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裕隆汽車製造(股)有限公司法人座談會

2019/09/27

TW：2201


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免責聲明

2


會議議程

3

議程時間

致歡迎詞 - 李建輝協理

2019年第二季營運成果報告 10分鐘羅文邑經理

Q&A 20分鐘李建輝協理羅文邑經理


2019年1~8月台灣市場乘用車銷售台數

4 4

台數總台數台數總台數本期去年同期增減率

國產 21,259 22,127 4.1% 8.2% 7.5% 0.7%

進口 1,872 1,778 -5.0% 0.7% 0.7% 0.0%

國產 7,832 3,059 -60.9% 1.1% 2.8% -1.7%

進口 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

國產 32,400 30,295 -6.5% 11.2% 11.4% -0.2%

進口 1,401 1,216 -13.2% 0.4% 0.5% -0.1%

國產 61,491 55,481 -9.8% 20.5% 21.6% -1.1%

進口 3,273 2,994 -8.5% 1.1% 1.2% -0.1%

國產 49,996 45,113 -9.8% 16.7% 17.6% -0.9%

進口 32,391 44,560 37.6% 16.5% 11.4% 5.1%

國產 9,438 10,636 12.7% 3.9% 3.3% 0.6%

進口 2,105 2,302 9.4% 0.8% 0.7% 0.1%

國產 0 0 - 0.0% 0.0% 0.0%

進口 15,507 9,499 -38.7% 3.5% 5.5% -2.0%

國產 23,985 19,590 -18.3% 7.2% 8.4% -1.2%

進口 2,116 1,545 -27.0% 0.6% 0.7% -0.1%

國產 7,283 6,307 -13.4% 2.3% 2.6% -0.3%

進口 441 1,086 146.3% 0.4% 0.2% 0.2%

國產 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

進口 31,795 31,083 -2.2% 11.5% 11.2% 0.3%

國產 3,723 3,470 -6.8% 1.3% 1.3% 0.0%

進口 40,864 37,204 -9.0% 13.7% 14.4% -0.7%

國產 155,916 140,597 -9.8% 51.9% 54.8% -2.9%

進口 128,492 130,273 1.4% 48.1% 45.2% 2.9%總市場 284,408 270,870 -4.8%

其他 44,587 40,674 -8.8%

BENZ&BMW 31,795 31,083 -2.2%

南陽實業 7,724 7,393 -4.3%

台灣本田 26,101 21,135 -19.0%

馬自達 15,507 9,499 -38.7%

福特六和 11,543 12,938 12.1%

和泰豐田 82,387 89,673 8.8%

裕隆集團合計 64,764 58,475 -9.7%

中華三菱 33,801 31,511 -6.8%

2018年1~8月 2019年1~8月

納智捷 7,832 3,059 -60.9%

成長率總成長率

裕隆日產 23,131 23,905 3.3%

佔有率品牌類別

2019年1~8月整體市場銷售台數衰退4.8%，國產車與進口車之佔比約52%：48%。經研究進口車因 (1)母廠政策支持及車型量產規模使進口車售價競爭力提昇 (2)進口車產品線佈局較廣及新車效益影響。


台灣汽車市場歷年銷售狀況及展望

5

41 (F)

1. 2019年1~8月台灣汽車市場總銷量27.1萬台(同期衰退4.8%)。

2. 2019年台灣經濟成長率，中經院及台經院分別預估為2.06%及2.12%，而主計處針對2019年度經濟成長率概估上調至2.46%，主因台商回流及轉單效應顯現。

3. 受汽車舊換新補貼政策效益遞減影響，加上總統大選將近、中美貿易戰的不確定因素，預估2019年整體台灣汽車市場約41萬台，較2018年42.3萬台衰退約3.1%。

50.5

35.7

31.9

22.2

28.8 31.9

36.8 35.5 37.0

41.4 41.1

43.0 43.5 42.3

27.1 6.4%

-29.3%

-10.5%

-30.3%

29.6%

-10.5%

15.5%

-3.6%

4.3%

11.9%

-0.7%

4.8% 1.0%

-2.6% -3.1%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

1~8月 ※市場銷售量不含重車

銷售(萬輛) 銷售成長率(%)


中國大陸汽車市場歷年銷售狀況及展望

6

1. 2019年1~8月中國大陸汽車市場總銷量為1,610.4萬台(同期衰退11.0%)，其中乘用車銷量1,332.2萬台(同期衰退12.3% )。

2. 2019年中國大陸經濟成長率，Global Insight及IMF分別預估為6.3%及6.2%，大陸人民銀行也預估，今年大陸經濟成長預估為6%至6.5%，主因中美貿易戰影響企業投資及消費信心減弱、人口成長趨緩及房市泡沫化可能擴大。

3. 面臨中美貿易戰對中國經濟影響，環保治理加嚴、國六排放標準提前實施等產業下行壓力，中國汽車工業協會最新預估2019年中國大陸整體汽車市場銷量約為2,668萬台，較2018年衰退5%。

2,668 (F)

1~8月

575.8 721.6

879.1 938.1

1,364.5

1,806.2 1,850.5

1,930.6 2,198.4

2,349.2 2,459.8

2,802.8 2,888.0 2,808.1

1,610.4

13.5%

25.3% 21.8%

6.7%

45.5%

32.4%

2.5% 4.3%

13.9%

7% 4.7%

13.9%

3.0%

-2.8%

-5.0%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

0.0

500.0

1,000.0

1,500.0

2,000.0

2,500.0

3,000.0

3,500.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

※市場銷售量包含乘用車及商用車

銷售(萬輛) 銷售成長率(%)


2019年第二季合併綜合損益表

金額 % 金額 % 增減金額增減比率

營業收入 41,259 100% 45,435 100% (4,176) -9%

營業毛利 8,691 21% 9,716 21% (1,025) -11%

營業淨利 (464) -1% 1,456 3% (1,920) -132%

營業外淨收益 1,842 4% 1,854 4% (12) -1%

稅前淨利 1,378 3% 3,310 7% (1,932) -58%

本期淨利 (15) 0% 2,312 5% (2,327) -101%

其他綜合損益 801 2% 176 0% 625 355%

本期綜合損益總額 786 2% 2,488 5% (1,702) -68%

―本公司業主 (174) 0% 1,535 3% (1,709) -111%

―非控制權益 960 2% 953 2% 7 1%

EPS (0.62) 0.94 (1.56)

合併合併合併同期比

2019年1-6月 2018年1-6月單位：新台幣百萬元

1. 營業收入較去年同期下降9%，主因兩岸銷售車輛台數淨減少約1萬1千台。

2. 營業利益較去年同期下降132%，除銷售台數下跌影響獲利外，本期對車型技術

成本及模具評估減損，損失金額較去年同期提高，致本期營業淨利大幅下降。

3. 稅前淨利較去年同期下降58%，主要受營業利益下降影響。 7


2019年第二季合併資產負債表

8

本期負債比為75%，如扣除TAC (裕融企業)承作融資業務短期借款及應付短期

票劵等金額，負債比將降為22%。

單位：新台幣百萬元

金額％金額％增減金額增減比率

流動資產 234,452 72% 209,300 68% 25,152 12%

非流動資產 89,498 28% 96,373 32% (6,875) -7%

資產總計 323,950 100% 305,673 100% 18,277 6%

―TAC 189,420 58% 170,798 56% 18,622 11%

―其他 134,530 42% 134,875 44% (345) 0%

流動負債 209,708 65% 195,992 64% 13,716 7%

非流動負債 32,790 10% 26,621 9% 6,169 23%

負債總計 242,498 75% 222,613 73% 19,885 9%

―TAC 169,680 52% 150,903 49% 18,777 12%

―其他 72,818 22% 71,710 23% 1,108 2%

股本 15,729 5% 15,729 5% 0 0%

資本公積 6,533 2% 6,598 2% (65) -1%

保留盈餘 47,632 15% 49,239 16% (1,607) -3%

其他 11,558 4% 11,494 4% 64 1%

權益總計 81,452 25% 83,060 27% (1,608) -2%

合併合併兩期比

2019年6月30日 2018年12月31日

合併

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汽車價值鏈策略轉型(1/3)

1.輕資產，效率化

藉由開放車型平台及研發能量，爭取多元客戶，資源共享共用，規模分攤，降低

研發及營運成本，納智捷品牌以輕資產的模式經營，整合價值鏈功能單位，提高

營運效率。

(1)設立自有品牌暨開放平台整合專案室，負責納智捷品牌及開放平台價值鏈研

發、採購、製造、銷售之協調與整合，強化溝通及運作效率。

(2)實施華創車電廠辦合一，以推動納智捷品牌精實專案，調整組織結構，精簡

人事，維持自主品牌競爭力。

2.全面開放，多元代工

因應市場需求以及發揮規模效益，裕隆積極進行價值鏈策略轉型，全面開放爭取

多元客戶，以及海內外客戶訂單，提升專業代工服務。


(1)Adiva(亞帝發)代工案

A.義大利重機品牌ADIVA(亞帝發)為重型機車研發及銷售公司，配合裕隆專業製

造能力，共同提昇車輛組裝品質。

B.裕隆代工三輪重型機車整車組裝與模組件外銷及物流作業，外銷地區包括歐洲

義大利、日本、新加坡、香港、馬來西亞等地，今年8月已外銷第一批重型機車

。

10


(2)代工生產法國Muse電動物流車

裕隆以專業製造能力及多品牌代工經驗，接獲委託生產Muse法國電動物流車，

並開啟相關合作業務，預計10月份進行簽約儀式，開展法國Muse電動車款之生

產與銷售，以及未來前進歐洲電動車市場的機會。


3.納智捷新車上市

(1)2019/09 舉辦LUXGEN URX媒體預賞會，預計將在第四季正式上市。

(2)URX結合SUV動感外觀與MPV多變空間，五人座/七人座等不同的商品設定，

將為消費者帶來5+X無限生活想像。

11



連續壁工程完工基樁工程完工

新店裕隆城開發進度：

1.商業區已於2017年Q2動工，目前連續壁工程及基樁工程已完工(詳圖)，

現進行1樓版施作。

2.目前裕隆城建案仍在興建中，但內部仍在持續優化及檢討，任何重大變

更，皆以董事會通過為準。

新店裕隆城開發案說明


信用評等說明

2019/09 中華信評確認裕隆評等

1.長期發行體信用評等為「twA-」，短期發行體信用評等為「twA-2」。

2.裕隆汽車長期評等展望為「穩定」。

3.維持2019/01 評等及展望。


人 ‧ 車 ‧ 生活 Q & A

14

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