Springs Global - trimestre/ quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 473.498 546.513 566.140 548.326 508.542 601.025 609.202 602.627 518.192
Custo dos produtos e serviços vendidos -341.919 -400.702 -422.055 -411.317 -367.492 -439.417 -438.909 -444.127 -373.589
Lucro Bruto 131.579 145.811 144.085 137.009 141.050 161.608 170.293 158.500 144.603
Margem bruta (%) 27,8% 26,7% 25,5% 25,0% 27,7% 26,9% 28,0% 26,3% 27,9%
Despesas e receitas operacionais -105.953 -109.501 -118.462 -110.555 -91.192 -119.689 -134.187 -114.602 -103.136
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 25.626 36.310 25.623 26.454 49.858 41.919 36.106 43.898 41.467
EBITDA 45.627 59.108 46.753 46.938 68.998 61.793 55.295 63.448 60.310
Margem EBITDA (%) 9,6% 10,8% 8,3% 8,6% 13,6% 10,3% 9,1% 10,5% 11,6%
Resultado financeiro -38.629 -32.908 -29.976 -20.930 -48.990 -28.059 -20.788 -64.144 -56.458
Resultado antes de impostos -13.003 3.402 -4.353 5.524 868 13.860 15.318 -20.246 -14.991
Impostos sobre o lucro 414 1.444 4.848 1.121 1.536 -456 -15.194 -1.972 6.278
Minoritários 146 33 336 22 -116 -92 73 -277 -190
Alíquota efetiva de IR (%) 3,2% -42,4% 111,4% -20,3% -177,0% 3,3% 99,2% -9,7% 41,9%
Lucro líquido do exercício -12.443 4.879 831 6.667 2.288 13.312 197 -22.495 -8.903
Margem líquida (%) -2,6% 0,9% 0,1% 1,2% 0,4% 2,2% 0,0% -3,7% -1,7%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 1.179.996 1.370.680 1.360.255 1.390.282 1.391.231 1.513.135 1.453.226 1.481.104 1.371.634
Disponibilidades 27.925 150.809 129.570 130.478 108.605 128.303 149.925 227.385 116.177
Clientes 457.984 496.679 522.489 517.550 516.537 561.127 508.826 528.946 507.281
Estoques 590.001 610.710 589.566 624.698 675.288 724.768 657.992 588.518 618.359
Tributos a recuperar 25.004 41.528 47.355 43.382 28.499 29.777 31.421 29.186 30.994
Outros ativos circulantes 79.082 70.954 71.275 74.174 62.302 69.160 105.062 107.069 98.823
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.120.612 1.104.017 1.108.316 1.133.585 1.151.481 1.165.767 1.145.110 1.159.938 1.211.697
Realizável a longo prazo 137.633 127.369 139.514 161.225 214.924 221.685 229.138 259.893 318.957
Tributos diferidos 57.900 58.156 62.512 65.098 65.704 67.761 58.298 58.186 57.421
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 43.729 0 0 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 79.733 69.213 77.002 96.127 105.491 153.924 170.840 201.707 261.536
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 982.979 976.648 968.802 972.360 936.557 944.082 915.972 900.045 892.740
Investimentos 1.675 1.799 1.968 2.305 2.163 2.672 3.897 2.000 2.000
Imobilizado 863.407 855.094 847.260 844.638 811.692 811.316 784.893 775.328 773.377
Intangível 117.897 119.755 119.574 125.417 122.702 130.094 127.182 122.717 117.363
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 2.300.608 2.474.697 2.468.571 2.523.867 2.542.712 2.678.902 2.598.336 2.641.042 2.583.331
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 906.486 735.016 716.173 777.360 876.085 994.332 850.696 778.164 875.915
Fornecedores 165.882 181.561 167.095 192.826 202.265 236.346 152.156 135.909 167.414
Obrigações sociais e trabalhistas 57.469 66.582 51.559 53.287 55.914 71.446 55.083 52.029 56.780
Obrigações fiscais 10.331 13.572 12.089 7.895 10.351 19.307 17.299 16.592 15.817
Empréstimos e Financiamentos 588.866 395.009 405.433 433.337 537.229 587.431 531.231 480.260 559.256
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 83.938 78.292 79.997 90.015 70.326 79.802 94.927 93.374 76.648
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 295.635 634.799 666.627 653.798 575.299 574.557 668.672 823.759 687.548
Empréstimos e Financiamentos - LP 124.255 459.549 455.206 425.831 352.688 318.606 426.823 598.639 480.365
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 19.459 19.873 21.962 22.690 23.338 24.649 23.296 22.797 22.207
Out. passivos não circulantes 151.921 155.377 189.459 205.277 199.273 231.302 218.553 202.323 184.976
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.091.406 1.097.246 1.078.087 1.083.799 1.082.593 1.098.996 1.068.500 1.030.471 1.013.190
Capital social 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265 1.860.265
Reserva legal 1.842 1.842 1.842 1.842 1.842 1.842 1.842 1.842 1.842
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -230.516 -229.555 -249.545 -250.500 -253.994 -250.903 -281.596 -293.692 -302.070
Outras reservas de lucros -540.185 -535.306 -534.475 -527.808 -525.520 -512.208 -512.011 -537.944 -546.847
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 7.081 7.636 7.684 8.910 8.735 11.017 10.468 8.648 6.678
PASSIVO TOTAL 2.300.608 2.474.697 2.468.571 2.523.867 2.542.712 2.678.902 2.598.336 2.641.042 2.583.331
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 3.839 -27.934 -6.978 39.308 -80.475 1.306 -39.039 -16.390 -33.999
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.164 16.890 -10.960 -7.935 -22.875 18.596 -7.854 -21.065 -67.261
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -7.558 132.819 -3.550 -33.701 83.468 -7.669 70.271 119.117 -1.635
-12.883 121.775 -21.488 -2.328 -19.882 12.233 23.378 81.662 -102.895
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
-1,6
-67,3
-34,0
mar-16
119,1
set-14
132,8
-33,7
dez-14
-11,0
jun-15 set-15
-21,1
-39,0
16,9
mar-15
-3,6 -7,6
-80,5
-9,2
3,8
39,3
jun-14
-16,4
dez-15
-7,7
18,6
1,3
70,3
-7,9
83,5
-22,9
-7,9 -7,0
-27,9
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
518,2
602,6609,2601,0
508,5
548,3566,1
546,5
473,5
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
373,6
444,1438,9439,4
367,5
411,3422,1400,7
341,9
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
144,6
158,5
170,3
161,6
141,1137,0
144,1145,8
131,6
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
145
159162
141137144146
132
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
jun-16 mar-16 dez-14 jun-15 set-14 jun-14 mar-15 set-15
170
dez-15
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
46,9
jun-16
61,8 60,3
46,8
dez-15 set-14
55,3
69,0
mar-16 jun-15 dez-14 set-15
59,1
45,6
63,4
mar-15 jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-34
-16
-39
1
-80
39
-7
-28
4
606355
6269
474759
46
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-56,5
-64,1
-20,8
-28,1
-49,0
-20,9
-30,0-32,9
-38,6
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
13,9
3,4
mar-16
-20,2
-15,0
jun-16 jun-15
15,3
dez-14 jun-14
5,5
0,9
set-15 mar-15 dez-15
-4,4
-13,0
set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-8,9
13,3
4,9
dez-15 set-15
0,8 0,2 2,3
-22,5
mar-15 dez-14 jun-14
-12,4
jun-15 jun-16 mar-16
6,7
set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-8,90
2
0
-8
-24
-12
-4
6
8
10
14
12
-6
4
-10
-2
-22
dez-15 set-15 mar-16
13,31
jun-15
2,29
jun-16 mar-15
4,88
0,20
set-14
0,83
dez-14
6,67
jun-14
-22,50
-12,44
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
26
0
25
9
28
5
8
7
6
27
27,91
25,45
6,64
27,74
24,99
mar-15 dez-14
26,68
27,79
26,89
5,41
4,82
jun-15 jun-14
9,80
4,53
6,97
set-15
27,95
26,30
set-14
8,00
5,93
dez-15 mar-16 jun-16
7,28
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-1,72
1,220,89
0
9
-1
2
10
14
1
-3
-4
-2
11
jun-16
11,64
mar-15
-2,63
8,56
9,64
jun-15
0,03
13,57
0,45
10,82 10,53 10,28
0,15
set-14 jun-14 dez-14
-3,73
mar-16
2,21
dez-15
9,08
set-15
8,26
Margem Líquida
Margem EBITDA
-0,71
0,27
0,050,13
0,020,10
-0,25
-1,8
-1,6
-1,4
-1,2
-1,0
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
mar-16 dez-15 jun-16
0,02
set-15
-1,80
jun-15 set-14 jun-14 dez-14 mar-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
20,2621,37
5,415,425,395,495,46
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
mar-15 jun-16 mar-16
20,61
dez-15 set-15
5,49
jun-15 dez-14 jun-14 set-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,29
0,130,12
0,18
0,0
0,2
0,4
0,17
jun-14 dez-15
0,18
mar-15 jun-15 mar-16
0,21
dez-14
0,03
0,13
set-14 jun-16 set-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,4
2,0
1,6
1,8
mar-16
1,71
jun-16 set-15
1,52
jun-15
1,59
mar-15
1,90
dez-15
1,57
jun-14 dez-14 set-14
1,79
1,30
1,90 1,86
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,86
1,15
0,93
0,790,82
1,081,03
0,65
0,0
0,5
1,0
1,5
mar-16 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 jun-14 set-14
0,98
dez-14 mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,2
0,0 jun-16
1,08
set-14 jun-14 jun-15
1,09
1,11
1,09
set-15
1,08
dez-15 mar-16
1,11
mar-15
1,11
1,08
dez-14
1,10
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,13
0,290,18
0,130,120,170,21
0,03
1,90
1,71
1,521,59
1,90
0,86
1,15
0,790,82
1,08 1,081,111,08
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
0,98
0,18
set-14
1,09
set-15
1,11
mar-15
1,79
dez-15 dez-14
1,11
mar-16 jun-15
1,08 1,09
0,93
1,10
1,30
0,65
1,03
jun-14
1,86
jun-16
1,57
Liquidez Geral
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,80
0,910,900,870,880,82
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
set-14 set-15 jun-14 jun-15 dez-15 jun-16 mar-16
0,94
mar-15
0,80
dez-14
0,92
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.0401.079
958906890859861855
713
923852808778781
729731704685
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
50,6451,15
47,2845,1945,1244,3943,78
39,52
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
set-14 dez-15 jun-14 mar-16 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14
44,22
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,82
2,5
0,0
2,0
-2,0
-1,5
-2,5
0,5
-3,5
-3,0
1,5
1,0
1,07
-1,36
0,03
jun-15 jun-16
-2,14
mar-16 set-15
2,04
mar-15 dez-14 dez-15
-3,43
0,13
set-14 jun-14
0,36
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-3,51
1,78
5
-9
-2
-3
-1
4
2
0
3
-4
-5
1
mar-16
-8,73
dez-15 jun-16
2,46
0,85
set-15 mar-15
-4,56
0,07 0,31
4,85
jun-15 dez-14 set-14 jun-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10,26
5
10
0
3
4
30
11
7
6
8
2
29
-1
1
9
jun-16
8,53
set-15
29,31
6,74
mar-15 jun-15 jun-14
5,48
dez-15
-0,62
set-14 mar-16
0,06
5,23
11,26
dez-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
1.900
0
1.890
1.910
1.840
1.850
1.880
1.870
1.860
1.920
1.810
1.820
1.830
1.836,97
1.910,91
set-15
1.872,63
1.843,70
jun-16 dez-15
1.884,23
1.901,17
jun-14
1.809,55
set-14 mar-16 jun-15 mar-15
1.888,44
dez-14
1.877,83
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.893.992 2.186.052 2.264.560 2.193.304 2.034.168 2.404.100 2.436.808 2.410.508 2.072.768
Ativo total 2.300.608 2.474.697 2.468.571 2.523.867 2.542.712 2.678.902 2.598.336 2.641.042 2.583.331
Giro dos Ativos 0,82 0,88 0,92 0,87 0,80 0,90 0,94 0,91 0,80
Margem Bruta (%) 27,8% 26,7% 25,5% 25,0% 27,7% 26,9% 28,0% 26,3% 27,9%
Margem EBITDA (%) 9,6% 10,8% 8,3% 8,6% 13,6% 10,3% 9,1% 10,5% 11,6%
Margem EBIT (%) 5,4% 6,6% 4,5% 4,8% 9,8% 7,0% 5,9% 7,3% 8,0%
Margem Líquida (%) -2,6% 0,9% 0,1% 1,2% 0,4% 2,2% 0,0% -3,7% -1,7%
EBIT/ Ativo 4,5% 5,9% 4,2% 4,2% 7,8% 6,3% 5,6% 6,6% 6,4%
ROE -4,6% 1,8% 0,3% 2,5% 0,8% 4,8% 0,1% -8,7% -3,5%
ROA -2,1% 0,8% 0,1% 1,1% 0,4% 2,0% 0,0% -3,4% -1,4%
Liquidez imediata 0,03 0,21 0,18 0,17 0,12 0,13 0,18 0,29 0,13
Liquidez corrente 1,30 1,86 1,90 1,79 1,59 1,52 1,71 1,90 1,57
Liquidez seca 0,65 1,03 1,08 0,98 0,82 0,79 0,93 1,15 0,86
Liquidez geral 1,10 1,09 1,08 1,08 1,11 1,11 1,11 1,09 1,08
Dívida bruta 713.121 854.558 860.639 859.168 889.917 906.037 958.054 1.078.899 1.039.621
Dívida Bruta/ EBITDA 3,91 3,61 4,60 4,58 3,22 3,67 4,33 4,25 4,31
Dívida líquida 685.196 703.749 731.069 728.690 781.312 777.734 808.129 851.514 923.444
Dívida líquida/ EBITDA 3,75 2,98 3,91 3,88 2,83 3,15 3,65 3,36 3,83
Dívida/ Patrimônio 39,5% 43,8% 44,4% 44,2% 45,1% 45,2% 47,3% 51,1% 50,6%
Fluxo de caixa operacional 3.839 27.934- 6.978- 39.308 80.475- 1.306 39.039- 16.390- 33.999-
Lucro por ação 0,25- 0,10 0,02 0,13 0,05 0,27 0,02 1,80- 0,71-
Valor patrimonial por ação 5,46 5,49 5,39 5,42 5,41 5,49 21,37 20,61 20,26
Composição do ROIC
EBIT anualizado 102.504 145.240 102.492 105.816 199.432 167.676 144.424 175.592 165.868
alíquota efetiva de IR 3,2% -42,4% 111,4% -20,3% -177,0% 3,3% 99,2% -9,7% 41,9%
Capital investido 1.809.548 1.836.971 1.872.630 1.888.444 1.884.234 1.901.170 1.910.911 1.877.834 1.843.699
ROIC 5,5% 11,3% -0,6% 6,7% 29,3% 8,5% 0,1% 10,3% 5,2%
QTDE DE AÇÕES 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 50.000 50.000 50.000
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 3.839 -27.934 -6.978 39.308 -80.475 1.306 -39.039 -16.390 -33.999
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.164 16.890 -10.960 -7.935 -22.875 18.596 -7.854 -21.065 -67.261
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -7.558 132.819 -3.550 -33.701 83.468 -7.669 70.271 119.117 -1.635
37
Desenvolvido por Didaticativa
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