56

57

Poslovanje povezanih dru`b

PIVA prodala za 216.000 hl manj in dosegla le 86,3 % realizacije predhodnega leta,

MINERALNE VODE prodala za 253.000 hl manj in dosegla le 75,0 % realizacije predhodnega leta,

USTEKLENI^ENE NARAVNE PITNE VODE prodala za 8.000 hl manj in dosegla le 95,2 % realizacije predhodnega leta,

SADNIH SOKOV IN LEDENIH ^AJEV prodala za 107.000 hl manj in dosegla le 76,4 % realizacije predhodnega leta ter

SIRUPOV prodala za 87.000 hl manj in dosegla le 79,4 % realizacije predhodnega leta.

Pogoji prodaje pija~ v letu 2004 so bili izrazito neugodni, kar se odra`a na poslovnih rezultatih skoraj vseh proizvajalcev pija~. Tudi celotna Skupina Pivovarna La{ko (v nadaljevanju Skupina) v letu 2004 izkazuje slab{e rezultate kot v preteklih letih in slab{e od na~rtovanih. Skupaj je prodala 2,6 mio hl vseh pija~, kar je za 18,2 odstotka manj v primerjavi s predhodnim letom.

Poslovanje

Fizi~na realizacija dru`b, povezanih v Skupino

(v hl) 2002 2003 2004 Indeks 04/03Pivo 1.594.995 1.571.398 1.355.482 86,3La{ko 1.320.438 1.313.007 1.124.829 85,7

Split 274.557 258.391 230.653 89,3Mineralna voda 1.006.330 1.012.880 759.740 75,0

Radenska 1.006.330 1.012.880 759.740 75,0Naravna pitna voda 132.617 171.396 163.138 95,2Radenska 90.720 124.940 125.200 100,2

La{ko 41.897 46.456 37.938 81,7Sokovi, ledeni ~aji 397.474 452.110 345.276 76,4Radenska 324.720 336.950 221.400 65,7

Vital 72.654 115.160 123.876 107,6Sirupi 16.032 42.010 33.344 79,4Vital 16.032 42.010 33.344 79,4Skupaj 3.147.448 3.249.794 2.656.980 81,8

Skupino povezanih dru`b so v letu 2004 sestavljale naslednje dru`be:

Pri koli~inski realizaciji Skupina prav na vseh osnovnih podro~jih pija~ ni dosegla nivoja prodanih koli~in iz leta 2003. Tako je na podro~ju

Predstavitev skupine

Pivovarna La{ko, d.d., La{koRadenska, d.d., Radenci Lastni{tvo: 83,93 %

MATI^NA DRU@BA ODVISNE DRU@BE PRIDRU@ENE DRU@BE

Jadranska pivovara, d.d., Split Lastni{tvo: 94,55 %

Vital, d.d., Mestinje Lastni{tvo: 63,97 %

Talis, d.o.o., Maribor Lastni{tvo: 100,00 %

RA&LA, d.o.o., Sarajevo Lastni{tvo: 88,00 %

Pivovarna Union, d.d., Ljubljana Lastni{tvo: 53,86 %

Delo, d.d., Ljubljana Lastni{tvo: 24,99 %

58

59

Za~etki razvoja Radenske, d.d., Radenci segajo v leto 1869, ko je dr. Karel Henn, lastnik zemlji{~a, napolnil prve steklenice z mineralno vodo.

Osnovna dejavnost Radenske je polnjenje in tr`enje mineralne in izvirske vode ter brezalkoholnih pija~.

V letu 2000 je Pivovarna La{ko pridobila 83,93-odstotni lastni{ki dele` in tako postala ve~inska lastnica Radenske.

Poslovno leto 2004 sodi med manj uspe{no v poslovanju dru`be. Rezultati poslovanja so bili ustvarjeni v novih pogojih, ob vstopu Slovenije v EU. Radenska je vstop pri~akala sicer z novo izgrajeno in `e uveljavljeno blagovno znamko RADENSKA TRI SRCA, kot ka`ejo poslovni rezultati pa bo potrebno v prihodnje razviti intenzivnej{o tr`no ter cenovno poslovno strategijo. Zaradi vsega tega so bili ob koncu leta sprejeti ukrepi za racionalizacijo poslovanja, kar bo delno nadomestilo izpad prodaje.

Za razliko od leta 2003 so bili vremenski pogoji za potro{njo pija~ neugodni, kar se je odrazilo tudi pri prodaji pija~ v Radenski. Dru`ba je v letu 2004 prodala 1.106.000 hl vseh pija~ in za 25 odstotkov zaostala za prodanimi koli~inami iz leta 2003.

V preteklem letu je bila izvedena revitalizacija blagovne znamke Radenska, vendar je strukturni dele` med posameznimi vrstami vod ostal skoraj nespremenjen:

• mineralne vode 68,7 % • izvirske vode, vklju~no z dodatki 11,3 % • ostale osve`ujo~e gazirane in 20,0 % negazirane brezalkoholne pija~e

S prodajo proizvodov je Radenska ustvarila 7,8 mrd SIT celotnega prihodka, kar je za 25 odstotkov manj od dose`enega v preteklem letu in za 27 odstotkov manj od planiranega. Dose`eni ~isti poslovni izid v vi{ini 391 mio SIT je kar za 35,7 odstotka manj{i od dose`enega v letu 2003 in za 46,3 odstotka manj{i od na~rtovanega. Prav tako se je zmanj{ala donosnost na kapital, in sicer iz koeficienta 3,08 v letu 2003 na 1,95 v letu 2004, kar je za 37 odstotkov manj.

V celoti gledano je bilo poslovanje Radenske v letu 2004 manj uspe{no. Ugotavljamo, da je dose`ena najni`ja raven in predvidevamo, da se bodo poslovni rezultati v prihodnje izbolj{evali.

Dru`ba v poslovnem letu 2005 na~rtuje koli~insko pove~anje prodaje za 11,1 odstotka oziroma skupno prodajo 1.229.000 hl vseh pija~ ter ustvaritev 7,9 mrd SIT prihodkov iz prodaje. ^isti poslovni izid naj bi se pove~al za 24 odstotkov in bi predvidoma zna{al 485 mio SIT. Radenska na~rtuje tudi izbolj{anje donosnosti kapitala za 22 odstotkov, koeficient donosnosti naj bi zna{al 2,39. Dru`ba na~rtuje za 1,02 mrd SIT investicijskih sredstev, vlo`enih v razvoj tehnologije in obnovo vodnih virov, ki sta za obstoj Radenske podro~ji vitalnega pomena.

Okoljski cilji so za leto 2005 naravnani v smeri zni`anja obremenitev odpadnih vod in odpadkov.

Radenska, d.d., Radenci

60

61

Jadranska pivovara, d.d. Split je bila dograjena v letu 1970, ko je pri~ela proizvajati pivo. Tako je osnovna dejavnost dru`be proizvodnja in prodaja piva. V njeni sestavi deluje {e enota Silosi. Dru`ba ima od leta 2000 dalje tudi licen~no pogodbo za proizvodnjo in prodajo piva Kaltenberg.

V letu 2000 je Pivovarna La{ko postala ve~inska lastnica omenjene dru`be z nakupom 94,55-odstotne celotne vrednosti dru`be.

V preteklem letu hrva{ko tr`i{~e ni bilo naklonjeno ve~ji potro{nji piva, saj statisti~ne analize ugotavljajo manj{o potro{njo kot v predhodnih letih. Temu je sledila tudi fizi~na realizacija Jadranske pivovare.

Koli~ine proizvedenega in prodanega piva v letu 2004 so bile za 27.730 hl manj{e kot v letu 2003, tako da so bili na~rtovani cilji za analizirano obdobje izpolnjeni le 75-odstotno. Dru`ba je tako v poslovnem letu 2004 uspela prodati skupaj 230.654 hl piva, in sicer blagovne znamke:

• Zlatorog 52,7 % • in Kaltenberg Pils 47,3 %.

Na doma~em trgu je bilo prodano 98 odstotkov celotne realizacije, 2 odstotka pa je bilo realizirano na tujem trgu, v Bosni in Hercegovini. Vzroki za slab{o realizacijo so enaki kot za vse ostale proizvajalce pija~.

Jadranska Pivovara je v letu 2004 ustvarila skupnih prihodkov v vi{ini 4,8 mrd SIT, kar je za 14,7 odstotka manj, kot je ustvarila v letu 2003. Odhodki so se v letu 2004 glede na predhodno leto pove~ali za 1,4 odstotka, predvsem zaradi izrednih odhodkov, ki izhajajo {e iz preteklih let. Skupni odhodki so bili tako izkazani v vi{ini 5,7 mrd SIT. Dru`ba v poslovnem letu 2004 izkazuje izgubo v vi{ini 862 mio SIT.

Za leto 2005 Jadranska pivovara na~rtuje ob~utneje - kar za 27 odstotkov - pove~ati fizi~no realizacijo in tako skupno prodajo 294.000 hl piva blagovne znamke Zlatorog ter Kaltenberg. Posebno pozornost bodo namenili aktivnostim na prodajnem segmentu poslovne politike, prav tako pa bo del aktivnosti usmerjen k racionalizaciji poslovanja na podro~ju zni`evanja stro{kov.

Dru`ba na~rtuje, da bo v letu 2005 realizirala skupaj 5,7 mrd SIT skupnih prihodkov ter ustvarila 42 mio tolarjev ~istega poslovnega izida.

Jadranska pivovara, d.d., Split

62

63

Dru`ba Vital, d.d., Mestinje je bila ustanovljena pred ve~ kot 40 leti z osnovno dejavnostjo predelave sadja ter proizvodnjo in polnjenjem sadnih sokov, sirupov ter ostalih brezalkoholnih mirnih pija~.

Vital ima za{~iteno blagovno znamko Frupi, ki je uveljavljena predvsem na slovenskem tr`i{~u.

Pivovarna La{ko je v letu 1999 postala ve~inska lastnica z 51-odstotnim dele`em. V letu 2004 pa je bilo po sklepu skup{~ine Vitala iz sklada lastnih delnic umaknjeno 29.000 delnic. S tem ukrepom se je pove~al lastni{ki dele` ostalih delni~arjev in tako je Pivovarna La{ko postala lastnica 63,79 odstotka Vitala.

V letu 2004 je dru`ba Vital uspela skupaj prodati preko 157.000 hl vseh svojih proizvodov, kar je na nivoju preteklega leta. Glede na te`ave, s katerimi so se v letu 2005 sre~evali vsi proizvajalci pija~, so dose`eni poslovni rezultati za dru`bo Vital izredno uspe{ni. K tak{nemu obsegu prodaje je pripomoglo plodno sodelovanje z najve~jimi trgovskimi dru`bami, s polnjenjem sokov in sirupov blagovnih znamk Mercator in Spar. V letu 2004 je tako Vital pove~al prodajo t. i. trgovskih blagovnih znamk kar za 27 odstotkov.

Vital je tudi uspe{no zaklju~il ve~letni ciklus vlaganj v energetiko, ostale nalo`bene aktivnosti pa so se izvajale v skladu z na~rtovanimi, vse z lastnimi razpolo`ljivimi viri. V jesenskem delu je bila uspe{no izvedena predelava jabolk, tako se je zagotovila surovinska osnova za celotno leto 2005.

Dru`ba je v poslovnem letu 2004 ustvarila 1.417 mio SIT skupnih prihodkov, kar je predvsem zaradi spremenjene strukture prodaje proizvodov za 3,4 odstotka manj kot v letu 2003. Odhodki so sicer za 2,7 odstotka ni`ji kot v predhodnem letu, ob~utnej{e zni`anje stro{kov pa je onemogo~ilo ob~utno pove~anje cene sladkorja po 01.05.2004. Omenjena surovina namre~ pomeni glavni materialni stro{ek, ki v skupnih odhodkih predstavlja ve~ kot polovico odhodkov. Vital je tako izkazal 60,8 mio SIT ~istega poslovnega izida. Neto denarni tok v vi{ini 170 mio SIT je ostal na nivoju preteklega leta, kar dru`bi omogo~a nadaljnjo obnovo in razvoj ter zadovoljivo likvidnost.

Za poslovno leto 2005 na~rtuje dru`ba Vital skupno prodajo 163.510 hl vseh pija~, kar je za 9 odstotkov ve~ od realizacije v letu 2004. Vital bo v letu 2005 nadaljeval s sodelovanjem z ve~jimi trgovskimi dru`bami pri polnjenju njihovih blagovnih znamk ter si prizadeval pridobiti {e kak{nega tovrstnega poslovnega partnerja.

V letu 2005 bo dru`ba Vital nadaljevala s sinergijskimi ukrepi znotraj Skupine Pivovarna La{ko, kot so skupna nabava, sinhronizacija proizvodnih programov, oblikovanje skupnih operativnih slu`b na podro~ju prodaje, razvoja ipd.

Dru`ba na~rtuje, da bo v letu 2005 ustvarila 1.412 mio SIT skupnih prihodkov, 54 mio SIT ~istega poslovnega izida in izkazala 170 mio SIT neto denarnega toka.

Vital, d.d., Mestinje

64

Ra~unovodski izkazi z revizorjevim poro~ilom za skupino povezanih dru`b

Skupinska bilanca stanja na dan 31.12.2004

(v tiso~ SIT) 31.12.2004 31.12.2003 Indeks 2004/2003STALNA SREDSTVA 61.595.120 59.747.215 103Neopredmetena dolgoro~na sredstva 233.200 252.450 92

Opredmetena osnovna sredstva 28.541.292 29.222.764 98

Dolgoro~ne finan~ne nalo`be 32.820.628 30.272.001 108GIBLJIVA SREDSTVA 20.411.592 23.500.199 87Zaloge 3.956.195 4.506.415 88

Dolgoro~ne poslovne terjatve 57.866 180.940 32

Kratkoro~ne poslovne terjatve 3.451.042 3.613.433 96

Kratkororo~ne finan~ne nalo`be 12.690.580 14.331.786 89

Dobroimetje pri bankah, ~eki in gotovina 255.909 867.625 29AKTIVNE ^ASOVNE RAZMEJITVE 7.531 6.639 113SKUPAJ SREDSTVA 82.014.243 83.254.053 99KAPITAL 47.280.669 47.938.040 99Vpoklicani kapital 8.747.652 8.747.652 100

Kapitalske rezerve 19.130.206 19.130.206 100

Rezerve iz dobi~ka 8.464.194 8.448.281 100

Preneseni ~isti poslovni izid 3.957.363 2.829.322 140

^isti poslovni izid poslovnega leta 1.076.311 2.045.336 53

Prevrednotovalni popravki kapitala 5.904.943 6.737.233 88DELE@ MANJ[INSKIH LASTNIKOV V KAPITALU 3.785.382 3.968.831 95REZERVACIJE 446.617 2.433.005 18FINAN^NE IN POSLOVNE OBVEZNOSTI 30.353.621 28.899.861 105Dolgoro~ne finan~ne in poslovne obveznosti 9.855.538 5.721.873 172

Kratkoro~ne finan~ne in poslovne obveznosti 20.498.083 23.177.988 88PASIVNE ^ASOVNE RAZMEJITVE 147.954 14.316 1.033SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 82.014.243 83.254.053 99

65

Skupinski izkaz poslovnega izida za obodbje 1.1. - 31.12.2004

(v tiso~ SIT) 1.1. - 31.12.2004 1.1. - 31.12.2003 Indeks 2004/2003^isti prihodki od prodaje 31.093.994 36.769.572 85

Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokon~ane proizvodnje

-34.597 73.798 –

Usredstveni lastni proizvodi in lastne storitve – 72.698 –

Drugi poslovni prihodki 573.823 449.549 128

Stro{ki blaga, materiala in storitev 19.866.655 23.063.040 86

Stro{ki dela 5.324.358 5.569.987 96

Amortizacija neopredmetenih dolgoro~nih in opredmetenih osnovnih sredstev

4.157.036 4.588.741 91

Odpisi vrednosti 620.341 246.788 251

Drugi poslovni odhodki 786.888 560.126 140POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA 877.942 3.336.935 26Finan~ni prihodki iz dele`ev 602.248 681.848 88

Finan~ni prihodki iz dolgoro~nih terjatev 128.180 217.978 59

Finan~ni prihodki iz kratkoro~nih terjatev 2.612.351 2.063.861 127

Finan~ni odhodki za odpise dolgoro~nih in kratkoro~nih finan~nih nalo`b

1.485.771 1.798.981 83

Finan~ni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti 1.337.511 1.667.991 80^ISTI POSLOVNI IZID IZ REDNEGA DELOVANJA 1.397.439 2.833.650 49Izredni prihodki 98.088 28.407 345

Izredni odhodki 82.935 167.572 49POSLOVNI IZID ZUNAJ REDNEGA DELOVANJA 15.153 -139.165 –Davek iz dobi~ka 298.918 513.527 58^ISTI POSLOVNI IZID OBRA^UNSKEGA OBDOBJA 1.113.674 2.180.958 51DELE@ POSLOVNEGA IZIDA MANJ[INSKIH LATNIKOV 37.363 135.624 28DELE@ POSLOVNEGA IZIDA OBVLADUJO^EGA PODJETJA

1.076.311 2.045.334 53

66

Skupinski izkaz finan~nega izida za obdobje 1.1. - 31.12.2004

(v tiso~ SIT) 1.1. - 31.12.2004 1.1. - 31.12.2003FINAN^NI TOKOVI PRI POSLOVANJU PRITOKI PRI POSLOVANJU

31.482.044

37.334.125

Poslovni prihodki 31.667.816 37.245.851

Izredni prihodki, ki se nana{ajo na poslovanje 98.088 28.409

Za~etne manj kon~ne poslovne terjatve -282.968 61.351

Za~etne manj kon~ne aktivne ~asovne razmejitve -892 -1.486ODTOKI PRI POSLOVANJU 26.494.727 29.583.458Poslovni odhodki brez amortizacije in dolgoro~nih rezervacij 25.892.485 29.125.256

Izredni odhodki, ki se nana{ajo na poslovanje 82.935 167.572

Davki iz dobi~ka in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih 298.918 513.527

Kon~ne manj za~etne zaloge -475.682 -303.748

Za~etni manj kon~ni poslovni dolgovi 696.071 80.851PREBITEK PRITOKOV (ODTOKOV) PRI POSLOVANJU 4.987.317 7.750.667FINAN^NI TOKOVI PRI NALO@BENJU PRITOKI PRI NALO@BENJU

2.296.566

2.039.323

Finan~ni prihodki, ki se nana{ajo na nalo`benje 1.403.829 1.285.179

Pobotano zmanj{anje dolgoro~nih finan~nih nalo`b – 754.144

Pobotano zmanj{anje kratkoro~nih finan~nih nalo`b 892.737 –ODTOKI PRI NALO@BENJU 7.485.535 9.988.894Pobotano pove~anje neopredmetenih dolgoro~nih sredstev 66.102 42.234

Pobotano pove~anje opredmetenih osnovnih sredstev 3.417.215 3.081.914

Pobotano pove~anje dolgoro~nih finan~nih nalo`b 4.002.218 6.864.746PREBITEK PRITIKOV (ODTOKOV) PRI NALO@BENJU -5.188.969 -7.949.571FINAN^NI TOKOVI PRI FINANCIRANJU PRITOKI PRI FINANCIRANJU

1.965.622

8.058.893

Pobotano pove~anje dolgoro~nih finan~nih dolgov 3.990.687 –

Pobotano pove~anje kratkoro~nih finan~nih dolgov -2.025.065 8.058.893ODTOKI PRI FINANCIRANJU 2.375.686 7.474.363Finan~ni odhodki, ki se nana{ajo na financiranje 1.090.043 1.673.556

Zmanj{anje kapitala (brez ~iste izgube) 1.096.432 929.008

Pobotano zmanj{anje dolgoro~nih rezervacij 189.211 1.014.355

Pobotano zmanj{anje dolgoro~nih finan~nih dolgov – 3.857.444PREBITEK PRITIKOV (ODTOKOV) PRI FINANCIRANJU -410.064 584.530KON^NO STANJE DENARNIH SREDSTEV IN NJIHOVIH USTREZNIKOV 255.909 867.625Finan~ni izid v obdobju -611.716 385.626

Za~etno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 867.625 481.999

67

Sku

pin

ski i

zkaz

gib

anja

kap

ital

a za

ob

do

bje

1.1

. - 3

1.12

.200

4

(v t

iso

~ SI

T)

Osn

ovn

ika

pit

alK

apit

alsk

e re

zerv

eZa

kon

ske

reze

rve

Rez

erve

za

last

ne

del

e`e

Dru

ge

reze

rve

iz

do

bi~

ka

Sku

paj

re

zerv

e iz

d

ob

i~ka

Pren

esen

i ~i

sti d

ob

i~ek

^is

ti d

ob

i~ek

p

osl

ovn

ega

leta

Splo

{ni p

re-

vred

no

tova

l-n

i po

pra

vek

kap

ital

a

Pose

bn

i pre

-vr

edn

oto

val-

ni p

op

rave

k ka

pit

ala

Sku

paj

ZA^

ETN

O S

TAN

JE n

a d

an

1. ja

nu

ar 2

004

8.74

7.65

219

.130

.206

6.13

6.41

283

.286

2.22

8.59

38.

448.

291

2.82

9.32

22.

045.

336

5.54

6.74

51.

190.

488

47.9

38.8

40

PREM

IKI V

KA

PITA

LV

nos

~ist

ega

posl

ovne

ga iz

ida

posl

ovne

ga

leta

––

––

––

–1.

076.

311

––

1.07

6.31

1

Vno

s zn

eska

pos

ebni

h pr

evre

dnot

enj

kapi

tala

- D

elo,

d.d

.

––

––

––

––

–18

2.22

418

2.22

4

––

––

––

–1.

076.

311

–18

2.22

41.

258.

535

PREM

IKI V

KA

PITA

LUPr

enos

~is

tega

dob

i~ka

pre

j{nj

ega

leta

––

––

––

2.04

5.33

6(2

.045

.336

)–

––

Razp

ustit

ev r

ezer

v za

last

ne d

elni

ce–

––

(76.

762)

92.6

6515

.903

––

––

15.9

03–

––

(76.

762)

92.6

6515

.903

2.04

5.33

6(2

.045

.336

)–

–15

.903

PREM

IKI I

Z K

API

TALA

Upo

raba

pos

ebne

ga p

revr

edno

tova

lneg

a

popr

avka

kap

itala

- P

ivov

arna

Uni

on, d

.d.

––

––

––

––

–(5

63.2

72)

(563

.272

)

Upo

raba

pos

ebne

ga p

revr

edno

tova

lneg

a

popr

avka

kap

itala

- D

elo,

d.d

.

––

––

––

––

–(4

15.5

48)

(415

.548

)

Izpl

a~ilo

div

iden

d–

––

––

–(9

17.2

95)

––

–(9

17.2

95)

Dru

ge o

dpra

ve s

esta

vin

kapi

tala

––

––

––

––

–(3

5.69

4)(3

5.69

4)–

––

––

–(9

17.2

95)

––

(1.0

14.5

14)

(1.9

31.8

09)

KO

N^

NO

STA

NJE

na

dan

31

. dec

emb

er 2

004

8.74

7.65

219

.130

.206

6.13

6.41

26.

524

2.32

1.25

88.

464.

194

3.95

7.31

11.

076.

311

5.54

6.74

535

8.19

847

.280

.669

68

69

Pivovarna La{ko, d.d., je 10.12.2004 pridobila 5,98 odstotka delnic in s tem postala imetnica 53,85 odstotka vseh delnic v osnovnem kapitalu dru`be Pivovarna Union, d.d., Ljubljana. Ne glede na to pridobitev pa Pivovarna La{ko, d.d., do konca poslovnega leta 2004 ni pridobila obvladujo~ega vpliva na dru`bo Pivovarna Union, ker svojih upravljavskih upravi~enj sploh ni imela mo`nosti udejanjiti. V dvotirnem sistemu upravljanja delni~ar upravljalska upravi~enja izvr{uje tako, da imenuje svoje predstavnike v nadzornem svetu dru`be, ki ima pravico in dol`nost imenovanja uprave. Le na tak na~in lahko delni~ar dejansko vpliva na upravljanje dru`be. [ele v takem primeru gre za obvladovanje dru`be. Do obvladovanja pa ni pri{lo, saj od 10.12.2004 do konca leta 2004 skup{~ina Pivovarne Union, d.d., na kateri bi Pivovarna La{ko, d.d, svoja upravljalska upravi~enja lahko izvr{evala, ni bila sklicana. Prav tako Urad za varstvo konkurence RS {e ni izdal odlo~be, iz katere bi bilo razvidno, s kak{nim dele`em glasovalnih pravic bi smela Pivovarna La{ko, d.d., glasovati na skup{~ini Pivovarne Union, d.d.. Zaradi navedenih razlogov Pivovarna La{ko, d.d, v konsolidacijo za obdobje od 10.12. do 31.12.2004 ni vklju~ila dru`bo Pivovarna Union, d.d., Ljubljana oz. Skupino Pivovarne Union.

V skupinske ra~unovodske izkaze leta 2004 so vklju~eni ra~unovodski izkazi vseh odvisnih podjetij Pivovarne La{ko, d.d.. Zaradi materialno nepomembnih vrednosti v skupinske ra~unovodske izkaze niso vklju~eni ra~unovodski izkazi odvisnega podjetja Radenska Miral, Radenci, d.o.o., ki je v 100-odstotni lasti podjetja Radenska, d.d., ter ra~unovodski izkazi odvisnega podjetja Li-pek, d.d., Livno, v katerem ima Jadranska pivovara, d.d., 52,79-odstotni lastni{ki dele`.

Odvisna dru`ba Radenska, d.d., Radenci je v letu 2004 prodala celotna poslovna dele`a v dru`bi Radenska Zdravili{~e, d.o.o., in dru`bi Radenska Ekoss, d.o.o., zato nista vklju~eni v skupinske ra~unovodske izkaze.

Pri sestavi konsolidiranih ra~unovodskih izkazov je bila za dru`be v Skupini uporabljena metoda popolnega konsolidiranja.

Ime dru`be Dejavnost dru`be Dr`ava dru`be Odstotek udele`be v %Odvisne dru`be:Vital Mestinje, d.d. proizvodnja pija~ Slovenija 63,790

Radenska, d.d. proizvodnja pija~ Slovenija 83,930

Talis, d.o.o. proizvodnja pija~ Slovenija 100,000

Jadranska pivovara, d.d. proizvodnja pija~ Hrva{ka 94,550

RA&LA, d.o.o. prodaja na veliko BiH 88,000

Pridru`ene dru`be:Pivovarna Union, d.d. proizvodnja piva in pija~ Slovenija 53,860

Delo, d.d. ~asopisna in zalo`ni{ka dejavnost

Slovenija 24,989

Skupinski ra~unovodski izkaziPovezano skupino dru`b, v katerih ima Pivovarna La{ko, d.d., svoje finan~ne nalo`be, sestavljajo naslednje dru`be:

70

Skupina Pivovarna La{ko izkazuje v poslovnem letu 2004 nekoliko slab{e rezultate, saj je fizi~na realizacija v primerjavi z letom 2003 ni`ja za 18,2 odstotka.

Dose`ena fizi~na realizacija je predvsem zaradi izpada prodaje piva, mineralne vode in ostalih brezalkoholnih pija~ nekoliko ni`ja od na~rtovane za leto 2004.

Konsolidirani ~isti prihodki od prodaje so v letu 2004 zna{ali 31.093.994 tiso~ tolarjev, kar je za 15,4 odstotka manj kot v preteklem letu. Odhodki iz poslovanja niso povsem sledili ni`ji finan~ni realizaciji, saj so se ti v letu 2004 glede na predhodno leto zni`ali za 11,4 odstotka.

Skupina je ustvarila 877 mio tolarjev dobi~ka iz poslovanja, kar je za 73,7 odstotka manj kot v preteklem letu.

Konsolidirani ~isti poslovni izid Skupine Pivovarna La{ko je v letu 2004 zna{al 1,1 mrd tolarjev, kar je za 48,9 odstotka manj kot v preteklem letu. V ustvarjenem ~istem poslovnem izidu je vklju~en tudi ~isti poslovni izid manj{inskih lastnikov v vi{ini 37 tiso~ tolarjev.

Bilan~na vsota na dan 31. 12. 2004 zna{a 82 mrd tolarjev, kar pomeni 1,5-odstotno zmanj{anje glede na konec leta 2003.

Vizija skupine

(v hl) Plan 2005 Realizacija 2004 Indeks Pl-05/R-04Pivo 1.444.000 1.355.482 106,5La{ko 1.150.000 1.124.829 102,2

Split 294.000 230.653 127,5Mineralna voda 904.190 759.740 119,0Radenska 904.190 759.740 119,0Naravna pitna voda 223.410 163.138 136,9Radenska 163.410 125.200 130,5

La{ko 60.000 37.938 158,2Sokovi, ledeni ~aji 336.380 345.276 97,4Radenska 205.380 221.400 92,8

Vital 131.000 123.876 105,8Sirupi 32.510 33.344 97,5Vital 32.510 33.344 97,5Skupaj 2.940.490 2.656.980 110,7

Plan in fizi~na realizacija dru`b povezanih v Skupino

Skupina za leto 2005 na~rtuje, da bo pove~ala skupne prodane koli~ine vseh vrst pija~ za ve~ kot 313.500 hl oziroma za 10,7 odstotka.

Na podro~ju piva in vod Skupina na~rtuje porast prodaje, pri sokovih, ledenih ~ajih in sirupih pa tudi zaradi selekcioniranja blagovnih znamk na~rtuje nekoliko manj{o prodajo, kot je bila dose`ena v letu 2004.

Ob teh na~rtih `eli Skupina ostati vodilni proizvajalec piva ter mineralnih in izvirskih vod v Sloveniji s prevladujo~im tr`nim dele`em, na podro~ju brezalkoholnih pija~ pa konkuren~na proizvajalka z vidnim tr`nim dele`em.

Skupina na~rtuje, da bo uspe{na na tujih trgih, predvsem na trgih jugovzhodne Evrope, tako pri prodaji piva, vode in brezalkohola, po uspe{nosti poslovanja ter donosnosti kapitala pa primerljiva z evropsko konkurenco.

71

Plan poslovnega izida Skupine za leto 2005

Plan koli~inske prodaje pija~ po vrstah za leto 2005 za Skupino

Strukturni prikaz plana prodaje pija~ v letu 2005 za Skupino

Pivo

Mineralne vode

Naravna pitna voda

Sokovi, ledeni ~aji

Sirupi

49,1 %

1,1 %

11,4 %

7,6 %

30,8 %

1.600.000

1.400.000

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

0(v h

l) Pivo Mineralna Naravna Sokovi, Sirupi voda pitna ledeni ~aj voda

Pivo

Mineralne vode

Naravna pitna voda

Sokovi, ledeni ~aji

Sirupi

(v hl) Plan 2005 v %Pivo 1.444.000 49,1

Mineralna voda 904.190 30,8

Naravna pitna voda 223.410 7,6

Sokovi, ledeni ~aj 336.380 11,4

Sirupi 32.510 1,1

Skupaj 2.940.490 100,0

(v tiso~ SIT, razen {tevila zaposlenih) Plan 2005Skupni prihodki 34.712.841

Skupni odhodki 32.135.106

Amortizacija 4.178.527

Bruto dobi~ek 2.577.735

Davki 516.940

Neto dobi~ek 2.060.795

Denarni tok (neto dobi~ek + amortizacija) 6.239.322

[tevilo zaposlenih 994

72

Izdala

Pivovarna La{ko d.d., Trubarjeva 28, 3270 La{ko, Slovenija

Fotografija

Janez Puk{i~

Oblikovanje

Zvone Kosovelj, Studio Zodiak

Realizacija

Studio Zodiak

Tisk

Dikplast, Celje

Naklada

300 izvodov

Maj 2005