Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo.
Transcript of Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo.
Estratégia CorporativaEstratégia Corporativa
Estratégia no âmbito corporativo
Meio AmbienteMeio Ambiente
ExternoExternoIntenção estratégicaIntenção estratégica
Missão EstratégicaMissão Estratégica
Formulação EstratégicaFormulação Estratégica Implementação EstratégicaImplementação Estratégica
da Un. Negóciosda Un. NegóciosDinâmicaDinâmica
CompetitivaCompetitivaEstratégia no nívelEstratégia no nível
CorporativoCorporativo
Estratégia Estratégia InternacionalInternacional
EstratégiaEstratégiaCooperativaCooperativa
Aquisições e Aquisições e ReestruturaçõesReestruturações
CorporateCorporateGovernanceGovernance
EstruturaEstruturae Controlee Controle
LiderançaLiderançaEstratégicaEstratégica
Entrepreneurship e Inovação
Entrepreneurship e Inovação
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CompetitividadeCompetitividadeEstratégicaEstratégica
Retornos acima daRetornos acima daMédiaMédia
Meio AmbienteMeio AmbienteInternoInterno
O processo de Gerenciamento Estratégico.
Estratégia no nívelEstratégia no nível
Estratégia no Nível da Corporativo
Uma companhia diversificada tem dois níveis de estratégia
Estratégia no Nível da Unidade de Negócios (Estratégia Competitiva)
Como criar vantagens competitivas em cada segmento em que a empresa compete.
Estratégia no Nível Corporativo
•Liderança em Custo•Diferenciação•Foco em Liderança em Custo•Foco em Diferenciação•Integrada entre Liderança em Custo e Diferenciação
Como criar vantagens competitivas para a corporação como um todo
Principais Questões da Estratégia Corporativa
Qual tipo de negócio a empresa deveria estar?
Como a holding deveria gerenciar o conjunto de unidades de negócios?
Estratégia de negócios é o que permite que a corporação como um todo seja mais do que a soma das unidades de negócios
A diversificação adiciona valor quando:
Desenvolve economias de escopo nas empresas o que leva à benefícios sinérgicos.
Desenvolve o poder de mercado o qual leva a maiores retornos.
Estratégia Corporativa X Estratégia Competitiva
• Estratégia Corporativa:– Busca de vantagem competitiva através da seleção e administração de um
conjunto de negócios competindo em várias indústrias ou mercados
Estratégia Corporativa Estratégia Competitiva
Objeto de estudo• Totalidade do grupo
empresarial• Unidade de negócios
(unidade competitiva)
Motivação
• Fazer com que o grupo represente mais que a soma das unidades de negócios
• Criar vantagem competitiva em cada um dos ramos de negócios em que o grupo compete
Temas de análise
• De que negócios o grupo deve participar?
• Como a matriz deve gerenciar as unidades de negócios?
• Estrutura competitiva da indústria
• Escolha de um posicionamento estratégico
Introdução à Estratégia Corporativa
O que é Estratégia Corporativa
Diversificação e formação de grupo
Estratégias de diversificação
Outros motivos para diversificar
• Níveis de diversificação
• Atividades Compartilhadas• Transferindo competências• Alocação de capitais eficiente• Reestruturação
• Incentivos legais e fiscais• Imperfeição de mercado• Conflito de interesse
Níveis de Diversificação
DiversificaçãoBaixa
DiversificaçãoMuito alta
DiversificaçãoMédia / Alta
Negócio único• Mais de 95% da receita
decorrente de uma única unidade de negócios
Negócio dominante• 70% a 95% da receita
vem de uma única unidade de negócio
Relacionada - ligada• menos de 70% vem de
um negócio, e os negócios tem ligação limitada
Não relacionada• Unidades de negócio
não são intimamente relacionadas
Relacionada - constrida• menos de 70% vem de
um negócio, e estes compartilham produtos, tecnologia e distribuição
A
A
B
A
B C
A
B C
A
B C
Motivos para a Diversificação
• Motivos para diverificar
• Economias de Escopo (diversificação relacionada)
– Compartilhar atividades – Transferir competências essenciais
• Poder de Mercado (diversificação relacionada)
– Bloquear competidores/estratégia multiponto– Integração vertical
• Economias Financeiras (diversificação não relacionada) – Alocação de capital eficiente – Reestruturação de negócios
Outros Incentivos para a Diversificação
• Incentivos Específicos
– Externos
• Legislação anti-truste.• Legislação tributária
– Internos
• Baixa Performance• Variabilidade do fluxo de caixa• Redução de risco para a companhia
– Recursos Tangíveis– Recursos Intangíveis
Incentivos que podem destruir valor
• Motivos Gerenciais – Conflito de interesses
• Reduzir o risco de empregabilidade
• Aumentar a remuneração gerencial
Premissas da Estratégia Corporativa Porter,1987
• A competição ocorre ao nível das unidades de negócios– Para ser bem sucedida, uma estratégia corporativa precisa ser
formulada buscando o sucesso de cada unidade
• A diversificação inevitavelmente soma custos e restrições às unidades de negócios– Os custos podem ser ainda maiores que o esperado
• Os acionistas podem diversificar por si próprios– A diversificação pelos próprios acionistas é usualmente mais
eficiente que a corporativa– Mercados fechados (freqüentemente o caso brasileiro) constituem
exceção a esta regra
Estratégias de Diversificação
• Estratégias de Diversificação relacionadas
– Atividades compartilhadas
– Transferindo competências essenciais
• Estratégias de Diversificação não-relacionadas
– Alocação de capitais eficiente (portfolio de negócios)
– Reestruturação
Conceitos Básicos de Estratégia Corporativa
DesafioCriar valor pela união
de diferentes negócios
Investimentos in
dividuais
menos sinergia entre unidades
Unidades interre
lacionadas
Maior sinergia de operações
Alocação de capitais eficiente
Reestruturação
Transferência de competências
Atividades compartilhadas
Atividades Compartilhadas
Principais características– Pode reduzir custos por:
• Economias de escala
• Economias de escopo
• Reduz a curva de aprendizado– Ex. Mesma estrutura de distribuição na Procter (toalhas de papel e fraudas)
– Os custos de publicidade, venda e serviços de aparelhos da GE são repartidos entre várias divisões e produtos
• Custos da diferenciação:
– A partir de atividades essenciais para a obtenção de vantagens competitivas
Premissas Forte identidade corporativa Clara missão corporativa que enfatiza a importância de unidades
integradas de negócios Sistemas de incentivos relacionados a metas corporativas
Atividades Compartilhadas - resumo
Vocação• Busca de sinergias entre atividades complementares
e/ou similares
Em que se baseia
• Economias de escopo e/ou escala
Criação de valor
• Redução de custo operacional• Maximização de oportunidades de vendas
Requisitos estratégicos
• Atividades que possam ser compartilhadas com benefícios superiores a seus custos
Organização necessária
• Unidades de negócios compartilham atividades• Ativo planejamento estratégico• Staff corporativo voltado a integração das unidades• Incentivos baseados em resultados corporativos
Transferindo Competências Essenciais
Principais características– Explora o inter-relacionamento entre as divisões
– Começa com a análise da cadeia de valor:
• Baseia-se na habilidade em transferir competências entre cadeias de valor similares.
Premissas Transferir competências essenciais se:
Existe similaridade entre os negócios Transferir competências é importante para atingir vantagens
competitivas As competências recebidas são uma fonte valiosa de vantagem
competitiva
Transferindo Competências Essenciais - resumo
Vocação• Percorrer a curva de aprendizado• Adquirir competências já desenvolvidas
Em que se baseia
• Disseminação de competências entre unidades de negócios
Criação de valor• Incremento de performance das unidades• Valorização do investimento pela performance
Requisitos estratégicos
• Competências proprietárias importantes• Habilidade para transferir competências entre unidades• Aquisições que forneçam posições avançadas em novas
indústrias
Organização necessária
• Unidades colaborativas, embora autônomas• Incentivos baseados em resultados corporativos
Alocação de Mercado de Capitais Eficiente
Principais características
– Adquirir empresas atrativas e promissoras
– Adquirir unidades que são autônomas
– Adquirir empresas que necessitam de caixa
– Transferência de recursos de empresas que geram caixa para empresas com alto potencial e necessidade de caixa
– Gerenciamento profissional e controle das sub-unidades
– Remuneração dos gerentes baseada no resultado das sub-unidadesPremissas
Administradores tem maior conhecimento da empresa do que investidores externos.
- Empresa evita o risco do fornecimento de informações para investidor devido ao processo de obtenção de capital
Reduzir o risco alocando recursos entre negócios diversificados, embora os acionistas possam diferenciar os investimentos mais eficientemente.
Alocação de Mercado de Capitais Eficiente- Portfolio de Negócios - Resumo
Vocação • Grupo de empresas independentes
Em que se baseia
• Diversificação pela aquisição• Formação de conglomerados limite natural: vocação do grupo
Criação de valor
• Aquisições e desinvestimentos oportunistas• Acesso a capital (mercados ineficientes)• Contribuição gerencial às unidades de negócios
Requisitos estratégicos
• Identificação e aquisição de empresas subavaliadas• Venda oportunista (investimento ruim ou prêmio bom)• Empresas privadas / mercado de capitais não
desenvolvidos
Organização necessária
• Unidades de negócios autônomas• Estrutura central pequena e de baixo custo• Incentivos baseados nos resultados das unidades
Reestruturação
Principais características
– Buscar empresas problemáticas ou ameaçadas– A empresa holding (compradora) geralmente realiza intervenções:
• Mudança da gerência intermediária• Mudança na estratégia• Insere novas tecnologias na empresa• Maior disciplina e controles• Venda de parte dos ativos e unidades• Aquisições adicionais para atingir massa crítica
Premissa
Requer muita perspicácia em identificar empresas com valores deprimidos e alto potencial
Reestruturação - Resumo
Vocação • Reestruturação de unidades de negócios
Em que se baseia
• Identificação e aquisição de negócios problemáticos• Reestruturação seguida de venda
Criação de valor• Realização do potencial da empresa
Requisitos estratégicos
• Identificação de oportunidades de reestruturação• “Punch” para intervir e transformar unidades adquiridas• Semelhanças entre as unidades da carteira• Venda oportunista
Organização necessária
• Unidades de negócios autônomas• Capacidade de supervisionar processos de recuperação
e posicionamento estratégico• Incentivos baseados nos resultados das unidades