H3 Trường đại học Ngoại Thương
42
description
H3 Trường đại học Ngoại Thương. Các thành viên: - Lê Thu Thanh Hải - Nguyễn Quang Hội - Phạm Thị Minh Hằng. Danh mục đầu tư. 1. Công ty cổ phần cơ điện lạnh (mã cổ phiếu REE) 2. Công ty cổ phần gạch ngói Nhị Hiệp (mã cổ phiếu NHC). Công ty cổ phần cơ điện lạnh (mã cổ phiếu REE). - PowerPoint PPT Presentation
Transcript of H3 Trường đại học Ngoại Thương
• 1.Lịch sử hình thành và quá trình phát triển của công ty
• 2. Chiến lược và định hướng phát triển công ty
(xem trong tập tài liệu)
3. Phân tích các chỉ số tài chính
• a) So sánh chỉ số tài chính của REE qua các năm (2005-2006)
• Nhận xét:- Doanh thu và lợi nhuận tăng gấp 2 lần trong 1
năm, chỉ số giá thị trường, chỉ số về khả năng thanh toán và khả năng sinh lời của công ty tăng nhanh qua các năm
Dấu hiệu tích cực và khả quan cho tình hình xu thế và phát triển của công ty.
Tác động tích cực đến quyết định hợp tác làm ăn của các đối tác, đưa REE vào tầm ngắm của các nhà đầu tư.
b) So sánh với các công ty tiêu biểu trong cùng ngành công nghiệp có cổ phiếu niêm yết trên thị trường
chứng khoán ( GMD, VIP, BCC, CII)
- Các chỉ số về khả năng thanh toán (Rc,Rp)
Chỉ số về khả năng thanh toán của REE cao gấp 2-3 lần.
Tính độc lập của REE khá cao
Nâng cao độ an toàn của công ty trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Nâng cao sức cạnh tranh
Nâng cao uy tín và thu hút nhà đầu tư và đối tác.
- Các tỷ số hoạt động:
• Hiệu suất sử dụng hàng tồn kho và số vòng quay hàng tồn kho của REE cao hơn hẳn so với các cong ty cùng ngành.
Sử dụng hàng tồn kho một cách hiệu quả
Các chính sách kinh doanh và phát triển công ty tạm thời đúng đắn, nâng cao hiệu suất kinh doanh và uy tín.
Nâng cao sự kỳ vọng của nhà đầu tư vào kế hoạch phát triển của công ty.
• Tỷ số khác như hiệu quả sử dụng tài sản cố định, hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản,… thấp hơn các công ty cùng ngành
Một số lý do:- Đầu tư rất nhiều vốn và tài sản cố định vào các dự
án dài hạn, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản.- Các lĩnh vực này cần khá nhiều vốn và thời gian thu
hồi chậm.- Những dự án chí mới đi vào hoạt động nên chưa
thể thu về doanh thu trong ngắn hạn.
Nhưng xét trong dài hạn, đây là lĩnh vực đầu tư đầy tiềm năng và chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu và lợi nhuận.
- Các tỷ số đòn bẩy tài chính
• Thấp hơn so với các công ty trong ngành (thấp hơn từ 3-4 lần)
Nợ của công ty được trả bằng vốn vay tương đối thấp.
Tiềm lực tài chính mạnh, ít phụ thuộc vào bên ngoài.
Tạo được sự an tâm cho nhà đầu tư và đối tác khi có rủi ro.
- Các tỷ số sinh lời:• Cao hơn so với các công ty cùng ngành từ
1,5-2 lần
Chứng tỏ công ty cân đối hai hòa giữa đồng vốn vay và đồng vốn cổ đông.
Hấp dẫn các nhà đầu tư
Nâng cao sức cạnh tranh và tình hấp dẫn của công ty
Có ý nghĩa quan trọng đối với quyết định của nhà đầu tư.
Tỷ số giá trên thị trường
• EPS cao hơn từ 1,5-2 lần so với các công ty cùng ngành.
Giá trị nội tại của công ty về khả năng tạo ra lợi nhuận về khả năng tạo ra lợi nhuận ròng trên một cổ phần mà cổ đông đóng góp khá cao.
Lợi nhuận cổ đông của REE tương đối lớn so với các công ty cùng ngành.
• BV của REE cao hơn các công ty cùng ngành từ 2-2,5 lần.
Giá trị thanh lý của công ty cao.
Tạo sự an tâm cho các nhà đầu tư
Quản lý rủi ro
• Rủi ro trong hoạt động kinh doanh:
Doanh thu ko đạt được kế hoạch.
Gặp khó khăn trong viêc gia tăng doanh số trong lĩnh vực M&E.
Thị trường bất động sản phụ thuộc nhiều vào nền kinh tế.
Sản phẩm truyền thống của REE không được nâng cao một mức cần thiết.
+Tuy nhiên các tỷ số thanh khoản và tỷ số đòn bẩy tài chính của REE tương đối cao so với các công ty cùng ngành
Nâng cao mức độ an toànHạn chế mức độ rủi ro tài chính
+Đo lường mức độ rủi ro:
Thông qua hệ số Beta
December 2007 February March April May June July August September October November December
50000x10
50
100
150
200
250
300
k
^
MA cat nhau
REE (143.000, 145.000, 142.000, 145.000, +2.00000)
20
30
40
50
60
70
80
90
PP
dao dong sai o day
^
Relative Strength Index (50.2402)
70
8090
100
110120130
140
^
Momentum (102.113)
• Trên đồ thị ngày của cổ phiếu REE,ta tìm thấy được các dấu hiệu báo hiệu sự đảo chiều hướng trong ngắn hạn có lợi. Tại các điểm (1) hai đường MA 5 ngày và 20 ngày cắt nhau từ dưới lên.
• *Trên đường Momentum ta vẽ được đường xu hướng giá lên ,và đường momentum này đã cắt lên trên đường (0) tạo nên tín hiệu mua.
• * Trên đồ thị của đường RSI, ta kẻ được đường xu hướng lên , đồng thời ở đây có hiện tượng dao động sai ở đáy, phá vỡ xu hướng xuống.
•
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
5000
10000
15000
x100
5000
10000
15000
x100
k
j
^
_
-100
102030405060708090
100110120130140150160170180190200210220230240250260270280290300310320
-100
102030405060708090
100110120130140150160170180190200210220230240250260270280290300310320
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
k
j
^
_
`
h a
mua
ban
diem khang cufibonaci
REE (142.000, 148.000, 142.000, 145.000, +3.00000)
• Ở đồ thị tháng và tuần, ta xác đinh xu hướng chính của REE sẽ chính xác hơn. Trong dài hạn thì REE vẫn đang trên đà tăng trưởng( đường xu hướng tăng 3). Tại điểm 4 là điểm kháng cự fibonaci 61.8%. Tại điểm kháng cự này, cho ta một lời khuyên rằng: Ree đang ở mức này và khó mà rớt xuống hơn nữa. - mua vào tại điểm này, và đầu tư dài hạn REE là hợp lý.
• Tại những điểm 1 và 2 là những điểm mua và bán phù hợp của REE trong quá khứ.
• Điểm 1 với giá tăng cao sau 1 giai đoạn tích lũy, cùng với đột phá khối lượng- tín hiệu mua hợp lý.
• Điểm 2 với giá giảm mạnh, cùng với sự hỗ trợ của khối lượng tạo ra điểm bán đúng.
November 2007 February April May June July August September November
50000x10 50000x10
100
150
200
250
300
100
150
200
250
300REE (143.000, 145.000, 142.000, 145.000, +2.00000)
-300
-200
-100
0
100
200
300
-300
-200
-100
0
100
200
300CCI-Standard (76.0942)
1. Lịch sử phát triển 2. Hoạt động sản xuất kinh doanh3. So sánh trong ngành4. Chiến lược phát triển5. Thông tin tốt từ thị trường:- Chỉ số tài chính (đặc biệt là chỉ số P/E) cực kỳ tốt: lợi
nhuận 3 quý năm 2007 là 5,293 tỷ đồng (bằng 146,8% so cùng kỳ năm 2006)/ vốn điều lệ 13,36 tỷ đồng; EPS 3 quý/ 2007 tương ứng là 3.962
- Ngày 6.12, Trung tâm Thông tin tín dụng (CIC) thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã công bố 10 doanh nghiệp tiêu biểu niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM theo tiêu chí xếp loại của CIC. Trong đó CTCP gạch ngói Nhị Hiệp đứng thứ 10 trong top 10 doanh nghiệp tiêu biểu
5. Thông tin tốt từ thị trường:- Chỉ số tài chính (đặc biệt là chỉ số P/E) cực kỳ tốt:
lợi nhuận 3 quý năm 2007 là 5,293 tỷ đồng (bằng 146,8% so cùng kỳ năm 2006)/ vốn điều lệ 13,36 tỷ đồng; EPS 3 quý/ 2007 tương ứng là 3.962
- Ngày 6.12, Trung tâm Thông tin tín dụng (CIC) thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã công bố 10 doanh nghiệp tiêu biểu niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM theo tiêu chí xếp loại của CIC. Trong đó CTCP gạch ngói Nhị Hiệp đứng thứ 10 trong top 10 doanh nghiệp tiêu biểu
3. Phân tích các chỉ số tài chính
So sánh với các công ty tiêu biểu trong cùng ngành công nghiệp có cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán
( HRC, )
- Các tỷ số về khả năng thanh toán(Rc,Rq)
• Các tỷ số về khả năng thanh toán (Rc,Rq) cao hơn khoảng 2 lần so với các công ty cùng ngành
Tính thanh khoản cao và khá nổi bật trong ngành
Nâng cao độ an toàn của công ty trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Khả năng cạnh tranh cao
Nâng cao uy tín đối với nhà đầu tư và đối tac.
- Các tỷ số đòn bẩy tài chính
+ Cao gấp nhiều lần so với các công ty trong cùng ngành (khoảng 8 lần)
Lý do:Công ty đang tích cực mở rộng sản xuất và đầu tư
vào nhiều lĩnh vực sản xuất kinh doanh khác nên cần lượng vốn lớn để đầu tư và phát triển
+ Công ty đang chuyển hướng kinh doanh đa dạng hóa các danh mục đầu tư, bỏ vốn vào các lĩnh vực có vòng quay thu hồi nhanh, đồng thời là những lĩnh vực thiết yếu cho đời sống. Xét trong ngắn hạn, công ty sẽ thu được lợi nhuận cao
- Các tỷ số sinh lời:
• Các tỷ số sinh lời của công ty trong thời gian vừa qua thấp hơn so với các công ty cùng ngành Điều này chỉ đúng trong ngắn hạn.
Lý do là các dự án đầu tư của công ty chưa đi vào hoạt động nên chưa thu hồi vốn được.
- Tỷ số giá thị trường:
• Chỉ số P/E thấp hơn hẳn so với các công ty cùng ngành
• Chỉ số EPS, BV… cũng thấp hơn so với các công ty cùng ngành
NHC là một công ty tiềm năng, có khả năng sinh lợi cao và độ rủi ro cũng cao.
- Lý do:
• NHC là một công ty mới niêm yết trên thị trường chứng khoán.
• Là cổ phiếu có nhiều biến đổi tích cực trong suốt thời gian niêm yết.
2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2007 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008
0100200
300
5000
10000k^
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
kk
^
khoang trong breakaway
O
P_
_
2 duong ngangtao nen mau hinh
i i
k k`
` `
`
NHC (51.0000, 56.0000, 51.0000, 53.5000, +4.90000)
• Đồ thị tuần NHC cho ta nhưng dấu hiệu sau:• Mẫu hình dạng hình chữ nhật với hai đường
ngang chống đỡ và kháng cự (2) tạo nên mẫu hình. Với các điểm (3) là điểm chống đỡ và kháng cự.
• Điểm (1) tạo nên khoảng trống breakaway, khoảng trống này thường xuất hiện ngay tại đoạn hoàn thành một mẫu hình giá quan trọng, Khoảng trống xuất hiện khẳng định mạnh cho xu hướng tăng giá sắp tới. Đồng thời cũng là đóng vai trò như là vùng chống đỡ cho những sự hiệu chỉnh thị trường sau đó. Khoảng trống này được khẳng định manh với sự trợ giúp của khối lượng lớn.
November December 2007 February April May June July August September October November December
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
5001000150020002500300035004000450050005500
35
40
45
50
55
60
65
70
35
40
45
50
55
60
65
70NHC (51.0000, 53.5000, 53.5000, 53.5000, +2.50000)
30405060708090
30405060708090Relative Strength Index (62.0307)
100 100Momentum (118.889)
0 0CCI-Standard (126.873)
• Kết hợp thêm với các chỉ số dao động, để làm rõ thêm xu hướng:
• Chỉ số kênh giá hàng hóa CII băng lên trên cận trên +100. Ý nghĩa của chỉ số khuyên nên mua lúc này.
• Dấu hiệu 2 đường MA cắt nhau rất rõ ràng
November December 2007 February April May June July August September October November December
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350CCI-Standard (126.873)
November December 2007 February April May June July August September October November December
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
P
pha vo xu huongxuong
^_
Relative Strength Index (62.0307)
• Cả đường RSI, momentum ta đều kẻ được các đường xu hướng. Tại điểm (2) , đỉnh 2 cao hơn đỉnh 1. Báo hiệu một dao động sai, và xu hướng lên sẽ thắng thế.
• Cổ phiếu của công ty cổ phần cơ điện lạnh (REE):
- Khối lượng: 1380
- Giá (giá đóng cửa thứ 6 ngày 7/12/2007): 145.000VNĐ
- Chiếm tỷ trọng 20% trong danh mục đầu tư
• Cổ phiếu của công ty cổ phần gạch ngói Nhị Hiệp (NHC)
- Khối lượng 14.950
- Giá (giá đóng cửa của thứ 6 ngày 7/12/2007): 53500 VNĐ
- Chiếm tỷ trọng 80% trong danh mục đầu tư
