Skýrsla stjórnar

Bjarni Ármannsson, formaður

Skipulag og eignarhald

K a up hö ll Ís lan d s h f. V e rð b ré fask rá n in g Ís lan d s h f.

E ign arha lds fé lag ið V e rðb ré faþ in g h f.E ige nd ur : K au ph a lla rað i la r 3 7 ,7%

S krá ð fé lög 24 ,5% , L ífe y ris s jó ð ir 1 3 ,4%S e ð la b an k inn 1 1% , S a m tö k f já rf. 9 % , R ík ið 4 ,4%

Efnisatriði• Þróun markaðar• Markmið stjórnar Kauphallar • Starfsemi Kauphallar Íslands

– Nýjar upplýsingaskyldureglur– NOREX– Skipulagsbreytingar– Framtíðarsýn

• Starfsemi Verðbréfaskráningar Íslands• Markaðskönnun

Þróun markaðarins• Hagfelld þróun

– aukin viðskipti– Velta 1.133 milljarðar – 50% aukning– Verðhækkanir– Úrvalsvísitala hækkaði um 17%

• Ástæður:– Góð afkoma og góðar horfur

• Sameiningar félaga – hækkun markaðsvirðis

Markmið stjórnar 1

• Stofnun eignarhaldsfélags um rekstur Kauphallar og Verðbréfaskráningar– Eignarhaldsfélagið Verðbréfaþing hf.

stofnað 6. júní– Fyrirtækin rekin sem sjálfstæðar

einingar– Möguleikar til hagræðingar– Samnýting húsnæðis og búnaðar– Samvinna í lögfræði og upplýsingatækni

Markmið stjórnar 2• Stefnt að samnýtingu húsnæðis

fyrirtækjanna– Laugavegur 182, 5. hæð– Húsið hannað af Tekton– Flutt inn í október– Sameiginleg móttaka, símsvörun– Samnýting fundarherbergja og

mötuneytis

Markmið stjórnar 3• Stefnumótun fyrir Kauphöll Íslands

– Seljanleiki, skilvirkni, trúverðugleiki og ánægðir viðskiptavinir

Markmið stjórnar 4• Eftirlitsmálin til forstjóra

• Hert eftirlit boðað á síðasta aðalfundi• Aukin skilvirkni í eftirliti• Rafrænt eftirlitskerfi - SMARTS

Markmið stjórnar 5

• Ný heimasíða og Skagerrak– Skagerrak er samstarfsverkefni á

vegum NOREX– Frekara samstarf og þróun í

upplýsingatækni kauphallanna– Aðrir möguleikar skoðaðir samhliða

Markmið stjórnar 6• Alþjóðleg umræða um

kauphallarviðskipti og bókhald– Bókhaldshneyksli í USA– Aðgerðir til að treysta umgjörð hér á

landi– Nýjar upplýsingaskyldureglur– „Corporate Governance“– Fjárfestatengsl

Upplýsingar um launakjör stjórnenda

•Starfshópinn skipuðu: – Þorgeir Eyjólfsson, forstjóri Lífeyrissjóðs verslunarmanna– Árni Tómasson, bankastjóri Búnaðarbanka Ísl.– Viðar Már Matthíasson, prófessor í lagadeild HÍ– Þórður Friðjónsson, forstjóri Kauphallarinnar

• Ritari hópsins: Ragnar Þ. Jónasson, lögfr. •Markmið: skýrari og gagnsærri reglur

Upplýsingar um launakjör stjórnenda frh.

• Reglur samþykktar 13. febrúar sl.• Ítarlegar upplýsingar um launakjör stjórnenda

og stjórnarmanna• Sérgreint í skráningarlýsingum og

ársreikningum• Ítarlegar upplýsingar um kaupréttarsamninga• Ákvæði um óvenjuleg viðskipti og óvenjulega

samninga– Starfslokasamninga t.d.

• Ítarlegar skýringar

Ný lög um verðbréfaviðskipti• Endurskoðun löggjafar á fjármálamarkaði• Ný lög um verðbréfaviðskipti• Ný lög um verðbréfasjóði og

fjárfestingarsjóði• Flagganir og yfirtökutilboð í

verðbréfaviðskiptalögum• Flöggunarþröskuldum fjölgað• Yfirtökuskylda lækkuð úr 50% í 40%• Kauphallalög í endurskoðun

NOREX• Áframhaldandi samstarf og þróun

– SMARTS– Reglur fyrir útgefendur– Markaðsstarf og upplýsingatækni

Skipulagsbreytingar• Nýr forstjóri og yfirmenn tveggja sviða• Nýtt skipurit 1. júlí 2002

• Rekstrarsvið, skráningarsvið og viðskiptasvið

Framtíðarsýn• Stefnumótun fyrir Kauphöllina lýkur í apríl• Samsvarandi vinna hafin í Verðbréfaskráningu• Framtíðarskipan með hagkvæmni í rekstri og

traust að leiðarljósi• Samkeppnisstaða íslensks

hlutabréfamarkaðar– Íslensk félög leiti ekki eftir skráningu

erlendis– Traustir innviðir– Frágangur viðskipta og fjölmyntakerfi– Auka erlenda þátttöku á markaðnum

Starfsemi Verðbréfaskráningar

• Reksturinn kominn í jafnvægi• Flutningur í nýtt húsnæði• Samningur við VP

– Bréf flutt á milli Íslands og Danmerkur• Alþjóðleg uppgjörshús

– Samstarf við Clearstream og Euroclear í skoðun

– Mál skýrast á næstu vikum

Umfang starfseminnar• Markaðsvirði rafbréfa 1.030 ma. króna í

árslok– Hlutabréf 525 og skuldabréf/víxlar 505

• Öryggi og skilvirkni• 270 þúsund VS-reikningar• Ný þjónusta

– Skráning bréfa með takmörkun á framsali– T.d. stofnfjárhlutir sparisjóða

Kerfi Verðbréfaskráningar• Samningur rennur út 2005

– Nýtt kerfi/samstarfsaðilar í skoðun• Núverandi kerfi er hagkvæmt• Hagræðing fyrir fjármálamarkaðinn

– Hagkvæmari greiðslumiðlun– Auðveldara aðgengi erlendra fjárfesta– Úttekt á hagræðingu í vinnslu

Hagnaður og arður

• Hagnaður ársins 2002 var 31 milljón kr.• Lögð fram tillaga um 14 m.kr. arð

Markaðskönnun 2003

Viðhorf almennings og fagfjárfesta

Helstu niðurstöður

• Almenningur– 1250 manna slembiúrtak úr þjóðskrá– Símakönnun 5.-19. febrúar 2003– 68,4% svarhlutfall

• Fagfjárfestar– 110 „sérvaldir“ fagfjárfestar:

• Sjóðstjórar hjá fjármálafyrirtækjum• Markaðsviðskipti• Lífeyrissjóðir• Ýmsir aðrir

– Síma- og netkönnun 10.-19. febrúar 2003– 74,5% svarhlutfall

Könnun á viðhorfum gagnvart Kauphöll Íslands meðal Könnun á viðhorfum gagnvart Kauphöll Íslands meðal fagfjárfesta og almenningsfagfjárfesta og almennings

71%

21%

9%

48%

33%

19%

0%

100%

Mikið Bæði og Lítið

Fagfjárfestar

Almenningur

Hversu mikið eða lítið traust berð þú til Kauphallar Hversu mikið eða lítið traust berð þú til Kauphallar ÍslandsÍslands??

48%41%

11%11%

81%

9%0%

100%

Aukist Ekki breyst Minnkað

Fagfjárfestar

Almenningur

Hefur traust þitt á Kauphöllinni aukist, minnkað eða ekki Hefur traust þitt á Kauphöllinni aukist, minnkað eða ekki breyst á sl. 12 mánuðumbreyst á sl. 12 mánuðum??

21%

53%

26%

50%

22%28%

0%

100%

Góð Hvorki né Slæm

Fagfjárfestar

Almenningur

Hversu góð eða slæm er upplýsingagjöf skráðra Hversu góð eða slæm er upplýsingagjöf skráðra íslenskra fyrirtækjaíslenskra fyrirtækja??

Rækir Kauphöllin eftirlitshlutverk sitt um upplýsingagjöfRækir Kauphöllin eftirlitshlutverk sitt um upplýsingagjöf fyrirtækja vel eða illa?fyrirtækja vel eða illa?

44%37%

19%

48%

29%23%

0%

100%

Vel Hvorki né Illa

Fagfjárfestar

Almenningur

Eignarhaldsfélagið Verðbréfaþing hf.

Ársreikningur 2002Þórður Friðjónsson,

forstjóri Kauphallar Íslands

Rekstrarreikningur 2002Samstæða Móðurféla

g

Rekstrartekjur:

Tekjur af kjarnastarfsemi

393

Aðrar rekstrartekjur 66

459

Rekstrargjöld:

Laun og launatengd gjöld

158

Rekstur viðskiptakerfa 149

Annar rekstrarkostnaður

117

424

Fjármunatekjur 4 39

Opinber gjöld -8 -8

Hagnaður ársins 31 31

Fjárhæðir eru í millj. kr.

Greining rekstrar eftir starfsþáttum

Kauphöll Verðbréfa-

skráning

Rekstrartekjur 301 158

Hækkun 2002/2001 12,4% 30,8%

Rekstrargjöld 282 142

Hækkun 2002/2001 14,7% -1,4%

Hagnaður eftir skatta

24 7

Fjárhæðir eru í millj. kr.

Þróun rekstrartekna

0

50

100

150

200

250

300

350

1998 1999 2000 2001 2002

Kauphöll

Verðbréfaskráning

Fjárhæðir eru í millj. kr. á verðlagi hvers árs

Efnahagsreikningur 31.12. 2002

Samstæða

Móðurfélag

Fastafjármunir 192 228

Veltufjármunir 136 -

Eignir samtals 328 228

Eigið fé 228 228

Skuldir 100 -

Eigið fé og skuldir 328 228Fjárhæðir eru í millj. kr.

Sjóðstreymi samstæðunnar 2002

Veltufé frá rekstri 88

Handbært fé frá rekstri 108

Fjárfestingarhreyfingar -14

Fjármögnunarhreyfingar -43

Handbært fé í byrjun árs 9

Handbært fé í árslok 60

Fjárhæðir eru í millj. kr.

Kennitölur samstæðunnar 2002

Arðsemi eigin fjár 15,7%

Veltufjárhlutfall 1,96

Eiginfjárhlutfall 0,69

Meðalfjöldi starfsmanna 25

Tillögur fundarins

Tillaga um greiðslu arðs

Lagt er til að greiddar verði 14,4 m.kr. í arð.

Tillögur um stjórn og varastjórn

AðalmennBjarni ÁrmannssonBjörgólfur JóhannssonIngólfur HelgasonJón L. ArnaldsSigurður Atli JónssonTryggvi Pálsson

Yngvi Örn KristinssonÞorgeir Eyjólfsson

Þorkell Sigurlaugsson

VaramennÁgúst LeóssonBjarni BrynjólfssonFinnur SveinbjörnssonHelga Hlín HákonardóttirJafet ÓlafssonKolbeinn FinnssonSævar Helgason

Tómas Örn KristinssonVilhjálmur Bjarnason

Kjör endurskoðanda

Lagt er til að endurskoðandi félagsins verði KPMG Endurskoðun hf. (Jón Eiríksson).

Þóknun stjórnarmanna• 45.000 kr. á mánuði• Formaður fái greidda tvöfalda þóknun• Varamenn fái greiddar 22.500 kr. fyrir

hvern fund

• Lagt er til að stjórnarlaun greiðist að hálfu af Kauphöllinni og að hálfu af Verðbréfaskráningu