Informe Macroeconómico 24
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7/27/2019 Informe Macroeconmico 24
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NDICE
1 Resumen Ejecutivo 22 Actividad econmica 32.1 Nivel de Actividad 32.2 Consumo 42.3 Construccin 42.4 Produccin industrial 6
2.4.1 Industria automotriz 73 Precios y salarios 8
3.1 Precios 83.2 Salarios 11
4 Sector Externo 124.1 Poltica cambiaria 124.2 Balanza de Pagos 14
5 Situacin Fiscal 165.1 Recaudacin 16
6 Turismo 176.1 Encuesta de Ocupacin Hotelera (EOH) 176.2 Transporte areo de pasajeros 196.3 Encuesta de Turismo Internacional 20
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Grfico 1. Dinmica de crecimiento de la actividad econmica. .. ......... ........ . 3Grfico 2. Evolucin del Estimador Mensual de Actividad Econmica... ........ . 3Grfico 3. Dinmica del consumo privado. .................................................... 4Grfico 4. Evolucin del sector de la construccin. ........................................ 5 Grfico 5. Evolucin de los diferentes bloques del sector de la construccin. 5
Grfico 6. Evolucin de la actividad industrial. .............................................. 6Grfico 7. Evolucin de los bloques industriales. ........................................... 7Grfico 8. Industria Automotriz ..................................................................... 8Grfico 9. Evolucin oficial de los precios minoristas ........ ......... ........ ......... ... 8Grfico 10. Composicin de la suba de precios .............................................. 9 Grfico 11. Dinmica de los precios de las materias primas. ............... ......... 10Grfico 12. Dinmica de los precios de las materias primas. ............... ......... 11Grfico 13. Evolucin de los salarios por segmento ..................................... 11 Grfico 14. Evolucin del mercado cambiario .............................................. 12Grfico 15. Tipo de cambio real multilateral ................................................ 13
Grfico 16. Evolucin de la cuenta corriente. .............................................. 14Grfico 17. Evolucin de la cuenta financiera. ............................................. 14Grfico 18. Evolucin de los Recursos Tributarios........................................ 16Grfico 19. Viajeros hospedados por condicin de residencia ..... ......... ....... 17Grfico 20. Pernoctes por condicin de residencia. ..................................... 18 Grfico 21. Distribucin regional de las pernoctaciones de los turistas pordestino, segn condicin de residencia. ...................................................... 18Grfico 22. Transporte areo de pasajeros .................................................. 19 Grfico 23. Llegadas de turistas no residentes a travs de Ezeiza yAeroparque. ................................................................................................ 20
Grfico 24. Salidas de turistas residentes a travs de Ezeiza y Aeroparque. . 21
1 Resumen Ejecutivo La economa crece al 5,3%. Se mantiene el ritmo elevado de crecimiento del consumo privado. Inflacin INDEC se sostiene en 11% interanual. Maz y soja arrastran a la baja los precios de las materias primas. Subas salariales se sostienen en 25% anual. Acelera la depreciacin oficial del peso, mientras la brecha con el
mercado ilegal se sostiene por encima del 60%.
Argentina gana competitividad frente al Euro y el Dlar. Se incrementan los egresos impactando en las reservas. Impulsados por viajeros residentes, se mantuvieron los niveles de
ocupacin hotelera del receso invernal de 2012.
Los vuelos domsticos motorizan crecimiento de los servicios deaeronavegacin.
Se reduce en agosto el saldo emisivo de turistas.
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2 Actividad econmica2.1 Nivel de ActividadLa economa crece al 5,3%.
El estimador mensual de la actividad econmica (EMAE) en julio aminor su
tasa de crecimiento interanual al 5,3%, por debajo del acumulando en los
primeros siete meses del ao (5,6% i.a.1).
Grfico 1. Dinmica de crecimiento de la actividad econmica.Variaciones interanuales
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
1i.a.: interanual
Descontando efectos estacionales, el nivel de actividad en julio cay 1%
respecto del mes anterior2.
Grfico 2. Evolucin del Estimador Mensual de Actividad Econmica.
Serie desestacionalizada. ndice base 1993 = 100.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
El Proyecto de Presupuesto 2014 prev que el ao cierre con un crecimiento
de 5,1%, acelerando al 6,2% anual para 2014.
2m.m.: mensual
ago-08,
165,3
jun-09,
160,1
jul-13,
206,6
150
160
170
180
190
200
210
220
jul-07 mar-08 nov-08 jul-09 mar-10 nov-10 jul-11 mar-12 nov-12 jul-13
may-10,
13,5%
may-12,
-0,7%
jul-13,
5,33%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13
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2.2 ConsumoSe mantiene el ritmo elevado de crecimiento del consumo privado.
El consumo privado continu creciendo en agosto de acuerdo a las ventas
registradas en Supermercados y Centros de Compras3, con subas
interanuales de 15% y 20% respectivamente.
Por su parte, en el mes de septiembre las ventas de autos a concesionarios
segn (ADEFA) reflejaron un aumento interanual de 29,9%, acumulando en
los nueve meses que van del ao un volumen de ventas 19% superior al
acumulado en el mismo periodo de 2012.
3El INDEC releva informacin de 71 empresas distribuidas en todo el territorio nacional y
36 centros de compras (Shopping Centers).
Grfico 3. Dinmica del consumo privado.Ventas de Supermercados y Centros de Compras. Series a preciosconstantes. Promedio mvil 12 meses. Variaciones Interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
2.3 ConstruccinLa construccin acelera crecimiento en agosto.
El ISAC registr en agosto una suba de 10,7 % en trminos interanuales. En
relacin al mes de julio, el alza fue de 5%, aunque en trminos de
desestacionalizados no reflej variaciones.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13
Supermercados Centros de Compras
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Grfico 4. Evolucin del sector de la construccin.Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC). ndice base2004=100. Variaciones interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Grfico 5. Evolucin de los diferentes bloques del sector de la construccin.Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC). ndice base2004=100. Ao 2012. Variaciones interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
jul-94103,0
mar-98117,9
feb-0253,8
jul-08165,1
dic-08144,4
may-11191,0
ago-12168,8
ago-13,187,0
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
ene-93 jul-95 ene-98 jul-00 ene-03 jul-05 ene-08 jul-10 ene-13
Construcccin
Indicador Perodo ValorVar. m.m.
(s.e.)Var. i.a. Var. acumul.
Indicador sinttico de la actividad de la construccin(ISAC). ndice base 2004=100.
ago-13 187 0,5% 10,8% 4,2%
Edificios para vivienda ago-13 198,8 5,4% 9,5% 3,4%
Edificios para otros destinos ago-13 196,0 4,4% 14,4% -0,8%
Construcciones petroleras ago-13 124,8 -1,5% -23,7% 4,6%
Obras viales ago-13 201,4 5,4% 19,8% -1,7%
Otras obras de infraestructura ago-13 205,2 6,6% 24,4% -1,5%
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Dentro de los bloques que conforman el indicador, se destaca el impulso
generado por la inversin pblica en el repunte del indicador. El nico
bloque que continua mostrando una evolucin negativa fue el de
construcciones petroleras con una cada del 23,7% i.a.
2.4 Produccin industrialSe frena la produccin industrial.
La produccin industrial fren en agosto, reflejando una cada mensual de
1,9% (serie desestacionalizada) y niveles apenas por debajo de los
registrados en agosto de 2012 (0,4% i.a.). En lo que va del ao acumula un
crecimiento interanual de 5,6%, principalmente concentrado entre abril y
julio.
Grfico 6. Evolucin de la actividad industrial.Estimador Mensual de la Industria (EMI).Variaciones interanuales.
La baja en la actividad estuvo impulsada principalmente por el sector
automotriz, que en agosto mostr una cada de 9,7% respecto al ao
anterior, y por editorial e imprentas (-9% i.a.).
ene-09,-5,2%
jul-10,7,6%
nov-10,12,8%
jun-12,-4,7%
ago-13,-0,4%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13
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Grfico 7. Evolucin de los bloques industriales.Estimador Mensual de la Industria (EMI) por bloques industriales.Variaciones interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
El menor desempeo global de la industria tambin es explicado por la baja
en el resto de la produccin metalmecnica (-3% i.a.), de los productos del
tabaco (-5,6% i.a.) y, en menor magnitud, tambin por la menor produccin
de alimentos y bebidas.
2.4.1 Industria automotrizLas automotrices adelantan recuperacin de la industria en septiembre.
Tras la merma de agosto, en septiembre se invierte el desempeo de la
produccin automotriz. Los datos publicados por la Asociacin de
Fabricantes de Automotores (ADEFA) reflejan en septiembre una suba de la
produccin automotriz (2,9% m.m. y 4,7% i.a.).
No obstante, las exportaciones registraron una cada interanual de 8,7%asociada a las menores ventas efectuadas a Brasil, lo que podra anticipar un
freno a la produccin del sector en los prximos meses de no revertirse esta
situacin.
-9,7%-9,0%
-5,6%-3,0%-
0,8%
-0,6%-0,1%
1,4%3,7%
5,2%8,0%
Vehculos automotoresEdicin e impresinProductos del tabaco
Metalmecnica excluida ind. automotrizRefinacin del petrleo
Productos alimenticios y bebidasPapel y cartn
Productos textilesSustancias y productos qumicos
Caucho y plsticoMinerales no metlicos
Industrias metlicas bsicas18,0%
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Grfico 8. Industria AutomotrizVariaciones interanuales
Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base a INDEC y ADEFA.
3 Precios y salarios3.1 PreciosInflacin INDEC se sostiene en 11% interanual
El IPC GBA moder su marcha en agosto (0,8% m.m) de la mano de la baja
estacional de precios en Turismo (-5,1% m.m.). Ms de la mitad de la
variacin del mes respondi a las subas en alimentos y bebidas, con
incrementos generalizados encabezados por los aumentos estacionales en
frutas (2,8% m.m.) y verduras (8,9% m.m.). Recordemos que subas tales
como las del zapallito (49,2% m.m.) y el tomate (37,8% m.m.) impulsaron la
intervencin de la Secretara de Comercio Interior a convocar a no consumir
estos productos, dada su escasez.
Grfico 9. Evolucin oficial de los precios minoristasndice de Precios al Consumidor (IPC GBA INDEC).Variaciones interanuales y mensuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
-50%
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
150%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-13
EMI Automotriz (eje derecho) Produccion Adefa
9,0%
5,9%
11,1%
9,8%
10,5%
0,5%
0,7%
0,8%
0,8%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
1,4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13
Var. i.a.
Var. m.m.(eje. dcho.)
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En la comparacin con agosto de 2012, encabezan las subas Transporte y
Comunicaciones (17% interanual); Educacin; Equipamiento y
mantenimiento del hogar y Esparcimiento; todos estos ltimos en torno al
14% i.a.
En lo que va del ao el IPC acumula una suba de 6,6%, en lnea con lo
observado al mes de agosto de 2012 (6,8%). Motorizan los incrementos
Alimentos y bebidas y Transporte y comunicaciones.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Grfico 10. Composicin de la suba de preciosIncidencia por captulos en la variacin mensual ndice de Precios alConsumidor (IPC GBA INDEC).
Alim. y
bebidas,
27,7%
Indumen-taria, 4,3%
Vivienda y ss.bsicos, 5,3%
Hogar, 7,1%Salud, 6,3%
Transp. y
comu.,
27,0%
Esparci-
miento, 9,2%
Educacin,
9,7%
Otros, 3,3%
Precios
Indicador Perodo ValorVar. m.m.
(c.e.)Var. i.a.
Var. acumul.
(vs. Dic.)
ndice de Precios al Consumidor (IPC GBA INDEC).
ndice Base abr-08=100ago-13 160,2 0,8% 10,5% 6,6%
Alimentos y bebidas ago-13 153,5 1,3% 7,4% 5,0%
Indumentaria ago-13 186,6 0,8% 8,5% 3,3%Vivienda y servicios bsicos ago-13 136,8 0,4% 9,7% 3,3%
Equipamiento y mantenimiento del hogar ago-13 168,9 1,5% 14,0% 9,4%
Atencin mdica y gastos para la salud ago-13 180,1 0,4% 12,3% 6,7%
Transporte y comunicaciones ago-13 165,5 0,6% 17,2% 10,9%
Esparcimiento ago-13 181,6 -0,7% 14,2% 11,1%
Turismo ago-13 306,5 -5,1% 15,9% 9,7%
Educacin ago-13 198,9 0,6% 14,4% 12,9%
Otros bienes y servicios ago-13 139,1 0,8% 6,5% 4,0%
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El Proyecto de Presupuesto Nacional para 2014 proyect una inflacin de
10,5% para el cierre del ao, y de 9,9% para el 2014.
El Proyecto de Presupuesto presentado en la Ciudad proyecta un 24% de
inflacin para 2014.
Maz y soja arrastran a la baja los precios de las materias primas
En agosto volvi a observarse una cada mensual en la cotizacin de las
principales materias primas que comercializa Argentina, la que promedi
3,4%.
Se destacan las bajas de precios del maz (-14,6% m.m.), los pellets de soja (-
6,9% m.m.) y de la carne (-0,5% m.m.), que no pudieron ser compensadas
por los incrementos en petrleo y materias primas industriales.
En trminos interanuales se profundiza la merma. El ndice de Precios de
Materias Primas (IPMP) se ubica un 17,8% por debajo del registro de agosto
de 2012.
Grfico 11. Dinmica de los precios de las materias primas.ndice de Precios de Materias Primas (IPMP). Variaciones interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Repunt la cotizacin internacional de commodities en septiembre.
De acuerdo con los datos del Banco Mundial, en septiembre los precios de
granos continuaron en cada pero recuperan los aceites. As se observan
subas mensuales en la cotizacin de los productos de la cadena sojera.
feb-0864,0% dic-09
26,3%
jun-10
-11,8%
jun-1137,8%
-8,3%
dic-1225,0%
-17,8%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13
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Grfico 12. Dinmica de los precios de las materias primas.Productos seleccionados. Variaciones mensuales e interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a Banco Mundial.
3.2 SalariosSubas salariales se sostienen en 25% anualLos aumentos salariales en el sector privado se ubican por debajo de los
aumentos otorgados un ao atrs. A contramarcha, contina observndose
la recuperacin de los ingresos de los trabajadores del sector pblico (24%
interanual), 9 puntos porcentuales por encima de la tasa de expansin en
agosto de 2012. Todava no alcanzan el ritmo de expansin promedio de los
salarios (25% i.a.), que se encuentran ms en lnea con el crecimiento
observado en salarios privados registrados. Los no registrados vuelven a
perder dinamismo y se ubican en 27% i.a.
Grfico 13. Evolucin de los salarios por segmentondice de Salarios (CVS INDEC). Promedio mvil 12 meses. Variacionesinteranuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Salarios
ndice de Salarios (INDEC). ndice base abr-12=100. ago-13 136,5 1,9% 24,8% 17,2%
Sector Privado Registrado ago-13 138,4 1,9% 24,7% 17,7%
Sector Privado No Registrado ago-13 138,8 1,0% 26,7% 14,0%
Sector Pblico ago-13 130,9 2,6% 23,8% 18,1%
Var. m.m Var. i.a.
Principales bajas
Maz -13,1% -35,3%
Auminio primario -4,1% -89,9%Carne bovina -0,2% -2,4%
Maz -0,1% 12,4%
Principales subas
Porotos de Soja 7,9% -16,9%
Pellets de Soja 7,6% -12,4%
Cobre 5,0% -71,9%
Oro 3,1% 29,3%
Aceite de soja 2,7% -20,0%
Trigo 0,7% -13,0%
Petrleo crudo 0,6% 2,3% 22,4%
22,5%
27,6%
18,96
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
oct-03 abr-05 oct-06 abr-08 oct-09 abr-11 oct-12
Nivel GeneralPrivado RegistradoPrivado No RegistradoPblico
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En agosto los salarios (ndice de Salarios INDEC) mostraron una suba
mensual algo ms moderada a la observada en los ltimos meses, aunque
en torno al nivel promediado en los primeros siete meses del ao (1,9%
mensual promedio).
El aumento general replic el incremento de los salarios de empleados del
sector privado registrados, mientras que los salarios del sector pblico
treparon por encima (2,6% m.m.). Los ingresos de trabajadores no
registrados del sector privado desaceleraron al (1,0% m.m.).
4
Sector Externo
4.1 Poltica cambiariaVuelve a acelerar la depreciacin oficial del peso, mientras la brecha con elmercado ilegal se sostiene por encima del 60%.
En septiembre el peso aceler nuevamente su tasa de depreciacin frente al
dlar, con una suba mensual del tipo de cambio oficial promedio de 2,8%
(2,1% m.m. entre puntas), la ms elevada desde finales de 2008.
En el mercado del dlar paralelo la suba mensual promedio se moder al
4,1% (7,4% m.m. entre puntas), pero se sostuvo la brecha por encima del
60%.
Grfico 14. Evolucin del mercado cambiarioTipo de cambio del dlar en pesos. Cotizacin minorista: oficia vs. paralelo ybrecha entre ambos mercados (eje derecho).
Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base mbito Financiero.
Argentina gana competitividad frente al Euro y el Dlar.
En agosto el ITCRM mostr una mejora de la competitividad (0,8% mensual)
luego de acumular en dos meses de retraccin una apreciacin de 1,4%. En
trminos nominales en agosto la depreciacin fue mayor y alcanz el 1,4%
m.m. A diferencia de los meses previos, el Real se depreci frente al Peso
(1,6% nominal), siendo Brasil el pas que ms pondera (34,4%) en la
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
4,5
5,5
6,5
7,5
8,5
9,5
10,5
ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13
Brecha Oficial minorista Paralelo
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medicin. Con todo esta dinmica fue ms que compensada por la
depreciacin del peso frente al Euro (4,3% nominal m.m.) y el Dlar (2,6%
nominal m.m.).
Grfico 15. Tipo de cambio real multilateralEvolucin mensual. ndice Dic-01=100.
Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base a BCRA.
En los primeros ocho meses del ao la depreciacin del Peso en la
comparacin con el dlar trepa al 14% y contra el Euro al 16%, mientras que
frente al Real la tasa se reduce al 1%.
La proyeccin oficial establece que 2013 cerrar promediando un tipo de
cambio $/US$ de 6,10 en diciembre, 5,45 promedio anual, esto es, con una
devaluacin promedio de 20%, y de 16% para 2014.
abr-08
265,6
nov-08
227,8
oct-09
291,5
ago-11
304,8
jun-12
274,4
305,6
200
230
260
290
320
ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13
Tipo de cambio
Indicador Perodo ValorVar. m.m.
(c.e.)Var. i.a. Var. acumul.
Tipo de cambio promedio mensual en $ por US$
Oficial Mayorista sep-13 5,7371 2,8% 22,9% 18,2%
Oficial Minorista sep-13 5,7448 2,8% s.d. 17,5%
Paralelo sep-13 8,9971 4,1% 43,1% 37,3%
Brecha paralelo/oficial sep-13 60,5% -0,2 p.p. 26,3 p.p. 0,8 p.p.
ndice de Tipo de Cambio Nominal Multilateral.
ndice Base dic-01=100ago-13 s.d. 1,4% s.d. s.d.
ndice de Tipo de Cambio Real Multilateral.
ndice Base dic-01=101ago-13 305,6 0,8% 9,1% 7,3%
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4.2 Balanza de PagosSe incrementan los egresos impactando en las reservas.
En el segundo trimestre del ao, la cuenta corriente se redujo a la mitad del
saldo observado un ao atrs (-47% i.a.) ubicndose en US$650 millones,
incluso por debajo del segundo trimestre del 2008 (US$732 mill.) signado
por la crisis internacional y la sequa.
El principal componente que redujo el supervit en cuenta corriente es el de
rentas de la inversin, con dbitos netos por ms de US$2.600 mill. en el
trimestre, bsicamente por utilidades y dividendos (77%).
Grfico 16. Evolucin de la cuenta corriente.Datos trimestrales en millones de US$.
La cuenta financiera profundiz el saldo negativo (US$3.500 mill.)
mostrando los mayores egresos netos para un segundo trimestre de la serie
histrica. La cada respondi en gran medida a la amortizacin de prstamos
con organismos internacionales por parte del Banco Central (US$2.900 mill.).
Grfico 17. Evolucin de la cuenta financiera.Datos trimestrales en millones de US$.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
225625
-32
-3.499-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
-
1.000
2.000
II-10 IV-10 II-11 IV-11 II-12 IV-12 II-13
2.847
1.096 1.219
650
-3.000
-2.000
-1.000
-
1.000
2.000
3.000
4.000
II-10 IV-10 II-11 IV-11 II-12 IV-12 II-13
-
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La deuda externa bruta total al cierre de junio de 2013 se estim en
U$S135.040 mill., con una disminucin de U$S3.455 millones respecto al
cierre de marzo ltimo.
Balance de pagos
Indicador. En millones de US$ Perodo Valor Var. t.t. Var. i.a. Var. acumul.
Cuenta corriente 2 trim. 2013 650 3.020 -569 -1.682
Mercanca 2 trim. 2013 4.485 2.479 -410 -1.547
Servicios 2 trim. 2013 -1.137 393 -344 -761Rentas 2 trim. 2013 -2.628 155 133 531
Intereses 2 trim. 2013 -661 128 2.088 2.135
Utilidades y Dividendos 2 trim. 2013 -1.957 27 12 361
Resto 2 trim. 2013 -10 - 2 5
Transferencias corrientes 2 trim. 2013 -70 -7 52 95
Cuenta capital 2 trim. 2013 3 - -19 -17
Cuenta financiera 2 trim. 2013 -3.499 -4.790 -3.467 -3.672
Sector Bancario 2 trim. 2013 -2.791 -3.367 -2.094 -449
BCRA 2 trim. 2013 -2.910 -2.820 -1.910 -1.000
Sector Pblico no Financiero 2 trim. 2013 -480 -423 -27 -577
Sector Privado No Financiero 2 trim. 2013 -227 -999 -1.344 -2.645
Variacin de Reservas Internacionales 2 trim. 2013 -2.711 -1.204 -2.012 -4.189
-
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5 Situacin Fiscal5.1 RecaudacinLa recaudacin crece impulsada por el consumo y la actividad interna.
La recaudacin total en el mes de agosto ascendi a 78.725 millones, un
26,3% ms respecto al mismo mes del ao anterior. En tanto, los recursos
tributarios registraron un aumento del 25,2% en trminos interanuales,
totalizando $71.805 millones.Los mayores incrementos se registraron en la recaudacin del IVA,
Ganancias y recursos del Sistema de Seguridad Social (aportes y
contribuciones), con variaciones respectivas de 31,6%, 30,0% y 30,4% en
relacin a septiembre de 2012.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Tambin se reflej una importante mejora interanual en lo recaudado por
derechos de importacin (27,9%) y a travs de los impuestos a dbitos y
crditos en cuenta corriente (25,8%). Los derechos de exportacin
registraron una variacin negativa (-0,3%).
Grfico 18. Evolucin de los Recursos TributariosPromedio mvil 3 meses. Variaciones interanuales
Concepto Particip. sep-13 sep-12 Diferencia Var. i.a.
Impuestos 60,6% 46.005 36.000 10.006 27,8%
Ganancias 18,6% 14.078 10.832 3.245 30,0%
IVA 29,1% 22.094 16.787 5.307 31,6%
Crditos y Dbitos en Cta. Cte. 6,5% 4.931 3.920 1.011 25,8%
Resto 6,5% 4.903 4.460 442 9,9%
Comercio Exterior 9,5% 7.231 6.800 431 6,3%
Derechos de Exportacin 6,8% 5.188 5.205 -17 -0,3%
Derechos de Importacin 2,6% 2.006 1.568 438 27,9%
Seguridad Social 32,8% 24.921 19.112 5.809 30,4%
Total recursos tributarios 94,6% 71.805 57.375 14.430 25,2%
29,1% 25,8%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13
Recursos Triutarios IVA
Ganancias Seguridad Social
Aduana
-
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6 Turismo6.1 Encuesta de Ocupacin Hotelera (EOH)4Impulsados por viajeros residentes, se mantuvieron los niveles de
ocupacin hotelera del receso invernal de 2012.
En el mes de julio la cantidad de viajeros hospedados en el pas totaliz 1,8
mill. de acuerdo a la EOH, una cifra aproximadamente igual a la registrada
en el mismo mes del ao anterior. Al igual que en ese perodo, los viajeros
residentes representaron el 82% de ese total.
4La EOH es un operativo realizado por el MINTUR y el INDEC para medir el impacto del
turismo internacional y del turismo interno sobre el sector hotelero y para-hoteleronacional. Se realiza en 49 ncleos urbanos que permiten cubrir las diferentes regionestursticas del pas.
Grfico 19. Viajeros hospedados por condicin de residenciaCantidad de viajeros
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
Por el lado de los pernoctes en establecimientos hoteleros y parahoteleros,
tuvieron un leve alza respecto a julio de 2012 (1,8% i.a.), impulsada por la
dinmica de los viajeros residentes (2,6%).
En tanto, continuaron retrayndose las pernoctaciones de los no residentes
(-1%) aunque su estada promedio mantuvo los niveles del ao anterior para
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13
No Residentes Residentes
No
residentes
18%
-
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esta poca del ao (2,7 noches), por encima de las 2,3 noches que
registraron los viajeros residentes.
Grfico 20. Pernoctes por condicin de residencia.
Variaciones interanuales
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
La Ciudad de Buenos Aires continu liderando las preferencias de los turistas
para hospedarse, especialmente los extranjeros, concentrando ms del 25%
del total de las pernoctaciones. No obstante, durante el mes de julio,
tambin se destac la regin de la Patagonia, con una participacin del 21%,
que refleja su posicionamiento como destino vacacional durante el receso
invernal. Entre los turistas residentes las preferencias se hallan ms
distribuidas entre regiones, aunque la Patagonia (21%), la ciudad de Buenos
Aires (17%) y el Norte Argentino (16%) estuvieron entre las ms elegidas en
el mes de julio.
Grfico 21. Distribucin regional de las pernoctaciones de los turistas pordestino, segn condicin de residencia.
Residentes
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13
Total Pas Residentes No Residentes
BuenosAires, 10%
CABA, 17%
Centro, 12%
Cuyo, 12%Litoral, 13%
Norte, 16%
Patagonia,21%
-
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No residentes
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
6.2 Transporte areo de pasajerosLos vuelos domsticos recuperan dinmica e impulsan crecimiento de losservicios de aeronavegacin
De acuerdo con el Indicador Sinttico de Servicios Pblicos (ISSP, INDEC), losservicios de aeronavegacin registraron en agosto un crecimiento interanual
de 6,8%, impulsado bsicamente por el incremento en la cantidad de
pasajeros en servicios de cabotaje (+14% i.a.). La suba en vuelos
internacionales fue ms modesta (+1,5%) y correspondi a empresas de
bandera nacional, con un alza de 16,7% i.a.. Por el lado de las de bandera
extranjera contina en retroceso la cantidad de pasajeros transportados,
evidenciando tasas de crecimiento interanual negativas desde julio de 2012.
Grfico 22. Transporte areo de pasajerosVariaciones interanuales.
Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.
En trminos mensuales se observa una cada (-7,8%) que refleja el natural
comportamiento estacional de la demanda, en este caso post receso
invernal.
BuenosAires,
0%
CABA, 59%
Centro, 2%
Cuyo, 5%
Litoral, 6%
Norte, 3%
Patagonia,24%
34,0%-5,4%
17,7%
jun 11,-45,0%
jun-12,89,5%
16,7%
jul-09, -26,0%
-3,5%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
jul-08 abr-09 ene-1 0 oct-10 jul-11 abr-12 ene- 13
Total Pasajeros
Cabotaje
Internacional Bandera Nacional
Internacional Bandera Extranjera
-
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Los servicios de cabotaje representan el 44% del total de pasajeros
transportados por va area.
6.3 Encuesta de Turismo InternacionalSe reduce en agosto el saldo emisivo de turistas.
En agosto la llegada de turistas no residentes captada por va area a travs
de los aeropuertos de Ezeiza y Jorge Newbery continu por debajo de los
guarismo de 2012 (-2,9% i.a.), pero con la brecha reducindose desde abril.
Esto en lnea con la continuidad de una coyuntura econmica adversa para
gran parte de los pases donde residen los turistas que visitan la Argentina.
Las mayores cadas se observan en la llegada de turistas provenientes desde
EE.UU. y Canad (-13,5% i.a.); Brasil (-9,1% i.a.) y en menor medida a la baja
en la llegada de viajeros provenientes desde y Europa (-4,5% i.a.). En lo que
va del ao se reduce la merma acumulada a 11,2%.
Grfico 23. Llegadas de turistas no residentes a travs de Ezeiza yAeroparque.Variaciones interanuales
Fuente: Estudio Singerman, Makn & Asociados en base a INDEC.
Los ingresos por gastos de turistas extranjeros en nuestro pas (US$169 mill.)caen en el mes luego de la temporada invernal y se ubican un 23% por
debajo de agosto de 2012.
70,7%
Cenizas
jun-11
-18,9%
-9,1% -5,2%
-2,9%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13
-
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En trminos del turismo internacional emisivo, en agosto se moder la salida
de turistas residentes que sigue en el terreno expansivo (7,4% i.a.),
reflejando una baja estacional mensual (-8,7% m.m.).
Grfico 24. Salidas de turistas residentes a travs de Ezeiza y Aeroparque.Variaciones interanuales
Fuente: Estudio Singerman, Makn & Asociados en base a INDEC.
De igual forma, los gastos registrados en el exterior cayeron en el mes (-
14,5% m.m.) y siguieron en torno a los niveles de 2012 (-0,3% i.a.).
El saldo de turistas internacionales en agosto volvi a ubicarse en el terreno
emisivo pero se redujo un 80% en el mes (4.339 pasajeros). Los egresos
netos en el mes se acercaron a los US$67 mill.
19,0%
7,3% 5,1%7,4%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13
-
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Turismo
Encuesta de Turismo Internacional Perodo ValorVar. m.m.
(c.e.)Var. i.a. Var. acumul.
Llegadas de turistas no residentes.
A travs de Ezeiza y Aeroparque.ago-13 194.992 -0,9% -2,9% -11,7%
Salida de turistas residentes.
A travs de Ezeiza y Aeroparque.ago-13 199.331 -8,7% 7,4% 5,6%
Saldo de turistas. A travs de Ezeiza y Aeroparque. ago-13 -4.339 -79,9% -128,3% -474,0%
Ingresos Econmicos. En millones de US$. ago-13 169 -28,0% -23,2% -20,3%
Egresos Econmicos. En millones de US$. ago-13 235 -14,5% -0,3% -0,3%
Balance de Divisas. En millones de US$. ago-13 -67 61,7% 298,9% 298,9%
Encuesta de Ocupacin Hotelera Perodo ValorVar. m.m.
(c.e.)Var. i.a. Var. acumul.
Viajeros hospedados. Total pas. ago-13 1.303.075 0,8% 9,4% -4,4%
Residentes ago-13 1.044.455 2,5% 12,5% -2,6%
No Residentes ago-13 258.621 -5,8% -1,5% -10,5%
Pernoctes mensuales. Total pas. ago-13 2.801.250 6,3% 11,7% -6,5%
Residentes ago-13 2.180.979 8,8% 15,4% -5,4%
No Residentes ago-13 620.271 -1,5% 0,6% -10,6%
-
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