Makroekonomia slides
-
Upload
kastriot-gashi -
Category
Documents
-
view
294 -
download
11
Transcript of Makroekonomia slides
MAKROEKONOMIA
PhD Candidate Luljeta Elezaj
Shkurt 2015
Ligj. I
HYRJE NË MAKROEKONOMI
Mendimin makroekonomik: shkollat e ndryshmeKonceptet kryesore makroekonomikeProblemet ekonomike: çka, si dhe për kënd të prodhohet?GDPGDP dhe mirëqenia ekonomike
EKONOMIKSI:
MIKROEKONOMIA & MAKROEKONOMIA
EKONOMIKSI:- Mikroekonomia - Makroekonomia
MIKROEKONOMIA - Sjellja e agjentëve individual ekonomikë
MAKROEKONOMIA - Studimi i ekonomisë dhe agregateve në tërësi:- produkti i përgjithshëm- punësimi dhe papunësia - inflacioni - ciklet e biznesit, etj.
MENDIMI MAKROEKONOMIK:
SHKOLLAT E NDRYSHME
KLASIKE: punësimi (punëzënia) e plotë, përdorim i plotë iresurseve, ekuilibri i tregut.
KEJNSIANE - mospërdorimi i plotë i resurseve ekonomike dheekuilibri ekonomik, papunësia, raporti papunësi - inflacion (trade-off).
shkollat (mendimet) tjera ekonomike:- NEOKLASIKE- SHKOLLA E PRITJEVE RACIONALE- NEOKEJNSIANISTET
HYRJE NË MAKROEKONOMI
Problemet ekonomike:
- cka, si dhe për kënd të prodhohet?
Kompleksiteti i organizimit të ekonomisë
Mundësitë e prodhimit
Kostoja oportune
Rritja e kostos oportune
Përdorimi i plotë i kapaciteteve
Zhvendosja e kurbës nëpër vite
Qarkullimi në ekonomi
Konsumatorët, firmat, qeveria
Roli i qeverisë në ekonomi
KONCEPTET KRYESORE
MAKROEKONOMIKE
GDP (Gross Domestic Product): real dhe nominal
Rritja ekonomike (ritmi i rritjes së GDP-së)
Inflacioni (ritmi i rritjes së çmimeve)
Punësimi dhe papunësia
Ciklet e biznesit (inflacioni, rritja ekonomike dhe papunësia)
OBJEKTIVAT KRYESORE
MAKROEKONOMIKE DHE MJETET
POLITIKE TË REALIZIMIT TË TYRE
Funksionimi i tregut
Nevoja për ndërhyrjen e shtetit
Objektivat e qeverisë
Punësimi i plotë
Qëndrueshmëria e çmimeve
Ritme të përshtatshme të rritjes afatgjate
Zhvillimi i balancuar rajonal
Bilanci i ekuilibruar i pagesave
ARRITJA OBJEKTIVAVE QEVERITARE
Politika Fiskale Tatimet Shpenzimet qeveritare
Politika Monetare Oferta monetare dhe roli i Bankës Qëndrore
Politika e të Ardhurave Politika mbi pagat, dhe Politikat mbi çmimet
Politikat e Marrëdhënieve Ekonomike me Jashtë Politikat tregtare Politikat valutore Koordinimi i politikave të brendshme makroekonomike
PRODUKTI I PËRGJITHSHËM
Produkti i përgjithshëm si tregues sintetik i aktivitetit ekonomik
Mjet testues për të parë nëse janë arritur objektivat e caktuara
Përdoret për të bërë krahasime me vendet tjera
PROBLEMET NË LLOGARITJEN E GDP-së
Problemi i agregimit të produkteve dhe shërbimeve të ndryshme
Problemi i rritjes së çmimeve që mund të shpie në konkludimin se është rritur GDP
Pamundësia për të përfshirë përmirësimin e cilësisë dhe rënjen e çmimit (p.sh. rasti i kompjuterëve)
MATJA E PRODUKTIT TË PËRGJITHSHËM
Ekzistojnë mënyra të ndryshme të matjes së Produktit tëPërgjithshëm pra edhe të GDP-së. Mënyrat e matjes së produktit të përgjithshëm mund të përmbledhen me sa vijon:
Mënyra e Prodhimit
Mënyra e Shpenzimeve
Mënyra e të Ardhurave
MATJA E PRODUKTIT TË
PËRGJITHSHËM
1) MËNYRA E PRODHIMIT: Duke mbledhur vlerën e të gjitha produkteve dhe shërbimeve përfundimtare Përdoren të gjitha mallrat dhe shërbimet përfundimtare Ose përdoret koncepti i vlerës së shtuar
Stadet apo fazat e prodhimit
Vlera e transaksionit
(ne € për çdo 100 kg
bukë)
Vlera e shtuar
(ne € për çdo 100
kg bukë)
Fermerët e grurit ia shesin grurin fabrikës
së miellit
1000 1000
Fabrikanti i miellit e përpunon grurin në
miell dhe ia shet atë prodhuesit të bukës
2100 1100
Prodhuesi i bukës ua shet bukën
konsumatorëve
4000 1900
I gjithë procesi i prodhimit 7100 4000
MATJA E PRODUKTIT TË
PËRGJITHSHËM
2) MËNYRA E SHPENZIMEVE:Sipas kësaj mënyre, vlera e produktit të përgjithshëm llogaritet duke mbledhur të gjitha shpenzimet e subjekteve të ndryshme për blerjen e mallrave dhe shërbimeve përfundimtare:
E = C + I + G + NX
E Shpenzimet Kombëtare
C Konsumi
I Investimet
G Shpenzimet Qeveritare N Eksporti Neto
MATJA E PRODUKTIT TË
PËRGJITHSHËM
3) MËNYRA E TË ARDHURAVE
Realizohet duke mbledhur të ardhurat e të gjithë zotëruesve të faktorëve të prodhimit
Kompenzimet e punënjësve (pagat, etj.)
Të ardhurat e firmave jo aksionare
Të ardhurat e individëve nga renta
Të ardhurat korporative (para taksave)
Interesi neto
DISA IDENTITETE KRYESORE
MAKROEKONOMIKE
Duke supozuar se ekonomia është e mbyllur (pra nuk kemi sektor të jashtëm: import dhe export) dhe duke abstrahuar shpenzimet qeveritare atëherë:
Y = C + I (1)
Duke supozuar se Y=YD, atëherë:
Y = C + S (2)
Duke kombinuar këto dy ekuacione kemi:
C + I = Y = C + S (3)
I = S (4)
Kur shtohet sektori qeveritar dhe sektori i jashtëm:
Y = C + I + G + NX (5) dhe
YD = Y + TR – TA (6)
Poashtu dimë se:
YD = C + S (7)
DISA IDENTITETE KRYESORE
MAKROEKONOMIKE
Kombinimi i barazimeve (6) dhe (7):C + S = YD = Y + TR – TA (8)
dhe C + YD – S = Y + TR – TA – S (9)
Nëse zëvendësojmë C në ekuacionin (5)Y = C + I + G + NX (Y + TR – TA – S) + I + G + NX
Marrim diferencën në dy anët e barazimit të mësipërm:(Y + TR – TA – S) + I + G + NX – Y = 0
dhe do të kemiTR – TA – S + I + G + NX = 0
dhe S – I = (G + TR – TA) + NX = 0 (10)
Shprehja (G + TR – TA) përfaqëson deficitit buxhetor. Nëse S=I atëherë:(G + TR – TA) = - NX (11)
Pra deficiti buxhetor është i barabartë me deficitin e tregtisë së jashtme (importin neto).
PRODUKTI KOMBËTAR & MIRËQENIA
EKONOMIKE
Mirëqenia ekonomike si objektiv përfundimtar
Si të matet mirëqenia?
Si të merret në konsiderim ndotja e ambientit që rezulton nga prodhimi më i madh i produkteve?
Sipas produktit të përgjithshëm?
Shpërndarja e produktit (kurba e Gini coefficient)
Koha e lirë dhe mirëqenia ekonomike
Problemi i matjes së mirëqenies pasi njerëzit kanë preferenca të ndryshme
Ligj. II
KËRKESA AGREGATE, OFERTA
AGREGATE DHE EKUILIBRI
MAKROEKONOMIK
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Konceptin e kërkesës & ofertës agregate
Kërkesa & oferta agregate: afatshkurtër, afatgjatë, faktorët
përcaktues, etj.
Ekuilibri makroekonomik
KËRKESA AGREGATE, OFERTA
AGREGATE DHE EKUILIBRI
MAKROEKONOMIK
Korniza makroekonomike dhe faktorët që ndikojnë në të
Nevoja për modelim të lidhjeve në mes të faktorëve makroekonomikë
Modeli kryesor është modeli i kërkesës dhe ofertës agregate
Niv
eli
i Ç
mim
eve
Autputi Kombetar
AS
AD
Pe
KËRKESA AGREGATE DHE OFERTA
AGREGATEP
Q
Qe
E
KËRKESA AGREGATE (AD) DHE
FAKTORËT E SAJ
Kuptimi i Kërkesës Agregate (AD)
Komponentët e AD:
AD = C + I + G + NX
Kurba e AD paraqet lidhjen në mes të GDP-së real dhe nivelit të çmimeve
Konsumi komponent kryesor i AD
Kur rritet çmimi, konsumatorët blejnë më pak mallra dhe shërbime
Investimet: ndikimi nga faktorët e jashtëm
Shpenzimet qeveritare: blerjet e mallrave dhe shërbimeve nga qeveria
NX = (Ex – Im)
KËRKESA AGREGATE (AD) DHE
FAKTORËT E SAJ
Lëvizjet nëpër kurbën AD dhe zhvendosja e kurbës AD
Faktorët ekzogjen dhe endogjen
Ndryshimi në nivelin e çmimeve dhe pasojat në AD
Efekti i bilanceve reale (PBrAD)
Efekti i normave të interesit (PBrKërkesa për pararIAD)
Efekti i tregtisë së jashtme (PExImAD)
KËRKESA AGREGATE (AD) DHE
FAKTORËT E SAJ
Ekonomistët pajtohen për formën e AD
Mospajtimet kanë të bëjnë në lidhje me faktorët që ndikojnë këtë
Monetaristët supozojnë që AD ndikohet nga oferta monetare
Disa ekonomistë tjerë janë të mendimit se AD ndikohet nga C, I, G dhe NX
AD manipulohet (ndryshohet) duke ndryshuar shpenzimet autonome
AD ndikohet edhe nga faktorë të ndryshëm varësisht prej konjukturës ekonomike
OFERTA AGREGATE (AS) DHE
FAKTORËT E SAJ
Definimi i Ofertës Agregate (AS)
AS në periudha afatshkurtra dhe afatgjate
Këto periudha dallohen bazuar në ndryshimin e pagave dhe çmimeve
Ndryshimi në
Çmime Paga
Periudha Afatshkurtura PO JO
Periudha Afatëgjata PO PO
OFERTA AGREGATE (AS) NË PERIUDHA
AFATSHKURTERA
AS në periudha afatëshkutëra priret pozitivisht
Arsyet:
Çmimet më të larta nxisin firmat të ofrojnë më shumë
Rritja e nivelit të prodhimit, rrit koston dhe kështu çmimet rriten
Produkti potencial (Pp): kapaciteti prodhues i ekonomisë
Sjellja pagë - çmim
Grafiku 14.4 ( është paraqitur në faqen tjetër)
Kur AS < Pp produkti rritet pa u rritur çmimet
AS është horizontale sepse pagat janë fikse dhe kostoja e prodhimit nuk rritet me rritjen e prodhimit
Klasikët dhe kejnsianët dhe AS
OFERTA AGREGATE (AS) NË PERIUDHA
AFATSHKURTERA
OFERTA AGREGATE (AS) NË PERIUDHA
AFATGJATA
AS në periudha afatëgjata priret vertikalisht (grafiku 14.5 - në faqen tjetër)
Në periudha afatgjata, Pp=Pa
Kështu firmat nuk mund të rrisin ofertën por vetëm çmimet
Në periudha afatëgjate, si pagat ashtu edhe çmimet janë fleksibile
Zhvendosja e AS (grafiku 14.6 -në faqen tjetër)
Rritja e pagave
Çmimet e inputeve ndikojnë njëjtë sikur pagat
Rritja e produktivitetit
Goditja e AS (pozitive dhe negative)
Pritjet për inflacionin (inflacioni i lartë rritë papunësinë zhvendos AS
majtas)
OFERTA AGREGATE (AS) NË PERIUDHA
AFATGJATA
EKUILIBRI MAKROEKONOMIK
Ekuilibri makroekonomik arrihet kur AD=AS
Definimi i ekuilibrit (Shih figuren 14.7)
Në pikën E: AD=AS
Kur P=P1: Sasia e ofruar (S1) është më e madhe se sasia e kërkuar (D1), pra ka tepricë të ofertës (S1 – D1)
Jo medoemos sasia e ofruar është e barabartë me produktin potencial, prandaj ekuilibri mund të jetë i qëndrueshëm por jo i dëshirueshëm
P.sh. papunësi ose inflacion, etj.
EKUILIBRI MAKROEKONOMIK
MODELI KLASIK Grafiku 14.8
Në pikën A: AD=AS
Për ilustrim le të supozojmë se AD atëherë:
AD do të zhvendoset majtas (AD’)
Shpenzimet totale bien nga A në B
Oferta e tepërt ulë çmimin
Pagat bien dhe nxisin firmat të rrisin prodhimit
Kthimi në ekuilibër në pikën C me nivel më të ulët të çmimeve
Pp=Pa dhe politikat ekonomike ngrisin vetëm çmimin
Kritikat: përshtatja e shpejtë pagë-çmim e pamundur dhe punëzënia nuk është e plotë
EKUILIBRI MAKROEKONOMIK
MODELI KEJNSIAN
Grafiku 14.9
Në periudha afatëshkurtra pagat janë të ngurtësuara
Prandaj AS priret lartë ose është horizontale për sa kohë që GDP real < GDP potencial
Kështu nga pika A lëvizet në pikën B me nivel më të lartë të prodhimi (por edhe me çmime më të larta)
Konkluzionet:
Ekonomia është në ekuilibër edhe kur u>0
Politikat ekonomike janë efektive
Ligj. III
KONSUMI DHE INVESTIMET
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Konceptin e konsumit dhe kursimit
Te ardhurat e disponueshme dhe funksioni i konsumit
Faktorët përcaktues të konsumit & investimeve
KONSUMI DHE INVESTIMET
Konsumi përbën elementin më me peshë të kërkesës agregate (AD) kurse investimet elementin më të ndryshueshëm dhe kështu ndikojnë në mënyrë përcaktuese si në përmasat ashtu edhe sjelljen e tyre
Edhe njëra edhe tjetra, në përgjithësi, janë në funksion të ardhurave të disponueshme (YD)
RËNDËSIA E KONSUMIT NË
EKONOMI
Konsumi konsiston në mallra që përdoren për të nxjerrë dobi korente
Pesha e konsumit në vendet e industrializuara arrin mbi 65% në GDP dhe si rrjedhoj mund të thuhet se konsumi është element kryesor i GDP-së
Mos harroni: AD = C + I + G + NX
Konsumi i mallrave afatëgjate
Konsumi për mallra të ndryshme
Shpenzimet për të mira elementare
KONSUMI DHE KURSIMI
Të ardhurat e disponueshme (YD) janë faktorë përcaktues të konsumit (C) dhe kursimit (S)
Të ardhurat e
disponueshme
(YD)
Konsumi
(C)
Kursimi
(S)
250 210 40
200 170 30
150 130 20
100 90 10
50 50 0
0 10 -10
C - Konsumi
S - Kursimi
MPC - Prirja margjinale për konsum
MPS - Prirja margjinale për kursim
KONSUMI DHE KURSIMI
Prirja Marxhinale për Konsum (MPC) – Pjerrësia e kurbës së konsumit që shpreh shtesën e konsumit për çdo njësi monetare shtesë të të ardhurave të disponueshme (YD)
Prirja Marxhinale për Kursim (MPS) – Pjerrësia e kurbës së kursimit që shpreh shtesën e kursimit për çdo njësi monetare shtesë të të ardhurave të disponueshme (YD)
Prirja Mesatare për Konsum (APC) – Prirja mesatare për konsum e cila del si rezultat apo raport midis konsumit total dhe të ardhurave të disponueshme (YD).APC=C/YDShënim: APC ndryshon varësisht prej nivelit të konsumit ndërsa MPS është konstante
C + S = YDMC + MS = MYDMPC + MPS = 1APC=C/YD
Shembull: APC=50/50=1APC=90/100=0.9MPC=4/5 pjerrtësia e kurbës së kursimit
Legjenda:
MC - Konsumi Marxhinal
MS – Kursimi Marxhinal
APC – Prirja Marxhinale për Konsum
MYD – Të Ardhurat e Disponueshme Marxhinale
FAKTORËT PËRCAKTUES TË
KONSUMIT
Të ardhurat e disponueshme (YD) përcaktues kryesor, por jo i vetmi
Pasuria dhe ndikimi në konsum
Shënim:Nga analizat teorike por edhe nga vrojtimet empirike është konstatuar se konsumi
varet edhe nga pritjet për të ardhurat, çmimet, taksat, etj.
Shembull: Dy periudha dhe të ardhurat Yt dhe Yt-1
FAKTORËT PËRCAKTUES TË
KONSUMIT
Milton Friedman: Teoria e të ardhurave permanenteCp=kYp, ku k=MPC=APCSipas Fridmanit të ardhurat aktuale mund të jenë më të mëdha ose më të vogla se të ardhurat permanente prandaj diferencën ai e quan të ardhura tranzitore Yt:
Y=Yp+YtShënim: Të ardhurat tranzitore përfaqësojnë ngritjen apo rënien e papritur të të ardhurave (të pavarur nga të ardhurat permanente)
Për periudha afatgjata:Y=Yp, dhe Yt=0
Nga ana e konsumit:C=Cp+Ct
Për periudha afatgjata:C=Cp, dhe Ct=0
Duke marrë parasysh elementet e mësipërme atëherë sipas teorisë së të ardhurave permanente:Cp=kYp oseC = kYp
INVESTIMET DHE DEFINIMI I TYRE
DEFINIMI - në kuptimin rigoroz ekonomik: atëherë kur krijohet kapital i ri real, pra kur shtohet stoku i mallrave të prekshme kapital: makineri dhe pajisje, ndërtesa dhe shtesë inventari (lëndë e parë, prodhimi në proces, produkt i gatshëm, etj.)
ROLI MAKROEKONOMIK I INVESTIMEVE Zë me peshë në shpenzimet totale
Investimet influencojnë produktin total (kurba e mundësive të prodhimit)
FAKTORËT PËRCAKTUES TË
INVESTIMEVE
Norma e interesit si përcaktues i investimeveAnaliza mikroekonomike: Investimi është profitabil kur norma e fitimit është më e madhe se norma e interesit
Kosotja e investimeve dhe vlera e tanishme neto e përfitimeve
Shiko tabelën 15.2 dhe grafikun 15.7 (të paraqitura në faqen tjetër)
Kur i=10%, atëherë: I = 2 + 5 + 8 + 8 + 5 = 28
Kur i=5%, atëherë: I = 2 + 5 + 8 + 8 + 5 + 10 + 15 = 53
Sensitiviteti i investimeve ndaj normës së interesit
I = f(i)
ir = in – norma e inflacionit
FAKTORËT PËRCAKTUES TË
INVESTIMEVE
FAKTORËT PËRCAKTUES TË
INVESTIMEVE
TEORIA E AKSELERATORIT
Niveli i investimeve varet varet nga ndryshimi në nivelin e të ardhurave
It = v(Yt – Yt-1)
GI = v(Yt – Yt-1) + Rt
Shënim:
Kufizim i “Teorisë së Akseleratorit” është supozimi se nuk ekzistojnë kapacitete të lira dhe se çdo rritje në kërkesë shpien në rritje të investimeve
Legjenda:
It - investimet neto në periudhën korrente
Yt – të ardhurat kombëtare në periudhën korrente
Yt-1 – të ardhurat kombëtare në periudhën e mëparshme
V – një konstante që njihet si “akselerator”
GI – investimet bruto
Rt – amortizimi
FAKTORËT PËRCAKTUES TË INVESTIMEVE
KUFIZIMET E TEORISË SË AKSELERATORIT:
Roli i pritjeve dhe ndikimi në investime
Pra: I = f(i, Yt – Yt-1, E)
Vonesa në reagim ndaj rritjes së kërkesës
I = f(i, Yt-1 – Yt-2, E)
Ndikimi i taksave në investime
Politika monetare
Politika fiskale (taksat)
Klima e përgjithshme për investime
Ligj. IV
SHPENZIMET DHE TË ARDHURAT
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Konceptin e Shpenzimeve dhe të Ardhurave
Multiplikatorin i Shpenzimeve
Multiplikatorin i Politikës Fiskale
Multiplikatorin i Ekonomisë së Hapur
SHPENZIMET AGREAGATE DHE GDP
REAL: INVESTIMET DHE KURSIMI
Në thelb, modelet makroekonomike, klasike dhe kejnsiane (neoklasike &neokejnsiane) synojn të shpjegojnë kushtet ekuilibrit makroekonomik si dhe faktorët që përcaktojnë atë.
Modeli Klasik:
GDP aktual përcaktohet, si në periudha afatshkurtra ashtu edhe në periudha afatgjata nga produkti potencial. Manipulimi nga qeveria me elementet e shpenzimeve agregate do të ndryshonte (sipas kësaj pikëpamje) jo në nivelin e produktit aktual por vetëm nivelin e përgjithshëm të çmimeve.
Modeli Kejnsian:
Mundësia e ndikimit në përmasat e produktit aktual të ekuilibrit me anë të ndikimit në elementet e ndryshëm të shpenzimeve agregate:
Të ardhura - shpenzime (konsum plus investime)
Kursim - investime
SHPENZIMET AGREAGATE DHE GDP REAL:
INVESTIMET DHE KURSIMI
Të dy modelet e përmendura bazohen në një varg supozimeve:
1) Pagat dhe çmimet supozohen fikse: prodhuesit do të përgjigjen me sasinë e prodhuar por jo edhe me ndryshimin e çmimeve
2) Abstrahohet tregu i parave
3) Konsumi (C) dhe kursimet (S) janë të lidhura pozitivisht me të ardhurat dhe për thjeshtësi këto lidhje supozohen si lineare
4) Investimet (I) dhe shpenzimet qeveritare (G) supozohen të pavarura (nga të ardhurat)
5) Taksat të pavarura nga variablat ekonomikë
6) Eksportet janë autonome, ndërsa importet të varura nga të ardhurat
7) Abstrahohet rritja ekonomike – pajtohet me faktin se modeli operon vetëm në periudha afatshkurtra
SHPENZIMET AGREAGATE DHE GDP
REAL: INVESTIMET DHE KURSIMI
Sipas modelit të ardhurat - shpenzimet, ekuilibri makroekonomik (E) arrihet kur:
PE = YE = AE
Pra: PE = AE = GDP real
Shënim:
Megjithatë duhet të kihet parasysh se
shpenzimet faktike nuk janë gjithmonë të
barabarta me shpenzimet e planifikuara. Në
ndër arsyet e këtij mosbarazimi është
ndryshimi i inventarit të firmave. Firmat mund
të përfundojnë më shtesa apo pakësimi të
padëshiruar inventari.
Legjenda:
PE – Shpenzimet e planifikuara
YE – Të ardhurat e planifikuara
AE – Shpenzimet faktike
SHPENZIMET AGREAGATE DHE GDP
REAL: INVESTIMET DHE KURSIMI
AD jepet si:AD = C + I + G + X - Im
AS ose të ardhurat totale:Y = C + S + TA
Në ekuilibër:AD = YC + I + G + X-Im = C + S + TA
dheI + G + X = S + TA + Im (1)
(HYRJET) = (DALJET)
SHPENZIMET AGREAGATE DHE GDP
REAL: INVESTIMET DHE KURSIMI
Nëse lëmë mënjanë G, X, Im, dhe TA Nën kushtet e tilla barazimi (1) do të merr formën:
I = S Ekuilibri (2)
MULTIPLIKATORI I SHPENZIMEVE
Përkufizimi:Një ndryshim fillestar në shpenzimet autonome të planifikuara shkakton një varg ndryshimeve, të shumëzuar tek produkti i përgjithshëm i ekuilibrit. Numri që luan rolin e shumëzuesit të efektit fillestar quhet multiplikator (s).
Multiplikatori mund të llogaritet si raport i ndryshimit në GDP real me ndryshimin e shpenzimeve të pavarura:
Ndryshimi në GDP realMULTIPLIKATORI = ----------------------------------------------------
Ndryshimi në shpenzimet e pavarura
MULTIPLIKATORI I SHPENZIMEVE:
SHEMBULL PËR DISKUTIM
Të supozojmë se firmat rrisin shpenzimet e tyre për investime për 1milion € Gjithashtu supozojmë se MPC=2/3Çka do të ndodh?: Investimet rrisin GDP për 1 milion € dhe këto janë të hyra për prodhuesit e makinave, të cilët i
konsumojnë sipas MPC..._____________________________________________________1 x 1 milion € = 1.00 milion €2/3 x 1 milion € = 0.66 milion €(2/3)2 x 1 milion € = 0.44 milion €(2/3)3 x 1 milion € = 0.29 milion €. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . _____________________________________________________
1/(1-2/3) x 1 milion € = 3 milion €________________________________________________________________________________________________________
Multiplikatori 1/(1-MPC)
MULTIPLIKATORI I POLITIKËS FISKALE
Politika fiskale (që konsiston në shpenzimet qeveritare për mallra dhe shërbime): G, TA, TR
G=>GDP, por TA=>GDP
Shembull: PE = C + I + GSg=1/(1-MPC)
Legjenda:
Sg - Multiplikatori i shpenzimeve qeveritare
TA – Taksat
TR – Pagesat transferuese
PE – Shpenzimet e planifikuara
MULTIPLIKATORI I POLITIKËS
FISKALE
Multiplikatori i taksave
St = MPC x Se = MPC x 1 / (1-MPC)
St < Se
Sepse: YD = Y + TR - TA
YD = C + S
MULTIPLIKATORI TAKSAVE -
SHPENZIMEVE
(DISA KRAHASIME) Multiplikatori i taksave ndryshon në dy pikëpamje nga
multiplikatori i shpenzimeve:1) Multiplikatori i taksave shpreh lidhje negative në mes të ndryshimit të taksave
dhe ndryshimit në GNP përderisa multiplikatori i shpenzimeve shpreh lidhje pozitive
2) Multiplikatori i taksave është më i vogël se multiplikatori i shpenzimeve. Shkaku qëndron tek efekti fillestar i ndryshimit të taksave në shpenzimet për konsum pra edhe në GDP përderisa efekti fillestar i ndryshimit të shpenzimeve të pavarura reflektohej në masë të plotë si ndryshim i GDP
Efektet sekondare: nuk ka ndryshime të theksuara dhe në përgjithësi mund të flasim për efekte të njëjta sekondare si në rastin e multiplikatorit të taksave dhe atë të shpenzimeve
MULTIPLIKATORI I EKONOMISË SË
HAPUR
Shpenzimet e përgjithshme të planifikuara:
TPE = C + I + G + NX
Në të majtë të E: X>Im (ekonomia në zgjërim)
Në të djathtë të E: X<Im (ekonomia në ngushtim)
So = 1/{1-MPC)+MPM} = 1/MPS+MPM
Ligjërata V
CIKLET E BIZNESIT DHE RRITJA
EKONOMIKE
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Konceptin e cikleve të biznesit
Fazat e cikleve të biznesit
Teoritë e cikleve të biznesit
Rritja ekonomike: funksioni i prodhimit
CIKLET E BIZNESIT
Historia: ekonomia nuk rritet e zhvillohet pa probleme
Ekonomia karakterizohet me një prirje pozitive të rritjes
Vitet e ekspansionit dhe mirëqeniës ekonomike ia lënë vendin viteve të recesionit ose të panikut ekonomik
Luhatjet të ekonomisë: produktit total, inflacionit, normës së interesit, punësimit krijojnë cikle të biznesit
Prandaj, lëvizjet herë drejtë rënies dhe herë drejtë ngritjes të treguesve ekonomik (produkti total, inflacioni, norma e interesit, punësimi, etj)
kundrejt një prirjeje të përgjithshme në rritjen ekonomike formojnë ato lëvizje që quhen CIKLET E BIZNESIT
CIKLET E BIZNESIT
Momenti kyç, për të identifikuar një cikël të biznesit, është përcaktimi i fazës së recesionit pra përcaktimi i periudhës kur aktiviteti ekonomik është në rënie
Gjatë rënies ekonomike, firmat dhe konsumatorët i ulin shpenzimet e tyre(shembuj për ilustrim mund të shërbejnë vitet: 1929 - 1933, 1948 - 1949, 1973 – 1974, 1981 - 1982)Shënim: çdo rënie/ngritje ekonomike nuk paraqet cikël biznesit, p.sh: rëniet shumë afatshkurtra nuk mund të karakterizohen si recesion.
Rritja ekonomike nuk arrihet asnjëherë me koeficient rritës konstant por ajo karakterizohet nga shmangie lartë poshtë prirjes së përgjithshme të rritjes.
Si të identifikohet një cikël biznesi? Vetëm atëherë kur GDP bie gjatë dy tremujorve (6 muaj) të një pasnjëshëm.
Nuk ka recesione (rënie) apo ekspansione (ngritje) të ngjashme, por e përbashkët (në përgjithësi) janë disa faza të njëllojta.
FAZAT E CIKLIT TË BIZNESIT
Ekonomistët dallojnë katër faza të cikleve të biznesit: Pika më e lartë e ciklit Faza e reçesionit (rënies ekonomike) Pika më e ulët e ciklit Faza e ekspansionit (ngritjes ekonomike)
FAZAT E CIKLIT TË BIZNESIT
RECESIONI
Moment kyç për të dalluar një cikël
Gjatë rënies ekonomike (recesioni), firmat dhe konsumatorët i ulin shpenzimet e tyre
Firmat reduktojnë prodhimin – punojnë me kapacitete jo të plota
Firmat largojnë punëtorë nga puna
Shumë firma dalin nga loja e tregut (biznesi) – falimentojnë
Të ardhurat reale bien dhe reduktohen fitimet
Vështirë gjendet punë
Recesioni mbaron me arritjen e pikës më të ulët. Në këtë pikë papunësia arrin nivelin më të lartë
FAZAT E CIKLIT TË BIZNESIT
FAZA E EKSPANSIONIT
Kur përfundon faza e rënies ekonomike, fillon faza e rritjes
ekonomike ose ekspansioni ekonomik:
Ekonomia fillon të marrë veten: GDP, punësimi, etj.
Firmat zgjërojnë prodhimin - punojnë me kapacitete të plota
Konsumatorët rrisin shpenzimet dhe konsumin
Investimet e firmave rriten dhe fitimet gjithashtu
Pika më e lartë arrihet atëherë kur ekonomia është në “boom”
CIKLET E BIZNESIT – MODELI
KEJNSIAN
Ciklet e biznesit dhe kërkesa agregate
Ekuilibri afatshkurtër (pika B – Figura: 17.2 )
Reçesion ekonomik: AD zhvendoset majtas (Pika C – Figura: 17.2)
Ekspansion ekonomik: AD zhvendoset djathas
LIGJI I OKUNIT: Për çdo 2% rënje të GDP nën nivelin potencial, papunësia rritet me 1%. P.sh. nëse GDP aktual bie nga 100% në 98% të nivelit të GDP potencial, papunësia rritet me 1%
CIKLET E BIZNESIT – MODELI KLASIK
Ekuilibri (pika A – Figura 17.3)
Reçesion ekonomik: AS zhvendoset majtas (pika B)
Ekspansion ekonomik: AS zhvendoset djathas
Pra ciklet e biznesit spjegohen me lëvizjen në AS
Teoria e cikleve reale të biznesit: lëvizjet në AD nuk ndikojnë në GDP, por vetëm lëvizjet në AS
TEORITË E CIKLEVE TË BIZNESIT
Ekzistojnë teori të shumta që i spjegojnë ciklet e biznesit. Dallimet vijnë nga qasje se kush i shkakton ciklet e biznesit:
Teoria monetariste: ciklet e biznesit vijnë nga lëvizjet në ofertën monetare dhe kreditit
Teoria teknologjike: ciklet e biznesit vijnë nga inovacionet e rëndësishme teknologjike
Teoria psikologjike: ciklet e biznesit spjegohen me optimizmin dhe pesimizmin e agjentëve ekonomik
Teoria e konsumit të pamjaftueshëm: gjithçka shpjegon me prirjen për kursim, e cila sjell, si pasojë që kursimet të jenë më të mëdha se investimet
TEORITË E CIKLEVE TË BIZNESIT
Në përgjithësi të gjitha teoritë që i spjegojnë ciklet e biznesit ndahen në dy grupe:
TEORI EKSTERNALE
TEORI INTERNALE
Teoritë eksternale: ciklet e biznesit spjegohen nga faktorë nga jashtë sistemit ekonomik: ndryshimi i klimës, luftrat, zgjedhjet elektorale, zbulimet e ndryshme, zbatimet e teknologjisë, etj.
Teoritë internale: ciklet e biznesit spjegohen nga faktorë nga brenda sistemit ekonomik: ekonomia vetëvetiu luhatet dhe rrjedhat përcaktohen nga brenda sistemit
Teoria (eksternale) e cikleve politike të biznesit:
politika makroekonomike pëcaktohet nga zyrtarët e zgjedhur
Zyrtarët tentojnë të rizgjedhen
Ata e përdorin ndikimin e tyre në politikat makroekonomike
Cikli i zgjedhjeve përputhet me ciklin e biznesit
RRITJA EKONOMIKE FUNKSIONI I
PRODHIMIT Tendenca e përgjithshme: rritja e ekonomisë/ekspansion në GDP
Në periudha afatshkurta – karakterizohet me njërën nga 4 fazat e ciklit të biznesit Në periudha afatgjata – karakterizohet me tendencën drejtë rritjes ekonomike
Rritja ekonomike: objektivë qendrore stabilizuese makroekonomike për të gjitha nivelet e vendimmarrjes
Rritja ekonomike reale: rritja e vërtetë e prodhimit për kokë/frymë banori e jo totali i prodhimit (arsyeja: raporti rritje e popullsisë me rritjen e prodhimit mund të jetë e ndryshueshme)
Adam Smith: puna merret parasysh, kurse toka është e mjaftueshme dhe e lirë. Çmimi përcaktohet arrihet nga niveli i punës së angazhuar. Dobësia: nuk mirret parasysh se popullsia rritet në vazhdimësi kurse toka mbetet e njëjtë
Tomas Maltus: rritja e pabalacuar - rritja e popullsisë si progresion gjeometrik kurse rritjae prodhimit, ardhurave si progresion aritmetik. Dobësia: nuk mirret parasysh progresi teknologjik ku si rezultat prodhimi tejkalon rritjen e popullsisë
RRITJA EKONOMIKE DHE FUNKSIONI
I PRODHIMIT
Ligjërata VI
INFLACIONI
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Kuptimin e inflacionit
Mënyrat e matjes së inflacionit
Llojet e inflacionit
Kostot e inflacioni
KUPTIMI I INFLACIONIT
Norma e Inflacionit (t) = Niveli i çmimeve (t) - Niveli i çmimeve (t-1)
X 100Niveli i çmimeve (t-1)
INFLACIONI: ngritje e vazhdueshme në nivelin e përgjithshëm të çmimeve
DEFLACIONI: rënie në nivelin e përgjithshëm të çmimeve apo ndryshe mund të
përcaktohet si inflacion negativ
Nganjëher inflacioni (i lartë) quhet edhe si “sëmundje e rëndë makroekonomike”
Inflacioni bashkë me papunësinë si dy probleme kryesore ekonomike
Problem shqetësues për ndërmarrjet dhe konsumatorët
Formula e inflacionit:
Legjenda:
t – periudha e tanishme
t-1 – periudha e paraardhëse
MATJA E INFLACIONIT
INDEKSI I ÇMIMEVE TË KONSUMATORIT (CPI)
Mat koston e një shporte mallrash dhe shërbimesh që konsumon një familje tipike për një periudhtë caktuar kohe
Maten peshat specifike të secilit mall
INDEKSI I ÇMIMEVE TË PRODHUESIT (PPI) Mat nivelin e çmimeve të shitjes me shumicë Tregues më i mirë se CPI Merren në konsiderim shumë më tepër mallra
DEFLATORI I GNP I aplikueshëm vetëm për rritje të vogël të çmimeve Më i përshtatshëm se CPI dhe PPI pasi merr në konsiderim të gjitha mallrat dhe
shërbimet
Deflatori i GNP =GNP nominal
X 100GNP real
MATJA E INFLACIONIT:
SHEMBULLNë vitin 2004 konsumi i një familje ishte:Ushqim 20%Strehim 50%Kujdes mjekësor 30%Nëse viti 2004 merret si vit bazë atëherë:CPI2004 = (0.2*100) + (0.5*100) + (0.3*100) = 100
Në vitin 2005, çmimet rriten me sa vijon:Ushqim 2%Strehim 6%Kujdes mjekësor 10%Atëherë:CPI2005 = (0.2*102) + (0.5*106) + (0.3*110) = 106.4
i2005 = (CPI2005 – CPI2004) / CPI2004
atëherë
i2005 = (106.4 – 100) / 100 = 6.4%
INFLACIONI: DISA SQARIME
A i bën inflacioni mallrat dhe shërbimet më të shtrenjta?JO. Inflacion do të thotë që niveli mesatar i çmimeve ngrihet. Shtrenjtësia e mallrave lidhet me çmimet relative të tyre, të cilat jo medoemos ndryshojnë.
A na bën inflacioni më të varfër?JO PATJETËR. Të ardhurat tona nominale tentojnë të rriten gjatë periudhës së inflacionit ndërkohë që të ardhurat tona reale mundet edhe të rriten sikurse mund të mos ndryshojnë apo ulen po gjatë kësaj periudhe.
A bëhen firmat më të pasura dhe punëtorët më të varfër gjatë periudhës së inflacionit?JO PATJETËR. Efekti i inflacionit në shpërndarjen e të ardhurave varet nga lloji i inflacionit.
Sqarimet në faqet vijuese: LLOJET E INFLACIONIT
LLOJET E INFLACIONIT
Në përgjithësi në teorinë ekonomike inflacioni mund të
klasifikohet në tri (3) kategori kryesore:
INFLACIONI I MODERUAR
INFLACIONI GALOPAN
HIPERINFLACIONI
LLOJET E INFLACIONIT
INFLACIONI I MODERUAR
Çmimet rriten ngadalë
Norma e inflacionit shprehet me anën e një numri njëshifror
Njerëzit ende kanë besim në para
Njerëzit janë në gjendje të hyjnë në marrëdhënie kontraktuale (nënshkruajnë kontrata të reja)
Sistemi monetar fuknsionon mjaftë mirë
LLOJET E INFLACIONIT
INFLACIONI GALOPAN
Bie besimi tek paraja
Rritje dyshifrore e çmimeve
Njerëzit i ikin mbajtjes së parave mbi një limit të domosdoshëm
Përdoren valutat e huaja për indeksim
Norma reale e interesit është negative
Njerëzit priren të grumbullojnë mallra ose blejnë patundshmëri
Huadhënësit nuk japin kredi me normë të ulët të interesit
Tregu financiar nuk funksionon
LLOJET E INFLACIONIT
HIPERINFLACIONI
Mund të identifikohet edhe si një “virus vdekjeprurës për ekonomi”
Çmimet rriten shumë herë brenda një muaji
Shpejtësia e qarkullimit të parasë rritet
Çmimet relative (përfshirë edhe pagën) bëhen të paqëndrueshme
Paraqitet në raste të rralla (psh. periudha të luftrave)
Disa shembuj të hiperinflacionit:
- Gjermani: 1922-1923 (indeksi i çmimeve u rritë nga 1 në 10.000.000.000%)
- Bolivi: 1985 (indeksi i çmimeve u rritë nga 1 në 12.000%)
- Ish Jugosllavia: 1993, etj.
KOSTOT E INFLACIONIT
Gjatë periudhës së inflacionit paraqiten humbësit dhe fituesit
Humbësit dhe fituesit e një situate inflacioniste nuk mund të
identifikohen lehtë
Jo të gjitha çmimet rriten njësoj
Efektet/kostot e inflacionit:
- Rishpërndarja e pasurisë (në mes klasave/shtresave të popullsisë)
- Alokimi joefiçient i resurseve dhe burimeve të prodhimit
Megjithatë kostot varen nga karekteri i inflacionit:
- Inflacioni i parashikuar (nuk ka humbës – norma e inflacionit mund të
parashikohet
- Inflacioni i paparashikuar (ka humbës – norma e inflacionit nuk mund të
parashikohet
KOSTOT E INFLACIONIT
RISHPËRNDARJA E TË ARDHURAVE PËR SHKAK TË INFLACIONIT
Shembull për diskutim:
Konsumatori merr kredi 5000 € me kamatë 10% vjetore
Pas një viti ai paguan 5500 €
Nëse norma e inflacionit=10% në vitë, atëherë banka nuk fiton asgjë
Konsumatori (marrësi i kredisë) fiton
Nëse inflacioni është i parashikuar atëherë nuk ka humbës
Arsyeja: normës së interesit i shtohet norma e inflacionit
Nëse inflacioni nuk llogaritet vie deri te rishpërndarja e të ardhurave
KOSTOT E INFLACIONIT
Inflacioni i Balancuar Inflacioni i Pabalancuar
Inflacion i pritshëm Nuk ka kosto Humbje në efiçiencë
Inflacion jo i pritshëm Të ardhurat dhe pasuria
rishpërndahen
Humbje në efiçiencë dhe
rishpërndarje
Shënim:
Inflacioni quhet i balancuar kur rritja e çmimeve është me të njëjtën përqindje për të gjitha
mallrat dhe shërbimet. Përndryshe inflacioni konsiderohet i pabalancuar
ALOKIMI JOEFIÇIENT I RESURSEVE PËR SHKAK TË INFLACIONIT
Çmimet shtrembërohen dhe nuk japin informata të sakta për prodhuesit
Informatat shtrembërohen alokimi i resurseve në mënyrë të gabuar
Kur inflacioni është i parashikueshëm efekti është më i vogël, por efektet e inflacionit nuk mund të shmangen plotësisht
Përdorimi i indeksimit: mbrojtja e interesave të grupeve të caktuara
Përmbledhje e kostos së inflacionit (tabela 18.1):
Ligj. VII
PAPUNËSIA
Në këtë ligjëratë do të njiheni me:
Kostot e papunësisë
Matjën e papunësisë
Llojet e papunësisë
Shkaqet e papunësisë
Normën Natyrore të Papunësisë (NNP)
Papunësinë gjatë tranzicionit
Tregun e punës dhe papunësinë në Kosovë
PAPUNËSIA: HYRJE
Papunësia njihet edhe si “sëmundje e rëndë” makroekonomike
Shpeshherë: rritja e treguesve të papunësisë konsiderohet një simptomë e fazës së recesionit ekonomik
Është barrë e rëndë financiare për qeverinë
Papunësia shkakton zhvlerësimin e kapitalit human
Të papunët përveç se janë barrë financiare për qeverinë ata mund të jepen pas dukurive negative shoqërore (p.sh. rritja e kriminalitetit në shkallë vendi)
KOSTOT E PAPUNËSISË
KOSTOT EKONOMIKE
Humbjet nga papunësia nuk mund të kompensohen
Këto humbje janë më të mëdha se sa humbjet nga joefiçienca apo monopolet
Kostoja ekonomike shprehet me hendekun e prodhimit
Sa më e madhe të jetë papunësia aq më i madh hendeku i GDP aktual dhe GDP potencial
Të papunët bëhen barrë për shoqërinë
Papunësia shkakton zvogëlimin e buxhetit
Kur rritet papunësia, bie GDP (pasi më pak persona punojnë)
Lidhja midis papunësisë dhe GDP shprehet përmes Ligjit të Okunit
“Për çdo 2% rënie të GDP aktual ndaj GDP potencial, norma e papunësisë rritet me 1%”
Shembull:Nëse GDP potencial = 100%
GDP aktual = GDP potencial = 100%u = 6%
Nëse: GDP aktual bie në nivelin prej 96% të GDP potencial, atëherë: u rritet nga 6% në 8%
KOSTOT E PAPUNËSISË
KOSTOT SOCIALE TË PAPUNËSISË
Zhvlerësimi i kapitalit njerëzor
Sa më gjatë që një person është i papunë bie probabiliteti që ai të gjejë punë
Rritja e dukurive negative si kriminaliteti, vjedhja, etj.
Keqësimi i shëndetit të të papunëve (mental dhe fizik)
Personat mund të bëhen asocial
MATJA E PAPUNËSISË
Burimet e të dhënave: vrojtimet statistikore, regjistrat e zyrave të punës, etj.
Vende të ndryshme mbështeten në burime të ndryshme – kjo në një shkallë e vështirëson krahasimin e treguesve përkatës të tyre.
Definimi i fuqisë punëtore
Popullsia në moshë pune
16 - 65 vjeç
Ata që nuk janë
aktiv
Të punësuar
Ata që janë aktiv
(forcat e punës)
Të papunë
MATJA E PAPUNËSISË
I zënë me punë (i punësuar) - konsiderohet ai person që kryen një punë
të pagueshme, qoftë edhe kur mungon përkohësisht në punë për shkak
se është i sëmurë, është në pushime ose në grevë
Të papunë - konsiderohen ata persona që nuk janë në punë por
kërkojnë punë në mënyrë aktive, ose që presin të rikthehen në punë. Në
një përkufizim më të plotë, një person është i papunë në qoftë se nuk
punon dhe:
a) ka bërë përpjekje specifike për të gjetur punë gjatë katër (4) javëve të fundit
b) është pushuar nga puna dhe pret që të thirret përsëri në këtë punë
c) është duke pritur të njoftohet për një punë të re në muajin e ardhshëm
TË PUNËSUARIT + TË PAPUNËT = FORCA PUNËTORE
Të gjithë të tjerët që janë në moshë punë por nuk janë të zënë me punë,
nuk përfshihen në forcën punëtore ose të papunët, ata konsiderohen
thjeshtë jashtë forcës punëtore: pensionistët, studentët, nxënësit në
moshë pune, ata që largohen nga tregu i punës për të rritur fëmijët, etj.
LLOGARITJA E NORMËS SË
PAPUNËSISË
Norma e papunësisë (%) =Të papunë
X 100Forca punëtore
Të papunët e dëshpëruar (të dekurajuar) - shpeshherë treguesit e
papunësisë përjashtojnë ata individ që janë të papunë por kanë humbur
shpresën për të gjetur punë dhe për këtë arsye kanë hequr dorë nga kërkimi
aktiv për një vend pune
DINAMIKA E TREGUESVE TË
TREGUT TË PUNËS
Të punësuar Të papunë
Jashtë forcës
punëtore
123
4 5
67
Humbjet e vendeve të punës = 1 + 2 + 7
Krijimi i vendeve të punës = 1 + 3 + 6
Ndryshimi në papunësi = (2 + 5) - (3 + 4)
Nëse: (2 + 5) > (3 + 4) => papunësia rritet
Nëse: (2 + 5) < (3 + 4) => papunësia zvogëlohet
DINAMIKA E TREGUESVE TË
TREGUT TË PUNËS
LLOJET E PAPUNËSISË
PAPUNËSIA E FËRKIMIT (FRIKSIONALE)
rezulton nga lëvizja e njerëzve prej një punë në tjetrën, prej një regjioni në
tjetrin, etj.
PAPUNËSIA STRUKTURORE
paraqitet kur oferta dhe kërkesa për punë nuk përputhen
Imobiliteti profesional (mungesa e gatishmërisë dhe vështërsitë për të
braktisur profesionet e vjetra dhe përvetësimin e profesioneve të reja)
Imobiliteti gjeografik (mungesa e gatishmërisë dhe vështërsitë lidhur me
largimin nga rajonet depresive për arsye sociale, ekonomike, etj.)
PAPUNËSIA CIKLIKE
rezulton kur në përgjithësi kërkesa për punë është e ulët
PAPUNËSIA SEZONALE
lidhet me karakterin stinor të prodhimit/shërbimeve: industria e ndërtimit,
turizmit, shërbimet e ndryshme, etj.
SHKAQET E PAPUNËSISË
Ekzistojnë mospajtime në mes të ekonomistëve rreth shkaqeve të papunësisë
Oferta për punë është relativisht jofleksibile (inxhinierë, infermierë, etj.)
Çmimi i punës (paga) është më pak fleksibile se çmimet tjera
Ngurtësia e pagave: papunësia e detyruar
Pagat fleksibile: papunësia vullnetare
NORMA NATYRORE E
PAPUNËSISË
Norma Natyrore e Papunësisë (NNP) – është një ndër konceptet kryesore të teorisë se tregut të punës
Definicioni: Norma Natyrore e Papunësisë (NNP) është ajo normë papunësie në të cilën tregjet e punës dhe të mirave janë të balancuara. Pra, NNP është ajo normë e papunësisë, në të cilën forcat influencuese të çmimeve, pagave, inflacionit janë të balancuara.
NNP nuk është kurrë zero – edhe kur ekonomia funksionon në punëzënje të lartë, një numër i caktuar individësh në moshë pune do të jenë të papunë
NNP është e lidhur ngushtë me inflacionin – shoqëria do të preferonte në papunësi të ulët por jo aq të ulët sa të rrezikonte përshpejtimin e inflacionit.
Masat e mundshme që mund të merren për të reduktuar NNP:
Përmirësimi i shërbimit të tregut të punës, e në veçanti të informacionit
Krijimi i vendeve të reja të punës nëpërmjet rritjes së shpenzimeve qeveritare Programet e ndryshme qeveritare (sigurimet e papunësisë, caktimi i pagës
minimum) të hartohen në atë mënyrë që punëtorët të nxiten për të gjetur punë, etj.
TREGU I PUNËS DHE
PAPUNËSIA GJATË
TRANZICIONIT
Ndryshimet kryesore në tregun e punës gjatë tranzicionit janë:
Ndryshimi i ofertës për punë
Rialokimi i forcave të punës në mes të sektorëve
Rritje e papritur e papunësisë në nivele dyshifrore
Njohuritë për punë bëhen të papërdorshme
Të ardhurat nga një vit më shumë përvojë bien gjatë tranzicionit
POLITIKAT E TREGUT TË
PUNËS GJATË TRANZICIONIT
Qeveria duhet të gjejë një balancë në mes të:
reduktimit të intervenimit të shtetit në ekonomi të trashëguar nga sistemi
i mëparshëm dhe lejimit të veprimit të lirë të tregut
sigurimit të një politike sociale që do të siguronte përkrahje për procesin e
tranzicionit
Masat kundër papunësisë:
Politikat pasive të tregut të punës (beneficionet për të papunët)
Politikat aktive të tregut të punës (trajnimet, subvencionet, etj.)
Ligj. VIII
RAPORTI:
PAPUNËSI – INFLACION
Në këtë kapitull do të njiheni me:
Arsyet pse papunësia bashkë me inflacionin paraqesin dy
problemet kryesore makroekonomike
Burimet e inflacionit (inflacioni: inercial, nga kërkesa dhe
nga kostoja)
Ndërlidhjen në mes të inflacionit dhe papunësisë
Kurbën e Philipsit (në periudha afatshkurta dhe periudha
afatgjata)
BURIMET E INFLACIONIT
Punëzënia e plotë dhe stabiliteti i çmimeve janë dy nga objektivat qendrore makroekonomike të secilës qeveri
Ekzistojnë mendime të ndryshime lidhur me shkaqet /burimet e inflacionit
Për diskutim veçojmë:
INFLACIONI INERCIAL
INFLACIONI NGA KËRKESA
INFLACIONI NGA KOSTOJA
INFLACIONI INERCIAL
Inflacioni inercial ndryshe quhet inflacioni i parashikueshëm ose i pritshëm përderisa norma e inflacionit është e qëndrueshme (inerciale) dhe se në ekonomi nuk ndodhin ndryshime të rëndësishme në anën e kërkesës apo ofertës
Norma e inflacionit është e pritshme dhe e qëndrueshme
Natyra inerciale me inflacionin lidhet me pritjet e agjentëve ekonomik (Teoria e Pritjeve Racionale/Theory of Rational Expectations – Robert Lukas dhe të tjerët)
Pagat në të ardhmen përshtaten ndaj ritmit të rritjes së çmimeve në periudhën e tanishme
INFLACIONI NGA KËRKESA
Inflacioni nga kërkesa rezulton nga një rritje e kërkesës agregate (AD), në kushtet kur oferta agregate (AS) nuk ka ndryshuar.
Ndër faktorët që shpiejnë në rritjen AD janë:
Rritja në ofertën e parasë
Rritja e shpenzimeve qeveritare (G) për të blerë mallra dhe shërbime
INFLACIONI NGA KËRKESA
Fig 20.1: Inflacioni nga kërkesa
Paraqitja grafike: Modeli i ekuilibrit makroekonomik AD=AS
Kur AD , kurba e AD zhvendoset djathtas - lartë nga poziconi fillestar
AS mbetet e pandryshuar
Në S-T kemi të AS dhe çmimeve kurse në L-T kemi vetëm të çmimeve,
Kjo shpie në e pagave duke i dhënë impuls të ri së mëtejme të çmimeve:
INFLACIONI NGA KËRKESA
Spiralja Çmim – Pagë - Inflacion:
Pasi kjo rritje e çmimeve ka ardhur si rezultat i rritjes së AD, inflacioni si burim ka rritjen e kërkesës
Kur u është nën nivelin natyror => kemi mungesë të punës => pagat rriten => AS zhvendoset lartë -majtas ndaj pozicionit të saj fillestar.
Nëse nuk ka ndryshim në AD, ekuilibri i ri është aty ku pritet SAS1 me AD1
Analizojmë: Fig 20.2: Rritja e shkallëzuar e inflacionit & Fig 20.3: inflacioni i vazhdueshëm nga kërkesa
INFLACIONI NGA KOSTOJA
Shfaqet kur rriten çmimet si pasojë e rritjes së kostos (shpenzimeve -çmimeve të lëndëve të para)
Inflacioni nga kostoja, gjithashtu, ndodh si rezultat i këtyre faktorëve:
Një rritje më e madhe në pagë se sa në produktivitetin e punës
Një rritje në kursin e këmbimit të monedhës (zhvlerësim i monedhës) duke rritur kështu çmimin e materialeve të importuara
Një rritje në çmimin e materialeve të importuar për shkaqe të faktorëve të jashtëm (OPEC 1973)
Rritjes së taksave indirekte
INFLACIONI NGA KOSTOJA
Analizojmë - Fig. 20.4: Inflacioni nga kostoja
Kurba AS zhvendoset lartë - majtas nga pozicioni fillestar
Kjo ndodhë edhe atëherë kur GDP aktual < GDP potencial
Kur GDP aktual < GDP potencial dhe kemi inflacion nga kostoja atëherë kemi rritje edhe të papunësisë.
Gjendja ekonomike me papunësi të lartë dhe inflacion quhet stagflacion
RAPORTI PAPUNËSI –
INFLACION: KURBA E
PHILIPSIT
Kurba e Philipsit paraqet modelin teorik për analizimin e këtij raporti
Qeveria duhet të luftojë si papunësinë ashtu edhe inflacionin
Cili është raporti papunësisë – inflacioni, apo thënë ndryshe ç’ndodh me inflacionin kur qeveria lufton papunësinë ose anasjelltas?
Ekonomisti Arthur Philips ka mbledhur të dhëna për vitet 1861-1957 për të parë se kush e përcakton pagën dhe inflacionin
Arthur Philips gjeti një lidhje negative në mes të papunësisë dhe inflacionit
Kjo lidhje negative ka tërhequr vëmendjen e hartuesve të politikave makroekonomike,
Dilema është shfaqur në lidhje me atë kush të luftohet më parë: inflacioni apo papunësia?
Figura 20.5: Kurba e Philipsit
KURBA E PHILIPSIT:
NË PERIUDHA AFATSHKURTA
Në periudha afatshkurtra (S-T), Kurba e Philipsit paraqet lidhjen inflacion - papunësi atëherë kur kemi normë konstante të inflacionit të pritshëm dhe normë konstante natyrore të papunësisë
Kur inflacioni inercial ndryshon, atëherë kemi zhvendosje të Kurbës së Philipsit
KURBA E PHILIPSIT:
NË PERIUDHA AFATGJATA
Kurba e Philipsit në periudha afatgjata (L-T) paraqet lidhjen inflacion-papunësi atëherë kur inflacioni aktual është i barabartë me normën e pritshme të inflacioni,
Kurba e Philipsit në L-T është inelastike (vertikale)
Kurba e Philipsit në L - T përbëhet nga shumë kurba të S-T
Periudha 1: Ekonomia gjendet në pikën A, nuk kemi shok.
Periudha 2: Ekspansion ekonomik => u => pagat => çmimet => inflacioni => ekonomia lëviz në pikën B. Inflacioni i pritshëm nuk ndryshon.
Periudha 3: Me rritjen e inflacionit, firmat dhe punëtorët fillojnë t’i ndryshojnë pritjet e tyre duke parashikuar inflacion më të lartë. Kurba e Philipsit zhvnedoset lartë, kur për çdo ukemi një normë më të lartë të inflacioni (Pikat B dhe C kanë utë njëjtë, por për pikën C inflacioni është më i lartë).
Periudha 4: Për shkak të politikave makroekonomike dhe përshtatjeve të firmave dhe punëtorëve ndaj një normë më të lartë të inflacioni, ekonomia lëviz në pikën D.
Fig. 20.7: Kurba e Philipsit në periudha afatgjata
KURBA E PHILIPSIT:
NË PERIUDHA AFATGJATA
Konkluzioni: Krahaso pikat A dhe D:
Në pikën A: u është në nivelin natyror të saj dhe inflacioni është i ulët
Në pikën D: u është e njëjtë si në pikën A por inflacioni i pritshëm është më i lartë
Në të dy pikat GDP real është i njëjtë.
Kur u është nën normën natyrore të saj => çmimet dhe pagat tentojnë të rriten. Kjo quhet hipoteza e normës natyrore të papunësisë.
Spiralja nuk ndalet për sa kohë që u norma natyrore e papunësisë,
Dy përfundime të rëndësishme nga teoria e normës natyrore të papunësisë:
Qeveria nuk mund ta çojë u nën normën natyrore pa shkaktuar inflacion
Kurba e Philipsit tregon se qeveria duhet të zgjedh në mes të inflacionit dhe papunësisë dmth ka trade-off në mes të inflacionit dhe papunësisë
Ligj.IX
PARAJA
DHE SISTEMI BANKAR
Në këtë kapitull do të njiheni me:
Konceptin e parasë
Funksionet e parasë
Komponentet e ofertes monetare
Ofertën dhe kërkesën për para
Lidhja në mes të ofertës monetare dhe normës së interesit
Bankat, llojet dhe procesi i krijimit të parasë
KONCEPTI I PARASË: HYRJE
DEFINIMI:Çdo objekt standard dhe përgjithësisht të pranuar që përdoret si mjet
këmbimi ose pagese
ZANAFILLA E PARASË: Evoluimi i ekonomisëRritja e volumit të mallrave të prodhuaraKëmbimi mall – mall (tramba)Koincidenca e dyfishtë - shpreh përputhjen e plotë për llojin dhe sasinë
e mallrave që duan të këmbejnë dy prodhuesProblemet rreth gjetjes së vlerës së njëjtëKalimi në përdorimin e një malli të caktuar për të këmbyer të gjitha
mallrat tjeraRolin e parasë e kanë luajtur: bagëtia, bakri deri tek ari e argjendi
KONCEPTI I PARASË: HYRJE
KARAKTERISTIKAT E PARASËQë një mall i caktuar të përdoret si para ai duhet ti gëzoj disa veti: Të jetë i transportueshëm Të jetë i ruajtshëmTë jetë i ndashëm në pjesë të vogla I sigurt nga falsifikimi
PARAJA LETËR Zëvendësuese e parasë mall Zanafilla (historiku)Mbulesa në ariNdërhyrja e një autoriteti (shteti) - para e dekretuar
PARAJA BANKARE OSE ÇEÇET BANKARE Shërbejnë si mjet këmbimi apo pagese
FUNKSIONET E PARASË
FUNKSIONI SI MJET KËMBIMI - është funksioni kryesor i parasë. Nëpërmjet tij
ajo luan rolin e një lubrifikuesi që zbut dhe lehtëson funksionimin e ingranazheve të shumta dhe të ndërlikuara të ekonomisë, duke i realizuar transaksionet me kosto shumë më të ulët
FUNKSIONI SI MJET LLOGARIE (MATËSE E VLERËS) - shërben si njësi matëse e vlerës së produkteve. Mallrat dhe shërbimet shprehin vlerën e tyre në para, nëpërmjet çmimeve, duke thjeshtuar procesin e matjes së saj. Në të kundërtën, për çdo mall do të kishim çmime sa edhe mallra
FUNKSIONI SI MJET KURSIMI (RUAJTËSE E VLERËS) - mundëson kryerjen e funksionit si ruajtëse e vlerës ose mjet kursimi. Edhe forma të tjera të pasurisëmund ta kryejnë këtë funksion si aksionet, obligacionet, etj.
KOMPONENTËT E OFERTËS
MONETARE
Masa monetare është shumë e rëndësishme në dizajnimin e politikave makroekonomike Norma e interesit e bankës qëndrore (ndikimi në nivelin e investimeve) Blera dhe shitja e letrave me vlerë
Matja e saktë e masës monetare është një problem që përcillet me vështërsi teorike dhe praktike Oferta monetare llogaritet si shumë e instrumenteve të ndryshëm që, në një shkallë të caktuar
shërbejnë si para dhe mund të shprehet nëpërmjet disa komponentëve që quhen agregatë monetarë të cilët kanë në themel një kriter të përbashkët llogaritje.
M1: paraja e transaksioneve - plotësisht likuide (monedhat, kartëmonedhat, llogaritë çekueshme, çeqet e udhëtarëve, etj.)
M2: paraja e gjerë - përfshin M1 dhe format tjera që nuk janë para transaksionesh por që mund të shëndrrohen në para (depozitat afatshkurtra)
M3: përfshin M2 dhe agregatët monetar më pak likuid (depozitat afatgjatë)
L: përfshin M3 dhe aktivet tjera që kanë tipare likuiditeti (bonot e thesarit)
KËRKESA PËR PARA
Njerëzit mbajnë para për të kryer transaksione
Mbajtja e parasë ka kosto (heqje dorë nga investimi)
Interesi
Motivi 1: për të blerë mallra dhe shërbime por që varet nga:
Niveli i GNP - rritja e GNP real do të thotë rritja e vëllimit të mallrave dhe shërbimeve që tregtohen. Kjo do të thotë që rriten edhe sasia e parasë që duhet për të realizuar këmbimin e tyre
Niveli i çmimeve - rritja e nivelit të çmimeve është e nevojshme të rritet edhe sasia e parasë që duhet për të realizuar këmbimin e të njëjtës sasi mallrash dhe shërbimesh
Niveli i normës së interesit - me nivelin e normës së interesit kërkesa për para transaksionesh është në përpjesëtim të zhdrejtë sepse rritja e nivelit të normës së interesit rri koston e mbajtjes së parasë, prandaj do të kemi tendencën për të ulur sasinë e parasë që mbahet për transaksione
Motivi 2: ruajtja e vlerës
Teoria e portofolit - njerëzit nga njëra anë dëshirojnë që pasurinë e tyre në formën që sjell të ardhura sa më të mëdha por, nga ana tjetër, ata nuk dëshirojnë të bëjnë investime me shkallë të lartë rreziku
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI
I KRIJIMIT TË PARASË
Mbajtja e parasë ka kosto
Sigurimi i informacioneve ka kosto
Lind nevoja e krijimit të institucioneve financiare
Bankat: firma financiare
Aktivitetet e bankave:
Pranimi i depozitave (në të parë dhe të afatizuara)
Dhënien e huave
Fitimi i bankave = norma e interesit të kredive – norma e interesit të depozitave
Niveli i kredive të lëshuara determinohet nga norma e interesit dhe shkalla e rrezikut
Lidhja në mes të nivelit të rrezikut dhe normës së interesit dhe nivelit të kredive është negative
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI
I KRIJIMIT TË PARASË
Bilanci i thjeshtë i bankës
AKTIVE PASIVE
Rezervat 100 Depozitat e çekueshme 1000
Huatë 4000Depozitat e kursimeve
dhe me afat2800
Letrat me vlerë 1800 Pasivet tjera 2100
Totali 5900 Totali 5900
Shënim:
Rezervat nuk jepen hua
Mundësia e bankës për të dhënë hua përbën bazën e shumëfishimit
të parasë
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI I
KRIJIMIT TË PARASË
AKTIVE PASIVE
Rezervat 2000 Depozitat 2000
Totali 2000 Totali 2000
Shembull: Bilanci i Bankës A
Është injektuar një sasi monetare në ekonomi
Supozojmë që znj. Ermira ka shitur një bono thesari qeverisë dhe
ka marrë mjete financiare prej 2000 të cilat i ka depozituar në
Bankën A
Si rezultat rritet M1 = 2000€
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI
I KRIJIMIT TË PARASË
POR, Banka A mund të japë hua, dhe nëse themi se norma e rezervës së detyrueshme = 10%, Banka A mund të japë 1800 €
Bilanci i Bankës A pas kësaj është:
AKTIVE PASIVE
Rezervat 200 Depozita 2000
Hua 1800
Totali 2000 Totali 2000
Me këtë rast, M1 rritet edhe për 1800 €.
Pra: M1=2000€ + 1800€
SUPOZOJMË se pjesa prej 1800€ e dhënë hua depozitohet në Bankën B nga
huamarrësi apo shitësi
Bilanci i Bankës B do të jetë:
AKTIVE PASIVE
Rezervat 1800 Depozita 1800
Totali 1800 Totali 1800
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI
I KRIJIMIT TË PARASËNëse norma e rezervës së detyrueshme = 10%, Banka B mund të japë 1620 € hua
Bilanci i Bankës B pas kësaj është:
AKTIVE PASIVE
Rezervat 180 Depozita 1800
Hua 1620
Totali 1800 Totali 1800
Me këtë rast, M1 rritet edhe për 1620 €.
Pra: M1=2000€ + 1800€ + 1620€
Ky proces vazhdon derisa rezervat të bien në zero:
Bankat Depozitat Huatë Rezervat
Banka A 2000 1800 200
Banka B 1800 1620 180
Banka C 1620 1458 162
Banka D 1458 1312.2 145.8
... ... ... ...
Totali në sistemin
bankar
20 000 18 000 2 000
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI I
KRIJIMIT TË PARASË
Shtesa në rezervat e detyrueshme në sistemin bankar do të jetë e barabartë me shtesën fillestare të depozitave:
∆D ∙ r = ∆R
Nga këtu nxjerrim se:
∆D = ∆R / r ose ∆D = (1 / r) * ∆R
Në rastin tonë kemi:
∆D = (1 / r) * ∆R =
(1/0.1) * 2,000 = 20,000
Raporti 1/r tregon sa shumëfishohet shtesa fillestare e rezervave në sistemin bankar nëpërmes mekanizmit të dhënies së huave
Ky quhet multiplikator i i ofertës monetare:
1 + X + X2 + X3 + ...... + Xn = 1/(1 – X), ku X<1
r = 1 – X Legjenda:
∆D = shtesa në depozite
r = norma e rezervës së detyrueshme
∆R = shtesa në rezerva të detyrueshme
BANKAT, LLOJET DHE PROCESI
I KRIJIMIT TË PARASË
Bankat Depozitat Huatë Rezervat
Banka A 2000 1600 400
Banka B 1600 1280 320
Banka C 1280 1024 256
Banka D 1024 819 205
... ... ... ...
Totali në sistemin
bankar
10 000 8 000 2 000
Oferta monetare mund të mos rritet për dy arsye:
1) Huamarrësi nuk i depoziton paratë
2) Bankat mund të mbajnë rezerva të tepërta
Nëse rritet norma e rezervës së detyrueshme, atëherë rritja e M1 është më vogël:
Shembull: r=20%
Në këtë rast, M1 rritet vetëm me 10,000 €
Ligj. X
BANKA QENDRORE DHE
POLITIKA MONETARE
Në këtë kapitull do të njiheni me:
Konceptin e Bankes Qendrore
Funksionet e Bankes Qendrore
Objektivat, qëllimet dhe instrumentet e Bankes Qendrore
Rrymën monetariste dhe veçoritë e saj
Tregun monetar dhe mekanizmin e politikës monetare
BANKA QENDRORE:
FUNKSIONET DHE
INSTRUMENTET
Në çdo ekonomi tregu ekzistojnë: Banka Qendrore (niveli i parë) dhe bankat komerciale (niveli i dytë)
Banka Qendrore mbikëqyrë dhe shërben si ombrellë për bankat tjera komerciale (niveli i dytë)
Banka Qëndrore mbikëqyrë politikën monetare
Banka Qendrore mbikëqyrë dhe shërben si “ombrellë” për:
Bankat komerciale
Institucionet financiare
Tregun e letrave me vlerë
Kursin e këmbimit
FUNKSIONET E BANKËS
QENDRORE
Emetimi i parasë (kartëmonedhave)
Bankë e bankave të nivelit të dytë (kliringu i çeqeve, rezervat, etj.)
Bankë e qeverisë (për depozita, tërheqje, etj.)
Rregullimi i ofertës monetare
Ndërhyrja dhe rregullimi i tregjeve monetare
PAVARËSIA E BANKES
QENDRORE
Banka Qendrore në shumë vende është e pavarur nga qeveria
Pavarësia e Bankës Qendrore në:
caktimin e normës së interesit
rregullimin e ofertës monetare
kreditimin e qeverisë, etj.
Drejtuesit e Bankës Qendrore emërohen në periudha afatgjata (psh. në SHBA guvernatori emërohet për një periudhë 14 vjeçare)
Reputacioni i Bankës Qendrore (pritjet e firmave dhe individëve)
OBJEKTIVAT, QËLLIMET DHE
INSTRUMENTET E BANKËS
QENDRORE
Objektivat Rritje e qëndrueshme ekonomike Stabilitet i çmimeve Punësim i plotë Valutë stabile, etj.
Jo të gjitha objektivat mund të realizohen njëkohësisht: lidhja inverse e disa objektivave
Objektivat e ndërmjetme Norma e interesit Oferta monetare
INSTRUMENTET E BANKËS
QENDRORE
Instrumentet indirekte
Shitja dhe blerja e letrave me vlerë (bono thesari, obligacione, etj.)
Ri-financimi: banka qendrore u jep kredi bankave komerciale
Rezervat e detyrueshme
Instrumentet direkte
Kontrolli i kreditit: kufizimi i vëllimit të kredisë
Kontrolli i normës së interesit
TREGU MONETAR DHE
MEKANIZMI I POLITIKËS
MONETARE
Tregu Monetar përfshin një bashkësi institucionesh dhe agjentësh ekonomik ku realizohet shitja dhe blerja e letrave me vlerë: Aksionet Obligacionet Bonot e thesarit, etj.
Letrat me vlerë ndahen në: Afatshkurtra (afati i maturimit <1 vit) Afatgjata (afati i maturimit >1 vit)
Bashkëveprimi i ofertës për para dhe i kërkesës për para përcakton sasinë e parasë në qarkullim dhe normën e interesit në ekuilibër
OFERTA DHE KERKESA PËR
PARA
Kërkesa për para sipas teorisë Kejnsiane:
Motivi i transaksioneve
Motivi mbrojtës
Motivi spekulativ
OFERTA DHE KERKESA PËR PARA
Kërkesa për para varet nga sasia e kërkuar e parave dhe norma e interesit (figura më lartë):
Kur rritet interesi (i ) bie kërkesa për para dhe e kunderta
Kur rritet GDP rritet kërkesa për para (kurba L zhvendoset djathtas)
Oferta për para është e dhënë
Për ilustrim:
Çfarë ndodh në grafik nëse Banka Qendrore dëshiron të ul inflacionin?
Reduktohet oferta monetare (kurba Ms lëviz majtas dhe rritet i)
Njerëzit shesin aktivet e tyre për të plotësuar kërkesën për para
Kjo shpie në uljen e çmimit të aktiveve dhe rritjen e normës së interesit
MEKANIZMI I TRANSMISIONIT TË
POLITIKËS MONETARE
RRYMA MONETARISTE DHE
VEÇORITË E SAJ
Shkolla të ndryshme kanë mendime të ndryshme se si të veprohet me politikën monetare
RRYMA MONETARISTE:
Oferta monetare është përcaktues kryesor i lëvizjeve afatshkurtra të GDP-së nominal dhe përcaktues kryesor i çmimeve në periudha afatgjata
AD ndikohet vetëm nga oferta monetare
Theksohet veprimi i lirë i forcave të tregut - nuk pranohet roli aktiv i shtetit
RRYMA MONETARISTE DHE
VEÇORITË E SAJ
Në thelb të kësaj teorie është shpejtësia e qarkullimit të parasë (V) në kushtet GDP së dhënë:
Nga ky definim ka lindur teoria sasiore e parasë
V është relativisht e qëndrueshme dhe e pandryshueshme
Nëse transferohet ekuacioni më lartë, atëherë:
RRYMA MONETARISTE DHE
VEÇORITË E SAJ
Konsiderohet se k është relativisht konstant në periudha afatshkurtra V transaksionet janë konstante Q prodhimi potencial nuk ndryshon
Duke u nisur nga këto argumente, atëherë lëvizja e çmimeve varet nga ndryshimi në ofertën monetare
Tiparet e rrymës monetariste: Oferta monetare është përcaktues kryesor i GDP-së nominal dhe i
kërkesës agregate (AD) (vetëm paraja ka rëndësi) Çmimet dhe pagat janë fleksibile. Prandaj AS edhe në S-T është vertikale Sektori privat është i qëndrueshëm (tregu funksionon) Oferta monetare duhet të rritet në mënyrë konstante ashtu siç rritet
prodhimi i mallrave
Ligj.XI
POLITIKA FISKALE
Konceptin e politikes fiskale
Qëllimet dhe llojet e politikes fiskale
Buxhetin qeveritar
Instrumentet e politikës fiskale
Ndërveprimet e politikes monetare dhe fiskale
Pasojat/problemet ekonomike të borxhit qeveritar
Në këtë kapitull do të njiheni me:
KONCEPTI DHE QËLLIMET
E POLITIKES FISKALE
Politika fiskale ka të bëjë me përdorimin e shpenzimeve qeveritare dhe politikën e taksave për të arritur qëllime të caktuara ekonomike dhe sociale
Këto qëllime ndahen në tri kategori: QËLLIMI ALOKATIV – ndikimi i politikave buxhetore të qeverisë në alokimin e
resurseve të shoqërisë apo zhvillimin e sektorëve të caktuar QËLLIMI SHPËRNDARËS - ndikimi i politikave buxhetore të qeverisë në
shpërndarjen e të ardhurave të shoqërisë apo thënë ndryshe rishpërndarjen e të ardhurave
QËLLIMI STABILIZUES - ndikimi i qeverisë në inflacion, papunësi dhe rritje ekonomike
“Në fund të fundit politika fiskale ka të bëjë me politikën e shpenzimeve qeveritare për blerje mallrash e shërbimesh e për kryerjen e pagesave të transferueshme nga
njëra anë, dhe me politikën e sigurimit të të ardhurave e para se gjithash të taksave në anën tjetër”
BUXHETI QEVERITAR DHE
POLITIKA FISKALE
BUXHETI QEVERITAR: TË ARDHURAT (A): taksat nga të ardhurat personale dhe të korporatave, doganat, taksat mbi sigurimet
pensionale, etj. SHPENZIMET E QEVERISË (G): arsim, mirëqenie, siguri, etj.
Të ardhurat jo gjithmonë janë të barabarta me shpenzimet e qeverisë prandaj nëse:A > G atëherë do të kemi suficit buxhetorA < G atëherë do të kemi deficit buxhetorA = G atëherë do të kemi buxhet të balancuar
Deficiti buxhetor mund të mbulohet në dy mënyra: Me shtypjen e parave (por në këtë rast vihet në pyetje pavarësimi i Bankës Qendrore dhe politikat
kundër inflacionit) Hua nga publiku (në këtë rast shtrohet pyetja nëse qeveria është kredibile në sytë e opinionit publik si
dhe problemi i kalimit të borxhit në gjeneratat e ardhshme?)
SHËNIM:Në vitin 2006 buxheti i Kosovës: € 700 milion (planifikimi) ... € 619 milion (faktik/shpenzuar)Në vitin 2007 buxheti i Kosovës: € 715 milion (planifikimi) ... € XXX milion (faktik/shpenzuar)Në vitin 2008 buxheti i Kosovës: € 800 milion (planifikimi) ... ende nuk është aprovuar
BUXHETI QEVERITAR DHE
POLITIKA FISKALE
Politika e shpenzimeve dhe të ardhurave qeveritare varen nga qëllimet makroekonomike të vetë qeverisë
Mund të dallojmë: Politikë fiskale ekspansioniste (zgjeruese): G
(Qeveria ka synim të rrisë AD ose AS)
Politikë fiskale restriktive (kufizuese): G(Qeveria ka synim të ulë AD ose AS)
Politika e të ardhurave (A)(Qeveria ka synim të ndikoj në politikën e të ardhurave)
LLOJET E POLITIKAVE FISKALE
Në përgjithësi dallojmë këto lloje të politikave fiskale:
Zgjeruese aktive
Kufizuese aktive
Zgjeruese automatike
Kufizuese automatike
... veprimi spontan i politikës fiskale → stabilizatorët
STABILIZATORËT KRYESORË
AUTOMATIKË
Stabilizatorët kryesorë automatik të ciklit të biznesit që veprojnë në kuadrin esistemit fiskal janë: Ndryshimet automatike të të ardhurave nga taksat: taksat progresive (rritet norma e taksave me
rritjen e të ardhurave). P.sh. nëse bie prodhimi, atëherë të ardhurat nga taksat bien duke rritur kështu relativisht të ardhurat e disponueshme e për pasojë edhe shpenzimet për konsum dhe investime.
Pagesat për papunësinë dhe pagesat tjera të transferueshme: kur rritet papunësia rriten benefitet për të papunët. Pra fondet për papunësi rriten dhe ulen në pajtim me lëvizjet ciklike të ekonomisë duke sjell efekte stabilizuese
Megjithatë duhet të theksohet se stabilizatorët automatikë nuk janë perfekt. Stabilizatorët kanë dy mangësi:
1. Efektet negative në ofertën agregate: Taksat progresive mund të dekurajojnë iniciativat dhe punëtorët që të punojnë më shumë Poashtu ndikojnë në rritjen e inflacionit, pasi ato e kufizojnë prodhimin Pagesat e larta për të papunët bëjnë që të papunët të qëndrojnë më gjatë si të papunë
2. Problemi i pengesës fiskale Kur ekonomia rritet, këta stabilizatorë e pengojnë rritjen (ulin multiplikatorin)
INSTRUMENTET E POLITIKËS
FISKALE AKTIVE
Tradicionalisht deri 50-60 vjet më parë, financat publike janë mbështetur ne tre parime bazë të përcaktuara që në kohën e Adam Smithit: Projektet investive publike: p.sh. rindërtimi i rrugëve,
elektrifikimi, ujësjellësi, etj.
Projektet publike të punësimit: punësimi në projekte afatshkurtra (p.sh. pyllëzimi, etj.)
Ndryshimi i normave të taksave
Shënim:Këto instrumente kanë ndikim në buxhetin qeveritar duke
shkaktuar suficit apo deficit
POLITIKA FISKALE: DISA
PARIME Financat publike janë zgjerim i financave të familjes. Nëse familja shpenzon
më shumë se të ardhurat e saj atëherë do të ketë varfëri dhe falimentim. E njëjta vlen edhe për buxhetin/qeverinë
Buxheti duhet të jetë i balancuar Borxhi qeveritar është një barrë për brezat e ardhshëm
Shënim: Këto parime nuk zbatohen gjithherë
Financat moderne dallojnë deficitin strukturor dhe atë ciklik
DEFICITI AKTUAL = DEFICITIN STRUKTUROR + DEFICITIN CIKLIK
Sqarime:→ Deficiti aktual – përfaqëson deficitin faktik në një periudhë të dhënë → Deficiti strukturor – pjesa e deficitit që vjen si rezultat i politikës fiskale aktive (p.sh.
ndryshimi i normës së taksave, shpenzimet për arsim, mbrojtje, etj.)→ Deficiti ciklik – pjesa e deficitit që përcaktohet në mënyrë automatike nga gjendja e
ciklit të biznesit
POILITIKA FISKALE: DISA
PARIME
Për të sqaruar konceptet e mësipërme edhe më tepër është e nevojshme të dimë se çka përfaqëson:
Buxheti aktual: shpenzimet, të ardhurat dhe deficiti faktik
Buxheti strukturor: shpenzimet, të ardhurat dhe deficiti nëse ekonomia funksionon në kushtet e prodhimit potencial
Buxheti ciklik: shpenzimet, të ardhurat dhe deficiti nëse ekonomia funksionon nën ose mbi nivelin e prodhimit potencial
Shënim:
BUXHETI AKTUAL = BUXHETIN STRUKTUROR + BUXHETIN CIKLIK
NDËRVEPRIMET E POLITIKËS
MONETARE DHE FISKALE
Politika monetare (PM) dhe politika fiskale (PF) ndihmojnë që të nxjerrin ekonominë nga recesioni
Të dyja këto politika janë të drejtuara kah menaxhimi i kërkesës agregate (p.sh. për të mbajtur inflacionin nën kontroll)
Nevojitet një koordinim në mes të PF dhe PM
P.sh. nëse shteti dëshiron të rrisë kërkesën agregate atëherë rrit shpenzimet qeveritare
Ose: për të mbajtur prodhimin në nivelin e dhënë atëherë me anë të instrumenteve të politikës monetare i rrit normat e interesit
Problemi: identifikimi i cikleve të biznesit dhe ndryshimi nga një politikë në tjetrën
PM dhe PF duhet të kombinohen (koordinohen) për të eliminuar fenomenin e ngushtimit të shpenzimeve private (crowding-out) kur rriten shpenzimet qeveritare
NDËRVEPRIMET E POLITIKËS
MONETARE DHE FISKALE
SI MANIFESTOHET CROWDING OUT?
Supozojmë që qeveria rrit shpenzimet e saja për mallra dhe shërbime
Rritet GDP më shumë se sa vlera e shpenzimeve për shkak të multiplikatorit
Kjo ndikon në tregun monetar duke rritur kërkesën për para
Për shkak se oferta është e dhënë (fikse), rritet norma e interesit
Rritja e normës së interesit dekurajon shpenzimet që janë të lidhur – që janë të ndjeshme ndaj normës së interesit
Si rezultat do të ulej efekti i politikës fiskale
Shënim:Crowding-out lidhet me deficitin strukturor, sepse kur ekonomia është në recesion atëherë nuk
ekziston crowding-out
NDËRVEPRIMET E POLITIKËS
MONETARE DHE FISKALE
Shënim:
Kur qeveria rrit shpenzimetqeveritare → rritet kërkesa për para→ kjo rrit normën e interesit → zvogëlohen investimet private në masë të njëjtë sa ka qenë fillimisht rritja e shpenzimeve qeveritare duke eliminuar efektet e politikës fiskale
Paraqitja e crowding-out përmes modelit AS=AD sipas pikëpamjes klasike-monetariste
NDËRVEPRIMET E POLITIKËS
MONETARE DHE FISKALE
POR: kur ekonomia është në recesion atëherë PF ka ndikim pozitiv
Kur qeveria i rrit shpenzimet atëherë kjo rrit GDP ekuilibër
Kjo sepse ekonomia funksionon nën nivelin potencial (shih pjesën b të figurës 23.2)
Me një kombinim të caktuar të PM dhe PF mund të parandalohet rritja e normës së interesit dhe kështu të parandalohet dukuria e crowding-out
Fig. 23.2. Nxitja e investimeve nga shpenzimet qeveritare (a) & (b)
PASOJAT EKONOMIKE TË BORXHIT
QEVERITAR
Huat a akumuluara nga qeveria për të mbuluar deficitin buxhetor përbëjnë borxhin qeveritar ose publik
Kur qeveria ballafaqohet me deficit buxhetor atëherë duhet të marrë hua → borxhi qeveritar ose publik (obligacionet, etj.)
Shtimi në borxhin qeveritar çdo vit = deficiti qeveritar
Megjithëse deficiti në vete nuk paraqet dukuri negative, si i tillë ai rrit barrën e qeverisë dhe është ngarkesë për ekonominë dhe popullsinë e vendit
SHBA (1988) borxhi qeveritar = 37% e GDP vjetore
PROBLEMET E BORXHIT
QEVERITAR
Rritja e borxhit përcillet me disa probleme:
Nevoja për ta shlyer borxhin e jashtëm
Humbja e efiçiencës për shkak të rritjes së taksave për të paguar borxhin dhe interesin
Qeveria duhet të rrisë taksat për të paguar borxhin
Rritja e taksave dekurojan njerëzit për të punuar
Zhvendosja e kapitalit, ku njerëzit mbajnë aktive në obligacione (borxh publik) në vend të aktiveve tjera Njerëzit mbajnë: letra me vlerë të qeverisë (bono thesari,
obligacione), dhe aktive tjera Nëse rriten obligacionet nga njerëzit, atëherë zvogëlohen
aktivet tjera
PROBLEMET E BORXHIT
QEVERITARDuhet të theksohet se:
Borxhi i brendshëm – nuk paraqet ndonjë problem pasi në këtë rast i kemi borxh vetes
Borxhi i jashtëm – paraqet ngarkesë për popullsinë e vendit borxhli
Shënim:
Një ndër kushtet e vëna nga BE ndaj vendeve të reja anëtare:
Deficiti buxhetor vjetor jo më i lartë se 3% e GDP-së
Borxhi qeveritar nuk duhet të jetë më shumë se 60% e GDP-së
Ligj. XII
MARRËDHËNIET EKONOMIKE
NDËRKOMBËTARE
Në këtë kapitull do të njiheni me:Konceptin e marrëdhënieve ekonomike ndërkombëtare Faktorët që përcaktojn tregtinë ndërkombëtareShkallën e hapjes së ekonomisë në relacionet ndërkombëtare Parimin e avantazhit absolut dhe krahasues: David RikardoBilancin e pagesaveTregun valutorKurset e këmbimit dhe llojet e tyre
MARRËDHËNIET EKONOMIKE
NDËRKOMBËTARE: HYRJE
Jo gjithmonë vendet mund t’i plotësojnë vetë të gjitha nevojat, prandaj kjo shpie te nevoja për shkëmbim tregtar në mes të vendeve
Lidhjet në mes vendeve realizohen përmes dy kanaleve: tregtare, dhe financiare
Shënim: Analiza e marrëdhënieve që shprehin këto lidhje përbën një fushë të veçantë të teorisë ekonomike që quhet Ekonomiksi Ndërkombëtar
Analizojmë: Lidhjet e tregut të punës (zgjerimi i BE-së dhe konsekuencat për tregun e punës) Lëvizje e forces punëtore nga lindja në perëndim Barrierat formale (vizat, lejet e punës, etj.) Barrierat joformale (qëndrimet e punëdhënësve ndaj punëtorëve të huaj,
barrierat gjuhësore, kulturore, etj.)
TREGTIA NDËRKOMBËTARE,
FAKTORËT QË E PËRCAKTOJNË
DHE EKUILIBRI NË TREGUN
NDËRKOMBËTAR
Ekonomi hapur: vendet lidhen me njëra tjetrën nëpërmes eksportit dhe importit Shkalla e matjes së hapjes së ekonomisë së një vendi ndaj vendeve tjera shprehet nëpërmjet
vëllimit të eksportit dhe importit ndaj GDP-së:
Sa më i madh që të jetë ky raport, aq më e hapur është ekonomia e një vendi Vendet me ekonomi liberale kanë ekonomi më të hapur (vlera e “O” është e lartë) Sa më e madhe të jetë ekonomia e një vendi aq më e vogël është vlera e “O”, sepse tregu i
brendshëm është i vetëmjaftueshëm
SHËNIM:EKSPORTI përfaqëson shitjen e mallrave dhe shërbimeve të një vendi në vendet tjera, kurse
IMPORTI blerjen e mallrave dhe shërbimeve nga vendet tjera
Shkalla a Hapjes së Ekonomisë (O) = Eksport + Import
GDP
MARRËDHËNIET EKONOMIKE
NDËRKOMBËTARE
Eksporti-Importi i mallrave dhe shërbimeve kushtëzohen nga:
KUSHTET E NDRYSHME TË PRODHIMIT: burimet natyrore, toka, klima, kapitali, teknologjia, etj. janë të ndryshme në vende të ndryshme
EKONOMIZIMI I SHKALLËS: p.sh. SHBA për shkak të arritjes së ekonomizimit të shkallës eksporton vetura të mëdha në Japoni por importon vetura të vogla nga Japonia
NDRYSHIMET NË SHIJE: preferencat e ndryshme - gjithmonë është e leverdishme të tregtohet edhe kur kushtet e prodhimit janë të njëjta
PARIMI I AVANTAZHIT ABSOLUT
DHE KRAHASUES: DAVID RIKARDO
Ky parim buron nga ndarja shoqërore e punës, që çon në rritjen e rendimentit të saj AVANTAZHI ABSOLUT: shpreh aftësinë e një vendi për të prodhuar, me të njëjtat burime, një sasi
më të madhe produkti sesa vendet e tjera. Shembull: Australia dhe Kina
Siç shihet, Australia ka avantazh absolutë ndaj Kinës në prodhimin e dy produkteve Sidoqoftë Kina prapë ka benefite nga tregtia me Australinë
AVANTAZHI KRAHASUES: përfaqëson një ligj, sipas të cilit një vend mund të specializohet në prodhimin dhe eskportin e atyre mallrave që mund t’i prodhojë me kosto më të ulët dhe importojë ato mallra që mund t’i prodhojë me kosto relativisht më të lartë
Kosto relative llogaritet duke u mbështetur në koston oportune
Vendi Grurë (1kg) Oriz (1 kg)
Australia 2 orë pune 4 orë pune
Kina 6 orë pune 8 orë pune
PARIMI I AVANTAZHIT ABSOLUT
DHE KRAHASUES: DAVID
RIKARDO KOSTOJA OPORTUNE E ORIZIT Në Australi: kostoja oportune e 1 kg grurë = 0.5 kg oriz Në Kinë: kostoja oportune e 1 kg grurë = 0.85 kg oriz Mund të shihet se kostoja oportune e 1 kg grurë në Australi është më e ulët se në Kinë Kështu Australia ka avantazh krahasues në prodhimin e grurit
KOSTOJA OPORTUNE E ORIZIT Në Australi: kostoja oportune e 1 kg oriz = 2 kg grurë Në Kinë: kostoja oportune e 1 kg oriz = 1.16 kg grurë Mund të shihet se kostoja oportune e 1 kg oriz në Kinë është më e ulët se në Australi Kështu Kina ka avantazh krahasues në prodhimin e orizit ndaj Australisë Prandaj është e leverdishme që Australia të specializohet në prodhimin e grurit ndërsa Kina në prodhimin e
orizit. Për të prodhuar 1 kg grurë dhe 1 kg oriz nevojiten 6 orë pune në Australi ndërsa 14 orë pune në Kinë = 20
orë pune Pas specializimit Australia harxhon 4 orë për 2 kg grurë, kurse Kina harxhon 14 orë pune për prodhimin e 2
kg oriz = 18 orë Përfitimi është 2 orë pune
KËRKESA DHE OFERTA PËR
EKSPORTE DHE IMPORTE
Shembull: Tregtimi i mollëve në mes Shqipërisë dhe Greqisë
KËRKESA DHE OFERTA PËR
EKSPORTE DHE IMPORTE
Në kohë të ndryshme shteti ndërhynë në tregtinë e jashtme duke aplikuar politika proteksioniste: Mbrojtja e degëve “foshnjore” Kundërvënia ndaj politikave të dampingut dhe subvencioneve që ndjekin
vendet e tjera
Si realizohen politikat për kufizimin e tregtisë së jashtme?: Kuotat Përfaqësojnë një kufizim të vendosur nga shteti në sasinë e një malli të veçantë që importohet nga një
vend tjetër në vendin përkatës e cila çon në rritje të çmimeve të brendshme por njëkohësisht çon edhe në uljen e efiçiencës ekonomike
TarifatPërfaqësojnë taksa të vendosura mbi mallrat e importit, e cila çon në rritjen e të ardhurave të
prodhuesve vendor sepse kanë mundësi të vendosin çmime më të larta se ato të importit
BILANCI I PAGESAVE, TREGU
VALUTOR DHE KURSET E
KËMBIMIT
Bilanci i Pagesave (BP) shpreh totalin e të gjitha transaksioneve të një vendi me vendet tjera gjatë një viti
Bilanci i pagesave jep në mënyrë të përmbledhur informata për:
Nivelin e eksportit dhe importit,
Të ardhurat nga aktivitetet e jashtme
Lëvizjet ndërkombëtare të kapitalit
Të ardhurat e të huajve
Transaksionet zyrtare të bankës qendrore
Transferet e njëanshme, etj.
KOMPONENTËT KRYESOR TË
BILANCIT TË PAGESAVE
1) LLOGARIA KORENTE: lëvizja e mallrave nga eksporti dhe importi. Po ashtu përfshihen edhe shitja dhe blerja e shërbimeve, dhënia dhe marrja me qira, etj.
2) LLOGARIA E KAPITALIT: lëvizjet e kapitalit brenda dhe jashtë (private ose shtetërore), shitja dhe blerja e letrave me vlerë që çojnë në marrjen valutës nga jashtë ose nxjerrjen e valutës jashtë
3) MOSPËRPUTHJA STATISTIKORE: shuma neto e të gjitha transaksioneve të paregjistruara
4) REZERVAT ZYRTARE: atëherë kur shuma e tre zërave më lartë është negative (pra kur bilanci është në deficit), atëherë ndërhyn shteti për mbulimin e deficitit
BILANCI I PAGESAVE:
SHEMBULL
KURSET E KËMBIMIT DHE
TREGU VALUTOR
Tregtia ndërkombëtare e të mirave materiale realizohet nëpërmjet
këmbimit të tyre me ndërmjetësimin e parasë, prandaj me rastin e
këmbimit të mallrave jashtë shprehet nevoja për këmbimin e valutave
KURSI I KËMBIMIT
Shpreh çmimin e valutës së një vendi në valutën e vendit tjetër
Pse ndryshon kursi i këmbimit?
Si funksionon tregu valutor?
Kursi i këmbimit, pra çmimi një valute në valutën tjetër, përcaktohet në bazë të kërkesës dhe ofertës për atë valutë
Në përgjithësi, faktorët që e përcaktojnë kërkesën dhe ofertën për importe dhe eksporte përcaktojnë edhe kursin e këmbimit
KËRKESA PËR LEKË
DL= f (Eksporte shqiptare = Importe greke) = f (el , YG, PSH/PG, ish/ig)Kërkesa për lekë lidhet negativisht me kursin e këmbimit të lekut me dhrahmi
Shembull: 1 lekë = 2.5 dhrahmi
nëse 1 kg mish qengji në Shqipëri kushton 400 lekë, atëherë në dhrahmi kushton 400 x 2.5 = 1000 dhrahmi
Tani, nëse 1 lekë = 2 dhrahmi, atëherë 1 kg mish qengji në Shqipëri kushton 800 dhrahmi
Si rrjedhim, grekët do të kërkojnë më shumë mish qengji
Rritja e YG rrit kërkesën për mallra shqiptare dhe rrit kërkesën për lekë (kurba zhvendoset djathtas)
Rritja e PSH/PG zvogëlon kërkesën për mallra shqiptare dhe zvogëlon kërkesën për lekë (kurba e kërkesës zhvendoset majtas)
Rritja e ish/ig rrit kërkesën për lekë ngase hyn kapital në Shqipëri, sepse është më e leverdishme të investohet në Shqipëri (kurba e kërkesës zhvendoset djathtas)
Legjenda:
el – kurs i i këmbimit të lekut me dhrahmin i shprehur 1 lekë = x dhrahmi (l/gdr)
YG – produkti i brendshëm bruto i Greqisë (ose të ardhurat kombëtare)
PSH – Niveli i përgjithshëm i çmimeve të Shqipërisë
PG – Niveli i përgjithshëm i çmimeve të Greqisë
ISH – norma mesatare e interesit të Shqipërisë
IG – norma mesatare e interesit të Greqisë
OFERTA PËR LEKË:
SL = f (Importe shqiptare = Eksporte greke) = f (el, Y, PSH/PG, ish/ig)
Oferta për lekë lidhet pozitivisht me kursin e këmbimit të lekut me dhrahmi, sepse nëse leku rivlerësohet, atëherë mallrat kreke bëhen më të lira duke nxitur kështu importet nga Greqia
Shembull: 1 lekë = 2 dhrahmi
nëse 1 kg mish pule në Greqi kushton 500 dhrahmi, atëherë çmimi i 1 kg mish pule në Shqipëri kushton 250 lekë
Tani, nëse 1 lekë = 2.5 dhrahmi, atëherë 1 kg mish pule të Greqisë në Shqipëri kushton 200 lekë
Si rrjedhim, shqiptarë do të kërkojnë më shumë mish pule nga Greqia
Rritja e YG rrit kërkesën e shqiptarëve për mallra greke (kurba e ofertës zhvendoset djathtas-poshtë)
Rritja e PSH/PG do të thotë çmimet e mallrave shqiptare bëhen më të shtrenjta, kjo nxit importin (kurba e ofertës zhvendoset djathtas-poshtë)
Ulja e ish/ig do të thotë se investimet në Greqi bëhen më të leverdishme, kjo rrit ofertën për lekë (kurba e ofertës zhvendoset djathtas-poshtë)
TREGU VALUTOR
LLOJET E KURSEVE TË
KËMBIMIT
KURSE KËMBIMI FIKSE
Ka mbizotëruar deri në viti 1973, kur është prishur marrëveshja e Bretton Woods-it
Banka Qendrore intervenon duke blerë dhe shitur valuta të huaja sipas nevojës
Ndryshimi i këtij kursi bëhet zyrtarisht (rivlerësim dhe zhvlerësim)
KURSET LUHATËSE TË KËMBIMIT
Përcaktohen nga oferta dhe kërkesa për valuta në treg
Shteti ndërhyn nëse kursi i këmbimit del shuma jashtë kufijve të dëshiruar, dhe në këtë rast kurset e këmbimit quhen kurse këmbimi të menaxhuara