新興領域投資趨勢觀測系列五金融科技篇 · 資料來源：1.KPMG & CB INSIGHTS...

台灣經濟研究院

2016.9.30

新興領域投資趨勢觀測系列

(五)

-金融科技篇

目錄

1

金融科技 Fintech

Fintech領域之投資分析 1

支付科技之投資分析 2

借貸科技之投資分析 3 3

保險科技之投資分析 4 4

比特幣與區塊鏈科技之投資分析 5

Fintech領域未來投資方向 6

吽壹、FinTech領域之投資分析 Accenture 金融科技(FinTech)投資報告

資料來源：Accenture Research Analysis on CB Insights data. 2

NORTH AMERICA

EUROPE ASIA

AUSTRALIA

北美地區

45.8億美元

509件

歐洲地區

18.5億美元

230件

亞太地區

96.2億美元

192件

2016.1-7月累計獲投

45億美元

12億美元

10億美元

吽壹、FinTech領域之投資分析 CB Insights 統計金融科技(FinTech)投資概況

資料來源：KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, 2016Q1.

FinTech整體獲投的年趨勢整體對FinTech領域的季投資趨勢

$21 $24 $28

$67

$145

298397

484587

775

457

607

759

933

1,358

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

$0

$50

$100

$150

$200

$250

2011 2012 2013 2014 2015

VC投資金額非VC投資金額 VC投資件數整體VC投資件數

＄199

＄122

＄39＄28＄24

199億美元(▲64%) 1,358件(▲46%) 2015

VC投資占比 72% 56%

3

94億美元(▲64%) 374件(▼18%) Q2’16

VC投資占比

27% 52%

$26

$52 $49

$19

$49

$25

$3

$20 $19

$12

$8 $69

195218 208

186221

195

318361

363

350

458

374

0

100

200

300

400

500

$0

$20

$40

$60

$80

$100

Q1'15 Q2'15 Q3'15 Q4'15 Q1'16 Q2'16

VC投資金額非VC投資金額 VC投資件數整體投資件數

億美元

＄94

＄57

＄31

＄68

＄72

＄29

CB Insights -2016H1金融科技(FinTech)次領域VC投資概況

148件

▼0.67%-半年增率 ▼1.37%-年增率

9.13億美元

▼38.81%-半年增率 ▼36.33%-年增率

電子支付

壹、FinTech領域之投資分析

資料來源：1.KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, 2015 in Review, Global Analysis of Fintech Venture Funding.

2.KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, Q2 2016, Global Analysis of Fintech Venture Funding. 4

Top 交易

＄1億美元/C輪

＄0.5億美元/C輪

＄0.385億美

元/C輪

Top 國家

25件/＄25M美元

5件/＄64.9M美元

3件/＄42.4M美元

6.79 10.34 9.55

24.75 29.26

9.13

106

178195

249

295

148

0

50

100

150

200

250

300

350

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

2011 2012 2013 2014 2015 2016H1

投資金額(億美元) 投資件數

2015 2016H1

295件

▲18.47%

29.26億美元

▲18.22%

2016H1

Top 交易

＄5.75億美元/公司

少數股權募資

＄2.75億美元/B輪

＄1.15億美元/F輪

Top 國家

60件/＄9.21億美元

21件/＄13.9億美元

20件/＄2.91億美元

2015


52件

▲41%-半年增率

25億美元

▲4%-半年增率借貸


資料來源：1.KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, 2015 in Review, Global Analysis of Fintech Venture Funding.

2.KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, Q2 2016, Global Analysis of Fintech Venture Funding. 5

2015 2016H1

81件

39億美元

2016H1 2015

Top 交易

＄13.5億美元/E輪

/軟銀領投

＄2.75億美元/E輪

＄2.07億美元/H輪

Top 國家

36件/＄27.2億美元

10件/＄5.38億美元

7件/＄24.9億美元

Top 交易




Top 國家

9件/＄180.3億美元

4件/＄4.22億美元

4

11

20

4

18

7

22 2223

14

2725

0

5

10

15

20

25

30

0

5

10

15

20

25

Q1'15 Q2'15 Q3'15 Q4'15 Q1'16 Q2'16



資料來源：1. KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, Q2 2016, Global Analysis of Fintech Venture Funding.

2. Juniper Research (2016), VC Blockchain Investments Approach $300 million in H1 2016 as Banks Lead Deployments.

3. 比特幣與區塊鏈投資資料，2012-2015年資料為KPMG & CB INSIGHTS，2016H1為Juniper Research.


30＋件 2.90億美元

比特幣與區塊鏈

Top 交易

＄0.6億美元/D輪

＄0.672億美元/A

輪與未揭露

＄0.55億美元/A輪

Top 國家（2015）

13件/＄2.62億美元

5件/＄0.26億美元

5件/＄0.03億美元

舊金山

紐約

奧斯汀

52件2015 20億美元 Top 交易

4.00億美元

1.60億美元

0.84億美元

Top 國家 (2016 H1)

保險

6

1 3 3 8 27 20

26

46

64

89

115

52

0

20

40

60

80

100

120

140

0

5

10

15

20

25

30

2011 2012 2013 2014 2015 2016H1


1 89

341

496

290

5

43

120

131

0

20

40

60

80

100

120

140

0

100

200

300

400

500

600

2012 2013 2014 2015 2016H1

投資金額(百萬美元) 投資件數

吽壹、FinTech領域之投資分析

7

2016年上半年FinTech前25大交易案

Source: The Pulse of Fintech, Q2 2016, Global Analysis of Fintech Venture Funding, KPMG International and CB Insights (data provided by CB Insights)

August 17th, 2016.

吽壹、FinTech領域之投資分析

資料來源：KPMG & CB INSIGHTS (2016), The Pulse of Fintech, 2015 in Review, Global Analysis of Fintech Venture Funding.

名次

地區類型金額＄M

輪次

1 Social Finance 美國 P2P借貸 1,000 E

2 眾安保險中國保險比價 931 PE

3 One97 Communications 印度行動支付 680 PM-III

4 Zenefits 美國 HR眾包 500 C

5 陸金所亞洲投資理財 485 PE

6 One97 Communications 印度行動支付 375 CM-II

7 Avant 美國 P2P借貸 325 E

8 Affirm 美國行動支付 275 B

9 AvidXchange 美國企業付款自動化

225 GE

10 點融網中國 P2P借貸 207 C

11 趣分期中國大學生分期購物平臺

200 E

12 One97 Communications 印度行動支付 200 CM

13 Social Finance 美國 P2P借貸 200 D

14 Credit Karma 美國信用評等 175 GE-III

15 Prosper Marketplace 美國 P2P借貸 165 GE-II

16 融360 中國 P2P借貸 158 D

17 Funding Circle 英國 P2P借貸 150 E

18 Social Finance 美國 P2P借貸 150 GE-II

19 Kabbage 美國電商小貸 135 E

20 Atom Bank 英國網路銀行 128 B

8

2015年FinTech前20大交易案 20家FinTech獨角獸-累計2015年

9家

6家

5家 Rong360

20家


9

名次

公司估值美元

地區領域成立時間

1 螞蟻金服 600億中國互聯網金融 2014

2 陸金所 185億中國 P2P借貸 2011

3 京東金融 70億中國互聯網金融（綜合） 1988

4 趣分期 59億美國大學生分期購物平台

2014

5 Stripe 50億美國線上/行動支付 2010

6 SoFi 40億美國 P2P借貸 2011

7 Credit Karma 35億美國 P2P借貸 2007

8 Oscar Health 27億美國數位醫療保險 2013

9 Mozido 24億美國行動支付 2005

10 Adyen 23億荷蘭線上支付 2006

11 Klarna

22.5億瑞典線上支付 2005

12 GreenSky 20億美國消費分期貸款供應

商 2006

13 眾安保險 20億中國互聯網保險 2013

14 Zenefits 20億美國人力資源科技、保險科技

2013

名次

公司估值美元

地區領域成立時間

15 One97

20億印度行動支付 2000

16 Avant Credit 20億美國 P2P借貸（線上貸款） 2012

17 Prosper 19億美國 P2P借貸

2005

18 FinancialForce

15億美國雲端金融服務軟體 2009

19 TransferWise 11億英國 P2P國際匯款 2010

20 Gusto

10億美國薪資管理、保險科技

2011

21 Funding Circle

10億美國 P2P借貸

2009

22 Kabbage

10億美國線上借貸 2009

23 积木盒子

10億中國 P2P借貸 2013

24 Coupa

10億美國企業開支管理軟體 2006

25 Zuora

10億美國訂閱管理和帳單支付軟體

2007

26 信而富 10億中國 P2P信用貸款 2011 線上平台

27 融360 10億中國 P2P借貸、金融搜尋引擎

2011

資料來源：張馳（2016），”27家金融科技獨角獸一覽，國內公司制霸”，雷鋒網。 http://www.leiphone.com/news/201608/FHigNQLnayeSrEKp.html

27家FinTech獨角獸-累計2016年上半年


10

投資金融科技企業最活躍的投資人（Q2’15 – Q2’16）

排名投資人排名投資人

1 500 Startups 10 Blumberg Capital

2 QED Investors 10 Bain Capital Ventures

3 Nyca Partners 10 Accel Partners

4 Route 66 Ventures 14 Sequoia Capital China

4 Index Ventures 14 Spark Capital

4 New Enterprise Associates 14 Slow Vnetures

4 General Catalyst Partners 14 American Express Ventures

4 Khosla Ventures 14 Blockchain Capital

10 RRE Ventures

Source: The Pulse of Fintech, Q2 2016, Global Analysis of Fintech Venture Funding, KPMG International and CB Insights (data provided by CB Insights)

August 17th, 2016.

貳、支付科技之投資分析

資料來源：CB INSIGHTS（2016）, www.cbinsights.com/blog/payments-startup-funding-trends-q2-2016/

106

220

82

271 307

229 347

151 99 226 378

252

646 438

225

1,166

669 765

1,238

254 352 561

32

22 22

30

4743

38

50

42

51 50 52 54

6156

78

65

81

66

83

73 75

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

2011 2012 2013 2014 2015 2016


679 1,034 955

2,475 2,926

913

106

178195

249

295

148

0

50

100

150

200

250

300

350

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2011 2012 2013 2014 2015 2016H1


支付科技新創企業獲投概況

29億美元(▲18.2%) 295件(▲18.5%) 2015

H1’16 9億美元

上半年比(▼38.8%) 同期比 (▼36.3%)

148件

上半年比(0.7%) 同期比 (▲1.4%)

Affirm 2.75億美元 Stripe 1億美元 Tyro 0.75億美元 Izettle 0.67億美元

59%

11


01 02

03

04

05 06

07

08

線上支付服務

帳務自動化與簡化

POS支付

個人支付服務

比特幣支付

電子商務支付

聯網卡支付

貨幣移轉服務

支援企業線上支付程式，讓支付更便利與安全

簡化發票與結算程式

提供POS產品與服務

提供消費者更便利的支付平臺

利用數位貨幣使支付更加快速與安全提供電子商務市場的支付解決方案

將所有功能集中在一張聯網信用卡，串傳支付價值鏈中的關鍵環節

提供跨境貨幣移轉的數位解決方案

支付科技領域創新模式

整合性付款模式付款流程簡化行動支付

12


資料來源：CB INSIGHTS（2016）, www.cbinsights.com/blog/payments-startup-funding-trends-q2-2016/ 13

支付科技領域創新模式與代表性新創企業

POS支付比特幣支付線上支付/支付程序服務

帳務自動化與簡化

電子商務支付

線上匯款服務

個人化支付服務行動支付基礎建設


支付科技領域代表性企業

• 成立時間/地點：2010年/加州舊金山（Y-Combinator育成） • 創辦人：Patrick Collison、John Collison（愛爾蘭） • 總募資金額：$290M美元 • 估值：50億美元 • 產品與服務：提供線上支付解決方案，與阿里巴巴支付寶(Alipay)合作，協助中國以外線上零售商收取中國消費者款項

• 競爭優勢：提供電商業者利用其簡易 API與友善介面，在平臺頁面上設計流程簡單的支付埠，消費者可便利使用信用卡或現金卡向電商業者進行支付，創造便捷消費體驗。

• 成立時間/地點：2000年、印度新德里 • 創辦人：Vijay Shekhar Sharma • 總募資金額：$585M美元（投資人包括：螞蟻金服） • 估值：20億美元 • 產品與服務：線上支付產品Paytm • 競爭優勢：印度最大的行動消費和支付平臺

• 成立時間/地點：2008年、德州奧斯汀 • 創辦人：Michael A. Liberty • 總募資金額：$307M美元 • 估值：23.9億美元 • 產品與服務：提供行動購物與行動營銷的解決方案 • 競爭優勢：優化傳統金融機構、電信商與零售業者在消費者端的行動支付服務體驗，同時結合預付卡的行動支付服務，將無銀行帳戶者由邊緣市場向金融體系核心拉緊。

14


支付科技領域代表性企業 • 成立時間/地點：2012/加州舊金山 • 創辦人：Paypal的聯合創始人Max Levchin • 總募資金額：$425M美元 • 估值：8億美元 • 產品與服務：為消費者提供線上購物分期貸款的金融服務 • 競爭優勢：利用演算法判斷貸款申請者的信用，可快速核貸；提供透明電子服務帳單，會主動提醒

• 成立時間/地點：2007年/美國加州 • 創辦人：KV Rao、Cheng Zou 以及Tien Tzuo • 總募資金額：$243M美元 • 估值：11.2億美元 • 產品與服務：提供企業訂閱管理和帳單支付軟體 • 競爭優勢：Zuora 協助企業從商品服務定價、訂單處理、金流支付、顧客關係管理，管理訂閱經濟業務的各方面，降低中小企業的建立障礙（entry barrier）

• 成立時間/地點：2005年/瑞典斯德哥爾摩 • 創辦人：Sebastian Siemiatkowski,Victor Jacobsson,Niklas Adalberth • 總募資金額：$327M美元 • 估值：22.5億美元 • 產品與服務：幫助零售商解決支付問題，讓所有零售商實現了類似於亞馬遜的一鍵購買服務。

• 競爭優勢：簡化支付方式，只需在輸入少量資訊，便可完成在線購物到支付的整個過程。Klarna可在數秒內透過信用卡來源和線上購物數據進行分析，判斷用戶的購物行為是否可靠。

15

參、借貸科技之投資分析

借貸科技領域創新模式

客製化模式給予貸款者更多的資金控制與更透明的金流資訊

多樣化的審核模式與貸款者，擴大了借款者的範疇

簡化與自動化加速借貸流程，提升客戶體驗

隨著放款風險掌握的提升，借款者的利息成本下降，貸款者的報酬增加

精準且靈活的核貸能力，以更廣泛的信用指標進行定價與審核

核貸

通路

資金掌握成本/報酬

顧客體驗

借貸模式的創新為現有的借貸模式帶來壓力 • 金融脫媒 • 金融互補 • 金融支援

16

信用評

等

資產證券化

早期精

英客源

SoFi (Social Finance) 在 2011 年由4位美國史丹佛MBA學生成立的，從校友籌資200萬美元資金，建置「學生貸款P2P平臺」，以低於聯邦學生貸款利率進行線上借貸，近年來跨入房貸市場。

貸款資格

線上預審

Online Pre-Approval

選擇貸款方案

Select a Loan

上傳文件與電子簽名

Upload Documents & Sign

•優質大學 •熱門科技 •未來有錢人

•首家完成資產證券化的P2P公司（2013） •2015年12月完成共7次資產證券化，獲得24億美元 •80％出借資金來自資產證券化，20％來自合格投資者

•2016年1月獲得穆迪AAA評級

•自創信用評等機制 •針對大學/專案 •違約率、就業率、平均薪資…

•貸款金額＄80億美元

成功關鍵因素

•A～E輪獲得＄17.7億美元投資

參、借貸科技之投資分析借貸科技領域代表性企業-SoFi

17

獲利模式：從貸款基金中收取0.75%的管理費和0.5%的服務費

Avant 在 2012 年於美國伊諾州，由Al Goldstein、John Sun、Paul Zhang、 Albert Goldstein創辦，為一線上借貸平臺。

參、借貸科技之投資分析

借貸科技領域代表性企業-Avant

檢核利率 -提供全名、住址、收入與社會安全號碼等資訊

-Avant的貸款利率最低為9%，最高可達36%

簽署線上合約

隔天發放貸款 -最快隔天就能直接將貸款匯入銀行帳戶

-個人貸款額度約在1000美元至35000美元

•貸款金額＄30億美元

核貸快速

1

2

3

介於信用優級和次級之間的消費者

•自己發放貸款，並承擔違約風險 •資金來源股權募資-6.54億美元/5輪創投債務融資-11.25億美元/5次資產證券化-18億

信用評

等

自有資金

資產證券化

目標

客源

•大數據以及機器學習技術審核消費者信用信用資料、社交媒體、

用戶活動數據

成功關鍵因素

18

肆、保險科技之投資分析

資料來源：CB INSIGHTS（2016）, Analyzing the Digital Health Investment Landscape.

保險科技(Insurance Tech)創新模式

P2P 保險（P2Pinsurance） • 透過社交網絡向擁有類似保險的親朋好友發出建立保險互助關係的邀請，出現風險時，大家分攤損失。沒有出現的話，大家分攤退回保費，如英國Guevara,德國Friendsurance, 美國Lemonade

醫療保險（Health Insurance）

線上保險仲介商，進行推薦或比較，如Zenefits、Oscar Health、Stride Health and HealthSherpa

6 7

4

3

1 汽車保險（Auto insurance） • 線上比價功能一覽各家保險業者提供的方案與報價，如： Coverhound 、Goji;

• 採用智慧手機資料來跟蹤使用者駕駛行為習慣，給予不同保費，如：Censio、Metromile;

• 開發讓用戶上傳汽車損壞照片的軟體，讓保險提供商估量損毀情況，撥發維修費用，如：Snapsheet.

2

小微企業保險（Small business

insurance）提共小微企業線上保險代理服務，內容包括專業責任險、錯誤和遺漏、一般責任險等，如：Insureon, Embroker 與 Finanzchef24.

5 保險產業軟體/SaaS （Insurance industry software/SaaS）：保險夜專有的軟體提供，從商業智慧到數據庫，如Quantemplate

行動保險管理（Mobile

insurance management）：消費者透過行動裝置完成保險交易和各種政策法規的管理，，如：瑞士Knip 與英國 GetSafe.

產品保險（Product insurance）

提供保險或追蹤產品（如智慧型手機、筆電來申請保險）

19

62 29 22 18 32 240 31 44 78 37 110 43 133 415 180 93 171

1,852

369 277 657

389

710

5 4

139 11 13

20

11

21

12

1821

28

22 22

3027

36

52

30

0

10

20

30

40

50

60

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

2011 2012 2013 2014 2015 2016



保險科技獲投概況

27億美元(▲225%) 115件(▲29%) 2015

H1’16 20億美元

上半年比(▲62%) 同期比 (▼48%)

52件

上半年比(▲30%) 同期比 (▲58%)

Zenefit 5億美元眾安保險 9.34億美元

-41%

131 347 268 821 2,669 2,023

26

46

64

89

115

52

0

20

40

60

80

100

120

140

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016H1


-42%

OSCAR 4億美元

資料來源：CB INSIGHTS（2016）, https://www.cbinsights.com/blog/insurance-tech-overview-q2-16/ 20


資料來源：CB INSIGHTS（2016）, Analyzing the Digital Health Investment Landscape.

全球保險科技(Insurance Tech)獲投之新創企業類型

21

壽險汽車險（通路/比價）中小企業保險行動保險管理

寵物險

產品險

醫療險

汽車資通訊/UBI 汽車險索賠

共用經濟房屋租貸險

保險軟體分析/SaaS


2016年上半年保險科技投資交易前20大，獲投金額超過9.80億美元

22


排名新創企業性質投資人金額日期

1 Oscar Health

（美紐約/2013）

美國科技驅動的醫療保險新創企業

Fidelity Investments, Founders Fund, General

Catalyst Partners, Goldman Sachs, Google Capital,

Horizons Ventures, Wellington Management,

Khosla Ventures

$400M Feb-16

2 Clover Health

（美加州/2014）

資料驅動的醫療保險新創企業

Greenoaks Capital Management, First Round

Capital, Wildcat Venture Partners, Sequoia Capital,

Soical Capital, AME Cloud Ventures

$160M May-16

3 Bright Health

（美明尼蘇達/2016.4）

資料驅動的醫療保險新創企業

New Enterprise Associates, Flare Capital Partners,

Bessemer Venture Partners

$80M Apr-16

4 Justworks

（美紐約/2012）

薪資、福利與承諾服務

Bain Capital Ventures, Index Ventures, Redpoint

Ventures, Thrive Capital

$33M Mar-16

5 Huize Insurance

（中/2006）

中國線上保險機構 Beijing Wanrong Times Capital, Shenzhen CDF-

Capital Co.

$31M Mar-16

6 Namely

（美紐約/2012）

HR, 福利、薪資軟體與仲介

Sequoia Capital, Greenspring Associates, Matrix

Partners, True Ventures

$30M Feb-16

7 Trov

（美加州/2012）

隨選個人項目保險app

Oak HC/FT, Suncorp, Guidewire Software $25.5M Apr-16

8 Gusto

（美加州/2012）

線上薪資、醫療福利保險

General Catalyst Partners $25M Mar-16

8 LEAGUE

（加多倫多/2014）

受僱員工醫療服務與福利的行動平臺

OMERS Ventures, BDC Venture Capital, Manulife

Financial Power Financial, Real Ventures, RBC

$25M Jun-16

10 Maxwell Health

（美麻州/2012）

受僱員工福利的運作系統

GIC Strategic Ventures, Sun Life Financial,

Cendana Capital

$22M Mar-16

23 資料來源：CB INSIGHTS（2016）, https://www.cbinsights.com/blog/insurance-tech-overview-q2-16/

2016H1年保險科技新創企業募資前十強

肆、保險科技之投資分析保險科技個案1-Oscar

公司簡介

•創立時間：2013年（醫改法案通過後成立）

•主要成員：Marlo Schlosser, Kevin Nazemi, Josh Kushner

•地點：美國紐約 •公司資本：15億美元 •員工人數：90 •專業領域：個人健康管理公司與醫療保險公司

•標語：Smart, simple health insurance.

•總用戶數從4萬人達到14.5萬人，成長三倍多

活潑與易理解的網站與APP內容設計，清楚導航各類醫療保險，並可在任何時間和客服通話，資訊透明、手續簡化與重視客戶體驗。

組建護理管理團隊、提供免費遠端醫療與24小

時免費電話問診，提高看病效率與用戶體驗

會員登陸後可以看到病歷的快照，包括已經開

具的處方藥和已經見過的醫生，資訊透明

參與顧客的健康管理，建立健康獎勵計畫

採取不同適地擴張策略，服務對象由個人推廣至公司行號，提供員工健康保險服務

特色

https://www.hioscar.com/

更好的醫療計畫更優的健康管理更佳的服務體驗

24


保險科技個案2-Collective Health

公司簡介

•創立時間：2013 •主要成員：Rajaie Batniji,

Ali Diab •地點：美國加州 •員工人數：101-250人 •專業領域：醫療保險、SaaS •標語：應用科技與設計創造您的健康醫療體驗

解決方案：跳過保險經紀商，協助中小企業為員工建立自

己的醫療保險計劃。強調醫療保險的重心應從『利潤』轉

向『人』

Collective Health提供企業員工友善的自我保險平臺介面，讓雇員選擇所需的保險種類。當雇員看病時，只需出示Collective Health保險號碼，便可以進行醫保報銷。雇主可在平臺上追蹤管理資金池與員工健康狀況，讓中小企業自己當保險公司。

每月向僱主依雇員數收取服務費用（一個雇員每月50

美金）

Collective health不是要做「保險公司」，而是要做醫療

保險公司的「終結者」

特色

http://collectivehealth.com

25

94％

自我保險：公司內部具有醫療福利金，可由企業自主管理運作，不需要協力廠商保險公司參與。在自保模式下，企業本身有如保險公司，承擔給付或賠償風險

16％

大企業

自我保險採用率

中小企業

提供雲端「點菜式」醫療保險工具


保險科技個案3-Friendsurance

公司簡介

•創立時間：2010 •主要成員：Tim Kunde, Sebastian Herfurth, Janis Meyer-Plath, Burckhardt Bonello

•地點：總部在德國柏林，2012在倫敦設分公司

•員工人數：80多人 •客戶數：宣稱客戶數為六位數，2015年新增用戶為75,000 人

•專業領域：線上保險 •標語：讓保險回歸社交

利用社群網路技術與社交網路的信任，提出創新的解決方案

互助保險概念：繳交的保費大部分作為傳統保險產品的保費，另一部分進入回報資金池，用以處理小額賠負，降低保險公司處理賠付的成本

保費退還：提出「零索賠獎金」概念，凡零索

賠的社群，可獲得退還一部分保費

避開自身保險產品開發能力不足的劣勢，優化消費者體驗。

有效降低人力成本、詐欺理賠以及提高口碑行銷的效果。

特色

http://www.friendsurance.de

首創社群保險平臺-共用經濟下P2P 保險的創新模式

26

伍、比特幣與區塊鏈科技之投資分析

區塊鏈是由一套嚴謹的加密法演變而來的技術，透過複雜的公鑰與私鑰設置，系統會自動將透過區塊鏈網絡進行的金融交易資料分送到每一位參與者手中，而且，每一位參與者都只能針對自己的財產進行修改。

區塊鏈的定義

資料來源：IBM。

區塊鏈的四大構成要素

27


區塊鏈的應用～從金融到物聯網、線上音樂、線上投票等

資料來源：楊仁達（2016），”區塊鏈應用機會與挑戰”。

28


在金融服務領域的區塊鏈科技新創企業貨幣交換與匯款

P2P移轉

比特幣交易平台

29


區塊鏈的應用貨幣移轉或匯款之流程

資料來源：beBit製圖, vide 雜誌。 30


比特幣與區塊鏈科技獲投趨勢

31

0 0 0 0 3 17 10

59 67 74 60

140

223

142 96

36

173

1 2 1 1

69

1216

1822

28

52

28

41

3032

39

0

10

20

30

40

50

60

0

50

100

150

200

250

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2012 2013 2014 2015 2016


1 89

341

496

173 5

43

120

131

39

0

20

40

60

80

100

120

140

0

100

200

300

400

500

600

2012 2013 2014 2015 2016Q1


29億美元

(▲18.2%)

295件

(▲18.5%) 2015

https://www.cbinsights.com/blog/blockchain-startup-funding-q1-2016/


近三年比特幣與區塊鏈科技單筆獲投前五大新創企業

2016 H1

2014 $ 30.5M/A輪 $ 40M/A輪 $ 40M/A輪 $ 30M/A輪 $ 21M/種子輪

2015 $ 111M/B輪 $ 75M/C輪 $ 50M/B輪 $ 32M/A輪 $ 301M/B輪

$ 60M/A輪 $ 55M/A輪 $ 16M/A輪 $ 7.1M/A輪 $ 7.0M/A輪

32

資料來源：https://www.cbinsights.com/blog/largest-blockchain-deals-strategic/，台經院整理。

https://www.cbinsights.com/blog/largest-blockchain-deals-strategic/








比特幣與區塊鏈科技個案1-21 Inc

公司簡介

•創立時間：2013.5 •主要成員：Balaji S.

Srinivasan, Matt Pauker, Veerbhan Kheterpal, Nigel Drego, Daniel Firu

•地點：美國加州舊金山 •員工人數：101-250人 •專業領域：Bitcoin, Hardware,

Big Data, IoT •標語：21 makes Bitcoin

useful for developers.

https://21.co

33

電腦：2015年9月發佈21比特幣電腦，是一個小型的比特幣礦機。2016年正式開賣，消費者可以使用比特幣購買21比特幣電腦

API市場：推出一種新的產品21 小額支付市集，允許買家和賣家使用比特幣進行數位商品交易，API來創建應用程式。目前已有50多款API上架。

晶片：提供比特幣挖礦池和有針對性提高設備挖礦效率的特製晶片，如 BitShare晶片，可以嵌入到手機等智慧設備中使用，提高手機挖礦效率。 1.21億美元/累積募資


比特幣與區塊鏈科技個案2-CoinBase

公司簡介

•創立時間：2012.6 •主要成員：Brian Armstrong,

Fred Ehrsam •地點：美國加州舊金山 •員工人數：101-250人 •專業領域：Bitcoin, E-

Commerce, Personal FinanceT

•標語：數位貨幣錢包服務，方便你買賣比特幣

https://www.coinbase.com

34

1.17億美元/5輪募資

Coinbase為一線上比特錢包和收付平台的業務，為美國第一個取得合法執照的比特幣交易平台，也是全球最大的比特幣交易市場。

Coinbase在2016年7月引入乙太坊的電子貨幣乙太幣，將專業電子資產交易平臺更名為GDAX (Global Digital Asset Exchange)。


愈來愈多公司/公司創投投資比特幣與區塊鏈科技新創企業

前五大比特幣與區塊鏈交易 -公司與非公司投資人的投資金額比重

金融服務公司投資比特幣與區塊鏈新創企業的概況

35 資料來源：https://www.cbinsights.com/blog/largest-blockchain-deals-strategic/。








陸、Fintech領域未來投資方向

財務與銀行機器人

36

聊天機器人熱潮正席捲金融界

P2P保險正夯

新P2P模式引發保險業矚目，如Friendsurance

外國投資人投注美國Fintech

歐洲與亞投資人正跨境收購美國Fintech公司，如百度投資美國ZestFinance

AI驅動之對沖基金新創企業

AI衝擊機構型投資人：以Aidyia為代表的人工智慧對沖基金正在興起

非銀行用戶層

許多提供滿足非銀行用戶層財務需求的創新模式，如借貸、支付與匯款等等

陸、Fintech領域未來投資方向

37

大型科技公司涉入支付領域如 Google, Samsung, Apple跨入行動支付

房地產群眾募資熱門

房地產群眾募資平台興起，觀察的重點在VC支持贏家出現了嗎？

數位原生銀行

數位挑戰者銀行的崛起，Atom Bank, Starling, TANDEM, Mondo, fidor

區塊鏈應用Fintech

區塊鏈已擴大應用在金融科技的相關產業，顛覆產業

38

THANK YOU

版權為台經院所有，若需轉載敬請告知作者林秀英 [email protected]

新興領域投資 趨勢觀測系列 五 金融科技篇 · 資料來源：1.KPMG & CB INSIGHTS...

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