Giełda Papierów Wartościowych - gpw.pl · II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27 IV....
Transcript of Giełda Papierów Wartościowych - gpw.pl · II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27 IV....
Giełda Papierów Wartościowych
w Warszawie
Marzec 2017
Zastrzeżenie prawne
Niniejszy materiał stanowi własność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A ( „Giełda”, „Spółka”).
Informacje, opinie i stwierdzenia zawarte w niniejszym materiale nie stanowią oficjalnych prognoz, polityki czy stanowiska Giełdy. Dane przedstawione w dokumencie są aktualne na dzień jego sporządzenia. Dane te zostały zebrane i zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia.
Wszelkie prezentowane w materiale dane finansowe nie stanowią pozycji planu finansowego ani prognozy finansowej. Dane te służą jedynie prezentacji trendu rozwoju GK GPW.
Giełda nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie w nim zawarte, a oficjalnym źródłem informacji o Spółce są raporty okresowe i bieżące, które Giełda publikuje zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego.
Materiał nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 2016 r. 3
II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 11
II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27
IV. Załączniki 39
Rekordowe wyniki finansowe w 2016 r.
41 Stopa dywidendy obliczona w oparciu o kurs zamknięcia akcji GPW z dnia odcięcia prawa do dywidendy
Najwyższy zysk netto od 2011 r.
(drugi najlepszy w historii GK GPW)
131,1 mln zł
Rekordowy roczny wskaźnik C/I
48,3%
Rekordowy wynik EBITDA
183,7 mln zł
Rekordowa stopa dywidendy1
6,7%
Nasze osiągniecia w 2016 r.
5
ROZWÓJ
Rozwój programów wspierania płynności Przejęcie organizacji fixingu stawek referencyjnych WIBID i WIBOR Wprowadzenie cennika „Maker-Taker” Usługa kolokacji Sprzedaży danych non-display 6 nowych kontraktów terminowych na akcje oraz kontrakty na
GBP/PLN Start działalności ABN Amro Clearing
TECHNOLOGIA
TRANSPARENTNOŚĆ
Nowy system X-Stream Clearing NASDAQ w IRGiT oraz NASDAQ Trading w TGE
Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej CO2 przez TGE Usługa raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE
Nowa segmentacja na rynku NewConnect Nowy kalendarz i metodyki indeksów podstawowych giełdowych 3 nowe indeksy sektorowe
DIALOG
Program „Ambasador” dla 20 największych banków w Polsce Intensyfikacja działań edukacyjnych Polsko-Białoruskie Centrum IPO X edycja Respect Index
48,3%
53,2%
46,2%
54,8%
6
Utrzymanie dynamiki wzrostu w Q4’16
-2,5%
-5,2%
12M’16
310,9
12M’15
327,9
Q4’16
81,7
Q4’15
83,8
12M’15
121,5
Q4’16
33,0
Q4’15
27,7
+19,1%
+7,9%
12M’16
131,1
Przychody ze sprzedaży
37,7
Q4’15
45,9
-17,9%
-13,9%
12M’16
150,2
12M’15
174,4
Q4’16
Koszty operacyjne
Zysk netto
EBITDA
+4,9%
+2,0%
12M’16
183,7
12M’15
180,1
Q4’16
47,5
Q4’15
45,2
C/I
mln zł
mln zł
mln zł
mln zł
Zysk netto w Q4’16: 33,0 mln zł (wzrost o
19,1% rdr)
Wysoka dyscyplina kosztowa
Wskaźnik koszty/przychody w Q4’16 na poziomie
46,2%, a w całym 2016 – 48,3%
Zdarzenia o charakterze nietypowym
Korekta podatku VAT w TGE oraz koszty odsetek
z tego tytułu
Darowizna na Polską Fundację Narodową
Q4’16 2016
Marża zysku netto 40,3% 42,3%
Marża
EBITDA58,1% 59,1%
5
WIG20 mWIG40 sWIG80
41,137,8
32,034,536,836,331,834,2
7
Powrót inwestorów na rynek akcji w Q4’16
Najwyższy od Q2’13 wskaźnik obrotu: 41,1%
Dynamika wzrostu głównych indeksów1Średnia dzienna wartość obrotów – arkusz zleceń
1 Zmiana wartości obrotu akcjami wchodzącymi w skład indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80; Q1’15 = 100%2 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator
Najlepszy kwartał od Q2’13 pod względem obrotów
na rynku akcji - wzrost w Q4’16 do poziomu 55,3
mld zł (+13,3% kdk i +12,3% rdr):
Wzrost średniej dziennej wartości obrotów o 18,7%
kdk oraz 12,5% rdr
Wzrost wartości WIG20 +12,89% w Q4’16 – wzrosty
w sektorze energetycznym i bankowym
Udział nowych firm handlujących na własny
rachunek2 w obrotach na rynku akcji w Q4’16 -
8,9% a w całym 2016 – 10,2%
Q4’16
55,3
Q3’16
48,8
Q2’16
40,8
Q1’16
44,5
Q4’15
49,2
Q3’15
52,2
Q2’15
50,1
Q1’15
52,0
Wartość obrotu, EOB (mld zł) Wskaźnik obrotu (%)
892,3
+18,7%
+12,5%
Q4’16Q3’16
751,9
Q2’16
648,6
Q1’16
729,7
Q4’15
793,3
Q3’15
791,7
Q2’15
821,5
Q1’15
837,4
mln zł
Wzrost wolumenu instrumentami pochodnymi w Q4
widoczny na wszystkich instrumentach:
Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na
WIG20:1,2 mln szt. (+12,7% kdk i +3,9% rdr)
Rekordowy wolumen obrotu kontraktami na akcje:
479 tys. szt. (+12,8 kdk i +63,9% rdr)
Wolumen obrotu kontraktami na stopę procentową:
4,8 tys. szt. (w porównaniu z 12 szt. w Q4’15 i 371
szt. w Q3’15)
Wolumenu obrotu kontraktami terminowymi na
waluty: 365 tys. szt. (+39,9% kdk, +18,0% rdr)
W Q4 wprowadzenie nowego kontraktu na kurs
funta brytyjskiego GBP/PLN
Udział nowych klientów w obrotach kontraktami
terminowymi w Q4’16 - 9,2% a w całym 2016 -
7,0%
8
Widoczne ożywienie obrotów na rynku terminowym
Powrót zmienności do poziomów z 2011 r.
Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi
2,20
Q1’15 Q2’15
2,01
Q4’15Q3’15
2,091,91
2,18
+16,6%
Q4’16Q2’16
1,871,98
Q1’16 Q3’16
1,94
+14,1%
20,0%20,1%
28,5%28,0%
15,4%19,3%
13,9%14,3%12,6%13,6%
15,4%
24,4%22,7%
34,4%35,0%
19,2%22,0%
16,5%16,8%14,2%
16,3%18,7%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
WIG WIG20
GPW w TOP3 w Europie pod względem liczby IPO w 2016 r.1
GPW znalazła się na 3. miejscu wśród europejskich
rynków pod względem liczby IPO w 2016 r.
(łącznie: 28 wobec 33 w 2015 r.) oraz na 10.
miejscu - pod względem wartości IPO
19 nowych emisji nieskarbowych na rynku
Catalyst o wartości 4,3 mld zł w 2016 r.
1 PwC IPO Watch 2016 r. 9
GPW ważnym źródłem pozyskiwania kapitału na tle Europy
GPW w TOP10 w Europie pod względem wartości IPO w 2016 r.1
Najważniejsze oferty w 2016 r.:
Celon Pharma (245 mln zł)
X-trade Brokers DM S.A (189 mln zł)
Stelmet (182 mln zł)
W 2016 r. 7 przejść z NewConnect na Główny
Rynek
11122224
6
1114
232428
Ista
mbuł
Szw
ajc
ari
a
Oslo
Bors
Deuts
che B
oers
e
Bors
a I
taliana
Euro
next
BM
E
GPW
Londyn
67
Nasdaq O
MX
80
Wie
deń
Budapeszt
Pra
ga
Sofia
Luxem
burg
Bukare
szt
9
Sofia
31
Luxem
burg
48
Bukare
szt
51
Ista
mbuł
103
GP
W
262
Oslo
Bors
Budapeszt
287
Pra
ga
656
Szw
ajc
aria
733
BM
E
1,327
Bors
a I
taliana
1,343
Euro
next
3,455
Deuts
che B
oers
e
5,022
Londyn
6,700
Nasdaq O
MX
7,861mln EUR
Rynek energii – wzrost obrotu na rynku spot w Q4’16 o 19,2%
kdk i niewielki spadek na rynku terminowym (-0,7% kdk) jako
efekt wygaszania obliga i przenoszenia obrotu energią
elektryczną na rynek OTC
roczny wolumen obrotu na rynku spot energii elektrycznej
osiągnął najwyższy poziom w historii i wyniósł 27,6 TWh, (wzrost
o 9,9 % rdr)
Wolumen obrotu gazem ziemnym w 2016: 114,5 TWh -
najlepszy wynik roczny w historii TGE.
rekordowy wolumen na rynku spot w Q4’16: 9,4 TWh (wzrost o
65,3 rdr oraz 224,3% kdk)
Rejestr Świadectw Pochodzenia/ Rynek Praw Majątkowych:
od 1 października 2016 nowa ustawa o Efektywności
Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych
certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw
pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty
zastępczej)
rekordowy wolumen obrotu prawami majątkowymi dla
efektywności energetycznej (156,5 toe w Q4’16 oraz 314,8 toe w
2016r.)
2970 członków Rejestru Świadectw Pochodzenia TGE (431
nowych członków w 2016 r.)
Platforma aukcyjna CO2:
Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do
emisji CO2 przez TGE
10
Rekordowy wynik na rynku gazu ziemnego
Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu
Wolumen obrotu prawami majątkowymi
Q1’15
45,7
Q4’16
30,6
Q3’16
29,6
Q2’16
33,0
Q1’16
33,3
Q4’15
58,9
Q3’15
38,1
Q2’15
44,0
Energia elektryczna (TWh)
Q4’16
37,4
Q3’16
17,9
Q2’16
29,1
Q1’16
30,2
Q4’15
20,4
Q3’15
30,7
Q2’15
20,3
Q1’15
35,5
Gaz ziemny (TWh)
Q4’16
156,5
5,04,9
Q3’16
92,0
3,55,7
Q2’16
1,98,2
6,2
Q1’16
64,3
9,67,2
Q4’15
60,8
5,27,7
Q3’15
6,27,4
4,5
Q2’15
0,9
9,65,8
Q1’15
14,310,18,7
OZE (TWh) Efektywnośc energetyczna (toe)Kogeneracja (TWh)
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 2016 r. 3
II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 11
II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27
IV. Załączniki 39
Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda
Zdywersyfikowana struktura przychodów
Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu
w Unii Europejskiej
Duża i wciąż rosnąca baza klientów
Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float’u na rynku finansowym
Prężny rynek towarowy
1
2
3
4
5
6
Nasze szanse i atuty inwestycyjne
12
13
… oraz wysoka dźwignia operacyjna
Stabilne wyniki finansowe
Solidny wzrost przychodów …
… wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu … i wysoką rentownością
1 Rejestr Świadectw Pochodzenia
+6,7%
2015
327,9
2014
317,6
2013
283,8
2012
273,8
2011
268,8
2010
225,6
2009
199,5
2008
184,7
2016
310,9
Przychody operacyjne (mln zł)
CAGR
Rynek towarowy:
2008 2016
1
2015
180,2
54,9%
2014
161,1
50,7%
2013
144,9
51,1%
2012
142,0
51,8%
2011
149,3
55,5%
2010
108,4
48,1%
2009
94,0
47,1%
2008
82,1
44,4%
183,7
59,1%
2016
Marża EBITDAEBITDA (mln zł)
2015
121,5
17,3%
2014
107,5
16,1%
2013
112,8
18,9%
2012
105,9
19,6%
2011
134,1
25,6%
2010
94,8
18,1%
2009
100,7
13,9%
2008
89,7
10,2%
131,1
2016
18,0%
Zysk netto, mln zł ROE
70,4%
11,1%
16,5%
1,9%
rozliczanie
obrót: rynek towarowy
RŚP1
obrót: rynek finansowy
notowanie
sprzedaż informacji
pozostałe
98,1% 59,2%
Rynek finansowy:
40,2%0%
pozostałe
38,3%
7,7%
13,2%
19,6%
12,6%
8,0%
0,6%
POLITYKA DYWIDENDOWA:
wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku
netto Grupy GPW za dany rok obrotowy,
skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych
Kontynuacja polityki dywidendowej GPW
Atrakcyjna polityka dywidendowa
14
1 Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy
Stopa Dywidendy3Wskaźnik wypłaty dywidendy2Dywidenda na akcję (PLN)1
80,1%89,9%
142,3%
44,5%31,0%
45,2%
3,2
1,40,8
1,2
2,4 2,36
2010 2011 2012 2013 2014 2015
6,1%
3,8%
2,0%
3,3%
4,9% 6,7%
1
3
Usługidepozytowe
Usługirozrachunkowe
Usługirozliczeniowe
RŚP1
RGP2
Udział w przychodach 4, LTM 5
Akcje i inne Pochodne ObligacjeRynek towarowy(nie uwzględnia RŚP2)
ObrótObsługa
emitentów
Akcje
Obligacje
ETFy
Warranty
Produktystrukturyzowane
Rynek finansowy Rynek towarowy
Dane w czasie rzeczywistym
Dane opóźnione
Dane historyczne
Indeksy
Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP)
Usługi post-
tradingoweuwzględnia RŚP1 i RGP2
Energia – rynek terminowy i spot
Gaz – rynek terminowy i spot
Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii
Uprawnienia do emisji CO2
Obligacjekorporacyjne
Obligacjekomunalne
Obligacjebankówspółdzielczych
Bony skarbowe
Obligacjeskarbowe
Kontraktyterminowe
Opcje
Akcje
Produktystrukturyzowane
Waranty
ETFy
Certyfikatyinwestycyjne
Członkostwo
Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych
Uczestnictwo w rynkach
Sprzedaż informacji
Zróżnicowana struktura przychodów
1 Rejestr Świadectw Pochodzenia2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,6% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2016 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową)
15
2
FM: 2,2%CM: 3,0%
7,7% 5,2% 28,8% 3,9% 3,3% 19,6% 20,6%6 13,2%
Akumulowany wzrost PKB w latach 2005-2015Największa gospodarka w regionie CEE
6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności
zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 2016 r.
8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,2% wobec 1,6% dla całej Unii
Europejskiej w 2017 roku1
Największa gospodarka w regionie CEE …
Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR1 Eurostat, European Commission – Winter 2016 Economic Forecast
16
3
+24,5%
+14,4%
+8,8%
+8,5%
+5,6%
+6,1%
+3,5%
+4,1%
+3,0%
+1,1%
-6,7%
-8,9%
-7.5%
1,2% -1.3%
-0,7%
-4,8%
-4,4%
-5,9%
-0,1%
+0,2%
-5,5%
-3,8%
-4,0%
38,0
10,5
19,9
9,9
5,4
2,1
7,2
Populacja (mln.)
44
39
78
109
160
161
428
Bułgaria
Słowenia
Słowacja
Węgry
Rumunia
Czechy
Polska
PKB w 2015, mld EUR
17
... rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej…
… oraz lider wzrostu gospodarczego w UE
Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE...
Prognoza gospodarcza w skrócie
Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn. 4.03.16; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn. 31.12.20151 Eurostat, Komisja Europejska– Prognoza gospodarcza Zima 2016
3
2015 2016e 2017e 2018e
Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2%
Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 531,4
PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW 24 314 25 467 26 844 28 380
Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr)
3,0% 3,7% 3,6% 3,4%
Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4% 1,8% 2,2%
Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% -
Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0%
Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2%
PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 2014 r., mld zł. Skumulowany wzrost PKB w latach 1991-2014Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat
Polska - Dług/PKB 51,5% wobec średniej w Europie
63,5%
Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na
poziomie 1,1% PKB w 2016 r.
2916
22542132
1612
1041
663431 411 401 329 261 205 189 178 173 155 150 104 76 49 43
76%
130% 135%
166% 170% 174% 178%191%
229% 238%256%
Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych – przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do
zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW
Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków – mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w
2016: 13%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 2016 r.)
Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy
(bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę
Struktura oszczędności Polaków (%)1 Aktywa gospodarstw domowych (mld zł)1
11%59%
Obligacje
1,8%
Depozyty62%
Gotówka
Ubezpieczenia9,8%
TFI
9,43%
Akcje
3,35%
Q3 2016
1 117
2015
1104
2014
999
2013
919
2012
850
20112005
432
2004
382
2003
369
2008
614
2007
607
2006
528
792
2010
752
2009
688
Depozyty i gotówka Pozostałe aktywa
2
3
Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych
1 Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe)3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczkiŹródło: NBP, dane na koniec Q1 2016
18
4
13,6%
Towarzystwa Funduszy InwestycyjnychOtwarte Fundusze Emerytalne na GPW
Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej
Aktywa netto OFE na poziomie 153,4 mld zł na koniec 2016
Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych
OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float’u GPW (średni wskaźnik
obrotowości portfela akcyjnego OFE w 2016 r. to 9%)
Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych ->
konieczne zmiany regulacyjne
296
13
2014
243
16
106
43
2005
66
27
2004
40
24
2003
36
17
35
2009
95
40
2008
79
34
2007
149
47
2006
2015
2013
210
21
2012
168
20
2011
124
23
2010
136
298
13
Q1 2
016
Udział akcji krajowych w portfelach (%)
Aktywa (mld zł)
Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych
Źródło: KNF, NBP, GPW 19
4
2008
27,6
6,7
2007
21,7
6,0
2006
21,7
5,8
2005 H1 2016
43,4
38,8
5,8
2011
36,1
6,0
20,1
6,4
2004
22,8
8,8
2003
23,3
12,0
2002
21,7
16,7
2015
43,1
4,9
2014
41,8
2010
33,3
6,8
2009
32,5
2001
14,1
13,64,3
6,1 5,6
2013
43,1
6,7
2012
Udział OFE we free float (%)
Udział OFE w obrotach (%)
Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych
Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi i pozyskiwanie nowych zdalnych członków giełdy
Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji krajowych spółek notowanych na GPW – 41,2%1
Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float’u GPW) 3
Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW2
Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych
1 Dane na koniec III kw. 2015 r.2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela)3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych
Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters
20
4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55
X Axis
Y Axis
Bliski Wschód
Azjai Australia
Zagranica(łącznie)
~60 mld zł
RPA
CEE+Balticbez Polski
Kanada
Europa Zach.bez Wlk. Bryt.
SkandynawiaWielkaBrytania
USA
Polska~220 mld zł
Polskabez OFE
~100 mld zł
Wartość akcji:
Rok OFE TFIInwestorzy indywidualni
Inwestorzy
zagraniczni
2008 28% 71% 62% 42%
2009 26% 92% 134% 50%
2010 21% 73% 89% 53%
2011 19% 80% 100% 57%
2012 13% 69% 89% 44%
2013 14% 75% 83% 48%
2014 9% 60% 62% 41%
2015 9% 59% 59% 43%
2016 7% 60% 59% 44%
Inwestorzy krajowi
Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym
Utrzymujący się wzrost liczby umów na sprzedaż danych non-display (43 na koniec 2016 r.)
Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i Bondspot w
2016 do 224,6 tys
Rekordowa liczba dystrybutorów wykupujących dane TGE
– w 2016 r. podpisano umowę z 6-tą taką firmą, a
jednocześnie pierwszym podmiotem specjalizującym się
w dystrybucji danych z rynków towarowych (Montel z
Norwegii)
Silny potencjał wzrostu:
Dane z rynku towarowego
Produkty non-display
Licencje do indeksów
Wskaźniki dla instytucji finansowych
Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym
Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów
Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display
21
4
67,6
128,7174,7
196,4 186,7
285,0327,3
288,1261,9
240,3221,1 224,6
37
43
4850 50
52
57 58 58 5854
51
29
43
0
20
40
60
0k
50k
100k
150k
200k
250k
300k
350k
400k
450k
500k
550k
600k
650k
700k
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Liczba abonentów, tys.
Liczba dystrybutorów
Klienci non-display
Oczekiwany dalszy wzrost free float’u i wskaźnika
obrotów
Wprowadzenie nowego systemu UTP – potencjał do
wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu)
…pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW
Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności…
Wskaźnik „Equitization” oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich
Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float’u na rynku finansowym
Źródło: GPW, WFE22
5
Pakiety
Skarbu
Państwa
17%
Inni statycznie
akcjonariusze
34%
Free float
49%
Kapitalizacja spółek krajowych
CZ
PTAT
BE
BG
CH
CY
DE
DK
EE
ES
FIFR
GB
HR
HU
IEIL
IT
LT
LV
MT
NL
NO
PL
RO
RU
SE
SV
TR
1%
2%
4%
8%
16%
32%
64%
128%
256%
1% 2% 4% 8% 16% 32% 64% 128% 256%
Kapitalizacja
/PKB "E
quitiz
ation"
(2015)
Wskaźnik płynności obrotu (2015)
Rynki rozwinięte
Rynki wschodzące
Rynki wschodzące w fazie początkowej
0
10
20
30
40
50
sty
15
mar
15
cze
15
wrz
15
gru
15
mar
16
cze
16
wrz
16
gru
16
Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik
obrotówZmienność WIG20
40% 39%44% 43%
46% 47% 48% 48% 49%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Kapitalizacja w wolnym obrocie
(free float)
Główny Rynek434 spółki krajowe53 spółki zagraniczne
NewConnect398 spółek krajowych8 spółek zagranicznych
Catalyst176 emitentów (w tym SP) 525 serii obligacji nie skarbowych
Kapitalizacja:557 mld zł559 mld zł
Kapitalizacja:9,8 mld zł
Wartość emisji nieskarbowych: 81,8 mld zł
Duży napływ nowych spółek na rynki GPWEmitenci na rynkach GPW1
Pozyskiwanie emitentów
Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy
działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki
zależne
400 spośród 500 polskich spółek o największych
przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród
nich można zidentyfikować ponad 100 spółek, które
mogłyby być zainteresowane giełdą
Wykorzystanie potencjału NewConnect
NewConnect trampoliną do Głównego Rynku – od 2009
r. 54 spółki przeniosły się na GR
Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez
zaostrzanie nadzoru
4. giełda w Europie pod względem liczby spółek
1 Dane: grudzień 2016 r.Źródło: GPW
23
5
487
406
20162004
230
2013
431
+12,0%
2015
418
2014
471 487
445
450
2012
429
438
2011
351
426
2010
185
400
2009
107
379
2008
84
374
2007
24
351
2006
284
2005
255
NewConnectGłówny Rynek
Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego
Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów
Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu
Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst
525496487
408
325
208
9735
47,2%
20162015201420132012201120102009
Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowei niefinansowe w relacji do PKB (%)1
Wykorzystanie potencjału rynku długu
1 Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 2015.12). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na 2015.06, łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia 2015.06.30. PKB: Eurostat (dane za 2014 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 2014 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok 2014
24
5
5912123651516164687073
8889
120
139140
202
230
393
Sło
wenia
Pols
ka
Sło
wacja
Węgry
Gre
cja
Nie
mcy
Belg
ia
Wło
chy
Fin
landia
Austr
ia
Port
ugalia
His
zpania
Norw
egia
Fra
ncja
Szw
ecja
USA
Wlk
. Bry
tania
Dania
Hola
ndia
Irla
ndia
5912123651516164687073
8889
120
139140
202
230
393
Sło
wacja
Węgry
Gre
cja
Nie
mcy
Belg
ia
Wło
chy
Fin
landia
Austr
ia
Port
ugalia
His
zpania
Norw
egia
Fra
ncja
Szw
ecja
USA
Wlk
. Bry
tania
Dania
Hola
ndia
Irla
ndia
Pols
ka
Sło
wenia
Wskaźniki płynności giełdowej w 2015 r. na rynkach energii elektrycznej1
1 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 2014 r. Dane z rynku skandynawskiego dotycząNorwegii, Szwecji, Danii, Estonii i Łotwy. Dane z rynku niemiecko-austriackiego bazują na wolumenie na EEX/EPEX oraz Nasdaq OMX. Ze względu na znaczny wolumenkontraktów węgierskich na PXE zostały one uwzględnione dla rynku węgierskiego. Obrót w Holandii i Belgii na podstawie danych z APX dla tych rynków2 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 2014 r. Rynek holenderski na podstawie danych ICE oraz PEGAS. Pozostałe rynki na podstawie notowań na PEGAS (Francja, Niemcy), ICE (Wielka Brytania), TGE (Polska), CEGH (Austria), Gas Point Nordic (Dania), PXE i OTE (Czechy). Brak danych za 2015 r. dla WęgierŹródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas
25
Polska jednym z największych rynków energii w UE
Wskaźniki płynności giełdowej w 2015 r. na rynkach gazu ziemnego2
6
379,4% 374,8%
138,3%
95,1%
75,2%64,1%
41,0%30,0%
Niemcy
i Austria
Rynek
nordycki
Polska Francja Węgry Czechy Holandia Belgia
1302,4%
1155,6%
61,8% 55,0% 39,6% 35,4% 31,7% 6,3%
Wlk.
Brytania
Holandia Polska Dania Francja Niemcy Austria Czechy
Katalizatory wzrostu rynku towarowego
10,1 9,1
87,9
130,8139,4
176,6186,8 186,7
126,7
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Rynek gazu – obligo gazowe: 40% w 2014 r., 55% w 2015 r. i w latach kolejnych
Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo
Nowa ustawa o Efektywności Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty zastępczej)
Uzyskanie zgody KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do emisji CO2 przez TGE
Rozwój usługi raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE
Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce
Dynamiczny rozwój rynku gazuObrót energią elektryczną na TGE
TWh
Perspektywy rozwoju rynku towarowego
26
6
TWh
0,0 1,1 2,4
111,6 106,9114,5
2011 2012 2013 2014 2015 2016
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 2016 r. 3
II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 11
II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27
IV. Załączniki 39
58,1%70,6%
57,9%50,7%54,0%40,3%
53,7%44,5%
31,5%33,0%
28
Kolejny kwartał solidnych wyników finansowych
EBITDA i marża EBITDAPrzychody ze sprzedażyZysk netto i marża zysku netto
-2,5%
Q4’16
81,7
Q3’16
73,7
Q2’16
74,5
Q1’16
81,0
Q4’15
83,8
+19,1%
Q4’16
33,0
Q3’16
39,5
Q2’16
33,1
Q1’16
25,5
Q4’15
27,7
+4,9%
Q4’16
47,5
Q3’16
52,0
Q2’16
43,1
Q1’16
41,1
Q4’15
45,3
mln zł mln zł mln zł
Widoczna tendencja wzrostowa przychodów, w szczególności na rynku finansowym
Dalsza optymalizacja kosztów oraz wpływ zdarzeń jednorazowych:
Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT w TGE o 3,6 mln zł
Darowizna w wysokości 3 mln zł na Polską Fundację Narodową
Solidny zysk netto w wysokości 33,0 mln zł i wysoki wynik EBITDA – 47,5 mln zł
29
Wyraźny wzrost przychodów z obsługi obrotu
Przychody z obrotu - rynek finansowy
Aktywność inwestorów na rynkach GPW
1 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku
Średnie obroty akcjami na sesję w Q4’16 –
892,3 mln zł vs. 751,9 mln zł w Q3’16 i 793,3 mln zł
rok wcześniej
Kolejna obniżka dla Członków Giełdy:
Od 1 listopada 2016 obniżenie opłaty stałej od zlecenia na
rynku akcji z 0,20 zł do 0,15 zł
Udział klientów niskomarżowych w obrotach – 10,2%
w 2016 r, a w Q4’16 – 8,9%
Średnia opłata transakcyjna na rynku akcji w Q4’16:
2,10 pb
mln zł
Q4’16: 40,7%
1
4,5
3,0 3,1 3,0 2,8
4,44,34,24,3
3,2
19,2
Q1’16
28,3
21,0
Q4’15
33,2 33,2
+7,5%
+0,1%
Inne
Derywaty
Akcje
Q4’16
25,6
Q3’16
30,9
23,8
Q2’16
26,6
25,9
Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016
Akcje – wartość obrotów (EOB, mld zł)
49,2 44,5 40,8 48,8 55,3 203,5 189,5
+12,3% rdr -6,9% rdr
+13,3% kdk
Kontrakty terminowe i opcje – wolumen obrotu (mln szt.)
1,9 1,9 2,0 1,9 2,2 8,2 8,0
+14,5% rdr -2,8% rdr
+16,9% kdk
Obligacje skarbowe – TBSP, transakcje kasowe (mld zł)
58,5 63,4 58,5 63,4 69,2 260,7 254,5
+18,3% rdr -2,4% rdr
30
Stabilne przychody z obsługi emitentów
Przychody z obsługi emitentów
Aktywność emitentów
Łączna wartość IPO i SPO w Q4’16 na poziomie 1,1
mld zł
Dwa spośród trzech największych debiutów w
2016 r. odbyły się w IV kwartale - Celon Pharma
(245 mln zł) oraz Stelmet (182 mln zł)
Kapitalizacja spółek krajowych w Q4’16 na poziomie
557,1 mld zł vs. 516,7 mld zł w Q3’16
mln zł
Q4’16: 7,5%
1,3 1,2 0,8
4,75,1
5,04,9
0,8 1,2
4,9
+1,6%
6,1+6,0%
Wprowa-dzenia
Notowanie
Q4’16Q3’16
5,8
Q2’16
6,1
Q1’16
5,9
Q4’15
6,0
Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016
Liczba debiutów na Głównym Rynku
15 2 7 4 6 30 19
-60,0% rdr -36,7% rdr
+50,0% kdk
Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł)
516,8 543,7 496,1 515,7 557,1 516,8 557,1
+7,8% rdr +7,8% rdr
+8,0% kdk
Wartość IPO (mln zł)
578 73 394 0 629 1989 1096
+8,8% rdr -44,9% rdr
31
Rekordowe przychody ze sprzedaży danych rynkowych
Przychody ze sprzedaży informacji
Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display
Wprowadzenie nowej polityki sprzedaży danych
non–display główną przyczyną wzrostu przychodów
w 2016 r.; na koniec Q4’16 – 43 klientów vs. 37
klientów w Q3’16
Rekordowe przychody ze sprzedaży danych
przetworzonych i wskaźników
Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i
Bondspot w Q4’16 do 224,6 ty(najwyższy od Q2’15)
Od listopada 2016 r. obniżenie opłaty miesięcznej za
udostępnianie danych giełdowych o pierwszej ofercie
kupna/sprzedaży inwestorom indywidualnym o 25%
mln zł
10,410,010,310,39,7 +3,8%
+7,0%
Q4’16Q3’16Q2’16Q1’16Q4’15
Q4’16: 12,7%
Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016
Liczba abonentów (tys.)
221,1 224,2 222,3 222,0 224,6 221,1 224,6
+1,2% kdk +1,6% rdr
Liczba dystrybutorów
54 52 51 52 51 54 51
Non-
display29 35 37 43 - 43
32
Stabilne przychody z obsługi obrotu na rynku towarowym
Przychody z obrotu - rynek towarowy
Aktywność inwestorów na rynku towarowym
Wzrost przychodów z obrotu gazem i energia
elektryczną efektem poziomu wolumenów:
Wolumen obrotu gazem: +109,1 kdk i +83,3% rdr
Wolumen obrotu energią: +3,4 kdk i -48,0% rdr
Wzrost przychodów z obrotu prawami majątkowymi
efektem rosnących obrotów prawami do świadectw
efektywnościowych (+282% rdr i 100% kdk)
Wyższe przychody z tytułu innych opłat związane z
dalszym rozwojem usługi raportowania transakcji w
ramach RRM oraz wzrostu liczby członków na rynku
gazu i Rejestru Świadectw Pochodzenia
mln zł
2,2 2,0 2,1 2,5 2,9
1,72,5
2,3 1,4
3,1
4,6 2,7
2,7 2,3
2,5
7,1
Q1’16
16,6
9,57,4
Q2’16
14,1
-6,5%
16,5
+21,3%
Inne
Prawamajątkowe
Gaz
Energia
Q4’16
8,0
Q3’16
13,6
Q4’15
17,6
9,2
Q4’16: 20,2%
Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016
Energia elektryczna – wolumen obrotu (TWh)
58,9 33,3 33,0 29,6 30,6 186,7 126,7
-48,0% rdr -3,2% rdr
+3,4% kdk
Gaz ziemny – wolumen obrotu (TWh)
20,4 30,2 29,1 17,9 37,4 106,9 114,5
+83,3% rdr +7,1% rdr
109,0% kdk
Prawa majątkowe – wolumen obrotu (TWh)
12,8 16,7 14,4 9,2 9,9 58,9 50,2
-22,7% rdr -14,8% rdr
+7,6% kdk
33
Wzrost przychodów z tytułu rozliczeń
Przychody z rozliczania transakcji
Przychody z prowadzenia RŚP Aktywność uczestników RŚP
Wzrost przychodów z rozliczeń przede wszystkim w
efekcie dynamicznych wzrostów obrotów na rynku
gazu i wzrostu obrotów prawami majątkowymi do
świadectw efektywnościowych
Brak umorzeń świadectw pochodzenia w oraz niższy
poziom wystawień w Q4’16 (8,7 TWh w Q4’16)
mln zł
mln zł
3,7
5,5
7,88,0
5,5
-32,9%
-32,6%
Q4’16Q3’16Q2’16Q1’16Q4’15
+0,2%
11,1
+47,2%
Q4’16Q3’16
7,5
Q2’16
9,0
Q1’16
11,5
Q4’15
11,1
Q4’16: 13,6%
Q4’16: 4,5%
Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016
Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh)
9,4 16,7 9,6 12,4 8,7 50,7 47,2
-7,4% rdr -6,9% rdr
-29,8% kdk
Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh)
0,0 9,7 32,6 0,6 0,0 22,3 42,9
-100% rdr +92,3% rdr
-100% kdk
Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT
oraz naliczeniem odsetek z tego tytułu w TGE
Darowizna na Polską Fundację Narodową – 3 mln zł
Brak opłat Grupy GPW na nadzór na rynkiem kapitałowym
(KNF) w wyniku zmiany zasad księgowania (całość w Q1)
Wzrost kosztów usług obcych związany z dostosowaniem
systemu transakcyjnego do MiFID2 oraz wzrostem kosztów
promocji i edukacji
Wskaźnik koszty/przychody2 w Q4’16: 46,2% a po 12m
2016: 48,3% vs 53,2% w całym 2015
34
Konsekwentna optymalizacja kosztów operacyjnych
Koszty operacyjne: +33,5% kdk i -17,9% rdr
Zmiana kosztów operacyjnych
1 Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane, nieoczyszczone
mln zł
mln zł
Inne
Usługi obce
Koszty osobowe
Amortyzacja
Opłaty na KNF
Q4’16
37,7
3,9
13,2
14,6
6,1
Q3’16
28,3
3,6
8,4
11,6
6,8
-2,1
Q2’16
38,0
4,1
9,5
17,9
6,5
Q1’16
46,1
4,0
7,6
17,0
6,4
11,2
Q4’15
45,9
4,7
11,4
18,2
7,0
4,6
1
2016
150,2
Pozostałe koszty
-1,3
Usługi obce
-1,0
Podatki
-13,6
Czynsze
-0,3
Koszty osobowe
-6,9
Amort.
-1,0
2015
174,4
35
Wynik na jednostkach stowarzyszonych
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych
Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych Obroty na Aquis Exchange
1 Źródło: FESE
Wynik Grupy KDPW:
Wyższe przychody z działalności operacyjnej efektem
poprawy koniunktury giełdowej
Zysk netto pod wpływem wyższych kosztów operacyjnych
w Q4 (+21,1% kdk)
Aquis Exchange:
Udziału w europejskim rynku obrotu akcjami na stałym
poziomie powyżej 1,0% w Q4’16
Pozyskanie dodatkowego kapitału w 2016 -> spadek
udziału GPW w liczbie akcji do poziomu 22,99%, a w
prawach majątkowych i głosu - do 20,31%
mln zł
mln zł
7,7
0,8
3’16
0,9
2’16
6,0
0,5
1’16
5,2
0,5
8,6
12’16
10,4
1,2
11’16
12,5
1,3
10’16
12,0
1,4
9’16
9,4
1,0
8’16
8,6
1,1
7’16
8,1
0,9
6’16
10,5
0,9
5’16
6,8
0,8
4’16
Obroty - AE (mld EUR)Udział w obrotach w Europie (%)1
0,2
Q4’16
1,2
0,0
2,1
-0,9
Q3’16
2,3
0,1
3,2
-1,0
Q2’16
1,4
0,0
2,7
-1,3
Q1’16
-1,4
-0,3
-1,2
Q4’15
-1,7-0,1-0,1
-1,5
Aquis CGKDPW
-6,5
3,5
2015
-1,5
0,4
2016
0,3
-4,5
7,7
4,6
2016
-1,5-0,1
2015
3,1
2,0 3,5
CG
(24,79%)KDPW
(33,33%)
Aquis
(20,31%)
36
Skonsolidowany bilans GK GPW
Wzrost należności handlowych oraz
pozostałych należności wynikający z
zaksięgowania należności od kontrahentów
TGE wynikających ze zmiany księgowania
VAT – 66,3 mln zł
Wzrost wartości pozostałe w
zobowiązaniach krótkoterminowych
wynikający z zobowiązań dotyczących
rozliczenia VATu w TGE w wysokości 77,6
mln zł
mln zł 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016
Aktywa trwałe, w tym m.in. 580,6 577,0 579,6 584,7 597,3
Rzeczowe aktywa trwałe 125,2 122,3 121,5 119,6 119,1
Wartości niematerialne 261,7 259,9 258,1 262,4 273,8
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 188,6 187,2 191,4 196,0 197,2
Aktywa obrotowe, w tym m.in. 492,5 583,7 602,0 524,9 560,6
Należności handlowe oraz pozostałe należności 131,6 99,2 100,0 100,6 113,3
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 360,4 483,9 501,8 423,9 446,8
Aktywa razem 1 073,1 1 160,7 1 181,6 1 109,6 1 157,8
mln zł 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016
Kapitał własny 713,2 738,7 672,8 712,3 745,3
Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 258,9 134,6 137,6 137,5 143,4
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243,8 123,6 123,7 123,7 123,5
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 101,0 287,4 371,2 259,7 269,2
Zobowiązania handlowe 8,6 6,2 6,3 2,8 6,4
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9,5 7,2 10,4 8,9 8,1
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 2,8 9,1 10,9 11,9 16,2
Rozliczenia międzyokresowe 7,3 39,0 31,0 11,6 7,1
Pozostałe 118,3 38,0 14,6 14,6 14,6
Pasywa razem 1 073,1 1 160,7 1 181,6 1 109,6 1 157,8
Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW
37
Wzrost pozostałych kosztów działalności
operacyjnej o 3,0 mln zł w związku z
darowizną na Polską Fundację Narodową
Wzrost kosztów finansowych w 2016r. o
3,6 mln zł w efekcie naliczenia odsetek
od zaległości VAT w TGE
Wzrost kosztów usług obcych o 1,6 mln
zł w wyniku dostosowania systemów IT
do MiFID2 oraz 1,5 mln zł
przeznaczonych na działalność
promocyjną
Przychody finansowe niższe w Q4’16 w
związku z dodatnim przeszacowaniem
Aquis w Q2’16 i Q3’16
mln zł Q4'15 Q1'16 Q2'16 Q3'16 Q4'16 2015 2016
Przychody ze sprzedaży 83,8 81,0 74,5 73,7 81,7 327,9 310,9
Rynek finansowy 49,0 44,5 43,0 46,8 49,8 200,0 184,0
Obsługa obrotu 33,2 28,3 26,6 30,9 33,2 136,9 119,1
Obsługa emitentów 6,0 5,9 6,1 5,8 6,1 24,5 23,9
Sprzedaż informacji 9,7 10,3 10,3 10,0 10,4 38,5 41,0
Rynek towarowy 34,2 36,1 30,9 26,6 31,2 125,2 124,9
Obsługa obrotu 17,6 16,6 14,1 13,6 16,5 62,6 60,9
Prowadzenie RŚP 5,5 8,0 7,8 5,5 3,7 24,2 24,9
Rozliczenia transakcji 11,1 11,5 9,0 7,5 11,1 38,5 39,2
Pozostałe przychody operacyjne 0,6 0,4 0,6 0,3 0,7 2,7 1,9
Koszty działalności operacyjnej 45,9 46,1 38,0 28,3 37,7 174,4 150,2
Pozostałe przychody 0,4 0,3 0,2 0,2 1,0 2,0 1,7
Pozostałe koszty 0,0 0,6 0,0 0,4 3,6 2,2 4,6
Zysk z działalności operacyjnej 38,2 34,7 36,6 45,2 41,4 153,3 157,9
Przychody finansowe 1,9 2,0 5,2 3,4 2,3 9,9 13,0
Koszty finansowe 3,5 3,0 2,9 3,0 3,2 12,1 12,1
Udział w zyskach jednostek
stowarzyszonych-1,7 -1,4 1,4 2,3 1,2 -1,5 3,5
Zysk przed opodatkowaniem 34,9 32,3 40,3 48,0 41,7 149,6 162,3
Podatek dochodowy 7,2 6,8 7,1 8,5 8,8 28,1 31,1
Zysk netto okresu 27,7 25,5 33,1 39,5 33,0 121,5 131,1
EBITDA 45,2 41,1 43,1 52,0 47,5 180,1 183,7
Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW
38
Wzrost przepływów z działalności
operacyjnej w efekcie wzrostu zysku
netto i zmiany stanu aktywów
wynikającej ze spadku związanych z
bieżącymi rozliczeniami GK TGE z tytułu
VAT i zwiększenia zobowiązań z tytułu
przekwalifikowania obligacji GPW do
zobowiązań krótkoterminowych w
związku ze zbliżającym się terminem
wykupu
Nakłady inwestycyjne wynikające z
inwestycji w system transakcyjny GPW
związanych z MiFID2 oraz systemy
transakcyjny i rozliczeniowy w GK TGE
mln zł 2015 2016
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 93,1 205,8
Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 110,1 226,9
Zysk netto okresu 121,5 131,1
Korekty razem: -11,5 95,8
Podatek dochodowy 28,1 31,1
Amortyzacja 26,8 25,8
Przychody finansowe z tytułu przeszacowania udziałów w zys. jedn. stow. -2,8 -5,8
Przychody z odsetek z lokat -6,2 -6,4
Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 6,6 7,6
Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. 1,5 -3,5
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. -65,0 42,3
Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -55,3 18,3
Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań -4,4 27,9
Podatek dochodowy zapłacony -17,0 -21,1
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -14,6 -14,5
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -23,9 -13,7
Nabycie wartości niematerialnych -6,9 -9,9
Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 10,0 0,0
Nabycie jednostki stowarzyszonej 0,0 0,0
Odsetki otrzymane 6,8 6,4
Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -107,2 -104,9
Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -100,7 -99,1
Wypłata odsetek -6,7 -5,8
Wpływy z emisji obligacji 125,0 0,0
Wykup wyemitowanych obligacji 124,5 0,0
Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. -28,7 86,4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 389,0 360,4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 360,4 446,8
I. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 2016 r. 3
II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 11
II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27
IV. Załączniki 39
40
Pozycja GPW na tle giełd w Europie
Liczba notowanych spółek Wartość obrotu akcjami, EOB1Kapitalizacja
1 EOB – Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami na koniec września 2016 r.Źródło: FESE, grudzień 2016
162,8
GPW 131,0
Borsa Istanbul
Bucharest SE 16,8
Budapest SE
Athens Exchange 35,4
CEESEG - Vienna 95,2
Bulgarian SE 5,0
21,3
CEESEG - Prague 22,2
CEESEG - Prague 6,2
Budapest SE 7,3
Athens Exchange 12,9
CEESEG - Vienna
0,2
Bucharest SE 1,6
Bulgarian SE
28,0
GPW 43,7
Borsa Istanbul 297,9
86
Athens Exchange2 218
CEESEG - Vienna 83
Bucharest SE
GPW 893
Bulgarian SE 354
Borsa Istanbul 381
CEESEG - Prague 25
Budapest SE 42
EUR mld EUR mld
2
28,7%
3,9%
3,2%2,3%
7,7%
13,2%
40,1%
0,6%
Sprzedaż informacji
Obsługa emitentów
Obrót - inne
Obrót - instrumenty dłużne
Obrót - instrumenty pochodne
Obrót - akcje
310,9 mln zł
Rynek
towarowy:
40,2%
Rynek
finansowy:
59,2%
Pozostałe przychody
284
2015
328CAGR: +7,7%
2014
274
2011
318
2012 2013
269
2010
226
2009
199
2008
185
2016
311
Przychody Grupy GPW (mln zł)
Struktura przychodów Grupy GPW
41
8,2%7,4%
25,6%
7,5%
19,9%
31,3%
Rozliczanie transakcji
Rejestr Świadectw Pochodzenia
Obrót - inne
Obrót - prawa majątkowe
Obrót - gaz
Obrót - energia
124,9 mln zł
2016
Czynniki wpływające na przychody:
Wartość obrotów akcjami
Struktura zleceń (małe, duże,
średnie)
42
Rynek finansowy – obrót akcjami
Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji
Wskaźnik obrotu i zmienność – rynek akcji
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
28,8%1
2016
70,1
2015
203
65,9
2014
205
55,5
2013
220
51,9
2012
188
46,4
2011
251
55,3
2010
207
48,4
2009
167
51,4
2008
160
38,2
2007
231
60,8
190
Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł
Średnia liczba transakcji na sesję, tys.
20,0% 20,1%
28,5% 28,0%
15,4%19,3%
13,9% 14,3% 12,6% 13,6% 15,4%
24,4% 22,7%
34,4% 35,0%
19,2%22,0%
16,5% 16,8%14,2%
16,3%18,7%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
WIG WIG20
43
Rynek finansowy – obrót instrumentami pochodnymi
Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi
Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności
1 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20)2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
64,6
9,912,6
137,2
2011 2012
11,3
184,8
138,1
2013
9,5
104,2
2014 2015
8,2 8,0
165,0
20162007
131,0
2008
80,4
12,6
168,1
13,8
2009
15,514,7
132,8
2010
Wolumen obrotu , mln szt.
LOP, tys.
480%439%
139% 132% 121%116%181%
110%
404%
522%
mld zł 1DLR
2008
192
2010
152
668
147 162
20162009
502
124
602
347
162149
2011 2012
174 201207160
20142013
212
2015
196128
669
2007
125
Obrót – kontrakty na WIG20
Obrót - spółki z WIG20
Czynniki wpływające na przychody:
Wolumen obrotu kontraktami
terminowymi
Liczba otwartych pozycji
Zmienność
3,9%2
44
Rynek finansowy – pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników
Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł
Liczba członków giełdy
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r., obrót instrumentami dłużnymi2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r., opłaty od uczestników rynku
3,3%1
2015
599
339
260
2014
767
439
327
2013
845
498
347
2012
1,062
612
450
2011
1,037
731
307
2010
324
188
135
2009
101
2008
84
2007
161
158
413
255
2016
Transakcje warunkowe
Transakcje kasowe
28
2016
25
53
2015
57
28
29
2014
56
26
30
2013
57
26
31
2012
60
27
33
2011
61
29
32
2010
49
19
30
2009
46
17
29
2008
49
18
31
2007
43
17
26
ZdalniLokalni
2,2%2
Czynniki wpływające na przychody:
Wartość obrotu obligacjami
skarbowymi
Liczba członków giełdy
893905902895867777
585486458
375284255
45
Rynek finansowy – obsługa emitentów
Kapitalizacja spółek krajowych
Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.2 Źrodło: na podstawie prognoz NBP
7,7%1
543
36,8%
2009
421
30,7%
2008
267
20,0%
2007
510
41,6%
2016
557
29,5%2
2015
517
28,9%
2014
591
34,8%
2013
593
36,5%
2012
523
32,0%
2011
446
27,9%
2010
Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł
Kapitalizacja /PKB (%)
5,23,1
2013
3,61,4
2010
22,7
15,7
2009
20,1
6,8
2008
2,1
9,5
2007
5,3
18,4
1,1
4,0
20162014
2,1
43,1
20152012
4,33,7
2011
4,1
9,2
SPO, mld zł
IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC
Czynniki wpływające na przychody:
Wartość kapitalizacji spółek na
koniec rok
Wartość nowych emisji akcji i
obligacji
Liczba emitentów
46
Rynek finansowy – dane rynkowe
Liczba dystrybutorów danych
Liczba abonentów, tys.
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
13,2%1
37
2010
52
19
33
2009
50
18
32
2008
50
19
31
2007
48
21
27
2016
53
25
28
57
2015
54
24
30
2014
2027
31
2013
58
24
58
2011
37
21
2012
34
58Zagraniczni
Krajowi
2011
221
20142012
240
327
20152013
262
288
2010
307
2009
187
Czynniki wpływające na przychody:
Liczba dystrybutorów
Liczba abonentów
47
Rynek towarowy – obrót energią i gazem
Wolumen obrotu energią (TWh)1
Wolumen obrotu gazem (TWh)
1 Dane w latach 2006-2013 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
6,3%2
2016
127
99
28
2015
187
162
25
2014
187
163
24
2013
177
154
22
2012
139
118
21
2011
131
109
22
2010
88
75
13
2009
9
2008
10
2007
8
1425
20
7
2016
115
90
2015
107
93
2014
112
105
2013
20
2012
1
Transakcje forward
Transakcje spot
Transakcje forward
Transakcje spot
Czynniki wpływające na przychody:
Wolumen obrotu energią
Wolumen obrotu gazem
Udział transakcji spot i forward
48
Rynek towarowy – obrót prawami majątkowymi
Obrót prawami majątkowymi (TWh)
Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
23
2007
4
2016
50
26
24
2015
59
32
27
2014
36
4
32
2013
39
17
22
2012
62
42
20
2011
51
36
15
2010
49
36
13
2009
45
35
2008
30
Certyfikaty kogeneracyjne
Zielone certyfikaty
2,970
201620152014
2,539
2,117
2013
1,862
2012
1,656
2011
1,445
10,3%1
Czynniki wpływające na przychody:
Wolumen obrotu prawami
majątkowymi
Udział poszczególnych
certyfikatów w obrocie
Liczba uczestników RŚP
49
Rynek towarowy – Rejestr Świadectw Pochodzenia
Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh)1
Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh)
1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.
8,0%1
2013
29
18
12
2012
41
26
15
2011
37
27
11
2010
37
26
11
2009
32
24
2008
28
22
2007
5
2016
47
28
19
2015
51
27
23
2014
42
21
22
Świadectwa kogeneracyjne
Świadectwa OZE
2016
43
26
17
2015
22
13
9
2014
21
1
20
2013
36
27
9
2012
43
31
12
2011
27
17
10
2010
25
15
10
2009
26
19
2008
20
14
2007
4
Świadectwa kogeneracyjne
Świadectwa OZE
Czynniki wpływające na przychody:
Wolumen wystawień praw
majątkowych
Wolumen umorzeń praw
majątkowych
Kontakt:
Dział Relacji Inwestorskich GPW
Telefon 22 537 72 50
www.gpw.pl/relacje_inwestorskie
Zastrzeżenie prawne
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Giełdę Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. („Spółka” lub „GPW”) na potrzeby jej akcjonariuszy, analityków
oraz innych kontrahentów. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie
w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty
mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów
wartościowych bądź instrumentów. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji
inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.
Dane przedstawione w prezentacji zostały zaprezentowane z należytą starannością,
jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i
nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru
lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być
udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia.
GPW nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu
o informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji. GPW informuje, że w celu
uzyskania informacji dotyczących Spółki należy zapoznać się z raportami
okresowymi lub bieżącymi, które są publikowane zgodnie z obowiązującymi
przepisami prawa polskiego.
Kalendarz IR
27 kwietnia 2017 r.
Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy
GPW za I kw. 2017 r.
27 lipca 2017 r.
Publikacja skonsolidowanego raportu półrocznego Grupy
GPW za I półrocze 2017 r.
30 października 2017 r.
Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy
GPW za III kw. 2017 r.
50