7/30/2019 Pt Vn Lu ng

1/29

Li m u

Trong nn kinh t cnh tranh quyt lit, mun tn ti v pht trin c

th i hi doanh nghip phi c mt sc mnh v ti chnh c th l vn. Vn l

biu hin vt cht khng th thiu c trong hot ng sn xut kinh doanh

trong vic m rng quy m v chiu su v chiu rng ca mi doanh nghip.

V th doanh nghip phi lun m bo vn cho hot ng ca mnh, khng

ngng nng cao hiu qu s dng vn, t doanh nghip mi c th tng li

nhun, tng thu nhp tn ti v pht trin.

Nh vy, nng cao hiu qu vn kinh doanh l mt yu cu khch quan, cp

thit ca mi doanh nghip, ph hp vi quy lut tit kim, p ng c yu

cu ca ch hch ton.Nhn thc c tm quan trng ca vn v nng cao

hiu qu s dng vn trong doanh nghip, nhm em chn ti:TM HIU

V NG DNG CA VN LU NG TRONG THC TI

1

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

2/29

Chng 1

NHNG VN L LUN C BN CHUNG V

VN LU NG

1.1 KHI QUT CHUNG V VN LU NG :

1.1.1 Khi nim.

-Vn lu ng ca doanh nghip l s vn m doanh nghip s dng

mua sm v hnh thnh nn ti sn lu ng phc v cho qu trnh sn xut kinh

doanh mt thi im nht nh.

- Ti sn lu ng trong doanh nghip l nhng ti sn c thi hn s dng

tng i ngn v chuyn i d dng khi s dng. Trn bng cn i k ton,

ti sn lu ng th hin cc khon mc nh tin, cc chng khon u t ti

chnh ngn hn, cc khon phai thu, hng tn kho v cc ti sn lu ng khc.

- Biu hin bng tin ca ti sn lu ng trong doanh nghip mt thi

im nht nh gi l vn lu ng.

1.1.2 c im ca vn lu ng.

Tham gia vo mt chu k kinh doanh.

Thay i hnh thi vt cht ban u cu to nn thc th sn phm.

Gi tr lun chuyn mt ln vo gi thnh sn phm lm ra.

1.1.3 Phn loi vn lu ng

1.1.3.1- Phn loi vn lu ng theo hnh thi biu hin

Theo tiu ch phn loi v vn lu ng biu hin di hnh thi c th g, th

c th chia vn lu dng thnh 2 loi: vn bng tin v vn vt, t hng hoa. Vn bng tin bao gm:

-Tin v cc khon tng ng tin:

Tin bao gm tin mt ti qu, vng bc, tin gi ngn hng khng k hn,

tin ang chuyn. Cc khon tng ng tin l tr gi cc chng khon nh k

phiu, tn phiu c k hn thanh ton khng qu 3 thng k t ngy doanh

nghip mua.

2

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

3/29

- Cc khon u t ti chnh ngn hn l gi tr cc chng khon mua c

thi hn thanh ton trn 3 thng n 1 nm v cc khon tin gi ngn hng c

k hn n 1 nm.

-Cc khon phi thu: y l nhm cng n phi thu ca ngi mua, cc

khon tr trc ( ng trc) cho ngi bn, phi thu ni b, phi thu theo tin

d k hoch hp ng xy dng.

-Cc khon khc: chi ph tr trc, thu gi tr gia tng c khu tr

nhng cha nhn, cc khon phai thu t nh nc, khon tm ng cho cng

nhan vin cha thanh ton.

Cn ch rng mt s khon phi thu tuy trn bng cn i k ton xp

vo loi ti sn di hn v chng c thi hn thu hi trn 1 nm hoc di hn 1

chu k kinh doanh nhng v bn cht chng vn l b phn cu thnh ca vn

lu ng, v thc cht chng l biu hin bng tin ca nhng ti sn lu ng.

b. Vn vt t, hng ho: bao gm gi tr ca cc loi hng tn kho nh:

-Tr gi hng mua ang i ng

-Tr gi nguyn liu, nhin liu, vt liu tn kho

-Tr gi cng c, dng c

- Ch ph sn xut kinh doanh d dang

-Tr gi thnh phm tn kho v hng gi bn

1.1.3.2. Phn loi theo vai tr vn lu ng

Xt theo tiu ch tng loi vn lu ng c vai tr g trong cc khu ca

qu trnh kinh doanh, c th chia vn lu ng thnh 3 loi: Vn trong khu d

tr sn xut, vn trong khu sn xut v vn trong khu lu thng.a. Vn lu ng trong khu d tr sn xut:

Gm c:

-Vn nguyn liu chnh

- Vn nguyn liu phu.

-Vn nhin liu

- Vn ph tng thay th-Vn cng c dng c

3

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

4/29

b. Vn lu ng trong khu sn xut

Gm c:

- Vn sn phm ang ch to

- Chi ph tr trc

- Ch ph ch kt chuyn

c. Vn lu ng trong khu lu thng

Gm c:

- Vn thnh phm

- Vn bng tin

- Vn u t ti chnh ngn hn

-Vn trong thanh ton

Vn lu ng vn ng khng ngng qua cc khu kinh doanh v mang

tnh chu k. Vic phn loi vn lu ng ch mang tnh cht tng i. iu

quan trng nht ca vic phn loi vn lu ng l gip cho cng tc qun l

vn lu ng t c cc mc tiu c bn sau y:

- t c hiu qu ti u ca ng vn la li nhun

-Lun m bo cho cc khu ca qu trnh kinh doanh c lin tc, khng

b gin on

- m bo kh nng thanh ton ca cng n ngn hn

1.2 NI DUNG QUN TR VN LU NG

1.2.1 Qun tr vn bng tin

Tin mt ti qu, tin ang chuyn v tin gi ngn hng, cc khon u tchng khon ngn hn l mt b phn quan trng cu thnh vn bng tin ca

doanh nghip.

Trong qu trnh sn xut kinh doanh, cc doanh nghip lun c nhu cu d

tr vn tin mt mt quy m nht nh. Nhu cu d tr vn tin mt trong cc

doanh nghip thng thng l p ng yu cu giao dch hng ngy nh mua

sm hng ho, vt liu, thanh ton cc khon chi ph cn thit.

4

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

5/29

Ngoi ra cn xut pht t nhu cu d phng ng ph vi nhng nhu cu

vn bt thng cha d on c v ng lc trong vic d tr tin mt sn

sng s dng khi xut hin cc c hi kinh doanh c t sut li nhun cao. Vic

duy tr mt mc d tr vn tin mt ln cn to iu kin cho doanh nghip

c c hi thu c chit khu trn hng mua tr ng k hn, lm tng h s kh

nng thanh ton nhanh ca doanh nghip.

Quy m vn tin mt l kt qu thc hin nhiu quyt nh kinh doanh

trong cc thi k trc, song vic qun tr vn tin mt khng phi l mt cng

vic th ng. Nhim v qun tr vn tin mt do khng phi ch l m bo

cho doanh nghip c lng vn tin mt cn thit p ng kp thi cc

nhu cu thanh ton m quan trng hn l ti u ha s vn tin mt hin c,

gim ti a cc ri ro v li sut hoc t gi hi oi v ti u ha vic i vay

ngn hn hoc u t kim li.

1.2.1.1- Xc nh mc d tr vn tin mt hp l

Mc d tr vn tin mt hp l cn c xc nh sao cho doanh nghip c

th trnh c cc ri ro do khng c kh nng thanh ton ngay, phi gia hnthanh ton nn b pht hoc phi tr li cao hn, khng lm mt kh nng mua

chu ca nh cung cp, tn dng cc c hi kinh doanh c li nhun cao cho

doanh nghip.

Phng php n gin thng dng xc nh mc d tr ngn qu hp

l l ly mc xut ngn qu trung bnh hng ngy nhn vi s lng ngy d tr

ngn qu.

Ngi ta cng c th s dng phng php tng chi ph ti thiu trong

qun tr vn tn kho d tr xc nh mc d tr vn tin mt hp l ca

doanh nghip. Bi v gi s doanh nghip c mt lng tin mt v phi s

dng n p ng cc khon chi tiu tin mt mt cch u n. Khi lng

tin mt ht, doanh nghip c th bn cc chng khon ngn hn (c tnh

thanh khon cao) c c lng tin mt nh lc u. C hai loi chi ph

cn c xem xt khi bn chng khon: mt l chi ph c hi ca vic gi tin

5

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

6/29

mt, chnh l mc li tc chng khon doanh nghip b mt i; hai l chi ph

cho vic bn chng khon mi ln, ng vai tr nh l chi ph mi ln thc

hin hp ng. Trong iu kin mc d tr vn tin mt ti a ca doanh

nghip chnh bng s lng chng khon cn bn mi ln c lng vn

tin mt mong mun b p c nhu cu chi tiu tin mt. Cng thc tnh nh

sau:

Mc vn tin mt d tr trung bnh l:

Trong :

Qmax: S lng tin mt d tr ti a

Qn: Lng tin mt chi dng trong nm

C1: Chi ph lu gi n v tin mt

C2: Chi ph mt ln bn chng khon

1.2.1.2 D on v qun l cc lung nhp, xut vn tin mt (ngn qu):

D on ngn qu l tp hp cc d kin v ngun v s dng ngn qu.

Ngn qu hng nm c lp va tng qut, va chi tit cho tng thng v tun.

D on cc lung nhp ngn qu bao gm lung thu nhp t kt qu kinh

doanh; t kt qu hot ng ti chnh; lung i vay v cc lung tng vn khc.

Trong cc lung nhp ngn qu k trn, lung nhp ngn qu t kt qu kinhdoanh l quan trng nht. N c d on da trn c s cc khon doanh thu

bng tin mt d kin trong k.

D on cc lung xut ngn qu thng bao gm cc khon chi cho hot

ng kinh doanh nh mua sm ti sn, tr lng, cc khon chi cho hot ng

u t theo k hoch ca doanh nghip; cc khon chi tr tin li phi chia, np

thu v cc khon chi khc.

6

1

2max

)(2

C

xCQQ n=

2

maxQ

Q =

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

7/29

Trn c s so snh cc lung nhp v lung xut ngn qu, doanh nghip

c th thy c mc d hay thm ht ngn qu. T thc hin cc bin php

cn bng thu chi ngn qu nh tng tc thu hi cc khon n phi thu, ng

thi gim tc xut qu nu c th thc hin c hoc kho lo s dng cc

khon n ang trong qu trnh thanh ton. Doanh nghip cng c th huy ng

cc khon vay thanh ton ca ngn hng. Ngc li khi lung nhp ngn qu

ln hn lung xut ngn qu th doanh nghip c th s dng phn d ngn qu

thc hin cc khon u t trong thi hn cho php nng cao hiu qu s

dng s vn tm thi nhn ri ca mnh.

1.2.1.3 - Qun l s dng cc khon thu chi vn tin mt:

Hot ng thu chi vn tin mt ca doanh nghip din ra hng ngy, hng

gi; hn na vn tin mt l mt loi ti sn c bit c kh nng thanh ton

cao, d dng chuyn ho sang cc hnh thc ti sn khc, v vy doanh nghip

phi c bin php qun l, s dng vn tin mt mt cch cht ch trnh b

mt mt, li dng. Cc bin php qun l c th l:

Th nht, mi khon thu chi vn tin mt ca doanh nghip u phi thchin thng qua qu, khng c thu chi ngoi qu, t thu t chi.

Th hai, phi c s phn nh trch nhim r rng trong qun l vn tin

mt, nht l gia th qu v k ton qu; phi c cc bin php qun l bo

m an ton kho qu.

Th ba, doanh nghip phi xy dng cc quy ch thu chi bng tin mt

p dng cho tng trng hp thu chi. Thng thng cc khon thu chi khng

ln th c th s dng tin mt, cn cc khon thu chi ln cn s dng hnh thc

thanh ton khng dng tin mt.

Qun l cht ch cc khon tm ng tin mt, cn xc nh r i tng

tm ng, mc tm ng v thi hn thanh ton tm ng thu hi kp thi.

7

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

8/29

1.2.2 - Qun tr hng tn kho d tr:

1.2.2.1-Tn kho d tr v cc nhn t nh hng n tn kho d tr:

Tn kho d tr ca doanh nghip l nhng ti sn m doanh nghip lu gi

sn xut hoc bn ra sau ny. Trong cc doanh nghip ti sn tn kho d trthng ba dng: nguyn vt liu, nhin liu d tr sn xut; cc sn phm d

dang v bn thnh phm; cc thnh phm ch tiu th. Tu theo nghnh ngh

kinh doanh m t trng cc loi ti sn d tr trn c khc nhau.

Vic qun l tn kho d tr trong cc doanh nghip l rt quan trng,

khng phi ch v trong doanh nghip tn kho d tr thng chim t l ng k

trong tng gi tr ti sn ca doanh nghip. iu quan trng hn l nh c d tr

tn kho ng mc, hp l s gip cho doanh nghip khng b gin on sn

xut, khng b thiu sn phm hng ho bn, ng thi li s dng tit kim

v hp l vn lu ng.

i vi mc tn kho d tr nguyn vt liu, nhin liu thngph thuc

vo: quy m sn xut v nhu cu d tr nguyn vt liu cho sn xut ca doanh

nghip, kh nng sn sng cung ng ca th trng, chu k giao hng, thi gian

vn chuyn v gi c ca cc loi nguyn vt liu.

i vi mc tn kho d tr bn thnh phm, sn phm d dang ph thuc

vo: c im v cc yu cu v k thut, cng ngh trong qu trnh ch to sn

phm, di thi gian chu k sn xut sn phm, trnh t chc qu trnh sn

xut ca doanh nghip.

i vi tn kho d tr sn phm thnh phm, thng chu nh hng bi

cc nhn tnh s phi hp gia khu sn xut v tiu th sn phm...

1.2.2.2- Cc phng php qun tr vn tn kho d tr:

*- Phng php tng chi ph ti thiu

Mc tiu ca vic qun tr vn tn kho d tr l nhm ti thiu ho cc chi

ph d tr ti sn tn kho trong iu kin vn m bo cho cc hot ng sn

xut kinh doanh c tin hnh bnh thng.

8

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

9/29

Vic lu gi mt lng hng tn kho lm pht sinh cc chi ph. Tn kho

cng ln, vn tn kho d tr cng ln th khng th s dng cho mc ch khc

v lm tng chi ph c hi ca s vn ny.V vy, doanh nghip cn xem xt

mc d tr hp l gim tng chi phi d tr tn kho ti mc thp nht.

Phng php qun l d tr tn kho theo nguyn tc trn c gi l phng

php tng chi ph ti thiu.

*- Phng php tn kho bng khng

Phng php ny cho rng cc doanh nghip c th gim thp cc chi ph

tn kho d tr n mc t thiu vi iu kin cc nh cung cp phi cung ng

kp thi cho doanh nghip cc loi vt t, hng ho khi cn thit. Do c thgim c cc chi ph lu kho cng nh cc chi ph thc hin hp ng. Phng

php ny c u im to iu kin cho doanh nghip c th dnh ra mt khon

ngn qu s dng cho u t mi; tuy nhin phng php ny li lm tng cc

chi ph pht sinh t vic t chc giao hng i vi cc nh cung cp.

1.2.3 - Qun tr cc khon phi thu, phi tr:

1.2.3.1- Qun tr cc khon phi thu:

Trong qu trnh sn xut kinh doanh, khuyn khch ngi mua, doanh

nghip thng p dng phng thc bn chu i vi khch hng. iu ny c

th lm tng thm mt s chi ph do vic tng thm cc khon n phi thu ca

khch hng nh chi ph qun l n phi thu, chi ph thu hi n, chi ph ri

ro...i li doanh nghip cng c th tng thm c li nhun nh m rng s

lng sn phm tiu th. Quy m cc khon phi thu chu nh hng bi cc

nhn t nh sau

Th nht, khi lng sn phm, hng ho, dch v bn chu cho khch hng.

Th hai, s thay i theo thi v ca doanh thu: i vi cc doanh nghip

sn xut c tnh cht thi v, trong nhng thi k sn phm ca doanh nghip c

nhu cu tiu th ln, cn khuyn khch tiu th thu hi vn.

9

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

10/29

Th ba, thi hn bn chu v chnh sch tn dng ca mi doanh nghip: i

vi cc doanh nghip c quy m ln, c tim lc ti chnh mnh, sn phm c

c im s dng lu bn th k thu tin bnh qun thng di hn cc doanh

nghip t vn, sn phm d h hao, mt phm cht, kh bo qun.

1.2.3.2- Qun tr cc khon phi tr:

Khc vi cc khon phi thu, cc khon phi tr l cc khon vn m doanh

nghip phi thanh ton cho khch hng theo cc hp ng cung cp, cc khon

phi np cho Ngn sch Nh nc hoc thanh ton tin cng cho ngi lao

ng. Vic qun tr cc khon phi tr khng ch i hi doanh nghip phi

thng xuyn duy tr mt lng vn tin mt p ng yu cu thanh tonm cn i hi vic thanh ton cc khon phi tr mt cch chnh xc, an ton

v nng cao uy tn ca doanh nghip i vi khch hng.

qun l tt cc khon phi tr, doanh nghip phi thng xuyn kim

tra, i chiu cc khon phi thanh ton vi kh nng thanh ton ca doanh

nghip ch ng p ng cc yu cu thanh ton khi n hn. Doanh nghip

cn phi la chn cc hnh thc thanh ton thch hp an ton v hiu qu nhti vi doanh nghip.

1.2.4 - Qun tr vn lu ng khc:

Ti sn lu ng khc bao gm: cc khon tm ng, chi ph tr trc, cm

c, k cc, k qu ngn hn...

Trong qu trnh hot ng sn xut kinh doanh, theo yu cu ca bn i tc,

khi vay vn, thu mn ti sn hoc mua bn u thu lm i l... doanh nghip

phi tin hnh cm c, k qu, k cc.

Cm c l bn c ngha v (doanh nghip) giao mt ng sn thuc s hu

ca mnh hoc mt quyn ti sn c php giao dch cho bn c quyn (pha

i tc) bo m vic thc hin ngha v hay tho thun.

K cc (t cc) l vic bn thu ti sn theo yu cu ca bn cho thung sn phi t cc mt s tin hoc kim kh qu, qu hay cc vt c gi

10

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

11/29

tr khc nhm rng buc v nng cao trch nhim trong vic qun l, s dng ti

sn i thu v hon tr ti sn ng thi gian quy nh vi ngi i thu. Trng

hp bn thu khng tr li ti sn th ti sn k cc thuc v bn cho thu.

K qu l vic bn c quyn yu cu bn c ngha v phi gi trc mt stin, kim kh qu, qu hoc cc giy t khc gi tr c bng tin vo ti

khon phong to ti Ngn hng. S tin k qu s rng buc bn k qu phi

thc hin cam kt, hp ng, ng thi ngi yu cu k qu yn tm khi giao

hng hay nhn hng theo nhng iu k kt. Trong trng hp bn k qu

khng tn trng hp ng s b pht v tr vo tin k qu. Bn c quyn

c ngn hng ni k qu thanh ton, bi thng thit hi do bn c ngha v

gy ra sau khi tr chi ph dch v ngn hng.

Vn lu ng tn ti di nhiu hnh thi khc nhau. Do vy s dng

vn lu ng c hiu qu th cn phi qun tr tt vn lu ng tng khu ca

qu trnh sn xut v lu thng.

Trn y l mt s vn l lun ca vn lu ng . hiu su hn v

Vn lu ng v nng cao hiu qu s dng Vn lu ng.Ta nghin cu thctrng qun tr vn lu ng ti Cng ty Vinamilk

11

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

12/29

Chng 2

THC TRNG QUN L V S DNG VN LU NG

TI CNG TY SA VIT NAM (VINAMILK)

2.1 KHI QUT CHUNG V CNG TY

2.1.1 - Qu trnh hnh thnh v pht trin ca Cng ty

Nm 1976, lc mi thnh lp, Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) c tn

l Cng ty Sa C Ph Min Nam, trc thuc Tng Cc thc phm, bao gm 4

nh my thuc ngnh ch bin thc phm:

- Nh my Sa Thng Nht;

- Nh my Sa Trng Th;

- Nh my Sa Dielac;

- Nh my C Ph Bin Ho.

Nm 1982, Cng ty Sa C ph Min Nam c chuyn giao v B

Cng nghip thc phm v i tn thnh X nghip Lin hip Sa - C ph

Bnh ko I.

Nm 1989, X Nghip Lin Hip Sa C ph Bnh ko I ch cn 3 nh my

trc thuc:

- Nh my Sa Thng Nht.

- Nh my Sa Trng Th.

- Nh my Sa Dielac.

12

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

13/29

Thng 3/1992, X Nghip Lin Hip Sa C ph Bnh ko I chnh

thc i tn thnh Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) - trc thuc B Cng

nghip nh, chuyn sn xut, ch bin sa v cc sn phm t sa.

Nm 1994, Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) xy dng thm mtnh my sa H Ni pht trin th trng ti min Bc, nng tng s nh

my trc thuc ln 4 nh my:

- Nh my Sa Thng Nht

- Nh my Sa Trng Th

- Nh my Sa Dielac

- Nh my Sa H Ni

Nm 1996, X nghip Lin doanh Sa Bnh nh ti Quy Nhn ra i,

gp phn thun li a sn phm Vinamilk phc v rng khp n ngi tiu

dng khu vc min Trung.

Nm 2000, Cng ty tin hnh xy dng thm:

- Nh my sa Cn Th

- X nghip Kho vn;

Thng 12/2003, Cng ty chuyn sang hnh thc Cng ty c phn, chnhthc i tn l Cng ty C phn Sa Vit Nam.

Thng 04/2004: Cng ty sp nhp nh my sa Si Gn

(SAIGONMILK), nng tng vn iu l ca Cng ty ln 1.590 t ng

Thng 06/2005: Cng ty mua li phn vn gp ca i tc trong Cng ty

Sa Bnh nh v sp nhp vo Vinamilk

13

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

14/29

Ngy 30/06/2005: Cng ty khnh thnh nh my sa Ngh An

+,Nhng thnh tch t c:

Tri qua qu trnh hot ng v pht trin gn 30 nm qua, Vinamilk trthnh mt doanh nghip dn u ca ngnh cng nghip ch bin sa ti Vit

Nam. Nhng danh hiu Vinamilk c nhn l:

- Danh hiu Anh Hng Lao ng.

- Hun chng Lao ng hng nht, nh, ba.

- Lin tip ng u Topten hng Vit Nam cht lng cao t 1995

2004 (do bn c bo Si Gn Tip Th bnh chn).

- Gii thng sng to khoa hc cng ngh ca T chc s hu tr tu th

gii (WIPO

- World Intellectual Property Organization) nm 2000 v nm 2004.

- Thng 9/2005: Hun chng c lp hng ba do ch tch nc Trn c

Lng trao tng v c thnh tch xut sc trong sn xut kinh doanh 5 nm

lin t nm 2000 2004.

-Nm 2010, Vinamilk c tng cng 11 nh mysn xut vi tng cng sut

677.150 tn/nm.

-Nm 2010, tp ch danh ting ca M Forbes chn Vinamilk vo danh

sch 200 doanh nghip xut sc nht khu vc chu - Thi Bnh Dng

- Ngy 15 thng 8 nm 2012, Cng ty Vinamilk c Ch tch Hi Tiu

chun v Bo v Ngi tiu dng Vit Nam k quyt nh cng nhn l Doanh

nghip tin cy v Ngi tiu dng trong lnh vc sn xut, kinh doanh sa v

cc sn phm t sa

14

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

15/29

2.1.2 Mt s c im hot ng kinh doanh ca Cng ty

2.1.2.1- c im sn xut kinh doanh ca Cng ty

Cc nhm sn phm chnh

- Sa c, sa v

- Sa ti, sa chua ung, su su

- Sa bt, bt dinh dng

- Bo qun lnh (kem, sa chua, ph mai, bnh flan)

- Gii kht (u nnh, nc tri cy, tr, nc tinh khit)

- Thc phm (bnh quy, chocolate)

- C ph

2.1.2.2 c im v c cu b my t chc

15

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

16/29

2.1.2.3- c im v vn ca Cng ty

KHON MC

2010 2011

Gi tr % Gi tr %

N PHI TR 2.808.596 26,07 3.105.466 19,93

VN CH S

HU7.964.436 73,93 12.477.205 80,07

TNG NGUN

VN10.773.032

10015.582.671

100

2.2 NI DUNG QUN TRI VN LU NG CA CNG TYVINAMILK

-Vn lu ng: l mt ch s lin quan n lng tin mt doanh nghip cn

duy tr hot ng thng xuyn, hay ni mt cch c th hn l lng tin

cn thit ti tr cho hot ng chuyn ha nguyn liu th thnh thnh phm

bn ra th trng. Nhng thnh t quan trng ca vn lu dng l lng hng

tn kho, khon phi thu, khon phi tr. Cc nh phn tch thng xem xt cc

khon mc ny nh gi hiu qu v tim lc ti chnh ca mt cng ty.Phn

tch v qun tr vn lu ng ca DN, ta phn tch 2 vn :

Qun tr n phi thu.

Qun tr tin mt

16

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

17/29

Ch tiu 2010 2011

Ti sn ngn hn 5.919.802 9.467.682

Tin v cc khon

tng ng tin

613.472 3.156.515

Tin 249.472 790.515

Cc khong tng

ng tin

364.000 2.366.000

u t ngn hn 1.742.259 736.033

Phi thu ngn hn 1.124.862 2.169.205

Hng tn kho 2.351.354 3.272.495

Ti sn ngn hn khc 87.854 87.854

N ngn hn 2.645.012 2.046.537

17

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

18/29

2.2.1 Qun tr n phi thu.

K thu tin bnh qun:

DSO =( khon phi thu / doanh thu )*365

K thu tin ca nm 2010 l 26 ngy/k; nm 2011 l 36 ngy/k.

Trong nm 2011 c k thu tin tng ln n 36 ngy/k, iu cho thy l vn

ca doanh nghip b chim dng, gim c hi u t,

Cn k thu tin nh hn th s c li cho doanh nghip gip doanh nghip cnhiu c hi u t hn v gim thiu ri ro.

Khon mc 2010 2011 Nm 2011 so vi

nm 2010Chnh

lch

T trng

(%)Khon phi

thu (KPT)

1.124.862 2.169.205 1.044.34

3

92

Doanh thu

(TR)

15.752.866 21.627.429 5.874.56

3

37

K thu tin

binh qun

(DSO)

26 36 10 38

18

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

19/29

Vng quay cc khon phi thu

RT = Doanh thu / Cc khon phi thu

Khon mc 2010 2011 Nm 2011 so vi nm 2010

Chnh lch T trng (%)

K thu tin bnh qun (DSO) 26 36 10 38

Vng quay khon phi thu (RT) 14 10 -4 28

Vng quay khon phi thu nm 2010 l 14 ln/nm

Vng quay khon phi thu nm 2011 l 10 ln/nm

Ta thy vng quay phi thu ca nm 2011 nh hn nm 2010, iu ny

chng t vic thu n trong 2011 ang cn nhiu vn cn lu . Khin cho

vic quay vng vn u t ca doanh nghip tr nn kh khn hn so vi nm

trc .

2.2.2 Qun tr tin mt:

Ch tiu 2010 2011

Tin v cc khon tng ng tin 263.472 3.156.515

Tin 249.472 790.515

Cc khon tng ng tin 14.000 2.366.000

Nm 2011, ta thy lu lng tin mt ca cng ty tng mnh, iu c

ngha lng vn lu ng ca DN tng, iu ny ng ngha vi vic doanh

nghip c kh nng thanh ton cho cc ngha v n ngn hn, iu ny c th

tc ng gin tip.

2.3 Hiu qu s dng vn lu ng:

19

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

20/29

2.3.1 Phn tch kh nng thanh ton ca doanh nghip

Kh nng thanh ton n ngn hn

Khon mc 2010 2011Tin mt 613.472 2.156.515

Khon phi thu 1.124.862 2.169.205

Hng tn kho 2.351.354 3.272.495

Kh nng thanh ton n

ngn hn

1,55 3.7

-Ta thy mc m bo ca ti sn lu ng i vi n ngn hn trong c 2

nm 2010 v 2011 l tng i cao.

Kh nng thanh ton nhanh:

Khon mc 2010 2011

Tin mt 613.472 3.156.515

Khon phi thu 1.124.862 2.169.205

N ngn hn 2.645.012 2.046.537

Kh nng thanh ton nhanh (QR) 0,65 2,6

- Theo s liu trn cho thy kh nng thanh ton nhanh cc khon n ngn

hn ca doanh doanh nghip trong c 2 nm l tt . Tuy nhin, trong nm 2011

th ch tiu ny qu cao s nh hng ng kh nng sinh li, vn s b ng.

Kh nng thanh ton hin thi

Khon mc 2010 2011

Ti sn ngn hn 5.919.802 9.467.682

N ngn hn 2.645.012 2.046.537

20

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

21/29

Kh nng thanh ton

hin thi (CR)

2,24 4,6

- Kh nng thanh ton cc khon n n hn tr ca doanh nghip lcao. Nhng ch tiu ny qu ln, iu ny cho thy dng tin ca doanh nghip

khng lun chuyn, khng c kh nng sinh li.

2.3.2 Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip

Cn c vo bo co quyt ton ca cng ty trong 2 nm 2010 va 2011 ta lp

bng sau:Bng phn tch hiu qu s dng vn lu ng trong nm 2010 v 2011

Ch tiu K hiu VT Nm 2010 Nm 2011 Nm 2011 so vi

nm 2010Chnh

lch

T

trng

(%)

1. Doanh thuthun

M ng 15.752.866 21.627.428 5.874.562

37

2. Li nhun

thun

Ln ng 3.616.185 4.218.180 601.995 16

3.VL V ng 5.919.802 9.467.682 3.547.88

3

59

4. Tc

lun chuynVL

L=M/V vng 2.66 2.28 -0.38 14

5. K lun

chuyn VL

K=360/L Vng 135.33 157.89 22.56 16

6. TSLN

VL

Dv=Ln/V ln 0,61 0,44 -0,17 27

-Trong nm 2011, doanh thu tng ln 37% ng thi li nhun cngtng 16 %, nhng do tc tng ca doanh thu v li nhun khng nhanh bng

21

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

22/29

tc tng ca VL 59% dn n TSLN VL gim 0,17 ln. Cng v l do

m tc lun chuyn VL ca doanh nghip gim 14% v s ngy ca vng

quay cng tng 22,56 ngy. iu ny lm cho vn b ng, tc chu chuyn

VL chm gy nn s lng ph trong vic s dng vn.

- Nhn chung ta thy tuy doanh thu v li nhun du tng nhng tc lun

chuyn VL, k lun chuyn VL v TSLN VL u gim. Chng t tnh hnh

t chc d tr, sn xut v tiu th ca doanh nghip l khng c tt.

-Mc tit kim ( lng ph ) Vn lu ng:

Khi tng tc d lun chuyn vn lu ng th c th t c mc doanh

thu thun no y m khng phi b thm vn lu ng. S vn lu ng khng

cn b thm l mc tit kim tng i v vn lu ng. Ngc li, nu tc

lun chuyn vn lu ng gim th t c mc doanh thu thun no y

phi b thm mt s vn lu ng.

Ch tiu nh gi mc tit kim vn lu ng:

Vtk=M1/360x(K1-K0)

Trong :

Vtk: Mc tit kim hay lng ph vn l ng

M1: Doanh thu thun trong k tnh ton

K1: K lun chuyn VL k nay

K0: K lun chuyn VL k trc

-Mc tit kim ( lng ph) vn lu ng nm 2011 so vi nm 2010

Vtk = 21.627.428/360 x ( 157,89 135,33) = 1.355.318 triu ngNh vy trong nm 2011 cng ty s dng lng ph mt khon vn lu

ng l 1.355.318 triu ng.

22

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

23/29

Chng 3MT S BIN PHP GIP NNG CAO HIU QU

S DNG VN LU NG CA CNG TY

3.1 PHNG HNG CA CNG TY TRONG THI GIAN TI

3.1.1 Phng hng ca cng ty trong sn xut kinh doanh

-Lng tin mt ca VNM lun c gi m bo cho nhu cu vn lu

ng ca cng ty. Thi gian cng ty cho khch hng chim dng vn ca mnh

lun thp hn thi gian cng ty chim dng vn ca ngi bn.

-Lng tin mt thu v khi bn hng lun chim t trng cao (khong 80%

doanh thu bn hng) iu ny gip cho VNM khng gp phi kh khn v vn

thanh khon.

-Mt im cn lu khc l hot ng sn xut kinh doanh va mang li

ngun thu chnh va mang li dng tin thc dng qua cc nm.

Hot ng u t (ch yu l mua sm dy chuyn cng ngh) v hot ng

ti chnh khng mang li dng tin chnh cho VNM.

-Xem xt k hoch doanh thu do cng ty xy dng t nm 2010 n nm

2012 chng ti thy VNM c kh nng hon thnh c k hoch ra.

Chng ti cng tin hnh d bo cho hai nm cui ca giai on ny vi tc tng doanh thu l 24% v li nhun tng 10%.

3.1.2 Phng hng v qun tr vn lu ng

-Theo di nhu cu vn lu ng ca cng ty trong qu kh, chng ti nhn

thy vn lu ng chim khong 20% so vi doanh thu. T l ny cng c s

dng xc nh vn lu ng cho VNM trong giai on ny.

-T l n trong c cu ngun vn trong qu kh n nh mc di30%/nm. Do khi xc nh tng nhu cu vn u t (bao gm u t vo ti

23

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

24/29

sn ngn hn v ti sn di hn) ngoi n phn cn thiu s c xc nh bng

li nhun b sung ca cng ty vo mi nm.

-Cc d n c thc hin v a vo hot ng s gn vi thi im c

xc nh trong tng tai.Trong nhng nm gn y n ch chim khong 30%

c cu vn ca VNM, hai phn ba trong s l n ngn hn ch yu l cc

khon phi tr cho ngi bn ch VNM khng phi i vay vn bn ngoi b

sung vn lu ng dnh cho hot ng. N di hn ch chim khong 3% tng

ngun vn cho thy nng lc ti chnh ca VNM thc s vng mnh. Vic

khng cn s h tr nhiu tngun vn vay gip cho cng ty ch ng hn

trong vic thc hin cc d n u t ca mnh v gim thiu ng k chi ph i

vay s khin cho li nhun thuc v cc c ng tr nn hp dn hn.

3.1.3 Mc tiu

a) K hoch doanh thu v li nhun

K hoch v doanh thu nm 2012:

Ch Tiu KH 2012 TH 2011 Tng trng ( %)Tng doanh thu( t ng) 26.480 21.627 20Li nhun trc thu ( t

ng)

5.625 4.978 13

Li nhun sau thu ( t

ng)

4.690 4.218 11.2

b) K hoch u t ti sn

HC thng qua vic b sung thm 1.545 t ng cho giai on 2012

2016 , nng tng mc u t nm 2016 ln 10.275 t ng. Vn u t b sungc s dng nh sau:

-M rng nh my sa Lam Sn phc v cho khu vc Thanh Ho v cc

tnh ln cn : b sung 137 t ng

- Nn cp h tng c s cho mng kinh doanh v vn phong : b sung 238

t ng

24

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

25/29

- u t m rng cc trang tri hin i v xy dng cc trang tri mi ,

nng tng n b hin ti l 7000 con len 30.000 con vo nm 2020: b sung

1.170 t ng

3.2 Gii php nng cao hiu qu s dng vn lu ng

3.2.1 Gii php nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty

a) Qun l vn bng tin

- Khng tin mt ti qu qu ln, nu d tha vt mc th gi ngn

hng m bo an ton v tng tnh hiu qu ( c tin li ngn hng ).

- Ch tiu c nguyn tc ch k ton qu nhm m bo an ton v hiu

qu

-Theo di cht ch thi hn t khi chuyn tin t n v trc thuc ti khi

np v doanh nghip trnh s lm dng ca nhn vin np tin t c s v ca

nhn vin tip nhn khc.

- m bo s d tin cn thit ti ngn hng kh nng thanh ton

thng xuyn ch ng v kh nng chi tr, kh nng thanh ton. Nu d

tha qu ln ti khon phi c bin php s dng nh tr bt n, u t ti chnh

ngn hn nhm tng tnh hiu qu ca vn lu ng.

b) Qun l vn khu d tr

- Xc nh ng nhu cu d tr vt t hng ho cho nhu cu kinh doanh

trong k. Nu l vt t th tnh ton trn c s cc nh mc kinh t - k thut v

tiu dng vt t. Nu l d tr hng ho th tnh ti mc sn xut v tiu dng

thnh phm hng ngy v trong k.- Tm ngun cung cp n nh, thch hp. Ngun cung cp l thuc vo

nhiu yu t c th nh hng ti mc d tr nh ngi cung cp gn hay xa,

phng tin vn chuyn, thi gian vn chuyn, gi c.

- Qun l tt hng tn kho trnh tn tht ng, h phm cht vt t,

hng ho. Nu vt t hng ho b ng, h phm cht cn c bin php thanh

l thu hi vn hoc thay i chng loi.c) Qun l cc khon phi thu

25

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

26/29

* i vi khon phi thu ca khch hng mua:

- La chn th thc thanh ton qua ngn hng l thch hp

- Xy dng chnh sch bn chu thch hp

- Kim sot cc khon phi thu: theo di cc khon n theo tng k hn ca

n trong hn v n qu hn bng s theo di cng n ch ng trong vic i

n v p dng bin php cn thit n c tr n.

- X l n mt, n kh i bng ngun ti chnh d phng ca doanh

nghip lm sch bng cn i k ton v n phi thu khch hng nhng

tng chi ph.

* i vi khon tr trc cho ngi bn:

- Vic tr trc phi thc s cn thit v phi c hp ng cung ng r

rng v trch nhim ca nh cung cp

-Cc khon tr trc nn c thi hn ngn trnh hin tng bin dng t

tn dng thng mi thnh hnh thc huy ng vn ca nh cung cp

- Cn nh gi mc tn nhim ca nh cung cp v kh nng cung ng

hng ho, dich v, s bin ng ca gi c th trng gim thiu ri ro mt

vn.

* i vi khon phi thu ni b

- Khon phi thu ni b thng l cc khon tm ng ni b, cc khon

phi thu t cc c s trc thuc. Bin php qun l ch yu vi khon phi thu

ni b l theo di, n c thanh ton kp thi khi hon thnh cng vic v thu

hi cc khon d tha.

3.2.2 Mt s kin ngh mang tnh h tr nhm nng cao hiu qu s dngvn ti cng ty

3.2.2.1 Mt s kin ngh vi cng ty

*Xc nh chnh xc nhu cu vn lu ng ca cng ty

-Phn tch chnh xc cc ch tiu ti chnh ca k trc, nhng bin ng

ch yu trong vn lu ng,

26

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

27/29

- Da trn nhu cu vn lu ng xc nh, huy ng k hoch huy ng

vn: xc nh kh nng ti chnh hin ti ca cng ty, s vn cn thiu, so snh

chi ph huy ng vn t cc ngun ti tr ti tr

-D on v tnh hnh hot ng kinh doanh, kh nng tng trng trongnm ti v nhng d kin v s bin ng ca th trng.

*Ch ng khai thc v s dng ngun vn kinh doanh ni chung v

vn lu ng ni ring mt cch hp l v linh hot

Trong iu kin .cong ty hot ng c ch yu bng cc ngun vn huy

ng t bn ngoi th gim thiu chi ph s dng vn, cng ty nn linh hot

tm cc ngun ti tr vi li sut ph hp nhu :

-Ngn hng l mt ngun cung cp vn quan trng

-Huy ng ngun vn trung v di hn v vic s dng vn vay c ngn,

trung v di hn ph hp s gp phn lm gim kh khn tm thi v vn, gim

mt phn chi ph v tng li nhun.

- Ngun vn lin doanh, lin kt: y l hnh thc hp tc m qua cc

doanh nghip khng nhng tng c vn cho hot ng kinh doanh m cn

hc tp c kinh nghim qun l, tip thu c tin b khoa hc k thut va

chuyn giao cng ngh.

- Vn chim dng: Thc cht y l cc khon phi tr ngi bn, ngi

mua tr tin trc, cc khon phi tr khc.

*Tng cng cng tc qun l cc khon phi thu, hn ch ti a lng

vn b chim dng

- Vi nhng khch hng mua l vi khi lng nh, cng ty tip tc thc

hin chnh sch mua t bn on,

27

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

28/29

- Vi nhng khch hng ln, phn loi khch hng, tm hiu k v kh nng

thanh ton ca h. Hp ng lun phi quy nh cht ch v thi gian, phng

thc thanh toan v hnh thc pht khi vi phm .

* C bin php s dng c hiu qu vn bng tin tm thi nhn ri

-Lng tin ca cng ty tp trung ch yu ti ngn hang,cong ty co the u

t cho cc hot ng khc ha hn nhiu li nhun nh kinh doanh ti chnh, bt

ng sn

*Qun l hng tn kho, gim thiu chi ph lu kho

- Bo qun tt hng tn kho.

- Thng xuyn theo di s bin ng ca th trng hng ha.

*T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn vn lu

ng

-Nghin cu, tm hiu th hiu ca khch hng. y chnh l cu ni gia

cng ty vi khch hng. Qua , cng ty c th thu nhp thm nhng thng tin

cn thit v a ra cc gii php thch hp nhm phc v tt hn nhu cu ca

khch hng, cng c nim tin ca khch hng vi cng ty.

- Thc hin phng chm khch hng l thng , p dng chnh sch u

tin v gi c, iu kin thanh ton v phng tin vn chuyn vi nhng n vmua hng nhiu

- Tng cng quan h hp tc, m rng th trng tiu th, y mnh cng

tc tip th, nghin cu th trng

*C bin php phng nga nhng ri ro c th xy ra

- Trch lp qu d phng ti chnh, qu n phi thu kh i, qu d phnggim gi hng bn tn kho.

28

7/30/2019 Pt Vn Lu ng

29/29

-Mua bo him hng ha