %).

In terms of net profits, the sector registered a profit of approximately MZN 3,710 million, representing an decrease of 13.88% compared to 2013. CFM, E.P leads the sector with an approximate profit of MZN 1,715 million, followed by Cornelder de Moçambique, SA with an approximate profit of MZN 1,232 million and Aeroportos de Moçambique, E.P with a profit of MZN 751.6 million.With regard to employment, prominence goes to Índico Logistis with an increase in its workforce of approximately 29.41%, having employed a total of 22 employees, followed by MAHS, Lda with an increase of 29.10% having employed a total of 417 employees and CrossRoads Distribution, Lda with an increase of 20.29% with 83 workers employed. The companies listed in the Top 100 Companies ranking, were responsible of employing 11,924 employees (95.64%).

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS / INCOME BEFORE TAXES (103 METICAIS)

2014 2013 %14/13

2,016,223 2,481,946 -23.10

-1,068,818 9,344 -100.87

1,325,275 1,428,993 -7.83

38,902 32,810 15.66

851,937 922,015 -8.23

1,050,518 52,069 95.04

434,920 822,362 -89.08

8,531 23,134 -171.18

13,020 7,248 44.33

-180,042 -307,333 70.70

19,824 27,944 -40.96

-179,652 -176,366 -1.83

240,197 231,904 3.45

26,596 4,238 84.07

221,302 192,940 12.82

12,807 37,432 -192.28

51,068 53,998 -5.74

29,607 44,616 -50.69

-2,209 5,934 -368.63

6,539 5,436 16.87

26,217 22,662 13.56

1,331 2,048 -53.87

1,507 1,924 -27.67

424 1,492 -251.89

130 _XVII

RANK EMPRESA / COMPANY

PASSIVO CORRENTE > CURRENT LIABILITIES (103 METICAIS)

CAPITAIS PRÓPRIOS / SHAREHOLDERS’ FUNDS

(103 METICAIS)CUSTOS OPERACIONAIS /

OPERATING COSTS (103 METICAIS)RENT. VN /

PROFIT/REVENUE (%)

2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13 2014 2013

1 1

CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P.

3,138,768 3,318,756 -6 28,323,410 26,992,028 4.93 7,551,277 6,396,850 18.05 17.92 20.21

2 2LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA

3,321,391 1,448,038 56 846,735 905,620 -6.50 6,109,304 5,020,543 21.69 -15.57 0.58

3 3Cornelder de Moçambique, SA

633,831 689,578 -9 2,579,240 2,269,913 13.63 2,938,186 2,749,804 6.85 29.17 31.58

4 4Manica Freight Services (Moç), SA

761,688 821,101 -8 258,217 184,503 39.95 372,383 732,571 -49.17 0.63 0.30

5 5

MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

836,430 1,161,192 -39 2,139,136 1,391,598 53.72 2,003,831 1,936,574 3.47 22.54 23.14

6 7Aeroportos de Moçambique, E.P.

1,948,680 1,013,577 48 4,344,128 774,332 461.02 1,789,153 1,515,936 18.02 49.28 12.45

7 8Terminal de Carvão da Matola, Lda

1,573,863 1,680,201 -7 1,490,731 1,197,882 24.45 940,373 383,459 145.23 19.97 49.05

8 6Transportes Lalgy, Lda

843,957 934,152 -11 194,714 190,560 2.18 1,331,066 1,569,870 -15.21 0.28 0.94

9 10MEX - Moçambique Expresso, SARL

14,445 23,898 -65 86,749 78,071 11.12 951,562 797,910 19.26 0.86 0.35

10 11

Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL

23,380,109 1,293,216 94 -1,227,776 -1,007,767 -21.83 872,800 1,061,823 -17.80 -44.63 -57.00

11 12DHL Moçambique, Lda

222,213 206,321 7 83,698 78,008 7.29 471,275 472,134 -0.18 1.42 5.59

12 13

EMZNPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P.

199,617 166,784 16 300,660 458,706 -34.45 619,119 666,841 -7.16 -39.69 -35.49

13 14Maputo Car Terminal, Lda

189,831 60,588 68 405,504 233,568 73.61 181,872 156,649 16.10 40.39 41.90

14 15Transportes Carlos Mesquita, Lda

169,800 234,152 -38 74,157 58,176 27.47 329,037 356,957 -7.82 4.23 1.30

15 16Matola Cargo Terminal, SARL 36,566 42,450 -16 562,988 412,654 36.43 171,178 209,802 -18.41 42.28 34.70

16 17

MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda

118,645 66,701 44 108,696 127,642 -14.84 267,992 247,273 8.38 2.23 8.67

17 9CMA CGM Mozambique, Lda

424,109 390,015 8 33,489 37,670 -11.10 51,068 53,998 -5.43 13.15 16.67

18 18

STEMA - Silos e Terminal Graneleiro da Matola, SA

57,639 33,586 42 280,918 265,144 5.95 172,334 157,352 9.52 10.24 18.53

19 19 SERMOZ, Lda 127,304 81,253 36 16,467 14,660 12.33 141,744 171,654 -17.42 1.22 1.82

20 20Indico Logistis, Lda

31,911 28,175 12 15,295 10,898 40.35 105,520 104,807 0.68 3.89 3.09

21 22CrossRoads Distribution, Lda

15,465 13,190 15 18,280 41,643 -56.10 80,960 71,016 14.00 15.66 16.81

22 21TTI - Tait Transportes Ibérica, Lda

13,218 15,897 -20.27 4,410 5,128 -14.00 91,430 102,013 -10.37 0.98 1.34

23 23

PERMAR - Peritagens e Conferências Marítimas, SARL

7,108 1,519 79 53,811 52,608 2.29 65,570 54,971 19.28 1.41 2.93

24 n.aTL - Transportes e Logística, Lda

20,327 30,070 -48 2,304 1,880 22.55 52,110 42,552 22.46 0.59 2.16

RANK EMPRESA / COMPANYRent. A. Liq > Rent. Net Asset (%)

Rent. C.P. > S/hs’ Funds (%)

Liquidez Geral > Current Ratio

Nº Trabalhadores > Nº of Employees

VN por Trabalhador > Revenue per Employee (103 Meticais)

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 %14/13 2014 2013 %14/13

1 1CFM - Portos e Caminhos de Ferro de Moçambique, E.P.

4.03 4.10 6.20 6.36 2.26 2.31 5,517 5,656 -2.46 1,713 1,778 -3.67

2 2LAM - Linhas Aéreas de Moçambique, SA

-12.39 0.70 -99.90 3.45 0.76 0.86 811 735 10.34 7,270 7,327 -0.76

3 3 Cornelder de Moçambique, SA 35.10 39.98 50.79 69.10 3.51 2.94 635 594 6.90 6,871 7,126 -3.58

4 4Manica Freight Services (Moç), SA

1.82 0.65 9.62 6.01 1.08 1.08 255 476 -46.43 9,285 8,432 10.12

5 5MPDC - Sociedade de Desenvolvimento do Porto de Maputo, SA

20.07 24.38 34.97 59.67 1.52 1.23 543 517 5.03 5,167 5,574 -7.30

6 7Aeroportos de Moçambique, E.P.

4.31 1.29 29.37 19.40 0.83 1.56 845 806 4.84 1,848 1,702 8.58

7 8Terminal de Carvão da Matola, Lda

8.91 19.03 21.78 67.59 0.57 0.45 285 280 1.79 5,192 4,493 15.55

8 6 Transportes Lalgy, Lda 0.35 1.22 2.16 9.02 0.74 0.62 503 642 -21.65 2,547 2,353 8.23

9 10MEX - Moçambique Expresso, SARL

1.58 0.62 10.13 3.85 15.92 4.93 169 148 14.19 6,114 6,204 -1.45

10 11Corredor de Desenvolvimento do Norte (CDN), SARL

-1.38 -7.73 27.66 54.25 0.16 1.18 410 516 -20.54 1,496 1,459 2.53

11 12 DHL Moçambique, Lda 1.81 8.66 8.63 43.63 1.56 1.39 130 120 8.33 3,929 4,546 -13.58

12 13EMZNPM - Empresa Municipal de Transportes Públicos de Maputo, E.P.

-29.68 -23.22 -46.74 -70.09 0.96 0.61 953 1,239 -23.08 408 364 11.96

13 14 Maputo Car Terminal, Lda 23.22 31.30 54.76 79.66 2.42 4.32 45 40 12.50 10,193 11,813 -13.72

14 15Transportes Carlos Mesquita, Lda

4.50 1.33 24.15 9.23 0.80 0.54 227 233 -2.58 1,642 1,570 4.54

15 16 Matola Cargo Terminal, SARL 25.07 28.79 30.82 37.75 12.99 7.99 179 189 -5.29 1,933 2,020 -4.32

16 17MAHS - Mozambique Airport Handling Services, Lda

2.13 11.60 5.73 21.00 0.63 1.05 417 323 29.10 820 983 -16.53

17 9 CMA CGM Mozambique, Lda 6.71 7.31 86.35 60.10 1.04 1.06 75 68 10.29 3,267 2,865 14.03

18 18STEMA - Silos e Terminal Graneleiro da Matola, SA

5.71 12.10 7.10 14.63 3.87 5.06 76 68 11.76 2,631 2,957 -11.01

19 19 SERMOZ, Lda 0.69 1.60 11.61 24.97 0.44 0.61 126 231 -45.45 832 763 9.17

20 20 Indico Logistis, Lda 9.31 7.92 33.57 37.74 1.17 1.18 22 17 29.41 5,797 6,783 -14.54

21 22 CrossRoads Distribution, Lda 49.73 28.72 56.01 41.71 1.61 3.21 83 69 20.29 1,410 1,368 3.12

22 21TTI - Tait Transportes Ibérica, Lda

3.50 6.63 18.98 27.52 0.44 0.13 90 88 2.27 1,042 1,224 -14.84

23 23PERMAR - Peritagens e Conferências Marítimas, SARL

1.58 3.15 1.81 3.29 8.57 35.63 52 55 -5.45 1,279 1,058 20.93

24 n.aTL - Transportes e Logística, Lda

1.38 3.01 14.96 0.00 1.01 0.00 20 20 0.00 2,642 0 -

132 _XVII

PERFIL DOS SÓCIOS DA KPMG EM MOÇAMBIQUE PARTNERS PROFILES, KPMG IN MOZAMBIQUE

Filipe é jurista de profissão e especializado em legislação civil e comercial, com larga experiência com o sistema jurídico moçambicano e administração pública. Filipe prestou serviços a entidades líderes do mercado, agências nacionais e inter-nacionais na negociação e elaboração de contratos, acordos e na elaboração de projectos e programas. Filipe participou igualmente em programas de mudanças e processos de reformas e a restruturação de instituições públicas assim como privadas.

Filipe is a lawyer by profession and specialised in civil and commercial law with extensive experience in the Mozambican legal system and public administration. Felipe has advised leading businesses, national and international agencies on the negotiation and drafting of contracts, agreements, and the design of projects and programs. He has also participated in legal reform processes and in the restructuring of both private and public institutions.

Email: fmandlate@kpmg.com FILIPE MANDLATE Director Geral

Country Managing Partner

XVII_ 133

PERFIL DOS SÓCIOS DA KPMG EM MOÇAMBIQUE PARTNERS PROFILES, KPMG IN MOZAMBIQUE

Miguel é detentor do grau de Mestrado e Gestão de Negócios e Licenciatura em Economia e lidera uma equipa de 40 consultores experientes, nacionais e inter-nacionais. As suas áreas de especialização incluem serviços de auditoria interna, sistemas de controlo interno, serviços de gestão financeira e contabilidade, assessoria em TI, serviços de RH incluindo capacitação, avaliação situacional e avaliação de necessidades. Miguel é um consultor de várias das principais entidades de Moçambique no que diz respeito às suas operações em África, dada a sua vasta experiência de ‘fazer negócios’ no continente Africano.

Miguel has an MBA and Honours Degree in Economics and leads our advisory practice comprising a team of 40 experienced national and international consultants. His areas of expertise includes internal audit services, internal control systems, financial management, accounting services, IT advisory, HR services including capacity building, situational assessments and needs assessment. Miguel is an advisor to many of Mozam-bique’s leading Companies in respect to their Africa operations, given his extensive experience of ‘doing business’ on the African continent.

Email: malvim@kpmg.com

Quintino é licenciado em Gestão de Empresas com mais de 24 anos de experiência na KPMG. Ele é responsável por liderar a tempo inteiro, uma equipa de 60 con-sultores nacionais e estrangeiros com experiência na área de impostos e legal. Ele é especialista na prestação de serviços de consultoria e tramitação fiscal para clientes de vários sectores de actividade, incluindo, mineração, petróleo e gás, transporte, logística, serviços financeiros e agricultura. Quintino possui excelente conhecimento das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), Práticas Contabilísticas Geralmente Aceites em Moçambique e o Sistema Fiscal Moçambicano. Antes de fazer parte da KPMG Moçambique, Quintino trabalhou

na KPMG Portugal.

Quintino has an Honours Degree in Business Management and more than 24 years of experience with KPMG. He is responsible for leading a team of 60 full time experienced national and international tax and legal consultants. He specialises in providing tax advice and compliance services to clients from several business sectors including, mining, oil & gas, transport, logistics, financial services and agriculture. He has excellent knowledge of International Financial Reporting Standards (IFRS), Mozambican Generally Accepted Accounting Practice and the Mozambican Tax System. Before joining KPMG in Mozambique, Quintino worked

for KPMG in Portugal.

E-mail: qcotao@kpmg.com

MIGUEL ALVIM Sócio Gerente da Área de Consultoria

Advisory Managing Partner

QUINTINO COTÃO Sócio Gerente da Área Fiscal e Legal Tax Managing Partner

Hendrik é um Revisor Oficial de Contas com 40 anos de experiência em consultoria e auditoria. Hendrik possui larga experiência internacional em vários países africanos

e é especializado em auditoria, gestão do capital circulante, contabilidade e sistemas de controlo interno, elaboração e implementação, orçamento e controlo de custos.

Hendrik prestou serviços para principais clientes da KPMG no governo e indústria e possui vasto conhecimento dos mercados de energia e recursos naturais tendo sido

o sócio gerente de auditoria para muitos dos clientes da KPMG neste sector. Antes de ingressar na KPMG em Moçambique, Hendrik foi sócio da KPMG na África do Sul.

Hendrik is a Chartered Accountant with 40 years audit and consulting experience. He has wide ranging international experience across many African countries and

specializes in auditing, working capital management, accounting and internal control systems, design and implementation, budgeting and cost control. Hendrik has

served many major KPMG clients in Government and industry and has extensive knowledge of the energy and natural resources markets having been the lead

audit partner for many of KPMG’s clients in this sector. Prior to joining KPMG in Mozambique, Hendrik was a partner with KPMG in South Africa.

Email: hendrikvanheerden@kpmg.com

HENDRIK VAN HEERDEN Sócio Gerente de Auditoria Audit Managing Partner

134 _XVII

Abel é um Revisor Oficial de Contas qualificado com mais de 15 anos de experiência na prestação de serviços profissionais. A sua experiência em auditoria engloba sectores tais como a banca, seguros, mercados industriais, mercados consum-idores assim como projectos financiados pelo governo e por doadores. Ele é formador acreditado ao nível da KPMG África tendo formado extensivamente em Moçambique e Angola, incluíndo ministrar formação sobre o IFRS a clientes como parte de projectos de implementação destas normas em Moçambique. Abel tem também publicados artigos semanais sobre contabilidade, num dos jornais diários de Maputo, sob a coluna com título “Desmistificando o IFRS” e trabalhou em Angola como sócio de auditoria. Em termos da sua contribuição académica, Abel leccionou cursos de contabilidade e auditoria nalgumas uni-versitades locais e também participou de várias teses, tanto como supervisor e

como membro do júri.

Abel is a qualified Chartered Accountant with over 15 years of experience in providing professional services. His audit experience covers sectors such as banking, insurance, industrial markets, consumer markets as well as Government and donor funded projects. He is an accredited trainer within KPMG Africa and has trained extensively in Mozambique and Angola, including providing IFRS training to clients as part of projects to implement those standards in Mozambique. Abel has also published weekly accounting articles under the column heading “Demystifying IFRS’ in one of the daily newspapers in Maputo as well as worked in Angola as audit partner. In terms of his academic contribution, Abel lectured accounting and audit courses in local universities as well as participated in

various theses either as supervisor or as a member of the jury.

Email: aguaiaguaia@kpmg.com

ABEL GUAIAGUAIA Sócio de Auditoria Audit Partner

Miesh-al possui 18 anos de experiência em auditoria e consultoria adquiridas na África do Sul, Estados Unidos da América, Austrália, Nova Zelândia, Emirados Árabes Unidos (UAE) e recentemente em Moçambique. Miesh-al é detentor do grau de Licenciatura em Ciências de Contabilidade e é igualmente Revisor Oficial de Contas qualificado pelos Institutos de Contabilistas Certificados da África do Sul e da Nova Zelândia. A sua experiência em auditoria e consultoria é diversificada, mas, as principais áreas de especialização são as áreas de Aviação Comercial, Sector de Saúde, Entidades de Serviços Financeiros, Mercados de Consumo e de consultoria em matéria Ofertas Públicas Iniciais (IPOs). No que diz respeitoà formação, Miesh-al presidiu vários cursos sobre auditoria na Austrália, Nova Zelândia e Emirados Árabes Unidos. Miesh-al possui igualmente um grande interesse nas melhores prácticas do Governo das Sociedades e é também o principal sócio responsável pela Responsabilidade Social da Entidade KPMG em Moçambique.

Miesh-al has more than 18 years of audit and consulting experience gained in South Africa, Australia, New Zealand, the United Arab Emirates (UAE) and now Mozambique. Miesh-al is the holder of a Bachelor of Accounting Science degree and is also a qualified Chartered Accountant from both the South African and New Zealand Institutes of Chartered Accountants. His audit and consulting experience is varied but, key areas of specialisation would be in the areas of Commercial Aviation, Healthcare Industry, Financial Services entities, consumer markets and consulting in respect of Initial Public Offerings (IPOs) readiness. In respect to training, Miesh-al has presented various courses on auditing in Australia, New Zealand and the UAE. Miesh-al also has a keen interest in Corporate Governance best practise and is also the lead partner responsible for KPMG’s Corporate Social Responsibility in Mozambique.

Email: miesh-algasant@kpmg.com

MIESH-AL GASANT Sócio de Auditoria

Audit Partner

XVII_ 135

André é licenciado em Economia pela Universidade Nova de Lisboa e tem um Mestrado em Finanças pela Universidade Católica Portuguesa. André ingressou na KPMG Portugal em 2004 e durante vários anos fez parte da equipa de Global Infrastructure, inserida no departamento de Corporate Finance da KPMG. Depois de nos últimos 3 anos ter integrado a KPMG África do Sul, período no qual teve a oportunidade de trabalhar em vários países da SADC (Southern Africa Development Community), André está agora associado a nossa prática de consultoria em Moçambique com foco para as transacções e reestruturação. Durante este período o André teve a oportunidade de estar envolvido em várias transacções, nomeadamente nas áreas de transportes e energia, onde desen-volveu conhecimentos na área financeira e no financiamento de diversas entidades e projectos. Conta também com experiência significativa em consultoria estratégica e financeira, tendo liderado várias transacções e assessorando vários projectos desde a sua concepção até à fase de implementação final. Actualmente, André é o Consultor Financeiro Líder em vários projectos de longo prazo financiados significativamente em USD e Euro em Moçambique. Tem sido convidado a participar como orador em diversas conferências internacionais, particularmente em temáticas como as PPP e a contratação pública, mas também analisando diferentes formas de financiar o desenvolvimento de

programas de infraestrutura.

André has an Honours Degree in Economics from Universidade Nova de Lisboa and a Master in Finance from Universidade Católica Portuguesa. He joined KPMG Portugal in 2004 and has for many years been part of KPMG’s Global Infrastructure team within

KPMG Corporate Finance.

After spending the last 3 years working for KPMG South Africa, in which time he performed engagements in various SADC countries, Andre has now joined our

Mozambican practice with a focus on transactions and restructuring.

André has been involved with several transport and power related transactions where he developed project finance and other corporate financing skills. He has extensive experience in providing transaction advice and leading large scale projects to successful implementation. He is currently the Lead Financial Advisor to various long term projects in Mozambique with significant US dollar and Euro based funding. Given his experience of working across several sectors and jurisdictions, Andre has on numerous occasions

spoken on policy and innovative ways of financing infrastructure delivery.

Email: andreolivenca@kpmg.com

ANDRÉ OLIVENÇA Sócio da Área de Consultoria Advisory Partner

O Yussuf é licenciado em Fiscalidade e bacharel em Contabilidade pelo Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Lisboa. É igualmente Técnico Oficial de Contas, inscrito na Ordem dos Técnicos Oficiais de Contas em Portugal. Antes de ingressar na KPMG Moçambique em 2010, Yussuf trabalhou para a KPMG Portugal onde se especializou em Corporate Tax. Neste período na KPMG, o Yussuf teve a oportunidade de estar envolvido em diversas matérias de consultoria fiscal e regulatória, com enfoque para estruturações de investimentos em Moçambique, benefícios fiscais, aplicação dos Acordos para evitar a Dupla Tributação, transacções na área dos recursos naturais (Minas e Petróleos & Gás), tributação de expatriados (IES), aplicação da Lei Cambial nas transacções com entidade não residentes. Yussuf é um formador acreditado pela KPMG e em várias ocasiões participou como orador em diversas conferências internacionais, particularmente na temática de impli-cações fiscais dos investimentos em Moçambique.

Yussuf has an Honours Degree in Tax and a Bachelor in Accounting and Administration from Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Lisboa and is also a Technical Chartered Accountant registered with the Ordem dos Técnicos Oficiais de Contas in Portugal. Prior to joining KPMG in Mozambique in 2010, Yussuf worked for KPMG in Portugal where he specialised in Corporate Tax. Yussuf specialises in tax structuring of investments in Mozambique, Double Tax Treaty analysis, tax due diligence assistance, transactions on interests in Mining and Oil & Gas, expatriates taxation (GMS) and the application of exchange controls in transactions with non-resident entities. Yussuf is a KPMG accredited trainer and has on many occasions participated in international con-ferences as a speaker with regards to the tax implications of investing in Mozambique.

Email: yussufmahomed@kpmg.com

YUSSUF MAHOMED Sócio da Área de Fiscalidade

Tax Partner