Microfin Memoria 2012

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MEMORIAANUAL 2012

MICROFIN. Memoria Anual 2012

3

MEMORIA ANUAL 2012

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CONTENIDO01. MICROFIN ................................................6Mensaje del Presidente............................................................................................................... 8Visión, Misión, Valores ............................................................................................................. 11 Accionistas ............................................................................................................................. 12Directorio .............................................................................................................................. 14Microfin en el correr de los años ............................................................................................... 16Principales cifras e indicadores del 2012 ................................................................................... 18

- Desarrollo de la Institución .................................................................................................. 18- Evolución de los Negocios ................................................................................................. 19- Participación de Mercado .................................................................................................. 20- Cartera de Créditos ........................................................................................................... 22- Cartera en Riesgo ............................................................................................................. 24- Fuentes de Financiamiento .................................................................................................. 27- Personal .......................................................................................................................... 28- Eficiencia ......................................................................................................................... 32

02. ACTIVIDADES, ACCESO E INNOVACIÓN .......34Actividades ........................................................................................................................... 36Acceso e Innovación ............................................................................................................... 37Índice de Inclusión Financiera ................................................................................................... 40Historias de Oportunidades ...................................................................................................... 42Documentación del Conocimiento ............................................................................................. 44

03. TRAYECTORIA PROFESIONAL .................... 52Integrantes del Directorio ......................................................................................................... 54Integrantes del Comité Ejecutivo ................................................................................................ 57

04. ESTADOS FINANCIEROS .......................... 58Estados Financieros Microfin..................................................................................................... 60Informe de Compilación Finanzia .............................................................................................. 97

05. RED DE SUCURSALES ............................. 106Sucursales ........................................................................................................................... 108

7

MICROFIN

01


MeNsaje delpResIdeNteEstimados accionistas:

Con gran satisfacción, les presento la Memoria Anual y los Estados Financieros de Microfin corres-pondientes al ejercicio económico 2012.

Microfin continúa construyendo con éxito el desa-fiante camino de abrir un acceso duradero y efi-ciente a servicios financieros oportunos e innova-dores para los empresarios de la micro y pequeña empresa y las familias de bajos ingresos. De esta forma Microfin contribuye al desarrollo de este mer-cado, contando para ello con el invalorable apo-yo de las autoridades gubernamentales, entidades regulatorias y organismos multilaterales de crédito.

Hace cinco años, asumimos este reto de forma pionera en el Uruguay y -en este período- hemos puesto al alcance de nuestros clientes un conjunto de productos que eran de acceso exclusivo para las grandes empresas, a través de la banca tra-dicional. De este modo, nos hemos consolidado como el referente local de las microfinanzas, reco-nocidos por nuestro profesionalismo y compromiso con el sector.

Hoy en día, Microfin cuenta con una platafor-ma comercial y operativa que permitirá lograr un crecimiento orgánico de todos sus productos a nivel nacional.

A estos efectos, ha sido un factor clave en este ejercicio la adquisición de la firma Finanzia S.A., empresa administradora de créditos, cuyo objeto

es financiar las necesidades de consumo de las familias de bajos ingresos en el interior del país.

De esta forma, Microfin ha logrado diversificar aun más su oferta de créditos, ofreciendo actualmente una gama integral de servicios financieros para nuestros clientes y una red de puntos de atención con presencia física en 17 localidades del país, brindando acceso a miles de clientes que, hasta este momento, recibían una oferta limitada de ser-vicios financieros.

La consolidación de esta nueva plataforma comer-cial y operativa ha sido posible gracias a la con-fianza de nuestros clientes y el invalorable apoyo de nuestros colaboradores y de nuestros accionistas, quienes desde el primer día creyeron en este sueño. Es importante hacer una especial mención a la inva-riable confianza del Grupo ACP, que apoya nuestra expansión mediante nuevos aportes de capital.

Asimismo y como parte de los esfuerzos para am-pliar nuestra plataforma comercial, durante el año, establecimos nuevas alianzas comerciales, entre las que se destaca la lograda con Sancor Seguros, firma aseguradora con presencia regional. Gracias a ello, los corredores de seguros de esta empresa ofrecerán los servicios financieros de Microfin en todo el país.

Adicionalmente, recibimos un nuevo gesto de apo-yo a la labor que realizamos en Microfin, a través de la aprobación de asistencias técnicas por parte de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto de

MICROFIN

9

Nos heMos CoNsolidAdo CoMo el refereNte loCAl

de lAs MiCrofiNANzAs, reCoNoCidos Por Nuestro

ProfesioNAlisMo y CoMProMiso CoN

el seCtor.

01


la Presidencia de la República del Uruguay y de Oikocredit, de los Países Bajos, para avanzar en el desarrollo de nuestros productos y de herramientas de gestión, como el Índice de Sobreendeudamien-to, que se sumarán a otros importantes indicadores como el Índice de Inclusión Financiera y Social.

En el Gobierno Corporativo de Microfin, tenemos el honor de contar con los enriquecedores apor-tes de FOMIN/BID, CAF – Banco de Desarrollo de América Latina, Grupo ACP, a través de sus representantes en las sesiones del Directorio, así como también los aportes de las distintas Geren-cias Corporativas del Grupo ACP, que apoyan en la gestión de la institución.

En línea con nuestros valores institucionales de transparencia, Microfin es la única Institución Fi-nanciera del Uruguay en reportar sus Estados Fi-nancieros al portal especializado MixMarket. A su vez, Microfin se ha adherido a la Campaña Glo-bal de Protección al Cliente, The Smart Campaign. Adicionalmente, durante el año 2012 Microfin ha sido uno de los socios fundadores para la creación de una base positiva de clientes, administrada por Equifax Uruguay.

El año 2012 ha sido muy intenso para todos en Microfin, un año de grandes cambios internos, producto del proceso de fusión que se llevó a cabo con los colaboradores de Finanzia. Hoy contamos con un nuevo barco, más sólido y robusto, con un único rumbo y un desafío de crecimiento y expan-sión a nivel nacional, para lograr, en la gestión siguiente, los objetivos trazados de sostenibilidad, eficiencia y alcance. Contamos con la suficiente estructura organizacional y sobre todo con el es-fuerzo, dedicación y compromiso de todo el equi-po de colaboradores para lograrlo

¡Muchas gracias!

LUIs FELIpE DERtEANO MARIEPresidente del Directorio

Microfin es la única Institución Financiera

del Uruguay en reportar sus Estados Financieros al portal especializado

MixMarket.

MICROFIN

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VIsIÓN, MIsIÓN Y ValORes

SER lA INSTITuCIóN líDER EN El MERCADO

DE MICROFINANzAS DEl uRuguAy.

RESpETO TRANSpARENCIA

HONESTIDAD pROFESIONAlISMO

CONTRIbuIR DE FORMA EFICIENTE A lA INCluSIóN y

CRECIMIENTO DE lAS MICRO y pEquEñAS EMpRESAS, y DE lAS

FAMIlIAS, A TRAvéS DE SERvICIOS FINANCIEROS

OpORTuNOS E INNOvADORESvISIóN

vAlORES

MISIóN

01


aCCIONIstas

84,78%

El Grupo ACP es una corporación latinoameri-cana líder en Misión Social. Define la pobreza como un conjunto de exclusiones: Exclusión del conocimiento, del capital, de los seguros, de la vivienda digna, de la salud, de los mercados, de la comunicación, de la tecnología. Para cada una de esas exclusiones, el Grupo ACP crea una empresa especializada en brindar un acceso. Ese conjunto de empresas es el Grupo. Brinda a cada una de las personas emprende-doras que parten de la base de la pirámide, las diversas herramientas para que con su propio esfuerzo y creatividad conquisten sus sueños.

MICROFIN

13

9,49%

3,04

%2,69%

Es un banco de desarrollo constituido en 1970 y conformado en la actualidad por 18 países de América Latina, El Caribe y Europa, y por 14 bancos privados de la región andina., con sede en Caracas, Venezuela. La institución promueve el desarrollo sostenible y la integración regio-nal, mediante una eficiente movilización de re-cursos para la prestación oportuna de servicios financieros múltiples, de alto valor agregado, a cliente de los sectores público y privado de los países accionistas.

Emprendedores uruguayos con vasta experiencia en el mercado financiero y una marcada vocación so-cial. Miembros del Comité Ejecutivo de la Institución.

SOCIOS LOCALES

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el banco regional más grande y más antiguo del mundo, es la principal fuente de financiamiento multilateral para el desarrollo económico, social e institucional de América Latina y el Caribe.

El BID tiene su sede en la ciudad de Washington D.C. y representaciones en los 26 países miem-bros de América Latina y el Caribe, así como también oficinas en París y Tokio.

01


PAblo MAríAsequeirA urtA

Director

Alfredo erNestollosA bArber

Director

dIReCtORIO

MICROFIN

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luis feliPe derteANo MAriePresidente

luis AlbertooVAlle GAtes

Director

ferNANdo CristiANMerCAu CArrerA

Director

01


MICROFIN eN el CORReR de lOs aÑOs

NEGOCIOS

2008

2007

2009

•Acuerdo Aprenda•Acuerdo Mibanco

•Visita de 2 asesores a Mibanco

•Acuerdo Conecta•Acuerdo Innovacción

•Intercambio de Asesores con Mibanco

•Nuevos Productos: - Cheque Efectivo

- Factoring•Nuevo Producto

Piloto: Tarjeta Mayorista/Minorista

•Acuerdo de Accionistas

•Acuerdo cobro y pago péstamos ABITAB

•Aprobación CAF•Aporbación FOMIN

•Declaración Promoción de

Inversores

•Acuerdo Asistencia Técnica - FOMIN

•Propuesta de Regulación al BCU•Compra Sistema

Bantotal•Acuerdo de

Accionistas FOMIN

•Nuevas líneas: - CND

- CII - ACP

- Mibanco

•Nuevas líneas: - OIKOCREDIT

SINERGIAS INSTITUCIONAL FONDEO

MICROFIN

17

NEGOCIOS

2011

2012

2010

•Procesamiento Externo de Datos con

Innovacción

•Asistencia Técnica Contable a Banco

Ideal - Brasil

•Desarrollo de nuevos Productos:

MicroLeasing

•Adquisición Finanzia

•Desarrollo de nuevos Productos:

- Comercialización de Seguros Voluntarios - Tarjeta Mayorista/

Minorista

•Aprobación BCU - Integración al SPI

•Aprobación BCU - Leasing Financiero

•Lanzamiento Índice de Inclusión Financiera

& Social•Proyecto Fusión a

COMAP

•Inscripción en el Banco Central del

Uruguay•Acuerdo Asistencia

Técnica - OPP

•Nuevas líneas: - AECID

- BISTUM BANK - CII

- FINETHICS - DUAL RETURN

- TRIODOS

•Nuevas líneas: - ADA - CND - WPF

- EXPRINTER

•Nuevas líneas: - Tríodos

- MicroVest - CND

SINERGIAS INSTITUCIONAL FONDEO

01


desArrollo de lA iNstituCiÓN En el proceso de maduración de Microfin se pue-den identificar 3 etapas:

- Introducción / - Crecimiento / - Diversificación

INtRODUccIóN

En este período (set08-set09), se debieron adap-tar las mejores prácticas de microfinanzas a la realidad de Uruguay, formación de un equipo de asesores e introducción de los clásicos pro-ductos de créditos a los empresarios de la micro y pequeña empresa. En estos primeros 2 años, se puede observar una baja productividad, alta mora de su cartera de créditos, una alta rotación de personal y cambios en las políticas de créditos.

cREcIMIENtO

Aquí, es donde, se empiezan a notar los cam-bios introducidos, el conocimiento adquirido del mercado y la mayor experiencia del equipo de asesores y de la administración en su conjunto. Se crece a muy buenas tasas, se baja fuertemen-te la mora, se va estabilizando el personal, y se crean y ofrecen nuevos productos necesarios para la realidad de los medios de pagos en Uruguay. La Institución, crece fuertemente en descuento de cheques, ofrece el descuento de facturas, y logra la autorización de la Superintendencia de Bancos para ofrecer el Leasing Financiero. De esta forma, se logra contar, con una adecuada gama de di-versos productos, enfocados en el ámbito urbano. DIvERsIFIcAcIóN

La adquisición de Finanzia (Marzo 2012), ha contribuido a lograr presencia nacional, con una

pRINCIpales CIFRas e INdICadORes del 2012

MICROFIN

19

empresa complementaria, con larga data de ac-tividad (inició operaciones en el 1999) y exce-lente reputación en los más de 300 comercios adheridos que operan con ella. Esto representa una gran oportunidad para que Microfin, pue-da ofrecer de forma masificada la variedad de productos que actualmente ofrece con un canal operativo y comercial, la cual implicará diversas actividades de capacitación e implementación de nuevas tecnologías, para su implementación.

eVoluCiÓN de los NeGoCiosEl año 2012, ha sido un nuevo ejercicio de fuerte crecimiento de la cartera de créditos, con un leve deterioro de la cartera en riesgo en todo el sistema

financiero, en el cual Microfin, supo afrontar con éxito gracias al cumplimiento de acciones correc-tivas en su política de créditos. Adicionalmente, notamos que ha aumentado la competencia en el segmento de mypes, con una presencia más agre-siva de nuevas Instituciones y de la banca local. En el segmento de créditos al consumo, la com-petencia es aún mayor, con muchas Instituciones operando en el sector. Igualmente, pese a la mayor competencia que se percibe en estos mercados, entendemos, que existe espacio suficiente para un aumento sustancial de las operaciones activas en estos segmentos en los próximos años.

01


PArtiCiPACiÓN de MerCAdo

Microfin, alcanza un 26% del mercado de

Instituciones de Microfinanzas.

Esta participación, se refiere a la cartera exclusivamente de mypes, sin tomar en cuenta la cartera de crédi-tos al consumo, correspondiente a la actividad de Finanzia. Esta participación refuerza nuestra posición de referentes y líderes dentro del sector privado en cuanto a la participación de créditos.

* Moneda: Pesos Uruguayos.Fuente: Programa de Microfinanzas - OPP. Instituciones Financieras: FUNDASOL, IPRU, ACAC, FUCAC, República Micorfinanzas, Microfin.

MONTO DE CARTERA DE MICROCRéDITO

VIGENTE*

Nº DE CLIENTES CON MICROCRéDITO

VIGENTE

MOROSIDAD (MAYOR A 30 DÍAS)

Diciembre 2010 381.620.045 12.070 4,2%

Diciembre 2011 658.655.670 21.714 3.4%

Marzo 2012 643.115.134 20.966 5.0%

Junio 2012 673.878.155 22.071 5.0%

Setiembre 2012 754.202.865 24.105 5.2%

MICROFIN

21

Finanzia, le está aportando al negocio de Micro-fin, los siguientes aspectos claves:

• Presencia nacional, con un esquema muy efi-ciente (instalado en los propios comercios).

• Reputación en el interior del país.

• Personal estable y con clara disposición para la venta de productos financieros.

• Una amplia gama de clientes, que hasta aho-ra, han sido subatendidos, ofreciéndoles úni-camente, un solo producto (orden de compra).

• Diversificación y ampliación de mercado de atención.

01


CArterA de CréditosMicrofin ha logrado desarrollar una diversificada cartera de créditos, con una amplia gama de productos, que atienden tanto las necesidades de capital de trabajo como inversión de las mypes, así como las necesi-dades de consumo, a través de la adquisición de Finanzia.

Finanzia

Microfin

Pesos uruguayos

250.000.000

200.000.000

150.000.000

100.000.000

50.000.000

0

Set 2008 Set 2009 Set 2010 Set 2011 Set 2012

EvOluCIóN CARTERA DE CRéDITOS

Microfin ha logrado desarrollar una diversificada cartera de créditos, con una amplia gama

de productos

MICROFIN

23

Uno de los grandes retos que afronta la Institución, es lograr rentabilizar todos sus productos, ya que opera en un mercado con tasas de interés topea-das, y el mismo, no es suficiente, para el volumen de negocios actual. Las grandes líneas de los pla-nes de acción, serán incrementar las colocaciones a más de un año, con el producto leasing, a efec-tos de estabilizar aún más el portafolio de créditos y aprovechar un margen mayor de tasas que se

da en las operaciones a más de un año, así como incrementar la participación de la cartera de cré-ditos al consumo. Otro desafío, es aumentar las colocaciones en moneda nacional, y concomitan-temente, el fondeo en moneda local, a efectos de no trasladar el riesgo de tipo de cambio a nuestros clientes y operar en una moneda que aporta mayor margen a la Institución.

Moneda Nacional

Moneda Extranjera

DISTRIbuCIóN DE CARTERA DE CRéDITOS pOR

MONEDA

45%55%

Créditos directos

Descuentos de cheques

Factoring

Leasing

MiCompra Mayorista

Finanzia

DISTRIbuCIóN DE CARTERA DE CRéDITOS pOR

pRODuCTO

38%

28%

6%

7%

3%

18%

01


CArterA eN riesGo iNdiCAdores de MorosidAd Microfin ha tenido un leve aumento de su cartera en mora >30 días, con respecto al inicio del ejercicio, sin embargo, se mantiene con sanos indicadores con respecto al benchmark de la industria internacional y con respecto a la plaza local.

Al respecto, cabe destacar, que Microfin es la entidad regulada con menor mora de todo el sistema financiero, y a su vez, la Institución con mejor cobertura de previsiones con respecto a la cartera de créditos vencidos con atraso mayor a 60 días.

Microfin mantiene una política de cobertura para la cartera en riesgo de un mínimo de 100%. Definida la cartera en riesgo (Cartera vencida > a 30 días + cartera judicial + cartera refinanciada vigente + cartera reprogramada/reestructurada vigente).

220.000.000

200.000.000

180.000.000

160.000.000

140.000.000

120.000.000

100.000.00

6,0%

5,0%

4,0%

3,0%

2,0%

1,0%

0,0%

Set

20

11

Nov

20

11

Ene

20

12

Mar

20

12

May

20

12

Jul 2

012

Set

20

12

Total Cartera %Mora >30

EvOluCIóN CARTERA EN MORA > 30 DíAS

Pesos uruguayos

MICROFIN

25

MOROSIDAD: CRéDITOS vENCIDOS bRuTOS / CRéDITOS bRuTOS TOTAlES

50%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

20%

15%

10%

5%

0%

Ital

cred

Cré

dit

os

Dir

ecto

s

And

a

Cre

dit

el

Fuc

ac

Cré

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Cas

a

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ard

Co

op

. AC

AC

Rep

. Mic

rofin

anza

s

Fuc

erep

OC

A S

.A.

Mic

rofin

- El diagrama incluye créditos transferidos a fideicomisos en los casos de Creditel y OCA.- No se incluye a Cooperativa Cash debido a que su balance no desagrega entre créditos vigentes y vencidos.- No se incluye a Diners.

© Deloite S.C. 2012

Set 2012

Set 2011

Total a Set. 2012 (15,16%)

Total sistema

Total sin Anda

Microfin

Set 2008 Set 2009 Set 2010 Set 2011 Set 2012

01


COBERTURA DE PREVISIONES: pREvISIONES / CRéDITOS vENCIDOS bRuTOS

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

Mic

rofin

Ital

cred

Fuc

erep

pas

s C

ard

Cré

dit

os

Dir

ecto

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OC

A S

.A.

Cre

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el

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Cas

a

And

a

Fuc

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Co

op

. AC

AC

Rep

. Mic

rofin

anza

s

- No incluye créditos transferidos o vendidos en el caso de Creditel y OCA.- No se incluye a Cooperativa Cash debido a que su balance no desagrega entre créditos vigentes y vencidos.- No se incluye a Diners.

© Deloite S.C. 2012

Set 2012

Set 2011

Cobertura del mercado a Set. 2012 (66%)

MICROFIN

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fueNtes de fiNANCiAMieNtoMicrofin ha estructurado y diversificado sus fuentes de financiamiento, en función a las necesidades de expan-sión de su cartera de créditos. Dentro de las fuentes de financiamiento, se destaca el importante incremento en la participación de las entidades locales, lo que demuestra un mayor reconocimiento de la banca local a la actividad que realiza Microfin.

El reto, es lograr una mayor participación del fondeo en moneda local, a través de Instituciones Financieras Locales y AFAPs de forma de lograr una mayor eficiencia financiera, sin la necesidad actual de contratar instrumentos financieros, como los derivados, que si bien son útiles para mitigar el riesgo de tipo de cambio, encarecen fuertemente, el costo financiero de la Institución.

FuENTES DE FINANCIAMIENTO

2011

FuENTES DE FINANCIAMIENTO

2012

20%28%

72%80%

Fuente Local Fuente LocalFuente del Exterior Fuente del Exterior

Se destaca el importante incremento en la participación de las entidades locales, lo que

demuestra un mayor reconocimiento de la banca local a la actividad que realiza Microfin

01


PersoNAlMicrofin ha realizado diversas actividades que han permitido medir el avance de la Institución, tales como la encuesta de clima laboral y la evaluación anual de desempeño. Ambos instrumentos se llevan a cabo, con todos los colaboradores de Microfin.

En Abril, se realizó la primera encuesta de clima laboral, obteniendo un 72% como resultado de sa-tisfacción general. Estos resultados, nos permiten analizar la apreciación de nuestros colaboradores respecto al clima laboral y a su vez nos aporta en la identificación de los aspectos que más valoran, así como los aspectos que son susceptibles de mejoras.

Este tipo de instrumentos, son un insumo clave para los planes de acción para el equipo ge rencial, en su planificación anual de actividades.

En este año, en el cual estamos viviendo un proce-so de fusión con los colaboradores de Finanzia, ha sido crítica, la comunicación interna del conjunto de políticas de recursos humanos de Microfin.

En este sentido, se han realizado giras a todo el país, para comunicar personalmente, los nuevos desafíos de la Institución, conocer personalmente a todos los colaboradores y comunicar de forma directa y trans-parente, todas las políticas de recursos humanos.

MICROFIN

29

Microfin ha realizado diversas actividades que han permitido medir el avance de la Institución, tales

como la encuesta de clima laboral y la evaluación anual de desempeño. Ambos instrumentos se llevan a

cabo, con todos los colaboradores de Microfin

se lleVÓ A CAbo lA PriMerA eNCuestA de CliMA lAborAl

obteNieNdo uN 72% CoMo resultAdo de

sAtisfACCiÓN GeNerAl

01


cApAcItAcIóN

En línea con las políticas de desarrollo organiza-cional, se han realizado diversos talleres internos de capacitación, así como programas de especia-lización con expertos locales, en lo que respecta a

la liquidación de impuestos y muy especialmente con la participación en Talleres de Principios de Protección al cliente, organizados por Oikocredit, de los Países Bajos.

MICROFIN FINANzIA49% (M)

51% (F)

89% (F)

11% (M)

CONSOlIDADO

31%

69%

COMpOSICIóN pOR géNERO

Masculino

Femenino

MICROFIN

31

EDAD pROMEDIO (EN AñOS)

ANTIgüEDAD pROMEDIO (EN MESES)

3533

26

33

4132

Microfin MicrofinFinanzia FinanziaConsolidado Consolidado

01


efiCieNCiAMicrofin ha logrado su equilibrio operativo, un primer hito en pos de la sustentabilidad y logro de eficiencia organizacional.

Los ingresos totales, tuvieron un incremento del 39%, vs un aumento de los gastos operativos del 21%. Este margen operacional neto positivo, se da en un marco normativo, donde el tope de tasas para las operacio-nes de microempresa, es muy reducido, lo que realza aún más, este logro institucional.

EFICIENCIA OpERATIvA SET 2010 SET 2011 SET 2012

Ingresos Totales 12.712.174 28.696.609 39.746.180

Gastos Operativos Totales 21.289.939 30.639.341 37.117.028

Margen Operacional Neto -8.577.765 -1.942.732 2.629.152

Margen Operacional Neto

5.000.00

0

-5.000.000

-10.000.000Resu

ltado

Ope

rativ

o N

eto

MARgEN OpERACIONAl NETO

Set 2010 Set 2011 Set 2012

Pesos uruguayos

Pesos uruguayos

MICROFIN

33

Microfin continúa con éxito su proceso de lograr eficiencias y escala, lo cual se ve reflejado en la

evolución del ratio de eficiencia operacional.

RATIO DE EFICIENCIA OpERATIvA

SET 2010 SET 2011 SET 2012

Cartera de Créditos Bruta (CCB) 86.868.976 145.386.320 194.131.262

CCB Promedio 65.594.877 116.127.648 169.758.791

Gastos Operativos Totales 21.289.939 30.639.341 37.117.028

Gastos Operativos / CCB Promedio 32,46% 26,38% 21,86%

Gastos Ope-rativos / CCB Prom.

35%

30%

25%

20%

15%

10%

32,46%

26,38%

21,86%

gASTOS OpERATIvOS / CCb pROMEDIO

Set 2010 Set 2011 Set 2012

Pesos uruguayos

Pesos uruguayos

01

35

ActIvIDADEs, aCCesO e

INNOVaCIÓN

02


CoNsolidACiÓN iNstituCioNAlEn el año 2012 se ha logrado potenciar el cre-cimiento de la Institución a través de la adquisi-ción de Finanzia S.A., empresa con presencia en todo el país, cuyo objeto es la financiación de las necesidades de consumo a los segmentos de bajos ingresos. De esta forma, se cuenta con una plataforma comercial y operativa, con alcance nacional, que permitirá el desarrollo de todos los productos enfocados a la microempresa, de una forma eficiente, logrando la escala necesaria en el negocio, para una adecuada rentabilidad. Nue-vos desafíos, como la integración del personal, una única cultura institucional y el desarrollo de la marca en todo el país, son los aspectos claves en esta nueva etapa.

Siguiendo esta línea de consolidación en el mes de febrero Microfin asume un nuevo compromiso con el interior del país abriendo una nueva sucursal en el departamento de Maldonado.

bAse PositiVAMicrofin es uno de los socios fundadores de la Base Positiva de información crediticia, adminis-trada por Equifax en Uruguay. Estas acciones, de compartir información positiva, se enmarcan en los valores institucionales de transparencia, que mar-can el accionar de la institución, posicionando a Microfin, como un referente local, de las mejores prácticas internacionales de transparencia y protec-ción al cliente.

aCtIVIdades

Se cuenta con una plataforma comercial y operativa, con alcance nacional, que permitirá

el desarrollo de todos los productos enfocados a

la microempresa, de una forma eficiente, logrando

la escala necesaria en el negocio, para una

adecuada rentabilidad.

ACTIvIDADES,ACCESO E INNOvACIóN

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ACCesoEs por medio del acceso a servicios financieros que las personas y empresas pueden recibir créditos, mante-ner y movilizar ahorros, entre otros. Entendemos, que la principal barrera, para una mayor inclusión financie-ra, es el Acceso. Este es el motivo, de la esencia y compromiso de Microfin, derribar las barreras de acceso a servicios financieros para los segmentos de bajos ingresos.

En este contexto, entendemos oportuno, tomar la óptica del Acceso, para definir la Inclusión Financiera.

aCCesO e INNOVaCIÓN

Definimos la Inclusión financiera, como el tener acceso a servicios financieros adecuados ofrecidos

por Instituciones Financieras Formales Reguladas, de forma de incorporar, a la economía formal, a las

personas que previamente no contaban con acceso a dichos servicios financieros.

02


iNNoVACiÓN eN ProduCtosInnovamos creando productos que abren camino al crecimiento, por la vía de la inclusión financiera

cRÉDItOs DIREctOs

• Financiar las necesidades de inversión de acti-vo fijo y capital de trabajo.

• Amortizables o a plazo fijo.

LEAsING FINANcIERO

• Compra de vehículos utilitarios, equipamiento comercial, con importantes beneficios fiscales.

DEscUENtO DE cHEQUEs

• Financiar las ventas de crédito de clientes que reciben como forma de pago cheques diferidos.

FActORING

• Descontar facturas por ventas de micro y pe-queñas empresas a empresas de primera línea.

MIcOMpRA MAYORIstA

• Financiar las compras de mercadería que rea-lizan las micro empresas a sus distribuidores mayoristas. Sustituye el crédito del proveedor.

Para Micro y Pequeñas Empresas


39

ORDEN DE cOMpRA

• Financiar las compras de las familias en red de Comercios Adheridos.

cRÉDItO EN EFEctIvO

• Crédito en efectivo para libre disponibilidad de las familias.

MEJORA DE vIvIENDA

• Créditos para financiar las necesidades de mejora de la vivienda familiar.

Para las Familias

02


Un Indicador de Inclusión nos permite tener un pa-rámetro sobre el cual medir el grado de avance en la promoción de servicios financieros.

En una primera instancia, en base a la información que contamos, para medir el acceso, lo puede de-terminar, el poder ingresar al circuito formal de la economía, y esto, para la realidad de Uruguay, y de muchos otros países de Latinoamérica, se pue-de inferir, por su ingreso, en una primera instancia a las bases de datos del Clearing de Informes. Esta forma de determinar acceso, es una aproximación, para medir, diferentes dimensiones del acceso: por industria, por tipo de institución financiera, por gé-nero, geográfico y por nivel socio económico.

La inclusión financiera, la consideramos, un medio, para que en definitiva, las personas previamente excluidas de estos servicios financieros, tengan una mejor calidad de vida.

En definitiva, de esto hablamos, cuando nos referimos a las microfinanzas, y es lo que motiva nuestro trabajo.

Microfin, es la primer Institución Financiera, en con-siderarlo como sujeto de crédito y así incorporarlo al sistema formal de créditos regulado, con todas las ventajas que ello conlleva.

ÍNdICe de INClUsIÓN FINaNCIeRa

La inclusión financiera, la consideramos, un medio, para que en

definitiva, las personas previamente excluidas

de estos servicios financieros, tengan una mejor calidad de vida.


41

En el año 2012, el 53% de las consultas de Microfin, se enfocaron en clientes, cuya primera

consulta de una Institución Financiera, correspondió a Microfin.

Así las consultas que ha realizado Microfin, a la base de Equifax, van enfocadas en las personas que no eran consideradas sujetos de crédito, por otras Instituciones Financieras. De esta forma, en el año 2012, el 53% de las consultas de Microfin, se enfocaron en clientes, cuya primera consulta de una Institución Financiera, correspondió a Microfin.

Los desafíos son continuar mejorando la calidad de este indicador, a través de consultas a la Central de Riesgos del Banco Central del Uruguay, y así tam-bién elaborar un Índice de Sobreendeudamiento, aspecto considerado clave, en pos del manejo pru-dencial del crédito, por parte de nuestros clientes.

Fuente: gráfico elaborado en función de los datos aportados por Equifax

19,9%

20,2%

53,2%

2009

2011

2012

02


HIstORIas de OpORtUNIdades

cONFEccIóN DE UNIFORMEs

"Empecé con este proyecto en el año 2000. A la primer persona que le conté fue a mi madre, me dijo que esperara, que estaba loco, pero a mí las ganas me sobran.

Lo que me hacía falta para seguir creciendo era tecnología y Microfin me dio el acceso a la maqui-naria que estaba necesitando."

pROpIEtARIA DE MIcROEMpRENDIMIENtO. ALMAcÉN EN sOLís DE MAtAOJO

“Ahora con la tarjeta tengo la facilidad que sin che-que, sin plata pagamos en el momento que viene el pedido con la tarjeta y después vamos entregan-do de a poco. Trabajamos con el crédito de la casa y durante todo el mes tenemos que esperar a nuestros clientes y con la tarjeta compramos con ella después cuando tenemos la plata saldamos la tarjeta, como hacen nuestros clientes con nosotros.”

cRIADERO DE pOLLOs, EMpRENDIMIENtO FAMILIAR.

La mayor alegría que le da su trabajo es poder estar cerca de sus hijos.

“Teníamos tierra y algunas herramientas que nos habíamos podido comprar y luego apareció el tema de la avi-cultura, dentro de un galpón podíamos estar produciendo suelo, el galpón acá lo fabricamos entre la familia.

Microfin nos brindó la oportunidad de adquirir maquinaria y vehículos para aumentar la producción o para iniciar otro emprendimiento."

Rocco Langone Virginia Calcerrada

Heller Lützen


43

Hay gente que nos inspira a crear nuevos caminos que le permitan crecer.

MiCrofiN Nos briNdÓ lA oPortuNidAd de

Adquirir MAquiNAriA y VehíCulos PArA

AuMeNtAr lA ProduCCiÓN o

PArA iNiCiAr otro eMPreNdiMieNto.

02


dOCUMeNtaCIÓN del CONOCIMIeNtOMiCrofiN, desArrollANdo lAs MiCrofiNANzAs eN uruGuAy

ESTUDIO DE CASO

REsUMEN EJEcUtIvO

Este estudio de caso presenta la historia de la creación de una nueva institución microfinan-ciera en Uruguay, un mercado con menor de-sarrollo de esta industria, a través de una trans-ferencia de tecnologia y conocimiento sur-sur. Se resume como Microfin en alianza con el FOMIN ha sorteado los desafíos que presenta el merca-do local, los principales resultados obtenidos y las lecciones aprendidas a lo largo del proceso.

LOs ORíGENEs DE MIcROFIN

En su informe de 2007 sobre la Industria de Micro-finanzas, The Economist Intelligence Unit situaba a Uruguay en el lugar 13 entre los 15 países latino-mericanos en cuanto al entorno del desarrollo de microfinanzas, a pesar de los esfuerzos por parte de algunas ONGs y cooperativas de ahorro y cré-dito para desarrollar este mercado.

Las micro y pequeñas empresas tenían dificultades en el acceso a la financiación o se veían obliga-

“Nos llena de orgullo que Microfin sea un referente de las microfinanzas en Uruguay y que por su

innovación constante en servicios financieros miles de micro y pequeñas empresas nos vean como un aliado

fundamental en sus negocios” - Antonio Martínez - Fundador de Microfin


45

das a contratar productos no especializados, que no se ajustaban a sus necesidades en términos de monto del préstamo, plazos y frecuencia de pago.

Ese mismo año, Antonio Martínez recientemente regresado al país tras una experiencia laboral en el sector financiero en Nicaragua, se asoció a An-drés Colominas para formar Microfin, con el obje-tivo de aprovechar la oportunidad de desarrollar el negocio de las microfinanzas en Uruguay. Ambos contaban con una larga trayectoria en el sector bancario y financiero, y un conocimiento profundo del mercado local.

Martínez y Colominas elaboraron un detallado plan de negocios que apuntaba a los microem-prendedores y pequeñas empresas de áreas urba-nas, periurbanas y en el sector rural.

Para llevar a cabo su proyecto, Martínez y Colomi-nas buscaron aliados. En primer lugar plantearon la idea al FOMIN, que les recomendó fortalecerse tecnológica, institucional y patrimonialmente bus-cando la colaboración de un socio. Así, Microfin se acercó al Grupo ACP de Perú, una institución con fuerte conocimiento del negocio de microfinan-zas en America Latina, y que estaba en proceso de expansión de sus operaciones en la región. Actual-mente el Grupo ACP es el principal accionista de Microfin, con más del 80% de la propiedad.

Adicionalmente al aporte financiero de los pro-pios socios, Microfin consiguió el apoyo finan-ciero y técnico del FOMIN (con 200,000 dóla-res americanos de aporte de capital y 443,984 dólares americanos para una asistencia técni-ca complementaria) y el apoyo financiero de la Corporación Andina de Fomento (con 180,00 dólares americanos de aporte de capital).

LA cOLAbORAcIóN MIcROFIN - FOMIN

La colaboración entre Microfin y el FOMIN finan-ció un proyecto innovador, ya que se trataba de una start-up, cuya sociedad estaba integrada por dos emprendedores uruguayos y un socio líder en la industria de Microfinanzas en la región, como el Grupo ACP.

Por ese motivo, el objetivo específico de la asisten-cia técnica del FOMIN fue apoyar el surgimiento, fortalecimiento institucional y crecimiento de Mi-crofin a través de una transferencia de tecnología y conocimiento Sur-Sur por parte del Grupo ACP de Perú.

El apoyo de FOMIN se inscribió en una estrategia de fomento del desarrollo de la industria de Micro-finanzas, liderada por el Grupo BID, a través del apoyo del propio FOMIN con distintas modalida-

02


des a otras instituciones, y en coordinación con el Programa de Préstamo BID “Programa de Desarro-llo de las Microfinanzas para el Desarrollo Produc-tivo”, ejecutado por la Oficina de Planeamiento y Presupuesto.

LOs DEsAFíOs DE LA ADAptAcIóN A UN NUE-vO MERcADO

Los primeros pasos: metodología y tecnología cre-diticia

Aprobado el apoyo del FOMIN, en enero de 2009, la primer etapa consistió en el desarrollo de la metodología crediticia, sobre la cual se ba-sarían las operaciones de Microfin. Para ello contó con el apoyo y asesoramiento de tres profesiona-les del Grupo ACP de Perú que se desplazaron a Uruguay.

El proceso de adaptación de la metodología cre-diticia resultó clave. Hubo que incluir aspectos tan simples como la caracterización de los clientes, que difería en el tratamiento entre ambos merca-dos y tenía consecuencias sobre la evaluación de riesgo de cada clien-te.

Paralelamente a la definición de la metodología, se desarrolló la tecnología crediticia que soportaría las operaciones de la institución. El Grupo ACP tiene una política de estandarización de los siste-mas de información de sus asociadas. Por ello pro-mueve el uso de Bantotal (un software de gestión bancaria muy extendido en su uso en la región), que centraliza los temas de desarrollo y gestión de bases de datos. En octubre de 2011 Micro-fin completó su migración a Bantotal, hecho que le permite contar con el soporte necesario para lanzar diferentes productos crediticios y ampliar su cobertura nacional.

Estructura de Gobierno

Se conformó un Comité Ejecutivo, formado por am-bos fundadores y que opera como gerencia man-comunada en coordinación estrecha con ACP. Este Comité reporta a un Directorio con representación de los diferentes accionistas.

Leyendo el entorno

Si bien Microfin desarrolló su plan de negocios a partir de estimaciones disponibles sobre el ta-maño del mercado uruguayo, las primeras lecturas

Gestión de cobranzas: un ejemplo de adaptación a la realidad del país

“En países como Perú, los reclamos en caso de mora son muy rigurosos: a partir del primer día de retraso en el pago se lanza una comunicación muy estricta al

cliente. En Uruguay en cambio, no es habitual recibir comunicaciones del banco hasta los 30-60 días de retraso en los pagos. Así, cuando empezamos a emitir

reclamaciones a partir del primer día de mora nos encontramos con la sorpresa y el disgusto de nuestros clientes. Hoy día Microfin sigue emitiendo avisos a partir

del primer día de mora pero gracias a suavizar los mensajes y el discurso a la hora de solicitar el pago hemos logrado generar una cultura de pago en fecha.“

Antonio Martínez, Fundador de Microfin


47

del contexto local demostraron que la transferencia exigiría mucha capacidad de adaptación, debido a una serie de motivos: existencia de topes a las tasas de interés máximas, lo que, asociado a los costos del fondeo disponible, determinaba márge-nes muy reducidos de operación; una “densidad” de clientes menor que la que se verifica en los mer-cados originarios de la tecnología crediticia para las microfinancias; y altos costos laborales.

Estos elementos llevaron a que Microfin debiera ser muy agresivo en una serie de aspectos: el cambio en la estrategia original de expansión geográfica, el cuidado extremo de la calidad de la cartera, a través de la rectificación de las políticas de remune-ración del personal, y la expansión de la cantidad de operaciones buscando alternativas innovadoras y no tradicionales en la industria.

Red de Distribución de Agencias y sucursales

Un pilar de la estrategia de Microfin era tener una adecuada cobertura nacional a un bajo costo. En el plan de negocios inicial se estimaba la apertura de sucursales en áreas geográficas con concentra-ción de microempresarios.

Para ello, se estimaba la apertura de seis sucursa-les, cubriendo Montevideo, sus alrededores y algu-nas localidades del interior del país.

Sin embargo, a poco de iniciar sus operaciones, constataron que la baja densidad de clientes suma-da al bajo margen de las operaciones, no justifi-caba la apertura de oficinas propias, sino que era más pertinente la obtención de alianzas estratégi-cas con entidades comerciales no financieras que les permitieran ganar rápidamente en cobertura nacional disminuyendo en costes directos.

Por ello, Microfin estableció acuerdos estratégicos con entidades o profesionales no financieros en el interior del país que oficiarían de representantes. Complementó esta acción con un acuerdo con la red de cobros y pagos Abitab para un outsourcing de sus operaciones de desembolsos y cobranzas. Abitab es una de las dos redes de pagos existentes en Uruguay, y cuenta con más de 400 locales en todo Uruguay y presta servicios financieros a más de 600 empresas. Por un honorario de USD 1,5 por transacción, que asume Microfin, Abitab des-embolsa los préstamos a los clientes de Microfin y recibe los pagos.

02


En marzo de 2012, Microfin abrió una segunda sucursal en el departamento de Maldonado, don-de ya tiene un volumen de negocio suficiente.

Este modelo de gestión permitió a Microfin tener una cobertura nacional y ahorrar en costes de ope-ración e inversiones para el crecimiento.

Las personas y la política de remuneración

El hecho de que en Uruguay el mercado de las microfinanzas no estuviera desarrollado cuando Microfin nació supuso una dificultad añadida a la hora de encontrar el personal adecuado. Para ello, y de acuerdo con sus propios valores, Micro-fin decidió crear un programa de entrenamiento para formar a 23 jóvenes de entre 23 y 27 años provenientes de familias de bajos ingresos y que pudieran convertirse en asesores de negocios de Microfin.

Trasladando otros modelos conocidos, la remune-ración de estos jóvenes tenía un componente varia-ble vinculado a ventas o colocaciones. La evalua-ción hecha unos meses después sobre la calidad de la cartera demostró que el incentivo no estaba alineado con la alta calidad de la cartera que exi-gían las condiciones de este mercado. Por tal mo-tivo, rápidamente los bonos al personal pasaron a depender de la recupera-ción de activos.

DEsARROLLANDO pRODUctOs MIcROFINAN-cIEROs NO tRADIcIONALEs pARA UN MERcA-DO NO tRADIcIONAL

Desde su creación, y teniendo en cuenta los márge-nes que le permitían los topes en las tasas, Mi-crofin ha adaptado una serie de productos típica-mente bancarios a las micro y pequeñas empresas. Los productos más destacables que ha puesto en marcha son: descuento de cheques, créditos, fac-toring, mejora de vivienda, microleasing y tarjeta Micompra, de atención a microempresas a través del financiamiento de em-presas mayoristas.

Microleasing: un producto que estabiliza la cartera de Microfin

En los primeros años de existencia de Microfin, Martínez y Colominas identificaron productos que, aunque no estaban previstos en su Plan de Nego-cios, se adaptaban muy bien a Microfin y a las necesidades de sus negocios. Un ejemplo de ello es el microleasing.

El leasing es un contrato de crédito al uso que, hasta entonces, únicamente ofrecían los bancos tradicionales. La principal ventaja de cara a los clientes es fiscal, ya que con la financiación de bienes a través de leasing el comprador se ahorra el 22% del IVA (Impuesto al Valor Agregado. Por su parte, ofreciendo microleasing Microfin podía estabilizar su cartera ya que hasta el momento te-nía un promedio de productos con una duración de 6 meses, mientras que el microleasing tiene una duración de 3 a 5 años. Además, la ejecución de las garantías en caso de impago sería más ágil, ya que los bienes financiados se registrarían a nombre de Microfin.

En agosto de 2011, Microfin recibió la autoriza-ción del Banco Central del Uruguay, órgano estatal encargado de la política monetaria y de la esta-bilidad del sistema financiero, y desde noviembre de 2011 es la única institución no bancaria que comercializa este tipo de producto.

crédito Rural: el aprendizaje

El Plan de Negocio de Microfin establecía la crea-ción del Crédito Rural como uno de los productos de la cartera Microfin. Sin embargo, los fundado-res de Microfin pronto se dieron cuenta que no contaban con el producto adecuado ya que su-ponía mayores costes operativos para la atención de la cartera por lo que su creación dificultaba el equilibrio financiero de la institución.


49

EL INGREsO AL MERcADO DE cONsUMO.

Adicionalmente, en marzo de 2012 Microfin ad-quirió Finanzia, una empresa administradora de créditos al consumo en locales comerciales adheri-dos. La adquisición de Finanzia aporta dos princi-pales beneficios: mejora el rendimiento de la car-tera puesto que los topes en la tasa de interés de consumo son superiores a los de la microempresa; y amplia la cobertura territorial.

La compra de Finanzia fue aprobada por los accio-nistas con el objetivo de mejorar la rentabilidad del negocio en su conjunto pero sin perder el foco en la atención a la micro y pequeña empresa.

bALANcE DE 5 AñOs DE MIcROFIN

Aunque a día de hoy Microfin es una institución Micro-financiera prácticamente consolidada, desde su naci-miento ha tenido que hacer frente a desafíos impor-tantes en el contexto: el ya citado tope en la tasa de interés y su reducción en el período de operación de la empresa, y la aparición de un importante competi-dor como República Microfinanzas, un downscalling del estatal Banco de la República del Uruguay.

En el 2012, Microfin cuenta con las bases para consolidarse en el mercado. El crecimiento de la cartera bruta ha superado el 60% anual y a marzo de 2012 ya contaba con 2.600 clientes.

Dec 2008 Dec 2009 Dec 2010 Dec 2011 Dec 2012

EvOluCIóN DE lA CARTERA bRuTA (pESOS uRuguAyOS)

29.874

50.308

105.942

176.259

225.619

Fuente: Microfin. Datos de diciembre 2012 estimados

+69%

+111%

+66%

+28%

02


La institución cubre los gastos operativos de funcio-namiento, y se encuentra en el proceso de alcan-zar un punto de equilibrio financiero.

En estos 5 años de actividad Microfin ha demos-trado que, siendo flexibles y creativos, es posible el desarrollo de las Microfinanzas en países no

tradicionales de la industria. El camino ha sido exi-gente y dificultoso, y ha sido necesario realizar una serie de innovaciones a los modelos tradicionales de Microfinanzas, pero Microfin se ha convertido en punta de lanza para abrir el mercado de las Microfinanzas en Uruguay.

Los resultados clave de Microfin:

• Nuevos productos financieros desarrollados: descuento de cheques, créditos,

factoring, mejora de vivienda, microleasing y tarjeta Micompra.

• 2.658 micro y pequeñas empresas atendidas con créditos vigentes.

• 35% de clientes fuera del área de Montevideo.

• Cartera bruta de 8,5 millones de dólares.

• 2 sucursales abiertas.

• Alianza con ABITAB con acceso a más de 400 puntos de pago en todo el

territorio de Uruguay.

• Compra de FINANZIA.

• 23,97% de indicador de eficiencia.

• 4,5% de morosidad de cartera


51

“Los mercados no tradicionales en Microfinanzas necesitan el desarrollo de negocios de Microfinanzas

no tradicionales”

FUENtEs cONsULtADAs- Chu, Michael y Kramer, Enrique. 2008. Microfin, Harvard Business School 310-S14.- Microfin. 2011. Evaluación del Marco Legal y Regulatorio para las Microfinanzas en el Uruguay a solicitud del Banco Central del Uruguay.- Fondo Multilateral de Inversiones (BID). 2008. Memorando de Donan-tes: Impulsando el acceso a servicios financieros a microempresarios urbanos y rurales del Uruguay a través de Microfinanzas del Uruguay S.A.- Hamman, Jacinta y Álvarez, Edgardo. 2012. Evaluación final de la cooperación técnica no rembolsable.- Instituto Nacional de Estadística del Uruguay. 2008. Pymes en el Uruguay del Observatorio PYME—MIEM.- Entrevistas personales a Antonio Martínez, Andrés Colominas de Microfin y Ana Castillo y Heber Freiria, FOMIN Uruguay

Microfinanzas del Uruguay S.A.Asilo 3095Montevideo, 11600 UruguayContacto: Antonio Martinez ([email protected])www.Microfin.com.uy

Fondo Multilateral de Inversiones1300 New York Avenue, N.W.Washington, D.C. 20577Contacto: Ana Castillo ([email protected])www.fomin.orgfacebook.com/fominbid - twitter.com/fominbid

¿QUÉ sE HA ApRENDIDO pOR EL cAMINO?

El proyecto de apoyo al surgimiento, fortaleci-miento institucional y crecimiento de Microfin ha permitido obtener una serie de lecciones aprendi-das que se deberían tener en cuenta de cara a la promoción de las Microfinanzas en mercados desatendidos: Replicar el éxito logrado en un mer-cado no implica hacer lo mismo en otro país, sino que el camino debe ser el inverso: en primer lugar hay que entender el mercado local y seguidamen-te diseñar una estrategia de negocio adaptada a sus características. Por lo tanto, es crucial contar con socios locales con conocimiento y capacidad para tomar decisiones en la implementación de la estrategia seleccionada. El apoyo a una entidad

“punta de lanza” para desarrollar un mercado es un reto mayor, que supone un apoyo importante por parte de accionistas y fondeadores (tanto a nivel de fondos como a nivel de asistencia técni-ca) que garantice su perspectiva a largo plazo. El outsourcing de algunas operaciones, como por ejemplo los desembolsos y cobranzas, es una solu-ción para alcanzar una cobertura territorial amplia sin incurrir en costes operativos elevados. El éxito de las instituciones de Microfinanzas está directa-mente relacionado con la capacidad de sus equi-pos. En el caso del Uruguay la coyuntura de bajo nivel de desempleo y algunas características del mercado laboral afectan el desarrollo de cante-ras de profesionales expertos en Microfinanzas ya que rotan con otras actividades de la economía.

02

53

tRAYEctORIA pROFesIONal

03


• Presidente del Consejo Directivo del Grupo ACP. Lima, Perú.

• Presidente de Directorio de Grupo ACP Corp. S.A.A. Lima, Perú.

• Vicepresidente del Directorio de Mibanco. Lima, Perú.

• Director Titular de Protecta S. A. Cia. de Segu-ros. Lima, Perú.

• Presidente del Consejo Directivo de Acción Comunitaria del Perú. Lima, Perú.

• Presidente del Directorio de Tiggres S. A, Lima, Perú.• Consejero Propietario de Forjadores de Nego-

cios S. A. SOFOM ENR. México D.F., México.• Vicepresidente del Directorio de BancoSol. La

Paz, Bolivia.• Presidente del Directorio de Microfinanzas del

Uruguay S.A. - Microfin. Montevideo, Uruguay.• Director Titular de Emprenda. Buenos Aires, Arg.• Director Propietario de Apoyo Integral S.A.,

San Salvador, El Salvador.• Vicepresidente del Directorio de Apoyo Inte-

gral Guatemala S. A. Guatemala, Guatemala.• Director Titular de Conectá2 S. A., San Salva-

dor, El Salvador.• Segundo Vicepresidente del Directorio de Fi-

nanciera El Comercio. Asunción, Paraguay.• Presidente del Directorio UNIFINSA Sociedad

Financiera. Ambato, Ecuador.

• Premio a la Excelencia Empresarial 2010 otor-gado por la Revista América Economía - Se-leccionado como uno de los 19 protagonistas que cambian el campo empresarial en Améri-ca Latina.

• Co-Fundador de la Alianza Mundial de Banca basada en Valores (Global Alliance for Banking on Values - GABV) en capacidad propia y como representante del Grupo ACP y Mibanco.

• Miembro del Consejo Directivo inaugural de la iniciativa Child Finance, en capacidad propia y como representante del Grupo ACP y del GABV.

EstUDIOs:

• Universidad Nacional Agraria La Molina (Lima, Perú 1963 - 1967) Estudios de Economía en el Programa Académico de Ciencias Sociales.

• Universidad Católica de Chile, (Santiago de Chile, Chile 1970-1972): Egresado del Pro-grama de Magíster en Economía Agraria.

INteGRaNtesdel dIReCtORIOLuis Felipe Derteano Marie

TRAyECTORIA pROFESIONAl

55

• Vicepresidente del Consejo Directivo del Gru-po ACP. Lima, Perú.

• Vicepresidente de Grupo ACP Corp. S.A.A. Lima, Perú.• Director Titular de Mibanco. Lima, Perú.• Presidente del Directorio de Conecta, Centro

de Contacto S. A. Lima, Perú.• Director Titular de Protecta S. A. Cia. de Segu-

ros, Lima, Perú.• Vicepresidente del Consejo Directivo de Ac-

ción Comunitaria del Perú. Lima, Perú.• Consejero Propietario de Forjadores de Nego-

cios S. A. SOFOM ENR. México D.F., México.• Director Titular de Microfinanzas del Uruguay

S.A. - Microfin, Montevideo, Uruguay.• Director Titular de BancoSol. La Paz, Bolivia.• Director Titular de Tiggres S. A. Lima, Perú.• Director Titular de Conectá2 S. A., San Salva-

dor, El Salvador.

• Director Titular de UNIFINSA Sociedad Finan-ciera. Ambato, Ecuador.

• Director de Gamesa, Arequipa, Perú.• Presidente del Directorio de Fundades. Lima, Perú.

EstUDIOs:

• Administración de Empresas – Georgetown University, Washington D.C., EE.UU. Maestría en Estudios Latinoamericanos con especializa-ción en Desarrollo Económico – Georgetown University, Washington D.C., EE.UU.

• Programa de Alta Dirección PAD – Universidad de Piura, Lima, Perú.

• Liderazgo Estratégico para las Microfinanzas – Harvard University – Escuela de Negocios – Boston, MA., EE.UU.

• Gerente General del Grupo ACP. Lima, Perú. • Gerente General de Grupo ACP Corp. S.A.A.

Lima, Perú.• Director Titular de Mibanco. Lima, Perú. • Presidente del Consejo de Administración de

Forjadores de Negocios S.A. SOFOM ENR. México D.F., México.

• Gerente General de Acción Comunitaria del Perú. Lima, Perú.

• Director Titular de Invierta S.A. Lima, Perú.• Director Titular de Tiggres S.A. Lima, Perú.• Director Titular de Microfinanzas del Uruguay

S.A. – Microfin. Montevideo, Uruguay.

• Director Propietario de Sociedad de Ahorro y Cré-dito Apoyo Integral. San Salvador, El Salvador.

• Director Suplente de Conectá2. San Salvador, El Salvador.

• Director Propietario de Apoyo Integral Guate-mala. Ciudad de Guatemala, Guatemala.

EstUDIOs:

• Contabilidad, Universidad San Martín de Po-rres. Lima, Perú.

• Programa de Alta Dirección y Continuidad, Universidad de Piura. Lima, Perú.

Alfredo Ernesto Llosa Barber

Luis Alberto Ovalle Gates

03


• Director de Fiduciaria Posadas & Vecino. Mon-tevideo, Uruguay

• Miembro del Colegio de Abogados del Uru-guay.

• Director de Microfin. Montevideo, Uruguay

EstUDIOs:

• Doctor en Derecho y Ciencias Sociales, Uni-versidad de la República Oriental del Uruguay.

• Máster en Derecho de la Empresa, Universi-dad de Montevideo. Montevideo, Uruguay

• Director de Provart S.A. Compañía de Seguros de Riesgos del Trabajo. Argentina.

• Director de ALL Central S.A., América Latina Logística do Brasil.

• Director de Microfin. Montevideo, Uruguay.• Consultor en proyectos de Microfinanzas, De-

sarrollo Productivo, Empleo y Posicionamiento Estratégico; en Brasil, Bolivia, México, Perú, Nicaragua, Mozambique; con financiamiento BID, FOMIN, BIRF y UEhola

• Ex Subdirector Ejecutivo de Gestión de Riesgo ARBA, Buenos Aires, Argentina.

• Ex Gerente General de FONCAP SA, Buenos Aires, Argentina

• Ex Director Nacional de Políticas de Empleo y Capacitación Laboral, Buenos Aires, Argentina

EstUDIOs:

• Ingeniería Industrial. Universidad Católica Ar-gentina

• Máster en Dirección Financiera, Business Scholl. Universidad de Barcelona.

Pablo María Sequeira Urta

Fernando Cristian Mercau Carrera

TRAyECTORIA pROFESIONAl

57

• Gerente General de Microfin. Uruguay• Gerente de Riesgos del Banco Surinvest.

Uruguay• Gerente de Administración & Finanzas. Finan-

ciera ProCredit, Nicaragua• Jefe de Riesgos de Banco Montevideo. Uruguay

EstUDIOs:

• Contador Público, Universidad de la Repúbli-ca. Uruguay

• Gerente General Adjunto de Microfin. Uruguay• Asesor Comercial en Ficus Capital, Broker Fi-

nanciero. Uruguay• Gerente de Sucursal de Banco Montevideo,

Uruguay

EstUDIOs:

• Administración, Universidad de la República. Uruguay

Antonio Pablo Martínez Esponda

Andrés Enrique Colominas Tarigo

INteGRaNtesdel COMItÉ ejeCUtIVO

03

59

EstADOs FINaNCIeROs

04


estadOs FINaNCIeROs MICROFINMICROFINANZAS DEL URUGUAY S.A.ESTADOS CONTABLES – S.S.F.EJERCICIO TERMINADO AL 30 DE SETIEMBRE DE 2012CON DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

CoNteNido

- DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

- ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL – S.S.F.

- ESTADO DE RESULTADOS - S.S.F.

- NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - S.S.F.

$ - Pesos Uruguayos US$ - Dólares Estadounidenses

ESTADOS FINANCIEROS

61

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE A los Señores Directores y Accionistas de MICROFINANZAS DEL URUGUAY S.A.

1. Hemos auditado los estados contables - S.S.F. adjuntos de Microfinanzas del Uruguay S.A. que incluyen el estado de situación patrimonial - S.S.F. al 30 de setiembre de 2012 y el correspondiente estado de resulta-dos - S.S.F. por el ejercicio terminado en esa fecha, con sus notas que contienen un resumen de las políticas contables significativas aplicadas y otra información complementaria.

2. REspONsAbILIDAD DE LA DIREccIóN pOR LOs EstADOs cONtAbLEs

La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados contables de acuerdo con normas contables dictadas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), como asimismo del control interno determinado por la Dirección de la Sociedad como necesario para permitir la preparación de estados contables que no incluyan distorsiones significativas, ya sea debido a fraude o error.

3. REspONsAbILIDAD DEL AUDItOR

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo, basada en nuestra auditoría. Hemos conducido nuestra auditoría de acuerdo con normas internacio-nales de auditoría emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría incluye la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre las cifras y otra información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en fraudes o errores. Al realizar dichas evaluaciones de riesgo, el auditor considera el control interno existente en la institución, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razona-ble de los estados contables, con la finalidad de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de

04


control interno de la institución. Una auditoría incluye asimismo la evaluación del grado de adecuación de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación de los estados contables tomados en conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión de auditoría.

4. NORMAs cONtAbLEs ApLIcADAs

Como se describe en las Notas 2 y 3, estos estados contables – S.S.F. han sido preparados de acuerdo con las normas contables dictadas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), las cuales constituyen una base integral de contabilización distinta de las normas contables adecuadas en Uruguay.

5. OpINIóN

En nuestra opinión, los estados contables - S.S.F. mencionados presentan razonablemente, en todos sus as-pectos significativos, los activos, pasivos y patrimonio de Microfinanzas del Uruguay S.A. al 30 de setiembre de 2012 y sus ganancias y pérdidas por el ejercicio terminado en esa fecha de acuerdo con normas conta-bles dictadas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) descriptas en la Nota 2.

6. ÉNFAsIs EN AsUNtOs QUE NO AFEctAN LA OpINIóN

Sin afectar nuestra opinión destacamos que, tal como se menciona en la Nota 12, la Sociedad tiene pér-didas acumuladas que superan el 50% del capital integrado más las reservas; por tal motivo la Sociedad presenta causal de reducción obligatoria de capital en función de lo establecido en el artículo 293 de la Ley N° 16.060 - Ley de Sociedades Comerciales.

7. REstRIccIóN DE UsO

Este dictamen está destinado solamente para su presentación ante la Superintendencia de Servicios Financie-ros (S.S.F.) y no para ningún otro propósito.

Montevideo, 23 de noviembre de 2012

Alejandro BarboniContador Público

ESTADOS FINANCIEROS

63

Montevideo, 23 de noviembre de 2012Inicialado a los efectos de su identificación

Nota: Existen diferencias de sumas y cierres en las unidades, atribuibles a redondeos

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL – S.S.F.

EMPRESAS ADMINISTRADORAS DE CRéDITO - PLAN DE CUENTASEMPRESA: MICROFINANZAS DEL URUGUAY S.AESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SETIEMBRE DE 2012

EMPRESAS ADMINISTRADORAS DE CRéDITOCOMUNICACIÓN Nº 2001/ 17

Art. 491.1 de la Recopilación de Normas de Regulación yControl del Sistema Financiero

BANCO CENTRAL DEL URUGUAYSUPERINTENDENCIA DE INSTITUCIONESDE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

ACTIVO 137.826.485 8.740.157 183.438.412 321.264.897

DISPONIBLE 3.326.867 79.173 1.661.681 4.988.548

Caja 98.104 20.664 433.692 531.796

Monedas y billetes 91.354 9.274 194.651 286.005

Cheques 6.750 11.389 239.041 245.791

Instituciones financieras 3.228.763 58.509 1.227.989 4.456.752

Cuenta corriente 3.228.763 58.509 1.227.989 4.456.752

Caja de ahorros - - - -

Metales preciosos - - - -

Metales preciosos - - - -

INVERSIONES TEMPORARIAS 150.000 1.588.651 33.342.615 33.492.615

Valores negociables - - - -

Valores públicos nacionales - - - -

Otros valores - - - -

Depósitos a plazo fijo en ins tituciones financieras 150.000 1.588.651 33.342.615 33.492.615

Depósitos a plazo fijo en instituciones financieras 150.000 1.588.651 33.342.615 33.492.615

- en el país 150.000 1.588.651 33.342.615 33.492.615

- en el exterior - - - -

CRÉDITOS VIGENTES 95.812.303 3.912.938 82.124.737 177.937.040

Deudores por cheques diferidos - - - -

Deudores por cheques diferidos - - - -

Deudores por utilización de tarjeta - - - -

m/nal m/ext. equiv. en m/nal Total

(1) (2) (3) (1+3)

04




Tarjeta de compra - - - -

Tarjeta de crédito - - - -

Retiros de efectivo - - - -

Deudores por órdenes de compra 5.687.426 - - 5.687.426

A plazo fijo - - - -

Amortizables 5.687.426 - - 5.687.426

Deudores por prés tamos en efectivo 88.007.322 3.890.649 81.656.940 169.664.261

Préstamos a plazo fijo 58.243.094 1.326.496 27.840.504 86.083.598

- al consumo 14.301.555 374.588 7.861.860 22.163.415

- a empresas 43.941.539 951.908 19.978.643 63.920.182

Préstamos amortizables 29.764.228 2.564.153 53.816.436 83.580.664

- al consumo 7.102.656 1.640.301 34.426.630 41.529.286

- a empresas 22.661.572 923.852 19.389.806 42.051.378

- para vivienda - - - -

Créditos de riesgo potencial 1.015.553 15.191 318.822 1.334.375

Deudores por utilización de tarjeta de crédito - - - -

Deudores por órdenes de compra 42.751 - - 42.751

Deudores por préstamos en efectivo 972.803 15.191 318.822 1.291.624

- al consumo 377.738 6.981 146.517 524.255

- a empresas 595.065 8.210 172.304 767.369


(Comisiones y productos percibidos no devengados) - - - -

(Comisiones y productos percibidos no devengados) - - - -

Deudores por productos financieros 1.992.356 32.876 689.992 2.682.348

Deudores por productos financieros devengados 1.992.356 32.876 689.992 2.682.348

- Productos financieros no documentados - - - -

- Productos financieros documentados devengados y no cobrados 3.147.485 48.485 1.017.608 4.165.093

- (Productos financieros documentados y no devengados) -1.155.130 -15.610 -327.615 -1.482.745

Previsiones -890.354 -25.777 -541.017 -1.431.371

(Previsión para deudores incobrables) -890.354 -25.777 -541.017 -1.431.371


(1) (2) (3) (1+3)




ESTADOS FINANCIEROS

65



CREDITOS DIVERSOS 536.732 4.468 93.769 630.501

Créditos diversos 536.732 4.468 93.769 630.501

Cuenta de Directores - - - -

Deudores por venta de créditos a plazo - - - -

- Créditos - - - -

- (Ganancias a realizar por créditos vendidos a plazo) - - - -

Anticipos por compras de bienes y servicios 5.124 - - 5.124

Cargos pagados por anticipado 310.200 - - 310.200

Anticipos de impuestos nacionales 102.399 - - 102.399

Impuesto al valor agregado - a deducir 38.874 - - 38.874

Anticipos al personal 1.000 - - 1.000

Gastos a recuperar 79.135 4.468 93.769 172.904

CREDITOS VENCIDOS 917.717 2.228 46.752 964.470

Colocación vencida 1.309. 626 2.973 62.400 1.372.025

Deudores por utilización de tarjeta de crédito - vencidos - - - -

Deudores por órdenes de compra - vencidos - - - -

Deudores por préstamos en efectivo - vencidos 1.309. 626 2.973 62.400 1.372.025

- al consumo 551.829 99 2.078 553.907

- a empresas 757.796 2.874 60.322 818.118


Créditos refinanciados - - - -

Deudores por utilización de tarjeta de crédito - refinanciados - - - -

Deudores por órdenes de compra - refinanciados - - - -

Deudores por préstamos en efectivo - refinanciados - - - -

- al consumo - - - -

- a empresas - - - -


Créditos en gestión 856.147 4.254 89.274 945.421


(1) (2) (3) (1+3)




04





(1) (2) (3) (1+3)




Deudores por utilización de tarjeta de crédito - gestión - - - -

Deudores por órdenes de compra - gestión - - - -

Deudores por préstamos en efectivo - gestión 856.147 4.254 89.274 945.421

- al consumo 467.378 972 20.390 487.768

- a empresas 388.769 3.282 68.884 457.653


Créditos morosos 3.927. 352 20.665 433.719 4.361.072

Deudores por utilización de tarjeta de crédito - morosos - - - -

Deudores por órdenes de compra - morosos - - - -

Deudores por préstamos en efectivo - morosos 3.927. 352 20.665 433.719 4.361.072

- al consumo 1.901.189 646 13.566 1.914.755

- a empresas 2.026.164 20.019 420.153 2.446.317

- para vivienda - - -

Deudores por productos financieros - vencidos 301.908 377 7.922 309.829

Colocación vencida 61.924 - - 61.924

Créditos refinanciados - - - -

Créditos en gestión 36.004 32 678 36.682

Créditos morosos 203.980 345 7.243 211.224

(Previsiones) - - - -

(Previsión para deudores incobrables) -5. 477.315 -26.042 -546.562 -6.023.878

- (Colocación vencida) -670.440 -1.070 -22.453 -692.893

- (Créditos refinanciados) -29.243 - - -29.243

- (Créditos en gestión) -761.364 -4.286 -89.952 -851.316

- (Créditos morosos) -4.016.268 -20.686 -434.157 -4.450.425

BIENES DE USO 1.314. 503 - - 1.314.503

Inmuebles de uso propio - - -

Valor de costo revaluado - - - -

(Amortizaciones acumuladas) - - - -

Muebles, útiles e instalaciones 813.505 - - 813.505

ESTADOS FINANCIEROS

67



Valor de costo revaluado 1.199.793 - - 1.199.793

(Amortizaciones acumuladas) -386.287 - - -386.287

Equipos de computación 500.998 - - 500.998

Valor de costo revaluado 1.494.000 - - 1.494.000

(Amortizaciones acumuladas) -993.002 - - -993.002

Caja de seguridad y Tesoro - - - -



Material de transporte - - - -




(1) (2) (3) (1+3)




OTRAS CUENTAS DE ACTIVO 35.768.362 3.152.700 66.168.857 101.937.220

Inversiones - - - -

Participación en otras empresas - - - -

Sucursales en el exterior - - - -

Otros bienes - - - -

Cargos diferidos 2.439.649 - - 2.439.649

Gastos de organización - -

- Valor de costo - - - -

- (Amortizaciones acumuladas) - - - -

Mejoras e instalaciones en inmuebles arrendados 260.041 - - 260.041

- Valor de costo 1. 118.786 - - 1.118.786

- (Amortizaciones acumuladas) -858.744 - - -858.744

Software de aplicación 2.179.608 - - 2.179.608

- Valor de costo 8. 442.414 - - 8.442.414

- (Amortizaciones acumuladas) -6. 262.806 - - -6.262.806

Material de escritorio y otros - - - -

Otras cuentas 33. 328.713 3.152.700 66.168. 857 99.497.570

04





(1) (2) (3) (1+3)

PASIVO 89.714.968 8.049.608 168.945.163 258.660.131

DEUDAS COMERCIALES 636.254 12.564 263.690 899.943

Obligaciones con establecimientos adheridos al sistema de tarjeta de crédito - - - -

Obligaciones con establecimientos adheridos al sistema de tarjeta de crédito - - -

Acreedores por órdenes de compra 416.214 - - 416.214

Acreedores por órdenes de compra 416.214 - - 416.214

Documentos a pagar - - - -

Documentos a pagar - - - -

Acreedores por compras 220.040 12.564 263.690 483.729

Acreedores por compras 220.040 12.564 263. 690 483.729

DEUDAS FINANCIERAS 80.658.658 7.826.031 164.252.747 244.911.405

Obligaciones con el sector financiero 51.244.930 1.051.084 22.060.144 73.305.074

Préstamos 51.244.930 1.051.084 22.060.144 73.305.074

- del país 51. 244.930 529.531 11.113. 802 62.358.733

- del exterior - 521.552 10.946. 342 10.946.342

Sobregiros bancarios - - - -

Obligaciones con el sector no financiero 29.413.728 6.774.948 142.192.603 171.606.330


- del país 4. 270.890 122.314 2.567. 119 6.838.009

- del exterior 25. 142.838 6.652.634 139.625. 483 164.768.321

OBLIGACIONES DIVERSAS 4.878.138 11.012 231.127 5.109.265

Obligaciones diversas 1.742.626 6.865 144.090 1.886.716

Entregas a cuenta 135.867 5.900 123. 836 259.703

Sueldos a pagar 1. 606.759 965 20. 253 1.627.012

Acredores fiscales 1.352.200 - - 1.352.200

- IVA a pagar 627.482 - - 627.482

- otros impuestos a cargo de la empresa 178.417 - - 178.417




ESTADOS FINANCIEROS

69




(1) (2) (3) (1+3)

- retenciones a terceros 546.302 - - 546.302

Acreedores sociales 581.047 - - 581.047

- a cargo de la empresa 222.499 - - 222.499

- retenciones a terceros 358.548 - - 358.548

Dividendos a pagar - - - -

Obligaciones por distribución de utilidades - - - -

Cuentas a pagar 155.762 4.147 87. 037 242.799

Otras obligaciones diversas 1. 046.503 - - 1.046.503

PROVISIONES 2.983.657 - - 2.983.657

Provisiones 2.983.657 - - 2.983.657

Provisiones para impuestos nacionales 472.967 - - 472.967

Otras provisiones 2. 510.690 - - 2.510.690

PREVISIONES 558.261 - - 558.261

Previsiones 558.261 - - 558.261

Previsión para cuentas de contingencia - - - -

Previsiones genéricas 558.261 - - 558.261

Otras previsiones - - - -

OTRAS CUENTAS DE PASIVO - 200.000 4.197.600 4.197.600

Otras cuentas - 200.000 4.197. 600 4.197.600




04




PATRIMONIO 62. 604. 765 - - 62.604.765

Capital social 153. 057. 494 - - 153.057.494

Capital integrado 153.057.494 - - 153.057.494

Aportes no capitalizados - - - -

Primas de emisión - - - -

Adelantos irrevocables a cuenta de integraciones de capital - - - -

Adelantos irrevocables a cuenta de primas de emisión - - - -

Ajustes al patrimonio 76. 834 - - 76.834

Ajuste por revaluación de bienes de uso 76.834 - - 76.834

Ajuste de los resultados por pérdidas por inflación - - - -

(Ajuse de los resultados por ganancias por inflación) - - - -

Reservas - - - -

Reserva legal - - - -

Reservas estatutarias - - - -

Reservas voluntarias - - - -

Resultados acumulados -90. 529. 563 - - -90.529.563

Utilidades acumuladas - - - -

Utilidades del ejercicio - - - -

(Adelanto de resultados) - - - -

(Pérdidas acumuladas) -55.414.519 - - -55.414.519

(Pérdidas del ejercicio) -35.115.044 - - -35.115.044

CUENTAS DE CONTINGENCIA DEUDORAS 37. 000 - - 37. 000

Cuentas de contingencia deudoras 37. 000 - - 37. 000

Documentos descontados en instituciones financieras - - - -

Créditos a utilizar mediante tarjeta de crédito - - - -

Líneas de crédito acordadas - - - -

Deudores por garantías otorgadas 37.000 - - 37. 000

Otras cuentas - - - -


(1) (2) (3) (1+3)




ESTADOS FINANCIEROS

71




(1) (2) (3) (1+3)




CUENTAS DE CONTINGENCIA ACREEDORAS 37. 000 - - 37. 000

Cuentas de contingencia acreedoras 37. 000 - - 37. 000

Instituciones financieras - documentos descontados - -

- del país - - - -

- del exterior - - - -

Beneficiarios por préstamos a utilizar mediante tarjeta de crédito - - - -

Beneficiarios por líneas de crédito acordadas - - - -

Garantías otorgadas 37.000 - - 37. 000


CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 163. 569. 679 5.393.756 113. 204. 158 276. 773. 837

Cuentas de orden deudoras 163. 569. 679 5.393.756 113. 204. 158 276. 773. 837

Garantías recibidas 90. 322. 910 3.899.377 81. 840. 115 172. 163. 025

- garantías computables - - - -

- otras garantías 90.322.910 3.899.377 81.840.115 172. 163. 025

Valores al cobro 73.228.195 1.492.994 31.334.954 104. 563. 149

Deudores por créditos castigados 18. 574 1.386 29. 089 47. 663

- capital de créditos castigados por atraso 18.574 1.386 29.089 47. 663

- capital de créditos castigados por quitas y desistimientos - - - -

- capital de créditos castigados por pres cripciones - - - -

- intereses de mora - - - -


CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS 163. 569. 679 5.393.756 113. 204. 158 276. 773. 838

Cuentas de orden acreedoras 163. 569. 679 5.393.756 113. 204. 158 276. 773. 838

Otorgantes de garantías 90. 322. 910 3.899.377 81. 840. 115 172. 163. 025

- computables - - - -

04





(1) (2) (3) (1+3)




- otras 90.322.910 3.899.377 81.840.115 172. 163. 025

Otorgantes de valores al cobro 73. 228. 195 1.492.994 31. 334. 954 104. 563. 149

- Sector financiero - - - -

- Sector no financiero 73.228.195 1.492.994 31.334.954 104. 563. 149

Castigos de cartera 18.574 1.386 29.089 47. 663

Otras cuentas

ESTADOS FINANCIEROS

73



ESTADO DE RESULTADOS - S.S.F.

EMPRESAS ADMINISTRADORAS DE CRéDITO - PLAN DE CUENTASEMPRESA: MICROFINANZAS DEL URUGUAY S.AESTADO DE RESULTADOS del 1º de octubre de 2011 al 30 de setiembre de 2012




GANANCIAS FINANCIERAS 150.448.115 321.589 6.735.796 157.183.911

Ganancias financieras - créditos vigentes 21.394.212 316.662 6.638.162 28.032.375

Productos por deudores por utilización de tarjeta de crédito - - - -

- Tarjeta de crédito - - - -

- Retiros de efectivo - - - -

Productos por deudores por órdenes de compra - - - -

Productos por deudores por préstamos en efectivo 21.394.212 316.662 6.638.162 28.032.375

- al consumo 9.231.597 162.623 3.413.133 12.644.730

- a empresas 12.162.615 154.039 3.225.030 15.387.645


Productos por venta de cartera - - - -

- Tarjeta de crédito - - - -

- Órdenes de compra - - - -

- Préstamos en efectivo - - - -

Ganancias financieras - créditos vencidos 237.319 685 13.862 251.181

Productos por deudores por utilización de tarjeta de crédito - - - -

Productos por deudores por órdenes de compra - - - -

Productos por deudores por préstamos en efectivo 237.319 685 13.862 251.181

- al consumo 237.319 685 13.862 251.181

- a empresas - - - -


Ganancias financieras - inversiones temporarias 14.713 4.241 83.772 98.485


(1) (2) (3) (1+3)

04





(1) (2) (3) (1+3)




Productos y reajustes por valores - - - -

Productos y reajustes por depósitos 14.713 4.241 83.772 98.485

Ganancias por valuación 128.801.871 - - 128.801.871

Ganancias por valuación de activos en moneda extranjera 71.788.883 - - 71.788.883

Ganancias por valuación de pasivos en moneda extranjera 57.012.988 - - 57.012.988

PERDIDAS FINANCIERAS 138.388.740 714.987 14.646.324 153.035.064

Pérdidas por obligaciones financieras 8.541.418 714.987 14.646.324 23.187.741

Cargos por obligaciones con el sector financiero 3.881.030 85.788 1.731.967 5.612.997

- Intereses sobre descuentos de documentos - - - -

- Intereses por créditos obtenidos 3.881.030 85.788 1.731.967 5.612.997

Cargos por obligaciones con el sector no financiero 4.660.387 629.198 12.914.357 17.574.744

Bonificación de productos financieros a usuarios de tarjeta de crédito - - - -

Pérdidas por valuación 129.847.323 - - 129.847.323

Pérdidas por valuación de activos en moneda extranjera 58.775.760 - - 58.775.760

Pérdidas por valuación de pasivos en moneda extranjera 71.071.563 - - 71.071.563

RESULTADO FINANCIERO ANTES DE PREVISIONES 12.059.375 -393.398 -7.910.527 4.148.848

RESULTADO POR PREVISIÓN DE DEUDORES INCOBRABLES 778.031 -293.598 -5.864.070 -5.086.039

Constitución de previsiones 24.912.055 636.053 12.875.913 37.787.968

Pérdidas por constitución de previsiones para deudores incobrables 24.912.055 636.053 12.875.913 37.787.968

Desafectación de previsiones 25.690.086 342.455 7.011.843 32.701.929

Des afectación de previsiones para deudores incobrables 25.690.086 342.455 7.011.843 32.701.929

ESTADOS FINANCIEROS

75




(1) (2) (3) (1+3)




RESULTADO FINANCIERO DESPUÉS DE PREVISIONES 12.837.406 -686.997 -13.774.597 -937.192

RESULTADOS POR SERVICIOS -334.235 10.407 207.338 -126.898

Ganancias por servicios 1.398.297 10.587 210.898 1.609.195

Comisiones cobradas a los usuarios de tarjetas de crédito - - - -

Comisiones cobradas a los usuarios de órdenes de compra 640.820 - - 640.820

Comisiones cobradas a deudores por préstamos en efectivo 665.842 10.587 210.898 876.740

Comisiones cobradas a los comercios adheridos 88.675 - - 88.675

Comisión por administración de valores - - - -

Comisión por garantías otorgadas 2.960 - - 2.960

Pérdidas por utilización de servicios 1.732.533 180 3.560 1.736.093

Comisiones 1.732.533 180 3.560 1.736.093

RESULTADO BRUTO 12.503.170 -676.589 -13.567.260 -1.064.089

04




EMPRESAS ADMINISTRADORAS DE CRéDITO - PLAN DE CUENTASEMPRESA: MICROFINANZAS DEL URUGUAY S.AESTADO DE RESULTADOS del 1º de octubre de 2011 al 30 de setiembre de 2012




OTRAS GANANCIAS OPERATIVAS 12. 472. 412 191. 343 3. 941. 113 16.413. 524

Otras ganancias operativas 5. 049. 386 - - 5.049. 386

Ganancias por créditos diversos - - - -

Ganancias por operaciones de cambio 5.049.386 - - 5.049.386

Ingresos de oficina juridical - - - -

Otras cuentas 7.423.026 191.343 3.941.113 11.364.139

OTRAS PERDIDAS OPERATIVAS 49. 742. 411 206. 636 4. 171. 327 53.913. 738

Otras pérdidas operativas 29. 946. 360 45. 706 929. 778 30.876. 138

Retribuciones personales y cargas sociales 29.765.911 43.916 894.686 30.660.597

Seguros 180.449 1.790 35.092 215.541

Amortizaciones 3. 216. 092 - - 3.216. 092

- de bienes de uso 377.728 - - 377.728

- de cargos diferidos 2.838.365 - - 2.838.365

Impuestos y contribuciones 1.968.327 - - 1.968.327

Otros gastos operativos 5. 933. 945 159. 967 3. 222. 280 9.156. 225

- Alquileres 436.112 47.820 973.126 1.409.238

- Conservación y reparación de bienes 140.476 40 784 141.260

- Servicio de procesamiento de datos - 31.858 648.668 648.668

- Comunicaciones 752.296 3.795 76.901 829.197

- Vigilancia y custodia 369.937 44 882 370.819

- Propaganda publicidad y promociones 1.183.800 47.239 928.894 2.112.694

- Gastos de oficina juridica 83.170 204 4.035 87.205

- Multas aplicadas por el Banco Central del Uruguay 223 - - 223

- Auditoría externa 259.377 - - 259.377

- Multas y recargos 146.729 - - 146.729


(1) (2) (3) (1+3)

ESTADOS FINANCIEROS

77







(1) (2) (3) (1+3)

- Otras 2.561.825 28.966 588.989 3.150.814

Pérdidas por operaciones de cambio 6.131.427 - - 6.131.427

Pérdidas por créditos diversos - - - -

Otras cuentas 2.546.259 963 19.269 2.565.528

RESULTADO OPERATIVO NETO -24. 766. 829 -691.882 -13. 797. 474 -38.564. 303

RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 61. 000 - - 61. 000

Ganancias extraordinarias 61.000 - - 61.000

Pérdidas extraordinarias - - - -

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES - - - -

Ajustes de resultados de ejercicios anteriores - ganancias - - - -

Ajustes de resultados de ejercicios anteriores - pérdidas - - - -

RESULTADO DEL E JERCICIO ANTES DE I.R.I.C. -24. 705. 829 -691.882 -13. 797. 474 -38.503. 303

Impues to a la Renta de Industria y Comercio -3.388.259 - - -3.388.259

RESULTADO DEL E JERCICIO DESPUÉS DE I.R.I.C. -21. 317. 570 -691.882 -13. 797. 474 -35.115. 044

RESULTADOS DEL AJUSTE POR INFLACIÓN - - - -

Ganancias por ajuste por inflación - - - -

Pérdidas por ajuste por inflación - - - -

RESULTADO DEL EJERCICIO AJUSTADO POR INFLACIÓN -21. 317. 570 -691.882 -13. 797. 474 -35.115. 044

04




NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES – S.S.F. AL 30 DE SETIEMBRE DE 2012

1. NAtURALEZA JURíDIcA

MICROFINANZAS DEL URUGUAY S.A. es una sociedad anónima cerrada con acciones nominativas consti-tuida el 21 de junio de 2007. La Sociedad inició operaciones el 6 de marzo de 2008.

Con fecha 18 de enero de 2010, según Comunicación 2010/017 el Banco Central del Uruguay inscribió a Microfinanzas del Uruguay S.A. (Microfin) en el Registro de Empresas Administradoras de Crédito – Ma-yores con Activos y Contingencias superiores a 100.000 U.R.

Con fecha 5 de agosto de 2011 el Banco Central del Uruguay publicó la Comunicación N° 2011/30 en donde se autoriza a Microfinanzas del Uruguay S.A. a actuar como institución acreditante de contratos de crédito de uso.

La sede principal de la Sociedad se encuentra en la calle Asilo N° 3095 en la ciudad de Montevideo. Asimismo cuenta con una agencia localizada en el Mercado Modelo y otra en el departamento de Maldonado.

La actividad principal es proveer servicios financieros a los segmentos de más bajos ingresos, contribuyendo de esta forma a su desarrollo e integración en la sociedad.

Los siguientes son los accionistas de la Sociedad al 30 de setiembre de 2012:

(*) En su condición de Administrador del Fondo Multilateral de Inversiones.

Titular Participación al 30/09/2012

GRUPO ACP (Perú) 84.78%

Accionistas locales 9.49%

Corporación Andina de Fomento 3.04%

Banco Interamericano de Desarrollo (*) 2.69%

ESTADOS FINANCIEROS

79



El Directorio de la Sociedad al 30 de setiembre de 2012 está compuesto por su Presidente Sr. Luis Felipe Derteano Marie, y los Sres. Alfredo Ernesto Llosa Barber, Pablo Sequeira Urta, Luis Ovalle Gates y Fernando Mercau.

Durante el ejercicio terminado el 30 de setiembre de 2012 Microfin adquirió el 100% del paquete ac-cionario de dos sociedades, Finanzia S.A. (Empresa Administradora de Crédito) y Dibemar S.A. (empresa tenedora de dos inmuebles).

El personal superior de la Sociedad al 30 de setiembre de 2012 está compuesto por los Señores Antonio Martínez Esponda, Andrés Colominas Tarigo y la Señora Analía Montesano.

Los estados contables por el ejercicio cerrado al 30 de setiembre de 2012 se encuen-tran pendientes de consideración por parte de los órganos societarios correspondientes.

2. pRINcIpALEs cRItERIOs cONtAbLEs

Los principales criterios contables de Microfinanzas del Uruguay S.A. están, en general, de acuerdo con las normas contables dictadas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) y las principales se resumen a continuación.

2.1 bases de presentación

Los estados contables han sido preparados conforme a las normas contables y al plan de cuentas exigido por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) para las Empresas Administradoras de Crédito.

Hasta el 31 de diciembre de 2009 la Sociedad presentaba sus estados contables ajustados por inflación de acuerdo a lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad N° 29. A partir del ejercicio ini-ciado el 1° de enero de 2010, de acuerdo a las Comunicaciones N° 2010/201, N° 2010/204 y N° 2011/194 del Banco Central del Uruguay, en donde se indica que no será exigible el ajuste por inflación para los estados contables de los ejercicios 2010 y 2011 respectivamente, las cifras de los estados con-tables expresan los valores contables históricos sin que se hayan practicado ajustes que reflejen en forma integral las distorsiones provocadas por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, con excepción de los ajustes parciales de las cuentas en moneda extranjera, los bienes de uso y las inversiones en otras empresas señalados en las Notas 2.2, 2.6 y

2.13 respectivamente

Asimismo la Circular N° 2.098 de fecha 20 de diciembre de 2011 deroga el artículo 491.5 de la Recopi-lación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero que exigía la elaboración del estado de situación patrimonial ajustado por inflación.

04




2.2 conversión a moneda nacional de las operaciones en moneda extranjera

A la fecha de la operación en moneda extranjera, cada activo, pasivo, ingreso o gasto proveniente de la misma fue convertido a moneda nacional en función del tipo de cambio interbancario comprador vigente a esa fecha.

A la fecha de cierre del ejercicio las disponibilidades e importes adeudados a o por Microfinanzas del Uru-guay S.A. en otras monedas han sido ajustados por el tipo de cambio interbancario comprador en vigor al 30 de setiembre de 2012. Las diferencias de cambio respectivas se volcaron a resultados.

2.3 Inversiones temporarias

Las inversiones temporarias se encuentran valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

2.4 valuación de los créditos vigentes y vencidos

Los créditos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Los créditos son otorgados a personas físicas y jurídicas destinados al financiamiento de actividades de producción, comercio o prestación de servicios. Asimismo, la Sociedad realiza adelantos sobre documentos de terceros.

Los préstamos otorgados a clientes se exponen tomándose como referencia el vencimiento de los mismos.

A continuación se detalla los criterios de clasificación de la cartera en función de los vencimientos:

Cuenta Criterio de clasificación

Cartera de créditos vigentes Hasta 60 días de vencido

Cartera de créditos vencidos Más de 60 días de vencido

ESTADOS FINANCIEROS

81



Al 30 de setiembre de 2012 la Sociedad había recibido de sus clientes cheques diferidos a cobrar por $ 15.102 y por US$ 86.190, equivalentes a $ 1.808.957, como eventual forma de pago de cuotas no vencidas.

Asimismo se realiza una evaluación de los riesgos de la cartera crediticia.

La clasificación de la cartera en función de la evaluación de los riesgos es la siguiente:

La composición de la cartera de créditos vigentes y vencidos es la siguiente:

Criterio clasificación Categoría de riesgo

Hasta 30 días de vencido Riesgo normal

Entre 31y 60 días de vencido Riesgo potencial

Entre 61y150 días de vencido o créditos refinanciados Riesgo Real

Entre 151 y 240 días de vencido o que presentan otros indicios de incobrabilidad. Alto riesgo

Más de 240 días de vencido Irrecuperables

30/09/2012

$

Créditos directos 112.657.115

Adelantos sobre documentos de terceros 70.707.467

Deudores por productos financieros 2.992.177

Previsiones (7.455.249)

Total 178.901.510

04




2.5 previsión para deudores incobrables

Las cuentas de previsión para deudores incobrables vigentes por $ 1.431.371 y para créditos vencidos por $ 6.023.878 fueron creadas de acuerdo con las normas del Banco Central del Uruguay en base a la clasificación de los riesgos crediticios efectuada por la Dirección de la Sociedad.

Se presenta dentro de “Resultado por previsiones de deudores incobrables” en el Estado de resultados, las constituciones y las desafectaciones. Las previsiones constituidas y desafectadas en el ejercicio son el resul-tado de la aplicación de las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas Administradoras de Créditos establecidas en la Comunicación N° 2000/62 y modificativas.

2.6 valuación de los bienes de uso

Los bienes de uso se presentan a su costo de adquisición reexpresados en función de la variación del Índice de Precios al Consumo hasta el 31 de diciembre de 2009, en función del ajuse integral por inflación que se venía realizando hasta ese momento y a partir de allí fueron revaluados en función de la variación ocurrida en el Índice de Precios al Productor de Productos Nacionales, según lo establecen las normas bancocentralistas. La revaluación realizada durante el ejercicio determinó un incremento neto de $ 130.279 acreditado a la cuenta Ajustes al Patrimonio.

De tales valores se deducen las respectivas depreciaciones acumuladas calculadas en función de la vida útil de los respectivos bienes, de acuerdo a las siguientes tasas anuales:

La depreciación del ejercicio cargada a resultados ascendió a $ 377.728.

2.7 valuación de Otras cuentas de activo - Intangibles

Los intangibles corresponden a mejoras en inmuebles arrendados y a software de aplicación, los cuales se encuentran valuados a su costo de adquisición reexpresados en función de la variación del Índice de Precios al Consumo hasta el 31 de diciembre de 2009, en función del ajuste integral por inflación que se venía realizando hasta ese momento, deducida la correspondiente amortización acumulada. Las incorporaciones realizadas a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2010 se encuentran valuadas a sus valores con-tables históricos.

Tipo de bien Tasa anual

Muebles, útiles e instalaciones 10%

Equipos de computación 20%

ESTADOS FINANCIEROS

83



La amortización se calcula para el caso de las “Mejoras en inmuebles arrendados” según el plazo de vigen-cia del contrato de arrendamiento y en el caso del “Software de aplicación” en treinta y seis meses.

La amortización del ejercicio cargada a resultados ascendió a $ 2.838.365.

2.8 criterios de imputación de ganancias y pérdidas

Los intereses, comisiones y demás conceptos de ganancias y pérdidas se contabilizan de acuerdo con el principio de lo devengado, considerando el momento en el que se generan o incurren, independientemente de la oportunidad en que se perciben o desembolsan, con excepción de los productos financieros generados sobre los créditos no clasificados como de riesgo normal o potencial y de los intereses de mora, en cuyo caso se rigen por el criterio de lo percibido.

2.9 concepto de capital

El concepto de capital utilizado a los efectos de determinar el resultado del ejercicio es el de capital financiero.

2.10 Impuesto a la renta e impuesto a la renta diferido

Para la contabilización del impuesto a la renta la Sociedad utiliza el criterio contable de reconocer el pasivo real por el impuesto generado en el ejercicio. Al 30 de setiembre de 2012 el resultado fiscal fue de pérdida y el referido impuesto responde a los anticipos mínimos realizados en el ejercicio.

Asimismo, la Sociedad determina el impuesto a la renta por el método del impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la fiscal de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 25%, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir rentas impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea un activo, se reconocen contablemente dichos créditos, en la medida en que la Dirección y Gerencia de la Sociedad estime que su aprovechamiento sea probable.

Al 30 de setiembre de 2012 la Sociedad mantenía un activo por impuesto diferido por $ 18.784.195 (ver Nota 6).

04




2.11 Uso de estimaciones

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección y Gerencia reali-cen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los importes reportados de activos y pasivos, la revelación de activos y pasivos contingentes, así como las ganancias y pérdidas del ejercicio. Los resultados reales que ocurran en el futuro pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas por la Dirección y Gerencia de la Sociedad.

2.12 Operaciones a liquidar

La Sociedad mantuvo durante el ejercicio cerrado al 30 de setiembre de 2012 operaciones de compra/ven-ta futura de moneda extranjera, para contabilizar las mismas siguió básicamente el esquema contable N° 14 dictado por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) para empresas de intermediación financiera.

Al cierre del ejercicio se encontraba pendiente de liquidar una venta a fututo de moneda extranjera. En la cuenta “Otras cuentas de activo - Otras cuentas” la Sociedad contabilizó el derecho con la institución finan-ciera de recibir la moneda de referencia a la tasa de conversión pactada y en “Otras cuentas de pasivo – Otras cuentas” contabilizó la moneda de referencia al tipo de cambio vigente al momento de la transacción y posteriormente al momento de cada cierre.

El resultado por estas operaciones ascendió al 30 de setiembre de 2012 a una pérdida por $ 2.225.350, la cual se compone del siguiente modo:

2.13 valuación y exposición de inversiones en otras empresas

Las inversiones en otras empresas se encuentran valuadas a su costo de adquisición en la moneda de origen (dólares estadounidenses), y convertidos a moneda nacional considerando el tipo de cambio vigente al cierre de ejercicio, el cual no supera su valor de realización. Las mismas se exponen en la cuenta “Otras cuentas de activo – Otras cuentas”.

30/09/2012

$

Otras ganancias operativas - Otras cuentas 35.000

Otras pérdidas operativas - Otras cuentas (2.260.350)

Total (2.225.350)

ESTADOS FINANCIEROS

85



2.14 Documentos comprados

Los documentos comprados se encuentran valuados a su valor nominal.

3. pRINcIpALEs DIFERENcIAs ENtRE LAs NORMAs cONtAbLEs ADEcUADAs EN URUGUAY Y LAs NORMAs cONtAbLEs EstAbLEcIDAs pOR LA sUpERINtENDENcIA DE sERvIcIOs FINANcIEROs (s.s.F.)

A continuación se resumen las principales diferencias que existen entre las normas contables adecuadas en Uruguay y las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.).

3.1 tratamiento de los productos financieros

De acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) no se pueden devengar productos financieros sobre aquellos créditos no considerados como de riesgo normal y potencial, siguiéndose en este caso el criterio de lo percibido. Los intereses por mora también se contabilizan por el cri-terio de lo percibido. De acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay se debería seguir el criterio de lo devengado, creándose luego la previsión necesaria.

3.2 Inversiones temporarias afectadas en garantía

De acuerdo a normas bancocentralistas las inversiones temporarias que se encuentran depositadas en garantía no se ex-ponen en capítulo diferente de las que tienen libre disposición. De acuerdo a normas contables adecuadas en Uruguay las inversiones temporarias afectadas en garantía deben exponerse como depósitos afectados en garantía - “Otros créditos”.

3.3 criterio de constitución de previsiones para deudores incobrables

De acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) las previsio-nes para deudores incobrables se constituyen sobre la base de determinados porcentajes que fija el Banco Central del Uruguay a partir de la categorización de los riesgos directos y contingentes de las empresas administradoras de crédito en función de criterios objetivos. De acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay debería efectuarse una evaluación realista del riesgo de incobrabilidad.

3.4 Distinción de activos y pasivos corrientes y no corrientes

De acuerdo a las normas contables y al plan de cuentas de la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) no se distingue entre activos y pasivos cuya realización o vencimiento se producirá dentro de los doce meses a partir del cierre del ejercicio considerado (corrientes) de aquéllos cuya realización o vencimiento se producirá con posterioridad a ese plazo. De acuerdo a normas contables adecuadas deberían exponerse separadamente los activos y pasivos corrientes de los no corrientes.

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3.5 criterio de exposición de intangibles y créditos

De acuerdo al plan de cuentas de la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), no se distingue un capítulo separado para los intangibles, exponiéndose los mismos en “Otras cuentas de activo”. Asimismo, existen créditos que por no estar previstos en el plan de cuentas del Banco Central del Uruguay, son también expuestos en “Otras cuentas de activo”. De acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay, debe-rían exponerse los conceptos correspondientes a intangibles en un capítulo con dicho nombre y los créditos comerciales exponerse como tales.

3.6 Información comparativa

De acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) no se presenta información comparativa. De acuerdo a las normas contables adecuadas en Uruguay se debería presentar información comparativa respecto al ejercicio anterior.

3.7 Estado de origen y aplicación de fondos y presentación de los estados contables en general

De acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) no se requiere la presentación del estado de origen y aplicación de fondos. De acuerdo a las normas contables adecua-das en el Uruguay se debería presentar el estado de origen y aplicación, con el concepto de fondos igual a disponibilidades. Por otro lado, los presentes estados contables y sus notas se presentan de acuerdo con disposiciones establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.); según normas contables adecuadas se deberían presentar de acuerdo con lo establecido por el Decreto N° 103/991 y 37/010 (que por ejemplo requiere la presentación, de un estado de evolución del patrimonio, del estado de origen y aplicación de fondos y como Anexo un cuadro de bienes de uso e intangibles, entre otras revelaciones).

3.8 Ajuste a resultados de ejercicios anteriores

Según el plan de cuentas establecido por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) los ajustes a resultados de ejercicios anteriores se deben presentar en el estado de resultados. De acuerdo a las normas contables adecuadas en el Uruguay los ajustes a resultados de ejercicios anteriores deben constituir un ajuste contra los saldos de los resultados acumulados al inicio del ejercicio.

3.9 valuación y deterioro de los bienes de uso

De acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), los bienes de uso se valúan a su costo revaluado menos las depreciaciones acumuladas, calculadas considerando tasas de depreciación lineales establecidas por la S.S.F. según el tipo de bien. De acuerdo a las normas conta-bles adecuadas en el Uruguay se deberían valuar a su costo histórico de adquisición o a su valor revaluado (entendiendo por tal el valor razonable en el momento de la medición) menos la depreciación acumulada

ESTADOS FINANCIEROS

87



luego de ese momento y deducido el importe correspondiente a las pérdidas por deterioro en su valor que hayan sufrido hasta esa fecha. Asimismo, se debe determinar para cada bien el método de depreciación adecuada según se vayan consumiendo los ingresos futuros que los bienes se estiman van a generar y las vidas útiles correspondientes a cada bien, estimando si corresponde, el valor residual que los bienes tendrán al fin de su vida útil.

Por otra parte no se evalúa en cada fecha de cierre de ejercicio económico si existe algún indicio de dete-rioro de sus bienes de uso. De acuerdo a las normas contables adecuadas en el Uruguay se debería evaluar en cada fecha de cierre de ejercicio si existe algún indicio de deterioro del valor de los bienes. Si existiera tal indicio, la entidad deberá estimar el importe recuperable del activo. El importe en libros de los bienes de uso se debería reducir hasta que alcance su importe recuperable si, y solo si, este importe recuperable es inferior al importe en libros.

3.10 partes relacionadas

De acuerdo a las normas contables adecuadas en el Uruguay se debería realizar revelaciones adicionales a las requeridas por la normativa establecida por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.).

3.11 Operaciones a liquidar

De acuerdo a las normas contables adecuadas en Uruguay, para la contabilización de las operaciones a liquidar se deben seguir los criterios establecidos en las normas internacionales de contabilidad N° 32 y N° 39 y de acuerdo a normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.) se aplican determinados esquemas contables.

3.12 Inversiones en otras empresas y consolidación

De acuerdo a normas contables adecuadas en Uruguay en los estados contables individuales las inversiones en entidades controladas, en entidades controladas de forma conjunta, y en entidades bajo influencia signifi-cativa deben ser valuadas bajo la aplicación del método de la participación (valor patrimonial proporcional).

De acuerdo a la normativa establecida por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), las inversio-nes se encuentran valuadas según los descripto en la Nota 2.13.

De acuerdo a normas contables adecuadas en Uruguay cuando una empresa tiene control sobre otras se deberá elaborar estados contables consolidados e individuales. De acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros (S.S.F.), no se presentan estados contables consolidados.

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3.13 Resultados extraordinarios

De acuerdo a las normas contables adecuadas en Uruguay no se utiliza la clasificación en resultados extraor-dinarios, los resultados se exponen como resultados operativos, diversos o financieros.

4. ActIvOs Y pAsIvOs EN MONEDA EXtRANJERA

4.1 El siguiente es el detalle de activos y pasivos en moneda extranjera expresados en dólares estadouni-denses al cierre del ejercicio:

4.2 A la fecha de cierre del ejercicio el tipo de cambio de un dólar estadounidense era de $ 20,988.

A la fecha de cierre del ejercicio el tipo de cambio de un euro era de US$ 1,28515.

U$S EUR Equivalente $

ACTIVO

Disponible 79.173 5.561 1.661.681

Inversiones temporarias 302.804 1.000.542 33.342.615

Créditos vigentes 3.912.938 - 82.124.737

Créditos diversos 4.468 - 93.769

Créditos vencidos 2.228 - 46.752

Otras cuentas de activo 3.152.700 - 66.168.857

7.454.311 1.006.103 183.438.411

PASIVO

Deudas comerciales 12.564 263.690

Deudas financieras 6.540.184 1.000.542 164.252.747

Obligaciones diversas 11.012 231.127

Otras cuentas de pasivo 200.000 4.197.600

6.763.760 1.000.542 168.945.164

POSICIÓN NETA ACTIVA 690.551 5.561 14.493.247

ESTADOS FINANCIEROS

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4.3 Las variaciones cambiarias posteriores al 30 de setiembre de 2012 no han afectado significativamente el patrimonio neto ni el resultado de las operaciones por el ejercicio terminado en esa fecha.

5. INvERsIONEs tEMpORARIAs

Corresponden a depósitos a plazo fijo afectados en garantía de alquileres, de operaciones a liquidar (Nota 6) y de otros conceptos.

6. OtRAs cUENtAs DE ActIvO - OtRAs cUENtAs

El capítulo se compone de la siguiente forma:

a) El detalle de las partidas incluidas en el activo fiscal por el impuesto a la renta diferido al 30 de setiembre de 2012 es el siguiente:

Moneda Nacional Moneda ExtranjeraMoneda Extranjera

Equivalente en Moneda Nacional

Total

Otras Cuentas 33.328.713 3.152.700 66.168.857 99.497.570

Activo fiscal por impuesto a la renta diferido 18.784.195 - - 18.784.195

Cuentas a cobrar 2.296.836 22.703 476.470 2.773.306

Operaciones a liquidar 4.210.000 - - 4.210.000

Inversiones en empresas - 3.000.000 62.964.000 62.964.000

Cartera comprada 8.037.682 129.997 2.728.387 10.766.069

30/09/2012

Concepto $

Pérdida fiscal de ejercicios anteriores 17.616.581

Bienes de uso 1.167.614

Activo fiscal por impuesto a la renta diferido 18.784.195

04




La evolución del activo fiscal por el impuesto a la renta diferido y el cargo a resultados por el ejercicio termi-nado el 30 de setiembre de 2012 es el siguiente:

Al 30 de setiembre de 2012 el resultado fiscal fue de pérdida y el cargo a resultados registrado por el im-puesto a la renta responde a los anticipos mínimos realizados en el ejercicio por $ 81.300.

b) Las operaciones a liquidar por $ 4.182.000 corresponden a un contrato a término de compra/venta de dólares estadounidenses firmado con una institución financiera de plaza. En dicho contrato se establece que Microfinanzas del Uruguay S.A. venderá a la institución financiera la cantidad de US$ 200.000, equivalen-tes a $ 4.197.600 (que se incluyen en la cuenta “Otras cuentas de pasivo – Otras cuentas”), a una tasa de conversión de $ 20,96. El vencimiento del contrato es el 28 de octubre de 2012.

De acuerdo a lo establecido en el contrato, a la fecha de vencimiento de las operaciones se liquidará el importe neto.

c) Tal como se menciona en la Nota 1, durante el ejercicio terminado al 30 de setiembre de 2012 Microfin adquirió dos sociedades, Finanzia S.A. y Dibemar S.A.

Dichas inversiones se encuentran valuadas al costo de adquisición en dólares estadounidenses, tal como se describe en la Nota 2.13, el cual ascendió en el caso de Finanzia S.A. a US$ 2.800.000, equivalentes al cierre del ejercicio a $ 58.766.400 y en el caso de Dibemar S.A. a US$ 200.000, equivalentes al 30 de setiembre de 2012 a $ 4.197.600.

d) Documentos comprados. Al cierre del ejercicio los documentos comprados y no vencidos ascendían a $ 10.766.069. Las comisiones obtenidas por esta operativa se exponen en el estado de resultados en la cuenta “Otras ganancias operativas - Otras cuentas”.

30/09/2012

Activo fiscal por impuesto diferido ($)

Cargo a resultados Ganancia ($)

Activo fiscal por impuesto a la renta diferido al inicio del ejercicio 15.314.636

Variación neta de las diferencias temporarias 3.469.559 3.469.559

Activo fiscal por impuesto a la renta diferido al cierre del ejercicio 18.784.195

ESTADOS FINANCIEROS

91



7. DEUDAs FINANcIERAs

A continuación se presenta el detalle de las deudas financieras:

Capital más intereses ($)

Capital más intereses (U$S) Equivalente $ Total $ Vencimiento Tasa

Obligaciones con el sector financiero 51.244.930 1.051.083 22.060.144 73.305.074

Préstamos del país 51.244.930 529.531 11.113.802 62.358.732

Nuevo Banco Comercial

- Capital 31.845.000 - - 31.845.000 2012 11%,

- Intereses 312.295 - - 312.295

Discount Bank

- Capital 4.000.000 - - 4.000.000 2012 11,75%,

- Intereses 103.093 - - 103.093

Exprinter

- Capital 14.984.542 529.531 11.113.802 26.098.344 2013 7,50%,

- Intereses - - - - - -

Préstamos del exterior - 521.552 10.946.342 10.946.342

Corporación Interamericana de Inversiones,

- Capital - 300.000 6.296.400 6.296.400 2013 7%,

- Intereses - 758 15.916 15.916

Mibanco

- Capital - 218.246 4.580.557 4.580.557 2012 7,5%

- Intereses - 2.548 53.469 53.469


Préstamos del país 4.270.890 122.314 2.567.119 6.838.009

Corporación Nacional para el Desarrollo

- Capital 4.247.566 121.824 2.556.845 6.804.411 2015 5% y 13%

- Intereses 23.324 490 10.274 33.598

04




Préstamos del exterior 25.142.839 6.652.635 139.625.482 164.768.321

Oikocredit (1)

- Capital 24.351.328 - 24.351.328 2013 11,75%

- Intereses 791.511 - 791.511

Grupo ACP

- Capital - 1.100.000 23.086.800 23.086.800 2012 8% y 9,50%

- Intereses - 128.102 2.688.602 2.688.602

Triodos

- Capital - 1.900.000 39.877.200 39.877.200 2014 8,75%

- Intereses - 40.875 857.885 857.885

Microvest

- Capital - 500.000 10.494.000 10.494.000 2013 9.85%

- Intereses - 6.069 127.385 127.385

KCD Mikrofinanzfounds (FIS) (Bank ImBistum Essen)

- Capital - 1.000.000 20.988.000 20.988.000 2014 8%

- Intereses - 11.556 242.528 242.528

ADA

- Capital - 550.000 11.543.400 11.543.400 2014 8%

- Intereses - 18.031 378.427 378.427

Whole Planet Foundation

- Capital - 100.000 2.098.800 2.098.800 2018 0%

- Intereses - - -

ICO/AECID

- Capital - 1.285.150 26.972.728 26.972.728 2020 5%

- Intereses - 12.852 269.727 269.727

(1) En garantía de esta operación se ceden los créditos con Abitab S.A., por hasta la suma de unidades indexadas 12.240.085.

ESTADOS FINANCIEROS

93



8. ObLIGAcIONEs DIvERsAs - OtRAs ObLIGAcIONEs DIvERsAs

El saldo corresponde principalmente a cobranzas de créditos concedidos a clientes que se encuentran, al 30 se setiembre de 2012, pendientes de imputar en las cuentas de activo correspondientes.

9. pROvIsIONEs Y pREvIsONEs

El saldo de provisiones corresponde a los pasivos devengados al 30 de setiembre de 2012 en concepto de impuestos nacionales, beneficios sociales, honorarios y comisiones a pagar y gastos generales.

El saldo de las previsiones genéricas corresponde a estimaciones realizadas por la Sociedad para cubrir pérdidas futuras en relación a la cartera de créditos con incumplimientos mayores a 30 días desde la fecha de la primera cuota impaga.

10. EMpREsAs vINcULADAs

Los saldos con empresas vinculadas al 30 de setiembre de 2012 corresponden a los préstamos obtenidos de Mibanco – Banco de la Microempresa S.A. (Mibanco) y de Grupo ACP según se detalla en la Nota 7. Durante el ejercicio se devengaron intereses con el Grupo ACP y con Mibanco por un total de US$ 56.831 y US$ 104.749, equivalentes a $ 1.134.015 y $ 2.161.864 respectivamente, los cuales se exponen en la cuenta “Cargos por obligaciones con el sector financiero” y “Cargos por obligaciones con el sector no financiero” respectivamente.

Durante el ejercicio cerrado al 30 de setiembre de 2012 Innovacción – Centro de Servicios Compartidos brindó servicios de asistencia técnica por US$ 12.020, equivalentes a $ 239.241 y de procesamiento ex-terno de datos por US$ 31.858, equivalentes a $ 648.668 respectivamente. Conecta – Centro de Contacto brindó servicios de gestión de cobranzas por US$ 12.155. Dichas transacciones se exponen en el estado de resultados en la cuenta “Retribuciones personales y cargas sociales”.

11. pAtRIMONIO

Durante el ejercicio se terminó el trámite de incremento del capital autorizado el cual asciende al 30 de setiembre de 2012 a $ 250.000.000, encontrándose integrados al cierre del ejercicio $ 153.957.494.

Durante el ejercicio se capitalizaron “ajustes al patrimonio” por un total de $ 183.681, y se recibieron apor-tes de capital en efectivo por un total de $ 57.867.250.

04




12. READEcUAcIóN pAtRIMONIAL

Al 30 de setiembre de 2012 la Sociedad tiene pérdidas acumuladas que superan el 50% del capital inte-grado más las reservas; por tal motivo la Sociedad presenta causal de reducción obligatoria de capital en función de lo establecido en el artículo 293 de la Ley N° 16.060 - Ley de Sociedades Comerciales.

13. REsULtADOs pOR sERvIcIOs

En la cuenta “Ganancia por servicios” se exponen básicamente las comisiones cobradas a deudores por préstamos en efectivo y a los usuarios de órdenes de compra y la cuenta “Pérdida por utilización de servicios” corresponde a las comisiones correspondientes a los servicios prestados por terceros a la Sociedad (Abitab, Clearing de informes, Infocheck, etc.).

14. OtRAs GANANcIAs OpERAtIvAs – OtRAs cUENtAs

El saldo de la cuenta se compone de la siguiente forma:



Total

7.423.026 191.343 3.941.113 11.364.139

Comisiones seguro de vida 1.975.190 - - 1.975.190

Recupero créditos castigados 391.662 - - 391.662

Ganancia por cartera comprada 1.164.587 6.925 148.321 1.312.908

Comisiones por servicios 3.670.649 183.336 3.770.773 7.441.422

Ganancia por operaciones a liquidar 35.000 - - 35.000

Otros ingresos 185.938 1.082 22.019 207.957

ESTADOS FINANCIEROS

95





Total

2.561.825 28.966 588.989 3.150.814

Energía eléctrica 335.942 335.942

Agua 82.874 82.874

Eq. Computacion software y mantenimiento 84.700 1.613 32.477 117.177

Locomoción 509.726 1.943 39.451 549.177

Papelería y útiles de oficina 291.015 3.794 79.216 370.231

Limpieza 2.430 - - 2.430

Gastos de representación 33.972 - - 33.972

Libros, diarios y revistas 10.060 - - 10.060

UCM 19.354 - - 19.354

Gasto chequeras 52.395 740 15.221 67.616

Dispensador de agua 34.141 - - 34.141

Gastos de viaje 95.887 9.187 183.429 279.316

Gastos no deducibles IRAE 162.633 1.202 25.150 187.783

Gastos varios 151.507 507 10.600 162.107

Capacitación 65.723 80 1.582 67.305

Suscripciones y afiliaciones 19.862 100 1.951 21.813

Otros gastos del personal 284.778 74 1.453 286.231

Gastos bancarios, bancos locales 324.826 9.726 198.459 523.285

15. OtRAs pÉRDIDAs OpERAtIvAs – OtROs GAstOs OpERAtIvOs - OtRAs


04




16. OtRAs pÉRDIDAs OpERAtIvAs – OtRAs cUENtAs


17. cUENtAs DE ORDEN

En esta cuenta se refleja el importe de las garantías recibidas a favor de la Sociedad, los importes correspon-dientes a los valores recibidos al cobro y los créditos castigados.

Los valores al cobro y los créditos castigados se exponen a su valor nominal.

Las garantías recibidas se encuentran valuadas al valor neto de realización inmediata de los bienes afecta-dos.

18. HEcHOs pOstERIOREs

A partir del 31 de octubre de 2012, de acuerdo a lo establecido por la Circular N° 2.098 del Banco Cen-tral del Uruguay, las empresas administradoras de créditos de mayores activos, entre otros cambios, deberán presentar el estado de situación patrimonial y de resultados mensuales elaborados de acuerdo a las normas contables y al plan de cuentas para la empresas de intermediación financiera, así como la información men-sual sobre responsabilidad patrimonial.



Total

2.546.259 963 19.269 2.565.528

Pérdida por operaciones a liquidar 2.260.350 - - 2.260.350

Pérdida por descuentos concedidos 267.624 633 12.507 280.131

Pérdidas diversas 18.285 330 6.762 25.047

ESTADOS FINANCIEROS

97

INFORMe de COMpIlaCIÓN FINaNZIaSeñores de

FINANZIA S.A.

He compilado el Estado de Situación Patrimonial adjunto de Finanzia S.A. al 30 de Setiembre de 2012 y el correspondiente Estado de Resultados por el período terminado a esa fecha, así como los respectivos Anexos y Notas explicativas, los que constituyen afirmaciones de la Dirección de la empresa, contemplando las disposiciones establecidas en el pronunciamiento Nº 18 del Colegio de Doctores en Ciencias Económicas y Contadores del Uruguay.

Los referidos estados contables fueron confeccionados de acuerdo a normas contables adecuadas en el Uruguay (decreto 162/004).

No he auditado los estados contables adjuntos y, en consecuencia, no expreso opinión sobre ellos.

Mi relación con la empresa es la de Asesor Contable Externo.

Montevideo, 10 de Diciembre de 2012

Félix CukermanContador Público

04


DISPONIBILIDADES FONDO FIJO COBRANZAS A DEPOSITAR BANCOS a4

INVERSIONES TEMPORARIAS INVERSIONES TEMPORARIAS

CRÉDITOS POR VENTAS N3

CUENTAS A COBRAR $ a5

CUENTAS A COBRAR U$S a5

CHEQUES DIFERIDOS A COBRAR - INTERESES A DEVENGAR - PREVISIÓN INCOBRABLES OTROS CREDITOS N3

ANTICIPOS A PROVEEDORES PAGOS ADELANTADOS ADELANTOS A/C DE IMPUESTOS DEPOSITOS EN GARANTÍA SALDOS DEUDORES DIRECTORES OTRAS CUENTAS A COBRAR a6

BIENES DE USO N5

VALORES REVALUADOS a1

- AMORTIZACIONES ACUMULADAS a1

Del ejercicioA C T I V O

Ej. anterior16,029,064 4,488,742 DEUDAS COMERCIALES N6

5,914 12,931 LIQUIDACIONES A PAGAR a7

251,259 265,489 ACREEDORES EN CTA. CTE. a8

15,771,891 4,210,322 DOCUMENTOS A PAGAR CHEQUES DIFERIDOS A PAGAR a9

DEUDAS FINANCIERAS N6

PRESTAMOS BANCARIOS OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

INTERESES A PAGAR33,259,381 42,909,166 - INTERESES A VENCER

22,243,542 30,221,404 19,868,454 31,966,602 DEUDAS DIVERSAS N6

ANTICIPOS DE CLIENTES(3,637,450) (3,380,183) ACREEDORES POR C. SOCIALES(5,215,165) (15,898,657) ACREEDORES FISCALES

SALDOS ACREEDORES DIRECTORES1,078,584 163,871 OTRAS CUENTAS A PAGAR a10

DEUDAS A LARGO PLAZO DEUDAS COMERCIALES

1,078,584 163,871 DEUDAS FINANCIERAS DEUDAS DIVERSAS

50,367,029 47,561,779 PATRIMONIO

382,713 372,194 CAPITAL INTEGRADO a2

2,504,388 2,395,687 APORTES A CAPITALIZAR a2

(2,121,675) (2,023,493) AJUSTES AL PATRIMONIO a2

RESERVAS a2

RESULTADOS ACUMULADOS a2

RESULTADOS DEL EJERCICIO a2

50,749,742 47,933,973

CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS N7

Del ejercicioP A S I V O

Del ejercicioA C T I V O

Ej. anterior8,693,669 9,061,304

2,734,093 3,040,883

660,263 67,581

5,299,313 5,952,840

3,678,122 5,162,770

178,550 171,861

891,731 1,581,967

2,607,841 3,408,942

12,371,791 14,224,074

12,371,791 14,224,074

38,377,951 33,709,899

770,000 770,000

11,420,000 11,420,000

710,552 710,552

363,411 186,953

20,445,936 17,433,954

4,668,052 3,188,440

50,749,742 47,933,973

815,282 13,779,413

P A S I V O Del ejercicio

INGRESOS OPERATIVOS CREDITOS OTORGADOS (CAPITAL FINANCIADO) INTERESES POR FINANCIACION (INTERESES A DEVENGAR) INTERESES DEVENGADOS DEUDORES INCOBRABLES COMISIONES PERCIBIDAS RECARGOS POR MORA

GASTOS ADMINISTRACIÓN Y VENTAS SALARIOS Y CARGAS SOCIALES a3

OTROS GASTOS OPERATIVOS a3

RESULTADO OPERATIVO

RESULTADOS DIVERSOS a3

RESULTADOS FINANCIEROS a3

IMPUESTO A LA RENTA

RESULTADO NETO

C O N C E P T O S Ej. Anterior

14,546,819 13,224,819

144,258,465 164,503,096

(132,031,082) (157,956,060)

12,227,383 6,547,036

257,267 1,370,236

12,484,650 7,917,272

(3,015,977) (1,579,519)

3,764,131 5,922,506

1,314,015 964,560

(18,880,851) (13,340,009)

7,812,858 7,929,305

11,067,993 5,410,704

(4,334,032) (115,190)

8,873,200 3,229,973

1,556,814 747,547

(1,427,930) (673,890)

4,668,052 3,188,440

Del ejercicioI M P O R T E S

FINANZIA S.A / ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al: 30 de Setiembre de 2012

FINANZIA S.A / ESTADO DE RESULTADOS del: 1° de Octubre de 2011 al: 30 de Setiembre de 2012

Pesos Uruguayos

Pesos Uruguayos

El presente estado debe leerse conjuntamente con el infor-me de compilación de fecha 10 de Diciembre de 2012.Félix Cukerman (Contador público)

El presente estado debe leerse conjuntamente con el infor-me de compilación de fecha 10 de Diciembre de 2012.Félix Cukerman (Contador público)

ESTADOS FINANCIEROS

99

FINANZIA S.A / BIENES DE USO e INTANGIBLES (a1) del: 1° de Octubre de 2011 al: 30 de Setiembre de 2012

VALORES ORIGINALES Y REVALUACIONES

Valores ValoresIniciales Finales

INMUEBLES (Tierra) INMUEBLES (Mejoras) MUEBLES Y UTILES 270,956 2,256 273,212 VEHICULOS 321,547 321,547 MAQUINAS EQUIPOS DE COMPUTACION 1,803,184 106,445 1,909,629 INSTALACIONES HERRAMIENTAS MOLDES Y MATRICES

2,395,687 108,701 2,504,388 IMPORTACIONES EN TRÁMITE

2,395,687 108,701 2,504,388

Valores ValoresIniciales Finales

MARCAS Y PATENTES

AMORTIZACIONES

Valores Del ValoresIniciales Ejercicio Finales

INMUEBLES (Tierra) INMUEBLES (Mejoras) MUEBLES Y UTILES 255,557 7,360 262,917 10,295 VEHICULOS 128,619 32,155 160,774 160,773 MAQUINAS EQUIPOS DE COMPUTACION 1,639,317 58,667 1,697,984 211,645 INSTALACIONES HERRAMIENTAS MOLDES Y MATRICES

2,023,493 98,182 2,121,675 382,713 IMPORTACIONES EN TRÁMITE

2,023,493 98,182 2,121,675 382,713

Valores Del ValoresIniciales Ejercicio Finales

MARCAS Y PATENTES

BIENES DE USO Aumentos Disminuciones

BIENES DE USO Revaluaciones Disminuciones

Revaluaciones

Revaluaciones

VALORES NETOS

INTANGIBLES Revaluaciones Disminuciones

INTANGIBLES Aumentos Disminuciones

VALORES NETOS

Pesos Uruguayos

04


FINANZIA S.A / EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO (a2)

Aportes a Ajustes al Resultados Total delCapitalizar Patrimonio Acumulados Patrimonio

ACCIONES EN CIRCULACION 770,000 770,000 APORTES A CAPITALIZAR 8,085,000 8,085,000 AJUSTES AL PATRIMONIO 710,552 710,552 RESERVA LEGAL RESERVAS AFECTADAS 168,583 168,583 RESERVAS LIBRES RESULTADOS ACUMULADOS 17,452,323 17,452,323

Saldos al 30 de September de 2010 770,000 8,085,000 710,552 168,583 17,452,323 27,186,458

Ajustes y reexpresiones contables

DIVIDENDOS EN EFECTIVO APORTES A CAPITALIZAR 3,335,000 18,370 (18,369) 3,335,001 RESERVA LEGAL OTRAS RESERVAS Distribución de Utilidades 3,335,000 18,370 (18,369) 3,335,001

Resultados del ejercicio 3,188,440 3,188,440

ACCIONES EN CIRCULACION 770,000 770,000 APORTES A CAPITALIZAR 11,420,000 11,420,000 AJUSTES AL PATRIMONIO 710,552 710,552 RESERVA LEGAL RESERVAS AFECTADAS 186,953 186,953 RESERVAS LIBRES RESULTADOS ACUMULADOS 20,622,394 20,622,394


Ajustes y reexpresiones contables

DIVIDENDOS EN ACCIONES DIVIDENDOS EN EFECTIVO APORTES A CAPITALIZAR RESERVAS Distribución de Utilidades 176,458 (176,458)

Resultados del ejercicio 4,668,052 4,668,052

ACCIONES EN CIRCULACION 770,000 770,000 APORTES A CAPITALIZAR 11,420,000 11,420,000 AJUSTES AL PATRIMONIO 710,552 710,552 RESERVA LEGAL 154,000 154,000 RESERVAS AFECTADAS 209,411 209,411 RESERVAS LIBRES RESULTADOS ACUMULADOS 25,113,988 25,113,988


C O N C E P T O S Capital Reservas

Pesos Uruguayos

ESTADOS FINANCIEROS

101

FINANZIA S.A / ANEXOS DE RESULTADOS (a3) del: 1° de Octubre de 2011 al: 30 de Setiembre de 2012

SALARIOS Y CARGAS SOCIALES REMUNERACIONES AL PERSONAL REMUNERACIONES A DIRECTORES CARGAS SOCIALES BENEFICIOS SOCIALES INDEMNIZACIONES POR DESPIDO

OTROS GASTOS OPERATIVOS HONORARIOS PROFESIONALES AMORTIZACIONES REPARACIONES Y MANTENIMIENTO ARRENDAMIENTO DE INMUEBLES OTROS ARRENDAMIENTOS GASTOS DE PRODUCCION PUBLICIDAD CLEARING DE INFORMES TRABAJOS DE TERCEROS ENERGÍA ELÉCTRICA IMPUESTOS, TASAS Y CONTRIBUCIONES FLETES COMBUSTIBLES LOCOMOCIÓN Y VIAJES SEGUROS COMUNICACIONES PAPELERÍA Y ÚTILES DE OFICINA GASTOS DE IMPORTACION / EXPORTACIÓN GASTOS DE REPRESENTACIÓN GASTOS BANCARIOS GASTOS GENERALES

RESULTADOS DIVERSOS N7

DEVOLUCION DE IMPUESTOS INDIRECTOS INDEMNIZACIONES PERCIBIDAS DEUDORES INCOBRABLES GANANCIAS VARIAS PERDIDAS VARIAS VENTAS Y AJUSTE DE VALOR BIENES DE USO

RESULTADOS FINANCIEROS INTERESES GANADOS INTERESES PAGADOS DIFERENCIAS DE CAMBIO SISTEMAS DE CRÉDITO RESULTADOS POR REEXPRESION A U$S

T O T A L E S

CONCEPTOS Bienes de Administracion

Cambio y Ventas

(7,812,858) (7,812,858) (7,929,305)

5,478,956 5,478,956 5,339,460

151,614 151,614 279,684

992,082 992,082 991,658

1,096,059 1,096,059 1,202,595

94,147 94,147 115,908

(11,067,993) (11,067,993) (5,410,704)

1,056,007 1,056,007 604,000

98,182 98,182 129,551

25,805 25,805 21,674

22,877 22,877 20,281

2,280,099 2,280,099 828,099

1,196,135 1,196,135 946,965

40,225 40,225 39,929

1,248,594 1,248,594 1,062,728

68,453 68,453 101,048

87,968 87,968 70,333

11,857 11,857 21,925

491,280 491,280 492,631

241,163 241,163 218,763

10,000

56,756 56,756 63,901

4,142,592 4,142,592 778,876

8,873,200 8,873,200 3,229,973

8,873,200 8,873,200 3,229,973

1,556,814 1,556,814 747,547

135,703 135,703 194,682

1,421,111 1,421,111 552,865

(18,880,851) 10,430,014 (8,450,837) (9,362,489)

Ejercicio anterior

Del ejercicio

Otros T o t a l

Pesos Uruguayos

04


Ej. Anterior

Flujo neto de fondos asociado a actividades operativas 11,513,320 (1,311,341)

Resultado neto del ejercicio 4,668,052 3,188,440 Ajustes: Amortizaciones 98,182 129,551 Resultados por venta, desafectación y ajuste de valor de bienes de uso - - Prevision para deudores incobrables - - Intereses ganados (135,703) (194,682) Intereses pagados - - Diferencias de cambio (1,421,111) (552,865) Redondeo 1

Cambios netos en Activos y Pasivos corrientes Inversiones temporarias - - Créditos por ventas 10,872,542 (5,670,573) Otros créditos (892,344) 278,141 Bienes de cambio - Deudas comerciales (192,004) 472,028 Deudas diversas (1,484,294) 1,038,618

Flujo neto de fondos asociado a actividades de financiamiento 135,703 3,694,158

Deudas financieras corrientes - - Deudas comerciales no corrientes - - Deudas financieras no corrientes - 164,476 Deudas diversas no corrientes - - Intereses 135,703 194,682 Aportes de capital 3,335,000 Pago de dividendos - -

Flujo neto de fondos asociado a actividades de inversión (108,701) (65,545)

Compras de bienes de uso (108,701) (65,545) Ventas de bienes de uso - - Otros Activos no corrientes - -

Variación neta de fondos 11,540,322 2,317,272

Fondos al inicio del período 4,488,742 2,171,470

Fondos al final del período 16,029,064 4,488,742

C O N C E P T O S I M P O R T E SDel ejercicio

FINANZIA S.A / ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO del: 1° de Octubre de 2011 al: 30 de Setiembre de 2012Pesos Uruguayos

ESTADOS FINANCIEROS

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FINANZIA S.A / POSICIÓN EN U$S

Saldos en M/E SaldosU$S Equivalente M/N en M/N

CAJA 5,914 5,914 COBRANZAS A DEPOSITAR 1,244 26,109 225,150 251,259 BANCOS 13,899 291,713 15,480,178 15,771,891 CUOTAS A COBRAR 946,658 19,868,454 22,243,542 42,111,996 INTERESES A DEVENGAR (3,637,450) (3,637,450) PREVISION DEUD. INCOBRABLES (116,488) (2,444,854) (2,770,311) (5,215,165) DEUDORES EN GESTION ADELANTOS A PROVEEDORES DIVERSOS 15,187 318,752 759,832 1,078,584

POSICION ACTIVA 860,500

ACREEDORES EN CTA. CTE. 2,650 55,619 604,644 660,263 LIQUIDACIONES A PAGAR 52,315 1,097,987 1,636,106 2,734,093 CHEQUES DIFERIDOS A PAGAR 64,276 1,349,035 3,950,278 5,299,313 PRESTAMOS BANCARIOS INTERESES A PAGAR -INTERESES A VENCER OTRAS CUENTAS A PAGAR 240 5,043 3,673,079 3,678,122 DEUDAS COMERCIALES LARGO PLAZO DEUDAS FINANCIERAS LARGO PLAZO

POSICION PASIVA 119,482

POSICION NETA 741,018

T o t a l CONCEPTOS

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FINANZIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO CERRADO EL 30/9/2012 NOtA 1 - INFORMAcIóN básIcA sObRE LA EMpREsA.

1.1. Naturaleza jurídica.

Los Estados Contables se refieren a una Sociedad Anónima cerrada con acciones al portador fundada el 30 de Abril de 1999.

1.2. Actividad principal.

La empresa opera en la administración de créditos para el consumo.

1.3. Los libros Diario e Inventario al 30/09/2012, se llevan en microfichas y hojas móviles respectivamente y fueron presentados en el Registro Nacional de comercio, de acuerdo a lo establecido por el Decreto Nº 104/991.

NOtA 2 - pRINcIpALEs pOLítIcAs cONtAbLEs.

2.1. criterios generales de valuación.

La valuación de activos y pasivos y los ingresos y gastos se muestran sobre la base de costos históricos, salvo en lo que se refiere a los bienes de uso y las cuentas en moneda extranjera, a las que se han aplicado métodos de ajuste que se detallan en los numerales siguientes.

2.2. Revaluación de bienes de uso.

Hasta el 30 de Setiembre de 2009 los bienes de uso y sus amortizaciones acumuladas fueron ajustados en base a la variación del Indice de Precios al por Mayor preparado por el Banco Central del Uruguay. El resultado neto del ajuste se incluyó en los Ajustes al Patrimonio

2.3. Moneda extranjera.

Los saldos de las cuentas en moneda extranjera se ajustaron al tipo de cambio comprador a la fecha de cierre del ejercicio.El resultado neto de dichos ajustes se volcó a la cuenta Diferencias de Cambio.

ESTADOS FINANCIEROS

105

2.4. tratamiento de la Inflación.

Fuera de lo explicitado en el numeral anterior, no se han hecho otros ajustes para reflejar los efectos de la inflación en los Estados Contables.

2.5. Definición de capital y determinación de resultados.

El resultado del ejercicio se ha determinado sobre la base de la variación que ha tenido el capital conside-rado como inversión en dinero.

Se incluyen como gastos de administración y ventas y resultados financieros, los devengados durante el ejercicio.

La aplicación de la NIC N°12 no implica la necesidad de ajustes significativos, por lo que el impuesto a la renta que se incluye en el Estado de Resultados es el que debe pagarse por los resultados fiscales del ejercicio.

NOtA 3 - cRÉDItOs.

Las cuotas a cobrar se presentan por su valor nominal, descontándose los intereses a devengar correspondientes.

NOtA 5 - bIENEs DE UsO.

El detalle de los bienes de uso se muestra en anexo especial.

NOtA 6 - DEUDAs.

Se adjunta en un anexo el detalle de las cuentas a pagar comerciales más significativas, la totalidad de la deuda financiera a corto plazo y un detalle de las cuentas a pagar diversas.

NOtA 7 - pAtRIMONIO.

El capital contractual de la sociedad es de $ 770.000 y se encuentra totalmente integrado. Existen aportes a capitalizar por $ 11:420.000, debidamente aprobados por Asambleas Generales Extraordinarias de accionistas.

NOtA 8 - HEcHOs pOstERIOREs.

No existen hechos posteriores a la fecha de cierre del ejercicio económico que afecten significativamente los Estados Contables.

04

107

RED DE sUCURsales

05


DEPARTAMENTO CIUDAD DIRECCIÓN

Canelones Santa Lucía Rivera 454

Cerro Largo Melo Aparicio Saravia 726

Colonia Colonia Aparicio Saravia 644

Durazno Durazno 18 de Julio 502

Flores Trinidad Fondar 568

Lavalleja Minas 25 de Mayo 582

Maldonado Maldonado 18 de Julio 940

Montevideo Montevideo Asilo 3095

Montevideo Mercado Modelo Cádiz 3280

Paysandú Paysandú 18 de Julio 915

Río Negro Fray Bentos 18 de Julio 1139

Young 18 de Julio 1931

Rivera Rivera Sarandí 549

Rocha Rocha Zorrilla esq. Batlle y Ordoñez

Salto Salto Washington Beltrán 15

Soriano Cardona Br. Cardona Esq. Rivera

Mercedes Colón y Roosevelt

Dolores Asencio 2083

Tacuarembó Paso de los Toros 18 de Julio 861

Tacuarembó 25 de Mayo 267

sUCURsales

RED DE SuCuRSAlES

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Salto

Artigas

Paysandú

Río Negro

Soriano

Colonia

Flores

SanJosé

Florida

Durazno

Canelones

Montevideo

Lavalleja

Maldonado

Rocha

Treinta y Tres

Cerro Largo

Tacuarembó

Rivera

05


DATOS GENERALESDenominación: Microfinanzas del Uruguay S.A.

Oficina principal: Asilo 3095, Montevideo, Uruguay

Teléfono: (598) 24802000

Fax: (598) 24802000 int. 103

RUT: 215776640012

E-mail: [email protected]

Web: www.microfin.com.uy

cONstItUcIóN E INscRIpcIóN

Microfinanzas del Uruguay S.A. (Microfin) se constituyó en la ciudad de Montevideo el 21 de junio de 2007 por Escritura Pública.

ENtE REGULADOR

Inscripta en el Banco Central del Uruguay como “Empresa Administradora de Crédito –Mayores con Ac-tivos y Contingencias superiores a 100.000 UR” con fecha 18 de enero de 2010 según Comunicación No.2010/017.

pLAZO DE DURAcIóN

100 años.


Asilo 3095

Montevideo, Uruguay

Tel.: (598) 24802000

Fax: (598) 24802000 int. 103

[email protected]

www.microfin.com.uy

Microfin Memoria 2012

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