Svet, Európa, Slovensko a kríza
-
Upload
shana-vasquez -
Category
Documents
-
view
53 -
download
3
description
Transcript of Svet, Európa, Slovensko a kríza
![Page 1: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/1.jpg)
Bratislava, 15.10.2009Bratislava, 15.10.2009
Slovenská asociácia podnikových finančníkovSlovenská asociácia podnikových finančníkov
Svet, Európa, Slovensko a krízaSvet, Európa, Slovensko a kríza
Ivan Šramkoguvernér
![Page 2: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/2.jpg)
2
Obsah prezentácie Obsah prezentácie
Globálny hospodársky vývoj
Domáci hospodársky vývoj
Výhľad vývoja ekonomiky SR
![Page 3: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/3.jpg)
3
Globálny hospodársky vývojGlobálny hospodársky vývoj
Zdroj: Haver Analytics, ECB
Indikátor globálnej produkcie (PMI) Priemyselná produkcia (PMI)
Zdroj: Markit, ECB
Priemyselná výroba
Spolu
SlužbyVýrazný rastRast
PoklesVýrazný pokles
Globálny PMI
USA
UKJP
CHEurozóna
Brazília
ČínaIndia
SingapurRusko
Česká rep.
PoľskoV
ysp
elé
kra
jin
yR
ozv
íjajú
ce s
a k
rajin
y
VII
.08
VII
I.0
8IX
.08
X.0
8X
I.08
XII
.08
I.09
II.0
9II
I.0
9IV
.09
V.0
9V
I.09
VII
.09
![Page 4: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/4.jpg)
4
Hospodársky vývoj v eurozóneHospodársky vývoj v eurozóne
Služby
Priemyselná výroba
Indikátory produkcie v eurozóne (PMI) Indexy dôvery v eurozóne
Služby
PriemyselSpotrebitelia
Zdroj: Markit Zdroj: Európska komisia
![Page 5: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/5.jpg)
5
Využitie kapacít a obmedzujúce faktoryVyužitie kapacít a obmedzujúce faktoryFaktory obmedzujúce produkciuMiera využitia výrobných kapacít
Zdroj: Európska komisiaZdroj: Európska komisia
Nedostatočný dopytChýbajúce vybavenieNedostatok pracovníkovFinančné faktory
![Page 6: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/6.jpg)
6
Štruktúra rastu HDP eurozónyŠtruktúra rastu HDP eurozóny
Zdroj: ECB
Domáci dopytZahraničný dopyt
Zmeny stavu zásobHrubý domáci produkt
![Page 7: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/7.jpg)
7
ZdrojDátum
zverejnenia2009 Zmena 2010 Zmena
European Commission
4. máj 2009 -4,0 (-2,1) -0,1 (-0,5)
OECD 24. jún 2009 -4,8 (-) 0,0 (0,2)
ECB 20. júl 2009 -4,5 (-1,1) 0,3 (0,1)Consensus Economics
10. august 2009 -4,3 (0,1) 0,6 (0,2)
Euro Zone Barometer
10. august 2009 -4,3 (0,2) 0,7 (0,3)
ECB (Staff) 3. september 2009 -4,1 (0,5) 0,2 (0,5)
IMF 1. október 2009 -4,2 (0,6) 0,3 (0,6)
Poznámka: zmena v porovnaní s predchádzajúcou predikciou
Predikcie vývoja HDP eurozónyPredikcie vývoja HDP eurozóny
![Page 8: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/8.jpg)
8
Revízie predikcií rastu HDP eurozónyRevízie predikcií rastu HDP eurozóny
Zdroj: ECB
![Page 9: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/9.jpg)
9
Vývoj inflácie a inflačných tlakovVývoj inflácie a inflačných tlakov
Zdroj: Eurostat
Vývoj cien ropy
Zdroj: Bloomberg
Vývoj HICP inflácie v eurozóne
Ceny ropy v EUR
Cena ropy v USD
HICP bez potravín a energií
HICP celkom
HICP bez nesprac.potravín a energií
![Page 10: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/10.jpg)
10
ZdrojDátum
zverejnenia2009 Zmena 2010 Zmena
European Commission
4. máj 2009 0,4 (-0.6) 1,2 (-0,6)
OECD 24. jún 2009 0,5 (=) 0,7 (0,1)
ECB 20. júl 2009 0,4 (-0,1) 1,1 (-0,2)
Consensus Economics
10. august 2009 0,3 (-0,1) 1,2 (=)
Euro Zone Barometer
10. august 2009 0,3 (-0,1) 1,2 (=)
ECB (Staff) 3. september 2009 0,4 (0,1) 1,2 (0,2)
IMF 1. október 2009 0,3 (0,1) 0,8 (0,1)
Predikcie vývoja inflácie v eurozónePredikcie vývoja inflácie v eurozóne
Poznámka: zmena v porovnaní s predchádzajúcou predikciou
![Page 11: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/11.jpg)
11
Globálny hospodársky vývoj
Domáci hospodársky vývoj
Výhľad vývoja ekonomiky SR
![Page 12: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Finančná kríza priamo nezasiahla Finančná kríza priamo nezasiahla slovenský finančný sektorslovenský finančný sektor
Banky majú konzervatívne biznis modely – dostatok domácich príležitostí, príliš neinvestovali do inovatívnych nástrojov
Banky sú v dobrej finančnej kondícii (nemuseli zastaviť úverovanie)
Banky nemali problém s refinancovaním z dôvodu prebytku likvidity v systéme
Riziko odlevu likvidity do krízou zasiahnutých materských bánk sme ošetrili novým opatrením
Niektoré riziká sa utlmili (prehrievanie, príliš uvoľnené úverové štandardy, možná bublina na trhu nehnuteľností)
![Page 13: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/13.jpg)
13
Rast druhotnej Rast druhotnej platobnej platobnej
neschopnostineschopnosti
Reštrukturalizačné Reštrukturalizačné náklady: náklady: 1010 %%
HDPHDP
MakroekonomickéMakroekonomické MMikroekonomickéikroekonomické BankBankyy
Rast úrokových Rast úrokových sadziebsadzieb
Rast deficitu Rast deficitu štátneho rozpočtuštátneho rozpočtu
Program reštrukturalizácie vybraných bánkProgram reštrukturalizácie vybraných bánkVzťVzťahoahové súvislostivé súvislosti
Klasifikované úvery z minulosti
Prudký nárast klasif. úverov
Znižujúca sa efektivita bánk
Znehodnotenie kapitálu bánk
![Page 14: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/14.jpg)
14
44%Zlé úvery
Banky
Konsolidačná banka
Pred reštrukturalizáciou Po reštrukturalizácii
Portfólio
SKA
Proces reštrukturalizácie bánk v SRProces reštrukturalizácie bánk v SR
Transfer klasifikovaných úverov
![Page 15: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/15.jpg)
15
Výsledky programu Výsledky programu reštrukturalizácie vybraných bánkreštrukturalizácie vybraných bánk
38,34%
11,06%
3,94%
21,95%Kapitálová primeranosť
Podiel klasifikovaných úverov
![Page 16: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/16.jpg)
16
Hospodárska kríza sa postupne Hospodárska kríza sa postupne prejavuje vo viacerých oblastiachprejavuje vo viacerých oblastiach
Podniky vytvárajú nižšiu pridanú hodnotu a zisky Spomaľuje sa rast domácich príjmov a následne
aj spotreby Klesá zamestnanosť a rastie nezamestnanosť Pozastavili sa mnohé investície a ďalší prílev PZI
je otázny
(Pozitívne možno vnímať iba spomalenie rastu cien a objemu úverov)
![Page 17: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/17.jpg)
17
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
EA CZ HU AT PL SK
2006 2007 2008
Dopad krízy na SlovenskoDopad krízy na Slovensko
-30
-25
-20
-15
-10
-50
5
10
15
20
V.0
8
VI.
08
VII
.08
VII
I.08
IX.0
8
X.0
8
XI.
08
XII
.08
I.09
II.0
9
III.
09
IV.0
9
V.0
9
VI.
09
VII
.09
CZ SK HU PL SI
Zdroj: Eurostat Zdroj: Európska komisia
SR zaznamenala najväčší prepad produkcie spomedzi stredoeurópskych krajín kvôli veľkej otvorenosti a vysokému podielu cyklických odvetví
Priemyselná produkcia (medziročná zmena v %)
Ekonomická otvorenosť (podiel obchodu na HDP v %)
![Page 18: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/18.jpg)
18
Pokles priemyselnej produkcie Pokles priemyselnej produkcie v krajinách EÚv krajinách EÚ
Zdroj: Eurostat
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
EE FI SI LU HU SK IT ES DE LV SE BG CZ BE LT FR DK AT NL PT RO GR CY PL IE
%
Priemyselná produkcia (medziročná zmena, priemer za 1. polrok 2009)
Eurozóna
![Page 19: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Zasiahnutý je však nielen priemyselZasiahnutý je však nielen priemysel
Zdroj: ŠÚ SR, NBSPoznámka: vnútorný obchod zahŕňa predaj a opravy vozidiel, veľkoobchod, maloobchod, hotely a reštaurácie
Vývoj celkových tržieb
Aj vnútorný obchod zaznamenáva pokles tržiebAj vnútorný obchod zaznamenáva pokles tržieb
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
I.08 III.08 V.08 VII.08 IX.08 XI.08 I.09 III.09 V.09 VII.09
Med
ziro
čná z
men
a v
%
Služby Stavebníctvo Priemysel Vnútorný obchod Vybrané odvetvia celkom
![Page 20: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/20.jpg)
20
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2008-Q 1 2008-Q 2 2008-Q 3 2008-Q 4 2009-Q 1 2009-Q 2 2009-Q 3
Dopyt Pracovné sily Vybavenie Finančné Iné Žiaden
Faktory obmedzujúce produkciu Faktory obmedzujúce produkciu v priemysle a službách na Slovenskuv priemysle a službách na Slovensku
Zdroj: Európska komisia
Faktory obmedzujúce priemyselnú produkciu
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2008-Q 1 2008-Q 2 2008-Q 3 2008-Q 4 2009-Q 1 2009-Q 2 2009-Q 3
Dopyt Pracovné sily Vybavenie Finančné Iné Žiaden
Faktory obmedzujúce podnikanie v službách
![Page 21: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/21.jpg)
21
Nepriaznivý hospodársky vývoj sa Nepriaznivý hospodársky vývoj sa prenáša do domáceho finančného sektoraprenáša do domáceho finančného sektora
Vývoj v oblasti kolektívneho investovania a dôchodkového sporenia sa stabilizuje
Banky pociťujú zhoršenie finančnej pozície podnikového sektora a domácností
Najviac sa to prejavuje na trhu úverov – ochladenie financovania podnikov
Rastie kreditné riziko bánk – problémy so splácaním majú najmä vybrané podnikové odvetvia a nižšie príjmové skupiny obyvateľstva
![Page 22: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/22.jpg)
22
Trendy v bilancii bankového sektoraTrendy v bilancii bankového sektora
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
stále aktíva/pasívacenné papiere a ostatnébankyklienti
20072007 20082008
aktíva aktíva pasívapasíva
Štruktúra aktív a pasívŠtruktúra aktív a pasív Vývoj pomeru objemu Vývoj pomeru objemu úverov k objemu vkladovúverov k objemu vkladov
0
2
4
6
8
0 - 5
0%
50 -
60%
60 -
70%
70 -
80%
80 -
90%
90 -
100%
100
- 110
%
110
- 120
%
viac
ako
120%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
I.07 IV.07 VII.07 X.07 I.08 IV.08 VII.08 X.08 I.09 IV.09
XII.08 V.09 loan to deposit ratio
![Page 23: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/23.jpg)
23
Vývoj v poskytovaní úverovVývoj v poskytovaní úverov
Vývoj úverov obyvateľstvuVývoj úverov obyvateľstvu Vývoj úverov podnikomVývoj úverov podnikom
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Úvery spotrebiteľské Úvery na bývanie Úvery spotrebiteľské (zmena) Úvery na bývanie (zmena)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
I.08
II.08
III.08
IV.08 V.08 VI.08
VII.08
VIII.08
IX.08 X.08 XI.08
XII.08
I.09
II.09
III.09
IV.09 V.09 VI.09
Úvery podnikom celkom prevádzkové investičné
![Page 24: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/24.jpg)
24
Vývoj úverových štandardovVývoj úverových štandardov Úverové štandardy na úvery obyvateľstvuÚverové štandardy na úvery obyvateľstvu Úverové štandardy na úvery podnikomÚverové štandardy na úvery podnikom
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
Skutočné hodnoty v danom polrokuOčakávané hodnoty v nasledujúcom polroku
Spotrebné a iné úveryÚvery na nehnuteľnosti
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
2007
H2
2008
H1
2008
H2
2009
H1
Skutočné hodnoty v danom polrokuOčakávané hodnoty v nasledujúcom polroku
Úvery
podnikom -
Krátkodobé
Úvery
podnikom -
Veľké pod.
Úvery
podnikom -
SME
Úvery
podnikom -
Celkom
Úvery
podnikom -
Dlhodobé
![Page 25: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Finančná pozícia bankového sektoraFinančná pozícia bankového sektoraHlavné zložky ziskovostiHlavné zložky ziskovosti Tvorba opravných položiekTvorba opravných položiek
0,00%
0,01%
0,02%
0,03%
0,04%
0,05%
0,06%
0,07%
0,08%
0,09%
0,10%
I.08 III.08 V.08 VII.08 IX.08 XI.08 I.09 III.09 V.09
Podiel čistej tvorby opravných položiek
v jednotlivých mesiacoch na celkových aktívach
-600 -400 -200 0 200 400 600 800
Čistá tvorba opravných položiek
Prevádzkové náklady celkom
Iný neúrokový zisk /strata
Čistý zisk z devízových operácií
Čistý výnos z poplatkov a provízií
Čistý úrokový výnos
VI.09 VI.08
![Page 26: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/26.jpg)
26
Požiadavka na vlastné zdrojePožiadavka na vlastné zdrojeVývoj zložiek vlastných zdrojovVývoj zložiek vlastných zdrojov
0
1
2
3
4
5
I.04 I.05 I.06 I.07 I.08 I.09
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
Tier I Tier II Tier III PVZ Min PVZ
Výrazný nárast ukazovateľa primeranosti vlastných zdrojov (PVZ)
Zvýšenie vlastných zdrojov financované prostredníctvom nerozdeleného zisku z minulých rokov
Domáce banky dosahujú vyššiu úroveň ukazovateľa PVZ ako ich materské banky v zahraničí
![Page 27: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/27.jpg)
27
Globálny hospodársky vývoj
Domáci hospodársky vývoj
Výhľad vývoja ekonomiky SR
![Page 28: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/28.jpg)
28
Výhľad vývoja na SlovenskuVýhľad vývoja na Slovensku
Zdroj: NBS, ŠÚ SR, MF SR
-13,0
-8,0
-3,0
2,0
7,0
12,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
f
2010
f
2011
f
% H
DP
-13,0
-8,0
-3,0
2,0
7,0
12,0
%
Rast HDP Deficit BÚ Fiškálny deficit HICP priemer
![Page 29: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/29.jpg)
29
Vývoj nových objednávok v priemysleVývoj nových objednávok v priemysle
Zdroj: Európska komisia
-60
-40
-20
0
20
40
60
2007-Q 1
2007-Q 2
2007-Q 3
2007-Q 4
2008-Q 1
2008-Q 2
2008-Q 3
2008-Q 4
2009-Q 1
2009-Q 2
2009-Q 3
SK EU
Nové objednávky v danom mesiaci (sezónne upravená bilancia)
![Page 30: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/30.jpg)
30
Očakávaný vývoj priemyselného vývozuOčakávaný vývoj priemyselného vývozu
Zdroj: Európska komisia
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
2007-Q 1
2007-Q 2
2007-Q 3
2007-Q 4
2008-Q 1
2008-Q 2
2008-Q 3
2008-Q 4
2009-Q 1
2009-Q 2
2009-Q 3
SK EU
Očakávaný vývoz v nasledujúcich mesiacoch (sezónne upravená bilancia)
![Page 31: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/31.jpg)
31
Predikcia vývoja v SR v roku 2009Predikcia vývoja v SR v roku 2009 Pokles HDP najmä vplyvom záporného príspevku čistého
exportu Spomalenie domáceho dopytu v dôsledku spomalenia
konečnej spotreby vplyvom poklesu zamestnanosti a nižšieho rastu kompenzácií na zamestnanca
Pokles tvorby hrubého fixného kapitálu negatívne ovplyvnený ziskovosťou korporácií a taktiež dopadom vývoja svetového dopytu, mierne kompenzovaný rastom verejných investícií
Spomalenie inflácie vzhľadom na nižšie tempo rastu cien potravín a priemyselných tovarov bez energií, a tiež nižšiu hospodársku aktivitu a s ňou súvisiacou nižšou importovanou infláciou, ako aj ziskovými maržami
![Page 32: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/32.jpg)
32
Predikcia vývoja v rokoch 2010 a 2011Predikcia vývoja v rokoch 2010 a 2011 Mierne obnovenie ekonomickej aktivity v dôsledku
postupného rastu svetového dopytu, čo by malo viesť k zvýšeniu exportnej výkonnosti Slovenska
Zvýšená produkcia sa premietne do pozitívneho vývoja na trhu práce s výrazným časovým odstupom (pokles zamestnanosti a rast miery nezamestnanosti bude pokračovať aj v roku 2010)
Mierne zrýchlenie rastu spotrebiteľských cien v súvislosti s oživením ekonomickej aktivity
![Page 33: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/33.jpg)
33
ZáverZáver Náznaky stabilizácie globálnej hospodárskej
aktivity Očakávané postupné oživenie v eurozóne
(pretrvávajúca relatívne vysoká miera neistoty) Obmedzený priamy vplyv finančnej krízy, ale
výrazný negatívny dopad hospodárskej recesie na vývoj v SR
Očakávané relatívne rýchle oživenie domácej ekonomiky
![Page 34: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/34.jpg)
34
Ďakujem za pozornosťĎakujem za pozornosť
![Page 35: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/35.jpg)
35
Opatrenia proti krízeOpatrenia proti kríze Menová politika – uvoľňovanie menovej politiky ECB
(zníženie úrokovej sadzby o 325 bodov) Fiškálna politika – čo najefektívnejšie využitie fondov
EÚ, PPP projekty na výstavbu diaľnic, zvýšenie odpočítateľnej položky pri dani z príjmov
Štrukturálne politiky – podpora malých a stredných podnikateľov, opatrenia na trhu práce orientované na udržanie zamestnanosti
100% garancia vkladov v bankách, ochrana dlžníkov bánk neschopných splácať svoje pôžičky
![Page 36: Svet, Európa, Slovensko a kríza](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051114/568135da550346895d9d4a20/html5/thumbnails/36.jpg)
36
Neštandardné menovopolitické nástrojeNeštandardné menovopolitické nástroje
Plné uspokojovanie dopytu v refinančných operáciách za fixnú sadzbu
Rozšírenie zoznamu akceptovateľného kolaterálu Predĺženie splatností refinančných operácií Swapové operácie v iných menách (USD, CHF) Nákup zabezpečených cenných papierov
denominovaných v eurách