MACROÉCONOMIE, CONFÉRENCE DE M. BITTNER 11 MARS 2009 NICOLAS EVANS & FLORIAN CAHAGNE Régulation...
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MACROÉCONOMIE, CONFÉRENCE DE M. BITTNER11 MARS 2009
NICOLAS EVANS & FLORIAN CAHAGNE
Régulation et dérégulation
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Des marchés pas si parfaits
Marchés idéaux : information parfaite, atomicité des agents, rendements décroissants…
Mais : coûts fixes important => rendements croissants et monopole naturel
Information imparfaite
Externalités (environnement, social…)
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Première possibilité : la règlementation
Permet de corriger les imperfections de l’information : théorie du signal
Permet d’obliger à un minimum de concurrencePermet d’internaliser les externalités : amendes,
condamnations…
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Seconde possibilité : la nationalisation
On suppose que l’Etat est un planificateur bienveillant : il cherche à maximiser l’utilité totale
Il va agréger utilité des entreprises (profits) et utilité des citoyens
L’Etat oblige le monopole à facturer le coût marginal
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Exemples de politiques de régulation
Réglementation des marchés financiers (commissaires aux comptes, Acam, AMF…)
Droit de l’environnement, droit du travail…
Réglementations des secteurs tendant vers des monopoles naturels (ARCEP)
Nationalisations de la SNCF, d’Air France, de la Banque de France…
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Mais la régulation n’est pas parfaite
Trop de réglementation : Protectionnisme déguisé Nuit à l’innovation
L’Etat n’est pas toujours un très bon gestionnaire…
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La Dérégulation
Perception d’une intervention trop grandeDeux manières d’implémenter :
Défaire les monopoles étatiques (artificiellement créés) Privatisation Régulation par l’offre et la demande
Ouvrir des marchés traditionnellement publics (NPM) Relâchement des directives Entreprises privées dans les services publics
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La Dérégulation
Un retour vers les marchés plus efficaces?
Buts:
L’incitation à la concurrence et l’innovation Une augmentation de l’efficacité des transactionsUne augmentation de la liberté de choix et de décisions Une diminution des budgets de l’Etat
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La Dérégulation
Économiquement:
Retour à l’équilibre de marché
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La Dérégulation
Dérégulation parait intuitive
Paradoxe: régulation peut améliorer la performance du secteur, alors pourquoi déréguler?
Intérêts politiques et personnels des agences de régulation Corruption Distorsions de l’équilibre du marché « Etat bienveillant » ?
La dérégulation est une « second best strategy »
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La Dérégulation
Limites:
La concurrence parfaite n’existe pasLe rôle social de l’Etat : intervention minimaleL’abandon de l’expertise de l’agence de régulationProblème du « cherry picking »Exemple : La Poste en Allemagne
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L’Actualité
Crise financière Imperfections des marchés du crédit et du subprime Manque d’autorités de régulation
Relances Interventions étatiques (régulation):
Plans conjoncturels de relance Nationalisation des banques
Vers une solution de régulation des marchés financiers au niveau mondial