MOŻLIWOŚCI POZYSKANIA KAPITAŁU MOŻLIWOŚCI POZYSKANIA KAPITAŁU

NA RYNKU PUBLICZNYM NA RYNKU PUBLICZNYM

OFERTA OFERTA

GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE

Michał UrbanowiczMichał UrbanowiczDział Emitentów GPWDział Emitentów GPW

Fundusze dostępne na rynku to Fundusze dostępne na rynku to ponad ponad 450 mld PLN450 mld PLN (I 2003 (I 2003) )

• Fundusze – aktywa nettoFundusze – aktywa netto› Emerytalne – Emerytalne – 35 mld PLN35 mld PLN /30.04.2002//30.04.2002/ › Inwestycyjne – Inwestycyjne – 27,7 mld PLN27,7 mld PLN /31.03.2003//31.03.2003/

• Banki – Banki – 92 mld PLN92 mld PLN /31.03.2003//31.03.2003/ - inwestycje w pap. wart. - inwestycje w pap. wart.

• Zakłady Ubezpieczeń – lokaty Zakłady Ubezpieczeń – lokaty 50,3 mld PLN50,3 mld PLN /31.12.2002//31.12.2002/

• Przedsiębiorstwa – lokaty bankowe Przedsiębiorstwa – lokaty bankowe 52 mld PLN52 mld PLN /30.04.2003//30.04.2003/

• Gospodarstwa domowe – Gospodarstwa domowe – 193,2 mld PLN193,2 mld PLN oszczędności w oszczędności w

bankach bankach

/30.04.2003//30.04.2003/

Oferta publiczna czy Oferta publiczna czy niepubliczna ?niepubliczna ?

Oferta niepubliczna (bez prospektu):Oferta niepubliczna (bez prospektu):• skierowana do mniej niż 300 oznaczonych skierowana do mniej niż 300 oznaczonych

adresatówadresatów

Oferta publiczna (obowiązek prospektu):Oferta publiczna (obowiązek prospektu):• skierowana do więcej niż 300 osób albo skierowana do więcej niż 300 osób albo

do anonimowego adresata do anonimowego adresata

Wejście na GPW - argumenty proWejście na GPW - argumenty pro

Korzyści finansowe dla spółki:Korzyści finansowe dla spółki:• dostęp do kapitału o znacznej wartości dostęp do kapitału o znacznej wartości

(akcje, obligacje)(akcje, obligacje)• większa wiarygodność wobec banków i instytucji większa wiarygodność wobec banków i instytucji

finansowych (wyższy rating - premia za finansowych (wyższy rating - premia za upublicznienie)upublicznienie)

• rynkowa wycena akcjirynkowa wycena akcji

Korzyści dla właścicieli/Zarządu i pracowników:Korzyści dla właścicieli/Zarządu i pracowników:• opcje menedżerskie i pracowniczeopcje menedżerskie i pracownicze

Wejście na GPW - argumenty proWejście na GPW - argumenty pro

Inne korzyści dla spółki:Inne korzyści dla spółki:• efekt marketingowy w otoczeniu rynkowym efekt marketingowy w otoczeniu rynkowym

(dostawcy i klienci)(dostawcy i klienci)• obecność w mediachobecność w mediach• możliwość pozyskania inwestora strategicznego na możliwość pozyskania inwestora strategicznego na

korzystnych warunkachkorzystnych warunkach• możliwość budowy grupy kapitałowej (płatność możliwość budowy grupy kapitałowej (płatność

akcjami nowej emisji)akcjami nowej emisji)

Korzyści dla właścicieli:Korzyści dla właścicieli:• możliwość realizacji strategii wyjścia z inwestycji w możliwość realizacji strategii wyjścia z inwestycji w

wybranym przez siebie momenciewybranym przez siebie momencie

Oferujący

koncepcja emisji - prospekt

decyzja lub zawiadomienie KPWiG

notowanie

rejestracja

dopuszczenie do obrotu giełdowego

oferta publiczna

realizacja świadczeń

Subemisja usługowa

Harmonogram publicznej emisji Harmonogram publicznej emisji

Warunki dopuszczenia akcji Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na GPWdo obrotu na GPW

• dopuszczenie do publicznego obrotu decyzją KPWiGdopuszczenie do publicznego obrotu decyzją KPWiG• nie ograniczona zbywalność akcjinie ograniczona zbywalność akcji• minimalna wartość akcji, które mają być minimalna wartość akcji, które mają być

dopuszczone - 4 mln złdopuszczone - 4 mln zł• minimalna wartość księgowa - 4 mln złminimalna wartość księgowa - 4 mln zł• udostępnienie informacji koniecznych do oceny udostępnienie informacji koniecznych do oceny

emitenta przez inwestorów (prospekt emisyjny + emitenta przez inwestorów (prospekt emisyjny + raporty bieżące i okresowe)raporty bieżące i okresowe)

• publikacja zbadanego przez audytora sprawozdania publikacja zbadanego przez audytora sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy obejmujący co finansowego za ostatni rok obrotowy obejmujący co najmniej 12 m-cynajmniej 12 m-cy

Dopuszczenie do obrotu - Rada

Giełdy

Wprowadzenie na 1 z 3 rynków - Zarząd

Giełdy

Rynek Podstawowy Rynek Równoległy Rynek Wolny

Warunki dopuszczenia obligacji Warunki dopuszczenia obligacji do obrotu na GPWdo obrotu na GPW

§ 13 Regulaminu GPW:§ 13 Regulaminu GPW:• dopuszczenie do obrotu publicznego przez KPWIGdopuszczenie do obrotu publicznego przez KPWIG• brak ograniczeń w zbywalnościbrak ograniczeń w zbywalności

Uchwała Rady GPW z 19.01.2000r.:Uchwała Rady GPW z 19.01.2000r.:• wartość nominalna każdej z emisji min. 4 mln PLNwartość nominalna każdej z emisji min. 4 mln PLN• przewidywane rozproszenie zapewni płynność obrotuprzewidywane rozproszenie zapewni płynność obrotu• wniosek obejmuje wszystkie obligacje tego samego wniosek obejmuje wszystkie obligacje tego samego

rodzajurodzaju• publikacja prospektupublikacja prospektu

Postępowanie przed Radą Postępowanie przed Radą Giełdy Giełdy

Rada Giełdy rozpatruje wniosek uwzględniając:Rada Giełdy rozpatruje wniosek uwzględniając:

• sytuację finansową emitenta i jej prognozęsytuację finansową emitenta i jej prognozę

• perspektywy rozwoju, ocenę możliwości realizacji perspektywy rozwoju, ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych i źródła ich finansowaniazamierzeń inwestycyjnych i źródła ich finansowania

• doświadczenie i kwalifikacje członków zarządu i rady doświadczenie i kwalifikacje członków zarządu i rady nadzorczejnadzorczej

• warunki emisji akcji i ich zgodność z publicznym warunki emisji akcji i ich zgodność z publicznym charakterem obrotu giełdowegocharakterem obrotu giełdowego

• interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu giełdowegogiełdowego

Warunki wprowadzenia akcji Warunki wprowadzenia akcji do obrotu na GPWdo obrotu na GPW

Rynek podstawowy Rynek równoległy Rynek wolny

minimalna wartość akcji, 40,0 mln zł 14,0 mln zł 4,0 mln złdopuszczonych do obrotu

minimalna wartość księgowa spółki 65,0 mln zł 22,0 mln zł 4,0 mln złminimalna wartość akcji, -----które zostały dopuszczone 32,0 mln zł 11,0 mln złdo obrotu i są w posiadaniu akcjonariuszy,z których każdy posiada nie więcej niż 5%ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu

minimalny udział akcji, które zostały dopuszczone 25% 10% -----do obrotu, będących w posiadaniu akcjonariuszy, lub co najmniej 500 lub co najmniej 200

z których każdy posiada nie więcej niż 5% tysięcy akcji spółki, tysięcy akcji spółki,

ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, o wartości co najmniej o wartości co najmniej

we wszystkich akcjach spółki 70,0 mln zł 35,0 mln złminimalna liczba akcjonariuszy, -----posiadających akcje, które 500 300zostały dopuszczone do obrotu

okres, za który emitent musi ogłosić publicznie ostatnie ostatnie ostatnizweryfikowane roczne sprawozdania finansowe trzy lata obrotowe dwa lata obrotowe rok obrotowy

DOM-PLAST S.A.DOM-PLAST S.A.

• 1994r. - oferta publiczna po 14,00 PLN za akcję, 1994r. - oferta publiczna po 14,00 PLN za akcję, spółka pozyskała 10 mln PLN spółka pozyskała 10 mln PLN

• 4.08.94r. - I-sze notowanie - 50 PLN za akcję,4.08.94r. - I-sze notowanie - 50 PLN za akcję, kapitalizacja 150 mln PLN kapitalizacja 150 mln PLN

• 1996r. - Rubbermaid skupuje akcje po 15,36 PLN1996r. - Rubbermaid skupuje akcje po 15,36 PLN

i osiąga 90% głosówi osiąga 90% głosów• 1999r. - Rubbermaid skupuje akcje po 25,50 PLN 1999r. - Rubbermaid skupuje akcje po 25,50 PLN

i osiąga 97% głosów i osiąga 97% głosów• 8.12.99r. - ostatnie notowanie - 24,50 PLN za akcję8.12.99r. - ostatnie notowanie - 24,50 PLN za akcję

kapitalizacja 73,50 mln PLN kapitalizacja 73,50 mln PLN

BAKOMA S.A.BAKOMA S.A. • 12.97r. - zamknięta oferta publiczna po 1 PLN,12.97r. - zamknięta oferta publiczna po 1 PLN,

spółka pozyskała 10 mln PLN spółka pozyskała 10 mln PLN• 26.02.98r. - I-sze notowanie - 45,00 PLN za akcję,26.02.98r. - I-sze notowanie - 45,00 PLN za akcję,

kapitalizacja 450 mln PLN kapitalizacja 450 mln PLN• 09.99r. - Komorowscy sprzedają DANONOWI 09.99r. - Komorowscy sprzedają DANONOWI

część akcji po 71 PLN część akcji po 71 PLN

- emisja dla DANONE po 37 PLN za akcję, - emisja dla DANONE po 37 PLN za akcję, spółka pozyskała 55 mln PLN spółka pozyskała 55 mln PLN

• 30.05.01r. - ostatnie notowanie - 28,70 PLN za akcję30.05.01r. - ostatnie notowanie - 28,70 PLN za akcję kapitalizacja 345 mln PLN kapitalizacja 345 mln PLN

Rodzina Komorowskich zachowała kontrolę nad spółką Rodzina Komorowskich zachowała kontrolę nad spółką (76% głosów) i pozyskała inwestora strategicznego (76% głosów) i pozyskała inwestora strategicznego DANONE (18% głosów) DANONE (18% głosów)

ELDORADO S.A.ELDORADO S.A.

• 1999 r. inwestycja Enterprise Investors w 1999 r. inwestycja Enterprise Investors w spółkę w wysokości 16 mln złspółkę w wysokości 16 mln zł

• debiut na GPW 3 stycznia 2002 r. debiut na GPW 3 stycznia 2002 r. • pozyskane środki 21,4 mln zł na rozwój pozyskane środki 21,4 mln zł na rozwój

siecisieci• aktualna struktura akcjonariatu:aktualna struktura akcjonariatu:› Enterprise Investors 24% głosów na WZAEnterprise Investors 24% głosów na WZA› Jarosław Wawerski (wiceprezes Zarządu) 18% Jarosław Wawerski (wiceprezes Zarządu) 18%

głosów na WZAgłosów na WZA› Artur Kawa (prezes Zarządu) 14,5% głosów na Artur Kawa (prezes Zarządu) 14,5% głosów na

WZAWZA

W. KRUK S.A. W. KRUK S.A.

• 1993 wejście Enterprise Investors1993 wejście Enterprise Investors

• debiut na GPW 2 lipca 2002 r.debiut na GPW 2 lipca 2002 r.

• wartość oferty 30 mln złwartość oferty 30 mln zł

• pozyskane środki na rozbudowę sieci pozyskane środki na rozbudowę sieci

• 43% udział drobnych inwestorów w ofercie43% udział drobnych inwestorów w ofercie

• aktualna struktura akcjonariatu:aktualna struktura akcjonariatu:› Enterprise Investors 27,5 % głosów na WZAEnterprise Investors 27,5 % głosów na WZA

› Wojciech Kruk 22% głosów na WZAWojciech Kruk 22% głosów na WZA

› OFE Bankowy 9% głosów na WZAOFE Bankowy 9% głosów na WZA

› OFE Kredyt Bank 5% głosów na WZAOFE Kredyt Bank 5% głosów na WZA

DziękujęDziękuję

tel. (0-22) 537-7214tel. (0-22) 537-7214