NO XAU VIET NAM

7/25/2019 NO XAU VIET NAM

1/24

M U

Trn th trng Vit Nam hin nay, vn nng bng l x l n x! " #$n %# m&ng '()

*i #ha +n hi '+t- N x! 'h.ng nh/ng lm t0# ngh1n *2ng t3n *4ng tr)ng nn 'inh t+

m #2n 5nh h6ng 'h.ng nh +n !y t3n, #ht lng, hi! 7!5 h)8t &ng 'inh *)anh #9a

#%# t: #h;# t3n *4ng- thi+t v 7!an tr?ng-

@i vi+t ny 'h%i 7!%t v n x!, thA# tr8ng hin nay, ng!yn nhBn, t%# &ng #Cng nh

x!t #%# gi5i >h%> gi5i 7!y+t vn n x!, bi vi+t i DB! v) >hEn trFnh by ng!yn

nhBn v x!t gi5i >h%>-

I. Khi qut v n xu

ThG) nh nghHa n x! #9a #%# t: #h;# t3n *4ng th+ giIi thFJ K&t 'h)5n n # #)i l

n x! 'hi 7!% h8n tr5 lLi vMh)# gO# trn PQ ngyR h)# #%# 'h)5n lLi #ha tr5 tS PQ

ngy tr6 ln L # nh=> gO#, t%i #> vOn h)# #h=m tr5 thG) th)5 th!=nR h)# #%# 'h)5n

>h5i thanh t)%n L 7!% h8n *Ii PQ ngy nhng # l *) #h0# #h0n nghi ng v 'h5

nUng 'h)5n vay D1 # thanh t)%n Ey 9-

@5n #ht #9a n x! l m&t 'h)5n tin #h) vay m #h9 nx%# nh 'h.ng th th! hi l8i# v b xa D: 'hi *anh D%#h #%# 'h)5n n >h5i th! #9a #h9 n- WOi vIi #%# ngBn

hng, n x! t;# l #%# 'h)5n tin#h) 'h%#h hng vay, thng l #%# *)anh nghi>, m

'h.ng th th! hi l8i # *) *)anh nghi> lm Un th!a lX h)# >h% D5n,---- NhFn

#h!ng, m&t *)anh nghi> l!.n >h5i I# t3nh trI# nh/ng 'h)5n n x! tr)ng #h! 'Y 'inh

*)anh hin t8i *Aa v) nh/ng DO li! n x! 6 'F trI#-

Nh v=y n x! l #%# 'h)5n n *Ii #h!Zn, # th 7!% h8n v b nghi ng v 'h5 nUngtr5 n l[n 'h5 nUng th! hi vOn #9a #h9 n, i! ny thng x5y ra 'hi #%# #)n n L

t!yn bO >h% D5n h)# L tZ! t%n ti D5n- N x! gm gm #%# 'h)5n n 7!% h8n tr5 lLi

vMh)# gO# trn thng 7!% ba th%ng #Un #; v) 'h5 nUng tr5 n #9a 'h%#h hng h8#h

t)%n #%# 'h)5n vay v) #%# nhm th3#h h>-
http://vi.wikipedia.org/w/index.php?title=Ch%E1%BB%A7_n%E1%BB%A3&action=edit&redlink=1http://vi.wikipedia.org/wiki/Ng%C3%A2n_h%C3%A0nghttp://vi.wikipedia.org/wiki/Ng%C3%A2n_h%C3%A0nghttp://vi.wikipedia.org/wiki/Ti%E1%BB%81nhttp://vi.wikipedia.org/w/index.php?title=Vay&action=edit&redlink=1http://vi.wikipedia.org/wiki/Doanh_nghi%E1%BB%87phttp://vi.wikipedia.org/wiki/Ng%C3%A2n_h%C3%A0nghttp://vi.wikipedia.org/wiki/Ng%C3%A2n_h%C3%A0nghttp://vi.wikipedia.org/wiki/Ti%E1%BB%81nhttp://vi.wikipedia.org/w/index.php?title=Vay&action=edit&redlink=1http://vi.wikipedia.org/wiki/Doanh_nghi%E1%BB%87phttp://vi.wikipedia.org/w/index.php?title=Ch%E1%BB%A7_n%E1%BB%A3&action=edit&redlink=1


2/24

\%#h t3nh n x! #9a ngBn hng 7!O# t+ D) vIi Vit NamJ

K&t 'h)5n vay 7!O# t+ ] t^, 'hi th%ng E! tr5 _Q tri! ` 'Y, mXi 'Y _Q tri!c, th%ng th;

, 'h.ng tr5 #, 'hi trd e th%ng l t)n DO n ?ng l P_Q tri! l n x!- \2n t8i ngBn

hng Vit Nam, th%ng th; , e , 'h.ng tr5 #, thF n x! #hf l e x _Q tri! ]_Q

tri!- O ]_Q tri! ny #9a ]QQ #.ng ty #2n >hBn l)8iJ #.ng ty ng #a v h> hOi l l)8i

, #.ng ty 'h.ng tr5 n:i bBy gi nhng vIi 'i+n #h9 7!an #9a NgBn hng #h) vay thF ]

th%ng Da! tr5 #j

Tr)ng 'hi , ngBn hng nI# ng)i thF n x! D1 l P_Q tri! x ]QQ #.ng ty P_ t^,

'h.ng >hBn l)8i v ngBn hng >h5i tr3#h *A >h2ng tS li nh!=n hay ngay #5 lX #Cng >h5i

tr3#h P_ t^- khi n) #%# #.ng ty ny b0t E! tr5 # n thF h? mIi ly ra 'hi *anh D%#h

n x! m gi5m l8i #h) *A >h2ng-

\h3nh vF v=y *A >h2ng #9a 7!O# t+ 'h.ng tUng &t x!t thG) th%ng ngy tr)ng thi h8n

vay, #9a Vit Nam thF #; thm mXi th%ng mXi nhi! nhng bt #; l# n), 'h.ng ai bi+t

l ba) nhi! vF th%ng Da!, Da! n/a D1 thm n/a-

II. Thc trng n xu ti Vit Na

TS 'hi :i mIi h thOng NgBn hng Vit Nam #h!yn Dang m. hFnh hai #>, h thOng

ngBn hng >h%t trin nhanh #hng v tSng bI# h&i nh=> 7!O# t+ v L >h%t h!y vai tr2

'nh *[n vOn l! th.ng tr)ng nn 'inh t+ th trng- thOng ngBn hng Vit Nam L #

nh/ng ng g> lIn #h) DA >h%t trin #9a t nI# vIi t:ng gi% tr ti D5n 8t h$n hai lEn


3/24

D5n D!y gi5m, v #%# nhBn t. bn tr)ng ngBn hng nh 7!5n tr r9ir) '(m, 7!y trFnh t3n

*4ng #ha h)n #hfnh, E! t m8) him #a), nUng lA# v 8) ;# #9a nhBn vin #ha %>

;ng # y! #E!, D6 h/! #h(), \ th ni, bn #8nh nh/ng r9i r) v lLi D!t, 8) ;#,

-u9i r) v n x! l vn nghim tr?ng #En # x l hi! 7!5 tr)ng i! 'in hinnay- Trn thA# t+, h)8t &ng 'inh *)anh ngBn hng 'h.ng th tr%nh 'hi n x!, nhng

n x! tn t8i 7!% #a) v '() *i l vn nghim tr?ng #En >h5i gi5i 7!y+t-

ThG) ti! #h!Zn >hBn l)8i 7!O# t+, m;# #5nh b%) n x! #En xGm x(t 6 ngng trn eq

-

2009 2010 2011 2012 2013 41640 41671 41699 41730 41760 41791 41821 41852

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

4.50%

5.00%

2.50%

2.10%

3.30%

4.08%

3.61%3.73%

3.86% 3.96%4.03% 4.07%

4.17% 4.11%4.30%

T l n xu (%)

NUm Q]], t^ l n x! t)n h thOng ngBn hng 6 m;# e,eq t:ng * n- \!Oi nUm

Q], t^ l n x! t)n h thOng ngBn hng 6 m;# ,Qq- W+n nUm Q]e, t^ l n x!

gi5m %ng ' 6 m;# e,p]q- Nh/ng th%ng E! nUm Q] tUng tr6ng t3n *4ng D) vIi #!Oi

nUm Q]eR t!y nhin, tFnh hFnh n x! #Cng ang # x! hIng tUng, #4 thJ N x! #9a

h thOng t3n *4ng +n #!Oi th%ng w nUm Q] l h$n ]p-QQ t^ ng #hi+m ,]]q D) vIi

t:ng * n, +n +n #!Oi th%ng nUm Q] l h$n ]Q-QQQ t^ ng #hi+m l ,eq D) vIi

t:ng * n-


4/24

ThG) DO li! +n th%ng pMQ] thF t^ l n x! t8i m&t DO NTK trn t:ng * n #9a

ngBn hng l 'h% #a) %ng #h l NTK @ n x! #hi+m ,]Qq trn t:ng * n,

tr)ng 'hi #!Oi nUm Q]e #)n DO ny #hf _,pwq- NTK \@ n x! #hi+m e,p_q trn

t:ng * n, NTK TG#h#)mban' n x! #hi+m e,_q trn t:ng * n, tUng D) #!Oi nUm-

Tr)ng 'hi # m&t DO NgBn hng # t^ l n x! th> nh NTK @ tS #%# b%) #%) #9a #%# t: #h;# t3n *4ng

'h%# xa D) vIi DO li! *) #$ 7!an thanh tra gi%m D%t #9a ngBn hng Nh nI# v {y ban

gi%m D%t ti #h3nh 7!O# gia #Cng nh #%# t: #h;# 7!O# t+-


5/24

Ng!yn nhBn #9a DA #hnh l#h ny # th *)J 'h)5n n r9i r) v 'h5 nUng 7!5n tr r9i r)#9a #%# t: #h;# t3n *4ng l 'h%# nha!, h)# *) m&t DO t: #h;# t3n *4ng 'h.ng thA# hin

ng 7!y nh v >hBn l)8i v tr3#h l=> *A >h2ng n x!-

ThG) b%) #%) #9a ngBn hng Nh nI# t3nh +n #!Oi nUm Q], * n lIn ang t=> tr!ng

v) #%# ngnh nh #.ng nghi> `Pqc, *#h v4 `wqc, th$ng m8i `Qqc-


6/24

\Cng thG) , n x! t=> tr!ng v) _ ngnh lIn ba) gmJ #.ng nghi> #h+ bi+n #h+ t8)

`qc, bt &ng D5n v *#h v4 `]Pqc, b!.n b%n, Da #h/a . t., xG m%y `]Pqc, v=n t5i,

'h) bLi `]]qc, xBy *Ang `]Qqc-

ThG) b%) #%) #9a NgBn hng Nh nI#, n x! #9a h thOng ngBn hng th$ng m8i ang

t=> tr!ng #h9 y+! v) lHnh vA# bt &ng D5n v #h;ng 'h)%nR tr)ng n x! t8i 'h! vA#

*)anh nghi> Nh nI# rt lIn- |I# t3nh #!Oi th%ng nUm Q]e n x! #9a 'h! vA#

*)anh nghi> Nh nI# l -P_Q t^ ng `'h.ng ' n x! #9a VinaDhin t8i #%# t: #h;#

t3n *4ng tr)ng nI# `I# t3nh 'h)5ng ]P-QQ t^ ng nUm Q]Qc v n L # #$ #! l8i

#9a 'h! vA# *)anh nghi> Nh nI# nUm Q]c- Nh v=y n+! t3nh Ey 9 n x! #9a #%#

*)anh nghi> Nh nI# l 'h)5ng -w_Q t^ ng- Tr)ng 'hi v) #!Oi th%ng nUm

Q]e t:ng n x! #9a t)n h thOng t$ng $ng ]_-p__ t^ ng- Nh nI# #hi+m eQq t:ng n x!-

K&t # im n:i b=t l n x! #9a #%# *)anh nghi> Vit Nam g0n 'h% #ht #h1 vIi 'h!

vA# bt &ng D5n `@Wc-


7/24

b6i @W D1 rt 'h thanh l-Vi# thanh l m8nh #%# ti D5n th+ #h> D1 ti+> t4# 'hi+n gi%

@W gi5m thm v #ng lm trEm tr?ng thm tFnh hFnh n x! #9a nn 'inh t+- \h3nh #

im ny 'hi+n #h) #.ng t%# x l n x! #9a #%# *)anh nghi> D1 g> nhi! tr6 ng8i

h$n tr)ng bOi #5nh hin nay-

III. Ngu!"n nh#n c$a t%nh trng n xu t&ng ca' ti Vit Na

N x! tUng #a) 6 Vit Nam x!t >h%t tS nhi! ng!yn nhBn *) 5nh h6ng #9a #!

'h9ng h)5ng 'inh t+ ti #h3nh v D!y th)%i 'inh t+ t)n #E! tS nUm QQ +n nay, nn

'inh t+ Vit Nam L #h! t%# &ng ti! #A# v 'inh t+ vH m. # nhi! y+! tO 'h.ng th!=n

li- )8t &ng D5n x!t 'inh *)anh #9a #%# *)anh nghi> g> nhi! 'h 'hUn, nh/ng y+!

'(m #9a h thOng ti #h3nh Vit Nam- Tr)ng %ng l! l #%# nhm ng!yn nhBn

Da! ByJ

a. Nh( ngu!"n nh#n t) *i tr+,ng -h- / v h't 01ng ng#n h2ng3

thOng >h%> l!=t l m&t tr)ng nh/ng y+! tO h+t D;# 7!an tr?ng gi> gi5m thi! r9i r)tim tng #9a lHnh vA# h)8t &ng ngBn hng #Cng nh #9a #%# t: #h;# t3n *4ng- K&t h

thOng >h%> l!=t ng b& v h)n thin D1 t8) tin #h) DA h)8t &ng an t)n lnh m8nh

#9a h thOng ngBn hng v #%# t: #h;# t3n *4ng- \2n ng# l8i, n+! h thOng >h%> l!=t

'h.ng ng b&, thi+! t3nh 'h5 thi thF l!.n tim Zn r9i r) rt #a) Oi vIi h thOng ngBn


8/24

hng-\h3nh vF vai tr2 7!an tr?ng #9a m.i trng >h%> l, nn tt #5 #%# nI# ! rt #h

tr?ng ng b& h)% v h)n thin #%# vUn b5n >h%> l!=t tr)ng h)8t &ng ngBn hng-

WOi vIi Vit Nam, m# * nh/ng nUm 7!a #hng ta L rt #h xBy *Ang v tSng bI#

h)n thin #%# vUn b5n >h%> l v h)8t &ng ngBn hng, nhng nhFn t:ng th # th thyh thOng vUn b5n >h%> l!=t #ha ng b&, #ha h)n thin- V[n #2n m&t DO i! l!=t L

# nhng #ha # trin 'hai `v xi+t n, v >h%t m8i ti D5n, v th+ #h>, #Em #O, #%#

7!y nh lin 7!an +n 7!yn D *4ng t ai,---c- Kt 'h%#, hi! lA# thA# thi #%# vUn b5n

>h%> l!=t v h)8t &ng ngBn hng #ha #a), i! ny L v ang ti+> t4# gBy ra nh/ng r9i

r) tim Zn lIn Oi vIi lHnh vA# ngBn hng Vit Nam-Win hFnh nh m&t DO vIng m0#,

bt #=> tr)ng #%# 7!y nh #9a >h%> l!=t hin hnh L m&t >hEn n) #5n tr6 vi# hin

thA# ha #%# tha th!=n v x l ti D5n b5) 5m #9a #%# 'h)5n t3n *4ng-

4. Nh( ngu!"n nh#n t) n1i 41 h th5ng t2i ch6nh Vit Na3

TFnh hFnh n x! #9a Vit Nam hin nay # m&t >hEn lIn ng!yn nhBn +n tS DA y+!

'(m tS n&i b& #9a #%# ngBn hng, T\T h$n D) vIi thA# t+ #Cng nh 'h5 nUng ngUn ngSa r9i r)

th trng v t%# nghi> y+!-TS t%# &ng lm tUng #%# 'h)5n n x! #9a h thOng

ngBn hng ~ t3n *4ng 6 Vit Nam-

k tS nUm QQ_, NNN L ban hnh nhi! 7!y nh v 7!5n tr r9i r), an t)n h)8t &ng

ngBn hng v 7!5n l t3n *4ng, # bit l 7!y nh v >hBn l)8i n tr3#h l=> v *A >h2ng

7!5n l r9i r) ti+n *En tIi #%# th.ng l 7!O# t+- \%# ti! #h3 x%# nh n x! hin hnh

ba) gm ti! #h3 nh lng `nh thi gian 7!% h8n, DO lEn #$ #! l8i thi h8n n,c v#%# ti! #h3 nh t3nh `nh #hm im, x+> h8ng 'h%#h hng, %nh gi% 'h5 nUng tr5 n,

T!y nhin, *) 'h5 nUng 7!5n tr r9i r) #ha t$ng x;ng v v[n # thA# hin thG) #%#

bin >h%> tr!yn thOng, nn r9i r) tr)ng h)8t &ng #9a #%# NTK v[n rt lIn- V[n #2n

nhi! ngBn hng Vit Nam bi+n nghi> v4 #$ #! n, vOn l m&t nghi> v4 bFnh thng


9/24

#9a ngBn hng thnh m&t hFnh th;# gi5m t^ l n x! #9a mFnh *) n #$ #! 'h.ng

# t3nh v) n x!- Wng thi, 'h.ng 3t ngBn hng L h8n #h+ >hBn l)8i n x!Ong

nhm e ~ _ tr%nh tr3#h l=> *A >h2ng r9i r) t3n *4ng, tr%nh 5nh h6ng +n li nh!=n

#9a mFnh-@n #8nh , #%# ngBn hng #ha #h tr?ng 7!5n tr *anh m4# #h) vay *[n +n t^ tr?ng

#h) vay hEn # thnh l=> >h4# v4

m&t DO nhm 'h%#h hng ! tin #a)-WBy l #%# *)anh nghi> # DBn Da! hay # mOi

7!an h m=t thi+t vIi #%# #: .ng lIn- K;# t3n *4ng #> #h) #%# Oi tng ny rt lIn

vIi nh/ng i! 'in *d *Li L Zy n x! tUng #a), tr)ng 'hi #%# 7!y nh gi%m D%t hE!

nh #ha th th+ ti trng h> ny-

\%# ngBn hng #ha #h tr?ng #.ng t%# *A b%), #h8y thG) li nh!=n thG) DA tUng tr6ng

nng #9a th trng bt &ng D5n v #h;ng 'h)%n t=> tr!ng 7!% nhi! vOn #h) nh/ng th

trng Ey r9i r) ny, g> >hEn 'h.ng nh v) vi# hFnh thnh b)ng bng bt &ng D5n

v #h;ng 'h)%n- khi #%# lHnh vA# ny, # bit l th trng bt &ng D5n ng bUng v

gi% bt &ng D5n gi5m DB! '() thG) n x! #h) vay lHnh vA# ny tUng nhanh-

in nay, Da! #! 'h9ng h)5ng ti #h3nh v 'inh t+ t)n #E! QQ"QQP nhi! ngBn hng

trn th+ giIi L %> *4ng ##h!Zn mA# @aDGl nh}m h8n #h+ r9i r), >h2ng ngSa, ngUn#hn 'h9ng h)5ng v #%# ng!n gO# #9a #! 'h9ng h)5ng- T!y nhin, t8i Vit Nam v[n

#ha #h3nh th;# #=> +n vi# %> *4ng m&t #h!Zn mA# n) #9a @aDGl-\h3nh vi# #%#

ngBn hng th$ng m8i Vit Nam #ha %> *4ng #h!Zn mA# ny m&t #%#h #h3nh th;# nh}m

nBng #a) #ht lng 7!5n l r9i r) tr)ng 'hi #%# ngBn hng trn th+ giIi L # nh/ng

bI# >h%t trin #a) h$n D1 lm gi5m 'h5 nUng #8nh tranh #9a #%# ngBn hng th$ng m8i

Vit Nam-

:ai 27 cc qu! 09nh v c*ng 45 th*ng tin ch+a 0@! 0$ v2 hiu c thi h2nh th- g#!

ra A thi=u inh 4ch.

N x! 'h.ng >h5i mIi >h%t Dinh m n # t3#h lCy tr)ng m&t 'h)5ng thi gian *i v

'hi tFnh hFnh 'inh *)anh x! i ' tS nUm QQ, # bit l tr)ng giai )8n tUng tr6ng


10/24

t3n *4ng nng, 'h%#h hng vay g> 'h 'hUn v ti #h3nh v h)8t &ng D5n x!t ~ 'inh

*)anh thF ng!yn nhBn gBy ra tFnh tr8ng n x! ngy #ng r n(t- N x! tUng nhanh gEn

By >h5n %nh #h3nh D%#h minh b8#h ha v gi%m D%t vi# thOng ' n x! #9a ngBn hng,

m# * NNN L v ang #h9 tr$ng minh b8#h ha 7!an h t3n *4ng, th.ng tin ti#h3nh, nhng hE! h+t #%# NTK t8i Vit Nam hin nay ! >hBn l)8i n *Aa v) nh

lng m thi+! i >hEn nh t3nh nh tFnh hFnh ti #h3nh, '+t 7!5 D5n x!t 'inh *)anh #9a

*)anh nghi>- Wi! ny *[n +n vi# >hBn l)8i n 'h.ng >h5n %nh thA# #ht 'h)5n

n-Wng thi, #%# ngBn hng #hf x+> >hEn n +n h8n 'h.ng tr5 # v) n x! `nhm

ec, tr)ng 'hi >hEn #2n l8i #9a 'h)5n n v[n l n 9 ti! #h!Zn `nhm c-

Ba 27 th*ng tin t6n CDng 01 tin cE! >?.

Vi# ra #%# 7!y+t nh 'inh t+ v #Un b5n >h5i *Aa trn nh/ng th.ng tin # & tin #=y thF

#%# 7!y+t nh mIi i v) #! DOng v Gm l8i hi! 7!5 t3#h #A#- WOi vIi h)8t &ng t3n

*4ng thF #ng 2i hi th.ng tin >h5i # & tin #=y #a) 'hi #%# >h%n 7!y+t mIi #h3nh

x%# v mIi b5) 5m # y! #E! v #ht lng v hi! 7!5-ThA# t+ t8i Vit Nam nh/ng

nUm 7!a #h) thy, #ht lng th.ng tin 'inh t+ rt '(m #5 v & #h3nh x%# l[n t3nh #=>

nh=t- Tr)ng i! 'in nh v=y, n+! nh &i ngC #%n b& #9a #%# NTK h8n #h+ v nUng

lA# v trFnh & '+ t)%n ti #h3nh *)anh nghi>, thi+! ' nUng n0m b0t v nh8y #5m vIi

#%# *idn bi+n 'inh t+ " xL h&i thF vi# ra >h%n 7!y+t t3n *4ng D1 # x! hIng xa ri thA#

tidn v t NTK >h5i Oi *in vIi r9i r) t3n *4ng tim Zn- Tr)ng i! 'in hin nay, 'hi

m #%# >h%n 7!y+t t3n *4ng #Un b5n #2n >h5i b%m D%t #%# 7!y nh lLi D!t #9a NNN thF

vn r9i r) t3n *4ng #2n # %nh gi% #ha t)n *in- Nhng n+! #%# NTK h)8t

&ng thA# DA mang t3nh th trng, thF vIi hthOng th.ng tin t3n *4ng '(m & tin #=y, #%#

NTK 'h.ng th nh ra #%# m;# lLi D!t #h3nh x%# trn #$ D6 %nh gi% ng m;# & r9i

r)-B5n 27 h't 01ng th#u t(7 ua 4n7 At nhE- cc c*ng t! A#n Aau7 AF hGu ch?'

tr'ng ng#n h2ng7H 0 t' ra nhGng vJng un qun c$a CJng tin-

\%# ngBn hng ng)i #%# h)8t &ng #h3nh l h!y &ng vOn v #h) vay thF #2n thA# hin

h)8t &ng E! t- \h3nh vF D6 h/! #h() l[n nha! nn m&t DO ngBn hng thay vF *ng vOn


11/24

h!y &ng #h) vay th# Zy D5n x!t 'inh *)anh thF l8i 9y th%# #h) #%# #.ng ty #)n E!

t v) bt &ng D5n, #h;ng 'h)%n, m!a #: >hEn #9a ngBn hng 'h%#- TFnh tr8ng D6 h/!

#h() ny # th *[n tIi rt nhi! h l4y, m&t tr)ng DO l lm tUng t^ l n x! #9a #%#

ngBn hng- @6i l1, vi# D6 h/! #h() D1 *[n +n tFnh tr8ng #%# NgBn hng D1 t8) i! 'in #h) #%# *)anh nghi> D6 h/! ngBn hng ny # th *d *ng vay # vOn tS ngBn

hng 'ia, h)# *d *ng #h) #%# #.ng ty #)n #9a #%# *)anh nghi> # vOn D6 h/! t8i ngBn

hng vay vOn, th=m #h3 'hi m&t t: #h;# t3n *4ng lIn #hi+m #: >hEn #hi >hOi ngBn hng

'h%# v bi+n ngBn hng ny thnh DBn Da! #9a mFnh, h? # th b! ngBn hng b #hi

>hOi #> t3n *4ng #h) nh/ng *A %n 'h.ng an t)n h)# #h) *)anh nghi> # 7!an h thBn

thi+t- Vi# #h) vay *d *ng, thi+! 'im D)%t #&ng vIi vi# thZm nh vOn vay thi+! #Zn

tr?ng tt y+! D1 *[n +n n x!- ;ng # y! #E! 'inh *)anh, nht l #.ng t%#

7!5n tr h thOng tr)ng i! 'in #%# NTK Vit Nam # DA m6 r&ng %ng ' v >h8m

vi a bn h)8t &ng l[n *anh m4# #%# *#h v4 ngBn hng v tUng tr6ng t3n *4ng 7!%

nhanh- W #%# h)8t &ng *idn ra th!=n li, an t)n v hi! 7!5, rt #En # DA h=! th![n

#9a #.ng ngh, nht l #.ng ngh th.ng tin- N+! nh i! 'in ny 'h.ng # %> ;ng

thF #Cng # nghHa l #%# NTK #ng m6 ra thm nhi! l)8i hFnh D5n >hZm *#h v4, #ng

m6 ra thm nhi! m8ng lIi #hi nh%nh gia) *#h, tO# & tUng tr6ng t3n *4ng #ng

nhanh, thF r9i r) D1 #ng gia tUng 'h 'im D)%t h$n v 'hi r9i r) tim Zn D1 #ng lIn-

u 27 n xu cJn c( ngu!"n nh#n A#u xa t) 0' 0c ngh nghi- c$a 1t A5 cn 41

ng#n h2ng v2 >hch h2ng.

kinh *)anh ngBn hng *Aa trn DA tin #=y v m;# & t3n nhim thF 8) ;# lm ngh

nghi> ngBn hng 'h.ng #hf #En thi+t m #2n mang t3nh b0t b!- T!y nhin, *) nhi!

ng!yn nhBn m m&t DO #%n b& ngBn hng L #! '+t vIi 'h%#h hng #hG *! DA th=t,

gian l=n, #O lm tr%i 7!y nh #9a NNN, #9a NTK- K# * #ha # DOli! #.ng bO


12/24

#4 th nhng tr)ng t:ng DO n x! , m&t t^ l 'h.ng nh n5y Dinh tS vi >h8m 8) ;#

ngh nghi>-

B8! 27 n xu t&ng ca' 2 h qu8 tt !=u c$a qu tr%nh t&ng tr+Fng t6n CDng7 qu

n(ng.

A >h%t trin nng #9a h thOng NTK l ng!yn nhBn gia tUng n x!- K&t DO ngBn

hng nh, nUng lA# 7!5n tr t3n *4ng y+! '(m L tFm m?i #%#h tUng vOn h!y &ng, th#

Zy t3n *4ng b}ng #%#h nIi lng ti! #h!Zn #h) vay, #h) vay *d *Li, thi+! #%# i! 'in

b5) 5m #En thi+t,---

Ng)i ra, thA# t+ #h) thy, l!.n # DA #8nh tranh rt gay g0t gi/a #%# NTK *nh *=t

th >hEn, # bit m&t DO NTK nh, mIi # thnh l=>- \%# ngBn hng ny # x!hIng m6 r&ng th >hEn t3n *4ng b}ng m?i gi%, b 7!a 7!y trFnh t3n *4ng, h8 th> ti!

#h!Zn t3n *4ng, tFm #%#h lZn tr%nh hng r) 'im D)%t #9a \h3nh >h9- )8t &ng t3n *4ng

l l)8i h)8t &ng tim Zn r9i r) #a), nhng m&t DO NTK l8i 7!% m8) him tr)ng 'hi

nUng lA# v 'inh nghim v 7!5n tr r9i r) #2n y+!, tt y+! r9i r) D1 gia tUng 'h 'im

D)%t-

c. Nh( ngu!"n nh#n t) cO ch= xP / n xu3

N x! 6 Vit Nam L tn t8i tS lB! nhng 7!% trFnh x l n x! l8i thi+! hi! 7!5,

ng!yn nhBn l *) #$ #h+ x l n x! #ha thA# DA h> l, #2n b l& nhi! im h8n

#h+- \4 thJ

M1t 27 ti"u thc -h#n 'i n ch+a -h8n nh 0Qng A5 n xu.

in nay #ha # 7!y nh r rng v mang t3nh >h%> l b! #%# T\T< >hBn l)8i n

thG) m;# & r9i r) #9a tSng 'h%#h hng- Wi! ny *[n +n '+t 7!5 l #ng m&t 'h)5n n

# th >hBn thnh my l)8i 'h%# nha!-N l gi5i vF Da) DO li! thOng ' v n x! 'h.ng

thOng nht gi/a #%# #$ 7!an 7!5n l, #%# t: #h;# nghin #;!- =! 7!5 l m&t DO T\Th2ng nh}m tUng li nh!=n, thG) 'i! gi!

n, 'h)G lLi-

:ai 27 v+Lng Rc tr'ng cO ch= xP / t2i A8n 08 48'.


13/24

Th.ng thng, 6 Vit Nam, ti D5n 5m b5) thng l bt &ng D5n- khi *)anh nghi>

mt 'h5 nUng thanh t)%n, ngBn hng # >h(> ;ng ra b%n ti D5n th+ #h> th! hi n

nhng thG) 7!y nh hin hnh thF 'h.ng th Dang tn bt &ng D5n # n+! #h9 ti D5n

'h.ng ng - T!y nhin, n+! a ra t2a thF thi gian x l *i, #ha ' th9 t4# rm r#Cng nh #hi >h3 lIn v lm #h) ti D5n b h hng, ha) h4t, *[n +n gi% tr th! hi th>

h$n *A 'in ban E!-

Ba 27 v xP / n xu.

TrI# nUm QQQ, #%# T\T< 'h.ng # tr3#h l=> 7! *A>h2ng r9i r), *) v=y n x! t3#h

t4 ngy #ng nhi!, nhng 'h.ng # ng!n b 0>- W t8) i! 'in #h) #%# ngBn hng

>h%t trin v :n nh, \h3nh >h9 #h) >h(> #%# ngBn hng thnh l=> #.ng ty m!a b%n n

tn ?ng, ng thi # #h3nh D%#h x l nx! ring #h) NTK 7!O# *)anh v NTK

#: >hEn- TS nUm QQ] tr6 i, #%# ngBn hng # >h(> tr3#h l=> *A >h2ng r9i r) v D

*4ng 7! ny t8) ng!n ti #h3nh #h9&ng tr)ng vi# x l r9i r) t3n *4ng- \4 th nUm

QQ], \h3nh >h9 #h) >h(> thnh l=> #.ng ty 7!5n l n v 'hai th%# ti D5n `K\c, #h)

tIi nay L # w K\ trA# th! #%# NTK- Nhng hi! 7!5 h)8t &ng #2n rt h8n #h+,

h)8t &ng #9a K\ #h9 y+! >h4# v4 #h) #%# ngBn hng m, #hf giIi h8n m!a b%n #%#

'h)5n n #h) 'h%#h hng vay, *) 7!y m. vOn nh, 'h.ng 9 nUng lA# ti #h3nh v #%# '

nUng x l n x!-

B5n 27 th9 tr+,ng ua 4n n F Vit Na ch+a -ht triSn.

N x! >h%t Dinh #a) tr)ng nh/ng nUm gEn By nhng th trng m!a b%n n l8i #ha

>h%t trin- \ th ni, th trng m!a b%n n ang tr)ng 7!% trFnh hFnh thnh, #2n 'h%

mIi m Oi vIi ngi b%n, ngi m!a v #$ #h+ v=n hnh, 7!5n l #9a Nh nI#- VIi

'h)5n n x! ngBn hng gia tUng &t bi+n nh hin nay thF tO# & x l #9a \.ng ty m!a

b%n n 7!O# gia >h5i tUng vOn g> nhi! lEn mIi %> ;ng 9- ThA# t+, vi# m!a b%n n

#9a hEn 'inh t+ 'h%# 'h.ng tham gia-


14/24

C. Nh( ngu!"n nh#n 0=n t) *i tr+,ng >inh C'anh v2 h't 01ng c$a

cc C'anh nghi-3

k tS #!Oi nUm QQ, nn 'inh t+ #h! nhi! t%# &ng ti! #A# #9a 'h9ng h)5ng ti #h3nh

v D!y th)%i 'inh t+ t)n #E!, Da! l vn l8m >h%t #a), D!y gi5m tO# & tUng tr6ng'inh t+ tr)ng nI#, *) m.i trng 'inh *)anh v h)8t &ng ngBn hng g> nhi! 'h

'hUn lm #h) #ht lng t3n *4ng D!y gi5m v n x! tUng nhanh h$n tO# & tUng tr6ng

t3n *4ng- N x! #a) v ngy #ng lIn gEn By >h5n %nh m. hFnh tUng tr6ng 'h.ng h>

l v '(m hi! 7!5- Vi# tUng tr6ng 'inh t+ #a) v *Aa v) vOn l #h3nh, tr)ng 'hi #.ng

ngh, m #4 th l 7!5n l 'h.ng thG) '>, *)anh nghi> #ng vay nhi! #ng 'h # 'h5

nUng 7!5n l hi! 7!5 #%# ng vOn vay-

N x! tUng #a) #2n x!t >h%t tS DA 'h 'hUn tr)ng h)8t &ng D5n x!t 'inh *)anh #9a

#%# *)anh nghi>- \4 thJ

" Nhi! *)anh nghi> hin nay # nUng lA# ti #h3nh y+!, #h9 y+! *Aa v) vOn vay ngBn

hng, vOn #h9 D6 h/! nh v 'h5 nUng ;ng >h vIi DA thay :i m.i trng 'inh *)anh

'(m- VF v=y 'hi m.i trng 'inh *)anh x! i, #h3nh D%#h 'inh t+ vH m. th0t #ht, lLi D!t

tUng thF #%# *)anh nghi> D1 g> 'h 'hUn v 'h5 nUng tr5 n-

" A lm Un th!a lX #9a #%# *)anh nghi>, nht l hEn

lIn tr)ng t:ng * n t3n *4ng #9a t)n nn 'inh t+- ohEn n x! lIn th; hai Da! h%t tS m&t DO *)anh nghi> t nhBn lIn, tr)ng t=> tr!ng #h9 y+! l #%# 'h)5n

vay E! t bt &ng D5n, #h;ng 'h)%n, E! t ng)i ngnh,

" Nhi! *)anh nghi> *ng n ng0n h8n E! t *i h8n- Nhi! *)anh nghi> *ng

vOn vay E! t ra ng)i ngnh, # bit l E! t v) bt &ng D5n-

" T%# &ng #9a bin >h%> midn, gi5m th!+ #2n h8n #h+ *) hE! h+t #%# *)anh nghi> 'inh

*)anh th!a lX h)# 'h.ng # lLi nn DO tin # midn gi5m th!+ 'h.ng nhi!R \%# bin

>h%> x# ti+n th$ng m8i, th! ht Ey t 8t '+t 7!5 #ha #a), th Dtrng ti! th4 ti+>

t4# b th! h>, hng tn 'h) tUng #a), nht l hng h)% n.ng D5n, thA# >hZm, #.ng


15/24

nghi>, v=t li! xBy *Ang,--- D;# m!a gi5m m8nh- Ng)i ra, #.ng t%# 7!5n l th trng

i! hnh gi% #5 #%# mt hng thi+t y+! #2n nhi! bt #=> 5nh h6ng +n #hi >h3 D5n x!t

v gBy 'h 'hUn #h) *)anh nghi> tr)ng vi# h8 gi% thnh D5n >hZm-

IV. Tc 01ng c$a n xu

N x! 5nh h6ng rt lIn +n DA >h%t trin #9a nn 'inh t+ #Cng nh +n DA tn t8i v

>h%t trin #9a h thOng t: #h;# t3n *4ng- h4# >h h>- N+! #%# t: #h;# t3n *4ng #O tFnh #hG

gi! n x! thF D1 'h.ng >h5n %nh ng # thA# tr8ng #9a t)n h thOng t: #h;# t3n

*4ng v h=! 7!5 l 5nh h6ng +n ng!n #!ng ;ng vOn #h) nn 'inh t+-. Tc 01ng c$a vic gia t&ng n xu 05i vLi 48n th#n cc t chc t6n CDng

Vi# t^ l n x! gia tUng L t%# &ng m8nh m1 +n #%# h)8t &ng #9a #%# t: #h;# t3n

*4ng- @6i vF 'hi #)n DO n x! tUng #a) D1 lm tUng #hi >h3 h)8t &ng, vF >h5i tr3#h l=>

*A >h2ng nhi! h$n Oi vIi #%# 'h)5n n nhm e, , _- K# *, tr)ng trng h> th! hi

# ng!n vOn nhng li nh!=n th! # D1 gi5m D) vIi t3nh t)%n 'hi ' '+t h> ng

t3n *4ng- khi li nh!=n gi5m thF nh/ng 'h)5n ng g> v) ngBn D%#h #Cng gi5m i, '()thG) vi# E! t v) hin 8i ha #.ng ngh t: #h;# t3n *4ng, ) t8) v nBng #a) trFnh

& #%n b& nhBn vin #Cng gi5m Dt-@n #8nh , 'hi t^ l n x! tUng ln #a) g> +n g> lEn t3n *4ng 7!O# t+ thF !y t3n

v h DO t3n nhim #9a t: #h;# t3n *4ng b D4t gi5m nghim tr?ng- K&t t: #h;# t3n *4ng

m #)n DO n x! 7!% #a) thF *d gBy tBm l h)ang mang #h) 'h%#h hng l[n nhBn vin-

Tr)ng trng h> t: #h;# t3n *4ng mt vOn, >h5i 'h)anh n, gi5m n, th=m #h3 l xa

n, ng)i ra >hEn lIn vOn l *) ngBn D%#h #> b 0> v #h9 y+! l *) #%# ngBn hng

tr3#h l=> *A >h2ng r9i r) *[n +n vi# >h5i gi5m th! nh=>, gi5m l$ng, v5 l8i >h5i b0t E!

Oi mt vIi tFnh tr8ng #%n b& nghf vi#, thi+! nhBn vin # 9 nUng lA# lm vi#, m

ng!n nhBn lA# #ht lng #a) thF rt 7!an tr?ng Oi vIi h thOng ngBn hng, *[n +n '+t

7!5 h)8t &ng 'inh *)anh #ng i x!Ong-. Tc 01ng c$a vic gia t&ng n xu 0=n nn >inh t=


16/24

Vi# tUng #a) t^ l n x! # t%# &ng gi%n ti+> +n nn 'inh t+ th.ng 7!a mOi 7!an h

h/! #$ t: #h;# t3n *4ng ~ 'h%#h hng ~ nn 'inh t+-

Nhi! >hBn t3#h #h) thy m. hFnh tUng tr6ng 'inh t+ #9a Vit Nam #h9 y+! *Aa v) vOn

E! t v tUng tr6ng t3n *4ng- khi t3n *4ng 'h.ng tUng tr6ng, vOn E! t b #0t gi5m

thF $ng nhin n D1 5nh h6ng tIi tUng tr6ng 'inh t+- @6i vF 'hi n x! >h%t Dinh v

tUng #a) D1 lm h8n #h+ 'h5 nUng 'hai th%# v %> ;ng vOn, *#h v4 #9a t: #h;# t3n *4ng

#h) nn 'inh t+-

K# 'h%#, n+! n x! >h%t Dinh *) 'h%#h hng h)# *)anh nghi> D5n x!t 'inh *)anh

'(m hi! 7!5 D1 t%# &ng +n t)n b& nn 'inh t+ vF ng!n vOn b ; ?ng tr)ng n x!,

#%# t: #h;# t3n *4ng 'h.ng # i! 'in m6 r&ng t3n *4ng #h) nn 'inh t+ nn h)8t &ng

D5n x!t b Fnh tr lm #h) nn 'inh t+ b trF tr, 'inh *)anh #ng g> 'h 'hUn h$n,

th=m #h3 l t!&t *O# thG) t%# &ng *By #h!yn- @n #8nh , n x! tUng #a) D1 *[n +n

r9i r) v thanh 'h)5n #a), v #$ #! 'Y h8n #9a t: #h;# t3n *4ng tr)ng trng h> 'h.ng

th! hi # n-Ng)i ra, >hEn lIn ti D5n th+ #h> tr)ng h)8t &ng #> t3n *4ng l bt &ng D5n, tr)ng

'hi th trng ny ang g> rt nhi! 'h 'hUn- h+t

D;# 'h 'hUn- VF v=y, 'hi n x! #ng '() *i thF #%# #hi >h3 b ra v mUt h/! hFnh vv. hFnh Oi vIi x l n x! #ng lIn- V mUt h/! hFnh l vi# #%# ti D5n #Em #O t8i

ngBn hng D1 ngy #ng b ha) m2n, h hng, gi% tr v gi% tr D *4ng D1 mt *En, n+! n

x! # x l nhanh thF #%# ti D5n ny D1 # Gm ra D *4ng nhanh #hng, t8) nn

gi% tr v gi% tr thUng * #h) nn 'inh t+- V mUt v. hFnh 'hi 7!% trFnh x l n x! '()

*i, *[n tIi hDO t3n nhim #9a Vit Nam D1 'h m *!y trF # m;# t3n nhim nh

hin nay, i! ny gBy 5nh h6ng 'h.ng nh tIi m.i trng E! t-


17/24

. Nh( gi8i -h- v -h6a cc t chc t6n CDng WT;T vIi #%# 'h%#h hng vay thA# hin vi# %nh gi% #ht lng v 'h5nUng th! hi #%# 'h)5n n # bin >h%> x l >h h> nhJ \$ #! l8i n

m&t #%#h h> l gi5m 'h 'hUn ti #h3nh t8m thi #h) *)anh nghi>, tr3#h

l=> *A >h2ng r9i r) x l n x! thG) 7!y nh, thA# hin tOt vi# m!a b%n

n-" WOi vIi #%# T\T< t3nh thanh 'h)5n #ha G *?a DA an t)n #9a #5 h thOngJ

oh5i tA x l th.ng 7!a #%# bin >h%> L v ang lm nhJ b%n n, 2i trA#

ti+>, thanh l ti D5n th+ #h>, D *4ng 7! *A >h2ng b 0> #%# 'h)5n n'h.ng th! hi #, h)# #h!yn n thnh vOn g> n+! thy 'h%#h n #

t$ng lai >h%t trin-" WOi vIi #%# T\T< y+! '(m, # ng!y #$ mt 'h5 nUng thanh 'h)5nJ @in >h%>

'h5 thi l D%> nh=>, h)# gi5i th- N+! 'h.ng D%> nh=> # thF #%# T\T< D1

# t tr)ng i! 'in 'im D)%t # bit #9a NNN nh}m x l #%# tn

?ng i tIi gi5i th- h5i # gi5i >h%> nBng #a) #ht lng h)8t &ng, gi5m thi! r9i r) h)8t &ng ngUn ngSa n x! x!t hin tr6 l8i, nh ban hnh Ey 9 7!y trFnh #h) vay,

nBng #a) nUng lA# 7!5n tr, i! hnh 7!5n tr r9i r)-. Nh( gi8i -h- v -h6a ng#n h2ng nh2 n+Lc WN:NNX

" oh5i # bin >h%> 7!y+t lit x%# nh DO thA# t+ v 7!y m. v #$ #! #9a n

x! hin nay, tS DO li! ny mIi # th %> *4ng #%# gi5i >h%> #4 th #h) tSng

T\T


18/24

" \hf 8) #%# t: #h;# ti+t gi5m #hi >h3, #hia D 'h 'hUn #h) *)anh nghi> th.ng

7!a gi5m lLi D!t tin vay Oi vIi #5 lHnh vA# ! tin v #%# lHnh vA# D5n x!t

'inh *)anh 'h%#-" u D)%t, h)n thin #%# 7!y nh v >hBn l)8i n, tr3#h l=> v D *4ng *A

>h2ng r9i r) >h h> h$n vIi th.ng l 7!O# t+ v i! 'in thA# tidn #9a Vit

Nam, ng thi nghin #;!, Da :i, b: D!ng #%# 7!y nh v #> t3n *4ng v

an t)n h)8t &ng ngBn hng nh}m tUng #ng 'h5 nUng >h2ng ngSa, ngUn

#hn v x l r9i r) t3n *4ng tr)ng h)8t &ng ngBn hng-" TUng #ng hi! 7!5, hi! lA# #.ng t%# thanh tra, gi%m D%t ngBn hng 5m

b5) #%# t: #h;# t3n *4ng t!Bn th9 ng #%# 7!y nh v h)8t &ng ngBn hng,

# bit l 7!y nh v #> t3n *4ng, >hBn l)8i n, tr3#h l=> *A >h2ng r9i r) v

7!y nh v an t)n h)8t &ng t3n *4ng-" NNN #Cng #h9 &ng >hOi h> vIi #%# @&, ngnh lin 7!an trin 'hai m&t

DO gi5i >h%> hX tr 'h%# nhJ trin 'hai #%# #h$ng trFnh t3n *4ng >h h>, Zy

nhanh ti+n & gi5i >hng hng tn 'h), th%) g 'h 'hUn #h) h)8t &ng D5n

x!t 'inh *)anh-" Wng thi, t3#h #A# trin 'hai ng b& #%# gi5i >h%> D0> x+>, :i mIi v #$ #!

l8i #%# *)anh nghi> nh nI#, t=> )n 'inh t+ v t:ng #.ng ty nh nI# g0n

vIi vi# x l n x! #9a #%# *)anh nghi> nyR ohOi h> vIi #%# a >h$nghX tr th trng bt &ng D5n >h4# hi nhanh, 7!5n l #ht #h1 v b5) 5m th

trng ny >h%t trin lnh m8nh-Y. Nh( gi8i -h- v -h6a B1 t2i ch6nh

Trn thA# t+, Vit Nam L thnh l=> \.ng ty m!a b%n n v ti D5n tn ?ng #9a

*)anh nghi> ` lnh m8nh

ha ti #h3nh #9a x+> v #h!yn :i


19/24

#hf # hi! 7!5 'hi h)8t &ng m!a b%n n g0n vIi m4# ti! t%i #! tr# *)anh

nghi>, t%i #$ #! l8i n nh}m 'h.i >h4# l8i h)t &ng D5n x!t 'inh *)anh #h)

#%# 'h%#h n- Ng!yn t0# ny >h5i # t.n tr?ng, # bit tr)ng i! 'in

hin nay 'hi # DA t%# &ng ti! #A# #9a 'h9ng h)5ng 'inh t+-" W hBn t3#h ti #h3nh, x%# nh gi% tr ti D5n th+ #h>, ' nUng x l

n #h) &i ngC #%n b& #h!yn tr%#h-Z. Nh( gi8i -h- v -h6a cc C'anh nghi-

" NBng #a) hi! 7!5 'inh *)anh, 5m b5) #$ #! vOn h> l, bO tr3 vOn ng

ng!yn t0#, D *4ng vOn # hi! 7!5, :n nh lng tin mt #En thi+t #h) #%n#Bn thanh t)%n, #Bn Oi h DO vOn vay trn vOn #h9 `h%> trI#

m0t #Cng nh lB! *i x l v ngUn ngSa n x!-" ThA# hin t%i #$ #!


20/24

7!y m. ln tIi ],p nghFn t^ )n tr)ng Q,_ nghFn t^ )n l tS ng!n tin

>h%t hnh tr%i >hi+! *) \h3nh >h9 b5) 5m-" \.ng ty x l n #9a )a kY `uT\c # !O# h&i thnh l=> v) nUm ]PP

L # #> _Q t^ s< m!a l8i #%# 'h)5n n x!- a! !O# h&i K ti+>

t4# #> thm vOn #h) t: #h;# ny h)8t &ng- T3nh #h!ng tr)ng #5 giai )8n

]PP"]PP_, t: #h;# ny L nh=n ]Q_ t^ s< gi5i 7!y+t vn n x!-

" T8i Tr!ng !O#, mXi K\ # t: #h;# nh m&t #h) ng!n vOn ban E! l ]Q t^ Nh%> l 9

m8nh # th i! ti+t t)n b& #%# h)8t &ng lin 7!an +n vi# x l n x!,

t8) l=> m&t m.i trng h)8t &ng minh b8#h, bFnh zng, th.ng D!Ot-

- AM !h"i #c h$nh thnh c% #&nh hng v 'u()n lc r* rng.Nhim v4, D;

mnh #9a K\D #En # n! r rng- !yn lA# #9a K\D #En # gia) #4

th vIi ng!n ngBn D%#h nht nh g0n vIi m&t thi h8n #4 th-\%# K\D ra

i ! thA# hin #h!ng m&t D; mnh l gi> x l #%# 'h)5n n x! ang tn

?ng 6 m;# lIn tr)ng h thOng ti #h3nh- T!y nhin, vi# thnh l=> #%# K\D

#En >h5i # lm r r}ng By l #%# #.ng ty 7!5n l ti D5n #h; 'h.ng >h5i l

'h) l! gi/ n x! #9a h thOng ti #h3nh- \ nghHa l D; mnh #9a #%# K\D

'h.ng #hf l lm tr)ng D8#h b5ng #Bn Oi #9a #%# ngBn hng th$ng m8i, #%# t:

#h;# ti #h3nh m #2n >h5i tFm #%#h >h4# hi gi% tr #9a #%# ti D5n ny 6 m;##a) nht # th-

@n #8nh nh/ng ! im tr)ng #$ #! h)8t &ng nh trng h> #9a kK\

thF vi# >h%t h!y t3nh l=>, #h9 &ng #9a #%# K\ tr)ng vi# th! hi v x

l n l rt 7!an tr?ng- T8i Th%i an, hE! h+t n x! #9a #%# ngBn hng


21/24

#h!yn Dang \.ng ty 7!5n l ti D5n Th%i an `TK\c x!t >h%t tS #%# h4# h)8t &ng D5n x!t 'inh *)anh #9a 'h! vA# , t8) ng!n vOn tr5

n-

e- +,( -ng /t c0 ch1 #&nh gi2 c2c 3h4"n n xu /t c2ch c5ng 3hai v inh

67ch.!y trFnh x l n x! 7!a #%# K\ gm 'hB! #h3nh 7!an tr?ng l

'hB! th! m!a #%# 'h)5n n x! v 'hB! x l #%# 'h)5n n x! L # m!a

l8i- Tr)ng 'hB! th! m!a #%# 'h)5n n x! thF #.ng vi# 'h 'hUn nht #h3nh l

>hBn l)8i v nh gi% #%# 'h)5n n x!-" T8i n !O#, vi# nh gi% #%# 'h)5n n x! # kK\ #.ng 'hai 'h%

minh b8#h- Trn #$ D6 >hBn l)8i n x! v ti! #h3 lAa #h?n n x! # #.ng

'hai r rng, #h3nh D%#h nh gi% #9a kK\ #Cng # a ra #4 th- \h3nh

D%#h nh gi% #%# 'h)5n n x! #9a kK\ 'h.ng >h5i # h)n thin tS

E! m >h%t trin thG) thi gian- kK\ #h) m!a #%# ti D5n vIi m&t m;#

gi% #4 th # t3nh t)%n trn #$ D6 D *4ng #.ng th;# # >h5n %nh #%# #

trng v i! 'h)5n #4 th #9a tSng 'h)5n vay- @n b%n n x! # 7!yn

7!y+t nh # #h> nh=n m;# gi% a ra hay 'h.ng- K;# gi% #!Oi #ng # th

# 7!y+t nh th.ng 7!a m >h%n nhng 'h.ng # Dai bit 7!% lIn D) vIi

m;# gi% #h) ban E!-

- 2c gi"i !h2! thc hin gi"i 'u(1t n xu c8n #c la ch9n !h: h! vi

tr$nh #/ !h2t tri;n ca th& trh4# hi gi% tr #%# ti D5n x!, K\ #9a #%#

7!O# gia m!On thnh #.ng >h5i lAa #h?n #$ #h+ x l >h h> vIi trFnh &

>h%t trin #9a th trng ti #h3nh 7!O# gia -


22/24

" oh$ng >h%> #h!yn n thnh vOn #: >hEn, thng # D *4ng t8i #%# nI#

thA# hin ng thi #h$ng trFnh t%i #$ #! 'h! vA# ngBn hng v 'h! vA# ny thng

# %> *4ng 'hi #%# #$ h&i tUng tr6ng #9a #%# *4ng >h$ng >h%> ny, #%# K\ thng # \h3nh

>h9 b5) 5m v 7!yn ! tin hng E! 'hi #%# thA# hin nim y+t r&ng

rLi h)# 'hi # DA thay :i 7!yn 'im D)%t- Vi# h)%n :i n thnh vOn #:

>hEn l >h$ng >h%> # Tr!ng !O# D *4ng #h9 y+! tr)ng 7!% trFnh x l

n x! v gt h%i # 'h% nhi! thnh #.ng- T!y nhin vi# %> *4ng >h$ng

>h%> ny #Cng >h5i Oi mt vIi m&t DO 'h 'hUn nht nh- T^ tr?ng #: >hEn

D6 h/! #9a #%# K\ tr)ng >hEn lIn #%# trng h> 'h.ng 9 7!yn bi!7!y+t #h) #%# 7!y+t nh lin 7!an +n vi# :i mIi #.ng t%# 7!5n tr #9a

*)anh nghi>-

" oh$ng >h%> #h;ng 'h)%n ha l 7!% trFnh >h%t hnh #h;ng 'h)%n n trn #$

D6 5m b5) b6i *2ng tin mt t$ng lai D1 th! # tS m&t nhm ti D5n ti

#h3nh Dn #- h%> ny #h) >h(> >h%t hnh a *8ng #%# #h;ng 'h)%n vIi #%# 'Y h8n v lLi

D!t 'h%# nha!- W thA# hin thnh #.ng >h$ng >h%> ny 2i hi >h5i # m&t

'h!.n 'h: >h%> l h)n thin v #h;ng 'h)%n haR Th trng vOn >h%t trin

v DA a #h!&ng #%# D5n >hZm #h;ng 'h)%n ha #9a #%# nh E! tR thOng

*/ li! l#h D v #%# 'h)5n t3n *4ng, ti D5n th+ #h> >h5i Ey 9 v minh

b8#hR > *4ng #%# bin >h%> b5) 5m #h) #h;ng 'h)%n >h%t hnh- oh$ng

>h%> ny # %> *4ng >h: bi+n tr)ng vi# x l n x! t8i K- Nghi> v4#h;ng 'h)%n ha #Cng m6 ra m&t th trng mIi #h) #%# thnh vin tham gia

th trng, gi> #%# thnh vin tham gia th trng # thm nh/ng #%#h th;#

mIi t%i vOn ha #%# 'h)5n n # b5) 5m-


23/24

" @%n trA# ti+> #h) nh E! t,thng # thA# hin *Ii e hFnh th;# b%n

nhm `D>))lG*Mb!l' DalGDc, b%n ring l, v lin *)anh h> t%# th.ng 7!a

th$ng lng h)# b%n ! gi%- \%# ti D5n # b%n ba) gm #%# 'h)5n n,

#: >hEn `#h!yn tS #%# 'h)5n nc, #%# ti D5n th+ #h> v #: >hEn-

Vi# lAa #h?n >h$ng th;# n) l >h4 th! v) 7!y m. v b5n #ht #9a tSng

mn n x!- \hzng h8n hFnh th;# b%n nhm # D *4ng '+t h> vIi >h%t

hnh #h;ng 'h)%n v thA# hin ! gi% 7!O# t+ vIi m4# 3#h x l DIm #%#

'h)5n n x! v th! hi tin nhanh- \%# 'h)5n b%n nhm thng t=> tr!ng v)

vi# #O nh gi% #9a tSng nhm ti D5n, tr)ng 'hi gi% #9a tSng mn ti D5n

'h.ng 7!% 7!an tr?ng- Ng# l8i, #%# 'h)5n b%n ring l t=> tr!ng v) tFm hi!

gi% tr th trng #9a tSng mn ti D5n- \%# 'h)5n b%n ring l gm ! gi%

#.ng 'hai #%# ti D5n th+ #h>, ! gi% #%# ti D5n b t#h th!, v b%n #%# 'h)5n

#h) vay ring l- \%# hFnh th;# h> t%# lin *)anh # D *4ng thA# hin

vi# h> t%# vIi #%# #.ng ty E! t tr)ng nI# v nI# ng)i ~ l nh/ng Oi

t%# # #.ng ngh #h!yn bit v hi! bi+t tr)ng vi# 7!5n l ti D5n v t%i #$

#! h%> ny # m&t ! im n:i b=t l ngay l=> t;# Gm l8i

*2ng thanh 'h)5n #h) #%# K\- T!y nhin >h$ng >h%> ny th! # #%#'+t 7!5 'h5 7!an #En thi+t >h5i # #%# #h3nh D%#h 9 D;# h> *[n Oi vIi #%#

nh E! t- ThG) 'inh nghim nghin #;! thF n !O# l 7!O# gia 'h% thnh

#.ng tr)ng vi# %> *4ng >h$ng >h%> b%n trA# ti+> #h) nh E! t nI# ng)i,

# bit l hFnh th;# b%n nhm-

KdT eUfN

N x! tn t8i *) nhi! ng!yn nhBn v n 5nh h6ng trA# ti+> +n hi! 7!5 h)8t &ng

'inh *)anh #9a nhi! t: #h;# t3n *4ng- kim D)%t v x l vn n x! l!.n l m4#

ti! ! tin hng E! #9a #%# t: #h;# t3n *4ng, # bit 'hi t^ l n x! tUng #a) nh hin

nay- Vi# t^ l n x! #a) n+! 'h.ng 'im D)%t v x l '> thi thF h=! 7!5 x! #9a n

gBy ra Oi vIi b5n thBn #%# t: #h;# t3n *4ng v Oi vIi nn 'inh t+ l rt lIn- T^ l n x!


24/24

#a) # th lm gi5m li nh!=n h)# gBy th!a lX Oi vIi t: #h;# ny *) tUng tr3#h l=> *A

>h2ng r9i r), lm xi m2n nim tin Oi vIi ngi gi tin, #%# nh E! t v n+! 'h.ng

DIm #5i thin D1 gBy nn r9i r) thanh 'h)5n v 5nh h6ng rt lIn +n an t)n #9a h

thOng- T^ l n x! #a) D1 gBy bt :n #h) 'inh t+ vH m., n x! l m&t tr)ng nh/ng t%#nhBn gBy ra l8m >h%t #a) v Da! '() thG) l lLi D!t #Cng tUng #a) *) NgBn hng tr!ng

$ng >h5i thA# thi #h3nh D%#h tin t th0t #ht 'im #h+ l8m >h%t- K&t 'hi l8m >h%t v

lLi D!t tUng #a) D1 gBy rt nhi! 'h 'hUn #h) h)8t &ng D5n x!t 'inh *)anh #9a #%#

*)anh nghi>, # bit l #%# *)anh nghi> # t^ tr?ng vOn vay lIn-

Tr)ng nh/ng nUm 7!a, t!y #%# t: #h;# t3n *4ng L # nX lA# tFm 'i+m #%# gi5i >h%> nBng

#a) #ht lng t3n *4ng v h8n #h+ r9i r) v n x! nhng By thA# DA l m&t vn 'h%

>h;# t8> v nh8y #5m vIi #%# bi+n DO 'inh t+ nn vi# thA# thi #%# gi5i >h%> v[n #2n

nhi! h8n #h+-

NO XAU VIET NAM

Documents

Transcript of NO XAU VIET NAM