Presentación de PowerPoint · 2017. 3. 8. · 3 of 65 1. 너 자신을 알라 투자자의 이 ,...

65 of 0

투자유의 안내

copyright@키움증권 2017 이 책은 저작권법에 의해 보호받는 저작물이므로 무단 전재 및 복제를 금합니다.

• 본 교재에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

• 본 교재는 투자자의 투자를 돕기 위해 작성된 당사의 저작물입니다. 당사 고객에 한해 배포되는 자료로서 어떠한 경우에도 복사, 배포, 전송, 변형, 대여될 수 없습니다.

• 당사는 금융투자상품 등에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

• 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않으며, 원금손실의 위험이 있습니다.

• 주식수수료 0.015%, 기타 자세한 사항은 홈페이지를 참조하시기 바랍니다.

65 of 1

제1강 너 자신을 알라

투자컨텐츠팀

[중급] 나도 전문가 과정

65 of 2

CONTENTS

1. 너 자신을 알라

2. 당신의 연간 투자 수익률 목표는?

3. 당신에게 맞는 투자 전략은?

4. 대중과 반대로 가라

5. 투기와 투자의 차이

6. 시나리오를 만들어라

7. 오류를 제거하고 수정하라

65 of 3


투자자의 나이, 환경, 자산의 규모에 따른 위험선호와 투자전략

◎ 20대 청년, 3~40대 가장, 5~60대 장년층, 7~ 80대 노년층 등 연령층에 따라,

또는 100만원, 1천만원, 1억원, 10억원, 100억원 … 자금의 규모에 따라서,

내가 주식투자에서 감당할 수 있는 손실의 규모에 따라, 시장을 계속 볼 수 있는

환경과 그렇지 못한 환경에 따라 주식투자 방법은 서로 달라 질 수 밖에 없습니다.

당신은 어떤 투자자 입니까?

65 of 4

◎ ‘영웅문’(HTS : Home Trading System) : 키움증권 홈페이지(www.kiwoom.com)에 가면

영웅문을 다운 받을 수 있다. 영웅문에서 실시간 시세정보, 계좌정보, 투자

정보 등을 손쉽게 이용할 수 있다.

◎ 영웅문S, 영웅문T(MTS : Mobile Trading System) : 스마트폰 기반의 모바일 트레이딩

시스템인 ‘영웅문S’, 태블릿PC 기반의 ‘영웅문T’가 있다. 최근 스마트폰과 태블릿

PC의 공급 확대로 영웅문S와 영웅문T의 활용도가 높아지고 있다.

◎ 고객만족센터(☎1544-9000) : 고객들의 거래뿐만 아니라 다양한 업무처리, 조회, 불편

사항 해결을 서비스 하고 있다. 또한 ARS시스템을 통해서도 주문, 조회 등

증권거래 및 업무처리가 가능하다.

어떤 방법으로 투자할 것인가?



65 of 5


당신의 투자스타일은?

◎ 일봉으로 투자하는 사람 : 투자, 중장기, 기업

◎ 분봉으로 매매하는 사람 : 매매, 단기, 심리

◎ 나의 자금의 성격, 환경 등을 고려하여 하고 싶은 것을 하는 게 아닌,

가능하고 잘하는 방법선택

※ 주식시장에 정답은 없다.

삼성전자 일봉차트 삼성전자 분봉차트


65 of 6


◎ 월평균 목표 수익률을 설정하라.

◎ 주식을 시작하기 전에 자기 자신부터 알라.

◎ 자신의 상황과 성향을 먼저 파악하자!

◎ 상황과 성향에 따른 투자 방법이 다르다.

전업투자자의 목표수익 직장인의 목표수익

65 of 7


당신의 목표 수익률은 얼마입니까?

◎ 주식은 항상 플러스만 나는 게임이 아닌 마이너스가 존재하는 게임

개인들이 손실 나는 가장 큰 이유

100만원으로 1천 만원으로 1억을 10억을 그리고 100억을 만들고 싶기 때문

불가능한 것은 아니나 목표수익률이 커질수록 투자가 아닌 투기를 하게 된다.

주식투자를 함에 있어 상식적인 연간의 목표수익률을 정하는 것이 중요.

1억의 원금으로 매년 20%의 수익률을 달성할 수 있다면

1억의 자금이 10년 후엔 5억1598원, 20년 후엔 31억9480원, 30년 후엔

197억8136원이라는 어마어마한 수익금에 도달하게 된다.

.

※ Check Point

자신의 목표수익률을 설정하라.

목표수익률에 따라 감당해야 하는 리스크의 규모가 달라진다.

65 of 8

3. 당신에게 맞는 투자 전략은?

가. 성장주 투자

미래에 영향을 미치는 경제적, 정치적 사회적 변화 추세를 읽어 기업의 이익 성장성이 증가하여 주가가 장기간 상승할 것으로 기대되는 주식을 매수하는 투자자(장기투자,성장성에 비해 아직 주가 상승 낮지만 실적의 가속도가 예상 되는 기업)

나. 가치주 투자

주가가 내재가치 보다 낮은 가격에 거래되면 매수하고 높은 가격(적정가치)에 도달하면 매도하는 투자자

(진정한 가치투자란, 절대적 기업의 가치와 가격인 주가의 괴리에 투자하는 것이다. 주가가 기업의 가치보다 낮게 형성될 때, 즉 가치주가 되었을 때 매수하여 제값을 받고 파는 것이 가치투자의 기본이다)

다. 추세추종

매매에 있어서 가장 중요한 판단 기준은 현재의 시장가격이며 시장을 예측하지 않고 대응하는 투자전략이며 자신만의 매매원칙을 보유하여 상승추세가 확인되면 추세의 끝이 나타날 때까지 추세를 따르는 투자자

라. 단기매매

주가의 반복적인 상승과 하락 변동성을 활용하여 기술적 분석이나 호가분석을 통해 단기적인 시세차익을 얻기 위해 기계적으로 매매하는 투자자

마. 모멘텀 투자

시장의 투자심리와 수급분석을 통해 과매수가 진행 중인 업종 중에 기술적 분석법을 활용하여 이미 상승세를 보인 주도주를 매수하는 투자자(가격의 움직임에 주목하고 가격이 싸지는 순간이 아닌 가격이 본격적으로 반영되기 시작하는 시점에 투자)

바. 정보 의존형

매매판단의 근거로 뉴스나 주변지인 또는 유/무료 투자정보를 이용하여 매매하는 투자자

65 of 9


◎ 주식투자를 시작하게 되면 대중과 반대로 가라.

◎ 오죽하면 뉴턴도 “우주의 법칙은 알 수 있어도 주식시장에 참여하는 인간의 광기는 도저히 예측할 수 없다”

라는 말을 남겼을까?

◎ 과거 2007년도 모든 사람들이 주식투자와 펀드투자에 열광하던 시기,2008년도 모두가 공포에 사로잡혀 비

정상적인 가격에서 주식을 매도하던 시기, 2011년도 7월과, 2011년도 9월의 흐름을 보면 대중과 반대로 하

는 것이 얼마나 중요한 것인지를 알 수 있다. 2013년 조선업종.2014년 유가 하락으로 화학과 정유업종.2016

년 초반 철강업종. 2016년 반도체 업종.

◎ 과거 시장이 지수 흐름 중심의 흐름이었다면 요즘 시장은 업종 흐름으로 진행이 되는 과거와 반대 시장 전개.

65 of 10


◎ 2014.15년 바이오 관련주에 열광하던 시기 VS 2014,15.16년 화학,정유,철강 외면.

제약업종 월봉차트 화학 월봉차트 철강 월봉차트

65 of 11

5. 투기와 투자의 차이

◎ 투기의 끝은?

◎ 투기에 주가 심리라면 투자의 주는 과학이다.

◎ “투자란 세밀하게 검토한 후에 투자 원금이 보장되고 만족할 만한 수익이 예상되는

대상에 자금을 투입하는 것” – [벤자민 그레이엄]

※ 2007년 4대강 관련주 ※ 2017년 반기문 불출마 선언

65 of 12

1. 5. 투기와 투자의 차이

◎ 시장에 떠도는 악성루머에 속지 마라.

◎ 적어도 기업이 무엇을 하는지는 보고 투자하라.

이거 조만간 날라간대~ 못가도 따블이라던데~

이거 곧 우회상장 되서 발표 나면 잡지도 못할거야

동해 앞바다에서 보물선이 발견됐데

누가 인수한대~

누가 인수한대~

조만간 시작한데

65 of 13

1. 5. 투기와 투자의 차이

◎ 현명한 투자는 쉽다고 말할 순 없지만 복잡하지는 않습니다. 투자자에게 필요한 것은 선택한 사업체를 정확히 평

가하는 능력입니다. ‘선택한다’라는 말에 주목하십시오. 여러분은 모든 회사들에 관해 전문가가 될 필요는 없습니

다. 그저 여러분의 능력 범위 안에 있는 기업들을 평가할 수 있으면 됩니다. 그 규모는 그다지 중요하지 않습니다.

성공적인 투자를 하기 위해 여러분은 베타 계수, 시장의 효율성, 현대 포트폴리오 이론, 옵션 가격, 이머징 마켓 등

을 이해할 필요는 없습니다. 사실 이것들은 아예 모르는 게 상책입니다. 물론 나의 얘기가 대부분의 경영대학원에

서 주장하는 지배적 견해는 아닙니다. 경영대학원의 금융 커리큘럼은 그러한 과목들로 채워지는 경향이 있습니다

. 우리 생각에 투자를 배우는 학생들에게 가르쳐야 할 것은 단 두 가지밖에 없습니다. ‘어떻게 기업의 가치를 평가

할 것인가’와 ‘시장 가격을 어떻게 생각할 것인가’ 입니다.

-워런 버핏 ‘현명한 투자’에 대해 버크셔 해서웨이의 주주들에게 보내는 서한에서

65 of 14

1. 6. 시나리오를 만들어라

1. 최선이 아닌 차선을 선택하는 용기, 누구도 바닥과 고점을 알 수 없다.

섣부르게 바닥인줄 알고 매수하거나 고점인줄 알고 매도하면 더 크게 하락하거나 더 크게 상승하여 기회를 놓친다.

2. 누구도 바닥과 고점을 알 수 없다.

지나고 봐야 바닥인줄 알고 고점인줄 안다. 섣부르게 바닥인줄 알고 매수하거나 고점인줄 알고 매도하면 더 크게 하

락하거나 더 크게 상승하여 기회를 놓치는 경우가 많다.그래서 바닥에서 사지 않고 무릎에서 사는 것이고 고점에서

팔지 않고 꺾이고 파는 것이다. 따라서, 최선이 아닌 차선을 선택할 수 있는 용기가 필요하다.

65 of 15

3. 시장은 항상 옳다!

주식 투자를 하다 보면 시장이 생각보다 과열되어 더 상승하거나 공포심에 너무나 많이 하락하는 경우를

종종 만나게 된다. 주식시장에서 가격이란 과거를 반영하는 것이 아니라 미래의 예측을 반영하는

것이므로 정확할 수가 없다.주식투자는 경제논리가 아닌 주식시장의 논리로 이해해야 한다.

4. 예측이 아닌 대응의 영역!!

주식투자는 족집게도사나 부채도사처럼 맞추는 영역이 아니라 발생한 현상에 대해서 대응을 위한

시나리오를 만드는 과정이다. 주식을 처음 시작하는 사람들이 가장 실수하기 쉬운 부분이 바로 주식을

맞추는 영역 이라고 생각하는데 있는데 주식은 맞추는 것이 아니라 대응하기 위한 시나리오를 만드는

과정인 것이다. 예측했던 시나리오대로 시장과 종목이 움직인다면 그 시나리오 대로 진행하고, 만약

반대적인 현상이 나타났을 땐 대응하기 위한 전략, 즉 출구전략을 실행하기 위해 시나리오를 만드는

것이다. 단순하게 올라갈 것을 예상하고 정안수를 떠놓고 기도하는 매매를 한다면 10번 성공하여

크게 수익을 낸다고 하더라도 한번의 실수로 모든 것을 잃게 될 것이다.

6. 시나리오를 만들어라

65 of 16


자신의 투자습관 파악

매매일지 작성

오류 제거 및 올바른 투자 정착

주식은 골프와 같다. 실수를 가장 적게하는 골퍼(투자자)가 이기는게임 투자(혹은 매매)일지 작성을 통한 오류의 제거

65 of 17


1. 주식시장엔 정답이 없다.

정답이 없기 때문에 예측하는 것이고 시나리오를 만들고 대응하는 것이다.

또한, 항상 똑같은 패턴 똑같은 현상이 아닌 비슷한 패턴, 비슷한 현상이 있을 뿐이다. 똑같은 맛을 내는 레

시피는 없다.

2. 주식은 골프 게임과 같다.

주식도 골프도 실수를 적게 하는 사람이 이기는 게임이다. 최고의 수익률을 올리려 노력하지 말고 실수를

하지 않기 위해 노력하다 보면 좋은 결과를 얻게 되어 있다.

3. 한 번, 두 번은 실수지만 그 이상은 습관이다.

주식투자를 하다 보면 실수를 하지 않을 수는 없다. 하지만 똑같은 실수가 반복된다면 그것은 실수가 아닌

습관이고 생각과 행동의 괴리가 발생하는 것이다. 하수와 고수의 차이는 별거 없다. 엔터 한 번 누를 수 있

느냐 없느냐의 차이일 뿐…

◎ 같은 실수를 반복하지 않기 위해선 오류를 제거하고 수정하여 살아남는다면 결국 승자는 당신.

65 of 18

제2강 기본적 분석

- 시장 • 업종 • 종목 대한 이해 -

투자컨텐츠팀


65 of 19

CONTENTS

1. 경제분석

2. 기업분석

경기변동과 주가

환율과 주가

분석의 절차

경제논리 시장 논리

인사이트

재무분석

결국 주가는 이익이다 (PER)

저평가 주식이란 (PBR)

65 of 20

1. 1. 경제분석 - 시장논리와 경제논리의 차이

◎ 경기순환 -> 경제가 장기 성장추세를 따라 상승(확장)과 하강(수축)을 반복하는 것

-> 통상 저점에서 정점까지를 확장국면, 정점에서 저점까지를 수축국면이라고 함.

-> 경기순환과 주가는 거의 일치하는 흐름을 보이나 약간의 시간차는 존재함.

◎ GDP성장률과 주가 -> GDP성장률은 주식시장과 가장 밀접한 연관을 맺고 있으며, 경제현황을 가장 잘 반영하고 있는 변수

하지만 경제성장률 통계는 분기에 한 번씩 발표되며, 해당 분기 경과 한달 후 발표됨. 후행

◎ 주가와 금리는 일반적으로 역의 상관관계를 가짐 -> 금리가 상승하면 기업들의 자금조달비용 증가로 수익성 악화

-> 금리가 하락하면 기업들의 자금조달비용 감소로 수익성 개선


65 of 21

1. 경제분석 - 시장논리와 경제논리의 차이

◎ 주식장세의 순환 -> 경기순환과 연동

-> 주식장세의 순환싸이클은 중장기적으로 경기순환과 높은 연동성을 나타냄

-> 경기순환과 같이 주식장세도 금융장세, 실적장세, 역금융장세, 역실적장세의 4개 국면으로 구분


65 of 22

1. 1. 경제분석 - 시장논리와 경제논리의 차이

◎ 환율변동이 주가에 미치는 영향 -> 환율과 주가는 국가의 경제상황이라는 공통요인에 의해 결정

따라서 높은 경제성장률, 국제수지 흑자 등은 환율인하(평가절상)와 더불어

주가상승도 동반하게 되는 경우가 많음

-> 일반적으로 환율변동은 주가에 후행(J-커브 효과)

◎ 환율과 실적/주가의 일반적인 관계

-> 환율 안정기에는 주가와 환율이 약간의 시차를 가지고 정(+)의 상관관계를 보였으나,

최근과 같은 환율 급변기에는 강한 역(-)의 상관관계를 보임

환율과 주가

65 of 23

1. 5. 투기와 투자의 차이 1. 경제분석 - 시장논리와 경제논리의 차이

분석의 절차

Top-Down Bottom-Up

거시적 요소를 먼저 분석하고 점차 미시적 요소를 분석하는 방법

의미 개별정보를 기준으로 유망종목을 선정한 뒤 산업 및 경제분석으로 옮겨가는 방법

기관투자가들에서 보다 일반화 된 투자방법

특징 대다수의 개인투자가들이 사용하는 방법

의사결정이 체계적이고 전문적이어서 유망 종목선정에 소요되는 노력을 선택된 산업에 집중할 수 있음

장점 주가반영 속도가 빠른 미시적 정보에 보다 비중을 두어 투자가 적시에 이루어질 수 있음

경제, 산업에 대한 전망이 예측과 크게 빗나가는 전환기에는 종목 선택의 오류를 범할 가능성이 높음

단점 정보의 정확성이 결여될 경우 투자손실의 위험이 큼

65 of 24

1. 경제분석 - 시장논리와 경제논리의 차이

경제논리와 시장 논리

◎ 경제논리.

-> 현재의 경제상황 중심으로 시장을 읽는 방법.

◎ 시장 논리.

-> 시장은 3개월 또는 6개월 먼저 선행. 시장 논리의 핵심은 수급.

65 of 25

2. 기업분석

인사이트

주식투자엔 정답도 왕도도 없다

뒤에 배울 기술적 분석과 기본적 분석도 중요하지만

절대적일 순 없으며 돈을 버는 것은 분석과 가방끈이 아니라

돈의 냄새를 맞는 감각이다.

세상의 트렌드를 읽고 변화에 적응하는 기업을 선택하여

시장에 순응하며 거래하라

http://www.myinsightnowgroup.com/wp-content/uploads/15_4_orig.jpg

65 of 26

2. 기업분석

재무분석

◎ 재무상태표

회사의 재산목록을 정리해 놓은 것

특정시점의 재무상태를 나타내는 재무

제표로서, 회사의 자산, 부채, 자본의

금액이 얼마인지 표시되어 있는 표

65 of 27

2. 기업분석

재무분석

◎ 실적& 컨센서스 추이

현재 기업의 상황과 향후 기업의 추정 실적의 평균치.

65 of 28

2. 기업분석

재무분석

◎ Band Chart.

회사의 현재 PER.PBR밴드를 이용한 접근 여부를 결정.

65 of 29

2. 기업분석


65 of 30

2. 기업분석


PER(Price Earning Ratio) = 주가/(1주당 당기순이익) = 주가/ EPS

현재의 주가를 주당순이익으로 나눈 것

주가가 주당순이익의 몇 배인가를 나타낸 것으로 투자판단의 지표

1) 업종별로 차이가 있고 2) 절대적인 기준이 없음

PER이 낮다고 반드시 좋은 것도 아니고 PER이 높다고 반드시 좋은 것도 아니다.

1992년 외국인 투자가 허용되면서 외국인들이 저 PER주를 집중적으로 사들이면서

저 PER주가 테마로 형성됐고, 이로 인해 '저 PER주=좋은 주식'이라는 개념이 생성.2017년에는 그런

기준이 사라짐.

턴어라운드 주식은 주가가 바닥일때

고 PER(혹은 적자)에서 출발해 저 PER(호황, 흑자) 일때 주가가 고점을 형성한다.

65 of 31

2. 기업분석


65 of 32

2. 기업분석


PBR(price on book-value ratio) = 주가/주당순자산(BPS) 순자산 = 대차대조표의 총자본 또는 자산에서 부채(유동부채+고정부채)를 차감한 후의 금액 = 자본금과 자본잉여금, 이익잉여금의 합계 주당순자산(BPS) = 순자산 / 주식수 PBR < 1 주가가 장부상 순자산가치(청산가치)에도 못 미친다는 의미 PER은 기업의 수익성을 평가하는 지표라고 한다면 PBR은 기업의 재무상태를 평가하는 지표 PER이 되었건 PBR이 되었건 절대적인 지표가 아니라 동종업종 내에서 상대적으로 저평가 된 종목을 비교하는 도구 저평가 되었다고 해서 반드시 좋은 것은 아님 상승장세에서는 저평가 종목은 더욱 저평가가, 고평가 종목은 더욱 고평가가 된다.

65 of 33

제3강 종목의 선택

투자컨텐츠팀


65 of 34

CONTENTS

1. 어떻게 선택을 할 것인가?

2. 무엇을 살 것인가?

65 of 35


많은 정보를 활용하라

◎ 모든 정보는 종합시황뉴스에 들어 있다. [영웅문 0700]

◎ 정보의 옥석을 분석하라. (논리적 선택의 부분)

◎ 아는 정보는 다 나와 있으며, 그 정보고 한 두 달 뒤 반영되는 경우도 있다.

◎ 장 시작 전이나 장 시작 후 정보를 읽는 습관을 들일 것

65 of 36

◎ 기관의 종목에 대한 관점을 보아라

◎ 증권사의 종목 리포트를 반드시 활용하라.

◎ 추천사이트

한경컨센서스(무)<http://consensus.hankyung.com/cjcyber/analysis/index.php?type=item>

FNGuide (유료)<www.fnguide.com>



65 of 37



◎ 기관의 시장에 대한 시각을 보아라

◎ 증권사의 Daily를 활용하라. (주요 키팩터를 체크 하고 종목을 선택하라.)

◎ 추천사이트

한경컨센서스(무료) <http://consensus.hankyung.com/cjcyber/analysis/index.php?type=item>

FNGuide (유료) <www.fnguide.com>

65 of 38

기본적 분석을 활용하라 ([0919] → 기업개요)


◎ 재무상태표 (TR코드 0919)

회사의 재산목록을 정리해 놓은 것

특정시점의 재무상태를 나타내는 재무제표로서,

회사의 자산, 부채, 자본의 금액이 얼마인지 표시되어 있는 표

◎ 포괄 손익계산서(0919)

일정기간 동안의 경영성과를 나타내는 보고서로서 수익과 비용 그리고 순이익으로 구성됨

◎ 기업의 성장성을 보아라 (매출액,영업이익이 꾸준히 증가하고 있는 회사인가?)

◎ 기업의 가치를 보아라.

기업의 가치를 판단하여 현재의 가격이 가치보다 낮은 기업을 매수 하여 그 가치에 수렴 할 때

까지 보유

가치 투자에서 PBR이 낮은 기업을 고르는 것이 좋으나 단순히 저 PBR주를 선택해서 기다리는

것은 안된다.

가치에 대한 질적인 분석이 필요하다. 즉 단순히 저평가 종목과 성장성이 낮은 종목을 구분해야

한다.

65 of 39

수급이 바로 미터다. 수급을 확인하라! ([0796])

◎ 외국인은 복합 (장단기가 섞여있다.)

◎ 투신(기관)은 단기수급인 경우가 많다.

◎ 연기금 자금은 단기와 장기수급인 경우가 많다.

◎ 프로그램 매매 동향 체크 [0776]


65 of 40

기술적 분석으로 타이밍을 잡아라.([0600]-종합차트)


◎ 확률을 높이는 방법이지 맹신하지 말라

◎ 예측하고 대응하라

65 of 41


무엇을 살 것인가?

◎ 저평가된 종목을 매수 한다. 저평가의 기준은?

◎ 자신이 발견한 가치가 남들도 그 가치를 인정 했을 때 시장에서 인정받는다.

◎ 시간과 싸움을 할 수 없다면 맞서지 않는다.

◎ 시장이 봐라 보는 종목을 같이 바라 봐야 하는 건가?

◎ 단기.스윙.중기.장기? 그 기한은?

65 of 42

대박의 조건은?


◎ 대박의 조건은 없다.

◎ 열심히 분석하고 공부해야 한다.

◎ 열심히 해서만은 안 된다. 잘해야 한다.

65 of 43

제4강 상황분석과 차트분석

투자컨텐츠팀


65 of 44

CONTENTS

1. 지금 어떤 상황인가? (상황분석)

2. 차트분석 (타이밍의 예술)

65 of 45

1. 지금은 어떤 상황인가?

◎ 심리를 통한 시장 판단

투매

절망, 공포, 자살

아이를 업은 엄마 (한국시장)

객장을 방문한 스님 (중국시장)

모두가 같은 방향을 말할 때 (2007년, 2015년, 2016년)

65 of 46

2. 차트분석

◎ 1. 기술적 분석을 절대 맹신하지 마라!

(기술적 분석은 단지 과거의 데이터로 미래를 예측하는 도구 일 뿐이다)

◎ 기술적 분석을 이용하는 이유는 가장 적기의 매수,매도 포인트를 찾는 게 목적이다.

(반복이 될수록 확률은 높다!)

◎ 매수 시점의 3원칙.

추세전환 – 눌림목 - 돌파

65 of 47

2. 차트분석

매수의 원칙

1. 예측을 하는 것이 아니라 확인

2. 이동평균선 아래서가 아니라 위에서 진행.

3. 하락방향이 아니라 상승 방향에서의 진행

4. 역배열이 아니라 정배열에서의 진행.

5. 확산 이후가 아니라 수렴 과정에서 진행.

6. 음봉이 아니라 양봉에서 진행.

7. 장대음봉이 아니라 장대 양봉에서 진행

65 of 48

제5강 포트폴리오와 계좌관리

투자컨텐츠팀 / 강사 김성훈


65 of 49

CONTENTS

1. 개인별 맞춤형 전략

2. 포트폴리오 구성

3. 계좌관리

65 of 50


자금의 성격

◎ 여유자금

시간적 여유를 가지고 투자 할 수 있는 공격적인 자금에 대한 운영방법

◎ 퇴직금

절대 손실이 나서는 안 되는 자금으로 보수적인 성격의 자금에 대한 운영 방법

◎ 대출금

대출금 상환이라는 시간의 한계와 손실 보면 안 된다는 심리적인 압박감이 있는 자금에 대한 운영 방법

65 of 51

◎ 직장인에게 맞는 투자법은?

직장인은 시간적인 여유가 없어 시황에 따라 적극적인 대처가 불가능하다.

또한 운영자금의 성격도 여유자금인 경우와 대출 또는 사용 목적이 있는 자금을

임시로 활용하는 경우도 많다.

- 안정적인 운영을 위한 방법

- 공격적인 운영을 위한 방법

◎ 전업투자자 -시세 변동을 그대로 몸으로 느끼면서 매매할 수 있는 투자자 공격적인 성향을 보이기도 하지만 완벽한 기술적 분석을 가지고 시장에 대응해야 하는 전략이 필수적이다. 전업투자자라고 해서 무조건 데이트레이딩과 공격적으로만 대응하다가는 결국 손실을 볼 수 밖에 없다.

◎ 개인사업을 하는 투자자

시간적 여유가 있을 수 있으나 직장인처럼 시간적인 여유가 없는 경우도 있으니

각자의 상황에 알맞은 투자전략을 수립해야 한다.


각자 환경에 맞는 투자환경을 만들어 가는 법

65 of 52

◎ 초보 투자자

전략과 전술 보다는 정보와 뉴스에 의해서 순간적인 시세에 따른 뇌동 매매진행 하는

경우가 많다. 수익은 내지만 지켜내지 못하고 결국 큰 손실을 보는 경우가 많다.

◎ 중급 투자자

전략과 전술을 세울 수 있어도 그걸 지키고자 하는 능력이 부족한 투자자로

고민을 많이 하지만 결국은 악수(惡手)를 두는 경우가 많은 투자자이다.

큰 수익을 내지만 그 수익을 지켜내는데 미숙한 투자자

◎ 고급 투자자

전략과 전술을 세우고 철저하게 지키는 투자자로 손절매매에 대한 명확한 기준이 있고

수익과 손실의 차이가 크지 않다.


각자 환경에 맞는 투자환경을 만들어 가는 법

65 of 53


자산규모에 따른 투자전략

보유자산대비 주식 자산의 비중에 따른 전략

적립식으로의 투자가 본인에게 맞는 전략인지 아니면 거치식이 맞는지에 대한 판단 필요

따라서 자산규모에 따른 투자전략을 세우기에 앞서 자신의 투자성향을 정확하게 파악하는게

무엇보다 중요하다.

◎ 적립식 투자유형 보수적인 투자자, 상황분석에 따른 투자 → 급여생활자, 월세 등 지속적인 수입이 있는 투자자 등

◎ 거치식 투자유형 공격적인 투자자, 상황분석에 맞는 투자자 전략 → 보유자산이 있는 투자자

65 of 54


◎ 채권과 주식 채권과 주식으로의 적절한 분산투자 금액에 대한 분산과 상황에 따른 분산 투자 전략

◎ 주식과 현금 - 상승 시장에서의 주식 비중과 현금 비중 - 하락 시장에서의 주식 비중과 현금 비중 - 횡보 시장에서의 주식 비중과 현금 비중

◎ 급등주와 우량주 매매 과연 급등주 매매가 정말로 좋은 수익을 내고 있는가? 우량주 매매는 과연 안전한가? 우량주 매매로는 자산의 수익을 빠르게 올리지 못하는가?

◎ 하이리스크 하이리턴 높은 수익을 위해서는 위험을 감수 해야 한다. 그러나 위험을 회피하면서 높은 수익률을 찾는 방법은 없는가?

수익목표에 따른 전략

65 of 55


현실적인 포트폴리오 구성

◎ 기관/외국인 Follow전략 주ㆍ월간 단위로 기관과 외국인이 많이 사는 업종에서의 포트폴리오 구성법이 가장 이상적인 포트폴리오가 되는 경우가 많다.

◎ 주도주 전략 시장을 이끌어 가고 있는 시장 주도주를 포트폴리오에 넣고 가는 방법

◎ 저평가주 전략 저평가 주식을 찾는다. 저평가 주식의 기준은 과연 무엇인가?

◎ 낙폭과대주 전략 낙폭과대 주식을 찾는다. 낙폭과대 주식의 기준은 무엇인가?

65 of 56


주도업종 찾는 방법 [0797] 투자자별매매동향-업종별투자자별순매수

◎ 투자자별매매동향-업종별투자자별순매수[0797] 거래소(코스피)와 코스닥 시장의 각 업종별 투자자별 매매현황을 조회할 수 있다. 외국인 투자자는 시장의 방향성, 기관투자자는 종목의 변동성에 영향을 미친다. 기관투자자중에서는 투신, 기금, 국가/지방단체 투자자들이 특히 중요한 투자주체이다.

65 of 57


주도주 찾는 방법 [0796] 투자자별 매매동향-종목별투자자

◎ 투자자별 매매동향-종목별투자자[0796] 코스피, 코스닥 종목들의 일자별 투자자 매매동향을 조회 할 수 있다.

◎ 외국인은 단기ㆍ중기ㆍ장기적 성향을 모두 갖는다. 기관들 중 투신은 단기적인 성향이 높은 반면, 연기금은 단기.장기적인 성향이 매우 높다.

65 of 58

3. 계좌관리

자산총액점검

◎ 종목의 흐름과 자산의 흐름은 달리 진행된다. 시장이 강한 흐름을 진행을 하는데 내 자산이 더 이상 늘지 않고 제자리에 멈출 경우 포트폴리오에 문제가 있는 상황에서의 대응전략 반면 시장이 약한 상황에서 내 자산이 늘어난다면 포트폴리오의 변화가 불필요하다.

KOSPI지수: 녹색 계좌: 빨간색

KOSPI지수: 녹색 계좌: 빨간색

65 of 59

3. 계좌관리

레버리지 효과

◎ 신용거래 주식을 매매하고자 하는 고객이 증권회사에서 자금을 차입하여 주식을 매입한 후 매각하는 매매거래를 말한다. 신용거래는 현물거래를 보완 조정함으로써 현물거래에서 수급불균형으로 야기되는 유가증권의 가격급등을 방지하는 한편, 증권의 유통을 원활하게 하는 역할을 하게 된다. → 변동성 상세에서 활용하기 보다는 추세적 상승 흐름이 전개될 때 사용해야 효과적이다.

◎ 신용거래 대주 주식을 증권회사 또는 증권금융회사로부터 대여받는 것을 말한다. 대주에는 증권회사가 고객에게 주식을 빌려주는 자기대주와 증권금융회사가 증권회사에 대여하는 유통대주가 있다. 대주는 결국 고객이 높은 가격에서 주식을 빌려 주식을 매각하고 나중에 이를 낮은 가격에 매입, 상환함으로써 시세차익을 얻고자 하는 신용거래의 일종이다. → 하락시장을 예측하고 하락 시그널이 나올 때 접근해야 한다.

◎ 미수 → 변동성 장세가 전개될 때 활용하는 게 유리하다.

65 of 60

시장에 따른 자산 관리 방법

3. 계좌관리

◎ 상승장 전략(주식 100%로 진행) 상승장에서는 주식비중 90% 수준으로 유지하는 게 유리하다. 좋은 종목이 생길 때 주식보유 100%면 매수하기 위해서 보유종목을 매도해야 하지만 90%의 보유하고 있으면 10%의 현금으로 미수를 사용하여 비중을 채운 후 매수한 전략이 맞다면 종가 부근에 보유 종목 중 가장 약한 종목을 매도하는 전략이 가능하다.

◎ 하락장 전략 시장을 이길 수 있는 방법은 현금화 전략 외에는 없다. - 하락을 피하는 방법 - 하락이 진행될 때 현금화 하지 못했을 때의 대응 전략 방법 - 현금 포지션을 전혀 만들지 못했을 경우의 대응 방법 ※방치가 가장 나쁜 전략이다.

◎ 박스권 전략 오르면 매도, 내리면 매수

65 of 61

3. 계좌관리

리스트 관리와 수익관리

◎ 리스크 관리 - 손절매 : 감당할 수 있는 손실 범위 3%, 5%, 7%씩 세 번에 걸친 손절매 진행(짐로펠의 방식) - 매매일지 막연한 손실보다는 어떻게 손실이 나고 있는지를 파악하는 게 중요하다. 과연 손실 난 매매는 정말 잘못된 매매일까? 절대 아니다. 손실을 감당할 수 있는 범위에서의 손절매는 잘한 매매이다 손절매 후 돌아보지 마라!

◎ 수익관리 - 목표수익과 기대수익 막연한 목표와 기대할 수 있는 수익간의 괴리 기술적 분석으로 기대수익을 잡고 기업의 펜더멘털 분석으로 목표 수익을 잡는다. 펀더멘털 분석은 증권사의 리포트 활용도 가능하다. - 트레일링스톱 이익관리에서의 가장 중요한 부분으로 이익의 마지노선을 정하고 지키는 전략 미련을 가지면 가질수록 매도가 점점 늦어진다. 손절매 못지 않게 중요하다.

65 of 62

3. 계좌관리

종목별 비중과 현금비중

현금비중 : 시장에 따라 주식과 현금비중을 확보해 두는 것이 중요하다. 현금비중과 종목 비중을 유지하는 것이 리스크 관리에 중요

주식비중 : 현금을 제외한 종목만의 비중 조절 역시 중요 주식의 업종과 종목 리스크를 고려한 비중조절

65 of 63

3. 계좌관리

계좌 총액 그래프

◎ 주식시장 분석에 활용되는 기술적 분석을 자산데이터에 대입 종목의 기술적 분석과 마찬가지로 단기적으로 5일선을 이탈하게 되면 현금 확보 전략을 취하고, 20일선을 하락 돌파 할 때도 리스크 관리를 위해 현금 보유 확대 전략으로 대응해야 한다. 반면 5일선, 20일선 상승 돌파 시 보유 중인 종목에 대한 적극적인 비중확대 전략이 유용하다.

50000000

60000000

70000000

80000000

90000000

100000000

110000000

120000000

일 자

2010

-01-

13

2010

-01-

25

2010

-02-

04

2010

-02-

17

2010

-03-

02

2010

-03-

12

2010

-03-

24

2010

-04-

05

2010

-04-

15

2010

-04-

27

2010

-05-

10

2010

-05-

20

2010

-06-

03

2010

-06-

15

2010

-06-

25

2010

-07-

07

2010

-07-

19

2010

-07-

29

2010

-08-

10

2010

-08-

20

2010

-09-

01

2010

-09-

13

2010

-09-

28

2010

-10-

08

2010

-10-

20

2010

-11-

01

2010

-11-

11

2010

-11-

23

2010

-12-

03

2010

-12-

15

2010

-12-

27

계열1

계열2

계열3

계열4

65 of 64

계좌 총액 그래프

3. 계좌관리

◎ 주식시장 분석에 활용되는 기술적 분석을 자산데이터에 대입 종목의 기술적 분석과 마찬가지로 단기적으로 5일선을 이탈하게 되면 현금 확보 전략을 취하고, 20일선을 하락 돌파 할 때도 리스크 관리를 위해 현금 보유 확대 전략으로 대응해야 한다. 반면 5일선, 20일선 상승 돌파 시 보유 중인 종목에 대한 적극적인 비중확대 전략이 유용하다.

65 of 65

3. 계좌관리

총정리

1. 큰 수익 큰 손실 보다 작은 수익 작은 손실이 훨씬 유리하다.

2. 수익에 대한 기회를 늘리기 보다는 손실에 대한 가능성을 줄이자.

3. 수익에 집중하기 보다는 위험을 분산하자.

4. 비법을 찾지 말고 현실적 실패 요인을 제거하자.

5. 오늘의 할 일을 내일로 미루지 마라.

6. 살아 있다면 반드시 기회가 온다.

7. 고민이 생기면 그 고민을 해결 하기 전에는 움직이지 마라.

8. 원칙이 없다면 시장에 참여하지 말자.

9. 실패자가 매매일지를 쓰지 않을 거라면 시장에 참여하지 마라.

65 of 66


감사합니다

Presentación de PowerPoint · 2017. 3. 8. · 3 of 65 1. 너 자신을 알라 투자자의 이 ,...

Documents

Transcript of Presentación de PowerPoint · 2017. 3. 8. · 3 of 65 1. 너 자신을 알라 투자자의 이 ,...