1

龍巖股份有限公司(5530 TT/ 5530.TWO)

2

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或其他事件。

3

一、公司及產業介紹

44

公司簡介-營運模式

全省塔墓 生前契約

服務、商品

營業處 多元通路

通路

葬儀通路

銷售

禮儀服務使用

陵墓管理會館

生前契約75%信託

塔位墓園管理費

延伸需求

5

公司簡介-現有優質設施分佈新北市三芝

白沙灣安樂園墓園、靈骨塔

桃園

龍巖富岡墓園、靈骨塔

台中

龍巖寶山靈骨塔

高雄

龍巖安泰墓園

花蓮

龍巖蓮園靈骨塔

嘉義

龍巖嘉雲靈骨塔

新北市萬里

龍巖福田墓園、靈骨塔

墓園、靈骨塔設施(7處)

禮儀會館 (10處)

禮儀服務處 (14處)

6

- 資金充沛‧財務穩健

- 禮儀服務+塔墓

=完整產品鏈

- 殯葬用地稀少+

大額資本投入

=高進入障礙

全台服務&履約

品牌- 全台最大‧第一上市櫃

- 公司治理連年獲獎

產品-一條龍服務

(全省禮儀服務

+塔墓)- 大師合作、異業結盟

兼具美感與品質

通路- 會館及服務中心遍佈全台

- 全台50處↑業務銷售據點

佈局

- 殯葬用地稀少+大額

資本投入

=進入門檻高

管理-塔墓毛利率90%↑

- 禮儀服務淨利率

持續上升

7

二、2018 Q2 營運重點

8

會計認列說明

新銷售

營收 預收、應收款項

當期營收 符合認列原則之

預售營收

未符合認列原則之預售營收

滿足認列原則

營收認列原則：

I. 完款

II. 完工(塔墓)/服務

提供(禮儀)

損益表

資產負債表

單位：NT$mn

2018 Q2 2017 Q2

塔位墓園 646.0 611.3

生前契約 488.5 532.4

物業租金 48.4 47.4

陵園營運 43.7 41.0

2018 Q2 2017 Q2

塔位墓園 868.4 783.1

禮儀服務 397.5 403.4

物業租金 48.4 47.4

陵園營運 43.7 41.0

2018 Q2 2017 Q2*

預收款 30,229 30,756

應收款 7,838 8,357

(註)未適用IFRS15

9

單位：NT$百萬元

2,5052,838

2,674

3,082

2,736

1,106

2,472

3,616

1,6141,507

3,047

1,329

92%

81%

91% 91% 93%

84%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 1H

塔墓

新銷售業績 認列營收 毛利率

2,096

2,5002,608 2,555 2,622

1,099

1,3421,446

1,5401,599

1,672

858

42%

43% 43%44%

46% 45%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 1H

禮儀服務

新銷售業績 認列營收 毛利率

2018 Q2營運重點-銷售分析

註:本表皆採未適用IFRS15數值以符合一致性

11

三、未來展望與策略佈局

12

未來展望及策略佈局

未來可實現利益持續擴增

服務、商品再度升級

進軍中國-龐大人口市場

國際接軌、實踐公司治理

14

累積未履約契約

：16.2萬張

14

3,763

4,722

5,692

12%

20%

27%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

0

1,0 00

2,0 00

3,0 00

4,0 00

5,0 00

6,0 00

2009 2013 2017

服務件數 服務淨利率

累積未履約契約：

18.9萬張

累積未履約契約：13.8萬張

71.8%

龍巖

其他

28.2%

未來可實現利益持續擴增-禮儀服務未履約水池繼續擴大

15

生前契約滲透率

持有生前契約 未持有生前契約

> 97%

未持有

龍巖生前契約市佔率

龍巖 其他業者

< 3%71.8%

龍巖

其他

28.2%

潛在價值-禮儀服務銷售

16

帳面淨值

生前契約履約利益

禮儀服務更添利益

塔墓商品未認列利益

塔位升等收益

陵園經營收入

墓園土地增值

投資性不動產增值

154.3億元 (2018 Q2財報)

19.1萬件*4.1萬稅後損益 = 78億

88億塔墓預售*50% = 44億

24萬件*三年平均淨利1萬元 = 24億

?

20萬件＊平均升等金額3萬 = 60億

19.1萬件*3.5萬稅後損益 = 67億

?

潛在價值

帳面價值

(以上數字係依據目前已銷售數量及平均單件獲利推估，未考慮時間因子)

未來可實現利益持續擴增

427.3億

17

高雄：光之丘

3D示意圖，非實景拍攝

台北：光之殿堂

3D示意圖，非實景拍攝

大師級全新商品-安藤忠雄光之四塔

台中：光之映象

3D示意圖，非實景拍攝

台北：世紀墓園

3D示意圖，非實景拍攝

新一代塔位商品：桃花源

3D示意圖，非實景拍攝

桃園：光之迴廊

3D示意圖，非實景拍攝

18

新建設施

- 板橋旗艦會館

- 高雄殯儀館

- 原裝進口靈車

服務再度升級-打造全新旗艦設備

3D示意圖，非實景拍攝

19

殯葬專業‧國際視野 地方資源‧中國經驗

華人第一殯葬品牌

龍洋生命LONG YOUNG LIFE

50% 50%

海外拓展-中國 (遠洋集團策略聯盟)

20

- 已於2017 Q3取得545畝(109,910坪) 殯葬用地

- 預計2019年初展示中心即可完工

- 預計2019 Q3第一期商品完工開賣

進軍中國-溫洲瑞安案

21

海外拓展-中國未來規劃與發展

22

進軍中國-未來規劃與發展

長三角城市群

華南區域

京津冀城市群

珠三角城市群

河北-石家庄

浙江-溫州

立足浙江，拓展全中國，以一線、二線、省會城市為核心，

業 務 戰 略 版 圖 持 續 擴 張

重慶

24

24

Lungyen Life Service Corporation

(5530 TT/ 5530.TWO)

Please visit Investor Relations website

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Please contact us at

ir@lungyengroup.com.tw

25

附錄

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新會計準則修定影響

IFRS 15來自客戶收入

- 改變營收認列與衡量之規定

- 台灣於2018/1/1開始適用，適用前報表不做調整，2018報表將同時以適用及未適

用IFRS 15方式呈現，以維持財務報表之可比較性

I. 分期件及現金件(含塔墓及生前契約)皆以現金件價格認列營收，分期件與現金件

價差視為分期利息收入，帳列其他收益

對龍巖主要影響

II. 過去利息收入一次認列於保留盈餘，新增分期利息收入於收款時逐筆認列

營收、毛利↓，營業利益、淨利→

2018/1/1期保留盈餘一次性增加 9 億元

III. 未實現合約價款全額帳列為合約負債，預收客戶款項不再與應收款沖銷

2018/1/1預收客戶款項(帳列合約負債)ㄧ次性增加 74.4 億元

2727

NT$M 2Q18 % 1Q18 % QoQ 2Q17 % YoY 1H 2018 %

營收 1,316.4 100% 1,030.4 100% 27.8% 1,274.9 100% 3.3% 2,346.8 100%

直接成本 430.0 32.7% 322.7 31.3% 33.2% 321.0 25.2% 34.0% 752.7 32.1%

毛利 886.5 67.3% 707.7 68.7% 25.3% 954.0 74.8% -7.1% 1,594.2 67.9%

營業費用 361.1 27.4% 283.9 27.6% 27.2% 396.2 31.1% -8.8% 645.0 27.5%

營業淨利 525.3 39.9% 423.8 41.1% 24.0% 557.8 43.8% -5.8% 949.2 40.4%

2018 Q2營運重點-合併損益表

塔位墓園

64%

禮儀服務

29%

物業租賃

3%

其他

4%

Q2 營收佔比

2828

台幣百萬 2Q18 % 1Q18 % QoQ 2Q17 % YoY流動資產 36,350 58% 36,366 58% 0.0% 27,705 53% 31.2%

現金及約當現金 140 0% 184 0% -24.1% 227 0% -38.5%

透過損益按公允價值衡量之金融資產 1,631 3% 1,780 3% -8.4% 1,276 2% 27.8%

存貨 15,043 24% 14,919 24% 0.8% 14,473 28% 3.9%

預付款項 435 1% 503 1% -13.4% 8,887 17% -95.1%

其它流動資產 19,101 31% 18,980 31% 0.6% 2,842 5% 572.2%

非流動資產 26,166 42% 25,834 42% 1.3% 24,401 47% 7.2%

備供出售金融資產 - 0% - 0% #DIV/0! 8,666 17% -100.0%

不動產、廠房及設備 5,827 9% 5,838 9% -0.2% 5,867 11% -0.7%

投資性不動產淨額 6,463 10% 6,475 10% -0.2% 6,511 12% -0.7%

其它非流動資產 13,876 22% 13,521 22% 2.6% 3,357 6% 313.4%

資產總計 62,516 100% 62,199 100% 0.5% 52,106 100% 20.0%

流動負債 43,811 70% 43,502 70% 0.7% 36,351 70% 20.5%

短期借款 2,040 3% 2,672 4% -23.7% 2,809 5% -27.4%

合約負債 38,269 61% 38,474 - - - - -

應付帳款 579 1% 502 1% 15.3% 425 1% 36.1%

預收款項 837 1% 838 1% -0.1% 32,035 61% -97.4%

其它流動負債 2,086 3% 1,016 2% 105.4% 1,082 2% 92.8%

非流動負債 3,728 6% 3,265 5% 14.2% 3,233 6% 15.3%

負債總計 47,539 76% 46,767 75% 1.7% 39,584 76% 20.1%

合併資產負債表

29

企業概要

成立日期 1992.2

實收資本額 NT$ 4.2 billion

公司型態 公開上櫃公司 5530.TWO

主要營業項目 塔墓銷售與禮儀服務收入

員工數 542 (2017/10)

Rank Company Name Ticker Mkt Cap (US$M)

1 SERVICE CORP INT SCI US $6,726.90

2 HILLENBRAND INC HI US $2,916.20

3 FU SHOU YUAN (福壽園) 1448 HK $2,436.30

4 MATTHEWS INTL - A MATW US $1,767.40

5 INVOCARE LTD IVC AU $1,098.90

6 LUNGYEN (龍巖股份有限公司) 5530 TT $843.60

7 DIGNITY PLC DTY LN $807.70

全球殯葬業者市值排名

Source: Bloomberg 2018/5/31

31

禮儀服務

2 設立靈堂

3 入殮

4 奠禮

5 火化

6 下葬/入塔

1 遺體接運

禮儀服務不含塔墓商品