Prezentacja wyników

finansowych

za III kwartał 2011 roku

Warszawa, 17 listopada 2011

Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej EKO Holding

Segment detaliczny

Segment hurtowy

14 spółek z sumą kapitałów własnych 203 mln PLN Majątek trwały segmentu - 241 mln PLN Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 70% sprzedaży Grupy Działalność segmentu skoncentrowana jest głównie na obszarze zachodniej i południowej Polski, 293 sklepy działające w segmencie na koniec 3 kwartału 715 sklepów działających pod nazwą Rabat – operatora franczyzowego Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad 3000 osób

10 spółek z sumą kapitałów własnych ponad 50 mln PLN Majątek trwały segmentu - ponad 28 mln PLN Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 30% sprzedaży Grupy Działalność segmentu, poza obszarami północno-wschodnimi, obejmuje cały kraj Łączna powierzchnia magazynowa 25.000 m2 Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad 700 osób

Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding – stan na dzień 30.09.2011 Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding

EKO Holding S.A.

EKO Sp. z o.o.

Drogeria i Market Sp. z o.o.

Przedsiębiorstwo TAF Sp. z o.o.

ROMA Sp. z o.o.

ASTRA Sp. z o.o. (w likwidacji)

ASORT Sp. z o.o.

100

100

100

100

61,5

100

Asort Dystrybucja Sp. z o.o.

Rabat Detal Sp. z o.o.

Inter Kram Sp. z o.o.

Aligator Sp. z o.o.

51

60

100

100

PGD Sp. z o.o.

PGD Polska Sp. z o.o.

PGD Kraków Sp. z o.o.

PGD Bielsko-Biała Sp. z o.o.

PGD Lublin Sp. z o.o.

PGD Bydgoszcz Sp. z o.o.

100

100

100

100

100

100

Drogerie Aster Sp. z o.o.

64

Segment hurtowy

PGD Serwis Sp. z o.o.

100

OCD Hurt Serwis Sp. z o.o.

25

Yoko Sp. z o.o.

23,5

Segment detaliczny

25,9

JIM Sp. z o.o.

100

Rovita S.A.

66,4

Niwex Sp. z o.o.

10

Wyniki finansowe IIIQ 2011 mln PLN I-IIIQ

2011

I-IIIQ

2010

% I-IIIQ11

/ IIIQ10

Przychody 1.084.788 921.679 17,7%

Wynik brutto na sprzedaży 229.968 218.060 5,5%

Wynik brutto na sprzedaży % 21,2% 23,7%

Koszty działalności 218.240 191.560 13,9%

EBIT 11.611 24.486 -52,6%

EBIT % 1,1% 2,7%

EBITDA 24.180 34.117 -29,1%

EBITDA % 2,2% 3,7%

Wynik brutto 7.458 21.358 -65,1%

Rentownosc brutto % 0,7% 2,3%

Wynik netto 6.344 16.629 -61,8%

Rentowność netto % 0,6% 1,8%

komentarz

wzrost skonsolidowanych przychodów o 17,7% wzrost sprzedaży podmiotów podlegających

konsolidacji w 2010 roku wyniósł 6,5% niższa marża handlowa total wynikająca z konsolidacji wyników Grupy Rovita, charakteryzujących się poziomem marż realizowanych w segmencie hurtowym presja na marże handlowe związana z podwyżkami cen przez producentów

koszty operacyjne rosły wolniej od sprzedaży EBITDA % mniejsza o 1,5% rok do roku

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

0100200300400500600700800900

1 0001 1001 200

3Q11 3Q10

mln pln mln pln

przychody EBITDA

Wybrane pozycje bilansowe Grupy

mln PLN IIIQ

2011

IIIQ

2010

% IIIQ11/IIIQ10

Aktywa trwałe 228.093 186.286 22,4%

Aktywa obrotowe, w tym:

338.975 289.781 17,0%

-Zapasy 145.275 126.160 15,2%

-Należności handlowe 126.839 78.955 60,6%

- Środki pieniężne 51.907 72.214 -28,1%

Kapitał własny 213.454 202.661 5,3%

Zobowiązania długoterminowe

46.037 46.293 -0,6%

Zobowiązania krótkoterminowe w tym

307.577 227.113 35,4%

- Kredyty i pożyczki 82.224 50.504 62,8%

-Handlowe 197.527 155.776 26,8%

- pozostałe 27.827 20.834 33,6%

Suma bilansowa 567.068 476.067 19,1%

komentarz

wzrost sumy bilansowej o 19,1% wzrost wartości aktywów trwałych związany z inwestycjami wynikającymi z rozwojem sieci EKO oraz z przyjęciem do Grupy EKO spółek Grupy Rovita wzrost należności spowodowany przede wszystkim

udziałem spółek Grupy Rovita w wynikach Grupy EKO, presją odbiorców segmentu hurtowego do zmiany terminów płatności oraz wzrostem należności od dostawców z tytułu sprzedaży bonusowej od zrealizowanych obrotów

40,2%

25,6%

22,4%

9,2%

2,6% Struktura aktywów

aktywa trwałe

zapasy

należności

środki pienięzne

pozostałe

37,6%

8,1% 14,5%

34,8%

4,9% Struktura pasywów

kapitały własne

zobow długoterm

krótkoterm kredyty

krótkot zobowhandlowe

pozostałe

Komentarz do wyników IIIQ 2011 Poziom skonsolidowany

Przyrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 17,7% r/r

Niższa marża handlowa total, która ostatecznie wyniosła 21,2% ; fakt niższej marży należy tłumaczyć zmianą struktury Grupy, w której wynikach uwzględnia się wyniki Grupy Rovita SA

oraz wpływem podwyżek cen przez producentów

Skonsolidowane koszty przyrastały wolniej (dynamika kosztów 13,9%) od skonsolidowanej sprzedaży (dynamika sprzedaży 17,7%)

Wynik EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła 2,2% vs 3,7% na koniec 3Q10

Skonsolidowany wynik netto jednostki dominującej wyniósł 6,3 mln PLN

Segment detaliczny w IIIQ 2011

Na wyniki segmentu detalicznego kluczowy wpływ miały następujące zdarzenia:

Przyjęcie do konsolidacji wyników Spółek Grupy Rovita. Grupa szacuje, że wszystkie spółki

hurtu spożywczego spowodowały obniżenie wyniku brutto segmentu o 2 mln PLN. Spółki hurtu

spożywczego podlegają procesom dostosowawczym i ujednolicaniu zarówno na poziomie

sprzedaży, marż jak i kosztów operacyjnych, które podlegają gruntownej optymalizacji.

Optymalizacja dotyczy przede wszystkim struktury zatrudnienia oraz ujednoliceniu polityki

rezerw na inwentaryzacje

Intensywna rozbudowa sieci sklepów EKO. W 3 kwartale otworzono 13 nowych placówek

handlowych, 3 zamknięto. Otwarte zostały również 3 nowe sklepy Aligator. Proces rozwoju sieci

w pierwszym okresie obniża rentowność działalności - nowe sklepy generują koszty w pełnym

wymiarze (większość kosztów stałych) uzyskując zakładaną rentowność w późniejszych

okresach

Poziom zrealizowanych marż handlowych będący m.in. wynikiem silnej presji producentów

na podwyżki cen

Wyniki w segmentach – segment detaliczny

Segment

detaliczny

I-IIIQ 2011 bez hurtu

spożywczego

I-IIIQ

2010

Dynamika bez hurtu

spożywczego

I-IIIQ

2011

Przychody ze sprzedaży

679.936 618.760 9,9% 767.476

Wartosc sprzedanych towarów

514.812 459.916 11,9% 598.031

Wynik na sprzedaży brutto

165.124 158.844 4,0% 169.445

EBITDA 15.777 22.408 -29,6% 14.187

EBITDA % 2,3% 3,6% 1,8%

Wynik brutto segmentu

3.630 13.241 -72,6% 1.622

0,5% 2,1% 0,2%

Wynik netto segmentu

2.711 10.220 -73,5% 1.510

0,4% 1,7% 0,2%

Marża towary 20,5% 21,0% 18,6%

Marża całość 24,3% 25,7% 22,1%

Rotacja należności 7,6 7,6 17,6

komentarz

Przychody ze sprzedaży w segmencie

detalicznym, wyłączając spółki hurtu

spożywczego wyniosły 679,9 mln PLN

Dynamika przychodów wyniosła 9,9%

Presja producentów na podwyżki cen

była istotnym czynnikiem wpływającym na

poziom zrealizowanych marż. Marża

handlowa total wyniosła 24,3%

EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła

2,3% i była niższa od zanotowanej rok

wcześniej o 1,3%

Rotacja należności utrzymała się na

poziomach porównywalnych z ubiegłym

rokiem

Segment dystrybucyjny w IIIQ 2011

Aktywne pobudzanie sprzedaży przez zmianę polityki marżowej realizowanej przez segment. Wzrost

znaczenia przychodów uzyskiwanych od producentów za zrealizowaną sprzedaż

Większy udział sprzedaży promocyjnej w celu pobudzenia sprzedaży

Utrzymująca się presja producentów na podwyżki cen w wybranych asortymentach

Finalizacja procesów formalnej konsolidacji spółek wchodzących w skład segmentu

Optymalizacja struktury logistycznej segmentu

Presja odbiorców segmentu na wydłużanie terminów płatności. Wzrost stanu należności efektem

pobudzania sprzedaży, proces pod ścisłą kontrolą władz segmentu i obszaru finansowego. Wzrost

należności spowodowany również zmianą struktury marżowej, większy udział sprzedaży bonusowej i

refundowanej, rozliczanej przeważnie w układach kwartalnych, z której płatności realizowane są w

kolejnych okresach.

Wzrost udziału marki własnej w sprzedaży o 1%

Wyniki w segmentach – segment hurtowy

Segment Hurtowy I-IIIQ 2011

I-IIIQ 2010

Dynamika

Przychody ze

sprzedaży 317.312 302.919 4,8%

Wartosc sprzedanych towarów

256.789 243.703 5,4%

Wynik na sprzedaży brutto

60.523 59.216 2,2%

Wynik brutto

segmentu 5.836 8.116 -28%

1,8% 2,7%

Wynik netto segmentu 4.834 6.408 -24,6%

1,5% 2,1%

Marża towary 7,6% 9,2%

Marża całość 19,1% 19,5%

komentarz

Wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,8%

Marża total na porównywalnym poziomie, wzrost

znaczenia sprzedaży bonusowej i refundowanej,

rozliczanej z dostawcami za zrealizowaną sprzedaż

Wynik na sprzedaży brutto na porównywalnym

poziomie rok do roku

Wynik brutto segmentu na poziomie 5,8 mln PLN

Optymalizacja stanów magazynowych – poprawa

rotacji o 2,6 dnia

PGD Sp. z o.o.

PGD Polska Sp. z o.o.

PGD Kraków Sp. z o.o.

PGD Bielsko-Biała Sp. z o.o.

PGD Lublin Sp. z o.o.

PGD Bydgoszcz Sp. z o.o.

PGD Polska

Plan połączenia został złożony do właściwych sądów spółek przejmowanych i spółki przejmującej oraz

został opublikowany na stronie internetowej PGD

Do zakończenia procesu pozostało:

podjęcie uchwał połączeniowych

Złożenie wniosku o wpis połączenia do KRS

PGD Polska jako jedna spółka pod wspólnym NIP – przewidywany prawdopodobny czas zakończenia

procesu formalnej konsolidacji - koniec pierwszego kwartału; termin ten uzależniony jest od decyzji

właściwego sądu

Konsolidacja dystrybucji – proces połączenia spółek PGD

Sieć sklepów EKO w III kwartale 2011

Otwartych zostało 13 sklepów o łącznej powierzchni 3550 m2 w nowej aranżacji wewnętrznej; sklepy

powstały w województwach: małopolskim, opolskim, lubuskim i dolnośląskim

Zakończenie procesów:

Optymalizacji energii elektrycznej (wyeliminowanie w sklepach energii biernej)

Ustandaryzowanie wyglądu i systemu wymiany ubrań pracowniczych

standaryzacji urządzeń specjalistycznych w sklepach (krajalnice, stekarki, piekarniki, młynki)

Rozpoczęcie projektu PFRON (oszczędności w kosztach osobowych)

Zarząd przewiduje, że zakończenie procesu nabycia 100% udziałów w spółce Niwex nastąpi w grudniu

13

Zakończony został etap zmian dotyczący przebudowy zaplecza logistycznego (zakończenie pracy

magazynu w Nowym Sączu; redukcja personelu; obniżenie kosztów obsługi logistycznej do stałego,

stabilnego poziomu, uzależnionego od wielkości obrotu; odsprzedaż nieużywanego w nowych

warunkach wyposażenia)

Bazą logistyczną, zabezpieczającą realizację zamówień dotychczasowych klientów spółki Asort

Dystrybucja stał się magazyn spółki Rovita w Niedomicach

Nastąpiło włączenie kupców pracujących w spółce Asort Dystrybucja w struktury Działu Zakupów spółki

Rovita, dzięki czemu poszerzono asortyment linii towarowych dostępnych dla przedstawicieli

handlowych obu spółek

Wdrożono nowy system informatyczny (funkcjonujący dotychczas w Rovicie) oraz nowe zasady wyceny

poszczególnych grup towarów

Hurt spożywczy w Grupie EKO – Asort Dystrybucja i Rovita

Nastąpiło przejęcie lokalnej obsługi sklepów sieci EKO przez Rovitę (od spółki Asort Dystrybucja);

docelowo magazyny Rovity mają przejąć całość dostaw do sklepów sieci poza działami świeżymi oraz

alkoholem w celu redukcji kosztów dowozu towaru z MC w Legnicy

Na terenie Podkarpacia i Małopolski spółka rozpoczęła dystrybucję (w sklepach EKO) produktów marki

PRIMO HOME

Uruchomiono również program lojalnościowy PRIMO PARTNER, funkcjonujący dotychczas w

placówkach handlowych spółki PROFIT

Aktualnie wdrażana jest nakładka informatyczna umożliwiająca części sklepów EKO dokonywanie

zakupów w magazynie Rovity, w cenach zakupu tożsamych z MC Legnica

ROVITA – współpraca z siecią EKO

Franczyza „1” Drogeria Jasmin w Warszawie

Kolejna drogeria w stolicy w przygotowaniu Obecnie funkcjonuje 150 drogerii Jasmin

Intensywne działania nad zakończeniem prac zmierzających do zainstalowania programu lojalnościowego; działania te polegały na

szkoleniu pracowników, rozpoczęciu szkoleń w sklepach, przygotowaniem planów, budżetów, prezentacji programu dostawcom oraz stworzeniem pakietu ciekawych nagród dla konsumenta Konsekwentnie realizowany program lojalnościowy dla właścicieli sklepów „Wakacje z Rabatem” – jako jedno z narzędzi wzmacniania lojalności sklepów w miękkiej franczyzie

Obecnie w ramach miękkiej franczyzy funkcjonuje 715 sklepów W ramach twardej franczyzy obecnie funkcjonuje 14 sklepów

Aligator - sklepy typu convenience, liczące 80-120 m2 powierzchni

Obecnie działa 19 placówek, z czego pięć we Wrocławiu; kolejne trzy w przygotowaniu

Dopracowywanie wyglądu sklepów m.in. poprzez wdrożenie nowego systemu mebli, dzięki czemu

sklepy zyskują bardziej profesjonalny wygląd

Prace nad asortymentem, aby z jednej strony spełniał oczekiwania konsumenta, a z drugiej strony

przynosił efekty spółce

Aligator

Skup akcji własnych

W dniu 9 listopada br. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o skupie akcji własnych.

Maksymalna liczba akcji własnych do nabycia w ramach programu odkupu wynosi 1 mln akcji i będzie

stanowić nie więcej niż 2 proc. kapitału zakładowego EKO Holding S.A.

Realizacja programu będzie trwała 12 miesięcy od dnia podjęcia uchwały, przy czym Zarząd rozpocznie ją

nie później niż w terminie trzech miesięcy od daty podjęcia uchwały .

Zarząd EKO Holding S.A. działając w interesie Spółki, może za zgodą Rady Nadzorczej skrócić czas trwania

programu odkupu lub zrezygnować z nabycia akcji w całości lub części. Cena jednostkowa za akcję EKO

Holding S.A. nabywaną w ramach tego programu nie może być niższa niż wartość nominalna akcji i wyższa

niż cena emisyjna (7,20 zł).

W ocenie Spółki obecna cena akcji Spółki odbiega od ich realnej wartości. Realizacja Programu Odkupu

leży zatem w interesie zarówno Spółki jak i akcjonariuszy, w sytuacji gdy kurs giełdowy kształtuje się poniżej

wartości godziwej akcji EKO Holding S.A. Program Odkupu daje akcjonariuszom, którzy lokują w akcje Spółki

w horyzoncie średnio i długoterminowym, możliwość uzyskania wzrostu wartości ich akcji.

Dziękujemy za uwagę

Prezentacja w wersji elektronicznej jest dostępna na stronie www.eko.pl